Содержание
Введение
3
Глава 1 Теоретические и
правовые основы несостоятельности предприятий 5
1.1. Понятие несостоятельности
предприятий, их обязательства 5
1.2. Общие причины неплатежеспособности организации 8
1.3. Нормативная система критериев оценки несостоятельности предприятия
9
Глава 2 Финансовый анализ состояния
предприятия 14
2.1 Оценка и анализ угрозы
неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО
14
2.2 Построение и анализ сравнительного
аналитического баланса 22
2.3 Анализ данных сравнительного
баланса и других форм бухгалтерской отчетности
23
2.4 Анализ ликвидности баланса
29
2.5 Анализ финансовой устойчивости
34
Заключение
40
Список использованной литературы
42
Приложения
Приложение А Бухгалтерский баланс
44
Приложение Б Отчет о прибылях и убытках
46
Введение
Банкротство –
неизбежное явление любого современного рынка, который использует
несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капиталов
и отражает объективные процессы структурной перестройки экономики [11]. Актуальность и практическая
значимость темы курсовой работы обусловлена рядом причин:
- в
настоящее время, в российской экономике ключевой проблемой является кризис
неплатежей, и добрую половину предприятий следовало уже давно объявить
банкротами, а полученные средства перераспределить в пользу эффективных
производств, что, несомненно бы, способствовало оздоровлению российского рынка;
- в
условиях массовой неплатежеспособности особое значение приобретают меры по
предотвращению кризисных ситуаций, а также восстановлению платежеспособности
предприятия и стабилизации его финансового состояния.
Отсутствие
инвестиционных вливаний в экономику ставит под вопрос само существование ряда
предприятий. В настоящее время подъему многих, даже перспективных, предприятий
препятствует огромная кредиторская задолженность перед поставщиками, бюджетом,
трудовым коллективом. Ни один инвестор не будет вкладывать средства, зная, что
его деньги пойдут на погашение долгов предприятия.
Определение
вероятности банкротства имеет большое значение для оценки состояния самого
предприятия (возможность своевременной нормализации финансовой ситуации,
принятие мер для восстановления платежеспособности), и при выборе контрагентов
(оценка платежеспособности и надежности контрагента) [4]. Банкротство
как механизм оздоровления экономики давно уже стало одним из основных
инструментов западного рынка. Банкротство, безусловно, радикальная мера. Это
последняя возможность сохранить то или иное предприятие от окончательного
развала благодаря передаче управления неплатежеспособным предприятием от
неэффективного собственника более эффективному. В
России процедура банкротства пока не отработана в полной мере, что часто
вызывает разногласия сторон и конфликты. Из-за несовершенства действующего
законодательства банкротство из средства оздоровления предприятия часто
превращается в передел собственности, возможность избавиться от ненужных долгов
или метод эффективного давления на собственника, что не всегда способствует
улучшению финансово-хозяйственной деятельности предприятия и, как следствие,
лишь усугубляет общее положение в экономической и социальной сферах. Основной
целью данной курсовой работы является освещение нормативной системы критериев
оценки несостоятельности предприятия. В практической части на основе
вышеуказанной методики проведена оценка потенциальной несостоятельности
организации нашего региона – ЗАО «Востокметаллургмонтаж – 1».
Глава 1 Теоретические и правовые основы
банкротства предприятий
1.1.
Понятие несостоятельности предприятий, их обязательства
Понятия и определения банкротства, которыми оперируют специалисты,
нередко разнятся. Разумеется, экономические проблемы в разных странах и
регионах имеют специфические формы проявления. Однако, как свидетельствует
мировая практика, банкротство – неизбежное явление любого современного рынка,
который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента
перераспределения капитала. Банкротство отражает объективные процессы
структурной перестройки экономики.
Нормы о несостоятельности (банкротстве) позволяют решить один из самых сложных
в условиях рынка вопросов – о судьбе экономических субъектов, по тем или иным
причинам не исполняющих обязательства перед контрагентами. Основными целями
конкурсного права являются восстановление нормального функционирования
должников – юридических лиц (освобождение от долгов должников – физических лиц)
и ликвидация юридических лиц, неспособных эффективно функционировать. Причем
сложно сказать, какое из этих направлений приоритетное.
Под термином «банкротство» понималась долговая несостоятельность, отказ
предпринимателя платить по своим долговым обязательствам из-за отсутствия
средств. Российское законодательство не дифференцирует понятия
«несостоятельность» и «банкротство» и употребляет данные термины как синонимы.
Это отмечается и в комментариях к Закону о банкротстве [6].
Действие нового Закона о
банкротстве (1998г.) распространяется на все юридические лица, являющиеся
коммерческими организациями (за исключением казенных предприятий), на
некоммерческие организации, действующие в форме потребительского кооператива,
благотворительного или иного фонда. Впервые предусмотрены особенности
банкротства некоторых категорий юридических лиц, таких, как градообразующие,
сельскохозяйственные, страховые, кредитные и другие организации; граждан, в том
числе зарегистрированных в качестве индивидуальных предпринимателей.
В новом Законе дано более четкое
определение несостоятельности (банкротства). Несостоятельности (банкротство) –
это признанная арбитражным судом или объявленная должником его неспособность в
полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам
и(или) обязанность по уплате обязательных платежей. Таким образом, из
определения исчезла такая не свойственная для него характеристика
экономического положения должника, как неудовлетворительная структура баланса.
В Законе указано, что под денежными обязательствами понимается обязанность
должника уплатить кредитору определенную денежную сумму по гражданско-правовому
договору и по иным основаниям, предусмотренным Гражданским Кодексом РФ, а к
обязательным платежам отнесены налоги, сборы и иные обязательные взносы в
бюджет соответствующего уровня и во внебюджетный фонды.
