Содержание
Введение. 3
1.
Теоретические основы методики учета движения денежных средств. 4
2.
Финансовое положение предприятия. 16
2.1.
Организационно-экономическая характеристика предприятия. 16
2.2. Финансовая
устойчивость и платежеспособность предприятия. 21
3. Анализ
движения денежных средств. 32
3.1. Расчет
продолжительности производственно-коммерческого цикла. 32
3.2.
Определение длительности периода и соотношение оттока и притока денежных
средств. 33
3.3.Анализ
движения денежных средств прямым и косвенным методами. 34
3.4.
Коэффициентный и факторный анализ денежных средств. 40
4 Резервы
увеличения денежных средств. 43
Заключение. 52
Список
использованной литературы.. 57
Приложения
Одним из основных условий финансового
благополучия предприятия является приток денежных средств, обеспечивающий
покрытие его обязательств. Отсутствие такого минимально необходимого запаса
денежных средств свидетельствует о его серьезных финансовых затруднениях.
Чрезмерная же величина денежных средств говорит о том, что реально предприятие
терпит убытки, связанные, во-первых, с инфляцией и обесценением денег и,
во-вторых, с упущенной возможностью их выгодного размещения и получения дополнительного
дохода. В этой связи возникает необходимость оценить рациональность управления
денежными средствами на предприятии.
Информация о
движении денежных средств предприятия полезна тем, что она предоставляет
пользователям финансовой отчетности базу для оценки способности предприятия
привлекать и использовать денежные средства и их эквиваленты.
Отчет о движении
денежных средств состоит из трех основных разделов:
Операционная
деятельность - денежные потоки, возникающие, как правило, основной, приносящей
доход, деятельности компании.
Инвестиционная
деятельность - расходы на ресурсы, предназначенные для генерирования будущего
дохода.
Финансовая
деятельность - денежные потоки, связанные с формированием капитала компании.
Целью данной
работы является рассмотрение методики анализа движения денежных средств на
предприятии.
В качестве
объекта исследования выступает ЗАО «Марийское».
1. Теоретические основы методики учета движения денежных
средств
Учет кассовых операций и денежных документов
Порядок
хранения и расходования денежных средств в кассе установлен Инструкцией банка
России от 04.10.93г. №18 «Порядок ведения кассовых операций в Российской
Федерации». В соответствии с этим документом организации независимо от
организационно-правовых форм и сферы деятельности обязаны хранить свободные
денежные средства в учреждениях банков. Организации производят расчеты по
своим обязательствам с другими организациями, как правило, в безналичном
порядке через банки или применяют другие формы безналичных расчетов. Согласно Указания
Центрального Банка РФ от 7 октября 1998г. № 375-У «Об установлении предельного
размера расчетов наличными деньгами в РФ между юридическими лицами» предельный
размер расчетов наличными деньгами по одному платежу между юридическими лицами
равен 60 тысяч рублей.
Для осуществления расчетов
наличными деньгами каждая организация должна иметь кассу и вести кассовую книгу
по установленной форме. В кассе можно хранить небольшие денежные суммы в
пределах установленного банком лимита для оплаты мелких хозяйственных расходов,
выдачи авансов на командировки и других небольших платежей. Превышение
установленных лимитов в кассе допускается лишь в течение трех рабочих дней в
период выплаты заработной платы работникам организации, пособий по временной
нетрудоспособности, пенсий, пособий и стипендий (в районах Крайнего Севера- 5
дней). Предприятия обязаны сдавать в банк всю денежную наличность сверх
установленных лимитов остатка наличных денег в кассе в порядке и сроки,
согласованные с обслуживающими банками. Для установления лимита
остатка наличных денег в кассе предприятие представляет в учреждение банка,
осуществляющее его расчетно-кассовое обслуживание, расчет по форме N 0408020
"Расчет на установление предприятию лимита остатка кассы и оформление разрешения
на расходование наличных денег из выручки, поступающей в его кассу". По
предприятию, не представившему расчет на установление лимита остатка наличных
денег в кассе ни в одно из обслуживающих учреждений банка, лимит остатка кассы
считается нулевым, а не сданная предприятием в учреждения банков денежная
наличность - сверхлимитной. Лимит остатка кассы определяется исходя из объемов
налично-денежного оборота предприятий с учетом особенностей режима его
деятельности, порядка и сроков сдачи наличных денежных средств в учреждения
банков, обеспечения сохранности и сокращения встречных перевозок ценностей.
Лимит остатка кассы может пересматриваться в течение года в установленном
порядке по обоснованной просьбе предприятия (в случае изменения объемов
кассовых оборотов, условий сдачи выручки и другие), а также в соответствии с
договором банковского счета. Предприятия не имеют права накапливать в своих
кассах наличные деньги для осуществления предстоящих расходов (в том числе на
заработную плату, выплаты социального характера и стипендии) до установленного
срока их выплаты.
Выдача наличных денег под отчет
производится из касс предприятий. Предприятия выдают наличные деньги под отчет
на хозяйственно-операционные расходы, а также на расходы экспедиций,
геолого-разведочных партий, уполномоченных предприятий и организаций, отдельных
подразделений хозяйственных организаций, в том числе филиалов, не состоящих на
самостоятельном балансе и находящихся вне района деятельности организаций в
размерах и на сроки, определяемые руководителями предприятий. Лица, получившие
наличные деньги под отчет, обязаны не позднее 3 рабочих дней по истечении
срока, на который они выданы, или со дня возвращения их из командировки,
предъявить в бухгалтерию предприятия отчет об израсходованных суммах и
произвести окончательный расчет по ним. Выдача наличных денег под отчет
производится при условии полного отчета конкретного подотчетного лица по ранее
выданному ему авансу.
Для учета кассовых операций применяются
следующие типовые межведомственные формы первичных документов и учетных
регистров: приходный кассовый ордер(форма № КО-1, приложение 1), расходный
кассовый ордер(форма № КО-2, приложение 2), Журнал регистрации приходных и
расходных кассовых ордеров(форма № КО-3,), Кассовая книга(форма № КО-4, приложение
3), Книга учета принятых и выданных кассиром денежных средств(форма № КО-5).
Эти формы утверждены постановлением Госкомстата России от 18 августа 1998г. №
88 по согласованию с Минфином России и введены в действие с 1 января 1999г.
Для учета денег, выданных из кассы
доверенным лицам по выплате заработной платы, и возврата остатка наличных денег
и оплаченных документов кассир ведет Книгу учета принятых и выданных кассиром
денег. Выдача и возврат денег и оплаченных документов оформляются подписями.
По истечении оплаты труда, выплаты
пособий по социальному страхованию и стипендий кассир должен:
а) в платежной (расчетно-платежной)
ведомости против фамилии лиц, которым не произведены указанные выплаты,
поставить штамп или сделать отметку от руки: "Депонировано";
б) составить реестр депонированных сумм;
в) в конце платежной
(расчетно-платежной) ведомости сделать надпись о фактически выплаченных и
подлежащих депонированию суммах, сверить их с общим итогом по платежной
ведомости и скрепить надпись своей подписью. Если деньги выдавались не
кассиром, а другим лицом, то на ведомости дополнительно делается надпись:
"Деньги по ведомости выдавал (подпись)". Выдача денег кассиром и
раздатчиком по одной ведомости запрещается;
г) записать в кассовую книгу фактически
выплаченную сумму и поставить на ведомости штамп: "Расходный кассовый
ордер N ____".
Бухгалтерия производит проверку отметок,
сделанных кассиром в платежных (расчетно-платежных) ведомостях, и подсчет
выданных и депонированных по ним сумм. Депонированные суммы сдаются в банк, и
на сданные суммы составляется один общий расходный кассовый ордер.
Выдача приходных и расходных кассовых
ордеров или заменяющих их документов на руки лицам, вносящим или получающим
деньги, запрещается.
Приходные и расходные кассовые ордера
или заменяющие их документы до передачи в кассу регистрируются бухгалтерией в
журнале регистрации приходных и расходных кассовых документов. Расходные
кассовые ордера, оформленные на платежных (расчетно-платежных) ведомостях на
оплату труда и других приравненных к ней платежей регистрируются после их
выдачи.
Все поступления и выдачи наличных денег
предприятия учитывают в кассовой книге. Каждое предприятие ведет только одну
кассовую книгу, которая должна быть пронумерована, прошнурована и опечатана
сургучной или мастичной печатью. Количество листов в кассовой книге заверяется
подписями руководителя и главного бухгалтера данного предприятия. Записи
в кассовой книге ведутся в 2-х экземплярах через копировальную бумагу чернилами
или шариковой ручкой. Вторые экземпляры листов должны быть отрывными и служат
отчетом кассира. Первые экземпляры листов остаются в кассовой книге. Первые и
вторые экземпляры листов нумеруются одинаковыми номерами. Подчистки и
неоговоренные исправления в кассовой книге не допускаются. Сделанные
исправления заверяются подписями кассира, а также главного бухгалтера
предприятия или лица, его заменяющего. Записи в кассовую книгу производятся
кассиром сразу же после получения или выдачи денег по каждому ордеру или
другому заменяющему его документу. Ежедневно в конце рабочего дня, кассир
подсчитывает итоги операций за день, выводит остаток денег в кассе на следующее
число и передает в бухгалтерию в качестве отчета кассира второй отрывной лист
(копию записей в кассовой книге за день) с приходными и расходными кассовыми
документами под расписку в кассовой книге.
На предприятиях при условии обеспечения
полной сохранности кассовых документов кассовая книга может вестись
автоматизированным способом, при котором ее листы формируются в виде машинограммы
"Вкладной лист кассовой книги"(приложение 3). Одновременно с ней
формируется машинограмма "Отчет кассира"(приложение 4). Обе названные
машинограммы должны составляться к началу следующего рабочего дня, иметь
одинаковое содержание и включать все реквизиты, предусмотренные формой кассовой
книги. Нумерация листов кассовой книги в этих машинограммах осуществляется
автоматически в порядке возрастания с начала года. В машинограмме
"Вкладной лист кассовой книги" последним за каждый месяц должно автоматически
печататься общее количество листов кассовой книги за каждый месяц, а в
последней за календарный год - общее количество листов кассовой книги за год.
Кассир после получения машинограмм "Вкладной лист кассовой книги" и
"Отчет кассира" обязан проверить правильность составления указанных
документов, подписать их и передать отчет кассира вместе с приходными и
расходными кассовыми документами в бухгалтерию под расписку во вкладном листе
кассовой книги. По окончании календарного года (или по мере необходимости) машинограммы
"Вкладной лист кассовой книги" брошюруются в хронологическом порядке.
Общее количество листов за год заверяется подписями руководителя и главного
бухгалтера предприятия и книга опечатывается. Контроль за правильным ведением
кассовой книги возлагается на главного бухгалтера предприятия.
Выдача денег из кассы, не подтвержденная
распиской получателя в расходном кассовом ордере или другом заменяющем его
документе, в оправдание остатка наличных денег в кассе не принимается. Эта
сумма считается недостачей и взыскивается с кассира. Наличные деньги, не
подтвержденные приходными кассовыми ордерами, считаются излишком кассы и
зачисляются в доход предприятия.
