Тема: Особенности организационных форм деятельности иностранной компании в Российской Федерации

• Вид работы:
  Дипломная (ВКР) по теме: Особенности организационных форм деятельности иностранной компании в Российской Федерации
• Предмет:
  Другое
• Когда добавили:
  23.03.2012 12:41:25
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  Содержание:

  Введение............................................................................................... 3

  Глава 1. Методологические основы деятельности

   иностранной  компании в Российской Федерации............................. 5

  1.1.Роль иностранных компаний на российском рынке..................... 5

  1.2 Иностранная  компания как наиболее эффективная

   форма организации международного бизнеса.................................. 18

  1.3 Отношения иностранных компаний с государством.................... 24

  Глава 2. Анализ организационных форм

   деятельности иностранной компании на российском рынке............. 34

  2.1 Организационно-правовые формы деятельности

   иностранной компании в Российской Федерации.............................. 34

  2.2 Критерии определения национальности иностранных

   юридических лиц................................................................................. 42

  2.3 Технология деятельности иностранной компании в РФ.............. 45

  2.3.1 СП (Совместные предприятия)................................................... 45

  2.3.2 ДП (Дочернее предприятие)....................................................... 48

  2.3.3 ФПГ (Финансово Промышленная Группа)................................ 49

  Глава 3. Проблемы и перспективы развития деятельности

   группы  компаний Concorde на российском рынке........................... 50

  3.1 Характеристика деятельности группы

  компаний Concorde в России............................................................... 50

  3.1.1. Завод Италон.............................................................................. 52

  3.2 Организационная структура Concorde в России.......................... 60

  3.3 Проблемы, направления развития Concorde на российском рынке       70

  Заключение........................................................................................... 82

  Список использованной литературы.................................................. 85

  Приложения.......................................................................................... 90

  Введение

  Несмотря на неблагоприятный инвестиционный климат, Российская экономика обладает рядом привлекательных особенностей для внешних вкладчиков. Среди них - весьма емкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей.

  Кроме этого учитывается близость России к крупным международным рынкам, наличие современных научных центров. Именно эти факторы оказываются решающими для иностранных инвесторов, и страны.

  Актуальность выбранной темы объясняется тем, что в настоящее время для эффективного развития российской экономики в условиях рыночных отношений большую роль играют инвестиционные вложения иностранного капитала.

  Целью данной работы  является проведение анализа организации и деятельности иностранной компании на Российском рынке, а также выявление проблем, с которыми сталкиваются иностранные компании при функционировании в Российской Федерации, и приоритетных направлений их развития.

  Поставленная цель обусловливает необходимость последовательного решения следующих задач:

  -изучить роль иностранной компании на российском рынке;

  -обосновать, что иностранная компания является наиболее эффективной формой организации международного бизнеса;

  - исследовать взаимоотношения государства и международных компаний, исследуя зарубежный опыт;

  - выявить и проанализировать следующие правовые аспекты регулирования организации и деятельности иностранных компаний в России:

   определение национальности и правового положения иностранных юридических лиц;

    организационные формы ведения бизнеса на территории Российской Федерации;

   - рассмотреть технологию организации деятельности международных компаний на российском рынке, учитывая его специфику;

  - охарактеризовать организацию и деятельность международной  группы компаний Сoncorde, а также выявить проблемы и перспективы развития компании на российском рынке.

  В процессе исследования автор использовал ряд нормативных правовых актов, в их числе Федеральные законы; монографии специалистов по данной тематике; учебные пособия; а также ряд статей, публикаций, комментариев и исследований специалистов по вопросам иностранного инвестирования в России.

  
  

  Глава 1. Методологические основы деятельности  иностранной  компании в Российской Федерации

  1.1. Роль иностранных компаний на российском рынке

  
  

  Иностранный капитал может привлекаться в форме частных зарубежных инвестиций - прямых и портфельных, а также в форме кредитов и займов. Под прямыми инвестициями принято понимать капитальные вложения в реальные активы (производство) в других странах, в управлении которыми участвует инвестор. Инвестиции могут считаться прямыми, если иностранный инвестор владеет не менее чем 25% акций предприятия, или их контрольным пакетом, величина которого может варьироваться в достаточно широких пределах в зависимости от распределения акций среди акционеров.[1]

  Прямые зарубежные инвестиции - это нечто большее, чем простое финансирование капиталовложений в экономику, хотя само по себе это крайне необходимо России. Прямые зарубежные инвестиции представляют также способ повышения производительности и технического уровня российских предприятий. Размещая свой капитал в России, иностранная компания приносит с собой новые технологии, новые способы организации производства и прямой выход на мировой рынок.

  Портфельными инвестициями принято называть капиталовложения в акции зарубежных предприятий, которые не дают права контроля над ними, в облигации и другие ценные бумаги иностранного государства и международных валютно-финансовых организаций.

  Существуют и реальные инвестиции[2]. Это - капитальные вложения в землю, недвижимость, машины и оборудование, запасные части и т.д. Реальные инвестиции включают в себя и затраты оборотного капитала.

  Два вида инвестиций (прямые и портфельные) движимы аналогичными, но не одинаковыми мотивами. В обоих случаях инвестор желает получить прибыль за счет владения акциями доходной компании. Однако, при осуществлении портфельных инвестиций инвестор заинтересован не в том, чтобы руководить компанией, а в том, чтобы получать доход за счет будущих дивидендов. Предпринимая прямые капиталовложения, иностранный инвестор (как правило, крупная компания) стремится взять в свои руки руководство предприятием. Вкладывая капитал, он считает, что Россия - самое подходящее место для выпуска его продукции, которая будет реализовываться либо на российском потребительском рынке, либо на мировом рынке (как в случае с некоторыми зарубежными инвестициями в российскую авиационно-космическую промышленность). России необходимо прилагать все усилия к привлечению обоих видов инвестиций, ибо каждая из них способствует будущему увеличению производительной мощи экономики.

  Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:[3]

  -освоение невостребованного научно-технического потенциала России, особенно на конверсируемых предприятиях военно-промышленного комплекса;

  -продвижение российских товаров и технологий на внешний рынок;

  -содействие расширению и диверсификации экспортного потенциала и развитию импортозаменяющих производств в отдельных отраслях;

  -содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

  -создание новых рабочих мест и освоение передовых форм организации производства;

  -освоение опыта цивилизованных отношений в сфере предпринимательства;

  -содействие развитию производственной инфраструктуры.

  Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику включают:[4]

  -инвестиции в форме государственных заимствований РФ, образующих государственный долг РФ, зарубежных государств и международных финансовых институтов;

  -инвестиции в форме вклада в акционерный капитал российских предприятий;

  -инвестиции в форме вложения в ценные бумаги, в том числе

  -государственные, корпоративных и институциональных эмитентов;

  -иностранные кредиты;

  -лизинговые кредиты, позволяющие отечественной экономике (предприятиям) получить наиболее современную технику и технологии;

  -финансовые кредиты российским предприятиям.

  Все иностранные инвесторы, вкладывающие деньги в экономику подразделяются на следующие категории:

  1. Ориентированные на доступ к разнообразным природным ресурсам (нефть, газ, цветные металлы, рыба, лес и т. п.) по стратегическим соображениям. Главным в этом интересе является стремление диверсифицировать источник снабжения, а рентабельность играет явно второстепенную роль.

  2. Ориентированные на освоение новых рынков. В первую очередь, это отвечает стратегическим интересам крупных компаний, производящих потребительские товары. Для них предложения российских фирм могут быть интересны в том случае, если они имеют прочные позиции на соответствующем рынке и способны туда быстро продвинуть увеличивающиеся объемы товаров.

  3. «Обычные» инвесторы, желающие хорошо, т. е. в несколько раз больше, чем у себя дома, заработать.

  Иностранных инвесторов, пришедших в Россию, можно условно разделить на две группы. Первая группа — инвесторы, осуществляющие свои капиталовложения из стратегических соображений завоевания позиций на российском рынке. К их числу относятся, прежде всего, крупные компании, такие, как «Кока-Кола», «Проктер энд Гэмбл». Вторая группа — менее крупные дельцы, инвестирующие в расчете получить как можно больше прибыли. Они выдвигают достаточно жесткие требования к рентабельности своих капитальных вложений. Например, стараются не рассматривать проекты, где внутренняя норма рентабельности складывается менее 40 — 50 %.[5]

  2007 год отмечен существенным ростом иностранных инвестиций в российскую экономику (более чем в 2 раза по сравнению с 2006 годом), причем за счет увеличения всех составляющих. Наибольший прирост в абсолютном выражении отмечен в сегменте прочих инвестиций. Существенный рост иностранных вложений в российскую экономику сопровождался заметным увеличением объемов изъятого капитала. В целом за 2007 г. изъято 48,3% объема поступивших иностранных инвестиций. В структуре иностранных инвестиций, накопленных на конец декабря 2007 г., преобладают прочие инвестиции, на которые пришлось 50,2%. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составил 46,7%. В 2007 г. в российскую экономику поступило 120,9 млрд. долл. иностранных инвестиций, что в 2,2 раза выше аналогичного показателя за 2006 г.

   

  
  

  Таблица 1

  Структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2003-2007 гг.[6]

  	В млн. долл.				В % к предыдущему году
  	Всего	Прямые	Портфельные	Прочие	Всего	Прямые	Портфельные	Прочие
  2003	29 699	6 781	401	22 517	150,1	169,4	84,9	147,1
  2004	40 509	9 420	333	30 756	136,4	138,9	83,0	136,6
  2005	53 651	13 072	453	40 126	132,4	138,8	136,3	130,5
  2006	55 109	13 678	3 182	38 249	102,7	104,6	700,0	95,3
  2007	120 941	27 797	4 194	88 950	219,5	203,2	131,8	232,6

  
  

  Общий объем поступивших иностранных инвестиций в российскую экономику в 2007 г. вырос за счет увеличения всех составляющих. При этом наибольший прирост в абсолютном выражении отмечен в сегменте прочих инвестиций, которые увеличились до 88,95 млрд. долл.

  Доля торговых кредитов в структуре прочих вложений снизилась с 24,2% в 2006 г. до 15,8% в 2007 г. В 2007 г. объем прямых вложений в российскую экономику по сравнению с 2006 г. вырос, прежде всего, за счет увеличения таких составляющих, как взносы в уставный капитал и кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций.

  Первые выросли за 2007 г. до 14,8 млрд. долл. (что на 68,7% выше аналогичного показателя за 2006 г.), вторые, увеличившись по отношению к предыдущему году в 3,0 раза, достигли уровня 11,7 млрд. долл. Таким образом, удельный вес кредитов, полученных от зарубежных совладельцев организаций, в структуре прямых иностранных инвестиций в РФ вырос с 28,5% в 2006 г. до 42,0% в 2007 г.

  Существенный рост иностранных вложений в российскую экономику сопровождался заметным увеличением объемов изъятого капитала.

  В 2007 г. в виде переведенных за рубеж доходов иностранных инвесторов, а также выплат процентов за пользование кредитами и погашения кредитов, было изъято 58,4 млрд. долл., что на 54,3% превышает показатель 2006 г.

  Наибольший отток капитала отмечен в IV квартале 2007 г. когда было изъято 56,4% поступивших в данный период иностранных инвестиций. В целом за 2007 г. изъято 48,3%.

  В целом, в 2007 г. структура иностранных инвестиций в российскую экономику существенных изменений не претерпела. В 2007 г. сохранилась концентрация иностранных инвестиций в промышленности и сфере торговли, в которых отмечены самые высокие темпы роста иностранных вложений (за год вложения в данные сферы выросли в 2,0 и 3,6 раза соответственно).

  Распределение иностранных инвестиций по основным отраслям российской экономики представлено в таблице 2.

  Таблица 2

  Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг.[7]

  	В млн. долл.			Изменение в % к пред. году			В % к итогу
  	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
  Промышленность	24 318	24 607	50 163	120,6	101,2	203,9	45,3	44,7	41,5
  Транспорт и связь	3 840	5 297	6 703	188,9	137,9	126,5	7,2	9,6	5,5
  Оптовая и розничная торговля; ре­монт автотранспортных средств, мо­тоциклов, бытовых изделий и пред­метов личного пользования	20 461	13 089	47 310	156,9	64,0	361,4	38,1	23,8	39,1
  Операции с недвижимым имущест­вом, аренда и предоставлением услуг	2 602	5 998	8 414	101,2	230,1	140,3	4,8	10,9	7,0
  Финансовая деятельность	1 813	4 698	4 450	181,1	259,1	94,7	3,4	8,5	3,7
  Прочие отрасли	617	1 420	3 901	36,4	231,8	274,7	1,2	2,5	3,2

  Наибольший рост иностранных инвестиций в промышленность (в 2,1 раза по отношению к 2006 г.) отмечен в обрабатывающих отраслях (в 2006 г. наблюдалось снижение на 15,8%). Иностранные вложения в добывающую промышленность за 2007 г. выросли в 1,9 раза (в 2006 г. отмечался рост на 52,5%). В обрабатывающей промышленности в 4,1 раза выросли инвестиции в металлургию, в 2,1 раза - в пищевую промышленность и на 4,3% - в химическое производство, достигнув значений в 15,2 млрд.долл., 12,9 млрд.долл. и 1,6 млрд.долл., соответственно.

  Квартальная статистика иностранных инвестиций в добычу полезных ископаемых и обрабатывающие производства демонстрирует существенное повышение привлекательности последних за последние четыре года.

  Удельный вес прямых инвестиций в промышленность вырос с 29,2% в 2006 г. до 36,3% в 2007 г., доля прочих инвестиций за данный период снизилась с 66,7% до 57,3%.

  В структуре иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в промышленности также были отмечены изменения. В сфере добычи полезных ископаемых в 2007 г. доля прямых вложений, увеличившихся по сравнению с 2006 г. в 3,1 раз, выросла до 80,1% (2006 г. -49,4%). Доля прочих вложений в добычу, снижение которых в 2007 г. оценивается в 25,8%, уменьшилась до 19,8% (2006 г. - 50,6%).

  В обрабатывающей промышленности в 2007 г., наоборот, основная часть пришлась на прочие вложения, которые по сравнению с 2006 г. увеличились в 2,2 раза, достигнув в итоговых показателях инвестиций в обрабатывающую промышленность 78,7% (2006 г. - 76,8%). Прямые иностранные инвестиции в обрабатывающие отрасли выросли на 57,6%. Удельный вес прямых вложений в обрабатывающую промышленность снизился до 12,8% (2006 г. - 17,2%). Наибольшие темпы роста иностранных инвестиций в обрабатывающую промышленность отмечены в секторе портфельных инвестиций (в 3,0 раза по отношению к 2006 г.), что привело к увеличению их доли до 8,5% (2006 г. - 6,0%). В географическом аспекте по итогам 2007 г. наибольший объем 26,3 млрд.долл. (21,8% от общего объема иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику за данный период инвестировано в центральный федеральный округ. В 2007 г. в Москву инвестировано 70 млрд. долл. (57,9% совокупных иностранных вложений в РФ в 2007 г.), что в 3 раза выше уровня 2006 г. Рост прямых инвестиций в московскую экономику оценивается в 21% по отношению к 2006 г. При этом 70% прямых иностранных инвестиций в Москве было направлено в пищевую промышленность. Четверть совокупных иностранных вложений в российскую экономику (около 30 млрд. долл.) в 2007 г. пришлась на Санкт-Петербург. Одновременно с этим в прошедшем году отмечено существенное повышение внимания иностранных инвесторов и к другим российским регионам. В экономику Московской области привлечено более 5 млрд. долл. иностранных инвестиций. В 1,8 раз в 2007 г. увеличились иностранные инвестиции в Ленинградскую область (до 1,0 млрд. долл.), в 1,9 раза до 409,6 млн. долл. - в Нижегородскую область, в 2,7 раз - в Новосибирскую область (до 219,9 млн. долл.), на 27,9% (до 600,7 млн. долл.) - в Омскую область. Хабаровский край привлек иностранных инвестиций на 248 млн. долл., что на 14,0% выше соответствующего показателя 2006 г. период)

  Наибольший объем инвестиций в 2007 году был направлен из Великобритании, с Кипра в РФ поступило 20,7 млрд. долл. (17,1%), из Нидерландов - 18,8 млрд. долл. (15,5%). Наибольший рост инвестиций в 2007 г. отмечен из Великобритании - в 3,7 раза по отношению к 2006 г. Инвестиции с Кипра выросли в 2,0 раз, Франции - в 2,2 раза Нидерландов - в 2,8 раза, Люксембурга - в 1,9 раза. Вложения из Германии остались на уровне предыдущего года.

