Содержание:
Введение............................................................................................... 3
Глава 1. Оценка основных
финансовых активов................................ 4
1.1. Определение понятия
активы предприятия................................. 4
1.2. Показатели,
используемые при оценке активов предприятия.... 6
1.3. Информационная база
анализа имущественного
состояния предприятия....................................................................... 11
Глава 2. Оценка активов предприятия ООО «-»................................ 14
2.1. Анализ структуры
активов и их оценка....................................... 14
2.2. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности
и рентабельности 18
Заключение........................................................................................... 26
Список использованной
литературы.................................................. 27
Введение
Процессы,
происходящие в настоящее время в России, изменившиеся условия деятельности
потребовали переориентации принципов работы предприятий на анализ и оценку
многообразных внешних и внутренних факторов, влияющих на эффективность их
деятельности. На Западе, даже в относительно стабильных условиях хозяйствования
значительное внимание уделяется проблеме исследования доходности и рисков
финансовых активов.
В
переходной же экономике нестабильность текущей ситуации ведет к усложнению этой
проблемы. Естественным в данной ситуации является желание применить западный
опыт исследований в российских условиях, что, однако, затруднено ввиду
специфики исследования в переходной экономике. Имеются определенные разработки
в области рассматриваемого нами вопроса. Все эти исследования, как российские,
так и западные, базируются на общем теоретическом фундаменте, включающем в себя
основные понятия, связанные с теорией финансового менеджмента.
Финансовые активы
отражают инвестиции предприятия в собственные и заемные капиталы других
компаний. Предприятие может самостоятельно эмитировать и продать
соответствующие ценные бумаги, но в этом случае они станут частью собственного
(акции) или земельного (облигации) капитала и не будут являться для предприятия
финансовыми активами. Для покупателей же этих ценных бумаг они будут
финансовыми активами.
Предприятие может
располагать активами, не обладающими никакими потребительскими свойствами,
кроме одного – способности приносить доход. Это финансовые активы – вложения в
ценные бумаги, банковские депозиты и других инвестициях, целью которых является
получение текущего дохода (проценты, дивиденды, купоны) или увеличение их
первоначальной стоимости.
Цель данной работы рассмотреть оценку активов
предприятия.
Задача данной работы провести анализ активов ООО «-».
Глава 1. Оценка основных финансовых активов
1.1. Определение понятия активы предприятия
Для оценки имущественного
потенциала предприятия используются данные актива баланса. Особое внимание
уделяется изменению структуры оборотных средств: произошел ли рост дебиторской
задолженности или нет, является ли уровень запасов сырья достаточным для работы
предприятия, не произошло ли затоваривание складов готовой продукцией. К
отрицательным тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об
ухудшении финансового состояния предприятия в будущем, относятся следующие
моменты:
- уменьшение валюты
баланса;
- увеличение доли
краткосрочной и долгосрочной дебиторской задолженности в валюте баланса на
протяжении всех анализируемых отчетных периодов;
- увеличение доли просроченной
кредиторской задолженности в валюте баланса на протяжении всех анализируемых
отчетных периодов;
- увеличение доли
просроченной дебиторской (кредиторской) задолженности в общей сумме дебиторской
(кредиторской) задолженности более 15% [17, c.31].
К положительным
тенденциям, выявление которых может свидетельствовать об улучшении финансового
состояния предприятия в будущем, следует отнести следующие:
- непрерывное увеличение
валюты баланса;
- темпы роста оборотных
активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
- темпы роста
собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;
- темпы прироста
дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковы [17, c.32].
Анализ структуры и
динамики имущества производится с помощью горизонтального и вертикального
анализа агрегированного баланса. Горизонтальный анализ представлен абсолютной
разницей между показателями на конец и начало периода, а также темпом их
изменения за период. Вертикальный анализ предполагает процентное отношение
показателей к итогу баланса. Расчет среднегодовых значений дает возможность
получить усредненное представление о состоянии средств предприятия, в течение
анализируемого периода. Оценка имущественного состояния предприятия дает
возможность определить абсолютные и относительные изменения статей баланса за
определенный период, отследить тенденции их изменения и определить структуру
финансовых ресурсов предприятия. Общая величина имущества предприятия
отражается в валюте баланса (ф.№1, стр.300).
Для анализа активов их
необходимо классифицировать:
1) по скорости оборота:
- внеоборотные
(постоянные);
- оборотные (текущие)
активы;
2) по степени ликвидности
(скорости превращения в деньги):
- труднореализуемые
активы;
- медленнореализуемые
активы;
- быстрореализуемые
активы;
- наиболее ликвидные
активы;
3) по источникам
формирования:
- активы, сформированные
за счет собственных источников;
- активы, сформированные
за счет заемных источников;
4) по стабильности
величины:
- стабильные, т.е.