Руководители предприятий обязаны
оборудовать кассу (изолированное помещение, предназначенное для приема, выдачи
и временного хранения наличных денег) и обеспечить сохранность денег в
помещении кассы, а также при доставке их из учреждения банка и сдаче в банк. В
тех случаях, когда по вине руководителей предприятий не были созданы
необходимые условия, обеспечивающие сохранность денежных средств при их
хранении и транспортировке, они несут в установленном законодательством порядке
ответственность. Доступ в помещение кассы лицам, не имеющим отношения к ее
работе, воспрещается. Кассы предприятий могут быть застрахованы в соответствии
с действующим законодательством. Хранение в кассе наличных денег и других
ценностей, не принадлежащих данному предприятию, запрещается. Кассир в
соответствии с действующим законодательством о материальной ответственности
рабочих и служащих несет полную материальную ответственность за сохранность
всех принятых им ценностей и за ущерб, причиненный предприятию как в результате
умышленных действий, так и в результате небрежного или недобросовестного
отношения к своим обязанностям.
В сроки, установленные руководителем
предприятия, а также при смене кассиров на каждом предприятии производится
внезапная ревизия кассы с полным полистным пересчетом денежной наличности и
проверкой других ценностей, находящихся в кассе. Остаток денежной наличности в
кассе сверяется с данными учета по кассовой книге. Для производства ревизии
кассы приказом руководителя предприятия назначается комиссия, которая
составляет акт. При обнаружении ревизией недостачи или излишка ценностей в
кассе в акте указывается их сумма и обстоятельства возникновения. В условиях
автоматизированного ведения кассовой книги должна производиться проверка
правильности работы программных средств обработки кассовых документов.
Ответственность за соблюдение Порядка
ведения кассовых операций возлагается на руководителей предприятий, главных
бухгалтеров и кассиров. Банки систематически проверяют соблюдение предприятиями
требований Порядка ведения кассовых операций.[8]
Денежные расчеты с населением
производятся организациями с обязательным применением контрольно-кассовых
машин. Предприятия, которые должны применять контрольно-кассовые машины,
обязаны:
·
регистрировать
контрольно-кассовые машины;
·
использовать
исправные контрольно-кассовые машины для осуществления денежных расчетов с
населением;
·
выдавать
покупателю (клиенту) вместе с покупкой (после оказания услуги) отпечатанный
контрольно-кассовой машиной чек за покупку (услугу);
·
обеспечивать
работникам налоговых органов и центров технического обслуживания
контрольно-кассовых машин беспрепятственный доступ к контрольно-кассовым
машинам.
Контрольно-кассовые машины, используемые
для денежных расчетов с населением, подлежат регистрации в налоговых органах по
месту нахождения предприятия и находятся на техническом обслуживании в
региональных центрах технического обслуживания контрольно-кассовых машин или
непосредственно на предприятиях - изготовителях контрольно-кассовых машин. За
нарушение требований Закона РФ «О применении контрольно-кассовых машин…»
применяются штрафные санкции к организациям в зависимости от характера
нарушения.
Учет
операций по расчетным счетам и другим счетам в банке
Каждая организация вправе открывать в
любом банке расчетные и другие счета для хранения свободных денежных средств и
осуществления всех видов расчетных, кредитных и кассовых операций. Для открытия
расчетного счета организация должна представить в учреждение выбранного ею
банка следующие документы:
·
заявление
на открытие счета установленного образца;
·
нотариально
заверенные копии устава организации,
учредительного
договора и регистрационного свидетельства;
·
справку
налогового органа о регистрации организации в качестве
налогоплательщика;
·
копии
документов о регистрации в качестве плательщиков в
Пенсионный
фонд РФ и Фонд обязательного медицинского страхования;
·
карточку
с образцами подписей руководителя, заместителя
руководителя
и главного бухгалтера с оттиском печати организации по установленной форме,
заверенную нотариально.
После представления указанных документов
на открытие счета, подписание договора на банковское обслуживание по
распоряжению управляющего банка предприятию открывается счет, которому
присваивается номер и заводится лицевой счет для учета движения его средств.
Согласно Налоговому кодексу РФ предприятие обязано в течение 10 дней после
открытия банковского счета сообщить об этом в налоговую инспекцию.
С расчетного счета банк оплачивает
обязательства, расходы и поручения организации, проводимые в порядке
безналичных расчетов, а также выдает средства на оплату труда и текущие
хозяйственные нужды. Операции по зачислению сумм на расчетный счет или списанию
с него банк производит на основании письменных распоряжений владельцев
расчетного счета (денежных чеков, объявлений на взнос денег наличными,
платежных требований) или с их согласия (оплата платежных требований поставщиков
и подрядчиков). Исключения составляют платежи, взыскиваемые в бесспорном
порядке по решению Государственного арбитража, суда или финансовых органов. В
бесспорном порядке со счетов организации списывают платежи, не внесенные в срок
в государственный бюджет, внебюджетные фонды, фонды социального назначения, за
таможенные процедуры, платежи по исполнительным и приравненным к ним
документам. В безакцептном порядке оплачивают счета энергоснабжающих,
теплоснабжающих и водопроводно-канализационных организаций.[18]
При недостаточности денежных средств на
счете списание денежных средств осуществляется в последовательности,
определенной Гражданским кодексом РФ(ст. 855):
1.
по
исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных
средств со счета для удовлетворения требований о возмещении вреда, причиненного
жизни и здоровью, а также требований о взыскании алиментов;
2.
по
исполнительным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных
средств для расчетов по выплате выходных пособий и оплате труда с лицами,
работающими по трудовому договору, в том числе по контракту, по выплате
вознаграждений по авторскому договору;
3.
по
платежным документам, предусматривающим перечисление или выдачу денежных
средств для расчетов по оплате труда с лицами, работающими по трудовому
договору (контракту), а также по отчислениям в Пенсионный фонд Российской
Федерации, Фонд социального страхования Российской Федерации и фонды
обязательного медицинского страхования;
4.
по
платежным документам, предусматривающим платежи в бюджет и внебюджетные фонды,
отчисления в которые не предусмотрены в третьей очереди;
5.
по
исполнительным документам, предусматривающим удовлетворение других денежных
требований;
6.
по
другим платежным документам в порядке календарной очередности.
Списание средств со счета по
требованиям, относящимся к одной очереди, производится в порядке календарной
очередности поступления документов.
Ежедневно или в другие сроки,
установленные по соглашению с организацией, банк выдает ей выписки из его
расчетного счета с приложением оправдательных документов(приложение 5). В
выписке указывают начальный и конечный остатки на расчетном счете и суммы
операций, отраженных на расчетном счете. Бухгалтерия проверяет правильность
сумм, указанных в выписке, и при обнаружении ошибки немедленно извещает об этом
банк. Спорные суммы могут быть опротестованы в течение десяти дней с момента
получения выписки.
Учет операций по валютным счетам
Организации хранят временно свободные
денежные средства в иностранных валютах на валютных счетах в кредитных
учреждениях. Организация может открывать валютные счета в любых уполномоченных
банках на территории РФ, т.е. в банках и иных кредитных учреждениях, имеющих
лицензии Банка России на проведение валютных операций. Открытие организацией счета
в иностранном банке за границей и совершение по нему операций требует
предварительного разрешения Банка России. При этом организация обязана
представлять отчетность по остаткам средств на указанных счетах и другие
сведения по форме и в сроки, определяемые Банком России.
Каждый валютный счет ведется только в
одной свободно конвертируемой валюте. Валюта счета определяется по выбору
самой организации при открытии счета. При зачислении на счет или списании со
счета сумм в иностранной валюте, отличной от избранной валюты, банк производит
конверсию автоматически без ограничений, но за плату. Конверсия одной валюты в
другую производится по действующему курсу на день совершения операции. Курсовые
разницы, связанные с пересчетом валют, относятся на счет владельца. Можно
открывать счета сразу в нескольких валютах, что позволяет избежать конверсии
валюты из одной в другую.
Для открытия валютного счета организация
обязана представить в уполномоченный банк следующие документы:
1.
Справку
о постановке на учет в налоговом органе.
2.
Заявление,
содержащее полное и точное наименование организации, ее юридический адрес,
номера телефонов, факса, скрепленное двумя подписями и печатью. В заявлении
содержится обязательство клиента соблюдать банковские правила ведения валютного
счета. На обороте заявления банковский работник фиксирует номер присваиваемого
клиенту счета, отражает разрешительные визы.
3.
Копии
учредительных документов, заверенные в нотариальной конторе или регистрирующим
органом.
4.
Копии
документа о регистрации, заверенные также нотариальной конторой или
регистрирующим органом.
5.
Карточку
установленной формы с образцами подписей и оттиска печати, заверенную
нотариально.
6.
Справку
о регистрации в Пенсионном фонде РФ.
Совместные организации и иностранные
фирмы, кроме того, обязаны представить в банк свидетельство о внесении их в
реестр предприятий с иностранными инвестициями.
После проверки представленных документов
банк оформляет распоряжение на открытие счета, копия которого (заверенная
банком) дает возможность организации осуществлять операции по валютному счету.
За открытие валютных счетов и осуществление по ним операций организация платит
комиссионное вознаграждение в валюте. Каждый уполномоченный банк устанавливает
свои тарифы ставок комиссионных вознаграждений. Кроме того, банк взимает с
организации суммы в валюте в оплату почтово-телеграфных расходов, комиссионных
вознаграждений иностранных банков и других расходов, фактически произведенных в
связи с совершением валютных операций. В то же время, как правило, банк начисляет
и выплачивает проценты по валютным счетам.
Инвентаризация денежных средств
Для обеспечения достоверности данных
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности организации обязаны проводить
инвентаризацию имущества и обязательств, в ходе которой проверяются и
документально подтверждаются их наличие, состояние и оценка. Порядок
(количество инвентаризаций в отчетном году, даты их проведения, перечень
имущества и обязательств, проверяемых при каждой из них, и т.д.) проведения
инвентаризации определяется руководителем организации, за исключением случаев,
когда проведение инвентаризации обязательно. Проведение инвентаризации
обязательно:
·
при
передаче имущества в аренду, выкупе, продаже, а также при преобразовании
государственного или муниципального унитарного предприятия;
·
перед
составлением годовой бухгалтерской отчетности;
·
при
смене материально ответственных лиц;
·
при
выявлении фактов хищения, злоупотребления или порчи имущества;
·
в
случае стихийного бедствия, пожара или других чрезвычайных ситуаций, вызванных
экстремальными условиями;
·
при
реорганизации или ликвидации организации;
·
в
других случаях, предусмотренных законодательством Российской Федерации.
Объектом
исследования является ЗАО «Марийское».
Полное
название: Закрытое акционерное общество «Марийское», сокращенное название: ЗАО
«Марийское», код ОКПО: 00624321.
Дата
регистрации предприятия: 4 декабря 1995 года, органом, зарегистрировавший
предприятие, является Государственная регистрационная палата при Министерстве
юстиции Республики Марий Эл.
