СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ3
1. ПРЕДПОСЫЛКИ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО РЕЗЕРВА4
2. ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЙ РЕЗЕРВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И УПРАВЛЕНИЕ8
ЗАКЛЮЧЕНИЕ12
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ13
ВВЕДЕНИЕ
Под золотовалютными резервами понимаются официальные запасы золота и иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны, включая счета в международных валютно-кредитных организациях. За счет золотовалютных резервов могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы, в случае необходимости.
Актуальность темы заключается в том, что размер золотовалютных резервов является одним из важнейших показателей развития экономики, а его постоянный рост показателем стабильности экономики. За последние годы в России осуществляется стабильный процесс повышения уровня золотовалютных резервов.
Целью контрольной работы является изучение предпосылок формирования и развития золотовалютных резервов, изучение понятия и их структуры, а также рассмотрение принципов управление ими.
Задачи:
- исследовать понятие и сущность золотовалютных резервов;
- рассмотреть составляющие компоненты золотовалютных резервов;
- показать процесс управления золотовалютными резервами России.
1. ПРЕДПОСЫЛКИ ФОРМИРОВАНИЯ И РАЗВИТИЯ ЗОЛОТОВАЛЮТНОГО РЕЗЕРВА
Формирование международных резервов России началось в 1992 году, когда вышел указ Президента о продаже резидентами половины выручки от экспорта Центральному банку РФ. Тогда же и были пополнены валютные резервы (за счет первого транша, который предоставил МВФ).
Начало формирования золотовалютных резервов в России можно отнести ко второй половине XIX века. В 1861г. в России был создан Государственный банк, перед которым была поставлена задача накопление золотого запаса страны.
Формирование золотого запаса России было призвано решить три важные экономические задачи:
- образование фонда международных платежей;
- создание фонда, который поддерживает внутреннее обращение металла;
- создание резерва для производства платежей по вкладам физических и юридических лиц.
В момент организации Государственного банка золотой запас России оценивался в 81 тыс. руб. К середине 70-х годов Государственный банк имел в своих кладовых и на счетах своих заграничных корреспондентов золотой запас стоимостью 310 млн. руб.
Во время русско-турецкой войны 1877-1878 гг. почти половина золотого запаса была растрачена. Для увеличения золотых резервов государство приняло решение о взимании таможенных пошлин в иностранной валюте. Через десять лет, в 1888 г. золотой запас оценивался в 381 млн. руб.
В период подготовки к проведению денежной реформы С.Ю.Витте удалось привлечь иностранные займы, которые пошли на пополнение золотовалютных резервов Государственного банка, которые к 1897 г. достигли 1095 млн. руб.
Перед русско-японской войной значительная доля накопленных запасов была пущена в обращение через кассы Государственного банка. К1902 г. золотой запас Российской Империи достиг 1709 млн. рублей.
Золотые и валютные запасы Государственного банка в последние годы перед первой мировой войной увеличивались за счет покупки золота, добытого внутри страны, и покупки золота за рубежом, главным образом на лондонском рынке. Кроме того, государство выпускало кредитные билеты, которые обменивались на золотые монеты, находящиеся в обращении.
В начале 1914 года золотовалютный резерв России составлял 2 млрд. 163 млн. рублей. В те времена ни один из центральных банков Европы не имел такого количества золота.
Для наглядного примера, данные роста внутренних запасов золота и валютных запасов в период с 1909-1913 года представлены в таблице 1.1.
Таблица 1.1
Внутренние запасы золота и валютные заграничные запасы России в 1909-1913 гг. (млн. руб.)
Год (на 1 января)Золото в Государственном банкеВалютные запасы за границейВсего
19091081,0305,31386,319101173,6551,81725,419111231,6638,91870,519121260,1627,71887,819131328,0634,11962,119141527,8635,32163,1В середине 90-х годов ЦБ России уделял особое внимание формированию и поддержанию на должном уровне валютных резервов.
В процессе аккумулирования валютных средств была создана система управления ими, обеспечивающая достаточную ликвидность и рациональную структуру размещения резервов с точки зрения безопасности и доходности.
По соглашению России с МВФ к концу 1995 г. золотовалютные резервы страны должны были быть увеличены до 11,5 млрд. долл., но данный показатель был значительно превышен. Однако мировой финансовый кризис оказал негативное влияние на состояние золотовалютных резервов. Все скачки роста и снижения золотовалютных резервов можно увидеть в таблице 1.2.
Таблица 1.2
Значения золотовалютных резервов в период с 1995 по 1999гг
Год (на конец года)Золотовалютные резервы (млн.долл)199513622199615075199723105199812709199911212
В 2000 г. за счет активной политики Центрального банка по пополнению официальных валютных резервов к концу 2000 г. вновь удалось увеличить их объем до 25млрд. долл.
