Полный текст:
План
Ринок консалтингу в Україні 2
Реальні та потенційні конкуренти компанії «Innovation SCG» 7
Технічні, організаційні, інституційні аспекти проекту 8
Основні фактори ризику проекту 10
Особливості взаємодії з іноземними партнерами 11
Розрахунок прибутковості (оцінки економічної ефективності) проекту 12
Список використаної літератури 22
Ринок консалтингу в Україні
Про суттєву роль консультування у ринковій економіці свідчить факт виділення його у окремий сектор економіки. Сьогорічний річний оборот консалтингу у США складає більше 50 млрд. дол. За оцінками Morgan Stanley чистий оборот цієї галузі в Європі перевищує 8 млрд. дол., в Японії – 2 млрд. дол.
Під консалтинговою послугою розуміється незалежна допомога з питань управління підприємством, що включає діагностику проблем, рекомендації по вирішенню проблем та допомогу в їх реалізації.
Характерні риси роботи консультантів – загальна ерудиція та компетентність, незалежність та неупередженість, рекомендаційність пропозицій, спеціальна кваліфікована експертиза та конфіденційність.
Структура послуг, виходячи з рекомендацій Кеннеді Інформейшн складається з наступних елементів:
- стратегічний консалтинг;
- консалтинг в області операційного менеджменту;
- ІТ – консалтинг;
- HR – консалтинг;
- аудиторські послуги;
- оцінка бізнесу;
- юридичний консалтинг.
За класифікацією Management Consultancy вирізняють такі типи консультаційних організацій, зокрема – великі універсальні консультаційні фірми, спеціалізовані фірми середнього розміру (від кількох до 50-100 працівників), індивідуально практикуючі консультанти і малі партнерства (2-5 осіб), консультуючі викладачі, консультуючі підрозділи бізнес-шкіл, нетрадиційні постачальники консультаційних послуг, мережі консультацій - них фірм та внутрішні консультаційні підрозділи.
Серед основних переваг вітчизняних консультантів відносять знання ними глибоких причин (пов’язаних з менталітетом, національними особливостями) існуючих управлінських проблем та з огляду на це оптима - льне їх вирішення, а також можливість адаптації сучасних методів управління до особливостей вітчизняних підприємств.
Сьогодні, на думку експертів, в країні діє близько 500 консалтингових компаній, які різняться за розміром і за сегментом ринку. Зокрема 80% ринку зосереджено в руках компаній «великої четвірки»: Delloite, Ernst&Young, KMPG, PriceWaterhouseCoopers), - основна частина клієнтів це представники ТОП – 100 та компанії з іноземним капіталом. Інша частина ринку припадає на середні (14%) та малі (6%) фірми у сфері консалтингу. При цьому територіально фірми поділяють на наступні регіони: Центральний, Східний, Південний та Західний. Лідирують Центральний і Східний регіони за темпами розвитку і об’ємами надання консалтингових послуг.
Сегментація ринку вказує на переважання ІТ-консалтингу у структурі, що викликано впровадженням інформаційних технологій у масштабні і високовартісні проекти в Україні.
Простежується чітка залежність між галуззю клієнта – підприємства і типом спеціалізації компанії. Великі компанії представлені в таких галузях – енергетика, нафтогазова промисловість, важка промисловість, фінансовий сектор і телекомунікації – з такими клієнтами працюють відомі консалтингові компанії – іноземні або спільні підприємства.
За даними відділу технічної допомоги TACIS 150 консультаційних фірм із усіх країн Європейської співдружності працюють в Україні по програмах USAID, IFC і інших аналогічних структур переважно у таких галузях: сільське господарство, енергетика і енергозберігаючі технології, атомна енергетика і безпека, фармацевтика, металургія, будівництво, транспорт і зв'язок.
Рис. 1. Консалтинговий ринок України по видах послуг
Джерело: www.uamc.com.ua// Огляд ринку консалтингу в Україні за 2006 рік
На ринку простежується понижений попит на консультаційні послуги. Серед основних причин стримування попиту на послуги в Україні є складна макроекономічна ситуація та загальне зниження ділової активності, побоювання щодо порушення конфіденційності, низька платоспроможність клієнтів, відсутність гарантій конкретних результатів і позитивного ефекту від наданих послуг, наявність корупційних схем.
Визначимо об’єм ринку в Україні, використовуючи нову редакцію класифікації видів економічної діяльності (ДК 009:2005), що представлена в експрес – випуску «Діяльність підприємств у серпні 2008 року».