  Предприниматели из Великобритании продолжили инвестирование в торговлю, вложив в эту сферу в 2007 г. в 4,6 раз больше средств, чем в 2006 г. По итогам 2007 г. на торговлю пришлось 64,2% совокупных вложений в РФ из Великобритании (2006 г. - 52,1%). Доля обрабатывающих производств в инвестициях из Великобритании выросла с 22,2% в 2006 г. до 27,7% в 2007 г. В структуре инвестиций в РФ из Нидерландов произошло увеличение доли добычи топливно-энергетических полезных ископаемых с 55,2% в 2006 г. до 67,1% в 2007 г.

  Квартальная динамика вложений первой пятерки стран-инвесторов в российскую экономику носит разнонаправленный характер. В целом за 2007 г. удельный вес Нидерландов и Великобритании заметно вырос - соответственно, с 12,0% и 12,7% в 2006 г. до 15,5% и 21,8% в 2007 г. Доли Кипра, Германии, США и Люксембурга сократились. При этом удельный вес Франции в географической структуре иностранных вложений в РФ практически не изменился, оставшись на уровне 5,5%. По итогам 2007 г. в список 10 крупнейших стран-инвесторов российской экономики вошла Ирландия, инвестировавшая в РФ 5,2 млрд. долл. или 4,3% от совокупного объема иностранных инвестиций. Основной интерес инвесторов из Ирландии был сконцентрирован в сфере транспорта и связи, куда было направлено 53,7% ирландский вложений в РФ. В 2007 г. наиболее привлекательными для инвесторов с Кипра стали торговля, операции с недвижимым имуществом и строительство, куда они инвестировали 45,5%, 19,0% и 4,7% совокупных инвестиций. В 2006 г. основными направлениями кипрских вложений в российскую экономику были обрабатывающие производства и операции с недвижимостью -39,1% и 26,4% совокупных инвестиций. По состоянию на конец декабря 2007 г. накопленный иностранный капитал без учета органов денежно-кредитного регулирования, коммерческих и сберегательных банков, включая рублевые инвестиции, пересчитанные в доллары США, составил 220,6 млрд. долл., что на 54,3% превышает соответствующий показатель на начало года.

  
  

  Таблица 3

  Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам[8]

  	Накоплено на 01.01.2008 г., млн.долл.				Изменение к 01.01.2007 г., %
  	Всего	Прямые	Портф.	Прочие	Всего	Прямые	Портф.	Прочие
  США	8 579	3 635	1 207	3 737	111,4%	79,2%	238,1%	143,6%
  Германия	11 786	4 494	98	7 194	96,1%	135,4%	5,8%	99,3%
  Франция	5 919	1 554	31	4 334	160,0%	146,9%	-	164,1%
  Великобритания	29 235	3 438	2 314	5 3 438 2 3	247,7%	118,3%	1369,2%	269,1%
  Кипр	49 593	35 426	1 700	12 467	153,7%	155,4%	125,2%	153,5%
  Нидерланды	39 068	35 254	52	3 762	166,6%	183,3%	83,9%	90,5%
  Люксембург	29 161	735	219	28 207	127,5%	125,2%	107,9%	127,7%
  Прочие страны	47 254	18 524	1 107	27 623	163,7%	138,3%	121,5%	189,7%
  Итого	220 595	103 060	6 728	110 807	154,3%	151,8%	137,3%	158,0%

  
  

  В структуре иностранных инвестиций, накопленных на конец декабря 2007 г., преобладают прочие инвестиции, на которые пришлось 50,2%. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составил 46,7%.

  Инвестиционная ситуация в начале 2008 г. формировалась под воздействием тенденций сложившихся в последние три года. Наибольшее влияние на динамику инвестиций оказывал растущий инвестиционный спрос со стороны транспорта, добывающих производств, энергетического и социального секторов экономики. Прирост инвестиций в основной капитал за январь-февраль текущего года составил 20,2%. При сохранении сложившихся тенденций ожидаемый прирост инвестиций в основной капитал в 2008 г., по оценке ИЭПП, составит 19,4-20,0%.

  В 2007 г. объем инвестиций в основной капитал составил 6418,7 млрд руб. и увеличился на 21,1% против 13,7% в предшествующем году. Высокий рост инвестиционного спроса поддерживался повышением роли внутреннего рынка в формировании экономической динамики. Отличительной особенностью 2007 г. стало повышение доли инвестиций в основной капитал в ВВП до 19,7%, что явилось максимальным значением этого показателя за весь период реформ.

  Рост доходов экономики определил динамичное расширение спроса на капитальные товары. Ориентация производителей на проведение модернизации и реконструкции производства вызвала повышение спроса на машины и оборудование практически во всех видах экономической деятельности. В структуре инвестиций в основной капитал по видам основных фондов наблюдалось повышение доли затрат на машины, оборудование и транспортные средства.

  Если в 2001 г. на долю инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства приходилось 35% от общего объема инвестиций в основной капитал, то в 2007 г. по предварительной оценке их удельный вес превысил 37,7%.

  При сложившихся темпах развития отечественного машиностроения, динамики инвестиционных расходов и характеристик воспроизводства основного капитала на внутреннем рынке усилилось влияние импортных поставок машин и оборудования.

  В 2007 г. при росте инвестиций в основной капитал на 21,1%, производства машин и оборудования на - 20,9%, транспортных средств и оборудования на 15,7% и электрооборудования на 14,8%, импорт машин и оборудования вырос в 1,55 раза. Инвестиции на приобретение импортного оборудования в 2007 г. составили 308,5 млрд. руб. или 17,8% от общего объема инвестиций в машины, оборудование и транспортные средства.

  Особенности инвестиционного процесса 2007 г. определялись ростом расходов средств федерального бюджета и бюджетов субъектов Федерации. В 2007 г. фиксировалось повышение доли бюджетных инвестиций в ВВП на 0,5 п.п. За счет бюджетных средств было профинансировано 1042,4 млрд. руб. инвестиций в основной капитал, что составило 21,2% от общего объема инвестиций в основной капитал в целом по экономике, в том числе средств федерального бюджета - 8,4%.

  Таблица 4

  Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к итогу[9]

  	2000	2001	2000 2	2003	2004	2005	2006*	2007*
  Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100	100	100	100	100
  в том числе по источникам финансирования:
  собственные средства	47,5	49,4	45,0	45,2	45,4	44,5	42,1	41,5
  из них:
  прибыль	23,4	24,0	19,1	17,8	19,2	20,3	19,9	19,9
  привлеченные средства	52,5	50,6	55,0	54,8	54,6	55,5	57,9	58,5
  из них:
  кредиты банков	2,9	4,4	5,9	6,4	7,9	8,1	9,6	9,4
  в том числе иностранных банков	0,6	0,9	0,9	1,2	1,1	1,0	1,6	1,1
  заемные средства других организаций	7,2	4,9	6,5	6,8	7,3	5,9	6,0	6,1
  бюджетные средства:	22,0	20,4	19,9	19,6	17,9	20,4	20,2	21,2
  федерального бюджета	6,0	5,8	6,1	6,7	5,3	7,0	7,0	8,4
  бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов	14,3	12,5	12,2	12,5 1	11,6	12,3	11,8	11,7
  Из общего объема инвестиций в основной капитал инвестиции из-за рубежа	4,7	4,5	4,1	4,7	5,0	4,8	6,9	4,6

  
  

  * Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.

  
  

  Иллюстрацией качественных изменений механизма инвестиционного развития в период 2003-2007 гг. стал сдвиг от финансирования инвестиций в основной капитал за счет собственных средств предприятий и организаций к расширению участия привлеченных средств.

  По итогам 2007 г. на долю привлеченных средств приходилось 58,5% от общего объема инвестиции в основной капитал.

  Развитие этого процесса обусловлено повышением активности банковского сектора, ростом вложений населения в жилищное строительство и интенсивным притоком иностранного капитала. Низкая реальная стоимость кредитных ресурсов и достаточно высокий средний уровень рентабельности обусловили расширение круга предприятий-заемщиков. Среди факторов, позитивно влияющих на динамику кредитов и других заемных средств, можно выделить также рост организованных форм сбережения населения. Доля средств, направленных на долевое участие в строительстве, от общего объема инвестиций в основной капитал составила 3,3%, в том числе средства населения - 1,0%.

  В структуре инвестиционных ресурсов доля банков в кредитовании инвестиций составила 9,4%, что соответствует уровню предыдущего года. Следует обратить внимание на особенности участия иностранных банков в финансировании инвестиционной деятельности. В 2007 г. инвестиции в основной капитал из-за рубежа составили 4,6% от общего объема инвестиций и снизились на 2,3 п.п. по сравнению с предыдущим годом. В структуре использования средств поступивших из-за рубежа в форме иностранных инвестиций доминирующее значение приобрело повышение доли расходов на приобретение ценных бумаг и погашение кредитов банков и займов до 27,4% против 7,0% в 2006 г. на фоне снижения доли инвестиций в основной капитал на 10 п.п. до 13,1%. Формирование этих пропорций протекало на фоне увеличения объемов чистого ввоза капитала до 82,3 млрд. долл. против 41,3 млрд. долл. в 2006 г.

  
  

  1.2 Иностранная  компания как наиболее эффективная форма организации международного бизнеса

  Производя инвестиции в России, иностранные компании и банки преследуют различные цели, среди которых можно выделить следующие:[10]

  - получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску продукции, которая дефицитна в России, или цены на которую в России значительно выше мировых.

  - использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья.

  - использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен.

  - встраивание российских предприятий в технологические цепочки иностранных ФПГ, что обычно достигается покупкой российских поставщиков сырьевых ресурсов и полуфабрикатов.

  - покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции.

  - продвижение на российский рынок своей продукции: создание торгово–сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы.

  - использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана.

  - инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.

  Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия– относительно невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья. Здесь следует отметить, что в отличие от слаборазвитых стран в России нет чрезвычайно дешевой неквалифицированной рабочей силы, но стоимость труда квалифицированных работников занижена. Это способствует использованию российских научных и инженерных кадров иностранными компаниями. Например, фирмы Motorola и Samsung проинвестировали создание собственных научно-исследовательских центров в области электроники в России^[11].

  Первые иностранные компании, начавшие целенаправленное внедрение на российский рынок, – это крупнейшие транснациональные корпорации, производящие недорогую продукцию массового спроса и считающие, что они должны присутствовать на всех крупных рынках. В качестве примеров можно привести McDonalds, Mars, Coca-Cola, Funai и т.д. После массовых поставок товаров такие компании обычно приступают к их производству внутри страны. Это диктуется высокими таможенными пошлинами и необходимостью размещать производство ближе к потребителям.

  Другая группа компаний, активно внедряющиеся на российский рынок – это те фирмы, которые сотрудничали с СССР в 70-80-е годы, например, ABB, Siemens, Nokia.[12] Высокий интерес к России проявляют также компании, специализирующиеся на добыче и/или торговле сырьевыми ресурсами, особенно те, которые имеют опыт работы в развивающихся странах, например, Exxon, Amoco, Chevron, Conoco, Trans World Metals.[13]

  Тем не менее, обычно происходит изолированное проникновение иностранной фирмы на российский рынок, без разработки глобальной стратегии работы в России. Лишь немногие иностранные компании решились не только осуществить отдельные проекты в России и странах СНГ, но и создать масштабную сеть своих производственных структур (для этого требуются как инвестиции в производство, так и создание всей необходимой инфраструктуры, характерной для ФПГ).

  Так, швейцарско-шведская машиностроительная группа ABB произвела инвестиции в десятки предприятий бывших коммунистических стран и теперь существенная часть ее ФПГ находится в Восточной Европе (включая Россию).[14] Характерно, что ABB намеревался приобрести некоторые российские банки и учредил шведско–российский инвестиционный фонд. В настоящее время ABB владеет акциями более 20 российских предприятий, специализирующихся в самых различных областях: контрольно–измерительная аппаратура, производство газовых турбин, электрогенераторов, кабелей, оборудование для нефтехимической промышленности. Консорциум ABB–Chevron принимает участие в реконструкции ведущих нефтеперерабатывающих заводов России: «Киришинефтеоргсинтез», «Пермьнефтеоргсинтез», «Куйбышевнефтеоргсинтез», «Нижнекамскнефтехим», «Ангарская нефтехимическая компания», Московский НПЗ^[15]. Иностранные компании, внедряющиеся на российский рынок, стараются применять современные финансовые инструменты, уменьшающие издержки потребителей их продукции. Это ставит иностранные компании в более выгодное положение по сравнению со многими российскими производителями. Один из методов захвата сектора рынка – приобретение ключевого звена в технологической цепочке. После этого может быть спровоцирован кризис на технологически зависимых предприятиях, которые, в результате, могут быть куплены по низкой цене. Возможности такого воздействия на предприятия продемонстрировала компания Japan Chrome, которая, поставив под контроль казахстанских производителей хромовой руды, фактически разорила российские заводы, выпускающие хром.[16] Многие иностранные компании стремятся захватить конечные звенья технологических цепочек российских экспортно-ориентированных производств, т.е. поставить под контроль торговые компании, которые получают российскую продукцию и продают ее на мировом рынке. Это облегчается тем, что российские поставщики часто в должной степени не ориентируются на рынке и не в состоянии создать собственные сбытовые структуры за рубежом. Кроме того, российским поставщикам выгодно иметь дело только с одним партнером (с которым имеются доверительные отношения), т.к. в российских условиях бывает необходимо переориентировать финансовые потоки за поставленную продукцию на посредников. Ряд иностранных компаний, имеющих опыт работы в развивающихся странах, при продвижении на рынок большое внимание уделяют лоббированию своих интересов во властных структурах. Иногда компания находит чиновника, который «курирует» ее деятельность и защищает ее интересы. Внедрение иностранных компаний на российский рынок часто сопровождается давлением и финансовой поддержкой государственных институтов этих стран. Например, значимая доля поставок оборудования в Россию финансируется эксимбанками стран–экспортеров (для стран ЕЭС эту функцию выполняет также ЕБРР); при этом деньги перечисляются непосредственно производителям продукции (т.е. российские потребители фактически получают товарный кредит).[17] Один из ярких примеров финансирование Эксимбанком США производства самолетов Ил–96 с американскими двигателями фирмы Pritte&Whitney. Переход российского авиастроения на использование американских двигателей устраняет последнего конкурента Pritte&Whitney – АО «Пермские моторы» – на мировом рынке двигателей для магистральных гражданских самолетов и делает эту фирму полным монополистом.[18]

  Среди целей, которые преследуют государственные иностранные финансовые институты, инвестирующие средства в России можно выделить следующие:[19]

  - продвижение товаров национальных производителей на российский рынок;

  - помощь национальным компаниям, которые намерены инвестировать средства в России, включая сбор информации, выполнение функций маркетинга, участие в проектах, пробное (или венчурное) финансирование;

  - «привязка» отдельных секторов российской промышленности к соответствующим отраслям национальной экономики; развитие двустороннего экономического сотрудничества в целом.

  Продвижение товаров «своих» производителей на российский рынок часто осуществляется с помощью предоставления кредитов на закупку этих товаров. Такие кредиты обычно не перечисляются на счет заемщика, а выдаются в виде кредитной линии. При этом заемщик не может использовать эти деньги на какие-либо другие цели и, по сути, не может ими распоряжаться. Однако и в случае предоставления средств в непосредственное распоряжение заемщика, иностранный кредитор устанавливает жесткий контроль за их расходованием.

  Зарубежные государственные банки и другие финансовые институты оказывают многостороннюю помощь своим фирмам при проникновении на российский рынок и инвестировании средств в российскую экономику.

  Такая помощь осуществляется по следующим направлениям:[20]

  - участие в проектах, осуществляемых частными инвесторами;

  - сбор информации о российских производителях, финансовых институтах, правовых нормах и т.д.;

  - поиск и анализ проектов, которые могли бы быть интересны национальным (т.е. зарубежным) инвесторам;

  - взятие на себя риска по «раскрутке» подобных проектов; т.е. государственный банк может гарантировать вложенные на начальной стадии проекта частным инвестором средства, либо банк самостоятельно участвует в проекте, а в случае успеха привлекает к нему частные компании;

  - политическое и экономическое давление на российские властные структуры в интересах «своих» компаний.

  Стратегическая цель иностранных государственных финансовых институтов – включить российское рыночное пространство в сферу интересов национальных компаний.

