1. Организационно-экономическая характеристика ОАО
2. Оценка эффективности
управления структурой капитала
3. Критерии оптимизации структуры
капитала
4. Предложения по формированию
оптимальной структуры капитала
Приложения
1.
Организационно-экономическая характеристика ОАО
Открытое акционерное
общество «Хакассетьремонт» создано 12.05.2004 года в рамках реформирования
ремонтных видов деятельности РАО ЕЭС России. После
продажи акций на открытом аукционе 16 июля 2007 года владельцем 99,99% акций
стало ООО «СибирьЭнергоСервис».
Основной задачей
общества является выполнение работ по ремонту и техническому обслуживанию
оборудования электрических сетей напряжением 35-220 кВ, а также работы по
строительству, монтажу и реконструкции электрических сетей.
За 2007 год ОАО «ХСР»
выполнено работ, оказано услуг на сумму 41,3 млн.рублей (без учета НДС), в т.ч.
для основного заказчика ОАО «Хакасэнерго» - 31,3 млн.рублей или 75,8% .
Из общего объема ОАО
«Хакасэнерго»:
- ремонт и техническое обслуживание
оборудования филиалов – 26,4 млн.рублей;
- работы по техническому
перевооружению и реконструкции – 4,0 млн.рублей,
- оказано услуг по комплексному
обслуживанию помещений, прочих – 0,9 млн.рублей.
По плану реконструкции
оборудования электрических сетей ОАО «Хакасэнерго» обществом выполнены работы
по электроснабжению п. Южный Ай-Дай в объеме 3,0 млн.рублей, а также
строительно-монтажные работы по реконструкции электроснабжения ЗДК «Золотая
звезда» и строительно-монтажные работы по ВЛ-10 кВ для электроснабжения в
районе РОЦ им. Лебедя в г. Черногорске.
Общая сумма работ и
оказанных услуг для других организаций составила 10 млн.рублей.
Основными потребителями
работ явились:
- ЗАО «Енисейтелеком» - выполнены
работы по электроснабжению базовой станции «Ергаки» в объеме 0,5 млн.рублей;
- ОАО «Енисейская
ТГК»(ТГК-13) - произведен капитальный ремонт трансформатора на сумму 1,2 млн
рублей;
- ОАО «Российские
железные дороги» - капитальный ремонт ввода на сумму 0,4 млн.рублей;
- ЗАО «Саянское управление
основных сооружений» выполнены работы по электроснабжению 80 квартирного жилого
дома в объеме 0,8 млн.рублей;
- ОАО «Черногорское
энергоуправление» - капитальный ремонт трансформатора и маслонаполненного ввода
– 0,8 млн.рублей;
- ООО «СибирьЭнергоСервис»
выполнены работы по строительству ВЛ-35кВ Трошкино-Топаново в объеме 0,9
млн.рублей;
- МП г. Абакана
«Абаканские электрические сети» выполнены работы по строительству ВЛ 10 кВ
Ташеба-Сельская в объеме 0,7 млн.рублей.
Главная задача, которая
стоит перед обществом на 2008 год – обеспечение безубыточной работы. Решение
этой задачи возможно при условии выполнения планового объема работ,
предусмотренного договорами, заключение дополнительных договоров на работы
(услуги) с организациями как в республике Хакасия, так и за её пределами, и
снижение эксплуатационных издержек. Это позволит обществу в дальнейшем быть конкурентоспособным
на рынке услуг. Большое внимание будет уделено качеству выполнения работ и
соблюдению графиков ремонтов. Особое внимание будет уделено претензионной
работе, работе по снижению кредиторской задолженности общества перед своими
поставщиками.
В связи с тем, что объемы
ремонтных работ, представляемые ОАО «Хакасэнерго» на 2007 год, не обеспечивали
полную занятость персонала общества, значительная часть усилий была
сосредоточена на изыскание дополнительных объемов работ. В результате этой
работы были заключены договоры строительного подряда с такими организациями
как ООО ЗАО «Енисейтелеком», ЗАО «Саянское управление основных сооружений», ОАО
«Черногорское энергоуправление», ООО «СибирьЭнергоСервис», МП г. Абакана
«Абаканские электрические сети» и др. Таким образом, за 2007 год более чем на 9
млн. рублей выполнено работ по строительству и реконструкции объектов
электроэнергетики в республике Хакасия и за её пределами.
Основным событием года
для общества стала смена собственника. Решением Совета Директоров ОАО «ХСР»
(Протокол № 11 от 10.04.2007г.) принято решение о прекращении участия ОАО
«Хакасэнерго» в ОАО «ХСР» путем продажи пакета акций на открытом аукционе. 16
июля 2007 года на открытом аукционе победителем признано ООО
«СибирьЭнергоСервис», запись в реестре акционеров о смене собственника была
внесена 23.08.2007 года.
Основной продукцией
общества в 2007 году являлся капитальный и текущий ремонт и техническое
обслуживание ВЛ 10-220кВ и оборудования ПС 10-220кВ, строительство,
техперевооружение и реконструкция воздушных линий электропередачи и оборудования
подстанций. Дополнительным видом деятельности были в 1 квартале 2007 года
услуги по комплексному обслуживанию ОАО «Хакасэнерго» и филиалов ЮЭС и СаЭС.
Основными типами
производственной деятельности общества являются:
- выполнение работ по
ремонту и техническому обслуживанию оборудования электрических сетей
напряжением 35-220 кВ в соответствие с лицензией рег. номер 50024364 от
14.07.2004г.,
- работы по
строительству, монтажу, техперевооружению и реконструкции, модернизации
энергетического оборудования линий и ПС в соответствие с лицензией рег. номер
ГС-6-54-01-27-0-1901062830-004217-1 от 15.11.2004 г.
Акционерное
общество создается и действует на основе устава - документа, в котором
определены предмет и цели создания общества, его устройство, порядок управления
делами, права и обязанности каждого совладельца.
При
объединении своих вкладов участники общества заключают соглашение о порядке
ведения, пользования и распоряжения объединенным имуществом, т.е. общей собственностью.
Деятельность
общества не ограничивается установленной в уставе. Любая сделка, не
противоречащая действующему законодательству, признается действительной, даже
если она выходит за определенные уставом пределы.
Устав
подготавливается учредителями и утверждается учредительным собранием тремя
четвертями голосов учредителей.
Вся
дальнейшая деятельность акционерного общества строится на безукоснительном
выполнении регламентированных уставом положений.
Устав,
и все вносимые в него, с согласия акционеров, изменения и дополнения должны
быть обязательно зарегистрированы в уполномоченных на то государственных
органах.
