Тема: Анализ финансового состояния предприятия (организации) на примере ООО 'Лейтер'

• Вид работы:
  Дипломная (ВКР) по теме: Анализ финансового состояния предприятия (организации) на примере ООО 'Лейтер'
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  11.08.2010 14:35:51
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:
  ОГЛАВЛЕНИЕ
  Введение ………………………………………………………………………. 3
  Глава 1. Методические основы оценки финансового состояния
  предприятия
  1.1. Значение, задачи и основные приемы анализа финансового
    состояния ………………………………………………………………   6
  1.2. Характеристика, аналитическая информация ……………………... 15
  1.3. Экспресс-анализ финансового состояния …………………………...   20
  1.4. Финансовые коэффициенты ………………………………………….   31
  Глава 2. Комплексная оценка финансового состояния ООО «Лейтер»
  2.1. Краткая характеристика ООО «Лейтер»………………………………   42
  2.2. Общая оценка активов, собственного и заемного капитала
    предприятия ……………………………………………………………..  44
  2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости …………   54
  2.4. Анализ рентабельности ………………………………………………..   58
  2.5. Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской
    задолженности ………………………………………………………….   64
  2.6. Оценка вероятности банкротства …………………………………….   73
  Глава 3. Основные направления улучшения финансового состояния
    предприятия
  3.1. Анализ отрицательных тенденций в динамике финансового
  состояния ………………………………………………………………   76
  3.2. Внедрение системы бюджетирования ……………………………….   80
  Заключение …………………………………………………………………  89
  Список литературы ………………………………………………………..    92
  Введение
   
  Важнейшей задачей в современных условиях является перспективная оценка финансового состояния хозяйствую­щего субъекта и его финансовой устойчивости с позиции их соответствия целям развития в условиях стабилизации экономики. Анализ финансового состояния предприятия необходимо проводить не только в случаях экономических затруд­нений, но и для того, чтобы их предвидеть, избежать, наиболее рационально ис­пользовать долгосрочные, нематериальные, текущие (оборотные) активы, соб­ственный и заемный капитал.
  Переходный период развития экономики в России повлек за собой регу­лярные изменения, происходящие в бухгалтерском и налоговом учете. Современные компьютерные технологии позволяют расширить и качественно усовершенст­вовать информационную базу финансового анализа, в том числе и отраслевую. Указанные процессы должны непременно отражаться и на изменении методи­ческих основ анализа финансового состояния предприятия. Возникает потреб­ность в разработке новых современных методик многовариантного диагности­ческого анализа финансового состояния предприятия, соединяющих в единое целое ретроспективное и перспективное исследование его производственно-коммерческой и финансово-хозяйственной деятельности.
  В настоящее время накоплен значительный опыт проведения анализа фи­нансового состояния предприятий в условиях современной экономики. Различ­ным аспектам разработки и совершенствования методических подходов к ана­лизу и прогнозированию финансового состояния предприятий посвящены тру­ды многих отечественных ученых и специалистов: М.С. Абрютиной, В.Г. Арте-менко, М.И. Баканова, М.В. Беллендир, С.В. Банка, В.В. Бочарова, П.И. Вахри-на, А.В. Грачева, Г.П. Герасименко, О.В. Ефимовой, Н.Е. Зимина, А.Ф. Ионо-вой, В.В. Ковалева, Н.В. Колчиной, Н.А. Лупей, Н.П. Любушина, Э.А. Маркарь-ян, Е.В. Негашева, Г.В. Савицкой, Н.Н. Селезневой, А.Д. Шеремета, И.Н. Чуева, Л.Н. Чечевициной и др.
  Различные методики анализа финансового состояния дополняют друг друга, могут быть использованы комплексно или раздельно в зависимости от конкретных целей и задач анализа.
  В рыночной экономике финансово-хозяйственное состояние предприятия по сути дела отражает конечные результаты его деятельности. Именно конечные результаты деятельности предприятия интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых партнеров, налоговые органы. Поэтому оценка финансово-хозяйственного состояния – непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономических взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой. Это предопределяет важность проведения анализа финансово-хозяйственного состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе.
  Эффективный комплексный анализ финансово-хозяйственной деятельности лежит в основе принятия рациональных финансовых решений, поэтому исследуемая тематика является чрезвычайно актуальной и имеет большую практическую значимость. Наличие навыков финансового анализа считается необходимым для будущего специалиста в области финансов, что и определило выбор данной темы дипломной работы.
  Предметом исследования являются методические подходы к анализу финансового состояния предприятий (организаций).
  В качестве объекта исследования выбрано ООО «Лейтер».
  Цель и задачи исследования. Целью работы является совершенствование методических основ анализа финансового состояния предприятия.
  Для достижения поставленной цели в работе необходи­мо решить следующие задачи:
  —исследовать теоретические аспекты финансового анализа;
  —выполнить классификацию методов и приемов финансового анализа;
  —проанализировать существующие методики анализа финансового со­стояния предприятий (организаций);
  —выполнить оценку финансового состояния и динамики развития ООО «Лейтер».
  Работа выполнена на основе изучения законодательных и нормативных актов в области финансового анализа и бухгалтерского учёта, учебной и научной литературы по названной теме, данных бухгалтерской отчётности ООО «Лейтер» за  2005-2007 г.г., а также статистической отчётности, утверждённой Минфином и Госкомстатом Российской Федерации.
   
   
  Глава 1. Методические основы оценки финансового состояния предприятия
   
  1.1. Значение, задачи и основные приемы анализа финансового состояния
   
  Финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью пока­зателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. По сути дела оно отражает конечные результаты его деятельности, ко­торые интересуют собственников (акционеров) предприятия, его деловых парт­неров, налоговые органы. Это предопределяет важность проведения анализа финансового состояния экономического субъекта и повышает роль такого анализа в экономическом процессе. Анализ финансового состояния — непременный элемент как финансового менеджмента на предприятии, так и его экономи­ческих взаимоотношений с партнерами, финансово-кредитной системой.
  В современной рыночной экономике бухгалтерский учет делится на 2 отрасли: финансовый учет и хозяйственный (управленческий) учет (см. рис. 1).
  Финансовый учет решает проблемы взаимоотношений предприятия с государством и другими внешними пользователями информации о деятельности предприятия. Финансовый учет и особенно публичная финансовая отчетность регламентируются международными и национальными стандартами, обеспечивающими интересы внешних пользователей информации.
    Анализ хозяйственной деятельности
  Управленческий анализ
  Финансовый анализ
  Внутрихозяйст-венный производ-ственный анализ по данным управлен-ческого учета
  Внутрихозяйствен-ный финансовый анализ по данным бухгалтерской от-четносити и учета
  Внешний финансовый анализ по данным публичной отчетности
  Анализ в обосновании и реализации бизнес-планов
  Анализ в системе маркетинга
  Комплексный эконо-мический анализ эф-фективности хозяйст-венной деятельности
  Анализ технико-орга-низационного уровня и других условий производства
  Анализ эффективности авансирования капитала
  Анализ абсолютных показателей прибыли
  Анализ относительных показателей рентабельности
  Анализ ликвидности, платежеспособности и рыночной устойчивости
  Анализ использования производственных ресурсов
  Анализ объема продукции
  Анализ взаимосвязи себестоимости, объема продукции и прибыли
  Анализ использования собственного капитала
  Анализ использования заемных средств
  Анализ и рейтинговая оценка предприятия-эмитента
   
   
  Рис. 1. Примерная схема содержания анализа хозяйственной деятельности
   
  Управленческий учет состоит из систематического традиционного учета, направленного на выработку управленческих решений в интересах собственников и администрации предприятия. Управленческий учет не регламентируется государством, его организация и методы определяются руководителем предприятия; в нем на первый план в деятельности бухгалтера выдвигаются управленческие задачи, требующие для своего решения не только знаний традиционной бухгалтерии, особенно учета затрат и калькулирования себестоимости продукции и услуг, но и технико-экономического планирования, статистики, анализа хозяйственной деятельности. При таком понимании управленческого бухгалтерского учета, собственно бухгалтерский учет, планирование, статистика и анализ хозяйственной деятельности рассматриваются как единое целое. Управленческий бухгалтерский учет организует внутрихозяйственные связи на предприятии. Поэтому управленческий учет называют внутренним в отличие от финансового – внешнего
  Субъектами анализа выступают как непосредственно заинтересованные, так и опосредовано заинтересованные в деятельности предприятия пользователи информации.
  К первой группе пользователей относятся собственники средств предприятия, заимодавцы, поставщики, покупатели, налоговые органы, персонал предприятия и администрация  (руководство).
  Каждый субъект анализа изучает информацию со своих позиций, исходя из своих интересов. Следует отметить, что только руководство предприятия может углубить анализ, используя не только данные отчетности, но и данные всей системы хозяйственного учета в рамках управленческого анализа, проводимого для целей управления.
  Вторая группа пользователей финансовой отчетности - это субъекты анализа, которые хотя непосредственно и не заинтересова­ны в результатах деятельности предприятия, но должны по договору защищать интересы первой группы потребителей информации. Это, прежде всего, аудиторские фирмы, а также консультационные фирмы, биржи, юристы, пресса, ассоциации, профсоюзы и другие.
  Итак, субъектами внутреннего управленческого анализа являются только руководство и привлекаемые ими аудиторы и консультанты. Информационной базой управленческого анализа является вся система информации о деятельности предприятия - о технической подготовке производства, нормативная и плановая информация, хозяйственный учет, в том числе данные оперативного, бухгалтерского и статисти­ческого учета и так далее.
  Управленческий анализ включает в свою систему не только про­изводственный,  но и финансовый анализ, без которого руководство предприятия не может осуществлять свою финансовую стратегию. В технико-экономических обоснованиях  любого коммерческого дела (бизнес-планах) используются методы как производственного, так и финансового анализа. Так называемый маркетинговый анализ также предусматривает использование методов как производственного, так и финансового анализа в системе маркетинга, т.е. в управлении производством и реализацией продукции, ориентированный на рынок.
  Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности.
  Особенностями внешнего финансового анализа, по мнению Шеремета, являются:
  1) множественность субъектов анализа пользователей информации о деятельности предприятия;  
  2) разнообразие целей и интересов субъектов анализа;
  3) наличие типовых методик анализа, стандартов учета и отчетнос­ти;
  4) ориентация анализа только на публичную, внешнюю отчетность предприятия;
  5) ограниченность задач анализа как следствие предыдущего факто­ра;
  6) максимальная открытость результатов анализа для пользователей информации о деятельности предприятия[1].
  Финансовый анализ, основывающийся на данных только бухгалтерской отчетности, приобретает характер внешнего анализа, т.е. анализа, проводимого за пределами предприятия его заинтересован­ными контрагентами, собственниками или государственными органами. Этот анализ на основе только отчетных данных, которые содержат ограниченную часть информации о деятельности предприятия, не позволяет раскрыть все секреты успеха фирмы.
  Основное содержание внешнего финансового анализа, осуществляемого по данным публичной финансовой отчетности, составляют:
  1) анализ абсолютных показателей прибыли;
  2) анализ относительных показателей рентабельности;
  3) анализ финансового состояния, рыночной устойчивости, ликвид­ности баланса, платежеспособности предприятия;
  4) анализ эффективности использования заемного капитала;
  5) экономическая диагностика финансового состояния предприятия и рейтинговая оценка эмитентов.
  Существует многообразная экономическая информация о деятель­ности предприятий и множество способов анализа этой деятельности.
  Финансовый анализ по данным финансовой отчетности называют классическим способом анализа.
  Внутрихозяйственный финансовый анализ использует в качестве источника информации и другие данные системного бухгалтерского учета, данные о технической подготовке производства, нормативную и плановую информацию и прочие.
  Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для оптимизации управления, например такими, как анализ эффективности авансирования капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системы внутрихозяйственного управленческого анализа есть возможность углубления финансового анализа за счет привлечения данных управленческого производственного учета) иными слова­ми, имеется возможность проведения комплексного экономического анализа и оценки эффективности хозяйственной деятельности.
  Вопросы финансового и производственного анализа взаимосвяза­ны при обосновании бизнес-планов, при контроле за их реализацией, в системе маркетинга, то есть в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориентированной на рынок.
  Главной целью анализа финансового состояния является оценка и иден­тификация внутренних проблем предприятия для подготовки, обоснования и принятия различных управленческих решений.
  В отечественной экономической литературе не существует общепринято­го и однозначного толкования понятия «финансовый анализ» и «анализ финан­сового состояния». Многие ученые, работающие в этом направлении, не разде­ляют этих понятий и считают их тождественными. По мнению автора, понятия «финансовый анализ» и «анализ финансового состояния» отличаются друг от друга по сущности, но при этом неразрывно связаны между собой.
  Финансовый анализ представляет собой процесс накопления, системати­зации, аналитической обработки и использования разнообразной и разноплано­вой информации финансового характера для оценки, прогнозирования и приня­тия управленческих решений относительно объекта анализа, темпов его разви­тия, а также источников финансовых и инвестиционных рисков. В качестве объекта финансового анализа могут выступать различные социально-экономические системы: предприятия и организации различных сфер деятель­ности, бюджетные организации, фондовые биржи, инвестиционные и финансо­вые компании, банки и др. В процессе финансового анализа используются раз­личные приемы, методы и модели. Анализ финансового состояния предприятия более узкое понятие. Анализ финансового состояния является частью финансо­вого анализа и направлен на оценку имущественного положения, платежеспо­собности, ликвидности, финансовой устойчивости, деловой активности и эф­фективности деятельности конкретного объекта - организации, предприятия, фирмы на основе его бухгалтерской отчетности.
  Оценка финансового состояния может быть выполнена с различной степенью детализации в зависимости от цели анализа, имеющейся информации, программного, технического и кадрового обеспечения. Наиболее целесообразным является выделение процедур экспресс-анализа и углубленного анализа финансового состояния. Финансовый анализ дает возможность оценить:
  - имущественное состояние предприятия;
  - степень предпринимательского риска;
  - достаточность капитала для текущей деятельности и долгосрочных инвестиций;
  - потребность в дополнительных источниках финансирования;
  - способность к наращиванию капитала;
  - рациональность привлечения заемных средств;
  - обоснованность политики распределения и использования прибыли.
  Основу информационного обеспечения анализ финансового состояния должна составить бухгалтерская отчетность, которая является единой для организации всех отраслей и форм собственности.
  Результаты финансового анализа позволяют выявить уязвимые места, требующие особого внимания, и разработать мероприятия по их ликвидации.
  Не секрет, что процесс принятия управленческих решений в большей степени искусство, чем наука. Результат выполненных формализованных аналитических процедур не является или, по крайней мере, не должен являться единственным критерием для принятия того или иного управленческого решения. Результаты анализа - "материальная основа" управленческих решений, принятие которых основывается также на интеллекте, логике, опыте, личных симпатиях и антипатиях лица, принимающего эти решения.
  Все это лишний раз свидетельствует о том, что финансовый анализ в современных условиях становится элементом управления, инструментом оценки надежности потенциального партнера.
  Необходимость сочетания формализованных и неформализованных процедур в процессе принятия управленческих решений накладывает отпечаток, как на порядок подготовки документов, так и на последовательность процедур анализа финансового состояния. Именно такое понимание логики финансового анализа является наиболее соответствующим логике функционирования предприятия в условиях рыночной  экономики.
  Финансовый анализ является частью общего, полного анализа хозяйственной деятельности; если он основан на данных только бухгалтерской отчетности - внешний анализ; внутрихозяйственный анализ может быть дополнен и другими аспектами: анализом эффективности авансирования капитала, анализом взаимосвязи издержек, оборота и прибыли и т.п.
  Финансовый анализ деятельности предприятия включает:
  - анализ финансового состояния;
  - анализ финансовой устойчивости;
  - анализ финансовых коэффициентов:
  - анализ ликвидности баланса;
  - анализ финансовых результатов, коэффициентов рентабельности и деловой активности.
  Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
  - горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
  - вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каж­дой позиции отчетности на результат в целом;
  - трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный ана­лиз
  - анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчёта или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
  - сравнительный (пространственный анализ) - это как внутри-хозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы,  дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными дан­ными;
  - факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (при­чин) на результативный показатель с помощью детерминированных приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как пря­мым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель[2].
   
