Содержание
Введение……………………………………………………………………………...3
1. Теоретические основы анализа
финансового состояния……………………...5
1.1 Понятие, сущность и цели анализа
финансового состояния…………………5
1.2 Приемы и методы анализа финансового
состояния…………………………..7
1.3 Дискуссионные вопросы анализа
финансового состояния…………………10
1.4 Информационное обеспечение………………………………………………..14
2. Анализ финансового состояния
предприятия на примере АО «Воды»……..16
2.1 Анализ имущественного положения предприятия…………………………..16
2.2 Анализ ликвидности и платежеспособности…………………………………22
2.3 Анализ финансовой устойчивости…………………………………………….25
2.4 Анализ финансовых результатов……………………………………………...28
3. Основные направления улучшения финансового состояния
предприятия….30
3.1. Пути улучшения финансового состояния предприятия…………………….30
3.2. Решение проблемы укрепления финансовой устойчивости ……………….39
Выводы и предложения …………………………………………………………….43
Список использованной литературы……………………………………………....45
Приложения…………………………………………………………………………48
Введение
Под
финансовым состоянием понимается совокупность экономических и финансовых
показателей, характеризующих способность предприятия к устойчивому развитию, в
том числе к выполнению им финансовых обязательств. Финансовое состояние
определяет платежеспособность и кредитоспособность предприятия, его потенциал
в деловом сотрудничестве, является гарантом эффективной реализации
экономических интересов всех участников хозяйственной деятельности. Оптимизация
финансового состояния предприятия является одним из основных условия успешного
ее развития в предстоящей перспективе. В то же время кризисное финансовое
состояние организации создает серьезную угрозу ее банкротства.
Оценка
финансового состояния будет неполной без анализа финансовой устойчивости.
Финансовая устойчивость – это характеристика стабильности финансового положения
предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых
им финансовых средств.
Задачей
анализа финансовой устойчивости необходим, чтобы ответить на вопросы: насколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень
этой независимости и отвечает ли состояние ее активов и пассивов задачам ее
финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют
независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают
возможность измерить, достаточно ли анализируемая организация устойчива в
финансовом отношении.
Руководители предприятий
должны уделять большое внимание укреплению финансовой устойчивости предприятия,
т.к. только устойчивое финансовое положение может обеспечить будущее данному
предприятию. Данная тема является особенно актуальной в наши дни, в условиях
нестабильности всей мировой экономики и российской, в частности.
Цель работы – провести диагностику и анализ финансового состояния предприятия.
Предмет
исследования – методы проведения
анализа финансового состояния предприятия.
Объект
исследования - АО «Воды»
Задачи
работы:
1. Охарактеризовать
теоретические основы
анализа финансового состояния фирмы.
2. Провести анализ финансового
состояния предприятия.
3. Определить направления улучшения
финансового состояния предприятия.
Теоретическая
и практическая значимость работы обусловлена возможность использовать
полученные результаты для совершенствования методологии финансового анализа
предприятий.
В качестве источников
информации выбраны нормативные документы, а также труды таких отечественных
ученых, как: Ковалев В.В., Баканов М.И., Шеремет А,Д., Селезнева Н.Н. и др.
ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
1.
Теоретические
основы анализа финансового состояния
1.1 Понятие, сущность и цели анализа финансового состояния
Одним из важнейших условий успешного управления финансами
предприятия
является анализ его финансового состояния. Финансовое состояние
предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования
и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние
предприятия
по сути дела отражает конечные результаты его деятельности.
Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют
собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые
органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния
экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
Анализ финансового состояния - непременный элемент как финансового менеджмента
на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами,
финансово-кредитной системой.
Цели финансового анализа:
1.
Выявление изменений показателей финансового состояния.
2.
Определение факторов, влияющих на финансовое состояние предприятия.
3.
Оценка
количественных и качественных изменений финансового состояния.
4.
Оценка финансового положения предприятия на определенную дату.
5.
Определение
тенденций изменения финансового состояния предприятия. [1]
Основными факторами, определяющими финансовое состояние, являются, во-первых,
выполнение финансового плана и пополнение по мере возникновения потребности
собственного оборотного капитала за счет прибыли и, во-вторых, скорость оборачиваемости
оборотных средств (активов). Сигнальным показателем, в котором проявляется
финансовое состояние, выступает платежеспособность организации. Поскольку
выполнение финансового плана в основном зависит от результатов производственной
и хозяйственной деятельности в целом, то можно сказать, что финансовое
состояние определяется всей совокупностью хозяйственных факторов.
Основные задачи анализа финансового
состояния – определение качества финансового состояния, изучение причин его
ухудшения или улучшения за период, подготовка рекомендаций по повышению
финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия.[2]
Результаты анализа финансового состояния необходимы следующим
группам потребителей:
·
Менеджеры предприятий и в первую очередь финансовые менеджеры.
Невозможно руководить предприятием, принимать хозяйственные
решения, не зная его финансового состояния. Для менеджеров важна оценка
эффективности принимаемых ими решений, используемых в хозяйственной
деятельности ресурсов и полученных финансовых результатов.
·
Собственники (в том числе акционеры). Им важно знать отдачу от вложенных в предприятие средств,
прибыльность предприятия, а также уровень экономического риска и вероятность
потери своих капиталов.
·
Кредиторы и
инвесторы. Их интересует оценка возможности
возврата выданных кредитов и возможности предприятия, реализовать
инвестиционную программу.
·
Поставщики. Для них важна оценка оплаты поставленной продукции, выполненных услуг и работ.
Одна из важных функций финансового
менеджера - консультирование
руководства предприятия по финансовым вопросам. Однако такое консультирование немыслимо без тщательного анализа
финансовых показателей. Только на основе финансового анализа, выявления сильных и слабых сторон в
финансовом состоянии предприятия можно
наметить меры по его укреплению или выходу из сложной финансовой ситуации. Именно поэтому каждый финансовый менеджер должен знать технологию
проведения финансового анализа
предприятия, уметь делать на его основе необходимые выводы, разрабатывать и предлагать
руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния.
При проведении аналитической работы
финансовый менеджер может
воспользоваться программными средствами, что гораздо эффективнее, и провести расчеты вручную. Алгоритм, заложенный в основу
проведения анализа финансового положения предприятия как в том, так и в
другом случае основан на взаимосвязях, внутренне
присущих балансу и другим формам отчетности.
В силу того что большинство
аналитических процедур формализованы, финансовый менеджер при их проведении может применить специальное программное обеспечение для
большего эффекта. В настоящее время разработкой специальных аналитических программ занимается ряд фирм. Анализ
финансового состояния предприятия включает этапы:
1.
Предварительная (общая) оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых
показателей за отчетный период.
2.
Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
3. Анализ кредитоспособности предприятия и
ликвидности его баланса.
4. Анализ оборачиваемости
оборотных активов.
5. Анализ
финансовых результатов предприятия.
6. Анализ
потенциального банкротства предприятия.
1.2. Приемы и методы
анализа финансового состояние
Для проведения финансового
анализа предприятия используется совокупность взаимосвязанных и
взаимообусловленных приемов анализа, направленных на достижение определенных
результатов в конкретных условиях, т.е. определенная методика анализа.
Ø
Метод сравнения заключается в сопоставлении абсолютных и относительных
показателей изучаемого предприятия с их значениями за предыдущие периоды, с
аналогичными показателями другого предприятия или эталонными значениями.
Применение метода сравнения осложняется проблемой доступности показателей по
аналогичным предприятиям или эталонных показателей, которые могли бы служить
базой для сравнения. Метод сравнения применяется на всех этапах анализа,
начиная с предварительного анализа и заканчивая комплексными методиками
анализа.
Ø
Горизонтальный анализ предполагает расчет показателей темпов
роста и прироста показателей, которые используются для оценки динамики основных
показателей, что может использоваться для оценки достоверности отчетности.
Горизонтальный анализ также относится к наиболее распространенным методам
анализа, он используется как для оценки сбалансированности роста всей
организации, так и для оценки динамики отдельных показателей.
Ø
Вертикальный анализ основан на расчете показателей структуры, то есть
удельных весов части совокупности к совокупности в целом, что позволяет выявить
наиболее значимые составляющие в разнообразных экономических
показателях. Наиболее яркими примерами использования вертикального анализа
являются вертикальный анализ баланса и отчета о прибылях и убытках; кроме
того, вертикальный анализ применяется и в анализе отдельных категорий (в
частности, вертикальный анализ прибыли позволяет оценить ее качество, а
вертикальный анализ оборотных активов - степень их ликвидности).[3]
Ø
Детализация как прием широко используется при
анализе деления факторов и результатов хозяйственной деятельности по времени и
месту (пространству). С его помощью вскрываются положительные и отрицательные
действия отдельных факторов, результаты влияния которых, как правило,
взаимопогашаются в итоговых показателях работы предприятия за отчетный период,
особенно за год.
Ø
Группировка как способ подразделения
рассматриваемой совокупности на однородные по изучаемым признакам группы
применяется в анализе для раскрытия средних итоговых показателей и влияния
отдельных единиц на эти средние. Подразделяются группировки на типологические,
структурные и аналитические. Типологические группировки служат для выделения
определенных типов явлений или процессов, структурные дают возможность изучить
структуру определенных явлений по определенным признакам, аналитические
применяются для установления связи между группировочным признаком и показателями,
характеризующими группы.
Ø
Метод коэффициентов принадлежит к числу наиболее распространенных
инструментов анализа. Он основан на расчете соотношений между экономическими
показателями и позволяет более эффективно, чем другие методы, выявлять наличие
проблем у организации, то есть отклонений в деятельности анализируемой
организации по отношению к эталону. Очень широкое распространение получили
такие группы коэффициентов: коэффициенты рентабельности, ликвидности,
платежеспособности, оборачиваемости (они обеспечивают возможность оценки как эффективности организации,
так и ее рискованности).
