СОДЕРЖАНИЕ
Введение- 3
1. Сущность факторинговых операций- 6
2. Осуществление факторинговых операций- 13
3. Отличие финансирования при факторинге от
других кредитных продуктов- 17
Заключение- 57
Список
литературы- 60
Приложение- 63
Конкуренция на товарных
рынках и рынках услуг заставляет идти на более гибкие взаимоотношения между
поставщиком и покупателем. Снижение цен, улучшение качества товаров и услуг,
расширение товарной номенклатуры, организация бесплатной доставки, бонусы и
т.п. - лишь некоторые из мероприятий, к которым вынужден прибегать поставщик в
современных условиях в стремлении найти и удержать покупателя. К перечисленному
ряду также можно отнести предоставление поставщиком отсрочек платежа за продаваемый
товар и оказываемые услуги. Товарный кредит выгоден всем участникам рынка: и
производителю, и дистрибутору, и розничному продавцу.
Однако сдерживающим
фактором развития товарного кредита является необходимость инвестирования
поставщиком значительных денежных средств в дебиторскую задолженность, а также
организационные вопросы построения продаж в кредит, начиная с того, кому
продавать, как отслеживать приход платежей, что делать, если покупатель не
платит и т.д. Поэтому построение продаж в кредит требует не только вливания
инвестиций в оборотный капитал, но и на построение технологии. Альтернативой
самостоятельному развитию товарного кредита является факторинг.
Факторинг - это
относительно новый вид услуг в области финансирования, особенно в России,
которым занимаются специальные факторинговые компании, тесно связанные с
банками или являющиеся их дочерними филиалами, либо сами банки. Этот вид услуг
является разновидностью торгово-комиссионной операции, сочетающейся с
кредитованием оборотного капитала клиента, что связано с переуступкой
клиентом-поставщиком факторинговой компании неоплаченных платежных требований
за поставленную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги и,
соответственно, права получения платежа по ним.
Быстрый
рост факторинга неудивителен для России. У нас структура экономики как раз
"факторинговая", поскольку подавляющее число договоров поставки
товара идет с отсрочкой платежа. То есть фактически это финансирование под
дебиторскую задолженность. Без залога, без поручительств, без перевода оборотов
в банк. Финансирование, которое можно получить, несмотря на другие уже
имеющиеся кредиты (например, под залог принадлежащей фирме недвижимости). И это
выгодно предприятиям, и они это, похоже, поняли. Факторинг является уникальной
альтернативой кредиту, возможностью без залога и поручительств получить необходимые
средства для расчетов. Это инструмент, позволяющий минимизировать экономические
риски работы с дебиторами, четко спланировать потоки денежных средств на
предприятии, своевременно погасить собственную задолженность - Дебиторская
задолженность превращается в свободные денежные средства, что дает возможность
компаниям, работающим на условиях отсрочки платежа, решать проблему нехватки
оборотных средств. Более того - получить деньги для развития бизнеса, роста
оборотного капитала, привлечения новых клиентов и как следствие увеличения
объемов продаж, расширения ассортимента товаров и роста прибыли".
Поэтому
сейчас рынок факторинга двигают, с одной стороны, сами факторы, осознавшие
громадный потенциал этой услуги, а с другой - компании. Спрос на факторинг подхлестывает
и потребительский бум в стране. В минувшем году розничная торговля стала одним
из самых динамичных секторов российской экономики. Предпосылками для такого
развития служат не только высокие темпы роста розничного товарооборота, но и
стремительное развитие лидирующих компаний отрасли. Несомненно, бум потребительского
кредитования косвенно способствовал успешной работе компаний-факторов - "физики"
больше покупали в рознице, розница больше покупала у поставщиков, поставщики
чаще обращались за помощью к специалистам в области факторинга".
Таким образом, из
вышесказанного можно сделать вывод об актуальности и важности выбранной темы, о
необходимости ее раскрытия, анализа положения дел на факторинговом рынке,
количества и качества предоставляемых услуг и количества компаний, предоставляющих
эти услуги. Кроме того, эта тема представляет значительный интерес для
изучения, так как позволяет расширить экономический кругозор и по–новому
взглянуть на недостатки финансирования российских предприятий.
Цель дипломной работы - изучение
факторинга как нового типа кредитной услуги, исследование его особенностей и
перспектив развития в России.
Для
реализации поставленной цели в работе решаются следующие задачи:
·
рассматривается
понятие и виды факторинговых операций;
·
изучается процесс
и принципы факторинговых сделок;
·
проводится
сравнительная характеристика факторинговых операций с другими видами
кредитования;
·
рассмотреть
специфику факторинговых операций в России;
·
исследовать
проблемы российского рынка факторинговых услуг;
·
изучить
особенности и тенденции, провести анализ факторингового рынка России;
·
рассмотреть
использование факторинговых сделок на примере современного предприятия.
