Тема: Оценка и укрепление финансовой устойчивости страховой компании

• Вид работы:
  Дипломная (ВКР) по теме: Оценка и укрепление финансовой устойчивости страховой компании
• Предмет:
  Другое
• Когда добавили:
  21.03.2012 2:24:11
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

                                                             СОДЕРЖАНИЕ

  
  
  

  Введение………………………………………………………………………………..3

  Глава 1. Основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности

  страховой организации………………………………………………………………..7
  1.1. Показатели и методика оценки финансовой устойчивости

  и платежеспособности страховой компании…………………………………………7

  1.2. Методы обеспечения финансовой устойчивости страховых операций………16

  1.3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности по данным

  страховой отчетности о деятельности компании на примере ОАО «-»….24

  Глава 2. Финансовый анализ деятельности страховой компании  «-»…...31
  2.1. Экономическое содержание и назначение финансов страховой

  организации…………………………………………………………………………....31

  2.2. Анализ организации финансов страховой компании СК «-»………...42

  Глава 3. Основные направления повышения финансовой устойчивости

  страховых компаний России………………………………………………………….51

  3.1. Перестрахование как основа повышения финансовой устойчивости

  страховых компаний России………………………………………………………….51

  3.2. Перспективы повышения финансовой устойчивости страховых компаний…66

  Заключение……………………………………………………………………………75

  Список литературы…………………………………………………………………...80

  Приложения…………………………………………………………………………...84

  
  

  
  

                          

         ВВЕДЕНИЕ

  
  

  Страхование – это такой вид необходимой общественно-полезной деятельности, при которой гражданин и организация заранее страхуют себя от неблагоприятных последствий в сфере их материальных и личных нематериальных благ путём внесения денежных взносов в особую специализированную организацию (страховщика), оказывающей страховые услуги, а эта организация при наступлении указанных последствий выплачивает за счёт средств этого фонда страхователю или иному лицу обусловленную сумму.

  Классификация страхования представляет собой научную систему деления страхования на сферы деятельности, отрасли, под отрасли, виды и звенья. По форме организации страхование выступает как государственное, акционерное, взаимное. Особой организационной формой является медицинское страхование.

  Исходя из страхового признака выделяют личное, имущественное страхование, страхование ответственности и страхование экономических рисков. Необходимость выделения четырех отраслей страхования характерна для Российского национального страхового рынка. Подобная классификация определяется перечнем объектов и рисками, подлежащими страхованию.

  Актуальность темы работы заключается в том, что надежность и платежеспособность конкретного страховщика в современных условиях страхового рынка во многом обусловлена финансовой устойчивостью страховой организации. Вместе с тем общие методы управления финансовой устойчивостью в большинстве страховых организаций не имеют четко выраженного подхода, поэтому финансовый потенциал страховщиков остается низким.

  Научные выводы о финансовой устойчивости страховой организации (страхового фонда), сделанные во времена централизованной плановой экономики, автоматически переносятся в современные условия страхового рынка, при этом не учитываются кардинальные изменения, произошедшие в экономической формации государства и в эксплуатационном цикле страховщика.

  Среди ученых-экономистов нет единого мнения по поводу оценки финансовой устойчивости предприятия, да и само понятие «финансовая устойчивость» трактуется по-разному. Как следует из известных концепций экономистов по вопросу сущности оценки финансовой устойчивости, не существует универсального набора показателей и методов обеспечения финансовой устойчивости.

  Большинство методик финансового анализа разработано для промышленных объектов, что не позволяет применять их в полной мере для оценки финансового состояния страховщика, ввиду специфики его деятельности. Эта специфика проявляется в особенностях формирования финансового потенциала страховой организации. Данное понятие включает наличие не только собственного, но и привлеченного капитала страховой организации в виде страховых премий (страховых резервов), которые как обязательства всегда преобладают над собственными средствами и являются источниками образования активов.

  Исходя из изложенного выше проблема разработки методического подхода к оценке и укреплению финансовой устойчивости страховщика, представляется актуальной. Рассмотрение логико-аналитической деятельности финансового менеджмента и наличие комплекса проблем в управлении финансами страховой организации определили направление данной работы.

  Цель предлагаемой дипломной работы – раскрыть содержание методики анализа финансового состояния, проанализировать финансовое состояние страховой компании и предложить меры по улучшению ее финансовых показателей.

  Объект исследования – страховая компания ОАО «-»[1]. В рамках поставленной цели дипломной работы необходимо решение следующих задач:

  - изучить сущность системы управления финансами страховых компаний;

  - рассмотреть методы обеспечения финансовой устойчивости страховых операций

  - предложить рекомендации по улучшению финансового состояния страховой компании через перестрахование.

  Предмет данной работы – платежеспособность и финансовая устойчивость страховой компании.

  Рассмотрение этих вопросов поможет сформулировать предложения, способствующие более успешной работе не только ОАО «-», но и других предприятий данной отрасли.

  Информационной основой исследования послужила бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия ОАО «-» за период 2008-2010 гг.

  В процессе изучения и обработки материалов применялись следующие основные методы экономических исследований: анализа и синтеза, абстрактно-логический, монографический, экономико-статистический, расчетно-конструктивный.

  Методической основой для проведения исследования, по теме дипломной работы является статьи и монографии таких авторов как: Алякринский А.Л., Кургин Е.А., Никулина Н.Н., Панкин А.В., Шахов В.В. и др.

  Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка литературы.

  В 1-й главе работы приводится финансовый анализ деятельности страховой компании «-»: во 2-й главе – приводятся оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации; в 3-й главе - определяются основные направления повышения финансовой устойчивости страховых компаний.

  
  
  

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Глава 1. Основы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности страховой организации                                                                                  
  1.1. Показатели и методика оценки финансовой устойчивости

  и платежеспсобности страховой компании

  
  

  Финансовая устойчивость страховых операций – способность страховщика к сохранению баланса между доходами от страховой деятельности и расходами на выполнение обязательств перед страхователями. При этом доходы от инвестиционной деятельности принимаются в расчет только в той их части, которая заранее учтена при установлении страховых тарифов.

  Признаком финансовой устойчивости страховых операций считается бездефицитный финансовый результат от их проведения. Равенство поступивших страховых взносов (премий) и расходов на выполнение страховых обязательств за тарифный период является отражением принципа эквивалентности в отношениях страховщика и страхователя.[2]

  Источниками прибыли от страховых операций могут быть: снижение фактической убыточности страховой суммы, экономия расходов на ведение дел, прибыль, предусмотренная в установленных страховых тарифах.

  Необходимые условия обеспечения финансовой устойчивости страховых операций: формирование сбалансированного страхового портфеля, что в свою очередь требует проведения обоснованной андеррайтерской политики и оптимизации перестрахования; достаточные страховые взносы, обеспечивающие необходимый объем денежных ресурсов; страховые резервы, адекватные обязательствам страховщика перед страхователями; расходы на ведение дел, не превышающие финансовых возможностей страховщика.

  На финансовую устойчивость страховых операций воздействуют ряд внешних по отношению к страховой компании факторов, в частности, рисковая ситуация и ее развитие; состояние финансового рынка страны (в том числе уровень инфляции, динамика цен на энергоносители, услуги и т.д.), состояние рынка труда и др. В рыночных условиях прибыль от страховых операций перестала быть единственным источником прироста собственных средств, более того, страховщик имеет возможность покрывать за счет прибыли от инвестиционной деятельности убыток от страховых операций. В этих условиях проблема финансовой устойчивости страховых операций, не утратив в целом актуальности, приобрела частный характер по отношению к более сложной проблеме обеспечения финансовой устойчивости страховой организации.

  Законодатель посвятил вопросу финансовой устойчивости страховых организаций отдельную статью Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» (в ред. изменений от 22.04.2010), которой определяются инструменты (факторы) финансовой устойчивости страховщиков (ст. 25):[3]

  - наличие оплаченного уставного капитала.

  - наличие страховых резервов и

  - система перестрахования.

  При этом самим Законом определяется минимально допустимый размер оплаченного уставного капитала, а подзаконными актами - состав и методы формирования страховых резервов (Правила формирования страховых резервов по видам страхования иным, чем страхование жизни, утв. Законом «Об организации страхового дела РФ» (в ред. изменений от 22.04.2010). В соответствии со ст.25 Закона Российской Федерации  "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в ред. изменений от 22.04.2010) минимальный размер уставного капитала страховщика определяется на основе базового размера его уставного капитала, равного 30 млн. рублей, и следующих коэффициентов:

  1 – для осуществления страхования объектов, предусмотренных подпунктом 2 пункта 1 статьи 4 Закона;

  1 -  для осуществления страхования объектов, предусмотренных подпунктом 2, пункта 1 и (или) подпунктом 2 статьи 4 Закона;

  2 – для осуществления страхования объектов, предусмотренных подпунктом 1, пункта 1 статьи 4 Закона;

  2 – для осуществления страхования объектов, предусмотренных подпунктами 1 и 2 пункта 1, статьи 4 Закона.

  Ещё одним упомянутым в Законе фактором является соблюдение нормативных соотношений между активами и принятыми страховыми обязательствами. Это означает наличие достаточных собственных средств. Однако использование собственных средств страховых организаций особым образом не регламентируется (нормативы определяются организационно-правовой формой страховой организации и соответствующими законодательными актами).

  Приведенный в Законе перечень факторов финансовой устойчивости нельзя назвать полным.

  Так, в Орланюк-Малицкой Л.А. монографии «Платежеспособность страховой организации» указывается еще ряд инструментов, а именно[4]:

  сбалансированность страхового портфеля и тарифную политику, добавляя к ним уже упомянутые формирование и размещение страховых резервов.

  Так, доктор экономических наук Шахов В.В., в своей монографии, ссылаясь на европейский опыт регулирования финансовой устойчивости страховщиков, называет следующие факторы[5]:

  - достаточность собственного капитала.

  - обязательства (включая технические резервы).

  - размещение активов (инвестиционная деятельность),

  - объем ответственности по каждому отдельному договору страхования,

  - количество заключенных договоров.

  Вероятно, могут быть найдены и другие варианты описания инструментов управления финансовой устойчивостью страховых организаций. Однако простое перечисление факторов и их различные комбинации, на наш взгляд, не дадут ни «правильного» набора, ни, тем более, представления о возможности использования соответствующего инструментария на практике.

  В условиях рыночной экономики, чтобы защитить имущественные интересы юридических и физических лиц необходимо обеспечить финансовую устойчивость страховых компаний. Это зависит от собственного капитала и страховых резервов, слаженной тарифной, перестраховочной и инвестиционной политики.

  В заключение первой главы подведем итоги.

  Финансовая устойчивость - это такое состояние финансовых ресурсов, их распределение и использование, способствующее развитию страховой организации, при котором обеспечивается безусловное выполнение обязательств перед страхователями на основе положительной динамики прибыли при сохранении платежеспособности с учетом трансфера риска и изменения экономической конъюнктуры.

  Факторами финансовой устойчивости являются:

  - тарифная политика,

  - сбалансированность страхового портфеля;

  - политика управления затратами;

  - точная оценка страховых обязательств (резервов);

  - перестрахование;

  - достаточность собственного капитала;

  - политика по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью;

  - инвестиционная политика, включая размещение средств страховых резервов и собственных средств.

  Все рассмотренные факторы важны для обеспечения финансовой устойчивости страховой компании. Любое нарушение проводимой политики ведет к подрыву устойчивости страховщика. Необходимо также проводить регулярный анализ работы страховой компании.

  В настоящее время признано, что финансовая устойчивость страховщиков - проблема самих страховщиков, их партнеров, страхователей и государства. В странах устойчивой развитой экономики от риска разорения страховой компании никто не застрахован. В России проблема усугубляется хронической экономической и политической нестабильностью.

  Общая социально-экономическая и политическая обстановка в России приводит к неустойчивости финансового рынка. Характерными чертами ситуации являются неопределенность и неоднозначность ситуаций, возникающих в процессе финансовой деятельности.

  Правила платежеспособности – самое характерное выражение европейской регламентации, которой должны подчиняться все страховые кампании ЕС.

  Основная идея действующей модели контроля за платежеспособностью страховых компаний состоит в достаточности собственных средств предприятия. Уровень платежеспособности страховщика определяется путем сопоставления его активов с существующими на определенный момент обязательствами, тем самым рассчитывается величина фактических свободных активов. Это ресурсы, свободные от каких-либо обязательств. По своему финансовому наполнению они соответствуют величине собственного капитала страховой компании. Полученная величина сопоставляется с нормативным уровнем. Если выявляется недостаточность собственного капитала, компания с точки зрения платежеспособности находится в критическом положении. Процесс контроля и регулирования можно представить таким образом: [6]

  1) уровень платежеспособности рассчитывается отдельно для страховых компаний, занимающихся рисковыми видами страхования;

  2) нормативный показатель платежеспособности определяется при помощи дифференцированных индексов на базе годовой отчетности;

  3) минимальные размеры собственного капитала устанавливаются для страховых компаний в соответствии с отраслями страхования;

  4) при отклонении фактической платежеспособности от требуемого уровня органы надзора применяют административные меры.

  Таким образом, по мнению законодателя, можно констатировать платежеспособность страховых компаний тогда, когда фактическая величина их собственных средств соответствует нормативной. Нормативный размер собственных средств рассматривается в следующих трех показателях:

  - маржа платежеспособности,

  - гарантийный фонд =1/3 маржи платежеспособности,

  - минимальный гарантийный фонд.

  Определение платежеспособности для страховых компаний, занимающихся рисковыми видами страхования.

  Маржа платежеспособности определяется на основе индекса премий и индекса выплат. В качестве маржи применяется максимальная из двух рассчитанных величин:

  индекс премии = 0,18/0,16 х Р х RQ,

  где Р – сумма страховой брутто-премий, поступивших в отчетном году;

  0,18 – коэффициент, применяемый к величине премий до 10 млн. Евро;

  0,16 – коэффициент, применяемый к величине премий свыше10 млн. Евро;

  RQ – доля участия перестрахования в покрытии ущербов (не принимается ниже 0,5). Определяется отношением собственного покрытия ко всему покрытию по страховым случаям:

  индекс выплат = 0,26/0,23 х S х RQ,

  где S – средняя величина выплат в течение последних трех лет;

  0,26 – коэффициент, применяемый к величине выплат до 7 млн. Евро;

  0,23 – коэффициент, применяемый к величине выплат свыше 7 млн. Евро;

  гарантийный доход = 1/3 маржи платежеспособности.

  Минимальный гарантийный фонд зависит от вида страховой деятельности, которым занимается данная компания. Обычно устанавливается в абсолютных величинах.

  Для компаний, занимающихся страхованием юридических расходов, - 200 тыс. Евро.

  Для компаний, занимающихся страхованием гражданской ответственности, - 400 тыс. Евро.