Критерии неплатежеспособности
должника – юридического лица остались прежние: неисполнение обязанности по
уплате указанных выше сумм платежей в течение трех месяцев с момента
наступления даты платежа. Что же касается определения того, в связи с
неисполнением каких видов обязательств может возникнуть задолженность перед
кредиторами, то в Законе содержится прямое указание: к ним должны быть отнесены
задолженности за переданные товары, выполненные работы и оказанные услуги,
суммы займа с учетом процентов, подлежащих уплате должником. В Законе укреплена
сложившаяся судебная практика, согласно которой при решении вопроса о размере
денежных обязательств или денежных платежей не включаются в сумму долга
установленные законодательством или предусмотренные договором неустойки
(штрафы, пени) и иные финансовые санкции. Обобщая сказанное, можно сделать
вывод: несостоятельным может быть признан должник, который не в состоянии за
счет своего имущества и в том числе денежных средств погасить предъявленные ему
денежные требования кредиторов в полном объеме.
Как и предыдущий, новый Закон
предусматривает возможность добровольного объявления должника о своем
банкротстве и ликвидации. Условий, при которых это может быть сделано, три:
- наличие у организации – должника
признаков банкротства;
-принятие решения о ликвидации
собственниками имущества должника – унитарным предприятием или органом,
уполномоченным на это учредительными документами должника;
- наличие письменного согласия
всех кредиторов.
Возникающие у организации денежные обязательства
должны быть погашены должником в конкретные сроки. Если должник не может исполнить
свои обязательства, то по законодательству кредиторы имеют право требовать от
должника исполнения обязательств, а также возмещения убытков, причиненных
неисполнением или ненадлежащим исполнением обязательств [8].
Обязательства
организации, возникающие в ходе ее финансово-хозяйственной деятельности, имеют
определенные сроки исполнения. Нарушение
сроков исполнения обязательств ведет к возникновению у партнеров рисков. Такое
предприятие обретает репутацию ненадежного партнера, недобросовестного
плательщика, налогоплательщика, работодателя.
Когда
организация испытывает хронический дефицит или кризис финансовых возможностей
для исполнения имеющихся обязательств, возникает вопрос, способно ли она
своевременно и в полной мере, т. е. без ущерба удовлетворить кредиторов.
И здесь
непринципиально, способно ли она удовлетворить одних кредиторов в ущерб другим.
Важно, способна ли организация удовлетворить без ущерба всех кредиторов в
надлежащие сроки, платежеспособна
ли она?
Организация,
которая из режима своевременного исполнения обязательства переходит в
кризисную зону ненадежного исполнения, исполнения со сбоями и срывами, вплоть
до безнадежного состояния, становится как партнер неплатежеспособной, или несостоятельной, наносящей
ущерб своим кредиторам.
1.2.
Общие причины неплатежеспособности организации
Платежеспособность
организации прямо пропорциональна выручке, неплатежеспособность обратно
пропорциональна выручке и прямо пропорциональна объему обязательств.
Общими причинами неплатежеспособности
организации являются факторы, влияющие на снижение или недостаточный рост выручки
и опережающий рост обязательств.
Замедление
темпов роста выручки либо ее абсолютное снижение наблюдается при:
- затоваривании,
когда рынок снижает спрос на продукцию из-за ее неудовлетворительного качества,
высокой цены или снижения на нее потребности;
- влиянии
конкуренции;
- растущем
невозврате платежей за отгруженную продукцию, когда организация работает с
ненадлежащим покупателем или не свободна в выборе надлежащего;
- сужении
рынка за счет ограничения на него доступа путем ввода запретов, квот, таможенных
барьеров [6].
Иными
словами, причины здесь простые: или не берут продукцию (услуги), или берут, но
не платят, или не пускают на рынок.
Опережающий
темп прироста обязательств наблюдается в случаях, когда организация:
- осуществляет
неэффективные долгосрочные финансовые вложения (капиталовложения), которые не
сопровождаются соответствующим ростом выручки;
- загружает
производство избыточными (неработающими) запасами, которые не увеличивают
объемов производства и выручки;
- наращивает
средства в расчетах, которые практически не имеют отношения к выручке;
- несет
убытки;
- тратит
выручку на второстепенные цели, на развлечения (больше, чем можно).
Ситуация
усугубляется, когда отсутствует планирование и управление денежными потоками.
В целом
причины неплатежеспособности могут быть сведены кдвум основным:
- отставанию
от запросов рынка (по предлагаемому ассортименту, качеству, цене и т. д.). В этом случае можно говорить о
болезни бизнеса;
- неудовлетворительному
финансовому руководству организацией, когда она избыточно отягощается
обязательствами. В данном случае можно говорить о болезни финансового
управления или менеджмента [6].
1.3
. Нормативная система
критериев оценки несостоятельности предприятия
Она определена в Постановлении
Правительства РФ № 498 от 20 мая 1994г. «О некоторых мерах по реализации
законодательства о несостоятельности (банкротстве)».
В соответствии с данным
Постановлением и Методическими положениями по оценке финансового состояния
предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса ФСДН № 31-р
от 12 августа 1994г. анализ и оценка структуры баланса производятся на основе
двух показателей: -
коэффициента текущей ликвидности; -
коэффициента обеспеченности собственными средствами [19]. Оценка
структуры баланса предприятия осуществляется на основании баланса предприятия,
заверенного в налоговой инспекции по месту регистрации предприятия.
