Полный текст:
Содержание
Введение. 3
Глава 1. Теоретические и методические аспекты изучения финансового состояния предприятия. 5
1.1. Основные понятия и методы оценки финансового состояния. 5
1.2. Виды финансового анализа. 7
1.3. Место финансового анализа в комплексном экономическом анализе хозяйствующих субъектов и в системе других наук. 9
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин». 16
2.1. Краткая историческая справка. 17
2.2. Оценка динамики и структуры имущества и источников его формирования 17
2.3. Оценка типа финансовой ситуации на предприятии. 20
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия. 23
Глава 3. Совершенствование финансового состояния предприятия. 24
3.1. Мероприятия по сокращению кредиторской задолженности. 24
3.2. Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности. 28
3.3. Экономический эффект предложенных мероприятий по улучшению кредиторской и дебиторской задолженности. 31
Заключение. 33
Список использованной литературы.. 35
Введение
В современных условиях повышается самостоятельность предприятия в принятии и реализации управленческих решений, их экономическая и юридическая ответственность за результаты хозяйственной деятельности. Объективно возрастает значение финансовой устойчивости хозяйствующих субъектов. Все это повышает роль финансового анализа в оценке их производственной и коммерческой деятельности и, прежде всего в наличии, размещении и использовании капитала и доходов. Результаты такого анализа необходимы, прежде всего, собственникам (акционерам), кредиторам, инвесторам, поставщикам, налоговым службам, менеджерам и руководителям предприятий.
Актуальность темы. Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
Цель работы. Целью данной работы является изучение и анализ финансового состояния предприятия – его основных показателей (показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности и т.д.). А также возможных методов совершенствования финансового состояния предприятия (в данной работе подробно будут рассмотрены мероприятия по сокращению кредиторской и дебиторской задолженности).
Предмет исследования. Предметом исследования данной работы является совершенствование финансового состояния предприятия.
Объект изучения. Объектом изучения данной работы является Общество с ограниченной ответственностью «Уральский завод энергетических машин» (сокращенное название – ОАО «Уральский завод энергетических машин»).
Задачи исследования. Задачи данной курсовой работы являются:
- исследование теоретических аспектов изучения финансового состояния предприятия (основные понятия и методы оценки финансового состояния, виды финансового анализа);
- изучение схемы общего финансового анализа;
- изучение финансового состояния предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин» (анализ и структура имущества, в том числе и источников его формирования, расчет и анализ коэффициентов финансовой устойчивости, а также показателей ликвидности и платежеспособности);
- исследование мероприятий по совершенствованию финансового состояния на предприятии (в т.ч. мероприятий по сокращению дебиторской и кредиторской задолженности в ОАО «Уральский завод энергетических машин»).
Теоретическая и методологическая основа. Теоретической и методологической основой данной работы послужили следующие законы и нормативные акты: Гражданский Кодекс Российской Федерации, Бухгалтерское и налоговое законодательство, Налоговый Кодекс Российской Федерации, План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций. В работе также использованы научные труды таких авторов, как Артеменеко В.Г., Балабанов И.Т., Бочаров В.В., Быкадоров В.А., Алексеев П.Д., Донцова Л.В., Ефимова О.В., Ковалев В.В., Стоянова Е.С., Тренев Н.Н., Чедвик Л., Четыркин Е.М., Романовский М.В., Родионова В.М., Федотова М.А., Маркарян Э.А, Крейнина М. Н., Колас Б., Шеремет А.Д., Негашев Е. В.
В работе также использовалась документация ОАО «Уральский завод энергетических машин» (Баланс предприятия, Отчет о прибыли и убытках и т.д.).
Глава 1. Теоретические и методические аспекты изучения финансового состояния предприятия
1.1. Основные понятия и методы оценки финансового состояния
Предметом финансового анализа как особого направления комплексного экономического анализа является рассмотрение текущего и будущего финансового состояния хозяйствующего субъекта, меняющегося под воздействием внешней и внутренней среды и управленческих решений, в целях оценки его финансовой устойчивости и эффективности деятельности.
Современный финансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.
При этом оценка текущего финансового состояния должна рассматриваться как начальный этап финансового анализа, для которого в первую очередь привлекают данные бухгалтерской отчетности, включая пояснения к ней (такой анализ может быть определен как анализ бухгалтерской отчетности), а также необходимую внешнюю информацию: аналитические прогнозы о состоянии рынка капитала и фондового рынка, уровня инфляции в стране и др.
Анализ финансового состояния позволяет выявить уже существующие, и только наметившиеся проблемы и привлечь к ним внимание руководства предприятия. В частности, если по результатам анализа установлено, что рентабельность вложений капитала в рассматриваемом периоде ниже ее нормального для данного предприятия значения, то в числе основных причин этого могут быть выделены недостаточность прибыли для сложившегося объема продаж, замедление скорости оборота средств и др., что, в свою очередь, потребует оценки целесообразности проводимой ценовой политики. Длительный оборот товарно-материальных ценностей делает необходимым уточнение политики формирования запасов и изыскание возможностей устранения их излишков и т. д. Подобные вопросы рассматриваются в процессе углубленного внутреннего финансово-экономического анализа.
Содержание анализа бухгалтерской отчетности, лежащего в основе оценки текущего финансового состояния, целесообразно определить исходя из целей и задач отчетности, сформулированных в российском законодательстве о бухгалтерском учете и международных стандартах финансовой отчетности (МСФО).
Согласно Концепции бухгалтерского учета в рыночной экономике России и МСФО финансовое состояние компании зависит от имеющихся у нее ресурсов, ее финансовой структуры, ликвидности и платежеспособности, а также способности адаптироваться к изменениям окружающей среды.
Информация о результатах деятельности компании, в частности прибыльности, требуется для оценки потенциальных изменений экономических ресурсов, которые она, вероятно, будет контролировать в будущем. Такая информация важна также для того, чтобы судить об эффективности, с которой компания может использовать дополнительные ресурсы. Получение такой информации возможно в результате проведения анализа финансовых результатов и доходности деятельности.
