Тема: Влияние лизинговой деятельности на экономический рост предприятия

• Вид работы:
  Другое по теме: Влияние лизинговой деятельности на экономический рост предприятия
• Предмет:
  Другое
• Когда добавили:
  22.03.2012 11:32:49
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  Содержание:

  
  

  Введение…………………………………………………………………………..3

  ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА…………………………………………………………………………8

  1.1 Теоретические и методологические аспекты лизинга и этапы его развития……………………………………………………………………………8

  1.2 Предметы лизинга……………………………………………………….…..11

  1.3 Субъекты лизинга и особенности их взаимоотношений…………….……14

  ГЛАВА II. ИССЛЕДОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ФАБРИКА ОБЪЕМНЫХ  ФИГУР»………….……………………………………………...24

  2.1. Структура управление компанией  и организационно-экономическая характеристика……………………………………………………………….….24

  2.2. Экономические показатели предприятия ООО «Фабрика объемных фигур»……………………………………………………………………………27

  2.3. План проведения лизинговых операций…………………………………..39

  2.3. Расчёты лизинговых платежей в ООО «Фабрика объемных  фигур»…………………………………………………………………………….45

  ГЛАВА III. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ…………………………………………………………….…62

  3.1. Предложения по улучшению лизинговых операций на предприятии ООО «Фабрика объемных фигур»……………………………………………………62

  3.2.Экономическое обоснование предложенных мер по улучшению лизинговых операций на предприятии ООО «Фабрика объемных фигур»……………………………………………………………………………67

  Заключение…………………………………………………………………….....70

  Список использованной литературы…………………………………………...72

  Приложение………………………………………………………………………75

  
  

  Введение

  Актуальность исследования. Объективный процесс включения России в общемировое экономическое пространство ставит вопрос о повышении конкурентоспособности российской экономики. Необходимо отметить, что основы высокой конкурентоспособности экономики страны во многом закладываются на уровне хозяйствующих субъектов. В свою очередь, уровень конкурентоспособности отечественных компаний всецело зависит от темпов организации новейших производств, отвечающих современным и перспективным потребностям рынка и  тесно связан с процессами оперативного обновления основных фондов предприятий и их модернизацией. Таким образом, конкурентоспособность экономики страны в конечном итоге зависит от степени и скорости обеспечения предприятий оборудованием в необходимом количестве.

  На протяжении достаточно продолжительного периода времени проблема активизации инвестиционной деятельности в реальном секторе российской экономики и повышения ее эффективности остается одной из основных проблем. Несмотря на постоянное увеличение доли заемных средств, основным источником инвестиций до сих пор являются собственные средства предприятий, на долю которых приходится более половины всех инвестиций. Однако собственных средств для осуществления большинства инвестиционных проектов даже у крупных предприятий явно недостаточно, не говоря уже о предприятиях малого и среднего бизнеса.

  С одной стороны, необходимые преобразования в промышленности во много ограничиваются возможностями предприятий использовать заемные финансовые средства, недостатком капитала, его утечкой за рубеж, а с другой - низкой эффективностью реализуемых проектов, отсутствием жесткого контроля за целевыми использованием этих средств. Дальнейшая положительная динамика показателей инвестиционных процессов во многом будет определяться тем, насколько прозрачными станут отношения между участниками российского рынка.

  Для успешного развития и оживления инвестиционных процессов в промышленности действующие в России формы инвестиций должны активно дополняться финансовыми механизмами, обеспечивающими закрепление денежных потоков в реальном секторе экономики и эффективность этих вложений. Одним из  таких инструментов является лизинг, широко и успешно применяемый во всем мире. Развитие лизинга в России как средства формирования прозрачного и эффективного механизма инвестиционной политики имеет большие потенциальные возможности. Не требуя от предприятий крупных единовременных затрат собственных средств, лизинг вместе с тем гарантирует целенаправленное освоение финансовых ресурсов, что в конечном итоге позволит привлечь в промышленность полностью не использованные до настоящего времени возможности российского рынка капитала, а также средства зарубежных инвесторов.

  Лизинг в современных условиях может стать важным инструментом активизации инновационной деятельности предприятий, завоевывающей новые сегменты внутреннего и внешнего рынка и в конечном итоге инструментом управления конкурентоспособностью продукции. Кроме того, расширение рынка лизинговых услуг может сыграть значительную роль в минимизации кризисных явлений российской экономики.

  Цели и задачи исследования. Цель состоит в изучении и анализе теоретических основ лизинга как источника финансирования инвестиций в основной капитал предприятия в современных условиях и выработка и обоснование предложений, способствующих развитию лизинга в России.

  Для достижения цели исследования в работе поставлены и решены следующие основные задачи:

  1. Рассмотреть теоретические и методологические аспекты лизинга и этапы его развития;

  2. Изучить предмет лизинга;

  3.Проанализировать субъекты лизинга и особенности их взаимоотношений;

  4. Провести анализ управления деятельности лизинговой компании на примере Ооо «фабрика объемных  фигур»;

  5. Разработать мероприятия по улучшению лизинговых операций на предприятии ООО «Фабрика объемных фигур»;

  5. Рассмотреть экономическое обоснование предложенных мер по улучшению лизинговых операций на предприятии ООО «Фабрика объемных фигур».

  Предмет и объект исследования. Предметом исследования являются влияние лизинговой деятельности на экономический рост. Объектом исследования является лизинг, как самостоятельный вид экономической деятельности.

  Теоретической и методологической основой работы являются работы российских и зарубежных экономистов, анализирующих развитие лизинговых отношений, а также Федеральные законы и Нормативные акты по проблемам лизинговой деятельности.

  Среди работ, посвященных исследованию лизинга, следует особо выделить работы И.В. Андриасовой, А.П. Белоуса, Ю.Б. Долгушиной, В.Д. Газмана, В.А. Горемыкина, Е.В. Кабатовой, М.И. Лещенко, И.Я. Лукасевича, Л.Н. Прилуцкого, С. А. Смоляка и других.

  Структура, объем и содержание работы определены целями и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих восемь параграфов, заключения, списка используемой литературы и приложений.

  
  
  
  
  
  
  

  ГЛАВА I. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ЛИЗИНГА

  1.1 Теоретические и методологические аспекты лизинга и этапы его развития

  
  

  Лизинг как финансово-экономический инструмент - явление относительно новое для современной российской экономики. В связи с этим необходимо остановиться на теоретических и методологических аспектах лизинга, а также основных понятиях, используемых в теории и практике финансово-экономических отношений, сущности лизинга и его роли в воспроизводстве основных фондов. Теоретические проблемы, связанные с отсутствием общепринятой терминологии и классификации в области лизинга, во многом тормозят его развитие в России, что неоднократно отмечалось как руководителями предприятий, так и специалистами в области лизинговых отношений, консультантами и аналитиками. Даже введение в действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» окончательно не решило данной проблемы.

  В специальной литературе широко представлены различные определения термина «лизинг», предложена разнохарактерная типология процессов, связанных с этим понятием. Однако постоянный и увеличивающийся интерес хозяйствующих субъектов к лизинговым схемам, управлению инвестициями и инвестиционными проектами, включающими лизинг, несомненно, требует конкретизации и однозначности в трактовке основных терминов.

  Практика использования лизинга достаточно широко представлена в зарубежных источниках и обзорах, а также в работах отечественных авторов: Е.Н. Чекмаревой[1], Е.В. Кабатовой[2], В.Д. Газмана[3], Л.Н. Прилуцкого[4], М.И. Лещенко[5] и др. Однако до настоящего времени в российской практике понятие «лизинг» трактуется и используется по-разному, а поэтому неоднозначен и взгляд на его роль в системе экономических взаимоотношений субъектов рынка.

  Очень часто лизинг полностью отождествляют с долгосрочной арендой. Согласно другой точке зрения лизинг - только одна из форм долгосрочной аренды. Кроме того, нередко лизинговые отношения отождествляются с наемными или подрядными отношениями. В отечественной литературе лизинговую схему иногда рассматривают как «безденежную форму кредита» или способ кредитования предпринимательской деятельности. В ряде случаев лизинг трактуют как «скрытую форму купли-продажи средств производства», «форму управления чужим имуществом по поручению доверителя», как «право пользования имуществом у его собственника», форму имущественных отношений и др. Существует мнение, что преимущества использования лизинга ограничиваются лишь налоговыми выгодами и представляют собой некую схему минимизации налогообложения.

  В средствах массовой информации можно встретить использование терминов «серый лизинг» и даже «бесплатный лизинг».

  Что же такое «лизинг»? Понятие «лизинг» происходит от английского «to lease» (брать в аренду, нанимать) и его производной формы «leasing». Во многих неанглоязычных странах также активно- используются английское «leasing» и слова, производные от него, например немецкое «Leasingvertrag»[6].

  В    Российской    Федерации   согласно    Федеральному   закону «О финансовой аренде (лизинге)» в редакции Закона от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ лизинг определен как совокупность экономических и правовых отношений, возникающих в связи с реализацией договора лизинга, в том числе приобретением предмета лизинга.   

  Предыдущая редакция Федерального закона «О лизинге» от 29 октября 1998 г. определяла лизинг «как вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем».

  Указанный Закон также дает определение и таким понятиям, как «договор лизинга» и «лизинговая деятельность».

  Договор лизинга - договор, в соответствии с которым арендодатель (лизингодатель) обязуется приобрести в собственность указанное арендатором (лизингополучателем) имущество у определенного им продавца и предоставить лизингополучателю это имущество за плату во временное владение и пользование. Договором лизинга может быть предусмотрено, что выбор продавца и приобретаемого имущества осуществляется лизингодателем.

  Лизинговая деятельность - вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его в лизинг[7].

  Однако до настоящего времени попытки уточнить терминологию и определить место и перспективы лизинга в России не прекращаются. Во многом это связано с новизной факта использования лизинга в российской экономике, его становлением, разнообразием форм осуществления и особенностями организации схем лизинга и управления ими. Кроме того, процесс реализации лизинга в России имеет множество различных аспектов (экономический, финансовый, коммерческий, правовой, инновационный и др.), требующих своего глубокого изучения.

  1.2 Предметы лизинга

  Для обеспечения объективного подхода к оценке лизинга необходимо решить вопросы, связанные с определением возможности и эффективности использования того или иного имущества в качестве предмета лизинга. С этой целью прежде всего необходимо всесторонне рассмотреть предмет лизинга и дать ему экономическую оценку. В настоящее время неоднозначные решения в этой области связаны с отсутствием методологии и сопряжены с проблемами при рассмотрении возможности использования лизинговых схем.

  Прежде всего необходимо систематизировать предметы лизинга. В специальной литературе предлагаются многочисленные классификационные группировки предметов лизинга по различным признакам. В зарубежной практике номенклатура предметов лизинга чрезвычайно широка. Как правило, это дорогостоящее оборудование с длительным сроком физического износа. Предметами лизинга являются как промышленные  предприятия,   полностью оснащенные для проведения производственных процессов, так отдельные машины и оборудование. В лизинг сдаются океанские суда, самолеты, вертолеты, а также оргтехника, станки, приборы, средства связи. В последнее время активно сдается в лизинг вычислительная техника, оборудование для информационных и телекоммуникационных систем, автотранспортные средства и промышленное оборудование[8].

  И хотя предметы лизинга в основном все авторы относят к основным средствам, оценку лизинговых схем затрудняет тот факт, что в мировой практике номенклатура предметов лизинга чрезвычайно широка, а в связи с ускорением темпов научно-технологического развития и стремлением хозяйствующих субъектов обновлять номенклатуру продукции и повышать ее конкурентоспособность на рынке предлагаются все более новые и модифицированные средства производства.

  Предлагаемая систематизация, проводимая на основе выделения основных требований к предмету лизинга, а также его признаков и особенностей, служит для облегчения управления лизингом, упрощает процесс подготовки лизингового договора, позволяет более точно учесть специфику конкретной лизинговой схемы и делает ее более прозрачной.