  1.2. Характеристика, аналитическая информация
   
  Успешность работы линейных и функциональных руководителей и специалистов зависит от различных видов обеспечения их деятельности: правового, информационного, нормативного, технического, кадрового и т.п. К числу ключевых элементов этой системы, без сомнения, относится информационное обеспечение, под которым следует понимать совокупность информационных ресурсов (информационную базу) и способов их организации, необходимых и пригодных для реализации аналитических и управленческих процедур, обеспечивающих финансово-хозяйственную деятельность данного предприятия.
  Все информационные ресурсы можно сгруппировать в пять крупных блоков:
  -   сведения регулятивно-правового характера;
  -   сведения нормативно-справочного характера;
  -   данные системы бухгалтерского учета;
  -   статистические данные;
  -   несистемные данные.
  Первый блок включает в себя законы, постановления, указы, то есть документы, определяющие, прежде всего, правовую основу деятельности предприятия. Информацию этого блока необходимо принимать в расчет, так как представленные в нем документы носят обязательный характер. Кроме того, никакие хозяйственные операции, равно как и никакая система учета или анализа, не могут надлежащим образом реализовываться без адекватного понимания условий и требований действующего правового пространства.
  Во второй блок входят нормативные документы государственных органов (Министерства финансов, Банка России, Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг и другие), международных организаций и различных институтов, в том числе финансовых, содержащие требования, рекомендации и количественные нормативы в области финансов к участникам рынка. В качестве примера можно привести Положение о выплате дивидендов по акциям и процентов по облигациям, сообщения Минфина РФ о различных процентных ставках, о составе отчетности и принципах ее представления, регулятивы, содержащие пороговые значения показателей для признания структуры баланса неудовлетворительной, и т.п. Что касается регулятивов в международном контексте, то, например, можно упомянуть о системе международных стандартов бухгалтерского учета. Однако фактически требованиям международных стандартов бухгалтерского учета вынуждены следовать все компании, ведущие свои операции на международных рынках капитала, товаров и услуг. Не все документы этого блока являются обязательными для исполнения. В частности, нормативы  в отношении признания структуры баланса удовлетворительной носят скорее информационно-справочный характер, однако в аналитическом смысле эти нормативы играют достаточно важную роль при оценке финансового состояния возможного контрагента.
  В третьем блоке обособлены данные системы бухгалтерского учета как единственного систематизированного информационного ресурса. Значимость отдельных элементов этого блока для финансового анализа различна. Например, первичные учетные документы (приходный кассовый ордер, товарно-транспортная накладная и другие), а также регистры бухгалтерского учета (различные таблицы, журналы, ведомости, предусмотренные системой бухгалтерского учета для переноса в них сведений из первичных документов с целью их последующего обобщения) не входят в число общедоступных документов; более того, согласно статье 10 Федерального закона «О бухгалтерском учете» содержание регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности является коммерческой тайной. Поэтому перечисленные документы могут использоваться лишь во внутреннем финансовом анализе. На бухгалтерскую отчетность понятие коммерческой тайны не распространяется, а коммерческие организации некоторых форм собственности и видов бизнеса даже обязаны публиковать свою отчетность. Именно этим обстоятельством определяется значимость бухгалтерской отчетности для анализа.
  Четвертый блок включает статистические данные, которые условно можно подразделить на два массива: централизованно формируемые статистические данные и внутренняя статистика. В первый массив входит регулярно публикуемая официальная статистика, имеющая общеэкономическую направленность (индекс цен, динамика общеэкономических показателей в различных разрезах и другие) и финансовая статистика (динамика процентных ставок, данные о рыночных индексах, курсах валют и т. п.). Во втором массиве накапливаются статистические данные по основным показателям (выручка от реализации, себестоимость, прибыль, Финансовые вложения и т. п.).
  В пятом блоке представлены информационные ресурсы, условно названные несистемными. Смысл названия состоит в том, что эти данные, во-первых, жестко не систематизированы по составу, структуре, обновляемости и т. п. и, во-вторых, не являются обязательными, то есть формирование данного ресурса и его использование является исключительной компетенцией самого предприятия. Основные элементы этого блока – внутренние оперативные данные и прочие сведения из внешних источников. Внутренние оперативные данные представляют собой сведения, циркулирующие между линейными и (или) функциональными подразделениями. К прочим сведениям из внешних источников относятся публикации в различных средствах массовой информации, неофициальные данные, информация, почерпнутая в ходе различных контактов и т. п. Ярким примером несистемных данных является финансовая пресса.
  Представление информационной базы, естественно, не  является единственно возможным или полностью исчерпывающим. Тем не менее, даже такое представление позволяет судить о том, что информационные ресурсы на любом предприятии достаточно обширны. От тщательности их организации в значительной степени зависит успешность работы предприятия, а также возможности аналитического обоснования управленческих решений. Каждый из приведенных блоков по-своему важен. Тем не менее, с позиции  финансовых аналитиков именно бухгалтерская отчетность ввиду своей формализованности по обязательности ведения, содержанию, форме и срокам представления имеет безусловный приоритет.
  В связи с этим раскроем становится необходимым раскрыть нормативные документы, регулирующие составление и представление бухгалтерской отчетности в России. Так, в настоящее время в России внедрена четырехуровневая система регулирования бухгалтерского учета:
  I – законодательный;
  II – нормативный;
  III – методический;
  IV – организационный (уровень предприятия).
  К документам первого уровня относятся законы, указы и постановления, то есть регулятивы, обязательные к исполнению. В числе основных регулятивов:
  - Гражданский кодекс;
  - Налоговый кодекс;
  - Федеральный закон «О бухгалтерском учете».
  Документы второго уровня, хотя и являются рекомендованными, но, по сути, задают методологию учета и составления отчетности. Сюда входят:
  - Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ);
  - Типовой план счетов.
  Идея регулирования бухгалтерского учета с помощью ПБУ находится в контексте общемировых тенденций по гармонизации бухгалтерского учета, а сами ПБУ разрабатываются с учетом требований Международных стандартов финансовой отчетности (МФСО).
  Документы третьего уровня предназначены для конкретизации и интерпретации ПБУ, поскольку последние носят достаточно общий характер и не всегда очевидны для понимания практикующих бухгалтеров, аудиторов, финансовых аналитиков. К ним относятся всевозможные методические указания, рекомендации, интерпретации, инструкции.
  Документы четвертого уровня предназначены для регулирования учета и отчетности на конкретном предприятии. Они включают: приказ об учетной политике, внутренние регулятивы по системе управленческого учета, порядке составления и представления внутренней отчетности, организации документопотоков и т. п.
  Согласно нормативным документам в состав годовой отчетности входят:
  а) Бухгалтерский баланс (форма №1);
  б) Отчет о прибылях и убытках (форма №2);
  в) приложения к Бухгалтерскому балансу и Отчету о прибылях и убытках:
  - Отчет об изменениях капитала (форма №3);
  - Отчет о движении денежных средств (форма №4);
  - Приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5);
  - Отчет о целевом использовании полученных средств (форма №6);
  г) пояснительная записка[3].
  Бухгалтерская отчетность включает достаточно много взаимосвязанных показателей. Любой аналитик или финансовый менеджер должен понимать экономическое содержание и логику формирования отчетных статей, поскольку в противном случае качественную финансовую диагностику осуществить невозможно.
   
  1.3. Экспресс-анализ финансового состояния
   
  Целью экспресс-анализа является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста.[4]
  Экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.
  Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.
  Цель второго этапа ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.
  Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).
  В.В. Ковалев предлагает проводить экспресс-анализ финансового состояния по выше изложенной методике. Экспресс-анализ может завершаться выводом о целесообразности или необходимости более углубленного и детального анализа финансовых результатов и финансового положения.[5]
   
  1.4. Финансовые коэффициенты
   
  Проанализировав различные методики анализа финансово-хозяйс­твенной деятельности предприятия, мы пришли к выводу о целесообразности разделения данного анализа на следующие блоки:
  1)  анализ основных технико-экономических показателей предприятия;
  2) общая оценка динамики и структуры статей бухгалтерского балан­са предприятия;
  3) анализ финансовой устойчивости предприятия;
  4) анализ ликвидности баланса предприятия;
  5) анализ платежеспособности предприятия;
  6) анализ деловой активности предприятия;
  7)  анализ рентабельности предприятия.
  Рассмотрим отдельно каждый из блоков анализа.
   
  Таблица 1-Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа[6]
  Направление анализа
  Показатели
  1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
  1.1.Оценка имущественного положения
  Величина основных средств и их доля в общей
  сумме активов.
  Коэффициент износа основных средств.
  Общая сумма хозяйственных средств,
  находящихся в распоряжении предприятия.
  1.2. Оценка финансового положения.
  Величина собственных средств и их доля в
  общей сумме источников.
  Коэффициент покрытия (общий).
  Доля собственных оборотных средств в общей их сумме.
  Доля долгосрочных заемных средств в общей
  сумме источников.
  Коэффициент покрытия запасов.
  1.3. Наличие «больных»
   статей в отчетности.
  Убытки.
  Ссуды и займы, не погашенные в срок.
  Просроченная дебиторская и кредиторская
  задолженность.
  Векселя выданные (полученные) просроченные.
  2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
  2.1. Оценка прибыльности.
  Прибыль.
  Рентабельность общая.
  Рентабельность основной деятельности.
  2.2. Оценка динамичности.
  Сравнительные темпы роста выручки, прибыли и авансированного капитала.
  Оборачиваемость активов
  Продолжительность операционного и финансового цикла.
  Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
  2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала.
  Рентабельность авансированного капитала.
  Рентабельность собственного капитала.
   
  Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, т. е. пассивов). Эти сведения представлены в балансе предприятия. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период. Обязательными показателями сравнительного анали­тического баланса являются: абсолютные величины по статьям исход­ного отчетного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изме­нения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в % к изменениям валюты баланса (темп прироста).
  Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты, которые обычно осу­ществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с балан­сом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных по­казателей, характеризующих статику и динамику финансового состоя­ния.
  Сравнительный баланс фактически включает показатели горизон­тального и вертикального анализа, активно используемых в практике западных фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса нетто. Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
  1) показатели структуры баланса;
  2) показатели динамики баланса;
  3) показатели структурной динамики баланса.
  Для осмысления общей картины изменения финансового состояния важны показатели структурной динамики баланса. Сопоставляя струк­туры изменений в активе и пассиве можно сделать вывод о том, че­рез какие источники в основном был приток новых средств и в какие активы эти новые средства вложены.
  Для общей оценки динамики финансового состояния предприятия следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и  срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осу­ществляется анализ структуры имущества предприятия, который в бо­лее упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 2):
  Таблица 2
  Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса
  АКТИВ
  ПАССИВ
  1. Имущество
  1.1. Иммобилизованные активы
  1.2. Мобильные, оборотные активы
  1.2.1.  Запасы и затраты
  1.2.2.  Дебиторская задолженность
  1.2.3.  Денежные средства и ценные бумаги
  1. Источники имущества
  1.1. Собственный капитал
  1.2. Заемный капитал
  1.2.1.  Долгосрочные обязательства
  1.2.2.  Краткосрочные кредиты и займы
  1.2.3.  Кредиторская задолженность
   
  Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анали­за.
  Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния предприятия.
  Так, динамика стоимости имущества предприятия дает дополни­тельную к величине финансовых результатов информацию о мощи предприятия. Не меньшее значение для оценки финансового состояния имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива балан­са.
  Признаками "хорошего" баланса с точки зрения повышения (рос­та) эффективности можно назвать следующие известные показатели;
  1) имеет место рост собственного капитала;
  2) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;
  3) дебиторская задолженность находится в соответствии (равновесии) с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутству­ют "больные" статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);
  4) у предприятия запасы и затраты не превышают величину минималь­ных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов)[7].
  Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так для исследования структуры и динамики состояния запа­сов и затрат используется таблица, построенная на основе данных раздела II актива баланса.
  Такие же таблицы служат для анализа структуры и динамики ос­новных средств и вложений, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих активов, источников собственных средств, креди­тов и других заемных средств, кредиторской задолженности и прочих пассивов. Более подробный анализ по статье "Основные средства" раздела I актива проводится на основе формы № 5 годового отчета, в которой представлены подробная структура основных средств на начало и конец года, их поступление и выбытие за отчетный период.
  После общей характеристики финансового состояния и его изменения  за отчетный период следующей важной задачей анализа финан­сового состояния является исследование показателей финансовой ус­тойчивости предприятия.
  Финансовая устойчивость - это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность[8].
  Показатели коэффициентов финансовой устойчивости характери­зуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Важнейшим показателем является коэффициент независимости. Он показы­вает долю собственных средств в стоимости имущества предприятия;
   