  Для компаний, занимающихся страхованием кредита, - 1400 тыс. Евро

  Для компаний, занимающихся видами, не перечисленными выше, - 300 тыс. Евро.

  В Германии установлены следующие уровни минимального гарантийного фонда:

  0,732 млн. евро для компаний, занимающихся менее рискованными видами страхования (кроме страхования от пожаров, транспортного страхования и страхования правовой защиты);

  1,098 млн. евро для компаний, занимающихся страхованием от пожаров, транспортным страхованием, страхованием финансовых рисков, страхованием от несчастных случаев и медицинским страхованием;

  1,464 млн. евро для компаний, занимающихся особо рисковыми видами деятельности, такими, как страхование ответственности, страхование кредитов и др.

  Требования по минимальному гарантийному фонду применяются для вновь образованных и некрупных страховых компаний.

  Определение платежеспособности для компаний,  занимающихся страхованием жизни.

  Нормативный показатель платежеспособности представляет собой сложение двух величин: [7]

  - показателя, рассчитываемого на основе рискового капитала, определяемого как разница между максимально возможными выплатами по действующим договорам и накопленным для этой цели капиталом;

  - показателя, исчисляемого на основе величины математических резервов, рассчитанных математическими методами как разница между обязательствами страховщика и страхователя.

  Маржа платежеспособности.

  1. Маржа = 0,04 х MR x RQ,

  где MR – математические резервы, определяемые как резерв покрытия;

  RQ – доля участия перестрахования в покрытии ущербов (не принимается ниже 0,85). Определяется отношением математических резервов на собственном удержании к брутто-математическим резервам за отчетный год.

  2. Маржа = 0,003 х RK х RQ,

  где RK – рисковый брутто-капитал за отчетный год по прямым и косвенным сделкам страхования жизни, определенный как сумма выплат страхового возмещения на день составления отчета минус образованные резервы покрытия;

  0,003 – коэффициент, применяемый при расчете во всех случаях, кроме краткосрочного страхования на случай смерти сроком до 5 лет;

  RQ – доля участия в перестрахования в покрытии ущербов (не принимается ниже 0,5). Определяется отношением рискового капитала на собственном удержании к брутто-рисковому капиталу за отчетный год.

  Гарантийный фонд составляет 1/3 маржи платежеспособности.

  Минимальный гарантийный фонд в страховании жизни установлен в размере 800 тыс. Евро.

  Определение фактического уровня платежеспособности.

  Законодательно установлены определенные позиции, которые могут рассматриваться как свободные, не связанные обязательствами собственные средства.

  К ним относят: [8]

  · собственный капитал за минусом нематериальных активов (по балансу),

  · выявленные скрытые резервы,

  · в обществах взаимного страхования – возможные доплаты,

  · в страховании жизни ожидаемые прибыли.

  Если маржа платежеспособности ниже минимума, называемого гарантийным фондом и выраженного в Евро, в кратчайшие сроки применяют самые строгие санкции.

  Действующая система контроля за платежеспособностью а ЕС предусматривает проверку состояния дел на основе данных по всему предприятию на отчетную дату. При определении нормативного размера собственных средств принимается во внимание только страховой риск (технический риск) – риск возникновения убытков. Риск неликвидности активов не учитывается. Выделяют еще несколько спорных моментов. Так, технические резервы могут быть недооценены, а активы – переоценены. В результате полученная маржа платежеспособности может быть завышена.

  
  

  Качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами
  Значение CAR	Оценка покрытия
  < 0	Недостаточное
  от 0 до 25 %	Нормальное
  от 26 до 50 %	Хорошее
  от 51 до 75 %	Надежное
  > 75 %	Отличное

  
  

  Объединение Европы и соответственно, возникшие широкие возможности перелива капитала выявили еще одну проблему при определении маржи платежеспособности. Возможен двойной учет собственного капитала за счет его «переноса» из другой компании. В этом случае должна быть единая платежеспособность для группы. Ее называют «солидарной ответственностью плюс». В настоящее время ведется активная дискуссия относительно внедрения американской модели контроля за платежеспособностью в ЕС с тем, чтобы при определении нормативного уровня учитывать основные риски: технический риск, риск инвестиций, риск тарификации и т.д.

  
  

  1.2. Методы обеспечения финансовой устойчивости страховых операций

  
  

  Под финансовой устойчивостью страховых операций понимается постоянное сбалансирование или превышение доходов над расходами страховщика в целом по страховому фонду. В основе обеспечения финансовой устойчивости лежат прежде всего оптимальные размеры тарифных ставок, а также достаточная концентрация средств страхового фонда, при которой становится возможной территориальная и временная раскладка ущерба.

  Концентрация средств страхового фонда достигается при неуклонном росте числа страхователей и застрахованных объектов.

  Проблема обеспечения финансовой устойчивости страхового фонда может рассматриваться двояко: как определение степени вероятности дефицита средств в каком-либо году и как отношение доходов и расходов страховщика за истекший тарифный период.

  Для определения степени вероятности дефицитности средств в обозримом будущем применяется коэффициент Ф.В. Коньшина, представляющий собой своеобразный коэффициент вариации:

  Данный коэффициент можно применять в тех случаях, когда страховой портфель страховщика состоит из объектов с примерно одинаковыми страховыми суммами.

  Чем меньшим будет значение  К, тем меньше степень вариации объема совокупного страхового фонда, тем выше его финансовая устойчивость.

  На величину показателя  К, как видно из формулы, не влияет размер страховой суммы застрахованных объектов (его значения нет в данной формуле). Показатель находится в обратной зависимости от числа застрахованных объектов и размера средней тарифной ставки. Иными словами, чем больше застрахованных объектов и выше размер страхового тарифа, тем меньше будет К, т.е. степень вариации, и соответственно тем выше финансовая устойчивость страховых операций. Например, если ориентировочно предположить, что в стране охвачено государственным страхованием не менее 1 млрд. застрахованных объектов, а средняя тарифная ставка составляет в среднем 2 % страховой суммы, то показатель К будет составлять 0,001 %.

  Для оценки финансовой устойчивости страхового фонда как отношения доходов к расходам за тарифный период можно использовать следующую формулу:

  Нормальным следует считать значение Кф.у., когда оно превышает единицу, т.е. когда сумма доходов за тарифный период с учетом остатка средств в запасных фондах превышает все расходы страховщика за этот же период.

  Приведенная формула показывает, что для превышения доходов над расходами за тарифный период на основе оптимальных тарифов необходима достаточная концентрация средств страхового фонда и наличие системы запасных фондов, которая позволяет в неблагоприятные годы возмещать чрезвычайный ущерб и тем самым обеспечивать раскладку ущерба во времени.

  Проблема укрепления финансовой устойчивости страховых операций тесно связана с выравниванием размеров страховых сумм, на которые застрахованы различные объекты. Только в этом случае, как показывает коэффициент Ф.В. Коньшина, финансовая устойчивость не зависит от размера страховой суммы. Стремление страховщиков к выравниванию страховых сумм породило потребность в перестраховании, т.е. в передаче другому страховщику отдельных объектов или части их стоимости. Перестрахование получило широкое расп-нение в современной экономике. Главная задача, которую решает перестрахователь, состоит в том, какую часть стоимости крупных рисков передать в перестрахование и какую оставить в своем страховом портфеле. Среди страховщиков создаются специализированные клубы, занимающиеся только перестрахованием.

  Таким образом, перестрахование позволяет создать страховой портфель страховщика, состоящий из однородных по стоимости рисков, и тем самым обеспечить необходимую финансовую устойчивость страховых операций.

  Размеры поступающей страховой премии определяются тарифной политикой организации, под которой мы понимаем не только расчет страховых тарифов как прогнозной цены страховой услуги с учетом всех необходимых рисковых факторов, скидок и надбавок по конкретным группам страхователей/застрахованных объектов, но и дальнейшее назначение фактической цены при заключении договора страхования, когда дополнительно учитываются цены, складывающиеся на рынке. Таким образом, тарифная политика, отвечающая за формирование одного из входящих потоков денежных средств, является одним из факторов финансовой устойчивости страховщика. Причем соотношение объема данного потока с объемами других входящих потоков, а также то, что тариф, по сути дела, задает плановую рентабельность работы страховщика, делает тарифную политику одним из важнейших факторов устойчивости.[9]

  Вместе с тем, даже в случаях, когда определенные расчетным путем тарифы не корректируются при установлении окончательной цены страхования, могут существовать некоторые неявные предположения, использованные при расчетах тарифов. Такие предположения могут быть связаны с особенностями использованной в расчетах страховой статистики, поскольку компаниям, как правило, доступна исключительно собственная статистика, характеризующая лишь исторически сформированный ими страховой портфель. Кроме того, при расчете тарифов используется некий плановый уровень расходов на ведение дела, как правило, основанный на существующем фактическом уровне расходов, что тоже составляет одно из предположений расчета. При этом, сравнение фактических характеристик страхового портфеля и уровня расходов с плановыми, заложенными при расчете тарифа, и основанная на этом сравнении корректировка тарифа, в случае необходимости, возможны лишь спустя некоторое время после того, как тариф был рассчитан и начал использоваться.

  Исходя из этого, в сочетании с установлением тарифа на основе тарифной политики формируемый страховой портфель должен отвечать определенным требованиям, соответствующим тем предположениям, в которых рассчитывался тариф, а расходы на ведение дела должны контролироваться с тем, чтобы не выйти за плановый уровень.[10]

  Таким образом, сбалансированность страхового портфеля и политика управления затратами также могут быть отнесены к факторам финансовой устойчивости страховщика.

  Заключение договора страхования влечет за собой не только получение страховщиком страховой премии, но и принятие им определенных обязательств, оценкой размера которых служат страховые резервы. Точная оценка страховых резервов, включающая в себя определение их состава, зависящее от характера осуществляемых страховых операций, и как можно более точных методов их расчета, позволяет страховой организации своевременно и точно определять результаты страховых операций и в случае отклонения фактической рентабельности от плановой вводить необходимые коррективы в тарифную политику, изменять структуру страхового портфеля и т.п. Кроме того, точная оценка резервов позволяет избежать ситуации, когда заниженная оценка обязательств приводит к формированию завышенной прибыли и уплате налога с последующим признанием отложенных убытков, которые в таком случае частично лягут на собственный капитал.[11]

  Состав и методы расчета резервов, таким образом, являются фактором финансовой устойчивости страховщика. При этом речь не идет о достаточности страховых резервов как фондов денежных средств, предназначенных для осуществления страховых выплат. Основным, а по мнению ряда ученых - единственным источником формирования страховых резервов как фондов денежных средств являются уплачиваемые клиентами страховые премии, а значит, достаточность резервов для исполнения страховщиком своих обязательств определяется тарифной политикой.

  Одним из инструментов формирования сбалансированного страхового портфеля является перестрахование отдельных видов принимаемых рисков. Так, например, показателем сбалансированности страхового портфеля считается разброс приблизительного совпадения размеров страховых сумм, чего можно добиться эксцедентным перестрахованием. При квотном перестраховании, в случае превышения убыточностью определенного уровня, зависящего от размера комиссионных, уплаченных по принятым рискам и полученных по рискам, переданным в перестрахование, часть убытков ляжет на перестраховщиков, что позволит снизить потери и несколько выровнять результаты.

  Таким образом, определение того, какие из принятых рисков перестраховывать, какую схему перестраховочной зашиты (виды договоров перестрахования и их параметры) использовать, в каких перестраховочных компаниях размещать риски, чтобы избежать несостоятельности перестраховщиков, все это, называемое политикой в области перестрахования, определяет финансовую устойчивость страховщика. Кроме того, при передаче рисков в перестрахование, в целях корректного представления о влиянии данного вида операций на финансовое состояние страховика и анализа их рентабельности необходимо точно оценивать долю переданного риска, т.е. долю перестраховщиков в страховых резервах. В связи с этим, методы оценки доли перестраховщиков должны быть неотъемлемой частью методов расчета резервов в целом.

  Ошибки в расчете тарифов и при установлении страховой премии, следующий за этим недостаток средств для обеспечения страховых выплат, ошибки при выработке схемы перестраховочной защиты или определении ее участников и «переплата» перестраховочной премии или банкротство перестраховщиков, завышенный уровень расходов на ведение дела - все это приводит к потерям, источником покрытия которых служат собственные средства страховой организации. Тем самым, достаточность собственных средств является одним из факторов финансовой устойчивости страховой организации.[12]

  При этом достаточность собственных средств можно рассматривать не только с позиций обеспечения платежеспособности страховщика, как к этому подходят надзорные органы и страхователи, но и, что важно для самой организации, - с позиции обеспечения необходимых вложений в дальнейшее развитие компании, призванное обеспечить реализацию принятой ей стратегии.

  Поскольку одним из основных источников наращивания собственного капитала является получаемая страховщиком прибыль, то к числу факторов финансовой устойчивости следует отнести налоговое планирование, в первую очередь, - по налогу на прибыль, определяющее размер чистой прибыли, а также дивидендную политику, определяющую размер чистой прибыли, распределяемой акционерам (в отношении выплаты дивидендов могут существовать определенные обязательства) и остающейся в распоряжении организации.[13]

  Определенные выше факторы финансовой устойчивости относятся, в основном, к инструментарию, обеспечивающему платежеспособность страховой организации. Однако, содержание понятия финансовой устойчивости не исчерпывается одной лишь платежеспособностью. Рассмотрим факторы ликвидности страховщика.

  К ним, в первую очередь, следует отнести политику по управлению дебиторской и кредиторской задолженностью, основными элементами которой, на наш взгляд, являются политика по предоставлению коммерческого кредита страхователям, в первую очередь, предоставление рассрочек по уплате страховой премии, а также характер расчетов с контрагентами по операциям входящего и исходящего перестрахования, в частности, предусматривающий заключение договоров исходящего перестрахования на условиях simultaneous payment clause, что позволяет оплачивать крупные убытки только по доле собственного удержания. Для страховых организаций, значительная доля клиентов которых привлекается через посредство страховых агентов, также важна политика в области инкассации выручки у агентов.

  Еще одним фактором ликвидности страховой организации является его инвестиционная деятельность. При этом речь идет о размещении не только средств страховых резервов, но и собственных средств, т.к. будучи размещены в ликвидные финансовые инструменты, именно они создают запас ликвидности на случай непредвиденных крупных платежей или приостановления поступлений.

  Вместе с тем, в современных условиях инвестиционный доход страховщиков, ведущих операции по страхованию иному, чем страхование жизни, начинает играть все большую роль в формировании прибыли, а значит, и в обеспечении платежеспособности.

  Итак, под инвестиционной деятельностью страховщика понимается не только размещение временно свободных средств в целях получения инвестиционного дохода, но и вложения, направленные на развитие самой - компании и призванные обеспечить реализацию ее стратегии, что также является составляющей финансовой устойчивости.

