Полный текст:
Содержание
Введение. 3
1. Финансовые ресурсы предприятия. 7
1.1. Источники формирования финансовых ресурсов
предприятия. 7
1.2. Денежные фонды и денежные потоки предприятия. 9
2. Имущество
предприятия и эффективность его использования. 17
2.1. Оборотный
капитал предприятия. 17
2.2. Формирование внеоборотных активов предприятия. 22
3. Формирование
и распределение прибыли предприятия. 25
Заключение. 31
Список используемой литературы.. 34
Приложения. 36
Введение
Финансы предприятия – это
система экономических отношений по поводу формирования, распределения и
использования фондов денежных средств. Финансы предприятия всегда выступают в
денежной форме, и всегда носят распределительный характер [23, с. 488].
Финансы предприятий –
относительно самостоятельная сфера системы финансов государства, охватывающая
круг денежных отношений, связанных с формированием, распределением и
использованием финансовых ресурсов предприятий на основе управления их
денежными потоками.
Финансы предприятия
играют важную роль и на уровне государства, и на уровне самого предприятия (таблица
1).
Таблица 1
Роль финансов
предприятия
Общественное значение
Значение в деятельности предприятия
•
Финансовые ресурсы, концентрируемые государством и используемые им для финансирования
различных общественных потребностей, формируются в основном за счет финансов
предприятий
•
Формируют финансовый базис обеспечения непрерывности производственного
процесса, направленного на удовлетворение спроса в товарах и услугах
•
Реализуются задачи социального развития общества за счет формирования ресурсов
на нужды потребления
•
Осуществляется регулирование воспроизводства производимого продукта, обеспечивается
финансирование потребностей расширенного воспроизводства на основе оптимального
соотношения между средствами, направляемыми на потребление и накопление
•
Используются финансы организаций для регулирования отраслевых пропорций в рыночной
экономике
•
Финансы организаций позволяют использовать денежные накопления домашних хозяйств
путем предоставления им возможностей инвестировать и в доходные финансовые
инструменты, эмитируемые отдельными из них.
•
Обслуживание индивидуального кругооборота фондов, т.е. смена форм стоимости.
В процессе такого кругооборота денежная форма стоимости превращается в товарную,
после завершения процесса производства и реализации готового продукта
товарная форма стоимости вновь выступает в первоначальной денежной форме (в
форме выручки от реализации).
•
Распределение выручки от реализации в фонд возмещения материальных затрат,
включая амортизационные отчисления, фонд оплаты труда и чистый доход,
выступающий в форме прибыли.
•
Перераспределение чистого дохода на платежи в бюджет и прибыль, оставляемую в
распоряжении предприятия на производственное и социальное развитие.
•
Использование прибыли, остающейся в распоряжении предприятия на формирование
фондов потребления, накопления, резервного фонда и др.
•
Контроль за соблюдением соответствия между движением материальных и денежных
ресурсов в процессе индивидуального кругооборота фондов, т.е. за состоянием
платежеспособности, финансовой независимости предприятия.
Целью финансов
предприятий является формирование необходимого объема финансовых ресурсов для
их дальнейшего использования в процессе хозяйственной деятельности предприятия
и обеспечение эффективности развития всех стадий его производственной и коммерческой
деятельности.
Особое
значение в хозяйственной жизни предприятия имеют финансовые отношения, сферу
которых в практической деятельности предприятия образуют денежные отношения,
возникающие:
1. между предприятием и другими
хозяйствующими субъектами и организациями, связанные с оплатой поставок
оборудования, материалов, сырья, топлива и реализацией готовой продукции;
2. между предприятием и финансовыми
органами при внесении в бюджет налогов и платежей, а также при получении
ассигнований из бюджета;
3. между предприятиями и кредитными
институтами (коммерческими банками) при получении и погашении долгосрочных и
краткосрочных ссуд и уплате по ним процентов;
4. между предприятием и входящими в него
структурными единицами и занятыми в них работниками при выдаче им заработной
платы, расходовании социальных фондов;
5. между предприятием и его структурными
подразделениями при установлении им составных элементов накоплений, величины
затрат и т.д.;
6. между предприятием и страховыми
организациями, инвестиционными фондами и другими организациями [23, с. 487].
Современная организация
финансов предприятия строится на соблюдении следующих принципов [11, с. 23-24]:
1. Принцип хозяйственной
самостоятельности (независимо от организационно-правовой формы хозяйствования
предприятие самостоятельно определяет свою экономическую деятельность,
направления вложений денежных средств в целях извлечения прибыли)
2. Принцип самоокупаемости и самофинансирования (средства,
обеспечивающие функционирование предприятия, должны окупиться, т.е. покрыть
понесенные затраты и обеспечить доход, соответствующий минимальному уровню
рентабельности. Также должна существовать полная окупаемость затрат на
производство и реализацию продукции, а также осуществление воспроизводства
основных фондов и оборотных средств как за счет собственных средств, так и за
счет банковских и коммерческих кредитов.
4. Принцип материальной
ответственности означает наличие определенной системы ответственности
предприятий за ведение и результаты хозяйственной деятельности.
5.
Принцип оперативности финансовой деятельности предполагает в случае негативной
ситуации своевременную корректировку финансовой политики предприятия, принятие
конструктивных решений и осуществление соответствующих действий с целью
ликвидации угрожающего положения.
Функции
финансов представлены на рисунке 1[19,
с. 12].
Рисунок 1 –
Функции финансов предприятия
Таким
образом, сегодня для эффективного управления предприятием необходимо владеть
практическими навыками формирования финансовых ресурсов предприятия и
определять основные показатели характеризующие деятельность предприятия. Все
вышесказанное определило цель
курсовой работы, которая заключается в выполнении расчетов по формированию
финансовых ресурсов предприятия и обосновании его финансовой устойчивости.
Задачами курсовой работы являются:
·
закрепление
теоретических знаний, полученных при изучении курса «Финансы организаций
(предприятий)»;
·
приобретение
навыков самостоятельной работы со специальной, нормативной и периодической
литературой;
·
применение
теоретических знаний для решения конкретных практических задач.
Курсовая работа состоит
из введения, трех разделов, заключения, списка использованной литературы и
приложений.
В первом разделе основное
внимание уделяется финансовым ресурсам предприятия, источникам их формирования,
а также денежным фондам и денежным потокам предприятия, представлена
классификация денежных потоков и методы их расчета.
Во втором разделе, освещаются
вопросы, связанные с имуществом предприятия и эффективностью его использования.
Здесь рассмотрены состав основных и оборонных средств предприятия, определены
показатели эффективности их использования, указаны источники формирования.
В
третьем разделе рассчитана поэтапно чистая прибыль предприятия, определены
возможные направления её расходования. Кроме того, определены точка безубыточности,
запас финансовой прочности, эффект операционного рычага и ряд показателей
рентабельности, дано определение, пояснена сущность и значение каждого
показателя для успешной деятельности предприятия.
1. Финансовые ресурсы
предприятия
1.1. Источники формирования финансовых
ресурсов предприятия
Финансовые ресурсы
предприятия составляют денежные ресурсы, имеющиеся в распоряжении конкретного
хозяйствующего субъекта и отражают процессы образования, распределения и
использования его доходов.
