Тема: Анализ хозяйственной деятельности ЗАО

• Вид работы:
  Дипломная (ВКР) по теме: Анализ хозяйственной деятельности ЗАО
• Предмет:
  Другое
• Когда добавили:
  23.03.2012 12:40:51
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  СОДЕРЖАНИЕ

  Введение

  1.   Теоретико-методологические экономико-статистического  анализа финансового состояния предприятия

  1.1. Понятие анализа финансовой деятельности предприятия и его роль в эффективности деятельности предприятия

  1.2. Показатели эффективности финансовой деятельности предприятия

  1.3. Методы  экономико-статистического анализа

  2.   Анализ  финансового состояния ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  2.1. Общая экономическая характеристика ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  2.2. Организация финансового планирования ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  2.3. Анализ структуры бухгалтерского баланса ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  2.4. Анализ финансовой устойчивости ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  2.5. Анализ ликвидности,  платежеспособности и рентабельности ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Заключение

  Список литературы

   

  Введение

  
  

  Каждое предприятие в рыночной экономике является связующим звеном между возникающими потребностями людей и возможностями удовлетворения этих потребностей. Для этого предприятия должны обеспечивать себе нормальное функционирование и развитие за счет заработанных средств. Финансовой деятельностью считается деятельность организации, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств (поступления от выпуска акций, облигаций, предоставления другими организациями займов, погашение заемных средств и т.п.)[1].

  Анализ эффективности финансовой деятельности является важным средством планового управления экономикой предприятия (фирм), выявления резервов повышения эффективности производства.

  Формирование рыночной экономики обуславливает развитие анализа в первую очередь на микроуровне – на уровне отдельных предприятий  и их внутренних структурных подразделений (при любой форме собственности), поскольку эти низовые звенья составляют основу рыночной экономики.

  Исходя из роли факторов, влияющих на доходность предприятия, вытекает актуальность и  значение и необходимость изучения финансовой деятельности предприятия. Благодаря изучению финансовой деятельности улучшается качество принимаемых управленческих решений по всем направлениям деятельности предприятия.

  Цель работы – изучение эффективности финансовой деятельности предприятия

  Цель работы конкретизируется через задачи:

  Ø  Рассмотреть теоретические основы эффективности финансовой деятельности предприятия, определив понятия эффективности финансовой деятельности и анализа эффективности финансовой деятельности

  Ø  Определить основные методы оценки эффективности финансовой деятельности предприятия

  Ø  Дать характеристику финансовой деятельности строительного предприятия – ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Ø  На основе проведенного анализа и изложенных в первой главе теоретических положений разработать рекомендации по повышению эффективности финансовой деятельности ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Объект исследования  – финансовая деятельность предприятия

  Предмет исследования – экономическая эффективность финансовой деятельности строительной организации ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Структура работы включает в себя введение, три логически взаимосвязанные главы, заключение, список литературы и приложения.

  Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены цели и задачи работы.

  Первая глава посвящена раскрытию теоретических вопросов анализа эффективности финансовой деятельности предприятия, определены основные методы анализа и показатели, характеризующие эффективность.

  Вторая глава – аналитическая – в  ней проведен анализ финансовой деятельности на базе предприятия строительной отрасли – ЗАО "Инвестэлектросвязь" в т.ч. проведен анализ структуры бухгалтерского баланса, анализ финансовой устойчивости, а также анализ ликвидности,  платежеспособности и рентабельности ЗАО "Инвестэлектросвязь"

   В заключении обобщены изложенные в работе положения и сделаны выводы и разработаны рекомендации по повышению эффективности финансовой деятельности ЗАО "Инвестэлектросвязь"”.

  1.  Теоретико-методологические экономико-статистического  анализа финансового состояния предприятия

  
  

  1.1.   Понятие анализа финансовой деятельности предприятия и его роль в эффективности деятельности предприятия

  
  

  Главная цель производственного предприятия в современных условиях – получение максимальной прибыли, что невозможно без эффективного управления капиталом. Поиски резервов для увеличения прибыльности предприятия составляют основную задачу управленца.

  Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной.

  Для управления производством нужно иметь представление не только о ходе выполнения плана, результатах хозяйственной деятельности, но и о тенденциях и характере происходящих изменений в экономике предприятия. Осмысление, понимание информации достигаются с помощью экономического анализа.

  Анализ финансово-экономической деятельности предприятия  является одним из наиболее действенных методов  управления, основным элементом обоснования руководящих решений. В условиях становления рыночных отношений он имеет целью обеспечить устойчивое развитие доходного, конкурентно-способного производства и включает различные направления – правовое, экономическое, производственное, финансовое и т.д.

  Анализ финансового состояния представляет собой глубокое, научно обоснованное исследование финансовых отношений и движения финансовых ресурсов в едином производственно-торговом процессе[2]. Следует различать понятия “финансовый анализ” и “анализ финансового состояния предприятия”. Финансовый анализ- более широкое понятие, так как он включает наряду с анализом финансового состояния еще и анализ формирования и распределения прибыли, себестоимости продукции, реализации и другие вопросы. Анализ финансового состояния - это часть финансового анализа. Финансовое состояние предприятия характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимой для нормальной производственной, коммерческой и других видов деятельности предприятия, целесообразностью и эффективностью их размещения и использования, финансовыми взаимоотношениями с другими субъектами хозяйствования платежеспособностью и финансовой устойчивостью[3]. Способность предприятия своевременно производить платежи свидетельствует о его хорошем финансовом положении.

  Финансовое состояние предприятия (ФСП)- это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени[4].

  В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

  Оценка результатов финансово-экономической деятельности предприятия осуществляется в рамках финансового анализа, основной целью которого является обеспечение руководства предприятия  информацией для принятия решений по управлению финансовыми ресурсами.

  С помощью финансового анализа можно объективно оценить внутренние и внешние отношения анализируемого объекта[5]:  характеризовать его платежеспособность, эффективность и доходность деятельности предприятия, перспективы развития, а затем по его результатам принять обоснованные решения.

  Финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатов его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатах его деятельности[6]. Таким образом, главной задачей финансового анализа является снижение неизбежной неопределенности, связанной с принятием экономических решений, ориентированных в будущее.

  Финансовый анализ дает возможность оценить[7]:

  -   имущественное состояние предприятия;

  -   степень предпринимательского риска, в части возможности погашения обязательств перед третьими лицами;

  -   достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;

  -   потребность в дополнительных источниках финансировании;

  -   способность к наращиванию капитала;

  -   рациональность привлечения заемных средств;

  -   обоснованность политики распределения и использования прибыли;

  -   целесообразность выбора инвестиций и др.

  В широком смысле финансовый анализ может использоваться как инструмент обоснования краткосрочных и долгосрочных решений, целесообразность инвестиций; как средство оценки мастерства и качества управления; как способ прогнозирования будущих результатов.

  Главная цель финансовой деятельности   - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и получения максимума прибыли.

  
  
  
  

  1.2.   Показатели эффективности финансовой деятельности предприятия

  
  

  Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей,  характеризующих изменения[8]:

  Ø   структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования;

  Ø   эффективности и интенсивности его использования;

  Ø   платежеспособности и кредитоспособности предприятия;

  Ø   запаса его финансовой устойчивости;

  Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом  на относительных показателях, так как  абсолютные показатели баланса в условиях  инфляции практически невозможно привести в сопоставимый вид. Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать:

  Ø   с общепринятыми “нормами” для оценки степени риска и прогнозирования возможностей банкротства;

  Ø   с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабы стороны предприятия и его возможности;

  Ø   с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения и ухудшения финансового состояния предприятия.

  При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

  Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы (для разработки финансовой политики особое значение имеет выбор системы показателей, поскольку они являются основой для оценки деятельности предприятия внешними пользователями отчетности, такими как инвесторы, акционеры, кредиторы), представлены в табл.1.

  Таблица 1.

  Некоторые показатели, рекомендуемые для аналитической работы[9]

  Наименование показателя	Что показывает		Как рассчитывается	Комментарии
  1	2		3	4
  Показатели ликвидности
  Общий коэффициент покрытия	Достаточность оборотных средств у предприятия ,которые могут быть использованы им для погашения своих краткосрочных обязательств		Отношение текущих активов(оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочным обязательствам)	Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложением предприятием своих средств и неэффективном их использовании
  Коэффициент срочной ликвидности	Прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами		Отношение денежных средств и краткосрочных ценных бумаг плюс суммы мобилизованных средств в расчетах с дебиторами к краткосрочным обязательствам	1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками
  Коэффициент ликвидности при мобилизации средств	Степень зависимости платежеспособности компании от материально производственных запасов и затрат с точки зрения необходимости мобилизации денежных средств для погашения своих краткосрочных обязательств		Отношение материально-производственных запасов и затрат к сумме краткосрочных обязательств	0,5-0,7
  Показатели финансовой устойчивости
  Соотношение заемных и собственных средств	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств		Отношение всех обязательств предприятия(кредиты, займы и кредиторская задолженность) к собственным средствам	Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерь финансовой устойчивости(автономности)
  Коэффициент обеспеченности собственными средствами	Наличие собственных оборотных средств предприятия, необходимых его финансовой устойчивости		Отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Нижняя граница-0,1. Чем выше показатель(около 0,5), тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей в проведении независимой финансовой политики
  Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	Способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счет собственных источников		Отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств(собственного капитала) предприятия	0,2-0,5. Чем ближе значения показателя к верхней рекомендуемой границе, тем больше возможностей финансового маневра у предприятия
  Интенсивность использования ресурсов
  Рентабельность чистых активов по чистой прибыли		Эффективность использования средств, принадлежащих собственникам предприятия. Служит основным критерием при оценке уровня котировки акций на бирже	Отношение чистой прибыли к средней за период величине чистых активов	Рентабельность чистых активов по чистой прибыли должна обеспечивать окупаемость вложенных в предприятие средств акционеров
  Рентабельность реализованной продукции		Эффективность затрат, произведенных предприятием на производство и реализацию продукции	Отношение прибыли от реализованной продукции к объему затрат на производство реализованной продукции	Динамика коэффициента может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усиления контроля за себестоимостью реализованной продукции
  Другие показатели рентабельности  фондо-, энерго-, материало-емкости И т.п.
  Показатели деловой активности
  Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала	Скорость оборота материальных и денежных ресурсов предприятия за анализируемый период или сколько рублей оборота(выручки) снимает с каждого рубля данного вида активов		Отношение чистой выручки от реализации к средней за период величине стоимости материальных оборотных средств, денежных средств и краткосрочных ценных бумаг	Нормативного значения нет, однако усилия руководства предприятия во всех случаях должны быть направлены на ускорение оборачиваемости. Если предприятие постоянно прибегает к дополнительному использованию заемных средств (кредиты, займы, кредиторская задолженность), значит сложившаяся скорость оборота генерирует недостаточное количество денежных средств для покрытия издержек и расширения деятельности
  Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	Скорость оборота вложенного собственного капитала или активность денежных средств, которыми рискуют акционеры		Отношение чистой выручки от реализации к среднему за период объему собственного капитала	Если показатель рентабельности собственного капитала не обеспечивает его окупаемость, то данный коэффициент оборачиваемости означает бездействие части собственных средств, то есть свидетельствует о нерациональности их структуры. При снижении рентабельности собственного капитала необходимо адекватное увеличение оборачиваемости

