Полный текст:
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ. 3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА.. 6
1.1. Роль, значение и основные направления
финансового анализа. 6
1.2. Предмет, сущность, цели и задачи финансового
анализа. 7
1.3. Виды экономического анализа. 11
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО
«ПНЕВМОСТРОЙМАШИНА» 15
2.1. Общая характеристика предприятия. 15
2.2. Предварительная оценка имущества предприятия. 18
2.3. Анализ ликвидности и платежеспособности. 21
2.4. Анализ финансовой устойчивости. 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ. 38
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.. 40
ВВЕДЕНИЕ
Развитие рыночных
отношений поставило хозяйствующие субъекты различных организационно-правовых
форм в такие жесткие экономические условия, при которых лишь проведение сбалансированной
хозяйственной политики способно укрепить финансовое состояние,
платежеспособность и финансовую устойчивость предприятия (организации).
Финансовое состояние
предприятия рассматривается как результат взаимодействия всех элементов системы
финансовых отношений внутри предприятия и определяется всей совокупностью
производственно-хозяйственных факторов. Устойчивое финансовое состояние – это
эффективное использование ресурсов, способность полностью и в сроки ответить по
своим обязательствам, достаточность собственных средств для исключения высокого
риска, перспективы получения прибыли и так далее.
Однако, к
платежеспособности и финансовой устойчивости нельзя подходить формализованно.
Для получения полноценных выводов недостаточно просто рассчитать показатели и
оценить их динамику. Необходимо учесть специфику деятельности фирмы, финансовую
стратегию, выбранную руководством, особенности современной российской
экономической ситуации.
Главная
цель финансовой деятельности сводится к одной стратегической задаче – повышению
прибыльности предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать
платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и
пассива баланса, поэтому тема исследования данной работы является достаточно
актуальной и имеет практическую значимость.
Цель
исследования: проанализировать финансовое состояние открытого акционерного
общества «Пневмостроймашина» с целью
разработки мер по его улучшению.
Задачи
исследования:
1)
изложить теоретические основы анализа финансового состояния;
2)
оценить финансовое состояние ОАО «Пневмостроймашина»;
3)
сделать выводы по результатам оценки финансового состояния исследуемой
организации.
Объект исследования: открытое
акционерное общество «Пневмостроймашина» (далее по тексту ОАО «Пневмостроймашина») г. Екатеринбург, которое уже более
30 лет предлагает услуги в области механообработки и термообработки изделий из
металла. Почтовый адрес ОАО «Пневмостроймашина»: 620100 г. Екатеринбург, Сибирский тракт, 1-й км, д.
8.
Предмет исследования:
финансовое состояние ОАО «Пневмостроймашина».
В процессе написания работы применялись различные методы, в частности, монографический, наблюдение,
сравнение, балансовый, расчетно-конструктивный метод, вертикальный,
горизонтальный и пр.
Проблема анализа
финансово-экономического состояния предприятия рассмотрена многими современными
учеными и экономистами, на эту тему написан ряд книг и учебных пособий. Так,
например, Кальницкая И.В. рассматривает роль
анализа финансового состояния в управлении предприятием, а также основные
методы планирования структуры баланса и показателей платежеспособности
предприятия. Ковалев В.В. рассматривает вопросы, связанные с организацией
хозяйственной деятельности предприятий в условиях формирования рыночных
отношений, уделено внимание изучению экономического содержания, методов анализа
и оценки состояния основных показателей финансового состояния. Савицкая
Г. В., Гиляровская Л.Т. дают полное объемное представление об анализе
финансово-экономического состояния – от первичного чтения финансовой информации
до принятия обоснованных управленческих решений. Однако, несмотря на то, что
данная проблема нашла свое отражение в экономической литературе, анализ
финансового состояния предприятия остается актуальным ввиду злободневности
проблемы выживаемости в рыночных условиях.
Работа
состоит из двух глав, введения, заключения и приложений. Во введении
раскрываются цель, задачи и актуальность темы исследования. В первой главе
рассматриваются теоретические основы анализа финансового состояния. Во второй
главе проводится оценка финансового состояния ОАО «Пневмостроймашина». Заключение
содержит выводы, сделанные по результатам проведенного исследования. Список
использованной литературы содержит перечень источников проведения исследования.
В приложениях к работе размещены копии бухгалтерской отчетности ОАО «Пневмостроймашина».
Источником информации для
анализа финансового состояния объекта исследования является бухгалтерская
отчетность ОАО «Пневмостроймашина»
за 2009-2011 гг.: Бухгалтерский баланс, Отчет о финансовых результатах.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА
1.1. Роль, значение и основные направления финансового анализа
Финансовый анализ организации является составной
частью экономического анализа. Он представляет собой совокупность методов сбора
и обработки данных о производственно-финансовой деятельности, обеспечивающих
оценку и принятие управленческих решений.
Главная цель финансового анализа - решить, где, когда
и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и
получения максимума прибыли.
Финансовый анализ важен не только для определения
стратегии деятельности самих организаций, но и для организации контроля со
стороны собственника, вышестоящих органов за рациональностью использования
средств, для оценки эффективности действующего хозяйственного механизма в целом
[10, с. 22].
В процессе финансового анализа применяются различные
методики, используются различные показатели. Достаточно указать хотя бы такие
показатели как рентабельность, ликвидность, платежеспособность,
кредитоспособность, запас финансовой устойчивости (зона безопасности), степень
риска, эффект финансового рычага и другие. Обилие различных подходов к
финансовому анализу требует их определенной классификации и упорядочения. Иначе
трудно оценить значимость этих показателей, дать их правильную интерпретацию.
Принято выделять три основных вида (направления)
финансового анализа:
1. Анализ имущества (собственности, капитала)
организации;
2. Анализ финансовой деятельности;
3. Анализ финансового состояния (положения) [10, с.
23].
Целью анализа имущества организации является изучение
состава, структуры и динамики имущества организации. В силу особенностей
имущественных отношений бюджетных медицинских учреждений, возможности
использования в них методов анализа имущества крайне ограничены.