     Собственные средства
  К= (1)
  Стоимость имущества (валюта баланса)
   
  Предельное значение данного коэффициента - не менее 0,7.
  Достаточно высоким уровнем коэффициента независимости счита­ется отношение собственного капитала к итогу средств, равное 0,5 - 0,6. В этом случае риск кредиторов сведен к минимуму: продав половину имущества, сформированную за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства, даже ес­ли вторая половина, в которую вложены заемные средства, будет по каким-то причинам обесценена.
  Показателем, обратным коэффициенту собственности, выступает удельный вес заемных средств в стоимости имущества:
    Сумма задолженности.
  К= (2)
    Стоимость имущества (валюта баланса)  
   
  Предельное значение данного коэффициента - не более 0,3.
  Зависимость  компании от внешних займов характеризуется соот­ношением заемных и собственных средств:
    Сумма задолженности
  К= (3)
    Собственные средства
  Чем больше значение показателя, тем выше степень риска акционеров,  поскольку в случае невыполнения обязательств по платежам возрастет возможность банкротства.  За критическое значение пока­зателя принимают единицу. Превышении суммы задолженности над сум­мой собственных средств сигнализирует о том, что финансовая ус­тойчивость предприятия вызывает сомнение.
  Данные о задолженности предприятия необходимо сопоставить с долгами  дебиторов,  удельный  вес  которых в стоимости имущества рассчитывается по формуле:
  Дебиторская задолженность
  К=  ------------------------------------------------- (4)
    Стоимость имущества (валюта баланса)
   
  Финансовую устойчивость предприятия отражает также  удельный вес  собственных и долгосрочных заемных средств (сроком более го­да) в стоимости имущества:
    Собственные средства + Долгосрочные заемные средства
  К=   ----------------------------------------------------------------------------   (5)
  Стоимость имущества (Валюта баланса)
   
  Особенностью анализа по финансовым коэффициентам является его ориентация лишь на данные  бухгалтерского баланса.  Подобный подход является несколько упрощенным, поскольку информация бухгалтерского баланса по ряду объективных и субъективных причин да­ет приближенную характеристику финансового состояния предприятия. Это связано с тем, что бухгалтерская отчётность  составляется  с определенной  периодичностью  и  является "фотографией" состояния предприятия на определенную дату.  Следовательно, рассчитанные на его основании показатели также являются моментными данными и лишь приблизительно характеризуют состояние предприятия.
  Кроме того, информация баланса отражает не "качество" иму­щества предприятия, а его стоимостную оценку.
  Анализ баланса и рассчитанных на его основе показателей сле­дует рассматривать в качестве предварительного ознакомления с фи­нансовым положением предприятия.
  Обобщающим показателем  финансовой устойчивости является, излишек или недостаток источников средств для формирования  запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.
  Общая величина  запасов и затрат (ЗиЗ) равна сумме строк 210 "Запасы" и 220 "Налог на добавленную стоимость" актива баланса.
  Источники формирования запасов и затрат характеризуются рядом показателей":
  1) Наличие собственных оборотных средств (СОС), определяется как разность между собственными средствами (IV раздел пассива баланса за вычетом убытков, отражаемых в III разделе актива) и внеоборот­ными активами (1 раздел актива).
  2)  Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формиро-вания запасов и затрат (СДОС),  определяется как разность между собственными  и долгосрочными заемными средствами (IV раздел пас­сива баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива) и  внеоборотными активами (1 раздел актива).  По этому показателю можно судить о сумме оборотных средств,  имеющихся в распоряжении предприятия, в отличие от краткосрочных обязательств, которые мо­гут быть востребованы у предприятия в любой момент времени.
   3) Общая величина основных источников формирования запасов и зат­рат (ООС), определяется как разность между собственными и заемны­ми  средствами  (IV раздел пассивы баланса за вычетом III раздела актива плюс V раздел пассива плюс строка 610 "Заемные  средства") и внеоборотными активами (1 раздел актива).
  Каждый из этих показателей сравнивается с общей величиной запасов  и затрат (ЗиЗ).  При этом определяется излишек (+) или не­достаток (-) соответствующих источников формирования запасов и затрат:
  Ф1 = СОС - ЗиЗ
  Ф2 = СДОС - ЗиЗ
  Ф3 = ООС - ЗиЗ (6)
  Анализируя показатели Ф1, Ф2, Ф3 в комплексе, выделяют 4 ти­па финансовых ситуаций:
  1) Абсолютная устойчивость финансового состояния - наблюдается, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и Ф3 больше нуля, то есть имеет место излишек всех источников формирования запасов и зат­рат.
  2) Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гаран­тирует платежеспособность - показатели Ф2 и ФЗ больше нуля, а по­казатель Ф1 - меньше нуля.
  3) Неустойчивое финансовое состояние, которое характеризует нару­шение платежеспособности с возможностью ее восстановления за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов - показатель Ф3 больше нуля,  показатели Ф1 и Ф2 - ниже нуля.
  4) Кризисное финансовое состояние, характерное для предприятий-банкротов, когда каждый из 3-х показателей Ф1, Ф2 и Ф3 меньше ну­ля.
  Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в усло­виях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью  оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых  в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
  Ликвидность активов - величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства[9]. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их лик­видности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
  Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:
  А1 - наиболее ликвидные активы - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения предприятия (ценные бумаги);
  А2 - быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, товары отгруженные и прочие оборотные активы;
  А3 - медленно реализуемые активы- статьи раздела II актива "Запа­сы и затраты" (за исключением "Расходов будущих периодов"), а также статьи из раздела 1 актива баланса "Долгосрочные финансовые вложения" (уменьшенные на величину вложение в уставные фонды дру­гих предприятий);
  А4 - труднореализуемые активы - статьи раздела 1 актива баланса "Основные средства и иные внеоборотные активы", за исключением статей этого раздела, включенных в 5 предыдущую группу.
  Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
  П1 - наиболее срочные обязательства - к ним относятся кредиторская задолженность (статьи раздела 11 пассива баланса "Расчеты и про­чие пассивы"), а также ссуды, не погашенные в срок из справки 2 ф №5;
  П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
  П3 - долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные  средс­тва;
  П4 - постоянные пассивы - статьи раздела 1 пассива баланса "Источ­ники собственных средств".
  Для определения ликвидности баланса следует сопоставить ито­ги приведенных групп по активу и пассиву.  Баланс считается абсо­лютно ликвидным, если имеют место соотношения:
  А1 больше или равно П1
  А2 больше или равно П2
  А3 больше или равно П3
  А4 меньше или равно П4   (7)
  Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически сущест­венным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит "балансирующий" характер, и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его вы­полнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финан­совой устойчивости - наличии у предприятия собственных оборотных средств.
  В случае, когда одно или несколько неравенств имеют знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, ликвид­ность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсо­лютной.
  Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуе­мых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить текущую ликвидность. Сравнение мед­ленно реализуемых активов с долгосрочными и среднесрочными пасси­вами отражает перспективную ликвидность.
  Текущая ликвидность  свидетельствует о платежеспособности предприятия на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени.
  Перспективная ликвидность представляет собой прогноз плате­жеспособности на основе сравнения  будущих поступлений  и  плате­жей.
  Проводимый по изложенной  схеме  анализ ликвидности баланса является приближенным. Это обусловлено ограниченностью  информа­ции, которой располагает аналитик,  проводящий внешний анализ на основе бухгалтерской отчетности. Для уточнения результатов данно­го анализа требуется провести анализ платёжеспособности предприя­тия.
  Рассмотренный выше общий показатель ликвидности баланса  вы­ражает способность предприятия осуществлять расчеты по всем видам обязательств - как по ближайшим,  так и по отдаленным. Этот пока­затель  не  дает представления о возможностях предприятия в плане погашения именно краткосрочных обязательств.  Поэтому для  оценки платежеспособности предприятия используют относительные показате­ли ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.
  Существуют традиционные  финансовые  показатели,  называемые коэффициентами платежеспособности: коэффициент абсолютной ликвид­ности,  промежуточный  коэффициент  покрытия  и общий коэффициент покрытия. Каждый из них рассчитывается делением отдельных элемен­тов  или всей суммы оборотных активов предприятия на величину его краткосрочной задолженности.
  Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:
  Денежные средствах + Краткосрочные финансовые вложения
  К= (8)
    Краткосрочные обязательства
   
  Предельное теоретическое значение данного показателя  соста­вляет 0,2  - 0,25.  Этот индикатор имеет особенно важное  значение для  поставщиков  материальных  ресурсов  и  банка,  кредитующего предприятие.
  Промежуточный коэффициент покрытия краткосрочных  обязатель­ств рассчитывается следующим образом:
   
   
    Денежные Краткосрочные Дебиторская
  средства + финансовые + задолженность
    Вложения
  К=   (9)
    Краткосрочные обязательства  
   
   Теоретическое значение  показателя признается достаточным на уровне 0,7 - 0,8.  Особенный интерес этот индикатор  представляет для держателей акций. Формула общего коэффициента покрытия имеет вид:
    Денежные   Краткосрочные Дебиторская Запасы и
    средства  +   финансовые +   задолж.   + затраты
    вложения
  К= (10)
  Краткосрочные обязательства
   
  При исчислении  коэффициента в стоимость запасов и затрат не включается сумма расходов будущих  периодов.
  Ликвидных средств  должно  быть  достаточно  для  выполнения краткосрочных обязательств, то есть значение показателя не должно опускаться ниже единицы.
  К показателям  платежеспособности  относится  также удельный вес запасов и затрат в сумме краткосрочных обязательств:
    Запасы и затраты
  К=  (11)
  Краткосрочные обязательства
   
  Анализ коэффициентов  платежеспособности рассматривают в ка­честве начального этапа оценки  платежеспособности предприятия.
  Для уточнения результатов расчета коэффициентов  платежеспо­собности необходимо  оценить "качество" активов.
  С этой целью из общей массы текущих активов исключаются не­ликвидные или труднореализуемые активы.
  Поскольку в составе текущих активов значительную часть сос­тавляет дебиторская задолженность, прежде всего необходимо скор­ректировать ее  балансовую  величину  на сумму сомнительной деби­торской задолженности.
  Имеется в виду задолженность, которая аналитиком признана маловероятной к получению вне зависимости от того, можно ли на нее начислить резерв по сомнительным долгам или нет. Такая оценка "качества" дебиторской задолженности может быть получена в ре­зультате ее инвентаризации и выявления просроченной задолженнос­ти.
  Помимо сомнительной  дебиторской задолженности к  составу труднореализуемых  активов относят некоторые другие статьи балан­са, такие, как "Расходы будущих периодов", "Налог на добавленную стоимость" и некоторые другие статьи текущих активов, в зависимости от имеющейся информации.
  Основным объектом при анализе платежеспособности является движение денежных потоков.
  Для целей внутреннего и внешнего анализа платежеспособности необходимо знать, каким образом и из каких источников получают предприятия денежные средства и каковы основные направления их расходования.
  Главная цель такого анализа - оценить способность предприя­тия зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходи­мые для осуществления планируемых расходов.
  Для анализа движения денежных средств используют Ф №4 и Ф №5 бухгалтерской отчетности.
  В составе отчета выделяют  три основных раздела: движение де­нежных средств от текущей, инвестиционной и финансовой деятель­ности.
  Под текущей понимают основную уставную деятельность предпри­ятия, связанную с получением дохода.
  С инвестиционной деятельностью связывают движение денежных средств в результате приобретения или создания долгосрочных акти­вов, а также вследствие их реализации.
  Под финансовой деятельностью понимают движение денежных средств, связанное с изменением в составе и размере собственного капитала и займов предприятия.
  Анализ движения денежных потоков, по мнению Ефимовой, дает возможность сделать обоснованные выводы о том:
  1) в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;
  2) способно ли предприятие в результате своей текущей деятельнос­ти обеспечить превышение поступлений над платежами;
  3) достаточно ли полученной на предприятии прибыли для обслужива­ния его текущей деятельности;
  4) способно ли предприятие генерировать денежные средства в объ­еме, достаточном для осуществления инвестиций;
  5)чем объясняются расхождения величины  полученной прибыли и на­личия денежных средств[10].
  Процесс перехода к новым формам хозяйствования обусловил по­явление ряда проблем, присущих переходной экономике, одной из ко­торых является оценка эффективности деятельности предприятия.
  Эффективность хозяйственной деятельности измеряется одним из двух способов, отражающих результативность работы предприятия от­носительно либо величины авансированных ресурсов, либо величины их потребления (затрат) в процессы производства. Эти показатели характеризуют степень деловой активности предприятия:
   
  Эффективность   Продукция
  авансированных = (12)
  ресурсов Авансированные ресурсы
   
  Эффективность   Продукция
  потребленных = (13)
  ресурсов    Потребленные ресурсы  (затраты)
   
  Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств.
  Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики коэффициентов оборачиваемости, которые являются относительными показателями финансовых результатов дея­тельности предприятия.
  В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов, формируемых по  данной схеме, выглядят  следующим образом:
  Оборачиваемость Выручка от реализации
  средств или их =   (14)
  источников Средняя за период величина средств
  или их источников  
   
  Коэффициенты деловой активности характеризуют, насколько эффективно предприятие использует свои средства. К ним относятся различные показатели оборачиваемости. Общий коэффициент оборачиваемости определяется по формуле:
  Выручка от реализации
  К =    (15)
  Стоимость имущества (активов)  
   
  Данный коэффициент отражает эффективность использования всех имеющихся ресурсов независимо от их источников. Он показывает, сколько раз за период совершается полный цикл производства и об­ращения, приносящий прибыль.
  Оборачиваемость запасов характеризуется следующими коэффици­ентами:
   
   
    Себестоимость реализованной продукции
  К = (16)
  Стоимость запасов и затрат  
   
    365 дней
  К =    (17)
    К
   
  Чем выше показатель оборачиваемости запасов, чем меньше за­товаривание и быстрее можно реализовать товарно-материальные цен­ности и в  случае необходимости срочно погасить долги.
  Оборачиваемость собственных средств предприятия показывает следующий коэффициент:
    Выручка от реализации
  К =   (18)
     Собственные средства
    (средняя за период величина)
   