Финансовые ресурсы
предприятия обеспечивают кругооборот основного и оборотного капитала,
взаимоотношения с государственным бюджетом, налоговыми органами, банками и
другими организациями [23, с. 487]
Финансовые ресурсы
направляются также на содержание и развитие объектов непроизводственной сферы,
потребление, накопление, в специальные резервные фонды и др. [18, с.
36]
Использование финансовых
ресурсов предприятий осуществляется по следующим основным направлениям:
• финансирование затрат на производство и реализацию продукции;
• финансирование инвестиционной деятельности предприятия;
• платежи в бюджет и внебюджетные фонды;
• погашение кредитов и займов;
• финансирование благотворительной деятельности и др.
Наличие финансовых
ресурсов в необходимых размерах и эффективное их использование во многом
предопределяет финансовое благополучие предприятия, финансовую устойчивость,
платежеспособности и ликвидность баланса. Размер этих ресурсов и эффективность их использования в
текущем периоде и на перспективу определяется в процессе финансового
планирования.
Формирование финансовых
ресурсов осуществляется за счет целого ряда источников. Источниками финансовых
ресурсов являются все денежные доходы и поступления, которыми располагает
предприятие или иной хозяйствующий субъект в определенный период (или на дату)
и которые направляются на осуществление денежных расходов и отчислений,
необходимых для производственного и социального развития. Финансирование может
осуществляться как за счет собственных, так и за счет заемных средств.
Собственные средства формируются за счет уставного капитала, прибыли,
амортизационного фонда предприятия, благотворительных или спонсорских взносов и
других источников. Собственными финансовыми ресурсами предприятие распоряжается
самостоятельно.
Заемные средства – это
кредиты займы, предоставленные банками и другими организациями, временная
финансовая помощь других предприятий, эмиссия ценных бумаг (обязательств) под
конкретные проекты и другие источники.
Для оценки источников
формирования имущества предприятия определяют коэффициент соотношения заемных и
собственных средств:
,
(1)
где ПIII, ПIV, ПV – соответствующие разделы пассива
баланса;
КЗ/С –
коэффициент соотношения заемных и собственных средств.
Максимальное значение этого
коэффициента не должно превышать 1.
Результаты расчета
коэффициента соотношения собственных и заемных средств и доли собственного и
заемного капитала представлены в таблице 2.
Таблица 2
Анализ источников формирования имущества предприятия
Показатель
Коэффициент соотношения собственных и заемных
средств
Доля собственного капитала в финансировании
имущества предприятия
Доля заемного
капитала в финансировании имущества предприятия
На
начало года
6770/12730=0,5318
12730*100/19500=65,28
100-65,28=34,72
На
конец года
0,5170
65,92
34,08
Для формирования
имущества предприятие использует как собственные, так и заемные средства. Доля
собственного капитала при этом составляет на начало года 65,28%, на конец года
– 65,92%. Доля заемного капитала, сформированного за счет краткосрочных
обязательств, составляет на начало года 34,72%, на конец – 34,08%. Это говорит
об улучшении финансового состояния предприятия, об усилении его финансовой
независимости от внешних источников финансирования.
Таким образом, на начало
года на 1 рубль собственного капитала приходилось 53,18 копеек заемного
капитала, на конец года данный показатель снизился до уровня 51,70 копеек, что
также свидетельствует об изменении структуры капитала и о значительном улучшении
финансового состояния предприятия.
1.2. Денежные фонды и денежные потоки предприятия
Финансовые ресурсы
являются источником для образования денежных фондов предприятий.
Денежный фонд –
обособившаяся часть денежных средств хозяйствующего субъекта, получившая
целевое назначение и относительно самостоятельное функционирование.
Через формирование
денежных доходов и фондов предприятия осуществляется не только обеспечение
хозяйственной деятельности предприятия необходимыми денежными средствами, но и
финансируется расширенное воспроизводство, НТП, освоение и внедрение новой
техники, стимулирование и т.д.
Денежные фонды
предприятия можно разделить на пять групп [19, с. 34]:
· фонды собственных средств –
формируется из уставного, добавочного и резервного капитал, нераспределенной
прибыли, прочих источников. Эта группа средств играет решающую роль в
деятельности предприятий. Требования по объему этих средств и их организации
достаточно однозначны.
· Фонды заемных средств – формируются
из таких источников как кредиты банков, займы юридических и физических лиц,
коммерческий кредит, факторинг, лизинг, кредиторская задолженность и др. В
условиях рынка ни одно предприятие не может обойтись без заемных средств,
которые условиях правильного подхода к формированию заемных источников и
структуры капитала в целом только способствуют повышению эффективности
производства без дополнительных вложений собственного капитала.
· Фонды привлеченных средств.
Представлены фондами потребления, расчетами по дивидендам, доходам будущих
периодов, резервами предстоящих расходов и платежей. Эти фонды носят
двойственный характер, поскольку, с одной стороны, вовлечены в оборот
предприятия и отражаются в составе краткосрочных обязательств, с другой –
порядок и источники их формирования позволяют отнести их к собственными
источникам финансирования.
· Оперативные денежные фонды – это
денежные фондами предприятия, создающиеся периодически. Это фонды для выплаты
заработной платы и дивидендов, для платежей в бюджет и внебюджетные фонды, для
погашения кредитов и займов и др.
· Фонды, образуемые за счет разных
источников (или фонды смешанных источников) – это денежные фонды, образованными
из источников смешанного характера, а именно:
O Инвестиционный фонд, который
предназначен для развития производства (формируется из амортизационный
отчислений, фонда накопления, заемных и привлеченных источников);
O Валютный фонд – формируется на
предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих
валюту для осуществления импортных операций. Самостоятельного целевого значения
в отличие от инвестиционного фонда не имеет.
Формирование денежных
фондов и их расходование тесно связано с формированием денежных потоков
предприятия.
Понятие
«денежные потоки» впервые появилось в экономической литературе США после
Второй мировой войны и было сформулировано как cash-flow, что означает
денежный поток (поток наличности). Поток денежных средств предприятия представляет собой
совокупность всех поступлений и выплат за определенный период времени. Он
включает поступления денег за этот период (притоки), выплаты (оттоки) и
непосредственно поток денежных средств, представляющий собой разницу между
поступившими и выплаченными предприятием денежными средствами за определенный
период времени. [9, с. 7]
Денежный поток организации включает в себя следующие притоки
денежных средств: выпуск ценных бумаг; получение кредитов и займов; продажа
активов; поступления дебиторской задолженности; продажа продукции.
К оттокам денежных средств можно отнести: платежи
поставщикам; погашение кредиторской задолженности; выплату заработной платы;
уплату налогов; погашение кредитов и займов; выплату процентов и дивидендов;
финансовые вложения.
Сегодня существуют различные подходы к классификации денежных
потоков по различным классификационным признакам, а именно:
1. По видам хозяйственной деятельности:
· денежный поток по операционной
деятельности характеризуется поступлением денежных средств от покупателей (заказчиков)
и их использованием, связанным с обеспечением процесса производства продукции,
выполнения работ, оказания услуг, продажей покупных товаров и т.п.
· денежный поток инвестиционной
деятельности формируется при осуществлении деятельности, связанной с
приобретением земельных участков, зданий и иной недвижимости, оборудования,
нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с
осуществлением собственного строительства, расходов на
научно-исследовательские, конструкторские и технологические разработки; с
осуществлением финансовых вложений;
· денежный поток финансовой
деятельности формируется при осуществлении деятельности организации, в
результате которой изменяется величина и состав собственного капитала
организации, заемных средств.