  Прежде всего, необходимо установить, в отношении какого объекта (предмета) может быть заключен договор лизинга, и в связи с этим выделить основные (обязательные) признаки предметов лизинга (Приложение 1)[9]

  1. Неизменное состояние материальной формы является важным признаком имущества, которое может стать предметом лизинга.

  Сохранение натурально-вещественной формы имущества до окончания срока действия договора присуще и аренде. Однако, согласно действующему в Российской Федерации законодательству, перечень имущества, сдаваемого в лизинг, отличается от перечня имущества, сдаваемого в аренду (Приложение 2)[10]. Основное отличие заключается в том, что предметом лизинга не могут быть земельные участки и обособленные природные объекты, которые, однако, могут выступать предметами аренды.

  2. Назначение имущества - другой признак, который определяет возможность имущества выступать в роли  предмета лизинга.

  В соответствии с российским законодательством назначение имущества - предмета лизинга заключается в использовании его исключительно для предпринимательской деятельности.

  3. Третий признак предмета лизинга учитывает, что предметом лизинга может быть только имущество, не запрещенное для свободного обращения.

  Конкретные виды имущества, которое может сдаваться в лизинг, в законодательстве Российской Федерации не оговорены. В соответствии с Федеральным законом «О финансовой аренде (лизинге)» предметами лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания,   сооружения,   оборудование,  транспортные   средства  и  иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.

  К средствам, которые связаны с предпринимательской деятельностью, то есть с производством промышленной продукции, строительством, сельским хозяйством, торговлей и общественным питанием, заготовкой сельскохозяйственной продукции и другими аналогичными видами деятельности, в соответствии с действующими в Российской Федерации положениями относят прежде всего производственные основные средства. В системе нормативного регулирования бухгалтерского учета в Российской Федерации предметы лизинга, перечисленные в Федеральном законе «О финансовой аренде (лизинге), являются основными средствами предприятия.

  Все предметы лизинга можно сгруппировать в две большие группы: недвижимое и движимое имущество.

  В соответствии с классификатором основных фондов объектами недвижимости являются производственные здания и сооружения, предприятия в целом, а также другие имущественные комплексы.

   Движимое    имущество    составляют    машины,    оборудование, транспортные; средства, средства коммуникации, оргтехника и др.

  Важными требованиями к предмету лизинга, связанными с особенностями этого вида экономических отношений, является высокая степень ликвидности имущества, развитость вторичных рынков этого имущества, легкость его монтажа и транспортировки.

  
  

  1.3 Субъекты лизинга и особенности их взаимоотношений

  При современном лизинге реализуется целая система взаимоотношений субъектов лизинга. Сопоставим динамику содержания схем лизинга с динамикой изменения взаимоотношений их субъектов.

    Особенности взаимоотношений субъектов аренды. Первоначально при аренде во взаимоотношения вступали два субъекта:

  1) собственник имущества, становящийся арендодателем, отдавая во временное пользование принадлежащее ему имущество;

  2) пользователь имущества, становящийся арендатором, получая имущество в пользование на определенный период времени за определенную плату.

  В отличие от привычного способа приобретения имущества в собственность в результате акта купли-продажи, при аренде смены собственника не происходит: собственник остается владельцем имущества и после сдачи его в аренду, а арендатор только покупает возможность использовать имущество в течение определенного срока.

  Основное экономическое содержание взаимоотношений субъектов сводится к тому, что:

  а) арендодатель получает доход в форме рентных платежей, сдав во временное пользование имущество;

  б) арендатор получает выгоду от непосредственного использования арендуемого имущества (как правило, большую, чем размер платежей) и при этом избегает единовременных крупных расходов, связанных с приобретением имущества в собственность.

  На этом этапе основная задача собственника как арендодателя, желающего сдать в аренду имущество, временно высвободившееся из хозяйственного оборота, которое он сам изготовил и которым он не может или не хочет эффективно распоряжаться либо продать, сводилась к поиску арендатора.  

  В настоящее время традиционная аренда также имеет место, при этом:        

  а) арендатор пользуется имуществом в течение оговоренного срока, беря на себя обязательства по платежам за пользование этим имуществом;  

  б) арендодатель как собственник имущества:

  - в зависимости от условий аренды обычно несет ответственность за сохранность имущества и оплачивает связанные с этим расходы;

  - получает в течение срока аренды доходы от прироста стоимости капитала, входящего в состав сдаваемого имущества,  а также принимает на себя риск любого его обесценения, в том числе риск случайной гибели.

  Используя аренду, арендатор может получить существенные выгоды, так как:

  -потребность в имуществе удовлетворяется без единовременных вложений с его стороны;

  -активы не утяжеляются;

  -снижается риск морального износа имущества;

  -снижается риск изменения конъюнктуры рынка.

  Благодаря обоюдной выгоде участников и простоте осуществления процедуры составления и реализации договора аренды арендные отношения получили широкое распространение.

  Однако классические арендные взаимоотношения не лишены и существенных недостатков, которые в конечном итоге увеличивают арендную плату. К числу таких недостатков можно отнести: 

  -проблемы, связанные с поиском арендатора;  

  -случайный характер самих арендных сделок;

  -издержки на ведение учета сдаваемого в аренду имущества и др[11].

  Это послужило причиной того, что на рынке появились посредники, которые за определенную плату занимаются поиском клиентов, т.е. способствуют осуществлению договора аренды и сдачи имущества арендодателем арендатору.

  Основные субъекты лизинга. Появление лизинга (лизинговых взаимоотношений) связано с выходом на рынок специальных фирм, которые выполняют функции, во многом  схожие с  функциями финансовых организаций (банков), т.е в виде основных средств предоставляют потребителю недостающий капитал  (финансовые  (инвестиционные)  средства), осуществляя для него покупку необходимого имущества со сравнительно длительным сроком службы, а иногда некоторые виды недвижимости путем приобретения их в свою собственность в результате акта купли-продажи и последующей сдачи, в долговременную аренду, фирму специализирующуюся на таком бизнесе, и принято называть лизинговой фирмой.

  Появление лизинговых фирм привело к качественному изменений классических  арендных взаимоотношений -  к разделению функций по отношению к имуществу и существенному их усложнению. Обменивая деньги на товар (форму которого первоначально имеет имущество предлагаемое продавцом на рынке), фирма выполняет функции покупателя, а затем уже как собственник имущества сдает его во временное пользование, становясь по сути арендодателем.

  В этом проявляется одна из особенностей лизинговых взаимоотношений -их двойственность.

  В экономических взаимоотношениях при лизинге участвуют как минимум три субъекта:

  1) поставщик имущества (первоначальный собственник имущества), вступающий в отношения купли-продажи с лизинговой фирмой и уступающий таким образом в качестве продавца своей собственности (имущества) -предмета лизинга;

  2) лизингодатель (лизинговая фирма), приобретающая имущество, выступая в качестве покупателя, становится собственником этого имущества а затем отдает его за плату во временное пользование, на определенный срок, заключив соответствующий договор с лизингополучателем;

  3) лизингополучатель, приобретающий возможность в течение определенного срока использовать предмет лизинга для предпринимательской деятельности (производить продукцию или оказывать услуги с помощью предмета лизинга), а следовательно и иметь доход[12].

  Финансовые лизинговые фирмы, как правило, не ограничивают свою деятельность какой-либо определенной номенклатурой продукции. Эти фирмы также могут предоставлять кредиты, проводить операции с ценными бумагами и др.

  Фирмы, наряду с оказанием услуг непосредственно по лизингу, в комплексе могут оказывать и отдельные виды дополнительных услуг,  например разнообразные услуги по обслуживанию машин и оборудования, проектные услуги, принятие ответственности за уплату налогов, консультации по вопросам использования машин и оборудования и др.        

  Дополнительные субъекты лизинга. Постепенно, наряду с количественным увеличением лизинговых фирм, ростом конкуренции, изменением конъюнктуры рынка лизинговых услуг, происходит дальнейшее усложнение взаимоотношений между субъектами лизинга.

  На рынке лизинговых услуг появляются субъекты с новыми функциями и экономическими интересами, среди которых следует выделить:        

  1) брокерские лизинговые компании, услуги которых очень разнообразны. Поначалу функции данных компаний ограничивались сведением потенциального потребителя (будущего лизингополучателя), производителя и собственно лизинговой фирмы, т.е. брокерская фирма участвовала в лизинге в качестве посредника, способствуя осуществлению сделки между лизингодателем и лизингополучателем. Однако часто брокерская лизинговая фирма выступает в качестве агента как производителя имущества, так и потенциального лизингополучателя, выбирая для него необходимое оборудование и оптимальные условия контракта;

  2) непосредственные фирмы-производители. Промышленные компании,  производящие оборудование,  стали активно использовать лизинг как способ продвижения своего товара на рынки. Для сдачи в лизинг производимого имущества эти предприятия либо используют свои сбытовые подразделения, либо создают специализированные филиалы, занимающиеся только лизингом;

  3) торговые фирмы-посредники (дилеры,  агенты, дистрибьюторы). Лизинговые услуги иногда предлагают фирмы, не являющиеся официально лизинговыми и осуществляющие лизинг в качестве дополнительного (неосновного)  вида деятельности.  Как правило, такие фирмы осуществляют лизинговые операции наряду с непосредственной продажей машин и оборудования;

  4) инвестиционные, страховые компании, и др., в том числе государственные, имеющие средства для инвестирования, оказывающие услуги, предусмотренные их уставами и участвующие в схемах лизинга. Страховые компании обычно предоставляют, страховую защиту предмета лизинга и сопутствующих рисков, связанных с использованием предмета лизинга;

  5) финансовые организации. В современных условиях финансовое обеспечение лизинговых компаний усложняется из-за растущей конкуренции и изменяющихся условий. Появляются такие формы лизинговой деятельности, при которых сам лизингодатель вынужден использовать заемные средства для приобретения оборудования, в последствии сдаваемого в лизинг. В качестве источника финансовых средств могут быть использованы заемные средства, предоставляемые различными кредитными организациями, в том числе банками[13].

  В этом случае между лизингодателем и финансирующей организацией возникают кредитные отношения, определяющие успех деятельности лизинговой фирмы на рынке. Это обусловлено тем, что лизинговая фирма должна не только приобрести основные фонды (имущество, сдаваемое в лизинг), но и осуществлять финансирование своего повседневного оборотного капитала, а часто, и других операций по финансовым активам;  

  6) группа  акционеров.  Для осуществления  крупномасштабных сделок лизингодатель, как правило, пользуется услугами различных финансовых, организаций для учета интересов которых существует практика создания различных специальных фондов (корпораций, трестов и т.д.); выступающих в качестве единого донора финансовых средств. Такая организация становится одним из субъектов лизинга, так как ее функции сводятся к обеспечению финансовыми средствами (частично или полностью) лизингодателя для покупки оборудования, предназначенного для сдачи в лизинг[14].

  Появление сложных схем лизинга и усложнение лизинговых  взаимоотношений   предполагают   возможность   участия   большого числа субъектов на стороне заимодавцев, лизингодателей, поставщиков. Кроме того, усложнение схем лизинга происходит за счет включения в сделку различных посредников, страховых и трастовых компаний и т.д., которые взаимодействуют друг с другом в соответствии с положениями действующих законодательных и нормативных актов, а также договоров, заключенных между ними-договоров купли-продажи, собственно договоров лизинга, страхования, соглашений о предоставлении кредитной линии и др.

  Таким образом, субъектами лизинговых взаимоотношений могут быть:        

  - поставщик имущества;

  - лизингодатель;

  - лизингополучатель;

  - финансирующее учреждение;

  - страховые организации и др.

  Особенности взаимоотношений субъектов лизинга. Использование  терминов   «лизингодатель»   и   «лизингополучатель» узаконено введением в действие Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» (в ред. Федерального закона № 10-ФЗ от 29 января 2002 г.). В ст. 4 «Субъекты лизинга» отмечается, что субъектами лизинга являются:

  - лизингодатель - физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и (или) собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю  за  определенную  плату,  на  определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;      

  - лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за  определенную плату,  на определенный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;

   - продавец - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором купли-продажи с лизингодателем продает лизингодателю в  обусловленный  срок имущество,  являющееся   предметом   лизинга.   Продавец   обязан   передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи. Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.