  Скорость оборота собственных средств отражает активность де­нежных средств. Если она слишком высока, то уровень продаж значи­тельно превышает вложенный капитал и появляется необходимость увеличения кредитных ресурсов. Низкий коэффициент свидетельствует о бездействии части собственных средств.
  Основные средства  и долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и разностороннее влияние на фи­нансовые результаты деятельности предприятия.
  Действия аналитика  могут быть систематизированы и в основном сводятся к выполнению следующих аналитических процедур:
  1) сравнение данных отчетного периода с соответствующими данными предыдущего периода;
  2) сравнение отчетных данных с плановыми сметными или проектными показателями;
  3) сравнение отчетных данных с отраслевыми показателями;
  4) сравнение показателей эффективности использования основных средств с показателями использования других видов ресурсов и ка­питала предприятия в целом;
  5) сравнение отчетов по основным средствам с отчетами о произ­водственных и финансовых результатах деятельности предприятия.
  В ходе анализа структуры и динамики основных средств необхо­димо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные функциональные особенности производственной деятельности анализируемого предпри­ятия.
  Для этого проводится сопоставление данных на начало и конец отчетного периода.
  Ускорение оборачиваемости оборотных средств уменьшает пот­ребность в них, позволяет предприятиям высвобождать часть оборот­ных  средств.
  В результате ускорения оборота  высвобождаются  вещественные элементы оборотных средств, меньше требуется запасов сырья, мате­риалов,  топлива, заделов незавершенного производства и прочее, а, следовательно, высвобождаются и денежные ресурсы, ранее вложенные в эти запасы.  Высвобожденные денежные средства откладываются  на расчетном счете предприятия,  в результате чего улучшается их фи­нансовое состояние, укрепляется платежеспособность.
  Состояние дебиторской и кредиторской задолженности,  их раз­меры и качество оказывают сильное влияние на финансовое состояние предприятия.
  Анализ дебиторской  и кредиторской задолженности осуществля­ется по данным аналитического учета.
  Для улучшения  финансового  положения  предприятия необходимо:
  1) следить за соотношением дебиторской и  кредиторской  задолженности.  Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает  необходимым привлечение дополнительных источников финансирования;
  2) по возможности ориентироваться на увеличение количества заказ­чиков с целью уменьшения риска неуплаты монопольным заказчиком;
  3) контролировать состояние расчетов по просроченным задолженнос­тям;
  4) своевременно выявлять недопустимые виды дебиторской  и  креди­торской задолженности,  к которым относятся:  просроченная задол­женность поставщикам,  в бюджет и другие;  товары отгруженные, не оплаченные в срок.
  Для принятия  многих  управленческих  решений нужно знать не только размер полученной предприятием прибыли,  но и  его  доход­ность, которая характеризует эффективность деятельности предприя­тия.
  В целом результативность деятельности любого предприятия мо­жет оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли (балансовой, чистой, не­распределенной) за ряд лет.
  Следует отметить, что такие расчеты будут иметь скорее ариф­метический, чем экономический смысл (если при этом не используют­ся соответствующие способы пересчёта в сопоставимые цены). Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения при­были и вложенного капитала. Экономический смысл указанных показа­телей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заемных), вложенных в предприятие.
  В обобщенном виде формулы финансовых коэффициентов выглядят следующим образом:
   
  Прибыль
  Рентабельность =   (19)
  продаж   Выручка от реализации
   
  Рентабельность   Прибыль
  средств или их = (20)
  источников Средняя за период величина средств
    или их источников
   
  В данных формулах намеренно не конкретизирован показатель прибыли, поскольку в качестве него может быть взята прибыль от реализации продукции (работ, услуг) или балансовая прибыль, чис­тая прибыль.
  Существует определенная взаимосвязь между финансовыми коэффициентами рентабельности и оборачиваемости средств предприятия:
  Рентабельность   Рентабельность Оборачиваемость
  средств или их = продаж *  средств или их (21)
  источников источников  
  Эта, формула показывает, что прибыльность средств предприятия или  их  источников обусловлена как ценообразовательной политикой предприятия и уровнем затрат на производство  реализованной  про­дукции,  так и деловой активностью предприятия, измеряемой обора­чиваемостью средств или их источников.
  Формула указывает на пути повышения  рентабельности  средств или  их  источников:  при  низкой  прибыльности продаж необходимо стремиться к ускорению оборота капитала и его элементов и, наобо­рот,  определяемая теми или иными причинами низкая деловая актив­ность предприятия может быть компенсирована только снижением зат­рат  на производство  продукции или ростом цен на продукцию,  то есть повышением рентабельности продаж.
  В формулах не конкретизирован также  показатель  средней  за период величины средств предприятия или их источников.
  В качестве данного показателя могут быть  использованы  итог баланса, величины мобильных средств, готовой продукции, дебиторс­кой и кредиторской задолженности, основных средств и прочих внео­боротных активов,  собственных средств,  перманентного капитала и так далее.
  Рентабельность реализованной продукции характеризует доход­ность основной деятельности предприятия.
  Менеджеры используют показатель рентабельности реализованной -продукции для контроля за взаимосвязью между ценами,  количеством реализованного товара и величиной издержек производства и  реали­зации продукции.
  Данный финансовый коэффициент вычисляется по формуле:
  Рентабельность   Прибыль
  реализованной от реализации
  продукции,    =   (22)
  работ и услуг   Выручка от реализации  
   
  Анализ показателей доходности имеет важное практическое зна­чение, так как он позволяет оценить доходность производства и эф­фективность использования вложенного в него капитала, выбрать ра­циональную инвестиционную политику, определить степень ликвиднос­ти предприятия.
   
  Глава 2. Комплексная оценка финансового состояния ООО «Лейтер»
   
  2.1. Краткая характеристика ООО «Лейтер»
   
  ООО «Лейтер» является дочерним предприятием группы компаний «Автомир».
  Группа компаний Автомир, крупнейший автодилер в России, представляющий 24 ведущих автомобильных бренда: Nissan, Ford, Mitsubishi, Mazda, Opel, Chevrolet, Cadillac, Hammer, Saab, Hyundai, Suzuki, Volkswagen, Renault, Peugeot, FIAT, Skoda, Citroen, Kia, Daewoo, SsangYong, Lada, ГАЗ, Chery и Lifan.
  ГК Автомир насчитывает 27 объектов: 17 из них находятся в Москве и 10 дилерских центров  в регионах (Санкт-Петербург, Брянск, Воронеж, Самара, Ярославль, Челябинск, Екатеринбург, Новосибирск, Архангельск).
  Основные направления деятельности ГК Автомир:
  - продажа автомобилей;
  - гарантийное и сервисное обслуживание;
  - кузовной ремонт;
  - розничная и оптовая продажа запчастей;
  - услуги по обмену (trade-in) и выкупу подержанных автомобилей;
  - тюнинг, установка охранных устройств и любого дополнительного оборудования;
  - прокат автомобилей услуги технической помощи на дорогах и эвакуация автомобилей;
  - услуги технической помощи на дорогах и эвакуация автомобилей;
  - предоставление услуг по страхованию автомобилей совместно с ведущими страховыми компаниями;
  - предоставление кредитных и лизинговых программ совместно с банками-партнерами
  Награды и достижения:
  - На национальном конкурсе наиболее успешных проектов в области создания и продвижения брендов на российском рынке «Брэнд года/EFFIE 2007» ГК Автомир получила серебряную премию в категории «Авто-мото».
  - ГК Автомир выиграла номинацию «Лучший дилер 2007» по результатам конкурса «Бизнес со знаком+».
  - Компания занимает 100-е место по рейтингу "500 крупнейших компаний России" журнала "Финанс".
  - По версии журнала FORBES Компания Автомир находится на 43 месте в рейтинге «200 крупнейших частных компаний России» в 2007 г.
  - По данным рейтингового агентства «Эксперт РА» в 2007 г.  ГК Автомир занимает 100 позицию в рейтинге «400 крупнейших компаний России по объёму реализации продукции».
  Итоги 2007 года:
  Объём продаж в 2007 году составил 81,2 тыс. автомобилей. Совокупный оборот всех дилерских предприятий Группы компаний Автомир в 2007 г. составил $1,8 млрд, прирост к обороту за год – 68%.  ГК Автомир является одним из крупнейших авторитейлеров  на российском рынке. По оценкам компании, доля федерального рынка в сегменте новых автомобилей составила по итогам года 3,1%, доля московского рынка – 8,7%.
  На текущий и в последующие годы одним из приоритетов стратегического развития Группы компаний Автомир является построение торговой сети федерального уровня и увеличение количества Торгово-сервисных комплексов до 70 к 2010 г., получение официального дилерства по наиболее популярным маркам, а также опережающее развитие бизнеса по послепродажному обслуживанию.
  В 2007 году через дилерские центры, входящие в Группу компаний Автомир, было продано 81,1 тысяч новых автомобилей.  Продажи новых автомобилей в натуральном выражении выросли по сравнению с предыдущим годом на 42%.  Основной рост пришёлся на сегмент иностранных автомобилей: продажи иномарок увеличились на 75% и достигли 62,2 тыс. штук.  Всего за время работы Группы Автомир было реализовано более 500 тысяч новых автомобилей.  Выручка компании в 2007 году составила $1,8 млрд., что на 68% выше показателя предыдущего года.По продажам новых автомобилей марок Suzuki, Daewoo, Renault, Kia, Nissan, Volkswagen, Hyundai, Citroen, Fiat, Chery Группа компаний Автомир входит в тройку лучших дилеров России.
   
  2.2. Общая оценка активов, собственного и заемного капитала предприятия
   
  Анализ эффективности использования собственного и заемного капитала организаций представляет собой способ накопления, трансформации и использования информации бухгалтерского учета и отчетности, имеющий целью:
  · оценить текущее и перспективное финансовое состояние организации, т.е. использование собственного и заемного капитала;
  · обосновать возможные и приемлемые темпы развития организации с позиции обеспечения их источниками финансирования;
  · выявить доступные источники средств, оценить рациональные способы их мобилизации;
  · спрогнозировать положение предприятия на рынке капиталов.
  К коэффициентам оценки движения капитала (активов) предприятия относят коэффициенты поступления, выбытия и использования, рассчитываемые по всему совокупному капиталу и по его составляющим.
  Коэффициент поступления всего капитала (А) показывает, какую часть средств от имеющихся на конец отчетного периода составляют новые источники финансирования:
  Kпоступления всего капитала ( A) = Поступивший капитал ( Aпост) / Стоимость капитала на конец периода ( Aкг)
  Коэффициент поступления собственного капитала (СК) показывает, какую часть собственного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие в его счет средства:
  Kпоступления СК = Поступивший СК / СК на конец периода
  Коэффициент поступления заемного капитала (ЗК) показывает, какую часть заемного капитала от имеющегося на конец отчетного периода составляют вновь поступившие долгосрочные и краткосрочные заемные средства:
  Kпоступления ЗК = Поступившие заемные средства (ЗКпост) / ЗК на конец периода
  Коэффициент использования собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала, с которым предприятие начало деятельность в отчетном периоде, была использована в процессе деятельности хозяйствующего субъекта:
  Kиспользования СК = Использованная часть СК / СК на начало периода
  Коэффициент выбытия заемного капитала показывает, какая его часть выбыла в течение отчетного периода посредством возвращения кредитов и займов и погашения кредиторской задолженности:
  Kвыбытия ЗК = Выбывшие заемные средства / ЗК на начало периода
  Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Как правило, к этой группе относятся различные коэффициенты оборачиваемости: оборачиваемость собственного капитала; оборачиваемость инвестированного капитала; оборачиваемость кредиторской задолженности; оборачиваемость заемного капитала.
  Оборачиваемость собственного капитала, исчисляемая в оборотах, определяется как отношение объема реализации (продаж) (N) к среднегодовой стоимости собственного капитала (СК):
  Оборачиваемость собственного капитала (обороты) = N / Среднегодовая стоимость СК
  Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает либо излишки продаж, либо их недостаточность; с финансовой — скорость оборота вложенного капитала; с экономической — активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, за которым кредиторы начинают активнее участвовать в деле, чем собственники компании. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет также риск кредиторов, в связи с чем компания может иметь серьезные затруднения, обусловленные уменьшением доходов или общей тенденцией к снижению цен. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой более подходящий источник доходов.
  Оборачиваемость инвестиционного капитала (ИК) определяется как частное от деления объема реализации на стоимость собственного капитала плюс долгосрочные обязательства.
  Оборачиваемость инвестиционного капитала (обороты) = N / СК + Долгосрочные обязательства
  Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности рассчитывается как частное от деления себестоимости реализованной продукции на среднегодовую стоимость кредиторской задолженности (КЗ) и показывает, сколько компании требуется сделать оборотов инвестиционного капитала для оплаты выставленных ей счетов:
  Оборачиваемость кредиторской задолженности (обороты) = Себестоимость реализованной продукции / Среднегодовая стоимость кредиторской задолженности
  Коэффициенты оборачиваемости можно рассчитывать в днях. Для этого необходимо количество дней в году (366 или 365) разделить на рассчитанные выше коэффициенты оборачиваемости. Тогда мы узнаем, сколько в среднем дней требуется для осуществления одного оборота КЗ, ИК, СК и ЗК.
  Коэффициенты структуры капитала характеризуют степень защищенности интересов кредиторов и инвесторов. Они отражают способность предприятия погашать долгосрочную задолженность. Коэффициенты этой группы называются также коэффициентами платежеспособности. Речь идет о коэффициенте собственного капитала, коэффициенте заемного капитала и коэффициенте соотношения собственного капитала к заемному.
  Коэффициент собственного капитала характеризует долю собственного капитала в структуре капитала (А) компании, а следовательно, соотношение интересов собственников предприятия и кредиторов. Этот коэффициент еще называют коэффициентом автономии (независимости):
  КСК = СК / А
  В практике считается, что данный коэффициент желательно поддерживать на достаточно высоком уровне, поскольку в таком случае он свидетельствует о стабильной финансовой структуре средств, которой отдают предпочтение кредиторы. Она выражается в невысоком удельном весе заемного капитала и более высоком уровне средств, обеспеченных собственными средствами. Это является защитой от больших потерь в периоды спада деловой активности и гарантией получения кредитов.
  Коэффициентом собственного капитала, характеризующим достаточно стабильное положение при прочих равных условиях в глазах инвесторов и кредиторов, является отношение собственного капитала к итогу на уровне 60%. При этом оптимальное значение рассматриваемого показателя для предприятия является больше 0,5.
  Может рассчитываться также коэффициент заемного капитала, выражающий долю заемного капитала в общей сумме источников финансирования валюты баланса (ВБ). Этот коэффициент является обратным коэффициенту независимости (автономии):
  КЗК = ЗК / А = ЗК / ВБ
  Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала характеризует степень зависимости организации от внешних займов (кредитов):
  Ксоотн = ЗК / СК
  Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 руб. собственных. Чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств.
  Интерпретация данного показателя зависит от многих факторов, в частности, таких, как: средний уровень этого коэффициента в других отраслях; доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования; стабильность хозяйственной деятельности компании. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы. Высокая зависимость от внешних займов может существенно ухудшить положение организации в случае замедления темпов реализации, поскольку расходы по выплате процентов на заемный капитал причисляются к группе условно-постоянных, т.е. таких расходов, которые при прочих равных условиях не уменьшаются пропорционально снижению объема реализации.
  Кроме того, высокий коэффициент соотношения заемного и собственного капитала может привести к затруднениям с получением новых кредитов по среднерыночной ставке. Этот коэффициент играет важнейшую роль при решении вопроса о выборе источников финансирования.
   
