Содержание
ВВЕДЕНИЕ. 3
1. Теоретические основы оценки активов и
пассивов предприятия.. 7
1.1. Сущность
и задачи анализа активов и пассивов предприятия. 7
1.2. Информационное
обеспечение анализа активов и пассивов предприятия. 9
1.3. Анализ
состава и структуры активов и пассивов. 14
2. Анализ результатов
производственно-хозяйственной деятельности предприятия ООО «Гринвест». 22
2.1.
Организационно-экономическая характеристика деятельности ООО «Гринвест» 22
2.2. Общая
оценка финансового состояния предприятия. 24
2.3. Анализ
состава и структуры активов и пассивов. 27
2.4. изучение собственных оборотных средств
и чистых активов предприятия. 30
3. совершенствование структуры активов и
паСсивов предприятия ООО «Гринвест». 38
Заключение. 40
Список используемых источников. 42
Актуальность выбранной
темы обусловлена тем,
что нестабильность экономической системы нашей
страны и банкротстве большого количества российских предприятий, обусловила
необходимость разработки новых подходов к эффективному управлению структурой
активов и пассивов предприятия с целью снижения риска финансовой
несостоятельности и повышения уровня чистой прибыли.
Несмотря на
важность вопроса оценка активов и пассивов предприятия, проблема нахождения
оптимальной структуры активов и пассивов предприятия далека от окончательного
решения. Таким образом, требуется разработка новых подходов, способных сделать
управление структурой активов и пассивов предприятия более научно обоснованным,
в большей мере соответствующим потребности обеспечения высокой прибыльности
деятельности с соблюдением требований финансовой устойчивости. До сих пор
большинство отечественных монографий и учебников уделяют вопросу оптимизации структуры
активов и пассивов недостаточное внимание.
За рубежом
проблема оптимального управления структурой активов и пассивов была
сформулирована на рубеже 60 - 70х гг. XX века. Более того, именно западные
ученые первыми разработали совместный подход к управлению активами и пассивами предприятия.
Тем не менее, несмотря на существующий значительный опыт зарубежных
исследователей по выработке подходов эффективного управления структурой активов
и пассивов предприятия, иностранные исследования не могут быть в полной мере
применимы к условиям нашей страны.
Курсовая работа
направлена на повышение эффективности использования ресурсов предприятия, с
одновременным удовлетворением требований поддержания приемлемого уровня риска и
ликвидности, выработку универсальных критериев. При этом курсовая работа
опирается на исследование накопленного российского опыта и выработку путей
повышения эффективности управления активами и пассивами предприятия.
Современный
уровень разработки темы исследования в нашей стране, а также наиболее важные
тенденции развития взглядов на управления и оценке активами и пассивами предприятия
показаны на основе работ отечественных экономистов, в значительной степени
адаптировавших и развивавших зарубежный опыт оптимального управления структурой
активов и пассивов предприятия: Баканов М.И., Шеремет А.Д.,Балабанов И.Т., Бочаров В.В.,Гаврилова
С.С. Гиляровской Л.Т. Евстигнеев Е.Н., Ковалев В.В., Ефимова О.В., Ионова А.Ф.,
Селезнева Н.Н., Лиференко Г.Н., Мельник М.В., Бердников В.В., Савицкая Г.В., Тронин
Ю.Н.
Целью курсовой работы
явился оценка активов и пассивов хозяйственной деятельности предприятия
промышленности.
Объектом
исследования является финансовое состояние ООО «Гринвест»».
Предмет
исследования — оценка структуры активов и пассивов ООО «Гринвест», позволяющие обеспечить оптимальную комбинацию «доходность -
ликвидность - риск».
Рабочая
гипотеза исследования состоит в определении основных направлений оценки
структуры активов и пассивов ООО «Гринвест», минимизации просроченной
задолженности и ускорения оборачиваемости дебиторской и кредиторской
задолженности, определение рационального соотношения между собственным и
заемным капиталом, освоение дополнительных источников финансирования
инвестиционной деятельности российских предприятий.
В соответствии
с данной гипотезой в работе были поставлены и решены следующие основные задачи:
- определение
понятия и основных элементов оценки активами и пассивами предприятия;
- анализ
структуры активов и пассивов ООО «Гринвест»;
- оценка
возможности повышения качества пассивов ООО «Гринвест», в части снижения
стоимости и повышения стабильности ресурсной базы;
- разработка рекомендаций
оптимизации структуры активов и пассивов ООО «Гринвест»с использованием
фактора эластичности ресурсов.
Степень
обоснованности научных положений, выводов и рекомендаций, содержащихся в работе.
Достоверность научных выводов и практических рекомендаций основывается на
теоретических и методологических положениях, сформулированных в исследованиях,
а также на результатах разработанных методов и их сравнительного анализа с
существующими аналогами. Информационная база исследования включает
законодательные и нормативные акты Российской федерации, постановления
Правительства РФ, инструктивные и статистические материалы, данные
бухгалтерского учета, публикации российских и зарубежных исследователей.
Научная
новизна работы. Исследование теоретических вопросов оценки структурой активов и
пассивов предприятия, а также практическая значимость разработанных подходов
привели к результатам, содержащим, по мнению автора, следующие элементы научной
новизны:
1. Дано
определение активов и пассивов предприятия как двух взаимозависимых
характеристик единого фонда средств, где структура пассивов характеризует
условия его формирования, а структура активов — условия размещения.
2. Предложено
понятие нового вида риска - риска потери актива и методика включения величины
данного риска в показатель доходности активного инструмента, что ведет к
уменьшению количества параметров при построении модели эффективного управления
активами и пассивами предприятия.
3. Введено
понятие реальной доходности активов и разработана методика оценки
привлекательности активных инструментов различного вида в увязке с фактором
налоговой нагрузки, использование которой направлено на повышение чистой
прибыли предприятия.
Значение
полученных результатов для теории и практики состоит в том, что работа
представляет собой самостоятельное исследование, а полученные в ходе работы
выводы и рекомендации могут быть использованы в целях совершенствования
управления активами и пассивами пердприятий.
Практическая
ценность исследования состоит в том, что оно показало наличие незадействованных
резервов в области повышения эффективности управления активами и пассивами предприятия,
использование которых может базироваться на предлагаемых автором подходах.
Одним
из основных направлений, с которого, по существу, начинается анализ финансового
состояния, является общая его оценка в статике и динамике по данным
бухгалтерского баланса.
В
экономической литературе различают анализ баланса в широком и узком смыслах.
Под
анализом баланса в узком смысле понимается формально-технический анализ. Цель такого
анализа – изучить соотношения статей баланса и их изменение в отрыве от общей
экономической ситуации, складывающейся внутри анализируемого предприятия и вне
его. При проведении такого анализа все внимание сосредоточено на показателях
самого баланса, иная информация не рассматривается.
Цель
анализа в широком смысле – изучить баланс с точки зрения экономического
содержания протекающих хозяйственных процессов, которые он отражает. Для
понимания этих процессов в ходе анализа привлекается дополнительная информация.
В результате на основе оценки имущественного и финансового состояния
предприятия формируется общее заключение о его финансовой устойчивости и эффективности
бизнеса.
Анализ
данных бухгалтерского баланса целесообразно начинать с оценки качественных
изменений в составе и структуре имущества предприятия и его динамики. Суть
анализа качественных изменений заключается в том, что за отчетный период
изучаются изменения по статьям бухгалтерского баланса (рисунок 1).
Рисунок 1
– Качественные изменения статей бухгалтерского баланса предприятия
Анализ
динамики имущества предприятия позволяет сделать ряд важных выводов,
необходимых как для оценки текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и
для принятия управленческих решений на перспективу.
Например,
уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период
свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло
повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной
деятельности требует детального анализа его причин: сокращение
платежеспособного спроса на товары (работы, услуги) этого предприятия, появление
конкурентов.
