Содержание
1. Анализ предприятия
ООО «Веста»…………………………………….3
2. Анализ предприятия
ООО «Проммет»………………………………..24
3. Анализ предприятия
ООО «Металлоснаб»………………………..…42
Заключение………………………………………………………………..70
Проведем анализ
финансовой отчетности трех предприятий одной отрасли.
1. Проведем анализ по
предприятию ООО «Веста»
По данным бухгалтерской
отчетности строится аналитический баланс и дается общая оценка финансового
положения организации, а также оценивается состояние и использование имущества
организации.
Также анализируются
данные аналитического баланса по горизонтали и вертикали.
Таблица 1.
Аналитическая группировка и анализ статей актива и пассива баланса
|
АКТИВ
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Отклонение 2007 к 2008 гг.
|
Удельный вес, %
|
Изменение уд.веса 2007 от 2008 г., %
|
|
тыс. руб.
|
%
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
|
1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Нематериальные активы (110)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Основные средства (120)
|
36
|
32
|
27
|
-5
|
-15,6
|
5,3
|
8,02
|
6,0
|
-2,12
|
|
Незавершенное строительство (130)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Прочие внеоборотные активы (150)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 1 (190)
|
36
|
32
|
27
|
-5
|
-15,6
|
5,3
|
8,02
|
6,0
|
-2,12
|
|
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Запасы и затраты (210+220)
|
111
|
65
|
176
|
111
|
170,7
|
16,4
|
16,3
|
39,0
|
22,8
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) (230)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО МЕДЛЕННОРЕАЛИЗУЕМЫЕ АКТИВЫ
(210+220+270)
|
111
|
65
|
176
|
111
|
170,7
|
16,4
|
16,2
|
39,0
|
22,8
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) (240)
|
180
|
182
|
84
|
-98
|
-53,8
|
25,6
|
45,61
|
18,6
|
-27
|
|
ИТОГО БЫСТРОРЕАЛИЗУЕМЫХ АКТИВОВ (240)
|
180
|
182
|
84
|
-98
|
-53,8
|
25,6
|
45,61
|
18,6
|
-27
|
|
ИТОГО ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ
(230+240+270)
|
180
|
182
|
84
|
-98
|
-53,8
|
25,6
|
45,61
|
18,6
|
-27
|
|
Краткосрочные вложения (250)
|
10
|
-
|
-
|
-
|
-
|
1,5
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные средства (260)
|
339
|
120
|
164
|
44
|
26,8
|
51,2
|
30,07
|
36,4
|
6,33
|
|
ИТОГО НАИБОЛЕЕ ЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ
(250+260)
|
349
|
120
|
164
|
44
|
26,8
|
52,7
|
30,07
|
36,4
|
6,33
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 2 (290)
|
640
|
367
|
424
|
57
|
13,4
|
94,7
|
91,88
|
94,0
|
2,2
|
|
БАЛАНС (190+290)
|
676
|
399
|
451
|
52
|
11,5
|
100
|
100
|
100
|
-
|
|
ПАССИВ
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
Отклонение 2007 к 2008 гг.
|
Удельный вес, %
|
Изменение уд.веса 2007 от 2008 гг., %
|
|
тыс. руб.
|
%
|
2006 г.
|
2007 г.
|
2008 г.
|
|
3. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Уставный капитал (410)
|
10
|
10
|
10
|
-
|
-
|
1,5
|
2,5
|
2,2
|
-0,3
|
|
Добавочный капитал и резервный
капитал (420+430)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Специальные фонды и целевое финансирование
(440+450)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Нераспределенная прибыль
(460-465+470-475)
|
80
|
96
|
167
|
71
|
42,5
|
11,8
|
24,0
|
37,0
|
13
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 3 (490)
|
90
|
106
|
177
|
71
|
40,1
|
13,3
|
26,5
|
39,3
|
12,8
|
|
4. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ЗАЕМНЫХСРЕДСТВ
(590)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО ДОЛГОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
(590+630+640+650)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Займы и кредиты (610)
|
180
|
-
|
-
|
-
|
-
|
26,6
|
-
|
-
|
-
|
|
ИТОГО КРАТКОСРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ
(610+660)
|
180
|
-
|
-
|
-
|
-
|
26,6
|
-
|
-
|
-
|
|
Кредиторская задолженность (620)
|
406
|
293
|
274
|
-19
|
-6,5
|
60,1
|
73,5
|
60,7
|
18,1
|
|
ИТОГО СРОЧНЫХ ОБЯЗАТЕЛЬСТВ (620)
|
406
|
293
|
274
|
-19
|
-6,5
|
60,1
|
73,5
|
60,7
|
18,1
|
|
ИТОГО ПО РАЗДЕЛУ 5
|
586
|
293
|
274
|
-19
|
-6,5
|
86,7
|
73,5
|
60,7
|
18,1
|
|
ИТОГО ЗАЕМНЫХ СРЕДСТВ (590+690)
|
586
|
293
|
274
|
-19
|
-6,5
|
86,7
|
73,5
|
60,7
|
18,1
|
|
БАЛАНС (490+590+690)
|
676
|
399
|
451
|
52
|
11,5
|
100
|
100
|
100
|
-
|
Как видно из таблицы 1,
основными источниками финансовых ресурсов коммерческой организации являются
заемные средства (в виде кредиторской задолженности), доля которых снизилась за
истекший год на 12,8% и достигла 60,7%. Доля собственных средств, наоборот,
повысилась на 12,8% и составила 39,3%, что говорит о положительной динамике развития
предприятия. Большая часть финансовых ресурсов организации вложена в оборотные
активы, доля которых за истекший период возросла на 13,4% и достигла 94% общей
суммы хозяйственных средств. Это произошло в основном за счет снижения
дебиторской задолженности на 98 тыс. руб. и повышения денежных средств на 44
тыс. руб. (рис. 2).
У предприятия нет
долгосрочных финансовых вложений, что свидетельствует об отсутствии
инвестиционной деятельности на предприятии.
Из таблицы 1 также
видно, что общая сумма капитала и резервов выросла на 40,1%, что в сумме
составило 71 тыс. руб. Это произошло за счет повышения нераспределенной
прибыли. Уставный капитал остался прежним.
За анализируемый период
на предприятии не возникло никаких долгосрочных обязательств.
Краткосрочные
финансовые вложения снизились на 6,5%, что в сумме составило 19 тыс. руб. Это
произошло за счет снижения кредиторской задолженности. Общая сумма заемных
средств также уменьшилась на 19 тыс. руб.
По полученным данным
видно, что на предприятии идет уменьшение дебиторской задолженности и
уменьшение кредиторской, что свидетельствует об увеличении финансовой
устойчивости предприятия.
На данном предприятии
достаточно высокая доля заемного капитала 60,7%, это свидетельствует о том, что
необходимо уменьшать задолженности предприятия.
В общем, подводя итоги,
можно сказать, что на предприятии идет улучшение финансового состояния, т.к.
доля обязательств уменьшается.[1]
Рис. 2. Источники
формирования имущества предприятия
Анализ абсолютной
ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных
по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву,
которые сгруппируются по степени срочности их погашения.
В зависимости от
степени ликвидности активы предприятия разделяются на следующие группы:
А1 -
наиболее ликвидные активы - денежные средства предприятия и краткосрочные
финансовые вложения;
А2- быстро
реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы;
А3 -
медленно реализуемые активы - запасы (без строки 217 и расходов будущих
периодов);
А4 -
труднореализуемые активы - итог раздела I актива баланса, за исключением статей
этого раздела, включенных в предыдущую группу.
Пассивы баланса
группируются по степени срочности их оплаты:
П1- наиболее
срочные обязательства - кредиторская задолженность, прочие пассивы, а также
ссуды, не погашенные в срок;
П2 -
краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства;
П3 -
долгосрочные пассивы - долгосрочные кредиты и заемные средства;
П4 -
постоянные пассивы - итог раздела III
пассива баланса.
Баланс считается абсолютно
ликвидным, если соблюдается следующее соотношение: А1≥П1, А2≥П2,
А3≥П3, А4≤П4.
Таблица 2. Анализ
ликвидности баланса предприятия
|
АКТИВ
|
На 2006 г.
|
На 2007 г.
|
На 2008 г.
|
ПАССИВ
|
На 2006 г.
|
На 2007 г.
|
На 2008 г.
|
Платежный излишек (+) или недостаток
(-)
|
|
на начало года
|
на конец
года
|
|
А1
|
349
|
120
|
164
|
П1
|
406
|
293
|
274
|
+ 173
|
+ 110
|
|
А2
|
180
|
182
|
84
|
П2
|
180
|
-
|
-
|
- 182
|
- 84
|
|
А3
|
111
|
65
|
176
|
П3
|
-
|
-
|
-
|
- 65
|
- 176
|
|
А4
|
36
|
32
|
27
|
П4
|
90
|
106
|
177
|
+ 74
|
+150
|
Из полученных данных
видно, что баланс предприятия по трем соотношениям актива и пассива отвечает
требованиям, только по одному он абсолютно не ликвидный. Это говорит о том, что
предприятие является временно не платежеспособным из-за недостаточной
обеспеченности денежными средствами.
Коэффициент абсолютной
ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть
покрыта наиболее ликвидными оборотными активами - денежными средствами и
краткосрочными финансовыми вложениями:
Кла = А1 /
(П1+П2) (1)
Принято считать, что
нормальный уровень коэффициента абсолютной ликвидности должен быть 0,2.
Коэффициент
промежуточного покрытия (быстрой ликвидности) показывает, какую часть
краткосрочной задолженности предприятие может погасить за счет денежных
средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторских долгов:
Клб =
(А1+А2) / (П1+П2) (2)
Нормальный уровень
коэффициента промежуточного покрытия должен быть от 0,8 до 1.
Общий коэффициент
покрытия (текущей ликвидности) Клт показывает, в какой степени
оборотные активы предприятия превышают его краткосрочные обязательства:
Клт =
(А1+А2+А3) / (П1+П2) (3)
Принято считать, что
нормальный уровень коэффициента общего покрытия должен быть равен 2 и не должен
опускаться ниже 1.
Таблица 3.
Коэффициенты платежеспособности предприятия
|
Показатель
|
На 2006 г.
|
На 2007 г.
|
На 2008 г.
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,6
|
0,4
|
0,6
|
|
Коэффициент быстрой ликвидности
|
0,9
|
1,03
|
0,9
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,09
|
1,25
|
1,55
|
По рассчитанным
показателям относительной ликвидности видно, что предприятие является
платежеспособным по всем параметрам, кроме коэффициента текущей ликвидности, но
в дальнейшем намечается повышение данного показателя (рис.2).
В качестве рекомендаций
можно предложить предприятию снижать краткосрочные обязательства и повышать
долю собственного капитала.
Рис. 2. Показатели
платежеспособности
Оценка
финансового состояния организации будет неполной без анализа финансовой
устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с
состоянием активов. Это, как уже отмечалось, дает возможность оценить, в какой
степени организация готова к погашению своих долгов. Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это
необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с
финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает
ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной
деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому
элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно
ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.
Обобщающим
показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников
средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы
величины источников средств и величины запасов и затрат. Для характеристики
источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей,
которые отражают различные виды источников.[2]
Наличие собственных
оборотных средств:
СОС = стр.
490 — стр. 190 (4)
Наличие
собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат или
функционирующий капитал (КФ):
КФ = стр. 490
+ стр. 590 — стр.190 (5)
Общая
величина основных источников формирования запасов и затрат (Собственные и
долгосрочные заемные источники + Краткосрочные кредиты и займы — Внеоборотные
активы):
ВИ = стр. 490
+ стр. 590 + стр.690 — стр.190 (6)
Трем показателям
наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя
обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
1) Излишек или
недостаток собственных оборотных средств:
ФСОС=
СОС – ЗЗ (7)
где ФСОС –
излишек или недостаток собственных оборотных средств.