  2.2. Общая оценка активов, собственного и заемного капитала  предприятия
   
  На 1.01.2008 г. капитал ООО «Лейтер» составил 1199 тыс.руб. Он уменьшился по сравнению с его значением на предыдущую дату на 647 тыс.руб., что составляет 33,1% (100% -1199 тыс.руб./1846 тыс. руб х 100%) (анализ состава и структуры средств предприятия представлен в таблице 3.
  Капитал предприятия размещается во внеоборотных активах и оборотных средствах.
  Величина внеоборотных активов предприятия на конец анализируемого периода составляет 812 тыс.руб. Она уменьшилась по сравнению с ее значением на начало 2007 г. на 94 тыс. руб. или на 10,4 (812 тыс.руб./906 тыс.руб. х100% -100%)%. Данное уменьшение характерно для всего анализируемого периода, что может свидетельствовать о сокращении производственного потенциала предприятия в указанных временных периодах.
  В изменении величины оборотных активов не прослеживается какой-либо тенденции. В течение 2007 г. произошло сокращение величины оборотных средств предприятия на 543 тыс.руб. или на 58,8(100% -387 тыс.руб./940 тыс.руб. х100%)%, в 2006 г. их рост составил 123 тыс.руб.
  Различия в темпах изменения величин внеоборотных и оборотных активов находят свое отражение в изменениях показателей структуры капитала ООО «Лейтер».
  Внеоборотные активы, представленные исключительно основными фондами предприятия, занимают больший удельный вес, чем оборотных средств в течение всего анализируемого периода. Снижение удельного веса внеоборотных активов в структуре капитала на конец анализируемого периода по сравнению с его началом оценивается негативно, поскольку свидетельствует о сокращении производственных мощностей. Однако, высокая доля внеоборотных активов на конец анализируемого периода позволяет не расценивать данное снижение величины как существенно отрицательное в деятельности предприятия.
  Оборотные средства предприятия представлены запасами, налогом на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, дебиторской задолженностью и денежными средствами.
  В течение всего анализируемого периода происходит снижение удельного веса запасов в структуре капитала. На начало анализируемого периода она составляла 22,33%, на конец анализируемого периода ее величина снизилась до 14,38%. Снижение доли запасов в структуре имущества предприятия может означать сокращение производственной деятельности.
   
  Таблица 3.
  Динамика, состав и структура активов  ООО «Лейтер» за 2005-2007 г.г.  
  Источники средств
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Отклонение
  Темп изменения,%
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  1
  3
  4
  5
  7
  8
  9
  10
  I. Внеоборотные активы 
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  1056
  906
  812
  -150
  -94
  85,8
  89,6
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
  Основные средства  
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  -
  906
  812
  +906
  -94
  100
  89,6
  II. Оборотные активы
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  817
  940
  387
  +123
  -543
  115
  41,2
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
  Запасы  
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  11
  345
  215
  +334
  -130
  3126
  62,3
  НДС
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  192
  240
  5
  +48
  -235
  125
  2,1
  Дебиторская задолженность со сроком погашения более чем через 12 месяцев после отчетной даты
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  Дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  614
  355
  167
  -259
  -188
  57,8
  47
  Денежные средства
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  -
  -
  -
   
   
   
   
  Итого
  1873
  1846
  1199
  -27
  -647
  98,6
  64,9
   
  Положительным является снижение величины дебиторской задолженности на 188 тыс.руб. на конец анализируемого периода по сравнению с предыдущей отчетной датой. Также положительным является и то, что дебиторская задолженность на конец анализируемого периода представлена задолженностью со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты, то есть краткосрочной дебиторской задолженностью.
  Оценку динамики, состава и структуры источников собственных и заемных средств ООО «Лейтер» проводим по данным бухгалтерского баланса предприятия.
  Для анализа состава и структуры источников средств предприятия составляем аналитическую таблицу 4.
  Структура финансовых ресурсов ООО «Лейтер» представлены собственными и заемными средствами предприятия. Из данных таблицы 4, видно, что на 1.01.2008 г. величина собственных средств предприятия составляла 164 тыс. руб., а заемных – 1035 тыс. руб.
  Анализ динамики финансовых ресурсов ООО «Лейтер» показывает, что тенденция изменения величины как собственного, так и заемного капитала неустойчивая.
  На начало анализируемого периода наблюдалась максимальная величина собственного капитала предприятия. На этот период она составляла 164 тыс. руб.
  Рост собственных средств на 1.01.2008 г. произошел вследствие погашения убытков прошлых лет, что следует оценить положительно, принимая во внимание и тот факт, что на указанную дату предприятие получило прибыль в размере 227 тыс.руб. На начало анализируемого периода прибыль у предприятия отсутствовала.
   
  Таблица 4.
  Динамика, состав и структура активов  ООО «Лейтер» за 2005-2007 г.г. Источники средств
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Отклонение
  Темп изменения,%
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  1
  3
  4
  5
  7
  8
  9
  10
  I. Капитал и резервы 
  12
  148
  164
  +136
  +16
  1233,3
  110,8
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
  Уставной капитал 10
  10
  10
  0
  0
  0
  0
  Добавочный капитал
  -
  -
  -
   
   
   
   
  Нераспределенная прибыль прошлых лет
  2
  138
  154
  +136
  +16
  6900
  111,6
  Непокрытый убыток прошлых лет
   
   
   
   
   
   
   
  Нераспределенная прибыль отчетного года
   
   
   
   
   
   
   
  Непокрытый убыток отчетного года
   
   
   
   
   
   
   
  II. Долгосрочные обязательства
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  III. Краткосрочные обязательства 
  1861
  1698
  1035
  -163
  -663
  91,2
  60,9
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
  Займы и кредиты 820
  649
  447
  -171
  -202
  79,1
  68,9
  Кредиторская задолженность
  1041
  1049
  588
  +8
  -461
  100,8
  56
  Резервы предстоящих расходов
  -
  -
  -
   
   
   
   
  Доходы будущих периодов
  -
  -
  -
   
   
   
   
  Итого
  1873
  1846
  1199
  -27
  -647
  98,6
  64,9
   
  В составе заемных средств кредиторская задолженность сократилась на конец анализируемого периода на 33,1 (% по сравнению с ее значением  на 1.01.2007 г. и на 1,4 % по сравнению с началом анализируемого периода. Такую тенденцию следует оценить положительно, если она не обусловлена застойными явлениями в производственной или коммерческой деятельности.
  Дать однозначную оценку тому,  динамика какой из составляющих структуры капитала ООО «Лейтер» является определяющий в росте либо сокращении имущества предприятия в течение всего анализируемого периода не представляется возможным.
  Анализ структуры собственных средств предприятия показывает, что состав собственного капитала ООО «Лейтер» представлен такими его составляющими, как уставный капитал, добавочный капитал, прибыль и убытки. Наибольшую долю в структуре собственного капитала имеет уставный капитал предприятия.
  Заемный капитал ООО «Лейтер» представлен краткосрочными обязательствами предприятия, состав которых включает кредиторскую задолженность, резервы предстоящих расходов, а также доходы будущих периодов.
   
  2.3. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
   
  В целях проверки балансовых отчетов ООО «Лейтер»  за период 1.01.2006  г.-1.01.2008 г. на абсолютную ликвидность сгруппируем средства предприятия по степени ликвидности, а источники их формирования по степени срочности погашения обязательств. Результаты такой группировки представлены в таблице 5.
  Таблица 5.
  Анализ ликвидности баланса ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г.
   
  Актив
  На 1.01.2005 г.
  На 1.01.2006 г.
  На 1.01.2007 г.
  На 1.01.2008 г.
  Пассив
   
  На 1.01.2005 г.
  На 1.01.2006 г.
  На 1.01.2007 г.
  На 1.01.2008 г.
  Платежный излишек или недостаток
  Абсолютная  величина, тыс. руб.
  В процентах к группе пассива
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  А1
  1
  7
  1
  11
  П1 3609
  1861
  2790
  1988
  -3608
  -1854
  -2789
  -1977
  -99,97
  -99,62
  -99,96
  -99,45
  А2
  48
  -
  6008
  4188
  П2
  -
  -
  -
  -
  48
  0
  6008
  4188
  -
  -
  -
  -
  А3
  3038
  1908
  2559
  2885
  П3
  -
  -
  -
  -
  3038
  1908
  2559
  2885
  -
  -
  -
  -
  А4
  13100
  11833
  10051
  11151
  П4
  12578
  11887
  15829
  16247
  522
  -54
  -5778
  -5096
  3,98
  -0,45
  -36,50
  -31,37
  Баланс
  16187
  13748
  18619
  18235
  Баланс
  16187
  13748
  18619
  18235
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Более наглядно результаты сопоставления соответствующих групп актива и пассива представлены в таблице 6.
  Таблица 6.
  Сравнение величины групп актива и пассива баланса ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г.
   
  Условия абсолютной ликвидности баланса
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  А1?П1
  А1<П1
  А1<П1
  А1<П1
  А1<П1
  А2?П2
  А2>П2
  А2=П2
  А2>П2
  А2>П2
  А3?П3
    А3>П3 А3>П3
  А3>П3
  А3>П3
  А4? П4
  А4>П4
  А4< П4
  А4<П4
  А4< П4
   
  Согласно данным таблиц 5 и 6, можно сделать вывод о том, что в течение всего анализируемого периода неравенства, свидетельствующие об абсолютной ликвидности баланса, не соблюдаются. Следовательно, за период с 1.01.2005 г. по 1.01.2008 г. баланс ООО «Лейтер» не является абсолютно ликвидным.
  Соблюдение четвертого неравенства представленной выше системы неравенств носит балансирующий характер. Однако, оно имеет очень важное значение и свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости предприятия-наличия у него собственных оборотных средств.
  В виду выше сказанного начнем анализ ликвидности  баланса ООО «Лейтер» с рассмотрения соблюдения четвертого неравенства представленной системы.
  Величина собственного капитала на начало анализируемого периода была меньше величины внеоборотных активов ООО «Лейтер» на 552 тыс. рублей, что свидетельствует о несоблюдении минимального требования обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
  Однако, на протяжении всего последующего периода, охватываемого анализом, величина постоянных пассивов превышает величину трудно реализуемых активов. Показатель, характеризующий наибольшую величину данного превышения пассивов над активами предприятия отмечен на 1.01.2007г. и составляет 36,5%. На конец анализируемого периода он также достаточно высок и составляет 31,37%, что оценивается положительно.
  По наиболее срочным обязательствам в течение всего анализируемого периода наблюдается платежный недостаток, причем,  он приблизительно равен величине задолженности предприятия, что является отрицательным.
  Результаты сопоставления величины быстро реализуемых активов с величиной краткосрочных пассивов показывают, что размер средств предприятия превышает размер его обязательств в течение всего периода с 1.01.2006г. по 1.01.2008г. Это позволяет судить о платежеспособности предприятия в период от трех месяцев до одного года.
  На основании сравнения величины медленно реализуемых активов с величиной долгосрочных пассивов можно судить о перспективной ликвидности ООО «Лейтер» с 1.01.2006г. по 1.01.2008г., то есть о платежеспособности предприятия в достаточно отдаленной перспективе (в период свыше одного года).
  Превышение величины групп активов А2 и А3 соответственно над группами пассивов П2 и П3 является отражением особенностей формирования структуры пассивов предприятия. В их составе отсутствуют как долгосрочные, так и краткосрочные кредиты и займы.
  Для оценки степени платежеспособности ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г. рассчитаем относительные показатели ликвидности. Результаты расчетов представлены в таблице 7.
  Из данных таблицы 7 видно, что значение коэффициента абсолютной ликвидности колеблется в течение всего анализируемого периода. За период с 1.01.2005г. по 1.01.2008г. оно не удовлетворяет своему нормативному значению. Это оценивается отрицательно и, принимая во внимание значения показателя, свидетельствует об отсутствии у предприятия возможности погашать свои обязательства в краткосрочном периоде (до трех месяцев) за счет имеющихся у него денежных средств.
  Коэффициент срочной (критической) ликвидности не удовлетворяет своему нормативному значению в 2006г. Причем, на 1.01.2005г. и 1.01.2006г. предприятие могло покрывать текущие обязательства в период от трех до шести месяцев лишь на 1 и 0,3% соответственно. Это можно оценить почти как полное отсутствие возможности ООО «Лейтер» погашать текущие обязательства за счет денежных средств и дебиторской задолженности со сроком погашения до двенадцати месяцев в указанном периоде.
  Однако, на 1.01.2007г. и на 1.01.2008г. значение рассматриваемого коэффициента выше своего нормативного значения более чем в два раза, что следует оценить положительно, несмотря на то, что на конец анализируемого периода наблюдается его незначительное снижение.
  В течение всего анализируемого периода наблюдается постоянный рост коэффициента текущей ликвидности, что следует оценить положительно.
   