Анализ финансовой деятельности призван дать
характеристику финансовых результатов, эффективности деятельности организации
за определенный период деятельности (месяц, квартал, год и т.д.)
безотносительно к стартовому состоянию. Другим словами, выясняя показатели
финансовой деятельности, мы определяем - хорошо или плохо работала организация
в этом период. Но на начало периода у организации могли быть большие долги
(кредиторская задолженность) или наоборот, она могла иметь большой объем
дебиторской задолженности. Поэтому, несмотря на успешную работу организации
(например, за квартал) ее реальное финансовое состояние может оказаться тяжелым
из-за долгов, имевшихся на начало периода или наоборот. Таким образом, анализ
финансовой деятельности характеризует динамику финансов организации,
промежуточные финансовые результаты. Анализ показателей финансовой деятельности
часто именуют анализом хозяйственной деятельности; анализом деловой активности;
анализом финансовых результатов [10, с. 24-25].
1.2. Предмет, сущность, цели и задачи финансового анализа
Процесс финансового анализа разделяется на пять
основных этапов:
1) этап определения цели анализа;
2) этап постановки задач анализа;
3) этап разработки программы анализа;
4) этап проведения финансового анализа;
5) этап подготовки отчета о результатах анализа и предложенных
рекомендаций.
На первом этапе определяется цель финансового анализа,
которая зависит от требований потребителей результата анализа. Точное
определение цели проведения анализа позволит провести финансовый анализ с
максимальной экономией времени и средств без снижения его качества.
Основная цель финансового анализа заключается в
проведении оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта и результата
его финансово-хозяйственной деятельности. Более детальный анализ заключается в
выявлении изменения финансового состояния объекта исследования; определении
основных признаков, которые вызвали изменение финансового состояния организации,
а также определение возможности для повышения эффективности функционирования исследуемого
хозяйствующего субъекта [4, с. 12].
Основные задачи финансового анализа заключаются в
следующем:
1. в проведении оценки ликвидности.
2. в проведении оценки платежеспособности.
3. в проведении оценки имущественного положения.
4. в проведении оценки финансовой устойчивости.
5. в проведении оценки деловой активности.
6. в проведении оценки рентабельности.
7. в проведении оценки и определении тенденций
развития хозяйствующего субъекта.
8. в проведении анализа денежных потоков.
9. в углубленном изучении факторных и результативных
показателей финансово-хозяйственной деятельности и определении
причинно-следственных связей [4, с. 12].
С целью более детального рассмотрения вышеуказанных
задач необходимо разработать методику анализа по каждому из перечисленных
направлений. Наиболее эффективной является разработка методики проведения анализа
по каждому направлению раздельно (блочно) с последующим объединением конечного
результата анализа в итоговой отчетной форме результатов анализа. Это позволит
определить, какие из основных задач финансового анализа и в какой степени, а
также в какой очередности следует решить.
В настоящее время не существует идеальных методик
исследований и оценок, применяемых на практике. Все oни либо повторяют друг
друга, либо находятся на стадии разработки, либо имеют существенные недостатки
и недоработки, т.е. не позволяют однозначно решать поставленные задачи.
Методику исследований и оценок должен выбрать финансовый аналитик, с тем чтобы,
воспроизводя различные ситуации и обстоятельства, с которыми, вероятнее всего,
придется столкнуться на практике, он мог разработать и применить программу,
которая будет служить подробной инструкцией (алгоритмом) проведения анализа.
Программа должна включать подробный перечень процедур, показателей и оценок,
необходимых для решения поставленных задач.
Оценка финансового
состояния является частью финансового анализа. Она характеризуется
определенной совокупностью показателей, отраженных в балансе по состоянию на
определенную дату. Финансовое состояние характеризует в самом общем виде изменения
в размещении средств и источников их покрытия и является результатом взаимодействия
всех производственно-хозяйственных факторов [18, c. 146].
За общую
схему анализа финансового состояния можно принять алгоритм, предложенный М.И.
Бакановым и А.Д. Шереметом (рисунок 1).
Анализ
финансового состояния предприятия направлен на установление объективной оценки
использования финансовых ресурсов на предприятии, выявление внутрихозяйственных
резервов, установление рациональных отношений предприятия с внешними
финансовыми и кредитными организациями.
Рисунок 1 - Схема анализа показателей финансового
положения предприятия
Многие авторы предлагают собственные методики
анализа, все они укладываются в общую схему, которая включает анализ:
- имущества и источников его
формирования;
- ликвидности и платежеспособности;
- финансовой устойчивости;
- финансовых результатов
деятельности;
- рентабельности;
- деловой активности [4, с. 12-13].
Выбор
глубины и масштабов анализа, а также конкретных параметров и инструментов
(набора методов) анализа зависит от конкретных задач, которые ставит перед собой
пользователь с целью получения максимально возможной, полезной для него
информации.
В заключении анализа финансового состояния обобщаются
все результаты анализа и ставится более точный диагноз финансового состояния, а
также проводится его прогнозирование на перспективу; разрабатываются
мероприятия, которые позволят организации улучшить ее финансовое состояние. К
направлениям улучшения финансового состояния организации можно отнести такие мероприятия,
которые направлены на увеличение объема выпуска продукции (работ, услуг), на повышение
их качества и конкурентоспособности, на снижение себестоимости производства
продукции (работ, услуг), на увеличение прибыли и рентабельности, на ускорение
оборачиваемости капитала и повышение эффективности использования
производственного потенциала организации. При этом оцениваются все возможности организации
и выбирается оптимальная стратегия развития организации.
По результатам анализа должны быть приняты конкретные
меры по улучшению структуры баланса и финансового состояния организации.
1.3. Виды экономического анализа
Экономический анализ как наука представляет собой систему
специальных знаний, базирующихся на законах развития и функционирования систем
и направленных на познание методологии оценки, диагностики и прогнозирования
финансово-хозяйственной деятельности предприятий (ФХДП).