Прогнозуючи подальші надходження від виконання завдань у розмірі 40 - 50 % обсягу середньомісячного обсягу реалізованих послуг (зниження попиту на послуги консалтингу, окрім аудиту та юридичного консалтингу) отримаємо наступні результати на кінець 2008 року (без урахування ПДВ) –3,6 млрд. грн. до 3,8 млрд. грн. Середнє отримане значення – 3,7 млрд. грн.
Перспективний напрямок розвитку консалтингу в Україні – оцінка бізнесу. Оцінка нематеріальних активів, інтелектуальної власності це є ще додатковим стимулом до зростання ринку консалтингових послуг України, за думками експертів, вартість бізнесу з наявними нематеріальними активами на підприємстві може збільшити його вартість на 30-50% додатково, тим самим збільшити надходження на 15-30% від виконаних завдань.
Таблиця 1
Об’єм ринку консалтингових послуг січень - серпень 2008р до попереднього періоду, млн. грн., (з ПДВ)
Вид послуг
січень – серпень 2007 р.
січень – серпень 2008 р.
% росту
ІТ – консалтинг
746,3
1168,2
+56,5
HR – консалтинг
139,3
180,1
+29,3
Операційний і стратегічний консалтинг
1030,2
1401,0
+36,0
аудиторські послуги
366,6
505,2
+37,8
юридичний консалтинг
332,3
454,5
+36,8
Всього
2614,7
3709,0
+41,8
Так як український ринок є ще не повністю інтегрованим у світовий ринок, який переживає не кращі часи, - прогнозуємо зниження розміру надання консультаційних послуг в Україні. Глобальні тенденції диктують наступні умови розвитку ринку бізнес-консалтингу в Україні, зокрема, горизонтальна інтеграція («one - stop shopping»), партнерські стосунки з клієнтами, комбінування різних видів консалтингу, переважання послуг IT – консалтингу, «війна за таланти», подальша сегментація ринку, затвердження нових стандартів якості управління, подальша «цивілізованість».
У середньостроковій перспективі ринок буде знаходитись в пригніченому стані, об’єм може зменшитися до 2 млрд. грн., але окремі структурні компоненти можуть залишитися на тому ж рівні – аудит і юридичний консалтинг.
Основна ідея інвестиційного проекту
Реінжиніринг бізнес-процесів доцільно використовувати в таких ситуаціях:
- при низькій ефективності окремих напрямків діяльності компанії;
- при загрозі втрати конкурентної переваги;
- при високих темпах зростання, що приводять до зниження споживчої якості продукції , що випускається, та послуг, які надає організація;
- під час впорядковування інформаційних потоків;
- під час комплексної оптимізації організаційної структури.
Основною метою реінжинірингу бізнес-процесів є якісне поліпшення окремих напрямків діяльності компанії. При проведенні реінжинірингу бізнес-процесів вирішуються наступні задачі:
- Визначаються бізнес-процеси, пріоритетні для ефективної роботи компанії і відповідні її стратегічним цілям.
- Проводиться аналіз і оцінка їх оптимальності за параметрами: витрати, якість, швидкість, інформація, прийняття рішень і т.д.
- Будується оптимальна модель виконання процесу.
- Визначаються критерії якості для кінцевого і проміжного результату, а також нормативи виконання.
- Переробляються або розробляються нові форми - носії інформації про хід і результати виконання кожної операції.
- Розробляються посадові інструкції. що детально регламентують послідовність і зміст роботи кожного співробітника, який бере участь в бізнес-процесі.
Таблиця 2
SWOT - аналіз проекту
Сильні сторони
Слабкі сторони
1. Висока якість надання послуг
1. Немає чітко визначеної стратегії розвитку бізнесу
2. Великий ассортимент программного забезпечення
3. Тісні зв`язки з постачальниками послуг
Можливості
Загрози
1. Збільшення доходів населення
1. Збільшення конкурентів у цій галузі
2. Збільшення кількості потенційних клієнтів
2. Погіршення стану економіки України
Аналіз табл. 2 доводить сильні і слабкі сторони, а також можливості і загрози для компанії «Innovation SCG».
Характеристика наших основних покупців фізичні та юридичні особи. Фінансовий стан умови вище середнього.