Анализируя
увеличение имущества, необходимо учитывать влияние переоценки основных средств.
Наиболее сложно учесть влияние инфляции, однако без специальных корректировок
затруднительно сделать вывод о том, является ли увеличение валюты баланса
следствием удорожания товаров под воздействием инфляции, либо оно показывает
действительное расширение хозяйственной деятельности.
В
общих чертах признаками положительного изменения баланса являются:
имущество
в конце отчетного года увеличилось по сравнению с началом периода;
темпы
прироста оборотных активов выше, чем темпы прироста внеоборотных активов;
собственный
капитал предприятия превышает заемный и темпы его роста выше, чем темпы роста
заемного капитала;
доля
собственных средств в оборотных активах должна быть более 10 %;
темпы
прироста дебиторской и кредиторской задолженности примерно одинаковые.
Основным источником
информации для анализа активов и пассивов предприятия является бухгалтерская
отчетность.
В
системе источников предприятия центральное место занимает форма № 1
«Бухгалтерский баланс». Данная форма баланса характеризует состояние
хозяйственных средств с точки зрения их состава и источников формирования на
определенную дату, представляя собой как бы фотографию мысленно
приостановленного и зафиксированного на мгновение финансового и имущественного
состояния предприятия.
Особенность
бухгалтерского баланса как финансового документа состоит в том, что в нем
сопоставляются имущество, права и обязательства (долги кредиторам). В случае,
если имущество равно долгам, требования (права) и обязательства взаимно погашаются,
а капитал имеет нулевое значение. Если имущество превышает долги, значит, в
наличии имеются чистые активы или активы, не обремененные обязательствами. При
недостатке имущества возникает дефицит.
Структура
бухгалтерского баланса представлена схематически на рисунке 2.
Рисунок 2
– Структура бухгалтерского баланса
По
статье «Нематериальные активы» показывается их общая остаточная стоимость. В их
состав входят: объекты интеллектуальной собственности (товарный знак или знак
обслуживания, программа для ЭВМ или база данных и другие); организационные
расходы; деловая репутация; прочие.
По
статье «Основные средства» отражаются данные по основным средствам, как
действующим, так и находящимся на консервации или в запасе по остаточной
стоимости в целом по предприятию. Расшифровка состава основных средств приводится
в Приложении к бухгалтерскому балансу (форма № 5).
По
статье «Незавершенное строительство» показывается стоимость незаконченного
строительства, осуществляемого как хозяйственным, так и подрядным способами, и
другие затраты, связанные с осуществлением капитальных вложений.
По
статье «Доходные вложения в материальные ценности» находит отражение стоимость
имущества, которое предприятие собирается использовать для сдачи в аренду,
лизинг или прокат.
Статья
«Долгосрочные финансовые вложения» – это вклады в уставные (складочные)
капиталы других предприятий, в договоры о совместной деятельности и в ценные
бумаги (акции, облигации и т. п.).
Статья
«Отложенные налоговые активы». Если расходы в бухгалтерском учете признаются
раньше, а доходы позже, то у предприятия образуются вычитаемые временные
разницы. Умножив эти разницы на ставку налога на прибыль, получим величину,
которая будет считаться отложенным налоговым активом.
По
статье «Прочие внеоборотные активы» отражаются другие средства и вложения, не
нашедшие отражения в разделе I.
Во
втором разделе актива баланса «Оборотные активы» выделяют подразделы, в которых
затем расшифровываются статьи, входящие в эти подразделы.
По
статье «Запасы» вначале указывается общая сумма запасов, а затем по отдельным
строкам баланса – остатки запасов сырья, основных и вспомогательных материалов,
топлива, покупных полуфабрикатов и комплектующих изделий, запасных частей,
готовой продукции и товаров для перепродажи, тары и других материальных
ценностей.
По
статье «Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям» отражается
сумма НДС по приобретенным материальным ресурсам, основным средствам,
нематериальным активам и другим ценностям, работам и услугам, подлежащая
отнесению в установленном порядке в следующих отчетных периодах в уменьшение
сумм налога для перечисления в бюджет или уменьшение соответствующих источников
их покрытия (финансирования).
По
группе статей «Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более
чем через 12 месяцев после отчетной даты)» показываются данные о задолженности,
платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
Данные о дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты, показываются соответственно по группе статей
«Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчетной даты)».
По
статье «Краткосрочные финансовые вложения» отражаются краткосрочные (на срок не
более одного года) инвестиции организации в зависимые общества.
Статьей
«Денежные средства» показывается остаток денежных средств в кассе предприятия
(а также стоимость денежных документов), на расчетных и валютных счетах в
банках, прочие денежные средства.
По
статье «Прочие оборотные активы» отражаются суммы, не нашедшие отражения по
другим статьям раздела II бухгалтерского баланса.
В
разделе III «Капитал и резервы» пассива баланса по статье «Уставный капитал»
показывается размер уставного капитала (складочного капитала, уставного фонда)
организации, зафиксированный в учредительных документах организации.
По
статье «Собственные акции, выкупленные у акционеров» отражают информацию о
наличии собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для
последующей перепродажи или аннулирования. Общества с ограниченной
ответственностью отражают стоимость долей в уставном капитале, выкупленных у
участников (учредителей) фирмы.
Эмиссионный
доход акционерного общества, суммы дооценки основных средств включают в
добавочный капитал и показывают по статье «Добавочный капитал».
По
статье «Резервный капитал» отражается остаток резервного капитала,
создаваемого в соответствии с законодательством Российской Федерации (для акционерных
обществ) или на основе учредительных документов – для других организаций.
По
статье «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» показываются общая сумма
нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) прошлых лет и прибыль (убыток)
отчетного года.
В
разделе IV «Долгосрочные обязательства» по статье «Займы и кредиты» показываются
непогашенные суммы заемных средств, подлежащие погашению в соответствии с
договорами более чем через 12 месяцев после отчетной даты.
По
статье «Отложенные налоговые обязательства» отражаются суммы налога на прибыль,
который предприятие должно доплатить, в частности, когда расходы в
бухгалтерском учете признаются позже, а доходы раньше, чем в налоговом учете.
Статья
«Прочие долгосрочные обязательства» предназначена для прочих долгосрочных
обязательств предприятия, которые не были отражены в других строках раздела IV.
Если
заемные средства подлежат погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты,
то не погашенные на конец отчетного периода их суммы отражаются в разделе V
«Краткосрочные обязательства».
По
статье «Займы и кредиты» отражаются остатки сумм займов и кредитов, которые
предприятие получило на срок не более одного года, а также проценты, которые по
ним предприятие должно заплатить.
По
статье «Кредиторская задолженность» показывается общая сумма задолженности,
которая затем расшифровывается по отдельным строкам.
По
статье «Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов»
отражается задолженность предприятия по начисленным, но не выплаченным
дивидендам.
По
статье «Доходы будущих периодов» указывается сумма полученных заранее арендных
платежей, абонентская плата за пользование средствами связи или за перевозку
пассажиров и др.
По
статье «Резервы предстоящих расходов» отражаются зарезервируемые средства на
ремонт основных средств, на выплату работникам отпускных, ежегодного
вознаграждения за выслугу лет или вознаграждений по итогам работы за год и др.
Статья
«Прочие краткосрочные пассивы» предназначена для отражения прочих краткосрочных
пассивов, которые не нашли отражения в других статьях раздела V баланса.
В «Справке
о наличии ценностей, учитываемых на забалансовых статьях» отражается стоимость
ценностей по видам, учтенных на забалансовых счетах. Это арендованные основные
средства, товарно-материальные ценности, принятые на ответственное хранение, товары,
принятые на комиссию, и другие виды ценностей.