Почтовый
адрес: 425202, Республика Марий Эл, п. Краснооктябрьский.
Вышестоящий
орган рассматриваемого общества – общее собрание акционеров.
Основным
видом деятельности рассматриваемого акционерного общества является мясное
птицеводство.
Закрытое
акционерное общество «Марийское» создано в процессе приватизации в соответствии
с Постановлением Правительства РФ от 4 сентября 1992 г. «О порядке приватизации и реорганизации предприятий и организаций АПК», «Положением о
реорганизации колхозов, совхозов и приватизации сельско-хозяйственных
предприятий», утвержденных Постановлением Правительства РФ, решением трудового
коллектива птицесовхоза «Марийский» от 6 сент. 1994 г. Общество зарегистрировано Государственной Регистрационной палатой РМЭ 4 дек. 1995 г.
Общество
приобретает право юридического лица с момента его государственной регистрации.
Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его
самостоятельном балансе. Общество несет ответственность по своим обязательствам
всем принадлежащим ему имуществом. Общество не отвечает по обязательствам своих
акционеров. Акционеры не отвечают по обязательствам общества и несут риск
убытков в пределах стоимости принадлежащих им акций.
Уставный
капитал ЗАО «Марийское» определяет минимальный размер имущества, гарантирующий
интересы его кредиторов, 82903301 руб.
Уставный
капитал разделен на обыкновенные именные акции в количестве 82903301 штук
номинальной стоимостью 1 руб. каждая (размещенные акции). Общество вправе
разместить дополнительно к размещенным акциям 100000000 штук обыкновенных
именных акций номинальной стоимостью 1 руб. (объявленные акции). Количество
голосов, которыми обладает акционер, равно количеству полностью оплаченных им
обыкновенных акций.
В
обществе создается резервный фонд в размере 20 % от его уставного капитала.
Резервный фонд общества формируется путем обязательных ежегодных отчислений до
достижения им размера, установленного уставом общества. Размер ежегодных
отчислений составляет 5% от чистой прибыли до достижения размера,
установленного уставом общества.
Общество
вправе один раз в год принимать решение (объявлять) о выплате дивидендов по
размещенным акциям. Общество обязано выплатить объявленные по акциям каждой
категории (типа) дивиденды. Дивиденды выплачиваются из чистой прибыли общества.
Преимуществами
акционерной формы организации предприятия являются:
-
возможность мобилизации больших финансовых ресурсов;
-
возможность быстрого перелива финансовых средств из одной отрасли в другую;
-
право свободной передачи и продажи акций, обеспечивающее существование
компаний, независимо от изменения состава акционеров;
-
ограниченная ответственность акционеров;
-
разделение функций владения и управления.
ЗАО
«Марийское» – крупнейшее хозяйство в республике Марий Эл по производству мяса
цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
Территория
хозяйства расположена в центральной части Среднерусской возвышенности
Восточно-Европейской равнины и характеризуется слабоволнистым рельефом. Тип
климата – умеренно-континентальный, наибольший удельный вес (98 %) занимают
дерново-подзолистые почвы.
ЗАО
«Марийское» производит более 100 видов мясной продукции. Это не только
непосредственно мясо птицы, но и полуфабрикаты, субпродукты, колбасные изделия
(более 30 видов), копчено-вареные (7 видов), консервы (10 видов), а также
говядина, свинина, говяжьи и свиные субпродукты.
Значительную
долю в объеме реализации предприятия занимает молоко и молочная продукция. В
цехе переработки молока производят пакетирование пастеризованного молока,
молочную продукцию: кефир, творог, сметану, масло сливочное, ряженку и др. С 2002 г. налажено производство сыра.
Природно-климатические
условия особой роли в основном производственном процессе не играют. Территория
хозяйства характеризуется слабоволнистым рельефом. Территория хозяйства
расположена в центральной части Среднерусской возвышенности
Восточно-Европейской равнины и характеризуется слабоволнистым рельефом. Тип
климата – умеренно-континентальный, наибольший удельный вес (98 %) занимают
дерново-подзолистые почвы.
На
предприятии решены проблемы реализации готовой продукции. Вся продукция
растениеводства приходуется для внутреннего потребления, зеленая масса и зерно
идут на корм скоту и птице. Продукция животноводства, в частности мясо идет на
переработку, молоко реализуется в большей степени на городской молокозавод, а
также на общественное питание работников хозяйства. Готовая продукция
переработки мяса птицы реализуется в основном в сети фирменных магазинов «Птица»,
а также по договорам контрактации, постоянным клиентам и всем желающим.
Фирменные магазины расположены в г.Йошкар-Ола, п. Красногорский, п. Медведево,
п. Руэм, п. Суслонгер, п. Сурок, г. Козъмодемьянске, п. Оршанка, г. Чебоксары.
Основными и постоянными покупателями продукции являются: ПКФ «Анис», ТОО «Крайд»,
ООО «Агат Плюс», Шахунский коопунивермаг, ЗАО «Глобус Маркет», а также
некоторые фирмы городов России. В последнее время возросла доля реализации продукции
частным предпринимателям.
ЗАО «Марийское» - крупнейшее хозяйство в республике
Марий Эл по производству мяса цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
Организационная структура ЗАО «Марийское» представлена
в приложении 1.
В
соответствии с Уставом ЗАО «Марийское», управление Обществом осуществляют:
§ высший орган общества – общее собрание акционеров;
§ наблюдательный совет;
§ директор.
Предприятие организационно и территориально разбито на
пять отделений.
Первое отделение – центральная усадьба – расположено в
поселке Красноокгябрьский Медведевского района в восемнадцати километрах от
столицы республики г. Йошкар-Ола по Козъмодемъянскому тракту, в пятнадцати
километрах от районного центра поселка Медведеве и в двух километрах от
железнодорожной станции Нолька, Здесь сосредоточено основное производство: цех
инкубации, птичники по выращиванию цыплят-бройлеров, цех по забою птицы, ее
переработке, утилизации отходов, Кроме этого здесь расположен животноводческий
комплекс КРС по выращиванию молодняка крупного рогатого скота,
В первом отделении образованы подсобные и
вспомогательные производства в виде ремонтно-строительного цеха, автомобильного
и тракторного парка, электроснабжения, водоснабжения, теплоснабжения.
Второе отделение расположено в тридцати километрах от
г. Йошкар-Ола в тридцати километрах от районного центра и в двадцати пяти
километрах от центральной усадьбы. На его территории расположены две крупных
бригады – в д. Люльпаны и д. Турша.
Во втором отделении расположены две фермы по
производству молока и откорму КРС, ферма по выращиванию и откорму молодняка
КРС, свиноводческий комплекс, сосредоточены основные сельскохозяйственные
угодья, на которых выращивают зерновые и зернофуражные культуры.
Третье отделение находится в с. Казанское Сернурского
района. Отделение расположено в 120 километрах от г. Йошкар-Ола и в 140 километрах от центральной усадьбы, Здесь расположено более 4000 сельскохозяйственных
угодий.
Четвертое отделение хозяйства предназначено для
выращивания ремонтного молодняка птицы и содержания маточного поголовья, получения
инкубационного яйца. Отделение находится в п. Юбилейный Медведевского района, в
30 км от г. Йошкар-Ола по Сернурскому тракту в 56 км от центральной усадьбы. Кроме птичников там находятся инкубаторий, подсобные и вспомогательные
производства
Пятое отделение расположено в д. Пижма Медведевского
района в 50 км от г. Йошкар-Ола по Санчурскому тракту и в 44 км от центральной усадьбы. В нем расположена ферма по производству молока и откорму КРС,
сельскохозяйственные угодья.
На предприятии полностью решены проблемы реализации
готовой продукции. ЗАО «Марийское» располагает пятнадцатью крупными фирменными
магазинами в г. Йошкар-Ола и пригороде, и множеством мелких торговых точек.
Интенсивно ведется оптовая продажа продукции. Среди покупателей продукции ЗАО «Лукойл-Марий
Эл», ГУП «Марийский хлеб», ООО «Марихолодмаш», ООО «Берк», ООО «Провими» (г.
Москва) и множество фирм Марий Эл и других регионов России.
Оценка
финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой
устойчивости. Она определяется степенью обеспечения запасов и затрат
собственными и заёмными источниками их формирования, соотношением объёмов
собственных и заёмных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных
показателей. Устойчивость служит залогом выживаемости и основой стабильности
положения предприятия, но также может способствовать ухудшению финансового
состояния под влиянием внешних и внутренних факторов. Финансовая устойчивость
является отражением стабильного превышения доходов над расходами, обеспечивает
свободное маневрирование денежными средствами предприятия и путём эффективного
их использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации
продукции.
Финансовая
устойчивость – это способность организации развиваться, наращивать капитал
(выручку от продаж, прибыль), поддерживая баланс актива и пассива таким
образом, чтобы это обеспечивало финансовую независимость, ликвидность, а также
обеспеченность запасов собственными источниками финансирования.
Степень
обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет выделить
4 типа финансовой устойчивости, представленные в табл. 1.
Таблица 11
Типы финансовой устойчивости
|
Типы финансовой устойчивости
|
Трехмерный показатель
|
Используемые источники
покрытия затрат
|
Краткая характеристика
|
|
1. Абсолютная финансовой устойчивость
|
S = (1,1,1)
|
Собственные оборотные средства
|
Высокая платежеспособность предприятия, не зависит от кредиторов
|
|
2. Нормальная финансовой устойчивость
|
S = (0,1,1)
|
Собственные оборотные средства, долгосрочные кредиты
|
Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных
средств, высокая доходность производственной деятельности
|
|
3. Неустойчивое финансовое состояние
|
S = (0,0,1)
|
Собственные оборотные средства, долгосрочные и краткосрочные кредиты
и займы
|
Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных
источников, возможность улучшения ситуации
|
|
4.Кризисное финансовое состояние
|
S = (0,0,0)
|
-
|
Неплатежеспособность предприятия, грань банкротства, кризисное состояние
|
При
определении типа финансовой устойчивости используют трёхмерный показатель:
где
x1
– излишек или недостаток собственных оборотных средств;
x2
– излишек или недостаток собственных оборотных средств и долгосрочных заёмных
средств;
x3
– излишек или недостаток общей величины основных источников формирования
запасов и затрат.
Функция
S(x) определяется условиями:
Анализируя
соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат,
определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости (табл. 2).
Таблица 2
Оценка финансовой устойчивости предприятия
|
Показатели
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
|
1.Источники
собственных средств (490+640), тыс. руб.
|
263 009
|
289 350
|
294 531
|
|
2.Основные
средства и прочие внеоборотные активы(190) , тыс. руб.
|
158 462
|
183 236
|
244 628
|
|
3.Наличие
собственных оборотных средств (п.1 – п.2) , тыс. руб.
|
104 547
|
106 114
|
49 903
|
|
4.Долгосрочные
кредиты и займы (590) , тыс. руб.
|
9 366
|
15 360
|
44 604
|
|
5.Наличие
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
(п.3 +п.4) , тыс. руб.
|
113 913
|
121 474
|
94 507
|
|
6.Краткосрочные
кредиты и займы (610) , тыс. руб.
|
20 135
|
23 952
|
50 746
|
|
7.Общая
величина основных источников формирования запасов и затрат (п.5 + п.6) , тыс.