2) Излишек или
недостаток перманентного капитала:
ФПК = ПК-ЗЗ (8)
где ФПК –
излишек или недостаток перманентного капитала.
3) Излишек или
недостаток всех источников (показатель финансово – эксплуатационной
потребности):
ФВИ = ВИ –
ЗЗ (9)
где Фви –
излишек или недостаток всех источников.
С помощью этих
показателей определяется трехмерный (трехкомпонентный) показатель типа
финансового состояния, то есть:
1, если Ф>0,
S(Ф) =
0, если Ф<0.
Вычисление трёх
показателей обеспеченности запасов источниками их формирования позволяет классифицировать
финансовые ситуации по степени их устойчивости.
По степени устойчивости
можно выделить четыре типа финансовых ситуаций:
1) Абсолютная
устойчивость финансового состояния, если
S = {1, 1, 1}
При абсолютной
финансовой устойчивости предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и
затраты полностью покрываются собственными ресурсами. В российской практике
такая финансовая устойчивость встречается крайне редко, представляет собой
крайний тип финансовой устойчивости.
2) Нормальная устойчивость
финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность, то
есть
S = {0, 1, 1}
Это соотношение
показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и
полностью покрывает запасы и затраты.
3) Неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором,
тем не менее, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет
пополнения источников собственных средств, сокращение дебиторов и ускорение
оборачиваемости запасов, то есть
S = {0, 0, 1}
Пределом финансовой
неустойчивости является кризисное состояние предприятия. Оно проявляется в том,
что наряду с нехваткой «нормальных» источников покрытия запасов и затрат (к их
числу может относиться часть внеоборотных активов, просроченная задолженность и
т.д.) предприятие имеет убытки, непогашенные обязательства, безнадежную дебиторскую
задолженность.
4) Кризисное финансовое
состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства, поскольку в
данной ситуации денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (за
вычетом стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров), дебиторская
задолженность организации (за вычетом задолженности учредителей (участников) по
взносам в уставной капитал) и прочие оборотные активы не покрывают даже его
кредиторской задолженности (включая резервы предстоящих расходов и платежей) и
прочие краткосрочные пассивы, то есть:
S = {0, 0, 0}
При кризисном и
неустойчивом финансовом состоянии устойчивость может быть восстановлена путем
обоснованного снижения уровня запасов и затрат.
Таблица 4.
Показатели абсолютной финансовой устойчивости
|
Показатели
|
На 2006 г.
|
На 2007 г.
|
На 2008 г.
|
|
Наличие собственных
оборотных средств (СОС)
|
54
|
74
|
150
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
-
|
-
|
-
|
|
Наличие собственных
оборотных средств и долгосрочных заемных источников (КФ)
|
54
|
74
|
150
|
|
Краткосрочные кредиты
|
180
|
-
|
-
|
|
Общая величина
источников средств для формирования запасов (ВИ)
|
640
|
367
|
424
|
|
Общая сумма запасов
(ЗЗ)
|
111
|
65
|
176
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных оборотных средств (Фсос)
|
- 57
|
+9
|
-26
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) собственных оборотных средств долгосрочных заемных источников
(Фпк)
|
- 57
|
- +9
|
-26
|
|
Излишек (+) или
недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и
затрат (Фви)
|
+529
|
+ 302
|
+ 248
|
|
Тип финансовой
устойчивости
|
3
|
1
|
3
|
Из полученных данных
видно, что финансовое состояние анализируемого предприятия на 2006 г. относилось к неустойчивому, а к 2007 г. приблизилось к абсолютно устойчивому финансовому
состоянию. В 2008г. ситуация ухудшилась – неустойчивое финансовое состояние,
сопряженное с нарушением платежеспособности, при котором, тем не менее,
сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников
собственных средств, сокращения дебиторов и ускорения оборачиваемости запасов.
Для оценки
относительной финансовой устойчивости применяется система коэффициентов
капитализации.
Таблица 5.
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
|
Показатели
|
На 2006 г.
|
На 2007 г.
|
На 2008 г.
|
|
Коэффициент автономии Ккс
|
0,13
|
0,27
|
0,39
|
|
Коэффициент финансовой
зависимости Кфз
|
7,5
|
3,76
|
2,55
|
|
Коэффициент
маневренности Км
|
0,61
|
0,69
|
0,85
|
|
Коэффициент
концентрации заемного капитала Ккп
|
0,87
|
0,73
|
0,61
|
|
Коэффициент соотношения
собственного и заемного капитала Кс
|
6,51
|
2,76
|
1,55
|
|
Коэффициент
обеспеченности оборотных средств собственными средствами Коб
|
0,08
|
0,2
|
0,35
|
Нормальное значение
коэффициента собственности (автономии)- 0,7. На анализируемом предприятии этот
показатель значительно ниже, а значит оно финансово неустойчиво, нестабильно,
зависимо от внешних кредиторов. Есть благоприятная тенденция роста показателя
(рис. 33).
Коэффициент финансовой
зависимости показывает, насколько велика доля заемных средств на предприятии. В
нашем случае на 2008 год показатель 2,55 означает, что в каждом 2,55 руб.,
вложенном в активы, 1,55 руб. – заемные. Это много, что опять говорит о
финансовой неустойчивости и зависимости.
Нормативное значение
коэффициента мобильности (маневренности) собственных средств - 0,2-0,5. Верхняя
граница этого показателя означает большие возможности для финансовых маневров у
предприятия. В организации этот коэффициент превышает норматив, что говорит о
больших возможностях финансового маневрирования у предприятия.
Коэффициент
концентрации заемного капитала высок, это отрицательно отражается на финансовой
устойчивости предприятия (рис. 4).
За критическое значение
коэффициента соотношения заемных и собственных средств принимают 0,7. Если
показатель превышает эту величину, то финансовая устойчивость предприятия ставится
под сомнение. На анализируемом предприятии значение превышает норму, что
говорит о большой доли заемных средств, но есть тенденция к снижению показателя
в будущем.
Коэффициент
обеспеченности оборотных средств собственными оборотными средствами - минимальное
значение этого показателя - 0,1. При показателе ниже этого значения структура
баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным.
Так происходило в 2006 году. Более высокая величина показателя 0,2
свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, о его возможности
проводить независимую финансовую политику. Так происходило в 2007 г., а в 2008 г. показатель вырос.
На предприятии велика
доля заемного капитала, что плохо сказывается на финансовой устойчивости
предприятия. Предприятию необходимо вводить в оборот собственные основные
средства и уменьшать долю заемных средств.
В
процессе анализа необходимо изучить изменение оборачиваемости капитала на всех
стадиях его кругооборота, что позволит проследить, на каких стадиях произошло
ускорение или замедление оборачиваемости капитала. Для этого средние остатки
отдельных видов статей нужно умножить на количество дней в анализируемом
периоде и разделить на сумму оборота по реализации.[3]
Данные анализа занести в таблицу 2.6.
Таблица
6. Система показателей деловой активности
|
Показатели
|
Иден-тифи-катор
|
Формула расчета
|
Ед. изм.
|
2006 год
|
2007 год
|
2008 год
|
|
Выручка от реализации продукции
|
ВР
|
-
|
Тыс.руб.
|
1189
|
1038
|
1367
|
|
Чистая прибыль
|
ПО
|
-
|
Тыс. руб.
|
61
|
73
|
163
|
|
Численность работающих
|
Ч
|
-
|
Чел.
|
8
|
8
|
8
|
|
Производительность труда
|
ПТ
|
ВР/Ч
|
Тыс.руб.
|
148,6
|
129,8
|
170,9
|
|
Фондоотдача производственных фондов
|
Ф
|
ВР/ОС
|
Руб./руб.
|
33,0
|
32,4
|
50,6
|
|
Коэффициент оборачиваемости капитала
|
Око
|
ВР/ОК
|
Число оборотов
|
1,8
|
2,6
|
3,0
|
|
Продолжительность оборота капитала
|
Окд
|
360/ Око
|
Число дней
|
200
|
138,5
|
120
|
|
Коэффициент оборачиваемости оборотных
средств
|
Ооо
|
ВР/ТА
|
Число оборотов
|
1,9
|
2,8
|
3,2
|
|
Продолжительность оборота оборотных
средств
|
Оод
|
360/ Ооо
|
Число дней
|
189,5
|
128,5
|
112,5
|
|
Коэффициент оборачиваемости запасов
|
Озо
|
ЗП/ЗЗ
|
Число оборотов
|
9,95
|
14,4
|
6,8
|
|
Продолжительность оборота запасов
|
Озд
|
360/ Озо
|
Число дней
|
36,5
|
25,0
|
53,0
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской зад-ти
|
Одзо
|
ВР/ДБ
|
Число оборотов
|
6,6
|
5,7
|
16,3
|
|
Показатели
|
Иден-тифи-катор
|
Формула расчета
|
Ед. изм.
|
2006 год
|
2007 год
|
2008 год
|
|
Продолжительность оборота дебиторской
задолженности
|
Одзд
|
360/Одзо
|
Число дней
|
54,5
|
63,0
|
22,0
|
|
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
|
Оско
|
ВР/СК
|
Число оборотов
|
13,2
|
9,8
|
7,7
|
|
Продолжительность оборота собственного
капитала
|
Оскд
|
360/Оско
|
Число дней
|
27,0
|
36,5
|
46,5
|
|
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
|
Окзо
|
КЗ/СП
|
Число оборотов
|
0,3
|
0,2
|
0,27
|
|
Продолжительность оборота кредиторской
задолженности
|
Окзд
|
360/Окзо
|
Число дней
|
1200
|
1800
|
1333
|
|
Продолжительность операционного цикла
|
ПЦ
|
Одзд+ Озд
|
Число дней
|
91
|
88
|
75
|
Рис.
5. Изменение времени оборота, дни
По
данным таблицы 6 видно, что деятельность организации можно оценить как
достаточно активную: значения многих показателей увеличились. Выросла прибыль,
что свидетельствует об относительном снижении издержек обращения. Рост
фондоотдачи и производительности труда характеризует предприятие с
положительной стороны. Произошло ускорение оборачиваемости оборотного капитала.
Это произошло за счет ускорения оборачиваемости денежной наличности. Ускорилась
оборачиваемость оборотных средств, дебиторской задолженности и кредиторской
задолженности (рис.5).
Отрицательным
моментом можно назвать замедление оборачиваемости собственного капитала,
запасов.
Как
положительный момент следует отметить сокращение продолжительности операционного
цикла.
Финансовое состояние
предприятий - это характеристика его конкурентоспособности (т.е.
платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и
капитала, выполнения обязательств перед государством и другими организациями.
Рост прибыли создает финансовую основу для осуществления расширенного
воспроизводства предприятия и удовлетворения социальных и материальных
потребностей учредителей и работников.[4]
Прибыль, которая учитывает
все результаты производственно-хозяйственной деятельности предприятия,
называется балансовая прибыль. Она включает, - прибыль от реализации продукции
(работ, услуг), прибыль от прочей реализации, уменьшенным на сумму расходов по
этим операциям.
Из таблицы 7 можно
сделать следующие выводы: увеличение показателя выручки свидетельствует о том,
что организация получает все больший доход от основной деятельности. Увеличение
расходов на производство и сбыт продукции и расходов от ФХД – отрицательная тенденция,
но она может быть положительной, если при этом повышается качество продукции.
Рост прибыли от продаж и чистой прибыли благоприятен и свидетельствует об
увеличении рентабельности продукции.
Показатели
рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования
прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными
элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия.
Эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли и прибыли от
реализации.