Работа состоит из
введения, трех глав, заключения, списка литературных источников, заключения и
приложения.
В первой главе работы
рассматривается сущность факторинговых операций и процесс их проведения. Вторая
глава – посвящена анализу факторингового рынка России. В третьей главе
проводится исследование факторинговых сделок на примере предприятия.
При написании работы
использовалась учебная и научно-публицистическая литература отечественных и
зарубежных авторов, а также обзорные статьи информационной сети Интернет.
В
экономической литературе приводятся различные толкования сути факторинга. При этом наиболее
распространенным является его определение
как комиссионно-посреднической и кредитной операции. Термин «факторинг»
— от английского factor (агент,
посредник, маклер).
В
факторинговых операциях действуют три стороны:
-
факторинговая компания (или факторинговый отдел банка);
-
клиент (кредитор, поставщик товара);
-
предприятие (фирма) — потребитель товара.
Схема организации
факторинга представлена на рис. 1.1.
Рис.1.1 Схема организации факторинга[1].
Целью факторингового обслуживания является
своевременное инкассирование долгов для сокращения потерь вследствие задержки
платежа, а также предотвращение появления сомнительных долгов, повышение ликвидности
и снижение финансового риска для клиентов, которые не хотят брать на себя работу
по проверке платежеспособности своих контрагентов, по ведению бухгалтерского
учета в отношении своих требований и заинтересованы, по возможности, в наиболее
быстром получении денег по счетам. В основе факторинга лежит покупка факторской
компанией (банком) счетов-фактур клиента на условиях немедленной оплаты части
стоимости (50-90%) поставок и оплаты остальной части (за вычетом комиссии) в
строго обусловленные сроки независимо от поступления выручки от дебиторов.
Поэтому факторинговые операции называют также кредитованием продаж поставщика
или предоставлением факторингового кредита поставщику.
В соответствии с
конвенцией о международном факторинге, операция считается факторингом в том
случае, если она удовлетворяет какому-либо из следующих четырех признаков[2]:
·
Наличие
кредитования в форме предварительной оплаты долговых требований.
·
Ведение бухгалтерского
учета поставщика, прежде всего, учета реализации.
·
Инкассирование
его задолженности.
·
Страхование
поставщика от кредитного риска.
Классический факторинг в
той форме, в которой он практикуется во всем мире, предполагает наличие
коммерческого кредита в товарной форме, предоставляемого продавцами покупателям
в виде отсрочки платежа за проданные товары и оформляемого открытым счетом.
Открытый счет, когда покупатель не выдает продавцу никакого долгового
обязательства, предполагает риск. Страхование и управление рисками
коммерческого кредита способны осуществить именно факторинговые компании в силу
предполагаемых ими услуг.
В мировой практике
существуют следующие виды факторинговых операций:
-
факторинг с финансированием и без финансирования;
-
открытый и закрытый (конфиденциальный) факторинг;
-
без права регресса и с правом регресса;
-
внутренний и международный и т.д.
При
факторинге с финансированием клиент (поставщик товара) уступает фактору-посреднику право
последующего получения платежей от покупателей.
Обычно клиенты получают от фактора 80-90% стоимости отгруженной продукции.
Таким образом, фактор-посредник предоставляет клиенту кредит в виде
досрочной оплаты поставленных товаров.
Резервные
10-20% стоимости отгрузки клиенту не выплачиваются, а бронируются на определенном счете на случай
претензий в его адрес от покупателя по качеству продукции, цене и возмещаются
поставщику в дальнейшем в момент поступления платежа за товар. Получение такой
услуги отвечает потребностям предприятия, так как позволяет ему превратить
продажу с отсрочкой платежа в продажу с немедленной оплатой и на этой основе
ускорить движение капитала, сократить неплатежи.
За свои услуги
фактор-посредник получает: комиссионные за инкассацию
счетов (обычно это 0,75-3% стоимости сделки); процент по факторинговому кредиту, который взимается в течение
срока от даты предоставления кредита до поступления средств за эту
продукцию от покупателя. В мировой практике этот процент обычно на 1-2 пункта выше учетной ставки.
Под факторингом
без финансирования понимают инкассирование фактором-посредником дебиторских
счетов клиента. В этом случае клиент факторинговой компании или банка, отгрузив
продукцию, предъявляет счета своему покупателю через фактора-посредника, задача которого состоит в получении
причитающихся в пользу клиента платежей в
сроки, согласованные клиентом (поставщиком) и покупателем в хозяйственном договоре.
Открытый факторинг — это вид факторинга, при котором
плательщик (должник) уведомляется об участии в расчетах фактора-посредника.