Информация о результатах деятельности полезна также для прогнозирования способности хозяйствующего субъекта создавать денежные потоки за счет имеющейся ресурсной базы. Связь финансового результата и изменения денежных средств в отчетном и прогнозируемом периоде исследуется при анализе денежных потоков.
Таким образом, информационные потребности, выделенные МСФО, имеют ярко выраженную прогнозную направленность: информация полезна в первую очередь с точки зрения использования ее для целей прогнозирования будущего финансового состояния.
1.2. Виды финансового анализа
В наиболее общем виде в составе основных разделов анализа финансового состояния могут быть выделены следующие:
-анализ активов (состава, структуры, оборачиваемости);
-анализ текущей платежеспособности;
-анализ денежных потоков;
-анализ структуры капитала и долгосрочной платежеспособности;
-анализ финансовых результатов и доходности деятельности;
-анализ финансовой устойчивости.
Следует подчеркнуть определенную условность такого деления, учитывая неразрывную связь отдельных разделов анализа. Например, исследование структуры пассивов в отрыве от анализа структуры активов способно привести к серьезным просчетам в оценке финансовой устойчивости организации.
Важно иметь в виду также и то, что приоритетность разделов и последовательность проведения финансового анализа должны определяться с учетом конкретных целей и сложившихся практических условий.
ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ
КРАТКОСРОЧНЫЙ
ДОЛГОСРОЧНЫЙ
На период свыше года
оперативный
квартальный
годовой
Рис. 1. Виды финансового анализа
Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, собственно обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.
Круг решаемых задач, а также приоритеты в выборе ключевых направлений финансового анализа зависят от временного аспекта его проведения.
В зависимости от временных границ могут быть выделены краткосрочный и долгосрочный финансовый анализ, как это показано на рис. 1.
Краткосрочный анализ направлен на выявление текущих резервов для повышения эффективности управления оборотным капиталом, обеспечения текущей платежеспособности и поддержания ликвидности. Основные направления анализа на данном этапе связаны с оценкой состава и структуры оборотных активов; обоснованием решений, определяющих политику управления запасами, дебиторской задолженностью, денежными средствами; обоснованием и выбором краткосрочных источников финансирования оборотных средств; оценкой потребности во внешних источниках финансирования оборотных активов и в собственном оборотном капитале.
Составной частью краткосрочного финансового анализа следует считать оперативный анализ, значимость которого в первую очередь определяется задачами оперативного управления денежными потоками хозяйствующего субъекта.
Другим приоритетным направлением краткосрочного анализа является мониторинг показателей рентабельности отдельных видов продукции, работ, услуг. Цель такого анализа — обеспечение оперативного управления объемом и структурой продаж с учетом рентабельности отдельных видов продукции и меняющихся внешних условий, в первую очередь складывающегося спроса.
1.3. Место финансового анализа в комплексном экономическом анализе хозяйствующих субъектов и в системе других наук
Финансовый анализ входит как составная часть в комплексный экономический анализ хозяйствующих субъектов. Вместе с тем существуют разные подходы к структурированию экономического анализа как науки и к определению места финансового анализа в нем. При этом в работах, посвященных вопросам теории и практики финансового анализа, отсутствует единая терминология, определяющая виды экономического анализа. В частности, В. В. Ковалев предлагает выделять такие составляющие экономического анализа, как финансовый анализ и анализ хозяйственной деятельности [43, с. 49]. В то же время А. Д. Шеремет под определением "анализ хозяйственной деятельности" понимает, очевидно, собственно экономический анализ хозяйствующих субъектов
По мнению автора, использование данного определения и в том, и в другом случае является неудачным, поскольку так назывался сложившийся в период директивной экономики анализ деятельности предприятий с присущими ему целями, функциями и программой проведения. Такой анализ был ориентирован на рассмотрение преимущественно внутренних факторов развития предприятия и выявление резервов экономии. Однако данные цели далеко не всегда совпадали с интересами предприятий, которые в условиях действовавшего в период директивной экономики подхода к установлению централизованно утверждаемых плановых заданий по принципу "от достигнутого" зачастую стремились не столько к выявлению, сколько к сокрытию резервов.
Изменение экономических условий повлекло за собой изменение и целей, и содержания анализа. Так, современный экономический анализ основан на совокупном рассмотрении факторов внешней и внутренней среды. При этом внешние факторы, такие, как спрос на продукцию, положение предприятия на рынке, состояние рынка капитала и его влияние на финансы предприятия, которые по объективным причинам в традиционном анализе хозяйственной деятельности не учитывались, становятся предметом непосредственного рассмотрения современного анализа.
Во избежание смешения подходов к экономическому анализу, сложившихся в директивной и рыночной экономике, можно использовать следующую терминологию для обозначения отдельных видов экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов: комплексный экономический анализ, который включает анализ внешней среды (анализ рынка продукции, ресурсов, капитала), анализ внутренней среды (технико-экономический, финансово-экономический анализ), а также функционально-стоимостный и финансовый анализ.
В зависимости от типа организации (коммерческая или некоммерческая) содержание отдельных видов экономического анализа существенно различается. Так, финансовый анализ в некоммерческих организациях имеет свою целевую направленность и, следовательно, содержание. Одной из его главных задач является оценка целесообразности произведенных затрат, рациональность использования ресурсов. В рамках данной книги методика анализа рассматривается применительно к деятельности коммерческих организаций, т. е. организаций, преследующих извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности.
Взаимосвязь видов экономического анализа в системе комплексного экономического анализа может быть представлена в виде схемы (рис. 2).
Показанные на рис. 2 взаимосвязи свидетельствуют о том, что в общей системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов финансовому анализу отведена особая роль. По существу он представляет собой начальный и конечный этапы изучения и оценки финансового состояния, основных тенденций его изменения и эффективности вложения каптала в анализируемый хозяйствующий субъект.