  Для предварительной оценки финансово-экономического состояния предприятия вышеприведенные показатели следует разделить на первый и второй классы, имеющие между собой качественные различия (рис. 1).

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 1.  Классификация относительных показателей

  Итак,  можно сделать следующие выводы:

  1. Для оценки финансового состояния предприятия используется целая система показателей,  характеризующих изменения структуры капитала предприятия по его размещению и источникам образования; эффективности и интенсивности его использования; платежеспособности и кредитоспособности предприятия; запаса его финансовой устойчивости

  2. Анализ финансового состояния предприятия основывается на абсолютных и относительных показателях.

  2. При проведении анализа следует учитывать различные факторы, такие как эффективность применяемых методов планирования, достоверность бухгалтерской отчетности, использование различных методов учета (учетной политики), уровень диверсификации деятельности других предприятий, статичность используемых коэффициентов.

  
  

  1.3.   Методы  экономико-статистического анализа

  
  

  Методы финансового анали­за — это система теоретико-познавательных категорий, научного инструментария и регулятивных принципов исследования финан­совой деятельности субъектов хозяйствования[10].

  Существуют различные классификации методов экономичес­кого анализа[11]. Первый уровень классификации выделяет нефор­мализованные и формализованные методы анализа. Первые ос­нованы на описании аналитических процедур на логическом уро­вне, а не на строгих аналитических зависимостях. К ним относятся методы: экспертных оценок, сценариев, психологичес­кие, морфологические, сравнения, построения систем показате­лей, построения систем аналитических таблиц и т. п. Применение этих методов характеризуется определенным субъективизмом, поскольку большое значение имеют интуиция, опыт и знания аналитика.

  Ко второй группе относятся методы, в основе которых лежат достаточно строгие формализованные аналитические зависимо­сти. Известны десятки этих методов; они составляют второй уровень классификации.

  Классические методы анализа хозяйственной деятельности и финансового анализа: цепных подстановок, арифметических раз­ниц, балансовый, выделения изолированного влияния факторов, процентных чисел, дифференциальный, логарифмический, интег­ральный, простых и сложных процентов, дисконтирования.

  Традиционные методы экономической статистики: средних и относительных величин, группировки, графический, индексный, элементарные методы обработки рядов динамики.

  Основные традиционные способы и приемы - использование абсолютных, относительных и средних величин; применение сравнения, группировки, индексного метода, метода цепных подстановок, балансового метода.

  Рассмотрим более подробно основные традиционные способы.

  Анализ тех или иных показателей начинается с использования  абсолютных величин (объем производства, объем товарооборота, сумма производственных затрат и издержек обращения, сумма валового дохода и сумма прибыли).

  Но в анализе абсолютные величины используются в большей мере в качестве базы для исчисления средних и относительных величин.

  Относительные величины незаменимы при анализе явлений динамики. Они исчисляются путем построения временного ряда, т.е. характеризуют изменение того или иного показателя во времени (отношение, например, выпуска промышленной продукции за ряд лет к базисному периоду, принятому за 100).

  Аналитичность относительных величин хорошо проявляется и при изучении показателей структурного порядка. Отражая отношение части совокупности к совокупности, взятой в целом, они наглядно иллюстрируют как всю совокупность, так и ее часть (например удельный вес запасов и затрат, долгосрочных финансовых вложений, уставного, резервного фонда, долгосрочных пассивов и др. по отношению к валюте баланса).

  Не менее важное значение имеют в процессе анализа и средние величины. Они позволяют переходить от единичного к общему, от случайного - к закономерному; без них невозможно сравнение изучаемого признака по разным совокупностям, невозможна характеристика варьирующего показателя со времени; они позволяют абстрагироваться от случайности отдельных значений и колебаний. С помощью средних величин (групповых и общих), исчисленных на основе массовых данных о качественно однородных явлениях, можно определить общие тенденции и закономерности в развитии экономических процессов (например при анализе динамики общих и частных коэффициентов оборачиваемости активов предприятия или при анализе влияния отдельных факторов на изменение рентабельности собственных средств).

  Сравнение - наиболее распространенный способ анализа и считается одним из важнейших. Существует несколько форм сравнения с планом, сравнение с прошлым, сравнение с лучшим, сравнение  со средними данными. Сравнение с предшествующим периодом проявляется в сопоставлении хозяйственных показателей текущего дня, декады, месяца, квартала, года с аналогичными предшествующими периодами, например, определяется темп роста или темп прироста запасов и затрат, текущих активов, долгосрочных пассивов и др. в отчетном году по сравнению с предыдущим годом при оценке платежеспособности предприятия). Сравнение с прошлым временем связано с большими трудностями, которые вызываются значительными нарушениями условий сопоставимости. Такое сравнение требует пересчета оборотов в одинаковые цены, пересчета ряда статей издержек с применением индекса цен, тарифов, ставок.

  Группировка - неотъемлемая часть почти любого экономического исследования. Она предполагает определенную классификацию явлений и процессов, а также причин и факторов, их обуславливающих. На основе построения групповых таблиц устанавливается характер влияния причин и факторов на хозяйственные показатели[12]. Групповые таблицы можно строить как по одному признаку (простые группировки), так и по нескольким (комбинированные группировки).

  Индексный метод основывается на относительных показателях, выражающих отношение уровня данного явления к уровню его в прошлое время или к уровню аналогичного явления, принятому в качестве базы. Индексным методом можно выявить влияние на изучаемый совокупный показатель различных факторов. Статистика называет несколько форм индексов, которые используются в аналитической работе (агрегатная, арифметическая, гармоническая и др.). Используя индексные пересчеты и построив временный ряд, характеризующий, например выпуск промышленной продукции в стоимостном измерении, объем оптового или розничного товарооборота (в ценах базисного периода), можно достаточно квалифицированно проанализировать явления динамики.

  Метод цепных подстановок используется для исчисления влияния отдельных факторов на соответствующий совокупный показатель. Цепная подстановка широко применяется при анализе показателей отдельных предприятий и объединений. Данный способ используется лишь тогда, когда зависимость между изучаемыми явлениями имеет строго функциональный характер, когда она представляется в виде прямой или обратно пропорциональной зависимости. В этих случаях анализируемый совокупный показатель как функция нескольких переменных должен быть изображен в виде алгебраической суммы, произведения или частного от деления одних показателей на другие. Метод цепных подстановок состоит в последовательной замене плановой величины одного из сомножителей - фактической его величиной; все остальные показатели при этом считаются неизменными. Следовательно, каждая подстановка связана с отдельным расчетом: чем больше показателей в расчетной формуле, тем больше и расчетов. Степень влияния того или иного показателя выявляется последовательным вычитанием: из второго расчета вычитается первый, из третьего - второй и т.д.[13]

  В первом расчете все величины плановые, в последнем - фактические. В практике анализа в первую очередь выявляется влияние количественных показателей, а потом - качественных. Так, если требуется определить степень влияния численности работников и производительности труда на размер выпуска промышленной продукции, то прежде устанавливают влияние количественного показателя - численности работников, а потом качественного - производительности труда.

  Балансовый метод широко используется в бухгалтерском учете, статистике и планировании. Применяется он и при анализе хозяйственной деятельности предприятий. На промышленных предприятиях например с помощью этого метода анализируются использование рабочего времени, производственного оборудования, движения сырья, полуфабрикатов, готовой продукции, финансовое положение. Очень выражено применение балансового метода на примере товарного (сырьевого) баланса, который печатается на предприятиях почти всех отраслей народного хозяйства.

  Математико-статистические методы изучения связей[14]: корре­ляционный анализ, регрессионный анализ, дисперсионный ана­лиз, факторный анализ, метод главных компонент, ковариацион­ный анализ, метод объекто-периодов, кластерный анализ и др. Эконометрические методы: матричные методы, гармоничес­кий анализ, спектральный анализ, методы теории производствен­ных функций, методы теории межотраслевого баланса.

  Методы экономической кибернетики и оптимального про­граммирования: методы системного анализа, методы машинной имитации, линейное программирование, нелинейное программи­рование, динамическое программирование, выпуклое програм­мирование и др.

  Методы исследования операций и теории принятия решений: методы теории графов, метод деревьев, методы байесовского анализа, теория игр, теория массового обслуживания, методы сетевого планирования и управления.

  Безусловно, не все из перечисленных методов могут найти непосредственное применение в рамках финансового анализа, поскольку основные результаты эффективного анализа и управ­ления финансами достигаются с помощью специальных финан­совых инструментов, тем не менее некоторые их элементы уже используются. В частности, это относится к методам дискон­тирования, машинной имитации, корреляционно-регрессионного анализа, факторного анализа, обработки рядов динамики и др.