Финансовое
состояние предприятия в значительной мере зависит от целесообразности вложения
финансовых ресурсов в активы. Оптимальный состав и структура активов, а также
правильный выбор стратегии и тактики управления ими являются важным фактором
финансового состояния предприятия. Уменьшение запасов и ликвидных средств может
привести к риску неплатежеспособности и сокращению объема товарооборота.
Поэтому качество управления текущими активами состоит в том, чтобы предприятие
имело лишь минимально необходимую сумму денежной наличности, материальных
запасов, средств в расчетах.
Актив
баланса содержит сведения о размещении имеющихся в распоряжении предприятия
капиталов, т.е. об их вложениях в конкретное имущество и материальные ценности,
о вложениях капитала, связанных с финансовыми операциями, и об остатках
свободной денежной наличности. Каждому виду размещения капитала соответствует
отдельная статья актива баланса.
Для
оценки структуры баланса статьи его актива, так же как и статьи пассива,
подлежат группировке. Главными признаками группировки статей актива считают
степень их ликвидности и направление использования в хозяйстве предприятия.
Отсюда – активы предприятия распределяют на две большие группы: оборотные активы
(мобильные средства) и внеоборотные активы (иммобилизованные средства) (рисунок
3).
Рисунок 3
– Структура активов бухгалтерского баланса
Мобильные
средства (текущие активы), приведенные во втором разделе баланса, в процессе
хозяйственной деятельности предприятия подвергаются наибольшим изменениям. К
иммобилизованным (устойчивым) активам относятся средства, указанные в первом
разделе актива баланса. Это долгосрочные инвестиции, основной капитал,
нематериальные и другие внеоборотные активы. Совокупность разделов актива
баланса (валюта баланса) позволяет оценить экономический потенциал предприятия,
а его рост в динамике свидетельствует, как правило, об увеличении масштабов
хозяйственно-финансовой деятельности предприятия.
В
структуре актива баланса особая роль принадлежит мобильным средствам, которые
принято подразделять на две части в зависимости от источника их образования:
переменную часть, образуемую за счет краткосрочной задолженности, и постоянный
минимум (чистые мобильные средства), образуемый за счет постоянного капитала,
т.е. долгосрочного заемного капитала и части собственного капитала. Считается
желательным, чтобы сумма мобильных средств превышала краткосрочную задолженность
как минимум в 2 раза.
Недостаток
мобильных средств может привести к задержке платежей по текущим операциям и как
следствие к снижению платежеспособности предприятия. При излишке мобильных
средств капитал используется с меньшим эффектом. Поэтому наличие мобильных
средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них, которая для
каждого конкретного предприятия складывается не только в зависимости от
общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее ликвидной части с
краткосрочными обязательствами, но и с учетом таких факторов, как размер
предприятия и объем его деятельности, отраслевая принадлежность, оборачиваемость
оборотных средств и др.
Структура
актива баланса характеризует также инвестиционную политику предприятия, т. е.
вложения его финансовых ресурсов в основные средства, запасы, денежные средства
и т.д. Она во многом зависит от отраслевой принадлежности, вида деятельности
предприятия, объемов производства и других факторов. Так, на предприятиях
промышленности до 80 % авансированного капитала приходится на основные
средства, а на предприятиях сферы обслуживания – только 15-20 %. Некоторые
экономисты считают оптимальным равное соотношение мобильных и иммобилизованных
средств. С учетом отраслевой сельскохозяйственной специфики предприятия
оптимальное значение доли мобильных средств может находиться в диапазоне 40-60
%. При оценке динамики соотношений считается положительным более быстрый рост
мобильных средств по сравнению с иммобилизованными.
Положительным
является отсутствие дебиторской задолженности, платежи по которой исчисляются
более чем через 12 месяцев после отчетной даты. Рост величины материальных
активов и основных средств говорит о том, что на предприятии имеются
возможности наращивания основной деятельности.
При
необходимости более подробного анализа аналитические таблицы можно составить и
по каждой отдельной группе хозяйственных средств с тем, чтобы определить
статьи, по которым имеются наиболее значительные отклонения. В частности, если
по балансу предприятия виден существенный рост товарных запасов на конец года,
это можно считать положительным в том случае, если они пользуются спросом
населения и тем самым возможен рост товарооборота в следующем году.
При
изучении соотношений отдельных групп активов и их изменений за отчетный период
особое внимание уделяется мобильным средствам. Их недостаток может привести к
задержке платежей по текущим операциям и соответственно к снижению
платежеспособности предприятия. При излишке же мобильных средств, что
нежелательно, капитал используется с меньшим эффектом.
Поэтому
наличие мобильных средств должно быть в пределах оптимальной потребности в них,
которая для каждого конкретного предприятия складывается не только в
зависимости от общепринятых соотношений мобильных средств и их наиболее
ликвидной части с краткосрочными обязательствами, но и с учетом других
факторов: размера предприятия и объема его деятельности; отраслевой
принадлежности; оборачиваемости оборотных средств и др.
Кроме
анализа структуры активов, для оценки финансового состояния предприятия
необходим анализ структуры источников собственных и заемных средств, вложенных
в имущество, и степени зависимости предприятия от кредиторов и внешних инвесторов.
Источники
средств находят свое отражение в пассиве баланса. При этом каждому виду
источников средств соответствует отдельная статья пассива баланса. Эта
детализация зависит от принятой классификации источников средств, которая
определяет и их соответствующую группировку. Такими группами являются: уставный
и добавочный капитал, включающий накопленную прибыль, долгосрочный заемный
капитал, краткосрочная задолженность и др. (рисунок 4).
Рисунок 4
– Схема структуры пассивов баланса
Для
удобства анализа баланса эта группировка пассива укрупняется, тогда могут
выступать два вида аналитических группировок. С одной стороны, в основу
группировки положена принадлежность используемых предприятием капиталов, и их
подразделяют на собственные средства и заемные. С другой стороны, учитывается
продолжительность использования капитала в обороте предприятия, и его подразделяют
на капитал длительного использования (постоянный капитал) и капитал краткосрочного
использования (рисунок 4).
Оценка
структуры источников средств проводится как внутренними, так и внешними
пользователями бухгалтерской информации. С помощью такой оценки можно понять,
куда вкладываются ресурсы – в основные средства и иные внеоборотные активы или
в оборотные средства.
Рисунок 4 – Структура пассивов бухгалтерского баланса
Некоторые
авторы считают, что с точки зрения финансового состояния благоприятным для предприятия
является повышение доли оборотных средств в имуществе. Однако это не означает,
что все источники должны направляться только на рост текущих активов. Каждое
предприятие в зависимости от его профиля, конкретных условий деятельности
осуществляет и капитальные вложения. О целесообразности использования
источников средств на прирост всех активов свидетельствует повышение общей эффективности
деятельности предприятия.
Также
отмечается отсутствие каких-либо единых нормативов соотношения собственного
капитала и заемного, хотя многие авторы и считают, что доля собственного
капитала должна быть не менее 60 %. Относительно высокий уровень заемного
капитала может наблюдаться у предприятий с высокой оборачиваемостью оборотных
средств, в частности у торговых.
На
предприятиях, как правило, из всех заемных источников превалирует или выступает
в качестве единственного кредиторская задолженность. Такая структура источников
средств типична для многих отечественных предприятий, которые предпочитают по
возможности не пользоваться ссудами банка с тем, чтобы избежать уплаты высоких
процентов за эти ссуды.
Используемые
предприятием отдельные виды краткосрочных заемных средств имеют для него
различную стоимость. За пользование ссудами банка в обязательном порядке
выплачиваются проценты.
При
расчетах с поставщиками плата за пользование товарами в пределах оговоренных
договором сроков не взимается. В случае несвоевременной оплаты предприятие
должно заплатить пени за каждый день просрочки. В условиях насыщения рынка
товарами нередко по согласованию сторон сроки оплаты за товары увеличиваются
или погашение задолженности осуществляется по мере продажи товаров.