Общий анализ финансового состояния:
экспресс-анализ текущей платежеспособности и ликвидности; структуры капитала и долгосрочной платежеспособности; оборачиваемости; доходности деятельности
Анализ внешней среды
Маркетинговый анализ:
-рынка;
-продукции;
-потребителей сегментов рынка;
-каналов сбыта;
-конкуренции;
-политики продвижения продукции;
-ценовой политики
Анализ снабжения:
-анализ источников сырья, материалов, услуг;
-оценка вариантов поставок;
- оценка ценовой конкурентоспособности поставщиков;
-анализ качества поставок
Анализ рынков капитала:
-анализ процентных ставок;
- оценка доступности источников финансирования;
- анализ уровня инфляции;
-анализ состояния валютного рынка
Анализ внутренней среды:
-производства;
- объема и структуры продаж;
- качества и конкурентоспособности;
- производственного потенциала;
-ресурсов;
-затрат;
- финансовых результатов
Функционально-стоимостный анализ
Углубленный финансовый анализ
Анализ текущей и долгосрочной платежеспособности. Оценка потребности в авансированном капитале. Анализ оборотного капитала. Анализ потребности в собственном оборотном капитале. Анализ цены и структуры капитала. Анализ эффективности вложения капитала.
-Оценка способности к наращению капитала. Анализ обоснованности политики распределения и использования прибыли. Анализ целесообразности инвестиций.
-Анализ источников финансирования.
Разработка альтернативных вариантов управленческих решений и прогноз их последствий
Уточнение и корректировка финансовой стратегии
Рис. 2. Место финансового анализа в системе комплексного экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта
Начальной стадией финансового анализа является предварительная оценка финансового состояния. Для раскрытия глубинных причин, определяющих текущее финансовое состояние, и оценки влияния конкретных управленческих решений на будущее финансовое состояние финансовый анализ использует результаты маркетингового, технико-экономического, финансово-экономического, функционально-стоимостного и других видов анализа.
Так, принципиальные для финансового анализа вопросы, касающиеся обоснования объема и структуры продаж, обеспечивающих стабильное получение необходимой для хозяйствующего субъекта прибыли, решаются в процессе маркетингового и финансово-экономического анализа. Политика формирования запасов, которая обосновывается в процессе технико-экономического анализа и анализа состояния рынка капитала, рассматривается финансовым анализом с позиции оценки рациональности управления активами и пассивами. Перспективный финансовый анализ использует результаты функционально-стоимостного анализа при обосновании ожидаемых расходов. Результаты изучения уровня инфляции в процессе анализа внешней среды учитываются при финансовом анализе активов, капитала и эффективности деятельности.
Следовательно, финансовый анализ является одновременно и завершающим этапом, по результатам которого на основе совокупного рассмотрения ранее обособленно изученных сфер деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой) определяется целесообразность принятия конкретных управленческих решений и степень их соответствия разработанной финансовой стратегии организации.
Если рассматривать финансовый анализ и другие науки, взаимосвязанные посредством информационных потоков, то можно определить функции и задачи отдельных блоков общей системы управления финансами организации. Можно сказать, что в системе "бухгалтерский учет — финансовый анализ" ведущую роль играет анализ, поскольку требованиями внутреннего анализа определяется содержание управленческого учета, требованиями внешнего - полнота информации бухгалтерской отчетности, ее достоверность и надежность.
Управленческий учет
Бухгалтерский учет
Теория финансов
Общая теория экономического анализа деятельности хозяйствующего субъекта
Экономико-математические методы и моделирование
Финансовый анализ
внешний
Финансовый контроллинг
Внутренний аудит
Внешний аудит
Финансовый учет
Финансовая статистика
внутренний
Рис. 3 Место финансового анализа в системе экономических наук (входящие потоки информации)
Происходящие в процессе реформирования российского бухгалтерского учета изменения подтверждают сказанное. Важно отметить качественный характер этих изменений, что связано с переосмыслением целей составления бухгалтерской отчетности и обеспечением возможности использования ее в процессе финансового анализа. Под влиянием указанных изменений расширяется информационная база финансового анализа, повышается ее "прозрачность" и аналитичность.
Как видно на рис. 3, управленческий и финансовый учет выступают в качестве информационного обеспечения финансового анализа. Отличие между ними состоит в том, что требования к системе управленческого учета определяются внутренними потребностями процесса управления и устанавливаются индивидуально на каждом предприятии, а требования к системе финансового учета и отчетности закреплены в нормативных актах, регулирующих процесс бухгалтерского учета в каждой стране.
Финансовый менеджмент
Внутренний аудит
Статистика
Финансовый анализ
Финансовый контроллинг
Финансовый инжиниринг
Внешний аудит
Рис. 4. Место финансового анализа в системе экономических наук (исходящие потоки информации)
В то же время следует иметь в виду наличие обратной связи, проистекающей из затратного механизма сбора и обработки информации. Стоимость подготовки учетной информации для целей ее анализа накладывает ограничения на полноту ее формирования. Это, в частности, нашло отражение в закрепленном в международных стандартах финансовой отчетности требовании к составлению отчетности как балансу между выгодами и затратами. Выгоды, извлекаемые из информации, должны превышать затраты на ее получение. В частности, влияние требования минимизации затрат на программу финансового анализа находит свое отражение в том, что на стадии ее составления обычно решают вопросы, касающиеся оценки значимости проблемы и вытекающей из этого степени точности расчетов, минимально возможной информации и приемлемого аналитического аппарата.
Таким образом, анализ движения денежных средств дает возможность сделать обоснованные выводы о том:
-в каком объеме и из каких источников были получены поступившие на предприятие денежные средства и каковы основные направления их использования;
-способно ли предприятие в результате своей операционной деятельности обеспечить превышение поступлений денежных средств над платежами, и если да, то насколько стабильно такое превышение;
-в состоянии ли предприятие расплатиться по своим текущим обязательствам;
-достаточно ли полученной предприятием прибыли для обслуживания его операционной деятельности;
-достаточно ли собственных средств предприятия для инвестиционной деятельности;
-чем объясняются расхождения полученной прибыли с величиной изменения денежных средств и др.