Предмет анализа ФХДП заключается в проведении анализа
производственного и экономического результата деятельности организации, показателей
ее финансового состояния, в проведении анализа эффективности использования
трудового потенциала и основных фондов организации и т.п.
Объектом анализа является работа организации в целом и
ее отдельных структурных подразделений. Субъектами экономического анализа может
выступить орган государственной власти, общественная организация, средства
массовой информации, аналитическая служба
и руководство самой организации [17, с. 55-56].
Важнейшие задачи анализа ФХДП заключаются в следующем:
1) в повышении научно-экономической обоснованности
бизнес-плана развития организации;
2) в объективном и всестороннем исследовании
выполнения бизнес-плана, бизнес-процессов и соблюдения установленных нормативов;
3) в определении результатов использования трудовых,
материальных и финансовых ресурсов организации;
4) в осуществлении контроля за осуществлением
требований коммерческого расчета;
5) в выявлении и измерении внутренних резервов развития
организации;
6) в проверке оптимальности и эффективности управленческого
решения;
7) в составлении прогноза развития организации и т.д.
Классификация анализа ФХДП имеет важное значение для
правильного понимания его содержания и задач.
Виды анализа ФХДП классифицируются по разным
признакам:
1) по отраслевому признаку, который основывается на
общественном разделении труда, анализ делится на отраслевой, методика которого
учитывает специфику отдельных отраслей экономики (промышленности, сельского
хозяйства, строительства, торговли и т.д.), и межотраслевой, который является
теоретической и методологической основой во всех отраслях национальной
экономики теорией анализа ФХДП [17, с. 55-56];
2) по признаку времени анализ подразделяется на
предварительный (перспективный, прогнозный) и последующий (ретроспективный,
исторический);
3) по пространственному признаку можно выделить анализ
внутрихозяйственный и межхозяйственный;
4) аспект анализа по желанию управляющего органа может
быть смещен в сторону каких-либо подсистем хозяйственной деятельности. В связи
с этим выделяют: технико-экономический анализ, финансово-экономический анализ, управленческий
анализ, социально-экономический анализ, экономико-статистический анализ,
экономико-экологический анализ, маркетинговый анализ,
5) по методике изучения объектов анализ хозяйственной
деятельности может быть сравнительным, факторным, диагностическим,
маржинальным, экономико-математическим, функционально-стоимостным и т.д.
6) по субъектам (пользователям анализа) различают
внутренний и внешний анализы [17, с. 55-56];
7) по охвату изучаемых объектов анализ делится на
сплошной и выборочный. При сплошном анализе выводы делаются после изучения всех
без исключения объектов, а при выборочном - по результатам обследования только
части объектов;
8) по содержанию программы анализ может быть
комплексным и тематическим, При комплексном анализе деятельность предприятия
изучается всесторонне, а при тематическом - только отдельные ее стороны,
представляющие в определенный момент наибольший интерес, например вопросы
использования материальных ресурсов, производственной мощности предприятия,
снижения себестоимости продукции и пр. [17, с. 55-56]
На практике отдельные виды экономического анализа в
чистом виде встречаются редко. На каждом уровне управления принимается
множество решений, для обоснования которых используются различные виды
экономического анализа. Так, основа принятия решений по регулированию
производства - оперативный анализ, для которого характерно моделирование
хозяйственных ситуаций, применение стандартных решений. Для решения
стратегического управления, как правило, применяется прогнозный экономический
анализ отдельных предприятий [17, с. 55-56].
2.
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ОАО «ПНЕВМОСТРОЙМАШИНА»
2.1. Общая характеристика предприятия
Открытое акционерное
общество «Пневмостроймашина» (далее по тексту ОАО «Пневмостроймашина») уже
более 30 лет предлагает услуги в области механообработки и термообработки
изделий из металла.
Почтовый
адрес ОАО
«Пневмостроймашина»: 620100 г. Екатеринбург,
Сибирский тракт, 1-й км, д. 8.
Сегодня ОАО
«Пневмостроймашина» одно из самых технологически оснащенных предприятий,
которому доступны самые современные технологии высокоточной и высокоскоростной
механической обработки сложных деталей. Доля
предприятия на рынке силовой гидравлики
составляет более 80%. По качеству выпускаемой
гидравлики компания опережает рынок России и приближается к лучшим западным
предприятиям. Продукция компании применяется более чем на 500 видах техники
во всех отраслях машиностроения.
В 2005 году руководством
компании сделан важный шаг по формированию имиджа завода - создан бренд PSM-HYDRAULICS®.
Новый торговый знак символизирует движение вперед, мощь, динамику и солидность
предприятия. Предприятие PSM-HYDRAULICS® является
ведущим предприятием Уральского региона и России в области производства изделий
объемной гидравлики: аксиально-поршневых гидронасосов и гидромоторов.
За 35 лет
компания PSM-HYDRAULICS® поставила на рынки России и
других стран 3,5
млн. гидромоторв и гидронасосов и более 75 тыс.
насосных агрегатов, что позволило PSM-HYDRAULICS® занять
лидирующие позиции по объемам продаж. Это стало возможным также благодаря
постоянному внедрению новых разработок в целях расширения ассортимента
выпускаемой продукции при одновременном повышении ее качества.
На мировом
рынке доля PSM-HYDRAULICS®
составляет:
- в сегменте
аксиально-поршневых гидромашин составляет 2,5 %,
- в
гидроагрегатах более 1,5%.
Стратегия PSM-HYDRAULICS®
заключается в поддержании лидирующих позиций на рынке силовой гидравлики на
основе внедрения передовых технологий в производство.
Благодаря
организации совместного производства, многосторонним связям и взаимовыгодной
кооперации PSM-HYDRAULICS®
уделяет особое внимание упрочению партнерских отношений в области разработки и
поставки силовой гидравлики и гидроклапанной аппаратуры.