Особое
внимание при анализе пассивов уделяется собственному капиталу. Как известно,
собственный капитал – это активы организации, не зависящие от ее обязательств.
Размер собственного капитала определяют: специфика и объемы хозяйственной,
финансовой и инвестиционной деятельности; скорость обращения активов и
пассивов; возможности привлечения кредитов банка, кредиторской задолженности и
других заемных средств.
Среди
зарубежных и отечественных экономистов существует несколько подходов к
определению величины собственного капитала на предприятии. Остановимся на
варианте, предполагающем использование только данных раздела III пассива
баланса.
В
составе собственного капитала могут быть выделены две основные аналитические
составляющие: инвестированный капитал (капитал, вложенный собственниками) и
накопленный капитал (капитал, созданный сверх того, что было первоначально
авансировано собственниками). Кроме того, в составе собственного капитала можно
выделить составляющую, связанную с изменением стоимости активов организации
вследствие их переоценки.
Оценку
состава, структуры и динамики собственного капитала обычно проводят с помощью
различных методов анализа.
На
рисунке 5 представлен состав собственного капитала.
Рисунок 5
– Состав собственного капитала предприятия
Состав
и структура финансовых ресурсов, правильный выбор стратегии и тактики
управления ими также являются значительным фактором укрепления финансового
состояния предприятия. Рост собственных ресурсов предприятия, и прежде всего
прибыли, позволяет финансировать как текущую деятельность, так и капитальные
затраты.
Предприятие ООО
«Гринвест» основано в 2005г. Общество является юридическим лицом с момента его
государственной регистрации, имеет Устав, самостоятельный баланс, расчетные и
другие счета в кредитных учреждениях, круглую печать, содержащую его полное
фирменное наименование на русском языке, штампы со своим наименованием, а также
зарегистрированный в установленном порядке товарный знак. Юридический адрес:
111394, Россия, г. Москва, ул. Полимерная, д. 4а.
В собственности Общества
находится имущество (материальные ценности и финансовые ресурсы), учитываемое
на его самостоятельном балансе. Имущество образуется за счет личных средств
учредителей (участников), вложенных в Уставный капитал, дополнительных взносов
в имущество Общества, доходов от производственно-хозяйственной деятельности,
краткосрочных кредитов, а также иных поступлений.
ООО «Гринвест» работает
на рынке осветительного оборудования - производство промышленных и офисных
светильников современного образца и классифицируется как промышленное
предприятие. Основным видом продукции ООО «Гринвест» являются точечные
светильники и осветительное оборудование с люминесцентными лампами, предприятие
также оказывает услуги по их ремонту.
До июня 2005г. был
осуществлен ремонт основных цехов и их оснащение необходимым оборудованием:
револьверно-долбежным прессом, механическими прессами и гибочными прессами с
компьютеризированным управлением, покрасочной линией. Для обеспечения
энергонезависимости предприятия были проведены работы по монтажу новой
кабельной линии и собственной электроподстанции с использованием дизельных
генераторов. Проведены работы по оборудованию участка упаковочных материалов,
что обеспечило независимость предприятия от перебоев с поставкой тары,
позволило расширить количество типоразмеров упаковочной тары, и, как результат,
снизить конечную себестоимость продукции. В июле 2005г. была выпущена первая
продукция, изготовленная на новом оборудовании.
Техническая политика ООО
"Гринвест" направлена на создание гибкого производства с высокой
степенью автоматизации, позволяющего выпускать широкую номенклатуру продукции,
быстро осваивать новые изделия за счет использования станков с компьютерным
управлением и универсальной штамповой оснасткой. Практически все
технологические операции выполняются на собственном оборудовании без
привлечения сторонних организаций. В результате долгой и упорной работы по
модернизации производственного оборудования (поиск и приобретение необходимых
станков, обучение персонала работе на станках с компьютерным управлением) продукция
ООО «Гринвест» характеризуется как высококачественная и надежная на
отечественном рынке. Она успешно используется как в разных отраслях промышленности,
так и у физических лиц. Низкие цены и высокое качество поставляемой продукции
- это гарантия быстрой окупаемости вложенных в предприятие средств.
Поставщиками материалов и
необходимых комплектующих для производства являются надежные партнеры из разных
стран, такие как PHILIPS (Польша), OSRAM (Германия), НЮКОН (Россия),
AAG.STUCCHI, ALCAN ERC (Италия) и другие. В процессе многолетней работы предприятие
долго искало себе надежных партнеров по бизнесу. Так как у предприятия есть
необходимость закупать комплектующие изделия, то, как следствие, есть острая
необходимость в добросовестных партнерах. К сожалению не все поставщики товаров
чистоплотны в партнерских отношениях, нередко предприятие наталкивалось на
несоблюдение сроков поставок комплектующих товаров, на поставки не качественных
товаров, которые были просто не пригодны для использования, как комплектующие,
для продукции. А это практически всегда влекло за собой срыв поставок ООО
«Гринвест» своим покупателям. К счастью для предприятия эта проблема со
временем была решена и в данный момент у предприятия надежные партнеры.
Финансовые результаты деятельности предприятия приведены в таблице
1. за анализируемый период
хозяйство работает прибыльно. Только в 2007 г. себестоимость выпускаемой продукции превысила цены реализации. Этот фактор негативно отразился на финансовой
деятельности предприятия. Выручка за 2 года значительно снизилась, также и
себестоимость продукции уменьшилась. Также наблюдается снижение валовой прибыли,
это произошло за счет уменьшения выручки и себестоимости продукции. Наблюдается
уменьшение прибыли от продаж.
Таблица 1 – Финансовые результаты
деятельности предприятия, тыс.
руб.
|
Показатели
|
2006 г
|
2007 г
|
Откл.
|
|
1. Доходы и расходы
по обычным видам деятельности
|
|
выручка от продажи товаров, работ и услуг
|
19673
|
14102
|
-5571
|
|
себестоимость проданных товаров, работ, услуг
|
19004
|
15125
|
-3879
|
|
валовая прибыль
|
669
|
-1023
|
-1692
|
|
коммерческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
|
управленческие расходы
|
-
|
-
|
-
|
|
прибыль (убыток) от продаж
|
669
|
-1023
|
-1692
|
|
2. Операционные доходы и расходы
|
|
Проценты к уплате
|
467
|
17
|
-450
|
|
Прочие операционные доходы
|
1033
|
9502
|
+8469
|
|
Прочие операционные расходы
|
426
|
6471
|
+6045
|
|
Внереализационные доходы и расходы
|
|
Внереализационные доходы
|
244
|
-
|
-244
|
|
Субсидии из бюджета
|
190
|
-
|
-190
|
|
Внереализационные расходы
|
364
|
|
-364
|
|
Прибыль до налогообложения
|
689
|
1991
|
+1302
|
|
Единый сельскохозяйственный налог
|
409
|
-
|
-409
|
|
Прибыль (убыток) от обычной деятельности
|
280
|
1991
|
+1711
|
|
Чрезвычайные доходы
|
41
|
-
|
-41
|
|
Чистая прибыль
|
321
|
1991
|
+1670
|
Проценты к уплате в 2007г. по
сравнению с 2006 г. наблюдается снижение процентов к уплате на 450 тыс. руб.
Внереализационные доходы в 2007 г. отсутствуют вообще.
Субсидии из бюджета снизились в 2007г. отсутствуют.
В 2007 г. по сравнению 2006 г. чистая прибыль увеличивается на 1670 тыс. руб.
Одним
из основных направлений, с которого, по существу, начинается анализ финансового
состояния, является общая его оценка в статике и динамике по данным
бухгалтерского баланса.
Анализ
динамики имущества предприятия позволяет сделать ряд важных выводов,
необходимых как для оценки текущей финансово-хозяйственной деятельности, так и
для принятия управленческих решений на перспективу.