  Это подразумевает создание в России устойчивых рынков сбыта для товаров национальных производителей, а также построение таких финансовых и технологических связей, чтобы «развивающий центр» совместного производственного кластера находился в стране, интересы которой представляет соответствующий государственный институт.

  1.3 Отношения иностранных компаний с государством

  Проблема состоит в стимулировании эффективного притока иностранного капитала. В этой связи встает два вопроса: во-первых, в какие сферы приток должен быть ограничен, а во-вторых, в какие отрасли и в каких формах следует в первую очередь его привлекать.[21]

  Иностранный капитал может иметь доступ во все сферы экономики (за исключением тех которые находятся в государственной монополии) без ущерба для национальных интересов. Отраслевые ограничения должны распространяться только на прямые иностранные инвестиции. Их приток следует ограничить в отрасли, связанные с непосредственной эксплуатацией национальных природных ресурсов (например, добывающие отрасли, вырубка леса, промысел рыбы), в производственную инфраструктуру (энергосети, дороги, трубопроводы и т.п.), телекоммуникационную и спутниковую связь. Подобные ограничения закреплены в законодательствах многих развитых стран, в частности США[22]. В перечисленных отраслях целесообразно использовать альтернативные прямым инвестициям формы привлечения иностранного капитала. Это могут быть зарубежные кредиты и займы. Несмотря на то, что они увеличивают бремя государственного долга, привлечение их было бы оправданным, во-первых с точки зрения соблюдения национальных интересов и во-вторых - быстрая окупаемость капиталовложений в названные сферы.

  Однако для этого необходимо создать эффективную систему управления использованием зарубежных иностранных кредитов. Зарубежный капитал в форме предприятий со 100-процентным иностранным участием целесообразно привлекать в производство и переработку сельскохозяйственной продукции, производство строительных материалов, строительство (в том числе жилищное), для выпуска товаров народного потребления, в развитие деловой инфраструктуры, стимулировать приток портфельных инвестиций следует во все отрасли экономики. Они обеспечивают приток финансовых ресурсов без потери контроля российской стороны над объектом инвестирования. Это преимущество важно использовать в отраслях, имеющих стратегическое значение для страны, и в первую очередь связанных с добычей ресурсов.

  При привлечении иностранных инвестиций, особенно в реализацию крупных инвестиционных проектов, встает задача их соответствия приоритетным целям экономической политики страны. Речь идет о том, как они влияют на макроэкономику, стабилизацию, конкурентоспособность экспортного сектора экономики разрешение внутренних проблем социально-экономического развития.

  Поэтому в отношении иностранных инвестиций государство должно иметь как долгосрочную, так и текущую политику государственного регулирования их привлечения. Политика государственного регулирования основывается на стратегических идеях развития страны, принимающей иностранные инвестиции, и содержит инструменты как стимулирующие, так ограничивающие приток иностранных инвестиций[23].

  Для активизации притока иностранных инвестиций государство осуществляет меры как внутри страны, так и за рубежом.

  Первое направление связано с мерами, направленными на улучшение условий деятельность иностранного капитала внутри страны. В этом случае на увеличение притока иностранных инвестиций больше влияние оказывает стабильная макроэкономическая политика и динамичный экономический рост, наличие правовых основ инвестиционной деятельность, стимулирующая инвестиции, налоговая политика, прозрачные правила приватизации.

  Второе направление связано с повышение имиджа России за рубежом. Для привлечения иностранного капитала, как известно, большое значение имеет высокий рейтинг страны за рубежом и оценка инвестиционного климата как благоприятного. Поэтому государственное регулирование привлечения иностранного капитала должно предусматривать создание организационных структур, которые представляли Россию за рубежом и способствовали формированию позитивного образа страны для иностранных инвесторов, а также поиску потенциальных инвесторов и оказанием им практической помощи в реализации инвестиционных проектов.

  Целью зарубежного инвестора при осуществлении инвестиции является получение прибыли. Это предопределяет наличие следующих проблем.[24]

  Во-первых, в какой степени интересы зарубежного инвестора совпадают или расходятся с целями экономической политики страны, привлекающей иностранные инвестиции.

  Во-вторых, определение мер механизмов, обеспечивающих наибольшее их совпадение.

  Совпадение интересов проявляется тогда, когда иностранные инвестиции позитивно воздействуют на структурные сдвиги, темпы экономического роста и объемы экспорта товаров и услуг,

  Расхождение интересов сторон может проявляться в вопросе модернизации экономики и других. Иностранный капитал заинтересован в отдельных случаях в сохранении прежней структуры производства, использовании традиционных преимуществ, особенно дешевой рабочей силы и дешевого сырья.

  Исходной точкой государственного регулирования иностранных инвестиций является определение целей регулирования иностранных инвестиций.

  Общими целями государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций являются:[25]

  - осуществление мер по формированию благоприятного инвестиционного климата;

  - активизация притока иностранных инвестиций;

  - воздействие на выбор желательных для государства направлений привлечения иностранных инвестиций.

  Политика государственного регулирования должна также содержать меры стимулирования активизации инвестиционного процесса. Это необходимо, так как мировой спрос на инвестиции превышает их предложение.

  Главные задачи инвестиционной политики государства в среднесрочной и долгосрочной перспективе должны связываться с решением комплекса проблем в рамках следующих направлений совершенствования инвестиционной деятельности:[26]

  1). Улучшение инвестиционного климата и повышение инвестиционной привлекательности национальной экономики.

  2). Восстановление инвестиционного потенциала и развитие инвестиционных возможностей страны.

  3). Усиление инвестиционной направленности банковской сферы и укрепление кредитно-финансового потенциала инвестиционной деятельности.

  4). Развитие инвестиционных возможностей фондового рынка и институциональных институтов.

  5). Привлечение иностранного капитала и инвестиционных ресурсов с мировых рынков.

  Необходима реализация мероприятий по улучшению инвестиционного климата:[27]

  ·   создание системы гарантирования и страхования инвестиций, снижающей риски инвестирования и обеспечивающей высокий мультипликативный эффект роста инвестиционных вложений в реальный сектор экономики;

  ·   поощрение долгосрочных иностранных инвестиций, связанных с переносом в Россию капитала и современных технологий; создание благоприятного для зарубежных инвесторов имиджа России;

  ·   расширение внутренней финансовой базы инвестиционной деятельности, максимальное использование существующих механизмов капитализации сберегаемых ими ресурсов и переход на этой основе к устойчивому росту инвестиций в основной капитал;

  ·   постепенное изменение сложившейся структуры экономики за счет имеющихся преимуществ отраслей, конкурентоспособных на мировом рынке;

  ·   углубление институциональных преобразований на рынках капитала с быстрым развитием рыночных институтов, аккумулирующих “длинные” инвестиционно-финансовые ресурсы;

  ·   устранение административных и налоговых барьеров в целях стимулирования иностранных инвестиций.

  Привлечение иностранного капитала в национальную экономику не может рассматриваться как однозначно позитивный процесс.

  Он содержит в себе и негативные стороны:[28]

  - страны, принимающие иностранные инвестиции, могут в некоторой степени утратить контроль над отдельными секторами национальной экономики;

  - усиление роли иностранного капитала может ограничиваться эффективность мер макроэкономического регулирования экономики;

  - существует также опасность, связанная со среднесрочным влиянием иностранных инвестиций на торговый и платежный баланс и возможной монополизацией национального рынка отдельных товаров;

  - применяемые иностранными инвесторами технологии могут быть опасными для здоровья и жизни людей, окружающей среды;

  - иностранные инвестиции могут также способствовать «перегреву» экономики.

  Важным вопросом, относящимся к сфере государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций, является эффективная борьба с коррупцией на разных уровнях управления.

  Реализация мер государственного регулирования иностранных инвестиций предопределяется также задачами обеспечения экономической безопасности. В соответствии с мировой практикой, те или иные ограничения вложений иностранных инвестиций сохраняются даже в случае проведения политики максимальной либерализации внешнеэкономической деятельности. Запрещения и ограничения распространяются и на продажу акций иностранным инвесторам в соответствующих отраслях[29].

  Совокупность мер государственного регулирования иностранных инвестиций получает свое выражение в повышении имиджа страны, принимающей иностранные инвестиции.

  Основные меры государственного регулирования иностранных инвестиций.

  Главная задача в области улучшения инвестиционного климата - реализация мер государственного регулирования, направленных на обеспечение стабильность условий деятельности иностранных инвесторов.

  Развитие правовых основ государственного регулирования иностранных инвестиций осуществляется по нескольким направлениям: совершенствование российского законодательства в сфере международного инвестирования сотрудничества, заключение международных договоров о поощрении и взаимной защите капиталовложений и заключение международных договоров об избежании двойного налогообложения доводов и имущества[30].

  Таким образом, можно считать, что в последнее время проделана значительная работа по развитию нормативно-правовой базы регулирования инвестиционной сферы, как на федеральном, так и региональном уровне, что способствовало улучшению инвестиционного климата российской экономики.

  Россия формировала инвестиционный климат посредством принятия нормативных актов, предоставляющих специальные льготы иностранным инвесторам.

  По поводу предоставления льгот существуют разные точки зрения, и имеет мести дискуссия.

  Первая - состоит в том, что специальные льготы иностранным инвесторам предоставлять не следует, и должны быть единые условия инвестиционной деятельности, как для отечественны, так и для иностранных инвесторов.

  Вторая - заключается в том, что иностранным инвесторам должны предоставляться льготы, и их инвестиционный режим должен быть лучше, чем у российских инвесторов. Такой подход, безусловно, ведет к нарушению принципов свободной экономической конкуренции.

  В российской экономике имеют место повышенные инвестиционные риски. Иностранные инвесторы привносят в российскую экономику новую технику и технологии, современные методы менеджмента. Их разработка и применение требуют дополнительных финансовых затрат. Необходимо также учитывать, что спрос на инвестиции в мировой экономике превышает их предложение[31].

  Кроме того, многие страны центральной и Восточной Европы имеют более благоприятный инвестиционный климат, чем Россия и являются ее конкурентами в привлечении иностранных инвестиций.

  Из этого следует, что имеют место условия, которые предопределяют необходимость предоставления льгот иностранному инвестору, но льготы должны обходится российской экономике дешевле, чем собственные затраты на реализацию соответствующих инвестиционных проектов.

  Подход к стимулированию иностранных инвестиций должен быть дифференцированным. В первую очередь должны стимулироваться инвестиционные проекты в отраслях с низкой скоростью оборота капитала, которые носят стратегический характер, но являются менее привлекательными для иностранного, а также для национального капитала. Учитывая важность этих отраслей для российской экономики, их стимулированию должно уделяться первостепенное внимание.

  В целях стимулирования инвестиционной деятельности, в том числе для иностранных инвесторов, за последнее время реализован ряд мер по облегчению налогового бремени. На улучшение инвестиционного климата направлены льготы по уплате налога на прибыль, налога на добавленную стоимость, таможенных пошлин.

  Так, выведена из под налогообложения часть прибыли, направляемая на инвестиционные цели, не включается в налогооблагаемую базу безвозмездно полученные предприятиями денежные средства от иностранных инвесторов на финансирование капитальных вложений производственного назначения, при условии использования из в течение одного года с момента получения.

  Не облагаются налогом на добавленную стоимость товары, предназначенные для включения в состав производственных фондов, ввозимые иностранным инвестором в качестве вклада в уставный капитал предприятия с иностранными инвестициями, технологическое оборудование, аналоги которого производятся в России, товары, ввозимые в качестве безвозмездной помощи (содействия).

  Освобождаются от взимания налогов, сборов, акцизов и иных обязательных платежей (кроме налога на прибыль и платежей за пользование недрами) участники соглашения о разделе продукции, которые заменятся разделом продукции.

  Меры по стимулированию притока иностранных инвестиций осуществляются и регионами. Основным стимулом для иностранных инвесторов регионы считают частичное среднесрочное или долгосрочное освобождение от уплаты налогов.

  Таким образом, действующая система стимулирования привлечения инвестиций предоставляет определенные льготы иностранным инвесторам. Основной недостаток системы заключается в том, что она имеет <перекос> в сторону фискальных льгот. Изменение системы стимулирования является фактором, вносящим определенную нестабильность в инвестиционный климат России. Просматривается стремление отменить налоговые и таможенные льготы с целью получения дополнительных доходов в бюджет, что в итоге приводит к снижению рентабельности инвестиционных проектов.

  Развитие государственных органов регулирования иностранных инвестиций. Для формирования инвестиционного климата большое значение имеет наличие и развитие организационных структур, регулирующих деятельность иностранных инвесторов на российском инвестиционном рынке, обеспечивающих их информированность и защиту прав, четкое распределение функций между этими органами управления.

  Анализ организационных структур, регулирующих международное инвестиционное сотрудничество, свидетельствует, что существует значительное количество этих структур различного уровня. Это не создает условий для оперативного решения вопросов международного инвестиционного сотрудничества, не обеспечивает «прозрачность» регулирования деятельности иностранных инвесторов[32]. Нет также четкого разграничения функций регулирования инвестиционного процесса и координации вопросов инвестиционной деятельности. Сложилась ситуация, когда регулирование прямых иностранных инвестиций относится к функциям одного министерства (Минэкономразивития России), а регулирование портфельных инвестиций к функциям другого ведомства - Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг (ФКЦБ России). В итоге тормозится формирование благоприятного инвестиционного климата.

  Необходимо все основные вопросы международного инвестиционного сотрудничества сосредоточить в едином федеральном органе управления, наделив его правомочиями разрешения спорных вопросов.

  Оценивая ситуацию в целом, можно констатировать, что приток иностранных инвестиций в экономику России остается на низком уровне и требует дополнительных мер государственного регулирования и поддержки. Наиболее полные меры государственного регулирования привлечения иностранных инвестиций разработаны для предприятия с иностранными инвестициями и для соглашений о разделе продукции. В меньшей степени они разработаны для такой формы привлечения иностранных инвестиций, как свободные экономические зоны и концессии.

  Глава 2. Анализ организационных форм деятельности иностранной компании на российском рынке

  2.1 Организационно-правовые формы деятельности иностранной компании в Российской Федерации

  В июле 1999 года введен в действие Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации».[33] Данный Федеральный закон направлен на привлечение и эффективное использование в экономике Российской Федерации иностранных материальных и финансовых ресурсов, передовой техники и технологии, управленческого опыта, обеспечение стабильности условий деятельности иностранных инвесторов и соблюдение соответствия правового режима иностранных инвестиций нормам международного права и международной практике инвестиционного сотрудничества.

  Закон применяется к вложениям иностранного капитала в коммерческие организации, осуществляющие предпринимательскую деятельность с целью извлечения прибыли, и не применяется к его вложениям в некоммерческие организации, которые занимаются образовательной, благотворительной, научной, религиозной или иной общественно полезной деятельностью и не ставят своей основной целью извлечение прибыли. Эти отношения регулируются специальным законодательством о некоммерческих организациях.

  Гарантии прав иностранного инвестора по данному Закону носят универсальный характер — применяются при осуществлении иностранных инвестиций в любой форме. Вместе с тем, Закон содержит главным образом нормы о прямых иностранных инвестициях. Законодатель при этом исходил из того, что нормы о портфельных инвестициях находятся в специальном законодательстве о ценных бумагах.

  В пункте 1 статьи 3 Закона указано, что правовое регулирование иностранных инвестиций осуществляется данным Федеральным законом, другими федеральными законами, подзаконными актами и международными договорами Российской федерации.[34]

  Исходя из сущности и содержания иностранных инвестиций, как экономико-правовой категории, под инвестиционной деятельностью иностранного инвестора предлагается понимать осуществляемое им в соответствии с правилами и процедурами, установленными общепризнанными принципами и нормами международного права, законодательством Российской Федерации и признанными ею международными договорами, вложение в объекты предпринимательской и других видов деятельности принадлежащих иностранному инвестору имущественных и интеллектуальных ценностей с целью извлечения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

  Помимо приведенного общего понятия иностранной инвестиции в абз.4 ст.2 Закона дано определение так называемой прямой инвестиции, под которой понимается:[35]

  приобретение иностранным инвестором не менее 10% доли, долей (вклада) в уставном (складочном) капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ в форме хозяйственного товарищества или общества в соответствии с гражданским законодательством РФ;

  вложение капитала в основные фонды филиала иностранного юридического лица, создаваемого на территории РФ;

  осуществление на территории РФ иностранным инвестором как арендодателем финансовой аренды (лизинга) оборудования, указанного в разделах XVI и XVII Товарной номенклатуры внешнеэкономической деятельности Содружества Независимых Государств (ТН ВЭД СНГ), таможенной стоимостью не менее 1 млн. руб.