Виходячи з досвіду, робота з бізнес-процесами базується на таких потребах наших Клієнтів як:
- впровадження нової стратегії;
- якісний прорив в результатах (в якості послуг, продукції, часі, собівартості);
- зниження залежності бізнесу від персоналій, харизми основної команди;
- забезпечення системності бізнесу;
- використання потенціалу кожної особистості;
- впровадження принципів процесного управління;
- оптимізація бізнес-процесів;
- підвищення керованості корпорації, холдингу в цілому;
- створення традицій навколо найбільш цінних вмінь компанії, які є її основним капіталом;
- запуск нового бізнесу;
- розробка посадових інструкцій (карт відповідальності);
- виведення компанії на міжнародний рівень.
В основі роботи з бізнес-процесами компанія «Innovation SCG» покладається на те, що визначальним її ресурсом є стратегія та люди.
Реальні та потенційні конкуренти компанії «Innovation SCG»
Реальних і потенційних конкурентів компанії зобразимо на рис. 2.
Низька якість
Висока ціна
Низька ціна
Висока якість
DK - Ukraine
Бізнес груп
SCG
Рис. 2. Реальні та потенційні конкуренти фірми
Як видно з рис. 2. серед реальних конкурентів є компанія «Бізнес» та DK - Ukraine, а потенційний компанії SCG. Компанія Innovation SCG за рахунок високої якості надання послуг є одним із лідерів на ринку інжинірингу в Україні.
Технічні, організаційні, інституційні аспекти проекту
Науково-виробнича фірма «Innovation SCG» (In SCG), зареєстрований Товарний знак SCG, створений у 2009 році з метою об’єднання інтелекту провідних спеціалістів, що працюють у сфері впровадження програмних рішень та систем, розробки німецької компанії SAP AG (mySAP ERP, mySAP Business Suite, mySAP All-in-One).
У грудні 2009 року компанія стане статусним партнером SAP Service Partner та SAP Business Partner (партнер, що займається просуванням продуктів SAP для середнього та малого бізнесу на ринку України та закордоном).
«Innovation SCG» має офіс в Україні: головний – у м. Києві (9, вул. Ярославів Вал, 4 поверх, 01034 м. Київ).
Компанія «Innovation SCG» реалізує, впроваджує та підтримує єдиний програмний продукт - SAP R/3 та більш нові версії систем SAP, що дозволяє концентрувати потенціал та зусилля спеціалістів компанії в напрямку вдосконалення їхньої професійної майстерності. Саме це надає наявним та потенційним ЗАМОВНИКАМ, що реалізують проекти з автоматизації управління бізнесом, додаткову впевненість в надійності обрання компанії «Innovation SCG» як партнера.
Компанія BREG, має досвід впровадження галузевих рішень: SAP for Telecommunications; SAP for Retail; SAP for Public Sector; SAP for Media; SAP for Mining.
В основі переходу від лінійно-функціональної організації до процесно-орієнтованої або крапкової трансформації організації лежить реалізація ланцюжка створення споживчої вартості товару/послуг (мал. 6), на початку і в кінці якої знаходиться споживач. Тільки після цього внаслідок еволюції, а не революції, доцільно вдаватися до реорганізації організаційної структури, яка підтримуватиме функціонування процесів в організації.
Ланцюжок створення вартості — це аналітичний метод, створений Майклом Портером, що дозволяє аналізувати й оптимізувати будь-який вид діяльності компанії (побудова його бізнес-процесів), визначати завдання і пріоритети в будь-якій сфері бізнесу і правильно розподіляти зусилля і ресурси для досягнення максимальної конкурентоспроможності.
Залежно від виду діяльності (виробництво, торгівля, фінансові послуги і т.д.) змінюється взаємозалежність і розташування ключових елементів конкурентних переваг компанії. Наприклад, для оптовика позиції "операції" і "постачання" є критично важливими. Для перепродавця важливішим моментом є сервіс. Проте для обох категорій критично важливим є контроль цін і витрат на всіх ділянках ланцюжка створення додаткової вартості споживачу.
Фірма формує як мале підприємство (рис. 3), в якому 6 осіб працюють: президент, зам. директора, офіс - менеджер, трьох експертів.
Директор
Зам. директора
Офіс - менеджер
Спеціаліст
Спеціаліст
Спеціаліст
Рис. 3. Структура компанії «Innovation SCG»
Президент - Машенок Владислав. Він має вищий економічний учбовий RSU на спеціальності, маркетинг і менеджмент. У підприємстві буде працювати з основними організаційними питаннями, рекламуючи, маркетинг. Віце-президент – Викторюк Інна. Має вищу економічну освіту і correspondens диплом прикладної математики. У підприємстві буде бухгалтерський облік повідомлень, щоб замінити президента протягом його відсутності. Також буде експертом в програмах звітності.