  
  
  
  
  
  

  1.3. Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности по данным страховой отчетности о деятельности компании на примере

  ОАО «-»
  
  

  Результаты финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 1.1.

          Таблица 1.1[14]

  Результаты финансово-хозяйственной деятельности

  Наименование показателя	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2009 г.	1 кв.2010г.
  Выручка, руб.	16162,9	50982,9	6100,3	6768,1	6935,7	1406
  Валовая прибыль, руб.	154,1	189,9	271,3	285	377,9	89,1
  Чистая прибыль (нераспределенная прибыль (непокрытый убыток), руб.	14,7	17,7	21,5	25	15,3	26,6
  Рентабельность собственного капитала,  %.	2	2	2	3	0,6	0,9
  Рентабельность активов,  %.	1	1	1	1	0,35	0,56
  Коэффициент чистой прибыли,  %	0,9	0,3	0,4	0,4	0,2	1,9
  Рентабе льность продукции (продаж), %	10	4	4	4	5	6,3
  Оборачиваемость капитала, раз	0,8	2,2	3	1,9	1,8	0,4
  Сумма непокрытого убытка на отчетную дату, руб.	0	0	0	0	0	0
  Соотношение непокрытого убытка на отчетную дату и валюты баланса	0	0	0	0	0	0

  
  

  Выручка за отчетный период по сравнению с предыдущим увеличилась на 2,5 %, в связи с увеличением доходов от страховой деятельности и доходов от финансовых вложений.

                Анализ ликвидности, достаточности капитала и оборотных средств представлен в таблице 1.2.  

  Таблица 1.2[15]

                   Ликвидность, достаточность капитала и оборотных средств   

  Наименование показателя	1 кв. 2010г.	2009 г.	2008 г.	2007 г.	2006 г.	2005 г.
  Собственные оборотные средства, руб.	4925,9	3836,2	3863,5	4916,1	5167,1	4953,1
  Индекс постоянного актива	0,45	0,47	0,49	0,43	0,39	0,41
  Коэффициент текущей ликвидности	5,12	6,37	7,47	3,70	7,28	16,24
  Коэффициент быстрой ликвидности	5,10	6,34	7,43	3,68	7,23	16,14
  Коэффициент автономии собственных средств	0,19	0,21	0,23	0,22	0,34	0,39

  
  

  Размер и структура капитала и оборотных средств

  Размер уставного капитала    -   700 млн. руб.

  Размер резервного капитала  -   4,8 млн. руб.

  Добавочный капитал              -   116,7 млн. руб.

  Нераспределенная прибыль отчетного года - 75,3 млн.  руб.  

  Таблица 1.3[16]

                             Нематериальные активы

  Наименование группы объектов нематериальных активов	Первоначальная (восстановительная) стоимость (тыс.руб.)	Сумма начисленной амортизации, тыс.руб.
  Объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на результаты интеллектуальной собственности) в том числе: у владельцев на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров Итого: отчетная дата: 01.01.2010 г.	156 156 156	58
  Объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на результаты интеллектуальной собственности) в том числе: у владельцев на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров Итого: отчетная дата: 01.01.2009 г.	144 144 144	40
  Объекты интеллектуальной собственности (исключительные права на результаты интеллектуальной собственности) в том числе: у владельцев на товарный знак и знак обслуживания, наименование места происхождения товаров Итого: отчетная дата: 01.01.2008 г.	144 144	23
  Товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные права и активы Прочие Итого: отчетная дата: 01.01.2007 г.	131 133	6
  Товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные права и активы Прочие Итого: отчетная дата: 01.01.2006 г.	3 10	6

  
  

  Информация о нематериальных активах предоставлена согласно ПБУ 14/2001, утвержденному Приказом Минфина РФ от 16 октября 2001 г. № 91н «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учет нематериальных активов».

     

  
  

      Таблица 1.4[17]

     Сведения о размере дебиторской задолженности

  Вид дебиторской задолженности	Срок наступления платежа
  	2009 г.		I кв.2010 г.
  	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
  Дебиторская задолженность покупателей и заказчиков по операциям страхования, сострахования, перестрахования,	660788	213537,1	750385,1	264232,3
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Дебиторская задолженность по векселям к получению, руб.	0	0	0	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Дебиторская задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, руб.	0	0	0	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Дебиторская задолженность по авансам выданным, руб.	26427,8	0	50707,4	0
  в том числе просроченная, руб.
  Прочая дебиторская задолженность, руб.	164073,3	20911,7	157600,2	21200,1
  в том числе просроченная, руб.	7570,9	0	7541,2	0
  Итого, руб.	851289,2	234448,8	958692,1	285432,3
  в том числе итого просроченная, руб.	7570,9	0	7541,2	0

  
  

  В 2009 году ОАО «-» продолжила поступательное развитие, обеспечив стабильность всех основных финансовых показателей деятельности, характеризующих платежеспособность и финансовую устойчивость бизнеса.

  В заключении сделаем выводы:

               За 2009 год Компания собрала 3217 млн. рублей взносов по прямым видам страхования, более чем на 22 % превысив сборы 2008 года - 2640 млн. рублей. Общая сумма страховых выплат составила 1010 млн. рублей, что на 18 % больше чем в 2008 году.

  Увеличение объема страховых операций компании сопровождалось ростом страховых резервов на 10 %. На начало 2009 года их величина достигла 2583 млн. рублей. Страховые резервы были размещены в высоколиквидные и доходные активы, которые удовлетворяли принципам диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.[18]

  Следует отметить, что все обязательства компании в полном объеме обеспечены активами. Величина активов на начало 2009 года составила 4337 млн. рублей.

  В 2009 году сохранила тенденцию повышения капитализации. На протяжении последних лет Компания демонстрирует устойчивое и динамичное увеличение собственных средств, рост которых повышает финансовую устойчивость  и создает базу для дальнейшего расширения деятельности. На конец 2009 года собственные средства увеличились на 1 % по сравнению с началом года и составили 896 млн. рублей. Оплаченный уставный капитал, занимающий в структуре капитала основную часть, составил на 1 января 2009 года 700 млн. рублей. Чистая прибыль за 2009 год составила 15 млн. рублей.

  Приоритетным направлением деятельности Компании в 2010 году  остается страхование имущества юридических лиц, перестрахование, добровольное медицинское страхование, ОСАГО, транспорт и прочие виды страхования.

  Таким образом, за 1 квартал 2010 года Компания получила по договорам прямого страхования премию в 581,5 млн.руб. За этот же период Компания выплатила  202,7 млн. руб. Премия Компании по входящему перестрахованию за 1 квартал 2010г. достигла 409,9 млн. руб. Соотношение исходящего бизнеса и совокупной премии  демонстрирует, что рост премии сопровождался увеличением объемов перестраховочной защиты, приобретаемой Компанией. Основную часть премии по прямому страхованию компания получила по страхованию имущества. Данный бизнес компании составил 56,9 % от объема премии. Доля личного страхования, кроме страхования жизни, составила 29,4 %, ОСАГО – 11,8 %, страхование ответственности - 1,9 %.

  Всего компанией заключено с начала года более 86 тыс. договоров.

  По объемам поступлений: 30,5  %  приходится на Москву,  8, 9  % на Челябинскую область, 4,9 % на Московскую  область, 4,9 % - на Свердловскую область, 5,8  % - на Красноярский край, 5,7 % - на Краснодарский край, 5,7  % - на Республику Башкортостан, 4,0 % - на г. Владикавказ[19].

  Сделанный в 1-й главе предварительный вывод о низкой финансовой устойчивости СК не подтвердился. За 2009 год  компания СК «ОАО» -  собрала 3217 млн. рублей взносов по прямым видам страхования, более чем на 22 % превысив сборы 2008 года - 2640 млн. рублей. Общая сумма страховых выплат составила 1010 млн. рублей, что на 18 % больше чем в 2008 году.

  Увеличение объема страховых операций компании сопровождалось ростом страховых резервов на 10 %. На начало 2009 года их величина достигла 2583 млн. рублей. Страховые резервы были размещены в высоколиквидные и доходные активы, которые удовлетворяли принципам диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности.

  Следует отметить, что все обязательства компании в полном объеме обеспечены активами. Величина активов на начало 2009 года составила 4337 млн. рублей.

  В 2009 году сохранила тенденцию повышения капитализации. На протяжении последних лет Компания демонстрирует устойчивое и динамичное увеличение собственных средств, рост которых повышает финансовую устойчивость  и создает базу для дальнейшего расширения деятельности. На конец 2009 года собственные средства увеличились на 1 % по сравнению с началом года и составили 896 млн. рублей. Оплаченный уставный капитал, занимающий в структуре капитала основную часть, составил на 1 января 2009 года 700 млн. рублей. Чистая прибыль за 2009 год составила 15 млн. рублей.

  Таким образом, за 1 квартал 2010 года Компания получила по договорам прямого страхования премию в 581 470 тыс. руб. За этот же период Компания выплатила  202 675 тыс. руб.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Глава 2. Финансовый анализ деятельности страховой компании  «-»
  
  

  2.1. Экономическое содержание и назначение финансов

  страховой организации

  
  

  Финансовые ресурсы - денежные ресурсы, обеспечивающие развитие предприятия (в данном исследовании речь идет о страховой организации) в определенном временном периоде.

  В процессе управления финансовыми ресурсами важен не только их общий объем, но и величина денежного потока, интенсивность его движения в течение определенного временного периода.

  Для принятия управленческих решений финансовыми ресурсами необходимо иметь:[20]

  - классификацию доходов и расходов, прибыли и убытков, чтобы определить источники доходов и направления их использования;

  - возможность анализировать внешние и внутренние факторы, влияющие на эффективность деятельности страховщика;

  - возможность оперативно использовать информацию в удобной для финансового менеджера форме.

  Денежный поток - объект управления финансовыми ресурсами страховщика. Процесс управления денежными потоками страховой организации можно представить как взаимосвязь различных видов деятельности (рис. 2.1).

                   

  Рис. 2.1. Процесс управления денежными потоками страховой организации

  Финансы страховой организации выражают систему денежных отношений, возникающую в процессе финансово-хозяйственной деятельности, и необходимые для формирования, использования денежного капитала, доходов и других денежных фондов. У страховщиков возникают разнообразные виды внешних и внутренних денежных отношений.

  Внешние денежные отношения страховой организации складываются с:

  - бюджетами всех уровней;

  - внебюджетными фондами;

  - учреждениями финансового рынка;

  - партнерами по страховой, перестраховочной деятельности;

  - производственными инфраструктурами;

  - клиентами и т.д.

  Внутренние денежные отношения страховщика складываются с:

  - учредителями (акционерами);

  - персоналом страховой организации;

  - структурными подразделениями (центрами ответственности);

  - дочерними и зависимыми организациями;

  - филиалами, агентствами, представительствами и т.д.

  Перечисленные виды денежных отношений правомерно рассматривать как финансово-экономические отношения, возникающие в процессе движения денежных средств, фондов, финансовых инструментов.

  Итак, денежный поток является объектом управления в процессе страховой, инвестиционной и финансовой деятельности.

  Денежный поток - процесс функционирования денег и денежной системы. Деньги - один из важнейших элементов денежной системы с учетом ее национальных особенностей, которые проявляются в национальной денежной единице, соотношении наличного и безналичного денежного оборота, использовании финансовых инструментов и др. Все это в полной мере относится к страховой организации как объекту проводимого исследования.

  Денежная система в целом оказывает влияние на характер и особенности денежных потоков страховщика. Если денежная система нормально функционирует, то интенсивно расширяются денежные потоки. И наоборот, если денежная система несовершенна, то денежные потоки замедляются.

  Материальной основой системы денежных отношений выступает процесс движения денег, который в ходе индивидуального кругооборота средств и представляет собой денежный оборот в страховой организации.

  К доходам страховой организации относятся:

  1) доходы от реализации страховых услуг и имущественных прав (далее - доходы от реализации).

  2) внереализационные доходы.

  При определении доходов из них исключаются суммы налогов, предъявленные в соответствии с настоящим Кодексом налогоплательщиком покупателю (приобретателю) товаров (работ, услуг, имущественных прав).

  Доходы определяются на основании первичных документов и других документов, подтверждающих полученные налогоплательщиком доходы, и документов налогового учета.

  Доходы от реализации определяются в порядке, установленном статьей 249 Налогового Кодекса с учетом положений настоящей главы.

  Внереализационные доходы определяются в порядке, установленном статьей 250 Налогового Кодекса с учетом положений настоящей главы.

  Для целей главы 250 НК РФ имущество (работы, услуги) или имущественные права считаются полученными безвозмездно, если получение этого имущества (работ, услуг) или имущественных прав не связано с возникновением у получателя обязанности передать имущество (имущественные права) передающему лицу (выполнить для передающего лица работы, оказать передающему лицу услуги).

  Полученные налогоплательщиком доходы, стоимость которых выражена в условных единицах, учитываются в совокупности с доходами, стоимость которых выражена в рублях.

  Пересчет указанных доходов производится налогоплательщиком в зависимости от выбранного в учетной политике для целей налогообложения метода признания доходов в соответствии со статьями 271 и 273 Налогового Кодекса.

  В целях настоящей главы суммы, отраженные в составе доходов налогоплательщика, не подлежат повторному включению в состав его доходов  (Федеральным законом от 6 июня 2008 г. N 58-ФЗ в пункт 1 статьи 248 Налогового Кодекса внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2009 г.) 

  1. В целях настоящей главы налогоплательщик уменьшает полученные доходы на сумму произведенных расходов (за исключением расходов, указанных в статье 270 Налогового Кодекса).

  Расходами признаются обоснованные и документально подтвержденные затраты (а в случаях, предусмотренных статьей 265 настоящего Кодекса, убытки), осуществленные (понесенные) налогоплательщиком.

  Под обоснованными расходами понимаются экономически оправданные затраты, оценка которых выражена в денежной форме.

  Под документально подтвержденными расходами понимаются затраты, подтвержденные документами, оформленными в соответствии с законодательством Российской Федерации, либо документами, оформленными в соответствии с обычаями делового оборота, применяемыми в иностранном государстве, на территории которого были произведены соответствующие расходы, и (или) документами, косвенно подтверждающими произведенные расходы (в том числе таможенной декларацией, приказом о командировке, проездными документами, отчетом о выполненной работе в соответствии с договором). Расходами признаются любые затраты при условии, что они произведены для осуществления деятельности, направленной на получение дохода.

  2. Расходы в зависимости от их характера, а также условий осуществления и направлений деятельности налогоплательщика подразделяются на расходы, связанные с производством и реализацией, и внереализационные расходы.

  2.1. В целях настоящей главы расходами вновь созданных и реорганизованных организаций признается стоимость (остаточная стоимость) имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, и (или) обязательств, получаемых в порядке правопреемства при реорганизации юридических лиц, которые были приобретены (созданы) реорганизуемыми организациями до даты завершения реорганизации. Стоимость имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку, определяется по данным и документам налогового учета передающей стороны на дату перехода права собственности на указанные имущество, имущественные права.