  2. Анализ  финансового состояния ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  2.1. Общая экономическая характеристика ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  Компания ЗАО "Инвестэлектросвязь" занимается подключением коммерческой сети беспроводного доступа к ТФОП (телефонная сеть общего пользования). Компания работает с физическими и юридическими лицами. Подключение осуществляется в пределах Москвы и ближайшего Подмосковья.

  Компания имеет один центральный офис и один удаленный офис отдела продаж в пределах г. Москвы.

  Помимо предоставления местной сотовой связи компания предоставляет своим абонентам услуги  административного и автоматического роуминга зарубежем. Базовой станцией транзитного коммутатора  компании является  Lucent.

  Качество услуг связи предоставляемых компанией ЗАО “Инвестэлектросвязь” прошло обязательную сертификацию на их соответствие мировым стандартам. Лицензии  на предоставление услуг местной, внутризоновой, междугородной и международной связи №№ 22031,20371,11005,12059;  на деятельность по проектированию сооружений связи № ФМЦ 013973-2 (1); на  деятельность по строительству сооружений связи № ФМЦ 013973-2 (2).

  ЗАО “ Инвестэлектросвязь” тесно сотрудничает с ЗАО “Вымпелком”. Около 50% линий проходят по базовым станциям  ЗАО “Вымпелком”. Компания работает в стандарте TDMA – 800.

  Управление телекоммуникационной компанией осуществляется на основе принципов единоначалия трудового коллектива. Единоначалие основывается на том, что организацией руководит генеральный директор.  Генеральный директор организации утверждает штат и определяет численность работников, устанавливает размер и систему оплаты труда и другие виды доходов работников. Он самостоятельно решает все вопросы деятельности организации, распоряжается  имуществом и средствами организации, открывает расчетные счета в банках, принимает меры по материальному снабжению и обеспечению деятельности организации.

  Компания  имеет  линейно – функциональную структуру управления.

  Клиентами Corbina telecom являются такие крупные компании, как: Концерн "ОГО", “Гута – банк”, “Муса – Моторс”, “Комус”, “БетаЧай”  другие.

  Основными конкурентами на рынке телекоммуникаций являются компании  “МТС”, “Би-лайн”, “Мегафон”.

  По данным последних статистических исследований компания Corbina telecom занимает четвертое место на рынке телекоммуникаций по количеству подключений к СБД.

  
  

   Организация финансового планирования ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  Планирование в  ЗАО "Инвестэлектросвязь" осуществляет плановый отдел, который является одним из структурных подразделений.

  Финансовое планирование включает в себя:

  Ø   определение и обоснование основной задачи предприятия; установление конкретных показателей и заданий, необходимых для выполнения поставленной задачи;

  Ø   детализацию задания по видам и объемам работы, конкретным рабо­чим местам и срокам исполнения;

  Ø   детальные расчеты затрат и получаемых результатов на весь период планирования.

  Обычно после обязательного установления руководством фирмы общей задачи плана начинается его структурная конкретизация во всех подразде­лениях, т. е. установление более конкретных видов работ, сроков исполне­ния, требующихся механизмов, материалов и др. Таким образом, план ста­новится связующим и направляющим звеном всей работы предприятия.

  Чем тщательнее разработаны все разделы плана, тем легче его выпол­нить, меньше требуется ресурсов, лучше качество работы. Много потерь средств и времени возникает из-за несбалансированности плана, наличия в нем просчетов, а также недисциплинированности участников его выпол­нения. По этим же причинам снижается и качество оказываемых услуг..

  Для разработки плана специалистам по планированию требуется внешняя информация, включающая в себя прогнозные и маркетинго­вые данные, и внутренняя информация, т.е.:

  - наличие и структура производственных мощностей;

  - численность кадров, их профессиональный состав;

  - финансы;

  - наличие и потребности в оборотных средствах;

  - готовность и структура новых научно-технических разработок и др.

  Сбор и обобщение поступающей информации, ее анализ являются предплановой работой специалистов, которая необходима для разработ­ки самого плана.

  Составление плана деятельности предприятия начинается с подго­товки проекта отдельных его частей:

  - плана производства и реализации продукции;

  - плана материально-технического обеспечения;

  - плана по кадрам и заработной плате;

  - перспективного плана по новой технике и капитальным вложениям;

  - финансового плана.

  План производства и реализации продукции является основой, на которой разрабатываются все остальные части общего плана предпри­ятия и его подразделений (рис. 2).

  На практике количество частей (разделов) плана предприятия и их названия различаются в зависимости от размеров предприятий, их от­раслевой принадлежности и сложившихся традиций, однако содержание плановой работы не изменяется.

  После разработки частей плана производится их взаимная корректи­ровка до полной увязки и сбалансированности как по материально-фи­нансовым ресурсам, так и по времени исполнения. Например, поставки предприятию сырья, материалов, комплектующих изделий непосредст­венно связываются с финансовым планом, а также со сроками и объема­ми изготовления и выпуска продукции; в свою очередь выпуск продукции связывается с наличием рабочей силы и производственными мощ­ностями.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 2. Укрупненная структура плана деятельности предприятия.

  Таким образом, достигается сбалансированность плана деятельности предприятия, т. е. создается динамичная система взаимосвязи производ­ственных, технических, экономических, организационно-администра­тивных и социальных мероприятий, направленных на достижение ко­нечной цели; предусматривается порядок и очередность выполнения работ; устанавливаются сроки и ответственные исполнители по всему спектру разнообразных операций, которые предусмотрены планом; оп­ределяются источники и размеры финансирования, а также предельно допустимые затраты по каждому мероприятию, этапам и видам работ (рис. 3.).

  
  

   

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

       

                                                   Готовая продукция

  
  
  

  Рис. 3. Выполнение плана на предприятии.

  В плане обязательно указываются точная характеристика и масштабы конечных результатов работы предприятия в целом по датам, а также результаты работы цехов и других подразделений по каждому мероприя­тию в отдельности.

  С начала исполнения плана начинается расходование ресурсов, по­этому любые неточности в планировании неизбежно приводят к потере средств и времени на исправление выявившихся просчетов, а при недо­статке у предприятия этих средств - к его банкротству.

  Чтобы не допустить этого нежелательного явления проанализируем такие показатели как прибыль, прирост оборотных средств, амортизационные отчисления, себестоимость.

  Таблица 4

  Анализ состава, динамики и выполнения плана балансовой прибыли

  за отчетный год ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Состав балансовой прибыли	Прошлый год		Отчетный год
  	Сумма, руб.	Струк тура, %	План		Факт
  			Сумма, руб.	Струк- тура, %	Сумма, руб.	Струк- тура, %
  Балансовая прибыль	502762	100	550000	100	33860	100
  Прибыль от реализации продукции	395693	78,7	425600	77,4	-554128	-1636,5
  Прибыль от прочей реализации	192377	38,3	58100	10,6	79116	233,6
  Внереализационные финансовые результаты	-85308	-17,0	66300	12	508872	1502,9

  
  

          Как показывают данные табл. 4., план по балансовой прибыли недовыполнен на 93,8%  (33860 : 550000) х 100. 

  Большой удельный вес составляют внереализационные – 1502,9 %.

  Основную часть прибыли на рассматриваемом предприятии получают за счет предоставления услуг. Розничная торговля  в 2003 г. принесла убытки в размере 835527 руб.

  План по сумме прибыли от реализации продукции в отчетном году не выполнен.

  Следующим показателем является прирост оборотных средств – его расчет представлен в параграфе 2.3 настоящей работы.

  Расчет плановой суммы амортизационных отчислений представлен в табл.5.

  Таблица 5

  Расчет плановой суммы амортизационных отчислений.

  ГРУППА ОСНОВНЫХ СРЕДСТВ	Стоимость на начало года, тыс. руб.	Среднегодовая стоимость			Норма амортизации, %	Поправочный коэф.	Сумма амортиз. отчислен. тыс. руб.
  		Вводимых основных фондов, тыс. руб.	Выбывающих основных фондов, тыс. руб.	Итого в плановом периоде, тыс. руб.
  Земельные участки и объекты природопользования	-	-	-	-	-	-	-
  Здания	16025964	-	-	16025964	4	1	641038,6
  Сооружения	514058	-	-	514058	4	1	20562,3
  Машины и оборудование	1574462	-	6392	1567666	24	1	376239,8
  Транспортные средства	233176	-	32435	200741	12	1	24088,9
  Производственный и хозяйственный инвентарь	340099	55321	21439	373981	15	1	56097,1
  Другие виды основных средств	-	-	-	-	-	-	-
  Всего:	18687751						1118026,7

  
  

  Подготовленный надлежащим образом финансовый план может быть использован для оценки результатов бизнеса после его фактиче­ского начала. В некоторых случаях план может послужить также базой для разработки детального рабочего бюджета компании. Финансовый план фактически становится руководящим документом, в котором детально расписано, как и когда будет расходоваться капитал, а также указываются цели, достижение которых необходимо для обеспечения успеха биз­неса.

  От правильности определения движения финансовых потоков, сбалансированности доходов и расходов, соответствия движения финансовых потоков планам производства и реализации продукции в значительной степени зависит получение прибыли.

  Исходной посылкой в решении вышеназванных задач является определение условий безубыточной работы, после создания которых можно говорить о получении прибыли. Иными словами, это есть не что иное, как определение стоимости объема продаж продукции, при котором предприятие покроет свои расходы на производство и реализацию продукции без получения прибыли и убытка. В практике стран с рыночной экономикой для этого используются графические методы (рис.4).

  В                                                              В р             В                                                                                                    В м

   

  
  

            Д                                   И сов

  А                                                                                      И пер      А                                                                        И пост

            a      Д

   

  
  

  О                           Е     Объем реализации              О                                                                                          ВР, руб.