Оповещение осуществляется путем записи на счете-фактуре о направлении платежа в адрес фактора, подтверждающей, что
правопреемником по возникающему долгу является фактор-фирма, и что платежи
должны осуществляться в ее пользу.
При
закрытом, или конфиденциальном, факторинге покупатель вообще не уведомляется о переуступке
поставщиком требований фактору-посреднику.
В этом случае должник ведет расчеты с самим поставщиком, а последний после получения платежа должен
перечислить соответствующую его часть факторинговой компании для погашения
кредита.
Факторинг
без права регресса означает, что фактор-посредник при неоплате покупателем счетов в течение
определенного срока (обычно от 36 до 90 дней) должен оплатить все издержки по
взысканию долга в пользу кредитора (поставщика).
В этом случае поставщик не несет риска
по проданной им фактору дебиторской задолженности.
В договоре между клиентом
и фактором-посредником может предусматриваться
и право регресса, т.е. право возврата фактором клиенту неоплаченных покупателем счетов с требованием
погашения кредита. На практике факторинг с правом регресса применяется
крайне редко. Факторинговые фирмы, как правило,
весь риск неплатежа покупателя берут на себя.
Различают
факторинг внутренний, когда поставщик, его клиент и банк, осуществляющий факторинговые
операции, находятся в пределах одной страны.
При экспортном (международном) факторинге поставщик, его
клиент и банк, осуществляющий факторинговые операции, находятся в разных странах. Как правило, экспортер заключает с фактором договор глобальной цессии, в котором
обязуется уступать фактору
дебиторскую задолженность всех или определенного круга покупателей (например, всех покупателей в определенной
стране),
Современные
западные факторинговые компании не только кредитуют своих клиентов, но и оказывают
им самые разнообразные услуги: ведут бухгалтерский учет дебиторской
задолженности; осуществляют консультации по вопросам рынков сбыта, цен реализации,
организации
расчетов, заключения хозяйственных договоров; осуществляют юридическое,
транспортное, складское, рекламное, страховое и другое обслуживание.
В
этих условиях факторинг становится универсальной системой финансового
обслуживания клиентов и его называют конвенционным. При такой форме
факторинга клиент может существенно сократить свой штат служащих, что способствует
снижению издержек по производству и сбыту продукции. Но одновременно
возникает риск почти полной зависимости клиента от факторинговой компании,
поскольку такие отношения ведут к полному осведомлению фактора о делах своих клиентов, подчинению
их своему влиянию и контролю.
Правовой
основой взаимоотношений фактора-посредника с клиентом является договор, в
котором указываются[3]:
·
реквизиты переуступаемых платежных требований;
·
доли суммы платежей поставщику от суммы переуступаемых платежных требований;
·
порядок совершения операции;
·
лимиты на операции;
·
размер комиссионного вознаграждения;
·
условия расторжения договора;
·
ответственность сторон в случае невыполнения обязательств;
·
вид факторинга (открытый или конфиденциальный);
·
наличие или отсутствие права регресса;
·
сведения о покупателях, требования к которым переуступаются;
·
размер платы за проведение операций;
·
виды услуг, дополнительно оказываемых поставщику;
·
предельные сроки платежей;
·
меры, которые будут приниматься для взыскания платежа с не аккуратного
плательщика;
·
срок действия договора.
В
договоре фиксируются обязанности сторон. Со стороны фактора-посредника — это
своевременная оплата переуступленных ему долговых обязательств, своевременная информация
клиента о состоянии расчетов с плательщиками или возможности появления затруднений с
определенными плательщиками. Поставщик, в свою очередь, обязан предоставлять
банку всю документацию о поставках товаров (оказании услуг), включая документы,
подтверждающие, что клиент принял товары (услуги); предоставление банку
сведений о неблагоприятных изменениях, происшедших с плательщиками, могущих
изменить
степень риска факторинговых операций банка; участие вместе с банком в
рассмотрении дел в арбитраже.
Поскольку
факторинговые операции носят рисковый характер, факторинговая компания должна
тщательно изучить финансовое состояние потенциального клиента. Получив заявку
поставщика, факторинговая компания или банк проводят такую же предварительную
работу,
как при выдаче обычного кредита. При этом оценивается кредитоспособность клиента, сфера
его деятельности, виды выпускаемой и возможности ее реализации, структура и длительность
дебиторской задолженности, платежеспособность основных покупателей и т.д. При
положительном решении фактор-посредник заключает с клиентом договор. В договоре
может предусматриваться как рядовое кредитование клиента, так и обязательство по
кредитованию продаж клиента в течение определенного периода. В последнем случае
устанавливается лимит кредитования. Для определения размера лимита клиент должен
представить факторинговой компании имеющиеся у него хозяйственные договоры с
покупателями.