Ø
Балансовый метод применяется при изучении соотношения двух групп
взаимосвязанных показателей. Он заключается во взаимной увязке
большого числа экономических показателей двумя итоговыми суммами. Примером
применения балансового метода является анализ денежных потоков организации, а
именно: косвенный метод анализа, в ходе которого увязываются притоки и
оттоки денежных средств, объясняющие причины изменения денежных средств организации.
Ø
Метод факторного анализа предполагает в качестве цели выявление вклада
каждого фактора в совокупное изменение результата. Этот метод незаменим при
оценке причин изменения того или иного экономического показателя. Наиболее
часто используемый прием факторного анализа - прием цепных подстановок, а
также абсолютных и относительных разниц. Факторный анализ применяется на этапе
предварительного анализа (например, для оценки того, какие статьи баланса и в какой степени
оказали влияние на изменение его итога). Например,
в процессе анализа финансовых результатов с
помощью метода абсолютных разниц исследуются факторы, повлиявшие на прибыль от
продаж, а также с помощью метода относительных разниц изучаются причины изменения
рентабельности собственного капитала.
Ø
Метод экспертных оценок в большей или меньшей степени должен применяться
на протяжении всего анализа, он позволяет обобщить и учесть мнения экспертов по исследуемой проблеме. Этот метод является незаменимым при интерпретации
результатов экономического анализа.
Кроме того, при проведении таких сложных видов анализа, как анализ налоговой
нагрузки, маркетинговый анализ,
прогнозный анализ должны в обязательном порядке учитываться мнения экспертов
по поводу соответственно возможных методов оптимизации налоговых платежей,
перспектив изменения рыночных условий для предприятия, а также сценариев
возможного развития событий.
Ø
Метод суммы мест используется в процессе комплексной оценки организации
и заключается в том, что каждому показателю, включенному в комплексный
показатель, присваивается определенное место в зависимости от его значения,
затем рассчитывается комплексный показатель как взвешенная с учетом значимости
каждого
показателя, сумма. Этот метод анализа применяется, в частности, при оценке
кредитоспособности организации.[4]
Как видим, существует большое количество различных приемов
и методов для анализа финансового состояния предприятия. Характерными их
особенностями является использование системы аналитических показателей,
всесторонне характеризующих финансово-хозяйственную деятельность организации,
изучение причин изменения этих показателей, выявление и измерение
причинно-следственных связей.
1.3. Дискуссионные вопросы
проведения анализа финансового состояния
Финансовое состояние предприятия (фирмы) - это комплексное
понятие. Содержание данного понятия в нашей экономической и учебной литературе трактуется
по-разному.
В
учебнике "Финансы" сказано, что
финансовое состояние характеризуется степенью
финансовой устойчивости, определяемой наличием собственных оборотных
средств, их сохранностью, соотношением между
собственными и заемными оборотными средствами, возможностью дополнительной мобилизации финансовых
ресурсов с помощью выпуска ценных бумаг.
Профессор
А. Шеремет и кандидат экономических наук Е. Негашев в статьях, опубликованных в
"Финансовой газете " в
рубрике "Финансовый анализ в условиях рынка", утверждают, что
финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение и использование
финансовых ресурсов предприятия.
В первом определении говорится, что финансовое состояние
предприятия, его устойчивость
определяются лишь наличием оборотных средств,
эффективностью их использования и мобилизацией финансовых ресурсов, полученных
от выпуска ценных бумаг, и забывается
о более существенных источниках финансовых ресурсов, играющих важную роль в
обеспечении финансовой устойчивости
предприятия, таких как валовой доход, прибыль, амортизация.
Во
втором определении финансовое состояние определяется лишь наличием, размещением и использованием финансовых ресурсов
предприятия.
В научно-практической брошюре "Финансовая
устойчивость предприятия в условиях инфляции" финансовая устойчивость предприятия отражает
такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами,
способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты на его расширение и обновление.1
Причем, по мнению авторов, финансовое состояние - это финансовая
устойчивость, характеризуемая платежеспособностью и ликвидностью баланса.
По
нашему мнению, финансовое состояние предприятия не может характеризоваться только лишь наличием и использованием
оборотных средств, в равной степени - также наличием и использованием только лишь финансовых ресурсов.
Нельзя сводить характеристику
финансового состояния предприятия лишь к платежеспособности и ликвидности баланса. Финансовое состояние предприятия
- это комплексное понятие, отражающее результат взаимодействия всех
элементов финансовых и кредитных отношений,
возникающих у предприятия в процессе его хозяйственной и коммерческой
деятельности.
В
зарубежной практике применяется система показателей, характеризующих финансовое состояние фирмы: коэффициент концентрации
собственного капитала, коэффициент концентрации привлеченного капитала, коэффициент финансовой зависимости,
коэффициент маневренности
собственного капитала, коэффициент структуры
долгосрочных вложений, коэффициент структуры привлеченного капитала, коэффициент соотношения собственного и привлеченного
капитала.
В нашей учетно-аналитической практике для характеристики финансового состояния предприятия
используется ряд аналитических показателей, отражающих степень наличия,
размещения и использования оборотных средств
и финансовых ресурсов предприятия.
В процессе анализа финансового состояния предприятия необходимо
установить:
• степень
финансовой автономности предприятия;
• величину
оборотного рабочего капитала;
• наличие собственных и приравненных
оборотных средств, их динамику и обеспеченность сохранности;
• полноту соответствия фактического
наличия всех оборотных средств (собственных и заемных) стоимости фактических запасов и затрат, отраженных во втором
разделе актива баланса;
• степень
ускорения (или замедления) оборачиваемости оборотных средств;
• наличие
финансовых ресурсов предприятия, их динамику, состав и структуру, степень
целевого использования;
• степень
мобильности наличных запасов товарно-материальных ценностей и произведенных затрат;
• реальность
дебиторской и кредиторской задолженности;
• степень деловой активности
предприятия и ее влияние на финансовое положение предприятия;
• возможность
оптимизации объемов производства, прибыли и издержек;
• оценку
ликвидности баланса предприятия.
Для характеристики финансового состояния предприятия,
прежде
всего, надо определить степень (коэффициент) финансовой автономности
предприятия. Она зависит от величины доли собственных средств в общей сумме всех
средств предприятия (собственных и
заемных). Чем больше доля собственных средств, тем выше коэффициент финансовой
автономности (самостоятельности) предприятия.
Он определяется путем деления суммы собственных средств на сумму всех
средств предприятия, отраженных в пассиве баланса. [5]
Финансовое
состояние предприятия характеризуется также величиной оборотного (рабочего)
капитала, определяемого как разница между
суммой текущих активов и суммой текущих финансовых обязательств. К
первым принято относить: денежные средства; краткосрочные финансовые вложения;
дебиторскую задолженность; векселя к получению; запасы. Состав текущих финансовых обязательств состоит из кредиторской
задолженности, краткосрочных банковских кредитов и прочих кредитов, подлежащих
выплате в текущем периоде.
Величина оборотного капитала означает наличие у предприятия свободных, ни с какими
обязательствами не связанных ресурсов.
Если величина текущих финансовых обязательств больше величины текущих активов, то у предприятия возник
дефицит оборотного капитала,
отрицательно влияющий на его финансовое состояние.
При этом
следует иметь в виду, что финансовое состояние предприятия во многом зависит от
правильной организации финансовой работы
на предприятии, от состояния финансового планирования. Практика наших дней свидетельствует о том, что тяжелое финансовое положение многих предприятий
определяется многими причинами, но одной из главных является отсутствие должного финансового планирования. На финансовое
состояние предприятия оказывают влияние и внешние факторы, независимые
от предприятия. Это прежде всего платежеспособность потребителей продукции, налоговая и кредитная политика, инфляция,
государственное регулирование цен и др.
1.4.
Информационное обеспечение
Информационное
обеспечение – это совокупность информационных ресурсов (информационная база) и
способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и
управленческих процедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность
данного предприятия.
Что касается
организационной стороны информационного обеспечения, то она может быть
построена по-разному в зависимости от финансовых, технических и других запросов
и возможностей хозяйствующего субъекта. Здесь возможны различные варианты, например,
создание и постоянная актуализация собственной информационной базы, использование
одной из специализированных баз типа «Гарант», «Кодекс», «Консультант-плюс», сочетание
информационных возможностей сторонних организаций и собственных источников
данных и др.
Ключевым элементом
информационного обеспечения является информационная база. К исходным данным,
входящим в информационную базу, т.е. потенциально несущим информацию,
предъявляются различные требования, в том числе: достоверность, своевременность,
достаточная точность, существенность и т.п.[6]
Ведущая роль в
информационном обеспечении анализа принадлежит бухгалтерскому учету и
отчетности, где наиболее полно отражаются хозяйственные явления, процессы, их
результаты.
Формы бухгалтерской
отчетности, действующие начиная с 2004г., опубликованы в Приказе Минфина РФ от
22 июля 2004г. №67н.:
Форма № 1 «Баланс предприятия» является основой для оценки
структуры и динамики имущества и источников его формирования, а также анализа
рискованности организации, поскольку позволяет оценить степень ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости. Это
достигается введением следующих форм
отчетности;
§ Форма № 2 «Отчет о прибылях и
убытках» является информационной основой для анализа эффективности организации,
в частности она позволяет оценить структуру, качество и динамику прибыли
организации, рентабельность продаж и конкурентоспособность продукции,
выпускаемой организацией.
§ Форма № 3 «Отчет об изменениях
капитала» позволяет проанализировать собственный капитал организации, причины
его изменения, факторы увеличения и уменьшения уставного капитала.
§ Форма № 4 «Отчет о движении денежных
средств» дает информацию для анализа движения денежных потоков, их структуры;
соотношения поступлений денежных средств и выручки от реализации продукции.
§ Форма № 5 «Приложение к
бухгалтерскому балансу» содержит информацию, позволяющую более тщательно
анализировать активы и ресурсы организации.