  а)                                                                                 б)

  Рис. 4 а) Определение порогового объема реализации б) Определение пороговой выручки от реализации.

  В данном случае точка пересечения Д прямой выручки от реализации (Вр) с совокупными затратами (И сов) обозначает так называемую пороговую выручку, при которой нет ни прибыли, ни убытка. Точка показывает, какой при этом должен быть объем реализации (продаж), который называется пороговым объемом реализации, т.е. предприятие при таком объеме продаж не имеет ни прибыли, ни убытка.

  Устанавливать условия безубыточной работы предприятия следует на основе расчета валовой маржи:

   Мв = Вр – И _пер.,                 a =   ,                                         (3.2.1.)

  где            Мв – валовая маржа, руб.

                   Вр – выручка от реализации, руб.

  И _пер – переменные затраты, руб.

  a  - процент валовой маржи к выручке от реализации,

  Ц – цена за единицу продукции, руб/шт.

  Графически это выглядит таким образом, как показано на рис. 4. , б.

  Физический смысл маржи (Вм) состоит в том, что она показывает прибыль, которую предприятие получит после покрытия постоянных затрат. Когда эти затраты равны марже, то предприятие или не получает прибыли, или не несет убытка. В связи с этим очень важно знать пороговую рентабельность. Она определяется по следующей формуле:

                    ,                                                                                              (3.2.2.)                          

  где            И _пост – постоянные расходы,

                   М _пр –процент прибыли к выручке от реализации,

                   R _n – порог рентабельности.

  Пороговая рентабельность объема продаж определяется по формуле:

                        или       ,                                                                          (3.2.3)

  где            R _op – пороговый объем реализации, руб.,

                   Ц – цена за единицу продукции, руб./шт.,

                   И _пер._ср. – средние переменные затраты, руб.,

                   И _пост – постоянные затраты, руб.

  Определяя уровень убыточности, необходимо также знать, в каких пределах можно снизить объем выручки без изменения величины прибыли. Для этого рекомендуется определить запас финансовой прочности. Он представляет собой сумму, на которую предприятие может позволить себе снизить величину прибыли, не выходя из зоны прибылей. Запас финансовой прочности (З _пр) определяется по формуле:

  З _пр = В _р – R _n ,

         или в процентах к выручке от реализации:

  Для иллюстрации проведем анализ безубыточной работы анализируемого предприятия, используя следующие данные ( табл. 6).

  
  
  

  Таблица 6.

  Показатели работы ЗАО "Инвестэлектросвязь" за 2008г.

  ПОКАЗАТЕЛИ	Руб.	%
  Выручка от реализации	7695170	100
  Переменные затраты	7045428	91,6
  Валовая маржа	649742	8,4
  Постоянные затраты	374255
  Цена, тыс. руб./шт.	1,036
  Объем реализации	7695170
  Средние переменные затраты, руб.	7045428

  
  

           В этом случае порог рентабельности, согласно формуле , равен:

                   R _n =  = 4455416 руб.

         Пороговый объем реализации, согласно формуле , равен:

                   R _ор = = 4300595 м. дн.

  Запас финансовой прочности, в пределах которой можно снижать объем выручки, согласно формуле , равен:

                   З _пр = 7695170  руб. – 4455416 руб. = 3239754 руб.

         Эти расчеты подтверждаются графиком 5.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 5. Порог рентабельности предприятия.

  Вывод: Из приведенного выше графика и расчетов следует, что у рассматриваемого предприятия безубыточность наступает при выручке от реализации продукции в сумме 4455416 руб. и объеме реализации 4300595 м/дн.

  
  

         Анализ структуры бухгалтерского баланса ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения бухгалтерского баланса, его структуры, состава и динамики. Для этого необходимо рассмотреть следующие вопросы:

  Ø Основные концепции баланса;

  Ø Значение и функции баланса;

  Ø Строение бухгалтерского баланса.

  Бухгалтерский баланс – это информация о финансовом положении хозяйствующей единицы на определенный момент времени, отражающая стоимость имущества предприятия и стоимость источников финансирования.

  Бухгалтерский баланс – способ отражения в денежной форме состояния, размещения, использования средств предприятия по их отношению к источникам финансирования.

  В рыночной экономике бухгалтерский баланс – основной источник информации, с помощью которого широкий круг пользователей может :

  Ø Ознакомиться с имущественным состоянием предприятия;

  Ø Определить состоятельность предприятия: сумеет ли организация выполнить свои обязательства перед третьими лицами – акционерами, инвесторами, кредиторами, покупателями и др.;

  Ø Определить конечный финансовый результат работы предприятия и др.

   Актив баланса

  Под активами обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которое инвестированы деньги. Статьи актива располагаются в зависимости от степени ликвидности (подвижности) имущества, т.е. от того, насколько быстро данный вид актива может приобрести денежную форму. Разделы актива баланса также строятся в порядке возрастания ликвидности

  Внеоборотные активы (иммобилизованные средства):

  ·   Нематериальные активы (патенты, авторские права, лицензии, торговые марки и другие ценные, но не овеществленные активы, контролируемые предприятием);

  ·   Основные средства (имущество, здания, оборудование, земля, т.е. материальные активы с относительно долгим сроком полезной службы);

  ·   Капиталовложения (незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения и др.).

  Оборотные активы (мобильные средства):

  ·   Запасы товарно-материальных ценностей и затраты (совокупность статей, которые характеризуют имущество:

  a) Хранящееся для реализации;

  b)   Находящиеся в процессе производства для реализации;

  c) Постоянно расходующиеся на производство продукции);    

  ·   Дебиторская задолженность;

  ·   Краткосрочные финансовые вложения (капиталовложения в ценные бумаги, инвестиции и др.);

  ·   Денежные средства.

  Оборотные активы более ликвидны, чем внеоборотные. Это обусловлено тем, что внеоборотные активы представляют ту часть имущества предприятия, которая не предназначена для продажи, а постоянно используется для производства, хранения и транспортировки продукции. Оборотные активы участвуют в постоянном цикле превращения их в денежные средства. В свою очередь, их также можно разделить по степени ликвидности: наиболее ликвидные оборотные активы – денежные средства, ценные бумаги, далее по степени убывающей ликвидности следует дебиторская задолженность, запасы и затраты.

  Пассив баланса

  Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования средств предприятия, сгруппированные на определенную дату по их принадлежности и назначению. Иными словами пассив показывает:

  ·   Величину средств (капитала), вложенных в хозяйственную деятельность предприятия;

  ·   Степень участия в создании имущества предприятия.

  В зарубежной практике существует несколько иное толкование сущности пассива баланса – это обязательства за полученные ценности или требования на полученные предприятием ресурсы (активы).

  Данные определения не противоречат друг другу, но в современной концепции бухгалтерского учета последнее более предпочтительно.

  Важнейшей особенностью бухгалтерского баланса является равенство итогов актива и пассива, поскольку и в активе, и в пассиве отражается одно и то же – хозяйственные средства организации, но с разных сторон: в активе показывается состав средств, а в пассиве – источники, за счет которых они сформированы.

  Кроме деления на актив и пассив, баланс имеет разделы, группы, статьи
  (каждый элемент актива и пассива) в соответствии с экономическим содержанием отдельных видов средств, их значимостью и ролью в воспроизводстве. Это разграничение обусловлено различием в источниках финансирования, также оно важно для контроля за направлением и использованием собственных и заемных средств предприятия.

  Для общей оценки динамики финансового состояния организации статьи баланса формируют в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива) (Приложение 1).

  При анализе баланса предприятия, анализируется наличие собственных оборотных средств и их источников, обеспеченность оборотными средствами и их использование, также анализируются денежные средства предприятия, расчёт  прочих активов и пассивов, краткосрочные ссуды банка, специальные фонды и средства целевого финансирования и целевые поступления, оборачиваемость оборотных средств.

  Следует отметить, что обязательства перед собственниками составляют практически постоянную часть пассива баланса, не подлежащую погашению во время деятельности организации. Обязательства перед третьими лицами имеют разные сроки возврата: менее одного года – краткосрочные, более одного года – долгосрочные.

  При проведении анализа баланса необходимо учитывать следующее:

  ·   Финансовая информация, заложенная в бухгалтерский баланс, носит исторический характер, т.е. показывает положение предприятия на момент составления отчетности;

  ·   В условиях инфляции происходит необъективное отражение во временном интервале результатов хозяйственной деятельности;

  Финансовая отчетность несет информацию только на начало и конец отчетного периода, и поэтому невозможно достоверно оценить изменения, происходящие в течение этого периода.

  Пассив баланса анализируемого предприятия имеет обычную структуру.  В нем представлены все резервы и обязательства, необходимые для полного анализа. Одной из важнейших характеристик финансового состояния организации, его независимости от заемных источников является коэффициент автономии, который в нашем случае выглядит таким образом:

   Кавт =  13357970/25038834 = 0,53 на начало года и

   Кавт = 13281390/28922054 = 0,46 на конец год

  Таким образом, видно, что за рассматриваемый период предприятие   уменьшило сумму реального собственного капитала, значительно увеличив заемные средства.  При дальнейшей стабильной работе организации этот показатель не будет иметь большого значения, однако он характеризует уменьшение рыночной стабильности предприятия и его автономности, повышение риска финансовых затруднений в будущем. Чем выше уровень коэффициента финансовой автономности или удельный вес собственного капитала в общей сумме капитала и ниже доля заемного капитала и коэффициент финансового риска (отношение заемного капитала к  собственному), тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
            Проведя анализ структуры пассивов на основе данных баланса и таблиц 2 и 3 (Приложение 1), где отражены доли изменений по каждому виду источников средств, можно сделать вывод о том, что наибольшее влияние на увеличение имущества предприятия  за отчетный период оказал прирост заемных средств. 