  В пункте 2 статьи 3 Федерального закона 1999 года «Об иностранных инвестициях» говорится о праве субъектов Российской Федерации принимать законы и иные нормативные акты, регулирующие иностранные инвестиции.[36] Законодатель исходил из того, что, с одной стороны, предпринимательская деятельность регулируется прежде всего гражданским законодательством, а согласно пункту «о» статьи 71 Конституции гражданское законодательство относится к исключительному ведению Российской Федерации. Но регулирование правовых отношений в связи с иностранными инвестициями не ограничивается гражданским законодательством, оно является комплексным регулированием разных отраслей права (административным, финансовым, таможенным и т.д.), в связи с чем, возникает возможность для правового регулирования вопросов, которые находятся в совместном ведении Российской Федерации и субъектов Российской Федерации или в ведении субъектов Российской Федерации. К тому же федеральные власти пошли по пути заключения договоров о разграничении компетенции между Российской Федерацией и субъектами Российской Федерации, содержание которых неодинаково.

  Однако, необходимо отметить, что Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» носит достаточно общий характер и может быть применен к различным отраслям отечественной экономики.

  Закон «Об иностранных инвестициях в РФ» закрепляет приоритет международного права в РФ. В статье 5 говориться, что «если международным договором, действующим на территории РФ, установлены иные правила, чем те, которые содержатся в законодательных актах РФ, применяются правила международного договора».[37]

  Действующие другие федеральные законы: «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», ряд законов, относящихся к соглашениям о разделе продукции, «О лизинге», «Об ипотеке (залоге недвижимости)», «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей» и др.[38]

  Осуществляется переговорный процесс по заключению Россией международных соглашений о поощрении и взаимной защите капиталовложений.

  Россия имеет 53 соглашения о поощрении и взаимной защите капиталовложений, в которых предусмотрены:[39]

  - полная и безусловная защита прав и интересов иностранного инвестора;

  - право иностранного инвестора на возмещение убытков, причиненных ему незаконными действиями (бездействием) государственных органов и должностных лиц;

  - гарантии иностранному инвестору осуществлять капиталовложения в любых формах, не запрещенных законодательством, и др.

  Действуют 50 соглашений об избежании двойного налогообложения доходов и имущества.[40] Эти соглашения обеспечивают условия, при которых юридические и физические лица каждого из договаривающихся государств не будут уплачивать налоги с одного и того же дохода или вида имущества дважды, то есть в своей стране и в стране осуществления предпринимательской деятельности.

  На начало 2008 г. законодательные акты по вопросам государственной поддержки и стимулирования инвестиционной деятельности разработаны более чем в 72 субъектах Российской Федерации. Указанные нормативные акты предусматривают гарантии защиты прав и интересов иностранных инвесторов, формирование и использование залоговых фондов, обеспечивающих гарантии по предоставленным кредитам, предоставление налоговых льгот.

  Россия подписала международную Вашингтонскую конвенцию «Об урегулировании инвестиционных споров между государствами и физическими или юридическими лицами других государств» (в 1965 году) и Сеульскую конвенцию «Об учреждении международного Агентства по гарантиям инвестиций» (в 1985 году), Договор к Европейской энергетической хартии.[41]

  Многие недостатки российского Закона об иностранных инвестициях могут быть компенсированы за счёт положений двусторонних международных договоров, направленных на поощрение и защиту иностранных инвестиций. Россия участвует в более чем десяти таких соглашениях как правопреемник СССР. Специально в отношении двусторонних соглашений о защите иностранных инвестиций МИД РФ в декабре 1991 года подписал ноту, в соответствии с которой Россия принимает на себя права и обязанности по международным договорам, заключённым СССР. В отношении инвесторов из стран, с которыми заключены двусторонние договоры о взаимной защите инвестиций, будут применяться положения о режиме инвестиций установленные этими соглашениями. Гарантируя предоставление иностранным инвесторам благоприятного режима, государство обязуется обеспечивать в отношении их капиталовложений и связанной с ними деятельности справедливый и равноправный режим. В соответствующей норме соглашений выражается стремление государства поощрять иностранные инвестиции, а также благожелательно и недискриминационно относиться к иностранным инвесторам в части их прав на владение, управление, распоряжение и ликвидацию капиталовложений. Данное обязательство содержится в тех положениях соглашений, где речь идет о предоставлении иностранным инвесторам режима наибольшего благоприятствования или национального режима. О режиме наибольшего благоприятствования говориться в большинстве соглашений (с Великобританией, ФРГ, Швейцарией, Испанией, Канадой, Францией, Бельгией, Нидерландами, Италией, Австрией, Турцией, Кореей, Китаем, Финляндией). [42] В то же время Советский Союз в ряде заключенных соглашений (с Францией, Канадой, Испанией, Бельгией, Нидерландами и др.) обязался в дополнение к режиму наибольшего благоприятствования предоставлять иностранным инвесторам «по мере возможности» и в соответствии с действующим законодательством» также национальный режим. О национальном режиме прямо говорится в соглашениях с США, Великобританией. В соглашении с республикой Кореей стороны взаимно предоставляют инвестору возможность выбора указанных выше двух режимов, оставляют в то же время «за собой право устанавливать или сохранять в соответствии со своим действующим законодательством ограниченные изъятия из национального режима» (ст. 3 Соглашения от 14 декабря 1990 г.)[44]. В то же время национальный режим не исключает создание в определенных случаях льготного режима, установление отраслей и видов производства, приоритетных для привлечения иностранного капитала. В этих областях иностранные инвесторы могут получать дополнительные льготы. Особенностью соглашений о защите иностранных инвестиций является то, что они обеспечивают регулирование не только отношений между государствами участниками соглашения, но так же и отношений с иностранным частным инвестором одного из государств - стороны в соглашении в рамках национальной системы права. Наличие такого неоднородного субъектного состава может послужить основанием для того, чтобы при разрешении спора между государством и частным инвестором применялись общие принципы и нормы международного права. Эта позиция находит подтверждение в том, что отсылка к нормам и принципам международного права, как правило, содержится в той части двусторонних соглашений, которая касается порядка разрешения инвестиционных споров. Здесь предусматривается рассмотрение дел в международном арбитраже, который принимает решения исходя как из положений двустороннего соглашения, так и руководствуясь нормами международного права.

  Меры политики государственного регулирования международного инвестиционного сотрудничества устанавливают основные гарантии прав иностранных инвесторов на инвестиции и получаемые от них доходы и прибыль. Условия предпринимательской деятельности иностранных инвесторов, предусматривают полную и безусловную защиту прав и интересов их деятельности. Они обеспечиваются не только российскими нормативно-правовыми актами, но и международными договорами, заключенными Россией. Нормы международного права имеют преимущество перед нормами российского законодательства. Иностранный инвестор обладает в российском суде тем же объемом прав, что и любой российский инвестор.

  
  

  2.2 Критерии определения национальности иностранных юридических лиц

  Деятельность иностранных инвесторов находится в сфере конституционно-правового регулирования, поскольку:[45]

  во-первых, осуществляется на юрисдикционной территории России как суверенного государства,

  во-вторых, регулируется как нормами самой Конституции Российской Федерации, так и нормами российского права, формирующегося под воздействием  конституционных принципов и норм,

  в-третьих, осуществляется в соответствии с принципами рыночной экономики, закрепленными в Конституции РФ,

  в-четвертых, базируется на конституционных гарантиях прав и свобод, а также на ограничении этих прав и свобод в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

  Из конституционного принципа признания за иностранными гражданами равных с гражданами России прав вытекает еще один, важный с точки зрения конституционных основ государственного регулирования деятельности иностранных инвесторов, осуществляемой в различных организационно-правовых формах, вывод: права в сфере инвестиционной деятельности как физических, так и юридических лиц равным образом:[46]

  1) признаются государством;

  2) защищаются различными органами государства, в том числе, судами;

  3) закрепляются и детализируются в отраслевом законодательстве и в международных договорах Российской Федерации.

  конституционных гарантий, которые должны лежать в основе государственно-правового регулирования деятельности иностранных инвесторов на территории Российской Федерации.

  К ним отнесены: закрепление за иностранными инвесторами – физическими лицами равного с гражданами России комплекса прав и обязанностей (ч. 3 ст. 62); распространение конституционных гарантий на иностранные юридические лица (ч.1 ст. 19;  ст. 8; ч. 1, 4 ст. 15);

  поддержка государством добросовестной конкуренции со стороны иностранных инвесторов (ч.1 ст. 8);

  свобода договора, право иностранного инвестора заключать гражданско-правовые и иные сделки (ч. 2 ст. 35);

  свободное перемещение на территории России товаров, услуг и финансовых средств иностранных инвесторов, запрет установления таможенных границ, пошлин, сборов и каких-либо иных препятствий для свободного перемещения товаров, услуг и финансовых средств иностранными инвесторами на территории России (ч. 1 ст.8; ч. 1 ст. 74);  единство экономического пространства (ч.1 ст.8);

  свободное использование своих способностей и имущества для инвестиционной деятельности (ч. 1 ст. 34);

  неприкосновенность частной собственности иностранных инвесторов (ч. 1 ст. 35);

  отсутствие обратной силы законов, ухудшающих положение инвесторов-налогоплательщиков (ст. 57);

  признание и защита равным образом разных форм собственности (ч. 2 ст. 8);

  возможность ознакомления с документами и материалами, непосредственно затрагивающими  права и свободы иностранного инвестора, если иное не предусмотрено законом (ч. 2 ст. 22); запрет экспроприации имущества иностранного инвестора без равноценной компенсации (ч. 3 ст. 35);

  право иностранных инвесторов иметь в частной собственности землю (ч. 1 ст. 36); свобода выбора рода деятельности (ч. 1 ст. 37); судебная защита прав, свобод и законных интересов иностранного инвестора (ч. 1 ст. 46); право на возмещение государством вреда, причиненного незаконными действиями (или бездействием) органов государственной власти или их должностных лиц иностранным инвесторам (ст. 53).

  Конституция РФ закрепила положение о том, что принципы и нормы международного права и международные договоры России являются неотъемлемой частью её правовой системы, имеют прямое действие и подлежат применению государственными органами.

  2.3 Технология организации деятельности иностранной компании в Российской Федерации

  2.3.1 СП (Совместные предприятия)

  В Российской Федерации инвестиции могут осуществляться путем создания предприятий с долевым участием иностранного капитала (совместных предприятий); создания предприятий, полностью принадлежащих иностранным инвесторам, их филиалов и представительств; приобретения иностранным инвестором в собственность предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участий в предприятиях, акций, облигаций и других ценных бумаг; приобретение прав пользования землей и иными природными ресурсами, а также иных имущественных прав и т.р.; предоставления займов, кредитов, имущества и имущественных прав и т.п.[47] Одна из самых распространенных форм инвестирования в российскую экономику – создание производственных совместных предприятий (СП). Прямое инвестирование в российские предприятия, как правило, наиболее эффективно в рамках программы по их коренной реконструкции. Выполнение такой программы требует очень больших затрат. Инвестирование для реализации частных проектов или для решения отдельных проблем может привести к тому, что средства пойдут на «латание дыр». Поэтому при реализации таких проектов есть смысл инвестировать не в само предприятие, а в специально созданную около него структуру. Большинство российских промышленных предприятий имеют неустойчивое финансовое положение и устаревшую структуру. Российским предприятиям, в свою очередь, часто не выгодно иметь имидж финансово состоятельных, т.к. это позволяет не платить в бюджет и получать государственную поддержку. Инвестирование в российское предприятие предполагает установление (в той или иной степени) контроля над ним, т.к. в противном случае велик риск не возврата средств. Однако это может быть неприемлемо для руководства предприятия и часто приводит к конфликтам. Кроме того, владение акциями предприятия (даже контрольным пакетом) в российских условиях далеко не всегда означает возможность контроля за действиями его руководства^[48]. Этих проблем можно избежать, создав СП.

  Совместное предприятие позволяет «отгородить» отдельным юридическим лицом выполнение какого–либо проекта (например, модернизация части оборудования или производство новых видов продукции) от проблем основного производства. Если российское предприятие находится в очень плохом положении, то в совместное предприятие может быть выделена наиболее жизнеспособная часть производства, которая в дальнейшем развивается с помощью иностранных инвестиций. Кроме того, совместное предприятие позволяет руководству российской стороны не бояться за сохранение своих мест в рамках старой структуры и одновременно внедриться в «новую экономику». Одна из причин создания многих СП – стремление иностранной стороны сотрудничать с финансово устойчивой структурой, при работе с которой можно применять современные финансовые инструменты и методы ведения бизнеса, позволяющие снизить потребность в оборотных средствах и минимизировать текущие издержки, такие как лизинг, банковские гарантии, вексельное обращение и т.д. Для достижения этих целей может быть создано СП, которое неотделимо от основной структуры: ему передается (или сдается в аренду) помещение и оборудование, либо СП оформляется как совместное использование современной технологии, передаваемой иностранной стороной, или нового оборудования. Таким образом, создается связка «респектабельное СП» – »испытывающий трудности завод», с помощью которой предприятие может работать как в специфических условиях российского рынка (на котором действует основная производственная структура), так и выходить на иностранный рынок и создавать привычные для иностранных партнеров условия работы (этим занимается СП). С целью минимизировать налоговые и таможенные выплаты (а также уменьшить неудобства российского финансового обслуживания и потребность в оборотных средствах) многие иностранные компании стремятся сделать так, чтобы дочернее российское предприятие или СП вошло в финансовую систему материнской иностранной компании. В частности, используются соглашения с российскими банками о погашении векселей как материнской компании, так и дочерней, гарантии иностранных банков при поставках продукции (которые российское предприятие не может получить самостоятельно), гарантии материнской компании, выдаваемые российскому партнеру с целью получения финансовых ресурсов в российских банках. Минимизация оборотных средств осуществляется и за счет широкого применения бартера. Например, концерн Siemens создал специальное подразделение, занимающееся проблемами организации финансовых потоков в России, в т.ч. организацией бартерных поставок^[49].

  2.3.2 ДП (Дочернее предприятие)

  Многие иностранные компании для работы на российском рынке создают дочерние структуры.

  Это позволяет компании не иметь непосредственно дело со «своеобразным» российским рынком и строить отношения с дочерней фирмой на привычной для западного бизнеса основе.

  Дочерняя фирма, в которой обычно работают российские сотрудники под контролем иностранного управляющего, подготавливает инвестиционные проекты и, по возможности, очищает их от «российской специфики», т.е. производит необходимые согласования с властными структурами, договаривается с заинтересованными сторонами (например, возможная покупка акций предприятия согласовывается с его руководством) и т.п.

  В результате составляется бизнес–план по западному стандарту (где, по возможности, устранены специфические российские риски), на основе которого материнская компания принимает решение.

  Дочерняя фирма может также принимать на себя обязательства перед российскими партнерами, защищая материнскую компанию от определенных рисков^[50].

  Иностранная компания вместо создания дочерней структуры может использовать российского агента, который умеет работать по западным технологиям.

  Особенно часто это происходит при работе на российских фондовых рынках.

  2.3.3 ФПГ (Финансово Промышленная Группа)

  Опыт многих компаний показывает, что эффективная защита занимаемой доли рынка достигается благодаря характерной для ФПГ связке финансовые структуры – промышленность – торговые структуры, а не методами административного характера. Поэтому в рамках стратегии по внедрению на российский рынок иностранные компании создают собственные финансовые и торговые структуры в России. Примером создания развитых структур при внедрении на российский рынок может служить российско–швейцарский холдинг «Э.К.С.Интернешнл» (Пермь). Холдинг контролируется швейцарской инвестиционно–торговой компанией Norrexim (Цюрих). В него входят: «ЭКС опт» (оптовая торговля), ООО «ЭКС лимитед» (розничная торговля и управление инвестициями), ООО «Доктор ЭКС» (поставка медикаментов) с филиалами в Москве, Екатеринбурге, Ижевске и Пермской области, российско-швейцарское предприятие «ЭКС Хандельс АГ». Кредитование импортных поставок осуществляет компания Norpexal. Холдинг владеет 35 % АКБ «Развитие» (Пермь) и 19 % АКБ «Заря Урала».[51] В целом, методы, применяемые иностранными инвесторами при вложении средств, определяются тем, что иностранный капитал стремится: контролировать использование вложенных средств (контролировать структуры, в которые были вложены деньги) и, по возможности, застраховать их от вероятных недружественных действий со стороны российского партнера; по возможности, обеспечить независимость выполняемого проекта от экономического положения российского предприятия–партнера; перевести отношения со структурой, управляющей вложенными деньгами, на западные стандарты; свести к минимуму неудобства российской финансовой и налоговой системы, таможенных барьеров.

