Полный текст:
Содержание
Введение. 3
1.
Организационно-экономическая оценка ООО «Дарси-Групп». 6
2. Анализ
эффективности деятельности ООО «Дарси-Групп». 12
2.1. Анализ
эффективности использования оборотного капитала. 12
2.2. Анализ
дебиторской задолженности. 17
2.3. Анализ
финансовой устойчивости организации. 23
3.
Эффективность использования факторинга как источника финансирования
деятельности ООО «Дарси-Групп». 26
Заключение. 31
Список
использованной литературы.. 33
Введение
Факторинг - это комплекс услуг для производителей и
поставщиков, ведущих торговую деятельность на условиях отсрочки платежа.
В операции факторинга обычно участвуют три лица: фактор
(факторинговая компания или банк) - покупатель требования, поставщик товара
(кредитор) и покупатель товара (дебитор). Основной деятельностью факторинговой
компании является кредитование поставщиков путем выкупа краткосрочной
дебиторской задолженности, как правило, не превышающей 180 дней. Факторинговая
компания осуществляет дисконтирование этих документов путем выплаты клиенту 60-90%
стоимости требований. После оплаты продукции покупателем факторинговая компания
доплачивает остаток суммы поставщику, удерживая процент с него за предоставленный
кредит и комиссионные платежи за оказанные услуги.
Таким образом, можно видеть, что факторинг является
инструментом, направленным на повышение доступности товаров (продукции, работ
или услуг), реализуемых поставщиками, для их покупателей и заказчиков. В
условиях недостатка свободных оборотных средств факторинг стать тем фактором,
которые существенно расширяет коммерческие возможности розничного продавца и –
таким образом – повышает объемы продаж у поставщика. Тем не менее, институт
факторинга до сих пор не находит глобального применения в практике торговой
деятельности отечественных организаций в основном, вследствие преобладания
высоких издержек, которые несут организации, применяющие факторинговые схемы
для увеличения своей покупательской способности или поставщики, желающие
расширить рынок сбыта путем повышения доступности своих товаров (продукции,
работ или услуг). Кроме того, значительным препятствием для обширного
применения факторинговых схем выступает потребность в повышении их
экономической эффективности.
Таким образом, актуальность изучение практики применения
факторинго в деятельности отечественных торговых организаций складывается
вследствие наличия проблемы, складывающейся на стыке трех аспектов:
- с одной стороны, наличию перспектив использования
факторинга для расширения коммерческой деятельности торговых организации;
- с другой стороны, высокой стоимости факторинга;
- с третьей стороны, недостаточная изученность вопрос,
касающихся обеспечения эффективности факторинговых операций и сделок, осуществляемых
при их посредничестве.
Исходя из этого, целью настоящей работы является изучение
практики деятельности отечественной торговой организации, применяющей
факторинговые схемы для оценки факторинга, как фактора расширения коммерческой
деятельности и изыскание резервов повышения эффективности факторинговых
операций.
Для реализации поставленной цели в настоящей работе
необходимо решить следующие задачи:
1. Изучать деятельность ООО «Дарси-Групп» и оценить ее
эффективность с применением аналитических показателей.
2. Исследовать практику использования организацией оборотных
средств, управления дебиторской задолженностью и оценить ее финансовое
состояние.
3. Оценить значимость факторинга для осуществления
деятельности ООО «Дарси-Групп», проанализировать эффективность применяемых
организацией факторирговых схем и определить возможные перспективы повышения
эффективности факторинговых сделок.
Предметом настоящего исследования является оценочная
характеристика экономической деятельности ООО «Дарси-Групп», включая
эффективность факторинговых сделок организации.
Объектом исследования являются показатели эффективности
ведения хозяйственной деятельности ООО «Дарси-Групп», включая деятельность,
опосредованную договорами факторинга.
Исследование опирается на данные финансовой отчетности ООО
«Дарси-Групп», данных об организационной структуре управления этой организации,
а также данных Росстата в части сравнения среднеотраслевых показателей по
ключевым аспектам настоящего исследования. Теоретическое содержание настоящей
работы основывается на методических рекомендациях, раскрывающих порядок
определения необходимых в настоящем исследовании экономических показателей.
1. Организационно-экономическая оценка ООО
«Дарси-Групп»
ООО «Дарси-Групп» (Москва; ИНН 7707682576) зарегистрировано
4 декабря 2008 г.
регистрирующим органом Межрайонной инспекцией Федеральной налоговой службы № 46
по г. Москве.
Уставный капитал компании по состоянию на 1 июля 2012 г. - 20000 руб.
Тип собственности ООО «Дарси-Групп» - общество с
ограниченной ответственностью.
Форма собственности ООО «Дарси-Групп» - частная
собственность.
Основные виды деятельности ООО «Дарси-Групп»:
- оптовая торговля парфюмерными и косметическими товарами;
- предоставление различных видов услуг.
Организационная структура управления ООО «Дарси-Групп»
представлена на рис. 1.1.
Рисунок 1.1- Организационная структура управления
Как можно видеть на рис. 1.1, организационная структура
управления имеет функциональный принцип устройства. Подразделения организации
выделены по функциональному признаку. Финансовое подразделение представлено
главный бухгалтером, осуществляющим учетную и финансово-аналитическую работу.
Отдел продаж возглавляет коммерческий директор. В функциях отдела продаж входит
договорная работа с контрагентами, анализ и оптимизация товарных потоков с
использованием логистических приемов. Складская работа находится под
руководством заведующего складом, в подчинении которого находится кладовщик и
грузчики.