Например,
уменьшение (в абсолютном выражении) валюты баланса за отчетный период
свидетельствует о сокращении предприятием хозяйственного оборота, что могло
повлечь его неплатежеспособность. Установление факта сворачивания хозяйственной
деятельности требует детального анализа его причин: сокращение платежеспособного
спроса на товары (работы, услуги) этого предприятия, появление конкурентов.[1]
Структуру
финансового состояния предприятия при помощи сравнительного аналитического
баланса (таблица 2).
Таблица 2 – Сравнительный
аналитический баланс предприятия за 2004-2006 гг.
|
Наименование
|
Фактические
данные
|
Откл.
|
|
2006
|
2007
|
2007 г. от
2006 г.
|
|
1. Внеоборотные активы
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
II. Оборотные активы
|
17899
|
10188
|
-7711
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
запасы и затраты
|
14865
|
9623
|
-5242
|
|
дебиторская задолженность
|
2342
|
543
|
- 1799
|
|
денежные средства и
краткосрочные финансовые вложения
|
692
|
22
|
-670
|
|
прочие оборотные активы
|
–
|
–
|
–
|
|
БАЛАНС
|
24684
|
16321
|
-8363
|
|
III. Капитал
и резервы
|
13678
|
15669
|
+1991
|
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
–
|
–
|
–
|
|
V. Краткосрочные обязательства
|
11006
|
652
|
-10354
|
|
В том числе:
|
|
|
|
|
краткосрочные кредиты
|
1100
|
–
|
-1100
|
|
кредиторская задолженность
|
9906
|
652
|
-9254
|
|
доходы будущих периодов
|
–
|
–
|
–
|
|
БАЛАНС
|
24684
|
16321
|
-8363
|
Рассмотрим
сравнительный аналитический баланс предприятия. В сравнении с 2006 г. в 2007 г. источники формирования имущества уменьшились 8363 тыс. руб. Уменьшились
внеоборотные активы в 2007 г по сравнению с 2006 г. за счет уменьшения основных средств на 652 тыс. руб. Оборотные активы также уменьшились на
7711 тыс. руб. Это произошло за счет уменьшения запасов, дебиторской задолженности.
и денежных средств. При этом кредиторская задолженность в 2007 г. уменьшились в сумме на 9254 тыс. руб. Приток новых средств происходил в большей степени за
счет реализации собственной продукции, а в 2006 г. за счет заемных средств. Прирост финансовых ресурсов был направлен на пополнение внеоборотных
и оборотных активов при одновременном снижении удельного веса внеоборотных и
роста оборотных активов.
Рассмотрим
состав и структуру активов предприятия (таблица 3).
В
сравнении 2007 и 2006 гг. при общем уменьшении имущества на 8363 тыс. руб.
произошли изменения в его структуре. Так, внеоборотные активы уменьшились на
652 тыс. руб. за счет роста основных средств.
Оборотные
активы на конец года уменьшились на 7711 тыс. руб. за счет уменьшения запасов,
денежных средств и дебиторской задолженности. по
материальным активам имеется уменьшение на 5236 тыс. руб., а по денежным средствам
– на 670 тыс. руб.
Таблица 3 – Состав
и структура хозяйственных средств предприятия за 2006-2007 гг.
|
Показатель
|
2006
|
2007
|
Откл.
|
|
1. Всего имущества, тыс. руб.
|
24684
|
16321
|
-8363
|
|
В том числе:
2. Внеоборотные активы, тыс.
руб.
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
в процентах к имуществу
|
27,5
|
37,6
|
+10,1
|
|
Из них:
2.1. Нематериальные активы,
тыс. руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
2.2. Основные средства, тыс.
руб.
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
в процентах к имуществу
|
27,5
|
37,6
|
+10,1
|
|
в процентах к внеоборотным
активам
|
100
|
100
|
–
|
|
2.3.
Долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
в процентах к имуществу
|
–
|
–
|
–
|
|
в процентах к внеоборотным
активам
|
–
|
–
|
–
|
|
3. Оборотные активы, тыс. руб.
|
17899
|
10188
|
-7711
|
|
в процентах к имуществу, 46,6
|
72,5
|
62,4
|
-10,1
|
|
Из них:
3.1. Материальные активы, тыс.
руб.
|
14856
|
9620
|
-5236
|
|
в процентах к имуществу
|
60,2
|
58,9
|
-1,3
|
|
в процентах к оборотным
активам
|
83
|
94,4
|
+11,4
|
|
3.2. Дебиторская задолженность
(до 12 месяцев), тыс. руб.
|
2342
|
543
|
-1799
|
|
в процентах к имуществу
|
9,5
|
3,3
|
-6,2
|
|
в процентах к оборотным
активам
|
13,1
|
5,3
|
-7,8
|
|
3.3. Денежные средства, тыс.
руб.
|
692
|
22
|
-670
|
|
в процентах к имуществу
|
2,80
|
0,13
|
-2,67
|
|
в процентах к оборотным
активам
|
3,9
|
0,2
|
-3,7
|
|
3.4. Прочие оборотные активы,
тыс. руб.
|
–
|
–
|
–
|
Рассмотрим
состав и структуру источников формирования имущества предприятия (таблица 4).
Изменения
в 2007 г. по сравнению с 2006 г. также являются положительными. по сравнению с началом года произошло
увеличения абсолютной величины собственных источников формирования имущества на
1991 тыс. руб. за счет статьи «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)»,
которая увеличилась на 1991 тыс. руб. Уменьшение величины заемных источников
напрямую связано с краткосрочными кредитами, которые уменьшились на 1100 тыс.
руб., сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 9254 тыс. руб.
Таблица 4 – Состав и структура источников формирования
имущества предприятия за отчетный год
|
Показатель
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Откл.
|
|
|
|
1. Всего источников средств,
тыс. руб.
|
24684
|
16321
|
-8363
|
|
|
В том числе:
2. Собственные, тыс. руб.
|
13678
|
15669
|
+1991
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
55,4
|
96
|
+40,6
|
|
|
Из них:
2.1. Уставный капитал, тыс.
руб.
|
10
|
10
|
–
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
0,04
|
0,06
|
+0,02
|
|
|
в процентах к собственным
|
0,07
|
0,06
|
-0,01
|
|
|
2.2. Добавочный капитал, тыс.
руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах к собственным
|
–
|
–
|
–
|
|
|
2 3 Резервный капитал, тыс.
руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах к собственным
|
–
|
–
|
–
|
|
|
2.4. Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток), тыс. руб.
|
13668
|
15659
|
+1991
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
55,4
|
95,9
|
+40,5
|
|
|
в процентах к собственным
|
99,9
|
99,9
|
–
|
|
|
3. Заемные, тыс. руб.
|
11006
|
652
|
-10354
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
44,6
|
4
|
-40,6
|
|
|
Из них:
3.1. Долгосрочные
обязательства, тыс. руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
|
3 2. Краткосрочные кредиты,
тыс. руб.
|
1100
|
–
|
-1100
|
|
|
3.3. Кредиторская
задолженность, тыс. руб.
|
9906
|
652
|
-9254
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
40
|
4
|
-36
|
|
|
в процентах к заемным
|
90
|
100
|
10
|
|
|
3.4. Доходы будущих периодов,
тыс. руб.
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах ко всем источникам
|
–
|
–
|
–
|
|
|
в процентах к заемным
|
–
|
–
|
–
|
|
Следует
отметить, что в 2007 г. предприятие не использует такие внешние источники
финансирования, как долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы. Это, а также
и сложившаяся структура хозяйственных средств и их источников характерны для
многих сельскохозяйственных предприятий.
Для
анализа состава, структуры и динамики собственного капитала могут быть использованы
данные таблицы 5.