  Необходимо рассмотреть более подробно все статьи пассива баланса. В разделе III “Капитал и резервы” строка 410 “Уставный капитал” равный 5900000 и образованный за счет вкладов учредителей, является стабильной собственностью хозяйствующего субъекта. Эта цифра не изменялась за весь период деятельности предприятия.  Для анализа деятельности организации она не имеет большого значения и используется чаще всего лишь для расчета чистых активов предприятия. Гораздо большее значение имеет следующие статьи пассива “Добавочный капитал” и “Резервный капитал”, составляющие 2650600 и 2721000 рублей соответственно. Однако за отчетный период (1 квартал 2008г) оборотов по счетам, сальдо которых отражается в этих строках пассива баланса, также не было. Однако по сумме резервного капитала можно сделать  вывод о долговременно-стабильной деятельности ООО “Ремстройплюс”, так как  создание такого резервного фонда свидетельствует о надежности предприятия и его прибыльной работе.

   Последняя статья III раздела “Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)”  представлена в нашем случае прибылью за 3 месяца в сумме 1903420 рублей.  Исходя их этого, можно сделать вывод, что деятельность предприятия за рассматриваемый промежуток времени была достаточно эффективной. Были наращены собственные средства, часть нераспределенной прибыли прошлого года была использована на выплату дивидендов учредителям. Именно эта созданная дополнительная стоимость позволила в дальнейшем расширить деятельность предприятия и провести небольшое техническое перевооружение (в частности был проведен капитальный ремонт двух машин, находящихся на балансе организации).

  Однако, проанализировав III раздел баланса ЗАО "Инвестэлектросвязь" можно просчитать коэффициент накопления собственного капитала, показывающий долю источников собственных средств, направляемых на развитие основной деятельности:

  К^н  = (2721000+1980000)/ 13357970 = 0,352  на начало года

  К^н  = (2721000+1903420)/ 13281390 = 0,348  на конец года

  Как видно на этом примере у коэффициента накопления собственного капитала небольшая, но отрицательная динамика развития, что говорит нам о потере собственного капитала в результате хозяйственной деятельности, а значит и об её убыточности, несмотря на заработанную прибыль.     “Необходимость в собственном капитале обусловлена требованиями самофинансирования предприятий. Он является основой самостоятельности и независимости предприятий. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, если производство носит сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

  В тоже время, если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и на привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов”[15].

  Предприятие ЗАО "Инвестэлектросвязь" имеет кроме собственного капитала и долгосрочные обязательства, основную часть которых составляют кредиты и займы, осуществленные у коммерческих банков. За рассматриваемый период руководством фирмы было принято решение о дополнительном долгосрочном кредитовании (в результате на 1 апреля 2008г. сумма по долгосрочному кредиту составляла 8265262 рубля), для окончательного введения и принятия на баланс предприятия основного средства (было построено и сдано в эксплуатацию новое здание под офис фирмы).  Поскольку долгосрочный кредит на такую сумму не может осуществляться без высокой гарантии обеспеченности, то банку было заложена недвижимость, в частности, старое офисное помещение, находящееся в собственности ЗАО.

  Кроме банковского кредита, сумму долгосрочных обязательств пассива нашего баланса составляют “Отложенные налоговые обязательства”, в сумме 44659 рублей на конец отчетного периода. Они сложились в основном, в результате пересчета налога на прибыль для целей налогообложения (прибыль для налогообложения на ЗАО "Инвестэлектросвязь" не соответствовала прибыли согласно бухгалтерского учета, корректируясь главным бухгалтером на сумму процентов по долгосрочному кредиту, на величину амортизационных отчислений, на суммы не признаваемых расходов и т.п.).

  Последний раздел пассива баланса “Краткосрочные обязательства”, как уже говорилось в первой части, это задолженность, погасить которую необходимо в течение одного года. Учитывая, что долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия, полезно и в нашем случае, наряду с коэффициентом соотношения заемных и собственных средств рассмотреть коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала:

  К^{к.о/ п.к}  =  3537564/ (13357970 + 8143300) = 0,17 на начало года

  К^{к.о/ п.к}  =  7330743/ (13281390 + 8309921) = 0,34 на конец года

  Как видно показатель нашего коэффициента не превышает единицы и это означает, что на предприятии выполнено экономическое условие превышения заемных средств над собственными.

  Структура V раздела баланса достаточно подробна.  В нашем случае предприятие имеет краткосрочные обязательства по всем строкам этого раздела.  Для расчета с поставщиками  ЗАО "Инвестэлектросвязь" был оформлен краткосрочный займ, в виде овердрафта, сроком на 3 месяца. На конец квартала сумма по краткосрочному кредиту составляла 835820 рублей.  Кроме того, за отчетный квартал у предприятия значительно выросла сумма кредиторской задолженности (с 2845838 рублей до 5589487 рублей). Большую часть из них составила задолженность по счету 60 “Поставщики и подрядчики”, сумма задолженности возросла с 858355 до 2135107 рублей. Это было связано с  резким ростом объемов хозяйственной деятельности организации.

        Активное развитие предприятия и достаточно стабильная прибыль по итогам 2007г. предоставило руководству предприятия возможность увеличить заработную плату каждого сотрудника, что соответственно вызвало рост задолженности перед персоналом организации (долг перед персоналом составлял 579473 рубля на начало квартала и 989873 рубля на конец квартала), задолженности перед государственными внебюджетными фондами (с 208610 рублей до 299762 рубля соответственно) и задолженности по налогам и сборам. Увеличение последней, кроме того, было связано с ростом, по сравнению, с предыдущим периодом, объемов реализации и с введением в течение отчетного периода в эксплуатацию нового имущества. Все эти действия увеличили общую сумму кредиторской задолженности более чем в 2 раза (с 2845838 рублей до 5589487 рублей).

  Следующий подраздел краткосрочных пассивов также представляет интерес. По статье “Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов” за рассматриваемый нами период появилась задолженность, так как по итогам работы за прошлый год учредителям были начислены дивиденды в сумме 800000 рублей, уменьшившие нераспределенную прибыль прошлого года.

  Оборотов по статье “доходы будущих периодов” в рассматриваемый нами промежуток времени не было и сальдо отраженное в пассиве баланса в соответствующей строке не изменилось.  А вот сальдо по следующей строке существенно изменилось. ЗАО "Инвестэлектросвязь" было вынуждено привлечь средства из резервного фонда для списания издержек обращения вспомогательных служб и оплаты счетов подрядчиков, осуществлявших ремонт основных средств организации. Таким образом, в предстоящий период резерв для оплаты предстоящих отпусков, для ремонта основных средств сократился, что могло стать поводом для дестабилизации дальнейшей работы предприятия. Однако увеличение резерва под снижение стоимости материальных ценностей несколько компенсировало предыдущее снижение.

  
  
  

  2.2. Анализ финансовой устойчивости ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия является определенной степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заем.

  Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива баланса

  Оценка финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Долгосрочные пассивы и собственный капитал направляются преимущественно на приобретение основных средств, на капитальные вложения и другие внеоборотные активы. Для того, чтобы выполнялось условие платежеспособности, необходимо, чтобы денежные средства и средства в расчетах, а также материальные оборотные активы покрывали краткосрочные пассивы. На практике следует соблюдать соотношение:

  оборотные активы < собственный капитал * 2 – внеоборотные активы

  По балансу анализируемой нами организации условие на конец отчетного периода 8702648 < (13281390*2)-20219406 , 8702648 < 6343374 не выполняется. Следовательно, организация находится в финансовой зависимости от заемных источников.

  Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств (запасов и затрат) и величин собственных и заемных источников средств для их формирования. Обеспечение запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

  Наиболее обобщающим абсолютным показателем финансовой устойчивости является соответствие либо несоответствие (излишек или недостаток) источников средств для формирования запасов и затрат, то есть разницы между величиной источников средств и величиной запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность источниками собственных и заемных средств, за исключением кредиторской задолженности и прочих пассивов.

  Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников:

  1). Наличие собственных оборотных средств, которое определяется как разница между суммой источников собственных средств и стоимостью основных средств и внеоборотных активов. (СОС)

  
  

  Ес = Ис - F,                              СОС = стр.490 - стр.190,

  
  

  где Ес          - наличие собственных оборотных средств;

    Ис     - источники собственных средств (итог VI раздела пассива баланса);

    F       - основные средства и иные внеоборотные активы ( итог I раздала актива баланса).

  
  

  2). Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат, определяемое путем суммирования собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов. (КФ)

  
  

  Ет = ( Ис + КТ ) - F,                КФ = стр.490 + стр.590 - стр.190,

  
  

  где Ет - наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств;

  Кт - долгосрочные кредиты и заемные средства (V раздел баланса).

  
  

  3). Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат, равная сумме собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов. (ВИ)

  
  

  Е^S = (Ис + Кт + Кt) - F,                     ВИ = (с.490 + с.590 + с.610) - с.190

  
  

  где Е^S - Общая сумма основных источников средств для формирования запасов и затрат;

  Кt - долгосрочные кредиты и заемные средства без просроченных ссуд (VI раздел баланса).

  Трем показателям наличия источников средств для формирования запасов затрат соответствует три показателя обеспеченности или запасов и затрат.

  
  

  1). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств.

  
  

  ±Ес = Ес - Z                             ±ФС = СОС - ЗЗ           ЗЗ = с.210 + с.220

                                                   ±ФС = (с.490 - с.190) - (с.210 + с.220)

  
  

  где Z - запасы и затраты (с.211-215, 217 II раздела баланса).

  
  

  2). Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат.

  
  

  ±Ет = Ет -Z = (Ес +Кт) - Z       ±Фт = КФ - ЗЗ

  
  

  где ЗЗ - общая величина запасов и затрат.

  
  

  3). Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат.