Офіс – менеджер. Має вищу освіти. Знає англійську мову і володіє роботою на комп'ютері. Буде, працюючи з розкладом роботи, пишучи перевірок, щоб працювати на телефоні, проводять під діаграмами роботи експертів.
Експерти - працівники з вищою освітою на спеціальності прикладна математика. Безкоштовне володіння комп'ютера. Подальше збільшення кваліфікації відбуватиметься поступово протягом роботи, збільшення якості робочої участі персоналу в доході планується.
Основні фактори ризику проекту
В Статуті проекту визначені потенційні ризики проекту та шляхи їх мінімізації:
1. Консервативність користувачів та невиконання Технологічних карток бізнес-процесів з використанням модулів. Спеціалісти компанії повинні бути мотивованими керівництвом для забезпечення їх лояльності по відношенню до змін у бізнес-процесах. В разі необхідності повинні вживатися адміністративні заходи щодо неухильного виконання спеціалістами страхової компанії умов та строків виконання робіт згідно Проекту.
2. Складність Системи. Застосування інтегрованої Системи пов’язано з збільшенням глибини автоматизації бізнес-процесів, складним електронним обміном інформації між робочими місцями спеціалістів. Виникає неминуча складність методичних та технічних рішень. Для зменшення негативного впливу даного фактору ризику всі функціональні вимоги, що висуваються Замовником до модулів, повинні бути максимально простими та зрозумілими для Груп користувачів.
3. Множинність варіантів бізнес-процесів. Керівництво Компанії повинно розуміти, що реалізація множини рішень призведе до збільшення обсягу робіт по введенню в експлуатацію системи, таким чином, до неефективної витрати ресурсів, як Замовника, так і Виконавця, що може спричинити недотримання меж проекту. Структурні підрозділи Компанії повинні співпрацювати між собою в досягненні уніфікованого рішення на основі структури бізнес-процесів, реалізованих адаптованими модулями Системи. При цьому вони повинні бути готові до змін ділового обігу.
4. Недостатня увага керівництва. Для забезпечення виконання чіткого та своєчасного процесу прийняття рішень у проекті повинен брати участь керівник страхової компанії, який в першу чергу зацікавлений в успішній реалізації проекту. Його підтримка повинна бути постійною. Менеджери компанії повинні постійно забезпечувати адекватну підтримку проекту у всіх членів трудового колективу.
Особливості взаємодії з іноземними партнерами
Російський і український сегмент автоматизації динамічно розвивається, і одночасно з цим зростає його привабливість для зарубіжних брендів, що, у свою чергу, приводить до посилювання конкуренції.
Глибоко переконані, що для вітчизняних виробників в цих умовах єдиним способом добитися серйозного успіху є відкрита ринкова позиція, заснована на співпраці і стратегічному партнерстві, формуванні двосторонніх і багатобічних альянсів. При такому підході компанії-партнери досягають синергетичного ефекту - не просто суми потенціалів, а принципово нової якості ринкової пропозиції, позиціонування і впливу за рахунок взаємного доповнення. Такий підхід - ще один наріжний камінь у фундаменті ринкової стратегії Компанія Innovation SCG, враховуючи різноманіття і комплексність завдань автоматизації, широту суміжних сегментів, вважає за можливе і правильним привертати до співпраці можливо більше число партнерів. При цьому ми категорично проти взаємин за принципом: «якщо зі мною - те більше ні з ким». Заставою міцної співпраці є досягнутий спільними зусиллями ринковий успіх, а не формальні обмеження вільного вибору партнера.
Розрахунок прибутковості (оцінки економічної ефективності) проекту
Реалізація інвестиційного проекту - це можливість укласти визначену суму грошей сьогодні для того, щоб одержати доходи в майбутньому. Існує більше п'яти методів оцінки інвестицій, однак найчастіше використовують наступні два методи:
- модель не дисконтування (метод періоду окупності);
- моделі дисконтування (методи визначення внутрішньої норми доходу і чистої поточної вартості).
Для використання вищезгаданих моделей оцінки інвестицій застосовують розрахунок середньозваженої вартості капіталу (СВК), що являє собою середньозважену "ціну" після оподатковування, по якій підприємству обходяться власні й позикові джерела фінансування. Розрахунок СВК застосовується в інвестиційному аналізі:
1. Для співставлення з внутрішньою нормою прибутковості (IKR) проектів. Якщо IRR > СВК, проект може бути схвалений.