  Глава 3. Проблемы и перспективы развития деятельности группы  компаний Concorde на российском рынке

  3.1 Характеристика деятельности группы компаний Concorde в России

  Группа компаний Concorde – одна из крупнейших в мире промышленных реалий керамической отрасли. Объединяет в себе десять успешных торговых марок, обладает десятью заводами в Италии, двумя – за рубежом, имеет торговые  филиалы в различных странах мира. А это – ни много, ни мало – 370 млн. евро годового оборота.

  Уже более сорока лет отличительными чертами группы являются любовь к керамике, динамизм, технологическое развитие.

  Группа Concorde основана в 1968 г. Её стремительное развитие обусловлено как внутренним расширением производства, так и объединением разных предприятий и вводом в строй новых производств. В 2005 г. объём продаж выдвинул группу на второе место в Европе среди производителей керамической плитки. Рынок компании – это весь мир: 70% нашей продукции экспортируется в более 130 стран, расположенных на пяти континентах. Призвание работать на международном уровне привело группу Concorde в 2000 г. к принятию решения о создании производственных предприятий за рубежом. Сначала во Франции, а затем в России были построены сверхсовременные заводы по изготовлению плитки. Фабрика Atlas Concorde - крупнейший итальянский производитель керамической плитки, уже более 9 лет поставляющий свою продукцию в Россию. Компания очень ценит своих клиентов, для удобства работы с ними и оперативного решения вопросов, в 2001 году открыли офис в России.

  Качественное обслуживание клиентов, уважительное отношение к окружающей среде, социальная чуткость, постоянное образование, профессионализм – вот ценности, которыми не вправе пренебрегать уважающая себя компания. Для поддержания этих ценностей Concorde, с одной стороны, организует внутри группы курсы повышения квалификации и культивирует среди своих сотрудников уважение к природе и принципы безопасности, а с другой стороны – поддерживает постоянный диалог с представителями рынка труда и властей, предлагает многочисленные сервисные услуги, организует различные встречи, в рамках которых происходит прямое общение с клиентами.

  Деятельность группы Concorde основывается на профессионализме и компетентности сотрудников. Но стремительное развитие производственных технологий и гибкая система карьерного роста требуют организации непрерывного обучения и повышения квалификации персонала на всех уровнях. Кроме того, в целях профессиональной ориентации компании предлагают стажировки студентам и выпускникам средних образовательных учреждений и ВУЗов.

  
  

  3.1.1. Завод Италон

  Группа «Группо Конкорде», в которую входит фирма «Черамике Атлас Конкорде», являющаяся крупным производителем керамической плитки, зарегистрировала свое предприятие Italon в Ступинском районе Московской обл. в 80 км. от Москвы.[52] Данное предприятие занимает общую площадь 150 тыс.кв.м., на которой сооружено крытое строение площадью 57 тыс.кв.м. Объем инвестиций по проекту составил 40 млн. долл. Ежегодный выпуск керамической плитки – 4,5  млн.кв.м. Завод по производству керамической плитки построен в Ступинском районе. Постановление о реализации этого инвестиционного проекта утверждено областным Правительством. Строительство завода осуществлено итальянской компанией "Конкорд С.п.А." в два этапа. На первом этапе строительство и монтаж технологической линии завода с предполагаемым выпуском продукции 3 млн кв.м керамической плитки в год. Ввели линию в эксплуатацию в 2006 году.

  Вторым этапом строительство второй линии завода, которое завершилось к 2008 году. При этом выпуск продукции увеличился до 4,5 млн. кв.м в год. На заводе работают 150 человек, среднемесячный уровень заработной платы которых составляет 13 тыс. рублей. Concorde выбрала мультибрендовую стратегию работы, сохраняющую автономию предприятий. Другой стратегический выбор состоит в постоянной разработке новых технологических решений, поддерживаемой значительными инвестициями. Это позволяет предприятиям, составляющим группу, занимать авангардные мировые позиции по качеству продукции и внедрению современных технологий.

  Выделим три типа статуса промышленных подразделений (и дочерних предприятий) в составе промышленной компании.

  «Центр нормативных затрат». Подразделение (или дочерняя компания) получает из центрального аппарата управления жесткое централизованное задание по объему и структуре выпуска; верхнему лимиту удельных затрат на единицу выпуска; уровню трансфертных (внутренних) цен поставки (для дочерних предприятий, являющихся самостоятельными юридическими лицами). Если производственное подразделение является центром нормативных затрат, его полномочия сведены до минимума. Сферы снабжения и сбыта централизованы. Фактически оперативное управление подразделением сфокусировано на задаче снижения удельной себестоимости по видам продукции в рамках централизовано устанавливаемой производственной программы (этот показатель является основным и в системе материального стимулирования центра нормативных затрат)[53].

  Размеры производственного подразделения и наличие самостоятельного юридического лица не влияют на выбор степени делегирования полномочий.

  «Центр прибыли». Основным централизованно контролируемым показателем является размер расчетной прибыли подразделения (дочерней компании), то есть менеджменту подразделения передаются полномочия по самостоятельному определению объема и структуры выпуска (производственной программы); самостоятельному определению объема и структуры продаж, а также центрообразованию; самостоятельному определению структуры и величины производственных расходов (совокупной производственной себестоимости и удельных производственных расходов); самостоятельному ведению политики снабжения; краткосрочному привлечению средств. При этом капитализация чистой прибыли (то есть инвестиционная политика) остается под контролем центрального аппарата управления.

  «Центр инвестиций». Подразделению (чаще крупной дочерней компании) передаются полномочия по капитализации чистой прибыли (инвестиционной политике) и привлечению долгосрочных источников финансирования (эмиссия акций, долгосрочные кредиты и займы). В классическом виде полным центром инвестиций является сама промышленная компания, ибо, отдав руководителю дочерней компании все полномочия по распределению чистой прибыли, центральный аппарат управления лишается всех рычагов воздействия на политику дочерней компании, поэтому для всех дочерних компаний (и реже производственных подразделений в рамках унитарного промышленного предприятия) может идти речь лишь о статусе «усеченного» центра инвестиций, когда местному руководству полномочия по инвестиционной политике передаются в рамках утвержденного лимита (капитальный ремонт зданий и сооружений, небольшие программы модернизации).

  Классические типы центров ответственности встречаются редко. Чаще используется симбиоз двух или более типов ответственности (так называемый смешанный центр ответственности). Подразделению могут быть переданы полномочия по самостоятельной внешней реализации части производимой продукции и самостоятельному определению структуры и величины себестоимости, а политика в сфере снабжения остается централизованной.

  Обычно выделение стратегических бизнес – (центров прибыли и «усеченных» центров инвестиций) происходит из центров нормативных затрат. Под выделением стратегических бизнес – единиц фактически понимается делегирование полномочий подразделениям по: определению физического объема и номенклатуры производства и сбыта (производственной программы); определению ценовой политики по реализуемой продукции; определению бюджета снабжения (закупаемых сырья, материалов, комплектующих и прочих товарно – материальных ресурсов); снятию верхнего лимита сметы текущих затрат; краткосрочным и долгосрочным заимствованиям (кредитных ресурсов) и инвестиционным вложениям (при наделении подразделения статусом центра инвестиций).

  Выделение стратегических бизнес-единиц производится на основе стратегического анализа долгосрочных тенденций локальных рынков готовой продукции, капитала, снабжения, оборудования и услуг по строительно-монтажным работам. Оно основывается на сопоставлении основных выгод и издержек (benefit-costs approach) новой организационной структуры. Выбирается наилучший с точки зрения стратегического развития бизнеса вариант организационной структуры.

  В сложных организационных структурах деятельность каждого из подразделений подчинена максимизации общего финансового результата. Исходя из этого, формируют организационную структуру – «центр ответственности», целью которого является максимально эффективное управление бизнес-единицами.

  Передача функций из центра в подразделения осуществляется на основе анализа выгод и издержек. Полная централизация или децентрализация на практике встречается редко. Основные факторы, учитываемые при определении полномочий бизнес-едениц: внутреннее разделение труда; эффективность общей сбытовой и снабженческой политики; эффективность общей финансовой политики (привлечение и распределение ресурсов); специфика хозяйственной деятельности бизнес - единиц.

  Внутреннее разделение труда. Как правило, бизнес - единицы объединенные по вертикали единого технологического процесса, нуждаются в большей централизации управления, нежели бизнес - единицы конгломеративного образования, поскольку часть издержек предприятия не зависит от колебаний объемов деятельности предприятия. В этих условиях предоставлять статус центров прибыли предприятиям, объединенным одной технологической цепочкой, означает создавать существенные противоречия мотивации бизнес единиц и головной компании. При наличии единого технологического модуля основным критерием выбора варианта организационной структуры холдинга является характеристика рынка:

  В том случае, когда рынок приближен к типу совершенной конкуренции (то есть существует множество поставщиков и потребителей, один уровень среднерыночной цены и нет проблемы загрузки своей ресурсной базы), предприятия холдинга могут получить статус центров прибыли. В этом случае в процессе управления бизнесом менеджмент не делает различия при выборе контрактора между предприятием компании и сторонней фирмой;

  В случае, когда рынок является несовершенным (емкость в части снабжения или сбыта готовой продукции невелика и существуют серьезные издержки при потере конкретного поставщика или потребителя, а единая среднерыночная цена не сложилась), приоритеты при формировании организационной структуры должны функционировать в режиме центров нормативных затрат). При этом ценообразование и распределение поставок осуществляется централизованно с точки зрения максимизации финансовых результатов по следующей формуле: прибыль = суммарная выручка на сторону - суммарные переменные затраты по стадиям технологического передела (добыча, процессинг, сбыт ) – суммарные периодические затраты по стадиям технологического передела.

  При наличии на рынке ограничений по закупаемым ресурсам и сбыту готовой продукции необходима организационная структура с большим уровнем централизации; в случае, когда ограничения отсутствуют, целесообразен переход к большему уровню децентрализации.

  При переводе бизнес - единиц в статус центров прибыли одна из неизбежно возникающих проблем – выработка механизма трансфертного ценообразования. Наиболее распространенное решение на сегодня – формировать трансфертные цены на рыночной основе. Однако если смежные бизнес - единицы связаны жестко и одновременно существует монополия и монопсония (единственный поставщик и единственный потребитель), то ни одна из этих бизнес - единиц не может быть центром прибыли. При отсутствии базы для определения трансфертной цены все зависит от умения торговаться или решения вышестоящего органа; бизнес - единицы – монополисты- затраты. В таком случае имеет смысл рассматривать все бизнес - единицы как центры нормативных затрат.

  Эффективность общей сбытовой и снабженческой политики.

  Если критерий внутреннего разделения труда относится к сфере вертикальной интеграции нефтяных компаний, то эффективность общей сбытовой и снабженческой политики определяется степенью горизонтальной интеграции. Для многих российских предприятий горизонтальная интеграция является весьма существенным моментом хозяйственной деятельности. Скажем, компания может включать два и более однопрофильных предприятия, расположенных в одном регионе. Дискоординированность в области сбыта может привести к тому, что два предприятия одной компании будут выступать конкурентами на одном рынке сбыта, что приведет к падению цен и, как следствие, к снижению финансовых результатов. Более того, эти предприятия могут конкурировать между собой и на рынках ресурсов (закупки ТМЦ, рынке труда), что приведет к увеличению себестоимости выпускаемой продукции.

  Следовательно, одним из критериев формирования организационной структуры является « вес» компании и ее отдельных бизнес – единиц на рынках ресурсов и сбыта готовой продукции. В том случае, когда «вес» на рынке достаточно велик, чтобы можно говорить о ее рыночной силе (то есть влиянии на среднерыночные цены изменением собственных цен и/или физического объема продаж), и при этом бизнес – единицы представляют равновеликие по объему деятельности предприятия, целесообразно ужесточение централизации. Статус бизнес - единиц в данном случае будет в большей степени ориентироваться на тип «центр нормативных затрат». При незначительной доле на рынке возможен переход к большей децентрализации («центр прибыли»).

  Эффективность общей финансовой политики (привлечение и распределение ресурсов).

  Как правило, сфера финансового управления для большей части крупных холдинговых компаний остается централизованной, иначе говоря, центром инвестиций является компания в целом. Это необходимо для того, чтобы обеспечить эффективный механизм внутреннего перелива капитала и не допустить «распыления» ресурсов. В силу того, что полностью централизованное инвестиционное планирование в крупной компании невозможно вследствие большого масштаба деятельности, полномочия по локальным инвестициям могут делегироваться на места. Как правило для дочерних предприятий, входящих в состав холдинга (по капитальным вложениям и привлечению средств устанавливаются верхние лимиты. При этом крупномасштабные инвестиционные проекты планируются централизованно и финансируются из единого фонда накопления либо за счет централизованно привлекаемых ресурсов.

  Центрами инвестиций в составе компании являются по определению зависимые предприятия. Очень часто наблюдается ситуация, когда крупный акционер, фактически контролирующий предприятие, не владеет контрольным пакетом акций (доля от 30 до 50 %). В этом случае прямой перелив полученной прибыли в головную компанию ущемляет права других акционеров и совершенно правомерно будет ими заблокирован. Поэтому, несмотря на то, что зависимая компания может фактически находиться под управлением крупного акционера, она не может быть лишена полномочий, присущих независимой компании (в том числе и в области долгосрочных вложений средств).

  Специфика хозяйственной деятельности бизнес - единиц также оказывает существенное влияние на выбор варианта организационной структуры. Выбор организационной структуры в большей мере зависит от характера ресурсной базы бизнес – единиц, текущей загрузки их производственных мощностей и, следовательно, от доли затрат в текущих издержках предприятия, независимо от кратко- и долгосрочных колебаний объемов производства и сбыта.

  Специфика производственного и трудового потенциала бизнес – единицы определяет формирование организационной структуры. В том случае, когда ресурсная база предприятия достаточно гибка, доля периодических расходов в себестоимости незначительна. Это означает, что при уменьшении объемов деятельности предприятие может оперативно сократить ресурсную базу без ощутимых негативных последствий для компании (уменьшить закупки сырья и материалов, сократить персонал, реализовать часть ОС). В этом случае для эффективности деятельности компании объем загрузки бизнес – единицы большой роли не играет и процесс снабжения может быть отдан под ответственность самого предприятия.

  В противоположном случае предприятие, входящее в состав холдинга, имеет высокую долю периодических расходов и большие издержки по адаптации ресурсной базы к колебаниям объема деятельности.

  Таким образом, работает в России завод Италон, группы Concorde мирового производителя керамической плитки.

  
  

  3.2 Организационная структура группы компаний Concorde в России

  С усложнением характера и масштабов деятельности крупнейших промышленных фирм усиливается тенденция к применению ими сложных. организационных структур управления.

  Дивизиональные структуры — структуры, основанные на выделении крупных автономных производственно-хозяйственных подразделений (отделений, дивизионов) и соответствующих им уровней управления с предоставлением этим подразделениям оперативно-производственной самостоятельности и с перенесением на этот уровень ответственности за получение прибыли. Под отделением (дивизионом) подразумевается организационная товарно-рыночная единица, имеющая внутри необходимые собственные функциональные подразделения. На отделение возлагается ответственность за производство и сбыт определенной продукции и получение прибыли, в результате чего управленческий персонал верхнего эшелона компании высвобождается для решения стратегических задач. Оперативный уровень управления, концентрирующийся на производстве конкретного продукта или на осуществлении деятельности на определенной территории, был наконец-то отделен от стратегического, отвечающего за рост и развитие компании в целом. Как правило, у высшего руководства фирмы остается не более 4-6 централизованных функциональных подразделений. Высший руководящий орган компании оставляет за собой право жесткого контроля по общекорпоративным вопросам стратегии развития, научно-исследовательских разработок, финансов, инвестиций и т. п. Следовательно, для дивизиональных структур характерно сочетание централизованного стратегического планирования в верхних эшелонах управления и децентрализованной деятельности отделений, на уровне которых осуществляется оперативное управление и которые ответственны за получение прибыли. В связи с перенесением ответственности за прибыль на уровень отделений (дивизионов) они стали рассматриваться как “центры прибыли”, активно использующие предоставленную им свободу для повышения эффективности работы. В связи с вышесказанным дивизиональные структуры управления принято характеризовать как сочетание централизованной координации с децентрализованным управлением. Дивизиональный подход обеспечивает более тесную связь производства с потребителями, существенно ускоряя его реакцию на изменения, происходящие во внешней среде. Дивизиональные структуры характеризуются полной ответственностью руководителей отделений за результаты деятельности возглавляемых ими подразделений. В связи с этим важнейшее место в управлении компаниями с дивизиональной структурой занимают не руководители функциональных подразделений, а руководители, возглавляющие производственные отделения.