Целенаправленная политика Правительства России на увеличение золотовалютных резервов привела к их устойчивой тенденции роста. В середине 2007г. в связи с укреплением рубля и активными закупками валюты Центральным банком золотовалютные резервы России достигли своего максимального исторического значения, превысив 400 млрд. долл. По данному показателю Россия вышла на 3-е место в мире (таблица 1.3).
Таблица 1.3
Значения золотовалютных резервов в период с 2001 по 2007 гг
Год (на конец года)Золотовалютные резервы (млн.долл)2001372882002482052003681692004117434200516839620062890422007463528Рост золотовалютных резервов России длился с 2009 по 2012 год включительно. Новый максимум был достигнут на 01.01.2013 г. 537618 млн.долл. После этого началось снижение резервов, которое продолжается и сейчас. Виной всему политические причины антироссийские санкции, которые оказали негативное влияние. По официальным данным Центрального Банка РФ, международные резервы за 2013 год снизились на 5 процентов, а в 2014 году практически на 24,4 %. Причиной такого стремительного падения можно назвать санкции Западами осложнении отношений с зарубежными деловыми и политическими партнерами.
Рассмотренная динамика объемов золотовалютных резервов России показывает, что процесс изменения величины резервов определяется не столько целями внутренней экономической политики России, сколько внешними факторами.
2. ЗОЛОТОВАЛЮТНЫЙ РЕЗЕРВ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ: ПОНЯТИЕ, СТРУКТУРА И УПРАВЛЕНИЕ
Золотовалютные резервы России высоколиквидные активы государства, контроль над которыми осуществляют правительственные органы государственной власти России.
Под золотовалютными резервами понимаются официальные запасы золота и иностранной валюты в центральном банке и финансовых органах страны, включая счета в международных валютно-кредитных организациях.
Структура золотовалютных резервов России состоит из четырех основных компонентов (рис. 2.1).
Рис. 2.1 Структура золотовалютных резервов России
Рассмотрим подробнее каждый из компонентов.
Первый компонент это средства в иностранной валюте. В мировой практике общепризнанными валютами являются доллар, евро, юани, фунты и йены. Резервы в этих валютах могут находится как в наличном виде, так и в виде остатков на счетах, в золотых вкладах, а также в ценных долговых бумагах.
Второй компонент это права заимствования, к которым можно отнести выпущенные МВФ мировые активы, которые расположены на счете страны в МВФ. Третьим компонентов являются запасы средств в МВФ. Эти запасы равны объёму денежных средств, внесенных в валютный фонд в момент вступления страны в него. Если у участника возникает сложная экономическая ситуация, то он сразу же получает внесенную сумму в виде финансовой поддержки. Четвертым компонентом является монетарное золото. Сюда относят драгоценные камни и золотой металл. Чем больше доля металла в золотовалютном резерве, тем крепче национальная валюта. По состоянию на конец 2014 года, доля золотого металла в золотовалютном резерве России составляла 7,8 %.
Золотовалютные резервы России на сегодня это индикатор стабильности экономики страны, показатель платёжеспособности.
Золотовалютные резервы характеризуются следующими факторами:
- представляют собой национальные высоколиквидные резервы, которые относятся к важнейшим инструментам государственного регулирования сферы международных платежей;
- свидетельствуют о прочности финансового положения страны;
- являются важным элементом функционирующей системы обеспечения стабильности национальной валюты;
- наличие золотовалютных резервов и их размер свидетельствуют об устойчивости финансового положения страны;
- служат гарантией выполнения страной международных финансовых обязательств.
Косвенно золотовалютные резервы могут служить источником погашения внешнего долга, а в критических ситуациях - как источник покрытия дефицита торгового или платежного баланса.
Использование средств из золотовалютных резервов происходит только в ситуации экстренной необходимости, когда все остальные варианты не оказывают нужного действия.
К ним относятся:
- покрытие дефицита платежного баланса государства и его «разрывов».
- проведение валютных «вливаний» для стабилизации котировок национальной валюты и поддержания ее курса относительно остальных зарубежных валют.
- оплата внешних госзаймов.
- обслуживание расчетных операций с другими государствами.
- формирование ликвидных запасов.
- погашение операций импорта.
Пополнение валютных резервов происходит за счет добываемых на территории страны драгоценных металлов и золотого металла, выпуска ценных бумаг на международный рынок, профицита торгового баланса.