Таблица 7. Анализ
прибыли предприятия
|
Наименование показателя
|
2006 год
|
2007 год
|
2008 год
|
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
тыс. руб.
|
%
|
|
1. Всего доходов и поступлений
(010+060+080+090+120+170)
|
1189
|
100
|
1038
|
100
|
1367
|
100
|
|
2. Общие расходы от финансово-хозяйственной
деятельности (020+030+040+070+100+130+180)
|
1109
|
93,3
|
942
|
90,8
|
1200
|
87,8
|
|
3. Выручка (нетто) от продажи товаров
(010)
|
1189
|
100
|
1038
|
100
|
1367
|
100
|
|
4. Расходы на производство и сбыт
продукции - всего
|
1105
|
92,9
|
938
|
90,4
|
1196
|
87,5
|
|
в том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
себестоимость продукции (020)
|
1105
|
92,9
|
938
|
90,4
|
1196
|
87,5
|
|
коммерческие расходы (030)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
управленческие расходы (040)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
5. Прибыль (убыток) от продаж (050)
|
84
|
7,1
|
100
|
9,6
|
171
|
12,5
|
|
6. Доходы по операциям финансового
характера (060+080)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
7. Расходы по операциям финансового
характера (070)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
8. Прочие доходы (090+120+170)
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
0
|
|
9. Прочие расходы (100+130)
|
4
|
0,3
|
4
|
0,4
|
4
|
0,3
|
|
10. Прибыль (убыток) до
налогообложения (140)
|
80
|
6,7
|
96
|
9,2
|
167
|
12,2
|
|
11. Налог на прибыль (150)
|
19
|
1,6
|
23
|
2,2
|
39
|
2,8
|
|
12. Чистая прибыль (190)
|
61
|
5,1
|
73
|
7,0
|
128
|
9,3
|
Таблица 8. Динамика
показателей рентабельности
|
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
2008 год
|
|
1. Прибыль от продаж
|
84
|
100
|
171
|
|
2. Прибыль чистая
|
61
|
73
|
128
|
|
3. Выручка от продаж
|
1189
|
1038
|
1367
|
|
4. Полная себестоимость
|
1105
|
938
|
1196
|
|
5. Среднегодовая стоимость имущества
(активов)
|
640
|
399
|
451
|
|
6. Собственный капитал
|
90
|
106
|
177
|
|
7. Рентабельность продаж, % (п1 / п3)
|
7,1
|
9,6
|
12,5
|
|
8. Рентабельность основной
деятельности, % (п1 / п4)
|
7,6
|
10,7
|
14,3
|
|
9. Рентабельность активов
(экономическая рентабельность), % (п2 / п5)
|
9,5
|
18,3
|
28,4
|
|
10. Рентабельность собственного
капитала (финансовая рентабельность), % (п2 / п6)
|
67,8
|
68,9
|
72,3
|
|
11. Период окупаемости собственного
капитала, годы (п6 / п2)
|
1,5
|
1,4
|
1,3
|
Рис.
6 Изменение показателей рентабельности
Вследствие
повышения прибыли, все показатели рентабельности увеличиваются (табл. 7 и рис.
6). В связи с этим период окупаемости собственного капитала уменьшился на 0,2
года.
Модель
диагностики банкротства – двухфакторная модель Альтмана - при построении модели
учитывают два показателя, от которых зависит вероятность банкротства, -
коэффициент текущей ликвидности (покрытия) и отношение заемных средств к
активам.
Z
= -0,3877 -1,0736Ктл + 0,0579Кэс
Таблица
9
|
Показатель
|
2006
год
|
2007
год
|
2008
год
|
|
Z
|
-1,51
|
-1,69
|
-2,02
|
Если
Z < 0, вероятно, что предприятие
останется платежеспособным, в нашем случае так и происходит.
Таблица
10. Диагностика банкротства по системе показателей Бивера
|
Показатели
|
Расчет
|
2006 год
|
2007год
|
2008 год
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
|
Коэффициент Бивера
|
Чистая прибыль + Амортизация
Заемный капитал
|
0,11
|
0,18
|
0,22
|
|
Коэффициент текущей ликвидности (L4)
|
Оборотные активы
Текущие обязательства
|
1,09
|
1,25
|
1,55
|
|
Экономическая рентабельность
|
Внеоборотные активы *100%
Баланс
|
5,3
|
8,0
|
5,9
|
|
Финансовый леверидж
|
Заемный капитал *100%
Баланс
|
86,7
|
73,4
|
61,2
|
|
Коэффициент покрытия активов
собственными оборотными средствами
|
Собственный – Внеоборотные
капитал__________активы
Баланс
|
0,08
|
0,26
|
0,33
|
Таким
образом, по системе оценки вероятности банкротства У. Бивера, анализируемая
организация по большинству показателей относится ко второй группе – «за 5 лет
до банкротства», но показатели имеют тенденцию к приближению к первой группе –
«благополучные компании».
Выводы:
В структуре капитала
предприятия преобладает заемный, который представлен в виде кредиторской
задолженности. Поэтому предприятию необходимо сократить привлечение заемного
капитала в виде краткосрочных обязательств.
Коэффициенты финансовой
устойчивости позволяют не только оценить один из аспектов финансового состояния
предприятия. При правильном пользовании ими можно активно воздействовать на
уровень финансовой устойчивости, повышать его до минимально необходимого, а
если он фактически превышает минимально необходимый уровень, – использовать эту
ситуацию для улучшения структуры активов и пассивов.
Проанализировав
состояние организации по разным методикам, можно сказать, что предприятие на
данный момент не достаточно стабильно, и есть вероятность снижения финансовой
устойчивости организации, что происходит из-за высокой кредиторской
задолженности.
Вероятность скорого банкротства
предприятию не грозит, но небольшая тенденция все же есть. Поэтому необходима
разработка антикризисных мер по предупреждению банкротства, повышению уровня
платежеспособности, рентабельности и развитию финансовой деятельности.
2. Проведем
анализ предприятия ООО «Проммет»
Для оценки
имущественного положения предприятия с начала получим общее представление об
имеющих место качественных изменениях в структуре средств и их источников, а
также динамике этих изменений. Воспользуемся основными методами вертикального
и горизонтального анализа бухгалтерской отчетности и с помощью расчетных
коэффициентов.
Таблица 1.
Аналитическая группировка и анализ статей актива баланса за 2008 г.
|
Статьи
актива баланса
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
Абсолютное
отклонение, тыс.руб
|
Темп роста,
%
|
|
Сумма,
тыс.руб
|
Уд.вес %
|
Сумма,
тыс.руб.
|
Уд.вес, %
|
|
1.Внеоборотные активы,
в т.ч.
|
1359
|
6,51
|
1663
|
6,94
|
304
|
122,37
|
|
Нематериальные активы
|
29
|
0,14
|
16
|
0,07
|
-13
|
55,17(50)
|
|
Основные средства
|
1202
|
5,76
|
1492
|
6,23
|
290
|
124,13
|
|
Незавершенное
строительство
|
-
|
-
|
27
|
0,11
|
27
|
-
|
|
Долгосрочные
финансовые вложения
|
128
|
0,61
|
128
|
0,53
|
-
|
100
|
|
2. Оборотные активы, в т.ч.
|
19504
|
93,48
|
22285
|
93,06
|
2781
|
114,26
|
|
Запасы
|
12701
|
60,88
|
13058
|
54,53
|
357
|
102,81
|
|
НДС
|
3
|
0,014
|
2
|
0,01
|
-1
|
66,67
|
|
ДЗ (долгосрочная)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
ДЗ(краткосрочная)
|
2220
|
10,64
|
4121
|
17,21
|
1901
|
185,63
|
|
Краткосрочные
финансовые вложения
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Денежные средства
|
4580
|
21,95
|
5104
|
21,31
|
524
|
111,44
|
|
Стоимость имущества
|
20863
|
100
|
23948
|
100
|
3085
|
114,79
|
|
Выручка от реализации
|
106813
|
-
|
129635
|
-
|
22822
|
121,37
|
Темп роста
выручки от реализации за 2008 год составил 121,37%, а темп роста валюты баланса
- 114,77%. Более высокий темп роста выручки от реализации по сравнению с темпом
роста стоимости имущества свидетельствует о рациональном регулировании
предприятием своих активов.
В нашем
примере удельный вес внеоборотных активов в общей стоимости имущества
составляет 6,94%, а оборотных активов
- 93,06%. Такое соотношение является совершенно приемлемым, если учесть, что
предприятие занимается преимущественно торговой деятельностью.
Из таблицы 1
видно, что за отчетный год структура активов анализируемого предприятия
практически не изменилась, однако, в разрезе
статей баланса произошли некоторые изменения.
Стоимость
внеоборотного капитала увеличилась на 304 тыс. руб., что составляет 22,37%. Это
произошло за счет увеличения стоимости основных средств на 24,13%. Вместе с тем
наблюдается снижение стоимости нематериальных активов на 13 тыс. руб., что
свидетельствует о снижении деловой активности предприятия.
Стоимость
долгосрочных финансовых вложений за анализируемый период не изменилась, хотя их
удельный вес в общей стоимости активов уменьшился на 0,08%, это произошло за
счет увеличения общей стоимости имущества. Наличие долгосрочных финансовых
вложений указывает на инвестиционную направленность вложений предприятия.
На конец
отчетного периода появился такой показатель, как
незавершенное строительство не участвует в производственном обороте и при
определенных условиях увеличение его доли может негативно сказаться на
результативности финансовой деятельности предприятия.
Одним из
важнейших факторов является эффективность использования основных средств.
Таблица 2.
Анализ состава, структуры и динамики основных средств
|
Показатели
|
Остаток на
начало периода
|
Поступило
тыс.руб.
|
Выбыло
тыс.руб.
|
Остаток на
конец года, тыс.руб.
|
Изменения
за период
(+,-)
|
Темп роста,
%
|
|
Основные средства, в т.ч.
|
|
|
|
|
|
|
|
Здания
|
482
|
91
|
-
|
573
|
+ 81
|
118,88
|
|
Машины в оборудование
|
401
|
54
|
4
|
451
|
+ 50
|
112,47
|
|
Транспортные средства
|
411
|
-
|
-
|
411
|
-
|
100
|
|
Произв. в хоз.инвентарь
|
1209
|
350
|
2
|
1557
|
+ 348
|
128,78
|
|
ИТОГО осн. ср-в, в т.ч.
|
2503
|
495
|
6
|
2992
|
+ 489
|
119,54
|
|
Производственных
|
2503
|
495
|
6
|
2992
|
+489
|
119,54
|
|
Непроизводственных
|
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
Амортизация
|
1301
|
-
|
-
|
1500
|
+199
|
-
|
Из таблицы 2
следует, что на анализируемом предприятии стоимость основных средств возросла
на 489 тыс. руб., темп роста составляет 119,54%. Увеличение произошло за счет
вложения капитала в здания, оборудование и производственный инвентарь.
По данным
таблицы 2 рассчитаем следующие показатели:
1.
доля активной
части основных фондов
на начало периода = (401+411)/2503*100% = 32%
на конец периода = (451+411)/2992*100% = 29%
В нашем
примере произошло уменьшение доли активной части в общей стоимости основных
средств.
2.
коэффициент
поступления рассчитаем по формуле (1):
Кпост = 495 / 2992 = 0,17
13% составляют
поступившие основные средства.
3.
коэффициент
обновления (2):
Кобн = 386,99 / 2992 = 0,13
Это означает,
что 13% из всех имеющихся составляют новые основные средства.
4.
коэффициент
выбытия (3):
Квыб = 6 / 2503 = 0,002
В отчетном
периоде лишь 0,2 % основных средств выбыло по различным причинам. Это
свидетельствует о том, что на предприятии используются основные средства с
низким уровнем морального и материального износа.
5.
коэффициент
прироста (4):
Кприроста = 489 / 2503 = 0,20
За отчетный
период уровень прироста основных средств составил 20%.
6.
Коэффициент
износа (5):
Ки = 1500 / 2992 = 0,50
Это означает,
что 50 % стоимости основных средств подлежит списанию на затраты в последующих
периодах.