Глава 2. Анализ финансового состояния предприятия ОАО «Уральский завод энергетических машин»
2.1. Краткая историческая справка
ОАО «УЗЭМ» – предприятие, входящее в корпорацию «Теплоэнергосервис-ЭК». Корпорация в целом специализируется на техническом обеспечении деятельности предприятий энергетической отрасли. Основные направления работы завода - ремонт и изготовление узлов турбин и турбогенераторов, сервисное обслуживание энергетического оборудования, модернизация оборудования электростанций.
Новационным направлением являются разработки в области малой энергетики.
Общество является юридическим лицом с момента его государственной регистрации. ОАО «УЗЭМ» имеет обособленное имущество, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.
Общество имеет самостоятельный баланс, открывает расчетный и иные счета в любых финансово-кредитных учреждениях как в рублях, так и в иностранной валюте.
Общество имеет круглую печать со своим полным наименованием на русском языке, имеет свой товарный знак, знак обслуживания, регистрируемые в установленном порядке, а также угловой штамп, бланки и другие необходимые реквизиты.
Главным руководителем является генеральный директор, учредитель данного общества.
2.2. Оценка динамики и структуры имущества и источников его формирования
Анализ финансового состояния предприятия начинается с изучения динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования. Для этого рассмотрим активную (см. табл. 2.1.) и пассивную части баланса (см. табл. 2.2.).
Таблица 2.1.
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса
Актив баланса
На начало отчетного периода
На конец отчетного периода
Изменение, руб.
Темп роста, %
руб.
%
руб.
%
Имущество - всего
320480
100
338236
105,5
-17756
5,5
1. Внеоборотные активы
192100
100
205246
106,8
-13146
6,8
2. Оборотные активы
128380
100
132990
103,5
-4610
3,5
2.1. Материальные оборотные средства (запасы)
3354
100
27252
812,5
-23898
712,5
2.2. Дебиторская задолженность
125014
100
104133
83,2
+20881
-16,7
2.3. Денежные средства
12
100
605
5041,6
-593
4941,6
Итак, общая стоимость имущества на начало года составила 3200480 т.р., а к концу отчетного периода она увеличилась на 5,5% и стала 338236 т.р., при этом стоимость внеоборотных активов также увеличилась на 6,8% (192100 т.р. на начало периода и 205246 на конец отчетного периода). Стоимость оборотных активов выросла в отчетном периоде на 3,5% (128380 на начало отчетного периода и 132990 на конец отчетного периода). Материальные оборотные средства (запасы) увеличились очень существенно – с 3354 т.р. на начало отчетного периода до 27252 на конец отчетного периода. А вот дебиторская задолженность, наоборот, снизилась на 16,7 % - с 125014 т.р. на начало отчетного периода до 104135 на конец отчетного периода. Данный анализ активной части баланса предприятия говорит об его успешном развитии - увеличиваются суммы запасов и оборотных активов, а дебиторская задолженность снижается.
Далее рассмотрим пассивную часть баланса предприятия.
Таблица 2.2.
Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса
Пассив баланса
На начало года
На конец года
Изменение, руб.
Темп роста, %
Источники имущества – всего
320480
100
338236
105,5
-17756
5,5
1. Собственный капитал
300643
100
301012
100,1
-369
0,1
2. Заемный и привлеченный капитал
19837
100
37224
187,6
-17387
87,6
2.1. Долгосрочные обязательства
-
-
-
-
-
-
2.2. Краткосрочные кредиты
-
-
-
-
-
-
2.3. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы
19837
-
19837
-
-
-
Итак, в отчетном периоде собственный капитал увеличился несущественно – всего лишь на 0,1 % (300643 т.р. на начало года и 301012 на конец отчетного периода). Заемный и привлеченный каптал очень существенно увеличился, на 87,6% - с 19837 т.р. на начало периода до 37224 т.р. на конец отчетного периода (см. также рис.5). А вот долгосрочных обязательств и краткосрочных кредитов в отчетном периоде не было – ни на начало, ни на конец отчетного периода. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы осталась прежней – 198737 т.р.
Рис.5. Заемный и привлеченный капитал ОАО «Уральский завод энергетических машин» в отчетном периоде
2.3. Оценка типа финансовой ситуации на предприятии
Поскольку оценка финансовой ситуации служит первым этапом изучения финансовой устойчивости предприятия, под которой понимается его независимость от внешних источников финансирования, кредиторов, обеспеченность собственными средствами.
Для того, чтобы проанализировать финансовую ситуацию на предприятии, нам необходимо ряд коэффициентов на основе балансовой модели:
F + EM + EP = CC + CD + C K + CP
где F - стоимость внеоборотных активов (с. 190);
EM - стоимость производственных запасов (с. 210 + 220);
EP - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы (с. 230 + 240 + 250 + 260 + 270);
CC - источники собственных средств (с. 490);
CD - долгосрочные обязательства (с. 590);
CK - краткосрочные займы и кредиты (с. 610);
CP - кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы (с. 690 – 610).
Все исходные данные приведены в таблицах 2.3.
Таблица 2.3.
Исходные данные для оценки типа финансовой ситуации 2005
Показатели
Условное
обозначение
Значение, руб.
на начало года
на конец года
1. Стоимость внеоборотных активов
F
192100
205246
2. Стоимость запасов
EМ
3354
27252
3. Денежные средства, краткосрочные вложения, дебиторская задолженность и прочие оборотные активы
EР
125026
105738
3. Источники собственных средств
CС
300643
301012
5. Долгосрочные обязательства
CD
6. Краткосрочные займы и кредиты
CK
7. Кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы
CP
19837
37224
8. Собственные оборотные средства
EC = CС+CD-F
108543
95766
9. Сумма источников средств, ослабляющих финансовую напряженность
СO
105177
66909
На основании приведенных формул выделяют четыре типа финансовой ситуации.
