СОДЕРЖАНИЕ
Введение 2
ГЛАВА I. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ 2
ПРЕДПРИЯТИЯ 2
1.1.Предварительный обзор баланса. 2
1.2.Характеристика имущества
предприятия 2
1.4. Характеристика источников
средств предприятия 2
1.4.1.Анализ собственных средств
ООО»Кавказлесхоз» 2
1.4.2.Анализ заёмных средств
ООО»Кавказлесхоз» 2
1.5. Оценка финансовой устойчивости
ООО»Кавказлесхоз». 2
1.6. Оценка платежеспособности
предприятия . 2
1.6.1.Система критериев и оценка неудовлетворительной
структуры баланса неплатежеспособных предприятий. Анализ и оценка реальных
возможностей восстановления платежеспособности. 2
ГЛАВА II. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И РЕНТАБЕЛЬНОСТИ 2
3.1.Анализ формирования и
распределения прибыли. 2
3.2.Анализ рентабельности. 2
Заключение 2
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 2
ПРИЛОЖЕНИЕ.
ВВЕДЕНИЕ
В настоящее время, с
переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность
предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает
значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно
увеличивает роль анализа их финансового состояния: наличия, размещения и
использования денежных средств.
Результаты такого анализа
нужны прежде всего собственникам, а также кредиторам, инвесторам, поставщикам,
менеджерам и налоговым службам. В данной работе проводится оценка состояния
эффективности использования капитала предприятия именно с точки зрения
собственников предприятия, т.е. для внутреннего использования и оперативного
управления финансами.
Главная цель
данной работы - исследовать финансовое состояние предприятия ООО
«Кавказлесхоз», выявить основные проблемы финансовой деятельности и дать рекомендации
по управлению финансами.
Исходя из поставленных
целей, можно сформировать задачи:
предварительный обзор
баланса и анализ его ликвидности;
характеристика имущества
предприятия: основных и оборотных средств и их оборачиваемости, выявление
проблем;
характеристика источников
средств предприятия: собственных и заемных;
оценка финансовой
устойчивости;
расчет коэффициентов
ликвидности;
анализ прибыли и
рентабельности;
разработка мероприятий по
улучшению финансово - хозяйственной деятельности.
Объектом исследования является общество с
ограниченной ответственностью «Кавказлесхоз». Предмет анализа -
финансовые процессы предприятия и конечные производственно - хозяйственные
результаты его деятельности.
При проведении данного
анализа были использованы следующие приемы и методы:
горизонтальный анализ и
вертикальный анализ,
анализ коэффициентов
(относительных показателей),
сравнительный анализ.
В данной работе
проводится анализ финансовой деятельности ООО «Кавказлесхоз». Это
производственное предприятие, которое занимается лесозаготовками, лесопилением,
деревообработкой. Конечной продукцией являются пиломатериалы, которые
предприятие реализует как на внутреннем, так и на внешних рынках. В настоящее
время на предприятии работает около 76 человек.
В последние годы у ООО
«Кавказлесхоз» существует множество финансовых и других проблем, которые
необходимо анализировать для выявления ключевых, и возможности воздействовать
на них. В силу всего выше перечисленного необходимо детально рассмотреть все
стороны и аспекты финансовой деятельности данного предприятия.
ГЛАВА
I. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
Финансовое состояние
предприятия
характеризуется системой показателей, отражающих наличие, размещение,
использование финансовых ресурсов предприятия и всю
производственно-хозяйственную деятельность предприятия.
Основной формой при
анализе финансового состояния является баланс. Согласно действующим
нормативным документам баланс в настоящее время составляется
в оценке нетто (учет основных средств и МБП по остаточной стоимости без учета
износа). Итог баланса даёт ориентировочную оценку суммы средств, находящихся в
распоряжении предприятия. Исследовать структуру и динамику финансового
состояния предприятия удобно при помощи сравнительного аналитического баланса.
Предварительный обзор баланса
Сравнительный
аналитический баланс можно получить из исходного баланса путём сложения однородных
по своему составу и экономическому содержанию статей баланса и дополнения его
показателями структуры, динамики и структурной динамики. Аналитический баланс
охватывает много важных показателей, характеризующих статику и динамику
финансового состояния организации. Этот баланс включает показатели как
горизонтального, так и вертикального анализа[1].
Непосредственно из
аналитического баланса можно получить ряд важнейших характеристик финансового
состояния организации. К ним относятся:
Общая стоимость имущества
организации, равная итогу баланса (строка 399 или 699),
Стоимость иммобилизованных (внеоборотных)
средств (активов) или недвижимого имущества, равная итогу раздела 1 актива
баланса (строка 190);
Стоимость мобильных
(оборотных) средств, равная итогу раздела 2 актива баланса (строка 290);
Стоимость материальных
оборотных средств (строка 210);
Величина собственных
средств организации, равная итогу раздела 4 пассива баланса (строка 490);
Величина заёмных средств
равная сумме итогов разделов 5 и 6 пассива баланса (строка 590+690);
Величина собственных
средств в обороте, равная разнице итогов раздела 4, 1 и 3 баланса (строка
490-190-390).
Актив
Из таблицы 4 видно, что
за исследуемый период имущество предприятия увеличилось на 2 305 494 тыс. руб. или на 54,7%.
Данное увеличение произошло в основном за счет увеличения в оборотных активах
почти по всем статьям, в том числе материально оборотные средства (запасы) увеличились
на 1 996 544 тыс. руб. или в 4 раза; денежные средства и краткосрочные финансовые вложения на 161 612 тыс.
руб. (в 8 раз), дебиторская задолженность возросла на 239 519 тыс. руб. или в
3,75 раз. В то же время недвижимое имущество уменьшилось на 293 691 тыс. руб.,
что составляет 9,2 % от величины на начало года.
После оценки изменения
имущества предприятия необходимо выявить так называемые «больные» статьи
баланса. Их можно подразделить на две группы:
Сразу свидетельствующие о
крайне неудовлетворительной работе предприятия в отчётном периоде и
сложившимся в результате этого плохом финансовом положении. К таким статьям
относится «Непокрытый убыток отчётного года» (стр. 320). На ООО
«Кавказлесхоз» на начало периода такой статьи не наблюдается, но на конец 2000
года она составила 60 400 тыс. руб., что свидетельствует о неудовлетворительной
работе предприятия за 2000 год. Так же на рассматриваемом предприятии
присутствует «Непокрытый убыток прошлых лет» в размере 249 912 тыс. руб.,
составляющий 3,8 % от стоимости имущества, что также говорит о
неудовлетворительной работе предприятия в 1999 году.
Статьи, говорящие об
определённых недостатках в работе предприятия:
*наличие сумм
"плохих" долгов в статьях: «Дебиторская задолженность (платежи по
которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты)» (строка 230) и
«Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев
после отчётной даты)» (строка 240).
На ООО «Кавказлесхоз»
отсутствует долгосрочная дебиторская задолженность, что снижает долю медленно
реализуемых активов. Но на предприятии имеет место краткосрочная дебиторская
задолженность в сумме 326 555 тыс. руб. на конец года,
увеличившаяся за год на 239 519 тыс. руб. (+ 275 %), что увеличило итог
баланса на 10%.
Несмотря на то, что
дебиторская задолженность краткосрочная, наличие её в такой значительной сумме
характеризует иммобилизацию (отвлечение) оборотных
средств предприятия из производственно-хозяйственного оборота.
*наличие в строке 246 «Прочие
дебиторы» сумм, отражающих:
а)
расчёты по возмещению материального ущерба;
б)
недостачи и потери от порчи ТМЦ, несписанные с баланса
в установленном порядке.
На ООО «Кавказлесхоз»
данные суммы отсутствуют.
Пассив
Пассивная часть баланса
увеличилась за счет роста заемных средств на 2 305 494 тыс. руб. в том числе за
счет увеличения по следующим статьям:
«Кредиторская
задолженность» увеличилась на 1 375 734 тыс. руб. (в 3,5 раза), «Краткосрочные
кредиты и займы» на начало периода равные 0 , а концу 2000 года составили 929
760 тыс. руб.
Удельный вес собственных
средств довольно значительный в структуре баланса на начало года и составляет
87,1%; к концу года произошло значительное уменьшение их доли до 56,3%.
Причиной такого снижения доли собственных средств явился рост кредиторской
задолженности с 541 671 тыс. руб. до 1 917 405 тыс. руб. или на 354% и как
следствие увеличение ее доли в валюте баланса на 16,5%. Также значительное
влияние на снижение доли собственных средств оказало появление к концу периода
такой статьи как «Краткосрочные кредиты и займы», которая к концу отчетного
периода стала равна 929 760 тыс. руб. и составила 14,27% к валюте баланса.
Данную направленность увеличения заемных средств, даже при не уменьшаемой
стоимости собственных средств, нужно назвать негативной.
Одно из самых «больных»
статей в ООО «Кавказлесхоз» является кредиторская задолженность. Наибольший вес
в ней имеет задолженность поставщикам и подрядчикам (64,7% от суммы
кредиторской задолженности) по неоплаченным в срок расчетным документам, и не
отгруженной продукции в счет полученных авансов. Это свидетельствует о
финансовых затруднениях.
Таким образом, на
основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Кавказлесхоз» за
1999-2000 года, можно сделать вывод о неудовлетворительной работе предприятия
и росте больных статей в 2000 году. В связи с этим необходимо дать оценку
кредитоспособности предприятия, которая производится на основе анализа
ликвидности баланса.
1.2. Оценка ликвидности баланса
Задача анализа
ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью давать оценку
кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и
полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.
Ликвидность баланса
определяется как степень покрытия обязательств организации её активами, срок
превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От
ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется
как величина, обратная времени, необходимому для превращения их в денежные
средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов
превратился в деньги, тем выше их ликвидность.
Анализ ликвидности баланса заключается в
сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и
расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву,
сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания
сроков. Анализ ликвидности баланса приведён в таблице
5.