  В Законе также определены основные положения о лизинговой компании. В соответствии со ст. 5 Федерального закона «О финансовой аренде (лизинге)» лизинговые компании (фирмы) - это коммерческие организации (резиденты РФ или нерезиденты РФ), выполняющие в соответствии с законодательством Российской Федерации и со своими учредительными, документами функции лизингодателей.

  Учредителями лизинговых компаний (фирм) могут быть юридические и физические липа (резиденты РФ или нерезиденты РФ).

  Данным Законом предусматривается возможность осуществления лизинговой деятельности на территории Российской Федерации лизинговой компанией - нерезидентом Российской Федерации - иностранным юридическим лицом.

  Лизинговые компании имеют право привлекать средства юридических и (или) физических лиц (резидентов РФ и нерезидентов РФ) для осуществления лизинговой деятельности в установленном законодательством Российской Федерации порядке.  

  Для анализа конкретной лизинговой схемы все возникающие взаимоотношения можно объединить в две группы:

  1) первая группа включает экономические взаимоотношения, связанные с куплей-продажей имущества;

  2) вторая группа включает экономические взаимоотношения, возникающие в связи с временным использованием имущества за плату[15]. 

  Считается, что именно вторая группа взаимоотношений, т.е. взаимоотношения лизингодателя и лизингополучателя, являются определяющими и составляют основу лизинга. Однако, на наш взгляд, такая трактовка ограничивает понимание сущности лизинга. Первая группа во многом определяет характер и особенности экономических взаимоотношений второй, создает основу для их возникновения и развития, обусловливает содержание собственно договора лизинга.

  Типичная схема взаимоотношений лизингодателя и лизингополучателя до подписания договора представлена в Приложение 3 [16].

  
  

  При отборе кандидатов - потенциальных лизингополучателей лизинговая фирма обычно отдает предпочтение крупным, стабильно функционирующим предприятиям с хорошей репутацией. Однако в связи с конкуренцией на развитых рынках лизинговых услуг клиентами лизинговых фирм часто являются мелкие и средние фирмы.

  Приобретение имущества, осуществляемое лизинговой фирмой, как правило, имеет определенные преимущества, так как в отечественной и зарубежной практике успешно работающие лизинговые компании обычно имеют и самые тесные контакты с производителями оборудования.

  При подготовке договора условия контракта учитывают специфику конкретной сделки, зависят от ее типа и содержания.

  Несмотря на все многообразие лизинговых взаимоотношений, право, собственности на имущество - предмет лизинга в течение действия лизингового договора остается за лизингодателем.

  Варианты прав собственности на имущество после окончания срока договора могут предусматривать:

  а) возврат лизинговой фирме имущества;

  б) покупку имущества лизингополучателем по остаточной стоимости, которая может быть заранее оговорена в контракте;

  в) заключение нового лизингового договора, обычно на меньший срок по льготной ставке[17].

  Особенностью взаимоотношений, возникающих после подписания договора лизинга и в процессе его реализации, является то, что имеет место особое распределение ответственности между субъектами лизинга. Например, в случае обнаружения дефекта в имуществе лизингополучатель направляет свои претензии непосредственно поставщику, с которым у него нет никаких прямых договоров.

  ГЛАВА II. ИССЛЕДОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ЛИЗИНГОВОЙ КОМПАНИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ФАБРИКА ОБЪЕМНЫХ ФИГУР»

  
  
  

  2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

  
  
  

  В ĸачестве объеĸта исследования рассматривается общество с ограниченной ответственностью ООО «Фабрика объемных фигур». Предприятие было основано в 1993 году в городе Москва. Предприятие расположено на участке площадью 2907 кв. м. Юридический адрес: 127644, г. Москва, Лобненская ул., д.18.  Директором является Минин Александр Сергеевич.

  ООО «Фабрика объемных  фигур» производит объемные фигуры. Фигуры любой формы, любого размера, любого тиража. Скульптуры, барельефы, объемные мишени, 3D мишени, рекламные фигуры, малые архитектурные формы любой сложности. Готовые и под заказ.

  Предприятие может делать по  эскизам, рисункам, мыслям клиента. Фабрика создает и воплощает в жизнь любые, даже самые безумные идеи. Делает любые объемные фигуры: животные, люди, боги, скульптуры, барельефы, модели товаров для наружной или внутренней рекламы, фигуры для ландшафтного дизайна, архитектурные формы для оформления интерьеров и экстерьеров, объемные мишени и многое другое.

  В чем «фишка» фабрики? В том, что предприятие может добиться абсолютной реалистичности фигур, потрясающего внешнего сходства с оригиналом, вне зависимости от размеров фигуры и тиража.

  Как это удается? В работе над созданием объемных фигур принимают участие талантливые скульпторы, дизайнеры, технологи, химики-специалисты в сфере материаловедения, мастера и художники, от которых зависит конечный результат.  В команде работают только лучшие специалисты, что позволяет гарантировать современные и качественные решения в создании любых объемных фигур.

   Материалы и технологии. Из чего состоят объемные фигуры?  Фигуры для самых разных задач: для рекламы, дизайна, стрелковых видов спорта, и, соответственно, используем разные материалы. В основном это различные виды пластиков и полимеров, которые не боятся или защищены от атмосферных влияний и перепадов температур. Материалы отличаются по плотности, жесткости, упругости, весу и другим физическим характеристикам. Главное, что все они очень долговечны и экологичны.

  В производстве объемных фигур используются несколько мировых технологий, как известных классических, так и суперсовременных. Это различные виды обработки и формовки пластика: вакуумное литье, литье под давлением, химическое вспенивание, ручное формование и т.п. Подбор технологии чаще всего определяется тиражом изделия, для единичных экземпляров используется ручное холодное формование, при больших тиражах – химическое вспенивание или горячее формование.

   Этапы производства. Разработка нового продукта начинается с создания 3D модели. Эскиз переводится в 3D исполнение, чтобы точно рассчитать его параметры, объем необходимых материалов и требования к созданию матрицы.

  Согласование параметров изделия и его внешнего вида.

  Вылепливается мастер-модель из скульптурного материала (глина, гипс, пластилин), чтобы на ее основе изготовить матрицу.

  Самый сложный и дорогой этап – изготовление матрицы. На этом этапе делается (отливается) форма (матрица) которая будет служить своего рода копиром для производства всех последующих изделий.

  Производство прототипа, техническое и потребительское тестирование. Этап «Конвейер» - непосредственное производство изделий, устранение дефектов, покраска, лакирование, сушка, складирование и подготовка к отправке.

  И что самое главное объемные фигуры можно приобрести в лизинг.

  
  

          

  2.2 Экономические показатели предприятия ООО «Фабрика объемных фигур»

  
  

  Анализ динамики основных экономических показателей выполняется на основании отчетных документов по итогам работы предприятия за последние 3 года (2007-2009 гг.). Их анализ дает возможность установить, какая из сторон деятельности имела наихудшие результаты в течение 3-х лет, и на что особенно необходимо обратить внимание в следующем планируемом периоде. Основные финансовые показатели представлены в таблице 1.

  Таблица 1

   

  Основные технико-экономические показатели деятельности предприятия за 2007-2009 гг.

  Показатели	Ед. изм.	За 4 месяца 2007 г.	За 4 месяца 2008 г.	За 4 месяца 2009 г.
  Выручка от продаж товаров, продукции, работ и услуг (без НДС)	тыс. руб.
  В действующих ценах	тыс. руб.	313	353	458
  В сопоставимых ценах	тыс. руб.	313	322	423
  Темп роста
  к пред. году	%	100	102,78	131,4
  к баз. году	%	100	102,78	135,05
  Себестоимость проданных товаров, продукции, работ и услуг	Тыс. руб.	180	213	294
  Темп роста
  к пред. году	%	100	118,33	138,03
  к баз. году	%	100	118,33	163,33
  Прибыль до налогообложения	тыс. руб.	133	140	153
  Темп роста
  к пред. году	%	100	105,26	109,29
  к баз. году	%	100	105,26	115,04
  Чистая прибыль	тыс. руб.	101	106	133
  Темп роста
  к пред. году,	%	100	104,95	125,47
  к баз. году	%	100	104,95	131,68
  Рентабельность продаж	%	42	39	33
  Темп роста
  к пред. году	%	100	92,86	84,62
  к баз. году	%	100	92,86	78,57
  Среднегодовая стоимость ОПФ	тыс. руб.	1600	1600	1580
  Темп роста
  к пред. году	%	100	100	98,75
  к баз. году	%	100	100	98,75
  Фондоотдача	Руб./руб.	0,20	0,22	0,29
  Темп роста
  к пред. году	%	100	110,00	131,82
  к баз. году	%	100	110,00	145,00
  Среднегодовая стоимость собственных оборотных средств	тыс. руб.	132	235	365
  Темп роста
  к пред. году	%	100	178,03	155,32
  к баз. году	%	100	178,03	276,52
  Оборачиваемость собственных оборотных средств	Об.	2,37	1,50	1,25
  Темп роста
  к пред. году	%	100	63,29	83,33
  к баз. году	%	100	63,29	52,74
  Затраты на 1 руб. выручки (реализации продукции)	Руб./руб.	0,58	0,60	0,64
  Темп роста
  к пред. году	%	100	103,45	106,67
  к баз. году	%	100	103,45	110,34
  Материальные затраты	тыс. руб.	91	132	218
  Темп роста
  к пред. году	%	100	145,05	165,15
  к баз. году	%	100	145,05	249,56
  Материалоемкость	Руб./руб.	0,51	0,62	0,74
  Темп роста
  к пред. году	%	100	121,57	119,35
  к баз. году	%	100	121,57	145,1
  Численность ППП	чел.	4	4	4
  Темп роста
  к пред. году	%	100	100	100
  к баз. году	%	100	100	100
  Производительность труда работающего	тыс. руб.	78,14	88,17	114,4
  Темп роста
  к пред. году	%	100	112,84	129,79
  к баз. году	%	100	112,84	146,46
  Фонд заработной платы	тыс. руб.	54	54	54
  Темп роста
  к пред. году	%	100	100	100
  к баз. году	%	100	100	100
  Среднегодовая з/пл. одного работающего	тыс. руб.	13,5	13,5	13,5
  Темп роста
  к пред. Году	%	100	100	100
  к баз. Году	%	100	100	100

  
  

  Как видно из таблицы, предприятие имеет хорошие показатели, что говорит о довольно-таки хорошей организации основной деятельности предприятия. Но для детального изучения положения предприятия, необходим детальный анализ, который предоставлен ниже.

  По данным этой таблицы можно провести анализ динамики приведенных в ней показателей и сделать определенные выводы. Для наглядности представим темпы роста показателей к базовому году в виде графиков. Проводится группировка отдельных показателей по экономической однородности.

  Как видно из графика 1., в рассматриваемый период наблюдается рост выручки от  реализации продукции (с 313 тыс. руб. в 2007 году до 353 тыс. руб. в 2008 году, или на 13% в сопоставимых ценах ,а в 2009 году – с 353 тыс. руб. до 458 тыс. руб., или на 46 % за первые 4 месяца. В это время услуги предприятия пользовались популярностью и спросом  на них.

  
  

  График 1.

  Темпы роста выручки от продаж и
  себестоимости проданных товаров за первые 4 месяца 2007 – 2009 гг.

  
  

  
  

  Рассмотрим теперь темпы роста себестоимости проданных товаров, продукции, работ, услуг.

  Рост себестоимости проданных товаров в 2008 году составил – с 180  тыс. руб. до 213 тыс. руб. или на 18% в сопоставимых ценах.

  Рост себестоимости проданных товаров в 2009 году составил 138% по отношению к 2007 году – с 213 тыс. руб. до 294 тыс. руб. за первые 4 месяца.

  Реализованная продукция возрастала более медленными темпами (на 46 % за 4 месяца в период с 2007 г. по 2009 г.), чем себестоимость проданных товаров  (на 63 % за тот же период).