2. По направленности движения денежных
средств:
· положительный денежный поток,
характеризующий совокупность поступлений денежных средств от всех видов
хозяйственных операций;
· отрицательный денежный поток,
характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе
осуществления всех видов его хозяйственных операций.
3. По уровню достаточности объема:
· избыточный
денежный поток характеризует
такой денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно
превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании;
· дефицитный
денежный поток – такой
денежный поток, при котором поступления денежных средств существенно ниже
реальных потребностей предприятия в целенаправленном их расходовании;
·
сбалансированный денежный поток – характеризует такой вид совокупного
денежного потока по отдельной хозяйственной операции, структурному подразделению
или предприятию в целом, по которому обеспечена сбалансированность между объемами
положительного и отрицательного их видов (с учетом предусмотренного прироста запаса
денежных средств).
Сегодня сложилось два
метода расчета чистого денежного потока (прямой и косвенный).
Более предпочтительным
является прямой метод, достоинство которого заключается в непосредственном
охвате всего денежного потока и фокусировании внимания на те статьях, которые
формируют наибольший приток и отток денежных средств. Данный метод позволяет
обеспечить контроль поступления и
расходования денежных средств, выявить факторы, оказывающие положительное или
отрицательное воздействие на изменение денежного потока. Однако, этот метод не
раскрывает взаимосвязи между финансовым результатом, собственными оборотными
средствами и чистым денежным потоком предприятия. Сущность данного метода можно
выразить формулой:
ЧДП =ЧДП нп + ПДП – ОДП, (2)
где ЧДП – чистый ДП, руб.;
ЧДП нп – чистый ДП на начало
периода, руб.;
ПДП – положительные ДП, связанный с
поступлениями денежных средств, формирующих
доход по каждому виду деятельности, руб.;
ОДП – отрицательные ДП, связанные с
реальными выплатами денежных средств по видам деятельности, руб.
Данный недостаток
позволяет ликвидировать косвенный метод определения чистого денежного потока,
суть которого можно выразить следующей формулой:
ЧДПп/п = сумма ДП в разрезе видов деятельности (3)
Здесь чистый денежный
поток формируется как сумма чистых денежных потоков от различных видов
деятельности, а именно:
·
от
обычной (операционной) деятельности:
ЧДПод = ЧП (У) + АО + DДЗ + DЗТМ
+ DКЗ + DР, (3.1)
где ЧДПод – чистый ДП по
операционной деятельности, руб.;
ЧП (У) – чистая прибыль (убыток), руб.;
АО – амортизационные отчисления,
руб.;
DДЗ – прирост (снижение) дебиторской задолженности, руб.;
DЗТМ – прирост (снижение) запасов ТМЦ, руб.;
DКЗ – прирост (снижение) кредиторской задолженности, руб.;
DР – прирост (снижение) резервного
и других страховых фондов, руб.
·
от инвестиционной деятельности:
ЧДП ид = DВА,
(3.2)
где ЧДПид
– чистый ДП по инвестиционной деятельности
DВА – прирост (снижение) внеоборотных активов в разрезе видов ВА.
·
от финансовой деятельности:
ЧДП фд = DСК+DЗК, (3.3)
где ЧДПфд –
чистый ДП по финансовой деятельности
DСК – прирост (снижение)
собственного капитала по элементам;
DЗК – прирост (снижение) заемного капитала по элементам.
Предприятие
вправе самостоятельно выбирать один из двух указанных методов [3].
На
основе данных приложения 2 проведем группировку притоков и оттоков денежных
средств по основной, инвестиционной и финансовой деятельности и рассчитаем
движение денежных средств в первом квартале. Результаты вычислений представлены
в приложении 3.
Чистый денежный поток по
финансовой деятельности составил 47 тыс. руб. По основной (операционной)
деятельности и инвестиционной деятельности чистые денежные потоки оказались
отрицательными, и составили 110 и 89 тыс. руб. соответственно. Совокупный чистый
денежный поток в результате также оказался отрицательным и составил 152 тыс. руб. Таким образом, с учетом
остатка денежных средств на начало месяца предприятию на конец месяца не
хватает денежных средств в сумме 37 тыс.
руб. У предприятия недостаточно денежных средств на конец периода для
осуществления расчетов, могут возникнуть проблемы с расчетами и контрагентами и
финансовой устойчивостью
Одним из факторов,
влияющих на денежные потоки предприятия, является величина финансового цикла,
которую можно рассчитать по следующей формуле:
ФЦ = ВОЗап + ВОДЗ – ВОКЗ, (4)
где ФЦ – время
финансового цикла;
ВОЗап – время обращения запасов
(производственный цикл);
ВОДЗ – время обращения дебиторской
задолженности;
ВОКЗ – время обращения кредиторской
задолженности.
В свою очередь:
;
(4.1)
; (4.2)
;
(4.3)
где
Запср – средняя величина запасов сырья и материалов, незавершенного
производства, готовой продукции;
ДЗср – средняя величина
дебиторской задолженности, относящейся к производству;
КЗср – средняя величина кредиторской
задолженности, относящейся к производству;
Сп – полная себестоимость реализуемой
продукции;
В – выручка (НЕТТО) от реализации
продукции.
Финансовый цикл
начинается с момента оплаты поставщиками сырья и материалов, а заканчивается в
момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была изготовлена из
данных материалов [9, с. 7].
Управление финансовым
циклом представляет собой основное содержание управления финансами предприятия
и его денежными потоками. Оптимизация финансового цикла – одна из основных
целей деятельности финансовых служб предприятия, т.к. это дает значительный
эффект. Пути сокращения финансового цикла связаны с сокращением
производственного цикла (ВОЗап), уменьшением времени оборота дебиторской
задолженности (приводит к высвобождению средств и увеличению прибыли) и
увеличением времени оборота кредиторской задолженности (приводит к увеличению
срока использования «бесплатного» заемного капитала).
Операционный цикл (ОЦ)
определяется по формуле:
ОЦ = ФЦ + ВОКЗ
(5)
Производственный цикл
начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, а
заканчивается в момент отгрузки покупателю готовой продукции, которая была
изготовлена из данных материалов, т.е. можно сказать, что продолжительность
производственного цикла равна ВОЗап.
Определим для условных
данных длительность финансового цикла.
Для этого рассчитаем среднюю величину запасов, дебиторской и кредиторской задолженности
как среднюю арифметическую из сумм на начало и на конец года по каждой
составляющей. Результаты расчетов представлены в таблице 3. Длительность циклов
(операционного, финансового и производственного) представлена на рисунке 2. Из расчетов следует, что производственный
цикл составляет 40,84 дней, продолжительность операционного цикла 99,97 дней.
Продолжительность финансового цикла составила -6,65 дней. Это происходит за
счет того, что продолжительность обращения кредиторской задолженности выше, чем
продолжительность обращения запасов и дебиторской задолженности вместе взятых. Предприятие
активно использует кредиторскую задолженность как бесплатный источник
финансирования деятельности предприятия. При этом, срок обращения дебиторской
задолженности (106,62 дня) значительно превышает срок оборачиваемости
кредиторской задолженности (59,13 дней). Все это говорить о неудовлетворительной
работе финансовой службы предприятия в этом аспекте деятельности.