Коэффициент текущей ликвидности определяется как отношение фактической
стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде
производственных запасов, готовой продукции, денежных средств, дебиторской
задолженности и прочих оборотных активов (итог раздела II актива баланса) к
наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных займов и различных
кредиторских задолженностей (итог раздела VI пассива за вычетом стр. 640, 650,
660). Структура баланса признается
неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, если один из этих
показателей оказывается ниже своего нормативного значения: если коэффициент
текущей ликвидности меньше 2 или коэффициент обеспеченности собственными
средствами меньше 0,1. Если
структура баланса по приведенным показателям признается неудовлетворительной,
то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период,
установленный равным 6 месяцам. На основании указанной выше
системы показателей принимаются решения:
- о признании структуры баланса предприятия
неудовлетворительной, а предприятие - неплатежеспособным;
- о наличии
реальной возможности у предприятия-должника восстановить свою
платежеспособность; Признание
предприятия неплатежеспособным и имеющим неудовлетворительную структуру баланса
не означает признания предприятия несостоятельным (банкротом), не изменяет
юридического статуса предприятия, не влечет за собой таких последствий, как
наступление гражданско-правовой ответственности. Это лишь зафиксированное
Федеральной службой по делам о несостоятельности (банкротстве) или ее
территориальным агентством состояние неплатежеспособности предприятия. Анализ
практических ситуаций оценки структуры баланса по официально утвержденным
критериям показывает, что структура баланса многих российских предприятий
оказывается неудовлетворительной. Это может означать, с одной стороны, что финансовое
состояние анализируемых предприятий действительно близко к банкротству, а с
другой – возможно неадекватное отражение реального финансового состояния по
применяемым для оценки структуры баланса критериям. Опыт
проведения аналитической работы позволяет отметить ряд недостатков диагностики
неплатежеспособности на основе двух финансовых коэффициентов. Во-первых,
по составу показателей. Действительно, показатели текущей ликвидности и
обеспеченности собственными средствами в международной практике играют ключевую
роль в оценке финансового состояния. Но российская действительность
свидетельствует о том, что сегодня предприятия-должники, составляя график
погашения фискальной задолженности, в качестве источника ее покрытия показывают
административные здания, дома отдыха, транспортные средства. Этот источник
покрытия, по нашему мнению, необходимо учитывать в коэффициенте
платежеспособности. Тем более что это соответствует подходу к оценке имущества,
вытекающему из Закона «О несостоятельности (банкротстве)» предприятий. Необходимо
учитывать при оценке платежеспособности все обязательства, а не только
краткосрочные. Реальна ситуация, при которой обязательства, учитываемые в
балансе на счетах долгосрочных, должны погашаться ранее обязательств,
учитываемых на счетах краткосрочных.
Осторожнее нужно обращаться и с
коэффициентом обеспеченности собственными средствами (а по сути –
обеспеченности собственными оборотными средствами). Хорошо, когда они
формируются за счет собственных источников финансирования. Но известны примеры,
когда предприятие, не имеющее собственных оборотных средств, является
платежеспособным. На этот показатель заметно влияет отраслевая принадлежность
предприятия. В качестве примера можно привести оптовую и розничную торговлю, полностью
формирующую оборотные активы за счет заемных источников.
При расчете коэффициента
обеспеченности собственными средствами собственный капитал рассчитывается без
учета статей пассива, приравненных к собственным средствам, какими являются
фонды потребления (стр. 640 ф. № 1), доходы будущих периодов (стр. 650 ф. № 1),
резервы предстоящих расходов и платежей (стр. 660 ф. №1).
Поскольку часть внеоборотных
активов может быть покрыта долгосрочными кредитами и займами, на момент анализа
они должны прибавляться к собственным средствам.
Состав показателей не позволяет в
динамике сделать истинных выводов о финансовом состоянии предприятия и его
платежеспособности. Это объясняется тем, что данные показатели рассчитываются
на основе баланса предприятий, а баланс является сводом данных о состоянии
ресурсов на определенный момент времени – на начало и конец анализируемого
периода, т. е. в некотором смысле в статистике.
Но внутри анализируемого периода
оценочные показатели могут существенно изменяться благодаря динамике
происходящих процессов. Выводы о финансовом состоянии предприятия можно сделать
только на основе анализа динамики оценочных показателей.
Во-вторых, нормативные значения
показателей оценки структуры баланса не учитывают отраслевую специфику и тип
производства предприятий. Эти два фактора, как: правило, определяют структуру
оборотных средств, оборачиваемость оборотных средств, а они в свою очередь
должны определять нормативные значения показателей текущей ликвидности и
обеспеченности собственными оборотными средствами.
В-третьих, анализ текущей
платежеспособности должен дополняться оценкой общей платежеспособности. Общая
платежеспособность – способность предприятия покрыть внешние обязательства
(краткосрочные и долгосрочные) всем имуществом предприятия, оцененным по
рыночной стоимости. Она может измеряться отношением стоимости такого имущества
к внешним обязательствам предприятия.
Глава 2 Финансовый анализ состояния предприятия
2.1
Оценка и анализ угрозы неплатежеспособности предприятия по методике ФСФО
Таблица
1
Оценка
состояния основных средств предприятия
|
Наименование
|
Алгоритм расчёта
|
Абсолютное значение
финансовых коэффициентов
|
|
|
Числитель, тыс. руб.
|
Знаменатель, тыс. руб.
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
Доля основных средств в
имуществе предприятия
|
Основные средства
|
Имущество (активы)
|
0,18
|
0,16
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
30263
|
75608
|
168100
|
455585
|
|
|
Коэффициент инвестирования
|
Собственный капитал
|
Внеоборотные активы
|
3,19
|
4,33
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
106798
|
344720
|
33430
|
79444
|
|
|
Индекс постоянного актива
|
Внеоборотные активы
|
Капитал и резервы
|
0,31
|
0,23
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
33430
|
79444
|
106798
|
344720
|
|
Уровень капитала,
отвлечённого из оборота предприятия
|
Долго и краткосрочные
финансовые вложения
|
Валюта баланса
|
0,01
|
0,04
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
2
|
2
|
168100
|
455585
|
|
Рисунок
1 – Диаграмма состояния основных средств предприятия
Для повышения эффективности использования основных средств,
требуется разработка и реализация целевых программ по интенсификации и развитию
производства. Соблюдение определенных пропорций между элементами основных
фондов, обусловленных их ролью в производстве – одно из основных условий
эффективного функционирования предприятия.