находящиеся на протяжении года на неизменном уровне и не зависящие от сезонных
и других колебаний;
- нестабильные активы -
это все остальные активы;
5) по связи с процессом
производства:
- активы, находящиеся в
сфере производства;
- активы, находящиеся в
сфере обращения [17, c.33].
Группировка будет
производиться по методике А.Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина [24, c. 65] с учетом поправок, предложенных
А.Ф. Черненко и О.В. Харьковой [19, c. 40]. Активы
предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на четыре
группы:
1.
Наиболее
ликвидные активы А1 – денежные средства и краткосрочные финансовые
вложения. Используя коды строк полной формы баланса (ф. № 1 по ОКУД), можно
записать алгоритм расчета этой группы:
А1= стр. 250 +
стр. 260
2.
Быстрореализуемые
активы А2 – дебиторская задолженность и прочие активы:
А2=
стр. 240 + стр. 270
3.
Медленнореализуемые
активы А3 – «Запасы», кроме строки «Расходы будущих периодов», а из
раздела I баланса – строка «Долгосрочные
финансовые вложения»:
А3=
стр.210 + стр. 140 – стр. 216
4.
Трудно
реализуемые активы А4 – статьи раздела I баланса за исключением строки, включенной в группу
«Медленнореализуемые активы»:
А4=
стр. 190 – стр. 140
1.2. Показатели,
используемые при оценке активов предприятия
В ходе анализа активов
рассчитываются относительные показатели динамики (темпы роста или прироста) и
структуры (удельные веса). Для отражения результатов анализа активов
составляется ряд таблиц, характеризующих динамику, структуру и структурную
динамику: активов в целом с использованием приведенных выше классификаций
(Аобщ); внеоборотных активов (ВА); оборотных активов (ОА); запасов (З);
дебиторской задолженности (ДЗ); денежных средств (ДС). Таблицы однотипны и
различаются только составом элементов активов и указанием, удельный вес, в чем
определяется. Если в итоге указываются все активы, то удельный вес их элементов
определяется по отношению к общей величине активов, которые берутся за 100%.
Если в итоге указываются внеоборотные активы, то удельные веса их элементов
определяются по отношению к общей величине внеоборотных активов, которые
принимаются за 100%. На основании приведенных в таблицах данных делаются выводы
о количественных и качественных изменениях в имущественном положении
предприятия: рост или уменьшение величины имущества с оценкой причин изменения;
определение доли имущества, находящегося в сфере производства (реальные активы)
и в сфере обращения, в денежной и натуральной форме; оценка оптимальности
соотношения внеоборотных и оборотных активов, а внутри оборотных активов -
причин роста их элементов (запасов, дебиторской задолженности); оценка величины
активов по группам ликвидности; оценка изменения производственной,
инвестиционной и инновационной активности на основе изменения абсолютной
величины и удельного веса основных средств, незавершенного строительства,
финансовых вложений, нематериальных активов, и т.д. Деловая активность
предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота
его средств [19, c. 107]. Чем
быстрее обращаются средства, тем выше активность предприятия.
От того, насколько быстро
средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги (совершают
кругооборот), зависит непосредственно и финансовое положение предприятия, его
ликвидность и платежеспособность.
Таблица 1
Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость предприятия.
|
Название
|
Формула
|
Нормативное значение
|
Сущность
|
|
1. Коэффициент обеспеченности оборотных активов
собственными средствами
|
|
³ 0,1
|
Характеризует степень независимости предприятия собственными
оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости.
|
|
2. Коэффициент обеспеченности материальных запасов
собственными средствами
|
|
0,6- 0,8
|
Показывает в какой степени материальные запасы покрыты
собственными средствами или нуждаются в привлечении заемных.
|
|
3. Коэффициент автономии
|
, где
В – валюта баланса
|
³ 0,5
|
Характеризует степень независимости предприятия от
внешних кредитов и займов. Условием независимости является обеспечение более
половины имущества предприятия собственными источниками средств.
|
|
4. Коэффициент финансовой устойчивости
|
|
³ 0,7
|
Показывает удельный вес тех источников финансирования,
которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.
|
|
5. Коэффициент финансирования
|
|
³ 1
|
Показывает, какая часть деятельности предприятия
финансируется за счет собственных средств, а какая за счет заемных.
|
|
6. Коэффициент соотношения заемных и собственных
средств
|
|
£ min (1,Км/и)
|
Показывает величину заемных средств, приходящихся на 1
рубль собственных. Является плечом финансового левериджа, увеличивающим силу
его действия.