   
   
  Таблица 7.
    Относительные показатели платежеспособности ООО «Лейтер» за 2005-2007 г.г.  
  Показатель Норматив-ное значение
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Отклонение (+/-)
  1.01.2006г. от 1.01.2005г.
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  Коэффициент абсолютной ликвидности
  0,2-0,5
  0,0003
  0,0038
  0,0004
  0,0021
  +0,0035
  -0,0034
  +0,0017
  Коэффициент срочной ликвидности
  Больше 1
  0,0136
  0,0038
  2,1538
  2,1122
  -0,0098
  +2,1500
  -0,0416
  Коэффициент текущей ликвидности
  Больше 2
  0,8554
  1,0290
  3,0710
  3,5815
  +0,1737
  +2,0420
  +0,5105
   
  Так, если на 1.01.2005г. предприятие было способно покрывать свои текущие обязательства за счет текущих активов лишь на 85%, на 1.01.2006г. – на 100%, а на 1.01.2007г. и на 1.01.2008г. текущие активы в 3 и 3,6 раза соответственно превосходят краткосрочные обязательства предприятия. Данный показатель по аналогии с коэффициентом срочной ликвидности не удовлетворяет своему нормативному значению на 1.01.2005г. и на 1.01.2006г., что является отрицательным, тогда как на 1.01.2007г. и на 1.01.2008г. он превосходит установленное нормативное значение. Это свидетельствует о платежеспособности ООО «Лейтер» в срок до одного года на конец анализируемого периода. Однако, дальнейший рост данного показателя является нежелательным, поскольку будет свидетельствовать о нерациональной структуре формирования капитала.
  Для обобщающей характеристики финансовой устойчивости предприятия определим относительные показатели устойчивости (см. таблицу 8
   
  Таблица 8.
  Относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г. Показатель Нормативное значение
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Отклонение (+/-)
  1.01.2006г. от 1.01.2005г.
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г. от 1.01.2007г.
  1. Внеоборотные активы, тыс.руб.
   
  13100
  11394
  10051
  11151
  -1706
  -1343
  +1100
  2. Оборотные активы, тыс.руб.
   
  3941
  3226
  9288
  7120
  -715
  +6062
  -2168
  3. Запасы, тыс.руб.
   
  3806
  2672
  2965
  2627
  -1134
  +293
  -338
  4.Валюта баланса, тыс.руб.
   
  17041
  14620
  19339
  18271
  -2421
  +4719
  -1068
  5.Собственный капитал, тыс.руб.
   
  13012
  12759
  12516
  12984
  -253
  -243
  +468
  6. Заемный капитал, тыс.руб.
   
  4029
  1861
  6823
  5287
  -2168
  +4962
  -1536
  7.Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов
  (стр.5-стр.1)/стр.2
  Больше 0,1
  -0,02
  0,42
  0,27
  0,26
  +0,44
  -0,15
  -0,01
  8.Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов
  (стр.5-стр.1)/стр.3
  Больше 0,6-0,8
  -0,02
  0,51
  0,83
  0,70
  +0,53
  +0,32
  -0,13
  9.Доля заемных средств в активах
  стр.6/стр.4
  Меньше 0,5
  0,24
  0,13
  0,35
  0,29
  -0,11
  +0,22
  -0,06
  10.Коэффициент автономии
  стр.5/стр.4
  Больше 0,5
  0,76
  0,87
  0,65
  0,71
  +0,11
  -0,22
  +0,06
  11.Коэффициент финансовой независимости
  стр.5/стр.6
  Больше 1
  3,23
  6,86
  1,83
  2,46
  +3,63
  -5,03
  +0,63
   Анализ коэффициента обеспеченности собственными средствами оборотных активов предприятия показывает, что в течение всего анализируемого периода значение показателя выше своего нормативного значение показателя выше своего нормативного значения за исключением значения коэффициента на начало анализируемого периода. На начало анализируемого периода собственный капитал предприятия не покрывал величину внеоборотных активов, то есть не соблюдалось минимальное условие финансовой устойчивости предприятия. На конец анализируемого
  периода значение показателя составляет 0,26 и свидетельствует о покрытии 26%  оборотных активов собственными источниками средств предприятия, что оценивается положительно.
  Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов является одним из главных относительных показателей финансовой устойчивости предприятия. На начало анализируемого периода отсутствие собственного оборотного капитала у предприятия находит свое отражение в отрицательном значении рассматриваемого коэффициента. Несмотря на рост показателя на 1.01.2006г. по сравнению с 1.01.2005г. до 0,42, его значение не достигло своего нормативного значения и необходимый размер запасов и затрат не был покрыт собственными источниками средств.
  Однако на 1.01.2007г. рост показателя на 0,32 по сравнению с 1.01.2006г. позволило превзойти установленное нормативное значение.  На конец анализируемого периода произошло незначительное снижение коэффициента обеспеченности собственными средствами запасов и затрат, что не оказало негативного влияния на финансовую устойчивость предприятия. Его значение на 1.01.2008г.  показывает, что на данный момент до 70% запасов и затрат   предприятия   могли   бы  быть покрыты собственными  источниками.
  Значение коэффициента автономии в течение всего анализируемого периода выше своего нормативного значение. На конец анализируемого периода доля собственных средств ООО «Лейтер» в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности составляла 71%. Высокое значение показателя в течение всего анализируемого периода (на 1.01.2005г. оно составляло 0,76,  на 1.01.2006г. - 0,87, на 1.01.2007г. - 0,65, на 1.01.2008г. - 0,71) свидетельствует о финансовой независимости предприятия и отсутствии реального риска финансовых затруднений в ближайшей перспективе.
  Доля заемных средств предприятия в формировании его активов заметно ниже величины собственных средств. На конец анализируемого периода она возросла на 5(29-24)% по сравнению с его началом. Однако данный рост не отразился на снижении финансовой устойчивости предприятия.
  Значения коэффициента финансовой независимости показывают, что в течение всего анализируемого периода показатель выше своего нормативного значения. На конец анализируемого периода собственный капитал предприятия в 2,5 раза превзошел величину заемного. Это значение ниже показателя на начало анализируемого периода на 0,77 (3,23 - 2,46). Но это не является негативным фактором, поскольку на начало анализируемого периода соотношение собственных и заемных средств превышает нормальное (3:1) и оценивается как высокое, это не позволяет использовать эффект финансового рычага с целью повышения рентабельности собственных средств, получаемого благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего.
  Для  определения типа финансовой устойчивости ООО «Лейтер» определим абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия. Значения показателей приведены в таблице 9.
   
   
  Таблица 9.
  Абсолютные показатели финансовой  устойчивости ООО «Лейтер» за 2005-2007 гг. тыс.руб. По состоянию на дату
  Наличие собственных оборотных средств
  Наличие собственных оборотных и долгосрочных заемных источников средств
  Общая величина основных источников средств
  Сумма
  Излишек/ недостаток
  Сумма
  Излишек/ недостаток
  Сумма
  Излишек/ недостаток
  1.01.2006г.
  1056
  -
  1056
  -
  1873
   
  1.01.2007г.
  906
  -60
  906
  -60
  1846
  -27
  1.01.2008г.
  812
  -18
  812
  -18
  1199
  -647
   
  Значения показателей свидетельствуют о том, что на начало анализируемого периода у ООО «Лейтер» отсутствовали собственные оборотные средства, величина внеоборотных активов была выше величины собственных средств предприятия. Это свидетельствует о кризисном финансовом состоянии ООО «Лейтер» на 1.01.2006г.
  За последующий период ситуация несколько улучшилась. Формирование запасов и затрат с 1.01.2006г. по 1.01.2008г. происходило за счет всех источников финансирования при одновременном покрытии собственными средствами внеоборотных активов предприятия. Это позволяет оценить положение, в котором находится ООО «Лейтер» в указанный период как финансово неустойчивое, что следует оценить отрицательно.
   
  2.5. Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности
   
  Для анализа состояния дебиторской и кредиторской задолженности составляем аналитическую таблицу 10.
  Таблица 10.
  Состав и движение дебиторской и кредиторской задолженностей ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г. Источники средств
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Отклонение (+/-)
  Темп изменения,%
  1.01.2006г. от 1.01.2005г.
  1.01.2006г. от 1.01.2005г.
  1.01.2007г. от 1.01.2006г.
  1.01.2008г./ 1.01.2007г.
  1.01.2007г. / 1.01.2006г.
  1.01.2008г. / 1.01.2007г.
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  9
  10
  11
  I. Дебиторская задолженность 
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  48
  439
  6008
  4188
  +391
  +5569
  -1820
  914,58
  1368,56
  69,71
  - удельный вес,%,
  В том числе:
  100
  100
  100
  100
  0
  0
  0
  100,00
  100,00
  100,00
  Покупатели и заказчики  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  0
  0
  0
  4172
  0
  0
  +4172
  -
  -
  -
  - удельный вес,%
  0
  0
  0
  99,6
  0
  0
  +99,6
  -
  -
  -
  Прочие дебиторы  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  48
  439
  6008
  16
  +391
  +5569
  -5992
  914,58
  1368,56
  0,27
  - удельный вес,%
  Из нее;
  100
  100
  100
  0,4
  0
  0
  -99,6
  100,00
  100,00
  0,40
  Задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  48
  0
  6008
  4188
  -48
  +6008
  -1820
  0,00
  -
  69,71
  - удельный вес,%
  100
  0
  100
  100
  -100
  +100
  0
  0,00
  -
  100,00
  Задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  0
  439
  0
  0
  +439
  -439
  0
  -
  0,00
  -
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  9
  10
  11
  - удельный вес,%
  0
  100
  0
  0
  +100
  -100
  0
  -
  0,00
  -
  II. Кредиторская задолженность,  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  3609
  1861
  2790
  1988
  -1748
  +929
  -802
  51,57
  149,92
  71,25
  -   удельный вес,%,
  В том числе:
  100
  100
  100
  100
  0
  0
  0
  100,00
  100,00
  100,00
  Поставщики и подрядчики  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  784
  427
  695
  498
  -357
  +268
  -197
  54,46
  162,76
  71,65
  - удельный вес,%
  21,7
  22,9
  24,9
  25,1
  +1,2
  +2
  +0,2
  105,53
  108,73
  100,80
  Перед персоналом организации  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  338
  269
  374
  441
  -69
  +118
  +54
  79,59
  143,87
  113,95
  - удельный вес,%
  9,4
  14,5
  13,9
  22,2
  +5,1
  -0,6
  +8,3
  154,26
  95,86
  159,71
  Перед государственными внебюджетными фондами  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  304
  401
  290
  564
  +97
  -111
  +274
  131,91
  72,32
  194,48
  - удельный вес,%
  8,4
  21,5
  10,4
  28,4
  +13,1
  -11,1
  +18
  255,95
  48,37
  273,08
  Перед бюджетом  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  328
  738
  430
  361
  +410
  -308
  -69
  225,00
  58,27
  83,95
  - удельный вес,%
  9,1
  39,7
  15,4
  18,2
  +30,6
  -24,3
  +2,8
  436,26
  38,79
  118,18
  Авансы полученные  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  550
  0
  0
  0
  -550
  0
  0
  0,00
  -
  -
  - удельный вес,%
  15,2
  0
  0
  0
  -15,2
  0
  0
  0,00
  -
  -
  Прочие кредиторы  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - сумма, тыс. руб.
  1305
  26
  988
  124
  -1279
  +962
  -864
  1,99
  3800,00
  12,55
  - удельный вес,%
  36,2
  1,4
  35,4
  6,2
  -34,8
  +34
  -29,2
  3,87
  2528,57
  17,51
  Из данных таблицы 10  видно, что на конец анализируемого периода дебиторская задолженность ООО «Лейтер» составила 4188 тыс.руб. По сравнению с началом анализируемого периода она возросла в 87(4188/48)раз.
  Рост задолженности на конец анализируемого периода по сравнению с его началом вызван появлением в ее составе задолженности по расчетам за оказываемые услуги на сумму 4172 тыс.руб. Это свидетельствует о зависимости предприятия от финансового состояния его партнеров.
  С 1.01.2006г. по 1.01.2007г. состав дебиторской задолженности полностью представлен задолженностью прочих дебиторов. Ее величина в данном временном периоде постоянно растет и на 1.01.2007г. составляет 6008 тыс.руб.
  При анализе состава дебиторской задолженности следует обратить внимание на ее ранжирование по срокам оплаты счетов.
  На конец 2005г. дебиторская задолженность в полном объеме представлена задолженностью со сроком погашения более чем 12 месяцев после отчетной даты. Однако, на 1.01.2007г. и на 1.01.2008г. величина дебиторской задолженности полностью представлена задолженностью со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты. Это свидетельствует об улучшении платежной дисциплины на конец анализируемого периода и оценивается положительно.
  Сумма кредиторской задолженности ООО «Лейтер» на конец анализируемого периода составляет 1988 тыс.руб. По сравнению с началом анализируемого периода она снизилась на 1621 (3609-1988) тыс.руб. или на 45(100-1988/3609х100)%, что говорит об улучшении состояния кредиторской задолженности.
  Кредиторская задолженность предприятия включает в себя задолженность перед поставщиками и подрядчиками, персоналом по оплате труда, государственными внебюджетными фондами, бюджетом, прочими кредиторами, а также полученные авансы.
  Представляется невозможным определение тенденции изменения статей кредиторской задолженности как в динамике, так и в их структурном соотношении.
   
   
  2.4. Анализ рентабельности
   
  Для анализа доходности и эффективности деятельности ООО "Лейтер" вычислим относительные показатели результатов его деятельности - коэффициенты рентабельности. Расчет показателей доходности ООО «Лейтер» в 2005-2007г.г. представлен в таблице 11.
  В течение всего анализируемого периода определенной тенденции по снижению или возрастанию показателей рентабельности ООО"Лейтер" не прослеживается.
   
  Таблица 11.
  Показатели рентабельности ООО "Лейтер"  за 2005-2007г.г.
   