руб.
|
134 048
|
145 426
|
145 253
|
|
8.Общая
величина запасов и затрат (210) , тыс. руб.
|
155 410
|
183 861
|
204 091
|
|
9.Излишек
(+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (п.3 – п.8) , тыс. руб.
|
-50863
|
-77747
|
-154188
|
|
10.
Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов и затрат (п.5 – п.8) , тыс. руб.
|
-41497
|
-62387
|
-109584
|
|
11.
Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников
формирования запасов и затрат (п.7 – п.8) , тыс. руб.
|
-21362
|
-38435
|
-58838
|
|
12.
Трехмерный показатель типа финансовой устойчивости S = (п.9; п.10; п.11)
|
(0;0;0)
|
(0;0;0)
|
(0;0;0)
|
Основываясь
на данных табл. 2. можно сделать вывод, что предприятие находится в кризисном
финансовом состоянии. В данной ситуации наблюдается наличие просроченной
кредиторской задолженности и неспособность погасить её в срок. Денежные
средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают
даже кредиторской задолженности. Собственного капитала и долго- и краткосрочных
кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств,
образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Для
анализа финансовой устойчивости необходимо провести расчет ряда показателей:
Коэффициент
автономии (финансовой независимости) - показывает удельный вес собственных
средств в общей сумме источников финансирования, характеризует независимость от
заемных средств.
Коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными источниками - показывает, какая
часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников.
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает,
какая часть запасов финансируется за счет собственных источников предприятия.
Коэффициент
маневренности - характеризует способность предприятия поддерживать уровень
собственного оборотного капитала и пополнить оборотные средства за счет
собственных источников.
Коэффициент
финансирования - показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется
за счет заемных средств.
Коэффициент
капитализации (финансовой активности, плечо финансового рычага) - показывает,
сколько заемных средств предприятие привлекло на 1 рубль вложенных в активы
собственных средств и характеризует соотношение собственного капитала
предприятия и заемного капитала.
Коэффициент
финансовой устойчивости – показывает отношение собственного и долгосрочного
заёмного капитала к общей валюте баланса.
Таблица 3
Показатели финансовой устойчивости предприятия
|
Показатель
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Абсолютное отклонение, тыс. руб.
2007-2006
|
|
|
|
1.
Коэффициент автономии
|
0,79
|
0,75
|
0,34
|
-0,45
|
|
|
2. Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собств. источниками
|
0,60
|
0,53
|
0,22
|
-0,38
|
|
|
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными
источниками
|
0,66
|
0,58
|
0,24
|
-0,42
|
|
|
4. Коэффициент маневренности
|
0,40
|
0,37
|
0,17
|
-0,23
|
|
|
5. Коэффициент финансирования
|
3,82
|
3,02
|
0,51
|
-3,30
|
|
|
6. Коэффициент капитализации
|
0,26
|
0,33
|
1,96
|
1,69
|
|
|
7. Коэффициент финансовой устойчивости
|
0,79
|
0,75
|
0,63
|
-0,16
|
|
Как
видно из табл. 3, коэффициент автономии к концу 2007 года по сравнению с 2006
годом изменился и составил 0,34. Рекомендуемее значение данного коэффициента
от 0,4 до 0,6. На данный момент предприятие не достигло оптимального уровня
значения данного показателя. Этот коэффициент показывает перспективы изменения
финансового положения в ближайший период. Снижение коэффициента отражает
тенденцию к росту зависимости организации от заемных источников финансирования.
Коэффициент
обеспеченности оборотных активов собственными источниками в 2007 году составил 0,22.
Коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками финансирования - показывает,
какая часть запасов финансируется за счет собственных источников предприятия. В
2007 году он составил 0,24. Данный показатель подтверждает наличие собственного
оборотного капитала, т.е. это говорит о том, что собственный оборотный капитал
может покрыть часть материальных запасов.
Коэффициент
маневренности характеризует способность предприятия поддерживать уровень
собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счет
собственных источников, т.е. показывает, какая часть собственных средств
вложена в наиболее мобильные активы. Чем выше доля этих средств, тем больше у
предприятия возможности маневрирования своими средствами. В нашем случае
коэффициент маневренности в 2007 году составил 0,17. Положительное значение
коэффициента маневренности свидетельствует о том, что уровень собственных
оборотных средств организация поддерживает за счёт внутренних источников.
Коэффициент
финансирования показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется
за счет собственных средств. Оптимальное значение данного коэффициента равно
1,5. Из вышеизложенных расчетов следует, что значение данного показателя на
предприятии в 2007 году составляло 0,51.
Коэффициент
капитализации – это плечо финансового рычага. Показывает, сколько заемных
средств предприятие привлекло на 1 руб. вложенных в активы собственных средств.
Чем выше значение коэффициента, тем больше задолженность предприятия и ниже
оценка уровня долгосрочной платежеспособности. (Нормативное значение
Кк<1,5). Значение данного показателя в 2007 году составило 1,96. Данный показатель имеет тенденцию к росту.
Коэффициент
финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых
(долгосрочных) источников (пассивов). На данном предприятии значение показателя
в 2007 году составило 0,63.
Одним
из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является платежеспособность,
т.е. возможность своевременно погашать свои платежные обязательства наличными
денежными ресурсами.
Анализ
ликвидности осуществляется в целях оценки платежеспособности организации.
Платежеспособность
предприятия означает возможность погашения им в срок и полном объеме своих
долговых обязательств.
В
ходе анализа платежеспособности проводятся расчеты по определению ликвидности
активов предприятия и ликвидности его баланса.
Ликвидность
активов – это величина, обратная времени, необходимому для превращения их в
денежные средства. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия
обязательств, предприятия его активами, срок превращения которых в денежные
средства соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса
достигается установлением равенства между обязательствами предприятия и его
активами. Анализ ликвидности баланса заключается в сопоставлении средств по
активу с обязательствами по пассиву.
При
этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности и группы
расположены в порядке ее убывания, а обязательства – по срокам их погашения,
расположенные в порядке возрастания сроков уплаты.
Активы
предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства
делятся на 4 группы:
1)
Наиболее ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения. Используя коды строк полной формы баланса (Ф№1), можно записать алгоритм
расчета: А1= стр.250+стр.260 (Ф№1);
2)
Быстро реализуемые активы: А2= стр.240+стр.270 (Ф№1);
3)
Медленно реализуемые активы: А3= стр.210 + стр.220 (Ф№1);
4)
Трудно реализуемые активы: А4= стр.190 + стр.230 (Ф№1).
Группировка
пассивов предприятия в зависимости от сроков их погашения:
1)
Наиболее срочные: П1= стр. 620 (Ф№1);
2)
Краткосрочные пассивы П2 : П2= стр.610 + стр.630 + стр.660 (Ф№1);
3)
Долгосрочные пассивы: П3= стр.590 + стр.640 + стр.650 (Ф№1);
4)
Постоянные пассивы: П4=стр.490 (Ф№1).
По
данным таблицы 4 можно определить ликвидность баланса. Баланс считается
абсолютно ликвидным, если имеет место соотношение:
А1 П, А2 П,
А3 П, А4П.
Если
выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и
четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по
активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства свидетельствует о
соблюдении одного из условий финансовой устойчивости — наличия у предприятия
оборотных средств.
В
случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный
зафиксированному в оптимальном варианте, ликвидность баланса в большей или
меньшей степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по одной
группе активов компенсируется их избытком по другой группе в стоимостной
оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более
ликвидные.
Анализ
ликвидности баланса представлен в табл. 4.
Таблица 4
Анализ ликвидности баланса, тыс. руб.
|
Актив
|
Знак на начало года.
|
Знак на конец года
|
Пассив
|
|
Показатели
|
Начало года
|
Конец года
|
Начало года
|
Конец года
|
Показатели
|
|
2005
|
|
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
|
1139
|
3473
|
|
|
56175
|
39419
|
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
|
|
2.Быстрореализуемые активы (А2)
|
14411
|
11524
|
|
|
28092
|
20135
|
2.Краткосрочные пассивы (П2)
|
|
3. Медленно реализуемые активы (А3)
|
121025
|
158475
|
|
|
10837
|
9366
|
3.Долгосрочные пассивы (П3)
|
|
4. Трудно реализуемые активы (А4)
|
138779
|
158462
|
|
|
180250
|
263014
|
4. Постоянные пассивы (П4)
|
|
Итого А
|
275354
|
331934
|
|
|
275354
|
331934
|
Итого П
|
|
2006
|
|
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
|
3473
|
4878
|
|
|
39419
|
56391
|
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
|
|
2.Быстрореализуемые активы (А2)
|
11524
|
13032
|
|
|
20135
|
23952
|
2.Краткосрочные пассивы (П2)
|
|
3. Медленно реализуемые активы (А3)
|
158475
|
183912
|
|
|
9366
|
15365
|
3.Долгосрочные пассивы (П3)
|
|
4. Трудно реализуемые активы (А4)
|
158462
|
183236
|
|
|
263014
|
289350
|
4. Постоянные пассивы (П4)
|
|
Итого А
|
331934
|
385058
|
|
|
331934
|
385058
|
Итого П
|
|
2007
|
|
1. Наиболее ликвидные активы (А1)
|
4878
|
3909
|
|
|
56391
|
79070
|
1. Наиболее срочные обязательства (П1)
|
|
2.Быстрореализуемые активы (А2)
|
13032
|
13540
|
|
|
23952
|
50746
|
2.Краткосрочные пассивы (П2)
|
|
3. Медленно реализуемые активы (А3)
|
183912
|
206879
|
|
|
15365
|
44609
|
3.Долгосрочные пассивы (П3)
|
|
4. Трудно реализуемые активы (А4)
|
183236
|
244628
|
|
|
289350
|
294531
|
4. Постоянные пассивы (П4)
|
|
Итого А
|
385058
|
468956
|
|
|
385058
|
468956
|
Итого П
|
Результаты
расчётов по данным анализируемой организации показывает, что в этой организации
сопоставление итогов групп по активу и пассиву за 2007 г. имеет следующий вид:
А1 < П1; А2 < П2;
А3 > П3; А4 < П4
Исходя
из этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как недостаточную.
Наблюдается платёжный недостаток быстро реализуемых активов для покрытия
краткосрочных пассивов, недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия
наиболее срочных обязательств к концу 2007 г.
Проводимый
по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более
детальным является анализ платёжеспособности при помощи финансовых
коэффициентов.
Выделяют
следующие показатели:
1)
Общий показатель платёжеспособности:
Ко.п.=(А1+0,5А2+0,3А3)/(П1+0,5П2+0,3П3)
2)
Коэффициент абсолютной ликвидности - показывает, какую часть краткосрочной
задолженности предприятие может погасить в ближайшее время. Характеризует
платежеспособность предприятия на дату составления баланса.