  Расходами вновь созданных и реорганизованных организаций также признаются расходы (а в случаях, предусмотренных настоящим Кодексом, убытки), предусмотренные статьями 255, 260 - 268, 275, 275.1, 279, 280, 283, 304, 318 - 320 настоящей главы, осуществленные (понесенные) реорганизуемыми организациями в той части, которая не была учтена ими при формировании налоговой базы.   (Федеральным законом от 6 июня 2008 г. N 58-ФЗ в пункт 1 статьи 252 Налогового Кодекса внесены изменения, вступающие в силу с 1 января 2009 г.) и нового закона о страховании 22.04.2010[21].

            Финансовые ресурсы являются источником для образования целевых денежных фондов у страховщика (потребления, накопления, резервного). Наличие финансовых ресурсов в необходимых размерах предопределяет финансовое благополучие страховщика, финансовую независимость и платежеспособность в любой момент для покрытия страховых убытков, обязательств перед страхователями.

  Денежный поток - процесс оборота, трансформации активов страховщика. Денежные активы у страховщика находятся в постоянном движении, что сопровождается сменой видов и форм. В экономической теории это называется оборотом активов. Процесс оборота активов проходит циклически и состоит из следующих стадий:

  - превращения активов в исходные предметы труда для осуществления страховой, инвестиционной и финансовой деятельности;

  - превращения предметов труда в страховые продукты. Эта стадия характеризует непосредственное осуществление страховой деятельности от начала до конца;

  - превращения страховых продуктов в дебиторскую задолженность. Эта стадия характеризует процесс их реализации с различными формами оплаты за нее;

  - превращения дебиторской задолженности в денежные активы. Эта стадия характеризует процесс инкассации дебиторской задолженности.

  Денежный оборот страховой организации - конкретная форма проявления сущности денег. Денежный оборот включает поступление и расходование денег, внешнюю и внутреннюю стороны происходящих процессов, которые реализуются через систему распределения и перераспределения с помощью различных финансовых инструментов.

  В процессе индивидуального кругооборота в страховой организации деньги выступают в свойственных им функциях: меры стоимости, средства обращения и платежа, а также средства накопления. Движение денег в наличной и безналичной форме образует денежный оборот страховой организации, является объектом макро- и микроэкономического регулирования.

  Активные формы управления денежными потоками позволяют страховщику получить дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. В целях оптимизации объема денежных средств, необходимого страховщику, целесообразно оценить[22]:

  - общую величину денежных средств и их эквивалентов;

  - какую их часть следует держать на расчетном счете в банке, а какую в форме быстрореализуемых активов;

  - когда и в какой сумме осуществлять взаимную трансформацию денежных средств и быстрореализуемых оборотных активов.

  Таким образом, оборотные активы в процессе кругооборота последовательно трансформируются в материальный, финансовый и денежный виды.

  Денежный поток - процесс генерирования экономического эффекта. Использование денежных средств в страховой, инвестиционной и финансовой деятельности предполагает получение положительного экономического эффекта при условии рационального их использования. Цель управления денежными потоками в страховой организации - их эффективность и рациональное использование, что должно привести к двум взаимообусловленным состояниям (рис. 2.2).

                            Рис. 2.2. Состояние денежных потоков

  
  

  Характеристикой экономического эффекта в деятельности страховщика выступает "чистый денежный поток" (как разница между совокупными объемами положительного и отрицательного денежного потока). Рост чистого денежного потока в отчетном периоде создает базу формирования его в последующем периоде.

              Денежные потоки страховой организации характеризуются неравномерностью поступления и расходования денежных средств в разрезе временных интервалов, что приводит к формированию значительных объемов временных свободных денежных активов, которые носят характер непроизводительных активов, теряя свою стоимость во времени. Поэтому эффективность в процессе управления денежными потоками заключается в обеспечении рационального их использования при страховой, финансовой и инвестиционной деятельности страховщика.

  Денежный поток - это денежные средства, которые получает или выплачивает страховая организация в течение определенного временного периода.

  Денежный поток - процесс особенностей функционирования на страховом и фондовом рынках страховой организации. В процессе функционирования страховой организации на страховом рынке объем поступления денежных средств связан со страховой деятельностью, т.е. с продвижением страховых услуг на страховом рынке. Инвестиционная деятельность страховой организации также характеризуется движением денежных средств на фондовом и финансовом рынках. Это эмиссия акций, облигаций, приобретение различных финансовых инструментов; расходы, связанные с формированием инвестиционного портфеля.

  Объем страховых, инвестиционных операций по привлечению и расходованию денежных средств формирует структуру и интенсивность страхового и инвестиционного портфелей, от которых зависит интенсивность денежных потоков страховщика. Денежный поток в инвестиционной деятельности наиболее тесно связан с потребностью в основном капитале и долгосрочных финансовых вложениях.

  Денежный поток - процесс, связанный с временным фактором. Функционирование денежного капитала у страховщика происходит под воздействием фактора времени с учетом избранного собственником варианта: либо использовать для текущего потребления, либо для расширения бизнес-процессов. Сегодняшние блага оцениваются собственником выше благ будущих ("временное предпочтение").

  Между   продолжительностью  временного  периода  использования денежного  капитала  и  нормой  временного предпочтения существует пропорциональная зависимость. Прирост национального внутренннего продукта  с увеличением временного периода может быть выражен показателем предельной нормы временного предпочтения.   Оптимальное   использование   денежного   капитала страховщика   во   времени  характеризуется  критерием,  в  основе которого   лежит   сопоставление   предельной   нормы   временного предпочтения  с  предельной  доходностью  денежного  капитала.

           Такое соотношение гарантирует в определенной степени благосостояние собственника страховой организации и оптимальный вариант распределения потребления денежного капитала во времени.

  Для прогнозирования результатов деятельности предприятия по будущему доходу в практике используются два метода:

  - метод капитализации дохода:

  - метод дисконтирования чистых денежных потоков.

  Метод капитализации дохода применяется, если будущие доходы будут равны текущим или темпы их роста предсказуемы, причем доходы являются достаточно весомыми положительными величинами, т.е. страховая организация будет стабильно функционировать длительное время. Если чистый доход страховой организации  изменяется из года в год, то для оценки более целесообразно использовать метод дисконтирования денежных доходов (определять будущую стоимость и чистую текущую стоимость будущих денежных потоков).

  Денежный поток страховой организации - процесс, связанный с фактором риска. В основе деятельности страховщика лежит риск. Уровень риска в использовании денежного капитала находится в пропорциональной зависимости от уровня ожидаемого экономического эффекта денежного капитала, формируя шкалу взаимосвязи доходность - риск. В процессе страховой, инвестиционной финансовой деятельности задача финансового менеджера - определить степень риска. Фактор риска - основной атрибут при формировании денежных потоков, должен обязательно управляться андеррайтерами в страховой организации. Эффективное управление денежными потоками способствует снижению риска неплатежеспособности страховщика, которая может возникнуть как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков во времени.

  Денежный поток страховой организации - процесс, связанный с фактором ликвидности. Процесс кругооборота денежного капитала в страховой организации должен обеспечивать своевременное поступление, расходование денежных средств, поддержание платежеспособности в любой случайно взятый временной период, так как в основе страхования как системы финансовых отношений лежит теория вероятности.

  Управление ликвидностью денежного потока в страховой организации обеспечивается определением необходимого объема денежных средств, формированием рациональной структуры активов. Активы в зависимости от их функционального предназначения имеют различную скорость оборота в текущей (страховой), инвестиционной деятельности, различную степень ликвидности. В процессе управления денежными потоками  страховой организации необходимо обеспечить достаточный уровень их ликвидности на протяжении определенного временного периода. Реализация этой характеристики обеспечивается синхронизацией положительного и отрицательного денежных потоков в разрезе каждого временного интервала.

  Ликвидность - способность страховщика своевременно выполнять свои обязательства, а также быстро обращать активы в денежные средства при условии незначительных потерь в их стоимости, чтобы в случае необходимости своевременно урегулировать представленные претензии.

  Ликвидный денежный поток является одним из показателей, который характеризует финансовую устойчивость страховщика в течение определенного периода (месяца, квартала). Метод ликвидного денежного потока позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств в страховой организации и может быть использован для экспресс-диагностики финансового состояния. Показатель ликвидности денежного потока характеризует эффективность деятельности страховщика с точки зрения генерирования денежного потока. Коэффициент ликвидности показывает уровень активов, пригодных для покрытия будущих потребностей в наличности, путем сопоставления ликвидных активов и пассивов. Ликвидные активы включают денежную наличность и ценные бумаги, скорректированные по рыночной стоимости. С помощью этого коэффициента проверяется адекватность активов, которые могут приносить денежную наличность для покрытия убытков и погашения прочих обязательств.[23]

   Итак, использование приведенных характеристик денежных потоков как объекта управления финансовыми ресурсами страховой организации приводит к повышению уровня финансовой гибкости страховой организации, что важно в:

  - улучшении оперативного управления с точки зрения сбалансированности поступления и расходования денежных средств;

  - росте объема продаж страховых продуктов и минимизации расходов на их реализацию за счет оперативного маневрирования ресурсами;

  - улучшении маневрирования собственными, привлеченными и заемными финансовыми ресурсами;

  - возможности высвобождения финансовых ресурсов для инвестирования их в доходные финансовые инструменты;

  - создании надежной базы для оценки риска, ликвидности и эффективности при анализе денежных потоков по видам деятельности.

  2.2. Анализ организации финансов страховой компании

  СК «-»

  
  

  Рассмотрим управление финансами страховой компании.

          Таблица 2.1

              Показатели финансово-экономической деятельности

  Наименование показателя/период	2005г.	2006	2007	2008	2009	1 кв. 2010г.
  Стоимость чистых  активов, руб.	38,6	51,4	886,9	866,7	896,7	923,3
  Отношение суммы привлеченных средств к капиталу и резервам,  %	3,4	5,1	109,0	50,7	23,2	29,7
  Отношение суммы краткосрочных обязательств  к капиталу и резервам,  %	3,2	34,7	108,3	50,4	23,0	29,4
  Покрытие платежей по обслуживанию долгов,  %	2,0	0	0	8,0	0	0
  Уровень просроченной задолженности,  %		0	0	0	0	0
  Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз	4,4	10,9	5,9	8,6	6,4	1,2
  Доля дивидендов в прибыли,  %	3,8	23,7	22,8	22,4	41,1	41,1
  Производительность труда, руб./чел.	549,2	7061,2	7358,7	6403,6	6662,6	1526,6
  Амортизация к объему выручки,  %	0,4	0,2	0,2	0,2	0,3	0 ,4

  
  

  Чистые активы имеют устойчивую тенденцию к росту, собственный капитал постоянно превышает заемный. Так, например: в 2005г. заемные средства составили 3,4 % от собственных средств, в 2009г. – 23,2, но в 2007г. заемные средства превысили объем собственных средств на 9 %.

  Таблица 2.2

  Кредиторская задолженность

  Наименование кредиторской задолженности	Срок наступления платежа
  	2009г.		I квартал 2010г.
  	До одного года	Свыше одного года	До одного года	Свыше одного года
  Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками, руб.	320,5	172,7	578,3	192,5
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Кредиторская задолженность перед персоналом организации,  руб.	813,7	0	17,5	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Кредиторская задолженность перед бюджетом и государственными внебюджетными фондами,  руб.	23,9		33,8
  в том числе просроченная,руб.	0	0
  Кредиты, руб.	0	0	0	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Займы, всего, руб.	0	0	0	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  в том числе облигационные займы, руб.	0	0	0	0
  в том числе просроченные облигационные займы, руб.	0	0	0	0
  Прочая кредиторская задолженность, руб.	62,8	0	14,4	0
  в том числе просроченная, руб.	0	0	0	0
  Итого, млн.руб.	415,3	172 ,6	648,9	192,5
  в том числе  итого просроченная, руб.	0	0	0	0

  
  

  За 1 квартал 2010 года Компания получила по договорам прямого страхования премию в 581,5 млн. руб. За этот же период Компания выплатила  202,7 млн. руб. Премия Компании по входящему перестрахованию за 1 квартал 2010 г. достигла 409,9 млн. руб. Соотношение исходящего бизнеса и совокупной премии  демонстрирует, что рост премии сопровождался увеличением объемов перестраховочной защиты  приобретаемой компанией. Основную часть премии по прямому страхованию компания получила по страхованию имущества. Данный бизнес компании составил 56,9 % от объема премии. Доля личного страхования, кроме страхования жизни, составила 29,4 %, ОСАГО – 11,8 %, страхование ответственности - 1,9 %.

  Всего компанией заключено с начала года более 86 тыс.договоров.

  По объемам поступлений: 30,5  %  приходится на Москву,  8, 9  % на Челябинскую область, 4,9 % на Московскую  область, 4,9  % - на Свердловскую область, 5,8  % - на Красноярский край, 5,7  % - на Краснодарский край, 5,7  % - на Республику Башкортостан, 4,0 % - на Г. Владикавказ.

  Сведения о собранной страховой премии по всем видам страхования представлены в таблице 2.3.

                                                         Таблица 2.3                                

  Страховые премии

  Наименование показателя	Итого	Добровольное					Обязательное
  		Страхование жизни	Личное страхование, кроме страхования жизни		Имущественное Страхование (кроме страхо- ния ответственности)	Страхование ответственности	Страхование Гражданской ответственности Владельцев транспортных cредств.
  	Млн.руб.	Млн.руб.		Млн.руб.	Млн.руб.	Млн.руб.	Млн.руб.
  По договорам страхования и сострахования
  2005г.	1 254, 7	77,5		212,6	889,1	75, 5	х
  2006г.	1 460,8	66 ,0		626,7	702,3	65,8	х
  2007г.	1 835,7	54 ,1		680 ,9	817,2	73,9	209,6
  2008г.	2 659 ,2	11 ,3		1 067,3	1 166,4	41,9	372,4
  2009г.	3 171,5	689		1 032,3	1 706,1	46,2	386 ,2
  Iкв. 2010г.	659,4	-		193,6	375,5	12,4	77 ,9

  
  

  Объем рисков выплаты страховой суммы и/или страхового возмещения, принятых на себя компанией представлен в таблице 2.4.