1) Абсолютная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность. Она задается условием:
EM < EC + CK
2) Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, обеспечивающая высокую платежеспособность: EM » EC + CK
(достаточно примерного равенства в пределах ± 10%)
3) Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором сохраняется возможность восстановить равновесие за счет источников, ослабляющих финансовую напряженность (Co): EM EC + CK + CO
В состав таких источников включается сумма превышения кредиторской задолженности над дебиторской (с. 620 – (с.230+с.240)). Поэтому при таком значении CO принимается равным нулю.
4) Кризисное финансовое состояние: EM > EC + CK + CO
Итак, сделаем оценку типа финансовой ситуации на предприятии за два года.
Таблица 2.4.
Оценка типа финансовой ситуации на предприятии 2005
Тип финансовой ситуации
Соответствует
условию
На начало года
На конец года
Абсолютная устойчивость
EM < EC + CK
EM
EC + CK
EM
EC + CK
3354
108543
27252
59766
Нормальная устойчивость
EM » EC + CK
EM
EC + CK
EM
EC + CK
3354
108543
27252
59766
Неустойчивое финансовое состояние
EM EC + CK + CO
EM
EC+CK+CO
EM
EC+ CK+CO
3354
213720
27252
162675
Кризисное финансовое состояние
EM > EC + CK + CO
EM
EC+CK+CO
EM
EC+CK+CO
3354
213720
27252
162675
Таблица 2.5
Коэффициенты финансовой устойчивости за 2005 год
Показатели
Значение показателя
Изменение
Рекомендуемое
Фактическое
На начало периода
На конец периода
1. Стоимость запасов
-
2. Сумма дебиторской задолженности
-
3. Источники собственных средств
-
4. Долгосрочные обязательства
-
5. Краткосрочные кредиты и займы
-
6. Кредиторская задолженность
-
7. Имущество (капитал) предприятия
-
8. Коэффициент автономии
0,9
0,8
0,1
9. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
0,06
0,12
0,48
10. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования
32,3
3,5
28,8
11. Доля дебиторской задолженности в имуществе
0,39
0,30
0,09
Итак, анализ коэффициентов дал такие результаты:
1. Коэффициент автономии изменился на 0,1 (0,9- на начало периода и 0,8 на конец периода);
2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств изменился на 0,48 (0,06- на начало периода и 0,12 на конец периода);
3. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования изменился на 28,8 (32,3- на начало периода и 3,5 на конец периода);
4. Доля дебиторской задолженности в имуществе изменился на 0,09 (0,39 на начало периода и 0,30 на конец периода).
В системе относительных показателей финансовой устойчивости предприятия выделяют ряд коэффициентов, которые следует рассчитывать на начало и конец анализируемого года и рассматривать в динамике.
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Для оценки платежеспособности статьи баланса группируют. Рассмотрим ликвидность активов за 2005 и 2006 год.
Таблица 2.6.
Анализ ликвидности активов 2005
Показатели
Значение показателя
Изменение
Рекомендуемое
Фактическое
На начало периода
На конец периода
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (наиболее ликвидные активы, А1)
-
12
1605
+1593
2. Дебиторская задолженность (быстро реализуемые активы, А2)
-
125014
104133
-20881
3. Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы, А3
-
3354
27252
+23898
4. Краткосрочная задолженность (П1+ П2)
-
19837
37224
+17387
5. Коэффициент абсолютной ликвидности
0.2-0.25
0,0006
0,043
+0,0424
6. Критический коэффициент ликвидности
0.7-0.8
6,3
2,8
-3,5
7. Коэффициент текущей ликвидности
2-2.5
6,4
3,5
-2,9
Итак, проведем небольшой анализ по расчетам:
1. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения увеличились на 1593 (12 – на начало периода, 1605 на конец периода);
2. Дебиторская задолженность уменьшилась на – 20881 (125014-на начало периода, 104133 на конец периода);
3. Производственные запасы и другие медленно реализуемые активы увеличилась на 23898 (3354 – на начало периода, 27252 на конец периода);
4. Краткосрочная задолженность увеличилась на 17387 (19837- на начало периода, 37224 на конец периода);
5. Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,0424 (0,0006- на начало периода, 0,043 на конец периода);
6. Критический коэффициент ликвидности уменьшился на -3,5 (6,3-на начало периода, 2,8 на конец периода);
7. Коэффициент текущей ликвидности уменьшился на -2,9 (6,4 –на начало периода, 3,5 на конец периода).
Глава 3. Совершенствование финансового состояния предприятия
3.1. Мероприятия по сокращению кредиторской задолженности
Задача аналитика заключается не только в констатации уровня финансового состояния предприятия, но и в подготовке предложений по его улучшению. Для этого он должен выявить факторы (причины), оказавшие влияние на финансовое состояние предприятия, и дать предложения (варианты предложений) по устранению негативных факторов и усилению позитивных.
Значительную роль в финансовом оздоровлении предприятий сыграла реструктуризация кредиторской задолженности.
Публикаций на тему реструктуризации кредиторской задолженности предприятий в различных изданиях было великое множество. Но до сих пор эта проблема стоит на повестке дня. Реструктуризация является одним из способов поступлений налоговых платежей в бюджет.
В последнее время всё большее количество предприятий-должников всех форм собственности обращаются к реструктуризации.
Реструктуризация различного рода долгов представляет собой сложный процесс, в каждом конкретном случае её проведение зависит от тех обстоятельств, которые сложились в результате хозяйственной деятельности организации. Положительные или негативные моменты проведения реструктуризации долгов во многом зависят от характера условий ранее заключенных договоров, предусмотренных штрафных санкций, объема и вида долгов или обязательств, сроков их исполнения или выплат, финансового состояния кредиторов, установленных ставок рефинансирования, общей экономической ситуации в стране и регионе.