Как
правило, на факторинговое обслуживание не принимаются:
·
предприятия с
большим количеством дебиторов, задолженность каждого из которых выражается
небольшой суммой;
·
предприятия,
занимающиеся производством нестандартной или узкоспециализированной продукции;
·
строительные или
другие фирмы, работающие с субподрядчиками;
·
предприятия,
реализующие свою продукцию на условиях послепродажного обслуживания,
практикующие компенсационные сделки;
·
предприятия,
заключившие со своими клиентами долгосрочные контракты и выставляющие счета по
завершении определенных этапов работ или до осуществления поставок (авансовые
платежи).
Факторинговые операции
также не производятся по долговым обязательствам физических лиц, филиалов или
отделений предприятий.
При заключении
факторингового договора между факторинговой фирмой и поставщиком определяются
сроки и обстоятельства, при наступлении которых факторинговый отдел должен
осуществить платеж в пользу поставщика, но не больше предельной суммы.
В мировой практике обычно
используются три метода установления предельных сумм.
1.
Определение общего лимита. Плательщику устанавливается периодически возобновляемый
лимит, в пределах которого фактор-фирма автоматически оплачивает переуступаемые
платежные требования. В случае превышения суммы задолженности над суммой лимита
все платежи в счет погашения долга будут поступать факторинговому отделу до тех
пор, пока он не компенсирует сумму платежей, осуществленных в пользу
поставщика, и только потом - поставщику.
2. Устанавливается сумма,
на которую в течение какого-либо срока может быть произведена отгрузка товаров
одному плательщику. Если поставщик не превышает лимит, то он застрахован от
появления сомнительных долгов.
3. Страхование по
отдельным сделкам используется в случае, когда специфика производственной
деятельности поставщика предполагает ряд отдельных сделок на крупные суммы, а
не серию поставок товаров одним и тем же покупателям. Предельная сумма в этом
случае представляет собой всю сумму каждого заказа, с поставкой товара в
течение определенного периода времени.
Применение факторингового
обслуживания наиболее эффективно для малых и средних предприятий, имеющих
перспективы увеличения объемов производства и сталкивающихся с проблемой
временной нехватки денежных средств из-за несвоевременного погашения долгов
дебиторами и трудностей, связанных с производственным процессом.
Поставщик должен
производить товары или оказывать услуги высокого качества, иметь перспективы
быстрого расширения производства и увеличения прибыли, и сугубо временные
причины нехватки денежных средств. Примером таких временных причин могут
служить несвоевременное погашение долгов дебиторами и, как следствие, недостаточный
уровень прибыли, чрезмерные товарные запасы и трудности, связанные с производственным
процессом, в значительной мере усложняющие его хозяйственную деятельность.
Основной целью многих
предприятий, прибегающих к услугам факторинговой компании, является получение дополнительных
средств, так как по факторинговому договору поставщику незамедлительно
оплачивается часть (50-90%) суммы акцептованных покупателем платежных
требований. Уплата остальной части (10-50%) за вычетом комиссионного
вознаграждения осуществляется отдельным платежным поручением после поступления
средств от плательщика или на обусловленную в договоре дату. Комиссионное
вознаграждение факторинговой компании складывается из двух элементов: платы за
обслуживание и платы за предоставленные в кредит средства[4].
Подводя итоги, можно
сказать, что факторинг является сравнительно новой для нашей страны системой
улучшения ликвидности и снижения финансового риска при организации платежей.
Факторинг - весьма эффективная форма кредитования оборотных средств поставщиков,
так как по своей сути он включает инкассирование дебиторской задолженности
поставщика, гарантию от кредитных рисков, от появления сомнительных долгов. Мировая
практика в области проведения факторинга выработала множество вариантов факторинговых
соглашений, использование которых зависит от специфики факторинговых компаний и
их клиентов. В России же в настоящее время успех распространения этого вида
услуг будет зависеть не только от общеэкономической ситуации в стране, но,
главное, от интенсивности внедрения прогрессивных методологий риск-менеджмента
в самих факторинговых компаниях, чтобы обеспечить их эффективное функционирование.
Факторинг - это комплекс
финансовых услуг, оказываемых компаниям - оптовым поставщикам товаров и услуг,
имеющий бессрочный характер и стратегический интерес, как для последних, так и
для финансирующей стороны. Цель факторинга - стимулирование роста объема
продаж.
Факторинговые
операции может проводить кредитная или коммерческая организация, имеющая
лицензию на осуществление таких операций[5].
Однако до сих пор нет ни одного нормативного документа, регулирующего лицензирование
факторинга. Поэтому факторингом в нашей стране занимаются только банки (они
имеют право осуществлять эти операции на основании Закона о банках и банковской
деятельности).