7.
Коэффициент годности является обратным дополнением коэффициент износа и также
составит 50 %.
8.
Фондоотдача (6)
Фосб = 106813 / 2503 = 42,67 (руб.); Фосо=
129635 / 2992 = 43,33 (руб.)
Фо активной частиб = 106813 / 812 =
131,54 (руб.)
Фо актовной частио = 129635 / 862 =
150,39 (руб.)
За отчетный
период фондоотдача основных средств увеличилась на 0,66 руб. и показывает, что
на конец периода на каждый рубль основных средств приходится 43,33 руб. выручки
от реализации.
С помощью
индекса фондоотдачи и индекса стоимости основных фондов мы можем определить
влияние экстенсивного фактора (объема основных фондов) и интенсивного фактора
(фондоотдачи) на изменение объема реализованной продукции.
Таблица 3. Показатели
эффективности использования основных фондов
|
Показатели
|
Обозначение
|
2007 год
|
2008 год
|
|
Стоимость основных фондов (тыс.руб)
|
F
|
2503
|
2992
|
|
Стоимость акт. части осн. фондов (тыс.руб)
|
Fa
|
812
|
862
|
|
Доля акт. части в общем объеме осн. фондов
|
Dа
|
0,32
|
0,29
|
|
Фондоотдача основных фондов (руб.)
|
Ф
|
42,67
|
43,33
|
|
Фондоотдача акт. части осн. фондов (руб.)
|
Fa
|
131,54
|
150,39
|
|
Выручка от реализации продукции (тыс.руб)
|
ВР
|
106813
|
129635
|
Изменение
выручки от реализации по формулам (7) под влиянием изменения фондоотдачи и
стоимости основных средств:
ΔРП = 129635/106813 = 1,21; ΔРП = 129635-106813 =22822
в том числе за счет
изменения фондоотдачи
ΔРП = 129635 / (42,67 * 2992) = 1,015; ΔРП = 129635 - 127669
= 1966
за счет изменения
стоимости основных средств
ΔРП =(42,67 * 2992) / 106813 = 1,195; ΔРП = 127669 - 106813
= 20856
Таким
образом, изменение объема выручки от реализации под совокупным влиянием
фондоотдачи и стоимости основных средств составляет 13%. За счет увеличения
фондоотдачи выручка от реализации увеличилась на 1,5%, что составляет 1966 тыс.
руб., а за счет прироста стоимости основных фондов - на 19,5%, что составляет
20856 тыс. руб.
Доля активной
части в общем объеме основных фондов (8):
На начало года: f =
106813 / 812 * 812 / 2503 = 42,67
На конец года: f =
129635 / 862 * 862 / 2992 = 43,33
Изменение
фондоотдачи под совокупным влиянием этих факторов (9):
Δf = 150,39 * 0,29 / 131,54 * 0,32 =
1,015; Δf = 43,33 - 42,67
= 0,66
за счет
увеличения фондоотдачи активной части основных фондов:
Δf = 43,33 / 131,54 * 0,29 = 1,136;
Δf = 43,33 - 38,15 = 5,18
за счет снижения
доли активной части в общем объеме основных фондов:
Δf = 13 1,54 * 0,29 / 42,67 =
0,89; Δf = 38,15 - 42,67
= - 4,52
Таким
образом, доля активной части в общем объеме основных фондов на конец года
увеличилась на 0,66. Абсолютное изменение фондоотдачи под совокупным влиянием
факторов составило 0,66 руб., в том числе за счет увеличения фондоотдачи
активной части основных фондов общая фондоотдача возросла на 13,6%, что
составляет 5,18 руб., а вследствие снижения доли активной части основных фондов
- уменьшилась на 11%, что составляет 4,52 руб. Повышение фондоотдачи активной
части основных фондов обусловлено применением новейших технологий и
современного оборудования.
9.
Рассчитывается фондоемкость (обратное показателю фондоотдачи):
Фе в базисном периоде = 2503 / 106813 = 0,02
Фе в отчетном периоде = 2992 / 129635 = 0,02
Данные
свидетельствуют, что в анализируемом периоде на 1 руб. реализованной продукции
приходится 0,02 руб. стоимости основных средств. Чем больше фондоемкость, тем
меньше эффективность использования основных фондов. Как видно из нашего
примера, фондоемкость осталась неизменна.
Для оценки
оборачиваемости оборотного капитала рассчитаем следующие показатели, используя
формулы (10-15):
1.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов:
Кобор б = 106813 / 19504 = 5,5; Кобор
о = 129635 / 22285 = 5,8
2. Период
оборачиваемости текущих активов:
Т0 = 365 / 5,5 = 66,4 (дн.); Т1 = 365 / 5,8 =
62,9 (дн.)
Таким
образом, из приведенных данных видно, что скорость
оборачиваемости оборотных активов увеличилась на 0,3, что повлекло за собой
уменьшение периода обращения текущих активов на 3,5 дня.
3.
Коэффициент закрепления:
Кз б = 19504 / 106813 = 0,18; Кз о
= 22285 / 129635 = 0,17
Расчет
коэффициента закрепления показывает, что в базисном периоде на 1 руб.
реализованной продукции потребовалось 0,18 руб. оборотных средств, а в текущем
периоде 0,17 руб. Данное снижение – весьма положительная тенденция, так как чем
меньше величина коэффициента закрепления, тем более эффективно используется
оборотный капитал.
Величина
высвобождения оборотного капитала рассчитывается по следующей формуле (4):
ΔСО = 22285 - 19504* 1,2 = -1119,8 (тыс. руб)
Таким
образом, полученные данные свидетельствуют о том, что экономия оборотных
средств вследствие ускорения оборачиваемости текущих активов составляет 1119,8
тыс. руб.
Величина
прироста объема реализованной продукции за счет ускорения оборачиваемости
оборотного капитала (5):
ΔVр = (5,8 - 5,5) * 22285 = 6685,5 (тыс. руб)
То есть за
счет ускорения оборачиваемости оборотного капитала объем реализованной продукции
увеличился на 6685,5 тыс. руб.
Влияние
оборачиваемости оборотного капитала на приращение прибыли (6):
ΔР = 9659 * (5,8/5,5) - 9659 = 526,9 (тыс. руб)
Таким
образом, под влиянием ускорения оборачиваемости оборотного капитала балансовая
прибыль увеличилась на 526,9 тыс. руб.
Таблица 4. Аналитическая
группировка и анализ статей пассива баланса
|
Наименование
статей пассива баланса
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
Абс. Изм.
(+,-)
|
ТТемпы
роста, %
|
|
Сумма,
тыс.руб
|
Уд.вес, %
|
Сумма,
тыс.руб.
|
Уд.вес, %
|
|
Собств. капитал, в т.ч.
|
15243
|
73,06
|
19891
|
83,06
|
+4648
|
130,49
|
|
1. уставный капитал
|
7
|
0,03
|
7
|
0,03
|
-
|
100
|
|
2. добавочный капитал
|
859
|
4,12
|
859
|
3,59
|
-
|
100
|
|
3. резервный капитал
|
22
|
0,11
|
22
|
0,09
|
-
|
100
|
|
4.фонд соц. сферы
|
205
|
0,98
|
205
|
0,86
|
-
|
100
|
|
5. нераспред. прибыль
|
14150
|
67,82
|
18798
|
78,49
|
+4648
|
132,85
|
|
Заемный капитал, в т.ч
|
5620
|
26,94
|
4057
|
16,94
|
-1563
|
72,19
|
|
кредиторская зад-ть
|
5558
|
26,64
|
4003
|
16,72
|
-1555
|
72,02
|
|
доходы будущих пер-в
|
62
|
0,3
|
54
|
0,22
|
-8
|
87,1
|
|
валюта баланса
|
20863
|
100
|
23948
|
100
|
+3085
|
114,8
|
По данным
таблицы 4 можно сделать вывод, что основным источником формирования имущества
предприятия является собственный капитал, доля которого составляет 83,06% в
общем объеме источников средств. За отчетный год собственный капитал увеличился
на 4640 тыс. руб. Это произошло не за счет увеличения инвестированного
капитала, а за счет накопленного капитала, а именно увеличения такой статьи,
как нераспределенная прибыль.
Доля заемных
средств составляет лишь 16,94% от общего итога. В течение 2008 года изменение
заемный капитала составляет -1563 тыс. руб. Долгосрочных и краткосрочных
кредитов и займов в базисном и отчетном периодах предприятием не привлекалось,
вероятно, это обусловлено наличием достаточного объема собственного капитала.
В состав
заемного капитала входит краткосрочная кредиторская задолженность, которая за
отчетный год уменьшилась на 1555 тыс. руб. и составляет на конец периода 4003
тыс. руб. Таким образом, финансирование на данном предприятии происходит за
счет собственных источников, а именно прибыли, полученной в результате
финансово-хозяйственной деятельности.
Чистый
оборотный капитал:
ЧОК0 = 19504 - 5558 = 13946 (тыс. руб);
ЧОК1 = 22285 - 4003 = 18282 (тыс. руб)
За текущий
период величина чистого оборотного капитала увеличилась на 4336 тыс. руб.
Увеличение этого показателя свидетельствует о ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия.
Предприятие
не имеет ни долгосрочной, ни просроченной дебиторской задолженности, отсюда
следует, что руководство предприятия ведет рациональную политику по
предоставлению отсрочки платежей для различных дебиторов.
Таблица 5.
Анализ состава и структуры краткосрочной дебиторской задолженности
|
Показатели
|
Остаток на
начало периода
|
Возникло
обязательств
|
Погашено
обязательств
|
Остаток
на конец периода
|
Изменение
(+,-)
|
|
Краткосрочная ДЗ, тыс.
руб.
|
2220
|
4121
|
2220
|
4121
|
+1901
|
1)
коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности (16):
К0 = 106813 / 2220 = 48,11; К1 = 129635 / 4121 =
31,46
В
анализируемом периоде коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
снизился на 16,65, данный факт является настораживающим, так как увеличение
суммы оборотных средств, отвлеченных в дебиторскую задолженность может
негативно повлиять на платежеспособность предприятия.
2)
период погашения
дебиторской задолженности (17):
Т0 = 365 / 48,11 = 7,59 (дн.); Т1 = 365 / 31,46 =
11,6 (дн.)
В среднем
срок расчетов покупателей и заказчиков за приобретенные товары составляет 11,6
дня. За отчетный период срок погашения дебиторской задолженности увеличился на
4,01 дня. Руководству предприятия необходимо принять меры по ужесточению
политики расчетов с различными дебиторами, особенно с такими, у которых
задолженность высока.
3)
доля дебиторской
задолженности в общем объеме текущих активов
Д0 = 2220/19504 * 100 = 11%; Д1= 4121/22285 * 100
= 18%
За
анализируемый период на 18% оборотные активы состоят из дебиторской
задолженности. Увеличение данного показателя за отчетный год на 7%
свидетельствует об ухудшении «качества» оборотных активов.
Таблица 6. Анализ состава
и структуры кредиторской задолженности
|
Показатели
|
Остаток на
начало
|
Возникло
обязательств
|
Погашено
обязательств
|
Остаток на
конец
|
Изменение
(+,-)
|
|
КЗ краткосрочная,тыс.руб.
|
5558
|
4003
|
5558
|
4003
|
-1555
|
Вся имеющаяся
кредиторская задолженность является краткосрочной и не просроченной.
Уменьшение
кредиторской задолженности на 1555 тыс. руб. свидетельствует об улучшении
платежной дисциплины на предприятии.
1)
коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
К0 = 106813 / 5558 = 19,2; К1 = 129635 / 4003 =
32,4
2)
период погашения
кредиторской задолженности
Т0 = 365 / 19,2 = 19,01; Т1 = 365 / 32,4 = 11,3
Увеличение
коэффициента оборачиваемости на 13,2 раза повлекло за собой сокращение периода
погашения кредиторской задолженности на 7,71 дня, который на конец отчетного
периода составил 11,3 дня.