  
  
  
  
  

  Таблица 2.4

  Страховые риски

  Наименование показателя	Итого		Добровольное									Обязательное
  			Личное страхование, кроме страхования жизни			Имущественное cтрахование (кроме страхо- ния ответственности)			Страхование ответственности			Страхование гражданской ответственности владельцев транспортных средств
  	Млн.руб.		Млн.руб.		Млн.руб.			Млн.руб.			Млн.руб.
  По договорам страхования и сострахования
  2005г.		258,6		124,8			53,7			5,8			х
  2006г.		411,3		242,9			83 ,6			11,1			х
  2007г.		514,8		281,9			167,4			21,9			9 711
  2008г.		780,8		389,9			223,5			5,6			138 444
  2009г.		412,6		96 273,0			223 256,0			8 954,9			84 107,8
  I кв. 2010г.		109 084,3		24 246,9			64 265,5			2 337,9			18 234

  
  

  Сведения о перестраховании принимаемых на себя рисков выплаты страховой суммы и/или страхового возмещения представлены в таблице 2.5.

  Таблица 2.5

  Перестрахование рисков

  Наименование показателя	Итого	Добровольное					Обязательное
  		Личное страхование, кроме страхования жизни	Имущественное страхование (кроме страхо- ния ответственности)		Страхование ответственности.		Страхование гражданской ответственности владельцев транспорт ных средств
  	Млн. руб.	Млн. руб.	Млн. руб.		Млн. руб.		Млн. руб.
  По договорам, переданным в перестрахование
  2005 г.	78 543,5	4 242,6	73 454 9,0		845 ,9			х
  2006 г.	102 456,0	6 207,9	95 628,1		620 ,1			х
  2007 г.	230 493,9	24 931,6	188 061,7		15 397, 7			2 102,9
  2008 г.	165 572,2	48 858,4	113 267,5		981,4			2 460,8
  2009 г.	311 216,4	73 865,3	235 585,0		995,4			771,1
  I кв.2010 г.	89 236,8	12 827,7	75 978,6		420 ,1			10 4,4
  В  % от общего объема по договорам страхования, сострахования и принятого перестрахования
  2005 г.	61,10	39,80		66,90		10,60		х
  2006 г.	66,70	22,40		81,10		8,00		х
  2007 г.	68,20	54,40		84,00		70,50		4,80
  2008 г.	49,60	66,70		64,60		13,70		3,20
  2009 г.	58,04	75,92		68.35		9,81		0,92
  I кв.2010 г.	54,46	50,98		64.50		15,75		0,06

  
  

  Объем осуществленных выплат страховой суммы и/или страхового возмещения представлен в таблице 2.6.

  Таблица 2.6

  Объем выплат страховых сумм

  Наименование показателя	Итого	Добровольное						Обязательное
  		Страхование жизни		Личное страхование, кроме страхования жизни		Имущественное страхование (кроме страхо- ния ответственности)	Страхование ответствен ности	Страхование гражданкой ответственности владельцев транспортных средств
  	Млн. Руб.	Млн. руб.			Млн. руб.	Млн. руб.	Млн. руб.	Млн. руб.
  По договорам страхования и сострахования
  2005г.	258,7		74 ,4		124,8	53,7	5,7	х
  2006г.	411,3		73,7		242,9	83,6	11,0	х
  2007г.	514,8		33,3		281,9	167,4	21,9	9,7
  2008г.	780,8		23,3		389,9	223,5	5,6	138,4
  2009г.	915,7		14,2		448,2	278,3	1,8	172,7
  I кв.2010 г.	243,9		44		120,9	78,8	2 ,9	41,2
  По договорам, принятым в перестрахование
  2005г.	9,7		0		0	8,5	1246	х
  2006г.	23,3		0		16,4	6,1	656	х
  2007г.	39,6		0		20,2	19,1	231	х
  2008г.	24,5		0		7 ,9	16,3	229	х
  2009г.	65,6		-		37,1	27,4	1 106	-
  I кв.2010 г.	23,2		-		15,6	7,3	372	-

  
  

  Таким образом, основными целями инвестиционной деятельности страховой компании являются:

  1. Сохранение и эффективное управление активами. Обеспечение ликвидности активов.

  2. Снижение рисков, связанных с возможным ухудшением финансовой устойчивости корпоративных эмитентов ценных бумаг и реструктуризацией банковской системы.

  3. Выполнение обязательств перед Сбербанком РФ, Внешторгбанком, Россельхозбанком, банком «Возрождение» по размещению активов  Компании в векселя и депозиты данных банков.

  4. Получение по иным вложениям стабильной долгосрочной доходности на уровне не ниже ставки банковского депозита в банках высокой категории надежности.

  5. Использование объектов недвижимости, принадлежащих Компании, в качестве инструмента залога при наличии инвестиционных проектов с доходностью, превышающей ставку кредита.

  Перечень объектов инвестирования:

  - банковские векселя, депозитные сертификаты и депозиты высоконадежных банков;

  - облигации государственные и субъектов Российской Федерации, муниципальные облигации;

  - облигации и акции крупнейших предприятий связи, нефтегазовой и энергетической отраслей;

                            Таблица 2.7

                                     Структура страховых резервов

  Структура страховых резервов (млн. руб.)	Период
  	2005г.	2006г.	2007г.	2008г.	2009г.	I ув.2010г.
  Резерв незаработанной премии (РНП)	573,1	629,3	1 278,7	1 398,7	1 660,1	1,9
  Резерв заявленных, но неурегулированных убытков (РЗУ)	63,3	53,7	141,5	100,8	277,9	349,2
  Резерв произошедших, но не заявленных убытков (РПНУ)	134, 8	193,2	228 ,0	554,5	269,5	220,9
  Резервы по страхованию жизни	52,5	41,5	58 ,9	23,8	3,8	3,8
  Другие виды технических резервов: стабилизационный резерв (СР), СР по ОСАГО, резерв выравнивания убытков (РВУ) по ОСАГО	249,9	313,9	231,6	261,7	370,5	397,2

               Переоценка объектов основных средств проводилась по состоянию на 01.01.2010 года, о чем был составлен отчет об определении восстановительной стоимости объектов основных фондов  № 57/99. Под восстановительной стоимостью объекта ОФ понимается расчетная величина затрат на воссоздание в текущих условиях его точной копии включая затраты на строительство, приобретение, транспортировку и установку нового (неизношенного объекта ОФ, по ценам и тарифам, реально существующим на дату оценки, с использованием аналогичных материалов и сохранением всех эксплуатационных параметров), без учета всех видов износа.

   Таблица 2.8

  Основные средства

  Наименование группы объектов основных средств	Первоначальная (восстановительная) стоимость, млн. руб.	Сумма начисленной амортизации, млн. руб.
  Здания и сооружения	205,7	7,7
  Машины, оборудование, транспортные средства	37,1	12,0
  Другие виды основных средств	26	9,7
  Итого на 01.01.2006	269,7	29,4
  Здания и сооружения	204,6	9 ,9
  Машины, оборудование, транспортные средства	43,4	15,1
  Другие виды основных средств	26,1	9,0
  Итого на 01.01.2007	274,3	34,0
  Здания и сооружения	279,8	15,8
  Машины, оборудование, транспортные средства	60	21,7
  Другие виды основных средств	23,7	11,0
  Итого на 01.01.2008	363,4	48,1
  Здания и сооружения	318,7	19,0
  Машины, оборудование, транспортные средства	68,4	26,3
  Другие виды основных средств	38,3	13,8
  Итого на 01.01.2009	425,3	59,1
  Здания и сооружения	318846,4	22 238,6
  Машины, оборудование, транспортные средства	89214,4	36 216,4
  Другие виды основных средств	40764,2	16 907,7
  Итого на 01.01.2010	44882,5	75 407,6
  Здания и сооружения	338611,1	22 470,7
  Машины, оборудование, транспортные средства	90 613,,6	38 825,4
  Другие виды основных средств	36967,6	18 893,6
  Итого на 01.04.2010	466192,4	80 189,7

  Из табл. 2.8 видно, что основные средства компании за 2 года возросли почти вдвое, а сумма начисленной амортизации – вчетверо при гораздо менее высоких темпах увеличения доходов, что отрицательным образом влияет на финансовую устойчивость фирмы.

  Анализ деятельности ОАО “-” показал:

  1. Фактический размер свободных активов, как и фактический размер маржи платежеспособности, СК меньше нормативного. Это отрицательно характеризует финансовую устойчивость.

  2. Показатели ликвидности активов также меньше нормативных.

  3. Состав и структура активов и источников средств в 2009 году изменились к худшему: хотя валюта баланса увеличилась, но теперь 50 % активов составляет дебиторская задолженность, в пассиве следует отметить отрицательный итог раздела “Капитал и резервы”.

  4. Инвестиционные активы по состоянию 01.01.2010 г. только на четверть покрывают страховые резервы. Рентабельность инвестиционной деятельности уменьшилась до 14 %.

  5. В 2009 году был получен убыток от непосредственно страховой деятельности. Учитывая превышение других расходов Общества над доходами убыток по итогам года составил 2 416 тыс. руб., что в 2,4 раза больше, чем в году предыдущем.

  6. Таким образом, финансовая устойчивость СК на первый взгляд может быть признана неудовлетворительной.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Глава 3. Основные направления повышения финансовой устойчивости страховых компаний России

   

  3.1. Перестрахование как основа повышения финансовой устойчивости страховых компаний России

  
  

  В последние годы на российском страховом рынке неуклонно растет доля классического перестрахования и падает доля "сомнительного": 25 - 28 млрд. руб., или 25 - 30 % от совокупных взносов по прямому перестрахованию можно отнести к реальному перестрахованию. Порядка 70 % совокупных сборов по принятому перестрахованию приходится на "нерисковые" операции. Согласно данным ФСН в очереди на лицензирование сейчас стоят более 15 новых перестраховочных компаний, что в принципе вызывает удивление с учетом невысокой прибыльности перестраховочного бизнеса. Сама природа перестрахования исходит из системы экономических отношений, в соответствии с которой страховщик, принимая на страхование риски, часть ответственности по ним (с учетом своих финансовых возможностей) передает на согласованных условиях другим страховщикам с целью создания по возможности сбалансированного портфеля страхования, обеспечения финансовой устойчивости и рентабельности страховых операций. Без сомнения, на российском страховом рынке сегодня превалируют иностранные перестраховщики.

  Российским страховым компаниям сегодня еще не хватает внедрения методов грамотного выстраивания системы взаимоотношений между различными субъектами рынка и смежных рынков. Перестрахованием достигается не только защита страхового портфеля от воздействия на него серии страховых случаев или даже одного катастрофического случая, но и то, что оплата сумм страхового возмещения по таким случаям не ложится тяжелым финансовым бременем на одно страховое общество, а осуществляется коллективно всеми участниками перестрахования соответствующего риска. В последние годы наблюдается бурный процесс создания альтернативных страховых компаний, порой с недостаточными первоначальными капиталами и другими активами, обеспечивающими не в полной мере надежность выполнения такими компаниями своих финансовых обязательств перед страхователями. Таким образом, складывается положение, при котором становится просто необходимым использование перестрахования. Компании не в состоянии в одиночку взять на себя страхование дорогостоящих объектов и обеспечить свою финансовую устойчивость, и в этой связи разумно идти по пути перестрахования.

  С точки зрения права перестрахование определяется следующим образом.

  Риск выплаты страхового возмещения или страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может быть им застрахован полностью или частично у другого страховщика (страховщиков) по заключенному с последним договору перестрахования. В Федеральном законе от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (в ред. изменений от 22.04.2010) (далее - Закон об организации страхового дела) в ст. 13 приводится следующее определение:

  "Перестрахованием является страхование одним страховщиком (перестрахователем) на определенных договором условиях риска исполнения всех или части своих обязательств перед страхователем у другого страховщика (перестраховщика)"[24].

  Правовое регулирование в России в отношении перестрахования в последние годы совершенствуется. 10  2006 г. был принят Федеральный закон N 172-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в Закон Российской Федерации "Об организации страхового дела в Российской Федерации" (далее - Закон N 172-ФЗ), (в ред. изменений от 22.04.2010) в котором признавалось прекращение действия некоторых законодательных актов Российской Федерации.

  Перестрахование решающим образом влияет на обеспечение финансовой устойчивости страховщика. Почему?

  Во-первых: в каждом отдельном виде страхования неизбежно существует большое количество очень крупных или особо крупных рисков, которые одна страховая компания не может взять на себя целиком. В случае особо крупных рисков она может либо ограничить их принятие с учетом своих финансовых возможностей и пойти путем сострахования с другими страховыми компаниями, действующими на том же рынке или даже различных рынках, либо принять большую долю риска с расчетом передачи его части другой страховой компании или компании, занимающейся перестрахованием. Каким именно путем пойдет страховая компания, зависит от выбранного вида страхования. Самое главное - страховая компания лучше защитит себя в случае наступления особо крупных рисков, сократив уровень ответственности по сравнению со взятыми обязательствами. Другими словами, "крупные риски" в ее портфеле сводятся к уровню, который позволяет страховой компании без опасности для себя принять их.

  Во-вторых, с помощью перестрахования можно выравнивать колебания в результатах деятельности страховой компании на протяжении ряда лет. В перестраховании действует тот же принцип распределения риска, что и в страховании. На результатах деятельности страховой компании в течение одного года могут неблагоприятно сказаться либо существенные потери от большого числа страховых выплат, вызванных наступлением одного страхового случая, либо очень плохие результаты по всему страховому портфелю в течение года. Перестрахование выравнивает такие колебания. Тем самым достигается стабильность результатов деятельности страховой компании на протяжении ряда лет, и это крайне важно для обеспечения финансовой устойчивости страховщика.

  Таким образом, можно сделать вывод, что страховая компания нуждается в перестраховании, чтобы иметь возможность покрывать потери по единичным крупным рискам, потери в результате наступления катастрофических случаев либо потери по рискам в случае наступления более высокого, чем в среднем, количества страховых случаев. Все это очень актуально для страховщиков, поскольку в последние годы природа все чаще преподносит сюрпризы в виде наводнений, как, например, в Чехии, Австрии, Германии, или смерчей и тайфунов, как в США и Юго-Восточной Азии. Многим зарубежным страховым компаниям удалось выстоять только благодаря успешному использованию схем перестрахования.

  Основной функцией перестрахования является вторичное распределение риска. В результате перестрахования и ретроцессии достигается дробление рисков, распределение ответственности среди большого количества страховых обществ как на внутреннем страховом, так и на внешнем страховом рынке. Схематично это можно изобразить следующим образом (рис. 3.1).

                          Рис.3.1. Схема перестрахования

  
  

  Таким образом, перестраховщиков может быть два и более. Перестрахование рисков между страховыми компаниями различных государств является по своей сути внешнеторговой продажей услуг - страховых гарантий.

  Перестраховочные операции по методу передачи риска в перестрахование делятся на факультативные и договорные.

  Факультативный метод перестрахования заключается в том, что перестрахователю (цеденту) и перестраховщику (цессионарию) предоставлена возможность оценки рисков, которые могут быть переданы в перестрахование полностью или частично.