2. Для дисконтування грошових потоків при розрахунку чистої теперішньої вартості проектів (NPV). Якщо NPV > 0, проект може бути розглянутий.
Строк окупності зведених витрат - це період часу, протягом якого покриваються початкові інвестиції.
Метод окупності (РР) - це кількість років, необхідних для відшкодування стартових інвестиційних витрат. Він є корисним інструментом при виборі проектів, але в сумнівних випадках його варто використовувати поряд з одним із методів дисконтування.
Чиста нинішня вартість (NPV) - це різниця між поточною вартістю результатів і поточною вартістю витрат за проектом.
Будь-яка програма з NPV > 0 коштує того, щоб її здійснити. Крім того, можна порівняти NPV різних програм, якщо вони розраховані за однією тією ж дисконтною ставкою. Перевага повинна бути віддана програмі з максимальним рівнем NPV
Внутрішня норма прибутковості (IRR) - це альтернативний спосіб досягнення того ж результату. Ціль використання IRR полягає в перебуванні однієї дисконтної ставки, при застосуванні до кожного надходження коштів буде давати таку загальну дисконтну вартість, що дорівнює початковим інвестиціям. Це означає, що ми шукаємо таку дисконтну ставку, при якій IRR дорівнює нулю.
Внутрішня норма доходу фактично є тією максимальною ставкою, при якій програма може дисконтуватися, чи максимальною процентною ставкою, вона може приносити і все-таки окупати початкові інвестиції. Внутрішня норма доходу показує максимальну величину процентної ставки, під яку можна брати кредит.
Слід зазначити, що для проектів, які мають різні річні грошові потоки, процедура розрахунку IRR буде більш складною. Їх необхідно дисконтувати з урахуванням різних ставок доти, поки не буде знайдена ставка, при якій поточна вартість буде дорівнювати початковим інвестиціям. Внутрішня норма доходу стає тим індексом, який можна застосовувати для оцінки чи порівняння програм капітальних вкладень. Як правило, перевага віддається програмі з найвищим показником IRR. Варто також пам'ятати, що при оцінці ефективності капіталовкладень необхідно по можливості враховувати вплив інфляції. Це можна зробити шляхом коректування на індекс інфляції коефіцієнта дисконтування.
Таким чином, підсумовуючи перелічене вище, можна представити основні методи вибору інвестиційних проектів у табличному варіанті. Основні методи вибору інвестиційних проектів.
Таблиця 3
Основні методи вибору інвестиційних проектів
Назва методу
Переваги методу
Недоліки методу
Сфера застосування методу
Простий метод окупності інвестицій (модель недисконтування)
Дозволяє судити про термін ліквідності й ризикованості проекту
Ігнорує грошові надходження після завершення строку окупності проекту, а також можливості реінвестування доходів і вартість грошей у часі
Придатний для швидкого відбраковування проекту, а також в умовах інфляції, дефіциту ліквідних засобів, політичної нестабільності
Метод чистої поточної вартості проекту (модель дисконтування)
Орієнтований на досягнення головної мети фінансового менеджменту - збільшення доходів акціонерів
Величина NPV не є абсолютно вірним критерієм при:- виборі між проектами з різними початковими витратами, але однаковими NPV;- виборі між проектом з більшої NPV і великим періодом окупності і проектом з меншої NPV і меншим строком окупності. Складно спрогнозувати ставку дисконтування
При схваленні чи відмовленні від єдиного проекту. При виборі між взаємозамінними проектами. При аналізі проектів із нерівномірними грошовими потоками
Метод внутрішньої норми доходу (модель дисконтування)
Нескладний для розуміння, добре узгоджується з головною метою фінансового менеджменту - збільшення прибутків акціонерів
Передбачає складні розрахунки. Не завжди виділяється найбільш прибутковий проект. Передбачає малореалістичну ситуацію реінвестування всіх проміжних грошових надходжень від проекту по ставці внутрішньої прибутковості
Див. перші дві сфери застосування попереднього методу
Надалі проведемо аналіз фінансового плану на 2009 рік (табл. 4).
Таблиця 4
Фінансовий план «Innovation SCG» станом на 2009 рік
Вид затрат
Кількість
Вартість одиниці
Загальна вартість
Приміщення
Оренда офісу площею біля 20 кв.м.