  Структуризация компании по отделениям (дивизионам) производится, как правило, по одному из трех принципов: по продуктовому — с учетом особенностей выпускаемой продукции или предоставляемых услуг, в зависимости от ориентации на конкретного потребителя и по региональному — в зависимости от обслуживаемых территорий.

  При дивизионально-продуктовой структуре полномочия по руководству производством и сбытом какого-либо продукта или услуги передаются одному руководителю, который является ответственным за данный вид продукции (см. рис. 2). Руководители функциональных служб (производственной, снабженческой, технической, бухгалтерской, маркетинговой и т. д.) должны отчитываться перед управляющим по этому продукту. Компании с такой структурой способны быстрее реагировать на изменения условий конкуренции, технологии и покупательского спроса. Деятельность по производству определенного вида продукции находится под руководством одного человека, улучшается координация работ.

  Возможный недостаток продуктовой структуры — увеличение затрат вследствие дублирования одних и тех же видов работ для разных видов продукции. В каждом продуктовом отделении создаются свои функциональные подразделения. При создании организационных структур, ориентированных на потребителя, подразделения группируются вокруг определенных групп потребителей (например, армия и гражданские отрасли, продукция производственно-технического и культурно-бытового назначения). Цель такой организационной структуры состоит в том, чтобы удовлетворять потребности конкретных потребителей так же хорошо, как это делает компания, которая обслуживает всего одну их группу. В качестве примера организации, использующей организационные структуры управления, ориентированные на потребителя, можно привести коммерческие банки. Основными группами потребителей услуг в данном случае будут: индивидуальные клиенты, компании, другие банки, международные финансовые организации.

  Рисунок 2. Продуктовая дивизиональная структура

  Рисунок 3. Региональная дивизиональная структура

  Если деятельность компании распространена на несколько регионов, в которых требуется использование различных стратегий, то целесообразно формировать дивизиональную структуру управления по территориальному принципу, т. е. применять дивизионально-региональную структуру (см. рис. 3). Вся деятельность компании в определенном регионе в этом случае должна подчиняться соответствующему руководителю, несущему за нее ответственность перед высшим руководящим органом фирмы. Дивизионально-региональная структура облегчает решение проблем, связанных с местными обычаями, особенностями законодательства и социально-экономической среды региона. Территориальное деление создает условия для подготовки управленческого персонала отделений (дивизионов) непосредственно на месте.

  По мере развития компаний, выхода их на международные рынки, постепенного преобразования их из корпораций национальных в транснациональные с достижения транснациональными корпорациями высшего уровня их развития — создания глобальных корпораций дивизиональные структуры преобразуются в международные дивизиональные, а далее — в глобальные. В этом случае компания перестает делать основную ставку на деятельность внутри страны, а перестраивает свою структуру таким образом, чтобы международные операции имели более важное значение, чем операции на национальном рынке.

  Можно выделить следующие наиболее распространенные разновидности международных дивизиональных структур, в основу построения которых заложен глобальный подход:

  1. Глобальноориентированная продуктовая (товарная) структура (Worldwide Product Structure), базирующаяся на дивизиональной структуре с подразделениями по продуктовому признаку, каждое из которых самостоятельно работает на весь мировой рынок (см. рис. 4). Такая структура может использоваться компаниями с сильно диверсифицированной продукцией, продукцией, существенно различающейся по технологии ее производства, методам маркетинга, каналам реализации и т. п. Ее применяют прежде всего те компании, для которых различия между выпускаемыми видами продукции более важны, чем различия между географическими регионами, в которых эта продукция реализуется. Этот вид структур способствует международной ориентации компании, однако для него характерно (правда, как и для любого другого вида дивизиональных структур) ослабление координации между отдельными дивизионами компании; усиление дублирования их деятельности.

  Рисунок 4. Глобальноориентированная продуктовая (товарная) структура

  2. Глобальноориентированная региональная структура (Worldwide Regional Structure), тоже базирующаяся на дивизиональной структуре, но с использованием географического принципа построения (см. рис. 5). при этом национальный рынок нередко рассматривается лишь как одно из региональных подразделений. Наиболее целесообразно использование такого типа структур компаниями, для которых региональные различия имеют большее значение, чем различия в выпускаемой продукции. Зачастую глобальноориентированные региональные организационные структуры используются в отраслях с технологически медленно изменяющейся продукцией (автомобили, напитки, косметика, продовольствие, нефтепродукты). К достоинствам такой структуры можно отнести тесную взаимосвязь с географическими регионами и высокую координацию деятельности в их рамках, а к недостаткам — слабую координацию работы отдельных подразделений и дублирование их деятельности.

  Рисунок 5. Глобальнориентированная региональная структура.

  3. Смешанная (гибридная) структура (Mixed Structure, Mixed Overlay), где наряду с акцентом на определенный продукт (географический регион, функции) встроены структурные связи территориального и функционального (продуктового и функционального или территориального и продуктового) типа. Этот вид структур возник в связи с тем, что у каждой из вышеперечисленных структур можно отметить сильные и слабые стороны, не существует ни одной оргструктуры, которую можно было бы считать идеальной. Организационная структура управления должна соответствовать конкретным условиям функционирования компании, а они у крупных объектов достаточно сложны и разнообразны и им не способна быть адекватной ни одна организационная структура в чистом виде. Смешанная структура в настоящее время очень популярна среди американских транснациональных корпораций (особенно с сильно диверсифицированной деятельностью).

  Мы охарактеризовали применение дивизиональных структур на уровне компании, но хотелось бы отметить. что в самих производственных отделениях (дивизионах) управление, как правило, строится на основе линейно-функционального принципа.

  Подводя итог рассмотрения дивизиональных структур, особо подчеркнем их достоинства, недостатки и условия наиболее эффективного применения. В качестве преимуществ данного вида структур можно назвать:

  · использование дивизиональных структур позволяет компании уделять конкретному продукту, потребителю или географическому региону столько же внимания, сколько уделяет небольшая специализированная компания, в результате чего возможно быстрее реагировать на изменения. происходящие во внешней среде, адаптироваться к изменяющимся условиям;

  · этот вид структуры управления ориентирует на достижение конечных результатов деятельности компании (производство конкретных видов продукции, удовлетворение потребностей определенного потребителя, насыщение товарами конкретного регионального рынка);

  · уменьшение сложности управления, с которой сталкиваются управляющие высшего звена;

  · отделение оперативного управления от стратегического, в результате чего высшее руководство компании концентрируется на стратегическом планировании и управлении;

  · перенесение ответственности за прибыль на уровень дивизионов, децентрализацию принятия оперативных управленческих решений, такая структура помогает приблизить руководство к проблемам рынка;

  · улучшение коммуникаций;

  · развитие широты мышления, гибкости восприятия и предприимчивости руководителей отделений (дивизионов).

  В то же время следует подчеркнуть недостатки рассматриваемого типа организационных структур:

  · дивизиональные структуры управления привели к росту иерархичности, т. е. вертикали управления. Они потребовали формирования промежуточных уровней менеджмента для координации работы отделений, группы и т. п.;

  · противопоставление целей отделений общим целям развития компании, несовпадение интересов “верхов” и “низов” в многоуровневой иерархии;

  · возможность возникновения межотделенческих конфликтов, в частности, в случае дефицита централизованно распределяемых ключевых ресурсов;

  · невысокая координация деятельности отделений (дивизионов), штабные службы разобщены, горизонтальные связи ослаблены;

  · неэффективное использование ресурсов, невозможность их использовать в полной мере в связи с закреплением ресурсов за конкретным подразделением;

  · увеличение затрат на содержание управленческого аппарата вследствие дублирования одних и тех же функций в подразделениях и соответствующего увеличения численности персонала;

  · затруднение осуществления контроля сверху донизу;

  · многоуровневая иерархия и в рамках самих отделений (дивизионов), действие в них всех недостатков линейно-функциональных структур;

  · возможное ограничение профессионального развития специалистов подразделений, поскольку их коллективы не столь велики, как в случае применения линейно-функциональных структур на уровне компаний.

  Следует отметить, что наиболее эффективно использование дивизиональных структур управления при следующих условиях:

  · в компаниях крупных размеров, при расширении производственно-хозяйственных операций;

  · в компаниях с широкой номенклатурой выпускаемой продукции;

  · в компаниях с сильно диверсифицированным производством;

  · в компаниях, в которых производство слабо подвержено колебаниям рыночной конъюнктуры и мало зависит от технологических нововведений;

  · при интенсивном проникновении компаний на зарубежные рынки, т. е. в компаниях, осуществляющих свою деятельность в широких международных масштабах, одновременно на нескольких рынках в странах с различными социально-экономическими системами и законодательством.

  В качестве наиболее развитого вида дивизиональных структур управления можно назвать организационные структуры на базе стратегических единиц бизнеса (стратегических хозяйственных центров) (strategic business units, SBUs). Они применяются в компаниях в случае наличия у них большого числа самостоятельных отделений близкого профиля деятельности. В этом случае для координации их работы создаются специальные промежуточные управленческие органы, располагаемые между отделениями и высшим руководителем. Данные органы возглавляются заместителями высшего руководства организации (обычно это вице-президенты), и им придается статус стратегических единиц бизнеса.

  Стратегические единицы бизнеса представляют собой организационные единицы компании, отвечающие за выработку ее стратегических позиций в одной или нескольких областях хозяйствования. На них возлагается ответственность за выбор сферы деятельности, разработку конкурентоспособной продукции и сбытовых стратегий. Как только номенклатура продукции разработана, ответственность за реализацию программы ложится на подразделения текущей коммерческой деятельности, т. е. на дивизионы.

  Группа компаний Concorde  - cмешанная (гибридная) структура (Mixed Structure, Mixed Overlay), где наряду с акцентом на определенный продукт (географический регион, функции) встроены структурные связи территориального и функционального (продуктового и функционального или территориального и продуктового) типа.

  Организационная структура отражает мультибрендовую философию работы, согласно которой каждая торговая марка занимает чётко определённую рыночную позицию и осуществляет собственную миссию по отношению к своему целевому потребителю. При этом каждое предприятие может рассчитывать на центральные структуры и общие ценности группы, гарантирующие синергизм и эффективность деятельности. Это научные исследования, технологии, человеческие ресурсы, но особенно финансовое планирование, увеличивающее инвестиционные способности и поддерживающее таким образом рост отдельно взятых компаний и группы в целом. Организационная структура компании Concorde (Приложение 5, Рисунок 1).

  3.3 Основные проблемы и приоритетные направления развития группы компаний Concorde на российском рынке

  К числу правовых проблем отнесены: нестабильность инвестиционного и конкретизирующего его законодательства; пробелы правового регулирования, в частности, в вопросах компенсации при реквизиции и национализации имущества иностранного инвестора; отраслевые и межотраслевые противоречия правовых предписаний; просчеты технико-юридического характера при формулировании правовых норм.

  Часто иностранные инвесторы называют в качестве основного препятствия для крупных капиталовложений в российскую экономику непредсказуемость российских законов, отсутствие мягкого налогового режима, а также недостаточные гарантии защищенности капиталов.

  В силу исторических, политических, социальных и ряда других причин в нашей стране постоянно меняется законодательство, в особенности той его части, которая регулирует налоговые отношения. Данное обстоятельство создает огромные трудности для финансового прогнозирования, на котором строится проектный анализ. Принимая инвестиционное решение, инвесторы большое внимание уделяют именно финансовым прогнозам[54]. Непрекращающиеся изменения в налоговом законодательстве могут значительно ухудшить экономику проекта в будущем. Инвестор боится, что в этом случае, ему останется только негодовать. Необходимо в данном случае строить различные сценарии развития проекта, проводить анализ чувствительности с учетом возможных колебаний основных переменных, таких как темп инфляции, отпускные цены, издержки, налоги, объем производства, прочие.

  Законодательство в сфере регулирования инвестиционной деятельности в значительной мере не доработано. Например, известны случаи, когда владельцы миноритарных пакетов акций не уведомляются о проведении общих собраний акционеров, на которых принимаются важные решения, напрямую затрагивающие интересы данных акционеров.

  К проблемам организационно-правового характера отнесены сложность и недостаточная юридическая четкость процедур регистрации, аккредитации и лицензирования, государственного контроля и надзора, повышающие риск коррупции, злоупотребления правом, расширение сферы административного усмотрения.

  Существенные негативные последствия имеет также отсутствие полной ясности в решении таких вопросов, как:

  - наличие федерального органа, уполномоченного разрабатывать и осуществлять государственную политику в области иностранных инвестиций (Согласно закону "Об иностранных инвестициях" такой орган должен быть определен правительством);

  - регистрация иностранных коммерческих предприятий, полномочия органа или органов, осуществляющих регистрацию, юридические последствия регистрации;

  - гарантии, относящиеся к возможной национализации и компенсации;

  - возможность передавать споры в международный арбитраж и использовать для разрешения споров право, выбираемое по соглашению сторон;

  - регулирование компенсационных сделок.

  Западные инвесторы считают коррупцию в России основным препятствием притоку иностранных инвестиций.

  В России чрезвычайно низкий рейтинг корпоративного управления.

  К структурно-институциональным проблемам отнесены: нестабильность структуры федеральных ведомств, не всегда обоснованное переопределение между ними сфер государственного регулирования и полномочий, в результате чего нередко «теряются» те или иные функции в экономической и социальной сферах; просчеты в «самоорганизации» внутриаппаратных и организации внеаппаратных административно-правовых отношений; до сих пор не устраненные дублирование и избыточность функций федеральных ведомств, избыточность госаппарата; просчеты в организации взаимодействия и координации.

  В процессе работы над инвестиционной сделкой возникает и ряд других проблем, которые затрудняют инвестиционный процесс в России, таких как согласование проекта с местными органами власти, недобросовестная конкуренция, наличие серых схем, утечка конфиденциальной информации, не соблюдение условий инвестиционной сделки, конфликт интересов между акционерами, прочие[55].

  Отсутствие плана эффективного применения средств является препятствием для иностранных инвестиций в Россию. Для решения этого вопроса целесообразно разделить инвестиции на денежные и «инвестиции технологий» (производственных, управленческих, логистических, сбытовых и т.д.). С точки зрения иностранного инвестора основным двигателем инвестиционного процесса является желание создать наиболее выгодные условия для производства конечного продукта с наименьшими затратами[56].

  Указанные препятствия для иностранных инвестиций в значительной мере распространяются и на российских инвесторов, т.е. они универсальны не только для всех регионов России, но и для различных инвесторов. Кроме того, существует множество частных препятствий, специфичных для конкретных регионов.

  Закрытость предприятий. Приняв решение о привлечении иностранных инвестиций инвестируемое предприятие, а затем и потенциальные инвесторы сталкиваются с проблемой предоставления и получения необходимой информации о предприятии[57].

  Всем известно, что иностранные инвесторы привыкли работать только с проверенными данными. Прежде всего, их интересует официальная бухгалтерская отчетность с отметками налоговой инспекции. Помимо этого, инвесторы нередко настаивают на проведении аудиторской проверки с переводом бухгалтерских отчетов в западные стандарты (GAAP или IAS).

  Получив прекрасно подготовленный инвестиционный меморандум о предприятии из рук опытного инвестиционного консультанта, инвестор затем всегда скрупулезно проверяет достоверность полученных данных с помощью своих специалистов и внешних консультантов.

  Негативное мнение о России. Большинство иностранных инвесторов находится под влиянием западных СМИ, которые представляют Россию как страну с высоким уровнем коррупции, где не работают законы и процветает организованная преступность. Между тем, существует множество факторов, которые остаются вне поля зрения иностранного инвестора.

  Задача инвестируемого предприятия - представить реальное положение дел в том регионе, где находится объект инвестиций и в той отрасли экономики, в которую собирается вкладывать деньги инвестор.