  Договор факультативного перестрахования - это индивидуальная сделка, касающаяся в основном одного риска. Он предоставляет полную свободу участникам договора: перестрахователь имеет право предложить какой-то один вид ответственности, а перестраховщик - принять или отклонить предложение перестрахователя и выдвинуть встречное условие договора. В этой возможности индивидуальной оценки риска заключается отличительная особенность метода факультативного перестрахования. Вопрос рассматривается и решается по каждому риску отдельно. Передавая риск в перестрахование, перестрахователь имеет право на удержание в свою пользу комиссионных, которые в зависимости от риска могут составлять до 40 % брутто-премии. Данные комиссионные предназначены на покрытие расходов по активизации страхования и его оформлению. Основной недостаток факультативного перестрахования заключается в следующем: поскольку перестраховщик имеет полную свободу в решении вопроса о принятии предлагаемого риска в перестрахование и о его отклонении, то к моменту наступления страхового случая риск может оказаться или неперестрахованным, или перестрахованным частично. Это не позволит перестрахователю полностью компенсировать потери сверх его потенциальных финансовых возможностей. Факультативное перестрахование является дорогостоящим и требует много времени. До принятия предложения может возникнуть сомнение, будет ли, и если будет, то в какой степени, требуемое перестрахование подходящим в данном случае. Поэтому значение этой формы перестрахования уменьшилось по сравнению с облигаторным перестрахованием. Но, несмотря на его более высокие затраты и более низкие комиссионные, факультативное перестрахование сегодня актуально и используется при страховании огневых рисков, гражданской ответственности производителя товаров, при страховании жизни, транспортном страховании и т.д. Факультативное перестрахование используется при страховании чрезвычайных рисков - землетрясения, наводнения, военных действий. Большие риски требуют факультативного перестрахования, несмотря на тот факт, что эти риски уже покрываются в значительной степени при состраховании и облигаторном перестраховании. В свою очередь, упомянутое облигаторное перестрахование представляет собой обязательную форму перестрахования, при которой все страховщики, действующие в данной стране, обязаны по закону передавать в предписанной доле определенному перестраховщику все принимаемые на страхование риски. Существуют также смешанные формы: факультативно-облигаторная и облигаторно-факультативная. Факультативно-облигаторная форма предполагает, что страховая компания имеет право передавать или оставлять у себя принимаемые риски или их часть. Перестраховщик по такому договору обязуется принимать обусловленные договором риски. Для перестрахователя по такой форме перестрахования предполагается факультативность, а для перестраховщика - облигаторность. Для перестрахователя возможны отбор рисков, которые будут переданы в перестрахование, а также определение величины передачи. Перестраховщик, заключающий такой договор, должен в достаточной степени доверять передающей компании, поскольку сбалансированность его портфеля зависит от нее. Для перестраховщиков такой договор не всегда интересен, поскольку передач по нему не может быть много, а ответственность достаточно велика. Кроме этого, на принятие таких рисков значительно большее влияние по сравнению с нормальными рисками оказывает конъюнктура, следовательно, ставки могут оказаться ниже расчетных. Все это сказывается на сбалансированности портфеля. Поэтому зачастую перестраховщики отдают предпочтение обычному факультативному перестрахованию.

  Облигаторно-факультативное перестрахование, в свою очередь, предполагает обязательность для перестрахователя, а факультативность - для перестраховщика. Естественно, что сфера применения этого договора в принципе не ограничена, но наиболее часто такие договоры имеют компании со своими филиалами. Эта форма договора дает возможность перестраховщику контролировать страховую политику перестрахователя, что во взаимоотношениях независимых сторон не всегда желательно для уступающей компании, а значит, заключение такого договора становится возможным лишь при определенных отношениях. Кроме этого, перестраховщику предоставлена возможность отбирать наиболее выгодные риски, что тоже нежелательно для независимого перестрахователя, поскольку может или нарушить баланс портфеля, или порождает дополнительные проблемы по размещению рисков.

  Таким образом, перестрахование позволяет страховщику, используя финансовые возможности перестраховщиков, застраховать риск, значительно превышающий собственные финансовые ресурсы. Перестрахование способствует большей сбалансированности и устойчивости страхового портфеля страховщика. При значительной стоимости многих страхуемых объектов нормальное функционирование страхования без перестрахования невозможно.

  Перестрахование чаще всего предполагает участие иностранных компаний. Хотя полагаем, что для российского страхового рынка весьма актуально "выращивание" своих национальных перестраховочных обществ. Правовая основа перестрахования имеет в большей степени международный характер, нежели национальный. Большую роль в перестраховании играет международный обычай. Для различных видов страхования существуют типовые договоры перестрахования. В международной практике имеется ряд общепринятых, широко применяемых правил и "оговорок". Наиболее расп-ненными среди них являются: "О разделении перестраховщиком судьбы страховщика", "Об ошибках и упущениях", "Арбитражная оговорка".

  Перестрахование оказывает финансовую поддержку страховой компании, чтобы она могла расширить свою деятельность. Это крайне важно для страховщика, заинтересованного в проникновении или упрочении своих позиций на рынке. Это возможно достигнуть благодаря перестрахованию, поскольку оно позволяет принимать в страхование большее количество рисков, чем без перестрахования. Это дает страховой компании возможность применять закон больших чисел и основной принцип страхования, согласно которому многие должны покрывать убытки нескольких. Чем больше договоров заключено страховой компанией, тем сбалансированнее становится ее страховой портфель и тем меньше колебаний в предъявляемых ей претензиях по страховым выплатам.

  Перестрахование позволяет страховщику расширить перечень рисков, принимаемых в страхование, охватить большее количество видов страхования, дает возможность страховщику защитить активы компании в случае неожиданно неблагоприятных результатов в одном из конкретных видов страхования. Перестрахование - необходимое условие обеспечения финансовой устойчивости и нормальной деятельности компании вне зависимости от размера ее собственного капитала и страховых резервов. Согласно закону больших чисел, на котором базируется страхование, совокупное действие большого числа случайных факторов приводит при некоторых весьма общих условиях к результату, почти не зависящему от отдельного случая. Чем большее количество объектов страхования с приблизительно равной стоимостью и вероятностью наступления страхового случая застраховано страховой компанией, тем устойчивее страховой портфель, и результаты страховых операций могут быть исчислены заранее с достаточно высокой степенью точности. Для выравнивания страховых сумм принятых на страхование объектов, приведения потенциальной ответственности по совокупной страховой сумме в соответствие с финансовыми возможностями страховой компании и, следовательно, для обеспечения финансовой устойчивости страховщика используется перестрахование. Той же цели, что и перестрахование, служит сострахование, которое в определенных случаях бывает более оправданным.                        

  В практике страхования одни риски, как правило, только перестраховываются, другие - только состраховываются. Крупные риски чаще всего состраховываются. Но в массовых видах страхования (страхование личного имущества, автомобилей) уместно только перестрахование. При рассмотрении вопроса о перестраховании страховая компания должна исходить из экономической эффективности, учитывать стоимость перестрахования. Под стоимостью перестрахования принято понимать не только причитающуюся перестраховщику соответствующую его доле ответственности часть страхового платежа, но и расходы по оформлению перестрахования.

  Важным моментом при организации перестрахования является определение так называемого собственного удержания компании, экономически обоснованного уровня суммы, в пределах которой страховая компания оставляет на своей ответственности долю застрахованных рисков, передавая в перестрахование суммы, превышающие этот уровень.

  Установление собственного удержания в оптимальном размере - весьма сложное дело. Если лимит собственного удержания установлен на заниженном уровне, страховая компания будет вынуждена передавать в перестрахование излишнюю часть премии, которую она могла бы сохранить при условии правильного определения лимита собственного удержания. Если лимит собственного удержания окажется слишком высоким, финансовая устойчивость страховщика будет подорвана.

  В настоящее время почти все страховые компании России нуждаются в перестраховании. Передавая часть своей ответственности перестраховщику, страховая компания может гарантировать выполнение своих обязательств перед клиентами даже при наступлении нескольких крупных страховых случаев. Перестрахование является необходимым прежде всего в случае опасных и крупных рисков или в специализированных перестраховочных обществах.

  Например, рассмотрим некую страховую компанию, работающую в каком-либо регионе. В течение определенного периода страховая компания исправно выполняла свои обязательства. Но внезапно на регион обрушились мощные ливни, реки вышли из берегов и затопили практически все. В один момент суммы по выплатам превысили страховой фонд, и компания оказалась не в состоянии их удовлетворить, понимая все это, компания перестраховала свои риски в крупной российской компании, работающей на всей территории России. В таком случае региональная компания выплатит только часть суммы, а остальное выплатит крупная компания, для которой эта выплата не будет катастрофической, поскольку она страхует не только данный регион.

  Еще более надежными являются перестраховочные компании, которые обслуживают весь мир, как, например, Кельнское или Мюнхенское перестраховочные общества. Катаклизмы в отдельных точках земного шара никак не отражаются на их финансовой стабильности, поскольку их риск перераспределен по всей территории земного шара. Пошатнуть их стабильность может только мировая катастрофа, но в этом случае будет уже не до получения страховок.

  Таким образом, перестрахование снижает риск и увеличивает стабильность - с одной стороны и уменьшает поступления страховых сборов, поскольку часть из них уходит на обеспечение перестраховочной защиты, - с другой. Первая и практически самая важная функция перестрахования - это ограничение риска, то есть перестрахование уменьшает страховой риск отдельного страховщика. С передачей страховщиком части риска перестраховщику риск, который обязан нести сам страховщик, сокращается до размера, который он готов и может нести с учетом своих финансовых возможностей.

  В страховом бизнесе, как и в любом другом бизнесе, существует необходимость заботы о сохранении и развитии клиентской базы. Нет страхователей - нет страхового бизнеса.

  Принцип торговли "желание клиента - закон для продавца" действует и при продаже страховых услуг. В соответствии с этим принципом страховщик для сохранения клиента должен принимать на себя риски клиента по всем видам страхования, с которыми он вышел на рынок. Может так случиться, что клиент страховой компании предлагает заключить договор, который ставит страховую компанию в неблагоприятное с точки зрения платежеспособности положение, поскольку сделка для страховщика сопряжена с большим для него риском. Но отказ от сделки повлечет безвозвратную потерю клиента, что для страховщика также крайне нежелательно. В такой ситуации страховщик вынужден, но чаще всего и обязан использовать механизм перестрахования.

  Операция перестрахования по своей финансовой сути - это специальная форма кредитования между страховыми компаниями, то есть своего рода аналог межбанковского кредитования в банковской сфере. Аналогия проявляется и в специфике формирования тарифных ставок и организации перестраховочных (корреспондентских) отношений.

  Обсуждая вопросы перестрахования в российской практике, можно констатировать, что сегодня на страховом рынке уже выросли солидные национальные компании - перестраховщики.

  В целом формирование перестрахового российского рынка началось еще в конце 1988 г., когда наряду с принадлежавшими государству Ингосстрахом и Госстрахом были созданы независимые страховые организации. Понятно, что появление компаний, не имевших финансовых гарантий государства и значительных собственных средств, поставило задачу приобретения перестраховочной защиты и способствовало таким образом появлению особого перестраховочного рынка. На российском страховом рынке можно выделить следующие группы участников:

  - представительства крупнейших международных перестраховочных компаний: General & Cologne Re, Lloyd's, Munich Re, SCOR, Swiss Re, а также представительства международных брокеров, которые занимаются размещением рисков российских страховщиков за рубежом.

  Среди них: AON, Heath, Marsh, Willis. Данные участники скромны в расп-нении информации о себе и даже закрыты, поскольку в силу своей колоссальной капитализации не испытывают потребности в привлечении клиентов-партнеров, в отличие от российских перестраховщиков;

  - специализированные российские перестраховочные компании. Эта группа участников относительно невелика. Для них характерны значительные темпы развития в последние годы, которые, по сути, опережают темпы развития самого российского страхового рынка;

  - российские страховые компании - крупнейшие игроки страхового рынка. Некоторые компании существенно превосходят по уровню капитализации российских перестраховщиков, что позволяет им активно конкурировать на данном сегменте рынка. Достаточно часто страховщики предпочитают в качестве партнеров по перестрахованию выбирать своих же коллег-страховщиков.

  Но в этом случае значительная доля перестраховочной премии уходит за рубеж. По сравнению с показателями экономик развитых стран и, соответственно, развитых страховых рынков отечественный рынок перестрахования весьма невелик.

  По договорам, принятым в перестрахование в 2010 г., перестраховочные премии достигнут 93,8 млрд. руб., что соответствует 20 % от общей суммы страховых премий (без учета ОМС). Из этого объема премии, принятые на территории Российской Федерации, составили 94,1  %, за пределами Российской Федерации - 5,9  % (табл. 3.1).

  
  
  

                                                                                                   Таблица 3.1

   Показатели перестраховочной деятельности в Российской Федерации 2008 - 2009 гг., млн. руб.

  Показатель	2008г.	2009г.	Измене ние 2009г. к 2008 г.,  %
  Премия по договорам, принятым в перестрахование	93781,1	89 342,1	104,97
  В том числе на территории РФ	88 280,2	84 603,1	104,35
  За пределами РФ	5 500,9	4 739,0	116,08
  Выплаты по договорам, принятым  в перестрахование	13 473,7	10 404,0	129,50
  В том числе на территории РФ	12 162,2	9 073,6	134,04
  За пределами РФ	1 311,5	1 330 ,4	98,58

  
  

  Сумма оплаченных убытков составляет 13,5 млрд. руб., или 6,3 % от общей суммы оплаченных убытков по договорам страхования (кроме ОМС). Из этой суммы убытков на территории Российской Федерации было выплачено 90,3 %, за пределами Российской Федерации - 9,7 %.

  В 2009 г. по сравнению с предыдущим годом существенно вырастут выплаты по договорам, принятым в перестрахование, в том числе выплаченные на территории РФ. Общий рост выплат составил 29,5 %, при этом выплаты на территории РФ выросли на 34 %. По приведенным данным сложно сделать однозначные выводы, однако, учитывая, что рост премии в перестраховании составил всего около 5 % (при этом страховая премия, поступившая из-за пределов РФ, выросла на 16 %), можно сделать предположение, что в перестраховании постепенно снижается доля "псевдоперестрахования".

  Наибольшая доля премии, принятой в перестрахование в 2009 г., приходится на добровольное страхование имущества (74,4 %). Следом с большим отрывом идет сегмент личного страхования (10,7 %), а также добровольного страхования ответственности (8,2 %) (табл. 3.2).

  
  
  

                                                       Таблица 3.2

  Показатели перестраховочной деятельности в РФ по договорам,

  принятым перестрахование, в 2009 г., млн. руб.