Баланс считается
абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:
|
Абсолютно
|
Соотношение активов и пассивов
баланса ООО»Кавказлесхоз»
|
|
Ликвидный баланс
|
1999 год
|
2000 год
|
|
На начало года
|
На конец года
|
На начало года
|
На конец года
|
|
А1³П1;
А2³ П2;
А3 ³П3;
А4 £П4.
|
А1<П1;
А2<П2;
А3 >П3;
А4 >П4.
|
А1< П1;
А2 > П2;
А3 > П3;
А4 < П4.
|
А1< П1;
А2 >П2;
А3 > П3;
А4 < П4.
|
А1< П1;
А2 < П2;
А3 >П3;
А4 < П4.
|
Исходя из этого, можно
охарактеризовать ликвидность баланса ООО»Кавказлесхоз» как недостаточную.
Сопоставление итогов А1 и П1(сроки до 3-х месяцев) отражает соотношение текущих
платежей и поступлений. На анализируемом предприятии это соотношение не
удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса, что свидетельствует о том,
что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не
удастся поправить свою платежеспособность. Причём, за отчётный год возрос платёжный
недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств с 518 795 тыс. руб. до 1 732 917 тыс.
руб. В начале анализируемого года соотношение А1 и П 1 было 0,042:1 (22 876
тыс. руб./ 541 671 тыс. руб.), а на конец года 0,096:1. Хотя теоретически значение
данного соотношения должно быть 0,2:1. Таким образом в конце года предприятие
могло оплатить абсолютно ликвидными средствами лишь
9,6% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о существенном
недостатке абсолютно ликвидных средств.
Сравнение итогов А2 и П2
в сроки до 6 месяцев показывает тенденцию изменения текущей ликвидности в
недалёком будущем. Текущая ликвидность свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому
моменту промежуток времени.
ТЛ
на конец года.=(А1+А2)-(П1+П2)=(184
488 +326 555) - (1 917 405 +929 760) = -2 336 122 тыс. рублей.
То есть на конец года
текущая ликвидность предприятия отрицательна. Так как второе неравенство не
соответствует условию абсолютной ликвидности баланса (А2<П2), то даже при погашении
ООО»Кавказлесхоз» краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие не
сможет погасит свои краткосрочные обязательства и ликвидность не будет
положительной. Можно отметить, что по сравнению с
1999 годом ситуация кардинально изменилась, т. е. В конце 1999 года при
условии погашения краткосрочной дебиторской задолженности, предприятие смогло
бы погасить свои краткосрочные обязательства.
Проводимый по изложенной
схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным
является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, который
будет проведен чуть позже.
2.3.Характеристика
имущества предприятия
Актив баланса позволяет
дать общую оценку имущества, находящегося в распоряжении предприятия. А также
выделить в составе имущества оборотные (мобильные)
и внеоборотные (иммобилизованные) средства. Имущество это основные фонды,
оборотные средства и другие ценности, стоимость которых отражена в балансе.
Данные аналитических расчётов приведены в таблице 4.
Анализируя в динамике
показатели таблицы 2.1 можно отметить, что общая стоимость имущества
предприятия увеличилась за отчетный год на 2 305 494 тыс.
руб. или на 54,7%, в то время как за предыдущий год данный показатель
уменьшился на 638 689 тыс. руб., или на 13,2%. Увеличение имущества предприятия
в 2000 году можно охарактеризовать как негативное, т. к. их рост произошел не
за счет роста собственных средств, а за счет роста заемных средств. Изменение
структуры имущества представлено на рисунке 1.
Рассмотрим изменения в
оборотных средствах.
В составе имущества к
началу отчетного года оборотные средства составляли 18,25%. За прошедший период
они возросли на 2 538 785 тыс. рублей, а их удельный вес в стоимости активов
предприятия поднялся до 50,7%.
Доля наиболее мобильных
денежных средств и краткосрочных финансовых вложений возросла на 2,6% (выросли
на 161 612 тыс. рублей) в структуре оборотных средств. Но несмотря рост в 8
раз, доля их в структуре оборотных средств составила лишь 5,6% на конец
отчетного года, при 3% на конец 1999 года.
Таблица 4.
Оценка имущества
(средств) предприятия.
Показатели
|
1999
|
2000
|
Отклонения
1999
|
Отклонения
2000
|
|
|
На начало
Года
|
На конец
года
|
На начало
Года
|
На конец
года
|
Абсолют
|
%
|
Абсолют
|
%
|
|
1.Всего
имущества (строка 399)
|
4 847 436
|
4 208 747
|
4 208 747
|
6 514 241
|
-638 689
|
86.8
|
2 305 494
|
154.7
|
|
в том
числе:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Внеоборотные активы
|
|
|
|
|
|
2.ОС и прочие
внеоборотные. Активы (строка 190)
|
3 810 013
|
3 190 599
|
3 190 599
|
2 896 908
|
-619 414
|
83.7
|
-293691
|
90.8
|
|
- то же в
% к имуществу
|
78.6
|
75.8
|
75.8
|
44.5
|
-2.8
|
|
-31.3
|
|
|
2.1.Нематериальные
активы (строка 110)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
-то же в %
к внеоборотным активам
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.2.Основные
средства (строка 120)
|
3 431 283
|
2 761 869
|
2 761 869
|
2 419 416
|
-669 414
|
80.4
|
-342453
|
87.6
|
|
-то же в %
к внеоборотным активам
|
90
|
86.6
|
86.6
|
83.5
|
-3.4
|
|
-3.1
|
|
|
2.3.Незавершённое
строительство (строка 130)
|
358 588
|
408 588
|
408 588
|
457 350
|
50 000
|
113.9
|
48 762
|
112
|
|
-то же в %
к внеоборотным активам
|
9.4
|
12.8
|
12.8
|
15.7
|
3.4
|
|
2.9
|
|
|
2.4.Долгосрочные
финансовые вложения (строка 140)
|
20 142
|
20 142
|
20 142
|
20 142
|
0
|
100
|
0
|
100
|
|
-то же в %
к внеоборотным активам
|
0,59
|
0,63
|
0,63
|
0,7
|
0,04
|
|
0,07
|
|
|
|
|
Оборотные активы
|
|
|
|
|
|
3.Оборотные
(мобильные средства) (строка 290)
|
1 037 423
|
768 236
|
768 236
|
3 307 021
|
-269 187
|
74
|
2538 785
|
430
|
|
- то же в %
к имуществу
|
21.4
|
18.25
|
18,25
|
50.7
|
-3.15
|
|
32.45
|
|
|
3.1.Материальные
оборотные средства (с. 210)
|
768 302
|
658 324
|
658 324
|
2 654 868
|
-109 978
|
85.7
|
1 996 544
|
403
|
|
-то же в %
к оборотным средствам
|
74
|
85.6
|
85.6
|
80.3
|
11.6
|
|
-5.3
|
|
|
3.2.Денежн.
средства и краткосрочные финансовые вложения (250+260)
|
93 355
|
22 876
|
22 876
|
184 488
|
-70 479
|
в 24.5р.
|
161 612
|
В 8р.
|
|
-то же в %
к оборотным средствам
|
8.9
|
3
|
3
|
5.6
|
-5.9
|
|
2.6
|
|
|
3.3.Дебиторская
задолженность (230+240)
|
175 766
|
87 036
|
87 036
|
326 555
|
-88 730
|
49.5
|
239 519
|
В 3.75 раза
|
|
-то же в %
к оборотным средствам
|
16.9
|
11.3
|
11.3
|
9.9
|
-5.6
|
|
-1.4
|
|
|
3.4.НДС по
приобретенным ценностям (ст. 220)
|
|
|
|
141 110
|
|
|
141 110
|
|
|
-то же в %
к оборотным средствам
|
|
|
|
4.3
|
|
|
4.3
|
|
|
4.Убытки
(строка
390)
|
|
249 912
|
249 912
|
310 312
|
249 912
|
--
|
60 400
|
124
|
|
- то же в
% к имуществу
|
0,00
|
5.9
|
5.9
|
4.76
|
5.9
|
|
-1,14
|
|
В то же время менее
ликвидные средства – дебиторская задолженность составила на начало года 11,3%
оборотных средств, а на конец года 9,9%, такое снижение можно охарактеризовать
позитивно. Ее абсолютное увеличение на 239 519 тыс. рублей (в 3,75 раз),
способствовало росту оборотных средств лишь на 9,4% (239 519 / 2 538 785 х 100%). На
ООО»Кавказлесхоз» данная задолженность является краткосрочной (платежи по
которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), что уменьшает риск
не возврата долгов. Но наличие непогашенной дебиторской задолженности на конец
года в сумме 326 555 тыс. рублей свидетельствует об отвлечении части текущих
активов на кредитовании потребителей готовой продукции (работ, услуг) и прочих
дебиторов, фактически происходит иммобилизация этой части оборотных средств из
произвомственного процесса.
Большими темпами росли
материальные оборотные средства, которые увеличились на 1 996 544 тыс. рублей в
2000 году или в 4 раза, при их уменьшении в 1999 году на 109 978 тыс. рублей
или 14,3%. Доля их в общей стоимости оборотных средств в 1999 году возросла с
74% до 85,6%, а 2000 году доля материальных оборотных средств несмотря на их
абсолютный рост упала с 85,6% до 80,3% (-5,3%). Необходимо отметить что доля
запасов в составе имущества на конец 2000 года составила 40,7%, т. е. имеет
значительный вес. Это говорит о том, что у предприятия слишком много запасов. Причиной
такого положения являются затруднения со сбытом продукции, которые обусловлены
тем что на рынке пиломатериалов жесткая конкуренция. Готовые изделия при
длительном хранении теряют свои качества, после чего цена их реализации
значительно снижается. Кроме того фирма затрачивает значительные средства на их
хранения. Кроме того, на ООО»Кавказлесхоз» не отлажены каналы поставок изделий,
нет постоянных заказчиков.
ООО»Кавказлесхоз»
необходимо наиболее эффективно управлять запасами: рассчитать оптимальный объем
запасов необходимый для удовлетворения потребностей рынка и нормального
обеспечения производственного процесса.
С финансовой точки зрения
структура оборотных средств улучшилось по сравнению с предыдущим годом, т. к.