  
  

  ±Е^S = Е^S - Z = (Ес + Кт + Кt) - Z,               ±Фо = ВИ - ЗЗ

  
  

  Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками средств для их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости. При определении типа финансовой ситуации используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель, рекомендованный в экономической литературе:

  S_вектор = {S₁(±Ес), S₂(±Ет), S₃(±Е^S)}

  
  

  где функция определяется следующим образом:

  
  

  S(x) = 1 (если х ³ 0), S(x) = 0 (если х £ 0).

  
  

  Результаты расчетов представлены в таблице 7.

  Таблица 7.

  Анализ финансовой устойчивости ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  №№ п/п	Показатели	На н.г., тыс.руб.	На к.г., тыс.руб.	Изменение за год
  1	Источники собственных средств	6	6,3	0,3
  2	Внеоборотные активы	0	0	0
  3	Наличие собственных оборотных средств (1-2)	6	6,3	0,3
  4	Долгосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0
  5	Наличие собственных и долгосрочных заемных источников средств для формирования запасов и затрат (3+4)	6	6,3	0,3
  6	Краткосрочные кредиты и заемные средства	0	0	0
  7	Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат (5+6)	6	6,3	0,3
  8	Общая величина запасов и затрат	226	439,8	213,8
  9	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (3-8)	-220	-433,5	-213,5
  10	Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат (5-8)	-220	-433,5	-213,5
  11	Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат (7-8)	-220	-433,5	-213,5
  12	Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0,0,0)	(0,0,0)	(0,0,0)

  
  

  Таблица 8

  Сводная таблица показателей по типам финансовой ситуации

  
  

  	Показатели		Тип фин.	ситуации
  		абсолют.	нормал.	неустойч.	кризис.
  		устойчив.	устойчив.	состояние	состояние
  1.	Фс=СОС-ЗЗ	Фс>=0	Фс<0	Фс<0	Фс<0
  2.	Фт=КФ-ЗЗ	Фт>=0	Фт>=0	Фт<0	Фт<0
  3.	Фо>=ВИ-ЗЗ	Фо>=0	Фо>=0	Фо>=0	Фо<0

  
  

  На основе анализа баланса ЗАО "Инвестэлектросвязь" можно сделать вывод, что организация за последнее время вошла в кризисное финансовое состояние, при котором оно стало максимально зависеть от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств т.е. пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.

  Такое положение объясняется тем, что в рассматриваемый период времени закончило строительство и взяло на баланс основные средства, профинансированные в основном за счет долгосрочных займов и кредитов. Однако при сохранении, существующих темпов развития и отсутствии в ближайшем будущем крупных капитальных вложений предприятие имеет все шансы на переход от кризисного состояния к нормальному, которое будет гарантировать платежеспособность.

  Это подтверждают и показатели уровня рентабельности, рассчитываемые как относительные показатели финансовых результатов, полученных предприятием за отчетный период.

  2.3. Анализ ликвидности,  платежеспособности и рентабельности ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  
  

  В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признание несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

  Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

  Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

  Ликвидность и платежеспособность как экономические категории не тождественны, но на практике они тесно связаны между собой.

  Ликвидность предприятия отражает платежеспособность по долговым обязательствам. Неспособность предприятия погасить свои долговые обязательства перед кредиторами и бюджетом приводит его к банкротству. Основаниями для признания предприятия банкротом являются не только невыполнение им в течение нескольких месяцев своих обязательств перед бюджетом, но и невыполнение требований юридических и физических лиц, имеющих к нему финансовые или имущественные претензии.

  Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств. Иными словами, прибыль – долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может обанкротиться из-за отсутствия денежных средств.

  С позиции повседневной деятельности важнейшей финансово-хозяйственной характеристикой предприятия является его ликвидность, т.е. способность вовремя гасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Ликвидность характеризует платежеспособность предприятия (фирмы). Платежеспособность – это возможность наличными денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

  Коэффициент текущей ликвидности показывает возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной продажи готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается такое ограничение: К_тл ≥ 0,5.

  Коэффициент быстрой ликвидности  показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Этот коэффициент наиболее точно отражает текущую финансовую устойчивость предприятия.

  Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых. Нормальное ограничение К_ал ≥ 0,2. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

  Показатели ликвидности  на начало периода

  1. Коэффициент текущей ликвидности = 2,83

      К_{тл =} текущие активы \ текущие обязательства

      По данным бухгалтерской отчетности это (210+220+240+250+260)\     

      (610+620+630+660)[16] = (6238309+161445+1322503+0+2091344) \ 

      (579600+2845838+0+10870) =2,86

  2. Коэффициент быстрой ликвидности = 0,99

     К_бл= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + 

              дебиторские задолженности)\ текущие обязательства        

      (1322503+0+2091344) \ (579600+2845838+0+10870) = 0,99

  3. Коэффициент абсолютной ликвидности = 0,19

         К_{ал =} денежные средства \ текущие обязательства

        (250+260) \ (510+620+630+660) = 0,19

  Показатели ликвидности  на конец периода

  1. Коэффициент текущей ликвидности = 1,19

      К_{тл =} текущие активы \ текущие обязательства

      По данным бухгалтерской отчетности это (210+220+240+250+260)\     

      (610+620+630+660) = (3114705+161445+949146+0+4404595) \ 

     (835820+5589487+800000+16850) =1,19

  2. Коэффициент быстрой ликвидности = 0,74

     К_бл= (денежные средства + краткосрочные финансовые вложения + 

              дебиторские задолженности)\ текущие обязательства        

      (949146+0+4404595) \ (835820+5589487+800000+16850) = 0,74

  3. Коэффициент абсолютной ликвидности = 0,3

         К_{ал =} денежные средства \ текущие обязательства

          (250+260) \ (510+620+630+660) = 0,3

  На основе полученных данных мы видим, что в течение года коэффициенты текущей и быстрой ликвидности несколько снизились, а коэффициент абсолютной ликвидности немного вырос и стал превышать нормальное ограничение (в начале периода коэффициент абсолютной ликвидности ЗАО "Инвестэлектросвязь" был ниже нормы).

  Общая платежеспособность организации определяется, как способность покрыть все обязательства организации (краткосрочные и долгосрочные) всеми ее активами.

  На начало отчетного периода К^ОП= 9890177/(8143300+3425438) = 0,85

  На конец отчетного периода К^ОП = 8702648 / (8309921+6425307) = 0,59

  В рассматриваемой нами строительной организации ликвидность и платежеспособность практически равны, т.к. основные активы предприятия составляют денежные средства и их эквиваленты, достаточные для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

  Что касается объема и структуры оборотных средств, то они в значительной степени определяются отраслевой принадлежностью. В наиболее общем виде структура оборотных средств и их источников показана в бухгалтерском балансе.

  Для оценки оборачиваемости оборотного капитала исполь­зуются несколько показателей:

  Оборачиваемость оборотного капитала в днях (т.е. длительность одного оборота): L = E * T/N, где L — длительность периода обращения оборотного капитала (в днях); Е— оборотный капитал (средства); Т— отчетный период (дни); N— объем реализации продукции.

  В нашем случае это (8702648*360) \ 7463322 = 419,8 дней

  Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)

  X^е = N/E или по данным бухгалтерской отчетности £^Е=стр.010 ф. №2/0,5(стр. 290 ф. №1+стр.290 ф. № 1)= 0,86 Эти коэффициенты показывают нам, что оборачиваемость оборотного капитала происходит за 420 дней и за год оборотный капитал может совершить 0,86 оборота, они характеризуют объем реализованной продукции на 1 руб., вложенный в оборотные средства. Это неплохие показатели для строительной области.

  Однако предприятие имеет возможность ускорить оборачиваемость оборотных средств. Для этого целесообразно использовать следующие пути: “снизить длительность производственного цикла, повысить качество выпускаемой продукции и ее конкурентоспособности, повысить эффективность управления оборотными средствами на предприятии, изменить структуру оборотных средств и др.”[17].

  Коэффициент закрепления (или загрузки) оборотных средств (Y^е) — показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости, по­казывает величину оборотных средств на 1 руб. продаж: Y^е = N/E

  В нашем примере он равен 0,86. Коэффициент закрепления всех оборотных средств модели­руется по отдельным элементам оборотных средств.

  “Анализ изменения времени оборота ресурсов предприятия, вложенных в запасы и расчеты, дает возможность определить резервы уменьшения потребности в оборотных средствах путем оптимизации запасов, их относительного снижения по сравне­нию с ростом производства, ускорения расчетов или, наоборот, привлечения средств в оборот при неблагоприятном положении дел”[18]. Для оценки оборачиваемости запасов используются те же показатели оборачиваемости оборотного капитала. Оценку начинают с анализа показателей оборачиваемости запасов.

  Коэффициент оборачиваемости запасов, который характеризует количество оборотов запасов в течение анализируемого пе­риода, и равен выручка от реализации / средняя величина запасов, т.е. стр.010 ф.№2 / 0,5((стр.210+220 ф. №1н.г.)+(стр.210+220 ф. №1 к.г.)). На нашем предприятии данный коэффициент составляет 1,54.

  “Дебиторская задолженность — важный компонент оборотного капитала.  Когда одно предприятие продает товары другому предприятию или организации, совсем не значит, что товары и будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию, оказание услуги (или счета к получению) и составляют большую часть дебиторской задолженности. Специфический элемент дебиторской задолженности – векселя к получению, являющиеся по существу ценными бумагами (коммерческие ценные бумаги). Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторс­кий задолженностью являются определение степени риска неплатежеспособности покупателей, расчет прогнозного значения резерва по сомнительным   долгам,   а   также   предоставление рекомендаций по работе с фактически или потенциально неплатежеспособными покупателями”[19]. В связи с этим важным является расчет следующих коэффициентов:

  Оборачиваемость дебиторской задолженности равна N/Е^ДЗ или стр.010 ф.№2 / 0,5(стр.230 н.г.+стр.230 к.г.+стр.240 н.г. + стр.240 к.г.)ф. №1

  В нашем случае данный коэффициент равен 7463322/1135824,5 = 6,57

  Период погашения дебиторской задолженности может быть рассчитан следующим образом: дебиторская задолженность (в днях) = Дебиторская задолженность / (Объем реализации : 360). На ООО “Ремстройплюс” данный период составляет 45,78 дней. Чем продолжительнее период погашения, тем выше риск ее непогашения. Как мы видим, здесь достаточно невысок риск непогашения.