Таблица 3
Расчет финансового, операционного и производственного
циклов
Статья баланса
На начало года
На конец года
Средняя величина
Время обращения
Запасы и затраты
1920
1700
1810
40,84
Дебиторская задолженность
4295
3893
4094
59,13
Кредиторская задолженность
4390
5060
4725
106,62
Производственный цикл
40,84
40,84
дней
Финансовый цикл
40,84+59,13-106,62
-6,65
дня
Операционный цикл
-6,65+106,62
99,97
дней
Рисунок 2–
Время производственного, финансового и операционного циклов
2. Имущество предприятия и эффективность его использования
2.1. Оборотный капитал предприятия
Оборотные средства – это совокупность денежных
средств, авансированных для создания и использования оборотных производственных
фондов и фондов обращения для обеспечения непрерывного процесса производства и
реализации продукции. Оборотные производственные фонды включают в себя
производственные запасы, незавершенное производство и полуфабрикаты собственного
производства и расходы будущих периодов (невещественные элементы оборотных
средств, включающие затраты на подготовку и освоение новой продукции, которые
производятся в данном периоде, но относятся на продукцию будущего) [23, с. 126].
Эти фонды обслуживают сферу производства и полностью переносят свою стоимость
на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процессе одного
производственного цикла. Фонды обращения (готовая продукция на складах, товары
в пути, денежные средства и средства в расчетах с потребителями) хотя и не
участвуют непосредственно в процессе производства, но необходимы для
обеспечения единства производства и обращения.
Оборотные средства находятся в постоянном
движении. На протяжении одного производственного цикла они совершают кругооборот,
состоящий из трех стадий (меняя свою форму) [5, с. 137]. Первая стадия кругооборота начинается с авансирования стоимости в денежной
форме на приобретение сырья, материалов, топлива и других средств производства. В результате денежные средства
принимают форму производственных запасов, выражая переход из сферы обращения в
сферу производства. Стоимость при этом не расходуется, а авансируется, так как
после завершения кругооборота она возвращается. Вторая стадия кругооборота совершается
в процессе производства, где рабочая сила осуществляет производительное
потребление средств производства, создавая новый продукт, несущий в себе
перенесенную и вновь созданную стоимость. Авансированная стоимость снова меняет
свою форму — из производительной она переходит в товарную. Третья стадия
кругооборота заключается в реализации произведенной готовой продукции (работ,
услуг) и получении денежных средств. На этой стадии оборотные средства вновь
переходят из сферы производства в сферу обращения. Прерванное товарное
обращение возобновляется, и стоимость из товарной формы переходит в денежную.
Закончив один кругооборот, оборотные средства вступают в новый, тем самым
осуществляется их непрерывный оборот кругооборот.
Структура источников формирования оборотного капитала
охватывает собственные, заемные и дополнительно
привлеченные источники.
Как правило, минимальная потребность фирмы в оборотном
капитале покрывается за счет собственных источников: прибыли, уставного
капитала, резервного капитала, фонда накопления и целевого финансирования. В
процессе хозяйственной деятельности предприятий образуются еще некоторые
другие постоянные источники. Это переходящая задолженность по заработной плате
и отчисления на социальное страхование (вследствие разрыва в сроках начисления
и выплаты), предстоящие платежи поставщикам материальных ресурсов, отчисления
из прибыли и т.п.
Однако в силу ряда причин у фирмы возникают временные
дополнительные потребности в оборотном капитале. В этом случае финансовое
обеспечение сопровождается привлечением заемных источников: банковских и
коммерческих кредитов, займов, инвестиционного вклада работников фирмы, облигационных
займов.
Правильное соотношение между собственными, заемными и
привлеченными источниками образования оборотных средств играет важную роль в укреплении
финансового состояния предприятия.
Эффективность
использования оборотных средств характеризуется системой экономических
показателей, одним из которых является соотношение их размещения в сфере
производства и сфере обращения. Чем больше оборотных средств обслуживает сферу
производства, тем рациональнее они используются.
О степени использования
оборотных средств можно судить по показателю отдачи оборотных средств, который
определяется как отношение прибыли от реализации к остаткам оборотных средств. [9,
с. 9]
Важнейшим показателем
интенсивности использования оборотных средств является скорость их
оборачиваемости. Скорость оборачиваемости оборотных средств исчисляется с
помощью трех взаимосвязанных показателей: длительность одного оборота в днях (время, за которое оборотные
средства совершают один оборот); количество оборотов за период; величина оборотных средств, приходящейся
на единицу реализованной продукции. Формулы для расчета данных показателей
представлены в таблице 4.
Таблица 4
Показатели
эффективности использования оборотных средств
Показатель
Формула расчета
Длительность одного оборота в днях
,
где Со – остатки
оборотных средств среднегодовые;
В – выручка (НЕТТО) от реализации
продукции; ЧД – число дней в отчетном периоде (360 – год; 180 – полугодие и
т.д.).
Коэффициент оборачиваемости
Коэффициент загрузки оборотных средств
свидетельствует о рациональности, эффективности или
неэффективности оборотных средств лишь при сопоставлении за ряд лет и исходя
из динамики коэффициента
Для предложенных исходных
данных расчет указанных выше показателей приведен в таблице 5, из которой
видно, что максимально эффективно используются денежные средства, т.к. они совершают
максимальное число оборотов за год 108,4, при этом длительность одного оборота
составляет примерно 3,32 дня. Также активно используются краткосрочные
финансовые вложения (55,39 оборотов в год),
Следует
отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности находится на среднем уровне
(6,09 оборотов за год). Кроме того, на предприятии достаточно медленно
обращаются запасы – всего 10,77 оборотов в год.
Таблица 5
Расчет показателей эффективности
использования оборотных средств
Содержание статей
баланса
Среднегодовые остатки оборотных средств
Длительность одного оборота в днях
Коэффициент оборачиваемости
Коэффициент загрузки оборотных средств
Запасы и затраты
Дебиторская задолженность
4094
59,13
6,09
0,16
Краткосрочная финансовые вложения
450
6,50
55,39
0,02
Денежные
средства
230
3,32
108,38
0,01
Оборотные средства
7089
102,38
3,52
0,28
Оборотные средства в
целом оборачиваются по предприятию за 102,38 дней и совершают 3,52 оборота за
год. При этом на один рубль выручки приходится 28 копейки оборотных средств.
Чистый
оборотный капитал (чистый рабочий капитал) – это мобильные активы, источником
формирования которых являются собственный и долгосрочный заемный капитал; часть
долгосрочного заемного капитала и собственного капитала, которая использована
на формирование мобильных активов предприятия. [18, с. 149]
Чистый оборотный капитал
рассчитывается по следующей формуле:
, (6)
где AII и ПV – соответствующие разделы актива и
пассива баланса.
Для предложенных
расчетных данных чистый оборотный капитал равен:
·
на
начало года: ЧОКк = 6825 – 6770 = 55 тыс. руб.
·
на
конец года: ЧОКк = 7353 – 7160 = 193 тыс. руб.