доля наиболее ликвидных средств возросла (денежные средства и краткосрочные
финансовые вложения), а доля менее ликвидных активов (дебиторская
задолженность) уменьшилась. Это повысило их возможную ликвидность.
Эффективность использования оборотных средств характеризуется прежде всего их оборачиваемостью.
Таким образом перейдем к
анализу оборачиваемости всех оборотных средств и
их составляющих. Оценка оборачиваемости производится путём сопоставления её
показателей за несколько хронологических периодов по анализируемому
предприятию. Показателями оборачиваемости являются:
Коэффициент
оборачиваемости,
показывающий число оборотов анализируемых средств за отчётный период и равный
отношению выручки от реализации без НДС к средней стоимости оборотных средств.
Время оборота, показывающее среднюю продолжительность
одного оборота в днях и определяемое отношением средней стоимости к выручке от
реализации и умноженное на число календарных дней в анализируемом периоде.
Рассчитанные показатели
оборачиваемости оборотных средств приведены в таблице 6.
Таблица 6.
Показатели
оборачиваемости оборотных средств за 1999-2000.
|
№
|
Показатели
|
Значения
показателей по годам
|
|
|
1999
|
2000
|
% к 1999
|
|
1
|
Средняя
стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.
|
713 313
|
1 656 596
|
232,2
|
|
2
|
Средняя
дебиторская задолженность, тыс. руб.
|
131 401
|
206 795
|
154,7
|
|
3
|
Средняя
стоимость оборотных средств, тыс. руб.
|
902 829
|
2 037 628
|
225,6
|
|
4
|
Выручка от
реализации без НДС, тыс. руб.
|
7 459 444
|
5 649 432
|
132,8
|
|
Расчетные показатели
|
|
|
|
5
|
Коэффициент
оборачиваемости материальных оборотных средств.
|
7,9
|
4,5
|
56,96
|
|
6
|
Время
оборота матер. обор. средств, дни
|
46
|
80,6
|
175,2
|
|
7
|
Коэффициент
оборачиваемости дебиторской задолженности
|
42,9
|
36,3
|
84,6
|
|
8
|
Время
оборота дебиторской задолженности, дней
|
8,5
|
10
|
117,6
|
|
9
|
Коэффициент
оборачиваемости оборотных средств.
|
6,25
|
3,7
|
59,2
|
|
10
|
Время
оборота оборотных средств, дней.
|
5,8
|
99
|
170,6
|
|
|
|
|
|
|
|
Из данных таблицы видно,
что произошло снижение оборачиваемости всех приведённых показателей.
Оборачиваемость дебиторской задолженности уменьшилась по сравнению с 1999
годом с 42,9 оборотов в год до 36,3 оборотов, то есть по сравнению с
предыдущим годом погашение дебиторской задолженности
происходило более медленными темпами. Время оборота дебиторской задолженности
составляет 8,5 дней в 1999 и 10 дней в 2000 году. Это говорит о том что
дебиторская задолженность погашается достаточно быстро. Изменение времени
оборота по годам представлено на рисунке 2.
Более существенно
уменьшилась оборачиваемость материальных оборотных средств с 7,9 оборотов в
1999 году до 4,5 оборотов в 2000 году. Соответственно время оборота увеличилось
до 86,5 дней. Уменьшение оборачиваемости в 2000 году произошло за счёт
затруднений со сбытом продукции, которые в свою очередь вызваны
неэффективностью управления запасами; недостаточным исследованием фирмой рынков
сбыта своей продукции и возможностей расширения каналов сбыта.
Рисунок 2
Оценим изменение внеоборотных
активов.
Величина внеоборотных
активов в течение 2-х лет непрерывно снижалась. В 1999г. это уменьшение
составило 619 414 тыс. руб., а в 2000 году 293 691 тыс. руб. или 9,2%. Их доля
в имуществе также снижалась. Так в 2000 она упала с 75,8 до 44,5%. В то же
время, как уже отмечалось оборотные средства выросли в 4 раза. Таким образом
темп прироста оборотных средств был в 4,74 раза выше, чем внеоборотных
средств (430% / 90,8%). Такую тенденцию можно было бы охарактеризовать
положительно , если бы не факторы повлиявшие на их рост- а именно , резкое
увеличение количества запасов, которые заморозили часть оборотных средств.
Данные приведены в таблице 7.
Снижение стоимости
внеоборотных активов обусловлено сокращением такого
элемента, как «Основные средства», которые за год уменьшились на 342 453 тыс.
руб., или на 12,4% при их удельном весе во внеоборотных активах на конец года
83,5%. Снижение внеоборотных активов в 1999 году также связано с уменьшением
статьи «Основные средства» за год на 669 419 тыс. руб. или на 19,6 % , их
удельный вес за 1999 год сократился на 3,4 % (с 90 до 86,6 %). Статья
«Незавершенное строительство» на протяжение двух лет постепенно растет. В 1999
году она возросла на 50 000 тыс. рублей или 13,9%, ее доля в внеоборотных
активах увеличилась с 9,4% до 12,8% (+3,4%). В 2000 году «Незавершенное
строительство» увеличилось на 48 762 тыс. рублей или 12%, при ее росте в доле
внеоборотных активов с 12,8% до 15,7% (+2,9%). Поскольку эта статья не
участвует в производственном обороте и, следовательно, увеличение ее доли в
структуре вне оборотных активов отрицательно сказывалось на результативности
финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Долгосрочные финансовые
вложения в составе внеоборотных активов составляют незначительную долю, к
началу 1999 года они составляли 0,59%, в начале 2000 года- 0,63%, а в начале
1998 года 0,7%. Их удельный вес незначительно увеличивается (при неизменной
абсолютной величине равной 20 142 тыс. рублей) за счет изменения доли других
статей внеоборотных активов. Это указывает на не инвестиционную направленность
вложений предприятия.
В структуре внеоборотных
активов наибольшую долю составляют основные средства, наименьшую долю
составляют основные средства, наименьшую долю долгосрочные финансовые вложения.
Рассмотрим изменение реальных активов, характеризующих производственную
мощность предприятия. К реальным активам относятся средства предприятия,
которые принимают непосредственное участие в производственном процессе:
•основные средства
(строка 120);
•сырьё, материалы и
другие аналогичные ценности (строка 211);
•МБП
(строка 213);
•затраты в незавершённом
производстве (издержках обращения) (строка 214). Рассчитаем стоимость реальных
активов и долю их в имуществе:
1 .На начало года:
Р.А. на начало года.= 2 761 869 + 128
502 = 2 890 371 тыс.
рублей
Доля Р.А. на начало года=2 890
371 тыс. рублей / 4 208 747 х 100% = 68,68%
2.На конец года:
Р.А.
на конец года= 2 419 416 + 222 040 = 2 641 456 тыс. рублей
Доля Р.А. на конец года=2 641456 тыс. руб. / 6 514 241 х 100% = 40,5%
В абсолюте сумма реальных
активов уменьшилась с 2 890 371 тыс. руб. на 248
915 тыс. руб. или на 8,6%, что произошло в основном
за счёт уменьшения стоимости ОС. В структуре имущества доля реальных активов упала (значительно) на 28,18%. В
целом можно отметить достаточно высокий уровень реальных активов на начало года (более
50%), и достаточно низкий уровень на конец года, что говорит о низких
производственных возможностях предприятия.
В целом по активу можно
отметить некоторое улучшение финансового состояния ООО»Кавказлесхоз»,
увеличение доли оборотных средств, сокращение доли дебиторской задолженности, и
в то же ухудшение коэффициентов оборачиваемости,
отвлекающих денежные средства из оборота. Существенным негативным моментом
является наличие непокрытого убытка прошлого года в сумме 249 912 тыс. рублей и
непокрытого убытка отчетного года в сумме 60 400 тыс. рублей.
2.4.
Характеристика источников средств предприятия
Предприятие может
приобретать основные, оборотные средства и нематериальные
активы за счёт собственных и заёмных (привлечённых)
источников (собственного и заёмного капитала).
Необходимо отметить, что уменьшение итога баланса сам по ce6e не всегда является показателем негативного
положения дел на предприятии. Так, например, при
росте активов необходимо анализировать источники в пассиве, послужившие их
росту. Если рост активов происходил за счёт собственных источников (нераспределённая прибыль, уставный
капитал, резервы и т.д.), то это оптимальный вариант. Если же рост активов
произошёл за счёт заёмных средств под высокие проценты годовых и при низкой
рентабельности, а также при наличии убытков прошлых лет, то сложившееся
положение дел должно настораживать. Наоборот, уменьшение стоимости активов
может происходить в частности за счет снижения или полного покрытия убытков
прошлых отчетных периодов.
Данные таблицы 7
показывают, что общее увеличение источников составило 2 305 494 тыс. руб. или
54,7%. Этот рост получен за счёт увеличения заемных средств предприятия (на 2
305 494 или на 58,4%) , в основном в результате роста кредиторской
задолженности. В то же время доля собственных средств сократилась на 30,7 % ,
при неизменной ее абсолютной величине (3 667 076). За аналогичный период
прошлого года заёмные средства сократились на 761 203 тыс. рублей или на 58,4%
, что в основном и повлияло на уменьшение пассивов на 638 689 тыс. руб. или на
13,2 % .
2.4.1.Анализ
собственных средств ООО»Кавказлесхоз»
Удельный вес собственных
средств предприятия в 1999 году увеличился на 14 %, а в 2000 году их удельный
вес резко сократился на 30,7 % и составил к концу анализируемого периода 56,3 %
от средств предприятия, что вызвано (как уже было отмечено) резким ростом
доли заемных средств. Несмотря на это собственные средства составляют более
50%, т.е. у предприятия собственных средств больше, чем заёмных. Необходимо
отметить, что если удельный вес собственных
средств составляет более 50%, то можно считать что, продав принадлежащую предприятию часть активов оно сможет полностью
погасить свою задолженность разным кредиторам.
Для оценки данных пассива
баланса составляется аналитическая таблица 7.
Таблица 7.