|
|
7. Коэффициент соотношения мобильных и
иммобилизованных средств
|
|
|
Показывает, какая часть имущества относится к мобильным
средствам, какая к иммобилизованным.
|
|
8. Коэффициент маневренности собственного капитала
|
|
³ 0,5
|
Показывает, какая часть собственных средств предприятия
находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать
этими средствами.
|
|
9. Коэффициент постоянного актива
|
|
£ 1
|
Показывает долю основных средств и других внеоборотных
активов в источниках собственных средств.
|
Такое влияние объясняется тем, что со скоростью оборота
средств связаны [17, c.
75]:
-
минимально
необходимые величины авансированного капитала и связанные с ним выплаты
денежных средств (проценты за использование кредитом банков, дивиденды по
акциям и другие);
-
потребность в
дополнительных источниках финансирования (и плата за них);
-
сумма затрат,
связанных с владением товарно-материальными ценностями и их хранением;
-
величина
уплачиваемых налогов и др.
На длительность нахождения средств в обороте влияет сфера
деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, экономическая ситуация в
стране, но все же главным образом – это внутренние условия деятельности
предприятия и в первую очередь эффективная стратегия правления активами.
Основные показатели оборачиваемости представлены в таблице 2.
Таблица 2
Показатели оборачиваемости и методика их расчета
|
Показатель
|
Формула расчета
|
Назначение
|
|
1.Коэффициент оборачиваемости (оборота)
|
=
|
Характеризует скорость оборота средств или их источников
(сколько оборотов в среднем за период было совершено).
|
|
2.Продолжитель-ность 1 оборота (дни)
|
|
Характеризует время в течение которого совершается 1
оборот.
|
|
3.Коэффициент загрузки (закрепления)
|
=
КЗ = 1/КО
|
Характеризует сумму среднего остатка средств или их
источников, приходящуюся на 1 рубль выручки от реализации.
|
|
4. Сумма средств, высвободившихся (вовлеченных) в
оборот в результате ускорения (замедления) оборачиваемости.
|
|
Характеризует сумму средств, высвободившихся из оборота в
результате ускорения оборачиваемости (-), либо сумму дополнительно
привлеченных в оборот средств в результате замедления оборачиваемости (+)
|
Аналогично рассчитываются
показатели оборачиваемости по запасам и дебиторской задолженности. Период
погашения дебиторской задолженности используется в дальнейшем для сравнения с
периодом использования кредиторской задолженности. Увеличение периода погашения
дебиторской задолженности повышает риск ее непогашения. При внутреннем анализе
этот показатель следует рассматривать по юридическим и физическим лицам, видам
продукции, условиям расчетов. От скорости оборота активов предприятия зависит
его финансовое состояние, его платежеспособность и ликвидность. О.В. Ефимова
отмечает, что это влияние объясняется тем, что со скоростью оборота средств
связаны:
- минимально необходимая
величина авансированного капитала и связанные с ним выплаты денежных средств
(проценты за пользование кредитом банка, дивиденды по акциям и т.п.);
- потребность в
дополнительных источниках финансирования (и плата за них);
- сумма затрат, связанных
с владением товарно-материальными ценностями (ТМЦ) и их хранением;
- величина уплачиваемых
налогов и т.д.[11, c.22]/
Скорость оборота
определяется внешними и внутренними факторами.
К внешним факторам
относятся: сфера деятельности предприятия, отраслевая принадлежность, масштабы
предприятия, экономическая ситуация в стране, сложившаяся система безналичных
расчетов и т.д. К внутренним факторам относятся: применяемая предприятием
ценовая политика, структура активов, методики оценки ТМЦ, т.е. факторы,
характеризующие эффективность стратегии управления активами предприятия. Данные
расчета показателей оборачиваемости активов могут быть использованы в расчете
величины дополнительно привлеченных или высвобожденных из оборота оборотных
активов. При внутреннем анализе необходимо оценить направления использования
высвободившихся средств и источники, обеспечившие возможность дополнительного
привлечения средств в оборот. При этом в случае высвобождения средств из
оборота нужно определить, является оно абсолютным или относительным. При
абсолютном высвобождении рост объема продажи обеспечивается меньшей суммой
оборотных средств по сравнению с предшествующим периодом. Если рост объема
продаж обеспечивается темпами большими, чем рост оборотных средств, речь идет
об относительном высвобождении. Если отмечается снижение оборачиваемости
оборотных активов в целом, то анализируется оборачиваемость основных элементов
оборотных активов (запасов).