Вывод о размере
предприятия можно сделать на анализе показателей, приведенных в таблице 1.
Источником информации для проведения анализа основных технико-экономических
показателей деятельности ОАО «Пневмостроймашина» послужила отчетность
предприятия за 2009-2011 гг., представленная в приложении к работе.
Как видно из таблицы 1,
прибыль от продаж в ОАО «Пневмостроймашина» была получена только в 2011 году.
За последние 3 года выручка от производства и продажи продукции (работ, услуг)
в ОАО «Пневмостроймашина» возросла в 2,17 раза, тогда как их себестоимость
увеличилась лишь на 51,76%. Динамика основных показателей деятельности ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг. представлена на рисунке 2.
Таблица 1
Основные показатели деятельности ОАО
«Пневмостроймашина»
за 2009-2011 гг.
Показатели
2009 г.
2010 г.
2011 г.
2011 г.
в % к 2009
г.
Выручка от реализации
продукции, тыс. руб.
534512
1061968
1159767
216,98
Себестоимость реализованной
продукции, тыс. руб.
562430
902611
853556
151,76
Прибыль от продаж, тыс.
руб.
-215361
-44848
46188
-21,45
Среднегодовая численность
работников, чел.
5432
5413
5422
99,82
Годовая производительность
труда, тыс.руб.
98,40
196,19
213,90
217,38
Стоимость основных фондов,
тыс. руб.
585601
526542
412532
70,45
Фондовооруженность, тыс.
руб.
107,81
97,27
76,08
70,58
Фондоотдача, руб.
0,913
2,017
2,811
308,00
Фондоемкость, руб.
1,096
0,496
0,356
32,47
Рисунок 2 - Динамика основных
показателей деятельности ОАО «Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
Основные средства в ОАО
«Пневмостроймашина» используются эффективно, что отражает рост фондоотдачи в
3,08 раза и снижение фондоемкости на 67,53% за 2009-2011 гг..
Рост производительности
труда в ОАО «Пневмостроймашина» за последние 3 года составил 117,38%, что стало
следствием увеличения выручки при небольшом сокращении численности работников -
на 0,18%.
2.2. Предварительная оценка
имущества предприятия
Устойчивость
финансового положения организации в значительной степени зависит от
целесообразности и правильности вложения
финансовых ресурсов в активы. Активы динамичны по своей природе. В процессе
функционирования организации величина активов и их структура претерпевают постоянные
изменения. Наиболее общее представление об
имевших место качественных
изменениях в структуре средств
и их источников,
а также динамике этих изменений можно
получить с помощью вертикального и горизонтального анализа данных бухгалтерского
баланса (Таблица 2).
Данные таблицы 2 позволяют сделать вывод о том, что имущество организации
за 2009-2011 гг. сократилось на 256 тыс.руб. или на 11,9%. Данное снижение был
обусловлено сокращением величины оборотных активов, тогда как внеоборотные
активы в организации за последние 3 года не изменилось. В абсолютных величинах наибольшее снижение за 2009-2011 гг. наблюдаем
по производственным запасам – на 377 тыс.руб. или 27,2%. Данное снижение оценить
однозначно нельзя, т.к. оно может свидетельствовать как о сокращении
производственно-хозяйственной деятельности организации, так и о реализации
излишних запасов.
Таблица 2
Оценка динамики и структуры бухгалтерского баланса ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
Показатель
Абсолютное значение, тыс.руб.
Удельный вес, %
Изменения
Абсолютное, тыс.руб.
Темп роста, %
Изменение удельного веса
По отношению к изм. ВБ за 2011 г., %
По отношению к изм. ВБ за 2010-2011 г., %
На 31.12.11
На 31.12.10
На 31.12.09
На 31.
12.11
На 31.
12.10
На 31.
12.09
2011 г. к 2010
г.
2011 г. к 2009
г.
2011 г. к 2010
г.
2011 г. к 2009
г.
2011 г.
к 2010
г.
2011 г.
к 2009 г.
АКТИВ
Внеоборотные
активы
Основные
средства
115
115
115
6,0
5,8
5,3
0
0
100,0
100,0
+0,2
+0,7
0,0
0,0
Итого по разделу I
115
115
115
6,0
5,8
5,3
0
0
100,0
100,0
+0,2
+0,7
0,0
0,0
Оборотные
активы
Запасы
1010
1268
1387
53,0
64,1
64,2
-258
-377
79,5
72,8
-11,1
-11,2
+348,6
147,3
Дебиторская
задолженность
762
541
558
40,1
27,4
25,9
+221
+204
140,8
136,5
+12,7
+14,2
-298,6
-79,7
Денежные
средства
12
50
96
0,6
2,5
4,4
-38
-84
24,0
12,5
-1,9
-3,8
+51,3
+32,8
Прочие
оборотные активы
5
4
4
0,3
0,2
0,2
+1
+1
125,0
125,0
+0,1
+0,1
-1,3
-0,8
Итого по разделу II
1789
1863
2045
94,0
94,2
94,7
-74
-256
96,0
87,5
-0,2
-0,7
100,0
100,0
Валюта баланса
1904
1978
2160
100,0
100,0
100,0
-74
-256
96,2
88,1
0,0
0,0
100,0
100,0
ПАССИВ
Капитал
и резервы
Уставный
капитал
10
10
10
0,5
0,5
0,5
0
0
100,0
100,0
0,0
0,0
0
0
Нераспределенная
прибыль
893
717
860
46,9
36,3
39,8
+176
+33
124,5
103,8
+10,6
+7,1
-237,8
-12,9
Итого по разделу III
903
727
870
47,4
36,8
40,3
+176
+33
124,2
103,8
+10,6
+7,1
-237,8
-12,9
Краткосрочные
обязательства
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Кредиторская
задолженность
1001
1251
1290
52,6
63,2
59,7
-250
-289
80,0
77,6
-10,6
-10,6
337,8
+112,9
Итого по разделу V
1001
1251
1290
52,6
63,2
59,7
-250
-289
80,0
77,6
-10,6
-10,6
337,8
+112,9
Валюта баланса
1904
1978
2160
100,0
100,0
100,0
-74
-256
96,2
88,1
0,00
0,00
100,0
100,0
-
Отрицательным моментом в деятельности организации является снижение к
концу 2011 г.