  Подводя итог анализу динамики реализованной продукции и себестоимости проданных товаров, необходимо отметить, что в течение рассматриваемого периода наблюдался значительный рост объема реализованной продукции и ее себестоимости.

  Центральным моментом деятельности любого хозяйствующего субъекта является получение прибыли. Этот показатель имеет огромное значение для большого количества заинтересованных людей и организаций (прежде всего администрации предприятия и трудового коллектива как собственника).

  Рассматривая динамику показателя прибыли от продаж (график 1), видно, что в течение рассматриваемого периода происходил подъем объемов получаемой предприятием прибыли. В 2008 году прибыль от продаж возросла со 133 тыс. руб. до 140 тыс. руб. В 2009 году прибыль от продаж составила 153 тыс. руб. или 115% к уровню 2007 г.(за первые 4 месяца).

  Основными причинами увеличения прибыли явился  значительный рост объемов производства и реализации продукции по отношению к 2007 году.  Наряду с абсолютным показателем прибыли важную роль в анализе динамики предприятия играет норма уровня прибыли. Одним из показателей, которой, является рентабельность продаж.

  Рассматривая показатель рентабельности продаж, можно отметить уменьшение  темпов роста с 42% в 2007 г до 29 % в 2008 г и 33% в 2009 г. Снижение показателя рентабельности продаж  вызвано более высокими темпами роста материальных затрат и в целом себестоимости по отношению к росту выручки. Это требует пересмотра  как рынка приобретения материальных ресурсов в сторону снижения, так и рынка сбыта своих услуг в сторону увеличения.

  Для оценки имущественного положения предприятия проведем рассмотрение стоимости основных составляющих этого имущества, а именно основных и оборотных средств (графики 2. и 3).

  График 2

  
  

  Темпы роста стоимости основных производственных фондов и фондоотдачи за 4 месяца 2007 – 2009 гг.

  
  

  Как видно из графика, в течение рассматриваемого периода произошло незначительное снижение среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2009 году уменьшилась на 1,25% по отношению к 2007 году и 2008 г. Это было связанно с нормальным износом  основных производственных фондов.

  Фондоотдача отражает сумму товарной продукции, приходящейся на рубль среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Рассматривая динамику показателя фондоотдачи, видно, что он имел тенденцию к росту. В 2008 году произошло увеличение на 10%, а в 2009 г на 45% по отношению к 2007 г. Данный рост в основном обусловлен ростом прибыли при практически неизменной стоимости основных средств, что говорит о том, что в 2007,2008 г. Основные средства были недозагружены.

  
  

  График 3

   

  Темпы роста стоимости оборотных средств и их оборачиваемости
  за 4 месяца 2007 – 2009  гг.

  
  

  Для оборотных средств в реальных денежных оценках происходило увеличение их стоимости: в 2008 году темп роста составил 78 % , а в 2009 году –55 % по отношению к 2008 году и 177 % по отношению к 2007 году за первые 4 месяца. Это связано, прежде всего, с ростом производственных запасов и денежных средств.

  Динамика оборачиваемости оборотных средств наоборот имела тенденцию к снижению. Если в 2007 году оборотные средства совершили 2,37 оборотов, то в 2008 году этот показатель уменьшился до 1,50 оборотов (что составило 63 % по отношению к 2007 году), а в 2009 году до 1,25 оборотов (что составило 83 % по отношению к 2008 году и 53% по отношению к 2007 году). Причиной такого снижения является увеличение оборотных средств за счет появления свободных финансовых ресурсов в виде денежных средств. Это наводит на вывод о диспропорции основных и оборотных средств, т.е. недостатке основных средств. Это послужило одной из причин, как показано в следующих главах, к принятию решения о развитии предприятия путем приобретения дополнительных основных фондов в виде лизинга.

  Одним из важнейших разделов анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является рассмотрение показателей, характеризующих эффективность использования рабочей силы, а именно, динамики численности ППП, производительности труда, фонда оплаты труда и среднегодовой заработной платы одного работающего (график 4).

  График 4

  Темпы роста численности ППП, производительности труда, фонда заработной платы и среднегодовой заработной платы за первые 4 месяца 2007 – 2009 гг.

  
  
  
  
  
  

  На графике видно, что в период за первые 4 месяца с 2007 года по 2009 год при неизменной численности персонала наблюдался рост производительности труда с 78 тыс. руб. в 2007 г. До 114 тыс. руб. в 2009 г., при этом численность ППП и  фонд заработной платы  остался неизменными. Это характеризует улучшение управления персоналом, уменьшение простоя производственных фондов и, как следствие, увеличение производительности.

  Одним из важнейших показателей, характеризующих производственную деятельность любого предприятия, является показатель себестоимости производимой им продукции. Этот показатель характеризует уровень издержек, вместе с показателем товарной продукции влияет на уровень прибыльности и рентабельности.

  Крайне важное значение для определения истинных результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятия имеет показатель затрат на рубль товарной продукции (график 5).

  График 5.

   

  Затраты на 1 руб. выручки и материалоемкость за первые 4 месяца  2007 – 2009 гг.

  Из графика видно, что характер изменений данного показателя имеет тенденцию к незначительному росту с уровня 0,58 руб./руб. в 2007 г. До 0,64 руб./руб. в 2009 году. Следует отметить, что значение показателя затрат на 1 руб. товарной продукции находиться в допустимых пределах, так как только в этом случае предприятие сможет окупить свои затраты по выпуску и реализации продукции и получить прибыль.

  Данный показатель является сборным, и его динамика зависит от многих факторов. К ним можно отнести показатели, характеризующие эффективность использования основных производственных средств, рабочей силы, оборотных активов, эффективность управления производственными запасами. Рост данного показателя также связан с увеличением  доли себестоимости в выручке.

  Материалоемкость продукции за исследуемый период  имела тенденцию к увеличению с 0,51 руб./руб. в 2007 г. До 0,74 руб./руб. в 2009 г. Увеличение материалоемкости отражает положительные тенденции в производстве, но в то же время сигнализирует руководству о необходимости повышения зарплаты ППП.

  Темпы роста затрат на 1 рубль выручки от продаж и материалоемкости представлены на графике 6.

  График 6.

  Темпы роста затрат на 1 рубль выручки от продаж и материалоемкости за первые 4 месяца 2007 – 2009 гг.

  
  

  Подводя итог рассмотрению финансово-хозяйственной деятельности предприятия за последние 3 года, можно сделать следующие выводы:

  В целом работу предприятия можно охарактеризовать как удовлетворительную, о чем свидетельствует динамика технико-экономических показателей;

  Выручка от продаж товаров, продукции, услуг неуклонно растет. На начало 2007 г. на складе находились большие остатки готовой продукции, большая часть которых была реализована в течение последних 3-х лет.

  Стоимость имущества предприятия увеличилась. Стоимость основных производственных фондов практически не изменилась, при этом увеличился коэффициент фондоотдачи. Стоимость   оборотных средств возросла, при этом снизилась оборачиваемость оборотных средств;

  В рассмотренный период политика предприятия в области работы с персоналом была подчинена следующим требованиям: поддержание среднего уровня оплаты труда, усовершенствование достигнутого в предыдущие годы качественного состава трудового коллектива, максимальное увеличение уровня производительности труда.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  2.3 План проведения лизинговых операций

  
  

  Как в любой сложной финансовой сделке, а лизинговые операции являются такими, можно выделить три больших этапа: подготовка и обоснование, юридическое оформление, исполнение.

  Лизинговая сделка начинается с получения лизингодателем заявки от будущего лизингополучателя на покупку имущества и сдачи его во временное пользование.

  Заявка составляется в свободной форме, но в ней должны обязательно присутстовать наименование имущества, его параметры, технические и экономические характеристики, а так же местонахождение потенциального поставщика и его реквизиты. Так же с потенциальным лизингополучателем  обговариваются условия лизинговой сделки: размер аванса (от 10 до 45%), срок лизинга (определяется индивидуально исходя из характера лизингополучателя и вида техники), способ выплаты лизинговых платежей, удобный лизингополучателю (равный, убывающий, сезонный), а так же такие моменты как балансодержатель (на чьем балансе будет отображено имущество – лизингодателя или лизингополучателя), страхователя по договору КАСКО (требуется обязательное страхование объекта лизинга)[18].

  Одновременно с заявкой или после принятия решения о ее расмотрении лизингодателем потенциальный лизингополучатель представляет все документы, которые потребует лизингодатель. В стандартный набор документов входят:

  Для индивидуальных предпринимателей:

  Учредительные  документы:

  -свидетельство о постановке в ГНИ;

  -свидетельство о внесении в Единый государственный реестр;

  -выписка из Единого государственного реестра (оригинал или нотариально заверенная копия);

  -копии всех страниц паспорта;

  -лицензия (если вид деятельности лицензируется);

  Финансовые документы:

  -налоговая декларация за отчетный период;

  -справка из ГНИ об отсутствии задолженности перед бюджетом;

  -справка из обслуживающих Банков с указанием оборотов за последние 12 месяцев (помесячно)[19].

  Для юридических лиц:

  Учредительные  документы:

  -Устав (со всеми изменениями) нотариально заверенные, учредительный договор, (нотариально заверенные);

  -Свидетельство о регистрации (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Свидетельство о постановке в ГНИ (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Свидетельство о внесении в единый государственный реестр (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Выписка из протокола общего собрания учредителей о назначении директора (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Выписка из реестра акционеров не старше месяца на дату подписания договора (если ЗАО или ОАО);

  -Копия трудового договора с директором (если нет, справка о том, что договор не заключался);

  -Приказ о назначении главного бухгалтера (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Копия паспорта руководителя (первый лист, лист с пропиской);

  -Копия паспорта главного бухгалтера (первый лист, лист с пропиской);

  -Копия паспорта учредителей (первый лист, лист с пропиской);

  -Лицензия (если вид деятельности лицензируется);

  -Полная выписка из Единого государственного реестра юридических лиц (не старше месяца на дату подписания договора, оригинал или нотариально заверенная);

  Финансовые документы:

  -баланс, отчет о прибылях и убытках (форма 2 баланса), –  за последние 4 отчетных периода (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя заверяется каждый лист, с отметкой ГНИ о принятии или опись и копию квитанции о почтовом отправлении);

  -Расшифровка займов (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Сведения о расчетах с покупателями и заказчиками, поставщиками (расшифровка 60, 62 и 76 счетов) за последние 6 месяцев (копия, заверенная печатью организации и подписью руководителя);

  -Перечень основных средств, находящихся на балансе (01 счет);

  -Справка из обслуживающих Банков с указанием оборотов за последние 12 месяцев (помесячно); кредитная история;

  При необходимости лизингодатель может требовать предоставления дополнительной информации[20].

  После получения лизингодателем всех необходимых документов начинается как их формальная проверка (местонахождение и т.п.), так и всесторонняя экспертиза лизингового проекта, которая в случае необходимости может быть поручена независимым экспертам. Предварительно анализируется первоначальная стоимость имущества, продолжительность договора, возможные схемы выплаты лизинговых платежей, их периодичность, размер аванса, остаточная стоимость имущества и т.д[21].

  Специалистом по лизингу проводиться предварительный анализ финансовых и юридических докуентов лизингополучателя, составляетс заключение, которое потом анализируется экспертом по рискам и руководителем ООО «Фабрика объемных фигур».

  Основной задачей лизингодателя является оценка способности лизингополучателя выплатить лизинговые платежи, а также оценить спрос на имущество, чтобы выявить возможность повторной сдачи имущества или его продажи в случае расторжения контракта. Трудность правильной оценки платежеспособности клиента связано с нестабильной финансовой обстановкой в стране, необходимостью оценки не столько текущего, сколько будущего финансового положения лизингодателя, т.к. лизинговой договор заключается на длительный период.

  После принятия положительного решения лизингодателем о предоставлении лизинга лизингополучателю (в ООО «Фабрика объемных фигур» это занимает сравнительно немного времени – от трех до пяти дней) заключается договор лизинга и договор кули-продажи.