Переговоры о реструктуризации долгов (дебиторской и кредиторской задолженности) являются процессом дипломатическим и личностным, во многом зависит от умения руководителя организации – должника и его аппарата управления объяснить причины сложившихся негативных обязательств.
Каждая сторона в проблеме погашения долгов представляет другой стороне право принимать определенные условия для достижения соглашения.
Эффективность реструктуризации кредиторской задолженности во многом зависит от реализации применяемой расчетной политики в отношениях с поставщиками, банками, заказчиками, налоговыми органами и другими организациями.
Методология реструктуризации задолженности организации должника, которая проводится на стадиях предупреждения банкротства, финансового оздоровления и внешнего управления, может состоять из следующих этапов:
1. Определение и анализ состава кредиторской задолженности.
2. Выбор наиболее рациональных способов (методов, направлений) реструктуризации кредиторской задолженности организации.
3. Разработка плана погашения имеющихся и оплаты новых возникающих обязательств.
4. Подготовка соответствующей документации по соглашениям с кредиторами и их реализация.
Рассмотрим данное мероприятие на примере ОАО «УЗЭМ» (данные согласно баланса 2005 г.).
У предприятия всего – кредиторов на общую сумму задолженности на конец года – 4697 тыс. руб., из них:
- задолженность перед поставщиками и подрядчиками - 1025 тыс. руб.;
- задолженность перед персоналом организации – 627 тыс. руб.;
- задолженность перед государственными внебюджетными органами –
162 тыс.руб.;
- задолженность по налогам и сборам – 325 тыс.руб.;
- прочие кредиторы – 2558 тыс.руб.
Предлагается реструктуризировать данную сумму задолженности. То есть, если предприятие погашает сумму этой задолженности, из неё недоимка по налогам и сборам в 2005 году составляет 51% или 325 тыс. руб., в течение четырёх лет, то ему полностью спишут задолженность по пени и штрафам, сумма которых составляет 320,1 тыс. руб., (таблица 3.1.)
Таблица 3.1.
Расчёт эффективности после проведения реструктуризации
кредиторской задолженности ОАО «УЗЭМ»
№
п/п
Показатели
Един.
изме-
рения
До
Внедрения
После
Внедрения
Изменения
Абсолютные,
в тыс. руб.
Относительные,
в %
1.
Объём реал. продукции
т.руб.
3050,2
4575,3
+1525,1
150
2.
Себестоимость
т.руб.
300,3
150,2
+150018
150
3.
Затраты на 1руб.РП
руб.
0,98
0,98
-----
100
4.
Прибыль от РП
т.руб.
4986
6980
+1994
149
5.
Чистая прибыль
т.руб.
3789
5645
+1856
149
6.
Рентабельность
%
1,7
1,7
-----
100
7.
Кредиторская задолженность
т.руб.
4697
3529
- 168
21
По данным таблицы 3.1 можно сказать, что реализовав данное мероприятие в ОАО «УЗЭМ» его кредиторская задолженность снизится на 24,86%. Объём реализованной продукции увеличится на 50%, или на 1525,1 тыс. руб.; затраты на 1 рубль реализованной продукции останутся на прежнем уровне и составят 0,98 рубля. Прибыль от реализованной продукции увеличится на 1994 тыс. руб., или на 39,99%, а прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов составит 5645 тыс. руб. Рентабельность не увеличится и составит – 1,7.
В зависимости от содержания операций расчёты производятся по товарным операциям и по нетоварным операциям, связанным только с движением денежных средств (погашение задолженностей бюджету, между организациями, банку и т.п.).
На основе выше изложенного хотелось бы предложить следующее мероприятие – это снижение кредиторской задолженности за счёт взаимозачётов с организациями (таблица 3.2).
Таблица 3.2.
Сводные данные дебиторской и кредиторской задолженности
ОАО «УЗЭМ» и организаций
№
п/п
Наименование
организаций
Дебиторская задолженность, тыс. руб.
Кредиторская задолженность, тыс. руб.
1.
ООО «Аист»
3,7
5,7
2.
ОАО «ИСКРА»
46,9
17,4
3.
ИП Иванченко А.А.
203,4
1,8
4.
ЗАО «Золотой дождь»
228,5
1185,1
5.
ООО ТД «Альянс»
3,6
1,6
6.
ЧП «Всеслав»
33,8
140,7
7.
ОАО «Новые технологии»
17,7
14,4
8.
ИП Ткачев В.П.
88,7
225,9
9.
ЧП «Промтехсервис»
77,8
703,4
10.
ЧП «Лучик»
68,8
132,3
11.
Подразделение судебных приставов
78,1
446,9
12.
ОАО «Сыродел»
128,0
3,0
13.
ЧП «Стрелков»
50,0
9,0
Всего:
1029
4697
По данным таблицы 3.2. мы видим, что таких организаций в работе по взаимозачётам с ОАО «УЗЭМ» - 13 на общую сумму дебиторской задолженности – 1029 тыс. руб. и кредиторской на сумму 4697 тыс. руб. Если данные тринадцать организаций- дебиторов погасят свою задолженность в сумме 1029 тыс. руб., то соответственно снизится кредиторская задолженность на эту же сумму.
Общая сумма оставшейся кредиторской задолженности данным хозяйствам составляет – 4697 тыс. руб. Мы предположили, что кредиторская задолженность снизится на 40% от этой суммы, то есть на 2818,2 тыс. руб.
3.2. Мероприятия по сокращению дебиторской задолженности
Система управления дебиторской задолженностью требует постоянного контроля по ряду параметров. К ним относятся: время обращения средств, вложенных в дебиторскую задолженность; структура дебиторов по различным признакам, применяемые схемы расчётов с покупателями и возможность их унификации; схема контроля за исполнением дебиторами своих обязательств, схема контроля и принципы резервирования сомнительных долгов; система принятия мер к недобросовестным или неисполнительным покупателям и прочее. Процедуры принятия решений в отношении многих из упомянутых параметров носят в основном неформализованный характер и нарабатываются по мере становления компании.