Ка.л.=А1/(П1+П2)
Рекомендуемое
значение: Ка.л. ≥ 0,2 - 0,5. Низкое значение указывает на снижение
платёжеспособности предприятия.
3)
Коэффициент критической ликвидности («промежуточной оценки»)- показывает, какая
часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за
счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также
поступлений по расчетам с дебиторами.
Кк.л.=(А1+А2)/(П1+П2)
Рекомендуемое
значение: Кк.л. ≥ 1.
4)
Коэффициент текущей ликвидности - показывает, какую часть текущих обязательств
по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.
Уровень коэффициента зависит от отрасли производства, длительности
производственного цикла, структуры запасов и затрат и ряда других факторов.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует ожидаемую платежеспособность
предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота всех
оборотных средств.
Кт.л.=(А1+А2+А3)/(П1+П2)
Нормативное
значение: Кт.л. ≥ 2
5)
Коэффициент маневренности функционирующего капитала - показывает, какая часть
функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной
дебиторской задолженности.
Км.ф.к.=А3/((А1+А2+А3)-(П1+П2))
Уменьшение
показателя в динамике – положительный факт.
6)
Доля оборотных средств в активах
Д
об.ср.= Оборотные активы / Валюта баланса
Доля
оборотных средств в активах зависит от отраслевой принадлежности организации.
Нормальное ограничение ≥ 0,5.
Характеризует
наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для её текущей
деятельности.
Различные
показатели платежеспособности не только дают характеристику устойчивости
финансового состояния организации при разных методах учета ликвидности средств,
но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической
информации. Например, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен
коэффициент абсолютной ликвидности. Банк, дающий кредит данной организации,
больше внимания уделяет коэффициенту «критической» оценки. Покупатели и
держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по
коэффициенту текущей ликвидности.
Расчёты
коэффициентов платёжеспособности сведены в табл. 5.
Таблица 5
Коэффициенты платежеспособности организации
|
Показатели
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Абсолютное отклонение
|
|
2007-2006
|
|
1. К о.п.
|
1,09
|
0,91
|
0,62
|
-0,47
|
|
2. Ка.л.
|
0,06
|
0,06
|
0,03
|
-0,03
|
|
3. К к.л.
|
0,25
|
0,22
|
0,13
|
-0,12
|
|
4. К т.л.
|
2,91
|
2,51
|
1,73
|
-1,18
|
|
5. К
м.ф.к.
|
1,39
|
1,51
|
2,19
|
0,80
|
|
6. Д
об.ср.
|
0,52
|
0,52
|
0,48
|
-0,04
|
Значения
общего показателя платёжеспособности ниже рекомендуемого уровня. Это говорит о
неплатёжеспособности предприятия. Понижение данного коэффициента в динамике
следует оценить отрицательно.
Коэффициенты
абсолютной, промежуточной ликвидности, несмотря на некоторые колебания,
находятся намного ниже нормального ограничения на всем периоде исследования.
Коэффициент
текущей ликвидности во все годы значительно меньше определенного нормативного
значения, и, судя по всему периоду, наметилась тенденция к его спаду, что
следует оценить отрицательно. В целом всё это свидетельствует о
неудовлетворительной платёжеспособности организации.
Повышение
коэффициента маневренности функционирующего капитала – отрицательная тенденция,
так как всё большая часть этого капитала становится обездвиженной в
производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности.
Доля
оборотных средств в активах уменьшилась, тем не менее, достаточна для обеспечения
нормализации работы.
Большое влияние
на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От этого зависит
не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности
оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением
запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и, в
конечном итоге, на финансовых результатах предприятия. Все это обусловливает
необходимость постоянного контроля за оборотными активами и анализа их
оборачиваемости для определения производственно-коммерческого цикла.
|
Показатели
|
Расчетная формула
|
2005г.
|
2006г.
|
2007г.
|
|
1. Оборот ДЗ, раз
|
выручка от
реализации/ср. ДЗ
|
11,59
|
12,67
|
13,08
|
|
2. Срок погашения ДЗ, дней
|
360/оборот
ДЗ
|
31,07
|
28,42
|
27,53
|
|
3. Оборот ТМЦ, раз
|
себестоимость/ср. запасы ТМЦ
|
0,80
|
0,75
|
0,75
|
|
4. Срок оборота ТМЦ, дней
|
360/оборот
ТМЦ
|
449,88
|
478,80
|
477,86
|
|
5. Оборот производственных запасов,
раз
|
себестоимость/ср. пр. запасы
|
1,08
|
1,37
|
1,49
|
|
6. Срок оборота
производственных запасов, дней
|
360/оборот
ср. пр. запасов
|
332,97
|
262,25
|
241,27
|
|
7. Оборот готовой продукции, раз
|
себестоимость/ ср. запасы ГП
|
12,22
|
10,79
|
11,51
|
|
8. Срок оборота готовой продукции,
дней
|
360/оборот
ГП
|
29,46
|
33,35
|
31,29
|
|
9. Продолжительность
производственного цикла, дней
|
ст.2+ст.4+ст.6+ст.8
|
843,38
|
802,81
|
777,95
|
|
10. Оборачиваемость КЗ, раз
|
выручка от реализации
/ср. КЗ
|
3,14
|
3,25
|
2,56
|
|
11. Период погашения КЗ, дней
|
360/оборот
КЗ
|
114,52
|
110,87
|
140,35
|
|
12. Продолжительность
производственно-коммерческого цикла, дней
|
ст. 9-ст.11
|
728,86
|
691,94
|
637,60
|
В 2007 году
происходит значительное увеличение выручки от реализации продукции. Дебиторская
и кредиторская задолженность в абсолютном выражении увеличивается незначительно,
поэтому уменьшение срока погашения дебиторской и кредиторской задолженности
происходит за счет роста выручки от реализации. Аналогично, в случае уменьшения
срока оборота ТМЦ, производственных запасов, готовой продукции главную роль
играет величина себестоимости реализованной продукции, увеличившаяся на протяжении
года. В целом в 2007 г. продолжительность производственного цикла сократилась,
так же как и производственно-коммерческого.
Таблица 6
Определение
длительности периода денежных средств
|
Показатели
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Отклонение 2007-2005 гг.
|
|
Среднегодовая сумма денежных средств
|
2306
|
4175,5
|
4393,5
|
2 087,50
|
|
Выручка от реализации
|
601034
|
622175
|
694900
|
93 866,00
|
|
Оборачиваемость денежных средств, раз
|
260,64
|
149,01
|
158,17
|
-102,47
|
|
Период оборачиваемости в днях
|
1,38
|
2,42
|
2,28
|
0,89
|
|
Итоговая сумма притоков денежных средств.
|
462385
|
498967
|
650456
|
188 071
|
|
Итоговая сумма оттока денежных средств.
|
460051
|
497562
|
651425
|
191 374
|
|
Чистые денежные средства по всем видам деятельности
|
2334
|
1405
|
-969
|
-3 303
|
|
Соотношение оттоков денежных средств
|
1,005
|
1,003
|
0,999
|
-0,007
|
Коэффициента
оборачиваемости денежных средств характеризует платежеспособность организации.
Снижение и повышение коэффициента в анализируемом периоде означает, что
длительность оборота денежных средств уменьшилась и наоборот возрастала.
Снижение
является положительной тенденцией и свидетельствует об ускорении
оборачиваемости денежных средств. А рост данного показателя наоборот
свидетельствует о замедлении оборачиваемости денежных средств.
Показатель
чистых денежных средств по всем видам деятельности в 2007 году по сравнению с
другими годами имеет отрицательное значение, поэтому соотношение оттоков и
притоков составило 0,999, что ниже, чем в 2005 году на -0,007. Это говорит о
том, что в 2007 году оттоки выше приток в на -969 тыс. руб.
Для анализ
движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2005 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице
7.
Таблица
7
Анализ
движения денежных средств прямым методом
за
2005 г.
|
Показатели
|
Сумма, (+,-) тыс. руб.
|
в том числе
|
|
денежные поступления
|
денежные платежи
|
|
сумма (+), тыс. руб.
|
структура, %
|
сумма (-), тыс. руб.
|
структура, %
|
|
Остаток
денежных средств на начло отчетного года
|
1139
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по текущей деятельности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Средства
полученные от заказчиков
|
381372
|
381372
|
82,48
|
|
-
|
|
Полученные
бюджетные субсидии
|
10312
|
10312
|
2,23
|
|
-
|
|
Полученное
страховое возмещение
|
6
|
6
|
0,001
|
|
-
|
|
Прочие
доходы
|
3653
|
3653
|
0,79
|
-
|
|
|
Денежные
средства, направляемые:
|
373591
|
-
|
-
|
373591
|
81,21
|
|
на
оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов
|
236314
|
-
|
-
|
236314
|
51,37
|
|
на
оплату труда
|
68238
|
-
|
-
|
68238
|
14,83
|
|
на
выплату дивидендов, процентов
|
3842
|
-
|
-
|
3842
|
0,84
|
|
на
расчеты по налогам и сборам
|
34959
|
-
|
-
|
34959
|
7,60
|
|
на
командировочные расходы
|
702
|
-
|
-
|
702
|
0,15
|
|
на
обучение кадров
|
137
|
-
|
-
|
137
|
0,03
|
|
на
прочие расходы
|
29399
|
-
|
-
|
29399
|
6,39
|
|
Валовые
денежные оттоки от текущей деятельности
|
-
|
395343
|
85,50
|
373591
|
81,21
|
|
Чистые
денежные средства от текущей деятельности
|
21752
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по инвестиционной деятельности Выручка
от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
|
7966
|
7966
|
1,72
|
-
|
-
|
|
Выручка
от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Полученные
проценты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от погашения займов, предоставленных другим организациям
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Приобретение
объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и
нематериальных активов
|
23087
|
-
|
-
|
23087
|
5,02
|
|
Валовые
денежные потоки по инвестиционной деятельности
|
|
7966
|
1,72
|
23087
|
5,02
|
|
Чистые
денежные средства по инвестиционной деятельности
|
-15121
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
|
59076
|
59076
|
12,78
|
|
-
|
|
Погашение
займов и кредитов (без процентов)
|
63167
|
|
|
63167
|
13,73
|
|
погашение
обязательств по финансовой аренде
|
206
|
|
|
206
|
0,04
|
|
Валовые
денежные потоки по финансовой деятельности
|
|
59076
|
12,78
|
63373
|
13,78
|
|
Чистые
денежные средства по финансовой деятельности
|
-4297
|
|
|
|
|
|
Валовые
денежные потоки по всем видам деятельности
|
|
462385
|
100
|
460051
|
100
|
|
Чистые
денежные средства по всем видам деятельности
|
2334
|
|
|
|
|
|
Остаток
денежных средств на конец отчетного периода
|
3473
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Анализ движения
денежных средств за 2005 г., проведенный в таблице 7 показал, что сумма
поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 462385
тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 85,5%, по финансовой
деятельности 12,78%, по инвестиционной деятельности 1,72% от общей суммы
поступлений.
Из всей
поступившей суммы денежных средств наибольший удельный вес занимают средства
полученные от заказчиков, сумма поступлений составила 381372 тыс. руб.