§ «Пояснительная записка» с изложением
основных факторов, повлиявших в отчетном
году на итоговые результаты деятельности предприятия, с оценкой его
финансового состояния;
§ Аудиторское заключение (для
предприятий, подлежащих обязательному аудиту), удостоверяющая степень
достоверности сведений, включаемых в бухгалтерскую отчетность предприятия.
§ Форма №6 «Отчет о целевом
использовании полученных средств» [7]
Бухгалтерская отчетность предприятия служит основным
источником информации о его деятельности. Тщательное изучение бухгалтерских отчетов
раскрывает причины достигнутых успехов, а также недостатков в работе предприятия,
помогает наметить пути совершенствования его деятельности.
АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ
2. Анализ финансового состояния предприятия на
примере АО «Воды»
2.1.
Анализ имущественного положения предприятия
Анализ финансового
состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по
данным баланса (см. Приложение). Баланс позволяет дать общую оценку изменения
всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и
внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества.
Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества
внутри этих групп.
Анализ динамики состава и
структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и
относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных
его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении)
деятельности предприятия.
Показатели структурной
динамики отражают долю участия каждого вида имущества в общем изменении
совокупных активов. Их анализ позволяет сделать вывод о том, в какие активы
вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за
счет оттока финансовых ресурсов.
Проанализируем имущественное
положение АО «Воды» за три года, отразив расчеты в таблицах 2.1 – 2.3.
Из данных таблицы 1
видно, в составе имущества предприятия на начало 2007 года мобильные
(оборотные) средства составляли 19281 тыс. руб. За анализируемый год они
увеличились на 134 тыс. руб., или на 0,7%. Но их удельный вес в стоимости
активов предприятия снизился на 0,5 пункта и составил 44,8% в конце года. Это
обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по сравнению с
темпами прироста всех активов предприятия.
Наименее мобильная часть
имущества – запасы и затраты - за данный год уменьшились на 335 тыс. руб., или
2,4%. На конец периода их удельный вес снизился на 1,3 пункта и составил 28,5%.
Таблица 2.1
Анализ состава и структуры имущества предприятия на 2007
год (тыс. руб.)
|
Размещение имущества
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение за год (+, - )
|
% к изменению итога актива
|
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
|
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
Нематериальные активы
|
97
|
0,2
|
97
|
0,2
|
|
|
|
|
Основные средства
|
23008
|
54,1
|
23662
|
54,7
|
+654
|
+2,8
|
+87,0
|
|
Незавершенное строительство
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
155
|
0,4
|
119
|
0,3
|
-36
|
-23,2
|
-4,8
|
|
Итого
|
23260
|
54,7
|
23878
|
55,2
|
+618
|
+2,7
|
+82,2
|
|
Мобильные средства (оборотные активы)
Запасы и затраты
|
12684
|
29,8
|
12349
|
28,5
|
-335
|
-2,4
|
-44,5
|
|
Расчеты с дебиторами
|
4187
|
9,8
|
4452
|
10,3
|
+265
|
+6,3
|
+35,2
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
199
|
0,5
|
253
|
0,6
|
+54
|
+27,1
|
+7,2
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
1109
|
2,6
|
906
|
2,1
|
-203
|
-18,3
|
-27,0
|
|
Денежные средства
|
1102
|
2,6
|
1455
|
3,4
|
+353
|
+32,0
|
+46,9
|
|
Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого
|
19281
|
45,3
|
19415
|
44,8
|
+134
|
+0,7
|
+17,8
|
|
Всего
|
42541
|
100
|
43293
|
100
|
+752
|
+1,8
|
100
|
Денежные средства
предприятия возросли наиболее существенно – увеличились на 353 тыс. руб., или
на 32%, их удельный вес повысился на 0,8 пункта.
Дебиторская задолженность
за анализируемый год увеличилась на 265 тыс. руб., или 6,3%, и ее удельный вес
возрос на 0,5 пункта.
НДС по приобретенным
ценностям увеличился на 54 тыс. руб., или 27,1%. Удельный вес возрос на 0,1
пункта.
Краткосрочные финансовые
вложения уменьшились за 2007 год на 203 тыс. руб., или 18,3%, а их удельный вес
снизился на 0,5 пункта.
Иммобильные средства за
анализируемый год увеличились на 618 тыс. руб., или на 2,7%, а их удельный вес
повысился на 0,5 пункта. Произошло это вследствие увеличения стоимости основных
средств на 654 тыс. руб., или на 2,8%, а их удельный вес повысился на 0,6
пункта. Величина нематериальных активов осталась неизменной. Прочие внеоборотные
активы за 2007 год уменьшились на 36 тыс. руб., или 23,2 %, а их удельный вес
снизился на 0,1 пункта.
Темп прироста
иммобилизованных средств оказался в 4,6 раза (618/134) выше, чем мобильных
средств, что определяет тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности
активов предприятия и создает неблагополучные условия для финансовой деятельности
предприятия.
Анализ показателей
структурной динамики также показал наличие неблагоприятной тенденции: 4/5 (82,2%)
всего прироста имущества было обеспечено за счет прироста внеоборотных активов.
Таким образом, вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены в основном в
менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность предприятия.
За 2007 год общая
величина активов предприятия увеличилась на 752 тыс. руб., или 1,8%.
Как видим из данных
таблицы 2.2, за анализируемый год величина активов предприятия уменьшилась на
73 тыс. руб., или 0,2%.
Мобильные (оборотные)
средства анализируемый год они уменьшились на 2158 тыс. руб., или 11,1%. А их
удельный вес в стоимости активов предприятия снизился с 44,8% до 40,0%, т.е. на
4,8 пункта. Это обусловлено отставанием темпов прироста мобильных активов по
сравнению с темпами прироста всех активов предприятия.
Таблица 2.2
Анализ состава и структуры имущества предприятия на 2008
год (тыс. руб.)
|
Размещение имущества
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение за год (+, - )
|
% к изменению итога актива
|
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
|
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
Нематериальные активы
|
97
|
0,2
|
97
|
0,2
|
|
|
|
|
Основные средства
|
23662
|
54,7
|
25866
|
59,8
|
+2204
|
+2,8
|
-3019,2
|
|
Незавершенное строительство
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
119
|
0,3
|
0
|
0
|
-119
|
-100,0
|
+163,0
|
|
Итого
|
23878
|
55,2
|
25963
|
60,0
|
+2085
|
+8,7
|
-2856,2
|
|
Мобильные средства (оборотные активы)
Запасы и затраты
|
12349
|
28,5
|
10780
|
25,0
|
-1569
|
-12,7
|
+2149,3
|
|
Расчеты с дебиторами
|
4452
|
10,3
|
4098
|
9,5
|
+354
|
-8,0
|
+485,0
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
253
|
0,6
|
221
|
0,5
|
+32
|
-12,6
|
+43,8
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
906
|
2,1
|
893
|
2,1
|
-13
|
-1,4
|
+17,8
|
|
Денежные средства
|
1455
|
3,4
|
1265
|
2,9
|
-190
|
-13,1
|
+260,3
|
|
Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого
|
19415
|
44,8
|
17257
|
40,0
|
-2158
|
-11,1
|
+2956,2
|
|
Всего
|
43293
|
100
|
43220
|
100
|
-73
|
-0,2
|
100
|
За анализируемы период
наблюдается снижение величины мобильных средств по всем пунктам: запасы и
затраты уменьшились на 1569 тыс. руб., или 12,7%; дебиторская задолженность –
на 354 тыс. руб., или 8,0%; НДС по приобретенным ценностям – на 32тыс.руб, или
12,6%; краткосрочные финансовые вложения – на 13 тыс. руб., или 1,4%; денежные
средства – на 190 тыс. руб., или 13,1%.
Иммобильные средства за
анализируемый год увеличились на 2085 тыс. руб., или на 8,7%, а их удельный
вес повысился на 4,8 пункта. Произошло это за счет увеличения стоимости
основных средств на 2204 тыс. руб., или на 9,3%. Удельный вес их повысился на
5,1 пункта. Значительные вложения в основные средства говорят об ориентации
предприятия на создание материальных условий расширения основной деятельности.
Как мы видим, в 2008 году предприятие также вкладывало свои финансовые ресурсы
в основном в менее ликвидные основные средства, что снижает финансовую
стабильность предприятия.
Таблица 2.3
Анализ состава и структуры имущества
предприятия на 2009 год (тыс. руб.)
|
Размещение имущества
|
На начало года
|
На конец года
|
Изменение за год (+, - )
|
% к изменению итога актива
|
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
тыс. руб.
|
%% к итогу
|
|
Иммобилизованные средства (внеоборотные активы)
Нематериальные активы
|
97
|
0,2
|
97
|
0,2
|
|
|
|
|
Основные средства
|
25866
|
59,8
|
25014
|
56,7
|
-852
|
-3,3
|
-95,1
|
|
Незавершенное строительство
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые вложения
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
0
|
0
|
350
|
0,8
|
+350
|
|
+39,1
|
|
Итого
|
25963
|
60,0
|
25461
|
57,7
|
-502
|
-1,9
|
-56
|
|
Мобильные средства (оборотные активы)
Запасы и затраты
|
10780
|
25,0
|
12328
|
27,9
|
+1548
|
+14,4
|
+172,7
|
|
Расчеты с дебиторами
|
4098
|
9,5
|
4266
|
9,7
|
+168
|
+4,1
|
+18,8
|
|
НДС по приобретенным ценностям
|
221
|
0,5
|
301
|
0,7
|
+80
|
+36,2
|
+8,9
|
|
Краткосрочные финансовые вложения
|
893
|
2,1
|
755
|
1,7
|
-138
|
-15,5
|
-15,4
|
|
Денежные средства
|
1265
|
2,9
|
1005
|
2,3
|
-260
|
-20,6
|
-29,0
|
|
Прочие оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого
|
17257
|
40,0
|
18655
|
42,3
|
+1398
|
+8,1
|
+156,0
|
|
Всего
|
43220
|
100
|
44116
|
100
|
+896
|
+2,1
|
100
|
Из данных таблицы 2.3
видно, что общая стоимость активов предприятия за данный период увеличилась на
896 тыс. руб., или 2,1%.