На основе проведенных
расчетов можно сделать вывод о том, что финансовое состояние предприятия улучщилось,
т.к. на конец года для финансирования оборотных средств собственный и
долгосрочный капитал используется в размере уже 193 тыс. руб., при этом на
начало года оборотные средства только на 55 тыс. руб. формировались именно за
счет этих источников. Все это ещё раз подтверждает выводы об улучшении финансового
состояния предприятия без учета недостаточного денежного потока на конец года.
Можно говорить о том, что все средства предприятия вовлечены в производство.
Эффект финансового рычага
(ЭФР) отражает уровень дополнительно генерируемой прибыли собственным капиталом
при определенной доле заемных средств [13, с. 96] и определяется по формуле:
, (7)
где РСС – рентабельность
собственных средств;
ПСФ – фактическая процентная ставка за кредит;
ЗС – средняя величина заемных
средств предприятия;
СС – средняя величина собственных средств предприятия.
При этом:
, (7.1)
где ЧП – чистая прибыль предприятия.
Для расчета ЭФР используем данные
приложения 1 и 7.
Средняя величина
собственных средств составляет заемных
Рентабельность
собственного капитала увеличилась на 7,93% при привлечении заемных средств по
сравнению с ситуацией, когда заемных средств не было. В тоже время, увеличение
операционной прибыли (валовой прибыли) на 1% приведет к увеличению чистой
прибыли на 7,93%.
2.2. Формирование
внеоборотных активов предприятия
В отличие от оборотных активов внеоборотные
активы (нематериальные активы, основные средства, долгосрочные финансовые
вложения и незавершенное строительство) представляют собой менее ликвидные
активы, которым соответствуют наименее срочные из находящихся у предприятия
финансовых обязательств. Это прежде всего уставный капитал, добавочный и
резервный капитал, фонды накопления, целевые фонды финансирования и
нераспределенная прибыль. При недостаточности собственного капитала и резервов
для покрытия внеоборотных активов используются долгосрочные займы [9, c. 10].
Основные средства (главная часть внеоборотных активов)
используются в процессе производства многократно, постепенно переносят свою стоимость
на вновь создаваемый продукт (амортизация), используются в производстве более
12 месяцев и их стоимость превышает 20000 рублей (здания, сооружения, рабочие и
силовые машины и оборудование, измерительные и регулирующие приборы, вычислительная
техника, транспортные средства, производственный и хозяйственный инвентарь,
продуктивный и племенной скот, многолетние насаждения и д.т.)[1]
Оцениваются основные средства по первоначальной
(затраты на приобретение, доставку и установку основных средств),
восстановительной (стоимость основных средств с учетом их воспроизводства в
современных условиях по данным переоценки) и остаточной (это стоимость основных
средств с учетом износа) стоимости.
Источники финансирования основных средств
совпадают с источниками финансирования оборотных средств. Но здесь появляется
ещё один собственный источник – амортизационные отчисления, предназначенные для
воспроизводства, восстановления основных фондов.
Многократно обслуживая процесс производства,
основные фонды постепенно изнашиваются. Существуют следующие формы
воспроизводства основных фондов, представленные в таблице 6:
Таблица 6
Формы воспроизводства основных средств
Формы воспроизводства
Краткая характеристика
Новое
строительство
Строительство новых площадей по
утвержденному проекту
Расширение
Дополнительное строительство новых
рабочих мест на действующем предприятии
Реконструкция
Комплекс мероприятий по частичному
производству активной (непосредственно используемой в процессе производства)
и пассивной (не используемой в процессе производства, но числящейся на
балансе предприятия) частей основных средств действующего предприятия
Техническое перевооружение
комплекс мер по повышению технико-экономического
уровня отдельных производств, модернизации и замене оборудования.
Оценить качественное состояние ОФП позволяют ряд
показателей:
Коэффициент обновления – показывает удельный вес
введенных в действие основных фондов в их первоначальной стоимости на конец
периода.
Коэффициент выбытия рассчитывается как
отношение выбывших ОПФ за период к первоначальной стоимости всех ОПФ на начало
периода.
Коэффициент износа – показывает какова степень
изношенности действующих основных фондов. Исчисляется этот коэффициент как
отношение суммы износа основных фондов к первоначальной их стоимости.
Коэффициент годности – это показатель, обратный
коэффициенту износа. Он характеризует состояние основных фондов на определенную
дату и рассчитывается путем отнесения неизношенной их части (остаточной
стоимости) к полной первоначальной стоимости [9].
Фондоотдача и рентабельность
основных фондов – это показатели, характеризующие эффективность использования
основных фондов.
Фондоотдача основных фондов
(Фо) определяется как отношение стоимости товарной продукции к
среднегодовой стоимости основных фондов [9, с. 11].
Фондоотдача показывает общую отдачу от использования каждого
рубля, затраченного на основные производственные фонды, и определяется по
формуле:
(8)
где - среднегодовая
стоимость основных производственных фондов.
В – объём производства и реализации продукции, руб.
Рентабельность основных фондов (РФ)
определяется по формуле:
(9)
где П – прибыль от реализации, исчисленная путем вычета из выручки от реализации этой продукции
(работ, услуг) без НДС затрат на производство и реализацию, включаемых в себестоимость.,
руб.
Показатель рентабельности
характеризует количество прибыли, получаемой на единицу используемых для этого
основных средств. [9, с. 12]
Расчет вышеназванных показателей для
исходных данных представлен в таблице 7.
Таблица 7
Расчет показателей эффективности использования основных
средств
Показатель
Алгоритм
расчета
Значение
Среднегодовая стоимость
основных производственных фондов, тыс. руб.
12101
Фондоотдача
2,06
Рентабельность
0,74
Таким
образом, можно говорить о высокой эффективности использования основных средств
предприятия, т.к. на 1 рубль ОПФ приходится 2,06 рубля выручки и 74 копеек прибыли от реализации.
Это
очень высокие показатели деятельности предприятия, которые позволяют сделать
вывод о эффективном использовании основных средств в финансовом отношении.
3. Формирование и распределение прибыли
предприятия
По своей сути прибыль является конечным финансовым результатом
предпринимательской деятельности предприятия. Этот показатель наиболее полно
отражает эффективность производства, объем и качество произведенной продукции,
состояние производительности труда, уровень себестоимости. Многоаспектное
значение прибыли усиливается с переходом экономики страны на основы рыночного хозяйства. Дело в
том, что предприятие, получив финансовую самостоятельность и независимость,
вправе решать, на какие цели и в каких размерах направлять прибыль, оставшуюся
после уплаты налогов в бюджет и других обязательных платежей и отчислений.
Прибыль как конечный финансовый результат деятельности
предприятия представляет собой разницу между общей суммой доходов и затратами
на производство и реализацию продукции с учетом убытков от различных хозяйственных
операций. Размер прибыли как конечного финансового результата хозяйственной
деятельности работы предприятия зависит от не менее важной величины – объема
выручки от реализации продукции.
Традиционный метод определения выручки от реализации
продукции состоит в том, что реализация считается совершенной по мере оплаты продукции и поступления денег либо на
счета предприятий в банке, либо наличными в кассу предприятия. Наряду с этим
выручка от реализации может быть исчислена и по мере отгрузки продукции
покупателю и предъявления ему расчетных документов.
Себестоимость – это текущие затраты фирмы на производство и
реализацию товаров, работ, услуг, выраженные в денежной форме.