Собственные и заёмные
средства.
|
1999 год
|
2000 год
|
|
|
|
|
|
Показатели
|
На начало
|
На конец
|
На начало
|
На конец
|
Отклонения
|
|
Года
|
года
|
года
|
Года
|
Абсолютное
|
%
|
|
|
|
|
|
1999
|
2000
|
1999
|
2000
|
|
1
|
2
|
3
|
4
|
5
|
6
|
7
|
8
|
|
1.Всего
средств предприятия, тыс. руб. (стр.699); - в том числе:
|
4 847
367
|
4 208
747
|
4 208
747
|
6 514
241
|
-638 689
|
2 305
494
|
86,8
|
154,7
|
|
2.Собственные
средства предприятия, тыс. руб. (строка 490);
|
3 544 562
|
3 667 076
|
3 667 076
|
3 667 076
|
122 514
|
0
|
103,5
|
100
|
|
-то же в %
к имуществу
|
73
|
87
|
87
|
56,3
|
14
|
-30,7
|
|
|
|
из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.1.Наличие
собственных оборотных средств, тыс. руб. (490-190-390)
|
-265 451
|
226 565
|
226 565
|
459 856
|
492 016
|
233 291
|
-88,3
|
202,9
|
|
-то же в
% к собственным средствам.
|
-
|
6,18
|
6,18
|
12,5
|
6,18
|
6,32
|
|
|
|
3.Заёмные
средства, тыс. руб.(590+690)
|
1 302 874
|
541 671
|
541 671
|
2 847 165
|
-761 203
|
2 305 494
|
41,6
|
в 5 раз.
|
|
-то же в %
к имуществу;
|
26,87
|
12,8
|
12,8
|
43,7
|
-14,07
|
30,9
|
|
|
|
из них:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3.1.Долгосрочные займы, тыс. руб.(строка 590);
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
- в
% к заёмным средствам.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3 .2.Краткосрочные
кредиты и займы, тыс. руб.(610);
|
200 000
|
|
|
929 760
|
-200 000
|
929 760
|
|
|
|
- в
% к заёмным средствам.
|
15,35
|
|
|
32,65
|
-15,35
|
32,65
|
|
|
|
3.3.Кредиторская задолженность, тыс. руб. (620);
|
1 102 874
|
541 671
|
541 671
|
1 917 405
|
-561 203
|
1 375 734
|
49
|
В 3,75 раза
|
|
- в
% к заёмным средствам.
|
84,6
|
100
|
100
|
67,35
|
15,4
|
-32,65
|
|
|
Рисунок 3
Анализ собственных
оборотных средств
На начало отчётного
периода наличие собственных оборотных средств составило 226 565тыс. руб. и за счёт этого источника покрывалось 34,4% (226565/658324х100%) материальных оборотных средств,
при нормативе в 50% и более. На конец же года
стоимость собственных оборотных средств составила 459859 тыс. руб., что
покрывает лишь 17,3% (459859/2654868х100%) материальных оборотных средств, что
значительно ниже норматива и говорит о недостатке собственных оборотных средств
и излишней доли заемных.
Поскольку большое
значение для устойчивости финансового положения имеет наличие собственных
оборотных средств и их изменение, целесообразно изучить образующие его факторы.
Рассмотрим изменение
собственных оборотных средств (таблица 8)
Таблица 8.
Расчёт собственных
оборотных средств. (тыс.
руб.)
|
1999
|
2000
|
Отклонения
|
Уровень
|
|
|
Показатели
|
На начало
|
На конец
|
На начало
|
На конец
|
+
|
%
|
Влияния на
изм.
|
|
|
года
|
Года
|
Года
|
года
|
1999
|
2000
|
1999
|
2000
|
СОС,%
|
|
|
1. Уставный
капитал
|
5 500
|
5 500
|
5 500
|
5 500
|
|
0
|
|
100
|
0
|
|
|
2. Добавочный
капитал.
|
1 739 351
|
1 739 351
|
1 739 351
|
1 739 351
|
|
0
|
|
100
|
0
|
|
|
3.Резервный
капитал
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
4.Фонды накопления
|
1 799 711
|
1 922 225
|
1 922 255
|
1 922 255
|
122 514
|
0
|
106,8
|
100
|
-
|
|
|
5. Фонд социальной
сферы
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
6.Нераспределённая
прибыль прошлых лет
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
7.Нераспределённая
прибыль отч. года
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
|
Итого собственных
средств (раздел 4)
|
3 544 562
|
3 667 076
|
3 667 076
|
3 667 076
|
122 514
|
0
|
103,5
|
100
|
|
|
|
Исключается:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1. Нематериальные
активы
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2.0сновные
средства
|
3 431 283
|
2 761 869
|
2 761 869
|
2 419 416
|
-669 414
|
-342 453
|
80,5
|
87,6
|
146,8
|
|
|
3.Незавершённое
строительство
|
358 588
|
408 588
|
408 588
|
457 350
|
50 000
|
48 762
|
113,9
|
111,9
|
+20,9
|
|
|
4. Долгосрочные
финансовые вложения
|
20 142
|
20 142
|
20 142
|
20 142
|
0
|
0
|
100
|
100
|
|
|
|
Итого внеоборотных
активов (раздел 1)
|
3 810 013
|
3 190 599
|
3 190 599
|
2 896 908
|
-619 414
|
-293 691
|
83,7
|
90,8
|
-125,9
|
|
|
5. Убыток отчётного
года
|
0
|
249 912
|
249 912
|
310 312
|
249 912
|
60 400
|
|
124,17
|
+25,9
|
|
|
Итого исключается:
|
3 810 013
|
3 440 511
|
3 440 511
|
3 207 220
|
-396 502
|
-233 291
|
90,3
|
93,2
|
-100
|
|
|
Итого собственных
оборотных средств
|
-265 451
|
226 565
|
226 565
|
459 856
|
492 016
|
233 291
|
|
202,9
|
100
|
|
Из данных таблицы 8.
видно, что на увеличение собственных оборотных средств более чем в 2 раза в
наибольшей степени повлияло уменьшение стоимости основных средств на 342453
тыс. руб. или на 12,4%. Данное снижение составляет наибольший уровень влияния
на общее изменение собственных оборотных средств (146,8%).
Из приведённых данных
можно сделать вывод о том, что несмотря на кажущееся значительное увеличение
собственных оборотных средств (в 2 раза) изменение произошло за счёт уменьшения
статей, которые при расчёте исключаются из стоимости собственных средств
предприятия при одновременном уменьшении последних. Хотя в идеале рост
собственных оборотных средств должен происходить за счёт увеличения собственных
средств, а не за счёт уменьшения основных средств, нематериальных активов и
долгосрочных финансовых вложений.
2.4.2.Анализ
заёмных средств ООО»Кавказлесхоз»
Поскольку заемные
средства выросли за отчётный год, а доля собственных сократилась, то необходимо
более детально рассмотреть влияние каждой статьи на прирост заемных средств.
Долгосрочные займы в
отчетном и в предыдущем периодах отсутствуют. Краткосрочные кредиты и займы
составили 929760 тыс. руб. на конец отчетного периода или 32,65% от всех
заемных средств, при их отсутствии на начало периода.
В 3,5 раза возросла
кредиторская задолженность, которая составляет наибольший удельный вес в
заемных средствах – 67,35 % на конец года. Причем ее увеличение с 541 671 тыс.
руб. до 1 917 405 тыс. руб. (на 1 375 734 тыс. руб.) не перекрывается
увеличением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (см. таблицу
4.. показатель 3.2). Это влечет за собой ухудшение платежеспособности
предприятия. Поэтому необходимо более детально изучить состав кредиторской
задолженности. Рассмотрим таблицу 9.
Анализируя изменения в
составе и структуре кредиторской задолженности, приведённые
в таблице 2.5, можно отметить что произошли существенные изменения в следующих
статьях:
задолженность поставщикам
и подрядчикам увеличилась за отчетный период в 4,5 раза или на 967 605 тыс.
руб., при удельном весе во всей кредиторской задолженности в 64,7%. В 1999 году
данная статья сократилась на 340 176 тыс. руб. (с удельным весом в 50,4% на
конец года).
Анализ кредиторской
задолженности.
Таблица 9
Анализ состава и
структуры кредиторской задолженности.
|
1 9 9 6
г о д.
|
Расчёты с
кредиторами
|
На начало года
|
На конец
отчётного периода.
|
Изменение
за отчётный период
|
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Удельный
вес, %
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Удельный вес,
%
|
Сумма, тыс.
руб.
|
%
|
|
1.С
поставщиками и подрядчиками
|
613 305
|
55,6
|
273 129
|
50,4
|
-340 176
|
44,5
|
|
2.По оплате
труда
|
152 210
|
13,8
|
119 374
|
22
|
-32 836
|
78,4
|
|
3.По
социальному страхованию и обеспечению
|
140 155
|
12,7
|
86 710
|
16
|
-53 445
|
61,87
|
|
4.
Задолженность перед бюджетом
|
194 204
|
17,6
|
62 458
|
11,5
|
-101 746
|
32,2
|
|
Итого
кредиторская задолженность
|
1 102 874
|
100
|
541 671
|
100
|
-561 203
|
49,1
|
|
1 9 9 7
г о д.
|
Расчёты с
кредиторами
|
На начало года
|
На конец
отчётного периода.
|
Изменение
за отчётный период
|
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Удельный
вес, %
|
Сумма, тыс.
руб.
|
Удельный
вес, %
|
Сумма, тыс.
руб.
|
%
|
|
1.С
поставщиками и подрядчиками
|
273 129
|
50,4
|
1 240 734
|
64,7
|
967 605
|
В 4,5 раза
|
|
2.По оплате
труда
|
119 374
|
22
|
280 915
|
14,6
|
161 541
|
235
|
|
3.По
социальному страхованию и обеспечению
|
86 710
|
16
|
109 059
|
5,7
|
22 349
|
125,7
|
|
4.