1
80000
80000
Загальна сума:
80000
Обладнання зі строком амортизації 2 року
Столи компютерні
4
715
2860
Стіл офісний
2
1500
3000
Стільці робочі
6
600
3600
Стільці для клієнтів
8
300
2400
Диван
1
1500
1500
Ксерокс
1
2300
2300
Касовий апарат
1
2000
2000
Журнальний стол
1
420
420
Спліт-система
1
3000
3000
Телефон
2
250
500
Шкаф
1
650
650
Сейф
1
5000
5000
Санвузол
1
5000
5000
Загальна сума:
32230
Амортизаційні відрахування в місяць:
1167,75
Обладнання зі строком амортизації 1 рік
Комп’ютери робочі
3
8000
24000
Програмне забезпечення стандартне
3
5000
15000
Інше програмне забезпечення
1
14000
14000
Комп’ютер головний
1
17000
17000
Загальна сума:
70000
Амортизаційні відрахування в місяць:
5833,33
Персонал
Директор
1
4000
4000
Бухгалтер-консультант
1
3500
3500
Спеціалісти (4 чол.)
4
3000
12000
Загальна сума:
19500
Інші витрати:
Оплата комунальних послуг (вода і т.п.)
500
Канцелярські товари (папір, ручки і т.п.)
3000
Реклама
10000
Загальна сума:
13500
Резервний фонд:
20000
Загальна сума постійних витрат
33501,09
Загальна сума змінних витрат
15000
Проведемо аналіз беззбитковості проекту, наведений на рис. 3.
Рис. 3. Аналіз беззбитковості проекту «Innovation SCG»
Згідно з наведеного рис. 3. точка беззбитковості становить 50000 грн на 3 місяці діяльності компанії, при цьому постійні витрати становлять 35501,09 грн. Далі дані наведемо в табл. 5.
Таблиця 5
Аналіз беззбитковості проекту
Продажі
VC
FC
TC
Sales/p
0
0
33501,09
33501,09
0
50
7700
33501,09
41201,09
35000
100
15400
33501,09
48901,09
70000
170
26180
33501,09
59681,09
119000
240
36960
33501,09
70461,09
168000
320
49280
33501,09
82781,09
224000
400
61600
33501,09
95101,09
280000
480
73920
33501,09
107421,1
336000
560
86240
33501,09
119741,1
392000
640
98560
33501,09
132061,1
448000
720
110880
33501,09
144381,1
504000
800
123200
33501,09
156701,1
560000
Аналіз табл. 5 вказує на те що постійні витрати становлять 33501,09 грн в місяць. Далі проведемо аналіз грошового проекту, наведеного в табл. 6.
Таблиця 6
Грошовий потік проекту та його розрахунок
Рух грошових коштів проекту
Стаття
2009
2010
2011
ГРН.
ГРН.
ГРН.
I
Рух коштів в результаті операційної діяльності
+149200
+115700
+115900
Надходження коштів
560000
560000
560000
1
Реалізація готової продукції і товарів основної номенклатури (по проекту після введення потужностей)
0
0
0
2
Реалізація виробничих запасів
0
0
0
3
Реалізація товарів
0
0
0
4
Реалізація послуг
560000
560000
560000
5
Орендні операції
0
0
0
6
Повернення грошових коштів
0
0
0
Вибуття коштів
410800
444300
444100
1
Витрати на придбання матеріальних ресурсів
0
0
0
1,1
Витрати на закупку сировини і матеріалів
0
0
0
1,2
Витрати виробництва (природні збитки)
0
0
0
2
Витрати комерційні
0
0
0
2,1
Транспортні послуги
0
0
0
2,2
Митні послуги
0
0
0
2,3
Страхування вантажів
0
0
0
2,4
Складські послуги
0
0
0
2,5
Сертификація продукції
0
0
0
2,6
Маркетингові дослідження
0
0
0
2,7
Рекламна компанія
10000
15000
15000
2,8
Витрати на виставки, презентації, прес-конференції
0
0
0
2,9
Інше
20000
25000
25000
3
Витрати по орендних операціях
3,1
Оренда приміщень
80000
90000
90000
3,2
Лізинг обладнання
0
0
0
3,3
Оренда транспорту
0
0
0
4
Розрахунки з бюджетом та позабюджетними фондами
0
0
0
4,1
ПДВ
0
0
0
4,2
Акцизний збір
0
0
0
4,3
Податок на прибуток
0
0
0
4,4
Податок на дивіденди
0
0
0
4,5
Податок на репатріацію доходу
0
0
0
4,6
Комунальний податок
0
0
0
4,7
Плата за землю
0
0
0
4,8
Геологорозвідка
0
0
0
4,9
Плата за надра
0
0
0
4,10
Плата за забруднення навколишнього середовища
0
0
0
4,11
Податок з власників транспортних засобів
0
0
0
4,12
Пенсійний фонд (33,2%)
0
0
0
4,13
Єдиний податок
4800
4800
4800
4,14
Пеня по бюджетних платежах
0
0
0
4,15
Інше
0
0
0
5
Витрати на утримання персоналу
0
0
0
5,1
Заробітна плата