в организации денежных средств на 84 тыс.руб.
Дебиторская задолженность в организации за 2009-2011 гг. возросла на 204
тыс.руб. или на 36,5%.
Структура активов организации за 2009-2011 гг. практически не изменилась.
Наибольший удельный вес в структуре активов составляет оборотный капитал: 94,7%
в 2009 г.,
94,2% - в 2010 г.
и 94,0% в 2011 г.
Запасы являются его основной составляющей.
В пассиве баланса
отражены на конкретную дату источники формирования хозяйственных средств,
указанных в активе. Все источники в пассиве баланса объединены в две группы. К
собственным источникам относятся уставный капитал, фонды организаций и прибыль.
Заемные средства: банковский, коммерческий, инвестиционный, налоговый кредиты,
займы и кредиторская задолженность. Указанные источники формируют хозяйственные
средства в форме финансирования, т.е. постепенного авансирования
производственно-коммерческой деятельности, и инвестирования в форме капиталовложений.
На основании данных
таблицы 2 можно сделать вывод о том, что снижение собственных средств
организации за 2009-2011 гг. составило 256 тыс.руб. или 11,9%. Заемные средства
в организации за исследуемый период были представлены только кредиторской
задолженностью, величина которой сократилась на 289 тыс.руб. или 22,4%, тогда
как величина собственного капитала наоборот возросла – на 33 тыс.руб. или на
3,8%.
Наибольший удельный вес в
составе источников формирования имущества организации в 2009-2011 гг. занимали
заемные средства (59,7% в 2009
г., 63,2% - в 2010 г. и 52,6% в 2011 г.), которые и стали
основным источником формирования имущества организации, что оценивается
отрицательно.
В целом можно отметить небольшое
увеличение эффективности производственно-финансовой деятельности ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
2.3. Анализ ликвидности и
платежеспособности
Основой устойчивого роста
и финансовой стабильности служит финансовая устойчивость. Оценка финансовой
устойчивости связана с ликвидностью баланса и платежеспособностью организации.
В качестве исходной
информации взяты данные бухгалтерского баланса за 2011 год, приведенный в
приложении 1.
По уровню ликвидности все
активы организации можно разделить на 4 группы в порядке убывания уровня
ликвидности (таблица 3).
Таблица 3
Характеристика активов ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг. по уровню ликвидности
Группа активов
Состав статей баланса
Формула расчета по
бухгалтерскому балансу (ф. № 1)
Характеристика уровня
ликвидности
Наиболее ликвидные активы (А1)
Денежные средства
Краткосрочные финансовые вложения
А1 = стр.1240 +
стр.1250
А1 2009 = 0 + 96 = 96
А1 2010 = 0 + 50 = 50
А1 2011 = 0 + 12 = 12
Легко реализуемые
Быстро реализуемые активы (А2)
Дебиторская задолженность
Прочие оборотные активы
А2 = стр. 1230 +
стр.1260
А2 2009 = 558 + 0 = 558
А2 2010 = 541 + 0 = 541
А2 2011 = 762 + 0 = 762
Высоколиквидные активы
Медленно реализуемые активы (А3)
Производственные запасы
А3 = стр.1210 +
стр.1220
А3 2009 = 1387 + 4
=1391
А3 2010 = 1268 + 4 =
1272
А3 2011 = 1010 + 5 =
1015
Ликвидные активы
Трудно реализуемые активы (А4)
Внеоборотные активы
А4 = стр.1100
А4 2009 = 115
А4 2010 = 115
А4 2011 = 115
Неликвидные активы
Итого активы (А)
Оборотные активы (раздел II)
Внеоборотные активы (I)
А = А1 + А2
+ А3 + А4 = стр.1600
А2009 = 96+558+1391+115=2160
А2010 = 50+541+1272+115=1978
А2011 = 12+762+1015+115=1904
Активы предприятия
Пассивы баланса
организации сгруппируем по степени срочности их оплаты (таблица 4).
Таблица 4
Характеристика пассивов баланса ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг. по степени срочности их оплаты
Группа пассивов
Состав статей баланса
Формула расчета по бухгалтерскому
балансу (ф. № 1)
Наиболее срочные обязательства
(П1)
Кредиторская задолженность
П1 = стр.1520
П1 2009 = 1290,
П1 2010 = 1251
П1 2011 = 1001
Краткосрочные обязательства (П2)
Краткосрочные кредиты и займы
Прочие краткосрочные
обязательства
П2 =
стр.1510+стр.1550
П2 2009 = 0
П2 2010 = 0
П2 2011 = 0
Долгосрочные обязательства (П3)
Долгосрочные обязательства
П3 = стр.1410
П3 2009 = 0
П3 2010 = 0
П3 2011 = 0
Собственный капитал и другие
постоянные пассивы (П4)
Капитал и резервы
Доходы будущих периодов
П4 =
стр.1300+стр.1530
П4 2009 = 870
П4 2010 = 727
П4 2011 = 903
Итого пассивы (П)
Краткосрочные обязательства
(раздел V)
Долгосрочные обязательства
(раздел VI)
Капитал и резервы (раздел III)
П = П1 + П2
+ П3 + П4
П2009 = 1290+0+0+870
= 2160
П2010 = 1251+0+0+727
= 1978
П2011 =1001+0+0+903
= 1904
Для наглядности
представим расчеты абсолютных показателей ликвидности баланса организации в
таблице 5.
В результате
сопоставления групп активов
и обязательств по балансу
на начало года
выявляется несоответствие значений
первых двух абсолютных финансовых
показателей ликвидности рекомендуемым значениям:
А1 2009 – П1
2009 = -1194 тыс. руб.
А1 2010 – П1
2010 = -1201 тыс. руб.