На начало 2009 года в
составе имущества предприятия мобильные (оборотные) средства составляли 17257 тыс.
руб. За анализируемый год они увеличились на 1398 тыс. руб., или на 8,1%. Их
удельный вес в стоимости активов предприятия возрос на 2,3 пункта и составил
42,3% в конце года.
Запасы и затраты за анализируемый
период увеличились на 1548 тыс. руб., или 14,4%, а их удельный вес возрос на
2,9 пункта. На конец 2009 года их удельный вес составил почти треть всего
имущества предприятия.
Дебиторская задолженность
за анализируемый год увеличилась на 168 тыс. руб., или 4,1%, и ее удельный вес
возрос на 0,2 пункта и составил 9,7% общей величины активов предприятия.
НДС по приобретенным
ценностям увеличился на 80 тыс. руб., или 36,2%. Удельный вес на конец года
составил 0,7%.
Краткосрочные финансовые
вложения и денежные средства уменьшились за 2009 год на 138 тыс. руб., или
15,5%, и 260 тыс. руб., или 20,6%, соответственно. Таким образом, величина
финансовых вложений в абсолютно ликвидные активы за анализируемый год
уменьшилась. Это снижает финансовую стабильность предприятия.
Иммобильные
средства за анализируемый год уменьшились на 502 тыс. руб., или на 1,9%, а их
удельный вес снизился с 60,0% до 57,7%, т.е. на 2,3 пункта. Произошло это
вследствие снижения стоимости основных средств на 852 тыс. руб., или на 3,3%, а
их удельный вес повысился на 0,6 пункта. Величина нематериальных активов в этом
году, как и в предыдущие два года, осталась неизменной.
На 350 тыс. руб. возросла
величина прочих внеоборотных активов предприятия.
В этом году темпы
прироста мобильных средств оказались значительно выше, чем темпы прироста
иммобилизованных средств, что говорит об увеличении скорости обращения активов
предприятия и создает благоприятные условия для финансовой деятельности
предприятия.
2.2. Анализ
ликвидности и платежеспособности
Задача анализа
ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку
платежеспособности предприятия, т.е. его способности своевременно и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам за счет наличия готовых средств
платежа (остатка денежных средств) и других ликвидных активов.
Ликвидность баланса
определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.
Анализ ликвидности
баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени
их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с
обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения и
расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени
ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия
разделяются на следующие группы:
А1. Наиболее ликвидные
активы – к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные
финансовые вложения (ценные бумаги)
А2. Быстро реализуемые
активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты.
А3. Медленно реализуемые
активы – статьи раздела II
актива баланса, включающие запасы, НДС, дебиторскую задолженность ( платежи по
которой ожидаются более чем 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные
активы.
А4. Трудно реализуемые
активы – статьи раздела I
актива баланса – внеоборотные активы.
Пассивы баланса
группируются по степени срочности их оплаты.
П1. Кредиторская
задолженность.
П2. Краткосрочные пассивы
– краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов,
прочие краткосрочные пассивы.
П3. Долгосрочные пассивы
– долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, резервы
предстоящих расходов.
П4. Постоянные, или
устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы».[8]
Для анализа ликвидности АО «Воды»
составим таблицу (таблица 2.4)
Таблица 2.4
Анализ ликвидности баланса на 2007-2009
год (тыс. руб.)
|
Актив
|
на начало года
|
На конец года
|
Пассив
|
На начало года
|
На конец года
|
Платежный излишек
или недостаток (+, - )
|
|
2007 год
|
|
Наиболее ликвидные активы А1
|
2211
|
2361
|
Наиболее срочные обязательства П1
|
3644
|
4051
|
-1433
|
-1690
|
|
Быстро реализуемые активы А2
|
4187
|
4452
|
Краткосрочные пассивы П2
|
7615
|
6782
|
-3428
|
-2330
|
|
Медленно реализуемые активы А3
|
12883
|
12602
|
Долгосрочные пассивы П3
|
6715
|
7139
|
+6150
|
+5463
|
|
Трудно реализуемые активы А4
|
23260
|
23878
|
Постоянные пассивы П4
|
24549
|
25321
|
-1289
|
-1443
|
|
Баланс
|
42541
|
43293
|
Баланс
|
42541
|
43293
|
|
|
|
2008 год
|
|
Наиболее ликвидные активы А1
|
2361
|
2158
|
Наиболее срочные обязательства П1
|
4051
|
3875
|
-1690
|
-1717
|
|
Быстро реализуемые активы А2
|
4452
|
4098
|
Краткосрочные пассивы П2
|
6782
|
6462
|
-2330
|
-2364
|
|
Медленно реализуемые активы А3
|
12602
|
11001
|
Долгосрочные пассивы П3
|
7139
|
6672
|
+5463
|
+4329
|
|
Трудно реализуемые активы А4
|
23878
|
25963
|
Постоянные пассивы П4
|
25321
|
26211
|
-1443
|
-248
|
|
Баланс
|
43293
|
43220
|
Баланс
|
43293
|
43220
|
|
|
|
2009 год
|
|
Наиболее ликвидные активы А1
|
2158
|
1760
|
Наиболее срочные обязательстваП1
|
3875
|
3902
|
-1717
|
-2142
|
|
Быстро реализуемые активы А2
|
4098
|
4266
|
Краткосрочные пассивы П2
|
6462
|
6508
|
-2364
|
-2242
|
|
Медленно реализуемые активы А3
|
11001
|
12629
|
Долгосрочные пассивы П3
|
6672
|
6987
|
+4329
|
+5642
|
Продолжение таблицы 2.4
|
Трудно реализуемые активы А4
|
25963
|
25461
|
Постоянные пассивы П4
|
26211
|
26719
|
-248
|
-1258
|
|
Баланс
|
43220
|
44116
|
Баланс
|
43220
|
44116
|
|
|
Для определения
ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и
пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие
соотношения:
А1 ≥ П1
А2 ≥ П2
А3 ≥ П3
А4 ≤ П4
Сопоставим итоги приведенных групп в
таблице 2.5:
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
А1
< П1
А2
< П2
А3
≥ П3
А4
≤ П4
|
А1
< П1
А2
< П2
А3
≥ П3
А4
≤ П4
|
А1
< П1
А2
< П2
А3
≥ П3
А4
≤ П4
|
Исходя из данных таблицы
2.5, можно охарактеризовать ликвидность баланса а течение анализируемых трех
лет как недостаточную. Сопоставление первых двух неравенств свидетельствует о
том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации
не удастся поправить свою платежеспособность. Причем за анализируемый период
возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее
срочных обязательств (соотношение по первой группе).
В конце 2007 года
платежный недостаток наиболее ликвидных активов денежных средств и ценных
бумаг для покрытия наиболее срочных обязательств составил 1690 тыс. руб. В
конце 2008 года он уже составлял 1717 тыс. руб., а в конце 2009 года – 2142
тыс. руб.
Платежный недостаток
быстро реализуемых активов в 2007 году составил 2330 тыс. руб., в следующем
году он увеличился до 2364 тыс. руб., а затем, в 2009 году, снизился до 2242
тыс. руб.
Медленно реализуемые
активы на протяжении трех рассматриваемых лет превышают долгосрочные пассивы,
но данный платежный излишек по причине его низкой ликвидности не может быть
направлен на покрытие краткосрочных обязательств. Таким образом, можно говорить
о недостаточно устойчивом финансовом состоянии предприятия.
2.3
Анализ финансовой устойчивости предприятия
Обобщающим показателем
финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов, который определяется в виде разницы величины источников
средств и величины запасов. Для характеристики источников формирования запасов
и затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды
источников.
1.
Наличие
собственных оборотных средств:
СОС= Капитал и резервы - Внеоборотные
активы
2. Наличие
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов или
функционирующий капитал (КФ):
КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы
3. Общая
величина основных источников формирования за
пасов (собственные и долгосрочные заемные источники + краткосрочные кредиты и займы
- внеоборотные активы):
ВИ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты
и займы) - Внеоборотные активы
Трем
показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя
обеспеченности запасов источниками формирования:
1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:
± ФС = СОС - Зп
2. Излишек
(+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников
формирования запасов: ±Фт = КФ - Зп
3. Излишек
(+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования
запасов: ±Ф° = ВИ - Зп
С
помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа
финансовой ситуации:
S(Ф)=1, если Ф≥0
S(Ф)=0, если Ф<0
Таблица 2.6
Сводная
таблица показателей по типам финансовых ситуаций
|
Показатели
|
Тип
финансовой ситуации
|
|
Абсолютная
независимость
|
Нормальная независимость
|
Неустойчивое состояние
|
Кризисное
состояние
|
|
± Фс = СОС-Зп
|
Фс > 0 (1)
|
Фс < 0 (0)
|
Фс < 0 (0)
|
Фс < 0 (0)
|
|
± Фт = КФ - Зп
|
Фт>0(1)
|
Фт>0(1)
|
Фт < 0 (0)
|
Фт < 0 (0)
|
|
± Ф° = ВИ-Зп
|
Ф°>0(1)
|
Ф°>0(1)
|
Ф°>0(1)
|
Ф° < 0 (0) \
|
Возможно
выделение 4 типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная
независимость финансового состояния.
Этот тип
ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и
отвечает следующим условиям:
±Фс ≥ 0; ±Фт ≥
0; ±Ф° ≥ 0; т.е. трехкомпонентный показатель типа ситуации: S(Ф) = {1, 1, 1};
2. Нормальная
независимость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность:
± Фс < 0; ± Фг
≥ 0; ± Ф° ≥ 0; т.е. S(Ф) = {0, 1, 1};
3. Неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором
все же сохраняется возможность восстановления равновесия путем пополнения
источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности,
ускорения оборачиваемости запасов:
± Фс < 0; ± Фт
< 0; ± Ф°≥ 0; т.е. S(Ф) =
{0, 0, 1}
4. Кризисное
финансовое состояние, при котором пред приятие полностью зависит от заемных источников финансирования.
Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для
финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет
за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности,
т.е.S(Ф)={0,0,0}[9]
Определим тип финансового состояния нашего предприятия в 2007, 2008 и
2009годах, обобщив данные в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Тип финансового состояния организации
на 2007-2009 года ( тыс. руб.)
|
Показатели
|
2007
|
2008
|
2009
|
|
Начало года
|
Конец года
|
Начало года
|
Конец года
|
Начало года
|
Конец года
|
|
|
Общая величина запасов (Зп)
|
12684
|
12349
|
12349
|
10780
|
10780
|
12328
|
|
|
Наличие собственных оборотных средств (СОС)
|
1289
|
1443
|
1443
|
248
|
248
|
1258
|
|
|
Функционирующий капитал (КП)
|
8022
|
8582
|
8582
|
6920
|
6920
|
8245
|
|
|
Общая величина источников (ВИ)
|
15637
|
15364
|
15364
|
13382
|
13382
|
14753
|
|
|
±Фс =СОС-Зп
|
-11395
|
-10906
|
-10906
|
-10532
|
-10532
|
-11070
|
|
|
±Фт =КФ-Зп
|
-4662
|
-3767
|
-3767
|
-3860
|
-3860
|
-4083
|
|
|
±Фо =ВИ-Зп
|
+2953
|
+3015
|
+3015
|
+2602
|
+2602
|
+2425
|
|
|
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S(Ф)=[S(±Фс),S(±Фт),S(±Фо)]
|
(0;0;1)
|
(0;0;1)
|
(0;0;1)
|
(0;0;1)
|
(0;0;1)
|
(0;0;1)
|
|
Данные таблицы 2.7
говорят о том, что в организации наблюдается неустойчивое финансовое состояние
на протяжении всего анализируемого периода.
В этой
ситуации необходима оптимизация структуры пассивов. Финансовая устойчивость
может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.
Предприятие
может восстановить равновесие за счет пополнения источников собственных средств
и дополнительного привлечения заемных средств.
2.4. Анализ
финансовых результатов
Показатели финансовых
результатов (прибыли) характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия
по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой,
снабженческой, финансовой, инвестиционной. Они составляют основу экономического
развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками
коммерческого дела.
Прибыль – это
положительный финансовый результат деятельности организации. Рост прибыли
создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства,
решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль также
является важнейшим источником формирования доходов бюджета и погашения долговых
обязательств организации. Таким образом, показатели прибыли являются важнейшими
в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его
надежности и финансового благополучия как партнера.
Проанализируем динамику
прибыли предприятия за три года и обобщим данные в таблице 2.8.
Анализируя данные таблицы
2.8, можно сделать вывод, что коэффициент соотношения доходов и расходов за
анализируемый период не имеет определенной тенденции роста или снижения.
В 2007 году он составил
1, 155, в 2008 году увеличился на 0, 022 пункта и составил 1,177. Увеличение
значения этого показателя связано с ростом совокупного дохода предприятия на
2,25%, расходы также возросли, но темпы их прироста составили всего 0,3%.
Таблица 2.8
Анализ прибыли предприятия (тыс. руб.)
на 2007-2009 года
|
Наименование показателя
|
Код строки
|
2007 год
|
2008 год
|
2009 год
|
Темп прироста показателя
(%) с 2007 на 2008 год
|
Темп прироста показателя
(%) с 2008 на 2009
год
|
|
Выручка (нетто)от продажи товаров, работ, услуг (за минусом
НДС, акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
010
|
124053
|
128005
|
134098
|
+3,2
|
+4,76
|
|
Себестоимость проданных товаров, работ, услуг
|
020
|
90477
|
91681
|
103769
|
+1,3
|
+13,2
|
|
Коммерческие расходы
|
030
|
7116
|
7244
|
8328
|
+1,8
|
+14,96
|
|
Управленческие расходы
|
040
|
6259
|
5196
|
1761
|
-16,98
|
-66,1
|
|
Прибыль (убыток) от продаж (010-020-030-040)
|
050
|
20201
|
23884
|
20240
|
+18,2
|
-15,3
|
|
Прочие доходы
|
060
|
4150
|
3087
|
3458
|
-25,6
|
+12,0
|
|
Прочие расходы
|
070
|
1127
|
988
|
1502
|
-12,3
|
+52,0
|
|
Прибыль (убыток) до налогообложения
|
140
|
23224
|
25983
|
22196
|
+11,9
|
-14,6
|
|
Отложенные налоговые активы
|
141
|
|
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
142
|
|
|
|
|
|
|
Налог на прибыль
|
150
|
6008
|
6236
|
5237
|
+3,8
|
-16,0
|
|
Чистая прибыль (убыток) отчетного периода 140+141-142-150)
|
190
|
17216
|
19747
|
16959
|
+14,7
|
-14,1
|
|
Всего доходов (010+060+141)
|
|
128203
|
131092
|
137556
|
+2,25
|
+4,93
|
|
Всего расходов (020+030+040+
070+142+150)
|
|
110987
|
111345
|
120597
|
+0,3
|
+8,3
|
|
Коэффициент соотношения доходов и расходов
|
|
1,155
|
1,177
|
1,14
|
+1,9
|
-3,14
|
В конце 2009 года
наблюдается снижение этого соотношения до 1,14, что произошло из-за увеличения
всей величины расходов на 8,3%, хотя темп прироста доходов организации и
составил 4,93%.
ПРОЕКТНАЯ ЧАСТЬ
3. Основные направления улучшения
финансового состояния предприятия
3.1. Пути улучшения финансового
состояния предприятия
Стратегия хозяйствования на исследуемом предприятии
не вполне неэффективна и требует совершенствования безубыточности
производства.
Для выбора стратегии, приносящей эффективность
предприятию необходимо провести анализ безубыточности производства.
В целях изучения зависимости между изменениями
объема производства, совокупного дохода от продаж, расходов и чистой прибыли
проводят анализ безубыточности производства. При этом особое внимание уделяется
анализу выпуска продукции, что позволяет руководству предприятия определить
(«мертвые») точки объема производства. Критической является такая точка объема
продаж, при которой предприятие имеет затраты, равные выручке от реализации
всей продукции. В этой системе нет ни прибыли, ни убытков.
Анализ безубыточности производства определяет
зависимости между объемом продаж, расходами и прибылью в течении короткого
промежутка времени. Период, в течении которого по результатам анализа даются
рекомендации, ограничен имеющимися в данное время производственными мощностями.
В международной практике используют три метода
определения критической точки: управление, маржинальный доход, графическое
изображение.
Метод управления основан на исчислении чистой
прибыли по формулам:
Выручка
от Переменные затраты Постоянные Чистая прибыль
реализации
- за этот же объем - затраты = от реализации
продукции
реализации общей суммы продукции
Детализируя порядок расчета показателей формулы,
ее можно представить в следующем виде:
Количество
Количество Постоянные Чистая
единиц * - единиц * - затраты =
прибыль
Цена единиц
Переменные в общей от реализации
продукции расходы за ед-цу сумме
продукции
Чистая прибыль = 9563, 1 * 3, 46 – 9563, 1 * 1,
753 – 3223, 54 = 13098,35
Если через Х обозначить какой-то объем
производства (количество единиц), при котором предприятие имеет затраты, равные
выручке, получим уравнение:
3,46 Х – 1,753 Х = 3223,54
Х (3,46 – 1,753) = 3223,54
Х = 1888,4 (ед.)
То есть критический объем производства равен
1888,4 единицы.
Таблица 3.1
Показатели работы
предприятия
|
Показатель
|
Величина
|
|
1. Объем реализации, кв.м.
|
9563,1
|
|
2. Цена за кв.м., т. руб.
|
3,46
|
|
3. Переменные расходы на
кв.м., т. руб.
|
1,753
|
|
4. Переменные расходы на весь
объем реализации, т. руб.
|
16764,11
|
|
5. Постоянные расходы, т. руб.
|
3223,54
|
|
6. Маржинальный доход, т. руб.
|
16321,89
|
|
7. Выручка от реализации, т.
руб.
|
33089
|
|
8. Чистая прибыль, т. руб.
|
13098,35
|
Метод маржинального дохода – разновидность метода
управления основывается на формуле:
Маржинальный
Выручка от Переменные
= реализации – затраты на этот же
доход продукции объем реализации
Тогда:
Постоянные расходы в общей сумме
Критическая
точка = ____________________________________
Маржинальный доход на единицу
3223,54
Критическая точка = _________ ≈ 1888,4 кв.м.
1,70
Если выручку представить как произведение цены
продаж единицы продукции (Р) и количества проданных единиц (q), а затраты пересчитать
на единицу продукта, то получим развернутое уравнение:
Р * q = Zc + Zv * q
(3.1)
где с – постоянные расходы на весь объем
производства продукции;
q - переменные расходы в расчете на единицу
изделия.
Это уравнение является основным для получения
необходимых оценок.
1.
расчет
критического объема производства:
q (р – Zv) = Zc
Zc Zc
q = ___ = _____
(3.2)
р – Zv d
где: q - объем производства продукции;
d - маржинальный доход на кв.м., т. р.
q = 1888, 4 (кв.м.).
2.
расчет
критического объема выручки (реализации). Для определения критического объема
реализации используются уравнения критического объема производства. Умножив
левую и правую части этого уравнения на цену (Р), получим необходимую формулу:
(3.3)
где условные обозначения соответствуют принятым
ранее.
3223, 54
N =
_________ = 6606, 007 (т. руб).
1, 688/3,46
3. расчет критического уровня постоянных затрат.
Для расчета используется исходная формула выручки.
N = Zcost + Zvar
(3.4)
Отсюда имеем
Zc = N – Zvar = p q – Zv q = q (1 – Zv), то есть Zcost = q d
Zcost = 6223,54 (т. руб).