Таким образом, организационную структуру управления ООО
«Диарси-Групп» можно признать целесообразной, учитывая специфику его
деятельности, а именно – оптовую торговлю с использованием складского снабжения
с ограниченным товарным ассортиментом.
В табл. 1.1 представлены данные, характеризующие хозяйственную
и финансовую деятельность ООО «Дарси-Групп».
Таблица 1.1 – Хозяйственно-экономические показатели деятельности
ООО «Дарси-Групп» за 2010-2012 гг.
Показатель
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Выручка от продаж, млн. руб.
158,21
174,29
206,82
10,16
18,66
Совокупные затраты на продажу, млн. руб.
102,68
110,50
128,85
7,62
16,61
Прибыль от продаж, млн. руб.
55,53
63,79
77,97
14,87
22,23
Рентабельность продаж, %
54,08
57,73
60,51
6,74
4,82
Стоимость основных средств, млн. руб.
43,81
57,63
62,39
31,55
8,26
Фондоотдача, руб./руб.
3,61
3,02
3,31
-16,25
9,61
Стоимость оборотных активов, млн. руб.
4,95
4,43
5,16
-10,56
16,53
Оборачиваемость оборотных активов, об./год
31,94
39,34
40,06
23,17
1,83
Численность персонала, чел.
12,00
14,00
15,00
16,67
7,14
Средняя заработная плата, тыс. руб.
62,40
67,80
71,10
8,65
4,87
Производительность труда, млн. руб./чел.
13,18
12,45
13,79
-5,57
10,75
Для удобства анализа данные табл. 1.1 наглядно показаны на
рис. 1.2-1.5.
Как моно видеть из данных табл. 1.1 и на рис. 1.2, в
анализируемом периоде ООО «Дарси-Групп» активно наращивало выручку и прибыль от
продаж. При этом, необходимо отметить, что темпы прироста данных показателей в 2012 г. почти вдвое
превысили темпы прироста 2011
г.:
Рисунок 1.2 – Динамика выручки, себестоимости и прибыли от продаж
- выручка от продаж в 2012 г. превысила показатель 2011 г. на 18,66%, а в 2011 г. выручка от продаж
была выше аналогичного показателя 2010 г. лишь на 10,16%;
- цепной темп прироста прибыли от продаж в 2012 г. составил 22,23%,
тогда как в 2011 г.
– лишь 14,87%.
Рисунок 1.3 – Динамика стоимости фондоотдачи основных фондов
Из данных табл. 1.1 и рис. 1.3 можно сделать вывод об
эффективности использования основных фондов организации (в их состав входит
административное здание и складские площади со складским оборудованием). За
весь анализируемый период (2010-2012 гг.) эффективность использования основных
фондов снизилась на 6,46% (- 16,25 + 9,61 = 6,64%), однако, учитывая динамику
последнего года и саму величину фондоотдачи, можно с уверенностью сделать вывод
о том, что основные средства в ООО «Дарси-Групп» используются эффективно.
Снижение фондоотдачи в 2011 г.
было связано со значительным ростом стоимости основных средств на фоне меньших
темпов прироста выручки от продаж (были приобретены складские транспортные
машины и расширены складские площади путем приобретения в собственность
дополнительных складских сооружений).
Рисунок 1.4 – Динамика стоимости и оборачиваемости оборотных
средств
В отношении эффективности использования оборотных средств
можно отметить, что анализируемая организация показывает высокий уровень
эффективности (табл. 1.1 и рис. 1.4). Среднегодовые показатели оборачиваемости
оборотных средств на всем протяжении анализируемого периода растут от 31,94
оборотов в 2010 г.
до 40,06 оборотов в 2012 г.
Это означает, что средняя продолжительность одного оборота снижается и в 2012 г. чуть превышает одну
неделю (365 : 40,06 = 9,11 дня). Учитывая, что за всю продолжительность
анализируемого периода стоимость оборотных средств выросла на 5,97% (-10,56 +
16,53 = 5,97%), можно прогнозировать дальнейшее интенсивное наращивания выручки
от продаж и рентабельности торговой деятельности ООО «Дарси-Групп».
Рисунок 1.5 – Динамика численности среднемесячной заработной платы
персонала
Анализ использования трудовых ресурсов (табл. 1.1 и рис.
1.5) позволяет констатировать общий прирост производительности труда персонала
за три года на 5,18% (-5,57 + 10,75 = 5,18%). Кроме того, удельная выручка,
исчисленная по отношению к численности персонала, в сравнении со
среднеотраслевыми показателями, положительно характеризует управленческую
политику ООО «Дарси-Групп» в разрезе управления трудовыми ресурсами[1].
Можно признать целесообразным проведение выделенного
сопоставительного анализа производительности труда и среднемесячной заработной
платы. Из данных табл. 1.1 видно, что в 2011 г. темпы прироста данных показателей
составили: среднемесячная заработная плата – 8,65%; производительность труда
–5,57%. В 2012 г.
те же показатели составили, соответственно: 4,87% и 10,75%.
Общеметодические рекомендации в сфере управления персоналом,
в частности, по вопросам мотивации роста производительности труда, презюмируют
отношение темпов прироста заработной платы к темпам роста производительности
труда в пределах 70%[2]. В ООО «Дарси-Групп»
данное соотношение составляло в 2011
г. -155,30%, а в 2012 г. 45,30%. Считается, что превышение
названного соотношения в росте заработной платы снижает мотивирующую эффективность
оплаты труда. Следовательно, можно констатировать, что в 2011 г. руководство ООО
«Дарси-Групп», повышая заработную плату на фоне снижению производительности
труда, делала это безосновательно, а в 2012 г. – наоборот, рост заработной платы мог
осуществляться большими темпами, чем это было реализована фактически.