Для повышения эффективности использования основных фондов и
уменьшения степени их износа предприятие может использовать такие пути:
- повысить качество трудовой дисциплины;
- увеличить степень использования мощности оборудования
Рекомендации: можно посоветовать предприятию,
совершенствовать инвестиционную направленность вложений. Рост финансовых
вложений будет способствовать получению дохода. Например, можно вложить
средства в акции или уставный капитал других предприятий.
Таблица
2
Оценка
состояния оборотных средств предприятия
|
Наименование
|
Алгоритм расчёта
|
Абсолютное значение финансовых
коэффициентов
|
|
Числитель, тыс. руб.
|
Знаменатель, тыс. руб.
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
Доля оборотных средств в активах
предприятия
|
Оборотные активы
|
Активы (имущество)
|
0,82
|
0,8
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
134670
|
376141
|
168100
|
455585
|
|
|
Уровень чистого оборотного капитала
|
Чистый оборотный капитал
|
Имущество (активы)
|
0,43
|
0,58
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
73368
|
265276
|
168100
|
455585
|
|
|
Коэффициент устойчивости структуры
оборотных активов
|
Собственные оборотные средства
|
Текущие активы предприятия
|
0,54
|
0,70
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
73368
|
265276
|
134670
|
376141
|
|
|
Коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами
|
Собственные оборотные средства
|
Запасы товарно-материальных ценностей
|
3,5
|
4,9
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
73368
|
265276
|
20944
|
53978
|
|
Рисунок
2 – Диаграмма состояния оборотных средств предприятия
Из таблицы 2 видно, что оборотные средства предприятия к
концу года сократились. Это могло произойти из-за закупки более дорогостоящих
материалов для производства и одновременно непредвиденным спадом производства.
Рекомендации: Предприятию нужно
увеличить имущество, в частности, оборотные активы. Это можно сделать путем:
1) Получить долгосрочный кредит.
В развитой рыночной экономике долгосрочный кредит имеет для предприятия свои
преимущества: проценты ниже, чем по краткосрочному кредиту, возмещение
растянуто во времени.
2) Нарастить собственный капитал увеличением
уставного капитала и увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом
рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.
Таблица
3
Оценка
платёжеспособности предприятия
|
Наименование
|
Алгоритм расчёта
|
Абсолютное значение финансовых
коэффициентов
|
|
Числитель, тыс. руб.
|
Знаменатель, тыс. руб.
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
Коэффиц. абсолютной ликвидности,
денежное покрытие
|
Наличные ср-ва и денежный
эквивалент
|
Краткосрочные обязательства
предприятия
|
1,28
|
0,8
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
44724
|
140786
|
60999
|
110172
|
|
|
Коэффиц. быстрой ликвидности,
финансовое покрытие
|
Оборотные ср-ва в денежной форме
|
Краткосрочный долговой капитал
|
1,79
|
0
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
44724
|
140786
|
25000
|
0
|
|
|
Коэффиц. текущей ликвидности, общее
покрытие
|
Текущие оборотные активы
|
Краткосрочные пассивы предприятия
|
2,2
|
3,41
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
134670
|
376141
|
60999
|
110172
|
|
|
Коэффиц. «критической оценки»
|
Оборотные средства без
производственных запасов
|
Краткосрочные долговые
обязательства
|
1,86
|
2,92
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
113726
|
322163
|
60999
|
110172
|
|
Рисунок
3 – Диаграмма платежеспособности предприятия
Анализируя состояние расчетных статей баланса, можно сделать
вывод о сокращении денежных средств на конец года, а также накоплении
материальных ценностей.
Рекомендации: У предприятия
наблюдается недостаток денежных средств – самых ликвидных активов. Их можно
повысить следующим образом:
- активизировать работу с
дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в
денежную форму для расчетов со своими поставщиками;
- увеличить товарооборот;
Таблица
4
Оценка
состояния задолженности предприятия
|
Наименование
|
Алгоритм расчёта
|
Абсолютное значение финансовых
коэффициентов
|
|
|
Числитель, тыс. руб.
|
Знаменатель, тыс. руб.
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
Ликвидность дебиторских
задолженностей
|
Дебит. задолженности
|
Оборотные активы
|
0,47
|
0,46
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
63130
|
171666
|
134670
|
376141
|
|
|
Риск дебиторской задолженности
|
Дебит. задолженности
|
Активы предприятия
|
0,38
|
0,38
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
63130
|
171666
|
168100
|
455585
|
|
|
Риск кредиторской задолженности
|
Кредит. задолженность
|
Денежный капитал
|
0,81
|
0,78
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
35999
|
110172
|
44724
|
140786
|
|
|
Соотношение дебиторской и
кредиторской задолженности
|
Дебит. задолженности
|
Кредит. задолженность
|
1,75
|
1,56
|
|
|
Начало периода
|
Конец периода
|
Начало периода
|
Конец периода
|
|
|
63130
|
171666
|
35999
|
110172
|
|
Рисунок
4 – Диаграмма задолженности предприятия
Как видно из рисунка 4 – задолженность предприятия
сократилась. Также необходима реализация товара, работа с дебиторами.
Рекомендации:
Предприятию необходимо:
- увеличить денежный капитал (активизировать работу с
дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в
денежную форму для расчетов со своими поставщиками; увеличить товарооборот; увеличить
прибыль – например, расширив деятельность);
- контролировать соотношение дебиторской и кредиторской
задолженностей и приближать его к единице.Чтобы уменьшить дебиторскую
задолженность, предприятию необходимо пересмотреть кредитную политику,
возможно, компания предоставляет слишком мягкие условия оплаты товара
дебиторами. Можно, например, ввести систему скидок за оплату товаров раньше
времени.