Для того чтобы повысить эффективность работы с дебиторами, многие крупные компании создают самостоятельные подразделения или дочерние компании, специализирующиеся на работе с дебиторской задолженностью. Узкая специализация этих подразделений позволяет им не только пользоваться традиционными приёмами работы с дебиторами, но и применять такие современные методы, как секьюритизация и факторинг.
Также одним из методов работы с дебиторами является аренда их имущества.
Арендатор на время аренды имеет только право пользования имуществом, и по истечении срока имущество возвращается арендодателю. Права и обязанности собственника на всё время аренды остаются у хозяина имущества. На таких условиях обычно сдаются отдельные предметы основных средств, жилые и производственные объекты и т.д. Также арендатор имеет право сдавать в аренду помещения, т.е. быть субарендатором.
В начале этой главы были внесены предложения по снижению кредиторской задолженности, но у предприятия также есть и дебиторская задолженность на общую сумму 1029 тыс. руб., всего 13 различных организаций.
Аренда нежилых помещений – мероприятие, которое позволит снизить дебиторскую задолженность.
Из выше изложенного предположим, что ОАО «УЗЭМ» заключил договор аренды сроком до пяти лет, т.е. форма аренды по продолжительности - краткосрочная и по экономическим условиям – постоянная.
Крупнейшими дебиторами ОАО «УЗЭМ» являются:
ИП Иванченко А.А.
203,4
ЗАО «Золотой дождь»
228,5
Общая сумма дебиторской задолженности, которых составляет 431,9 тыс. руб.
Данные общества имеют возможность сдать в аренду свои склады (общей площадью – 3404,5 м2) , которые расположены недалеко от путей сообщения, что является одним из благоприятных пунктов договора аренды.
Общая сумма годовой арендной платы определяется следующим образом:
Ап = S * (Cб * Киз * Км * Кт * Кз * Ктд * Кнж) : 10,
где Ап – годовая арендная плата (руб.);
S - площадь арендуемых помещений (м2);
Cб – базовая величина стоимости строительства 1 м2 нежилых
помещений;
Киз – коэффициент износа;
Км - коэффициент вида строительного материала;
Кт - коэффициент типа здания;
Кз – коэффициент территориальной зоны;
Ктд – коэффициент типа деятельности;
Кнж – коэффициент качества нежилого помещения;
Кнж = К1 + К2 + К3 + К4,
где К1 – расположение помещения;
К2 – технического обустройства;
К3 – высота потолков в помещении;
К4 – удобство коммерческого использования.
РАСЧЁТ АРЕНДНОЙ ПЛАТЫ:
1. Площадь арендуемых помещений (кв.м.) S= 3404,5
2.Базовая величина стоимости строительства 1 кв.м. нежилых
помещений Сб= 4500 рублей
3. Износ арендуемых помещений установлен в размере 0,75
Киз = (100- 25%):100= 0,75
4. Вид строительного материала: кирпич и железобетон Км = 1,0
5.Тип здания : складское и прочее Кт = 0,8
6. Территориальная зона: город Кз = 1,0
7.Тип деятельности: оптовый склад Ктд = 0,8
8. Качество нежилого помещения Кнж:
- Расположение помещения: отдельно стоящее здание 8.1 = 1,5;
-Степень технического обустройства: без удобств 8.2 = 0,2;
- Высота потолков в помещении: свыше 3,0 м 8.3 = 1,5;
- Удобство коммерческого использования: до 1 км 8.4 = 1,0 Кнж = 4,2
9. Ап = 3404,5 * (4500* 0,75* 1,0* 0,8* 1,0* 0,8* 4,2):10 = 30885 руб.
Годовая арендная плата (Ап) 30885* 12 = 370620 руб.
НДС в год - 370620* 18% = 66711,6 руб.
Сумма годового арендного платежа без НДС – 303908,4 руб.
Стоимость арендной платы как субарендатора – 65 885 руб.
Годовая арендная плата (Ап) 65 885* 12 = 790620 руб.
Из расчёта арендной платы мы видим, что ОАО «УЗЭМ» сможет вернуть свои средства за год при том условии, что предприятие будет также сдавать в аренду данные помещения, т.е. будет являться субарендатором.
3.3. Экономический эффект предложенных мероприятий по улучшению кредиторской и дебиторской задолженности
Эффективность деятельности предприятия – сложная социально-экономическая категория, представляется как многогранное, ёмкое понятие, которое отражает прежде всего результативность использования труда, овеществленного в средствах производства, и производительной силы живого труда.
Экономический эффект – это полезный результат, получаемый от осуществления производственной деятельности, внедрения какого-либо мероприятия, обычно измеряется в абсолютном выражении (рублях). Количественно эффект выражается в объёме продаж, а качественно - в приросте прибыли.
Эффективность деятельности предприятия отражает как бы синтетический уровень успешности или неуспешности всей производственной и коммерческой политики предприятия и должна характеризовать различные стороны его деятельности. Поэтому, хотя в общем случае под эффективностью понимают отношение эффекта к затратам, для более полного анализа деятельности предприятия необходимо анализировать различные стороны его финансово-экономического положения с помощью системы экономических показателей.
Процесс оценки эффективности деятельности предприятия сложен. Но от того, насколько правильно рассчитана эффективность, зависит успешность деятельности предприятия.
В таблице 3.3. представлена обобщающая оценка эффективности предложенных мероприятий по улучшению кредиторской и дебиторской задолженности.
Таблица 3.3.
Обобщающий расчёт экономической эффективности
предложенных мероприятий
№
п/п
Показатели
Един.
изме-
рения
До
внедрения
После
внедрения
Изменения
Абсолютные,
в тыс. руб.