Организационная
структура регулирует разделение задач по отделениям и подразделениям; их
компетентность в решении определенных проблем и общее взаимодействие
элементов этой структуры.
Основные
законы рациональной организации:
- распределение
задач в соответствии с важнейшими направлениями деятельности системы
управления;
- приведение
управленческих задач в соответствие с принципами компетентности и
ответственности (согласование компетентности и ответственности, согласование
"поля решения" и доступной информации, способность компетентных
функциональных единиц решать новые задачи);
- обязательное
распределение ответственности;
- короткие
пути управления;
- баланс
стабильности и гибкости;
- способность
к целеориентированной самоорганизации и активности;
- стабильность
циклически повторяемых действий.
На
организационную структуру влияют следующие факторы:
-
размеры предприятия;
-
применяемая технология;
-
окружающая среда.
Организационная
структура аппарата управления – это форма разделения труда по управлению
производством. Каждое подразделение и должность создаются для выполнения
определенного набора функций управления или работ. Для выполнения функций
подразделения, должностные лица наделяются определенными правами для распоряжения
ресурсами и несут ответственность за выполнение закрепленных за ними функций.
Общие
принципы построения организационных структур управления предприятиями следующие:
- структура
предприятия должна отражать цели и задачи фирмы, быть подчиненной процессу
производства и оказания услуг и меняться вместе с ним;
- структура
должна отражать функциональное разделение труда и объем полномочий менеджеров,
которые, в свою очередь, определяются политикой, процедурой, правилами и
должностными инструкциями;
- при
построении структур управления должен быть реализован принцип соответствия
функций и полномочий, с одной стороны, и квалификации и уровня культуры
конкретного сотрудника — с другой;
- каждая
функция, реализуемая фирмой, должна быть закреплена за конкретной службой, т.
е. недопустимо закрепление одной функции за двумя или несколькими службами;
- иерархия
служб не должна подчинять одному субъекту управления более шести-семи
объектов.
Организационная структура
открытого акционерного общества «Хакассетьремонт» представлена на рис. 1.
Органами управления общества
являются:
- Общее собрание
акционеров;
- Генеральный директор.
Органом контроля
финансово-хозяйственной деятельности общества является Ревизионная комиссия
общества.
Рис. 1.
Организационная структура ОАО «Хакассетьремонт»
Основным документом,
регламентирующим производственно-хозяйственную деятельность общества, является
утвержденный план производственной деятельности.
В 2007 году ОАО «ХСР»
основную свою деятельность направляло на выполнение ремонта оборудования
Саянских и Южных электрических сетей – филиалов ОАО «Хакасэнерго». В течение
ремонтной компании были выполнены ремонты основного оборудования ПС 35-220 кВ и
ВЛ 35-220кВ на сумму 23,2 млн.рублей, выполнено техническое обслуживание ВЛ –
3,2 млн.рублей. Благодаря качественно и своевременно проведенным ремонтам и
выполнению годовых планов-графиков ОАО «Хакасэнерго» получило паспорт
готовности к работе в зимних условиях на 2007-2008 год.
Таблица 1
Основные
показатели производственно-хозяйственной деятельности за 2007 год
|
Основные показатели
|
ед. изм.
|
план
|
факт
|
% выполнения
|
|
1.Доходы от выполненных работ (услуг)
|
тыс.руб.
|
55841
|
41253
|
73,9
|
|
1.1.ОАО «Хакасэнерго», ремонт и техническое обслуживание
|
тыс.руб.
|
24803
|
26449
|
106,6
|
|
1.1.1.ЮЭС, ремонт оборудования
|
тыс.руб.
|
10461
|
11537
|
110,3
|
|
1.1.2.СаЭС, ремонт оборудования
|
тыс.руб.
|
11626
|
11709
|
100,7
|
|
1.1.3.СаЭС, техническое обслуживание
|
тыс.руб.
|
2716
|
3203
|
117,9
|
|
1.2.ОАО «Хакасэнерго», ОКС ЮЭС
|
тыс.руб.
|
1400
|
848
|
60,6
|
|
1.3.ОАО «Хакасэнерго», ОКС СаЭС
|
тыс.руб.
|
5300
|
3141
|
59,3
|
|
1.4.Прочие организации, ремонт оборудования, строительство
ВЛ
|
тыс.руб.
|
17200
|
9797
|
57,0
|
|
1.5.ОАО «Хакасэнерго», услуги по комплексному обслуживанию
помещений ХЭ, ЮЭС
|
тыс.руб.
|
3926
|
391
|
10,0
|
|
1.6. ОАО «Хакасэнерго», услуги по комплексному
обслуживанию помещений СаЭС
|
тыс.руб.
|
3212
|
363
|
11,3
|
|
1.7.ОАО «Хакасэнерго», прочие работы (услуги)
|
тыс.руб.
|
0
|
128
|
-
|
|
1.8.Прочие услуги сторонним организациям
|
тыс.руб.
|
0
|
136
|
-
|
|
2.Себестоимость выполненных работ (услуг)
|
тыс.руб.
|
52589
|
42847
|
81,5
|
|
3.Валовая прибыль
|
тыс.руб.
|
3252
|
-1595
|
-49,0
|
|
4.Численность работников
|
чел.
|
118
|
106
|
89,8
|
Общий объем выполненных
работ по ТПиР ОАО «Хакасэнерго» составил 4,0 млн.рублей. Так, в рамках
программы ТПиР выполнены работы по электроснабжению поселка Южный Ай-Дай в г. Саяногорске,
установке дополнительных трансформаторов тока (по программе АИИСКУЭ), строительно-монтажные
работы по реконструкции электроснабжения ЗДК «Золотая звезда»,
строительно-монтажные работы по ВЛ-10 кВ для электроснабжения в районе РОЦ им. Лебедя
в г. Черногорске и т.д.
Большой объем работ
выполнен для других организаций.
Оценивая объем
выполненных работ, необходимо отметить, что общество имеет производственные
резервы, которые позволяют выполнять еще большие объемы ремонтных и
строительно-монтажных работ с хорошим качеством и в сжатые сроки.