  Наименование показателя.	Страхова ние жизни.	Личное  страхование	Имущественное страхование	Страхова ние  ответствен ности	ОСАГО
  Премии,        принятые в     перестрахование.	693,1	10 072,4	69 757,2	7 721 ,2	5 531,4
  В том числе на территории РФ	693,1	9 684,4	66 055,3	6 310,3	5 531,4
  В том числе за пределами РФ	0	388,1	3 701,9	1 410,0	0
  Выплаты,   принятые в  перестрахование	420,2	2 875,7	7 503,2	1 023,0	1 651,7
  В том числе на территории РФ	420,2	2 841,5	6 758 ,9	489,9	1 651,7
  В том числе за пределами РФ	0	34,1	744 ,2	533,1	0
  Коэффициент    выплат по  договорам      страхования	121,36 %	62,95 %	21,25 %	9,42 %	39,00 %
  Коэффициент    выплат по      договорам      перестрахования	60,63 %	28,55 %	10,76 %	13,25 %	29,86 %
  Доля премии на территории РФ	100,00 %	96,15 %	94,69 %	81,73 %	100,00 %
  Доля выплат на территории РФ	100,00 %	98,81 %	90,08 %	47,88 %	100,00 %

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  1 - Коэффициент выплат по договорам страхования

  2 - Коэффициент выплат по договорам перестрахования

  
  

  Рис. 3.1. Сопоставление коэффициентов выплат в сегментах прямого

  страхования и перестрахования в 2009 г.

  
  
  

  По договорам, принятым в перестрахование, по различным сегментам страхового рынка наблюдается наиболее высокий уровень выплат по перестрахованию жизни (более 60 %). Также относительно высокий уровень выплат необходимо отметить в перестраховании личного страхования (28,55 %) и в перестраховании ОСАГО (29,86 %). При этом уровень выплат по договорам прямого страхования в ОСАГО составляет всего 39 %.

  Российский рынок перестрахования пока находится на начальном этапе своего становления, потенциал роста есть, но рост рынка перестрахования напрямую зависит от рынка прямого страхования. Все поступательные изменения рынка следует расценивать как первые шаги, которые являются началом долгого пути становления полноценного перестраховочного рынка.

  Таким образом, в страховом мире происходит постоянный, непрекращающийся обмен перестраховочными долями, и главная цель таких обменов состоит в стремлении к созданию сбалансированных, устойчивых собственных страховых портфелей. Поэтому перестрахование является необходимым условием обеспечения финансовой устойчивости страховых операций и нормальной деятельности любого страхового общества вне зависимости от величины его капиталов, запасных фондов и других активов.

  
  

    3.2. Перспективы повышения финансовой устойчивости                страховых компаний

  
  

  Проведенный в работе анализ показал, что оценка финансовой устойчивости страховых органи­заций в связи со значимостью страховой защиты в обществе приобретает осо­бое значение. Поскольку проблема обеспечения страховой организации возник­ла недавно, в отечественной теории страхования ей не уделялось достаточного внимания и не изучалась отечественной наукой. Объектом исследования были некоторые вопросы финансовых результатов страховых операций, но не каждо­го отдельного страховщика,а конкретно - действующего в рыночной среде, поэтому и пока­затели анализа финансового состояния и финансовой устойчивости оставляют желать лучшего. Исследования последних десятилетий проводились на макроуровне, что в значительной степени объяснялось наличием государственной монополии, огромным числом потенциальных объектов страхования и наличием единст­венного крупнейшего в мире страховщика - Госстраха. До сих пор среди спе­циалистов нет единого мнения об объеме обязательств, составе и оценке сво­бодных активов, финансовых гарантиях и других проблемах их обеспечения, связанных с формированием рационального страхового портфеля, раскладкой риска, формированием страховых резервов. В связи с этим страховая практика должна решить эти вопросы эмпирически.

  Для оценки финансовой устойчивости необходим анализ его финансового состояния. Анализ применяемых в России критериев оценки финансового по­ложения страховщиков показывает, что число таких показателей невелико, но они часто не связаны между собой. Это вытекает из того, что деятельность страховщика состоит из нескольких элементов: непосредственно проведение страховых операций; инвестирование финансовых ресурсов; прочей деятельности (получение кредитов, расчеты с бюджетом и с внебюджетными фон­дами, финансирование собственной деятельности). При этом необходимо учи­тывать трансфер риска, как основную особенность страховой деятельности.

  В свою очередь, сам страховой риск также является синтетическим, т.е. зависящим от ряда факторов: вида страховой деятельности, взаимоотношения с перестраховщиками, размеры тарифных ставок по заключенным договорам, объемы принимаемого риска, возможности формирования оптимального стра­хового портфеля, фактические отклонения частоты наступления страховых случаев и размеров ущерба от среднестатистических.

  Исходя из этого, по моему мнению, анализ финансового положения страховщика должен быть только на основе исследования группы показателей, которые с одной стороны, могут быть, представлены в виде твердо установлен­ных нормативов, а с другой - в виде рекомендательных параметров. Показате­ли могут быть и количественные и относительные. Система этих показателей может выглядеть следующим образом: объемные (абсолютные) - величина соб­ственных средств, величина активов, величина страховых резервов, объем взносов; показатели оценки платежеспособности; показатели, характеризующие уровень ликвидности активов; показатели, оценивающие уровень обязательств по одному риску; показатели, характеризующие степень участия перестрахов­щиков в страховых операциях; показатели, характеризующие инвестиционную деятельность; показатели оценки достигнутого финансового уровня за отчет­ный год.

  Объемные показатели могут быть использованы для количественной оценки деятельности страховой организации при составлении рейтинга страхо­вых организаций, что имеет место в настоящее время в российской практике. Для оценки платежеспособности используются относительные показатели. Наиболее известный - маржа платежеспособности рассчи­тывается как отношение собственных средств к нетто-премии, собираемой страховой организацией за отчетный период. Требования к минимальному уровню платежеспособности незначительно отличаются и практически все расположены в пределах 20%, в том числе по СК ОАО  «-» - 19%.

  Кроме этого показателя используется уровень достаточности покрытия собственными средствами, рассчитываемый как отношение разности фактического уровня платежеспособности страховой организации и нормативного, например, 20 %, к нормативному уровню плате­жеспособности:

  Uф-Uн

  CAR = —————*100%,

  Uн

   где U ф (н) - фактический (нормативный) уровень платежеспособности.

  Качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами – это первый метод повышения финансовой устойчивости  страховых компаний:

  Значение CAR	Оценка покрытия
  <0	недостаточное
  от 0 до 25 %	нормальное
  от 26 % до 50 %	хорошее
  от 51% до 75%	надежное
  > 75 %	отличное

  
  

  Правила платежеспособности являются самым характерным выражением регламентации, которой должны подчиняться все страховые организации. Основной идеей действующей модели контроля за платежеспособностью страховых организаций является достаточность собст­венных средств предприятия. Уровень платежеспособности страховщика опре­деляется путем сопоставления его активов с существующими на определенный момент обязательствами, тем самым рассчитывается величина фактических свободных активов. Это ресурсы, свободные от каких-либо обязательств. По своему финансовому наполнению они соответствуют величине собственного капитала страховой организации. Полученная величина сопоставляется с нор­мативным уровнем, тем самым выявляется недостаточность собственного капи­тала. Это означает, что организация с точки зрения платежеспособности нахо­дится в критическом положении. Таким образом, платежеспособность страхо­вых организаций может быть тогда, когда фактическая величина собственных средств соответствует нормативной. Нормативный размер собственных средств должна рассматриваться в трех показателях:

  1. Маржа платежеспособности.

  2. Гарантийный фонд = 1/3 маржи платежеспособности.

  3. Минимальный гарантийный фонд.

  При оценке по действующим методикам должны учитывать еще несколько моментов. Технические резервы могут быть недооценены, а активы - переоце­нены. В результате полученная маржа платежеспособности может быть завы­шена. Рассматриваемая проблема обуславливает и то, что возможен двойной учет собственного капитала за счет его “переноса” из другой организации. В этом случае должна быть единая пла­тежеспособность для группы. В настоящее время ведется активная дискуссия относительно внедрения такой модели контроля за платежеспособностью с тем, чтобы при определении нормативного уровня учитывать основные риски: тех­нический риск, риск инвестиций, риск тарификаций и т.д.

  За рубежом давно существуют специализированные рейтинговые агент­ства, которые регулярно публикуют рейтинги страховых организаций и анали­тические обзоры их финансовой деятельности. Всемирно известными рейтинговыми агентствами в США являются Standart & Poor' s, Moody s Investors, Fitch Investors, Duff & Phelps, в которые обращаются тысячи страхователей  и инвесторов для получения квалифицированной информации о финансовой дея­тельности страховых и перестраховочных организаций.[25]

  Было бы ошибкой полагать, что показатель платежеспособности может комплексно охарактеризовать финансовое положение страховой организации, т.к. он не учитывает:

  · уровня выплат по страховым случаям;

  · величину рис­ка на одного страхователя;

  · достаточность резервов;

  · ликвидность активов;

  · характер инвестиционной деятельности;

  · прибыльность.

  Аналитики по финансам страховых акционерных организаций ис­пользуют ряд специфических подходов в изучении этой проблемы. Официаль­ный подход к определению финансовой устойчивости страховых организаций предпринят Национальной Ассоциацией страховых комиссаров (уполномочен­ных) (NAIC). В качестве критериев ее Информационной системы страхового регулирования (Insurance Regulatory Information System - IMS) используются относительные показатели, измеряющие уровень финансовой устойчивости, рассматриваемый в качестве возможного показателя будущей платежеспособ­ности. Годовой отчет NAIC является относительно подробным и сложным до­кументом. Службы, проводящие оценочные работы, разрабатывают подходы к анализу уровня платежеспособности страховых организаций.

  Таким образом, по результатам своего исследования, могу сделать следующие выводы.

  Оценка деятельности страховых компаний может быть основана на пяти факторах:

  · Прибыль и убытки от приема на страхование. Рейтинг сопоставляет сумму страховых взносов с величинами убытков, остатка (излишка) и других факторов.

  · Адекватность резервов. Это оценка, касающаяся любых дефицитов или превышений объемов резервов убытков, резервов расходов на регулирование и резервов не заработанных страховых взносов.

  · Эффективность управления (менеджмента). Это оценка способности организации контролировать свои текущие затраты.

  · Адекватность величины остатка (излишка). Это оценка способности организации поддерживать соответствующие размеры капитала и остатка (из­лишка), обеспечивающие гарантии надежности страхователям.

  · Качество портфельных инвестиций. Это оценка уровней ликвидности, прибыльности и качества инвестированных активов.

  Однако,  при одних и тех же результатах деятельности характер достижения их может быть разным, т.е. необходимо учитывать факторы ближай­шего окружения страховой организации. Поэтому к оценке страховых организаций надо подходить, учитывая указанные выше обстоятельства.

  При наблюдении неустойчивости тренда рентабельности страховых операций в сторону уменьшения необходимо учитывать тот факт, что в конкурентной борьбе страховой организации приходится снижать размер страховых тарифов, устраняя из них прибыль. Поэтому экономическое содержание и фактическое значение этого показателя зависит от этапа развития страхового рынка и национальной экономики в целом.

  Таким образом, вторым предлагаемым  методом повышения финансовой устойчивости  страховых компаний является оптимизация прибыли и убытков от приема на страхование в сочетании с обеспечением адекватности резервов и величины остатка и созданием качественных портфельных инвестиций.

  Третьим методом повышения финансовой устойчивости  страховых компаний является проведение SWOT-анализа копании, а четвертым методом - метод превентивного управления финансовой устойчивостью.

  Одним из основных достоинств SWOT-анализа, по нашему мнению, является тот факт, что с его помощью можно проанализировать любую ситуацию, т.е. как в целом работу компании, так и отдельные ее бизнес-процессы. При этом следует отметить, что результаты SWOT-анализа нельзя рассматривать как готовую стратегию, они лишь помогают сформировать последовательность действий для достижения поставленных целей.

  Использование SWOT-анализа при разработке стратегии управления финансовой устойчивостью предприятия, позволяет выбрать оптимальное соотношение источников финансирования, учитывая возможности компании и ее текущую финансовую устойчивость.

  Целесообразным также является проведение SWOT-анализа системы управления финансовыми ресурсами предприятия, в данном случае можно составить матрицу данного анализа, которая может включать в себя как количественные, так и качественные показатели отражающие эффективность управления финансовыми ресурсами. Подобный анализ будет способствовать выявлению слабых мест в системе управления и положительным образом отразиться на управлении финансовой устойчивостью предприятием.

  Что касается превентивного (предупредительного) управления финансовой устойчивостью предприятием, то можно говорить о разработке специальной методики, которая предполагает ряд направлений по созданию эффективной системы «предохранительных» мероприятий и может состоять из трех блоков: 1) определение направлений диагностики функционирования и их детализация; 2) разработка алгоритма внедрения диагностики кризисных явлений и системы, превентивных мер по их предотвращению; 3) разработка финансовой программы развития компании с учетом результатов диагностики.

  Также можно сформулировать следующие функции финансового контроля в рамках стратегического управления финансовой устойчивостью:

  - наблюдение за ходом реализации управленческих решений в области управления финансовыми ресурсами компании;

  - измерение отклонений фактических финансовых показателей от запланированных;

  - диагностирование по отклонениям последствий в финансовом развитии фирмы;

  - разработка управленческих решений по исправлению ситуации по нормализации финансового состояния компании;

  - в случае необходимости внесение корректировок отдельных целей и задач, а также финансовых показателей связанных с изменениями внутренней и внешней предпринимательской среды.

  Финансовая устойчивость какого-либо вида страхования зависит прежде всего от числа договоров и тарифной ставки. Чем больше договоров страхования, тем выше финансовая устойчивость, но чем выше тарифная ставка, тем эта устойчивость ниже (а не выше, как это может показаться). Однако от величины тарифной ставки (нетто) зависит страховой резерв, то есть чем выше ставка, тем выше резерв.

  Страховые компании заинтересованы в увеличении страхового резерва, чтобы повысить устойчивость страхования, но достичь этого можно, увеличивая либо число договоров, либо долю резерва в нетто-ставке. Таким образом, резерв взносов – не абсолютное значение финансовой устойчивости, а относительное, "внутреннее" ее значение.

  Поэтому при определении фактического размера свободных активов необходимо исчислять несвязанные страховые резервы, которые отражаются на увеличении таких активов. При этом при определении платежеспособности соответствующие статьи актива и пассива баланса можно пересчитать по коэффициентам риска.

  Нельзя не сказать и о перестраховании, которое положительным образом влияет на финансовую устойчивость компании. Кроме того часть этих средств можно направить на увеличение уставного капитала, поскольку, как известно, уставной фонд может быть увеличен не только за счет имущества общества, но и путем привлечения дополнительных инвестиций.

  Итак, обобщенное представление о финансовой устойчивости страховой компании можно составить на основе исследования баланса путем сопоставления соответствующих статей его актива и пассива. Смысл такого сопоставления сводится к тому, чтобы определить достаточность средств страховой компании для погашения ее обязательств.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  
  

  Финансовая устойчивость – это состояние предприятия, при котором минимизируются риски внешнего воздействия на его финансовое положение, и обеспечивается высокий уровень управления финансовыми ресурсами предприятия, характеризующийся достаточными экономическими индикаторами устойчивости.