В процессе анализа хозяйственной деятельности используются следующие
показатели прибыли:
Валовая
прибыль представляет собой
сумму прибылей и убытков от реализации товарной продукции, от
прочей реализации и внереализационной деятельности. Сафронов Н.А. указывает,
что валовая прибыль – это часть валового дохода предприятия, которая остается у
него после вычета всех обязательных расходов [23, с. 585]
Прибыль от реализации продукции, работ и услуг – разница
между выручкой от реализации (без налога на добавленную стоимость и акцизов) и
затратами на производство и реализацию, включаемых в себестоимость. Ряд авторов
прибыль от реализации приравнивают к валовой прибыли. Согласно форме №2 «Отчета
о прибылях и убытках» это утверждение также подтверждается.
Прибыль от продаж – это разница между валовой прибылью и
разницей между коммерческими и управленческими расходами и доходами.
Налогооблагаемая
прибыль (прибыль до налогообложения) – разница между прибылью от продаж
и сальдо операционных и внереализационных доходов и расходов, а также процентов
к уплате и получению; сумма
прибыли, облагаемая налогом
на прибыль с учетом льгот
по данному налогу в соответствии с
законодательством, которое периодически
изменяется.
Чистая прибыль –
прибыль, остающаяся в
распоряжении предприятия после
уплаты всех налогов,
экономических санкций и
отчислений в благотворительные фонды.
Чистая прибыль является
одним из важнейших
экономических показателей, характеризующих конечные
результаты деятельности предприятия.
Это налогооблагаемая прибыль за минусом суммы налога. Ставка налога на
прибыль составляет 24%.
Чистую прибыль предприятия можно использовать на различные
цели. Возможные направления расходования чистой прибыли следующие: отчисления
на создание резервного фонда; пополнение собственных оборотных средств; мероприятия
по социальному и научно-техническому развитию предприятия; материальное
поощрение работников предприятия; выплаты дивидендов по акциям и т.д.
Финансовое
обоснование пропорций распределения прибыли по указанным
направлениям требует более детальной информации об организационно-правовой
форме деятельности фирмы, о количестве работников, о контрагентах предприятия,
о планах его развития.
Но на основе расчетов, представленных в приложении 4 и 5 можно сделать
вывод, что предприятие развивается и является достаточно успешным. Предприятие
может увеличивать собственный капитал, например, увеличивая резервный капитал. Кроме того, у предприятия есть все возможность
часть прибыли направить на материальное стимулирование работников, на обновление
материально-технической базы, на развитие продукции и освоение новых рынков при
условии сбалансирования денежных потоков от всех видов деятельности.
Оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности предприятия
можно с использованием показателей рентабельности, а именно:
1) рентабельность
собственного капитала, которая показывает, сколько рублей прибыли приносит
каждый рубль вложенных собственных средств;
2)
рентабельность активов, которая показывает, сколько рублей прибыли приносит
каждый рубль вложенных средств;
3)
рентабельность основной деятельности (показывает, сколько рублей прибыли
приходится на один рубль затрат на производство и реализацию продукции);
4)
рентабельность продаж, определяющую долю прибыли в выручке от реализации;
5)
чистая рентабельность (показывает долю чистой прибыли в выручке от реализации).
Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 8.
Анализ
показателей рентабельности показывает, что предприятие является достаточно
успешным и конкурентоспособным на рынке. Рентабельность продаж составила 36%
(данный показатель является достаточно высоким в современных рыночных
условиях). Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли составила
33%, т.е. собственникам 1 рубль вложенных ими средств приносит 33 копейки
прибыли. Однако, рентабельность активов составляет только 5%. На 1 рубль всех
затрат по производству и реализации продукции приходится 30 копеек прибыли от
продаж. Это говорит, о сложности предприятия при формировании ценовой политики
на конкурентном рынке.
Таблица 8
Основные показатели рентабельности
Показатель
Формула расчета
Значение
Рентабельность собственного
капитала
, где
Пч – чистая прибыль
Ис – источники собственных
средств
0,33
Рентабельность активов
, где
Б – валюта баланса
0,05
Рентабельность основной деятельности
, где
Ппр – прибыль от продаж;
С – себестоимость;
УР – управленческие расходы;
КМ – коммерческие расходы.
0,30
Рентабельность продаж
, где
В – выручка от реализации
0,36
Чистая рентабельность
0,18
При прогнозировании максимально возможной
прибыли целесообразно определить «эффект операционного рычага», который
некоторые авторы называют «эффектом производственного рычага» или «эффектом
эксплуатационного рычага». Эффектом операционного рычага называют такое
явление, когда с изменением объема продаж происходит более интенсивное изменение
прибыли в ту или иную сторону. Количественное воздействие операционного рычага
на прибыль определяется показателем «силы воздействия операционного рычага»
Изменение прибыли может быть рассчитано по формуле:
?П = ?В • О, (11)
где ?П – изменение прибыли,
%;
?В – изменение
объема продаж, %;
О – показатель
силы воздействия операционного рычага.
Сила воздействия
операционного рычага указывает на степень предпринимательского риска. Чем
больше СВОР, тем больше предпринимательский риск.
На небольшом удалении от
«порога рентабельности» сила воздействия операционного рычага будет
максимальной, а затем начнет убывать вплоть до нового скачка постоянных затрат
с преодолением нового «порога рентабельности». При этом, порог рентабельности
соответствует такому объему продаж, при котором предприятие окупает все
постоянные и переменные затраты, не имея прибыли. Можно говорить, что это
порог, за которым объем продаж обеспечивает прибыльность продукции. «Порог
рентабельности» называют «мертвой точкой», «критической точкой», «точкой
безубыточности», «точкой самоокупаемости».
Подобные расчеты весьма
актуальны в нынешних условиях, так как предприятия заранее могут прогнозировать
безубыточную деятельность. Более того, при определении стратегии предприятие
должно учитывать такой показатель как «запас финансовой прочности», то есть
оценивать объем продаж сверх уровня безубыточности.
Расчеты
точки безубыточности, запаса финансовой прочности и силы воздействия
операционного рычага представлены в приложении 5.
Таким образом, можно
сказать, что сила воздействия операционного рычага составляет 1,71. Тогда
увеличение при увеличении дохода от реализации на 10%, валовая прибыль
увеличится на 17,1%.
Объем продаж, когда фирма
полностью покрывает свои убытки при этом не получая прибыли составляет 10359,32
тыс. рублей. Это и есть точка безубыточности.
Данное предприятие
обладает значительным запасом финансовой прочности, который составляет 58,44%
(или 14567,80 тыс. рублей). Данное предприятие, имея большой запас финансовой
прочности может осваивать новые рынки, инвестировать средства как в ценные
бумаги, так и в развитие производства.
График достижения точки безубыточности
представлен на рисунке 3.
10359,32
10359,32 ПР
6381,34 З
Рисунок 3 – График достижения безубыточности
Заключение
Финансы предприятия – это
система экономических отношений по поводу формирования, распределения и
использования фондов денежных средств. Финансы предприятия всегда выступают в
денежной форме, и всегда носят распределительный характер.
Главной целью финансов предприятий является
формирование необходимого объема финансовых ресурсов для их дальнейшего
использования. Финансовые ресурсы, в свою очередь, представляют собой денежные
ресурсы, имеющиеся в распоряжении предприятия и отражающие процесс образования,
распределения и использования его доходов. Формирование финансовых ресурсов
неразрывно связано с денежными фондами предприятия и денежными потоками.