Таблица 2
Динамика
производства за 2005-2007 гг.
|
Показатели
|
Ед. изм.
|
2005 г.
|
2006 г.
|
2007 г.
|
|
1.Доходы от выполненных работ (услуг)
|
тыс.руб.
|
50922
|
45397
|
41253
|
|
1.1.ОАО «Хакасэнерго», ремонт и техническое обслуживание
|
тыс.руб.
|
26453
|
26485
|
26449
|
|
1.1.1.ЮЭС, ремонт оборудования
|
тыс.руб.
|
12744
|
12941
|
11537
|
|
1.1.2.СаЭС, ремонт оборудования
|
тыс.руб.
|
12531
|
11064
|
11709
|
|
1.1.3.СаЭС, техническое обслуживание
|
тыс.руб.
|
1178
|
2480
|
3203
|
|
1.2.ОАО «Хакасэнерго» ОКС ЮЭС
|
тыс.руб.
|
1966
|
1449
|
848
|
|
1.3.ОАО «Хакасэнерго» ОКС СаЭС
|
тыс.руб.
|
3338
|
1708
|
3141
|
|
1.4.ОАО «Хакасэнерго», услуги по транспортному обслуживанию
|
тыс.руб.
|
0
|
2202
|
0
|
|
1.5.ОАО «Хакасэнерго», услуги по комплексному обслуживанию
помещений ХЭ, ЮЭС
|
тыс.руб.
|
0
|
1837
|
391
|
|
1.6. ОАО «Хакасэнерго», услуги по комплексному
обслуживанию помещений СаЭС
|
тыс.руб.
|
0
|
1363
|
363
|
|
1.7.ОАО «Хакаснерго», услуги по уборке помещений
|
тыс.руб.
|
0
|
793
|
0
|
|
1.8.ОАО «Хакасэнерго», прочие работы (услуги)
|
тыс.руб.
|
1194
|
92
|
128
|
|
1.9.Прочие организации, ремонт оборудования,
строительно-монтажные работы
|
тыс.руб.
|
13204
|
9302
|
9797
|
|
1.10.Прочие услуги сторонним организациям
|
тыс.руб.
|
4767
|
166
|
136
|
Рекламаций по качеству
проведения ремонтов от заказчиков в 2007 году не поступало, что свидетельствует
о высоком профессиональном уровне специалистов ОАО «ХСР».
Как видно из таблицы 2
объем работ по ремонту и техническому обслуживанию электрического оборудования,
основного вида деятельности Общества, по приоритетному заказчику ОАО
«Хакасэнерго» в 2007 году по сравнению с 2005 и 2006 годами не увеличился, при
увеличении тарифа на электрическую энергию у потребителей. Значительно
сократились объемы работ по техническому перевооружению и реконструкции
объектов филиала ЮЭС за счет снижения финансирования инвестиционных программ в
сетевой компании. Услуги по транспортному обслуживанию и уборке помещений, оказываемые
в 2006 году, в связи с созданием соответствующих служб в ОАО «Хакасэнерго»,
обществом в отчетном году не оказывались.
2. Оценка эффективности управления структурой
капитала
Агрегированный
аналитический баланс ОАО «ХСР» представлен в таблице 3. По данным таблицы
отметим большую долю в структуре пассивов баланса собственного капитала, и
соответственно, низкую – заемного.
В 2007 году доля
собственного капитала еще более увеличивается, а заемного – снижается.
Таблица 3
Агрегированный аналитический баланс
|
Актив
|
2006 г.
|
2007 г.
|
Отклонение, тыс. руб.
|
Темп роста, %
|
|
Тыс. руб.
|
%
|
Тыс. руб.
|
%
|
|
Внеоборотные
активы
|
11984
|
51,58
|
10827
|
57,04
|
-1157
|
90,35
|
|
Оборотные
активы
|
11250
|
48,42
|
8155
|
42,96
|
-3095
|
72,49
|
|
Баланс
|
23234
|
100
|
18982
|
100
|
-4252
|
81,69
|
|
Собственный
капитал
|
18097
|
77,89
|
15663
|
82,52
|
-2434
|
86,55
|
|
Заемный
капитал
|
5137
|
22,11
|
3319
|
17,48
|
-1818
|
64,61
|
|
Баланс
|
23234
|
100
|
18982
|
100
|
-4252
|
81,69
|
Также меняется и
структура активов: к 2007 году растет доля внеоборотных, и уменьшается – доля
оборотных активов.
В отчетном периоде актив
баланса на 57,04% состоит из внеоборотных активов и на 42,96% из оборотных активов
предприятия.
Пассив баланса
представлен на 82,52% собственным капиталом и на 17,48% заемным.
Далее рассмотрим показатели структуры и динамики основных средств,
которые приведены в таблице 45. К концу года предприятие располагает основными
средствами на сумму 10043 т.р. За анализируемый период фонды незначительно сократились
примерно на 16%.
Таблица 4
Показатели
структуры и динамики основных средств
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
% к итогу
|
|
Основные
средства всего
|
11933
|
100
|
10043
|
100
|
-1890
|
84,16
|
Данные по группам
основных средств отсутствуют, поэтому провести более подробный анализ основных
средств не представляется возможным.
Структура оборотных
средств представлена в таблице 5.
Таблица 5
Структура оборотных
активов
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
1
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
Оборотные
активы- всего
|
11250
|
100
|
8155
|
100
|
-3095
|
72,49
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
производственные
запасы
|
2207
|
19,62
|
1076
|
13,19
|
-1131
|
48,75
|
|
сырье,
материалы и другие аналогичные ценности
|
1145
|
10,18
|
909
|
11,15
|
-236
|
79,39
|
|
затраты
в незавершенном производстве
|
817
|
7,26
|
-
|
-
|
-817
|
-
|
|
готовая
продукция
|
52
|
0,46
|
38
|
0,46
|
-14
|
73,08
|
|
РБП
|
193
|
1,72
|
129
|
1,58
|
-64
|
66,84
|
|
Дебиторская
задолженность
|
8544
|
75,95
|
6904
|
84,66
|
-1640
|
80,81
|
|
Денежные
средства
|
469
|
4,17
|
175
|
2,15
|
-294
|
37,31
|
На конец отчётного
периода объём оборотного капитала составляет 8155 тыс. руб. Анализ статей
баланса отражающих стадии кругооборота позволяет сделать следующие выводы:
1) статья «Запасы»
задействована на 13,19%, что в должной мере обеспечивает производственный
процесс, тем более что доля запасов немного уменьшилась.
2) Статьи «Незавершённое
производство» в отчетном периоде не существует, что соответствует специализации
фирмы.
3) Статья «Готовая
продукция» положительно характеризует деятельность предприятия, которая
составляет 0,46% всех оборотных активов.
4) Статья «Расходы
будущих периодов» - 1,58% оборотных активов. Её показатели сократились незначительно
по сравнению с прошлым годом.
5) Статья «Дебиторская
задолженность» занимает самую большую долю оборотных средств (84,66).
6) Статья «Денежные
средства» - небольшая её доля в структуре оборотных фондов (2,15%) позволяет
предположить, что фирма не имеет достаточно денежных средств на день
составления отчёта.
Динамика оборотных
активов свидетельствует об общем снижении объема источников финансирования. За
анализируемый период оборотные активы сократились на 28%.