  Показатель
  2005г.
  2006г.
  2007г.
  Отклонение (+/-)
  Темп изменения,%
  2006г. от 2005г.
  2007г. от 2006г.
  2006г. от 2005г.
  2007г. от 2006г.
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  1.Выручка от оказания услуг, тыс. руб.
  12
  575
  348
  +563
  -227
  4792
  60,5
  2.Себестоимость оказания услуг, тыс. руб.
  0
  -348
  -248
  -348
  -596
  -
  71,2
  3. Балансовая прибыль, тыс. руб.
  12
  227
  118
  +225
  -109
  1892
  51,9
  4. Чистая прибыль, тыс. руб.
  2
  136
  16
  +134
  -120
  6800
  11,7
  5.Среднегодовая стоимость активов, тыс. руб.
  1873
  1859,5
  1522,5
  +-13,5
  -337
  99,2
  81,8
  6. Среднегодовая стоимость основных средств и прочих внеоборотных активов, тыс. руб.
  1873
  1859,5
  1522,5
  +-13,5
  -337
  99,2
  81,8
  7. Среднегодовая стоимость оборотных активов, тыс. руб.
  3584
  6257
  8204
  +2673
  +1947
  174,581
  131,117
  8. Среднегодовая стоимость инвестированного капитала, тыс. руб.
  12886
  12638
  12750
  -248
  +112
  98,075
  100,886
  9. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.
  12886
  12638
  12750
  -248
  +112
  98,075
  100,886
   
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  10. Среднегодовая стоимость заемного капитала, тыс. руб.
  2945
  4342
  6055
  +1397
  +1713
  147,436
  139,452
  11.Рентабельность производства ,%
  (стр.3/стр.2)
  0,025
  5,714
  1,194
  +5,689
  -4,520
  22856
  20,896
  12. Рентабельность продаж,%
   (стр.3/стр.1)
  0,017
  3,616
  0,928
  +3,599
  -2,688
  21270,588
  25,664
  13. Рентабельность активов,%
  (стр.4/стр5)
  0,013
  3,551
  1,207
  +3,538
  -2,344
  27315,385
  33,99
  14. Рентабельность основных средств и прочих внеоборотных активов,%
  (стр.4/стр.6)
  0,016
  5,623
  2,141
  +5,639
  -3,482
  35143,75
  38,076
  15. Рентабельность текущих активов,%
  (стр.4/стр7)
  0,056
  9,637
  2,767
  +9,581
  -6,870
  17208,929
  28,712
  16. Рентабельность инвестиций,%
  (стр.4/стр.8)
  0,023
  7,343
  2,345
  +7,320
  -4,998
  31926,087
  31,935
  17. Рентабельность собственного капитала,%
  (стр.4/стр9)
  0,016
  4,771
  1,780
  +4,755
  -2,991
  29818,75
  37,309
  18.Рентабельность заемного капитала,%
  (стр.4/стр10)
  0,068
  13,888
  3,749
  +13,820
  -10,139
  20423,529
  26,995
  В 2006г. по сравнению с 2005г. произошел рост всех показателей рентабельности, в то время как в 2007г. по сравнению с 2006г. наблюдается обратная ситуация, то есть снижение показателей доходности предприятия.
   
  2.5. Анализ состояния расчетов, дебиторской и кредиторской задолженности
   
  Первым условием для признания предприятия кредитоспособным является значение коэффициента критической ликвидности, большее 0,5. Данное требование для ООО «Лейтер» соблюдается на 1.01.2007г. и на 1.01.2008г., когда значение показателя составляют 2,2 и 2,1 соответственно на указанные даты. Значения коэффициентов текущей ликвидности составляют 3,1 и 3,6 соответственно на эти даты. Это свидетельствует о том, что на конец анализируемого периода предприятие следует отнести к третьему классу кредитоспособности и признать абсолютно кредитоспособным.
  Однако,  несоответствие условием признания предприятия кредитоспособным в предшествующий период может отрицательно сказаться на принятии решения о предоставлении кредита.
  В случае  привлечения предприятие долгосрочного кредита его средства могли бы быть направлены на техническое совершенствование, перевооружение и обновление основных фондов предприятия. Кредиты со сроком погашения до одного года могли бы пополнить средства, необходимые для расширения формирования материальной базы ООО «Лейтер».
  На конец анализируемого периода наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности имеет задолженность перед государственными внебюджетными фондами в сумме 564 тыс.руб, ее доля составляет 28,4%. Около ? кредиторской задолженности составляет задолженность предприятия перед поставщиками и подрядчиками. Ее величина составляет 498 тыс.руб.
  Наименьшую долю (6,2%) в составе кредиторской задолженности имеет задолженность предприятия перед прочими кредиторами. Ее величина на 1.01.2008г. составляет 124 тыс.руб., что в 10,5(1305/124) раза меньше ее значения на начало анализируемого периода.
  Для получения более полного представления о характере платежной дисциплины ООО «Лейтер» проведем сравнение показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей (см. таблицу 12).
  Таблица 12.
  Динамика показателей оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г.
  Показатель
  2005г.
  2006г.
  2007г.
  Отклонение (+/-)
  2006г.
  от
  2005г.
  2007г. от 2006г.
  Оборачиваемость дебиторской задолженностей
   
   
   
   
   
  -количество оборотов
  48,81
  5,17
  4,80
  -43,64
  -0,37
  -дней
  7,4
  69,6
  75,00
  +62,2
  +5,4
  Оборачиваемость кредиторской задолженностей
   
   
   
   
   
  -количество оборотов
  4,35
  7,17
  10,24
  +2,82
  +3,07
  -дней
  82,8
  50,2
  35,2
  -32,6
  -15
  Из данных таблицы 12 видно, что в течение всего анализируемого периода происходит замедление оборачиваемости дебиторской задолженности при одновременном ускорении оборачиваемости кредиторской задолженности. Это следует оценить отрицательно. Необходимо также принять во внимание и то, что на конец анализируемого периода средние сроки оплаты кредиторской задолженности составляли 35 дней, в то время как дебиторской - 75 дней. Таким образом, разница в сроках оплаты составила 40 дней.
  На начало анализируемого периода ситуация, связанная с состоянием платежей свидетельствовала в пользу предприятия. Тогда разница в сроках оплаты кредиторской и дебиторской задолженности составляла 76 (83-7) дней.
  2.6. Оценка вероятности банкротства
   
  Для определения вероятности банкротства предприятия проведем оценку удовлетворительности структуры баланса ООО «Лейтер». Представим значения коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами в таблице 13.
  Таблица 13.
  Оценка удовлетворительности структуры баланса ООО «Лейтер»
  за 2005-2007г.г.
   
  Показатель
  Условия признания структуры баланса удовлетворительной
  На 1.01.2005г.
  На 1.01.2006г.
  На 1.01.2007г.
  На 1.01.2008г.
  Коэффициент текущей ликвидности
  Меньше 2
  0,86
  1,03
  3,07
  3,58
  Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
  Меньше 0,1
  -0,02
  0,42
  0,27
  0,26
  На начало анализируемого периода структура баланса ООО «Лейтер» являлась неудовлетворительной. Однако, на конец анализируемого периода оба критерия оценки удовлетворительности структуры баланса превышают нормативно установленные значения, что свидетельствует об удовлетворительности структуры баланса ООО «Лейтер» на 1.01.2008г.
  Для определения возможности утраты платежеспособности предприятием в ближайшей перспективе определим значение коэффициента утраты платежеспособности:
   Кутр. = ( К тек. ликв.  на 1.01.03 +3/12(К тек. ликв.  на 1.01.03 - К тек. ликв.  на 1.01.02) )/2;
   Кутр.  =  (3,58+0,25(3,35-3,07) )/2=1,85.
  Значение коэффициента утраты платежеспособности в 20202г. больше 1, что свидетельствует о наличии реальной возможности у ООО «Лейтер» не утратить в ближайшие три месяца свою платежеспособность.
  Для составления прогноза банкротства предприятия определим значение показателей, включаемых в состав критериев при определении индекса Альтмана. Значение показателей представлены в таблице 14.
  Таблица 14.
  Показатели оценки экономического потенциала и результатов работы
  ООО «Лейтер» за 2005-2007г.г.
   
  Коэффициент
  Расчетная формула
  2005г.
  2006г.
  2007г.
  К1
  Балансовая прибыль/Активы
  0,0002
  0,0547
  0,0159
  К2
  Выручка от реализации/Активы
  0,7508
  0,9821
  1,3006
  К3
  Активы /Заемный капитал
  5,3754
  3,9105
  3,1057
  К4
  Нераспределенная прибыль/Активы
  0,0001
  0,0355
  0,0121
  К5
  Собственные средства/Активы
  0,0403
  0,1128
  0,1143
   
  Расчет Z счета Альтмана произведем по формуле:
  0,1143=3,3 х К1 +1,0 х К2+0,6 х К3 +1,4 х К4+1,2 х К5.
  Z2005=3,3 х 0,0002 +1,0 х 0,7508+0,6 х 5,3754 +1,4 х 0,0001+1,2 х 0,0403 =4,0252;
  Z2006=3,3 х 0,0547+1,0 х 0,9821+0,6 х 3,9105+1,4 х 0,0355+1,2 х 0,1128=3,6940;
  Z2007=3,3 х 0,0159+1,0 х 1,3006+0,6 х 3,1057+1,4 х 0,0121+1,2 х 0,1143=3,3706.
  Согласно исчисленным индексам Альтмана за весь анализируемый период предприятие имело очень низкую вероятность банкротства, о чем свидетельствуют значение Z счета, большие 3.
   
  Глава 3. Основные направления улучшения финансового состояния предприятия
   
  3.1. Анализ отрицательных тенденций в динамике финансового состояния
   
  По результатам проведенного финансового анализа ООО «Лейтер» можно сделать вывод о том, что темпы развития компании в последние годы замедлились. Во многом эти тенденции обусловлены объективными причинами.  Из-за низких ввозных пошлин на подержанные иномарки произошло повсеместное затоваривание всех российских автодилеров машинами отечественного производства, что привело к снижению рентабельности бизнеса в целом. Стало понятно, что компания не применяет или неэффективно использует многие инструменты управления, в том числе бюджетирование и финансовый анализ.
  В течение всего анализируемого периода происходит снижение удельного веса запасов в структуре капитала.
  Стало очевидно, что нужно менять структуру компании, отделять владение от управления. Руководство компании начало формализовывать бизнес-процессы, попыталось выстроить пирамиду целей компании. И вот на этой волне организационных изменений в обиход вошел ряд финансовых терминов и показателей. Например, было принято решение внедрять бюджетирование, системы оценки финансовых инвестиционных проектов и управления целями.
  Руководство компании выступило с инициативой обучить менеджеров и экономистов на корпоративных курсах финансового менеджмента. Также стало очевидным, что только волевым путем внедрить эти инструменты управления невозможно — для их использования нужна определенная база знаний.
  Была и другая проблема: у финансистов и бухгалтеров постоянно возникали разногласия с представителями других отделов.
  За идеологический образец взяли курс бизнес-школы Link и распределили его на четыре однодневных занятия и экзамен. Курс был ориентирован на руководителей отделов, обучение которых начинали с подробного разъяснения базовых вещей: что такое активы, пассивы, двойная запись. Но иногда на учебу направляли и экономистов.
  Разработка курса потребовала у финансового директора немало времени и сил, но результат это оправдал. Большинство сотрудников охотно шли учиться, тем более, что денег с них за это компания не требовала. Позднее было разработано еще несколько курсов по разным областям менеджмента. За два года «Лейтер» преобразился: возник слой менеджеров с одинаковым пониманием терминологии и общим взглядом на бизнес-процессы. Однако финансовому директору предстояло решить еще одну задачу, возможно даже более сложную: обучить экономистов и бухгалтеров внутрифирменному маркетингу.
  Маркетинговый план для бухгалтерии
  В целях улучшения финансового состояния предприятия стала внедряться концепция внутрифирменного маркетинга. Суть ее в том, что каждое подразделение компании должно относиться к другим так, как будто они работают на внешнем рынке.
  То есть, можно сказать, что бухгалтерия поставляет определенные услуги, а остальные службы их потребляют. Мысль вроде бы простая, но в большинстве случаев бухгалтеры об этом не задумываются.
  Конечно, не только финансовые, но и другие службы не понимали, что они работают не просто так, а на вполне конкретного внутреннего клиента. Например, дирекция поставок могла без ведома экономистов внести изменения в свои документы, не просчитав, какими осложнениями это может обернуться.
  По инициативе финансового директора первый шаг к сотрудничеству сделали экономисты. На однодневном тренинге с профессиональным тренером-консультантом работники финансового департамента постигали азы маркетинга и разбирали один бизнес-кейс. Особенностью обучения стало использование примеров с ответами на вопросы как своего рода алгоритма преломления понятий в практические действия. Сотрудникам объясняли, что такое продукт и для чего нужны маркетинговые исследования, почему необходимо наладить диалог с целевой аудиторией. Например, желая что-то поменять в отчетах, бухгалтера обычно просто направляли в другие отделы служебные записки, которые традиционно оставались без ответа. В результате разбора примеров сотрудники должны были осознать, что между потребителем стирального порошка и пользователями отчетов особой разницы нет — в обоих случаях можно применять одни и те же способы выявления реальных потребностей.
  После теоретической части приступали к практике. Людям предлагались таблицы, заполняя которые, они должны были при помощи маркетинговых терминов описать сущность своих продуктов, то есть составляемых ими отчетов. Занимаясь этим, бухгалтеры начинали понимать, что продуктом здесь является не набор цифр, запрошенных начальством, а именно информация для принятия решений» (см. таблицу).
  Далее совместными усилиями фактически разрабатывался маркетинговый план для финансовых служб (см. таблицу). Слушатели разбивались на рабочие группы, составляли программу мероприятий, включающую различные опросы, презентации, неформальные встречи с другими отделами.
  За период с 2005 по 2007 год было проведено восемь семинаров-тренингов по внутрифирменному маркетингу, в которых приняли участие 100 сотрудников компании. Пройдя тренинг, финансисты существенно переделали формы многих отчетов, а от некоторых и вовсе отказались, выяснив, что ими уже давно никто не пользуется. Но главное даже не это. В результате обучения в компании сократилось количество конфликтных ситуаций между подразделениями, улучшилось взаимодействие между финансово-экономическими и другими службами. Если раньше реакция бухгалтеров на новые требования была неизбежно негативной, то сейчас они стараются разобраться, какую задачу предстоит решить с помощью отчета, и вырабатывают приемлемую для всех форму.
  На основе взаимоотношений старшего бухгалтера и руководителя филиала нужно описать фактический продукт и предоставляемые услуги, указать возможные сильные и слабые стороны для каждого раздела. Сущность задания заключается в заполнении граф таблицы «Достоинства» и «Недостатки».
  Что и зачем реализуется
  Достоинства
  Недостатки
  Фактически реализумый продукт
  Таблицы с данными о деятельности филиала за прошедший месяц
  Четко структурированные и быстровоспринимаемые итоги деятельности, использование стандартной формы
  Устаревшие показатели, неудобная форма, нет диаграмм, отсутствуют комментарии, мелкий шрифт
  Рекомендации для принятия решений
  Готовые варианты решений с обоснованиями
  Возможность некорректных рекомендаций из-за ограниченного (одностороннего) видения ситуации
  Самостоятельное принятие решений по текущим хозяйственным вопросам
  Руководство не тратит время на принятие решений по текущим рутинным делам
  Потеря части актуальной информации о положении дел в филиале, и контроля ситуации
  Дополнительный товар (услуга)
  Внесение изменений в форму и содержание отчетов с учетом мнения и пожеланий руководителя филиала
  Предоставление необходимой руководителю информации в удобной для него форме
  Дополнительные усилия руководителя, чтобы понять, какая же информация ему нужна и в какой форме
  Предоставление руководителю филиала сведений об изменениях в налоговом законодательстве и о других обстоятельствах, заслуживающих его внимания
  Своевременное информирование руководителя, предотвращение возможных нежелательных ситуаций, связанных с его неосведомленностью
  Требует от руководителя дополнительного внимания, затрат времени, часть данных может оказаться излишней, не актуальной для конкретного случая
  Разъяснения сути используемых финансовых показателей и методов их расчета
  Повышение компетентности руководителя в вопросах оценки финансовых и экономических данных и при использовании отчетов для принятия управленческих решений
  Нежелание руководителя учиться у подчиненного и выглядеть неосведомленным в вопросах финансового и экономического анализа
   
  Сотрудникам должны быть ясны цели: для чего это им нужно, что даст впоследствии. Если бы кто-то извне решил обучить меня внутрифирменному маркетингу, тогда как я не понимал, зачем мне это, то вряд ли бы позитивно воспринял подобную инициативу. Одного волевого решения жить по-новому недостаточно. Нужно быть заранее готовым к тому, что для закрепления результата понадобятся дополнительные ресурсы, в том числе масса времени на разъяснения.
  Сейчас общие внутренние тренинги по финансам уступили место специализированным курсам по бюджетированию и планированию.
   