А1 2011 – П1
2011 = -989 тыс. руб.
Это свидетельствует о
недостаточности наиболее ликвидных
активов (в данном случае денежных
средств) в организации для
оплаты срочной кредиторской задолженности.
Однако последующий
показатель для 2009-2011 гг. определял возможность поступления платежей в
отдаленном будущем за счет быстрореализуемых
активов:
А2 2009 – П2
2009 = +558 тыс.руб.
А2 2010 – П2
2010 = +541 тыс.руб.
А2 2011 – П2
2011 = -762 тыс.руб.
Сравнение
труднореализуемых активов и долгосрочных обязательств определяют возможность поступления платежей в
отдаленном будущем.
А3 2009 – П3
2009 = +1391 тыс. руб. > 0,
А3 2010 – П3
2010 = +1272 тыс. руб. > 0,
А3 2011 – П3
2011 = +1015 тыс. руб. > 0,
Однако у организации не
хватает собственного капитала
и других постоянных активов в
достаточном количестве для
обеспечения потребности в оборотных активах:
П4 2009 – А4
2009 = -755 тыс. руб. < 0,
П4 2010 – А4
2010 = -612 тыс. руб. < 0,
П4 2011 – А4
2010 = -788 тыс. руб. < 0,
что
недостаточно для соблюдения
минимального условия финансовой устойчивости организации.
Анализируя структуру
баланса по данным группам, можно заметить, что доля наиболее ликвидных активов
(А1) с 4,4% в 2009 г.
сократилась до 0,6%, в 2011 г.,
т.е. на 3,8%. При этом за последние 3
года снизилась доля срочной кредиторской задолженности (П1) на 7,1%, что
позволило сократить платежный недостаток на 205 тыс.руб. Эти изменения
свидетельствуют об улучшении текущей ликвидности предприятия и его платежеспособности на конец отчетного года.
Таблица 5
Анализ ликвидности баланса ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
Активы
Сумма, тыс.руб.
% к итогу
Пассив
Сумма, тыс.руб.
% к итогу
Платежные излишки (+) или недостатки (-)
2009 год
2010 год
2011
год
2009 год
2010 год
2011 год
2009 год
2010 год
2011 год
2009 год
2010 год
2011
год
2009 год
2010 год
2011
год
А1
96
50
12
4,4
2,5
0,6
П1
1290
1251
1001
59,7
63,2
52,6
-1194
-1201
-989
А2
558
541
762
25,8
27,4
40,0
П2
0
0
0
0,0
0,0
0,0
+558
+541
+762
А3
1391
1272
1015
64,5
64,3
53,4
П3
0
0
0
0,0
0,0
0,0
+1391
+1272
+1015
А4
115
115
115
5,3
5,8
6,0
П4
870
727
903
40,3
36,8
47,4
-755
-612
-788
Баланс
2160
1978
1904
100,0
100,0
100,0
Баланс
2160
1978
1904
100,0
100,0
100,0
х
х
х
В организации в 2009-2011
гг. отсутствовали краткосрочные и долгосрочные заемные средства, что
благоприятно отразилось на соотношении быстрореализуемых активов (А2) и
краткосрочных обязательств (П2), а также на соотношении долгосрочных
обязательств (П3) и медленно реализуемых активов (А3).
Возросла доля
собственного капитала (П4) на 7,1%, при этом доля трудно реализуемых активов
(А4) также увеличилась, но менее значительно -
на 0,7% что свидетельствует об
ухудшении перспективной ликвидности организации.
Результаты
анализа будут неполными, если не будет проведена оценка относительных показателей
— коэффициентов платежеспособности и ликвидности. Проведем расчет значений
коэффициентов платежеспособности и ликвидности для выбранного нами предприятия.
Результаты расчетов представим в табл. 6.
1. Коэффициент текущей ликвидности (Кл1) характеризует, в какой степени все краткосрочные обязательства обеспечены оборотными активами. Рекомендуемое
значение: от 1 до 2. Нижняя граница обусловлена тем. что оборотных средств должно быть достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в 2 раза считается нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Формула для расчета:
Оборотные активы
Кл1=
---------------------------- (5)
П1 + П2
1102697
Кл1 2009 =
---------------------------- = 0,4303
1104924 + 523820
1198656
Кл1 2010 =
---------------------------- = 0,4657
1026018 + 565385
1378830
Кл1 2011 =
---------------------------- = 0,5647
1104924 + 523820
2. Коэффициент срочной ликвидности (Кл2) характеризует прогнозируемые
платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендованное значение: от 1 и выше. Низкие значения указывают на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения части оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками. Формула расчета:
А1
+ А2
Кл2=
-----------------
(6)
П1 + П2
2654 + 642537
Кл2 2009 =---------------------------
= 0,3961
1104924 + 523820
7510 + 733689
Кл2 2010 =---------------------------
= 0,4658
1026018 + 565385
8611 + 922374
Кл2 2011 =---------------------------
= 0,5716
1104924 + 523820
3. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кл3) характеризует, какая часть краткосрочных обязательств
может быть погашена
имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Рекомендованное значение: от 0,2
до 0,5. Формула расчета:
А1
Кл3=
--------------
(7)
П1 + П2
2654
Кл3 2009 =-----------------------------
= 0,0017
1104924 + 523820
7510
Кл3 2010 =-----------------------------
= 0,0047
1026018 + 565385
8611
Кл3 2011 =
---------------------------- = 0,0052
1104924 + 523820
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл4) характеризует степень зависимости платежеспособности предприятия от запасов при мобилизации средств от их конверсии в деньги для покрытия краткосрочных обязательств Рекомендованное значение: от 0,5 до 0,7. Формула
расчета:
А3
Кл4=
---------------
(8)
П1 + П2
457506
Кл4 2009 =
----------------------------- = 0,2809
1104924 + 523820
457461
Кл4 2010 =
----------------------------- = 0,2875
1026018 + 565385
447845
Кл4 2011 =
----------------------------- = 0,2750
1104924 + 523820
Таблица
6
Расчет
коэффициентов платежеспособности и ликвидности ОАО «Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
Показатель