В целом, результаты экспресс-анализа деятельности ООО
«Дарси-Групп» позволяют констатировать, что анализируемая организация активно
развивается, что проявляется в росте выручки и прибыли от продаж. Среди
положительных характеристик такого развития можно отметить высокий уровень
эффективности использования основных и оборотных фондов. Негативным моментом
можно признать лишь отмеченное в 2011
г. недостаточно эффективное использование мотивирующей
функции заработной платы персонала.
В ближайшие годы можно прогнозировать сохранение тенденции
роста экономического эффекта от торговой деятельности ООО «Дарси-Групп» и,
следовательно, дальнейший рост занимаемой доли организации на рынке.
2. Анализ эффективности деятельности ООО
«Дарси-Групп»
2.1. Анализ эффективности использования оборотного
капитала
В табл. 2.1 представлены данные о составе оборотных активов
ООО «Дарси-Групп» в 2010-2012 гг. Для удобства анализа данные табл. 2.1
наглядно показаны на рис. 2.1.
Таблица 2.1 – Динамика стоимости оборотных активов ООО
«Дарси-Групп»
Показатель
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Выручка от продаж, млн. руб.
158,21
174,29
206,82
10,16
18,66
Прибыль от продаж, млн. руб.
55,53
63,79
77,97
14,87
22,23
Стоимость оборотных средств, млн. руб.
4,95
4,43
5,16
-10,56
16,53
В том числе:
Запасы
1,78
1,46
1,60
-18,01
9,47
НДС по приобретенным ценностям
0,94
0,75
0,83
-19,97
9,68
Дебиторская задолженность
1,68
1,42
1,39
-15,82
-1,68
Денежные средства
0,45
0,71
1,24
59,01
74,80
Прочие оборотные активы
0,10
0,09
0,10
-10,56
16,53
Рисунок 2.1 – Структура оборотных активов в 2010-2012 гг.
Из данных табл. 2.1 можно видеть, что показанное ранее
изменение стоимости оборотных активов в разрезе их видов имело неравномерную
динамику. Так, в 2011 г.
на фоне общего снижения стоимости оборотных активов (на 10,56%) денежные
средства организации выросли на 59,01%. А в 2012 г. на фоне роста общей
стоимости активов было отмечено снижение стоимости дебиторской задолженности.
Сравнение изменений стоимости различных видов оборотных активов показывает, что
в наименьшей степени эти изменения коснулись:
- в 2011 г.
прочих оборотных активов (снижение на 10,56%);
- в 2012 г.
денежных средств (снижение на 1,68%).
Наоборот, в максимальной степени стоимость оборотных средств
изменилась:
- в 2011 г.
за счет уменьшения стоимости товарных запасов (на 18,01%) и сумм НДС по
приобретенным ценностям (на 19,97%);
- в 2012 г.
за счет увеличения стоимости денежных средств (на 74,80%).
Структурный состав оборотных активов в анализируемом периоде
(2010-2012 гг.) не претерпел значительных изменений. Подавляющую долю в общем
составе за все три года занимали запасы и краткосрочная дебиторская
задолженность, а также наращивали свой удельный вес денежные средства.
НДС по приобретенным ценностям и прочие оборотные активы в
2010-2012 гг. в совокупности имели наименьшую удельную доля в общей стоимости
оборотных активов.
Среди показателей
эффективности использования оборотных активов целесообразно проанализировать
два из них: оборачиваемость и рентабельность капитала, задействованного в
формировании оборотных активов. Данные об оборачиваемости общей суммы оборотных
активов и отдельных из видов представлены в табл. 2.2 и на рис. 2.2.
Таблица 2.2 – Оборачиваемость оборотных активов
Оборачиваемость оборотных средств, оборотов в год:
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Всей суммы
31,94
39,34
40,06
23,17
1,83
Запасов
88,72
119,21
129,23
34,37
8,40
НДС по приобретенным ценностям
168,11
231,41
250,38
37,66
8,19
Продолжение табл. 2.2
Оборачиваемость оборотных средств, оборотов в год:
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Дебиторской задолженности
93,94
122,94
148,37
30,87
20,69
Денежных средств
354,89
245,88
166,92
-30,72
-32,11
Прочих оборотных активов
1597,00
1967,00
2003,00
23,17
1,83
Рисунок 2.2 – Динамика оборачиваемости оборотных активов
Как можно видеть из данных табл. 2.2 и на рис. 2.2, на
протяжении анализируемого периода показатель оборачиваемости оборотных активов
ООО «Дарси-Групп» рос как по совокупной их стоимости, так и по отдельным
статьям. Исключением можно назвать лишь денежные средства, оборачиваемость которых
в 2010-2012 гг. непрерывно снижалась (оборачиваемость оборотных активов,
размещенных в денежных средствах, в 2011 г. снизилась на 30,72%. А в 2012 г. – еще на 32,11%).
Однако, рассматривая показатель оборачиваемости денежных средств в сравнении
абсолютных единиц и относительного изменения, можно сделать вывод о достаточно
высоком уровне эффективности использования денежных средств. Так, минимальный
показатель оборачиваемости в 2012
г. составил 266,92 оборота в год, что соответствует
длительности одного оборота равной 2,19 дня и является высоким значением для
среднеотраслевого показателя оборачиваемости в торговле[3].