  В этой связи, руководство предприятия часто сталкивается с определенными трудностями. В процессе анализа могут всплывать факты, которые носят исключительно негативный характер. Эту информацию не стоит скрывать от инвестора, даже если последует отказ от участия в сделке. Инвестор в любом случае проведет самостоятельный анализ и выявит все существующие факторы риска. Если руководство предприятия заранее осведомляет инвестора о всех, существующих инвестиционных рисках и предлагает способы минимизации данных рисков, то интерес инвестора может даже возрасти.

  Роль налогообложения для поощрения инвестиций.

  Система налогообложения является одним из важнейших факторов, влияющих на решение об инвестировании, особенно если речь идет о прямых иностранных инвестициях. В целом на принятие решений об иностранных прямых инвестициях оказывают влияние как налоговые, так и неналоговые факторы, при помощи которых осуществляется сравнение потенциальной прибыли от инвестиций и риска.

  Особенности налоговой системы, применительно к вопросу инвестирования:

  а) Амортизационный режим.

  Во время инфляций амортизация, основанная на первоначальной стоимости, является недостаточной, так как при измерении базы активов в номинальной денежной единице реальная стоимость активов в данный момент недооценивается. Поэтому необходимо проводить специальную корректировку основы стоимости активов с целью компенсации недооценки реальной амортизации в условиях инфляции. Если данные корректировки осуществляются произвольно, то это затрудняет их правильный учет во время налогового планирования на предприятии[58].

  В некоторых случаях, когда общие инвестиционные скидки предоставляются в больших размерах, то инвестируемые суммы превышают накопленную амортизацию. При стабильных ценах это означает, что дополнительные скидки, превышающие амортизацию, допускаются при увеличении общей суммы инвестиций. Размер такой льготы в условиях инфляции возрастает, когда текущие инвестиции сравниваются с предыдущими, измеренными в номинальных, а не в реальных ценах. Это позволяет получить прибыль, даже в условиях отсутствия реального роста инвестиций. В значительной степени это компенсирует недооценку амортизации.

  б) Режим, применяемый к расходам.

  Ограничения на вычеты за расходы устанавливаются для:

  - для улучшения справедливости системы налогообложения,

  - контроля за деятельностью государственных предприятий,

  - косвенных ограничений, вызванных тем, что расходы обычно не разрешается вычитать при отсутствии ясных указаний.

  На инвестиционный процесс оказывают воздействие неналоговые факторы, такие как:

  - макроэкономическая среда,

  - размеры рынка,

  - неуверенность,

  - юридическая и регулирующая структура,

  - доступ к основным средствам производства.

  На привлечение инвестиций влияют также налоги несвязанные с доходами.

  Налоговые факторы, влияющие на иностранные прямые инвестиции:

  1. Уровень налога.

  Общий уровень налогообложения экономики является хорошим показателем относительной экономической эффективности. В это понятие включают все виды налогов. Он влияет на привлекательность страны для иностранных инвесторов, однако, при определении привлекательности различных стран недостаточно просто сравнить бремя их налогообложения. Так как: Во-первых, налоговые доходы являются конечным источником для большинства правительственных расходов. Поэтому более низкие доходы, ведут к бюджетному дефициту и могут играть отрицательную роль при решении задачи привлечения инвестиций. Во-вторых, если доходы тратятся на цели, которые уменьшают расходы и способствуют развитию деятельности, создающей доходы, то расходы эффективно компенсируют отрицательное влияние на налогообложение. Например, расходы по улучшению инфраструктуры транспорта и коммунального обслуживания страны могут уменьшить расходы компаний и увеличить их прибыльность.

  2. Гласность налоговой системы.

  Какова возможность предсказания налоговых последствий инвестиционных и других решений? Этот вопрос имеет особое значение для долгосрочных капиталоемких инвестиций. Проблемы, затрудняющие фирмам предсказание налоговых результатов их деятельности: Первая проблема связана с законодательством. Во многих случаях оно считается неточным и неясным. Так, закон не отражает непосредственной ситуации (например, операции по реорганизации корпораций), в которой находится налогоплательщик, что приводит к неясности результатов налогообложения. Вторая проблема, частые и значительные изменения законов и правил.

  Хотя тщательное корректирование и является неизбежным для таких сложных законов как законы о налогообложении, многие изменения оказывали реальное влияние на величину налогов, которые должны выплачиваться за конкретные операции. Ряд стран попытался улучшить это положение путем обеспечения защиты инвестиций, сделанных до изменений. В некоторых случаях власти вводили поправки к изменениям с учетом консультаций с представителями частного сектора. Хотя это и позволяло решить конкретную проблему заинтересованных налогоплательщиков. Реакция деловых людей совпадает с реакцией предприятий, функционирующих в странах ОЭСР, где частые изменения увеличивают ощущение сложности системы налогообложения, трудности ее планирования и выполнения. Третья, проблемы гласности и устойчивости закона обостряются из-за трудностей их внедрения. Налоговые администрации должны учитывать быстро меняющуюся законодательную среду, а также изменения в поведении налогоплательщиков. Ранее для того, что бы добиться соблюдения налоговой дисциплины, власти могли полагаться на бюджетный цикл, которому подчинялись государственные компании. Переход к рыночной экономике увеличивает количество налогоплательщиков. Одновременно меняется их отношение к правительству, тат как у первых появляются большие стимулы для уменьшения выплачиваемых им налогов. В результате уменьшается способность налоговых властей давать свою временную интерпретацию законов. Кроме того, это затрудняет одинаковое толкование во времени и в различных налоговых учреждениях. При таких условиях налогоплательщики могут даже и не знать об особенностях выполнения закона. Произвольное или непоследовательное выполнение законов может наложить на налогоплательщиков значительные и неожиданные расходы. Такая ситуация вызывает ощущение риска для компаний, изучающих вопросы инвестирования, а также определяет необходимость разработки и принятия правил простого и легкого применения законов.

  3. Ставка налога.

  Налоговая ставка имеет значение при определении общего налогового бремени, а также она учитывается при определении стратегии финансирования и налогового планирования компании. Высокая ставка налога не всегда приводит к более высоким налоговым доходам государства, особенно от фирм, которые работают в нескольких странах. Обычно компании, при выборе того или иного проекта, принимают во внимание различие в законных ставках налога, направляя доходы в страны с низким налогообложением, а расходы в страны с высокой ставкой налога. Например, при прочих равных условиях компания делает займы таким образом, чтобы вычеты процентов производились у ее филиала, на который распространяется высшая предельная ставка налогов. Законная ставка налога имеет особое значение в тех странах, где правительство не научились реагировать на уклонения от уплаты налогов, так как в этих странах имеется ограниченный доступ к информации по налоговой системе самой страны и об условиях налоговых соглашений с другими странами.

  4. База налогообложения.

  При определении налогового бремени большое значение представляет калькуляция налогооблагаемого дохода. Характеристики этой калькуляции могут оказывать серьезное воздействие на модель налогообложения различных компаний. Режим налогообложения различных доходов и расходов оказывает влияние на организацию деятельности компании. В частности на структуру предприятия влияет относительный режим налогообложения в зависимости от формы предприятия (акционерные компании, товарищества, совместные предприятия). На решения о финансировании сильное влияние оказывает метод выплат, который зависит от режима налогообложения различных финансовых инструментов. Калькуляция базы налогообложения содержит многие положения, которые отличаются сложностью применения и обеспечения их выполнения. В период централизованного планирования государство одновременно являлось, как властью способной облагать налогами, так и владельцем предприятия. Многие вопросы, которые возникают при определении базы налогообложения в тех случаях, когда налогоплательщик является частным лицом, просто отсутствовали. Поэтому система налогообложения часто использовалась как одно из средств контроля и влияния на поведения предприятий.

  5. Таможенные пошлины.

  Взимание таможенных пошлин с инвестиционных товаров имеет определенную привлекательность, с точки зрения стран, нуждающихся в расширении источников доходов. Таможенные пошлины представляют собой непосредственный или легко управляемый источник дохода, однако они повышают стоимость инвестиций. Это увеличивает риск инвестирования в стране и повышает коэффициент окупаемости, необходимой, для того чтобы инвестиция была прибыльной. Опыт стран Азии показывает, что важнейшей налоговой скидкой для компаний, изучающих возможность инвестирования, является освобождением от таможенных пошлин на импортируемое капитальное оборудование. Большинство стран региона предоставляет частичное освобождение от таможенных пошлин на производство оборудования, предназначенное для собственного использования. Однако эти освобождения чаще всего связаны с первоначальным капиталовложением при создании нового иностранного предприятия и поэтому играют незначительную роль для компаний, осуществляющих постоянные инвестиции[59]. Таможенные пошлины на капитальное оборудование является ограничением для привлечения иностранных прямых инвестиций. Во-первых, такие налоги крайне обременительны для долгосрочных капиталоемких проектов, направленных на модернизацию промышленной базы. Во-вторых, благодаря импорту современного оборудования можно реализовать имеющиеся преимущества при внедрении передовых производственных технологий.

  6. Налоговые соглашения.

  Налоговые соглашения представляют собой систему, в рамках которой компания, имеющая отношения с заграницей, могут планировать свои налоги. Основная цель налоговых соглашений заключается в координации применения местных и иностранных систем налогообложении. Обе страны имеют право, используя законные средства, облагать налогом доходы от операции. Налоговые соглашения представляют собой правила, с помощью которых предотвращается двойное налогообложение доходов, а также решать административные вопросы, возникающие пре распределении доходов между двумя странами.

  Издержки и выгоды налоговых стимулов.

  Налоговые стимулы иногда искажают экономическую деятельность. Стимулы вызывают отклонения модели прибыли после уплаты налогов от доплаты налогов и, следовательно, приводят к распределению ресурсов, которое отличается от распределения, свойственного рынку и создающего эффективное равновесие. Поэтому большинство стран ОЭСР стремятся сокращать использование стимулов. Стимулы могут играть временную роль при создании критической массы рыночной деятельности до тех пор, пака не сформированы рынки капиталов. Одной из причин предоставления специальных налоговых режимов иностранным фирмам является то, что налоговая система, применяемая в государственном секторе стран переходной экономики, неприменимо к иностранным фирмам, которые нуждаются в специальном режиме для своей работы. Иностранные прямые инвестиции обладают достоинствами, которые не ограничиваются частными доходами с инвестиций при создании рынков и обучении местных специалистов работе в условиях рыночной экономики.

  1. Издержки, связанные с отказом от прибыли.

  Одним из основных налоговых стимулов, которые предоставляет государство, является его отказ от налоговой прибыли, то есть от части налоговых поступлений в бюджет. Случайная прибыль при инвестициях, которые состоялись бы в любых случаях, делает налоговые стимулы относительно невыгодными. Многие налогоплательщики, на которых не распространялись стимулы, планируют свою деятельность таким образом, чтобы иметь право на стимулирование. Налоговое стимулирование может использоваться лицами, на которых оно не распространялось, и это может значительно увеличить издержки, вызванные отказом от прибыли. Во многих случаях основная деятельность, на которую распространяется стимулирование, явилась результатом налогового планирования, а не расширения требуемой деятельности. Предоставление даже целенаправленных налоговых стимулов создает прецедент для их использования. Компании, занимающиеся деятельностью, на которую не распространяются стимулы, будут добиваться распространения стимулов на их деятельность или хотя бы предоставления стимулов в любой форме. Однажды введенные стимулы имеют тенденцию распространяться на другие виды деятельности. Создание таких стимулов приводит к возникновению разработки политики, которая еще больше подрывает государственную базу налогообложения.

  2. Сложность системы налогообложения.

  Сложность системы налогообложения приводит к издержкам не только для налогоплательщиков, но и для налоговых властей, который должны следить за изменениями правил, а время, потраченное на контроль положений о стимулировании, уменьшает время, необходимое для контроля других аспектов налогообложения. Попытки направить стимулы на особые виды деятельности, например на «передачу технологии» субъективны по своему характеру, и их трудно контролировать на практике[60].

  3. Налоги на фонд заработной платы и рабочую силу.

  К данной категории относятся налоги, выплачиваемые работодателями, наемными работниками и работающими не по найму, взимание которых производится либо пропорционально фонду заработной платы предприятия, либо в виде фиксированной суммы с человека и которые не предназначаются для расходов на социальное страхование. Примерами налогов, входящих в данную группу, являются дополнительные налоги на государственное страхование, не имеющие целевого назначения. Например, налоги на социальное обеспечение связаны с режимом налогообложения личных доходов иностранной рабочей силы. В отношении лиц, связанных со страной в течение длительного периода взимание личного подоходного налога вполне обоснованно. Однако уровень заработной платы и расходов иностранного персонала может оказаться значительно выше, чем у местной рабочей силы.

  4. Налоговое стимулирование инвестиций.

  В целях стимулирования инвестиционной деятельности от налогообложения прибыль освобождаются предприятия и организации, которые направляют свою прибыль на инвестиции, включая развитие собственной производственной и непроизводственной базы при условии использования сумм начисленного износа (амортизации).

  
  

  Заключение

  В структуре иностранных инвестиций, накопленных на конец декабря 2007 г., преобладают прочие инвестиции, на которые пришлось 50,2%. Аналогичный показатель для прямых иностранных инвестиций составил 46,7%. В 2007 г. в российскую экономику поступило 120,9 млрд. долл. иностранных инвестиций, что в 2,2 раза выше аналогичного показателя за 2006 г.

  Производя инвестиции в России, иностранные компании и банки преследуют различные цели, среди которых можно выделить следующие:[61]

  - получение высокой нормы прибыли при создании производств по выпуску продукции, которая дефицитна в России, или цены на которую в России значительно выше мировых.

  - использование факторов производства, цена которых в России ниже мировой: сравнительно дешевая (но квалифицированная) рабочая сила, низкая цена некоторых видов сырья.

  - использование сравнительно богатых месторождений полезных ископаемых и других природных ресурсов, разработка которых в России дешевле, чем в других странах, или доступ к которым в других странах затруднен.

  - встраивание российских предприятий в технологические цепочки иностранных ФПГ, что обычно достигается покупкой российских поставщиков сырьевых ресурсов и полуфабрикатов.

  - покупка потенциально эффективных российских предприятий (обычно экспортно-ориентированных) по низкой цене с целью получения высокой прибыли после ограниченных инвестиций в создание системы сбыта, проведение маркетинга и реструктуризации номенклатуры производимой продукции.

  - продвижение на российский рынок своей продукции: создание торгово–сбытовой сети, сборочных производств, сервисных предприятий, внедрение своих стандартов на российском рынке. К инвестициям такого типа подталкивают и высокие таможенные сборы.

  - использование морально устаревшего или экологически вредного оборудования, которое невозможно эффективно использовать в развитых странах. Выпуск устаревшей продукции, технология производства которой хорошо отработана.

  - инвестирование средств российского происхождения под видом иностранных, чтобы иметь больше возможностей для защиты капитала от действий властей.

  Еще один мотив для вложения средств в российские предприятия– относительно невысокая стоимость рабочей силы и некоторых видов сырья.

  Группа компаний Concorde  - cмешанная (гибридная) структура (Mixed Structure, Mixed Overlay), где наряду с акцентом на определенный продукт (географический регион, функции) встроены структурные связи территориального и функционального (продуктового и функционального или территориального и продуктового) типа.

  Организационная структура отражает мультибрендовую философию работы, согласно которой каждая торговая марка занимает чётко определённую рыночную позицию и осуществляет собственную миссию по отношению к своему целевому потребителю. При этом каждое предприятие может рассчитывать на центральные структуры и общие ценности группы, гарантирующие синергизм и эффективность деятельности. Это научные исследования, технологии, человеческие ресурсы, но особенно финансовое планирование, увеличивающее инвестиционные способности и поддерживающее таким образом рост отдельно взятых компаний и группы в целом

  Группа «Группо Конкорде», в которую входит фирма «Черамике Атлас Конкорде», являющаяся крупным производителем керамической плитки, зарегистрировала свое предприятие Italon в Ступинском районе Московской обл. в 80 км. от Москвы. Данное предприятие занимает общую площадь 150 тыс.кв.м., на которой сооружено крытое строение площадью 57 тыс.кв.м. Объем инвестиций по проекту составил 40 млн. долл. Ежегодный выпуск керамической плитки – 4,5  млн.кв.м. Завод по производству керамической плитки построен в Ступинском районе. Постановление о реализации этого инвестиционного проекта утверждено областным Правительством. Строительство завода осуществлено итальянской компанией "Конкорд С.п.А." в два этапа. На первом этапе строительство и монтаж технологической линии завода с предполагаемым выпуском продукции 3 млн кв.м керамической плитки в год. Ввели линию в эксплуатацию в 2006 году.