  Управление финансовой устойчивостью можно представить как воздействие управляющей подсистемы на финансово-экономический потенциал предприятия, трансформирующее его структуру развитие в сторону упорядочивания денежных потоков, путем взаимодействия предприятия с субъектами неопределенной внешней среды.

  С целью повышения качества управления финансами и обеспечения устойчивого роста экономики страховых компаний, объективной необходимостью является разработка самостоятельной стратегии управления финансовой устойчивостью. При этом необходимо учитывать, что даже при высокой эффективности и доходности предпринимательской деятельности недостаточное внимание вопросам обеспечения финансовой устойчивости и экономической безопасности предприятия может привести к возникновению финансовых затруднений.

  Актуальность проведенного исследования, во-первых, обусловлена необходимостью всестороннего анализа существующих подходов к управлению финансовой устойчивостью, выявлению факторов (возможных угроз и опасностей), приводящих к потери финансовой устойчивости, и, во-вторых, необходимостью разработки методики управления финансовой устойчивостью компании с целью определения оптимальной финансовой стратегии, которая бы обеспечивала устойчивое положение фирмы, как в краткосрочном, так и в долгосрочном периоде.

   Особое значение в рамках управления финансовой устойчивостью приобретает диагностика финансового состояния предприятия. К наиболее важным параметрам, входящим в инструментарий оценки финансовой устойчивости, относятся реально сложившийся уровень платежеспособности, уровень управления активами, степень зависимости от внешних источников финансирования, а также показатели, характеризующие изменение уровня деловой активности.

  Процесс управления финансовой деятельностью предприятия базируется на определенном механизме. Механизм управления финансами компаний представляет собой систему основных элементов, регулирующих процесс разработки и реализации управленческих решений в области финансовой деятельности предприятия. В структуру механизма управления финансами страховых компаний входят следующие элементы.

  1. Государственное нормативно-правовое регулирование финансовой деятельности предприятия. Принятие законов и других нормативных актов, регулирующих финансовую деятельность предприятий, представляет собой одно из направлений реализации внутренней финансовой политики государства. Законодательные и нормативные основы этой политики регулируют финансовую деятельность предприятия в разных формах.

  2. Рыночный механизм регулирования финансовой деятельности предприятия. Этот механизм формируется, прежде всего, в сфере финансового рынка в разрезе отдельных его видов и сегментов. По мере углубления рыночных отношений роль рыночного механизма регулирования финансовой деятельности предприятий возрастает.

  3. Внутренний механизм регулирования отдельных аспектов финансовой деятельности предприятия. Механизм такого регулирования формируется в рамках самого предприятия, соответственно регламентируя те или иные оперативные управленческие решения по вопросам его финансовой деятельности.

  4. Система конкретных методов и приемов осуществления управления финансовой деятельностью предприятия. В процессе анализа, планирования и контроля финансовой деятельности используется обширная система методов и приемов, с помощью которых достигаются необходимые результаты. К числу основных из них относятся методы: технико-экономических расчетов, балансовый, экономико-статистические, экономико-математичес-кие, сравнения и другие (их содержание будет подробно рассмотрено в последующих разделах).

  Эффективный механизм управления финансами страховых компаний позволяет в полном объеме реализовать стоящие перед ним цели и задачи, способствует результативному осуществлению функций финансового управления предприятием.

  Особенности применения методов и инструментов управления финансами страховых компаний по фазам жизненного цикла организации.

  Предприятию необходимо учитывать волнообразность своего экономического развития и приспосабливаться к изменению условий и фазы цикла внешней среды. Кризис в организации – это свидетельство того, что хозяйственная система столкнулась с серьезными ограничениями в своем развитии. Мелкие изменения в рамках сложившейся системы управления хозяйственным субъектом при кризисе не дают результатов. Кризис провоцирует, подталкивает хозяйство и отдельные организации к поиску новых путей развития. На этапе "спада" необходимо уже иметь в организации внедренные инновации (технические, экономические, организационные), которые смогут обеспечить более высокую эффективность капитала. Анализ управления финансами исследуемой компании позволяет сделать ряд выводов.

  В 2009 году сохранила тенденцию повышения капитализации. На протяжении последних лет Компания демонстрирует устойчивое и динамичное увеличение собственных средств, рост которых повышает финансовую устойчивость  и создает базу для дальнейшего расширения деятельности. На конец 2009 года собственные средства увеличились на 1% по сравнению с началом года. Оплаченный уставный капитал, занимающий в структуре капитала основную часть, составил на 1 января 2009 года 700 млн. рублей. Чистая прибыль за 2009 год составила 15 млн. рублей.

  Таким образом, за 1 квартал 2010 года Компания получила по договорам прямого страхования премию в 581 470 тыс. руб. За этот же период Компания выплатила  202 675 тыс. руб.

  Всего Компанией заключено с начала года более 86 тыс. договоров.

  Приоритетным направлением деятельности Компании в 2010 году  остается страхование имущества юридических лиц, перестрахование, добровольное медицинское страхование, ОСАГО, транспорт и прочие виды страхования.

  Исходя из проведенного исследования, предлагаются 4 метода повышения финансовой устойчивости  страховых компаний:

  - проведение SWOT-анализа копании;

  - превентивного управления финансовой устойчивостью;

    - сочетание оптимизации прибыли и убытков от приема на страхование;

    - обеспечение адекватности резервов и величины остатка и создание качественных портфельных инвестиций;

  - качественная оценка достаточности покрытия собственными средствами.

  В целом результаты деятельности страховой компании представляет собой комплекс взаимосвязанных финансовых процессов, зависящих от многочисленных факторов. При разработке системы управления финансовой устойчивостью предприятия в стратегическом аспекте наиболее приемлемым является деление факторов на внутренние и внешние, т.е. зависящие от организации системы управления финансовой устойчивостью и неподвластных управленческим действиям.

  По нашему мнению, система управления финансовой устойчивостью должна включать в себя: систему сбора и обработки экономической информации, принятие решений на основании обработки информации, контроль над реализацией управленческих решений.

  Интегрируя все рассмотренные подходы к управлению финансовой устойчивостью, следует говорить об определенной схеме системы управления финансовой устойчивостью фирмы, которая должна содержать в себе концептуальную, структурную и методическую составляющие, и в тоже время описывать сам процесс управления финансовой устойчивостью страховой компании.

  Список использованной литературы

  
  

  1.  Гражданский кодекс РФ ч. I, и II. 

  2. Закон Российской Федерации «О страховании» от 27 ноября 1992 г. - Экономика и жизнь, 1993. - № 2. - с. 18,19.

  3. Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 Об организации страхового дела в Российской федерации (ред. от 22.04.2010).

  4. Постановление  Правительства  Российской  Федерации  от 1.10.1998 г.  №  1139  «Основные  направления  развития  национальной  системы  страхования  в  Российской  Федерации  в 1998-2000 годах».

  5. Абрамов В.Ю. «Страховой риск. Понятие оценки. Правовые аспекты». М.: «Анкил». 2006

  6. Аленичев В. «Финансовый анализ страхового дела в исторической перспективе». // «Финансы». 2003. № 2. с. 15.

  7. Алякринский А.Л. Правовое регулирование страховой деятельности в России.  -  М. Ассоциация «Гуманитарное знание», 2009 – 464 с.

  8. Бочаров В.В. Управление денежным оборотом предприятия и корпорации.  -  М.: Финансы и статистика, 2009. 141 с.

  9. Гварлиани Т.В. Денежные потоки в страховании / Т.В. Гварлиани, В.Ю. Балакирова.  -  М.: Финансы и статистика, 2010. - 334 с.

  10. Гвозденко А.И. Финансово-экономические методы страхования. - М.: Финансы и статистика, 2008.

  11. Гуляева Г.А. «Предоставление страховых услуг в рамках ВТО: Последствия для страховых рынков СНГ». // «Финансы» № 7, 2006.

  12. Захарова Н.И. «Государственная поддержка российского страхования – источник стабильности экономики государства»  Сборник материалов II Международной научно-практической конференции Пенза 2004 г.

  13. Кокин А.С. Методология и практика финансового менеджмента / А.С. Кокин, В.Н. Ясенев, Н.И. Яшина. ННГУ, 2009. - 164 с.

  14. Коломин Е.В. «Об укреплении научных основ нормативно-правовых актов по страхованию». //Журнал «Финансы». 2007. № 10. с. 45.

  15. Коломин Е.В. «Основные предпосылки и направления повышения социально – экономической эффективности страхования». //Журнал: «Финансы» № 5, 2008.

  16. Крутик А.Б., Никитина Т.В. «Организация страхового дела». Уч. Пособие. – СПб.: Изд. дом «Бизнес-пресс». 2009.

  17. Кургин Е.А. Страховой менеджмент.  -  М.: РКонсульт, 2008. - 302 с.

  18. Мамедов А.А. «Страхование как составная часть финансовой деятельности государства». Журнал «Страховое дело». 2007. С. 22.

  19. Мордашев А.И. «Когда Россия вступит в ВТО?» //Газета «КВОРУМ». 2007.  № 23 с. 2.

  20. Моторин М.А. «Новейшая история организации и регулирования страховой деятельности в РФ». //Журнал: «Финансы»  № 8, 2007.

  21. Нахтов Т.В., «Страховые компании как институциональные инвесторы на рынке капиталов». //«Страховое дело».- 2009. № 9.

  22. Нерадько А.В. «Работать на уровне требований сегодняшнего дня, на уровне поставленных Президентом РФ задач». //Журнал «Пятый океан». 2008 г. № 4. с. 8-12.

  23. Никулина Н.Н. и др. Страхование: теория и практика / Н.Н. Никулина, С.В. Березина.  -  М.: ЮНИТИ, 2010. - 511 с.

  24. Орланюк - Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации.  -  М.: Анкил, 2010.  -  152 c.

  25. Основы страховой деятельности. /Отв. ред. Т.А. Федорова.-М.:БЕК, 2009.

  26. Панкин А.В. О факторах финансовой устойчивости страховой организации // Аспирант и соискатель, № 2, 2009. С. 52 - 58.

  27. Родионова В.М., Федотова М.А. «Финансовая устойчивость предприятия в условиях инфляции».- М.: Перспектива, 2008.

  28. Седов В. «По пути выполнения задачи, поставленной Президентом России». //Журнал «Пятый океан». 2007 г. № 1. с. 25-26.

  29. Сплетухов Ю.А., Дюжиков Е.Ф. «Страхование», - М. 2007.

  30. Страховое дело: Учебник /Под ред. Рейтмана Л.И.  -  М. Рост, 2009г.  -  530 с.

  31. Суетин Д. Стратегия развития Российской Федерации до 2010 года (проект). – Российский страховой бюллетень.– № 3.– 2009.  

  32. Сухов В.А. Государственное регулирование финансовой устойчивости страховщиков. М: Анкил, 2009. - 103 с.

  33. Турбина К.Е. «Тенденция развития мирового рынка страхования». М.: «Анкил». 2007.

  34. Федорова Т.А. «Основы страховой деятельности». М.: БЕК. 2009. с. 512.

  35. Хемптон Д.Д. Финансовое управление в страховых компаниях  -  М. Анкил, 2010.  -  с. 263.

  36. Шахов В.В. Введение в страхование: экономический аспект  -  М. Финансы и статистика 2008  - 192 с.

  37. Шахов В.В. Страхование. М.: ЮНИТИ, 2008. 

  38. Шахов В.В. Страхование: Учебник для ВУЗов - М.Страховой полис ЮНИТИ, 2002 г.

  39. Шиминова М.Я. Основы страхового права России  - М.Анкил, 2009 – 178 с.

  40. Юргенс И. О проблеме регулирования страхования в РФ «Страховое дело»/2008 г. № 5.

  41. www.fssn.ru/www/site.nsf/

  42. www.ProStrahovanie.ru/rus/companies/rostra/

  43. www.sk-rostra.ru

  44. www.aboutinsurance.ru

  45. www.insur-info.ru

  46. www.allinsurance.ru

  47. www.masterpolicy.ru/

  
  
  
  
  

  Приложение

                                Приложение 1

  Бухгалтерский Баланc на 1 января 2010 г.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

                              

  
  
  

                              

  Приложение 2

  Бухгалтерский Баланc на 1 апреля 2010 г.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  
  

  ---

  [1] Страховая компания РОСТРА основана в 2000 году и на сегодняшний момент является универсальной российской страховой компанией, одной из лидирующих на рынке страховых услуг, которая занимается страхованием как физических так и юридических лиц. ОАО СК РОСТРА свою деятельность осуществляет на основании лицензий на осуществление страхования и перестрахования, выданных Федеральной службой страхового надзора. Страховое общество РОСТРА производит в среднем около двадцати видов страхований и представляет более шестидесяти видов страховых продуктов

  [2]  Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 311 с.

  [3] Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 311 с.

  [4]  Орланюк-Малицкая Л.А.  Платежеспособность страховой организации.  - М.: Анкил, 2009.  С. 31-33.

  [5]  Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2010. С. 117.

  [6] Пылов К.И. Страхове дело в России - М. ЭДМА 2009- 145с.

  [7] Пылов К.И. Страхове дело в России - М. ЭДМА 2009. - 145с.

  [8] Пылов К.И. Страхове дело в России - М. ЭДМА 2009- 145с.

  [9] Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. - М.: Анкил, 2009. - 152 c.

  [10] Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 311 с.

  
  

  [11] Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. - М.: Анкил, 2009. - 152 c.

  
  

  [12] Шахов В.В. Страхование: Учебник. - М.: ЮНИТИ, 2010. - 311 с.

  [13] Орланюк-Малицкая Л.А. Платежеспособность страховой организации. - М.: Анкил, 2009. - 152 c.

  
  

  [14] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [15] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [16] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [17] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [18] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [19] По материалам финансовых документов ОАО «РОСТРА».

  [20]    Гварлиани Т.В. Денежные потоки в страховании/ Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2010. 334 с.

  
  

  [21]  Закон РФ от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 «Об организации страхового дела в Российской федерации»

        (ред. от 22.04.2010).

  
  

  [22]    Гварлиани Т.В. Денежные потоки в страховании / Т.В. Гварлиани, В.Ю. Балакирова. - М.: Финансы и статистика, 2007. 334 с.

  [23]    Никулина Н.Н. и др. Страхование: теория и практика. - М.: ЮНИТИ, 2010. 511 с.

  
  

  [24] Ст. 13 Федерального закона от 27 ноября 1992 г. N 4015-1 "Об организации страхового дела в Российской Федерации".

  [25] Ивановская О. Ю. Рейтинговая оценка страховых компаний мировым рейтинговым агентством//Финансы, 2009. - № 2.

Скачать дипломную работу