1.3. Информационная база анализа имущественного состояния предприятия
Эффективность оценки
имущественного состояния предприятия непосредственно зависит от полноты и
качества используемой информации.
Информационное
обеспечение анализа имущественного состояния или его информационная модель
должны соответствовать определенным общепринятым принципам.
Это необходимо для того,
чтобы результаты анализа деятельности различных предприятий можно было
сравнивать между собой.
Более того,
государственные органы, контролирующие деятельность предприятий, предъявляют к
информации, содержащейся в отчетах, жесткие требования. Эти требования в общем
виде формулируются так: полнота отражения хозяйственной деятельности; правдивость
учета; точность; простота и доступность; экономичность и рациональность.
Существовавший долгое время упрощенный подход к информационному обеспечению
оценки финансового состояния, ориентированный на использование исключительно
бухгалтерской (финансовой) отчетности устарел.
Финансовая отчетность
может служить базой лишь для ретроспективного анализа финансового состояния
предприятия.
Состав современной
информационной базы оценки финансового состояния представлен на рис. 1.
Рис. 1.
Состав информационного обеспечения анализа имущественного состояния [17, c.16]
Основным источником
информации анализа имущественного состояния предприятия служит бухгалтерская
(финансовая) отчетность предприятия. Наиболее обширная информация имеется в
годовом отчете предприятия, который включает в себя ряд отчетных форм и пояснительную
записку (табл.3.).
Таблица 3.
Содержание основных форм финансовой отчетности
предприятия, необходимых для анализа имущественного состояния предприятия
|
Название и номер формы
отчетности
|
Ее содержание
|
|
Ф№1 Бухгалтерский баланс
|
Информация об имуществе
обязательствах и капитале предприятия
|
|
Ф№2 Отчет о прибылях и убытках
|
Информация о доходах и расходах
по различным видам деятельности предприятия
|
|
Ф№3 Отчет об изменениях капитала
|
Информация об источниках
формирования собственного капитала за отчетный период и причинах его
изменения
|
|
Ф№4 Отчет о движении денежных
средств
|
Информация о наличии,
поступлении и расходовании денежных средств организации
|
|
Ф№5 Приложения к бухгалтерскому
балансу
|
Информация о движении заемных
средств, состоянии дебиторской и кредиторской задолженности, состоянии
амортизируемого имущества, источниках финансирования долгосрочных инвестиций
и финансовых вложений, расшифровка отдельных статей прибылей и убытков и
другая
|
|
Ф№6 Отчет о целевом
использовании полученных средств
|
Информация о поступивших в
организацию средствах в виде вступительных членских и добровольных взносов, о
доходах от предпринимательской деятельности и использованных средствах (на
целевые мероприятия: социальная и благотворительная помощь, проведение
конференций) расходов на содержание аппарата управления
|
В составе годового
бухгалтерского отчета предприятия представляют:
форму №1 «Баланс
предприятия»;
форму №2 «Отчет о
прибылях и убытках»;
приложения к
бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках.
Глава 2. Оценка активов предприятия ООО «-»
2.1. Анализ
структуры активов и их оценка
Основные финансовые показатели
деятельности ООО " - " можно
представить в виде аналитического баланса (таблица 4), разработанного на основе формы № 1 «Бухгалтерский баланс». Анализ структуры баланса показал следующее. В структуре актива баланса на 01.01.2004 наибольший удельный вес занимали иммобилизованные
активы – 76,36 %. При чем их доля в динамике снижается: на 01.01.2005 – 64,06 %, на 01.01.2006 – 54,09 %.
Соответственно доля оборотных активов
растет, в том числе увеличиваются запасы предприятия с 21,62 % на 01.01.2004, до 32,33 % - на 01.01.2005 и до 41,13 % (т.е. в два раза по сравнению с началом периода)- на 01.01.2006, что является отрицательным моментом. Аналогичная динамика
имеет место по статьям «Дебиторская задолженность» (рост удельного веса с 1,44 % на 01 .01.2004 до 3,56 % на 01.01.2006) и «Денежные средства» (рост удельного веса с 0,57 % на 01.01.2004 до 1,22 % на 01.01.2006).
В структуре пассива баланса больший удельный вес приходится на собственный капитал, при чем за анализируемый период его
доля снижается с 83,14 % на 01.01.2004 до 78,74 % на 01.01.2005 и на 01.01.2006 до 69,20 %.