Значение
показателя по данным баланса
Отклонения
расчетного значения
от
рекомендованного
2009 год
2010 год
2011
год
2009 год
2010 год
2011 год
1. Коэффициент текущей ликвидности (Кл1)
0,4303
0,4657
0,5647
Ниже рекомендованного значения
0,4303 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,4657 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,5647 < 1
2. Коэффициент срочной ликвидности (Кл2)
0,3961
0,4658
0,5716
Ниже рекомендованного значения
0,3961 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,4658 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,5716 < 1
3. Коэффициент абсолютной ликвидности
(Кл3)
0,0017
0,0047
0,0052
Ниже рекомендованного значения
0,0017 < 0,2
Ниже рекомендованного значения
0,0047 < 0,2
Ниже рекомендованного значения
0,0052 < 0,2
4. Коэффициент ликвидности при мобилизации
средств (Кл4)
0,2809
0,2875
0,2750
Выше рекомендованного значения
0,2809 > 0,5
Ниже рекомендованного значения
0,2875 > 0,5
Ниже рекомендованного значения
0,2750 > 0,5
5. Коэффициент «цены» ликвидации
1,67
1,58
1,90
Выше рекомендованного значения
1,67 > 1
Выше рекомендованного значения
1,58 > 1
Выше рекомендованного значения
1,9 > 1
6. Общий коэффициент ликвидности
баланса
0,61
0,56
0,70
Ниже рекомендованного значения
0,61 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,56 < 1
Ниже рекомендованного значения
0,70 < 1
Анализ расчетных значений коэффициентов платежеспособности и ликвидности
показывает, что расчетные значения коэффициентов в
2009-2011 гг.
меньше рекомендованного значения, но динамика коэффициентов свидетельствует о
положительной тенденции. Следовательно, руководству организации следует
продолжить работу с дебиторами, с целью обеспечения возможности обращения части
оборотных средств в денежную форму для расчетов со своими поставщиками.
Таким образом, в целом
платежеспособность организации можно охарактеризовать как неудовлетворительную.
С экономической точки зрения это означает, что в случае срывов в оплате
продукции организация столкнется с проблемами погашения задолженности кредиторам.
Рис.
6 – Динамика коэффициентов платежеспособности и ликвидности ОАО «Пневмостроймашина» за 2009-2011
гг.
2.4. Анализ финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость
предприятия характеризуется системой абсолютных и
относительных показателей. Наиболее
обобщающим абсолютным
показателем финансовой устойчивости
является соответствие (либо несоответствие
– излишек или недостаток) величины источников средств для формирования
запасов. Поэтому для
оценки состояния запасов
и затрат используются данные
группы статей раздела 2 баланса. При этом определяются дополнительные
показатели:
СОС = СК – ВА (9)
где:
СОС – собственные
оборотные средства,
СК – собственный капитал
(итог раздела 3 баланса),
ВА – внеоборотные активы
(итог раздела 1 баланса).
Если предприятие
пользуется долгосрочными кредитами
и займами, то для
определения величины собственного
оборотного капитала необходимо
к сумме собственного капитала прибавить долгосрочные обязательства и
вычесть внеоборотные активы. Это связано с
тем (и этим объясняется),
что долгосрочные кредиты и
заемные средства используются
в основном на капитальные вложения и на приобретение
основных средств.
Поэтому вполне оправдано
в расчетах собственного оборотного капитала
учитывать сумму долгосрочных обязательств:
СОС = (СК+ДО) – ВА
(10)
где:
ДО – долгосрочные
обязательства (итог раздела 4 баланса).
Величина собственного
оборотного капитал может
быть определена другим способом:
путем вычитания из
оборотных (т.е. текущих) активов
величины краткосрочных обязательств. Данный показатель в мировой практике
получил название чистого оборотного
капитала или работающего капитала.
При анализе
следует определить недостаток (-) или
излишек(+) собственного оборотного капитала:
?СОС = СОС – З
(11)
где
З – запасы и НДС по
приобретенным ценностям, а также недостаток (-) или излишек (+)
общей величины основных
источников средств для формирования запасов (ИСЗ):
?ИСЗ = ИСЗ – З = (СОС +
ККР + КЗ) – З
(12)
где
ККР – краткосрочные
кредиты и займы;
КЗ – краткосрочная
кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам.
В итоге определение показателей
обеспеченности запасов источниками их формирования
позволяет (т.е. дает
возможность) классифицировать финансовые ситуации
по степени устойчивости.
В этом случае
различают четыре типа финансовой
устойчивости, которые характеризуются различной степенью риска и уровнем затрат на финансирование:
1) Абсолютная финансовая
устойчивость, характеризующаяся соотношением
З<СОС и дополнительным условием ИСЗ>З (нет недостатка
в источниках).
2) Нормальная финансовая
устойчивость, гарантирующая платежеспособность предприятия: СОС З<СОС+Ккр+КЗ
при дополнительном условии ИСЗ?З.
3) Неустойчивое
финансовое состояние, сопряженное
с нарушением
платежеспособности, но при
сохранении возможности восстановления равновесия за счет пополнения
источников собственных средств и привлечения заемных средств: СОС < З при
дополнительном условии ИСЗ?З.
4) Кризисное финансовое
состояние, близкое к банкротству,
когда денежные средства, краткосрочные
ценные бумаги и
дебиторская задолженность не покрывают
кредиторскую задолженность и
просроченные ссуды:
З>СОС+Ккр+КЗ или З>ИСЗ.
Определим показатели
обеспеченности запасов
источниками их формирования
с тем, чтобы
установить тип финансовой устойчивости, охарактеризовать сложившуюся
финансовую ситуацию в организации
на предмет ее
финансовой состоятельности (или
несостоятельности).