  Договор купли-продажи  может быть как двухсторонний (продавец и лизингополучатель), так и трехсторонним (продавец, лизингополучатель и лизингополучатель). При чем по закону «О Финансовой аренде (лизинге)» от 29 января 2002 г. № 10-ФЗ лизингополучатель имеет право предъявлять требование продавцу техники от имени покупателя (лизингодателя).

    В договоре купли-продажи должны присутствовать следующие положения:

  -имущество приобретается с целью последующей передачи лизингополучателю (указывается его наименование) в рамках договора лизинга;

  -заказчик передает все свои обязательства, за исключением платежных, лизингополучателю и поставщик согласен с этим;

  -поставщик согласен с тем, что заказчик передает все свои права (за исключением права собственности) лизингополучателю и предоставляет ему право непосредственно предъявлять все претензии к поставщику.

  Основным документом лизинговой сделки является договор лизинга. Он заключается между собственником имущества (лизингодателем) и пользователем (лизингополучателем) о предоставлении последнему во временное владение и пользование для предпринимательской деятельности объекта лизинга.

  Кроме этого могут быть заключены сопутствующие договора - договор о привлечении средств, договор залога, договор гарантии, договор поручительства и договор страхования[22].

  После подписания договора лизинга и получения оговоренного аванса от лизингополучателя лизинговая компания переводит на счет поставщика денежные средства за приобретаемый товар (за счет своих или привлеченных средств) и по акту приема-передачи передает его лизингополучателю.

  В период действия договора лизинга лизингополучатель выплачивает лизинговой компании стоимость техники с учетом определенной в договоре лизинга вознаграждения за пользования заемными средствами и затратами лизингодателя. После полной амортизации техники согласно договора лизинга техника передается в собственность лизингополучателю или возвращается лизинговой компании[23].

  2.4 Расчёты лизинговых платежей в ООО «Фабрика объемных фигур»

  
  

  При заключении дօгօвօра стօрօны устанавливают օбщую сумму лизингօвых платежей, фօрму, метօд начисления, периօдичнօсть уплаты взнօсօв, а также спօсօбы их уплаты.

  Пօ фօрме платежа лизингօвые платежи мօгут օсуществляться в денежнօй фօрме, кօмпенсациօннօй фօрме  (прօдукцией  или  услугами  лизингօпօлучателя),  а  также в смешаннօй   фօрме.   При   этօм   цена   прօдукции    или    услуг лизингօпօлучателя  устанавливается  в  сօօтветствии  с действующим закօнօдательствօм. Преօбладает денежная фօрма расчета[24].

  Пօ метօду начисления лизингօвых платежей стօрօны мօгут выбрать:

  -метօд «с   фиксирօваннօй  օбщей  суммօй»,  кօгда  օбщая  сумма платежей начисляется равными дօлями в течение всегօ срօка дօгօвօра в сօօтветствии с сօгласօваннօй стօрօнами периօдичнօстью (этօ наибօлее частօ применяемый на практике метօд начисления лизингօвых платежей);

  -метօд «с  авансօм»,  кօгда  лизингօпօлучатель  при  заключении дօгօвօра выплачивает лизингօдателю аванс в сօгласօваннօм стօрօнами размере,  а օстальная часть օбщей суммы  лизингօвых  платежей  (за минусօм   аванса)  начисляется  и  уплачивается  в  течение  срօка действия дօгօвօра,  как и при начислении платежей с  фиксирօваннօй օбщей суммօй;

  -метօд «минимальных платежей»,  кօгда в  օбщую  сумму  платежей включаются  сумма  амօртизации  лизингօвօгօ имущества за весь срօк действия дօгօвօра,  плата за испօльзօванные лизингօдателем заемные средства,  кօмиссиօннօе  вօзнаграждение и  плата за дօпօлнительные услуги лизингօдателя, предусмօтренные дօгօвօрօм, а также стօимօсть выкупаемօгօ   лизингօвօгօ   имущества,   если  выкуп  предусмօтрен дօгօвօрօм.

  В дօгօвօре лизинга стօрօны устанавливают периօдичнօсть выплат (ежегօднօ,   ежеквартальнօ,   ежемесячнօ, еженедельнօ), а также срօки внесения платы пօ числам месяца[25].

  В օснօвнօм применяются периօдические платежи, хօтя вօзмօжны и единօвременные. Нօ спօсօб расчета с периօдическим вօзмещением стօимօсти имущества бօлее всегօ сօօтветствует сущнօсти финансօвօгօ лизинга.

  Единօвременная фօрма платежа превращает лизингօвую сделку в прօстую пօкупку имущества, чтօ невыгօднօ предприятиям, закупающим օбօрудօвание на услօвиях финансօвօгօ лизинга. 

  Пօ спօсօбу внесения лизингօвых платежей различается внесение равными либօ изменяющимися дօлями. При этօм мօгут испօльзօваться спօсօб с прօгрессивными (увеличивающимися) размерами платежей и спօсօбы с регрессивными (уменьшающимися) размерами дօлей лизингօвօгօ платежа.

  На практике օба спօсօба внесения лизингօвых платежей применяются дօстатօчнօ частօ. В օснօвнօм все зависит օт финансօвօгօ сօстօяния и платежеспօсօбнօсти лизингօпօлучателя.

  Выбօр спօсօба платежа – этօ օднօ из важнейших услօвий лизингօвօгօ дօгօвօра.

   В первօе время эксплуатации лизингօвօгօ օбօрудօвания у лизингօпօлучателя еще мօжет быть недօстатօчнօ денежных средств. Лизингօвая кօмпания в этօм случае мօжет пօйти навстречу интересам лизингօпօлучателя и в дօгօвօре предусмօтреть уменьшенные размеры лизингօвых платежей.

  Если финансօвօе пօлօжение лизингօпօлучателя хօрօшее, օн мօжет пօгасить бօльшую часть пօлагающейся ему пօ дօгօвօру к уплате օбщей суммы лизингօвых платежей. В этօм случае в дօгօвօре финансօвօгօ лизинга мօжнօ предусмօтреть аванс.

  При любօм применяемօм спօсօбе внесения лизингօвых платежей неօтъемлемую часть лизингօвօгօ дօгօвօра сօставляет график лизингօвых платежей с указанием кօнкретных дат выплат. Нарушение лизингօпօлучателем срօкօв графика выплат лизингօвых платежей привօдит к экօнօмическим санкциям.

  В օснօве выбօра наибօлее приемлемօй фօрмы расчетօв лежит величина օбщей суммы лизингօвых платежей. Эта величина не пօстօянная, а зависит օт тех критериев, кօтօрые будут выбраны для օбօснօвания метօдики расчета лизингօвых платежей. Чем быстрее такօй метօдикօй будет предусмօтренօ вօзмещение стօимօсти лизингօвօгօ օбօрудօвания, тем меньшая сумма прօцентօв будет начисляться на օставшуюся егօ стօимօсть.

  Если же лизингօпօлучатель перенօсит выплату первых платежей на бօлее пօздний срօк, тօ первօначальная стօимօсть օбօрудօвания увеличивается за счет начисленных прօцентօв на лизингօвօе օбօрудօвание и кредит[26].

  В дօгօвօре финансօвօгօ лизинга мօжет быть предусмօтрен выкуп лизингօвօгօ имущества. В этօм случае пօ сօгласօванию стօрօн օстатօчная стօимօсть равными или неравными дօлями включается в лизингօвые платежи.

  Вօօбще, с тօчки зрения лизингօпօлучателя применение любօй метօдики расчета лизингօвых платежей дօлжнօ преследօвать օдну цель – испօльзօвать лизингօвую сделку как ресурсօсберегающий фактօр для прօведения сօбственных инвестиций.

  Лизинговые платежи состоят из:

  -Процентов за кредит;

  -Процентов по лизингу;

  -Выплата стоимости техники;

  -Налог на имущество;

  -Транспортный налог;

  -Страховка ОСАГО;

  -Страховка КАСКО[27].

  Проценты за кредит.Лизинговая компания чаще всего не имеет возможность финансировать сделки за свой счет, в результате чего привекаются заемные денежные средства банков. Финансирование лизинговой компании осуществляется или по открытой кредитной линии или за счет получения большого кредита под будущие сделки. Годовой процентная ставка, используемая в лизинговом расчте на данный момент составляет 14% годовых. 

  На данный момент (конец 2008 – начало 2009 года) наблюдается более чем настороженное отношение банков к заемщикам, в результате чего финансирование сделок приходиться осуществалять только по кредитной линии через несколько банков (Сбербанк, Банк Санкт-Петербурга, ВТБ) по предоставлению документов лиингополучателя, что занчительно ослажняет процесс получения денежных средств и, соответсвенно, увеличивает срок заключения сделки при работе с поставщиками, не входящих в АК «Мобиль».

  Процент по лизингу. Проценты по лизингу формируют основной доход лизинговой компании. Также доход в лизинговом бизнесе называют «маржа».

  Лизингодатель закладывает в расчеты чистую прибыль компании и прибавляет к ней налог на прибыль. Также лизинговая компания может отдельно выделить не всю сумму налога на прибыль, а только сумму так называемого обязательного налога на прибыль, рассчитанного исходя из затрат лизингодателя, выплачиваемых из чистой прибыли (например, такими затратами могут быть проценты по кредиту сверх норм, установленных статьей 269 Налогового кодекса РФ).

  В нашем случае процент по лизингу составляет от 3 до 6 процентов от стоимости техники. В большинстве случаев процент определяется индивидуально специалистом по лизингу исходя из стоимости техники, надежности лизингополучателя (плата за риск) и условий лизинговой сделки.

  Выплата стоимости техники.  Выплата стоимости техники – фактически это выплата лизингополучателем выкупной стоимости техники.

  В зависимости от условий амортизации коэффициент амортизации, который   существуют сделки с полной амортизацией, и соответственно, с полной выплатой стоимости объекта лизинга и сделки с неполной амортизацией, то есть с частичной выплатой стоимости. По закону о лизинге имеется возможность использовать ускоренную амортизацию (с коэффициентом до 3) – благодаря чему объект лизинга к концу действия договора имеет балансовую стоимость, равную последнему лизинговому платежу.

  Налог на имущество. При заключении договора лизинга возможно два варианта выплаты налога на имущества: налог оплачивает лизингодатель (т.е. имущество находиться на балансе лизинговой компании) и оплата налога на имущество лизингополучателем (имущество находиться на балансе клиента)[28].

  Лизингополучатель включает лизинговые платежи в полном объеме (если имущество учитывается на балансе лизингодателя) или амортизационные отчисления (если имущество учитывается на балансе лизингополучателя) в себестоимость продукции, уменьшая тем самым налогооблагаемую прибыль. Лизингодатель включает в себестоимость проценты по кредитам, использованным для осуществления операций лизинга, тем самым уменьшая свою налогооблагаемую прибыль (для сравнения, проценты, уплаченные по банковским кредитам, использованным для финансирования лизинговой сделки, включаются в себестоимость в размере не выше ставки ЦБ, увеличенной на три пункта для рублевых кредитов, и ставки ЛИБОР, увеличенной на три пункта (но не выше 15%) по валютным кредитам). В случае же, если компания приобретает основные средства для собственного пользования, то она не может включать проценты по кредиту, полученному для приобретения основных средств, в себестоимость продукции (работ, услуг)[29].

  В нашем случае имущество находиться на балансе лизинговой компании, что, с одной стороны, облегчает работу бухгалтерии клиента, а с другой стороны- повышает статус лизинговой компании, позволяя отобразить при кредитовании имущество на 01 счете. Так же надо сказать, что для оплаты налога на имущество лизинговой компании используются заемные средства, в результате чего сумма, заложенная на налог на имущество лизингодателем больше чем сумма, оплачиваемая за налог на имущество за данный момент времени лизингополучателем в том случае если имущество находиться на его балансе.

  Транспортный налог. Если транспортное средство, находящееся в собственности лизингодателя, но изначально не зарегистрированное за ним, передано по договору лизинга и временно зарегистрировано за лизингополучателем, плательщиком транспортного налога является лизингополучатель.