Финансовые ресурсы
формируются за счет собственных (уставный капитал, прибыль, амортизационный
фонд) и заемных (кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг и т.д.) источников. Чем
выше доля собственных источников финансирования, тем устойчивее и надежнее
предприятие в финансовом плане, тем большей финансовоё независимостью оно
обладает, тем проще ему получить кредиты и займы, если в них возникает
необходимость. Но возможности привлечения собственного капитала ограничены.
Поэтому предприятия вынуждены привлекать дополнительные средства извне. Кроме
того, как показывает эффект финансового левериджа, доходность собственного
капитала возрастает при увеличении доли заемного капитала (при этом
рентабельность собственного капитала должна быть выше цены заемного).
Имущество предприятия
состоит из внеоборотных и оборотных активов. Внеоборотные активы должны
финансироваться за счет собственных источников или, при их нехватке, за счет
долгосрочных источников (т.е. за счет перманентного капитала). Оборотные активы
могут финансироваться за счет всех источников как собственных, так и заемных.
Нельзя допускать, чтобы кредиторская задолженность использовалась при
формировании дебиторской задолженности, которая приводит к отвлечению средств
из оборота предприятия и является иммобилизованным средством. Основным
показателем эффективности использования оборотных средств является их
оборачиваемость. Чем быстрее по времени оборачиваются оборотные средства, тем
эффективнее они используются.
Основным показателем
финансово-хозяйственной деятельности предприятия является прибыль предприятия и
показатели рентабельности, которые можно рассчитать на основе данных о
различных видах прибыли: валовой, прибыли от продаж, прибыли до
налогообложения, чистой прибыли. Пказатели рентабельности дают возможность
оценить эффективность деятельности предприятия с точки зрения отдачи того или
иного актива, с точки зрения соотношения «прибыль – затраты». При наличии
данных о рентабельности предприятий- конкурентов или среднеотраслевой
рентабельности можно оценить место предприятия на рынке, его потенциальные возможности.
Для
оценки последнего момента в деятельности предприятия можно определить «порог
рентабельности», т.е. такой объем производства продукции, при котором
предприятие будет покрывать все свои затраты на производство продукции не
получая при этом прибыли.
Если оценивать финансовое
положение исследуемого предприятия, то его можно охарактеризовать как устойчивое
и стабильное. Предприятие в общем и целом функционирует нормально, хотя существуют
определенные сложности при формировании денежных потоков. Данную проблему можно
решить, т.к. у предприятия формируется прибыль и оно обладает достаточной
финансовой прочностью. Об этом свидетельствуют следующие факты:
1. Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств на начало года 0,5318, на конец – 0,5170. Таким образом,
произошло снижение доли заемного капитала.
2. К концу года у предприятия возник недостаток
денежных средств в размере 37 тыс. руб., при этом на начало остаток составлял 115
тыс. руб. Произошло разбалансирование денежных поток и у предприятия возник
дефицит, что может повлечь за собой возникновение кризисной ситуации на предприятии,
ослаблению платежеспособности предприятия. Следует отметить, что основной
отрицательный денежный поток сложился по основной деятельности, что является
серьезным признаком возникающих сложностей в производственной сфере.
3. На конец года для
финансирования оборотных средств собственный и долгосрочный капитал используется
в размере 193 тыс. руб., при этом на начало года оборотные средства на 55 тыс.
руб. формировались именно за счет этих источников.
3. Можно говорить о высокой
эффективности использования основных средств предприятия, т.к. на 1 рубль ОПФ
приходится 2,06 рублей выручки и 74 копейки
прибыли от реализации.
4. Рентабельность продаж составила 36%
(данный показатель является достаточно высоким в современных рыночных
условиях). На 1 рубль всех затрат по производству и реализации продукции
приходится 30 копейки прибыли от продаж. При этом активы предприятия и их
активная часть используются достаточно неэффективно, что связано с высокой
долей дебиторской задолженности и запасов в структуре баланса и их низкой
оборачиваемостью.
5.
Порог
рентабельности для предприятия составляет 10359,32 тыс. рублей. При этом запас
финансовой прочности равен 58,44% (или 14567,80 тыс. рублей). Это позволяет
говорить, о возможности преодоления возникших трудностей на предприятии.
Список используемой
литературы
1.
Налоговый
кодекс РФ. (Internet-ресурс: http://www.duma.gov.ru/)
2.
Анализ финансово-экономической деятельности
предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Любушина Н. П. – М.:ЮНИТИ -
ДАНА, 2002. – 471с.
3. Балабанов
И.Т. Основы финансового менеджмента: учеб. пособие – 3-е изд., перераб. и доп.
– М.: Финансы и статистика, 2002.
4.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т1, 2.- К.:
Ника – Центр, Эльга 2001.
5.
Вахрин П.И., Нешитой А.С. Финансы предприятий: Учебник
для вузов. М.: ИВЦ «Маркетинг», 2003.-567с.
6. Грачев А.В. Анализ и управление
финансовой устойчивостью предприятия. – М.: Финпресс, 2002.
7.
Ковалев В.В. Управление финансами. – М.: «ФБК-ПРЕСС»,
1998.
8.
Ковалева А.М. Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы:
Учебник. 2-изд. испр., допол. – М.: ИНФРА-М, 2002 – 493с.
9. Колесникова Т.Ф. Финансы организаций
(предприятий): Методические указания по
выполнению курсовой работы. Издание 2-е, дополненное. – Новосибирск: САФБД,
2007 – 24 с.
10.
Колчин
Н.В. Финансы организаций (предприятий): учебник для вузов по эконом.
специальностям. – М.: ЮНИТИ, 2006 ? 368с.
11.
Крейнина
М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. – М.: ИКЦ «ДИС», 1997. –
224 с.
12.
Лиференко Г. Н. Финансовый анализ предприятия: Учеб.
пособие. – М.: Изд-во «Экзамен», 2005. – 160 с.
13.
Песина
Л.М., Данилова Е.А. Финансовые ресурсы фирмы: анализ и управление. – Чебоксары:
Чуваш, 2001. – 214 с.
14.
Савицкая
Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. – М.: ИНФРА-М, 2002.
– 334 с.
15.
Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика:
учебное пособие –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 1998. – 264
с.
16.
Финансы:
Учеб. пособие /Под ред. А.М. Ковалевой – 4-е изд., перераб. и доп. – М.:
Финансы и статистика, 2003г
17.
Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Под ред.
акад. Б.Г. Поляка. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.
18.
Финансы
предприятий в вопросах и ответах: учеб. пособие/Под ред. Кондрашовой А.В. – М.:
ТК Велби, Изд-во Проспект, 2005г.
19.
Финансы
организаций (предприятий): Учеб. пособие /Под ред. Мазурина Т.Ю. – М.:
Издательство РИОР, 2005.
20.
Финансы
предприятий: Учеб. пособие/Под ред. Поповой Р.Г., Самоновой И.Н., Добросердовой
И.И. – Спб: Питер, 2005.
21.
Финансы предприятий: Учебник / Под ред. М.В.
Романовского. СПб.: Издательский дом «
Бизнес-пресса»,2000. – 528с.