Рентабельность оборотных активов может быть определена
сравнением прибыли от продаж и стоимости оборотных активов по формуле (2.1):
,
(2.1)
где П – прибыль от продаж;
ОБ – стоимость оборотных активов.
Данные, рассчитанные с использованием формулы (2.1),
представлены в табл. 2.3 и на рис. 2.3.
Таблица 2.3 – Рентабельность оборотных активов ООО «Дарси-Групп»
Рентабельность использования оборотного капитала, %
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Всей суммы
1121,09
1439,84
1510,26
28,43
4,89
В том числе:
Запасов
3114,15
4363,16
4871,81
40,11
11,66
НДС по приобретенным ценностям
5900,49
8469,67
9439,14
43,54
11,45
Дебиторской задолженности
3297,34
4499,51
5593,56
36,46
24,31
Денежных средств
12456,60
8999,03
6292,76
-27,76
-30,07
Прочих оборотных активов
56054,70
71992,20
75513,10
28,43
4,89
Как можно видеть из данных табл. 2ю3 и на рис. 2.3, в целом
рентабельность оборотных активов ООО «Дарси-Групп» характеризуется очень
высоким показателем. Фактически, стоимость использование оборотных активов в 2010 г. принесла организации
более чем 100-кратную отдачу, в 2011
г. – приблизилась к 150-кратной величине, а в 2012 г. – превысило
150-кратную величину.
Как и в показателей оборачиваемости, только у денежных
средств отмечается снижение рентабельности:
- в 2011 г.
– на 27,76%;
- в 2012 г.
– еще на 30,07%.
Рисунок 2.3 – Динамика рентабельности оборотных активов ОО
«Дарси-Групп»
Тем не менее, обращая внимание на абсолютный показатель
рентабельности использования денежных средств, необходимо отметить, что отдача
от их использования на всем протяжении анализируемого периода была крайне
высока:
- в 2010 г.
– более чем 12000-кратное превышение прибыли над величиной среднегодовых
остатков денежных средств;
- в 2011 г.
– почти 9000-кратное;
- в 2012 г.
– более чем 6000-кратное.
Обращает на себя
внимание и высокий уровень рентабельности использования оборотных средств,
определяемый общей их стоимостью – превышение суммы прибыли над стоимостью
оборотных средств на всем протяжении анализируемого не снижалось ниже
1100-кратной отметки, а по итогам 2012 г. превысило 1500-кратную отметку.
Таким образом, анализ эффективности использования оборотных
средств ООО «Дарси-Групп» позволяет констатировать высокий уровень управления
оборотными средствами, что подтверждают крайне высокие показатели
оборачиваемости и рентабельности использования оборотных активов.
2.2. Анализ дебиторской задолженности
По общей логике проведения анализа дебиторской задолженности
экономическая наука рекомендует обращать внимание на следующие показатели:
- динамика стоимости дебиторской задолженности;
- структура дебиторской задолженности в разрезе статей,
основных покупателей и заказчиков;
- стоимость и структура дебиторской задолженности в разрезе
ее качества, характеризующегося длительностью задолженности как текущей, так и
просроченной.
Данные о стоимости дебиторской задолженности ООО
«Дарси-Групп» в 2010-2012 гг. представлены в табл. 2.4 и наглядно показаны на
рис. 2.4.
Таблица 2.4 – Стоимость дебиторской задолженности ООО «Дарси-Групп»
в 2010-2012 гг.
Показатель
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Всего дебиторская задолженность, млн. руб.
1,68
1,42
1,39
-15,82
-1,68
«Ашан»
0,24
0,20
0,21
-13,41
1,74
ЗАО «Эркафарм»
0,22
0,19
0,20
-11,29
1,19
«Старый лекарь»
0,19
0,18
0,04
-3,58
-75,81
«Ригла»
0,17
0,15
0,18
-8,24
16,36
«36,6»
0,15
0,14
0,16
-6,47
14,06
«Семья»
0,12
0,14
0,15
16,65
12,51
Прочие дебиторы
0,61
0,41
0,45
-32,89
10,66
Как можно видеть из данных табл. 2.4 и на рис. 2.4, общая
сумма дебиторской задолженности за весь анализируемый период снизилась на 17,5%
(-15,82 – 1,68 = -17,5%). При этом, в разрезе основных покупателей и
заказчиков:
- в 2011 г.
снижение отмечалось по всем покупателям, за исключением торговой сети «Семья»,
чья дебиторская задолженности выросла на 16,65% (тогда как максимальный темп
снижения дебиторской задолженности был отмечен по прочим дебиторам – 32,89%);
- в 2012 г.
на фоне общего снижения суммы дебиторской задолженности на 1,68% было
зафиксировано увеличение дебиторской задолженности всех покупателей и
заказчиков, за исключением аптечной сети «Старый лекарь» (снижение на 75,81%);
то есть, общегодовое снижение дебиторской задолженности произошло исключительно
за счет снижения ее стоимости именно у это8го покупателя (дебиторская
задолженности других покупателей и заказчиков, включая прочих дебиторов,
наоборот, выросла).
Рисунок 2.4 – Динамика дебиторской задолженности
Структура дебиторской задолженности ООО «Дарси-Групп» в
2010-2012 гг. показана в табл. 2.5.