2.2
Построение и анализ сравнительного аналитического баланса
Таблица
5
Схема
аналитического баланса
|
Наименование статьи
|
Коды строк
|
Абсолютные значения руб.
|
Изменение абсолютных значений
|
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Руб.
|
%
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
Внеоборотные активы
|
190
|
33430
|
79444
|
46014
|
2,4
|
|
Запасы и затраты
|
210+220
|
23723
|
61161
|
37438
|
2,6
|
|
Дебиторская задолженность
|
240
|
63130
|
171666
|
108536
|
2,7
|
|
Краткосрочные финн-вые
вложения
|
250
|
2
|
2
|
0
|
1
|
|
Денежные ср-ва
|
260
|
44722
|
140784
|
96062
|
3,14
|
|
Итого оборотные активы
|
290
|
134670
|
376141
|
241471
|
2,8
|
|
Стоимость имущества (без
убытков)
|
190+290
|
168100
|
455585
|
287485
|
2,7
|
|
Уставный капитал
|
410
|
121
|
121
|
0
|
1
|
|
Добавочный и резервный
капитал
|
420+430
|
6722
|
6703
|
-19
|
1
|
|
Специальные фонды целевые
финансирования
|
440+450+460
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
Капитал и резервы
(собственный капитал)
|
490
|
106798
|
344720
|
237922
|
3,2
|
|
Долгосрочные пассивы
|
590
|
303
|
693
|
390
|
2,3
|
|
Краткосрочные заёмные
средства
|
610
|
25000
|
0
|
-25000
|
0
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
35999
|
110172
|
74183
|
3,1
|
|
Заёмный капитал
|
590+620
|
36302
|
110865
|
74563
|
3,1
|
|
Итого баланс
|
300=700
|
168100
|
455585
|
287485
|
2,7
|
|
Величина собственных средств в
обороте
|
490-190
|
73368
|
265276
|
191908
|
3,6
|
2.3
Анализ данных сравнительного баланса и других форм бухгалтерской отчетности
-
Вертикальный анализ
-
Горизонтальный анализ
-
Трендовый анализ
Таблица
6
Сравнительный
аналитический баланс-нетто 2006 год
|
Показатели
|
Код
|
Сумма, тыс.руб.
|
Абсолютное отклонение
(+,-) тыс. руб.
|
Доля актива, %
|
|
|
На начало года
|
На конец года
|
|
|
На начало
|
На конец
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
|
|
I.
Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы
|
110
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Основные средства
|
120
|
30263
|
75608
|
45345
|
90,5
|
95,17
|
|
|
Незавершённое
строительство
|
130
|
2899
|
3493
|
594
|
8,68
|
4,40
|
|
|
Доходные вложения в
материальные активы
|
135
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Долгосрочные финансовые
вложения
|
140
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
268
|
343
|
75
|
0,83
|
0,43
|
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
33430
|
79444
|
46014
|
100
|
100
|
|
|
II.Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
20944
|
53978
|
33034
|
15,55
|
14,35
|
|
|
НДС по
приобретённым ценностям
|
220
|
2779
|
7183
|
4404
|
2,06
|
1,8
|
|
|
Дебит.задолженность краткосрочная
|
240
|
63130
|
171666
|
108536
|
46,88
|
45,63
|
|
|
Краткосроч. фин-вые вложения
|
250
|
2
|
2
|
0
|
0,01
|
0,05
|
|
|
Денежные средства
|
260
|
44722
|
140784
|
96062
|
33,2
|
37,42
|
|
|
Прочие оборотные активы
|
270
|
3093
|
2528
|
-565
|
2,3
|
0,66
|
|
|
Итого по разделуII
|
290
|
134670
|
376141
|
241471
|
100
|
100
|
|
|
Стоимость имущ-ва (БАЛАНС)
|
300
|
168100
|
455585
|
287485
|
|
|
|
|
III.Капитал и резервы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
121
|
121
|
0
|
0,11
|
0,04
|
|
|
Собственные акции, выкупленные у
акционеров
|
411
|
-33
|
-2
|
-31
|
-0,03
|
-0,01
|
|
|
Добавочный капитал
|
420
|
6692
|
6673
|
-19
|
6,27
|
1,94
|
|
|
Резервный капитал
|
430
|
30
|
30
|
0
|
0,03
|
0,01
|
|
|
Нераспределённая прибыль
(непокрытый убыток)
|
470
|
99988
|
337898
|
237910
|
93,62
|
98,02
|
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
106798
|
344720
|
237922
|
100
|
100
|
|
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
510
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Отложенные налоговые обязательства
|
515
|
303
|
693
|
390
|
100
|
100
|
|
|
Прочие долгосрочные обязательства
|
520
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
|
Итого по разделу IV
|
590
|
303
|
693
|
390
|
100
|
100
|
|
|
V.Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты
|
610
|
25000
|
0
|
-25000
|
40,98
|
0
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
35999
|
110172
|
74173
|
59,02
|
0
|
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
60999
|
110172
|
49173
|
100
|
100
|
|
|
Итого источников имущества (БАЛАНС)
|
700
|
168100
|
455585
|
287485
|
|
|
|
Рисунок
5 – Сравнительная диаграмма аналитического баланса, тыс. руб.
Из таблицы изменения активов
бухгалтерского баланса видно, что незавершенное строительство на конец года
увеличилось, резервный капитал уменьшился, НДС по приобретенным ценностям
повысилось на значительную сумму. Данное обстоятельство, по-видимому, вызвано заморозкой
строительства.
Таблица
7
Показатели,
характеризующие финансовое состояние предприятия
|
Показатель
|
Методика определения
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
1. Общая стоимость
имущества организации
|
Баланс – Убытки
|
106798
|
344720
|
|
2. Стоимость
иммобилизованных средств
|
Итог I раздела Баланса
|
33430
|
79444
|
|
3. Стоимость оборотных
активов (мобильных средств)
|
Итог II раздела Баланса
|
134670
|
376141
|
|
4. Величина
собственного капитала
|
Итог IV раздела Баланса
|
106798
|
344720
|
|
5. Величина заемного
капитала
|
Сумма итогов V и VI разделов Баланса
|
61302
|
110865
|
|
6. Величина
собственного оборотного капитала
|
{I–(IV + V)} итогов разделов Баланса
|
-33430
|
-79444
|
Рисунок
6 – Диаграмма показателей характеризующих финансовое состояние предприятия
Из таблицы 7 видно, что величина собственного оборотного
капитала предприятия значительно уменьшились.