Задолженность перед бюджетом
|
62 458
|
11,5
|
150 019
|
7,8
|
87 561
|
240
|
|
5.Авансы
полученные
|
|
|
134 116
|
7
|
+134 116
|
|
|
6.Прочие
кредиторы
|
|
|
2 562
|
0,13
|
+2 562
|
|
|
Итого
кредиторская задолженность
|
541 671
|
100
|
1 917 405
|
100
|
1 375 734
|
353,9
|
Изменение структуры
кредиторской задолженности проиллюстрировано на рисунке 4.
возросла практически в
2,5 раза задолженность по оплате труда в 2000 году с одновременным сокращением
ее доли в структуре кредиторской задолженности на 7,4 %. Причем в 1999 году по
данной статье произошло уменьшение на 21,6% , что говорит о том, что начавшееся
в 1999 году улучшение по выдаче заработной платы не имело продолжения в 2000
году.
произошло увеличение
задолженности перед бюджетом на 87 561 тыс. руб. или почти в 2,5 раза. Надо
отметить негативную тенденцию ее увеличения. Так к концу 1999 года
произошло уменьшение задолженности перед бюджетом на 101 746 тыс. руб., что
дало уменьшение в кредиторской задолженности на 18% (-101 746 / -561 203
х100%).
менее значительными
темпами произошло увеличение по остальным статьям: так задолженность по
социальному страхованию и обеспечению выросла к концу отчетного периода на
25,7% (+22 349 тыс. рублей). Следует также отметить, что в конце 1998 года
появилась такая статья как «Авансы полученные» в размере 134 116 тыс. рублей и
«Прочие кредиторы» в размере 2 562 тыс. рублей, при их отсутствии в 1999 году и
на начало 2000 года.
В целом можно отметить
некоторое улучшение структуры кредиторской задолженности связанное с
сокращением доли «больных» статей (задолженность перед бюджетом, задолженность
по оплате труда). Негативным моментом является рост задолженности сторонним
предприятиям (ее доли), что связано с взаимными не платежами. В то же время в
1999 году произошло сокращение доли кредиторской задолженности в итоге баланса
предприятия до 12,8%, а в 2000 году произошел рост ее доли до 29%, что
свидетельствует об ухудшении структуры пассивов предприятия в 2000 году.
К концу отчетного периода
кредиторская задолженность резко увеличилась. С одной стороны, кредиторская
задолженность - наиболее привлекательный способ финансирования, так как
проценты здесь обычно не взимаются. С другой стороны, из-за больших отсрочек по
платежам у предприятия могут возникнуть проблемы с поставками, ущерб репутации
фирмы из-за неблагоприятных отзывов кредиторов, судебные издержки по делам, возбужденным
поставщиками.
Снижению задолженности
способствует эффективное управление ею посредством анализа давности сроков.
Такой анализ выявляет кто из кредиторов, долго ждет оплаты и скорее всего
начнет проявлять нетерпение. ООО»Кавказлесхоз» необходимо, прежде всего,
рассчитаться с долгами перед бюджетом, по социальному страхованию и
обеспечению, так как отсрочки по этим платежам, обычно влекут за собой выплату
штрафов (пени). Затем необходимо четко структурировать долги перед поставщиками
и подрядчиками, и выявить какие из них требуют безотлагательного погашения. На
ООО»Кавказлесхоз» рекомендуется прибегнуть к механизму взаимозачетов.
Для более детального
анализа структуры всей задолженности, целесообразно рассмотреть соотношение
дебиторской и кредиторской задолженности, представленный в таблице 10.
Таблица 10
Сравнительный анализ
дебиторской и кредиторской
задолженности на конец
года. (тыс. руб.)
Расчёты
|
Дебиторская
задолженность
|
Кредиторская
задолженность
|
Превышение
задолженности
|
|
|
|
|
|
Дебиторской
|
Кредиторской
|
|
1999
|
2000
|
1999
|
2000
|
1999
|
2000
|
1999
|
2000
|
|
1.С покупателями
или поставщиками за товары и услуги
|
|
|
273 129
|
1 240 734
|
|
|
273 129
|
1 240 734
|
|
2.По векселям
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
3. По
авансам
|
|
|
|
134 116
|
|
|
|
134 116
|
|
4. По отчислениям
на социальные нужды
|
|
|
86 710
|
109 059
|
|
|
86 710
|
109 059
|
|
5. С бюджетом
|
|
|
62 458
|
150 019
|
|
|
62 458
|
150 019
|
|
6. По оплате
труда
|
|
|
119 374
|
280 915
|
|
|
1 119 374
|
280 915
|
|
7. С прочими
|
87 036
|
326 555
|
|
2 562
|
87 036
|
323 993
|
|
|
|
Итого
|
87 036
|
326 555
|
541 671
|
1 917 405
|
|
|
454 635
|
1 590 850
|
Вывод: налицо превышение
кредиторской задолженности над дебиторской в сумме 1 590 850 тыс. руб. или почти в 6раз. То есть, если все дебиторы
погасят свои обязательства, то ООО»Кавказлесхоз» сможет погасить лишь 1/6
часть обязательств перед кредиторами. Но в то же время превышение кредиторской
задолженности над дебиторской даёт предприятию возможность использовать эти
средства, как привлечённые источники (например
полученные авансы израсходованы; полученное сырьё пущено
в переработку и т.д.).
2.5.
Оценка финансовой устойчивости ООО»Кавказлесхоз».
В рыночных условиях,
когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется за
счёт самофинансирования, а при недостаточности собственных финансовых ресурсов
- за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является
финансовая устойчивость предприятия.
Финансовая
устойчивость- это
определённое состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной
операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо
улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых
ежедневно, является как бы «возмутителем» определённого состояния финансовой
устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание
предельных границ изменения источников средств для покрытия
вложения капитала в основные фонды или производственные запасы позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций,
которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия, к повышению его
устойчивости.
Задачей анализа финансовой
устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это
необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько
организация независима с финансовой точки зрения, растет
или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и
пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.
На практике применяют
разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую
устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.
Обобщающим показателем
финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для
формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины
источников средств и величины запасов и затрат.
Общая величина запасов и
затрат равна сумме строк 210и 220 актива баланса
(ЗЗ).
Для характеристики
источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей,
которые отражают различные виды источников:
Наличие собственных
оборотных средств (490-190-3 90);
Наличие собственных и
долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат или
функционирующий капитал (490+590-190);
Общая величина основных
источников формирования запасов и затрат (490+590+610-190). В виду отсутствия
краткосрочных заёмных средств(610) данный показатель суммарно равен второму.
Рассчитанные показатели
приведены в таблице 11.
Таблица 11
Определение
типа финансового состояния предприятия. (тыс.
руб.)
|
Показатели
|
1999
|
|
2000
|
|
|
На начало
года
|
На конец
года
|
На начало
Года
|
На конец
Года
|
|
1.0бщая
величина запасов и затрат (33)
|
768 302
|
658 324
|
658 324
|
2 795 978
|
|
2.Наличие
собственных оборотных средств (СОС)
|
-265 451
|
226 565
|
226 565
|
459 856
|
|
3.Функционирующий
капитал (КФ)
|
-265 451
|
476 477
|
476 477
|
770 168
|
|
4.0бщая
величина источников (ВИ)
|
-65 451
|
476 477
|
476 477
|
1 699 928
|
|
|
|
|
|
|
Трём показателям наличия
источников формирования запасов и затрат соответствуют
три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:
|
1.Излишек
(+) или недостаток (-) СОС (Фс= СОС-ЗЗ)
|
-1 033 753
|
-431 759
|
-431 759
|
-2 336 122
|
|
2.Излишек
(+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заёмных источников (
Фт=КФ-33)
|
-1 033 753
|
-181 847
|
-181 847
|
-2 025 810
|
|
3.Излишек
(+) или недостаток (-) общей величины основных источников (Фо=ВИ-ЗЗ)
|
-833 753
|
-181 847
|
-181 847
|
-1 096 050
|
То есть не одного из
вышеперечисленных источников не хватало ни на начало, ни на конец года.
С помощью этих
показателей определяется трёхкомпонентный показатель
типа финансовой ситуации[2]
Возможно выделение 4х
типов финансовых ситуаций:
1. Абсолютная устойчивость
финансового состояния. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип
финансовой устойчивости и отвечает следующим
условиям: Фс ³О; Фт ³О; Фо ³0; т.е. S=
{1,1,1};
2..Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует
платежеспособность: Фс< 0; Фт³0; Фо³0; т.е. S={0,1,1};
3.Неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное с нарушением
платежеспособности, но при котором всё же сохраняется возможность восстановления
равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет
сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов:
Фс<0; Фт<0;Фо³0;т.е. S={0,0,1};
4. Кризисное
финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства,
поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и
дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности:
Фс<0; Фт<0;
Фо<0; т.е. S={0,0,0}.
На ООО»Кавказлесхоз» трёхкомпонентный показатель финансовой ситуации S={0;0;0} как в 1999, так и в 2000
году. Таким образом финансовую устойчивость в начале и в конце отчётного
периода можно считать критической.
Исходя из целей,
поставленных в данной работе, более приемлемо использовать для анализа
финансовой устойчивости ООО»Кавказлесхоз» относительные показатели. Эти
коэффициенты, рассчитанные в таблице 12.
Из данных таблицы можно
сделать выводы о состоянии каждого коэффициента и о финансовой устойчивости
предприятия в целом.
Коэффициент независимости
на ООО»Кавказлесхоз» на конец 2000 года составляет 0,56, что близко к
рекомендуемой норме, следовательно предприятие имеет собственных средств
больше, чем заемных и что говорит о его финансовой независимости. Но нужно отметить
снижения данного коэффициента по сравнению с 1999 года на 0,31.
Значение коэффициента
соотношения заёмных и собственных средств свидетельствует, что в начале
отчётного периода предприятие привлекало на каждый 1руб. собственных средств,
вложенных в активы 15 коп. заёмных средств. В течение отчётного периода заёмные
средства выросли до 78коп. на каждый 1руб. собственных вложений. Тенденция
резкого увеличения заёмных средств может в будущем усилить зависимость
предприятия от привлечённых средств. На ООО»Кавказлесхоз» это выражается в
постоянном росте кредиторской задолженности с одновременным падением доли собственных
средств.