4. расчет критической цены реализации. Цена
реализации определяется исходя из заданного объема реализации и уровня
постоянных и переменных затрат в расчете на 1 кв.м.
Имеем
N = Zcost + Zvar, или
p q = Zc + Zv q, откуда p = Zc/р + Zv, min р = Zv/(1 - d/р) (3.5)
3223,54
р =
________ + 1, 753 =2, 63 (т. р.)
3681,1
1, 753
min р =
_________ = 3, 42 (т. р)
1 – 0, 487971
5. расчет уровня минимального маржинального
дохода. Если известны величина постоянных расходов и ожидаемая величина
выручки, то уровень минимального маржинального дохода в процентах к выручке
определяется из формулы:
d в % к N = Zcost/N *
100 (3.6)
3223,54
d в % к N = ________ * 100 = 9,74 %
33089
Таким образом, для того, чтобы предприятие не
несло убытков критический объем производства должен составить не ниже 1888,4 кв.м.,
объем выручки от реализации при этом 6606,007 т. р., объем критического уровня
постоянных затрат не превышать должен маржинального дохода, то есть 6223,54 т.
руб., критическая цена реализации 2, 63 т. руб. за кв.м., уровень маржинального
дохода критический не должен превышать 9,74% от выручки.
Предприятие
выполняет объем производства работ выше критического, но, тем не менее,
находится в критической ситуации, поэтому необходимо проверить издержки, прибыль
и объем производства на оптимальность.
Оптимизация
прибыли, издержек и объема производства.
Объем
производства продукции, цена продаж и издержки находятся в определенной
функциональной зависимости друг от друга. Поэтому получение максимальной
прибыли возможно при определенных сочетаниях между этими величинами. При
принятии решений, нацеленных на увеличение прибыли предприятия, необходимо
учитывать предполагаемые величины предельного дохода и предельных издержек.
Предельный доход – это прирост выручки от реализации на единицу прироста
количества производимого продукта. Соответственно предельные издержки равны
приросту затрат на производство продукции, приходящемуся на единицу прироста
количества продукта. Чтобы прибыль была максимальной, необходимо равенство
предельных издержек и предельного дохода.
Введем
следующие условные обозначения:
Q -количество
товара;
Р – цена
единицы товара;
Q * Р - доход
(выручка) от реализации товара;
С – издержки
производства (затраты);
R – прибыль
от реализации.
Тогда
стремление получить максимальную прибыль может быть представлено в формальном
виде следующей функцией:
R (Р * Q) – С
=
max
(3.7)
Применение
предельного дохода к этой функции дает следующее соотношение:
(3.8)
Отсюда следует,
чтобы прибыль была максимальной необходимо равенство предельных издержек и
предельных доходов. Это соотношение позволяет найти оптимальный размер объема
производства при известных функциях спроса Р = f (Q) и издержек С = q (С).
Проведем
анализ на оптимальность объема производства по предприятию. Предварительно
сделаем необходимые выписки исходных данных для последующих расчетов (таблица
3.2).
Таблица 3.2
Исходные данные для анализа
|
Показатель
|
Значение по годам
|
|
2007 г.
|
2008 г.
|
2009 г.
|
|
1.
Производство продукции в натуральном выражении (Q), кв. м.
|
1935,12
|
3394,2
|
3686,1
|
|
2.
Цена единицы продукта (Р), т. руб.
|
2,93
|
2,93
|
3,46
|
|
3.
Затраты (издержки производства) по полной себестоимости (С), т. руб.
|
8751
|
8916
|
9687
|
|
4.
Выручка от реализации (Р * Q),т. руб.
|
5667
|
9940
|
12757
|
|
5.
Прибыль (R), т. руб.
|
-3084
|
1024
|
3070
|
Анализ
зависимости между ценой продукта и его количеством в динамике позволяет выбрать
для функции спроса линейную форму вида P = a0 + a1Q. По методу наименьших
квадратов определяются неизвестные параметры a0 и a1 на основе составления и
решения системы нормальных уравнений вида
где n - число
наблюдений (лет),
Рi –
цена единицы продукта,
Qi -
количество продукции в натуральном выражении.
При
подстановки данных получим:
Тогда, функция
спроса примет вид
Р = 2,4987268
+ 0,0002023Q
Для функции
издержек выбрана так же линейная форма вида С = в0 + в1Q.
Неизвестные параметры в1 и в0 также находятся по методу
наименьших квадратов на основе составления и решения системы уравнения вида
Тогда функция
издержек примет вид
Таблица
3.3
Анализ
оптимальности показателей
|
Показатель
|
Фактически 2009 г.
|
Оптимум
|
Отклонение
|
|
1.
Показатель продукции в натуральном выражении, кв. м.
|
3686,1
|
5190,582
|
1504,482
|
|
2.
Цена единицы продукции, т. руб.
|
3,46
|
3,54878
|
0,08878
|
|
3.
Затраты по полной себестоимости, т. руб.
|
9687
|
9989,155
|
302,155
|
|
4.
выручка от реализации, т. руб.
|
12757
|
18420,233
|
5663,233
|
|
5.
прибыль, т. руб.
|
3070
|
8431,078
|
5361,078
|
Применение
предельного анализа показывает, что у предприятия имеются возможности увеличить
прибыль на 5361,078 т. руб. (40,815%) за счет увеличения объемов производства и
реализации продукции. При этом затраты предприятия возрастут всего на 302,155
т. руб., или примерно на 3,1%. Оптимальная цена продукта составит 3,54878 т.
руб., что выше фактической цены на 2,6%.
Предприятие
может в перспективе придерживаться стратегии, направленной на рост объемов
производства, однако необходимо при этом сохранить достигнутый уровень затрат
на производство или увеличить его лишь до оптимального уровня.
Под
реструктуризацией обычно понимают процессы структурных изменений в сферах
имущественного комплекса, накопившейся задолженности, системы управления, повышения
эффективности производства, конкурентоспособности выпускаемой продукции, роста производительности
труда, снижения издержек производства, улучшения финансово-экономических
результатов деятельности. Проведение реструктуризации позволяет эффективно
использовать производственные ресурсы предприятия, что приводит к увеличению
стоимости бизнеса.
В
процессе реструктуризации производится анализ собственных и заемных средств,
необходимых для финансирования различных стратегий (операционной,
инвестиционной, финансовой), а также разрабатываются меры по реорганизации
структуры и деятельности предприятия.
Прежде
чем выбрать направление реструктуризации, необходимо изучить предприятие:
·
оценить его текущее
состояние;
·
провести углубленный
финансовый анализ;
·
выявить факторы,
влияющие на изменение стоимости предприятия;
·
разработать план
мероприятий по ее увеличению.
В
процессе оценки выявляют различные подходы к управлению предприятием и определяют,
какой из них обеспечит ему максимальную эффективность, более высокую рыночную
цену, что является основной задачей собственников и управляющих фирм.
Конечная
цель оценки эффективности реструктуризации всегда заключается в том, чтобы
обосновать принятие каких-либо управленческих или инвестиционных решений.
Поскольку большинство из них предполагает некоторую степень неопределенности и
риска, то оценка будет зависеть главным образом от понимания бизнеса, отрасли и
общей экономической ситуации.
Существует
два пути проведения реструктуризации:
·
реорганизация -
слияние, присоединение, разделение, выделение, преобразование;
·
реструктуризация без
признаков реорганизации.
В
данном случае финансовое положение предприятия предполагает проведение,
во-первых, реструктуризации уставного капитала, и во-вторых, реорганизации
предприятия путем выделения структурных подразделений в самостоятельные
субъекты предпринимательской деятельности.
3.2. Решение проблемы
укрепления финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость - комплексное понятие.
На
динамическую финансовую устойчивость предприятия влияет многообразие
факторов, определяющих выручку, затраты, ресурсы организации, прибыль и т.д.
Общая финансовая устойчивость организации - это интегральная динамическая
оценка движения денежных потоков, которая обеспечивает постоянное
превышение поступления средств (доходов) над их расходованием (затратами). Поэтому финансовая
устойчивость формируется в процессе всей
производственно-хозяйственной
деятельности и является главным компонентом
общей устойчивости предприятия.
Как показал проведенный анализ, на устойчивость
предприятия оказывают влияние различные факторы:
·
положение предприятия на товарном рынке;
·
отраслевая
принадлежность субъекта хозяйствования;
·
структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем платежеспособном
спросе;
·
величина издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами;
·
состояние имущества
и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и структуру;
·
потенциал в деловом сотрудничестве;
·
степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
·
наличие
неплатежеспособных дебиторов;
·
сумма и структура распределения прибыли;
·
эффективность
хозяйственных и финансовых операций и т.д.
Одна из проблем анализа финансового состояния предприятия
заключается в отсутствии методик, позволяющих комплексно оценивать
финансовую устойчивость организации с учетом законов ее функционирования.
Обычно для ее оценки используется набор коэффициентов в рамках анализа
финансового состояния. При
этом подходе возникают следующие проблемы:
- коэффициенты
финансового состояния охватывают не все
показатели деятельности организации;
- финансовые показатели строятся на показателях бухгалтерской отчетности, которая составляется раз в квартал, в то время как принимать управленческие
решения необходимо каждый день;
- практически все показатели финансового состояния имеют рекомендуемые значения, но на разных
стадиях жизненного цикла организации некоторые
показатели обязательно должны соответствовать нормативу, а некоторые в силу
объективных причин могут не
соответствовать;
- рекомендуемые значения финансовых показателей не
учитывают специфики отрасли функционирования организации;
- коэффициентов финансовой устойчивости слишком много,
поэтому менеджерам одновременно отслеживать
и управлять всеми показатели достаточно сложно.