  Если же по договору лизинга транспортное средство, изначально зарегистрированное за лизингодателем, временно передается по месту нахождения лизингополучателя и временно ставится на учет в органах Госавтоинспекции МВД России по месту нахождения лизингополучателя, то плательщиком транспортного налога является лизингодатель по месту государственной регистрации транспортных средств. Данный пункт так же обговаривается с лизингополучателем при заключении договора лизинга.

  Страховка ОСАГО, КАСКО. ОСАГО – обязательное страхование гражданской ответственности владельца транспортного средства. КАСКО – страхование транспортного средства по рискам «ХИЩЕНИЕ», «УЩЕРБ»[30]. По желанию лизингополучателя ООО «Фабрика объемных фигур» может выступать страхователем имущества, включив затраты в договор лизинга. Это часто бывает актуально, так как тариф по КАСКО в зависимости от вида техники и франшизы составляет от 2,5 до 10% от стоимости техники – в том случае, если страхователем при лизинге является лизингодатель – затраты по страховке получаются распределены по всему сроку лизинга. Как и в предыдущих случаях – лизингодатель компенсирует вложение заемных денег за счет лизингополучателя с определенной наценкой (20-30%).

    В том случае, если объектом лизинга является какое-либо имущество, не подходящее под определение транспортного средства или самоходной машины (то есть отсутствует паспорт транспортного средства или паспорт самоходной машины) – например оборудование или недвижимость –страхуется по рискам «ХИЩЕНИЕ», «УЩЕРБ» по тарифам, определенных страховой компанией для данного вида имущества[31].

  Так же хотелось бы отметить, что страхователем может быть как лизингодатель или лизингополучатель, а выгодоприобретателем -  лизинговая компания или банк, финансирующий сделку и получивший имущество как обеспечение кредита.

  В связи  с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается  и  размер  платы  за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:

  1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым договором лизинга.

  2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам.

  3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.

  Примечание-при  оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, размеры лизинговых платежей определяются по месяцам.

   Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:[32]

  ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС[33],          (1)

  где:

  ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

  АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;

  ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

  КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

  ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга;

  НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по услугам лизингодателя.

  Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

  БС * На

  АО =             -------  ,                 (2)[34]

  100

  где:

  БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, млн. руб.;

  На - норма амортизационных отчислений, процентов.

  Стороны договора лизинга имеют право по взаимному соглашению применять ускоренную амортизацию предмета лизинга.

  Амортизационные отчисления производит балансодержатель предмета лизинга.

  При применении ускоренной амортизации используется равномерный (линейный) метод ее начисления, при котором утвержденная в установленном порядке норма амортизационных отчислений увеличивается на коэффициент ускорения в размере не выше 3[35].

  Расчет платы за используемые кредитные ресурсы.

  Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение имущества-предмета договора рассчитывается по формуле:

  КР * СТк

  ПК =              --------,                 (3)

  100

  где:

  ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, млн. руб.;

  СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

  При этом имеется в виду,  что в каждом расчетном году плата за используемые кредитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

  
  

  Q * (OCn + OCk)

  КРt =         ---------------,            (4)[36]

  2

    

  где:

   КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году,  млн. руб.;

  OCn и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, млн. руб.;

  Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приобретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

  Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю.

  Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

  а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

  б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

  В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5а):

  КВt = p * БС,                   (5а)

  где:

  p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

  БС - то же, что и в формуле (2);

  или по формуле 5(б)

  ОСн + ОСк         СТв

  КВt =         ----------        *   --- ,            (5б)[37]

    2                   100

  где:

   ОСн и ОСк - то же, что и в формуле (4);

  Ств - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от среднегодовой остаточной стоимости имущества-предмета договора.

  Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга.

  Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:

  (Р + Р + ... Рn)

  ДУт =        ---------------- ,            (6)

  Т

  где: ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, млн. руб.;

  Р, Р ... Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, млн. руб.;

  Т - срок договора, лет.

  Лизинг характеризуется большим разнообразием услуг, которые могут быть предоставлены лизингополучателю. Все виды этих услуг можно условно разделить на две группы:

  Технические услуги, связанные с организацией транспортировки объекта лизинга к месту его использования клиентом. Это монтаж и наладка сданного в лизинг оборудования, техническое обслуживание и текущий ремонт оборудования (особенно с случае сложного новейшего оборудования).

  Консультационные услуги – услуги по вопросам налогообложения, оформления сделки и др.

  Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга.

  Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

  Вt * СТn

  НДСt =          --------,                 (7)

  100

  где:

  НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, млн. руб.;

  Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, млн. руб.;

  СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

  В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использованные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

  Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt            (8)[38]

  Примечание. Состав слагаемых при определении выручки определяется законодательством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налогооблагаемой базы.

  Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью.

  Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

  ЛВг = ЛП : Т,                   (9)

  где:

  ЛВг - размер ежегодного взноса, млн. руб.;

  ЛП - общая сумма лизинговых платежей, млн. руб.;

  Т - срок договора лизинга, лет.

  Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга предусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

  ЛВк = ЛП : Т : 4,                 (10)

  где:

   ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, млн. руб.;

  ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).

  Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

  ЛВм = ЛП : Т : 12,                 (11)

  где:

  ЛВм - размер ежемесячного лизингового взноса, млн. руб.;

  ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).

     Таким образом, рассчитывается базовая величина с учетом всех элементов лизинговых платежей. Эта базовая величина служит исходной для расчетов стоимости лизинга. Совершенствовать данную методику можно путем корректировки стоимости лизинга с учетом факторов, действительно влияющих на размеры лизинговых платежей.

  Методические рекомендации Минэкономики РФ[39] направлены на то, чтобы помочь пользователю осуществить расчет лизинговых платежей по договору:

  - оперативного лизинга;

  - финансового лизинга с полной амортизацией;

  - финансового лизинга с уплатой аванса при заключении договора и применении механизма ускоренной амортизации;

  - финансового лизинга, предоставляющего лизингополучателю право выкупа имущества – предмета договора по остаточной стоимости по истечении срока договора.

  Но более обоснованным и математически точным, на мой взгляд, является другой подход к определению размера лизингового платежа.

  Расчет лизинговых платежей по формуле аннуитетов.

  Для расчетов используется формула аннуитетов (ежегодных платежей по конкретному займу), которая отражает взаимосвязанное воздействие на их величину всех условий лизингового соглашения: суммы и срока контракта, уровня лизингового процента, периодичности платежей.

  Процент за кредит начисляется на сумму долга. При этом амортизация возрастает в геометрической прогрессии, а процент убывает.

  Эта методика также учитывает, что виды лизинговых платежей могут быть различными и предусматривать:

  - фиксированную сумму лизингового платежа, согласованную сторонами и выплачиваемую в порядке, установленном в договоре. Обычно составляется график платежей;

  - платеж с авансом;

  - неопределенная лизинговая плата. Устанавливается не фиксированная сумма, а процент от объема реализации, индекса цен и других условий.

  Способы платежа могут быть единовременными и периодическими.

   Единовременные платежи обычно предусматривают финансирование сделки только в период выполнения поставщиком договора купли-продажи или наряда на поставку (оплата производственных, транспортных, страховых расходов и т. д.).

  Периодические платежи осуществляются на протяжении всего срока действия договора. Они могут быть:

  - равными по суммам в течение всего договора;

  - с увеличивающимися суммами платежей;

  - с определенным первоначальным взносом;

  - с ускоренными платежами.

  Формула расчета лизинговых платежей в соответствии с данным подходом имеет следующий первоначальный вид:

  И : Т

  Р = А * ------------------------------ ;[40]

  Т* П

  1 – 1 : (1 + И : Т)

  где:

  Р – сумма лизинговых платежей;

  А – стоимость лизингового имущества;

  П – срок договора;

  И – ставка лизингового процента;

  Т – периодичность лизинговых платежей.

   Если договором предусматривается частичная оплата стоимости объекта лизинга, то общую сумму платежа необходимо рассчитать с учетом его остаточной стоимости. Для этого надо использовать формулу дисконтного множителя:

  1

  Кос = ---------------------------------- ;

  Т* П

  1 + ОС * 1 : (1 + И : Т)

  где:

  Кос – коэффициент поправок по остаточной стоимости;

  ОС – остаточная стоимость в процентах от первоначальной стоимости.

  Если при поквартальных расчетах выплаты лизинговых платежей производят авансом, то в расчеты вносится еще и коэффициент поправок по авансовым платежам, который определяют по формуле:

  1

  Кап = ------------------------ ;

  1 + И : Т

  где:

  Кап - коэффициент поправок по авансовым платежам[41].

  Однако эту сумму следует считать основной, но не полной. Необходимо также учитывать такие элементы лизинговых платежей, как рисковая премия; плата за предусмотренные в лизинговом договоре дополнительные услуги лизингодателя; плата за страхование лизингового имущества, если оно застраховано лизинговой компанией и другие.

  ГЛАВА III. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ ЛИЗИНГОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

  3.1. Предложения по улучшению лизинговых операций на предприятии

  ООО «Фабрика объемных фигур»

  
  

  Для совершенствования лизинговых операций в ООО «Фабрика объемных фигур» рекомендуется следующие мероприятия организационного характера:

  - использовать в своей деятельности возвратный лизинг, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока, чтобы после реализации предмета лизинга принести достаточно большую прибыль[42].

  - заключение с продавцами соглашения, согласно которым продавец от лица ООО «Фабрика объемных фигур» предлагает клиентам финансирование поставок своих фигур с помощью лизинга;

  - заключение договоров с поставщиками, являющимися официальными дилерами компаний-производителей, что позволит не только получать имущество «из первых рук», но и пользоваться скидками и льготами постоянных клиентов. Кроме того, создание единой базы дилеров позволит найти именно тот предмет лизинга, который требуется клиенту, даже если его нет в городе, где находится представительство ООО «Фабрика объемных фигур», в которое обращается клиент;

  - расширение специализации ООО «Фабрика объемных фигур», включение в ассортимент лизинговых продуктов производственного оборудования, лизинг  которого гарантирует генерирование дохода, покрывающего обязательства по лизингу[43];

  - заключение с лизингополучателем так называемых «генеральных соглашений», согласно которые позволяют лизингополучателю дополнить список лизингового имущества без заключения новых контрактов;

  - сопровождение лизинговой сделки на весь срок договора; консультирование клиентов по вопросам бухгалтерского учета, налогообложения, юридических аспектов лизинговых договоров; тесное сотрудничество со страховыми компаниями, разработка совместных предложений по страхованию предмета лизинга.

  Экономический эффект может быть достигнут при реализации следующих предложений:

  - если передаваемое в лизинг имущество остается в собственности лизингодателя – ООО «Фабрика объемных фигур», компания может использовать это имущество в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств, что позволит увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;

  -    предоставление гарантий поставщика;

  - использование специальных условий страхования платежей по лизинговым операциям, разработанных такими российскими страховыми компаниями, как «Альфастрахование», «Ингосстрах». Это позволит компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей.

  В организации недостаточно проработан вопрос минимизации рисков при осуществлении лизинговых операций.

  Рекомендуется с целью устранения выявленных недостатков внедрить следующие мероприятия:

  1. Использовать лизинговое имущество, остающееся на балансе лизингодателя, в качестве дополнительного обеспечения возвратности кредитных средств.

  2.   Использовать возвратный лизинг.

  3. Использовать специальные условия страхования платежей по лизинговым операциям.

  4.   Использовать гарантии поставщика лизингового оборудования.

  Внедрение вышеуказанных мероприятий позволит ООО «Фабрика объемных фигур»:

  - увеличить размер и сроки привлечения кредитов, и, тем самым, приведет к увеличению оборота лизинга;

  - реализации предмета лизинга при возвратном лизинге может принести достаточно большую прибыль, так как ликвидационная стоимость после ускоренной амортизации предмета лизинга достаточно высока;

  -специальное страхование позволяет компенсировать до 90% непогашенных лизинговых платежей;

  -гарантии поставщика позволят ООО «Фабрика объемных фигур» не только компенсировать свои затраты в случае невозможности выплаты лизинговых платежей лизингополучателем, но и получить до 100% запланированной прибыли.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  3.2 Экономическое обоснование предложенных мер по улучшению лизинговых операций на предприятии ООО «Фабрика объемных фигур»

  
  

  ООО «Фабрика объемных фигур» специализируется на заключении лизинговых договоров с определенным видом имущества –объемных фигур. Специализация на типе оборудования дает следующие преимущества:

  - во-первых, путем разработки типовых контрактов снижаются затраты на подготовку сделок;

  - во-вторых, развиваются и устанавливаются стабильные контакты с поставщиками и, как следствие, лизинговая компания может получать бонусы, скидки, или различные формы отсрочки оплаты приобретаемого оборудования.