В
таблице 5 представлена оценка состава и структуры собственного капитала в
разрезе инвестированного и накопленного капиталов.
В 2007 г. на предприятии по сравнению с 2006 г. произошло увеличение собственного капитала на 1991 тыс.
руб. Это произошло за счет повышения суммы нераспределенной прибыли на 1991
тыс. руб.
Таблица 5 – Анализ состава и структуры собственного
капитала предприятия за 2006-2007 гг.
|
Показатель
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Изм.
в
сумме
|
|
сумма,
тыс. руб.
|
удельный
вес, %
|
по
сумме,
тыс. руб.
|
по
удельному весу, %
|
|
1. Уставный капитал
|
10
|
0,08
|
10
|
0,
06
|
–
|
|
2. Добавочный капитал
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
3. Курсовые разницы при
формировании уставного капитала
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
4. Итого инвестированный
капитал (1 + 2 + 3)
|
10
|
0,08
|
10
|
0,
06
|
–
|
|
5. Нераспределенная прибыль (непокрытый
убыток)
|
13668
|
99,92
|
15659
|
99,
94
|
+1991
|
|
6. Добавочный капитал (суммы дооценки)
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
7. Резервный капитал
|
–
|
–
|
–
|
–
|
–
|
|
8. Итого накопленный капитал
(5 + 6 + 7)
|
13668
|
99,92
|
15659
|
99,
94
|
+1991
|
|
Итого собственный капитал
|
13678
|
100
|
15669
|
100
|
+1991
|
Собственные
оборотные средства (собственные оборотные активы, собственный оборотный
капитал, чистый оборотный капитал, чистый рабочий капитал) – это те оборотные
активы, которые остаются у предприятия в случае единовременного полного
погашения краткосрочной задолженности предприятия. Иначе говоря, это тот запас
финансовой прочности, который позволяет предприятию осуществлять бизнес, не
опасаясь за свое финансовое состояние, когда кредиторы предприятия одновременно
потребуют погасить образовавшуюся текущую задолженность.
Показатель
собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала
предприятия, которая является источником покрытия текущих активов предприятия
(активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Он является расчетным
показателем, зависящим как от структуры активов, так и от структуры источников
средств, и имеет большое значение для предприятий, занимающихся коммерческой
деятельностью и другими посредническими операциями. При прочих равных условиях
этот показатель, как правило, увеличивается с ростом объемов производственной
деятельности. Основным и постоянным источником увеличения собственных оборотных
средств является прибыль.
Важность
показателя собственных оборотных средств определяется многими обстоятельствами.
В частности, возможна ситуация, при которой величина краткосрочных пассивов
превышает величину оборотных активов. Финансовое положение предприятия в этом
случае рассматривается как неустойчивое; требуются немедленные меры по его
исправлению.
Необходимость
и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных
средств зависят от: внешних и внутренних факторов, отраслевой принадлежности
коммерческой организации, условий банковского кредитования, существующей
системы расчетов с контрагентами, рентабельности коммерческой организации,
уровня организации коммерческой работы, неформальных аспектов во
взаимоотношениях с контрагентами и др.
Показатель
собственных оборотных средств по своей природе является аналитическим, поэтому,
какой бы алгоритм ни использовался для его расчета, величину собственных
оборотных средств можно исчислить лишь с определенной долей условности. В различных
экономических источниках существует несколько методов расчета собственных
оборотных средств предприятия, для которых необходима информация о величине:
внеоборотных активов, содержащихся в разделе I актива баланса; источников
собственных средств (раздел III пассива баланса), долгосрочных и краткосрочных
обязательств (разделы IV и V пассива баланса). В практике отечественных
предприятий наличие собственных оборотных средств чаще определяется как
разность между итогами раздела III пассива и раздела I актива баланса.
Собственные
оборотные средства являются абсолютным показателем, их увеличение в динамике
рассматривается как положительная тенденция. От опережающего роста суммы
собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов
зависит в целом улучшение состояния оборотных средств.
В
ходе анализа рассматривается динамика собственных оборотных средств,
определяются абсолютные и относительные отклонения от плана и фактических
данных прошлых лет. Далее проводится сравнение величины собственных оборотных
средств с потребностью предприятия в запасах. Затем в процессе анализа делается
оценка факторов, влияющих на величину собственных оборотных средств. В качестве
таких факторов выступают структурные элементы, формирующие разделы I и III
баланса (таблица 6).
В 2007 г. по сравнению с 2006 г. собственные оборотные средства увеличились на 2643 тыс. руб. На это
повлияли изменения по двум статьям баланса. уменьшению
собственных оборотных средств способствовал рост нераспределенной прибыли на 1991
тыс. руб. вместе с тем,
уменьшились основные средства на 652 тыс. руб., что не благоприятно сказывается
на финансировании предприятия.
Таблица 6 – Наличие
собственных оборотных средств предприятия за отчетный год, тыс. руб.
|
Показатель
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Откл.
|
|
|
|
1. Уставный капитал
|
10
|
10
|
–
|
|
|
2. Добавочный капитал
|
–
|
–
|
–
|
|
|
3. Резервный капитал
|
–
|
–
|
–
|
|
|
4. Нераспределенная прибыль
|
13668
|
15659
|
+1991
|
|
|
5. Итого – капитал и резервы
|
13678
|
15669
|
+1991
|
|
|
6. Нематериальные активы
|
–
|
–
|
–
|
|
|
7. Основные средства
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
|
8. Незавершенное строительство
|
–
|
–
|
–
|
|
|
9. Доходные вложения в материальные
ценности
|
–
|
–
|
–
|
|
|
10. Долгосрочные финансовые
вложения
|
–
|
–
|
–
|
|
|
11. Отложенные налоговые активы
|
–
|
–
|
–
|
|
|
12. Прочие внеоборотные активы
|
–
|
–
|
–
|
|
|
13. Итого – внеоборотные активы
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
|
14. Собственные оборотные средства
|
6893
|
9536
|
+2643
|
|
Необходимость
и целесообразность контроля за наличием и изменением собственных оборотных
средств зависит от многих факторов, в том числе и от отраслевой принадлежности
предприятия. Показатель имеет особо важное значение для сельскохозяйственных
предприятий, занимающихся производственной и коммерческой деятельностью, в
частности, для характеристики обеспеченности оборотных активов. Уровень
обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами не одинаков
не только на предприятиях различных отраслей, но и в пределах анализируемого
периода. Степень достаточности собственных оборотных средств для покрытия материальных
активов одинаково характеризует финансовую устойчивость предприятий разных
отраслей. Предприятие не зависит от заемных источников, если полностью
формирует материальные активы за счет собственных оборотных средств.
Для
определения доли участия собственных средств в формировании оборотных активов рассчитываются
такие относительные показатели, как коэффициент обеспеченности собственными
средствами, коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами, коэффициент маневренности. Данные коэффициенты анализируются в
динамике, сравниваются с рекомендуемыми нормативными значениями и могут быть
использованы при проведении комплексной оценки финансового состояния
предприятия (таблица 7).
Таблица 7 – Коэффициенты
участия собственных оборотных средств в формировании активов предприятия за
отчетный год
|
Показатель
|
Норма-льное
значение
|
2006г.
|
2007г.
|
Откл.
|
|
|
|
Коэффициент обеспеченности
собственными средствами
|
0,1
|
0,38
|
0,93
|
+0,55
|
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами
|
0,6-0,8
|
0,46
|
0,99
|
+0,53
|
|
|
Коэффициент маневренности
|
0,5
|
1,02
|
1,55
|
+0,53
|
|
В 2007 г. в динамике к 2006 г. значения всех коэффициентов с участием собственных оборотных средств увеличились,
что можно оценить положительно.
Однако
если фактическое значение первого коэффициента выше нормального, то по
остальным двум оно далеко от рекомендуемого.