Таблица 2.5 – Структура дебиторской задолженности в разрезе
покупателей и заказчиков
Доля в общей дебиторской задолженности, %
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
«Ашан»
14,00
14,40
14,90
0,40
0,50
ЗАО «Эркафарм»
13,00
13,70
14,10
0,70
0,40
«Старый лекарь»
11,00
12,60
3,10
1,60
-9,50
«Ригла»
10,00
10,90
12,90
0,90
2,00
«36,6»
9,00
10,00
11,60
1,00
1,60
«Семья»
7,00
9,70
11,10
2,70
1,40
Продолжение табл. 2.5
Доля в общей дебиторской задолженности, %
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Прочие дебиторы
36,00
28,70
32,30
-7,30
3,60
Как можно видеть из данных табл. 2.5, состав дебиторской
задолженности ООО «Дарси-Групп» в 2010-2012 гг. в большинстве случаев менялся
незначительно. Заметные структурные сдвиги были зафиксированы:
- в 2011 г.
– прирост доли «Семьи» на 2,70%; прирост доли «Старого лекаря» на 1,60%;
снижение доля прочих дебиторов на 7,30%;
- в 2012 г.
– прирост доли прочих дебиторов на 3,60%; снижение доля «Старого лекаря» на
9,50%.
Удельные веса остальных крупных дебиторов на протяжении
анализируемого периода колебались небольшими темпами (в пределах 1-2%). В
целом, структурные изменения дебиторской задолженности в 2011 г. можно
охарактеризовать следующим образом: удельные веса крупнейших покупателей
возрастали за счет снижения удельного веса прочих дебиторов. И, наоборот, в 2012 г. произошел рост
удельной доли прочих дебиторов за счет снижения удельного веса крупнейших
покупателей. За весь же период (2010-2012 гг.) структурный сдвиг в пользу
крупных покупателей не превысил 3,70% (7,30 – 3,60 = 3,70%), что говорит об
устойчивости хозяйственных связей ООО «Дарси-Групп» с крупнейшими покупателями.
Структура дебиторской задолженности в разрезе текущей и
просроченной задолженности показана на рис. 2.5, на котором видно, что
просроченная дебиторская задолженность не превышает на всем протяжении
анализируемого периода 20% в общей стоимости дебиторской задолженности:
- в 2010 г.
– около 19%;
- в 2011 г.
– около 11%;
- в 2012 г.
– около 7%.
Это позволяет констатировать наличие у ООО «Дарси-Групп»
эффективных механизмов работы с дебиторами, позволяющих минимизировать случаи
просрочки дебиторской задолженности.
Рисунок 2.5 – Соотношение текущей и просроченной дебиторской
задолженности
В табл. 2.6 и на рис. 2.6-2.7 показаны суммовые величины и
структура текущей (не просроченной) и просроченной дебиторской задолженности
ООО «Дарси-Групп».
Таблица 2.6 – Динамика текущей и просроченной дебиторской
задолженности
Вид дебиторской задолженности
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Текущая, млн. руб.
1,364
1,262
1,310
-7,51
3,85
В том числе:
До 3 мес.
1,105
1,022
1,061
-7,51
3,85
От 3 мес. до 6 мес.
0,082
0,076
0,079
-7,51
3,85
От 6 мес. до 12 мес.
0,041
0,038
0,039
-7,51
3,85
Более 12 мес.
0,136
0,126
0,131
-7,51
3,85
Просроченная, млн. руб.
0,320
0,156
0,084
-51,26
-46,37
В том числе:
До 3 мес.
0,237
0,115
0,062
-51,26
-46,37
От 3 мес. до 6 мес.
0,035
0,017
0,009
-51,26
-46,37
От 6 мес. до 12 мес.
0,010
0,005
0,003
-51,26
-46,37
Более 12 мес.
0,038
0,019
0,010
-51,26
-46,37
Равенство темпов прироста сумм дебиторской задолженности
обусловлено тем, что их изменения не превышают сотых долей процента за год.
Рисунок 2.6 – Структура текущей дебиторской задолженности
Данные табл. 2.6 и рис. 2.6 свидетельствуют о том, что
текущая дебиторская задолженности ООО «Дарси-Групп» в подавляющем большинстве
сумм представлена задолженность, срок по которой не превышает 3 мес. Такая
структура дебиторской задолженности по срокам погашения характерна для торговых
организаций, имеющих высокооборотный ассортимент товаров, пользующийся большим
спросом у конечных потребителей[4].
Рисунок 2.7 – Структура просроченной дебиторской задолженности
Что касается структуры просроченной задолженности, то на
всем протяжении анализируемого периода отмечается превалирование времени
просрочки, не превышающего 3 месяцев. С одной стороны, это свидетельствует о
том, что работа с контрагентами ООО «Дарси-Групп» организована достаточно
эффективно, однако, наличие просроченной задолженности со сроком просрочки
платежа, превышающем 12 месяцев показывает на наличии и недостатков управления
работой с контрагентами, заключающихся в двух аспектах:
- во-первых, недостаточная эффективность механизмов взимания
просроченной дебиторской задолженности по злостным неплательщикам;
- во-вторых, допущение работы с контрагентами, гарантия
поступления платежей от которых недостаточна.
Таким образом, общие результаты анализа дебиторской
задолженности ООО «Дарси-Групп» позволяют сформулировать комплекс основных
выводов:
1. Крупнейшие покупатели формируют превалирующую долю в
общем составе дебиторской задолженности ООО «Дарси-Групп», что позволяет
снизить риски неплатежей, поскольку работа с крупнейшими покупателями, как
правило, осуществляется длительное время, а их платежная репутация успевают
подтвердить себя в сложившихся долговременных отношениях.