Почти в два раза
возросла доля заемного капитала с 16,86 % на 01.01. 2004 до 30,80 % на 01.01.2006, который практически полностью состоит из кредиторской задолженности. Лишь некоторая его часть приходится на краткосрочные обязательства: на 01.01. 2004 – 0,79 %, на 01.01.2005 – 0,08 %, на 01.01.2006 – 3,63 %. Долгосрочные обязательства за анализируемый период отсутствовали. Проанализируем динамику статей баланса ООО " - " (таблица 5). Из
таблицы 5 видно, что на 01.01.2005 г. стоимость имущества предприятия увеличилась на 776,37 тыс. руб., что составляет 115,78%.
По состоянию на 01.01.2006 г. стоимость имущества предприятия продолжала расти (темп роста 116,0% или 911,42 тыс. руб.). В том числе стоимость иммобилизованных активов снизилась на 74,73 тыс. руб. (темп роста - 97,55%), а стоимость оборотных активов возросла на 986,16 тыс . руб. (темп роста - 148,17%). В том числе, величина запасов увеличилась на 47,55%, что в стоимостном выражении составляет 875,78 тыс. руб., дебиторская задолженность – на 86,32%, что в стоимостном выражении составляет 108,86 тыс. руб., а денежные средства – на 1,91%, т.е. на 1,51 тыс. руб. В структуре пассива баланса заемный капитал имел большие темпы роста, чем собственный. Так на 01.01.2005 заемный капитал возрос на 381,10 тыс. руб. (или на 45,93%), на 01.01.2006 – на 824,47 тыс. руб. (или на 68,09%).
В том числе рост кредиторской задолженности на 01.01.2005 равен 415,09 тыс. руб. (или 152,48%), на 01.01.2006 – 589,29 тыс. руб. (или 148,86%). Величина краткосрочных обязательств на 01.01.2005 резко снизилась (темп роста 12,44%) и составила 4,83 тыс. руб., на 01.01.2006 – также резко возросла на 235,18 тыс. руб. (темп роста 4969,15%). Величина собственного капитала имела незначительные темпы прироста: на 01.01.2005 – 9,66% (или 395,28 тыс. руб.), на 01.01.2006 – 1,94% (или 86,96 тыс. руб.).
Таблица 4
Аналитический баланс ООО
" - "
|
Наименование
статей
|
Абсолютные величины, тыс. руб.
|
Удельный
вес, %
|
|
на
01.01.2004
|
на
01.01.2005
|
на
01.01.2006
|
на
01.01.2004
|
на
01.01.2005
|
на
01.01.2006
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Актив
|
|
Иммобилизованные активы
|
3757,15
|
3649,34
|
3574,60
|
76,36
|
64,06
|
54,09
|
|
Оборотные активы
|
1163,10
|
2047,30
|
3033,46
|
23,64
|
35,94
|
45,91
|
|
Запасы
|
1063,98
|
1841,96
|
2717,74
|
21,62
|
32,33
|
41,13
|
|
Дебиторская задолженность
|
70,93
|
126,11
|
234,98
|
1,44
|
2,21
|
3,56
|
|
Денежные средства
|
|
|
|
0,57
|
|
1,22
|
|
Баланс
|
4920,25
|
5696,64
|
6608,06
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
|
Пассив
|
|
Собственный капитал
|
4090,49
|
4485,77
|
4572,73
|
83,14
|
78,74
|
69,20
|
|
Заемный капитал
|
829,76
|
1210,87
|
2035,33
|
16,86
|
21,26
|
30,80
|
|
Долгосрочные обязательства
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
Краткосрочные обязательства
|
38,81
|
4,83
|
240,01
|
0,79
|
0,08
|
3,63
|
|
Кредиторская задолженность
|
790,95
|
1206,04
|
1795,32
|
16,08
|
21,17
|
27,17
|
|
Баланс
|
4920,25
|
5696,64
|
6608,06
|
100,00
|
100,00
|
100,00
|
Таблица 5
Анализ динамики статей баланса ООО " - "
|
Наименование
статей
|
Изменение
абсолютных величин, тыс. руб.
|
Темп
роста, %
|
|
01.01.2005
к
01.01. 2004
|
01.01.2006
к
01.01.2005
|
01.01.2005 к
01.01.