234000
244000
244000
5,2
Відрядження
0
0
0
5,3
Позики
0
0
0
5,4
Матеріальна допомога
0
0
0
5,5
Відпочинок та одоровлення
0
0
0
5,6
Навчання персоналу
0
0
0
5,7
Інші виплати
0
0
0
5,8
Відрахування із ЗП
0
0
0
5,8,1
Пенсійний фонд
0
0
0
5,8,2
Фонд соціального страхування (0,5%)
11700
12200
12200
5,8,3
Фонд зайнятості(0,5%)
11700
12200
12000
5,8,4
Профспілковий фонд
0
0
0
5,8,5
Податок з доходів фізичних осіб (15%)
35100
36600
36600
6
Адміністративні витрати
3500
4500
4500
7
Виробничі витрати
0
0
0
8
Фінансові витрати на обслуговування операційної діяльності
0
0
0
9
Інші платежі
0
0
0
II
Рух коштів в результаті інвестиційної діяльності
+200000
0
0
Надходження коштів
200000
0
0
1
Реалізація фінансових інвестицій
0
0
0
1,1
Дохід від продажу акцій, корпоративних прав
0
0
0
1,2
Дохід від продажу ЦП (векселів)
0
0
0
2
Реалізація необоротних активів
0
0
0
2,1
Дохід від реалізації будівель, споруд
0
0
0
2,2
Дохід від реалізації обладнання
0
0
0
2,3
Дохід від реалізації транспорту
0
0
0
2,4
Дохід від реалізації інших необоротних активів
0
0
0
3
Доходи від фінансових інвестицій
0
0
0
3,1
Відсоткові доходи по банківським депозитам
0
0
0
3,2
Відсоткові доходи по товарним кредитам
0
0
0
3,3
Відсоткові доходи по цінним паперам
0
0
0
3,4
Дохід по дивідендам
0
0
0
4
Реалізація майнових комплексів
0
0
0
5
Інші надходження
200000
0
0
Вибуття коштів
0
0
0
1
Фінансові інвестиції
0
0
0
1,1
Витрати на придбання акцій, корпоративних прав
0
0
0
1,2
Витрати на придбання ЦП (векселів)
0
0
0
2
Необоротні активи
0
0
0
2,1
Капітальні вкладення
0
0
0
2,2
Капітальні офісні закупки
0
0
0
2,3
Інші необоротні активи
0
0
0
3
Придбання майнових комплексів
0
0
0
4
Інші платежі
0
0
0
III
Рух коштів в результаті фінансової діяльності
0
0
0
Надходження коштів
0
0
0
1
Інвестиції
0
0
0
1,1
Дохід від розміщення акцій компанії
0
0
0
1,2
інші надходження власного капіталу
0
0
0
2
Зовнішні позики
0
0
0
2,1
Кредити банків
0
0
0
2,2
Отримані позики
0
0
0
2,3
Інші зовнішні позики
0
0
0
3
Трансферні операції
0
0
0
3,1
Конверсійні трансфери
0
0
0
3,2
Трансфери по рахункам
0
0
0
4
Повернення фінансових вкладнень
0
0
0
4,1
Повернення виданих позик
0
0
0
4,2
Повернення банківських депозитів
0
0
0
Вибуття коштів
0
0
0
1
Викуп цінних паперів
0
0
0
2
Повернення зовнішніх позик
0
0
0
2,1
Повернення банківських кредитів
0
0
0
2,2
Повернення позик
0
0
0
3
Трансферні операції
0
0
0
3,1
Конверсійні трансфери
0
0
0
3,2
Трансфери по рахункам
0
0
0
4
Фінасові вкладення
0
0
0
4,1
Видані позики
0
0
0
4,2
Банківські депозити
0
0
0
5
Інші платежі
0
0
0
Грошовий потік за період
149200
115700
115900
Коефіцієнт приведення для періоду
0,78
0,6
0,47
Дисконтований грошовий потік
116376
69420
54473
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Проверил _________ ______________/__________________/ дата подпись Фамилия, инициалы
Согласовано (ПК)
_____________ ___________________/__________________/
___________ ____________________/__________________/
Загальний грошовий потік за увесь період проекту у поточний цінах
380080
Реальний грошовий потік весь період
240269
В основу розрахунку ставки дисконту в якості безризикової ставки оцінювачами використано найменш ризикований у порівнянні з іншими індикатор – середньозважена ставка за розміщеними Міністерством фінансів України на дату оцінки облігаціями внутрішньої державної позики (ОВДП) в гривнях. В якості безризикової ставки використано рівень дохідності по облігаціях внутрішнього державної позики (ОВДП) серії UA4000053912. До розміщення (до розміщення) терміном обігу 966 днів у розмірі 15,7 % річних. Станом на дату оцінки саме по даних облігаціях в результаті їх до розміщення зафіксовані угоди з купівлі-продажу (17 серпня 2009 року, http://www.minfin.gov.ua).