3) доля
кредиторской задолженности в общем объеме текущих пассивов
Д0 = 5558 / 5558 * 100 = 100%; Д1 = 4003 / 4003
* 100 = 100%
Данные
свидетельствуют, что текущие пассивы предприятия на 100% состоят из
краткосрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент
соотношения оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности:
К0 = 48,11 / 19,2 = 2,5; К1 = 3 1,46 / 32,4 =
0,97
Дебиторская
задолженность превышает кредиторскую, это свидетельствует от иммобилизации
собственного капитала в дебиторскую задолженность, что может создать угрозу
финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение
дополнительных средств.
За отчетный
год ситуация изменилась коренным образом. Если в базисном периоде скорость
оборота дебиторской задолженности в 2,5 раза превышала скорость оборота
кредиторской задолженности, то в отчетном периоде эти обе скорости практически
равны.
Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывания ликвидности, с
краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени
срочности их погашения.
Таблица
7. Анализ ликвидности баланса ООО «Проммет»
|
Актив
|
2008 год
|
Пассив
|
2008 год
|
Платежный
изл. (+), недост. (-)
|
|
На начало
года,
тыс.руб.
|
На
конец года, тыс.руб.
|
На
начало года, тыс.руб.
|
На
конец года, тыс.руб.
|
На
начало года, тыс.руб.
|
На
конец
года, тыс.руб
|
|
1.Наиболее ликвидные (А1)
|
4580
|
5104
|
1.Ниболее срочные об-ва (П1)
|
5558
|
4003
|
-978
|
+1101
|
|
2. Легко-реализуемые (А2)
|
14077
|
16231
|
2.Краткосрочные пассивы (П2)
|
-
|
-
|
+14077
|
+16231
|
|
3. Медленно- реализуемые (А3)
|
847
|
950
|
3.Долгосрочные пассивы (П3)
|
-
|
-
|
+847
|
+950
|
|
4. Трудно- реализуемые (А4)
|
1359
|
1663
|
4.Постоянные пассивы (П4)
|
15305
|
19945
|
+13946
|
+18282
|
|
Валюта
баланса
|
20863
|
23948
|
Валюта баланса
|
20863
|
23948
|
-
|
-
|
Данные
таблицы 7 свидетельствуют, что на конец 2008 года баланс ООО «Проммет» является
абсолютно ликвидным, так как все необходимые соотношения выполняются.
Далее
вычислим следующие показатели по формулам (18-29):
1) коэффициент
общей ликвидности:
К0 = 19504 / 5558 = 3,5; К1 = 22285 / 4003 = 5,6
Текущие
активы покрывают краткосрочные обязательства в 3,5 раза в базисном периоде и в
5,6 раза - в отчетном.
2)
коэффициент текущей ликвидности. Значение коэффициентов общей и текущей
ликвидности совпадают, так как отсутствует дебиторская задолженность, платежи
по которой наступят более чем через 12 месяцев.
3)
коэффициент срочной ликвидности:
К0 = (4580 + 2220) / 5558 = 1,2; К1 = (5104 +
4122) / 4003 = 2,3
Увеличение
данного коэффициента в динамике говорит об улучшении платежеспособности
предприятия.
4)
коэффициент абсолютной ликвидности:
К0 = 4580 / 5558 = 0,8; К1 = 5104 / 4003 = 1,3
В базисном
периоде только 80% краткосрочных обязательств могли быть погашены немедленно, а
в текущем периоде при увеличении данного коэффициент на 0,5 краткосрочные
обязательства могут быть погашены немедленно в полном объеме.
5)
ликвидность средств в обращении:
К0 = 6800 / 19504 = 0,3; К1 = 9226 / 22285 = 0,4
Согласно
рассчитанным коэффициентам, доля наиболее ликвидной части активов в составе
оборотного капитала увеличилась с 0,3 до 0,4.
6)
коэффициент материального покрытия:
К0 = 12704 / 5558 = 2,3; К1 = 13060 / 4003 = 3,3
Стоимость
материальных запасов в базисном периоде в 2,3 раза превышает краткосрочные
обязательства, а в отчетном периоде в 3,3 раза.
Сведем
показатели в общую таблицу 8:
Таблица 8. Показатели
ликвидности
|
Показатели
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
Изменения
|
Рекомендуемые
показатели
|
|
Коэф. общей ликвидности
|
3,5
|
5,6
|
+2,1
|
> 1,0
|
|
Коэф. текущей ликвидности
|
3,5
|
5,6
|
+2,1
|
> 1,0
|
|
Коэф. срочной ликвидности
|
1,2
|
2,3
|
+1,1
|
> 0,3
|
|
Коэф. абсолютной ликвидности
|
0,8
|
1,3
|
+0,5
|
0,3-0,5
|
|
Ликвидность средств в обращении
|
0,3
|
0,4
|
+0,1
|
0,6-0,9
|
|
Коэф. материального покрытия
|
2,3
|
3,3
|
+1,0
|
0,3
|
Как видно из
таблицы 8 на анализируемом предприятии коэффициенты ликвидности выше
рекомендуемых, при этом их величина имеет тенденцию к увеличению на конец
периода, поэтому ООО «Проммет» можно охарактеризовать как высоколиквидное. С
экономической точки зрения это означает, что всю имеющуюся задолженность
предприятие сможет погасить в короткий срок и в полном объеме.
Величина
собственного оборотного капитала:
СОК0=19504 - 5558=13946(тыс. руб); СОК1=22285 -
4003 =18282(тыс. руб)
Маневренность
собственного оборотного капитала:
М0 = 4580 / 13946 = 0,33; М1 = 5104 / 18282 =
0,28
Доля
оборотных средств в активах:
Д0 = 19504 / 20863 = 0,93; д1 = 22285 / 23948 = 0,93
Доля
собственного оборотного капитала в общей сумме текущих активов:
Д0 = 13946 / 19504 = 0,72; Д1 = 18282 / 22285 =
0,82
Доля
собственных оборотных средств в покрытии запасов:
Д0 = 13946 / 12704 = 1,10; Д1 = 18228 / 13060 =
1,4
Коэффициент
покрытия запасов:
К0 = 17215 / 12704 = 1,36; К1 = 19295 / 13060 =
1,48
Таблица 9. Сводная
таблица показателей ликвидности предприятия
|
Показатели
|
На начало
года
|
На конец
года
|
Изменение
|
|
Собственный оборотный капитал
|
13946
|
18282
|
+4336
|
|
Маневренность собственного оборотного капитала
|
0,33
|
0,28
|
-0,05
|
|
Доля оборотных средств в активах, %
|
93
|
93
|
-
|
|
доля собственных оборотных средств
в общей сумме оборотных активов, %
|
72
|
82
|
+10
|
|
доля собственных оборотных средств
в покрытии запасов, %
|
110
|
140
|
+30
|
|
Коэффициент покрытия запасов
|
1,36
|
1,48
|
+0,12
|
Как видно из
таблицы 9 величина собственного оборотного капитала за отчетный год увеличилась
на 4336 тыс. руб. данная тенденция является безусловно положительной для
развития предприятия.
Исходя из
полученного результата, можно сделать вывод, что предприятию частично не
хватает свободных денежных средств, удовлетворяющих ежедневную потребность, но
предприятие в состоянии покрыть запасы собственным оборотным капиталом.
Коэффициент
покрытия запасов также имеет тенденцию к увеличению, что еще раз подтверждает
стабильное платежеспособное положение предприятия.
Рассчитаем и
дадим оценку следующим показателям по формулам (30-37):
коэффициент
автономии (коэффициент независимости):
Ка0 = 15305 / 20863 = 0,73 или 73%; Ка1 = 19945
/ 23948 = 0,83 или 83%
коэффициент
задолженности:
Кз0 = 5558 / 15305 = 0,36 или 36%; Кз1 = 4003 /
19945 = 0,2 или 20%
коэффициент
обеспеченности внеоборотных активов собственным капиталом:
Ко0 = 1359 / 15305 = 0,09 или 9%; Ко1 = 1663 /
19945 = 0,08 или 8%
соотношение
оборотного и внеоборотного капитала:
К0 = 19504 / 1359 = 14,35; К1 = 22285 / 1663 =
13,4
коэффициент
маневренности собственного капитала:
Км0 = 13946 / 15305 = 0,91 или 91%; Км1 = 18282
/ 19945 = 0,92 или 92%
уровень чистого
оборотного капитала:
У0 = 13946 / 20863 = 0,67; У1 = 18282 / 23948 =
0,76
уровень
инвестированного капитала:
У0 = 128 / 20863 = 0,006; У1 = 128 / 23948 =
0,005
коэффициент
финансовой устойчивости финансирования:
Кфу0 = 15305 / 20863 = 0,73; Кфу1 = 19945 /
23948 = 0,83
уровень
функционирующего капитала:
У0 = 20735 / 20863 = 0,99; У1= 23820 / 23 948 =
0,99
Таблица 10.
Сравнительная оценка коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатели
|
Нормативные
|
На начало
периода
|
На конец
периода
|
|
Коэф. автономии
|
> 0,3
|
0,73
|
0,83
|
|
Коэф. задолженности
|
< 2
|
0,36
|
0,2
|
|
Коэф. обеспеченности
внеоб. акт. собственным капиталом
|
< 1
|
0,09
|
0,08
|
|
Соотношение оборотного
и внеоборотного капитала
|
> 2
|
14,35
|
13,4
|
|
Коэф. маневренности
собственного капитала
|
> 0,5
|
0,91
|
0,92
|
|
Уровень чистого
оборотного капитала
|
0,1
|
0,67
|
0,76
|
Таким
образом, согласно данным таблицы 10 все полученные коэффициенты значительно
превышают нормативные. Следовательно, финансовое состояние предприятия можно
охарактеризовать, как абсолютно устойчивое.
Рассчитаем
следующие показатели, используя формулы (37-41):
Эффективность
использования капитала:
Эф0 = 9659 / 17735 = 0,54 (руб.); Эф1 = 9121 /
22405,5 = 0,41 (руб.)
Данные
свидетельствуют, что в базисном периоде на 1 рубль вложенного капитала получено
0,54 руб. прибыли, а в отчетном периоде - 0,41 руб. Уменьшение данного
показателя свидетельствует о снижении эффективности использования капитала.
Коэффициент
оборачиваемости:
К0 = 106813 / 17735 = 6,02; К1 = 129635 / 22405,5
= 5,79
Согласно
данных в нашем примере оборачиваемость капитала
уменьшилась, что, несомненно, является негативной тенденцией.
Взаимосвязь
между показателями рентабельности совокупного капитала и его оборачиваемостью:
9121 / 22405,5 = 9121 / 129635 * 129635 / 22405,5
0,41 = 0,41
Расчет
влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести
методом абсолютных разниц:
за счет
коэффициента оборачиваемости капитала:
Δ ROA = (5,79 - 6,02) * 0,09 = -0,021
за счет
рентабельности оборота:
ROA =
5,79 * (0,07-0,09) = -0,1 16
Таблица 11. Показатели
эффективности использования капитала
|
Показатели
|
2007 год
|
2008 год
|
|
Балансовая прибыль, тыс. руб.
|
9659
|
9121
|
|
Выручка от реализации, тыс. руб.
|
106813
|
129635
|
|
Среднегодовая стоимость капитала,
тыс. руб.
|
17735
|
22405,5
|
|
Рентабельность капитала, %
|
54
|
41
|
|
Рентабельность оборота, %
|
9
|
7
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала
|
6,02
|
5,79
|
Таким
образом, рентабельность капитала за анализируемый период на данном предприятии
уменьшилась на 13%, в том числе из-за снижения рентабельности продаж
рентабельность капитала уменьшилась на 11 %, а за счет снижения коэффициента
оборачиваемости - на 2%.