Коэффициент манёвренности
собственных средств и коэффициент обеспеченности собственными средствами на
начало 1999 года имели отрицательное значение так, как у предприятия не было
собственных оборотных средств. В течение 2-х лет данные показатели росли и к
концу 2000 года эти коэффициенты приобрели значения соответственно 0,13 и 0,14
при норме не менее 0,1. Это связано с появлением собственных оборотных средств
на ООО»Кавказлесхоз». Но так как в абсолютном выражении сумма увеличения
собственных оборотных средств была довольно
значительной, то при продолжении данной тенденции
предприятие будет иметь возможность улучшения финансовой автономности в будущем.
Коэффициент реальной
стоимости основных и материальных оборотных средств начиная с конца 1995 года
постепенно снижается, так на конец 1995 года он составлял 0,7, а к концу 2000
года составил лишь 0,4. Такое резкое снижение негативно влияет на финансовое
положение предприятия, т. к. имущество произвольного назначения составило лишь
40% в имуществе предприятия.
Коэффициент реальной
стоимости основных средств на конец периода также ниже нормативного и
составляет 0,37%, что свидетельствует о слишком малой доли основных средств в
имуществе предприятия.
2.6.
Оценка платежеспособности предприятия .
Ликвидность
предприятия - это
способность возвратить в срок полученные в кредит денежные средства, или
способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую
для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия.
Для комплексной оценки
ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности
(LI), вычисляемый по формуле, приведённой в таблице
13. С помощью данного показателя осуществляется оценка изменения финансовой
ситуации в организации с точке зрения ликвидности. Данный показатель
применяется также при выборе наиболее надёжного партнёра из множества потенциальных
партнёров на основе отчётности.
Различные показатели
ликвидности не только дают характеристику устойчивости финансового состояния
организации при разной степени учёта ликвидности средств, но и отвечают
интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например,
для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной
ликвидности. Покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают
платежеспособность по коэффициенту текущей ликвидности.
Исходя из данных баланса
на ООО»Кавказлесхоз» коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют
следующие значения (см. таблицу 13).
Проанализируем
коэффициенты L2, L3, L4 и их изменение.
Коэффициент абсолютной
ликвидности на конец 2000 года составил 0,06, при его значении на начало года
0,04. Это значит, что только 6% (из необходимых 20%) краткосрочных обязательств
предприятия, может быть немедленно погашено за счёт денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений. Этот показатель практически в 3 раза ниже
нормативного, что может вызывать недоверие к данной организации со стороны
поставщиков (сумма задолженности поставщикам составляет 65% от общей суммы
кредиторской задолженности). Хотя можно отметить рост данного показателя за
отчётный период в 1,5 раза, что является позитивным моментом.
Значение промежуточного
коэффициента покрытия с 0,2 на начало 2000 года уменьшилось до 0,18 на конец
года и стало ниже нормативного значения на 0,052. To есть за счёт дебиторской
задолженности, в случае её выплаты, ООО»Кавказлесхоз» сможет погасить 18%
кредиторской задолженности. Но в целом значение данного коэффициента можно
назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать когда и в каком количестве
дебиторы погасят свои обязательства. То есть практически соотношение можно
считать на конец 2000 года не удовлетворительным, и в действительности может
ещё более ухудшиться вследствие зависимости от таких факторов, как: скорости
платёжного документооборота банков; сроков дебиторской задолженности;
платежеспособности дебиторов.
Общий текущий коэффициент покрытия L4
сократился за отчетный период на 0,3 и составил на конец года 1,1 (при норме >2). Смысл этого показателя состоит в
том, что если предприятие направит все свои оборотные активы на погашение
долгов, то оно ликвидирует краткосрочную кредиторскую задолженность на 100% и у
него останется после данного погашения задолженности для продолжения
деятельности 10% от суммы оборотных активов.
Таким образом все
показатели кроме (L6), характеризующие платежеспособность предприятия на
ООО»Кавказлесхоз» находятся на уровне ниже нормы, кроме того при этом
наблюдается их незначительное снижение. В целом вывод о платежеспособности
можно сделать по общему коэффициенту ликвидности (LI). Его значение на конец
года составляло 0,498, то есть в среднем (при условии реализации абсолютно
ликвидных средств, 50% быстрореализуемых активов и 30% медленно реализуемых
активов) предприятие не сможет покрыть ещё 50,2% обязательств в порядке их
срочности. По сравнению с 1999 годом общая ликвидность средств предприятия
несколько улучшилась. Так в прошлом году ООО»Кавказлесхоз» не могло погасить в
порядке срочности 51% обязательств.
2.6.1.Система
критериев и оценка неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных
предприятий. Анализ и оценка реальных возможностей восстановления платежеспособности.
Система критериев для
оценки удовлетворительности структуры бухгалтерского
баланса организации была определена в постановлении Правительства РФ № 498 от
20 мая 1994года «О некоторых мерах по реализации законодательных актов о
несостоятельности (банкротстве) предприятий», принятом в связи с Указом Президента
РФ №2264 от 22.12.1993г.
В соответствии с данным
постановлением Федеральное управление по делам о несостоятельности
(банкротстве) при Госкомимуществе РФ распоряжением №31-р от 12.08.1994г.
утвердило Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и
установлению неудовлетворительной структуры баланса.
Согласно этому
Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации проводится
на основе показателей:
коэффициента текущей
ликвидности (L5);
коэффициента
обеспеченности собственными средствам и (L6);
коэффициентов
восстановления (утраты) платежеспособность (L7).
Чтобы организация была
признана платежеспособной, значения этих коэффициентов должны соответствовать нормативным, указанным
в таблице 13.
Согласно статье 1 Закона
РФ «О несостоятельности (банкротстве) предприятий, внешним признаком
несостоятельности является приостановление текущих платежей, неспособности
погашать обязательства кредиторам в течение 3-х месяцев со дня наступления
сроков их исполнения.
На ООО»Кавказлесхоз»
коэффициент текущей ликвидности на конец отчётного периода равен 1,16, при его
значении на начало года 1,4. То есть это значение свидетельствует о недостаточной
общей обеспеченности предприятия оборотными средствами (ниже предельного
практически в 2 раза.).
Коэффициент
обеспеченности собственными оборотными средствами, необходимыми для его
финансовой устойчивости, на начало1999 года отсутствовал, а на конец 2000 года
составил 0,14, и достиг нормативного значения (0,1). В тоже время нужно
отметить сокращение данного коэффициента по сравнению с началом 2000 года,
когда он составлял 0,29 (практически в 2 раза).
Согласно Методическим
положениям, если хотя бы один из этих коэффициентов имеет значение меньше
нормативного, то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности.
На анализируемом предприятии коэффициент текущей ликвидности находится на
уровне ниже нормы, следовательно, представляется необходимым определить сможет
ли данное предприятие восстановить свою платежеспособность в течение ближайших
6 месяцев (расчёт L7 представлен в таблице 13). В соответствии с расчётом,
данный показатель принимает значение в 2000 году 0,585, при нормативе >1.
Это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной
возможности восстановить свою платежеспособность.
На основе проведенного
анализа финансовой деятельности ООО»Кавказлесхоз» были сделаны следующие
выводы.
Не смотря на увеличение
стоимости имущества предприятия в 2000 году, его финансовая устойчивость
ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе значительную по величине
стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в большей величине
собственных оборотных средств, а также в долгосрочных заемных средствах, т.е.
более мобильных средствах.
Все показатели,
характеризующие платежеспособность, находятся на уровне ниже нормы, что
объясняется, в основном, наличием у предприятия значительной суммы кредиторской
задолженности, которая увеличилась в 2000 году почти в 4 раза. Это говорит о
том, что на предприятии плохо организовано управление кредиторской
задолженностью, скорость оборота которой составляет почти 60 дней, что
свидетельствует о том, что ее погашение происходит слишком медленными темпами.
Для решения сложившейся ситуации, предприятию необходимо четко структурировать
все долги по срокам выплаты и стараться выплачивать их в порядке очередности.
Доля оборотных средств в
составе имущества достаточно высокая (50,7%). Не смотря на это, предприятие
испытывает острую потребность в оборотных средствах. Такое положение на
предприятии сложилось из-за замораживания значительной части оборотных средств
в виде материальных запасов (80,3%). За отчетный период предприятие не только
на смогло уменьшить остатки готовой продукции на складах, но и за счет
превышения темпов роста выпуска продукции над темпами реализации, произошло их
увеличение почти в 4 раза. Причинами такого положения являются проблемы со
сбытом, которые обусловлены жесткой конкуренцией на рынке данного товара в г.
Усть-Илимске.
Для решения сложившейся
ситуации необходимо четко изучить рынок своего товара, возможности создания
новых каналов сбыта продукции, повышения конкурентоспособности продукции за
счет увеличения качества или снижения цены.
РАЗДЕЛ 3. АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ И
РЕНТАБЕЛЬНОСТИ
3.1.Анализ
формирования и распределения прибыли.
Различные стороны
производственной, сбытовой, снабженческой и финансовой деятельности
предприятия получают законченную денежную оценку в системе показателей
финансовых результатов. Обобщённо наиболее важные показатели финансовых
результатов деятельности предприятия представлены в форме №2 «Отчёт о
финансовых результатах и их использовании». К ним относятся:
•прибыль ( убыток) от
реализации продукции;
•прибыль (убыток) от
прочей реализации;
•доходы и расходы от
внереализационных операций;
•балансовая прибыль;
•налогооблагаемая
прибыль;
•чистая прибыль и др.
Показатели финансовых
результатов характеризуют абсолютную эффективность хозяйствования предприятия.
Важнейшими среди них являются показатели прибыли, которая в условиях перехода к
рыночной экономике составляет основу экономического развития предприятия. Рост
прибыли создаёт финансовую базу для самофинансирования, расширенного производства,
решение проблем социальных и материальных потребности трудового коллектива. За
счёт прибыли выполняются также часть обязательств предприятия перед бюджетом,
банками и другими предприятиями и организациями. Таким образом, показатели прибыли
становятся важнейшими для оценки производственной и финансовой деятельности
предприятия. Они характеризуют степень его деловой активности и финансового благополучия.