На підставі проведеного аналізу показників діяльності об’єкта оцінки, оцінювачі вважають, що для оцінюваної компанії, притаманні наступні ризики, які є складовими ставки дисконту:
- якість управління об’єктом оцінки – 3% (середній ризик – немає достатнього досвіду прийняття управлінських рішень)
- диверсифікація клієнтури – 3% (середній ризик)
- прогнозованість дохідності діяльності – 5% (середній ризик завдяки наявності попиту на послуги)
- прогнозованість обсягів реалізації та конкурентності ринку – 5% (середній ризик – наявна велика кількість конкурентів)
- товарна і територіальна диверсифікація - 3%
Разом ставка дисконту дорівнює: 16 %. При цьому рівень інфляції складає 13%. Тоді реальна ставка дисконту складає 29%.
Чистий дисконтований дохід = 116376+116376+ 54473= 240269 грн
Коефіцієнт вигод і витрат = 1680000/1499200 = 1,12 – проект не збитковий
Індекс прибутковості = 240269/ 200000=1,2– проект ефективний
Термін окупності = 1/ 1,2= 10 місяців
Список використаної літератури
1. Ареф’єва О.В., Мельник І.Є. Реінжиніринг бізнес-процесів: принципи та технологія. – К.: ГРОТ, 2004. – 64 с.
2. Бланк И. А. Основы инвестиционного менеджмента. Т.1. - К.: Эльга-Н, Ника-Центр, 2001. - 536 с.
3. Василенко В.А., Мельник И.Е. Стратегия инновации в системе менеджмента: Учебное пособие. – М.: МГИУ, 2001. – 418 с.
4. Василенко В.А., Мельник И.Е. Операционное и ситуационное управление в системе менеджмента: Учебное пособие. – М.: МГИУ, 2002. – 530 с.
5. Гибсон Л.Дж. Организации: поведение, структура, процессы: Пер. с англ. / Л.Дж. Гибсон, Д.М. Иванцевич, Дж.Х.-мл. Доннелли. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 662 с.
6. Демченко Є.І., Рудь Ю.Л. Керування і реінжиніринг бізнес-процесів/ Нові технології. – 2007. - № 1-2 (15-16). – С. 295.
7. Зимин И. А. Реальные инвестиции. Учебное пособие. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ". Издательство "ЭКМОС", 2000. - 304 с.
8. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов: Официальное издание.-М.: Экономика, 2000.-421 с.
9. Пересада А.А. Управління інвестиційним процесом. - К.: Лібра, 2002. - 472 с.
10. Пересада А. А., Майорова Т. В. Інвестиційне кредитування: Навч. Посібник. - К.: КНЕУ, 2002. - 271 с.
11. Старик Д. Э. Расчеты эффективности инвестиционных проектов: Учебное пособие. - М.: ЗАО "Финстатинформ", 2001. - 131 с.
12. www.consultant.com.ua//
13. www.dk.com.ua
14. www.management.com.ua
15. www.nbuv.gov.ua// Мамотенко Д. Ю. Оцінка ефективності інвестиційних проектів.
16. www.icmci.org// офіційний сайт Management Consultancy – організація консультантів Європи
17. www.proconsulting.com.ua
18. www.pwc.com/ua// офіційний сайт PriceWaterHouseCooopers
19. www.tviybiznes.com
20. www.vlasnasprava.info
21. www.uamc.com.ua// офіційний сайт Української асоціації менеджерів - консультантів
22. www.ukrstat.gov.ua// офіційний сайт державного комітету статистики України