Далее рассчитаем
коэффициенты оборачиваемости по статьям в таблице 6.
Таблица 6
Расчёт
коэффициента оборачиваемости по статьям
|
Наименование статьи
|
Коэффициент оборачиваемости
|
|
2006
|
2007
|
|
Производственные
запасы
|
20,57
|
38,34
|
|
Готовая
продукция
|
873,02
|
1085,61
|
|
РБП
|
235,22
|
319,79
|
|
Дебиторская
задолженность
|
5,31
|
5,98
|
|
Денежные
средства
|
96,79
|
235,73
|
Решающее воздействие на
общую тенденцию ускорения оборачиваемости оборотных средств оказало сокращение
выручки в отчетном периоде и статей оборотных активов.
Далее проанализируем дебиторскую
задолженность предприятия.
Таблица 7
Группировка
дебиторской задолженности по категориям дебиторов
|
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
Дебиторская
задолженность
|
8544
|
100
|
6904
|
100
|
-1640
|
80,81
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
Покупатели
и заказчики
|
7399
|
86,59
|
6843
|
99,12
|
-556
|
92,49
|
|
прочие
дебиторы
|
1145
|
13,41
|
61
|
0,88
|
-1084
|
5,33
|
По таблице 7 отметим, что
дебиторская задолженность к 2007 году сокращается почти на 20%. Это можно
отметить положительной тенденцией для предприятия.
Таблица 8
Группировка дебиторской задолженности по срокам
погашения и
образования
|
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
|
Дебиторская
задолженность
|
8544
|
100
|
6904
|
100
|
-1640
|
80,81
|
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
долгосрочная
|
-
|
-
|
5110
|
-
|
5110
|
|
|
|
краткосрочная
|
8544
|
100
|
1794
|
100
|
-6750
|
20,99
|
|
|
Из
них - просроченная
|
|
|
|
|
|
|
|
|
В
том числе сомнительная
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Подлежащая
списанию
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На конец отчётного
периода сумма отвлечённых средств в дебиторской задолженности 6904 т.р., что
занимает 84,66% во всех оборотных активах. Это большая доля, но следует
заметить, что за отчётный период она уменьшилась на 20%. Большую часть в
структуре дебиторской задолженности занимает статья «Покупатели и заказчики»
и она уменьшилась на 7,5% за прошедший год.
Долгосрочная
задолженность на предприятии в 2006 году отсутствует, в 2007 году она
составляет 5110 т.р., остальные платежи ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной
даты.
Рассмотрим далее состав и
структуру собственного капитала предприятия.
Таблица 9
Состав и структура
собственного капитала предприятия
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
Уставный капитал
|
18911
|
104,49
|
18911
|
120,74
|
0
|
100
|
|
Резервный капитал
|
116
|
0,64
|
116
|
0,74
|
0
|
100
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
(930)
|
-5,13
|
(3364)
|
-21,48
|
-2434
|
361,72
|
|
Итого
|
18097
|
100
|
15663
|
100
|
-2434
|
86,55
|
Уставный капитал общества составляет 18 911 461 руб. (восемнадцать
миллионов девятьсот одиннадцать тысяч четыреста шестьдесят один) рубль.
Обществом размещены обыкновенные именные акции одинаковой номинальной
стоимостью 1 (один) рубль каждая в количестве 18 911 461 (восемнадцать
миллионов девятьсот одиннадцать тысяч четыреста шестьдесят одна) штука. Выпуск
зарегистрирован Красноярским региональным отделением Федеральной комиссии по
рынку ценных бумаг России 09.06.2004 года. Государственный
регистрационный номер 1 – 01 – 40500 F. Акции размещены
среди акционеров, задолженности за размещенные акции нет. Общество вклады в
других организациях не имеет.
Структура акционерного капитала общества:
|
Наименование
владельца ценных бумаг
|
Доля в уставном
капитале
(по состоянию на 31.12.2007)
|
|
ООО «СибирЭнергоСервис»
|
99,999995%
|
|
ООО
«Управляющая компания «СТАТУС»
|
0,000005%
|
Суммы уставного и
резервного капитала не изменились, возросли только их доли в структуре
собственного капитала предприятия.
Величина убытка
предприятия также выросла более чем в 3 раза.
Группировка заемного
капитала показана в таблице 10.
По сравнению с прошлым
годом произошло уменьшение заёмного капитала на 35%. Основную долю занимает
кредиторская задолженность (95,15%), в которой основной категорией кредиторов
являются прочие кредиторы (30,94%).
Таблица 10
Группировка заёмного капитала по
категориям кредиторов
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
Заёмный
капитал
|
5137
|
100
|
3319
|
100
|
-1818
|
64,61
|
|
В
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
банки
|
|
|
|
|
|
|
|
Кредиторская
задолж.
|
4961
|
96,57
|
3158
|
95,15
|
-1803
|
63,66
|
|
поставщики
|
1740
|
35,07
|
835
|
26,44
|
-905
|
47,99
|
|
работники
предприятия
|
836
|
16,85
|
660
|
20,89
|
-176
|
78,95
|
|
соцстрах
|
302
|
6,09
|
330
|
10,45
|
28
|
109,27
|
|
бюджет
|
779
|
15,7
|
356
|
11,27
|
-423
|
45,69
|
|
прочие
|
1304
|
26,28
|
977
|
30,94
|
-327
|
74,92
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Общая величина
кредиторской задолженности к отчетному году сократилась на 37%.
Для дополнительного
анализа группируют заемный капитал по срокам погашения и образования, что
представлено в таблице 11.
Таблица 11
Группировка заёмного капитала по срокам погашения и
образования
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
сумма
|
%
|
|
Заёмный
капитал – всего:
|
5137
|
100
|
3319
|
100
|
-1818
|
64,61
|
|
в
том числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
Долгосрочные
обязательства
|
176
|
3,43
|
161
|
4,85
|
-15
|
91,48
|
|
Краткосрочные
обязательства
|
4961
|
96,57
|
3158
|
95,15
|
-1803
|
63,66
|
|
В
том числе
|
|
|
|
|
|
|
|
кредиты
|
|
|
|
|
|
|
|
из
них просроченные
|
|
|
|
|
|
|
|
кредиторская
|
4961
|
96,57
|
3158
|
95,15
|
-1803
|
63,66
|
|
в
т.ч. просроченная
|
|
|
|
|
|
|
Отрицательно
характеризует деятельность фирмы тот факт, что заёмный капитал в большинстве
представляют краткосрочные обязательства, но нельзя не заметить их уменьшение
за истекший год на 37%. Положительным фактором можно отметить отсутствие
просроченных задолженностей.