Конечный финансовый
результат деятельности предприятия - это балансовая прибыль или убыток, который представляет
собой сумму результата от реализации продукции (работ, услуг); результата от
прочей реализации; сальдо доходов и расходов от внереализационных операций.
Анализ финансовых
результатов деятельности предприятия включает в качестве обязательных элементов исследование:
Изменений каждого
показателя за текущий анализируемый период («горизонтальный анализ» показателей
финансовых результатов за отчётный период).
Исследование структуры
соответствующих показателей и их изменений («вертикальный анализ» показателей).
Исследование влияние
факторов на прибыль («факторный анализ»).
Изучение в обобщённом
виде динамики изменения показателей финансовых показателей за ряд отчётных
периодов (то есть «трендовый анализ» показателей).
Для проведения вертикального и горизонтального анализа рассчитаем таблицу 14,
используя данные отчётности предприятия из формы №2.
Таблица 14.
Анализ прибыли отчётного
года. тыс. руб.
Наименование
показателя
|
Код
|
За отчётный
|
За предыдущий
|
Отклонения
|
|
стр.
|
Год
|
Год
|
+ / -
|
%
|
|
1. Выручка
от реализации товаров, работ услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных
обязательных платежей (В).
|
010
|
7 504 492
|
5 649 432
|
+1 855 060
|
132,8
|
|
2.Себестоимость
реализации товаров, продукции, работ, услуг (С).
|
020
|
6 396 664
|
4 341 500
|
2 055 164
|
147,3
|
|
3.
Коммерческие расходы (КР).
|
030
|
300 612
|
441 138
|
-140 526
|
68,1
|
|
4.
Управленческие расходы (УР).
|
040
|
607 712
|
665 264
|
-57 552
|
91,3
|
|
5.Прибыль (
убыток) от реализации (стр. 010-020-030-040) (Пр)
|
050
|
199 504
|
201 530
|
-2 026
|
99
|
|
6. Проценты
к получению.
|
060
|
7 966
|
|
7966
|
|
|
7.Проценты
к уплате.
|
070
|
|
|
|
|
|
8.Доходы от
участия в других организациях (ДрД).
|
080
|
|
|
|
|
|
9.Прочие
операционные доходы (ПрД).
|
090
|
150 170
|
20 689
|
129 481
|
В 7,2 раз
|
|
10.Прочие
операционные расходы (ПрР).
|
100
|
256 997
|
165 224
|
91 773
|
155,5
|
|
11.Прибыль
( убыток) от финансово- хозяйственной деятельности( стр. 050 +
060-070+080+090-100) (Пфхд).
|
110
|
100 643
|
56 995
|
43 648
|
176,5
|
|
12.Прочие
внереализационные доходы .
|
120
|
|
|
|
|
|
13. Прочие
внереализационные расходы (ВнР).
|
130
|
27 409
|
46 135
|
-18 726
|
59,4
|
|
14.Прибыль
(убыток) отчётного периода (стр. 110+120-130) (Пб).
|
140
|
73 234
|
10 860
|
62 374
|
В 6 раз
|
|
15.Налог на
прибыль (НП).
|
150
|
12 587
|
2 759
|
9 792
|
В 4,5 раза
|
|
16.Отвлечённые
средства (ОтС).
|
160
|
121 047
|
258 013
|
-136 966
|
46,9
|
|
17.Нераспределённая
прибыль (убыток) отчётного периода (стр. 140-150-160) (Пн).
|
170
|
-60 400
|
-249 912
|
-310 312
|
24,2
|
Из данных таблицы видно,
что балансовая прибыль в 2000 году существенно увеличилась по сравнению с 1999годом на 62 374 тыс. руб. или в 6
раз. В 1999 году прибыль по сравнению с 1995 годом наоборот резко снизилась
на 1 726 460 тыс. руб. или в 159 раз. Таким образом наметилась положительная
тенденция изменения величины балансовой прибыли.
Увеличению балансовой
прибыли способствовало:
Увеличение прибыли от
финансово-хозяйственной деятельности на 43 648 тыс. руб. или на 76,5%.
На
вышеуказанное увеличение повлияло:
Появившаяся статья
доходов - «Проценты к получению» в сумме 7 966 тыс. руб., что увеличило
балансовую прибыль на 10,8%.
Превышение абсолютного
изменения операционных доходов над абсолютным изменением операционных расходов
на 37 707 тыс. руб. (129 481 – 91 783).
Снижению балансовой
прибыли способствовало:
Убыток от
внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую
прибыль на 37,4%. Нужно отметить, что по сравнению с 1999 годом в отчётном году
произошло снижение данного убытка на 18 726 тыс. руб. или почти в 3раза;
Незначительное влияние
оказало сокращение прибыли от реализации на 2 026 тыс. руб. или на 1%, что
привело к снижению балансовой прибыли на 2,8%.
Таким образом факторы,
уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих
её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году
по сравнению с предыдущим почти в 6 раз.
3.2.Анализ
рентабельности.
В условиях рыночных
отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих
уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности
являются относительными характеристиками финансовых результатов и
эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную
доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала
с различных позиций.
Показатели рентабельности
- это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода
предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами
сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе
производства показатели рентабельности используются как инструмент
инвестиционной политики и ценообразования. Основные показатели рентабельности
можно объединить в следующие группы:
Рентабельность продукции,
продаж (показатели оценки эффективности управления);
Рентабельность
производственных фондов;
Рентабельность вложений в
предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности).
1.Рентабельность
продукции.
Рентабельность
продукции
показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост
данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на
производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на
производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия,
а также более быстрым ростом цен чем затрат.
Показатель рентабельности
продукции включает в себя следующие показатели:
Рентабельность всей
реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации
продукции на выручку от её реализации ( без НДС);
Общая рентабельность,
равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);
Рентабельность продаж по
чистой пробыли, определяемая как отношениечистой прибыли к выручке от
реализации (без НДС);
Рентабельность отдельных
видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его
продажной цене.
Расчёт данных показателей
по ООО»Кавказлесхоз» представлен в таблице 15.
Таблица 15.
Показатели
рентабельности продукции ООО “Никсвик”. Тыс. руб.
Показатели
|
Расчет
|
1995
|
1999
|
2000
|
Отклонения
+ /-
|
|
1999 от
1995
|
2000 от
1999
|
|
1.Выручка
от реализации товаров, работ, услуг (без НДС, акцизов и аналогичных
обязательных платежей).
|
стр.010
|
7 459 444
|
5 649 432
|
7 504 492
|
-1 810 012
|
1 855 060
|
|
2. Прибыль
от реализации.
|
стр.050
|
1 622 552
|
201 530
|
199 504
|
-1 421 022
|
-2 026
|
|
3. Балансовая
прибыль.
|
стр.140
|
1 737 320
|
10 860
|
73 234
|
-1 726 460
|
62 374
|
|
4. Чистая
прибыль.
|
с.140-150
|
1 142 091
|
8 1014
|
60 647
|
-1 133 990
|
52 546
|
|
Расчетные
показатели (%)
|
|
1. Рентабельность
всей реализованной продукции.
|
стр.050 стр.010
|
21,7
|
3,6
|
2,6
|
-18,1
|
-1
|
|
2. Общая
рентабельность.
|
стр.140
стр.010
|
23,3
|
0,19
|
0,97
|
-23,11
|
0,78
|
|
3. Рентабельность
продаж по чистой прибыли.
|
с.140-150
стр.010
|
15,3
|
0,14
|
0,8
|
-15,16
|
0,66
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
На основе данных таблицы
построим диаграмму.
Рисунок 5. Изменение показателей
рентабельности продукции за 1994-2000 г.
На основе расчётов можно
сделать следующие выводы.
Показатель общей
рентабельности за отчетный период вырос с 1,19 в 1999 до 0,97 в 2000 году, то
есть увеличился в 5 раз. Это говорит о том, что в 2000 году каждый рубль
реализации приносил в среднем около 1 копейки балансовой прибыли. Надо отметить
резкое снижение данного показателя по сравнению с 1995 годом, когда он
составлял 23,3% и упал за 1999 год до 0,19 (т.е. на 23,11%).
Показатель рентабельности
продаж по чистой прибыли также вырос в 2000 году с 0,14 на начало года до 0,8
на конец отчетного периода. Это говорит о том, что спрос на продукцию несколько
возрос. Таким образом в 2000 году на 1 руб. реализованной продукции
предприятие имело лишь 0,8 копеек чистой прибыли.
Рентабельность всей
реализованной продукции снизилась за отчетный период на 1% и составила к концу
2000 года 2,6%. Это значит, что в конце отчетного периода каждый рубль
реализации стал приносить на 1 копейку меньше прибыли от реализации.
Как видно из выше
сказанного, все показатели рентабельности продукции очень низкие.
В 1999г. вследствие
снижения спроса на продукцию из-за неплатежеспособности большинства
потребителей, а также вследствие получения убытков от внереализационных
операций показатели рентабельности продукции существенно снизились.
2.Рентабельность
вложений предприятия.
Рентабельность
вложений предприятия-
это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность
использования всего имущества предприятия.
Среди показателей
рентабельности предприятия выделяют 5 основных:
1.Общая
рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой прибыли приходится
на 1руб. имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.
2.Рентабельность вложений
по чистой прибыли;
3.Рентабельность
собственных средств, позволяющий установить зависимость между величиной
инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их
использования.
4.Рентабельность
долгосрочных финансовых вложений, показывающая эффективность вложений
предприятия в деятельность других организаций.
5.Рентабельность
перманентного капитала. Показывает эффективность использования
капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.
Необходимая информация
для расчёта представлена в таблице 16.
Таблица 16.