Суть факторинга
заключается в предоставлении банком денежных ресурсов и сервиса торговым,
производственным и сервисным компаниям (далее поставщикам): покрытие ряда
рисков, имеющих место в торговых операциях компаний, управление дебиторской задолженностью,
консалтинг, информационно-аналитическое обслуживание.
Финансирование. Обычно факторинговые операции осуществляются по
следующей схеме (см. рисунок 1.2)[6].
Рис. 1.2. Этапы факторинговой сделки.
Предприятие заключает
договор на оказание факторинговых услуг с финансовым агентом - фактором (от
англ. factor - агент, посредник). Согласно такому договору поставщик (продавец)
реализует товар, но не получает за него плату от покупателя, а уступает финансовому
агенту право потребовать ее с покупателя. При этом поставщик не несет ответственности
за получение агентом денег от покупателя[7].
После поставки товара
дебитору поставщик предоставляет банку накладную и сразу же получает в форме
аванса значительную часть, до 90% от суммы поставки, не дожидаясь платежа от
своего покупателя. Остатки средств по поставкам (за вычетом комиссии банка)
зачисляются на расчетный счет поставщика по мере их фактической оплаты покупателями
на факторинговый счет банка. Т.е. в данном случае банк выступает в качестве
лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с
последующим возвратом ему остатка суммы поставки.
Процент от стоимости
контракта, который клиент получит сразу после поставки, зависит от того, к
какой категории надежности банк отнесет предприятие-покупателя: чем
платежеспособней покупатель, тем большую сумму получит поставщик.
Продавец должен заведомо
проинформировать покупателя об использовании факторинга и подписать с ним
соответствующее приложение к договору. При наступлении срока оплаты покупатель
перечисляет деньги непосредственно в банк. Если покупатель этого не делает,
банк предпринимает усилия по взысканию средств с покупателя-должника (дебитора).
Продавец должен заведомо
проинформировать покупателя об использовании факторинга и подписать с ним
соответствующее приложение к договору. При наступлении срока оплаты покупатель
перечисляет деньги непосредственно в банк. Если покупатель этого не делает,
банк предпринимает усилия по взысканию средств с покупателя-должника (дебитора).
Когда задолженность
погашена, банк выплачивает поставщику оставшуюся часть стоимости контракта за
вычетом своих комиссионных (0,5-3%), которые являются платой за оказание
факторинговых услуг.
Таким образом,
компания-поставщик предоставляет покупателю возможность купить товар с
отсрочкой платежа, но при этом не лишается большей части своих оборотных
средств. Как правило, банк и клиент подписывают бессрочный договор факторингового
обслуживания. Заключив его однажды, они работают в режиме "сделка -
деньги" без оформления новых договоров.
Поставщик
получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от
платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении
средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам
с отсрочками платежа. Зачастую торговый оборот поставщика ограничивается лишь
за счет того, что покупатель не в состоянии оплатить больший объем закупки, не
имея для этого достаточных оборотных средств, а поставщик, соответственно, не
имеет оборотных средств, необходимых для предоставления или увеличения
товарного кредита покупателю. Такая форма факторинга позволяет поставщику
предложить своим покупателям товарный кредит, ограниченный лишь сбытовыми
возможностями покупателя.
С кем работают
банки. Банки, оказывающие услуги факторинга,
обычно утверждают, что готовы работать с любым клиентом и любыми сделками.
Однако для некоторых предприятий условия обслуживания могут оказаться недостаточно
привлекательными. По утверждению большинства опрошенных нами банковских
специалистов, наиболее выгодные условия банки готовы предоставить клиентам,
которые отвечают следующим требованиям:
Компания должна быть быстрорастущей
или считать стремительный рост одной из основных стратегических целей своей
деятельности (для этого банки анализируют бухгалтерскую отчетность компании,
динамику финансовых показателей, договоры на будущие поставки). Предназначение
факторинга заключается именно в том, чтобы помогать растущему бизнесу.
Среднемесячный оборот
компании должен быть не менее 3 млн руб. (банки, специализирующиеся на работе с
мелким и средним бизнесом, могут предъявлять иные требования).
Суммы поставок,
финансируемых банком в рамках факторингового обслуживания, не должны быть ни
слишком большими, ни слишком маленькими. Каждый банк по-своему понимает
оптимальный размер сделки. Тем не менее поставки одному дебитору на суммы
меньше 50 тыс. руб. и больше 1 млн. руб. вряд ли привлекут внимание большинства
банков[8].
Предпочтительно, чтобы
компания работала по факторинговой схеме с большим количеством дебиторов.
Ситуация, когда клиент имеет одного или нескольких крупных дебиторов, является
исключением из общего правила. Желательно, чтобы покупатели были постоянными
(по крайней мере, поставщик должен планировать долгосрочное сотрудничество с
ними) и поставки осуществлялись на регулярной основе.