Коэффициенты финансовой
устойчивости представлены в таблице 12.
Таблица 12
Расчёт
коэффициентов финансовой устойчивости
|
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклоне-ние
|
Нормативное значение
|
|
К-т
автономии
|
3,51
|
4,72
|
1,21
|
> 0,5
|
|
К-т
обеспеченности запасов
|
2,77
|
4,49
|
1,72
|
> 0,6
|
|
К-т
обеспеченности оборотных средств
|
0,54
|
0,59
|
0,05
|
> 0,1
|
|
Коэффициент
маневренности
|
0,34
|
0,31
|
-0,03
|
> 0,3
|
Анализ относительных
показателей показывает, что все фактические значения коэффициентов удовлетворяют
нормативным ограничениям и кроме того намного превышают нормативные значения.
Таким образом, можно
сделать вывод о финансовой устойчивости предприятия.
Таблица 13
Расчёт
коэффициентов ликвидности
|
Наименование
коэффициента
|
2006 год
|
2007 год
|
Нормативное значение
|
|
Коэффициент
абсолютной ликвидности
|
0,09
|
0,055
|
> 0,05
|
|
Коэффициент
быстрой ликвидности
|
1,82
|
0,62
|
>=1,0
|
Нельзя не заметить уменьшение
коэффициентов за 2007 год.
Коэффициент быстрой
ликвидности в 2007 году не удовлетворяет нормативному значению, это означает,
что суммы денежных средств и краткосрочной кредиторской задолженности
недостаточно для удовлетворения краткосрочных финансовых обязательств
предприятия. По сравнению с прошлым годом абсолютная ликвидность снизилась.
Далее сравним дебиторскую
и кредиторскую задолженность (таблица 14).
Таблица 14
Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской
задолженностей
|
Показатели
|
ДЗ
|
КЗ
|
|
Сумма на конец отчётного периода
|
6904
|
3158
|
|
Темп роста
|
0,81
|
0,64
|
|
Количество оборотов (по сумме погашенных
обязательств)
|
5,98
|
13,06
|
|
Период погашения
|
60,25
|
27,56
|
Сопоставив величины
дебиторской и кредиторской задолженности выяснили, что кредиторская
задолженность меньше, чем дебиторская более, чем в 2 раза. Дебиторской
задолженности достаточно для покрытия наиболее срочных обязательств. Темп роста
дебиторской задолженности превышает темп роста кредиторской задолженности на
0,17. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности лучше, чем по
дебиторской и период погашения - меньше.
При анализе финансовых
результатов используются объемные показатели результата деятельности
предприятия в отчетном году и сравнение их с результатами за аналогичный
период прошлого года (таблица 15).
Таблица 15
Показатели
финансовых результатов
|
Показатели
|
2006 год
|
2007 год
|
Отклонения
|
|
сумма
|
%
|
|
Выручка
от реализации продукции
|
45397
|
41253
|
-4144
|
90,87
|
|
Полная
себестоимость
|
44380
|
42847
|
-1533
|
96,55
|
|
Прибыль
(убыток) от реализации
|
1017
|
- 1594
|
-2611
|
|
|
Прибыль
(убыток) до налогообложения
|
67
|
- 2398
|
-2465
|
|
|
Налоги
|
953
|
69
|
-884
|
7,24
|
|
Прибыль
чистая
|
- 815
|
- 2434
|
-1619
|
298,65
|
|
|
|
|
|
|
|
|
По итогам деятельности
предприятием получен убыток, как в 2006, так и в 2007 гг. В 2007 году сумма
убытка превышает показатель 2006 года на 1618 т.р.
К 2007 году выручка
предприятия сократилась на 4144 т.р. (около 9%). Себестоимость также
сократилась на 1533 т.р.
В связи с этим снизилась
и величина прибыли от продаж и в 2007 году она приобрела отрицательное
значение.
В связи с перечисленным
выше можно охарактеризовать деятельность фирмы в 2007 году как менее успешную,
чем в 2006 году.
Показатели рентабельности
показаны в таблице 16.
Таблица 16
Показатели
рентабельности
|
Наименование показателя
|
Формула расчёта
|
2006 год
|
2007 год
|
|
Рентабельность
продаж
|
Пр/Вр
|
0,02
|
-
|
|
Рентабельность
основной деятельности
|
Пр/Сс
|
0,02
|
-
|
|
Рентабельность
активов
|
Пр.доналогов /Б
|
0,004
|
-
|
|
Рентабельность
собственного капитала
|
Пр.чист. /Ск
|
-
|
-
|
|
Рентабельность
заемного капитала
|
Пр.чист. /Ск
|
-
|
-
|
Исходя из того, что
показатели прибыли отрицательны, не все коэффициенты рентабельности можно
рассчитать.
На конец отчётного
периода рентабельность деятельности ОАО «ХСР» снизилась.
Таким образом,
показатели, рассчитанные выше, показывают снижение эффективности деятельности
предприятия и эффективности использования капитала. Хотя, изучая структуру
капитала, и учитывая высокую долю собственного капитала и ее росте, можно
сделать вывод о том, что деятельность должна быть эффективной, у предприятия не
должно быть недостатка в средствах.
Исходя из всего
вышесказанного, предприятию необходимо обратить внимание на структуру капитала
и изменить ее в сторону уменьшения доли собственного, и увеличения доли
заемного капитала.
3. Критерии оптимизации структуры капитала
Условия
формирования высоких конечных результатов деятельности предприятия в
значительной степени зависят от структуры используемого капитала.
Структура
капитала представляет собой соотношение собственных и заемных финансовых
средств, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности.
Она
влияет на коэффициент рентабельности активов и собственного капитала, определяет
систему коэффициентов финансовой устойчивости и платежеспособности и в конечном
счете формирует соотношение доходности и риска в процессе развития предприятия.
Собственный
капитал характеризуется следующими основными положительными особенностями:
1.
Простотой
привлечения.
2.
Более
высокой способностью генерирования прибыли во всех сферах деятельности, т.к. при его
использовании не требуется уплата ссудного процента во всех его формах.
3.
Обеспечением
финансовой устойчивости развития предприятия, его платежеспособности в долгосрочном периоде,
а соответственно и снижением риска банкротства.
Вместе
с тем, ему присущи следующие недостатки:
1.
Ограниченность
объема привлечения.
2.
Высокая
стоимость в сравнении с альтернативными заемными источниками формирования
капитала.
3.
Неиспользуемая
возможность прироста коэффициента рентабельности собственного капитала за счет привлечения
заемных финансовых средств.