Менеджер, работая в рамках этой методики, имеет дело
почти с тремя десятками коэффициентов с многомерной задачей поиска
оптимального решения в рамках этой задачи. Поиск оптимального управления для такого рода
задач представляет весьма значительные трудности. Хорошо разработаны методы
оптимизации для одномерной, двухмерной и даже трехмерной задачи. Многомерная
задача требует особых подходов, специальных методов, причем довольно
сложных. Встает задача не просто поиска оптимума, т. е. поиска таких
экстремальных значений в работе организации, которые являются экстремальными
по отношению к другим
подобным режимам работы.[10]
Помимо
расчета показателей финансовой устойчивости менеджер должен уметь
анализировать полученные данные, делать определенные выводы, разрабатывать и
предлагать руководству предприятия меры по улучшению его финансового состояния.
В этой связи предъявляются высокие требования к уровню образования,
квалификации управляющего персонала.
Важнейшим
признаком финансовой устойчивости является платежеспособность предприятия, т.е.
способность своевременно и полностью рассчитываться по своим финансовым
обязательствам перед другими субъектами экономики.
Платежеспособность,
прежде всего, ест следствие ликвидности активов предприятия, его бесперебойной
и рентабельной деятельности, возможности свободного маневрирования денежными
средствами и т.д. гарантированная платежеспособность предприятия предполагает,
кроме всего прочего сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня
предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности самого
предприятия, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.
Финансовая
устойчивость обеспечивается всей производственно-хозяйственной деятельностью.
Высшим проявлением финансовой устойчивостью является способность предприятия
развиваться преимущественно за счет собственных источников финансирования.
Финансирование
из заемных источников предполагает соблюдение ряда условий, обеспечивающих
определенную финансовую надежность фирмы. При решении проблемы привлечения
заемных средств необходимо учитывать структуру пассивов, допустимые для данного
предприятия размеры долга, ожидаемую скорость оборота активов и рентабельности
предприятия, насколько в каждом конкретном случае и при каких условиях использование
заемного капитала экономически выгодно для предприятия. Предприятие может без
ограничения привлекать краткосрочные заемные средства (банковские кредиты),
если рентабельность его капитала (активов) превышает стоимость заемных средств
(ставку банковского процента).
Объем
собственного капитала должен финансировать все активы кроме тех, которые могут
быть безболезненно профинансированы заемными средствами. Это значит, что в структуре
имущества предприятия должна соблюдаться определенная пропорциональность, которая
обеспечит стабильность его финансового положения и развитие. При этом процесс
оптимизации соотношения между собственным и заемным капиталом необходимо
осуществлять с учетом структуры имущества предприятия. При оценке структуры
источников финансирования имущества предприятия не6обходимо анализировать
способ их размещения в активе. Предприятия, у которых значителен: удельный вес
иммобилизованных активов, или объем наименее ликвидных активов в составе
оборотных средств и общий объем иммобилизованных активов превалирует над
мобильными, или удельный вес постоянных расходов в общей сумме затрат, то
предприятие также должны располагать превалирующим размером собственного
капитала.
Соотношение
стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных
источников их формирования позволяет определить лип финансовой ситуации в
организации, которая складывается на некий момент времени и органически
вытекает из условия соблюдения финансового равновесия между статьями актива и
пассива баланса.[11]
Причины
утраты платежеспособности какой-либо организации, а также возникшие вследствие
этого финансовые задолженности, имеют некоторые индивидуальные особенности.
Однако, сбалансированные решения по оздоровлению финансов, обновлению основных
средств, улучшению структуры капитала дадут положительный финансовый результат
каждому промышленному предприятию.
Выводы и
предложения
Актуальность выбранной
темы состоит в том, что менеджерам в условиях рынка необходимо иметь
своевременную, объективную и полную информацию о финансовом состоянии фирмы для
принятия грамотных управленческих решений и прогнозирования своей деятельности.
Задачи управляющего в том, чтобы оградить организацию от возможных финансовых
потерь с помощью проведения аналитических финансовых расчетов.
Финансовое состояние предприятия (фирмы) - это комплексное
понятие. Содержание данного понятия трактуется по-разному, но проявляется финансовое состояние,
прежде всего, в достижении и изменении финансовой устойчивости
производственно-коммерческой деятельности. В научной и учебной литературе
по-разному предлагается оценивать степень финансовой устойчивости предприятия,
существует большое количество различных приемов и методов оценки финансового
состояния.
Анализ
финансового состояния АО «Воды» за 2007-2009 года говорит, что на предприятии
сложилась неблагоприятная тенденция. Динамика и структура имущества свидетельствует
о том, что основной прирост имущества осуществляется за счет прироста внеоборотных
(иммобильных) активов, т.е. вновь привлеченные финансовые ресурсы были вложены
в основном в менее ликвидные активы, что снижает финансовую стабильность
предприятия.
Анализ
ликвидности за три года показал, что данное предприятие является недостаточно
ликвидным и в ближайшее к рассматриваемому моменту времени не удастся поправить
свою платежеспособность, т.к. возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов
для покрытия наиболее срочных обязательств.
Анализ
финансовой устойчивости свидетельствует о том, что АО «Воды» находится на
протяжении трех анализируемых лет в неустойчивом положении. Это связано с недостатком
собственных оборотных средств, собственных оборотных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов.
В
сложившейся ситуации еще сохраняется возможность восстановления равновесного
финансового состояния. Предприятию необходимо проанализировать свою потребность
в запасах и затратах и принять решение об их разумном снижении.
Также
необходимо направить усилия на увеличение ликвидности. Для этого надо уменьшить
краткосрочную задолженность, в первую очередь, снизить величину краткосрочных
кредитов.
Кроме того, предприятие
должно сократить дебиторскую задолженность и ускорить оборачиваемость запасов.
Также необходимо обратить
особое внимание на специалистов, занятых управлением данной организацией, и
сделать выбор в пользу наиболее образованных, высококвалифицированных, умеющих
принимать грамотные решения в любой ситуации.
Список
литературы
1. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 21 ноября
1996 г. № 129-ФЗ (с изменениями от 23 июля 1998 г., 28 марта 2006 г.)
2. Приказ
Минфина РФ от 22 июля 2006 г. N 67н "О формах бухгалтерской отчетности организаций"
3.
Баканов М.И., Шеремет А,Д. Теория экономического анализа: Учебник. — 3-е
изд., перераб. — М.: Финансы и статистика, 2007. – 425с.
4. Балабанов
И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – 2-е изд., доп.
– М.: Финансы и статистика, 2007. – 235с.
5.
Банк В.Р., Банк С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ. Учебное пособие.
– М.: ТК Велби, 2005. с. 344
6. Бланк И.А.
Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2007. – 468с.
7.
Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. - К.: Ника-Центр, 2005. –
468с.
8. Бочаров
В.В. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006. с. 240
9. Вакуленко
Т.Г., Фомина Л.Ф., Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия
управленческих решений, Москва - Санкт-Петербург, «Издательский дом Герда»,
2007 год. – 214с.
10.
Васильева Л.С., Петровская М.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: КНОРУС,
2006. с. 544
11. Донцова
Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности – М.: Издательство «Дело и
Сервис», 2007. – 144 с.
12. Юджин Ф. Бригхем. Энциклопедия
финансового менеджмента. Перевод с английского – М.: РАГС – «ЭКОНОМИКА», 1998.
13. Ковалев
В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ
отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2006г. – 472с.
14.
Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности
предприятия. – М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2007. – 321с.
15.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика,
2007. – 256с.
16. Ковалев
В.В., Ковалев Вл.В. Финансы предприятий.- М.:Финансы и статистика, 2007. - 452
с.
17. Маркарьян
Э.А., Герасименко Г.Л., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ. – М.: КНОРУС, 2007.
с. 224
18. Нечитайло
А.И. Учет финансовых результатов и распределения прибыли. – СПб.: Питер, 2005. с.
336
19. Селезнева
Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами: Учеб. пособие для
вузов,— 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАЦА, 2006. - 639 с
20. Терехова
В.А. Финансовый учет. – СПб.: Питер, 2007, с. 368
21.
Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА -
М, 2006. – 237с.
22. Чернов
В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 319с
23. Экономическая
статистика: Учебник / Под ред. Иванова Ю.Н. – 2- изд., доп. – М.: ИНФРА-М,
2007. – 417с.
24. Экономический
анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое
прогнозирование: Учеб. пособие/Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.:
/Финансы и статистика, 2006. – 235с.
25.
Егорова Л.И. Методика финансового оздоровления экономического субъекта//Финансовый
менеджмент, № 4, 2005.
26. Лумпов
Н.А. Формула прибыли: подход к анализу и построению// Финансовый менеджмент, №
3, 2005.
27. Лумпов
Н.А. Формула прибыли: учет различных видов деятельности// Финансовый менеджмент,
№ 6, 2005.
28. Миннибаева
К.А., Остапенко В.В. Обеспеченность предприятия собственными оборотными
средствами//Финансовый менеджмент, № 4, 2005.
29. Павлова И.А. Анализ и прогнозирование
финансовой устойчивости организации с учетом жизненного цикла на основе
интегрального показателя, Финансы и кредит №23(263), 2008.
30. Почекутов
М.П. Оценка реальной ликвидности активов предприятия//Финансовый менеджмент, №
4, 2005.
31. Ружанская
Н.В Особенности расчета эффекта финансового рычага в российской практике
финансового менеджмента//Финансовый менеджмент, № 6, 2005.
32. Слуцкин
М.Л. Гибкие сметы как инструмент финансового анализа предприятия//Финансовый
менеджмент, № 2, 2007.