Таблица 12. Сравнительная
оценка эффективности использования капитала
|
Наименование
|
Уровень
показателя
|
|
Коб
|
Rоб
|
RОА
|
|
Среднестатистические
данные
|
10
|
3
|
30
|
|
ООО «Проммет»
|
5,79
|
7
|
41
|
Можно сделать
вывод, что рентабельность капитала на данном предприятии очень высокая и это
достигается высоким уровнем рентабельности продаж. Если руководство предприятия
уделит должное внимание увеличению оборачиваемости капитала, то финансовое
положение ООО «Проммет» будет еще более устойчиво.
Анализируя
эффективность функционирования предприятия необходимо провести факторный анализ
доходности собственного капитала по формуле (14).
Таблица 13.
Исходные данные для анализа рентабельности собственного капитала
|
Показатели
|
2007 год
|
2008 год
|
Изменения
|
|
Балансовая прибыль, тыс.руб.
|
9659
|
9121
|
-538
|
|
Налог па прибыль, тыс.руб
|
3205
|
4115
|
+910
|
|
Чистая прибыль, тыс.руб.
|
6454
|
5006
|
-1448
|
|
Удельный вес чистой прибыли в общей
сумме балансовой прибыли
|
0,67
|
0,55
|
-0,12
|
|
Чистая выручка от всех видов продаж,
тыс.руб
|
106813
|
129635
|
+22822
|
|
Среднегодовая сумма совокупного
капитала, тыс. руб
|
17735
|
22405,5
|
+4670,5
|
|
В том числе собственного капитала,
тыс. руб.
|
12185,5
|
17625
|
+5439,5
|
|
Рентабельность продаж до уплаты
налогов, %
|
9,04
|
7,03
|
-2,01
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала
|
6,02
|
5,79
|
-0,23
|
|
Мультипликатор капитала
|
1,455
|
1,271
|
-0,184
|
|
Рентабельность собств. капитала
после уплаты налогов (ROE),
%
|
53
|
28
|
-25
|
Общее
изменение рентабельности собственного капитала составляет -25%, в том числе за
счет изменения по формуле (42):
удельного веса
чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли
Δ ROЕ = 0,12*1,455*6,02*9,04 = -9,5%
мультипликатора
капитала
Δ ROЕ = 0,55 *(-0,184)*6,02*9,04 = -5,5%
оборачиваемости
капитала
Δ ROЕ = 0,55*1,271*(0,23)*9,04 = -1,45%
рентабельности
продаж
Δ ROЕ = 0,55*1,271*5,79*(-2,01) = -8,14
Следовательно,
доходность собственного капитала уменьшилась под влиянием снижения удельного
веса чистой прибыли в общем объеме балансовой прибыли и за счет снижения
рентабельности продаж.
Таким
образом, на основании вышеизложенного, можно оценить финансовое состояние ООО
«Проммет» как абсолютно устойчивое.
3. Проведем
анализ предприятия ООО «Металлоснаб»
Основные
технико-экономические показатели предприятия за 2008 г. представлены в таблице 1.
Таблица 1 –
Основные технико-экономические ООО «Металлоснаб»
|
Показатели
|
Ед.
изм.
|
План 2008 г
|
Факт 2008 г.
|
Факт 2007 г.
|
Отклонение,
%
|
|
К
плану
|
К
отчету 2007 г
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
|
Объем
реализации продукции в действующих ценах
|
Тыс.
Руб
|
83300
|
90839,3
|
79373,3
|
109,1
|
114,4
|
|
Удельный
вес взаимозачетных операций в общем объеме реализации
|
%
|
|
25,7
|
54,4
|
|
47,2
|
|
Объем
товарной продукции в действующих ценах.
|
Тыс.
Руб
|
110019,0
|
128405,9
|
82570,3
|
116,7
|
155,5
|
|
Объем
товарной продукции в сопоставимых ценах
|
Тыс.
руб
|
|
90263,5
|
96506,7
|
|
93,5
|
Предварительная оценка
финансового состояния осуществляется на основе данных баланса предприятия и
включает анализ динамики отдельных статей отчетности и оценку структуры баланса.
Горизонтальный анализ баланса выполнен в таблице 2, вертикальный – в таблице 3
Таблица 2 –
Горизонтальный анализ баланса
|
Показатель
|
На
начало года
|
На
конец года
|
Отклонение
|
|
тыс.
руб.
|
%
|
|
Актив
|
|
|
|
|
|
1
Внеоборотные активы
|
72834,2
|
72244,3
|
-589,9
|
-0,81
|
|
2
Оборотные активы
|
38079,1
|
43194,2
|
5115,1
|
13,43
|
|
2.1
Материальные оборотные средства
|
27833,6
|
32091
|
4257,4
|
15,3
|
|
2.2
Дебиторская задолженность
|
10034,1
|
10677,6
|
643,5
|
6,41
|
|
2.3
Денежные средства и их эквиваленты
|
173
|
130,5
|
-42,5
|
-24,57
|
|
2.4
Прочие оборотные активы
|
38,4
|
295,1
|
256,7
|
668,49
|
|
3
Расходы будущих периодов
|
124,5
|
125,9
|
1,4
|
1,12
|
|
Баланс
|
111037,8
|
115564,4
|
4526,6
|
4,08
|
|
Пассив
|
|
|
|
|
|
1
Собственный капитал
|
85015,6
|
86277,6
|
1262
|
1,48
|
|
2
Заемные средства
|
26022,2
|
29286,8
|
3264,6
|
12,55
|
|
2.1
Долгосрочные обязательства
|
3584
|
3584
|
0
|
0
|
|
2.2
Краткосрочные кредиты
|
675,2
|
486,9
|
-188,3
|
-27,89
|
|
2.3
Кредиторская задолженность
|
21743,5
|
25197,5
|
3454
|
15,89
|
|
2.4
Прочие текущие обязательства
|
19,5
|
18,4
|
-1,1
|
-5,64
|
|
Баланс
|
111037,8
|
115564,4
|
4526,6
|
4,08
|
Таблица
3 – Вертикальный анализ баланса
|
Показатель
|
На
начало года, %
|
На
конец года, %
|
Отклоне-ние
|
|
Актив
|
|
|
|
|
1
Внеоборотные активы
|
65,59
|
62,51
|
-3,08
|
|
2
Оборотные активы
|
34,29
|
37,38
|
3,09
|
|
2.1
Материальные оборотные средства
|
25,07
|
27,77
|
2,7
|
|
2.2
Дебиторская задолженность
|
9,04
|
9,24
|
0,2
|
|
2.3 Денежные
средства и их эквиваленты
|
0,16
|
0,11
|
-0,05
|
|
2.4
Прочие оборотные активы
|
0,03
|
0,26
|
0,23
|
|
3
Расходы будущих периодов
|
0,11
|
0,11
|
0
|
|
Баланс
|
100
|
100
|
|
|
Пассив
|
|
|
|
|
1
Собственный капитал
|
76,56
|
74,66
|
-1,9
|
|
2
Заемные средства
|
23,44
|
25,34
|
1,9
|
|
2.1
Долгосрочные обязательства
|
3,23
|
3,1
|
-0,13
|
|
2.2
Краткосрочные кредиты
|
0,61
|
0,42
|
-0,19
|
|
2.3
Кредиторская задолженность
|
19,58
|
21,8
|
2,22
|
|
2.4
Прочие текущие обязательства
|
0,02
|
0,02
|
0
|
|
Баланс
|
100
|
100
|
|
Стоимость совокупных
активов предприятия в отчетном году выросла на 4526,6 тыс. руб. или на 4,08%. В
целом, увеличение совокупных активов следует рассматривать как положительное
явление, которое свидетельствует об увеличении производственного потенциала
предприятия и расширении хозяйственного оборота. Основной причиной увеличения
валюты баланса явился рост стоимости оборотных активов на 5115,1 тыс. руб., в
то время как стоимость внеоборотных активов сократилась на 589,9 тыс. руб.
Тенденция роста стоимости оборотных активов на фоне сокращения внеоборотных
активов в целом является положительной, т.к. способствует ускорению
оборачиваемости средств предприятия. Однако, если рассмотреть динамику
отдельных статей оборотных активов, нужно отметить, что рост стоимости
оборотных активов произошел в основном за счет увеличения их наименее ликвидной
части – материальных оборотных средств, в то время как сумма денежных средств и
их эквивалентов сократилась. Таким образом, структура оборотных активов стала
менее ликвидной.
В составе пассивов
произошли следующие изменения: сумма собственного капитала выросла на 1262 тыс.
руб., а сумма заемных средств увеличилась на 3264,6 тыс. руб. (основной
причиной является рост кредиторской задолженности на 3454 тыс. руб, в то время
как сумма краткосрочных кредитов банка сократилась на 188,3 тыс. руб.). На конец
года, несмотря на некоторое снижение, сохраняется высокий удельный вес
собственного капитала (74,66%), что позволяет сделать вывод о достаточно
высоком уровне финансовой устойчивости.
Ликвидность баланса
определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Анализ
ликвидности баланса ООО «Металлоснаб» приведен в таблице 4.
Таблица
4 – Анализ ликвидности баланса
|
Актив
|
На
начало года
|
На
конец
года
|
Пассив
|
На начало
года
|
На
конец
года
|
Платежный
излишек
или
недостаток
|
|
На
начало
года
|
На
конец
года
|
|
А1
|
173
|
130,5
|
П1
|
21763
|
25215,9
|
-21590
|
-25085,4
|
|
А2
|
10072,5
|
10972,7
|
П2
|
675,2
|
486,9
|
9397,3
|
10485,8
|
|
А3
|
40397
|
44726,2
|
П3
|
3584
|
3584
|
36813
|
41142,2
|
|
А4
|
60270,8
|
59609,1
|
П4
|
84891,1
|
86151,7
|
-24620,3
|
-26542,6
|
|
Баланс
|
110913,3
|
115438,5
|
Баланс
|
110913,3
|
115438,5
|
|
|
Исходя из проведенного
анализа, можно охарактеризовать ликвидность баланса ООО «Металлоснаб» как
недостаточную. Сопоставление итогов А1 и П1 отражает соотношение текущих платежей и
поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не удовлетворяет
условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том, что в
ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся
поправить свою платежеспособность. Платежный недостаток по первой группе на
конец анализируемого года вырос на 3495,4 тыс. руб. или на 16,2%. В начале
анализируемого периода соотношение А1 и П1 было 0,0072:1
(173 тыс. руб./21763 тыс. руб.), а в конце 0,0052:1. Хотя теоретически значение
данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом, в конце отчетного года
предприятие могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь 0,5% своих краткосрочных обязательств, что
свидетельствует о существенном недостатке абсолютно ликвидных активов.
В то же время,
наблюдается платежный излишек по второй и третьей группам, что свидетельствует
о возможности предприятия повысить свою ликвидность в перспективе.
Для комплексной оценки
ликвидности баланса рассчитывается общий показатель ликвидности fл:
На начало года:
На конец года:
Исходя из сокращения
общего показателя ликвидности можно судить об ухудшении ликвидности баланса
анализируемого предприятия, основной причиной чему явился значительный рост
суммы наиболее срочных обязательств, а именно – кредиторской задолженности.
Показатели ликвидности
и платежеспособности дают важную аналитическую и оценочную характеристику
финансовой устойчивости.
Чтобы иметь
представление об уровне платежеспособности предприятия, рассчитаем показатели
ликвидности предприятия. Результаты анализа приведены в таблице 5.
1) коэффициент
абсолютной ликвидности.
На начало года
На конец года
Значение коэффициента
считается теоретически достаточным, если оно превышает 0,2 – 0,3. Предприятие
не имеет возможности быстро погашать свои краткосрочные обязательства, т.к.
значение коэффициента находится на недостаточном уровне. Выход из создавшегося
положения представляется в увеличении объема денежных средств и их эквивалентов
на предприятии.