Таким
образом, предприятие, использующее только собственный капитал, имеет наивысшую
финансовую устойчивость (его коэффициент автономии равен единице), но
ограничивает темпы своего развития и не использует финансовые возможности
прироста прибыли на вложенный капитал.
Заемный
капитал
характеризуется следующими положительными особенностями:
1.
Достаточно широкими возможностями, особенно при высоком кредитном рейтинге
предприятия, наличии залога или гарантии поручителя.
2.
Обеспечением роста финансового потенциала предприятия при необходимости существенного
расширения его активов и возрастания темпов роста объема его хозяйственной
деятельности.
3.
Более низкой стоимостью в сравнении с собственным капиталом за счет обеспечения эффекта
„налогового щита» (изъятия затрат по его обслуживанию из налогооблагаемой базы
при уплате налога на прибыль).
4.
Способностью генерировать прирост финансовой рентабельности (коэффициента
рентабельности собственного капитала).
В
то же время использование заемного капитала имеет следующие недостатки:
1.
Использование
этого капитала генерирует наиболее опасные финансовые риски в хозяйственной
деятельности предприятия — риск снижения финансовой устойчивости и потери
платежеспособности. Уровень этих рисков возрастает пропорционально росту
удельного веса использования заемного капитала.
2.
Активы,
сформированные за счет заемного капитала, генерируют меньшую (при прочих равных условиях)
норму прибыли, которая снижается на сумму выплачиваемого ссудного процента.
3.
Высокая
зависимость стоимости заемного капитала от колебаний конъюнктуры финансового
рынка. В
ряде случаев при снижении средней ставки ссудного процента на рынке
использование ранее полученных кредитов (особенно на долгосрочной основе)
становится предприятию невыгодным в связи с наличием более дешевых
альтернативных источников кредитных ресурсов.
4.
Сложность
процедуры привлечения (особенно в больших размерах), так как предоставление кредитных
средств зависит от решения других хозяйствующих субъектов (кредиторов).
Таким
образом, предприятие, использующее заемный капитал, имеет более высокий
финансовый потенциал своего развития и возможности прироста финансовой рентабельности
деятельности, однако в большей мере генерирует финансовый риск и угрозу банкротства.
4.
Обеспечение минимизации затрат по формированию капитала из различных источников.
Такая минимизация осуществляется в процессе управления стоимостью капитала.
5.
Обеспечение высокоэффективного использования капитала в процессе его хозяйственной
деятельности.
Реализация этого принципа обеспечивается путем максимизации показателя
рентабельности собственного капитала при приемлемом для предприятия уровне
финансового риска.
Среди
механизмов управления формированием капитала наиболее сложными являются вопросы
минимизации стоимости капитала и оптимизации его структуры, которые требуют
более подробного рассмотрения.
Оптимизация
структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых
в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала
представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств,
при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между
коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости
предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Процесс
оптимизации структуры капитала предприятия осуществляется по следующим этапам.
1.
Анализ капитала предприятия. Основной целью этого анализа является выявление
тенденций динамики объема и состава капитала в предплановом периоде и их
влияния на финансовую устойчивость и эффективность использования капитала.
На
первой стадии
анализа рассматривается динамика общего объема и основных составных элементов
капитала в сопоставлении с динамикой объема производства и реализации
продукции; определяется соотношение собственного и заемного капитала и его
тенденции; в составе заемного капитала изучается соотношение долго- и
краткосрочных финансовых обязательств; определяется размер просроченных
финансовых обязательств и выясняются причины просрочки.
На
второй стадии
анализа рассматривается система коэффициентов финансовой устойчивости
предприятия, определяемая структурой его капитала. В процессе проведения такого
анализа рассчитываются и изучаются в динамике следующие коэффициенты:
а)
коэффициент автономии. Он позволяет определить в какой степени используемые
предприятием активы сформированы за счет собственного капитала.
б)
коэффициент финансового левериджа (коэффициент финансирования). Он позволяет
установить какая сумма заемных средств привлечена предприятием на единицу собственного
капитала;
в)
коэффициент долгосрочной финансовой независимости. Он характеризует отношение
суммы собственного и долгосрочного заемного капитала к общей сумме используемого
предприятием капитала и позволяет выявить финансовый потенциал предстоящего
развития предприятия;
г)
коэффициент соотношения долго — и краткосрочной задолженности. Он позволяет
определить сумму привлечения долгосрочных финансовых кредитов в расчете на
единицу краткосрочного заемного капитала, т.е. характеризует политику
финансирования активов приятия за счет заемных средств.
Анализ
финансовой устойчивости предприятия позволяет оценить степень стабильности его
финансового развития и уровень финансовых рисков, генерирующих угрозу его банкротства.
На
третьей стадии анализа оценивается эффективность использования капитала в целом и
отдельных его элементов. В процессе проведения такого анализа рассчитываются и
рассматриваются в динамике следующие основные показатели:
а)
период оборота капитала. Он характеризует число дней, в течение которых осуществляется
один оборот собственных и заемных средств, а также капитала в целом. Чем меньше
период оборота капитала, тем выше при прочих равных условиях эффективность его
использования на предприятии, так как каждый оборот капитала генерирует определенную
дополнительную сумму прибыли;
б)
коэффициент рентабельности всего используемого капитала. По своему численному
значению он соответствует коэффициенту рентабельности совокупных активов, т.е.
характеризует уровень экономической рентабельности;
в)
коэффициент рентабельности собственного капитала. Этот показатель, характеризующий
достигнутый уровень финансовой рентабельности предприятия, является одним из
наиболее важных, так как он служит одним из критериев формирования оптимальной
структуры капитала;
г)
капиталоотдача. Этот показатель характеризует объем реализации продукции, приходящейся
на единицу капитала, т.е. в определенной мере служит измерителем эффективности
операционной деятельности предприятия;
д)
капиталоемкость реализации продукции. Он показывает какой объем капитала задействован
для обеспечения выпуска единицы продукции и является базовым для моделирования
потребности в капитале в предстоящем периоде с учетом отраслевых особенностей
операционной деятельности.
4. Предложения по формированию оптимальной
структуры капитала
В российской
деловой среде распространено заблуждение, согласно которому собственный капитал
считается бесплатным. При этом забывается очевидный факт: платой
за собственный капитал являются дивиденды, и практически всегда это
делает финансирование за счет собственных средств самым дорогим.
К примеру, если у собственника бизнеса есть возможность получать
дивиденды, скажем, на уровне 40%, стоимость собственного капитала
становится более высокой, чем стоимость привлечения кредитов.