  Объем скрытой дебиторской задолженности, который может возникнуть вследствие предварительной оплаты материалов по­ставщиков без соответствующей их отгрузки предприятию, вы­являют на основе анализа и оценки состояния расчетов по дан­ным аналитического учета.

  Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств в процентах (к^дз) = (Е^дз/Е) * 100%. Доля дебиторской задолженности на рассматриваемом нами предприятии составляет 13,05%. Эта доля не высока, что говорит о достаточной мобильности структуры имущества предприятия.

  Анализ дебиторской задолженности необходимо дополнить анализом кредиторской задолженности. “К текущим обязательствам относится краткосрочная кредиторская задолженность, прежде всего банковские ссуды и неоплаченные счета других предприятий. В условиях рыночной экономики основным источником ссуд являются коммерческие банки. Как правило, банки требуют документального подтверждения обеспеченности запрашиваемых кредитов”[20]. Для этого целесообразно рассчитать следующие показатели:

  Оборачиваемость кредиторской задолженности равна стр.010 ф.№2 / 0,5(стр.620 н.г.+стр.620 к.г.)ф. №1.

  В нашем случае данный коэффициент равен 1,77

  Период погашения кредиторской задолженности рассчитывается аналогичным с дебиторской образом: кредиторская задолженность (в днях) = кредиторская задолженность / (Объем реализации : 360). В нашем примере данный период составляет 269,6 дня.

  Доля кредиторской задолженности в общем объеме оборотных средств в процентах (к^кз) = (Е^кз/Е) * 100%. Доля кредиторской задолженности на рассматриваемом нами предприятии составляет 48,46%. Эта доля значительно выше доли дебиторской задолженности.

  Рентабельность – один из основных стоимостных качественных показателей эффективности производства на предприятии, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования средств в процессе производства и реализации продукции (работ, услуг). Если деловая активность предприятия в финансовой сфере проявляется прежде всего в скорости оборота ресурсов, то рентабельность предприятия показывает степень прибыльности его деятельности.

  Общая рентабельность определяется по формуле:

  Р_о = П _б / Ф * 100 %, где П _б – общая сумма балансовой прибыли, Ф – среднегодовая стоимость основных производственных средств, нематериальных активов и материалов. На ЗАО "Инвестэлектросвязь" общая рентабельность составляет 3,52 %. (Р_о = 951869 / 26980444 *100 %). Уровень общей рентабельности – это ключевой индикатор при анализе рентабельности предприятия.

  Рентабельность оборота отражает зависимость между валовой выручкой (оборотом) предприятия и его издержками и исчисляется по формуле:

  Р_об = П_н.п. * 100 / В, где П_н.п  - прибыль до начисления процентов, В – валовая выручка. Р_об = 951869*100 / 7463322 = 12,75.

  Итак, проведя анализ эффективности финансовой деятельности предприятия строительной отрасли ЗАО "Инвестэлектросвязь" можно сделать следующие выводы.

  На рассматриваемом нами предприятии ЗАО "Инвестэлектросвязь"” результаты проведенных аналитических расчетов свидетельствуют о том, что в структуре источников в течение 1 квартала 2008г. произошли значительные изменения. Доля собственных источников несколько сократилась и составила на конец периода 45,6% или 13175020 рублей (в сравнении на начало отчетного периода доля собственных средств составляла 52,9%). Уменьшение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества  свидетельствует о небольшом ухудшении финансового состояния предприятия. Сдвигов структуре собственных источников практически не произошло.

  Среди заемных средств ведущую роль играют долгосрочные пассивы, доля которых (32,5% на начало квартала и  28,7% на конец) в общей структуре пассивов также практически не изменилась.

  Анализ структуры краткосрочных обязательств представляет больший интерес. Доля их в общей структуре источников значительно возросла (с 14,6% до 25,7%). Задолженность перед поставщиками и подрядчиками за товары, работы, услуги возросла за 3 месяца в 2,5 раза. Удельный вес этой задолженности в общей сумме в общей сумме кредиторской задолженности увеличился на 8%. Одновременно с этим значительно увеличилась и доля задолженности перед бюджетом (рост составил 134%, т.е. за 3 месяца задолженность по налогам и сборам возросла на 824567 рублей). Это является отрицательным фактом  для дальнейшей деятельности предприятия. Кроме того, общая сумма кредиторской задолженности ЗАО "Инвестэлектросвязь" в 5,8 раза превышает сумму дебиторской задолженности.

  Значения коэффициентов автономии, накопления собственного капитала, соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала и их динамика указывают на снижение финансовой устойчивости ЗАО "Инвестэлектросвязь". Снижение значения обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что лишь половина оборотных активов профинансирована за счет собственных источников и идет дальнейшее сокращение такого финансирования.

  Заключение

  
  

  Очевидно, что от эффективности управления финансовыми ресурсами и предприятием целиком и полностью зависит результат деятельности предприятия в целом. Если дела на предприятии идут самотеком, а стиль управления в новых рыночных условиях не меняется, то борьба за выживание становится непрерывной. В настоящей дипломной работе были раскрыты не только теоретические положения финансовой деятельности предприятия, но и был проведен анализ эффективности финансовой деятельности реально функционирующего предприятия  - ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  В первой главе данной работы был показан механизм формирования финансовых ресурсов предприятия, составляющих основу экономического потенциала государства. Основным источником финансовых ресурсов действующих предприятий выступает выручка от реализации продукции, услуг, работ. В процессе перераспределения выручки отдельные её части принимают форму доходов и накоплений.

  . В ходе работы было установлено реальное положение дел на предприятии; выявлены изменения в финансовом состоянии и факторы, вызвавшие эти изменения. Анализ эффективности финансовой деятельности предприятия ЗАО "Инвестэлектросвязь" позволил сделать следующие выводы.

  На рассматриваемом нами предприятии ЗАО "Инвестэлектросвязь" результаты проведенных аналитических расчетов свидетельствуют о том, что в структуре источников в течение 1 квартала 2008г. произошли значительные изменения. Доля собственных источников несколько сократилась и составила на конец периода 45,6% или 13175020 рублей (в сравнении на начало отчетного периода доля собственных средств составляла 52,9%). Уменьшение удельного веса собственных источников в общей сумме источников приобретения имущества  свидетельствует о небольшом ухудшении финансового состояния предприятия. Сдвигов структуре собственных источников практически не произошло.

  Среди заемных средств ведущую роль играют долгосрочные пассивы, доля которых (32,5% на начало квартала и  28,7% на конец) в общей структуре пассивов также практически не изменилась.

  Значения коэффициентов автономии, накопления собственного капитала, соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала и их динамика указывают на снижение финансовой устойчивости ЗАО "Инвестэлектросвязь". Снижение значения обеспеченности собственными оборотными средствами показывает, что лишь половина оборотных активов профинансирована за счет собственных источников и идет дальнейшее сокращение такого финансирования.

  Финансовое оздоровление предприятия требует использования комплекса мероприятий для повышения платежеспособности, финансовой устойчивости и эффективности деятельности предприятий и организаций и предполагает разработку стратегии финансового оздоровления, соответствующих программ и планов на основе избранных с этой целью методов.
  Для выбора методов финансового оздоровления необходимы четкие критериальные оценки.

  Основываясь на проведенном анализе и предложенных методов повышения эффективности финансовой деятельности предприятия и, приняв во внимание, выявленные в ходе анализа негативные явления, характерные для ЗАО "Инвестэлектросвязь" были разработаны некоторые рекомендации по повышению эффективности финансовой деятельности предприятия:

  - необходимо увеличивать долю собственного капитала в стоимости имущества и добиваться, чтобы темпы роста собственного оборотного капитала были выше темпов роста заемного капитала;

  - принять меры по снижению кредиторской задолженности;

  - необходимо повышать оборачиваемость оборотных средств предприятия; особенно обратить внимание на приращение наиболее ликвидных активов;

  - принять меры по приращению собственных источников средств и сокращению заемных пассивов для восстановления финансовой самостоятельности организации.

  
  

  Список литературы

  А) Нормативно-правовые документы

  1.   Конституция (Основной Закон)  РФ. М., 1994.

  2.   Гражданский кодекс РФ. (В 2 частях) - М., 1996.

  3.   Налоговый кодекс Российской Федерации. Часть  вторая. Глава 25 “Налог на прибыль организаций”.

  4.   Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2006 № 67н “О формах бухгалтерской отчетности организаций” //Финансовая газета, 2006, № 33

  5.   Методические указания по проведению анализа финансового состояния //Приказ ФСФО РФ от 23.01.2005 №16

  Б) Учебники

  6.   Абрютина М. С, Грачев А. В. - Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебник. - М. : ДИС, 2002.

  7.   Адамов В.Е., Ильенкова С.Д., Сиротина Т.П.,  Смирнов С.А. Экономика и  статистика  фирм. – М.6 Финансы  и  статистика, 2004.

  8.   Антикризисный менеджмент / Под ред.. Грязновой А.Г. - М.: Ассоциация авторов и издателей "ТАНДЕМ"; Издательство ЭКМОС, 2003 г.

  9.   Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник / Л.А. Богдановская, Г.Г. Виногоров, О.Ф. Мигун и др.; Под общественная. ред. В.И. Стражева. - 2-е изд., стереотип.- Мн.: Выш. шк., 1996.

  10.   Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие.-М.: Издательство “ДИС”, НГАЭиУ, 2001.

  11.   Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2004.

  12.   Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. – М.:”Финансы и статистика”, 1994. – 80 с.

  13.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

  14.   Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – М., 2004.

  15.   Козлова Е.П., Парашутин Н.В., Бабченко Г.Н. Бухгалтерский учет – 2-е изд., - М.: Финансы и статистика, 2002.