Низкая доля
поступивших денежных средств поступила в виде выручки от продаж продукции, это
свидетельствует о том, что организация получает доход главным образом, от своей
основной деятельности.
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 460051 тыс. руб. Платежи
по текущей деятельности составили наибольшую долю (81,21%). Наибольшая доля в
отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг,
сырья и иных оборотных активов (более 50%).
В результате
совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности
составило 2334 тыс. руб. остаток на конец года возрос до 3473 тыс. руб.
Для анализ
движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2006 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице
8.
Таблица
8
Анализ
движения денежных средств прямым методом
за
2006 г.
|
Показатели
|
Сумма, (+,-) тыс. руб.
|
в том числе
|
|
денежные поступления
|
денежные платежи
|
|
сумма (+), тыс. руб.
|
структура, %
|
сумма (-), тыс. руб.
|
структура, %
|
|
Остаток
денежных средств на начло отчетного года
|
3473
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по текущей деятельности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Средства
полученные от заказчиков
|
418686
|
418686
|
83,91
|
|
-
|
|
Полученные
бюджетные субсидии
|
10405
|
10405
|
2,09
|
|
-
|
|
Полученное
страховое возмещение
|
26
|
26
|
0,005
|
|
-
|
|
Прочие
доходы
|
10041
|
10041
|
2,01
|
-
|
|
|
Денежные
средства, направляемые:
|
411063
|
-
|
-
|
411063
|
82,62
|
|
на
оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов
|
249140
|
-
|
-
|
249140
|
50,07
|
|
на
оплату труда
|
90978
|
-
|
-
|
90978
|
18,28
|
|
на
выплату дивидендов, процентов
|
4233
|
-
|
-
|
4233
|
0,85
|
|
на
расчеты по налогам и сборам
|
40218
|
-
|
-
|
40218
|
8,08
|
|
на
командировочные расходы
|
658
|
-
|
-
|
658
|
0,13
|
|
на
обучение кадров
|
319
|
-
|
-
|
319
|
0,06
|
|
на
прочие расходы
|
25517
|
-
|
-
|
25517
|
5,13
|
|
Валовые
денежные оттоки от текущей деятельности
|
-
|
439158
|
88,01
|
411063
|
82,62
|
|
Чистые
денежные средства от текущей деятельности
|
28095
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по инвестиционной деятельности Выручка
от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
|
1756
|
1756
|
0,35
|
-
|
-
|
|
Выручка
от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Полученные
проценты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от погашения займов, предоставленных другим организациям
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Приобретение
объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и
нематериальных активов
|
37986
|
-
|
-
|
37986
|
7,63
|
|
Приобретение
ценных бумаг и иных финансовых вложений
|
240
|
|
|
240
|
0,05
|
|
Валовые
денежные потоки по инвестиционной деятельности
|
|
1756
|
0,35
|
38226
|
7,68
|
|
Чистые
денежные средства по инвестиционной деятельности
|
-36470
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
|
58053
|
58053
|
11,63
|
|
-
|
|
Погашение
займов и кредитов (без процентов)
|
48237
|
|
|
48237
|
9,69
|
|
погашение
обязательств по финансовой аренде
|
36
|
|
|
36
|
0,01
|
|
Валовые
денежные потоки по финансовой деятельности
|
|
58053
|
11,63
|
48273
|
9,70
|
|
Чистые
денежные средства по финансовой деятельности
|
9780
|
|
|
|
|
|
Валовые
денежные потоки по всем видам деятельности
|
|
498967
|
100
|
497562
|
100
|
|
Чистые
денежные средства по всем видам деятельности
|
1405
|
|
|
|
|
|
Остаток
денежных средств на конец отчетного периода
|
4878
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Анализ движения
денежных средств за 2006 г., проведенный в таблице 8 показал, что сумма
поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 498967
тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 88,01%, по финансовой
деятельности 11,63%, по инвестиционной деятельности 0,35% от общей суммы
поступлений.
Из всей
поступившей суммы денежных средств наибольший удельный вес занимают средства
полученные от заказчиков, сумма поступлений составила 418686 тыс. руб. (83,91%).
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 497562 тыс. руб. Платежи
по текущей деятельности составили наибольшую долю (82,62%). Наибольшая доля в
отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг,
сырья и иных оборотных активов (50,07%).
В результате
совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам деятельности
составило 1405 тыс. руб. , что ниже, чем в предыдущем году, остаток на конец
года возрос до 4878 тыс. руб.
Для анализ
движения денежных средств на предприятии используем данные формы № 4 за 2007 г. и проанализируем движение денежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой
деятельности, используя прямой метод. Результаты расчета представлены в таблице
9.
Таблица
9
Анализ
движения денежных средств прямым методом
за
2007 г.
|
Показатели
|
Сумма, (+,-) тыс. руб.
|
в том числе
|
|
денежные поступления
|
денежные платежи
|
|
сумма (+), тыс. руб.
|
структура, %
|
сумма (-), тыс. руб.
|
структура, %
|
|
Остаток
денежных средств на начло отчетного года
|
4878
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по текущей деятельности
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Средства
полученные от заказчиков
|
515851
|
515851
|
79,31
|
|
-
|
|
Полученные
бюджетные субсидии
|
11196
|
11196
|
1,72
|
|
-
|
|
Полученное
страховое возмещение
|
1530
|
1530
|
0,235
|
|
-
|
|
Прочие
доходы
|
1362
|
1362
|
0,21
|
-
|
|
|
Денежные
средства, направляемые:
|
519157
|
-
|
-
|
519157
|
79,70
|
|
на
оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов
|
329381
|
-
|
-
|
329381
|
50,56
|
|
на
оплату труда
|
105379
|
-
|
-
|
105379
|
16,18
|
|
на
выплату дивидендов, процентов
|
9120
|
-
|
-
|
9120
|
1,40
|
|
на
расчеты по налогам и сборам
|
47200
|
-
|
-
|
47200
|
7,25
|
|
на
командировочные расходы
|
1054
|
-
|
-
|
1054
|
0,16
|
|
на
обучение кадров
|
328
|
-
|
-
|
328
|
0,05
|
|
на
прочие расходы
|
26695
|
-
|
-
|
26695
|
4,10
|
|
Валовые
денежные оттоки от текущей деятельности
|
-
|
529939
|
81,47
|
519157
|
79,70
|
|
Чистые
денежные средства от текущей деятельности
|
10782
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по инвестиционной деятельности Выручка
от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов
|
2549
|
2549
|
0,39
|
-
|
-
|
|
Выручка
от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Полученные
проценты
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от погашения займов, предоставленных другим организациям
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Приобретение
объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и
нематериальных активов
|
70338
|
-
|
-
|
70338
|
10,80
|
|
Приобретение
ценных бумаг и иных финансовых вложений
|
0
|
|
|
0
|
-
|
|
Валовые
денежные потоки по инвестиционной деятельности
|
|
2549
|
0,39
|
70338
|
10,80
|
|
Чистые
денежные средства по инвестиционной деятельности
|
-67789
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные
потоки по финансовой деятельности
Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Поступления
от займов и кредитов, предоставленных другими организациями
|
117968
|
117968
|
18,14
|
|
-
|
|
Погашение
займов и кредитов (без процентов)
|
61930
|
|
|
61930
|
9,51
|
|
погашение
обязательств по финансовой аренде
|
0
|
|
|
0
|
-
|
|
Валовые
денежные потоки по финансовой деятельности
|
|
117968
|
18,14
|
61930
|
9,51
|
|
Чистые
денежные средства по финансовой деятельности
|
56038
|
|
|
|
|
|
Валовые
денежные потоки по всем видам деятельности
|
|
650456
|
100
|
651425
|
100
|
|
Чистые
денежные средства по всем видам деятельности
|
-969
|
|
|
|
|
|
Остаток
денежных средств на конец отчетного периода
|
3909
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Анализ движения
денежных средств за 2007 г., проведенный в таблице 9 показал, что сумма
поступивших в организацию денежных средств за анализируемый период составила 650456
тыс. руб. , в том числе, по текущей деятельности 81,47%, по финансовой
деятельности 18,14%, по инвестиционной деятельности 0,39% от общей суммы
поступлений.
Наибольший
удельный вес из всех поступлений занимают средства, полученные от заказчиков,
сумма поступлений составила 515851 тыс. руб.
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 651425 тыс. руб. Платежи по
текущей деятельности составили наибольшую долю (79,70%). Наибольшая доля в
отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг,
сырья и иных оборотных активов (50,56%).
В результате
совокупное сокращение поступления денежных средств по всем видам деятельности
составило 969 тыс. руб. , что ниже, тем не менее, остаток на конец года
остался положительным, и составил 3909 тыс. руб.
Коэффициентный анализ является неотъемлемой частью анализа
денежных потоков. С его помощью изучаются уровни и их отклонения от плановых и
базисных значений различных относительных показателей, характеризующих денежные
потоки, а также рассчитываются коэффициенты эффективности использования
денежных средств организации.
Важным моментом в коэффициентном
методе анализа является изучение динамики различных коэффициентов, позволяющее
установить положительные и отрицательные тенденции, отражающие качество управления
денежными потоками организации, а также разработать необходимые мероприятия для
внесения соответствующих коррективов по оптимизации управленческих решений в
процессе осуществления хозяйственной деятельности.
Таблица 10
Расчет коэффициентных
показателей
|
Наименования
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Отклонение 2007-2005 гг
|
Отклонение 2007-2006 гг
|
|
Коэффициент достаточности чистого денежного потока
|
0,035
|
0,027
|
-0,014
|
-0,048
|
-0,040
|
|
Коэффициент эффективности денежного потока
|
1,005
|
1,003
|
0,999
|
-0,007
|
-0,004
|
|
Коэффициент реинвестирования
|
23,296
|
19,970
|
10,447
|
-12,850
|
-9,523
|
|
Коэффициент ликвидности денежного потока
|
1,003
|
0,996
|
0,991
|
-0,012
|
-0,005
|
Таким образом, можно сделать
вывод, что все показатели за анализируемый период имеют тенденции к снижению,
что отрицательно сказывается на деятельности предприятия.
Далее проведем факторный анализ
денежных средств предприятия. Влияние шести факторов на результативный
показатель(коэффициент рентабельности) приведены в следующей таблице.