Как
показывает мировая практика, развитие только за счет собственных ресурсов
(то есть путем реинвестирования прибыли в компанию) уменьшает
некоторые финансовые риски в бизнесе, но при этом сильно снижает
скорость приращения размера бизнеса, прежде всего выручки (см. Рынок ценит
деньги, а не прибыль). Напротив, привлечение дополнительного заемного
капитала при правильной финансовой стратегии и качественном финансовом
менеджменте может резко увеличить доходы владельцев компании
на их вложенный капитал. Причина в том, что увеличение финансовых
ресурсов при грамотном управлении приводит к пропорциональному увеличению
объема продаж и зачастую чистой прибыли. Особенно это актуально для малых
и средних компаний.
Однако
перегруженная заемными средствами структура капитала предъявляет чрезмерно
высокие требования к его доходности, поскольку повышается вероятность неплатежей
и растут риски для инвестора. Кроме того, клиенты и поставщики
компании, заметив высокую долю заемных средств, могут начать искать более
надежных партнеров, что приведет к падению выручки. С другой стороны,
слишком низкая доля заемного капитала означает недоиспользование потенциально
более дешевого, чем собственный капитал, источника финансирования. Такая
структура приводит к более высоким затратам на капитал
и завышенным требованиям к доходности будущих инвестиций.
На основании
всего изложенного, рассчитаем стоимость капитала, используемого предприятием в
2006-2007 гг. по формуле:
,
где w – удельный вес
конкретного источника в общем объеме капитала;
Ke – цена
собственного капитала;
Kps – цена
капитала, привлекаемого за счет выпуска привилегированных акций;
Kd – цена
заемного капитала;
Таблица 17
Стоимость капитала, %
|
Вид
капитала и стоимость
|
Доля капитала
в общей структуре
|
2006
|
2007
|
|
Собственный капитал,
40% / 45%
|
77,89/82,52
|
31,16
|
37,13
|
|
Долгосрочный заемный капитал,
30% / 32%
|
0,76 / 0,85
|
0,23
|
0,27
|
|
Краткосрочный заемный капитал,
20% /22%
|
21,35 /16,63
|
4,27
|
3,66
|
|
Итого
|
100 / 100
|
35,66
|
41,06
|
Таким
образом, видим, что стоимость капитала в 2007 году растет. Рост обусловлен как
ростом стоимости того или иного источника средств, так и значительным
увеличением в структуре средств доли собственного капитала.
В связи с
этим мы предлагаем следующую структуру капитала: 50% собственных средств, 50%
заемных средств (10% - долгосрочных, 40% - краткосрочных).
Предложенная
нами структура капитала была оценена аналитиками предприятия и выявлено, что
данная структура капитала приведет к сокращению себестоимости на 10% и
сокращению величины прочих расходов на 15%.
Представим
показатели финансовых результатов деятельности предприятия с учетом новой
структуры капитала.
Таблица 18
Финансовые результаты деятельности предприятия
|
Показатели
|
Значение
|
|
Доходы от реализации
|
45397
|
|
Себестоимость
|
39942
|
|
Валовая прибыль
|
5455
|
|
Прибыль от продаж
|
5455
|
|
Проценты к получению
|
3
|
|
Прочие доходы
|
133
|
|
Прочие расходы
|
-923
|
|
Прибыль до
налогообложения
|
4668
|
|
Отложенные налоговые
активы, обязательства
|
46
|
|
Налог на прибыль
|
1120
|
|
Налоговые санкции
|
25
|
|
Чистая прибыль
|
5717
|
|
Дивиденды
|
2287
|
|
Нераспределенная
прибыль
|
3430
|
Таким
образом, благодаря новой структуре капитала предприятие получит прибыль и
выплатит дивиденды.
Далее
представим статьи капитала в балансе.
Таблица 19
Состав и структура капитала предприятия
|
Статьи
|
Сумма
|
Доля
|
|
1. Собственный капитал:
|
9491
|
50%
|
|
Уставный капитал
|
5945
|
|
|
Резервный капитал
|
116
|
|
|
Нераспределенная прибыль
|
3430
|
|
|
2. Долгосрочный капитал
|
1898
|
10%
|
|
Налоговые обязательства
|
161
|
|
|
Долгосрочные кредиты
|
1737
|
|
|
3. Краткосрочный капитал
|
|
40%
|
|
Кредиторская задолженность
|
3158
|
|
|
Краткосрочные кредиты
|
4435
|
|
|
Итого
|
18982
|
100
|
Далее
рассчитаем показатели эффективности деятельности и использования капитала при
его новой структуре.
Таблица 20
Показатели эффективности деятельности и использования
капитала
|
Показатели
|
Значение
|
|
Коэффициент оборачиваемости
капитала
|
2,39
|
|
Капиталоемкость
|
0,42
|
|
К-т автономии
|
0,5
|
|
К-т финансовой устойчивости
|
1
|
|
Коэффициент абсолютной ликвидности
|
0,02
|
|
Рентабельность собственного капитала
|
60,24
|
|
Рентабельность заемного капитала
|
60,24
|
Таким
образом, при новой структуре капитала не только снизились некоторые расходы, а
также увеличилась величина прибыли предприятия, но и возросли коэффициенты,
характеризующие деятельность предприятия.
Приложение 1
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС ОБЩЕСТВА ЗА 2007 год
тыс. руб.