Приложение 1
Отчет о прибылях и убытках АО «Воды»
за 2008 год (тыс. руб.)
|
Показатель
|
За
отчетный
период
|
За
аналогичный
период
преды-
дущего
года
|
|
наименование
|
код
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Доходы
и расходы по обычным видам
деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ,
|
|
128005
|
124053
|
|
услуг (за минусом налога
на добавленную стоимость,
|
|
|
акцизов и аналогичных
обязательных платежей)
|
010
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции,
|
|
(91681)
|
(90477)
|
|
работ, услуг
|
020
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
36324
|
33576
|
|
Коммерческие расходы
|
030
|
7244
|
7116
|
|
Управленческие расходы
|
040
|
5196
|
6259
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
050
|
23884
|
20201
|
|
Прочие
доходы и расходы
|
|
|
|
|
Прочие доходы
|
060
|
3087
|
4150
|
|
Прочие расходы
|
070
|
(988)
|
(1127)
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
140
|
25983
|
23224
|
|
Отложенные налоговые
активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
(6236)
|
(6008)
|
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль (убыток) отчетного
периода
|
190
|
19747
|
17216
|
|
СПРАВОЧНО.
|
|
|
|
|
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
|
200
|
|
Базовая прибыль (убыток)
на акцию
|
|
|
|
|
Разводненная прибыль
(убыток) на акцию
|
|
|
|
Приложение 2
Отчет о прибылях и убытках АО «Воды»
за 2009 год (тыс. руб.)
|
Показатель
|
За
отчетный
период
|
За
аналогичный
период
преды-
дущего
года
|
|
наименование
|
код
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Доходы
и расходы по обычным видам
деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ,
|
|
134098
|
128005
|
|
услуг (за минусом налога
на добавленную стоимость,
|
|
|
акцизов и аналогичных
обязательных платежей)
|
010
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции,
|
|
(103769)
|
(91681)
|
|
работ, услуг
|
020
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
30329
|
36324
|
|
Коммерческие расходы
|
030
|
8328
|
7244
|
|
Управленческие расходы
|
040
|
1761
|
5196
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
050
|
20240
|
23884
|
|
Прочие
доходы и расходы
|
|
|
|
|
Прочие доходы
|
060
|
3458
|
3087
|
|
Прочие расходы
|
070
|
(1502)
|
(988)
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
140
|
22196
|
25983
|
|
Отложенные налоговые
активы
|
141
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
|
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
(5237)
|
(6236)
|
|
|
|
|
|
Чистая
прибыль (убыток) отчетного
периода
|
190
|
16959
|
19747
|
Приложение 3
Бухгалтерский баланс АО «Воды» за 2007
год (тыс. руб)
|
Актив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
года
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
97
|
97
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
Основные средства
|
120
|
23008
|
23662
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
|
|
|
Отложенные налоговые
активы
|
145
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
155
|
119
|
|
Итого
по разделу I
|
190
|
23260
|
23878
|
|
II.
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
12684
|
12349
|
|
Запасы
|
210
|
|
в
том числе:
|
|
6208
|
6344
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
|
|
животные
на выращивании и откорме
|
|
|
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
|
6013
|
5554
|
|
готовая
продукция и товары для перепродажи
|
|
463
|
451
|
|
товары
отгруженные
|
|
|
|
|
расходы
будущих периодов
|
|
|
|
|
прочие
запасы и затраты
|
|
55
|
43
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
|
|
199
|
253
|
|
ценностям
|
220
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
|
|
|
ожидаются более чем через
12 месяцев после
|
|
|
отчетной даты)
|
230
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
4187
|
4452
|
|
ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной
|
|
|
даты)
|
240
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
4187
|
4452
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
1109
|
906
|
|
Денежные средства
|
260
|
1102
|
1455
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого
по разделу II
|
290
|
19281
|
19415
|
|
БАЛАНС
|
300
|
42541
|
43293
|
|
Пассив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
периода
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
10000
|
10000
|
|
Уставный капитал
|
410
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
11098
|
11098
|
|
Резервный капитал
|
430
|
908
|
911
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
с законодательством
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
|
|
с
учредительными документами
|
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
470
|
2543
|
3312
|
|
Итого
по разделу III
|
490
|
24549
|
25321
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
6733
|
7139
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
|
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого
по разделу IV
|
590
|
6733
|
7139
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
7615
|
6782
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
3644
|
4051
|
|
в
том числе:
|
|
3012
|
3241
|
|
поставщики
и подрядчики
|
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
|
321
|
334
|
|
задолженность
перед государственными
|
|
98
|
128
|
|
внебюджетными
фондами
|
|
|
задолженность
по налогам и сборам
|
|
101
|
216
|
|
прочие
кредиторы
|
|
112
|
132
|
|
Задолженность перед
участниками (учредителями)
|
|
|
|
|
по выплате доходов
|
630
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих
расходов
|
650
|
|
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
|
0
|
|
Итого
по разделу V
|
690
|
11259
|
10833
|
|
БАЛАНС
|
700
|
42541
|
43293
|
Приложение 4
Бухгалтерский баланс АО «Воды» за 2008
год (тыс. руб.)
|
Актив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
года
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
97
|
97
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
Основные средства
|
120
|
23662
|
25866
|
|
Незавершенное строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
|
|
|
Отложенные налоговые
активы
|
145
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
119
|
0
|
|
Итого
по разделу I
|
190
|
23878
|
25963
|
|
II.
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
12349
|
10780
|
|
Запасы
|
210
|
|
в
том числе:
|
|
6344
|
5096
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
|
|
животные
на выращивании и откорме
|
|
|
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
|
5554
|
5072
|
|
готовая
продукция и товары для перепродажи
|
|
451
|
612
|
|
товары
отгруженные
|
|
|
|
|
расходы
будущих периодов
|
|
|
|
|
прочие
запасы и затраты
|
|
43
|
96
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
|
|
253
|
221
|
|
ценностям
|
220
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
|
|
|
ожидаются более чем через
12 месяцев после
|
|
|
отчетной даты)
|
230
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
4452
|
4098
|
|
ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной
|
|
|
даты)
|
240
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
4452
|
4098
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
906
|
893
|
|
Денежные средства
|
260
|
1455
|
1265
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого
по разделу II
|
290
|
19415
|
17257
|
|
БАЛАНС
|
300
|
43293
|
43220
|
|
Пассив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
периода
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
10000
|
10000
|
|
Уставный капитал
|
410
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
11098
|
11098
|
|
Резервный капитал
|
430
|
911
|
1127
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
с
законодательством
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
|
|
с
учредительными документами
|
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
470
|
3312
|
3986
|
|
Итого
по разделу III
|
490
|
25321
|
26211
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
7139
|
6672
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
|
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого
по разделу IV
|
590
|
7139
|
6672
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
6782
|
6462
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
4051
|
3875
|
|
в
том числе:
|
|
3241
|
3144
|
|
поставщики
и подрядчики
|
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
|
334
|
341
|
|
задолженность
перед государственными
|
|
128
|
108
|
|
внебюджетными
фондами
|
|
|
задолженность
по налогам и сборам
|
|
216
|
128
|
|
прочие
кредиторы
|
|
132
|
154
|
|
Задолженность перед
участниками (учредителями)
|
|
|
|
|
по выплате доходов
|
630
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих
расходов
|
650
|
|
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
0
|
0
|
|
Итого
по разделу V
|
690
|
10833
|
10337
|
|
БАЛАНС
|
700
|
43293
|
43220
|
Приложение 5
Бухгалтерский баланс АО «Воды» за 2009
год (тыс. руб.)
|
Актив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
года
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I.
ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
97
|
97
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
|
Основные средства
|
120
|
25866
|
25014
|
|
Незавершенное
строительство
|
130
|
|
|
|
Доходные вложения в
материальные ценности
|
135
|
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
|
|
|
Отложенные налоговые
активы
|
145
|
|
|
|
Прочие внеоборотные активы
|
150
|
0
|
350
|
|
Итого
по разделу I
|
190
|
25963
|
25461
|
|
II.
ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
10780
|
12328
|
|
Запасы
|
210
|
|
в
том числе:
|
|
5096
|
6165
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
|
|
животные
на выращивании и откорме
|
|
|
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
|
5072
|
6076
|
|
готовая
продукция и товары для перепродажи
|
|
612
|
87
|
|
товары
отгруженные
|
|
|
|
|
расходы
будущих периодов
|
|
|
|
|
прочие
запасы и затраты
|
|
96
|
101
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
|
|
221
|
301
|
|
ценностям
|
220
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
|
|
|
ожидаются более чем через
12 месяцев после
|
|
|
отчетной даты)
|
230
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
|
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой
|
|
4098
|
4266
|
|
ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной
|
|
|
даты)
|
240
|
|
в
том числе покупатели и заказчики
|
|
4098
|
4266
|
|
Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
893
|
755
|
|
Денежные средства
|
260
|
1265
|
1005
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
|
|
|
Итого
по разделу II
|
290
|
17257
|
18655
|
|
БАЛАНС
|
300
|
43220
|
44116
|
|
Пассив
|
Код
по-
казателя
|
На
начало
отчетного
периода
|
На
конец отчет-
ного
периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III.
КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
10000
|
10000
|
|
Уставный капитал
|
410
|
|
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
|
|
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
11098
|
11098
|
|
Резервный капитал
|
430
|
1127
|
1209
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
с
законодательством
|
|
|
резервы,
образованные в соответствии
|
|
|
|
|
с
учредительными документами
|
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
470
|
3986
|
4412
|
|
Итого
по разделу III
|
490
|
26211
|
26719
|
|
IV.
ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
6672
|
6987
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
|
|
|
Прочие долгосрочные
обязательства
|
520
|
|
|
|
Итого
по разделу IV
|
590
|
6672
|
6987
|
|
V.
КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
6462
|
6508
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
3875
|
3902
|
|
в
том числе:
|
|
3144
|
3076
|
|
поставщики
и подрядчики
|
|
|
задолженность
перед персоналом организации
|
|
341
|
402
|
|
задолженность
перед государственными
|
|
108
|
155
|
|
внебюджетными
фондами
|
|
|
задолженность
по налогам и сборам
|
|
128
|
148
|
|
прочие
кредиторы
|
|
154
|
121
|
|
Задолженность перед
участниками (учредителями)
|
|
|
|
|
по выплате доходов
|
630
|
|
Доходы будущих периодов
|
640
|
|
|
|
Резервы предстоящих
расходов
|
650
|
|
|
|
Прочие краткосрочные
обязательства
|
660
|
0
|
0
|
|
Итого
по разделу V
|
690
|
10337
|
10410
|
|
БАЛАНС
|
700
|
43220
|
44116
|