2004
|
01.01.2006
к
01.01.2005
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Актив
|
|
Иммобилизованные активы
|
-107,81
|
-74,73
|
97,13
|
97,95
|
|
Оборотные активы
|
884,19
|
986,16
|
176,02
|
148,17
|
|
Запасы
|
777,98
|
875,78
|
173,12
|
147,55
|
|
Дебиторская задолженность
|
55,19
|
108,86
|
177,81
|
186,32
|
|
Денежные средства
|
51,03
|
1,51
|
281,04
|
101,91
|
|
Баланс
|
776,39
|
911,42
|
115,78
|
116,00
|
|
Пассив
|
|
Собственный капитал
|
395,28
|
86,96
|
109,66
|
101,94
|
|
Заемный капитал
|
381,10
|
824,47
|
145,93
|
168,09
|
|
Долгосрочные обязательства
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
0,00
|
|
Краткосрочные обязательства
|
-33,98
|
235,18
|
12,44
|
4969,15
|
|
Кредиторская задолженность
|
415,09
|
589,29
|
152,48
|
148,86
|
|
Баланс
|
776,39
|
911,42
|
115,78
|
116,00
|
|
|
|
|
|
|
Определим показатели ликвидности
предприятия и представим их в таблице 6.
Таблица 6
Динамика показателей ликвидности предприятия
|
№ п/п
|
Показатель
|
на 01.01.2004
|
на 01.01.2005
|
на 01.01.2006
|
Изменения
|
|
за 2005г.
|
за 2006г.
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
1
|
Коэффициент абсолютной ликвидности А1/(П1+П2)
|
0,044
|
0,075
|
0,044
|
0,031
|
-0,031
|
|
2
|
Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности (А1+А2)/(П1+П2)
|
0,174
|
0,206
|
0,198
|
0,032
|
-0,008
|
|
3
|
Коэффициент текущей ликвидности
(А1+А2+А3)/(П1+П2)
|
1,844
|
1,949
|
1,668
|
0,105
|
-0,281
|
|
4
|
Коэффициент текущей ликвидности уточненный (А1+0,5*А2+0,3*А3)/ (П1+0,5*П2+0,3*П3)
|
0,746
|
0,867
|
0,898
|
0,120
|
0,031
|
|
5
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами (П4-А4)/(А1+А2+А3)
|
-0,006
|
0,242
|
0,216
|
0,248
|
-0,025
|
|
6
|
Коэффициент
восстановления платежеспособности
|
X
|
X
|
0,457
|
X
|
X
|
За анализируемый период только коэффициент обеспеченности
собственными оборотными средствами на 01.01.2005 и на 01.01.2006 соответствовал нормальному значению (³1), однако и он
снизился на 0,025, составив на 01.01.2006 – 0,216. Коэффициент абсолютной
ликвидности был явно ниже рекомендуемого значения (0,2-0,5) и на 01.01.2006 составлял 0,044, что на 0,031 меньше предыдущего периода. Коэффициент промежуточной
(критической) ликвидности также не соответствовал норме (³1) и за последний год также снижался, составив на 01.01.2006 г - 0,198. Коэффициент текущей ликвидности был близок к оптимальному значению (³2): на 01.01.2004 – 1,844, на 01.01.2005 – 1,949, на 01.01.2006 – 1,668. Однако его динамика аналогична двум
вышеописанных коэффициентам.
Положительная динамика имеет место лишь по коэффициенту
текущей ликвидности уточненному: на 01.01.2005 он возрос на 0,120, а на 01.01.2006 – на 0,031 и составил 0,898, что также меньше допустимого значения.
Восстановить свою платежеспособность в течение 6 месяцев ООО " - " не удастся, т.к. коэффициент восстановления
платежеспособности, равный 0,457, меньше 1.
2.2. Анализ финансовой устойчивости, деловой активности и рентабельности
Наиболее
информативен расчет показателей финансовой устойчивости по источникам покрытия потребностей предприятия в запасах и затратах (табл. 7). Из таблицы видно,
что ООО " - " находится в кризисном финансовом состоянии,
которое возникает, когда оборотных активов предприятия оказывается недостаточно
для покрытия его кредиторской задолженности и просроченных обязательств. Исходные
данные для расчета и анализ коэффициентов финансовой устойчивости приведен в
таблице 8. Из таблицы видно, что происходит снижение финансовой устойчивости ООО " - ". Так, коэффициент автономии, составлявший в 2004 г. 0,831, снизился в 2005 г. на 0,04 (или на 5,28%), в 2006 г. – на 0,10 (или на 12,12%). В тоже время он продолжал соответствовать нормальному ограничению (³0,5). При этом как следствие растет коэффициент соотношения заемного и собственного
капитала с 0,203 в 2004 г. до 0,445 в 2006 г. Коэффициент маневренности собственных средств в 2005 г. возрос более чем в 2 раза и составлял 0,186, а в 2006 г. – 17,06% и составлял 0,218. При этом данный коэффициент также продолжал соответствовать
нормальному ограничению (£0,5).
R = i/p
где р
- уровень рентабельности, %;
p - прибыль от продажи продукции,
руб.;
i - себестоимость продукции, руб.
Уровень
рентабельности предприятий торговли определяется процентным отношением прибыли
от продажи товаров к товарообороту.