Рекомендации:
1) Увеличить уставного капитал за счет нераспределенной
прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и
агрессивной коммерческой политики.
2) Получить долгосрочный кредит.
Таблица
8
Группировка
активов баланса по степени их ликвидности
|
Степень ликвидности активов
|
Статьи баланса
|
|
1
|
2
|
|
Наиболее ликвидные (А1)
(А250+…+А260)
|
- Денежные средства в
кассе и на расчетном счете
-Краткосрочные
ценные бумаги
|
|
Быстрореализуемые (А2) А240
|
-Дебиторская
задолженность
- Депозиты
|
|
Медленно
реализуемые (A3)
|
-Готовая
продукция
-Незавершенное
производство
-Сырье
и материалы
|
|
Труднореализуемые
(А4)
|
-Здания,
оборудование, транспортные средства
|
Таблица
9
Группировка
пассивов баланса по степени срочности их погашения
|
Срочность погашения обязательства
|
Статьи баланса или других форм отчетности
|
|
Наиболее срочные (П1)
|
- Кредиторская
задолженность
|
|
Краткосрочные пассивы
(П2)
|
-Краткосрочные кредиты
и займы
|
|
Долгосрочные пассивы
(ПЗ)
|
- Долгосрочные кредиты
и займы
-
Арендные обязательства
|
|
Постоянные пассивы (П4)
|
- Собственные средства
|
2.4
Анализ ликвидности баланса
Таблица
10
|
Наименование
|
Группа
|
Наименование
|
Группа
|
|
|
1.Наиболее ликвидные средства. Сумма строк (А250+…+А260)
|
А1
44724
140786
|
1. Наиболее срочные обязательства. П620
|
П1
35999
110172
|
А1 больше П1
|
|
2.Быстро реализуемые активы. А240
|
А2
63130
171666
|
2.Краткосрочные пассивы.
(П610+П670)
|
П2
25000
0
|
А2 большеП2
|
|
3.Медленно реализуемые активы (А210+А220+ А230+А270)
|
А3
26816
63689
|
3.Долгосрочные пассивы
П590+П630+П640+П650+П660
|
П3
303
693
|
А3 большеП3
|
|
4.Трудно реализуемые активы А190
|
А4
33430
79444
|
4.Постоянные (устойчивые) пассивы
П490
|
П4
106798
344720
|
А4 меньше П4
|
Ликвидность
баланса: оценка и анализ
Баланс считается абсолютно
ликвидным, если выполняются условия:
1)
А1 >
П1
2)
А2 > П2
3)
А3 > П3
4)
А4 >
П4
По Таблице 10 можно сделать
вывод о том, что поставленные условия абсолютной ликвидности баланса не выполняются
в полном объеме, следовательно баланс фирмы нельзя считать абсолютно ликвидным
как на начало отчетного периода, так и на конец.
|
АКТИВ
|
ПАССИВ
|
Платежный излишек (+) или недостаток (— )
|
В процентах к величине итога группы
пассива
|
|
Группа
|
На начало периода
|
На конец периода
|
Группа
|
На начало периода
|
На конец периода
|
На начало периода
(2—5)
|
На конец периода
(3—6)
|
На начало периода
(7:5)%
|
На конец периода
(8:6)%
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
9
|
10
|
|
А1
|
44724
|
140786
|
П1
|
35999
|
110172
|
8725
|
30614
|
0,3
|
0,3
|
|
А2
|
63130
|
171666
|
П2
|
25000
|
0
|
38130
|
171666
|
1,5
|
0
|
|
А3
|
26816
|
63689
|
П3
|
303
|
693
|
26513
|
62996
|
87,5
|
91,0
|
|
А4
|
33430
|
79444
|
П4
|
106798
|
344720
|
-73368
|
-265276
|
-0,7
|
-0,8
|
|
Баланс
|
168100
|
455585
|
Баланс
|
168100
|
455585
|
-
|
-
|
-
|
-
|
Таблица
11
Анализ
ликвидности баланса
Из приведенной таблицы 11
следует, что по столбцам 7 и 8 наблюдается платежный недостаток по некоторым
группам баланса, связанный с разницей активов и пассивов. При анализе оценки
ликвидности баланса было выявлено, что баланс не является абсолютно ликвидным,
так как не выполняется рекомендуемое соотношение А4 > П4, это значит что
краткосрочные финансовые вложения и денежные финансовые вложения меньше, чем
кредиторская задолженность. Но предприятие может выйти из этой ситуации,
благодаря реализации оборотных активов.
Таблица
12
Анализ
ликвидности баланса
|
Наименование показателя
|
Способ расчёта
|
Норма
|
Пояснения
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Общий показатель ликвидности
|
(1)
|
³l
|
Осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в
организации
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
(2)
|
³0,2¸0,7
|
Показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие
может реально погасить в ближайшее
время за счёт денежных средств
|
|
Промежуточный коэффициент покрытия
|
(3)
|
³0,7
|
Отражает прогнозируемые платёжные
возможности предприятия при условии своевременного проведения
расчётов с дебиторами
|
|
Общий текущий коэффициент покрытия
|
(4)
|
³2
|
Показывает платёжные возможности предприятия, не только при условии
своевременных расчётов с дебиторами, но и продажей, в случае необходимости,
прочих элементов материальных оборотных средств
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
(5)
|
³2
|
Характеризует общую обеспеченность
предприятия оборотными средствами
|
|
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
|
(6)
|
³0,1
|
Характеризует наличие собственных оборотных средств у
предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости
|
Коэффициент восстановления платежеспособности
|
(7)
|
³1
|
Характеризует возможность предприятия восстановить свою
платежеспособность через 6 месяцев.
|
Таблица
13
Расчет
анализа ликвидности баланса
|
Норма
|
Расчёт
|
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
1
|
2
|
3
|
|
³l
|
L1=1,7
|
L1=2,2
|
|
³0,2¸0,7
|
L2=0,7
|
L2=1,3
|
|
³0,7
|
L3=1,7
|
L3=2,8
|
|
³2
|
L4=2,2
|
L4=3,3
|
|
³2
|
L5=2,2
|
L5=3,4
|
|
³0,1
|
L6=0,5
|
L6=0,7
|
|
³l
|
L7=2,0
|
Из расчетов Таблицы 13 видно, что требуемая норма
достигается всеми показателями отчетного периода.