Срок отсрочки платежа,
предоставляемой покупателю, не должен превышать 90 дней. Наилучшие условия
банки предлагают по сделкам, предусматривающим отсрочку платежа от 15 до 45
дней.
Иногда факторинг пытаются
сравнивать с кредитом, хотя факторинг и банковский кредит имеют различную
природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит
характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный
срок. Таким образом, банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования
поставок с отсрочкой платежа. Если шестимесячный кредит будет направлен на
финансирование отгрузок товаров с отсрочкой платежа, то как изменятся условия
работы компании в ситуации погашения товарного кредита, и что будет, если
поставщику не удастся получить новый кредит после его погашения. Сегодня в
России большинство кредитов выдаются на срок до года, что как раз и приводит к
подобным ситуациям. Факторинг же на сегодняшний день является единственным
бессрочным пассивом в российской экономике и позволяет планировать программу
развития на многие годы вперед.
Другой особенностью
кредита является необходимость предоставления залога для его получения. При
заключении договора факторинга банк не требует предоставления залога, открытия
расчетных счетов поставщика и его дебиторов в одном из своих отделений, а также
не проводит длительной проверки платежеспособности клиента. Должниками банка
при факторинговом обслуживании поставщика становятся его дебиторы, а не
предприятие-поставщик[9].
Принципиальным отличием факторинга и кредита заключается в том, что кредит
ориентирован на успехи компании в прошлом, на те активы, которые были
заработаны вчера, факторинг же ориентирован на будущие успехи в продажах, и
даже если продажи вырастут в 5 раз, это не будет ограничением для финансирования
в рамках факторинга.
При кредитовании банки с
помощью залога страхуются от возможности невозврата своих средств. При
факторинге аналогичной страховочной мерой для банка является распределение
кредитного риска между большим количеством дебиторов поставщика. За счет этого
снижается вероятность того, что сумма денежных средств, выданная банком поставщику,
не будет возвращена полностью.
Более
подробное сравнение финансирования при факторинге с другими кредитными продуктами
представлено в таблице 1.1, Приложение 1.
Сервис. Помимо финансирования оборотных
средств при факторинге поставщик получает следующий ряд услуг:
1. Страхование рисков,
связанных с отсрочкой платежа. Заключая договор факторинга, компании получают
возможность исключить риски, связанные с поставкой товаров в кредит: риск
неполучения платежа от покупателя в срок; риск неоплаты товара; риск резкого
изменения рыночной стоимости денежных ресурсов; риск изменения курса доллара в
период отсрочки платежа по поставке.
2. Эффективная работа с дебиторской
задолженностью. Административное управление дебиторской задолженностью включает
в себя:
· проверку платежной дисциплины и
деловой репутации действующих и потенциальных покупателей поставщика;
·
ежедневный
мониторинг состояния дебиторской задолженности;
·
управление
задолженностью покупателей;
·
установку и
обновление лимитов финансирования на дебиторов (рекомендательные лимиты
отгрузок).
·
Информационно-аналитическое
обслуживание предполагает ежедневную отчетность о движении денежных средств, аналитику
по состоянию дебиторской задолженности (отгрузки, платежи и пр.), интеграцию с
бухгалтерскими системами компании.
·
Консалтинг
(рекомендации по бухгалтерскому учету факторинговых операций, по управлению
рисками при товарном кредите, проведение совместных PR-акций и рекламных
кампаний и др.)
Финансовый механизм
факторинга предоставляет поставщикам принципиально иные возможности для своего
развития, чем те возможности, которые имеет поставщик, самостоятельно
обслуживающий товарный кредит. Финансирование при факторинге, в отличие от
собственных средств и кредита, не ограничено никакими суммами. Предположим, компания-поставщик
начинает программу кредитования своих покупателей. Первоначальный анализ выявил
необходимость вложения в товарный кредит 10 млн. рублей. Однако компания имеет
собственных средств в размере 3 млн. рублей и может привлечь кредит на ту же
сумму. Соответственно, 4 млн. рублей остаются не профинансированными, и
поставщик будет вынужден ограничить продажи в кредит. В случае же использования
факторинга общая нагрузка на оборотные средства составила бы не более 10% от
объема товарного кредита (при условии получения 90% от Фактора), т.е. суммы 1
млн. рублей, которая могла быть покрыта из собственных источников. Остальной
объем средств был бы профинансирован факторинговой компанией, что позволило бы
поддержать товарный ассортимент и остатки, и сделать новые отгрузки, не
испытывая недостатка в денежных средствах. Для иллюстрации рассмотренного
примера построен график на рис.1.3.