Таблица
11
Исходные
данные для факторного анализа рентабельности денежных потоков за 2006-2007 гг.
|
Показатели
|
2006
|
2007
|
Отклонение
|
|
Выручка от продаж
|
622175
|
694900
|
72725
|
|
Прибыль от продаж
|
31204
|
14245
|
-16959
|
|
Средняя величина активов
|
358496
|
427007
|
68511
|
|
Средняя величина остатков денежных средств
|
4175,5
|
4393,5
|
218
|
|
Материальные затраты
|
520031
|
568989
|
48958
|
|
Затраты на оплату труда
|
113943
|
143674
|
29731
|
|
Амортизация
|
19193
|
24203
|
5010
|
|
Положительный денежный поток
|
498967
|
650456
|
151489
|
|
Зарплатоемкость x1
|
0,183
|
0,207
|
0,024
|
|
Материалоемкость x2
|
0,836
|
0,819
|
-0,017
|
|
Амортизациоемкость x3
|
0,031
|
0,035
|
0,004
|
|
оборачиваемость капиталах4
|
1,736
|
1,627
|
-0,108
|
|
Доля среднего остатка денежных средств в общей сумме
положительного валового денежного потока x5
|
0,008
|
0,007
|
-0,002
|
|
доля среднего остатка денежных средств в общей
капитала x6
|
0,012
|
0,010
|
-0,001
|
|
коэффициент рентабельности положительного валового
денежного потока y
|
-0,062
|
-0,065
|
-0,003
|
1. = -0,065+0,062 = 0,003
2. =(((1-(0,207+0,836+0,031))*1,736*0,008)/0,012= -0,086
3. =(((1-(0,207+0,819+0,031))*1,736*0,008)/0,012= -0,066
4. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,736*0,008)/0,012= -0,071
5. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,008)/0,012= -0,066
6. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,007)/0,012= -0,058
7. =(((1-(0,207+0,819+0,035))*1,627*0,007)/0,010= -0,069
Общая
величина влияния факторов на результативный показатель равна -0,416.
Как видно из расчетов, влияние
факторов, включенных в аналитическую модель, было и отрицательным. В частности, рост зарплатоемкости снизил
коэффициент рентабельности на 0,086, снижение материалоемкости в 2007 г снизило коэффициент рентабельности денежных
потоков на 0,066; снижение скорости оборачиваемости капитала (активов) понизило коэффициент рентабельности денежных потоков на
0,066; снижение доли среднего остатка денежных средств в общей сумме
положительного валового денежного потока обеспечил
снижение коэффициента рентабельности денежных потоков на 0,058.
Устранение воздействия выявленных
отрицательных факторов в деятельности предприятия позволит организации
повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной
деятельности в целом.
Факторные
модели позволяют раскрыть, количественно измерить, проанализировать
причинно-следственные связи между различными показателями, всесторонне
описывающими хозяйственную деятельность организации. Кроме того, с помощью факторного моделирования формируются прогнозные
(плановые) показатели, в том числе определяются оптимальные величины денежных
потоков организации, соответствующие цели достижения максимальной эффективности
хозяйственной деятельности при адекватном уровне финансового риска.
Поведем анализ денежных средств
на основе влияния двух факторов: Остатков денежных средств на конец года и
выручки от реализации.
Таблица 12
Исходные данные для
корреляционного анализа
|
Год
|
Остатки денежных средств. тыс. руб.
|
Выручка от реализации, тыс.руб.
|
|
2005
|
3473
|
601034
|
|
2006
|
4878
|
622175
|
|
2007
|
3909
|
694900
|
Проведем корреляционно-регрессионный
анализ на основе приведенных выше факторов. Построим матрицу парных коэффициентов корреляции.
Таблица 13
Матрица парных коэффициентов
корреляции
|
Наименование
|
Остатки денежных средств. тыс. руб.
|
Выручка от реализации, тыс.р.
|
|
Остатки денежных средств. тыс. руб.
|
1
|
|
|
Выручка от реализации, тыс.р.
|
0,000744401
|
1
|
Уравнение
линейной регрессии, выражается взаимосвязью между признаками в следующем виде:
Используем
систему нормальных уравнений следующего вида:
Таблица 14
Регрессионная статистика
|
Регрессионная статистика
|
|
Множественный R
|
0,000744
|
|
R-квадрат
|
5,54E-07
|
|
Нормированный R-квадрат
|
-1
|
|
Стандартная ошибка
|
69634,01
|
|
Наблюдения
|
3
|
Таблица 15
Дисперсионный анализ
|
|
df
|
SS
|
MS
|
F
|
Значимость F
|
|
Регрессия
|
1
|
2686,933
|
2686,933
|
5,54E-07
|
0,999526
|
|
Остаток
|
1
|
4,85E+09
|
4,85E+09
|
|
|
|
Итого
|
2
|
4,85E+09
|
|
|
|
Таблица 16
Регрессионный анализ
|
Показатели
|
Коэффици
енты
|
Стандартная ошибка
|
t-статистика
|
P-Значение
|
Нижние 95%
|
Верхние 95%
|
Нижние 95,0%
|
Верхние 95,0%
|
|
Y-пересечение
|
639161,4
|
282678
|
2,261094
|
0,26509
|
-2952603
|
4230925
|
-2952603
|
4230925
|
|
Остатки денежных средств. Тыс.руб х
|
0,050967
|
68,46765
|
0,000744
|
0,999526
|
-869,913
|
870,0149
|
-869,913
|
870,0149
|
В ходе анализа было выяснено, что в организации нет
устойчивого состояния, то есть временами преобладает то дефицит денежных
средств, то временно свободные денежные средства. Поэтому для того, чтобы была
хотя бы относительная стабильность, а не резкие перепады, попытаемся
разработать комплекс мероприятий по эффективному использованию денежных
средств.
Основные показатели состояния денежных средств,
проанализированные выше, представлены в таблице.
Таблица 17
Основные
показатели состояния денежных средств
|
Показатели
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
|
Остаток
денежных средств
|
3473
|
4878
|
3909
|
|
Продолжительность
финансового цикла
|
728,86
|
691,94
|
637,60
|
|
Коэффициент
ликвидности
|
1,003
|
0,996
|
0,991
|
|
Чистые
денежные средства по всем видам деятельности
|
2334
|
1405
|
-969
|
Несмотря на уменьшение остатков денежных средств
организации на конец анализируемых периодов, в целом финансовое положение
предприятия можно признать благоприятным. Дело в том, что сведения об остатках
денежных средств берутся по данным бухгалтерского баланса, который составляется
на определенную дату и поэтому содержит статичную информацию.
Рис.1.
Чистые денежные средства по всем видам
деятельности, тыс.р.
Таким образом, для исследуемой
организации можно предпринять следующие меры по улучшению управления потоками
денежных средств:
1.
Немного увеличить коэффициент ликвидности до нормального значения, что
обеспечит организации ликвидность.
2.
Постараться сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя
частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы,
неустойки и др.).
3.
попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для этого возможно
расширить территорию рынка.
4.
Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. Организация
практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных
обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы
приносить дополнительную прибыль, которая, заметим налогом не облагается, так
как такие доходы облагаются налогом у источника их возникновения.
5.
Основные источники расходования денежных средств - расходы на аренду и содержание
помещений, инвентаря и других активов, заработная плата и амортизация
собственных основных средств. Нужно попытаться снизить расходы на содержание
помещений и других активов.
Таким образом, были проанализированы основные
показатели состояния денежных потоков и даны рекомендации для улучшения
управления денежными потоками.
Для наиболее эффективного использования в производстве
производственных факторов, а также денежных средств и финансовых ресурсов
вводится управление ими.
Управление производством является целесообразной,
целенаправленной деятельностью людей относительно улучшения использования
соответствующих его факторов и укрепление экономики предприятия вообще.
Поскольку финансы являются кровеносной системой экономики, то они также
нуждаются в управлении.
Управление финансами предприятий — это управление в сфере денежных отношений
относительно формирования, распределения и использование денежных доходов,
накоплений и финансовых ресурсов с целью наиболее эффективного их использования
и повышение платежеспособности предприятия.
Кроме того, к управлению финансами предприятий
принадлежит определение потребности в оборотных активах в объемах, которые
обеспечивают минимальные размеры производственных запасов, незавершенного
производства, остатков готовой продукции для выполнения производственной
программы и эффективного их использование.
Управление финансами включает также определение
объемов капиталовложений и источников их финансирование, выявление резервов
повышения платежеспособности и эффективности производства.
Объектами управления в сфере финансов предприятий являются:
· финансовые отношения, которые возникают между
предприятиями и их основателями, государством, коммерческими структурами,
другими предприятиями и физическими лицами;
· доходы и накопления (прибыль), их формирование,
распределение и использования;
· финансовые ресурсы, источники их формирования, состав
и структура;
· состав, структура и кругооборот капитала;
· денежные фонды, их формирование и использование;
· денежное обращение в воспроизведенном процессе и т.п.
Основные задачи финансовой службы:
· финансовый анализ деятельности предприятия;
· разработка и реализация финансовых планов;
· определение потребности предприятия в финансовых
ресурсах в объемах, необходимых для выполнения плана экономического и
социального развития;
· мобилизация финансовых ресурсов в запланированных
объемах;
· своевременное и в полном объеме выполнения финансовых
обязательств перед бюджетом, внебюджетными централизованными фондами,
поставщиками, работниками и т.п.;
· выявление резервов увеличения доходов, прибыли,
повышение эффективности производства и платежеспособности предприятия;
· осуществление контроля за формированием и эффективным
использованием доходов, прибыли и финансовых результатов.
Таким образом, одним из основных способов увеличения
денежных потоков на предприятии является правильное управление ими, что
является очень актуально для исследуемого предприятия.
Одним из наиболее важных и сложных
этапов управления денежными потоками является их оптимизация. Оптимизация денежных
потоков представляет собой процесс выбора наилучших форм их организации на
предприятии с учетом условий и особенностей осуществления его хозяйственной
деятельности.
Основными целями оптимизации денежных
потоков предприятия являются:
1.
Обеспечение
сбалансированности объемов денежных потоков;
2.
Обеспечение
синхронности формирования денежных потоков во времени;
3.
Обеспечение
роста чистого денежного потока предприятия.
Основными объектами оптимизации
выступают:
·
положительный
денежный поток;
·
отрицательный
денежный поток;
·
остаток
денежных активов;
·
чистый
денежный поток.
Важнейшей предпосылкой осуществления
оптимизации денежных потоков является изучение факторов, влияющих на их объемы
и характер формирования во времени. Эти факторы можно подразделить на внешние и
внутренние.
В системе внешних факторов основную
роль играют следующие:
1.
Конъюнктура
товарного рынка.
Изменение конъюнктуры этого рынка
определяет изменение главной компоненты положительного денежного потока
предприятия – объема поступления денежных средств от реализации продукции.
Повышение конъюнктуры товарного рынка, в сегменте которого предприятие
осуществляет свою операционную деятельность, приводит к росту объема
положительного денежного потока. И наоборот – спад конъюнктуры вызывает так
называемый «спазм ликвидности», характеризующий нехватку денежных средств при
скоплении на предприятии значительных запасов готовой продукции, которая не
может быть реализована.
2.
Конъюнктура
фондового рынка.
Характер этой конъюнктуры влияет прежде
всего на возможности формирования денежных потоков за счет эмиссии акций и
облигаций предприятия. Конъюнктура фондового рынка также влияет на формирование
денежных потоков, генерируемых портфелем ценных бумаг предприятия, в форме
получаемых процентов и дивидендов.
3.
Система
налогообложения предприятий.
Налоговые платежи составляют
значительную часть объема отрицательного денежного потока предприятия, а
установленный график их осуществления определяет характер этого потока во
времени. Поэтому любые изменения в налоговой системе – появление новых видов
налогов, изменение ставок налогообложения, отмена или предоставление налоговых
льгот, изменение графика внесения налоговых платежей и т.п. – определяют
соответствующие изменения в объеме и характере отрицательного денежного потока
предприятия.