  3.2. Внедрение системы бюджетирования
   
  В целях повышения эффективности финансово-экономической деятельности, улучшения контроля денежных потоков на предприятии целесообразно внедрение системы бюджетирования.
  Бюджет - план доходов и расходов субъекта экономики на определенный период. Правильно внедренная и стабильно работающая система бюджетирования позволяет:
  - акционерам и инвесторам иметь бюджетную отчетность в формате МСБУ, позволяющую принимать экономически эффективные инвестиционные решения;
  - руководству компании повысить эффективность принятия решений, четко распределить ответственность и полномочия и представляет собой универсальный инструмент планирования и контроля;
  - финансово-экономическим службам автоматизировать процесс бюджетирования и контроля, создать аналитическую базу для обоснованного планирования, упростить взаимодействия со структурными подразделениями.
  Система бюджетирования позволяет  решить  следующие задачи:
  1. Планирование. Организация процесса планирования позволяет заранее определить конкретные проблемы в деятельности предприятия и спланировать ряд мер по их разрешению.
  2. Координация. Система бюджетирования консолидирует бюджеты структурных единиц предприятия в бюджет Общества и координирует работу подразделений.
  3. Авторизация. Система центров ответственности создана для наделения руководителей подразделений и аппарата управления Общества правами и обязанностями, которые позволяют им осуществлять руководство в рамках утвержденных бюджетов.
  4. Оценка деятельности. Результаты выполнения бюджетных показателей представляют собой базу для оценки эффективности деятельности руководителей подразделений и компании.
  5. Мотивация. Вовлечение большого  количества сотрудников предприятия в процесс планирования и контроля позволяет повысить их заинтересованность в результатах своего труда и результатах финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
  6. Анализ и контроль. Контроль в рамках системы бюджетирования осуществляется посредством сравнения планируемых и фактических показателей, а также путем нормирования показателей.
  Для повышения эффективности деятельности системы бюджетирования предусмотрен матричный принцип распределения ответственности посредством организации планирования, как по горизонтальным бюджетным единицам, так и по вертикальным центрам ответственности.
  Бюджетная единица – совокупность структурных подразделений, объединенных по принципам:
  - географическому,
  - замкнутости производственно-хозяйственного цикла,
  - необходимости раздельного учета и планирования видов деятельности.
  Центр ответственности – набор статей бюджета, объединенных по общему признаку – доходы, производственные расходы,  непроизводственные расходы,  финансы и развитие. Каждый центр ответственности разделен на аналитические центры, которые соответствуют отдельным статьям бюджета.
  Коллегиальным органом рассмотрения и принятия бюджетных и инвестиционных решений является Бюджетно-инвестиционный комитет. Руководителем центра ответственности является один из членов Бюджетно-инвестиционного комитета. Руководителем аналитического центра является руководитель отдела предприятия, в компетенцию которого входит тот или иной вид доходов или расходов.
  Горизонт бюджетирования составляет один год, интервал операционного планирования – один месяц, интервал контроля - один квартал.
  В целях повышения объективности планирования и контроля эффективности деятельности бюджетных единиц, система бюджетирования предусматривает перераспределение расходов. В частности, все расходы аппарата управления перераспределяются по другим бюджетным единицам.
  Внедрение системы бюджетирования для решения стратегических и тактических задач позволяет:
  - разграничить планирование по начислению и оплате;
  - избежать образования кредиторской задолженности;
  - структурировать управление оборотным капиталом;
  - обеспечить финансирование смет;
  - планировать поток денежных средств и налоговых выплат;
  - избежать дефицита бюджета;
  - принимать экономически обоснованные инвестиционные решения;
  - оценить эффективность существующих проектов;
  - улучшить управление дебиторской задолженностью.
  Внедрение системы бюджетирования также влечет за собой необходимость:
  - использования нормативов в рамках планирования бюджета;
  - привлечение к бюджетированию более широкого круга руководителей;
  - создание системы внутреннего контроля. 
  В целях внедрения системы бюджетирования и инвестиционного планирования необходимо разработать мероприятия по внедрению системы бюджетирования и инвестиционного планирования (БиИП) и издать приказ «О переходе на систему бюджетирования».
  Необходимо создать аналитический отдел, на который будет возложена ответственность за планирование и исполнение бюджетного плана.
  Внедрение бюджетирования, его развитие  позволит существенно повысить качество финансовой работы на этапе планирования, что в свою очередь будет способствовать осуществлению своевременных и эффективных финансовых мероприятий, обеспечивающих условия для нормальной текущей и перспективной работы предприятия.
  Кроме того, внедрение системы бюджетирования будет мотивировать эффективное использования материально – финансовых ресурсов.
  В условиях рыночной экономики каждый хозяйствующий субъект стремится занять устойчивое положение на рынке. Для этого необходимо чаще проводить анализ финансового состояния предприятия, который позволит на основе выявленных недостатков в работе разработать пути по его улучшению.
  Основными путями улучшения финансового состояния предприятия являются:
  1.Увеличение общей структуры имущества предприятия, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.
  2.Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность предприятия и независимость от внешних источников.
  Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.
  3.Снижение дебиторской задолженности может быть достигнуто посредством реализации конкретных мер:
  – своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской и дебиторской задолженностей (просроченные (неоправданные) задолженности);
  – контролирование состояние расчётов с покупателями по отсроченным (просроченным) задолженностям;
  – по возможности ориентироваться на большое число покупателей с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями;
  – следить за соотношением кредиторской и дебиторской задолженностей: значительное превышение дебиторской задолженности создаёт угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимость привлечения дополнительных (как правило, дорогостоящих) источников финансирования;
  – использовать способ предоставления скидок при досрочной оплате.
  4.   Проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения различных специальностей в современной рыночной экономике.
  Устойчивость финансового состояния может быть повышена путём:
  1.ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдёт относительное его сокращение на рубль оборота;
  2.обоснования уменьшения запасов и затрат (до нормативного);
  3.погашения собственного оборотного капитала за счёт внутренних и внешних источников.
  Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов прибыльности и достижению безубыточной работы за счёт более полного использования мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения расходов и потерь.
  К внешним источникам привлечения средств в оборот предприятия относят факторинг, лизинг, привлечение кредитов под прибыльные проекты.
  Заключение  
  Подведем итоги вышесказанному.
  В работе были решены следующие задачи:
  -   изучены теоретические и методические аспекты финансово-хозяйственной диагностики предприятия;
  -   проведена оценка платежеспособности и ликвидности; 
  -   произведен анализ деловой активности и рентабельности;
  -   выявлены пути укрепления финансового состояния исследуемого предприятия.
  Таким образом, цель работы, которая заключалась в анализе финансово-хозяйственной деятельности предприятия и разработке мероприятий по совершенствованию финансово-хозяйственной деятельности, была успешно достигнута.
  Подводя итоги аналитической работы по анализу хозяйственно-финансовой деятельности ООО «Лейтер» можно сделать выводы, которые позволяют прогнозировать тенденцию развития предприятия.
  Наблюдается положительная тенденция: доход предприятия из год в год растет, но вместе с тем увеличивается и себестоимость продукции.
  Большая часть источников финансирования – заемные средства.
  Почти все обязательства предприятия представлены только кредиторской задолженностью. Наибольшую долю в структуре активов составляют оборотные активы.
  Анализ имущества предприятия позволяет сделать вывод о том, что удельный вес приходится на запасы, низкий удельный вес на основные средства.
  Темп роста выручки от реализации возрастает, что говорит о возможном преодолении кризисных явлений на предприятии.
  В результате проведенного анализа показателей ликвидности можно сделать вывод об относительной неликвидности предприятия и его неплатежеспособности в настоящее время. Однако нельзя не отметить и явную положительную тенденцию в развитии предприятия, подтвержденную значением коэффициента покрытия.
  Однако существуют реальные возможности для роста доходов предприятия.
  В целях повышения эффективности финансово-экономической деятельности, улучшения контроля денежных потоков на предприятии целесообразно внедрение системы бюджетирования.
  Внедрение системы бюджетирования позволяет:
  - разграничить планирование по начислению и оплате;
  - избежать образования кредиторской задолженности;
  - структурировать управление оборотным капиталом;
  - обеспечить финансирование смет;
  - планировать поток денежных средств и налоговых выплат;
  - избежать дефицита бюджета;
  - принимать экономически обоснованные инвестиционные решения;
  - оценить эффективность существующих проектов;
  - улучшить управление дебиторской задолженностью.
  Увеличение прибыли может быть достигнуто за счет более полного использования мощности предприятия, повышения качества конкурентоспособности продукции, снижение себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов.  
  Необходимо проводить усиленную рекламную компанию, которая будет направлена на осведомление потребителей о продукции предприятия, о его потребительских свойствах, качестве товара, необходимы публикации в прессе.
  Для успешной работы по продвижению продукции на рынках сбыта и ведению «активных продаж» необходима интеграция усилий всех служб предприятия. В сборе информации, создании постоянно пополняемой базы данных, поиске заказов, отработке планов производства, распределении рабочей силы, производственных мощностей и прочего должны участвовать все исполнители и службы под лозунгом: «Все работают на продажи» обязателен для каждого работника предприятия.
   
    ЛИТЕРАТУРА  
  1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30 ноября 1994  №51-ФЗ// Собрание законодательства Российской Федерации, 05.12.94, ст.3301.
  2. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Российские стандарты (положения) по бухгалтерскому учету, М.: 2003, 7-22 с.
  3. Приказ Минфина Российской Федерации от 2 августа 2004 года №223 «Об утверждении методики оценки финансового положения и качества управления финансами» // Финансовая газета, №38, 2004.
  4. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ и управление финансово-экономической деятельностью предприятия. - М: Дело и сервис, 2005.
  5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа: Учеб. - М.: Финансы и статистика, 2007.
  6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. - М.: Финансы и Статистика, 2006.
  7. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта - М.: Финансы и статистика, 2006.
  8. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2003.
  9. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. - М: Дело и сервис, 2006.
  10.   Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006.
  11.   Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учеб. пособие. - М.: «ИКФ» ЭКОМС», 2002.
  12.   Карлин Т. Р. Анализ финансовых отчетов: Учеб. - М.: ИНФРА, 2006.
  13.   Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007.
  14.   Ковалев В.В. Управление финансами: Учеб. пособие. - М.: Ф.Б.К. Пресса, 2006.
  15.   Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика, 2006.
  16.   Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. - М.: ЮНИТИ, 2006.
  17.   Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учеб. пособие. - 4-е изд., перераб и доп. - М.: Инфра, 2002.
  18.   Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «Дис», 2006.
  19.   Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие – М.:  Юристъ, 2000.
  20.   Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьянова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. - М.: ЮНИТИ-ДАНА., 2007.
  21.   Савицкая  Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов. 5-е изд..- Минск, ООО «Новое знание»,2001.
  22.   Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. пособие. - 2-ое изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.
  23.   Скоун Т. Управленческий учет.- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2006.
  24.   Стоянов Е.А., Стоянова Е.С. Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения предприятия. - М.: Перспектива, 2006.
  25.   Тренев Н. Н. Управление финансами. - М.: Финансы и статистика, 2007.
  26.   Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учеб. для вузов - М: Изд. «Зерцало», 2006.
  27.   Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа, 3-е  изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА- М, 2001.
  28.   Шим Дж., Сигел Дж. Методы управления стоимостью и анализа затрат. – М. : Филинъ, 2007.
  29.   Практикум по финансовому менеджменту / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2006.
  30.   Финансовый менеджмент / Под ред. проф. Н.Ф.Самсонова М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002.
  31.   Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С.- 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2000.
  32.   Финансы предприятий: Учебник для Вузов / Под ред. проф. Н. В. Колчиной. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
  33.   Финансовое управление фирмой / Под ред. В. И. Терехина. - М.: Экономика, 2005.
  34.   Финансы. Учебник. 2-е изд., перераб. и доп. / Под ред. проф. В. В. Ковалева. – М.: ООО «ТК Велби», 2003.
  35.   Экономический анализ / Под ред. проф. Л. Т. Гиляровской, 2-е изд., допол., М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003.
  36.   Абрютина М.С. Экспресс-анализ деятельности предприятия при помощи шкалы финансово-экономической устойчивости (на основе отклонений от точки равновесия) // Финансовый менеджмент. 2002. - №3. – С. 7.
   
  [1] Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е. В. Методика финансового анализа, 3-е  изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА- М, 2001. – С.26
  [2] Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки.- М.: ИКЦ «Дис», 2006. – С.67.
  [3] Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. – СПб.: «Издательский дом Герда», 2003. – С.35.
  [4] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007. – С. 65.
  [5] Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инве­стиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2007. – С.218.
  [6] Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ и управление финансово-экономической деятельностью предприятия. - М: Дело и сервис, 2005. – C.129
  [7] Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс.- М.: Финансы и статистика, 2006. – С.43.
  [8] Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учеб. пособие. - М.: «ИКФ» ЭКОМС», 2002. – С.88.
  [9] Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006. – С.61.
  [10] Ефимова О.В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2006. – С72.
  
Скачать дипломную работу