Относительные,
в %
1.
Объём реализованной продукции
т.руб.
3050,2
4575,3
+45539
50
2.
Себестоимость реализованной продукции
т.руб.
300,3
150,2
+43205
52
3.
Затраты на 1руб.РП
руб.
0,98
0,98
-
-
4.
Прибыль от РП
т.руб.
4986
6980
1994
21,3
5.
Чистая прибыль
т.руб.
3789
5645
1846
19,5
6.
Рентабельность
%
1,7
1,7
-
-
7.
Дебиторская задолженность
т.руб.
943
445
498
39,7
8.
Кредиторская задолженность
т.руб.
4697
3529
1168
24,86
По данным таблицы 3.3 мы видим, что при внедрении предложенных мероприятий ОАО «УЗЭМ» сможет улучшить свою производственно- хозяйственную деятельность в 1,5 – 2 раза; также увеличится объём оборотных средств, рассчитаться с различными организациями по своим долгам; приобрести новое оборудование и т.п.
Заключение
Итак, подведем итоги дипломной работе:
1. Современный финансовый анализ охватывает достаточно широкий круг вопросов, которые выходят далеко за рамки традиционной оценки финансового состояния, проводимой, как правило, на основании данных бухгалтерской отчетности.
2. Содержание анализа бухгалтерской отчетности, лежащего в основе оценки текущего финансового состояния, целесообразно определить исходя из целей и задач отчетности, сформулированных в российском законодательстве о бухгалтерском учете и международных стандартах финансовой отчетности (МСФО).
3. Информация о результатах деятельности компании, в частности прибыльности, требуется для оценки потенциальных изменений экономических ресурсов, которые она, вероятно, будет контролировать в будущем. Такая информация важна также для того, чтобы судить об эффективности, с которой компания может использовать дополнительные ресурсы. Получение такой информации возможно в результате проведения анализа финансовых результатов и доходности деятельности.
4. Результаты анализа финансового состояния представляют собой основу для разработки управленческих решений о привлечении и размещении средств для достижения поставленных целей. Поэтому следующий этап финансового анализа, опирающийся на результаты оценки финансового состояния, собственно обоснование финансовых решений и прогноз их последствий.
5. Результаты анализа финансовой устойчивости на предприятии ОАО «УЗЭМ» дали такие результаты:
- коэффициент автономии за 2005 год показал довольно хорошие результаты (на начало года -0,9, на конец – 0,8);
- коэффициент соотношения заемных и собственных средств дал следующие результаты (за 2005 год – на начало года – 0,06, на конец года – 0,12);
Однако нельзя сказать, что это хорошие результаты – наблюдается увеличение нормы в несколько раз;
- коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками формирования. Следующие показатели за 2005 год – на начало года – 32,3, на конец года – 3,5;
- доля дебиторской задолженности в имуществе за 2005 год дал такие результаты - (на начало года 0,39, на конец года 0,30);
6. Анализ ликвидности активов на предприятии ОАО «УЗЭМ».
- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения за 2005 год дал такие показатели (на начало года 12, на конец года 1605);
- дебиторская задолженность за 2005 год дал такие результаты (125014 на начало года, 104133 на конец года);
- производственные запасы и другие медленно реализуемые активы за 2005 год составили (3354 на начало года, 27252 на конец года);
- краткосрочная задолженность за 2005 год дал такие результаты (19837 на начало года, 37224 на конец года);
Таким образом, проведя анализ ликвидности предприятия можно сделать вывод, что на предприятии показатели в основном довольно хорошие, однако некоторые немного занижены.
Итак, подводя итоги данной работе можно сказать, что в целом экономическая и финансовая ситуация на предприятии стабильная, однако некоторые мероприятия по сокращению как кредиторской, так и дебиторской задолженностей все же необходимы.
Список использованной литературы
1. А. А. Володина. Справочник финансиста предприятия. — М.: Инфра-М, 2000.
2. Артеменко В. Г., Беллендир М. В. Финансовый анализ: Учебное пособие. -М.: Дело-Сервис, 2003
3. Астахов В. П. Анализ финансовой устойчивости фирмы и процедуры, связанные с банкротством. — М.: «Ось-89», 2005.
4. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента. Учебное пособие. -М.: Финансы и статистика, 2000.
5. Балабанов И. Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. — М.: Финансы и статистика, 2000.
6. Бернстайн Л. А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ. — М.: Финансы и статистика, 2006.
7. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2004.
8. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. — СПб: Питер, 2000.
9. Бочаров В. В. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятии. — М.: Финансы и статистика,2001.
10. Бочаров В. В. Управление денежным оборотом предприятий и корпораций. — М.: Финансы и статистика, 2000.
11. Бочаров В. В. Финансовое моделирование. Учебное пособие. — СПб: Питер, 2000.
12. Бочаров В. В. Финансово-кредитные методы регулирования рынка инвестиций. — М.: Финансы и статистика, 2003.
13. Бригхэм Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т./ Пер. с англ. — СПб: Экономическая школа,2006.
14. Бухгалтерская отчетность и налогообложение в 2000 году. Сборник нормативно-методических материалов ИНСЭИ. Юбилейный выпуск. - СПб: Изд-во СПБГУЭФ, 2000.
15. Бухгалтерское и налоговое законодательство: Сборник нормативно-методических материалов. ЙНСЭИ. Выпуск 5. - СПб: Изд-во СПБГУЭФ, 2001.
16. Быкадоров В. А., Алексеев П. Д. Финансово-экономическое состояние предприятия. Практическое пособие. — М.: Приор, 2000.
17. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть вторая от 22.12.95. - М.: Инфра-М, 2006.
18. Гражданский Кодекс Российской Федерации. Часть первая от 21.10.94. М.: Инфра-М., 2005.
19. Методические рекомендации но оценке эффективности инвестиционных проектов (вторая редакция). Официальное издание. — М.: Экономика, 2000.