2) коэффициент срочной
ликвидности:
На начало года
На конец года
В связи с ростом
текущих пассивов (в основном – кредиторской задолженности) уровень срочной
ликвидности предприятия сократился с 0,457 до 0,432. Теоретическое значение
показателя составляет 0,7–1, т.е. значение показателя срочной ликвидности
находится на недостаточном уровне. Это означает, что в период, равный среднему
сроку инкассации дебиторской задолженности, выплаты кредиторам будут более
интенсивными, чем поступление средств от дебиторов, что может привести к
ухудшению платежеспособности вследствие дефицита денежных средств.
3) коэффициент текущей
ликвидности:
На начало периода
На конец года
Нормальным значением
данного коэффициента считается 2, но не менее 1. В отчетном периоде наблюдалось
сокращение значения показателя с 1,7 до 1,68, что связано с опережающими
темпами роста текущих пассивов по сравнению со стоимостью текущих активов.
Динамику коэффициентов
ликвидности можно проследить на рисунке 2.1.
4) сумма собственных
оборотных средств:
На начало года:
СОС = 85015,6 – 72834,2
= 12181,4 тыс. руб.
На конец года:
СОС = 86277,6 – 72244,3
= 14033,3 тыс. руб.
Как показали расчеты,
предприятие в течение отчетного года придерживалось наиболее надежной политики
финансирования: все внеоборотные активы и значительная часть оборотных средств
сформированы за счет собственного капитала. В анализируемом периоде наблюдалась
положительная тенденция увеличения суммы собственных оборотных средств на
1851,9 тыс. руб. (на 15,2%), что вызвано ростом суммы собственных источников
средств и сокращением стоимости внеоборотных активов.
5) Коэффициент маневренности
собственных оборотных средств:
На начало года:
На конец года:
Показатель
маневренности собственных оборотных средств сократился на 35,7%. Это
объясняется сокращением суммы денежных активов на фоне роста собственных
оборотных средств.
6) доля оборотных
средств в активах
На начало года:
На конец года:
В отчетном периоде доля
оборотных средств в общей стоимости активов выросла, что является
свидетельством того, что совокупные активы предприятия приобрели более
ликвидную структуру. Это объясняется опережающими темпами роста оборотных
средств по сравнению с общей суммой активов (сумма текущих активов выросла на
13,4%, в то время как увеличение валюты баланса составило 4,1%). С другой
стороны, увеличение доли оборотных активов вызвано ростом стоимости
товарно-материальных запасов, которые являются наименее ликвидной составляющей
оборотных средств. Основной причиной роста стоимости товарно-материальных
запасов является увеличение остатков готовой продукции, что может быть связано
с падением спроса или с неудовлетворительным планированием производства
вследствие неточной оценки возможных объемов реализации продукции.
7) доля запасов в
оборотных активах
На начало года:
На конец года:
Доля
товарно-материальных запасов в текущих активах довольно велика, что
свидетельствует о том, что значительная часть средств связана в этой наименее
ликвидной статье оборотных средств. Кроме того, накопление запасов приводит к
замедлению оборачиваемости средств предприятия и снижению рентабельности его
деятельности.
8) доля СОС в покрытии
запасов
На начало периода:
На конец года:
Доля собственных
оборотных средств в финансировании запасов за отчетный период не изменилась по
причине одинаковых темпов роста стоимости запасов и суммы собственных оборотных
средств. Значение этого показателя представляется недостаточным для обеспечения
высокого уровня ликвидности и финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 5 – Анализ
показателей ликвидности и платежеспособности
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,008
|
0,005
|
-0,003
|
|
Коэффициент срочной ликвидности
|
0,457
|
0,432
|
-0,025
|
|
Коэффициент текущей ликвидности
|
1,697
|
1,681
|
-0,016
|
|
Собственные оборотные средства, тыс.
грн.
|
12181,4
|
14033,3
|
1851,9
|
|
Коэффициент маневренности собственных
оборотных средств
|
0,014
|
0,009
|
-0,005
|
|
Доля оборотных средств в активах
|
0,34
|
0,37
|
0,03
|
|
Доля запасов в текущих активах
|
0,73
|
0,74
|
0,01
|
|
Доля собственных оборотных средств в
покрытии запасов
|
0,44
|
0,44
|
0
|
Исходя из выполненных
расчетов можно сделать следующие выводы об общем состоянии ликвидности и
платежеспособности предприятия:
1) в отчетном периоде
сохраняется неликвидная структура текущих активов. Об этом свидетельствует
чрезвычайно низкий уровень коэффициентов абсолютной ликвидности и маневренности
собственных оборотных средств, а также высокий удельный вес запасов в стоимости
текущих активов. Низкий уровень двух первых показателей вызван нехваткой
абсолютно ликвидных активов – денежных средств и краткосрочных финансовых
вложений. Вследствие этого анализируемое предприятие неспособно немедленно
погасить наиболее срочные обязательства. Высокий удельный вес запасов в
структуре оборотных средств свидетельствует об отвлечении значительного объема
финансовых ресурсов в наименее ликвидную часть оборотных активов. Это приводит
к уменьшению оперативности управления текущими активами, ухудшению
оборачиваемости средств предприятия, а следовательно – и к сокращению его
экономической и финансовой рентабельности.
2) Наблюдалось
некоторое сокращение коэффициентов срочной и текущей ликвидности, что связано с
опережающими темпами роста величины текущих обязательств по сравнению с
текущими активами. При этом, хотя значение коэффициента текущей ликвидности не
достигает оптимального уровня (2), оно превышает минимально допустимое значение
(1,5). Что касается коэффициента срочной ликвидности, то его значение
по-прежнему ниже нормального уровня (0,7). Таким образом, предприятие не в
состоянии обеспечить расчеты с кредиторами в максимально возможный срок.
3) Положительной
тенденцией является рост суммы собственных оборотных средств. Однако их доля в
финансировании запасов остается на уровне базисного периода (44%), что
недостаточно для финансовой устойчивости предприятия. Это объясняется
одинаковыми темпами роста абсолютной величины собственных оборотных средств и
стоимости товарно-материальных запасов.
Таким образом, можно
увидеть, что несмотря на улучшение некоторых показателей, по многим показателям
анализируемое предприятие еще не достигло даже минимально необходимого уровня.
С этой целью необходимо совершенствовать управление текущими активами для
достижения более ликвидной их структуры. Это, прежде всего, касается увеличения
удельного веса денежных активов и сокращения стоимости запасов.
Финансовая
устойчивость- это определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность.
Для оценки уровня
финансовой устойчивости необходимо проанализировать обеспеченность запасов
нормальными источниками финансирования и рассчитать ряд финансовых
коэффициентов. Анализ достаточности нормальных источников финансирования
запасов приведен в таблице 6.
Таблица 6 – Анализ
абсолютных показателей финансовой устойчивости, тыс. руб.
|
Показатели
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
1 Собственный капитал
|
85015,6
|
86277,6
|
1262
|
|
2 Внеоборотные активы
|
72834,2
|
72244,3
|
-589,9
|
|
3 Собственные оборотные средства
|
12181,4
|
14033,3
|
1851,9
|
|
4 Долгосрочные кредиты
|
3584
|
3584
|
0
|
|
5 Краткосрочные кредиты
|
675,2
|
486,9
|
-188,3
|
|
6 Кредиторская задолженность по
товарным операциям
|
7765,3
|
10241,6
|
2476,3
|
|
7 Источники формирования запасов
|
24205,9
|
28345,8
|
4139,9
|
|
8 Стоимость запасов
|
27833,6
|
32091
|
4257,4
|
|
9 Излишек (+), недостаток (-)
собственных оборотных средств для формирования запасов
|
-15652,2
|
-18057,7
|
-2405,5
|
|
10 Излишек (+), недостаток (-) общей
величины источников формирования запасов
|
-3627,7
|
-3745,2
|
-117,5
|
|
11 Тип финансовой устойчивости
|
Неустойчивое финансовое состояние
|
Неустойчивое финансовое состояние
|
|
Результаты анализа
позволяют сделать вывод о неустойчивости финансового состояния предприятия,
т.к. на формирование товарно-материальных запасов направляются источники, не
являющиеся экономически обоснованными, т.е. внутренняя кредиторская
задолженность (расчеты по оплате труда, с бюджетом, по страхованию и др.).
Рассчитаем
относительные показатели финансовой устойчивости по методике, приведенной в
первом разделе данной дипломной работы. Результаты расчетов обобщены в таблице
7. 1) коэффициент соотношения заемных и собственных средств:
На начало года
На конец года
В анализируемом периоде
наблюдалось некоторое увеличение уровня коэффициента соотношения заемных и
собственных средств, что связано с опережающими темпами роста суммы заемных
средств по сравнению с собственным капиталом предприятия. Однако, несмотря на
увеличение зависимости анализируемого предприятия от внешних источников
финансирования, значение данного показателя по-прежнему находится в пределах
нормы – на конец периода на одну гривну собственного капитала приходится 34
коп. заемных средств.
2) коэффициент
автономии:
На начало года
На конец года:
Значение коэффициента
автономии, несмотря на некоторое сокращение, остается на нормальном уровне.
Проведенных анализ коэффициентов автономии и соотношения заемных и собственных
средств позволяет сделать вывод о том, что на предприятии в текущем году
сохраняется нормальное соотношение собственного капитала и заемных средств
(доля собственного капитала составляет 74,4%), а значит – уровень финансовой
устойчивости достаточно высок.
3) коэффициент
долгосрочного привлечения средств:
На начало года:
На конец года:
Значение коэффициента
долгосрочного привлечения заемных средств практически не изменилось. Низкий
уровень данного показателя можно объяснить сложностью привлечения долгосрочных
кредитов и займов в современных условиях украинской экономики.
4) коэффициент
маневренности собственных средств:
На начало года:
На конец года:
В анализируемом периоде
коэффициент маневренности собственных средств вырос на 14%, что связано с
ростом суммы собственных оборотных средств. Рост этого показателя
свидетельствует о некотором увеличении мобильности собственного капитала
анализируемого предприятия. Однако несмотря на положительную тенденцию
изменения коэффициента маневренности, его значение по-прежнему не превышает
минимального нормального уровня (0,2). Это говорит о недостаточной мобильности
собственных средств предприятия.
5) коэффициент
имущества производственного назначения:
На начало года:
На конец года:
Уровень коэффициента
имущества производственного назначение практически не изменился: сокращение
остаточной стоимости основных средств было компенсировано ростом стоимости
материальных оборотных средств.
Таблица 6 – Анализ
финансовой устойчивости
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Коэффициент соотношения заемных и
собственных средств
|
0,306
|
0,339
|
0,033
|
|
Коэффициент автономии
|
0,766
|
0,747
|
-0,019
|
|
Коэффициент долгосрочного привлечения
заемных средств
|
0,04
|
0,039
|
-0,001
|
|
Коэффициент маневренности
|
0,143
|
0,163
|
0,02
|
|
Коэффициент стоимости имущества
производственного назначения
|
0,771
|
0,77
|
-0,001
|
В общем, о финансовой
устойчивости предприятия можно сказать следующее:
1) Рост коэффициента
соотношения заемных и собственных средств и снижение коэффициента автономии
свидетельствуют о том, что произошли изменения в структуре капитала в сторону
увеличения доли заемных средств, причиной чему явился опережающий рост заемных
источников средств (прежде всего – кредиторской задолженности) по сравнению с
собственным капиталом. Однако, несмотря на некоторое усиление финансовой
зависимости предприятия от заемных источников, его финансовая устойчивость
по-прежнему находится на достаточно высоком уровне.
2) Увеличение
коэффициента маневренности собственных оборотных средств свидетельствует о том,
что собственные средства предприятия приобретают более мобильную структуру. В
то же время, его уровень недостаточен, т.е. основная часть собственного
капитала «связана» во внеоборотных активах.