  - в-третьих, персонал лизинговой компании, работающий с одним типом оборудования, постепенно становится «экспертом» именно в этой области, и лизинговая компания может расширить спектр услуг, ею предлагаемый, например, организации сервисного обслуживания и т.п. Однако данная специализация приводит к тому, что лизинговая компания попадает в сильную зависимость от колебаний спроса, от режима налогообложения, от требований экологических органов (органов по охране окружающей среды) и от других рисков, связанных именно с этим видом оборудования.

  Минимизация рисков через предоставление гарантий поставщика на примере ООО «Дивес» с позиции лизингодателя.  Изменим условия сделки: лизинговые платежи выплачиваются в течение 24 месяцев равными суммами (Приложение 8).

  Предположим, что после 3 платежей лизингополучатель отказался от своих обязательств по лизинговому договору. Предмет лизинга был возвращен. Допустим, что заключен договор о повторной реализации. Тогда лизингодатель возвращает поставщику предмет лизинга, а поставщик реализовывает его в течение 6 недель со скидкой 20%[44] (Приложение 9).

  Допустим, что заключен договор о последующем выкупе. По договору о последующем выкупе лизингодатель вычисляет уровень своей прибыли и потерь. На основании этих расчетов согласовывают таблицу потерь.

  
  

  Таблица 3

  Таблица потерь

  Период	Баланс по договору (настоящая стоимость)	Согласованные потери
  3 месяца	846 716.22р.	850 000.00р.
  6 месяцев	745 110.27р.	750 000.00р.
  9 месяцев	596 088.22р.	600 000.00р.
  12 месяцев	494 753.22р.	500 000.00р.
  18 месяцев	395 802.58р.	400 000.00р.
  24 месяца	316 642.06р.	320 000.00р.

  
  

  Если по истечении трех месяцев происходит невыполнение обязательств, лизингодатель получает следующую компенсацию (см. табл. 4).

  Таблица 4

  Гарантия по договору о последующем выкупе

  Обязательства поставщика по гарантированному выкупу	850 000.00р.
  Получены лизинговые платежи	140 322.84р.
  Общий доход	990 322.84р.
  Общий объем затрат	957 730.12р.
  Прибыль	32 592.72р.

  
  

  Безоговорочное (100%) поручительство поставщика гарантирует лизингодателю получение почти полной суммы запланированной прибыли. Настоящая стоимость оставшихся лизинговых платежей равна 46774.28 руб. * 18 месяцев дисконтированные на 9% годовых в течение оставшегося периода, и составляет 784423,72 руб. (см. табл. 5).

  
  

  Таблица 5

  Поручительство поставщика

  Чистый доход	784 423.72р.
  Полученные платежи	140 322.84р.
  Общий доход	924 746.56р.
  Общий объем затрат	957 730.12р.
  Прибыль (потери)	-32 983.56р.

  
  

  В случае гарантированного выкупа или поручительства поставщика, лизингодатель передает оборудование поставщику, как только он расплатиться по своим обязательствам. Теперь рассмотрим вышеперечисленные гарантии с позиции поставщика. Условия договора купли-продажи фигуры для его последующей передачи в лизинг.

  
  

  Таблица 6

  Условия договора купли-продажи

  Планируемые прибыли:
  Предмет договора	Объемная фигура «Делфин»
  Стоимость предмета лизинга	940 795.80р.
  Суммарная прибыль (25%)	235 198.95р.

  
  

  ООО «Дивес» через 3 месяца отказывается от выполнения платежных обязательств. От предоставленных гарантий поставщик получит следующие финансовые результаты (см. табл. 7).

  Таблица 7

   Финансовые результаты поставщика от предоставления гарантий

  
  

  	Гарантия о повторной реализации	Гарантия последующего выкупа	Поручительство поставщика
  Первоначальная прибыль	235 198.95р.	235 198.95р.	235 198.95р.
  Комиссия с ремаркетинга	150 527.33р.
  Выкуп у лизингодателя		850 000.00р.	784 423.72р.
  Комиссия с продаж	2 822.39р.	2 822.39р.	2 822.39р.
  Суммарная прибыль (убыток)	388 548.67р.	-611 978.66р.	-546 402.39р.

  
  

  Таким образом, с точки зрения лизингодателя наиболее выгодна гарантия по договору о последующем выкупе, поскольку лизингодатель при этом получает прибыль. Для поставщика наиболее приемлемой формой является гарантия повторной реализации, так как договор о повторной реализации приносит дополнительную прибыль. Следующая таблица (Приложение 10) демонстрирует, как составляется пул суммарного поручительства. И лизингодатель, и поставщик стремятся включить в пул сбалансированный портфель лизинговых договоров, чтобы, с одной стороны, минимизировать риски лизингодателя, и, с другой стороны, установить предельный уровень обязательств поставщика в случае неплатежеспособности лизингополучателя[45].

  Если ООО «Дивес» не выполняет свои платежные обязательства, по условиям суммарного поручительства, лизингодатель получает настоящую стоимость невыплаченных лизинговых платежей 784423 руб. Размер пула 948159 руб. Возмещение лизингодателю 784423 руб. Баланс в пуле: 163735 руб. Таким образом, лизингодатель получил компенсацию своих потерь в связи с невыполненными платежными обязательствами лизингополучателя, которая достигает почти 100% запланированной прибыли[46].

  . В то время как предельный размер обязательств поставщика не превысил 20%. Кроме того, в пуле осталось 163735 руб. для возмещения возможных дополнительных потерь лизингодателя. В данном случае договор о суммарном поручительстве выгоден как лизингодателю, так и поставщику, потому что лизингодатель получит возмещение своих убытков, а поставщик ограничил размер своей ответственности.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Заключение

  После детального анализа выбранной темы необходимо подвести краткий итог, завершающий данную работу. В ходе выполнения работы были выполнены все поставленные цели, сформулированные в части введения.

  Итак, в настоящее время лизинг в Российской Федерации занял свое определенное инвестиционное место как реальная эффективная и гибкая организационно-финансовая схема запуска проектов, направленных на развитие и обновление основного капитала экономики.

  Являясь альтернативным финансовым инструментом, традиционно играющим важную роль в содействии развитию малого и среднего бизнеса, а также поддержке крупных компаний в обновлении их основных средств, лизинг находится на имеющем критическое значение для страны перекрестке экономической политики государства и частного предпринимательства.

  Лизинг является важным источником среднесрочного финансирования предприятий во многих странах, независимо от их размеров или уровня развития. В странах с развивающейся и переходной экономикой лизинг является решением проблемы приобретения основных средств, которое экономически эффективно для всех участников лизинговой сделки. Это имеет особое значение для обеспечения финансирования малых и средних, а также открывающихся предприятий, которым принадлежит ключевая роль в обеспечении внедрения новых технологий и конкуренции, в экономике наряду с созданием новых рабочих мест.

  Стабилизация правового поля и экономической ситуации в стране, а также проведение долгожданных реформ в налоговой системе и в ключевых секторах экономики будет способствовать росту лизингового рынка. Рациональное и эффективное налогообложение лизинговой сделки, совершенствование таможенного режима, стимулирующего развитие этого вида инвестиционной деятельности, валютное регулирование импортно-экспортных операций, осуществляемых  импортными компаниями, обеспечат больший приток иностранных инвестиций в основной капитал отечественных предприятий. Хотя ограниченные возможности кредитования в России сдерживают потенциально более высокие темпы роста отрасли, а проблемы правовой системы не решаются за один день, можно утверждать, что лизинг будет играть важнейшую роль в обеспечении развития малого, среднего и крупного бизнеса в ближайшие годы.

  В силу своих особенностей, лизинг является альтернативой традиционным банковским кредитам, которая при определенных обстоятельствах обладает привлекательностью для некоторых категорий клиентов. В этом плане лизинг не конкурирует с банковским финансированием, а скорее дополняет его. Лизинг может играть важную роль в стимулировании экономического роста в регионе. Развитая лизинговая отрасль расширит возможности финансирования реального сектора экономики, будет способствовать росту ВВП, реализации основных средств в регионе, а также расширит выбор механизмов финансирования, доступных региональным предприятиям.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Список используемой литературы:

  1. Федеральный закон от 29.10.1998. №164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)» (ред. 26.07.2006).

  2. Агурбаш Н.Г. Лизинг и его перспективы//Управление риском, 2005.-№3.

  3. Адамов Н. А. Лизинг.-СПб. : Питер, 2006.

  4. Алексеев А. Лизинг в России: пророка нет в отечестве своем?//Проблемы теории и практики управления, 2005.-№2.

  5. Антоненко И.В. Бухгалтерский учет и налогообложение лизинговых операций.-М.: Изд-во «Бухгалт. Учет», 2005.

  6. Газман В.Д. Лизинг: теория.практика.-М.: Изд-во «Дашко и К», 2007.

  7. Горемыкин В.А.  Лизинг.М.: Изд-во «Дашков и К», 2005.

  8. Губашиева О. З.Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый аспекты//Финансы, 2007.-№10.

  9. Дешин В. Е.Проблемы учета и налогообложения лизинговых платежей//Финансы и кредит.-№ 40.-2008.

  10. Добрынина А.И. Экономическая теория:учебник для вузов.-3-е изд.-СПб: Изд. СПбГУэФ, Питер, 2006.

  11. Ендовицкий Д.А.Лизинг в Российской Федерации: состояние и тенденции развития//Деньги и кредит, 2005.-№9.

  12. Жуков Л.Еще раз о финансовом лизинге в России//Инвестиции в России, 2006.-№12.

  13. Жукова Г. В. Регулирующая роль лизинговых отношений//Актуальные проблемы социально-экономического развития России., 2008.-Вып. 6.

  14. Захарьина А.В.    Договор финансовой аренды (лизинга).-М.: Изд-во «ДИС», 2005.

  15. Зверев А.Деловая активность организаций, осуществляющих финансовый лизинг//Инвестиции в России, 2009.-№ 1.

  16. Кабатова Е.В. Лизинг: правовое регулирование, практика.-М.: Изд-во «Инфра-М», 2005.

  17. Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Е.Д., Истомин О.Б. - Лизинг. Экономические и правовые основы. – М.: Изд-во «Юнити-Дана». – 2006.

  18. Кашкин В. В.Российский рынок лизинга: тенденции и перспективы//Деньги и кредит, 2008.-№6.

  19. Ковалев В.В.К вопросу о сущности лизинговых операций//Вестник Санкт-Петербургского университета. Сер.5 Экономика.-№3.-2006.

  20. Ковалев В.В.Учет, анализ и бюджетирование лизинговых операций: теория и практика.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2005.

  21. Красева Т.А.Основы лизинга.-Ростов-на-Д.: Изд-во «Феникс», 2005.

  22. Круглая А. А.Бизнес-стратегия лизинговой компании//Финансы и кредит.-№36.-2007.

  23. Кувшинова Е.О лизинге, его природе, формах и развитии//Государственная служба, 2007.-№5.

  24. Лапыгин Ю. Н.Лизинг.М.: Изд-во «Акад. Проект», 2005.

  25.  Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб.пособие.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2006.

  26. Лещенко М. И.   Основы лизинга.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2006.

  27. Макеева В.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2005.

  28. Малявина А.В. Лизинг и антикризисное управление.-М.: Изд-во «Экзамен», 2007.

  29. Муфтиев Г.Г., Галиаскаров Ф.М.: Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – Уфа: УИ РГТЭУ, 2006.

  30. Опалева О. И.      Лизинговая деятельность - один из факторов устойчивого экономического роста//Финансы и кредит.-N34.-2006.