|
АКТИВ
|
Код
показателя
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
I. Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
Основные средства
|
120
|
11933
|
10043
|
|
Отложенные налоговые активы
|
145
|
51
|
784
|
|
Итого по разделу I
|
190
|
11984
|
10827
|
|
II. Оборотные активы
|
|
|
|
|
Запасы
|
210
|
2207
|
1076
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
сырье, материалы и другие
аналогичные ценности
|
211
|
1145
|
909
|
|
затраты в незавершенном
производстве
|
213
|
817
|
-
|
|
готовая продукция и товары
для перепродажи
|
214
|
52
|
38
|
|
расходы будущих периодов
|
216
|
193
|
129
|
|
Налог на добавленную
стоимость по приобретенным ценностям
|
220
|
30
|
-
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)
|
230
|
-
|
5110
|
|
5110
|
|
Дебиторская задолженность
(платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)
|
240
|
8544
|
1794
|
|
1794
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
покупатели и заказчики
|
241
|
7399
|
1733
|
|
Денежные средства
|
260
|
469
|
175
|
|
Итого по разделу II
|
290
|
11250
|
8155
|
|
БАЛАНС
|
300
|
23234
|
18982
|
|
ПАССИВ
|
Код
строки
|
На начало отчетного года
|
На конец отчетного периода
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
III. Капитал и резервы
|
|
|
|
|
Уставный капитал
|
410
|
18911
|
18911
|
|
Резервный капитал
|
430
|
116
|
116
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
резервы, образованные в
соответствии с учредительными документами
|
432
|
116
|
116
|
|
|
|
116
|
|
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
|
470
|
(930)
|
(3364)
|
|
Итого по разделу III
|
490
|
18097
|
15663
|
|
IV. Долгосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
515
|
176
|
161
|
|
Итого по разделу IV
|
590
|
176
|
161
|
|
V. Краткосрочные обязательства
|
|
|
|
|
Кредиторская задолженность
|
620
|
4961
|
3158
|
|
в том числе:
|
|
|
|
|
поставщики и подрядчики
|
621
|
1740
|
835
|
|
задолженность перед
персоналом организации
|
622
|
836
|
660
|
|
задолженность перед
государственными внебюджетными фондами
|
623
|
302
|
330
|
|
|
|
330
|
|
задолженность по налогам и
сборам
|
624
|
779
|
356
|
|
прочие кредиторы
|
625
|
1304
|
977
|
|
Итого по разделу V
|
690
|
4961
|
3158
|
|
БАЛАНС
|
700
|
23234
|
18982
|
|
СПРАВКА О НАЛИЧИИ ЦЕННОСТЕЙ, УЧИТЫВАЕМЫХ НА ЗАБАЛАНСОВЫХ
СЧЕТАХ
|
|
|
|
|
|
|
|
Арендованные основные
средства
|
910
|
370
|
60
|
|
Списанная в убыток
задолженность неплатежеспособных дебиторов
|
940
|
170
|
170
|
|
Материалы, принятые в
переработку
|
|
1474
|
1096
|
|
Оборудование, принятое для
монтажа
|
|
17
|
-
|
|
Бланки строгой отчетности
|
|
-
|
10
|
Приложение 2
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И
УБЫТКАХ ОБЩЕСТВА ЗА 2007 год
тыс. руб.
|
Показатель
|
За отчетный период
|
За аналогичный период предыдущего года
|
|
наименование
|
код
|
|
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
|
Доходы и расходы по
обычным видам деятельности
|
|
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи
товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость,
акцизов и аналогичных обязательных платежей)
|
010
|
41253
|
45397
|
|
|
|
Себестоимость проданных
товаров, продукции, работ, услуг
|
020
|
(42847)
|
(44380)
|
|
Валовая прибыль
|
029
|
(1594)
|
1017
|
|
Прибыль (убыток) от продаж
|
050
|
(1594)
|
1017
|
|
Прочие доходы и
расходы
|
|
|
|
|
Проценты к получению
|
060
|
4
|
3
|
|
Прочие доходы
|
090
|
230
|
133
|
|
Прочие расходы
|
100
|
(1038)
|
(1086)
|
|
Прибыль (убыток) до
налогообложения
|
140
|
(2398)
|
67
|
|
Отложенные налоговые активы
|
141
|
23
|
40
|
|
Отложенные налоговые
обязательства
|
142
|
2
|
6
|
|
Текущий налог на прибыль
|
150
|
(69)
|
(953)
|
|
Налоговые санкции
|
180
|
8
|
25
|
|
Чистая прибыль
(убыток) отчетного периода
|
190
|
(2434)
|
(815)
|
|
СПРАВОЧНО:
|
|
|
821
|
|
Постоянные налоговые
обязательства (активы)
|
200
|
636
|
Приложение 3
РАСЧЕТ
оценки стоимости чистых активов
ОАО "Хакассетьремонт"
за 2007 год
|
Код строки бухгалтерского баланса
|
На начало отчетно го года
|
На конец отчетно го года
|
|
|
|
|
|
I . Активы
|
|
|
|
|
1.
Нематериальные активы
2 . Основные
средства
3.
Незавершенное строительство
4 . Доходные вложения
в материальные ценности
5.
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения
<1>
б. Прочие внеоборотные активы
<2>
7 .
Запасы Налог на добавленную
стоимость по приобретенным
8 .
ценностям
9.
Дебиторская задолженность
<3>
10.
Денежные средства
11.
Прочие оборотные активы
Итого активы, принимаемые к расчету
(сумма данных 12. пунктов 1-11)
|
110
|
0
|
0
|
|
2 .
Основные средства
|
120
|
11933
|
10043
|
|
3.
Незавершенное строительство
|
130
|
0
|
0
|
|
4 .
Доходные вложения в материальные ценности
|
135
|
0
|
0
|
|
5.
Долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения <1>
|
140+250-252
|
0
|
0
|
|
6. Прочие внеоборотные активы <2>
|
150
|
51
|
784
|
|
7 . Запасы
|
210
|
2207
|
1076
|
|
8. Налог на
добавленную стоимость по приобретенным
ценностям
|
220
|
30
|
0
|
|
9.
Дебиторская задолженность <3>
|
230+240-244
|
8544
|
6904
|
|
10. Денежные средства
|
260
|
469
|
175
|
|
11. Прочие
оборотные активы
|
270
|
0
|
0
|
|
12. Итого
активы, принимаемые к расчету (сумма данных пунктов
1-11)
|
|
23234
|
18982
|
|
II . Пассивы
|
|
|
|
|
13. Долгосрочные
обязательства по займам и кредитам
14.тельства
<4>,
<5> 15. Краткосрочные
обязательства по займам и кредитам
16.
Кредиторская задолженность Задолженность
участникам (учредителям) по выплате
17.
доходов
18.
Резервы предстоящих расходов
19.
Прочие краткосрочные обязательства
<5>
Итого пассивы, принимаемые к
расчету (сумма данных 20. пунктов 13-19)
|
510
|
0
|
0
|
|
14.
Прочие долгосрочные обязательства <4>, <5>
|
520
|
176
|
161
|
|
15.
Краткосрочные обязательства по займам и кредитам
|
610
|
0
|
0
|
|
16.
Кредиторская
задолженность
|
620
|
4961
|
3158
|
|
17. Задолженность участникам
(учредителям) по выплате
доходов
|
630
|
0
|
0
|
|
18.
Резервы предстоящих расходов
|
650
|
0
|
0
|
|
19. Прочие краткосрочные обязательства <5>
|
660
|
0
|
0
|
|
20. Итого
пассивы, принимаемые к расчету (сумма данных 20. пунктов 13-19)
|
|
5137
|
3319
|
|
21. Стоимость чистых
активов акционерного общества (итого активы,
принимаемые к расчету (стр. 12) , минус итого 21. пассивы, принимаемые к расчету (стр. 20))
|
|
18097
|
15663
|
Стоимость
чистых активов на конец периода т.е. на 31.12.2007 года меньше стоимости уставного капитала на
3248,0 тысячи рублей (убыток текущего года 3364,0 тыс.руб.).