Большие золотовалютные запасы позволяют выдавать кредиты другим государствам и получать дополнительный доход от процентов с них. Официальные золотовалютные резервы позволяют государству быть менее уязвимым во время кризиса или при ограниченном доступе к заимствованию. Резервы являются необходимыми на случай чрезвычайных ситуаций. В связи с этим к золотовалютным резервам предъявляются особые требования. Они должны иметь такие качества универсальность, возможность применения во всех сферах и отраслях, быстро конвертироваться в другую валюту.
Далее рассмотрим управление золотовалютными резервами России. Золотовалютные резервы являются стратегическими международными резервными активами РФ, составная часть которых находится под управлением Банка России.
Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных иностранных активов государственного сектора в распоряжении соответствующих органов и под контролем последних для решения определенного круга задач, стоящих перед страной или союзом. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.
Основная цель управления золотовалютными резервами - достижение приемлемых значений показателей ликвидности и доходности. Такая задача оказывается достаточно сложной для любого финансового института, особенно для Центрального Банка Российской Федерации.
Определение оптимального размера золотовалютных резервов имеет важное экономическое значение, потому что заниженный объем ухудшает платежеспособность страны на мировом рынке, а завышенный приводит к замораживанию значительной части резервов на длительный период.
Для определения минимальных объемов резервов применяют следующие критерии:
- обеспеченность денежного предложения (критерий валютного правления) - отношение широкой денежной базы к резервам Банка России;
- поддержание стабильности внешней торговли (критерий МВФ) - отношение трех- или шестимесячного объема импорта к резервам Банка России;
- погашения валютных обязательств Правительства («правило Гвидотти») - отношение годового объема внешнего долга к резервам Банка России;
- обеспечение стабильного платежного баланса в краткосрочном периоде (критерий Редди) - отношение шестимесячного объема импорта плюс годовых выплат по государственному и частному внешнему долгу к резервам Банка России.
Управление золотовалютными резервами осуществляется на основании Федерального закона « О Центральном банке Российской Федерации».
В России практикуется смешанная система формирования ЗВР, т.е. доля обязанностей по формированию золотовалютных запасов лежит на ЦБ РФ, а другая доля на Минфине и Казначействе. Эту же модель используют Япония и США.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В контрольной работе были рассмотрены теоретические подходы формирования и развития золотовалютных резервов РФ, раскрыто понятие и структура резервов, а также рассмотрена динамика роста и причины снижения объемов золотовалютных резервов и управление ими.
Золотовалютные резервы государства представляют собой иностранные высоколиквидные финансовые активы Центрального банка в свободно конвертируемых валютах, которые находятся в его управлении, учитываются на его балансе.
Золотовалютные резервы стоит рассматривать как страховой запас, предотвращающий национальную экономику от разного рода рисков.
Международные резервные активы страны складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования (СДР), резервной позиции в Международном валютном фонде (МВФ) и активов в иностранной валюте.
В целом макроэкономические условия современного этапа способствовали накоплению Банком России значительных объёмов золотовалютных резервов. Последние годы характеризовались устойчивой тенденцией роста золотовалютных резервов.
Управление резервами - это процесс, обеспечивающий наличие официальных иностранных активов государственного сектора в распоряжении Министерства финансов РФ и Банка для решения важнейшего круга задач, стоящих перед страной. В этой связи органу, занимающемуся управлением резервами, как правило, поручается управление резервами и связанными с ними рисками.
Проблема управления международными резервами России состоит в обеспечении эффективности их использования. Это требует от органов валютного регулирования анализа и выработки решений по основным направлениям финансово-экономической политики.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
- О Центральном банке Российской Федерации: федер. закон от 10.07.2002 №86-ФЗ
- Бабич А.М., Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы М.: ЮНИТИ, 2012.
- Красавина Л. Н. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения. М.: «Финансы и статистика», 2015.
- Малиновская О.В. Государственные и муниципальные финансы. М.: Кнорус, 2010.
- Подъяблонская Л.М. Государственные и муниципальные финансы. М.: ЮНИТИ, 2012.
- Свищева В.А. Государственные и муниципальные финансы. М.: Дашков и К, 2014.
- Адрианов В. Д. Золотовалютные резервы: принципы формирования, структура и эффективность использования// Общество и экономика. 2016. №5. С. 23-53
- Балашова О. Б., Беликова А. Н. Динамика международных резервов РФ // Известия ТулГу. Экономические и юридические науки. 2016. № 2-1. С. 247-257
- Джумов А. М. Золотовалютные резервы России// Экономика и организация промышленного производства. 2016. №7. С. 163-171.
- Ольшаный А.И. Золотовалютные резервы Российской Федерации: структура и управление // Вопросы экономики. 2005. №1. С. 49-62.
- Центральный банк Российской Федерации [Электронный ресурс] Режим доступа: http://www.cbr.ru