3) С точки зрения
обеспеченности запасов нормальными источниками формирования финансовое
состояние предприятия можно охарактеризовать как неустойчивое, т.к. в целях
финансирования запасов используются не только экономически обоснованные
источники: собственный капитал, банковские кредиты и кредиторская задолженность
по товарным операциям, но и внутренняя кредиторская задолженность.
Рассчитаем основные
показатели деловой активности анализируемого предприятия. Результаты расчетов
обобщены в таблице 7.
коэффициент
оборачиваемости активов
На начало года:
На конец года:
Вследствие превышения
темпов роста выручки от реализации продукции над темпами роста совокупных
активов коэффициент оборачиваемости активов вырос на 11%. Это является
положительной тенденцией и говорит об ускорении кругооборота средств
предприятия.
коэффициент
оборачиваемости материальных оборотных средств
На начало года:
На конец года
Оборачиваемость
материальных оборотных средств в днях:
На начало года:
На конец года:
В отчетном году
произошло некоторое замедление оборачиваемости материальных оборотных средств,
которое связано с ростом стоимости запасов, темпы которого превысили темпы
роста выручки. Из баланса предприятия видно, что произошло увеличение следующих
статей материальных оборотных средств: производственных запасов и готовой
продукции. Таким образом, можно сделать вывод о перенакоплении
товарно-материальных запасов. Ситуация с перенакоплением производственных
запасов может объясняться несколькими причинами: 1) перенакоплением
производственных запасов вследствие неэффективной работы службы
материально-технического снабжения или неэффективного контроля за состоянием
запасов; 2) приобретением крупной партии материалов со скидкой; 3) изменением
метода учета стоимости запасов. Рост стоимости остатков готовой продукции,
скорее всего, можно объяснить низкой точностью прогнозов объема реализации,
вследствие чего было допущено перепроизводство продукции.
коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
На начало года:
На конец года:
Оборачиваемость
дебиторской задолженности в днях:
На начало года
На конец года:
В отчетном году период
инкассации дебиторской задолженности сократился на 4 дня, что является
положительной тенденцией т.к. анализируемое предприятие быстрее получает оплату
по счетам дебиторов. Такая ситуация может быть связана, во-первых, с
сокращением периода кредитования, который анализируемое предприятие
предоставляет своим контрагентам, во-вторых, с улучшением платежеспособности
покупателей.
коэффициент
оборачиваемости кредиторской задолженности
На начало года:
На конец года:
Оборачиваемость
кредиторской задолженности в днях:
На начало года:
На конец года:
Срок оборота
кредиторской задолженности вырос и значительно превышает срок оборота
дебиторской задолженности. С одной стороны, это говорит о том, что
анализируемое предприятие дольше пользуется беспроцентным коммерческим
кредитом, что выгодно для предприятия, с другой стороны, рост кредиторской
задолженности и значительное превышение ее суммы над суммой дебиторской
задолженности может повлечь за собой ухудшение уровня ликвидности и финансовой
устойчивости предприятия.
5) Длительность
операционного цикла
На начало года: ДОЦ =
126 +46 = 172 дн.
На конец года: ДОЦ =
127 + 42 = 169 дн.
Длительность
операционного цикла в отчетном периоде сократилась вследствие сокращения
периода инкассации дебиторской задолженности. Сокращение периода, в течение
которого денежные средства отвлечены в товарно-материальных запасах и счетах
дебиторов, следует расценивать как положительное явление, т.к. оно способствует
уменьшению потребности предприятия в оборотном капитале.
6) Длительность
финансового цикла
На начало года: ДФЦ =
172 – 99 = 73 дн.
На конец года: ДФЦ =
169 – 100 = 69 дн.
Длительность
финансового цикла сократилась на 4 дня, что является положительной тенденцией,
т.к. приводит к высвобождению средств из оборота. Основная причина – сокращение
длительности операционного цикла вследствие ускорения оборачиваемости
дебиторской задолженности.
Таблица 7 – Динамика
показателей деловой активности
|
Показатель
|
На начало года
|
На конец года
|
Отклонение
|
|
Коэффициент оборачиваемости совокупных
активов
|
0,71
|
0,79
|
0,08
|
|
Коэффициент оборачиваемости
материальных оборотных средств (запасов)
|
2,85
|
2,83
|
-0,02
|
|
Длительность оборота запасов, дн.
|
126
|
127
|
1
|
|
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности
|
7,91
|
8,51
|
0,6
|
|
Длительность оборота дебиторской
задолженности, дн.
|
46
|
42
|
-4
|
|
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
|
3,65
|
3,61
|
-0,04
|
|
Длительность оборота кредиторской
задолженности, дн.
|
99
|
100
|
1
|
|
Длительность операционного цикла, дн.
|
172
|
169
|
-3
|
|
Длительность финансового цикла, дн.
|
73
|
69
|
-4
|
В отчетном периоде
наблюдались как положительные, так и отрицательные тенденции в изменении
показателей деловой активности предприятия. С одной стороны, рост выручки от
реализации продукции, ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности,
сокращение операционного и финансового цикла свидетельствуют об улучшении
деловой активности и будут способствовать высвобождению средств из оборота, а
значит – росту платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. С
другой стороны, произошло замедление оборачиваемости запасов, причем причиной
этому является существенное увеличение стоимости готовой продукции. Такая
ситуация может свидетельствовать о недостаточной эффективности работы
маркетинговой службы и требует принятия мер по стимулированию сбыта и повышению
точности оценки уровня спроса на продукцию завода и планирования производственной
программы с целью недопущения излишних остатков готовой продукции.
Проанализируем динамику
основных показателей рентабельности предприятия. Результаты анализа приведены в
таблице 8.
рентабельность активов
За предыдущий год:
За отчетный год:
Рост рентабельности
активов вызван опережающими темпами роста суммы прибыли до налогообложения по
сравнению со стоимостью совокупных активов предприятия и свидетельствует о
повышении эффективности использования его имущества. В то же время, уровень
рентабельности активов остается крайне низким.
рентабельность
собственного капитала:
За предыдущий год:
За отчетный год:
В отчетном году
произошел незначительный рост рентабельности собственного капитала, однако ее
уровень остается крайне низким. Более того, значение рентабельности
собственного ниже значения рентабельности активов, что связано с увеличением
суммы налога на прибыль и говорит о недостаточной эффективности управления
налоговыми платежами (хотя возможности предприятия в этом направлении
ограничены). Анализ факторов, повлиявших на изменение рентабельности
собственного капитала, выполнен ниже.
3) рентабельность
продаж
3.1) валовая
рентабельность продаж:
За предыдущий год:
За отчетный год:
Рост валовой
рентабельности продаж свидетельствует о повышении эффективности
производственной деятельности предприятия и обусловлен более высокими темпами
роста валовой прибыли. Увеличение валовой прибыли может объясняться снижением
себестоимости реализованной продукции, повышением цен, увеличением физического
объема реализации и улучшением структуры реализованной продукции, т.е.
увеличением доли высокорентабельных изделий.
3.2) операционная
рентабельность продаж
За предыдущий год:
За отчетный год:
Операционная
рентабельность продаж выросла на 0,29%. Увеличение этого показателя объясняется
превышением темпов роста прибыли от операционной деятельности над темпами роста
выручки от реализации продукции. В то же время, низкий уровень этого показателя
по сравнению с валовой рентабельностью продаж позволяет сделать вывод о
значительной сумме административных расходов, расходов на сбыт и прочих операционных
расходов и недостаточной эффективности операционной деятельности предприятия.
3.3) чистая
рентабельность продаж:
За предыдущий год:
За отчетный год:
Чистая рентабельность
продаж увеличилась по причине опережающих темпов роста чистой прибыли по
сравнению с выручкой от реализации продукции. Если сопоставить темпы прироста
чистой и операционной рентабельности продаж, можно увидеть, что чистая
рентабельность продаж увеличивалась медленнее (ее прирост составил 22%, в то
время как прирост операционной рентабельности составил 64%) по причине
увеличения суммы налога на прибыль.
Таблица 8 – Динамика
показателей рентабельности
|
Показатель, %
|
За предыдущий год
|
За отчетный год
|
Отклонение
|
|
Рентабельность совокупных активов
|
1,12
|
1,36
|
0,24
|
|
Рентабельность собственного капитала
|
0,53
|
0,73
|
0,2
|
|
Валовая рентабельность продаж
|
10,43
|
11,83
|
1,4
|
|
Операционная рентабельность продаж
|
0,45
|
0,74
|
0,29
|
|
Чистая рентабельность продаж
|
0,57
|
0,7
|
0,13
|
В целом, несмотря на
благоприятную тенденцию роста показателей рентабельности в отчетном году, ее
уровень остается крайне низким, что свидетельствует о недостаточной
эффективности использования имущества и капитала предприятия.
Пользуясь моделью
DuPont проанализируем влияние факторов на важнейший показатель рентабельности –
рентабельность собственного капитала.
Значения рентабельности
собственного капитала и факторных показателей приведены в таблице 9.
Таблица 9 – Изменение
рентабельности собственного капитала и факторных показателей
|
Показатель
|
Предыдущий год
|
Отчетный год
|
Отклонение
|
|
Чистая рентабельность продаж, %
|
0,5695
|
0,6968
|
0,1273
|
|
Ресурсоотдача
|
0,71
|
0,79
|
0,08
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
1,3061
|
1,3394
|
0,0333
|
|
Рентабельность собственного капитала,
%
|
0,53
|
0,73
|
0,2
|
Общее изменение
рентабельности собственного капитала составило 0,2%.
Влияние на изменение
уровня рентабельности собственного капитала изменения показателя чистой
рентабельности продаж составит:
DRROE = DRNPM
* Pотд. 0 * Кзав. 0 = 0,1273 * 0,71 * 1,3061 = 0,11%
Изменение
рентабельности собственного капитала за счет изменения показателя
ресурсоотдачи:
DRROE = RNPM.1 * DPотд.
* Кзав. 0 = 0,6968 * 0,08 * 1,3061 = 0,07%
Изменение
рентабельности собственного капитала за счет изменения коэффициента финансовой
зависимости:
DRROE = RNPM.1 * Pотд.1
* DКзав.
= 0,6968 * 0,79 * 0,0333 = 0,02%
Общее влияние факторов:
0,11 + 0,07 +0,02 = 0,2%.
Обобщим в таблице 10
влияние факторов, воздействующих на изменение уровня рентабельности
собственного капитала.
Таблица 10 – Сводная
таблица влияния факторов на рентабельность собственного капитала
|
Показатели
|
Влияние
|
|
Чистая рентабельность продаж, %
|
0,11%
|
|
Ресурсоотдача
|
0,07%
|
|
Коэффициент финансовой зависимости
|
0,02%
|
|
Всего (изменение рентабельности
собственного капитала)
|
0,2%
|
Таким образом, все
факторные показатели оказали положительное влияние на изменение рентабельности
собственного капитала.
Анализ позволил выявить
ряд проблем в финансово-хозяйственной деятельности предприятия. К ним можно
отнести:
• недостаточный
уровень ликвидности, выражающийся в неликвидной структуре оборотных активов
(наибольший удельный вес занимают товарно-материальные запасы), а
следовательно, и в низком уровне показателей абсолютной и срочной ликвидности;
• недостаточный
уровень финансовой устойчивости, который заключается в недостатке «нормальных»
источников формирования запасов;
• низкое
значение некоторых показателей деловой активности, в частности оборачиваемости
запасов и кредиторской задолженности;
• недостаточный
уровень рентабельности.
Заключение
1) ОАО «Проммет»
является наиболее привлекательным объектом инвестирования,
2) ООО «Веста» является
более оптимальным партнером по бизнесу с позиции краткосрочной
платежеспособности,
3) ООО «Металлоснаб» является
более надежным объектом долгосрочного кредитования с позиции банка или
иной кредитной организации.