2. Среднегодовой срок наступления платежей по дебиторской
задолженности в своем большинстве не превышает 3 месяцев, что позволяет
поддерживать высокие темпы оборачиваемости как самой задолженности, так и
оборотных средств в целом.
3. Среднегодовая продолжительность просрочки платежей от
покупателей и заказчиков не превышает в большинстве случаев 3 месяцев, что
позволяет констатировать, в целом, высокий уровень качества дебиторской
задолженности в ее полной стоимости.
4. наличие просроченной дебиторской задолженности со сроком,
превышающим 12 месяцев, свидетельствует о наличии резервов в совершенствовании
организации работы ОО «Дарси-Групп» с контрагентами и недостаточной
эффективности в использовании всех возможных механизмов взыскания дебиторской
задолженности у недобросовестных покупателей и заказчиков.
В целом, работа с дебиторской задолженностью ООО
«Дарси-Групп» может быть охарактеризована как эффективная, но не использующая
всех резервов улучшения ее организации.
2.3. Анализ финансовой устойчивости организации
Исходные данные для анализа финансовой устойчивости и выводы
о б уровне финансовой устойчивости ООО «Дарси-Групп» представлены в табл. 2.7.
Таблица 2.7 – Анализ финансовой устойчивости ООО «Дарси-Групп» в
2010-2012 гг.
Показатель, млн. руб.
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Собственный капитал
55,55
63,81
77,99
14,87
22,22
Внеоборотные активы
43,81
57,63
62,39
31,55
8,26
Наличие собственных оборотных средств
11,74
6,18
15,60
-47,37
152,44
Долгосрочные обязательства
21,17
15,32
11,84
-27,63
-22,72
Наличие собственных и заемных источников формирования оборотных
активов
32,91
21,50
27,44
-34,67
27,63
Краткосрочные обязательства
19,46
21,37
22,81
9,82
6,74
Общая величина источников формирования оборотных активов
52,37
42,87
50,25
-18,14
17,22
Запасы
1,78
1,46
1,60
-18,01
9,47
Излишек или недостаток собственных оборотных активов
9,96
4,72
14,00
-52,62
196,74
Излишек или недостаток собственных и заемных источников
формирования запасов
31,13
20,04
25,84
-35,63
28,96
Продолжение табл. 2.7
Показатель, млн. руб.
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Излишек или недостаток общей суммы источников формирования
запасов
50,59
41,41
48,65
-18,15
17,49
Тип финансовой ситуации
Абсолю-тная устой-чивость
Абсолю-тная устой-чивость
Абсолю-тная устой-чивость
Ухуд-шение
Улуч-шение
Из данных табл. 2.7 видно, что на всем протяжении
анализируемого периода (2010-2012 гг.) финансовое положение ООО «Дарси-Групп»
характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью. При этом, в 2012 г. отмечается улучшение
данного показателя, который – тем не менее, в сравнении 2012 г. с 2010 г. – снижается
незначительно (ухудшение в 2011
г., по сравнению с 2010 г. составило 18,15%, а
улучшение в последующем году – лишь 17,49%).
Показательным в процессе оценки степени финансовой
устойчивости ООО «Дарси-Групп» можно назвать тот факт, что в каждый из годов
анализируемого периода собственные оборотные активы в полной мере покрывали
потребности организации в товарных запасах и оборотных активах.
Так:
- в 2010 г.
превышение суммы собственных средств, направляемых на формирование оборотных
активов превысило стоимость товарных запасов на 9,96 млн. руб.;
- в 2011 г.
аналогичное превышение составило 6,18 млн. руб.;
- в 2012 г.
сумма собственных источников оборотных активов превысила стоимость товарных
запасов на 11,84 млн. руб.
Таким образом, можно сделать вывод о том, что ООО
«Дарси-Групп» не нуждается в привлечении заемных средств для полного покрытия
собственной потребности в оборотных средствах. Наличие долгосрочной
кредиторской задолженности (по кредитам банкам) обусловлено неполным погашением
сумм коммерческих кредитов, к которым организация была вынуждена обратиться в
2008-2009 гг. для увеличения собственной ликвидности на фоне общерыночных
тенденций, связанных с мировым финансовым кризисом[5].
Для улучшения структуры пассивов ООО «Дарси-Групп» можно
порекомендовать возможностями досрочного погашения долгосрочных кредитов банков
а счет ежегодно получаемой прибыли. Это позволит снизить величину издержек,
связанных с необходимость обслуживания долговых обязательств (сумм платежей по
процентам банков).
3. Эффективность использования факторинга как
источника финансирования деятельности ООО «Дарси-Групп»
Сведения о факторинговых сделках ООО «Дарси-Групп» можно
получить из данных табл. 3.1.
Таблица 3.1 – Данные о факторинговых сделках ООО «Дарси-Групп»
Показатель
2010 г.
2011 г.
2012 г.
Темп прироста, %
2011 г.
к 2010 г.
2012 г.
к 2011 г.
Выручка от продаж, млн. руб.
158,21
174,29
206,82
10,16
18,66
В том числе по факторинговым сделкам, млн. руб.
68,46
86,34
132,34
26,13
53,28
Доля факторинговых сделок в общей выручке, %
43,27
49,54
63,99
14,49
29,17
Себестоимость продаж, млн. руб.