Рис.1.3. Возможности финансирования продаж на
примере
Какие компании работают по факторингу
В нашей стране сегодня
факторинг наиболее распространен в таких отраслях экономики, как производство и
дистрибуция продуктов питания, фармацевтической продукции, товаров народного
потребления, алкогольной продукции, полиграфической и упаковочной продукции,
косметической и парфюмерной продукции и других.
Основными клиентами
являются компании с объемом уступаемой дебиторской задолженности от 3 до 30
млн. руб. в месяц, с количеством постоянных покупателей от 10 и более, с такими
условиями поставок, как отсрочка платежа от 20 до 90 дней, безналичный расчет,
переход права собственности в момент отгрузки[10].
Выгода компаний от
применения факторинга. Обычно поставщики обращаются к факторинговым
компаниям по трем вопросам: нехватка денежных средств, построение продаж в
кредит и страхование рисков.
С
точки зрения денежных средств факторинг решает такие проблемы, как:
· Расширение доли компании на рынке. У
поставщика появляется возможность привлечь новых клиентов, увеличить
ассортимент товара на складе и, как следствие, увеличить оборот и прибыль.
· Повышение ликвидности дебиторской
задолженности. Поставщик получает деньги сразу же после отгрузки товаров с
отсрочкой платежа. Выплачиваемое финансирование автоматически увеличивается по
мере роста продаж.
· Ликвидация кассовых разрывов. Четкое
планирование поступления денежных средств и погашение собственной
задолженности. Поставщик может построить план выплаты факторингового
финансирования «под свою компанию»: получать деньги именно в тот день, когда
ему необходимо и именно в том объеме, какой требуется на данный момент.
· Своевременная уплата налогов. В
соответствии с 25 главой Налогового кодекса РФ уплата налогов должна
осуществляться по факту отгрузки товаров и услуг. Получая финансирование в
рамках факторингового обслуживания в день отгрузки товара, поставщика не будут
беспокоить «расчеты» с государством. Компания-поставщик получает гарантию
защиты от штрафных санкций со стороны кредиторов (в том числе государственных
органов) при несвоевременных расчетах с ними, вызванных кассовым разрывом.
Дополнительной возможностью является получение финансирования к дате налоговых
платежей.
· Своевременная оплата контрактов.
Сокращение сроков отсрочки платежа при закупках товаров ведет к лучшим ценовым
условиям на закупаемый товар и увеличению размеров товарных кредитов,
получаемых от собственных поставщиков.
В коммерческом аспекте
эффективность факторинга выражается в том, что банк оказывает содействие в
плане кредитного менеджмента. Банк контролирует своевременность оплаты поставок
покупателями, проверяет платежную дисциплину и деловую репутацию покупателей,
эффективно управляет дебиторской задолженностью. Банк в рамках факторинга
позволяет клиенту управлять своими рисками, избегать отгрузок недобросовестным
покупателям, грамотно строить лимитную и тарифную политику при осуществлении
товарного кредитования.
Кроме того, при
факторинговом обслуживании поставщик защищен от массы рисков. Речь идет, прежде
всего, о кредитном риске, т.е. неоплате поставки покупателем вовсе, о риске
нарушения ликвидности, т.е. риске несвоевременной оплаты и о валютном риске
(риск изменения курса, допустим, доллара в период отсрочки платежа по поставке).
СПИСОК
ЛИТЕРАТУРЫ
1.
Гражданский
кодекс Российской Федерации №51-ФЗ Части первая от 30.11.1994г. (в ред. ФЗ от 06.12.2007г.
N 333-ФЗ) // Российская газета.-1994.- № 238 - 239; 2007. - № 282.
2.
Федеральный
закон РФ от 2 декабря 1990 г. № 395-1 «О банках и банковской деятельности» (в
ред. ФЗ от 02.11.2007г. N 248-ФЗ) // Российская газета.-1996.- № 27; 2007. - №
248.
3.
Абалкин
Л.И. Лизинговые, факторинговые, форфейтинговые операции банков / Л.И. Абалкин,
Г.Л. Аболихина.- М.: ДеКА, 2005.-384с.
4.
Алексанова
Ю.А. Международный факторинг: проблемы валютного регулирования и контроля /
Ю.А. Алексанова // Финансы. - 2002. - №8. - С. 19-23.
5.
Афанасьева
Л.П. Основы банковской деятельности // Л.П. Афанасьева, В.И. Богатырев. –
М.:Инфра-М, 2003. - 720с.
6.
Банковское
дело: учебник / под ред. В.И. Колесникова, Л.П. Кроливецкой.- М.: Финансы и
статистика. - 2004.-486с.
7.
Банковское
дело: учебник / под ред. Ю.А.Бабичевой.-М.: Экономист, 2005.-504с.