В процессе анализа изучают динамику
изменения объема чистой прибыли, уровень рентабельности и факторы, их
определяющие. Анализ доходности хозяйствующего субъекта проводится в сравнении
с планом и предшествующим периодом. Анализ проводится по данным работы за год.
Проанализируем динамику показателей, характеризующих доходность и
рентабельность ООО " - " (табл. 11).
Таблица 11
Динамика показателей, характеризующих доходность и
рентабельность предприятия
|
Показатель
|
2005г.
|
2006г.
|
Изменение (+,-)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Рентабельность активов, %
|
0,118
|
0,074
|
-0,044
|
|
Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов, %
|
96,243
|
94,500
|
-1,744
|
|
Доходы на 1 р. расходов, р.
|
1,139
|
1,072
|
-0,067
|
|
Рентабельность оборотных активов, %
|
0,389
|
0,178
|
-0,210
|
|
Рентабельность инвестиций, %
|
0,000
|
0,000
|
0,000
|
|
Рентабельность производственных фондов, %
|
0,086
|
0,062
|
-0,024
|
|
Рентабельность продаж (по прибыли от продаж),%
|
0,109
|
0,027
|
-0,083
|
|
Рентабельность продаж (по чистой прибыли), %
|
0,092
|
0,049
|
-0,043
|
|
Рентабельность собственного капитала, %
|
0,145
|
0,100
|
-0,045
|
Из таблицы видно, что по всем показателям, характеризующим
доходы, расходы, доходность и рентабельность ООО " - ", имеет место снижение, что еще раз говорит о
снижении эффективности его финансово-хозяйственной деятельности. В частности
рентабельность активов снизилась на 0,044%, составив в 2006 г. 0,074%. Доля выручки от продаж в составе суммарных доходов снизилась на 1,744%, составив в 2006 г. 94,5%. Доходы на 1 р. расходов сократились на 0,067 р. и составили в 2006 г. 1,072 р. Рентабельность оборотных активов снизилась на 0,210%, производственных фондов – на
0,024%, продаж (по прибыли от продаж) – на 0,083%, продаж (по чистой прибыли) –
на 0,043%, собственного капитала – на 0,045%. Проведем факторный анализ
изменения рентабельности активов и рентабельности оборотных активов, используя
факторную модель Дюпона (табл. 12).
Таблица 12
Изменения рентабельности активов и
рентабельности оборотных активов за счёт отдельных факторов
|
Показатель
|
2005г.
|
2006г.
|
Изменения (+,-)
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Рентабельность продаж, % (по чистой прибыли)
|
0,092
|
0,049
|
-0,043
|
|
Оборачиваемость активов, кол-во оборотов
|
1,279
|
1,516
|
0,237
|
|
Рентабельность активов, %
|
0,118
|
0,074
|
-0,044
|
|
Изменение рентабельности активов за счет:
|
X
|
X
|
X
|
|
рентабельности продаж, %
|
X
|
X
|
-0,055
|
|
оборачиваемости активов, %
|
X
|
X
|
0,012
|
|
Оборачиваемость оборотных активов, кол-во оборотов
|
4,231
|
3,672
|
-0,559
|
|
Рентабельность оборотных активов, %
|
0,389
|
0,178
|
-0,210
|
|
Изменение рентабельности оборотных активов за счет:
|
X
|
X
|
X
|
|
рентабельности продаж, %
|
X
|
X
|
-0,017
|
|
оборачиваемости оборотных активов, %
|
X
|
X
|
-0,027
|
Рентабельность активов
ООО " - " снизилась
на 0,044%. В том числе за счет изменения рентабельности продаж она снизилась на
0,055%, а за счет изменения оборачиваемости активов возросла на 0,012%.
Рентабельность оборотных активов ООО " - " в 2006 г. снизилась на 0,210%. В том числе за счет изменения
рентабельности продаж снизилась на 0,017%, за счет изменения оборачиваемости
оборотных активов снизилась на 0,027%.
Заключение
Увеличение богатства
владельцев бизнеса проявляется в приросте собственного капитала. Этот прирост
называют прибылью. Единственный способ достижения такого прироста (за
исключением привлечения новых взносов в уставный капитал) это увеличение
стоимости активов предприятия.
Таким образом, в результате проведенного анализа финансового состояния
ООО " - ", можно сказать следующее. Рост стоимости имущества
предприятия был обусловлен ростом оборотных активов и снижением стоимости
иммобилизованных активов за счет прироста заемного капитала, представленного в
основном кредиторской задолженностью.