102,68
110,50
128,85
7,62
16,61
В том числе, факторинговых сделок, млн. руб.
60,99
73,19
108,91
20,01
48,79
Стоимость факторинга, млн. руб.
16,56
18,45
26,46
11,42
43,38
Средняя ставка по договорам факторинга, %
24,19
21,37
19,99
-11,66
-6,46
Прибыль от продаж, млн. руб.
55,53
63,79
77,97
14,87
22,23
В том числе, по факторинговым сделкам, млн. руб.
7,47
13,15
23,44
76,07
78,24
Рентабельность продаж, %
54,083
57,729
60,514
6,74
4,82
Рентабельность факторинговых сделок, %
12,246
17,966
21,521
46,71
19,79
Для удобства анализа данные табл. 3.1 наглядно показаны на
рис. 3.1-3.3.
Как можно видеть из данных табл. 3.1 и на рис. 3.1, удельный
вес продаж товаров, при которых применяются факторинговые схемы на всем
протяжении анализируемого периода возрастает (если в 2010 г. их удельный вес
составлял лишь 43,27%, то в 2011
г. он вырос до 49,54%, а в 2012 г. значительно превысил
половину всего торгового оборота организации – 63,99%). При этом, сами суммы
годовых оборотов по факторинговым сделкам являются значительными (в 2010 г. – более 68 млн.
руб., в 2011 г.
– более 86 млн. руб., а в 2012
г. – более 130 млн. руб.).
Рисунок 3.1 – Стоимость и удельная доля факторинговых сделок в общей
сумме выручки от продаж
Иными словами, можно констатировать важность факторинговых
схем в формировании общей суммы торгового оборота данной организации.
Рисунок 3.2 – Затраты ООО «Дарси-Групп» и среднегодовая ставка по
факторинговым сделкам
Косвенными показателями эффективности факторинговых схем
могут служить затраты организации, формируемые за счет применения таких схем и
средняя процентная ставка, уплачиваемая ООО «Дарси-Групп» за пользование
денежными средствами, перечисляемыми контрагентам в связи с применением
факторинговых договоров.
Как видно из данных табл. 3.1 и на рис. 3.2, издержки ООО
«Дарси-Групп», связанные с обслуживанием факторинговых схем, достаточно велики:
- в 2010 г.
их сумма составила 16,56 млн. руб.;
- в 2011 г. – превысила 18 млн.
руб.;
- в 2012 г.
оказалась более 26 млн. руб.
При этом, необходимо отметить, что среднегодовая ставка по
договорам факторинга в этом же периоде снижалась (с 21,19% в 2010 г. до 19,99% - в 2012 г.).
Данный факт позволяет сделать вывод о том, что рост издержек
по факторинговым операциям был связан не с ростом ставок банковского процента,
а с увеличением сумм, выплачиваемых банков по применяемым договорам факторинга
в счет оплаты реализуемых товаров.
Рисунок 3.3 – Эффективность продаж и факторинговых сделок
Прямым показателем эффективности факторинговых операций
можно назвать рентабельность торговых сделок, определяемую по формуле (3.1):
,
(3.1)
где П – прибыль от торговой сделки;
З – затраты, связанные с организацией торговой сделки,
включая себестоимость проданных товаров.
На рис. 3.3 видно, что рентабельность торговых сделок, по
которым применяются факторинговые схемы, значительно уступает рентабельности
продаж, осуществляемых без применения факторинга. Так:
- в 2010 г.
рентабельность продаж, свободных от факторинговых схем составила 54,08%, тогда
как рентабельность продаж с применением
факторинга – всего 12,25%;
- в 2011 г.,
соответственно, 57,73% и 17,97%;
- в 2012 г.,
соответственно, 60,51% и 21,52%.
Вместе с тем, нельзя не отметить и того факта, что
рентабельность продаж с применением факторинговых схем растет большими темпами,
чем рентабельность иных продаж:
- в 2011 г.,
соответственно, на 46,71% и 6,74%;
- в 2012 г.,
соответственно, на 19,79% и 4,82%.
Это позволяет сделать предположение о дальнейшем росте
рентабельности продаж с использованием факторинговых схем, а значит – и о
дальнейшем росте эффективности факторинговых сделок.
Таким образом, общие выводы о деятельности ООО
«Дарси-Групп», использующей в своих механизмах договоры факторинга, можно
сформулировать следующим образом:
1. Факторинг в деятельности ООО «Дарси-Групп» анимает значительное
место. Это выражается в том, что на конец анализируемого периода более половины
всего торгового оборота организации было сформировано торговыми сделками с
применением факторинговых схем.
2. Затраты ООО «Дарси-Групп» по факторинговым операциям
необходимо признать высокими и растущими только за счет увеличения
соответствующей части торгового оборота. Вместе с тем, ставка процентов по
факторинговым сделкам в 2010-2012 гг. была сопоставима со ставка по
коммерческому кредитованию в большинстве отечественных банков, включая
предложения по овердрафту[6].
3. Несмотря на низкую рентабельность торговых сделок,
использующих факторинговые схемы, по сравнению с прочими торговыми сделками,
необходимо обратить внимание на рост данного показателя и – кроме того – существенное
превышение темпов роста над темпами роста рентабельности обычных реализации
товаров.