Коэффициент восстановления
платежеспособности:
, (8)
где: К в.п.
– коэффициент восстановления платежеспособности,
К т.л.1 и К т.л.0
– соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и
начале отчетного периода,
Кт.л.норм –
нормативное значение коэффициента текущей ликвидности,
Т н. – период
восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 6 месяцев,
Т к. – отчетный период, месяцев.
К
в.п. = 2,0
Условие восстановления платежеспособности:
Если
К в.п.>1,
у предприятия есть реальная
возможность восстановить свою платежеспособность.
Если
К в.п.<1,
у предприятия нет реальной
возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее
время.
Вывод: К в.п. =2,0 > 1,
следовательно, у предприятия есть реальная возможность восстановить свою
платежеспособность в ближайшее время.
Коэффициент утраты
платежеспособности:
, (9)
где: К у.п. – коэффициент утраты
платежеспособности,
Тн.- период
восстановления платежеспособности, по нормативу он принят в размере 3 месяцев.
Если
К у.п.> 1,
то предприятие имеет реальную
возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев, и наоборот.
К
у.п. =1,85
Вывод: К у.п. =1,85 следовательно,
предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение
трех месяцев.
2.5
Анализ финансовой устойчивости
Таблица
14
Анализ
финансовой устойчивости
|
Наименование
|
Расчетные формулы
|
На начало
|
На конец
|
|
1. Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
|
СОС=П490—А190
(10)
|
73368
|
265276
|
|
2. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат
|
СДИ=П490+П590 —А190
(11)
|
73671
|
265969
|
|
3. Общая величина
основных источников формирования запасов и затрат
|
ОВИ= П490+П590+П610 —А190
(12)
|
98671
|
265969
|
|
4. Излишек (+) или
недостаток (-) СОС
|
ФС = П490— А190 —(А210+А220)
(13)
|
49645
|
204115
|
|
5. Излишек (+) или
недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования
запасов и затрат
|
ФСД = СДИ – (Запасы и затраты)
=П490+П590 —А190 —(А210+А220)
(14)
|
49948
|
204804
|
|
6. Излишек (+) или
недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и
затрат
|
ФО=ОВИ- (запасы и затраты) =
П490+П590+П610 —А190—(А210+А220)
(15)
|
74948
|
204808
|
Рисунок
7 – Диаграмма анализа финансовой устойчивости
1. Абсолютная финансовая
устойчивость
ФС ≥ 0; ФСД ≥ 0; ФО
≥ 0
2. Нормальная устойчивость
финансового состояния
ФС < 0; ФСД ≥ 0; ФО
≥ 0
3. Неустойчивое финансовое
состояние
ФС < 0; ФСД < 0; ФО ≥
0
4. Кризисное финансовое состояние
ФС < 0; ФСД < 0; ФО <
0
Вывод: так как рассчитанные в
таблице 14 значения показывают, что ФС ≥ 0; ФСД ≥ 0; ФО ≥ 0,
значит на предприятии абсолютная финансовая устойчивость.
Коэффициент
собственной платежеспособности
(16)
где:
Кп. – коэффициент собственной платежеспособности;
СОС – собственные оборотные средства;
КО – краткосрочные обязательства.
Коэффициент собственной
платежеспособности на начало периода составляет 1,2, на конец периода
составляет 2,4.
Кп характеризует способность
предприятия возместить за счет чистых оборотных активов его краткосрочные
долговые обязательства.
Таблица
15
Определение
вероятности наступления кризиса по модели У. Бивера
|
Показатель
|
Расчет
|
Значение показателя
|
|
для благополучных компаний
|
За 5 лет до банкротства
|
За год до банкротства
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Коэффициент
Бивера
|
(17)
|
0,4 – 0,45
|
0,17
|
- 0,15
|
|
Рентабельность активов
|
(18)
|
6 – 8
|
4
|
- 22
|
|
Финансовый
левередж
|
(19)
|
<37
|
<50
|
<80
|
|
Коэффициент покрытия активов чистым
оборотным капиталом
|
(20)
|
0,4
|
<0,3
|
0,06
|
|
Коэффициент
покрытия
|
(21)
|
<3,2
|
<2
|
<1
|
Таблица
16
Расчет
определения вероятности наступления кризиса по модели У.Бивера
|
Расчет
|
Значение показателя
|
|
На начало
периода
|
На конец периода
|
Для благополучных компаний
|
За 5 лет до банкротства
|
За год до банкротства
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
7,73
|
2,06
|
0,4 – 0,45
|
0,17
|
- 0,15
|
|
3,54
|
0,63
|
6 – 8
|
4
|
- 22
|
|
0,46
|
0,29
|
<37
|
<50
|
<80
|
|
0,54
|
0,70
|
0,4
|
<0,3
|
0,06
|
|
2,2
|
3,41
|
<3,2
|
<2
|
<1
|
Приведенные в таблице 16 данные
свидетельствуют о том, что фирма имеет показатели, которые в случае их
неустранения могут привести к банкротству предприятия.
«Модель
Альтмана» (или «Z - счет Альтмана»)
Она представляет собой
пятифакторную модель, в которой факторами выступают показатели диагностики
угрозы банкротства.
На основе обследования
предприятий - банкротов Э.Альтман рассчитал коэффициенты значимости отдельных
факторов в интегральной оценке вероятности банкротства.