Ликвидность баланса отличается от абсолютной. При чем с одной
стороны наблюдается некоторое ухудшение ситуации на предприятии: платежный
недостаток по А2, П2 растет, с другой стороны – ситуация улучшается платежный
излишек по А3, П3 и платежный недостаток по А4, П4 растет.
Данный факт иллюстрирует и анализ показателей ликвидности: он
показал их снижение в динамике (кроме коэффициента текущей ликвидности
уточненного). ООО " - " находится в кризисном финансовом состоянии
(на грани банкротства), которое возникает, когда оборотных активов предприятия
оказывается недостаточно для покрытия его кредиторской задолженности и
просроченных обязательств.
Об ухудшении ситуации и снижении эффективности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия в последний год говорит и
снижение показателей деловой активности.
По всем показателям, характеризующим доходы, расходы,
доходность и рентабельность, также имеет место снижение.
Список использованной литературы
1.
Абрютина М.С.,
Грачев А.В. Анализ финансо-экономической деятельности предприятия:
Учебно-практическое пособие. - М.: Изд-во "Дело и Сервис", 2007.
2.
Анализ и
диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для
вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко А.Е., Л.А. Овчиникова и др.; Под ред.
П.П. Табурчака.-Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 352 с.
3.
Анализ
хозяйственной деятельности в промышленности / Русак Н. А., Стражев В. И., Мигук
О.Ф. и др.; Под общ. ред. В. И. Стражева. – 4-е изд., испр. и доп. – М.: Высш.
шк.., 2009. – 398 с.
4.
Анализ
хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие / Под общ. ред. Л.Л.
Ермолович. – Мн.: Интерпрессервис; Экоперспектива, 2008. – 576с.
5.
Астринский Д.,
Напоин В. Экономический анализ финансового положения предприятия / /Финансы –
2007 - № 12 - с.55.
6.
Баканов М.И..
Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2006.
7.
Бердникова Т.Б.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб.
пособие. - М.: ИНФРА-М, 2007.
8.
Бернстайн Л.В.
Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ. -
М.: Финансы и статистика, 2007.
9.
Богатко А.Н.
Основы экономического анализа хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и
статистика, 2006.
10.
Донцова Л.В.,
Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности (фрагмент книги) // Финансовый
менеджмент. – 2007. - № 1. – с. 122.
11.
Ефимова О.В.
Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006г.-421с.
12.
Ковалев А.И.,
Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Центр экономики и
маркетинга, 2005.
13.
Ковалев А.И.,
Привалов В.П. Анализ хозяйственного состояния предприятия М.: Центр экономики и
маркетинга, 2007. – 216 с.
14.
Ковалев В.В.
Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. -
М.: Финансы и статистика, 2008.
15.
Ковалев В.В.,
Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – М.: ТК
Велби, Изд – во Проспект, 2007. – 424 с.
16.
Крейнина М.Н.
Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: Издательство «Дис», 2006.
– 385с.
17.
Кустова Т.Н.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное
пособие. - Рыбинск: РГАТА, 2007. - 198с.
18.
Любушин Н.П.,
Лещев В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Любушина Н.П. – М.:ЮНИТИ-ДАНА,2005.
– 417с.
19.
Методика анализа
деятельности предприятия в условиях рыночной экономики: Учеб. пособие / В.Г.
Лебедев и др.- СПб, 2008.
20.
Патров В.В.,
Ковалев В.В. Как читать баланс. – М.: Финансы и статистика, 2007.-210с.
21.
Протасов В.Ф.,
Протасова А.В. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство,
экономика, финансы, инвестиции, маркетинг, управленческий персонал. – М.:
Финансы и статистика, 2006. – 521 с.
22.
Родионов Н.В.,
Родионова С.П. Основы финансового анализа: математические методы, системный
подход. - СПб.: "Альфа",2007.
23.
Савицкая Г.В.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. – 5-е изд. испр. и
доп.– Минск: ООО «Новое знание», 2008 – 688с.
24.
Селезнёва Н.Н.
Финансовый анализ: Учеб. Пособие для вузов.- М.: Юнити-ДАНА, 2006.- 479 с.
25.
Соболева Е.А.,
Соболев И.И. Финансово-экономический анализ деятельности турфирмы:
Учебно-методическое пособие. - М.: Финансы и статистика, 2007.
26.
Шеремет А.Д.,
Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. - Москва, «ИНФРА-М», 2006 - 176с.
27.
Экономический
анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое
прогнозирование: Учеб. пособие / Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.:
Финансы и статистика, 2005.
28.
Экономический
анализ: Учебник для вузов / Под ред. Л.Т. Гиляровской. – 2-е изд., доп. –
М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2007. – 615 с.