В целом, можно констатировать, что применение ООО
«Дарси-Групп» имеет свое экономическое обоснование за счет значительного
расширения рынка продаж использованием факторинговых схем, которые повышают
доступность реализуемых товаров для большинства покупателей организации. Работа
ООО «Дарси-Групп» позволяет прогнозировать дальнейшее повышение эффективности
факторинговых сделок и удельное снижение издержек по ним.
Заключение
Анализ деятельности ООО «Дарси-Групп» позволяет сделать
следующие выводы.
Во-первых, исследованная организация является динамично
развивающимся дистрибьтером парфюмерных и косметических товаров, непрерывно с 2010 г. наращивающим объемы
продаж и прибыли то торговой деятельности.
Во-вторых, динамичный рост объемов продаж и прибыли
обусловлен, кроме прочего, высокой эффективностью использования основных и
оборотных активов организации. Данные об эффективности использования персонала
ООО «Дарси-Групп» также свидетельствуют о высокой эффективности этого сегмента
управления. Некоторым недостатком управления исследованной организации можно
назвать показанное в 2011 г.
отсутствие использования мотивирующей функции заработной платы, выразившееся в
том, что темпы прироста размера оплаты труда существенно превысили темпы
прироста производительности труда (производительность труда в 2011 г. снизилась).
Обобщение данных выводов позволяет прогнозировать в
краткосрочном периоде дальнейшей рост продаж ООО «Дарси-Групп», увеличение
прибыли от ведения торговой деятельности и дальнейшее укрепление позиций на
рынке оптового предложения парфюмерии и косметики.
В-третьих, деятельность ООО «Дарси-Групп» характеризуется
очень высокими показателями эффективности оборотных средств, что выражается как
в высоких значениях оборачиваемости оборотного капитала, так и в высоких
значениях рентабельности финансовых средств, размещенных в оборотном капитале
организации.
В-четвертых, очевидно, что установившемуся высокому уровню
показателей эффективности использования оборотных средств во многом
способствовала четкая работа ООО «Дарси-Групп» в дебиторами. Это выражается в
трех аспектах:
- незначительной доли текущей дебиторской задолженности,
срок платежа по которой наступает более, чем через 3 месяца;
- невысокой удельной долей просроченной дебиторской
задолженности в ее общей стоимости;
- невысокой удельной долей просроченной дебиторской
задолженности, не превышающей трех месяцев, в общей сумме просрочки.
В-пятых, экспресс-анализ финансового состояния ООО
«Дарси-Групп» показал, что оно характеризуется абсолютной устойчивостью и,
кроме прочего, в 2012 г.
имеет тенденцию к улучшению. На всем протяжении анализируемого периода размер
собственных источников формирования активов ООО «Дарси-Групп» в полной мере
покрывал потребность в формировании не только торговых запасов, но и большей
части оборотных средств.
В-шестых, анализ использования в деятельности ООО
«Дарси-Групп» факторинга показал, что торговые сделки, опосредованные
факторинговыми схемами, занимают значительную долю в общем торговом обороте
организации, а в 2012 г.
превышают половину торгового оборота. При этом, издержки организации, связанные
с факторинговыми сделками достигают значительных сумм, увеличение которых
связано не с изменениями процентной ставки по факторинговым сделкам, а с ростом
торгового оборота.
В-седьмых, анализ показал, что для ООО «Дарси-Групп» можно
прогнозировать дальнейшее повышение эффективности факторинговой деятельности,
которая, помимо процего, позволяет значительно повысить представительство
организации на рынке парфюмерии и косметики, увеличивая доступность
коммерческого предложения ООО «Дарси-Групп» среди покупателей товаров этой
организации.
Таким образом, общие результаты анализа позволяют
прогнозировать перспективные темпы роста деятельности ООО «Дарси-Групп»,
дальнейшее увеличение не только торгового оборота с использованием факторинга,
но и рост эффективности самих факторинговых сделок.
Список использованной литературы
1. Вельшовец И.А. Развитие рынка банковского кредитования в
России в 2012 г.//
Банки. – 2012. - № 11. – С. 61-78.
2. Никифоров С.Г. Организация деятельности в оптовой
торговле. – М.: Академия, 2013. – 420 с.
3. Оскаров Д.Г. Влияние мирового финансового кризиса на
оптовую торговлю.// Рынок и маркетинг. – 2012. - № 11. – С. 68-75.
4. Савицкая Г.Н. Анализ производственно-хозяйственной
деятельности предприятия. – М.: Инфра-М., 2010. – 368 с.
5. Среднеотраслевые показатели использования оборотных
средств.// Бюллетень Росстата. – 2012. - № 3. – С. 83.
6. Среднеотраслевые показатели производительности труда.//
Бюллетень Росстата. – 2012. - № 8. – С. 162.
[1]
Среднеотраслевые показатели производительности труда.// Бюллетень Росстата. –
2012. - № 8. – С. 162.
[2]
Савицкая Г.Н. Анализ производственно-хозяйственной деятельности предприятия. –
М.: Инфра-М., 2010. – 368 с.
[3]
Среднеотраслевые показатели использования оборотных средств.// Бюллетень
Росстата. – 2012. - № 3. – С. 83.
[4]
Никифоров С.Г. Организация деятельности в оптовой торговле. – М.: Академия, 2013.
– 420 с.
[5]
Оскаров Д.Г. Влияние мирового финансового кризиса на оптовую торговлю.// Рынок
и маркетинг. – 2012. - № 11. – С. 68-75.
[6]
Вельшовец И.А. Развитие рынка банковского кредитования в России в 2012 г.// Банки. – 2012. - №
11. – С. 61-78.