22.
Шеремет А.Д., Ионова А. Ф. Финансы предприятий:
менеджмент и анализ. – М.:ИНФРА - М, 2004.
23.
Экономика предприятия: Учебник для вузов /
Под ред. проф. Н.А. Сафронова – М.: Юристъ, 2003 – 608 с.
24.
Ивашкевич В. Как оценить перспективы деятельности
организации // Аудит.– 2001. – № 6. – стр. 3-6
25.
Пареная В. К вопросу о прогнозировании финансового
состояния предприятия // Аналитический банковский журнал, 2002.– № 3. – стр.96 – 99
26.
Трохина С. Д. Управление финансовым состоянием
предприятия // Финансовый менеджмент, 2004. – № 1. – стр. 3-11
Приложения
Приложение 1
Таблица 1.1 - Укрупненный баланс предприятия, тыс.
руб.
Содержание статей баланса
На начало года
На конец года
АКТИВ
1. Внеоборотные активы (I раздел)
12675
13657
1.1.
Нематериальные активы
9800
1150
1.2.
Основные средства
11695
12507
2. Оборотные активы (II раздел)
6825
7353
2.1.
Запасы и затраты
1920
2710
2.2.
Дебиторская задолженность
4295
3893
2.3.
Краткосрочная финансовые вложения
400
500
2.4.
Денежные средства
210
250
БАЛАНС
19500
21010
ПАССИВ
3. Капитал и резервы (III раздел)
12730
13850
4. Долгосрочные
обязательства (IV раздел)
0
0
5. Краткосрочные обязательства
(V раздел)
6770
7160
5.1.
Кредиты и займы
2380
2100
5.2.
Кредиторская задолженность
4390
5060
БАЛАНС
19500
21010
Таблица 1.2 - Основные показатели деятельности фирмы
Наименование показателя и единицы измерения
За год
Выручка от реализации продукции
(с учетом НДС 18%), тыс. руб.
29414
Удельный вес затрат в 1
руб. выручки от реализации продукции, руб./руб.
0,64
Внереализационная прибыль, тыс. руб.
11
Доля УПР (управленческих
расходов) в затратах, %
20
Процентная ставка за
банковский кредит, %
18
Приложение 2
Поступления и выплаты денежных средств за квартал,
тыс. руб.
№ п/п
Поступления и выплаты
Сумма
1.
Остаток денежных средств на
начало
115
2.
Поступления от реализации
980
3.
Платежи за сырье и
материалы
2760
4.
Авансы, полученные от покупателей
820
5.
Заработная плата
1010
6.
Возврат дебиторской
задолженности
2630
7.
Платежи в бюджет и
внебюджетные фонды
520
8.
Прочие поступления от
основной деятельности
407
9.
Накладные расходы
176
10.
Прочие расходы от основной
деятельности
481
11.
Реализация долгосрочных
активов
570
12.
Долгосрочные финансовые
вложения
659
13.
Поступления кредитов и
займов
300
14.
Погашение задолженности по
кредитам и займам
120
15.
Эмиссия акций
0
16.
Выплата дивидендов
225
17.
Целевое финансирование
230
18.
Покупка и оплата векселей
138
Приложение 3
Движение денежных средств в первом квартале, тыс. руб.
Показатели
Приток денежных средств
Отток денежных средств
Чистый денежный поток
Остаток денежных средств на
начало периода
115
1. Основная деятельность
1.1. Поступления от реализации
980
1.2. Платежи за сырье и материалы
2760
1.3. Авансы, полученные от покупателей
820
1.4. Заработная плата
1010
1.5. Возврат дебиторской задолженности
2630
1.6. Платежи в бюджет и внебюджетные фонды
520
1.7. Прочие поступления от основной деятельности
407
1.8. Накладные расходы
176
1.9. Прочие расходы от основной деятельности
481
Итого
выплат и поступлений
4837
4947
-110
2. Инвестиционная деятельность
2.1. Реализация долгосрочных активов
570
2.2. Долгосрочные финансовые вложения
659
Итого
выплат и поступлений
570
659
-89
3. Финансовая деятельность
3.1. Поступления кредитов и займов
300
3.2. Погашение задолженности по кредитам и займам
120
3.3. Эмиссия акций
0
3.4. Выплата дивидендов
225
3.5. Целевое финансирование
230
3.6. Покупка и оплата векселей
138
Итого
выплат и поступлений
530
483
47
Совокупный чистый денежный
поток по всем видам деятельности
-152
Остаток
денежных средств на конец периода
-37
Приложение 4
Формирование финансовых результатов предприятия, тыс.
руб.
Показатели
Сумма, тыс. руб.
Обоснование и порядок расчета
1. Выручка (НЕТТО) от реализации
продукции, работ, услуг
24927,12
2. Себестоимость проданных
продукции, работ, услуг
15953,36
3. Валовая (маржинальная)
прибыль
8973,76
п.1 – п. 2
4. Коммерческие и управленческие
расходы
3190,67
5. Прибыль (убыток) от продаж
5783,09
п. 3 – п. 4
6. Прочие операционные доходы
7. Прочие операционные расходы
8. Прочие внереализационные
доходы
11
9. Прочие внереализационные
расходы
10. Прибыль убыток до налогообложения
5794,09
п. 5 + п. 6 – п. 7 + п. 8 – п. 9
11. Текущий налог на прибыль
1390,58
,
где 24% - ставка налога на прибыль
12. Чистая прибыль
4403,51
п. 10 – п. 11
Проценты по кредиту в
данном периоде не выплачивались и равны 0.
Если бы сложилась иная
ситуация, то проценты к уплате снизили бы сумму прибыли до налогообложения (на
основе формы №2 «Отчет о прибылях и убытках»).
Приложение 5
Формирование финансовых результатов предприятия, тыс.
руб.
Показатели, обозначения
Формула
Показатель
1. Выручка (НЕТТО) от продаж, тыс. руб.
В
24927,12
2. Переменные издержки, тыс. руб.
И=Доля И*Себестоимость
9572,01
3. Валовая маржа, тыс. руб.
МП = В – И
15355,11
4. Коэффициент валовой маржи
К = МП / В
0,62
5. Постоянные издержки, тыс. руб.
З
6381,34
6. Порог рентабельности, тыс. руб.
ПР = З / К
10359,32
7. Запас финансовой прочности, тыс. руб.
Ф = В – ПР
14567,80
8. Запас финансовой прочности, %
Ф • 100 / В
58,44
9. Прибыль, тыс. руб.
П = Ф • К
8973,76
10. Сила воздействия
операционного рычага
МП / П
1,71
Пусть доля переменных
затрат при производстве продукции составила 60% от себестоимости. Тогда доля постоянных
затрат составляет 40%.
Переменные затраты – это все затраты,
величина который зависит от объема выпуска продукции (материальный затраты,
заработная плата сдельных рабочих, топливо, газ и электроэнергию для производственных
целей, расходы на тару и упаковку и т.д.).
Объем постоянных затрат не зависит от
объема производства и не изменяется продолжительное время (амортизационные
отчисления, арендные платежи, расходы связанные со сбытом, износ нематериальных
активов и т.д.)
Полученная прибыль
совпадает с валовой прибылью, рассчитанной в приложении 4
[1] На основе ПБУ 06 «Учет
основных средств»