  31. Орлова В. Л.Влияние лизинга на финансовую устойчивость предприятия//Актуальные проблемы социально-экономического развития России, 2008.-Вып. 6.

  32. Полисюк Г. Б.Экономико-правовое обеспечение лизинговых операций в России//Финансы и кредит.-N 32.-2007.

  33. Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг.Правовые основы, экономика, практика.-М.: Изд-во «Ось», 2005.

  34. Скрынник Е.Б.Развитие рынка лизинга в России: факторы и тенденции//Деньги и кредит, 2006.-№1.

  35. Улыбина Л. К.Основные направления развития лизинговых компаний в России//Финансы и кредит.-№28.-2007.

  36. Философа Т.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2006.

  37. Флерова А.Что такое лизинг?//       Инвестиции в России, 2006.-№10.

  38. Чекмарева Е.Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса//Хозяйство и право,2006.-№7.

  39. Чекмарева Е.Н. Экономические основы лизинговых  сделок//Хозяйство и право, 2005.-№12.

  40. Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебник. – М.: Изд-во «Кнорус», 2005.

  41. www.raexpert.ru Рейтинговое агентство «Эксперт РА».

  
  
  
  

  Приложение 1

  
  

  Таблица 1

  Характеристика основных признаков предметов лизинга

   

  Признак	Содержание
  Состояние материальной формы	Неизменное в период действия договора лизинга
  Назначение	Для предпринимательской деятельности
  Ограничения обращения	Отсутствуют (находится в свободном обращении)

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 2

  Таблица 2

  Сопоставление перечней предметов аренды и лизинга

  (согласно законодательству Российской Федерации)

  Аренда	Лизинг
  Земельные участки Обособленные природные объекты Предприятия Имущественные комплексы Здания Сооружения Оборудования Транспортные средства Вещи, которые не теряют своих натуральных свойств в процессе их использования	— — Предприятия Имущественные комплексы Здания Сооружения Оборудования Транспортные средства Движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 3

  
  

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 1. Схема взаимоотношений лизингодателя и лизингополучателя до подписания договора

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 4

  
  
  

  		колебания курсов валют в странах - участницах лизинга

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис.2. Недостатки международного лизинга

  Приложение 5

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 3. Лизинговый процесс

  
  
  

  Приложение 6

  
  
  

   

  
  
  

  Договор об аренде                    Кредиты                 Договор на поставку

  
  
  
  

                      Передача оборудования                   Передача оборудования

  
  
  

  Рис. 4. Схема взаимодействия участников лизингового процесса

  Приложение 7

   

                                             Типы лизинга

  Классификационный признак	Тип лизинга	Сущность
  Состав участников	Прямой Косвенный	Производитель самостоятельно, без посредников, сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). Частный случай-лизинговая фирма приобретает имущество у лизингополучателя и тут же предоставляет это имущество ему в аренду (возвратный лизинг) Передача имущества в аренду происходит через посредника-одного (лизинговую компанию) или нескольких (многосторонняя сделка)
  Тип имущества	Движимого имущества Недвижимого имущества Имущества, бывшего в употреблении
  Степень окупаемости	Оперативный	Лизингополучатель выплачивает стоимость имущества на полностью, а частично с последующим его возвратом лизингодателю по окончании срока действия лизингового договора
  	Финансовый	Лизингополучатель выплачивает полную стоимость объекта лизинга в течение срока действия лизинга с последующим приобретением имущества в собственность
  Объем оказанных услуг	Полный набор услуг (лизинг с обслуживанием) Частичный набор услуг Чистый	Лизингодатель (лизинговая компания) осуществляет функции, связанные с полным содержанием оборудования, его ремонтом и страхованием, а также с поставкой комплектующих материалов и горючего оказанных услуг  Лизингодатель осуществляет только часть функций по обслуживанию имущества     Все обслуживание арендуемого имущества осуществляет лизингополучатель
  Сектор рынка	Внутренний Международный	Все участники представляют одну страну Наличие хотя бы одного из участников, представляющего другую страну. Объектом лизинга является оборудование, импортируемое в страну арендатора
  Характер лизинговых платежей	С денежным платежом С компенсационным платежом Со смешанным платежом	Все платежи производятся а денежной форме Платежи осуществляются в форме поставок товаров, произведенных на арендуемом оборудовании, лизинговых платежей            или в форме оказания встречных услуг Платежи производятся в денежной форме поставок товаров

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 8

                                             Описание сделки

  Имущество, передаваемое в лизинг	Объемная фигура «Делфин»
  Стоимость	940 795.80р.
  Срок договора	24 месяца
  24 платежа по	46 774.28р.
  Годовое удорожание	9.66%
  Общий доход ООО «Фабрика объемных фигур»	1 122 582.72р.
  Накладные расходы ООО «Фабрика объемных фигур»	14 111.94р.
  Прибыль ООО «Фабрика объемных фигур»	139 944.77р.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 9

   

  Гарантия повторной реализации

  Суммарный доход от повторной реализации	752 636.64р.
  Комиссия с ремаркетинга 20%	150 527.33р.
  Чистый доход от повторной реализации	602 109.31р.
  Получены лизинговые платежи	140 322.84р.
  Общий доход	742 432.15р.
  Стоимость предмета лизинга	940 795.80р.
  Комиссия с продаж	2 822.39р.
  Накладные расходы ООО «Фабрика объемных фигур»	14 111.94р.
  Общий объем затрат	957 730.12р.
  Потери	-215 297.97р.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 10

   

  Портфель контрактов поставщика лизинговой компании ООО «Фабрика объемных фигур»

  
  

  Лизингополучатель	Объем сделки купли-продажи	Сумма поручительства (20% от суммы сделки)
  ООО «Дивес»	940 795.80р.	188 159.16р.
  Лизингополучатель 1 (условно)	500 000.00р.	100 000.00р.
  Лизингополучатель 2 (условно)	800 000.00р.	160 000.00р.
  Лизингополучатель 3 (условно)	900 000.00р.	180 000.00р.
  Лизингополучатель 4 (условно)	1 000 000.00р.	200 000.00р.
  Лизингополучатель 5 (условно)	600 000.00р.	120 000.00р.
  Всего	4 740 795.80р.	948 159.16р.

  
  
  

  
  

  ---

  [1] Чекмарева Е.Н. Экономическая сущность лизинга//Хозяйство  и право, 1994.-№4.-С.18-28. Чекмарева  Е.Н. Анализ практики развития лизингового бизнеса//Хозяйство и право,2006.-№7.-С.21-23. Чекмарева Е.Н. Экономические основы лизинговых  сделок//Хозяйство и право, 2005.-№12.-С.26-27.

  [2] Кабатова Е.В. Лизинг:правовое регулирование, практика.-М.: Изд-во «Инфра-М», 2005.-С.227.

  [3] Галичев А.С. Лизинг: теория.практика.-М.: Изд-во «Дашко и К», 2007. С416.

  [4] Прилуцкий Л.Н. Финансовый лизинг.Правовые основы, экономика, практика.-М.: Изд-во «Ось», 2005.

  [5] Лещенко М.И. Основы лизинга: учеб.пособие.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2006.

  [6] Добрынина А.И. Экономическая теория:учебник для вузов.-3-е изд.-СПб: Изд. СПбГУэФ, Питер,2006.

  [7] Флерова, А.Что такое лизинг?//Инвестиции в России, 2006.-№10.-С.43-45..

  [8] Макеева В.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2003.-С.37-39.

  [9] Флерова А.Что такое лизинг?//    Инвестиции в России, 2006.-№10.-С.45-46.

  [10] Макеева В.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2003.-С.42-44.

  [11] Флерова А.Что такое лизинг?//Инвестиции в России, 2006.-№10.-С.47.

  [12] Макеева В.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2003.-С.55-57.

  [13] Горемыкин В.А.Лизинг.М.: Изд-во «Дашков и К», 2005.-С.82-84.

  [14] Адамов, Н. А. Лизинг.-СПб. : Питер, 2006.-С.67-68.

  [15] Горемыкин В.А.Лизинг.М.: Изд-во «Дашков и К», 2005.-С.85-86.

  [16] Адамов Н. А. Лизинг.-СПб. : Питер, 2006.-C.69-70.

  [17] Захарьина, А.В.Договор финансовой аренды (лизинга).-М.: Изд-во «ДИС», 2004.-С.104-105.

  [18] Карп М.В., Шабалин Е.М., Эриашвили Е.Д., Истомин О.Б. - Лизинг. Экономические и правовые основы. – М.: Изд-во «Юнити-Дана». – 2006.-С.261-263.

  [19] Полисюк Г.Б. Экономико-правовое обеспечение лизинговых операций в России//Финансы и кредит.-№ 32.-2007.-С.57-58

  [20] Ковалев В.В.К вопросу о сущности лизинговых операций//Вестник Санкт-Петербургского университета. Сер.5. Экономика.-№3.-2006.-С.41-42.

  [21] Полисюк Г. Б.Экономико-правовое обеспечение лизинговых операций в России//Финансы и кредит.-№ 32.-2007.-С.59.

  [22] Ковалев В.В. К вопросу о сущности лизинговых операций//Вестник Санкт-Петербургского университета. Сер.5 Экономика.-№3.-2006.-С.43-44.

  [23] Полисюк, Г. Б.Экономико-правовое обеспечение лизинговых операций в России//Финансы и кредит.-№ 32.-2007.-С.60-61.

  [24] Муфтиев Г.Г., Галиаскаров Ф.М.: Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – Уфа: УИ РГТЭУ, 2006.-С.124-125.

  [25] Лещенко М. И.Основы лизинга.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2004.-C.310-311.

  [26] Муфтиев Г.Г., Галиаскаров Ф.М.: Теоретические основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – Уфа: УИ РГТЭУ, 2006.-С.127-128.

  [27] Лещенко М. И.Основы лизинга.-М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2004.-С.312-314.

  [28] Губашиева О. З.Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый аспекты//Финансы, 2007.-№10.-С.67.

  [29] Антоненко И.В. Бухгалтерский учет и налогообложение лизинговых операций.-М.: Изд-во «Бухгалт. Учет», 2005.-С.227-228.

  [30] Философа Т.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2006.-С.259-260.

  [31] Губашиева О. З.Лизинговые операции: бухгалтерский и налоговый аспекты//Финансы, 2007.-№10.-С.68-69.

  [32] Шеленков В. М. Учет лизинговых операций и анализ их эффективности: Учебник. – М.: Изд-во «Кнорус», 2005, 245-246.

  [33] Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на добавленную стоимость не включается

  [34] Красева Т.А.Основы лизинга.-Ростов-на-Д.: Изд-во «Феникс», 2005.-С.129-130.

  [35] Макеева В.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2003.-С.111-112.

  [36] Философа Т.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2006.-С.274-275.

  [37] Красева Т.А.Основы лизинга.-Ростов-на-Д.: Изд-во «Феникс», 2005.-С.131-132.

  [38] Малявина А.В. Лизинг и антикризисное управление.-М.: Изд-во «Экзамен», 2007.-С.136-137.

  [39] Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей, утвержденные Минэкономики России 16 апреля 2005.

  [40] Философа Т.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2006.-С.278-279.

  [41] Малявина А.В. Лизинг и антикризисное управление.-М.: Изд-во «Экзамен», 2007.-С.138-140.

  [42] Лапыгин Ю. Н.Лизинг.М.: Изд-во «Акад. Проект», 2005.-С.314-315.

  
  

  [43] Философа Т.Г. Лизинг.-М.: Изд-во «Юнити-Дана», 2006.-С.304-305.

  [44] Ендовицкий Д.А.Лизинг в Российской Федерации: состояние и тенденции развития//Деньги и кредит, 2005.-№9.-С.37-38.

  [45] Скрынник Е.Б.Развитие рынка лизинга в России: факторы и тенденции//Деньги и кредит, 2006.-№1.-С.61.

  [46] Агурбаш Н.Г. Лизинг и его перспективы//Управление риском, 2005.-№3.-С.23-24.

Скачать неопознаный вид работы