Увеличить
собственные оборотные средства можно за счет:
обоснованного
уменьшения запасов (до норматива);
пополнения
собственных оборотных средств за счет внутренних и внешних источников.
Наиболее
безрисковый способ пополнения собственных оборотных средств – это увеличение
реального собственного капитала за счет накопления нераспределенной прибыли или
за счет распределения прибыли в фонды накопления. Снижение уровня запасов
происходит в результате планирования остатков запасов, а также реализации
неиспользуемых товарно-материальных ценностей.
Показатель
чистых активов на счетах бухгалтерского учета непосредственно не формируется, в
связи с чем в отчете об изменениях капитала (форма № 3) приводится как
справочный. Однако он исключительно важен при оценке финансового положения
юридического лица, так как характеризует степень ликвидности баланса.
Показатель
стоимости чистых активов как экономическая категория введен первой частью
Гражданского кодекса РФ. Тем самым сделан очередной шаг для возможности
применения международной практики анализа финансово-хозяйственной
деятельности.
При
расчете этого показателя все организации должны руководствоваться порядком,
изложенным в приказе Минфина России и Федеральной комиссии по рынку ценных
бумаг от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/ПЗ «Об утверждении порядка оценки
стоимости чистых активов акционерных обществ».
Чистые
активы – это разность между суммами активов организации, принимаемыми к
расчету, и ее обязательствами, принимаемыми к расчету. В подсчет активов
включаются:
1)
внеоборотные активы:
нематериальные
активы (строка 110 баланса);
основные
средства (строка 120 баланса);
незавершенное
строительство (строка 130 баланса);
доходные
вложения в материальные ценности (строка 135 баланса);
долгосрочные
финансовые вложения (строка 140 баланса, за исключением фактических затрат на
выкуп собственных акций у акционеров);
прочие
внеоборотные активы (строка 150 баланса, включая отложенные налоговые активы);
2)
оборотные активы:
запасы
(строка 210 баланса – материалы, готовая продукция, товары, «незавершенка» и т.п.);
налог
на добавленную стоимость по приобретенным ценностям (строка 220 баланса);
дебиторская
задолженность (строки 230 и 240 баланса, за исключением задолженности
участников по взносам в уставный капитал);
краткосрочные
финансовые вложения (строка 250 баланса, за исключением фактических затрат на
выкуп собственных акций у акционеров);
денежные
средства (строка 260 баланса, за исключением стоимости собственных акций,
выкупленных у акционеров);
прочие
оборотные активы (строка 270 баланса).
Новый
порядок разрешает включать в расчет чистых активов и «входной» НДС, числящийся
на балансе на отчетную дату. При расчете чистых активов следует учесть и
отложенные налоговые активы, созданные по правилам, прописанным в ПБУ 18/02
«Учет расчетов по налогу на прибыль» (утверждено приказом Минфина России от 19
ноября 2002 г. № 114н). Данные активы нужно включить в состав прочих
внеоборотных активов. В пассивах следует учитывать:
долгосрочные
обязательства по кредитам и займам (строка 510 баланса);
прочие
долгосрочные обязательства (строка 520 баланса, включая отложенные налоговые
обязательства);
краткосрочные
обязательства по кредитам и займам (строка 610 баланса);
прочие
краткосрочные обязательства (строка 660 баланса);
кредиторскую
задолженность (строка 620 баланса);
резервы
предстоящих расходов (строка 650 баланса);
задолженность
перед участниками (учредителями) по выплате доходов (строка 630 баланса).
К
прочим долгосрочным и краткосрочным обязательствам относятся и резервы, которые
созданы предприятием в связи с условными обязательствами или прекращением
деятельности. Правила, по которым в бухгалтерском учете отражаются условные
обязательства, прописаны в ПБУ 8/01 «Условные факты хозяйственной деятельности»
(утверждено приказом Минфина России от 28 ноября 2001 г. № 96н). Отражать в учете информацию по прекращаемой деятельности необходимо на основании ПБУ
16/02 «Информация по прекращаемой деятельности», утвержденного приказом Минфина
России от 2 июля 2002 г. № 66н.
В
случае если при исчислении показателя чистых активов выявляется отрицательный
результат, данные отражают со знаком «минус».
Рассматриваемый
показатель называют еще чистым имуществом (из международной учетной практики)
или имуществом, не обремененным обязательствами (в российской юриспруденции).
Согласно
законодательству Российской Федерации стоимость чистых активов не может быть
меньше уставного капитала организации. В соответствии со ст. 35 Федерального
закона от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», если по
окончании второго и каждого последующего года по годовому бухгалтерскому
балансу стоимость чистых активов общества оказывается меньше его уставного капитала,
это общество обязано объявить об уменьшении капитала до величины чистых активов.
В противном случае не будут гарантированы интересы его кредиторов.
Можно
представить баланс как равенство активов (А) сумме капитала (К) и обязательств
(О), т. е.:
А = К + О,
то А – О = К,
где А
– О - чистые активы.
Отсюда
– балансовое равновесие при недостающих суммах чистых активов может быть достигнуто
при уменьшении уставного капитала.
Если
по окончании второго и каждого последующего финансового года стоимость чистых
активов оказывается ниже установленной законодательно минимальной величины,
общество обязано принять решение о своей ликвидации. Если в таких обстоятельствах
решение об уменьшении уставного капитала или ликвидации общества не было
принято, его акционеры, кредиторы, а также соответствующие государственные
органы вправе требовать ликвидации общества в судебном порядке.
Расчет
чистых активов предприятия приведен в таблице 8.
Таблица 8– Расчет чистых активов
предприятия за отчетный год, тыс. руб.
|
Наименование
статьи баланса
|
Код
строки ф. № 1
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Отк.
|
|
|
|
1. Нематериальные активы
|
110
|
–
|
–
|
–
|
|
|
2. Основные средства
|
120
|
6785
|
6133
|
-652
|
|
|
3. Незавершенное строительство
|
130
|
–
|
–
|
–
|
|
|
4. Доходные вложения в материальные
ценности
|
135
|
–
|
–
|
–
|
|
|
5. Долгосрочные финансовые вложения
|
140
|
–
|
–
|
–
|
|
|
6. Прочие внеоборотные активы
|
150
|
–
|
–
|
–
|
|
|
7. Запасы и НДС
|
210+220
|
14865
|
9623
|
-5242
|
|
|
8. Дебиторская задолженность
|
230+240
|
2342
|
543
|
-1799
|
|
|
9. Краткосрочные финансовые
вложения
|
250
|
–
|
–
|
–
|
|
|
10. Денежные средства
|
260
|
692
|
22
|
-670
|
|
|
11. Прочие оборотные активы
|
270
|
–
|
–
|
–
|
|
|
12. Итого активов для расчета
чистых активов (сумма п. 1 + п. 11)
|
–
|
24684
|
16321
|
-8363
|
|
|
13. Долгосрочные заемные средства
|
590
|
–
|
–
|
–
|
|
|
14. Краткосрочные заемные средства
|
610
|
1100
|
–
|
-1100
|
|
|
15. Кредиторская задолженность
|
620
|
9906
|
652
|
-9254
|
|
|
16. Расчеты по дивидендам
|
630
|
–
|
–
|
–
|
|
|
17. Резервы
предстоящих расходов и платежей
|
650
|
–
|
–
|
–
|
|
|
18. Прочие
пассивы
|
660
|
–
|
–
|
–
|
|
|
19. Итого
пассивов для расчета чистых активов (сумма л. 13 + п. 18)
|
-
|
11006
|
652
|
-10354
|
|
|
20. Чистые
активы (п. 12 - п. 19)
|
-
|
+13678
|
+15669
|
+1991
|
|
|
21. Доля
чистых активов в имуществе, %
|
–
|
55,4
|
96
|
+40,6
|
|
Из
данных таблицы 8 видно, что в 2007 г. по сравнению с 2006 г. чистые активы увеличились на 1991 тыс. руб., что оценивается положительно. доля чистых активов в имуществе предприятия
увеличилась на 40,6 %.