4.
Сложившаяся
практика кредитования поставщиком покупателей продукции.
Эта практика определяет сложившейся
порядок приобретения продукции - на условиях ее предоплаты; на условиях
наличного платежа; на условиях отсрочки платежа. Влияние этого фактора
проявляется в формировании как положительного(при реализации продукции), так и
отрицательного(при закупке сырья, материалов и т.п.) денежного потока
предприятия во времени.
5.
Система
осуществления расчетных операций хозяйствующих субъектов.
Характер расчетных операций влияет на
формирование денежных потоков во времени: если расчет наличными деньгами
ускоряет осуществление этих потоков, то расчеты чеками, аккредитивами и другими
платежными документами эти потоки соответственно замедляют.
6.
Доступность
финансового кредита.
Эта доступность во многом определяется
сложившейся конъюнктурой кредитного рынка. В зависимости от нее растет или
снижается объем предложения «коротких» или «длинных», «дорогих» или
«дешевых» денег, а соответственно и возможность формирования денежных потоков
предприятия за счет этого источника(как положительных – при получении
финансового кредита, так и отрицательных - при его обслуживании).
В системе внутренних факторов основную
роль играют следующие:
1)
Жизненный
цикл предприятия.
2)
Продолжительность
операционного цикла.
Чем короче продолжительность этого
цикла, тем больше оборотов совершают денежные средства, инвестированные в
оборотные активы, и соответственно тем больше объем и выше интенсивность как
положительного, так и отрицательного денежных потоков предприятия. Увеличение
объемов денежных потоков при ускорении операционного цикла не только не
приводит к росту потребности в денежных средствах, инвестированных в оборотные
активы, но даже снижает размер этой потребности.
3) Сезонность
производства и реализации продукции.
Этот фактор оказывает существенное
влияние на формирование денежных потоков во времени, определяя ликвидность этих
потоков в разрезе отдельных временных интервалов.
4)Неотложность инвестиционных программ.
Степень этой неотложности формирует
потребность в объеме соответствующего отрицательного денежного потока,
увеличивая одновременно необходимость формирования положительного денежного
потока.
5) Амортизационная политика предприятия.
Избранные предприятием методы
амортизации основных средств, а также сроки амортизации нематериальных активов
создают различную интенсивность амортизационных потоков, которые денежными
средствами непосредственно не обслуживаются. Вместе с тем, амортизационные
потоки – их объем и интенсивность, - являясь самостоятельным элементом
формирования цены продукции, оказывают существенное влияние на объем
положительного денежного потока предприятия в составе основной ее компоненты –
поступлении денежных средств от реализации продукции. При осуществлении
ускоренной амортизации активов в составе чистого денежного потока возрастает
доля амортизационных отчислений и соответственно снижается доля чистой прибыли
предприятия.
Отчетность
– единая система данных об имущественном и финансовом положении организации и
о результатах её хозяйственной деятельности, составляется на основе данных
бухгалтерского учета по установленным формам. Отчетность является одним из
методов бухгалтерского учета.
С
1996 года организации составляют отчет о движении денежных средств (ф.№4
годового отчета).
Отчет
состоит из четырех разделов.
1.
Остаток денежных средств на начало
года.
2.
Поступило денежных средств – всего
и в том числе по видам поступлений( выручки от реализации имущества, авансы
полученные ,кредиты, займы и др.)
3.
Направлено денежных средств –
всего и в том числе по направлениям расходов ( на оплату труда, приобретенных
товаров и др.)
4.
Остаток денежных средств на конец
отчетного периода.
Согласно Международному стандарту
финансовой отчетности №4 предприятию следует отчитываться о движении денежных
средств, используя либо прямой метод (согласно которому в отчете раскрываются
абсолютные суммы поступления и расходования денежных средств), либо косвенный
метод (когда чистая прибыль или убыток корректируется "на сумму операций
неденежного характера, операций, связанных с выбытием долгосрочных активов, на
величину изменения оборотных активов или текущих пассивов). Косвенный метод,
таким образом, позволяет перейти от величины полученного финансового результата
к показателю чистого денежного потока (общего изменения денежных средств за
период).
Достоинство использования прямого
метода состоит в том, что он позволяет оценить общие суммы прихода и ухода
денежных средств предприятия, увидеть те статьи, которые формируют их
наибольший приток и отток в разрезе трех рассмотренных видов деятельности.
Информация, полученная при использовании данного метода, применяется при
прогнозировании денежных потоков.
Анализ денежных средств прямым
методом дает возможность оценить ликвидность предприятия, поскольку детально
раскрывает движение денежных средств на его счетах и позволяет делать оперативные
выводы относительно достаточности средств для платежей по текущим
обязательствам, для инвестиционной деятельности и дополнительных выплат.
В то же время этому методу присущ
серьезный недостаток, поскольку он не раскрывает взаимосвязи полученного
финансового результата и изменения денежных средств на счетах предприятия.
При косвенном методе финансовый
результат преобразуется с помощью ряда корректировочных процедур в величину
изменения денежных средств от текущей деятельности за период (разность сумм на
начало и конец периода).
На первом этапе устанавливают
соответствие между финансовым результатом и собственным оборотным капиталом.
Для этого устраняют влияние на финансовый результат: операций начисления
амортизации (как расходов, не сопровождающихся оттоком денежных средств) и
операций, связанных с выбытием объектов долгосрочных активов.
На втором этапе корректировки устанавливают
соответствие изменений собственного оборотного капитала и денежных средств.
Конкретный расчет предполагает оценку изменений по каждой статье оборотных
активов и текущих пассивов.
Далее следует определить, как
изменение по каждой статье оборотного капитала отразилось на состоянии
денежных средств предприятия.
Для того чтобы оценить реальный
приток денежных средств на предприятие от его покупателей, рассмотрим механизм
отражения бухгалтерских операций на примере счета 62 "Расчеты с покупателями
и заказчиками". Сальдо этого счета представляет собой задолженность
покупателей на начало (конец) периода, оборот по дебету -возникновение
(увеличение) задолженности, оборот по кредиту — ее погашение (с учетом того,
что при расчетах на условиях предоплаты суммы, полученные от покупателей и
заказчиков, отражаются по кредиту счета 64 "Расчеты по авансам
полученным").
Объектом
исследования является ЗАО «Марийское».
Полное название: Закрытое
акционерное общество «Марийское», сокращенное название: ЗАО «Марийское».
Основным
видом деятельности рассматриваемого акционерного общества является мясное
птицеводство.
ЗАО «Марийское» - крупнейшее хозяйство в республике
Марий Эл по производству мяса цыплят-бройлеров и продуктов его переработки.
Организационная структура ЗАО «Марийское» представлена
в приложении 1.
В
соответствии с Уставом ЗАО «Марийское», управление Обществом осуществляют:
§ высший орган общества – общее собрание акционеров;
§ наблюдательный совет;
§ директор.
На предприятии полностью решены проблемы реализации
готовой продукции. ЗАО «Марийское» располагает пятнадцатью крупными фирменными
магазинами в г. Йошкар-Ола и пригороде, и множеством мелких торговых точек.
Интенсивно ведется оптовая продажа продукции. Среди покупателей продукции ЗАО
«Лукойл-Марий Эл», ГУП «Марийский хлеб», ООО «Марихолодмаш», ООО «Берк», ООО
«Провими» (г. Москва) и множество фирм Марий Эл и других регионов России.
Анализ движения
денежных средств за 2005 г показал, что сумма поступивших в организацию
денежных средств за анализируемый период составила 462385 тыс. руб. , в том
числе, по текущей деятельности 85,5%, по финансовой деятельности 12,78%, по
инвестиционной деятельности 1,72% от общей суммы поступлений.
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 460051 тыс. руб. В
результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам
деятельности составило 2334 тыс. руб. остаток на конец года возрос до 3473 тыс.
руб.
Анализ движения
денежных средств за 2006 г., что сумма поступивших в организацию денежных средств
за анализируемый период составила 498967 тыс. руб. , в том числе, по текущей
деятельности 88,01%, по финансовой деятельности 11,63%, по инвестиционной
деятельности 0,35% от общей суммы поступлений.
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 497562 тыс. руб. В
результате совокупное увеличение поступления денежных средств по всем видам
деятельности составило 1405 тыс. руб. , что ниже, чем в предыдущем году,
остаток на конец года возрос до 4878 тыс. руб.
Анализ движения
денежных средств за 2007 г, что сумма поступивших в организацию денежных
средств за анализируемый период составила 650456 тыс. руб. , в том числе, по
текущей деятельности 81,47%, по финансовой деятельности 18,14%, по
инвестиционной деятельности 0,39% от общей суммы поступлений.
Денежный отток
предприятия за анализируемый период составил 651425 тыс. руб. Платежи по
текущей деятельности составили наибольшую долю (79,70%). Наибольшая доля в
отчетном периоде была направлена на оплату приобретенных товаров, работ, услуг,
сырья и иных оборотных активов (50,56%).
В результате
совокупное сокращение поступления денежных средств по всем видам деятельности
составило 969 тыс. руб. , что ниже, тем не менее, остаток на конец года
остался положительным, и составил 3909 тыс. руб.
Влияние факторов, включенных в
аналитическую
модель, было и отрицательным. В частности, рост зарплатоемкости снизил коэффициент рентабельности на
0,086, снижение материалоемкости в 2007 г снизило коэффициент рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение скорости оборачиваемости
капитала (активов) понизило коэффициент
рентабельности денежных потоков на 0,066; снижение доли среднего остатка
денежных средств в общей сумме положительного валового денежного потока обеспечил снижение коэффициента рентабельности
денежных потоков на 0,058.
Устранение воздействия выявленных
отрицательных факторов в деятельности предприятия позволит организации
повысить рентабельность денежного потока и эффективность хозяйственной
деятельности в целом.
1.
Абрамычев
А.В. Организация учета и отчетности акционерных компаний. – М.: МГИМО, 2001г.
2.
Анализ
финансовой отчетности: Учебное пособие /О.Н. Овечкина. – Йошкар-Ола: МарГТУ,
2005. – 176 с.
3.
Бакаев
А.С. Учетная политика предпиятия – М.: Бухгалтерский учет, 2004.
4.
Безруких
П.С. Бухгалтерский учет. – М.: Финансы и статистика, 2005.
5.
Ковалев
В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Учебник М.: Проспект
2003.
6.
Новодворский
В.Д. и др. Бухгалтерская отчетность: составление и анализ. – М.: Бухгалтерский
учет, 2005.
7.
Пучкова
С.И. Бухгалтерская финансовая отчетность. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2006.
8.
Пучкова
С.И. Консолидированная отчетность. М.: ФБК-ПРЕСС, 2006.
9.
Селезнева
Н.Н. Консолидированная бухгалтерская отчетност. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.
10.
Финансовый
учет и отчетность в соответствии со стандартами. – М.: Дело , 2000.
11.
Шеремет
А.Д. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 1999.