  16.   Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. М.: Дело и сервис, 2002.

  17.   Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие — М.: ООО “ТК Велби”, 2006.

  18.   Финансы, денежное обращение, кредит. Учебник для ВУЗов / Л.А. Дробозина, Л.Л. Окунева, Л.Д. Андросова  и др./Под ред. проф. Л.А. Дробозиной– М.: ЮНИТИ, 2001.- 479 с.

  19.   Шеремет А. Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. М: ИНФРА-М. 2007. - 538 с.

  20.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий – М.: ИНФРА-М, 2002.

  В) Публикации в периодических изданиях

  21.   Негашев Е.В. Анализ структуры пассива баланса // Анализ финансового предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. – М.: Высшая школа, 2001., - с.434 – 437

  22.   Райсберг Б., Костецкий Н., Янковский Е. Антикризисное управление - основа оздоровления предприятия // Экономист. -2004. - N10. -С. 31.

  Приложения

  Приложение 1

  Таблица 1

  Взаимосвязи  статей  актива  и  пассива  баланса  ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Статьи  актива  баланса	Статьи  пассива  баланса
  Внеоборотные активы	Капитал и резервы
  Оборотные активы	Долгосрочные пассивы
  Убытки	Краткосрочные пассивы

  
  

  Таблица 2         

  Реальный собственный капитал

  (в тыс. руб.)

  
  

  Показатели	На начало года (периода)	На конец года (периода)	Изменения
  1	2	3	4
  1. Капитал и резервы    (итог разд. III баланса) 2. Доходы будущих периодов    (см. разд. V баланса) 3. Задолженность участников    (учредителей) по взносам в     уставный капитал 4. Реальный собственный ка­питал      (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)	13251600 106370 - 13357970	13175020 106370 - 13281390	76580 - - 76580

  
  

  Таблица3

  Скорректированные заемные средства

  (в тыс.руб.)

  Показатели	На начало года (периода)	На конец года (периода)	Изменения
  1	2	3	4
  1. Долгосрочные обязательства      (итог разд. IV баланса) 2. Краткосрочные обязательства и    пассивы (см. разд. V баланса) 3. Доходы будущих периодов    (см. разд. V баланса) 4. Скорректированные заемные    средства (стр. 1 + стр. 2 - стр. 3)	8143300 3643934 106370 11680864	8309921 7437113 106370 15640664	-166621 -3793179 - -3959800

  
  

   

  Таблица 4

  Анализ структуры пассивов

  (в тыс.руб.)

  Показатели	Абсолютные величины		Удельный вес (%) в общей величине пассивов		Изменения
  	на начало года (пе­риода)	на конец года (пе­риода)	на начало года (пе­риода)	на конец года (пе­риода)	в абсо­лют­ных вели­чинах	в удель­ных весах	в%к измене­нию общей величи­ны пас­сивов
  Реальный соб­ственный капи­тал Заемные сред­ства (скорректи­рованные) Итого источни­ков средств Коэффициент автономии Коэффициент соотношения заемных и соб­ственных средств	13357970 11680864 25038834      0,53       0,87	13281390 15640664 28922054      0,46      0,54	53,35%    46,65%     100%        х        х	45,92%    54,08%     100%        х        х	76580  -3959800  -3883220       0,07       0,33	-7,43      7,43         х         х         х	-0,02        102        100          х          х

  
  

  Таблица 5

  Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

  Пассив баланса	На начало года		На конец периода		Абсо­лютное отклонение, тыс. руб.	Темп роста, %
  	тыс. %к руб. итогу		тыс. %к руб. итогу
  1. Источники имущества — всего (стр. 700)	25038834	100%	28922054	100%	3883220	115,51%
  1.1 Собственный капитал (стр. 490, 640)	13357970	53,3%	13281390	45,9%	-76580	-0,57%
  1.2. Заемный капитал (стр. 590, 610, 620, 630,650, 660)	11680864	46,7%	15640664	54,1%	3959800	133,9%
  1.2.1. Долгосрочные обязательства (стр. 590)	8143300	32,6%	8309921	28,7%	166621	102,05%
  1.2.2. Краткосрочные кредиты и займы (стр. 610)	579600	2,3%	835820	2,9%	256220	144,21%
  1.2.3. Кредиторская задолженность (стр.620, 630, 650, 660)	2957964	11,8%	6494923	22,5%	3536959	219,57%

  
  
  
  

  Приложение 2

  бухгалтерский баланс

  на 1 апреля 2008г.

  Организация ЗАО "Инвестэлектросвязь"

  Идентификационный номер налогоплательщика

  Вид деятельности

  Организационно-правовая форма / форма собственности /

  
  

  Актив	Код НИ/стат	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
  1	2	3	4
  I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы	110/110	446 250	383 110
  Основные средства	120/120	6 553 109	16 233 068
  Незавершенное строительство	130/130	4 560 397	17 180
  Доходные вложения в материальные ценности	135/135	470 301	470 301
  Долгосрочные финансовые вложения	140/140	1 980 000	1 980 000
  Отложенные налоговые активы	145/145	25 600	22 747
  Прочие внеоборотные активы	150/150	1 113 000	1 113 000
  ИТОГО по разделу I	190/190	15 148 657	20 219 406
  II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
  Запасы	210/210	6 238 309	3 114 705
  в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности	211/211	896 910	604 325
  животные на выращивании и откорме	212/212	-	-
  затраты в незавершенном производстве (издержках обращения)	213/213	1 973 509	916 490
  готовая продукция и товары для перепродажи	214/214	3 174 000	1 400 000
  товары отгруженные	215/215	-	-
  расходы будущих периодов	216/216	193 890	193 890
  прочие запасы и затраты	217/217	-	-
  Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	220/220	161 445	161 445
  Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	230/230
  в том числе: покупатели и заказчики	231/231		_
  Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	240/240	1 322 503	949 146
  в том числе: покупатели и заказчики	241/241	1 245 813	878 156
  Краткосрочные финансовые вложения	250/250	-	-
  Денежные средства	260/260	2 091 344	4 404 595
  Прочие оборотные активы	270/270	76 576	72 757
  ИТОГО по разделу П	290/290	9 890 177	8 702 648
  БАЛАНС	300/300	25 038 834	28 922 054

  
  
  

  Форма 0710001 с. 2

  Пассив	Код НИ/стат	На начало отчетного года	На конец отчетного периода
  1	2	3	4
  III. КАПИТАЛЫ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал	410/410	5 900 000	5 900 000
  Собственные акции, выкупленные у акционеров	415/411	(               "              )	(              "              )
  Добавочный капитал	420/420	2 650 600	2 650 600
  Резервный капитал	430/430	2 721 000	2 721 000
  в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством	431/431	336 000	336 000
  резервы, образованные в соответствии с учредительными документами	432/432	2 385 000	2 385 000
  Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	470/470	1 980 000	1 903 420
  ИТОГО по разделу III	490/490	13 251 600	13 175 020
  IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	510/510	8 129 500	8 265 262
  Отложенные налоговые обязательства	515/515	13 800	44 659
  Прочие долгосрочные обязательства	520/520	-	-
  ИТОГО по разделу IV	590/590	8 143 300	8 309 921
  V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты	610/610	579 600	835 820
  Кредиторская задолженность	620/620	2 845 838	5 589 487
  в том числе: поставщики и подрядчики	621/621	858 355	2 135 107
  задолженность перед персоналом организации	624/622	579 473	989 873
  задолженность перед государственными внебюджетными фондами	625/623	208 610	299 762
  задолженность по налогам и сборам	626/624	618 300	1 442 867
  прочие кредиторы	628/625	581 100	721 878
  Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов	630/630	-	800 000
  Доходы будущих периодов	640/640	106 370	106 370
  Резервы предстоящих расходов	650/650	101 256	88 586
  Прочие краткосрочные обязательства	660/660	10 870	16 850
  ИТОГО по разделу V	690/690	3-643 934	7 437 113
  БАЛАНС	700/700	25 038 834	28 922 054
  Справка о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых счетах Арендованные основные средства	910/910	-	-
  в том числе по лизингу	911/911	-	-
  Товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение	920/920	-	-
  Товары, принятые на комиссию	930/930	-	-
  Списанная в убыток задолженность неплатежеспособных дебиторов	940/940	-	-
  Обеспечение обязательств и платежей полученные	950/950	-	-
  Обеспечение обязательств и платежей выданные	960/960	-	-
  Износ жилищного фонда	970/970	-	-
  Износ объектов внешнего благоустройства и других аналогичных объектов	980/980	-	-
  Нематериальные активы, полученные в пользование	990/990	-	-

  
  
  

  Руководитель __________      _________ Главный бухгалтер ______ __________

  
  

  ---

  [1] Приказ Министерства финансов РФ от 22.07.2006 № 67н О формах бухгалтерской отчетности организаций //Финансовая газета, 2006, № 33

  [2] Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник – М.: Финансы и статистика, 2004.

  [3] Там же

  [4] Там же

  [5] Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта: Учеб. Пособие. – М.:”Финансы и статистика”, 1994

  [6] Там же

  [7] Бочаров В.В. Финансовый анализ. – СПб: Питер, 2005.

  [8] Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ  - М.: “ПРИОР”, 2001.

  [9] Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ  - М.: “ПРИОР”, 2001.

  [10] Ковалев В. В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. М.: Финансы и статистика, 2003, 512 с.

  [11] Там же

  [12] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

  [13] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

  [14] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е издание, перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004.

  [15] Негашев Е.В. Анализ структуры пассива баланса // Анализ финансов предприятия в условиях рынка: Учебное пособие. – М.: Высшая школа, 2001. – с. 435

  [16] Здесь и далее имеются в виду строки формы № 1

  [17] Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. Пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2007, с. 208

  [18] Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М., 2007., с.364

  [19] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003., с.343

  [20] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2003., с.344.

Скачать дипломную работу