В
целом, хаотичность динамики чистых активов свидетельствует о том, что
финансовый менеджмент на предприятии нуждается в совершенствовании.
Для
разработки рекомендаций по изменению финансовой ситуации на предприятии
требуется анализ его платежеспособности и ликвидности, чему посвящена третья
глава работы.
Проведенный анализ деятельности
ООО «Гринвест» показал, что предприятие имеет не совсем устойчивое финансовое
положение, недостаточную ликвидность активов. Несмотря на снижение прибыли, у
предприятия наблюдаются некоторые положительные тенденции развития, в том числе:
снижение кредиторской задолженности; улучшение показателей финансовой
устойчивости.
Наблюдаются также и
отрицательные тенденции характеризующиеся уменьшением валюты баланса и внеоборотных
активов; увеличением периода оборачиваемости активов; снижением показателей
рентабельности.
Основными отрицательными
моментами в финансовом положении предприятия являются: низкая рентабельность продаж
(или высокий уровень расходов) и неудовлетворительный показатель абсолютной
ликвидности активов.
Поскольку основной целью
работы любого предприятия является получение прибыли от осуществляемой
деятельности, то перед руководством ООО «Гринвест» стоят следующие задачи: увеличение
прибыли, стабилизация потока денежной наличности, и, как следствие, улучшение показателей
абсолютной ликвидности баланса.
Основными направлениями
увеличения прибыли предприятия служат:
рост доходов от реализации
(выручки) продукции;
оптимизация затрат;
повышение уровня
рентабельности продукции.
Рост доходов от
реализации зависит от цен на продукцию, ее ассортимента и качества, улучшение
маркетинговых действий по увеличению спроса, совершенствование кредитной
политики предприятия и т.п.
Второй задачей, стоящей
перед предприятием, является снижение расходов предприятия. Оптимизация затрат проводится
посредством сокращения излишних затрат, запасов ценностей, совершенствования их
структуры. Основными источниками резерва снижения себестоимости продукции являются:
повышение уровня
производительности труда;
сокращение производственных
и коммерческих расходов;
поиск поставщиков с более
низкими ценами на материалы и сырье, оптимизация денежных потоков от
предприятия к поставщикам.
Резервы сокращения затрат
устанавливаются по каждой статье расходов за счет конкретных мероприятий
(улучшения организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства,
систематическое проведение инвентаризаций, контроль обоснованностью списания
расходных материалов при осуществлении работ, сравнение прайс-листов
поставщиков, проведение переговоров по поводу снижения расценок на сырье и
материалы, заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия
условиями и т.п.).
Проведение подобных
мероприятий позволит сократить расходы предприятия, и, как следствие, увеличить
показатели прибыли и рентабельности.
Увеличение выручки, и,
соответственно, прибыли предприятия, позволит ООО «Гринвест» погасить свою
кредиторскую задолженность.
Еще одна задача, стоящая
перед руководством предприятия ООО «Гринвест» – улучшение показателей
ликвидности баланса. Основной путь для этого – стабилизация денежных потоков
для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе.
Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на
балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности
баланса. Основной путь для оптимизации денежных потоков – сокращение разрыва
времени между отгрузкой товара и получением оплаты за него, проведение
систематической инвентаризации дебиторской задолженности. Кроме того,
предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской
задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками и покупателями,
работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и
сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности и также
улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ООО «Гринвест».
В процессе анализа финансово-хозяйственной деятельности
предприятия решаются следующие основные задачи: своевременное выявление и
устранение недостатков в финансовой деятельности, и поиск резервов улучшения
финансового состояния предприятия, его платежеспособности; прогнозирование
возможных финансовых резервов, рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной
деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей
финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов; разработка
конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование
финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.
Основным источником информации
для анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия является
бухгалтерская отчетность. Особенность бухгалтерского баланса как финансового
документа состоит в том, что в нем сопоставляются имущество, права и
обязательства. В случае, если имущество равно долгам, требования и обязательства
взаимно погашаются, а капитал имеет нулевое значение. Если имущество превышает
долги, значит, в наличии имеются чистые активы или активы, не обремененные
обязательствами. При недостатке имущества возникает дефицит. В работе схематично
представлена структура бухгалтерского баланса.
В
ходе анализа для характеристики различных аспектов финансово-хозяйственной
деятельности применяются различные приемы (методы). Основными из них являются
горизонтальный, вертикальный, трендовый, коэффициентный, сравнительный, факторный.
теоретические и методические основы проведения анализа
финансово-хозяйственной деятельности в работе рассмотрены на примере
деятельности ООО «Гринвест».Организационно-правовая форма предприятия – общество с ограниченной ответственностью.
Финансовые результаты деятельности предприятия приведены в работе. за анализируемый период хозяйство работает
убыточно. Себестоимость выпускаемой продукции превысила цены реализации. Этот
фактор негативно отразился на финансовой деятельности предприятия. Выручка за 2
года значительно снизилась, и себестоимость продукции тоже уменьшилось. Также
наблюдается снижение валовой прибыли.
Поскольку основной целью
работы любого предприятия является получение прибыли от осуществляемой
деятельности, то перед руководством ООО «Гринвест» стоят следующие задачи: увеличение
прибыли, стабилизация потока денежной наличности, и, как следствие, улучшение
показателей абсолютной ликвидности баланса. Основными направлениями увеличения
прибыли предприятия служат: рост доходов от реализации (выручки) продукции; оптимизация
затрат; повышение уровня рентабельности продукции.
Основной
путь для оптимизации денежных потоков – сокращение разрыва времени между
отгрузкой товара и получением оплаты за него, проведение систематической
инвентаризации дебиторской задолженности. Кроме того, предприятию необходимо
периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя
погашать свои долги, что приведет к сокращению объема кредиторской
задолженности и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ООО
«Гринвест».
1.
Баканов М.И.,
Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учебник. – М.: Финансы и
статистика, 2004. – 288 с.
2.
Балабанов И.Т.
Финансовый менеджмент. Учебник. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 224 с.
3.
Бочаров В.В.
Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2006. – 240 с.
4.
Гаврилова С.С.
Экономический анализ. – М.: Эксмо, 2006.– 144 с.
5.
Гиляровской Л.Т.
Экономический анализ: Учебник для вузов. – М.: Юнити-Дана, 2003, – 453 c.
6.
Евстигнеев Е.Н.,
Ковалев В.В. Анализ финансовой устойчивости предприятия, М.: Инфра-М, 2004. – 460
с.
7.
Ефимова О.В.
Финансовый анализ. – М.: Издательство «Бухгалтерский учет», 2005. – 528 с.
8.
Ионова А.Ф.,
Селезнева Н.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации. – М.:
Изд-во «Бухгалтерский учет», 2005. – 312 с.
9.
Ионова А.Ф.,
Селезнева Н.Н. Финансовый анализ. – М.: Проспект, 2006. – 623 с.
10.
.Лиференко Г.Н.
Финансовый анализ предприятия. – М.: Издательство Экзамен, 2006. – 156 с.
11.
Мельник М.В.,
Бердников В.В. Финансовый анализ: систем показателей и методика проведения. – М.:
Изд-во «Экономистъ», 2006. – 159 с.
12.
Проданова Н.А.
Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Ростов н/Д: Феникс, 2006. – 336 с.
13.
Савицкая Г.В.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Мн.: ИП «Экоперспектива»,
2006. – 498 с.
14.
Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - М.: ЮНИТИ-ДАИА,
2002. – 479 с.
15.
Тронин Ю.Н.
Анализ финансовой деятельности предприятия. – М.: Альфа-Пресс, 2005. – 202 с.