  Вторым этапом строительство второй линии завода, которое завершилось к 2008 году. При этом выпуск продукции увеличился до 4,5 млн. кв.м в год. На заводе работают 150 человек, среднемесячный уровень заработной платы которых составляет 13 тыс. рублей. Concorde выбрала мультибрендовую стратегию работы, сохраняющую автономию предприятий. Другой стратегический выбор состоит в постоянной разработке новых технологических решений, поддерживаемой значительными инвестициями. Это позволяет предприятиям, составляющим группу, занимать авангардные мировые позиции по качеству продукции и внедрению современных технологий. Проблемы работы иностранных инвесторов в России: непредсказуемость российских законов, отсутствие мягкого налогового режима, а также недостаточные гарантии защищенности капиталов, сложность и недостаточная юридическая четкость процедур регистрации, аккредитации и лицензирования, государственного контроля и надзора, повышающие риск коррупции, злоупотребления правом, расширение сферы административного усмотрения.

  Список использованной литературы:

  
  

  Международные акты

  1. Вашингтонская конвенция «О разрешении инвестиционных споров между принимающими государствами и иностранными частными инвесторами» 1965 г.

  2. Декларация ОЭСР «О международных капиталовложениях и многонациональных предприятиях»1976 г.

  3. Сеульская конвенция «Об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» 1985 г.

  4. Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским Союзом от 24 июня 1996 г.

  5. Соглашение по связанным с торговлей инвестиционным мерам (ТРИМС) от 01 января 1995 г.

  Законодательные и нормативно-правовые акты Российской Федерации

  
  

  6. Конституция Российской Федерации  от 12 декабря 1993 г.

  7. Гражданский кодекс Российской Федерации (Часть 1) от 30.11.1994 № 51 – ФЗ, (Часть 2) от 26.01.1996 № 14 – ФЗ, (Часть 3) от 26.11.2001 № 146 – ФЗ

  8. Налоговый кодекс Российской Федерации( Часть 2) от 05.08.2000 № 117-ФЗ

  9. Федеральный Закон  «О валютном регулировании и валютном контроле» от 10 декабря 2003 г.  № 173 – ФЗ

  10. Федеральный Закон  «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей»  от 8 августа 2001 г. № 129 – ФЗ

  11. Федеральный Закон «О миграционном учете иностранных граждан и лиц без гражданства в Российской Федерации» от 18 июля 2006 г. № 109 - ФЗ

  12. Федеральный Закон «О правовом положении иностранных граждан в Российской Федерации» от 25 июля 2002 г. № 115 – ФЗ

  13. Федеральный Закон « О ратификации Соглашения о партнерстве и сотрудничестве, учреждающего партнерство между Российской Федерацией, с одной стороны, и Европейскими Сообществами и государствами-членами, с другой стороны» от 25 ноября 1996 г.  № 135 – ФЗ

  14. Федеральный Закон « О соглашениях о разделе продукции» от 30 декабря 1995 г. № 225 – ФЗ

  15. Федеральный  Закон « О таможенном тарифе» от 21 мая 1993 г.  № 5003-1 - ФЗ

  16. Федеральный Закон « О финансово-промышленных группах» от 30 ноября 1995 г. № 190 – ФЗ

  17. Федеральный Закон « Об акционерных обществах» от 24 ноября 1995 г. № 208 – ФЗ

  18. Федеральный Закон « Об обществах с ограниченной ответственностью  от 8 февраля 1998 г. № 14 – ФЗ

  19. Федеральный Закон « Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности в РФ» от 8 декабря 2003 г.  № 164 – ФЗ

  20. Постановление Правительства Российской Федерации « О заключении соглашений между Правительством Российской Федерации и правительствами иностранных государств о поощрении и взаимной защите капиталовложений» от 9 июня 2001 г. № 456

  21. Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г.

  22. Федеральный закон "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" N 39-ФЗ от 25 февраля 1999 г. (в ред. ФЗ от 02.01.2000г. №22-ФЗ).

  23. Постановление Правительства РФ от 29.09. 94. № 1108 «Об активизации работы по привлечению иностранных инвестиций в экономику Российской Федерации» (в ред. от 18.09.04) // СЗ РФ. 1994. № 24. Ст. 2637.

  
  

  Литература

  
  

  1. Астанович А. Иностранные инвестиции в России. Отдельные факты и тенденции, М., 2006.

  2. Агеев В.М. Система экономических отношений в России. / Формы и методы эффективного хозяйствования. – М., 2007.

  3. Баранов В. В., Управление инвестиционными процессами в условиях рыночной экономики, М., 2004

  4. Бочаров В. В., Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятий, М., 2006.

  5. Богуславсий М.М. Иностранные инвестиции: Правовое регулирование. М., 2006

  6. Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. –М.: Экзамен, 2006.

  7. Бард В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. –М: Финансы и статистика, 2006.

  8. Белов А. Как сделать бизнес инвестиционно привлекательным // Исследовательско-консультационная фирма «АЛЬТ», Санкт-Петербург – Москва. #"#_ftn62" name="_ftnref62" title="">[62]

  	В млн. долл.				В % к предыдущему году
  	Всего	Прямые	Портфельные	Прочие	Всего	Прямые	Портфельные	Прочие
  2003	29 699	6 781	401	22 517	150,1	169,4	84,9	147,1
  2004	40 509	9 420	333	30 756	136,4	138,9	83,0	136,6
  2005	53 651	13 072	453	40 126	132,4	138,8	136,3	130,5
  2006	55 109	13 678	3 182	38 249	102,7	104,6	700,0	95,3
  2007	120 941	27 797	4 194	88 950	219,5	203,2	131,8	232,6

  
  

  Приложение 2

  
  

  Таблица 2

  Отраслевая структура иностранных инвестиций в российскую экономику в 2005-2007 гг.[63]

  	В млн. долл.			Изменение в % к пред. году			В % к итогу
  	2005	2006	2007	2005	2006	2007	2005	2006	2007
  Промышленность	24 318	24 607	50 163	120,6	101,2	203,9	45,3	44,7	41,5
  Транспорт и связь	3 840	5 297	6 703	188,9	137,9	126,5	7,2	9,6	5,5
  Оптовая и розничная торговля; ре­монт автотранспортных средств, мо­тоциклов, бытовых изделий и пред­метов личного пользования	20 461	13 089	47 310	156,9	64,0	361,4	38,1	23,8	39,1
  Операции с недвижимым имущест­вом, аренда и предоставлением услуг	2 602	5 998	8 414	101,2	230,1	140,3	4,8	10,9	7,0
  Финансовая деятельность	1 813	4 698	4 450	181,1	259,1	94,7	3,4	8,5	3,7
  Прочие отрасли	617	1 420	3 901	36,4	231,8	274,7	1,2	2,5	3,2

  
  
  
  

  Приложение 3

  
  

  Таблица 3

  Накопленные иностранные инвестиции по основным странам-инвесторам[64]

  	Накоплено на 01.01.2008 г., млн.долл.				Изменение к 01.01.2007 г., %
  	Всего	Прямые	Портф.	Прочие	Всего	Прямые	Портф.	Прочие
  США	8 579	3 635	1 207	3 737	111,4%	79,2%	238,1%	143,6%
  Германия	11 786	4 494	98	7 194	96,1%	135,4%	5,8%	99,3%
  Франция	5 919	1 554	31	4 334	160,0%	146,9%	-	164,1%
  Великобритания	29 235	3 438	2 314	5 3 438 2 3	247,7%	118,3%	1369,2%	269,1%
  Кипр	49 593	35 426	1 700	12 467	153,7%	155,4%	125,2%	153,5%
  Нидерланды	39 068	35 254	52	3 762	166,6%	183,3%	83,9%	90,5%
  Люксембург	29 161	735	219	28 207	127,5%	125,2%	107,9%	127,7%
  Прочие страны	47 254	18 524	1 107	27 623	163,7%	138,3%	121,5%	189,7%
  Итого	220 595	103 060	6 728	110 807	154,3%	151,8%	137,3%	158,0%

  
  

  Приложение 4

  
  

  Таблица 4

  Структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования, в % к итогу[65]

  	2000	2001	2000 2	2003	2004	2005	2006*	2007*
  Инвестиции в основной капитал - всего	100	100	100	100	100	100	100	100
  в том числе по источникам финансирования:
  собственные средства	47,5	49,4	45,0	45,2	45,4	44,5	42,1	41,5
  из них:
  прибыль	23,4	24,0	19,1	17,8	19,2	20,3	19,9	19,9
  привлеченные средства	52,5	50,6	55,0	54,8	54,6	55,5	57,9	58,5
  из них:
  кредиты банков	2,9	4,4	5,9	6,4	7,9	8,1	9,6	9,4
  в том числе иностранных банков	0,6	0,9	0,9	1,2	1,1	1,0	1,6	1,1
  заемные средства других организаций	7,2	4,9	6,5	6,8	7,3	5,9	6,0	6,1
  бюджетные средства:	22,0	20,4	19,9	19,6	17,9	20,4	20,2	21,2
  федерального бюджета	6,0	5,8	6,1	6,7	5,3	7,0	7,0	8,4
  бюджетов субъектов Российской Федерации и местных бюджетов	14,3	12,5	12,2	12,5 1	11,6	12,3	11,8	11,7
  Из общего объема инвестиций в основной капитал инвестиции из-за рубежа	4,7	4,5	4,1	4,7	5,0	4,8	6,9	4,6

  
  

  * Без субъектов малого предпринимательства и параметров неформальной деятельности.

  
  

  Приложение 5

  
  

  Рисунок 1. Организационная структура CONCORDE

  
  

  Перечень документов, необходимых для аккредитации и внесения в госреестр филиалов иностранных юрлиц

  Перечень документов, необходимых для аккредитации представительств иностранных компаний

  
  

  
  

  ---

  [1] Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. –М.: Экзамен, 2006. C 107.

  [2] Богуславсий М.М. Иностранные инвестиции: Правовое регулирование. М., 2006/ C 178.

  [3] Богуславсий М.М. Иностранные инвестиции: Правовое регулирование. М., 2006. c 197.

  [4] Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях, М., 2002. C 117.

  [5] Дурнев В.А. Прямые иностранные инвестиции в страны СНГ: Науч.докл.. - М., 2007. C 198.

  [6] www.gks.ru

  [7] www.gks.ru

  [8] www.gks.ru

  [9] www.gks.ru

  [10] Крутик А. Б., Инвестиции и экономический рост предпринимательства, М.,2007. C 278.

  [11] Агеев В.М. Система экономических отношений в России. / Формы и методы эффективного хозяйствования. – М., 2007. С 112.

  [12] Караогланов А.С. Совершенствование государственного регулирования иностранных инвестиций в переходной экономике России // Ломоносовские чтения 2007 г. Аспиранты. Том №2. С 177.

  [13] Яковлева И., Иностранные инвестиции в России// Экономика и жизнь, 2007, №2 С 17.

  [14] Фаминский  И.П. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / М.; Международные отношения, 2006. С 177.

  [15] Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: стратегия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, 2005. С 169.

  [16] Яськова Н.Ю. Модели и основные условия привлечения иностранных инвестиций. – Дубна, 2004. С 174.

  [17] Яковлева И., Иностранные инвестиции в России// Экономика и жизнь, 2007, №2. С 15.

  [18] Градобитова Л.Д., Исаченко Т.М. Транснациональные корпорации в современных международных экономических отношениях, М., 2002. С 201.

  [19] Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса. М., «Финансы», 2004, №12. С 32.

  [20] Дурнев В.А. Прямые иностранные инвестиции в страны СНГ: Науч.докл.. - М., 2007. С 177.

  [21] Крутик А. Б., Инвестиции и экономический рост предпринимательства, М.,2007. С 288.

  [22] Реформы глазами российских и американских ученых/ Под. Ред. О. Т. Богомолова// Росс. Экон. Журнал. М.,2006. С 27.

  [23] Караогланов А.С. Совершенствование государственного регулирования иностранных инвестиций в переходной экономике России // Ломоносовские чтения 2007 г. Аспиранты. Том №2. С 31.

  [24] Привлечение иностранных инвестиций в экономику России: состояние и развитие процесса. М., «Финансы», 2004, №12. С 19.

  [25] Яськова Н.Ю. Зарубежная практика привлечения инвестиций. – Дубна, 2003. С 142.

  [26] www.budgetrf.ru

  [27] Яськова Н.Ю. Модели и основные условия привлечения иностранных инвестиций. – Дубна, 2004. С 132.

  [28] Российский статистический ежегодник 2002. - М.: Госкомстат России, 2002. С 133.

  [29] Бард В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. –М: Финансы и статистика, 2006. С 188.

  [30] Караогланов А.С. Совершенствование государственного регулирования иностранных инвестиций в переходной экономике России // Ломоносовские чтения 2007 г. Аспиранты. Том №2. С 18.

  [31] Фаминский  И.П. Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспективы / М.; Международные отношения, 2006. С 189.

  [32] Российский статистический ежегодник 2002. - М.: Госкомстат России, 2002. С 118.

  [33] Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г. Правовая система Консультант Плюс.

  [34] Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г. пункт 1 статьи 3 Закона. Правовая система Консультант Плюс.

  [35] Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г.  абз.4 ст.2 Закона. Правовая система Консультант Плюс.

  [36]Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г.  абз.4 ст.2 Закона. пункт 2 статьи 3 Закона. Правовая система Консультант Плюс.

  
  

  [37] Федеральный закон "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации" №160-ФЗ от 9 июля 1999 г.  абз.4 ст.2 Закона. Статья 5 Закона. Правовая система Консультант Плюс.

  [38] Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г.   Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом, М., 2006. с 196.

  [39] Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским Союзом от 24 июня 1996 г.

  [40] Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским Союзом от 24 июня 1996 г.

  [41] Сеульская конвенция «Об учреждении многостороннего агентства по гарантиям инвестиций» 1985 г.

  [42] Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским Союзом от 24 июня 1996 г.

  [43] Соглашение о партнерстве и сотрудничестве между Российской Федерацией и Европейским Союзом от 24 июня 1996 г.

  [44] Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. - М., 2007. С 110.

  [45] Иванова Е. Ю. Механизм реализации конституционных гарантий деятельности иностранного инвестора на территории Российской Федерации / Е.Ю. Иванова [Текст] // Журнал «Право и экономика», № 1, Москва: Юстицинформ, 2007. (в печати) – 0, 1 п. л. С 22.

  [46] Иванова Е. Ю. Механизм реализации конституционных гарантий деятельности иностранного инвестора на территории Российской Федерации / Е.Ю. Иванова [Текст] // Журнал «Право и экономика», № 1, Москва: Юстицинформ, 2007. (в печати) – 0, 1 п. л. С 23.

  [47] Бард В.С. Инвестиционные проблемы российской экономики. –М.: Экзамен, 2006. С 209.

  [48] Крутик А. Б., Инвестиции и экономический рост предпринимательства, М.,2007. С 144.

  [49] Дурнев В.А. Прямые иностранные инвестиции в страны СНГ: Науч.докл.. - М., 2007. С 144.

  [50] Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Правовое регулирование иностранных инвестиций в России и за рубежом. - М., 2006. С 122.

  [51] Яськова Н.Ю. Модели и основные условия привлечения иностранных инвестиций. – Дубна, 2004. С 185.

  [52] По материалам сайта/#"#_ftnref53" name="_ftn53" title="">[53]Виханский О.С. Менеджмент: человек, стратегия, процесс – М. 2006 г. С.221

  [54] О некоторых проблемах инвестиционных процессов в России", Финансы, № 10, 2003 г – С. 46.

  [55] Губанов С. Глубинные проблемы инвестиционных процессов / С. Губанов // Экономист, № 8, 2001 – С. 23.

  [56] Инвестиции: деньги, но не только // Сборник тезисов конференции «Конкурентоспособность территорий и предприятий -стратегия экономического развития страны», 23 апреля 2004 –С. 85.

  [57] О некоторых проблемах инвестиционных процессов в России", Финансы, № 10, 2003 г – С. 47.

  [58] Влияние налогообложения на инвестиции // www.Invest.RIN.ru. 16марта 2005г.

  [59] Влияние налогообложения на инвестиции // www.Invest.RIN.ru. 16марта 2005г.

  [60] Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционные аспекты экономической безопасности России // Внешнеэкономический бюллетень.- 2003.- № 4.

  [61] Крутик А. Б., Инвестиции и экономический рост предпринимательства, М.,2007. C 278.

  [62] www.gks.ru

  [63] www.gks.ru

  [64] www.gks.ru

  [65] www.gks.ru

Скачать дипломную работу