8.
Банковское
дело / под ред. Г.Н. Белоглазовой, Л.П. Кроливецкой. –М.: Финансы и статистика,
2004.-592с.
9.
Гамидов
Г.М. Банковское и кредитное дело: учебник / Г.М. Гамидов.-М.: ЮНИТ, Банки и
биржи, 2004.-С. 374.
10. Долан Э.Дж. Деньги,
банковское дело и денежно-кредитная политика / Э.Дж. Долан, К.Д. Кэмпбелл,
Р.Дж. Кэмпбелл.-СПб.: Питер, 2001. –612с.
11. Котенков П.Р. Тенденции
развития факторинга в России нового времени / П.Р.Котенков, М.Д. Лиховидов.
-М.: Новый экономист, 2002. – 423с.
12. Коробова Г.Г. Банковское
дело: учебник / Г.Г. Коробовой. – М.: Экономист, 2004.-751с.
13. Лекхард М. Инвестиции в
Россию. Мифы и реальность / перевод с англ. А.К. Перышкин, под ред. В.Н.
Литвинова.- М.: изд-во МГУ, 2003. – 221с.
14. Маркова О.М. Коммерческие
банки и их операции: учеб. пособ. / О.М. Маркова.-М.: ЮНИТИ, 2005.-394с.
15. Филипчук О.М. Ключевой
фактор развития бизнеса / О.М Филипчук // Факторинг и кредит.- 2005.-№4.-С. 13.
16. Финансово – кредитный
механизм и банковские операции / под ред. В.И. Букато.-М.: Финансы и статистика.-2004.-369с.
17. Ваулина Ю. Каждому по
потребности [Электронная статья] / Ю. Ваулина. – Электронная статья. – Режим
доступа: #"#">#"#">#"#">#"#">#"#">#"_Toc189716818">ПРИЛОЖЕНИЕ
Приложение 1
Таблица 1
Отличие
финансирования при факторинге от других кредитных продуктов
|
Факторинг
|
Кредит
|
Овердрафт
|
|
Факторинговое финансирование погашается из денег, поступающих
от дебиторов клиента
|
Кредит возвращается Банку заемщиком
|
Овердрафт возвращается Банку заемщиком
|
|
Факторинговое финансирование выплачивается на срок
фактической отсрочки платежа (до 90 календарных дней)
|
Кредит выдается на фиксированный срок, как правило, до 1
года
|
При получении овердрафта устанавливаются жесткие сроки
пользования траншем, как правило, не превышающие 30 дней
|
|
Факторинговое финансирование выплачивается в день поставки
товара
|
Кредит выплачивается в обусловленный кредитным договором
день
|
Срок действия договора по возобновляемой кредитной линии
не может превышать 3-6 месяцев
|
|
При факторинге переход компании на расчетно-кассовое
обслуживание в Банк не требуется
|
Кредит предусматривает переход заемщика на расчетно-кассовое
обслуживание в Банк
|
Овердрафт предусматривает переход заемщика на
расчетно-кассовое обслуживание в Банк
|
|
Для факторингового финансирования никакого обеспечения не
требуется
|
Кредит, как правило, выдается под залог и предусматривает
обороты по расчетному счету, адекватные сумме займа
|
Овердрафтом предусмотрено поддержание определенного
оборота (5:1) по расчетному счету. Обеспечение в виде залога не требуется
|
|
Размер фактического финансирования не ограничен и может
безгранично увеличиваться по мере роста объема продаж клиента
|
Кредит выдается на заранее обусловленную сумму
|
Лимит овердрафта устанавливается из расчета 15 - 30% от
месячных кредитовых поступлений на расчетный счет заемщика
|
|
Факторинговое финансирование погашается в день фактической
оплаты дебитором поставленного товара
|
Кредит погашается в заранее обусловленный день
|
Все кредитовые поступления автоматически списываются с
расчетного счета в погашение овердрафта и процентов по нему
|
|
Факторинговое финансирование выплачивается автоматически
при предоставлении накладной и счета-фактуры
|
Для получения кредита необходимо оформлять огромное
количество документов
|
Для получения овердрафта необходимо оформлять большое
количество документов
|
|
Факторинговое финансирование продолжается бессрочно
|
Погашение кредита не гарантирует получение нового
|
Погашение овердрафта не гарантирует получение нового
|
|
Факторинговое финансирование сопровождается сервисом,
который включает в себя: управление дебиторской задолженностью, покрытие
рисков, связанных с поставками на условиях отсрочки платежа, консалтинг и
многое другое
|
При кредитовании помимо предоставления средств клиенту и
РКО Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг
|
При овердрафте помимо предоставления средств клиенту и РКО
Банк не оказывает заемщику каких-либо дополнительных услуг
|