Показатели для расчёта
рентабельности. тыс. руб.
|
Показатели
|
Код стр.
|
1995
|
1999
|
2000
|
|
1 .Прибыль балансовая
|
140 (Ф №2)
|
1 737 320
|
10 860
|
73 324
|
|
2. Прибыль чистая
|
140-150 (Ф №2)
|
1 142 091
|
8 101
|
60 647
|
|
3. Среднегодовая
стоимость имущества
|
399 (Ф №1)
|
4 847 436
|
4 208 746
|
6 514 241
|
|
4. Собственные средства
|
490 (Ф №1)
|
3 544 562
|
3 667 076
|
3 667 076
|
|
5. Доходы от участия в
других организациях
|
080 (Ф №2)
|
-
|
-
|
-
|
|
6.Долгосрочные финансовые
вложения
|
140 (Ф №1)
|
20 142
|
20 142
|
20142
|
|
7 .Долгосрочные заёмные средства
|
590 (Ф №1)
|
-
|
-
|
-
|
На основе данных таблицы
можно сделать вывод о том, что если за 1999г. все
показатели рентабельности вложений ООО»Кавказлесхоз» упали по сравнению с 1995г., то в
2000 году произошла противоположная ситуация. Все показатели рентабельности
вложений увеличились.
Общая рентабельность
вложений в 1999г упала с 35,8% в 1995г. до 0,26%, в
2000 году возросла до 1,12%. То есть на 1руб. стоимости имущества предприятия в
отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой
прибыли. Значение данного показателя достаточно невелико для такого
предприятия, что свидетельствует о недостаточно эффективном использовании активов
предприятия в 1999г-2000г.
На основе данных
показателей рассчитываются показатели рентабельности вложений, которые
представлены в таблице 17.
Таблица 17
Показатели рентабельности
вложения.
(%)
|
Показатели
|
Расчёт
( код
стр.)
|
1995г.
|
1999г.
|
2000г.
|
Отклонение 2000 от
1999
+/-
|
|
1. Общая рентабельность
вложений
|
140(Ф№2) / 399
|
35,8
|
0,26
|
1,12
|
-0,86
|
|
2.Рентабельность
вложений по чистой прибыли
|
140-150(Ф№2)
399
|
23,6
|
0,002
|
0,93
|
+0,928
|
|
3. Рентабельность
собственных средств
|
140-150(Ф№2)
490
|
32,2
|
0,22
|
1,65
|
+1,43
|
|
4.Рентабельность
долгосрочных финансовых вложений
|
080(Ф№2)
140(Ф№1)
|
-
|
-
|
-
|
-
|
|
5. Рентабельность перманентного[3]
капитала
|
140-150(Ф№2)
490+590
|
32,2
|
0,22
|
1,65
|
+1,43
|
Рисунок 6. Показатели рентабельности вложений.
Рентабельность
собственных средств также невысока и в течении 1999 года упала с 32,2% до 0,22,
то есть в 146 раз и в 2000 году увеличилась лишь на 1,43%. Динамика этого
показателя за последние годы позволяют сделать
вывод о том, что инвестиции собственных средств в производство дали недостаточно
хороший результат. Рентабельность перманентного капитала и его динамика
аналогичны рентабельности собственных средств, в виду отсутствия долгосрочных
заёмных средств.
В целом можно отметить,
что все показатели рентабельности вложений предприятия
находятся на низком уровне, что говорит о недостаточно эффективном
вложении средств ООО»Кавказлесхоз».
Для повышения
рентабельности собственных средств, предприятие может использовать эффект
финансового рычага.
ЭФР=2/3(ЭР-СРСП)*ЗС/СС
ЭР=НРЭИ/Активы,
где НРЭИ - прибыль до
выплаты налогов и процентов.
СРСП = 20%.
|
Активы
|
6 514 241 тыс. руб.
|
|
СС
|
3 667 076 тыс. руб.
|
|
ЗС
|
929 760 тыс. руб.
|
|
ЗС/СС (плечо рычага)
|
0,253
|
|
НРЭИ
|
73 234 тыс. руб.
|
|
ЭР
|
1,12%
|
|
Дифференциал
|
-0,58
|
|
ЭФР
|
-0,15
|
Из приведенных выше
расчетов видно, что в 2000 году на ООО»Кавказлесхоз» ЭФР отрицательный, так
как дифференциал меньше нуля. Такой эффект дает не приращение, а вычет из
рентабельности собственных средств. Для того, чтобы ЭФР стал положительным, а
дифференциал больше нуля, необходимо увеличивать экономическую рентабельность.
Добиться этого предприятие может либо сдерживая рост активов, либо увеличивая
массу прибыли, путем снижения себестоимости продукции; либо стремится ускорить
оборачиваемость оборотных средств, что также даст увеличение массы прибыли.
Предприятие не использует ЭФР для регулирования (повышения) рентабельности
собственных средств, хотя такая необходимость существует.
Вывод:
Балансовая прибыль на
ООО»Кавказлесхоз» в 2000 году существенно увеличилась по сравнению с 1999 годом
на 62 374 тыс. руб. или в 6 раз. Её увеличению способствовало: увеличение
прибыли от финансово-хозяйственной деятельности, в основном за счёт появления
статьи дохода «Проценты к получению» и превышения абсолютного изменения операционных
доходов над абсолютным превышением операционных расходов, что увеличило
балансовую прибыль на 60,5%. Снижению балансовой прибыли способствовал убыток
от внереализационных операций в сумме 27 409 тыс. руб., снизивший балансовую
прибыль на 37,4%.
Таким образом факторы,
уменьшающие балансовую прибыль по сумме были перекрыты действием увеличивающих
её факторов, что в итоге и обусловило рост балансовой прибыли в отчетном году
по сравнению с предыдущим в 6 раз.
Результатом от прочей
финансово-хозяйственной деятельности в 2000 году стала убыток в размере 98 863 тыс. руб., в то
время как в предыдущем году наблюдался убыток в размере 144 535, который
уменьшился за отчетный период на 54 674 тыс. руб.
В отчётном году результат
от прочих внереализационных операций представляет собой убыток, который
уменьшился по сравнению с 1999 годом не 68%.
После уплаты налога на
прибыль в распоряжении предприятия осталось 60 647 тыс. руб. Этих средств
оказалось не достаточно для покрытия всех расходов. В 2000 году убыток
отчетного периода составил 60 400 тыс. руб.
За 2000год показатели
общей рентабельности продукции и рентабельность продаж по чистой прибыли
увеличились, по сравнению с 1999 годом, хотя за аналогичный период прошлого
года наблюдался резкий спад всех показателей рентабельности продукции.
Если за 1999 год все
показатели рентабельности вложений ООО»Кавказлесхоз» упали по сравнению с 1995г.,
то в 2000 году произошла противоположная ситуация. Общая рентабельность
вложений находится на низком уровне, так на 1 рубль имущества предприятия в
отчётном году приходилось 1,12 коп. балансовой прибыли.
В целом все показатели
прибыли и рентабельности в отчётном году возросли, что положительно
характеризует деятельность ООО»Кавказлесхоз» в 2000 году (относительно
1999года).
Заключение
На основе проведенного
анализа финансовой деятельности ООО»Кавказлесхоз» были сделаны следующие
выводы. Не смотря на увеличение стоимости имущества предприятие в 2000 году,
его финансовая устойчивость ухудшилась по ряду показателей. Имея на балансе
значительную по величине стоимость оборотных активов, предприятие нуждается в
большей величине оборотных средств, несмотря на значительный удельный вес в
составе имущества. Все показатели, характеризующие платежеспособность находятся
на уровне ниже нормы, что объясняется, в основном, наличием у предприятия
значительной суммы кредиторской задолженность.
Балансовая прибыль в 2000
году увеличилась почти в 6 раз. Не смотря на это после уплаты налога на
прибыль, фирме не хватило средств на покрытие всех расходов, в результате чего
убыток фирмы в отчетном периоде составил 60.400 тыс. руб., был сделан вывод о
не эффективности использования имущества предприятия. Показатели рентабельности
производственных фондов и вложений несколько увеличились, но находятся на очень
низком уровне.
В целом на основе
проведенного анализа, были сделаны выводы, свидетельствующие о проблемах,
связанных, прежде всего, с текущим оперативным управлением финансами на
ООО»Кавказлесхоз». Управлению финансами на предприятии отводится, слишком,
малая роль. Это связано с тем, что предприятие существует, сравнительно
недавно, формы внутрифирменных отчетов еще не отработаны. По существу,
управление финансами происходит на уровне бухгалтерской службы и руководителя
предприятия. Поэтому необходимо организовать службу управления финансами и
провести ряд мероприятий по улучшению финансового состояния в соответствии с данными
рекомендациями.
СПИСОК
ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
Баканов М.И. , Шеремет
А.Д. «Теория экономического анализы: учебник.». - М.: Финансы и статистика,
1999г.- 288с.
Балабанов И.Т.
"Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?". - М.:
Финансы и Статистика, 1994.
Ковалев В.В. «Финансовый
анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности.» - М.:
Финансы и статистика, 1999г. - 432с.
Крейнина М.Н. «Финансовое
состояние предприятия. Методы оценки».- М. .: ИКЦ «Дис», 2000г- 224с..
Моляков Д.С.
"Финансы предприятий отраслей народного хозяйства". - М.: ФиС , 1999.
Положение о составе
затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в
себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых
результатов, учитываемых при налогообложении прибыли. Утверждено постановлением
Правительством РФ 5 августа 1992 года №552.
Скоун Т.
"Управленческий учет".- М.: Изд-во ЮНИТИ, 2000.
Стоянов Е.А., Стоянова
Е.С. "Экспертная диагностика и аудит финансово-хозяйственного положения
предприятия". - М.: Перспектива, 1993.
"Финансовый
менеджмент: теория и практика"/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива,
1999.
Шеремет А.Д., Сайфулин
Р.С. «Методика финансового анализа» - М.: ИНФРА- М, 1999г. - 176с.
Шим Дж., Сигел Дж. Методы
управления стоимостью и анализа затрат. – М. : Филинъ, 1999.
Инструкция ГНС РФ №37 от
10.08.95г. с изменениями и дополнениями.