Z=1,2К1+1,4К2+3,3К3+0,6К4+1,0К5, (22)
где:
Z - интегральный показатель уровня угрозы банкротства;
К1 - отношение
оборотного капитала к сумме всех активов предприятия (он показывает степень
ликвидности активов);
К2 - отношение
нераспределённой прибыли, резервов и фондов к сумме всех активов;
К3 – отношение результата от
реализации к сумме всех активов;
К4 – отношение суммы собственного
капитала к заемному;
К5 - отношение
объема продажи продукции к стоимости активов.
На
начало периода: Z = 27,73
На конец
периода: Z = 17,86
(23) (24)
(25)
(26)
(27)
Таблица 17
Расчет коэффициентов
|
Расчеты
|
|
На начало периода
|
На конец периода
|
|
1
|
2
|
|
К1= 0,44
|
К1= 1,57
|
|
К2= 2,84
|
К2= 1,41
|
|
К3= 3,78
|
К3= 1,89
|
|
К4= 1,74
|
К4= 3,1
|
|
К5= 9,71
|
К5= 5,9
|
Таблица
18
Оценочная
шкала для модели Альтмана
|
Значение показателя "Z"
|
Вероятность банкротства
|
|
до 1.80
|
Очень высокая
|
|
1.81 – 2.70
|
Высокая
|
|
2.71 – 2.99
|
Возможная
|
|
3.00 и выше
|
Очень низкая
|
«Z - счет Альтмана» пусть и изменился с 27,73
в начале отчетного периода до 17,86 в конце отчетного периода – он все же
остался выше 3.00, а значит, вероятность банкротства очень низкая.
Рассмотренный финансовый анализ предприятия показывает, что
организация имеет очень низкий риск банкротства.
Анализ финансового состояния
организации основан на последовательной оценке действия внутренних и внешних
факторов, определяющих глубину финансового кризиса, выбор и перспективность
применения методов финансового оздоровления. Внутрифирменный анализ финансового
состояния осуществляется в следующей логической последовательности:
• состояние реализации и
производства продукции;
• состав и структура
выпускаемой продукции:
• конкурентоспособность
продукции;
• наличие и эффективность
использования производственных ресурсов;
• оценка финансового
результата деятельности;
• финансовое состояние
предприятия и его финансовая устойчивость;
• эффективность управления
финансовыми ресурсами.
Такой методологический подход к
анализу несостоятельности предприятия позволяет установить причины, степень
глубины кризиса и возможность повышения конкурентных преимуществ и финансового
оздоровления.
Определяющей характеристикой
состоятельности предприятия является способность производить и продавать
продукцию. Эта способность характеризуется объемом продукции, произведенной и
реализованной в отчетном периоде.
Состояние производства и реализации продукции, структура и
динамика выпускаемой продукции являются главными факторами, определяющими
экономическую устойчивость предприятия. Анализ финансово-экономического
состояния должна начинаться с анализа производства и реализации продукции,
определяющих стабильность получения выручки - основного источника платежа по
обязательствам предприятия.
Список
использованной литературы
1.
Быкадоров В.Л., Алексеев П.Д. Финансово-экономическое состояние
предприятия: Практическое пособие. - М.: ПРИОР,2005г - 95с.
2.
Грузинов В.П., Грибов В.Д. Экономика предприятия: Учеб. пособие. М.:
Финансы и статистика, 2007. - 208 с.
3.
Дзюбинский Л.И. Серов. Свердловск: Средне - Уральское кн. изд., 1981. -
144 с.
4.
Дружинин А.И., Рыжова В.В. Экономический анализ хозяйственной
деятельности предприятий: Учебное пособие/Под ред. Дунаева О.Н. Екатеринбург:
УГТУ, 2006г. - 87 с.
5.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. М.: Изд-во «Бухгалтерский учет», 2006г.
- 320с.
6. Жарковская
Е.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление. М.: Омега-Л, 2005г. – 357 с.
7.
Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: Финансы и
статистика, 2005г. – 560 с.
8. Ларионов
И.К. Антикризисное управление. М: ИТК «Дашков и К», 2004г. – 292 с.
9.
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ. М.: 1996г. - 160с.
10.
Радионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в
условиях инфляции - М.: Перспектива, 2006г. – 605 с.
11.Райсберг Б.А. Современный экономический словарь, 2007г-480с.
12.
Ришар Ж. «Аудит и анализ хозяйственной деятельности предприятия»/ Пер. с
франц. под ред. Л.П. Белых. М.: ЮНИТИ, 2007г.- 375с.
13.
Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ. Справочное пособие. М.: Высшая
школа,2007г.- 752 с.
14.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. 4-е изд.
Минск: ООО «Новое знание» 2003г. - 688с.
15.Скоун Т. Управленческий учет / Пер. с англ. под ред.
Н.Д. Эрношвили. М.: Аудит ЮНИТИ, 2007г. - 348 с.
16.
Соколов Я.В. Бухгалтерский учет: от источников до наших дней: Учебное
пособие для вузов. М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996г. – 559 с.
17.
Стоянова Е.С.. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник. М.:
Изд-во «Перспектива», 2000г. - 656с.
18.
Федеральный Закон «О несостоятельности и банкротстве»,2002г.
19.Черевко А.С., Евдошенко С.Е. Эффективность работы предприятия.
Челябинск, 2001г. - 144 с.
20.Шаламов Н.В.,
Черевко А.С. Финансовая устойчивость и эффективность предприятия. Челябинск,
2006г. - 263 с.
21.
Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Методика финансового анализа. М.:
ИНФРА-М, 1996г. - 176 с.
22.Шеремет А.Д.,
Негашев Е.В. Методика финансового анализа. М.: ИНФРА-М, 2000г. - 208с.
23.Юревич М.В.,
Черевко А.С., Евланова Н.А. Финансовый анализ преуспевающего предприятия.
Челябинск,2005г. - 96с.