Таблица 7
Данные для анализа финансовой устойчивости
ОАО «Пневмостроймашина» по данным бухгалтерского
баланса за 2009-2011 гг., тыс. руб.
Показатели, статьи
баланса
Код строки
2009 год
2010 год
2011 год
Изменение (+/-)
1. Собственный капитал – всего
31332
-72026
-61458
-92790
В т.ч.
0
- капитал и резервы
1300
31332
-72026
-61458
-92790
- доходы будущих периодов
1530
-
-
-
2. Долгосрочные кредиты и займы
1400
408162
408444
409162
+1000
3. Внеоборотные активы
1100
836096
729165
617429
-218667
4. Наличие собственного оборотного
и долгосрочного заемного капитала (стр. 1 + стр.2 – стр.3)
-396602
-392747
-269725
+126877
5. Краткосрочные кредиты и заемные
средства
1510
625919
565385
523820
-102099
6. Общая величина собственного
оборотного капитала (стр.4 + стр.5)
229317
172638
254095
+24778
7. Общая величина запасов
(включая НДС по приобретенным ценностям)
1210, 1220
457506
457461
447845
-9661
8. Излишек (+), недостаток собственного
оборотного капитала для формирования запасов
(стр.4-стр.7)
-854108
-850208
-717570
+136538
У организации явно
ощущается недостаток собственного оборотного капитала для формирования
запасов. Однако к концу 2011
г. он сократился
с 854108 тыс. руб. до 717570 тыс.руб.,
то есть на 15,99%.
Это является положительной тенденцией в деятельности
исследуемого предприятия.
Результаты такого
анализа позволяют определить конкретный тип финансовой
устойчивости предприятия. На конец 2011 г. это будет четвертый тип,
соответствующий кризисному
финансовому состоянию, близкому
к банкротству, когда денежные средства и
дебиторская задолженность не покрывают
кредиторскую задолженность,
поскольку здесь в данном случае выполняется
неравенство:
СОС < З или -269725
< 447845,
-269725 - 447845 = -717570
З>ИСЗ, в данном случае
447845 > -269725.
Для анализа финансовой
устойчивости традиционно применяется целый ряд коэффициентов. Они в
определенной степени показывают уровень финансовой устойчивости, но не отвечают
на вопрос, достаточен ли такой уровень. Их расчет производится по показателям
планового или фактического баланса активов и пассивов. Уровень коэффициентов
может служить отправной точкой для оценки финансовой устойчивости.
1. Коэффициент автономии (К фу1) характеризует, в какой степени используемые предприятием активы сформированы за счет собственного капитала. Рекомендованное значение ? 0,5. Формула расчета:
Собственный капитал
К фу1 = -------------------------------
(13)
Активы
31332
К фу1 2009
= ------------------ = 0,0162
1938793
-72026
К фу1 2010
= ------------------- = -0,0374
1927821
-61458
К фу1 2011
= ----------------- = -0,0308
1996259
2. Коэффициент финансовой зависимости (К фу2) характеризует, в какой степени предприятие зависит от внешних источников финансирования, т. е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. собственного капитала. Показывает также меру способности предприятия, ликвидировав свои активы, полностью погасить кредиторскую задолженность. Значение соотношения должно быть меньше 0,7. Превышение означает зависимость от внешних источников средств. Формула расчета:
Кредиты, займы, кредиторская
задолженность
К фу2
= -------------------------------------------------------------- (14)
Собственный капитал
408162+1499299
К фу2 2009
= ----------------------------- = 60,88
31332
408444+1591403
К фу2 2010
= ----------------------------- = -27,77
-72026
409162+1648555
К фу2 2011
= ----------------------------- = -33,48
-61458
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К фу3) характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости предприятия. Рекомендованное значение от 01 до 0,5 и выше.
Формула расчета:
Собственные оборотные средства
К фу3
= --------------------------------------------
(15)
Оборотные средства
1102697 - 1499299
К фу3 2009
= --------------------------- = -0,3597
1102697
1198656 - 1591403
К фу3 2010
= ---------------------------- = -0,3277
1198656
1378830 - 1648555
К фу3 2010
= ---------------------------- = -0,1956
1378830
4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (Кфу4) характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала предприятия. Рекомендованное значение от 0,2-0,5. Чем ближе к верхней границе, тем больше маневра. Формула расчета:
Собственные оборотные средства
К фу4
= ---------------------------------------------
(16)
Собственный капитал
1102697 - 1499299
К фу4 2009
= ------------------------------ = -12,66
31332
1198656 - 1591403
К фу4 2010
= ------------------------------ = 5,45
-72026
1378830 - 1648555
К фу4 2011
= ----------------------------- = 4,39
-61458
Таблица 8
Показатели финансовой устойчивости
Показатель
Значение
показателя по данным баланса
Отклонения
расчетного значения
от рекомендованного
2009 год
2010 год
2011
год
2009 год
2010 год
2011 год
1. Коэффициент автономии (К фу1)
0,0162
-0,0374
-0,0308
Ниже рекомендованного значения
0,0162 < 0,5
Ниже рекомендованного значения
-0,0374 < 0,5
Ниже рекомендованного значения
-0,0308 < 0,5
2. Коэффициент финансовой зависимости (К фу2)
60,88
-27,77
-33,48
Превышает рекомендованное значение
60,88 > 0,7
Ниже
рекомендованного значения
-27,77 > 0,7
Ниже
рекомендованного значения
-33,48 > 0,7
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К фу3)
-0,3597
-0,3277
-0,1956
Ниже
рекомендованного значения
-0,3597 > 0,1
Ниже
рекомендованного значения
-0,3277 > 0,1
Ниже
рекомендованного значения
-0,1956 > 0,1
4. Коэффициент маневренности собственных оборотных средств (К фу4)
-12,66
5,45
4,39
Ниже рекомендованное значение
-12,66 > 0,5
Превышает рекомендованное значение
5,45 > 0,5
Превышает рекомендованное значение
4,39 > 0,5
Проведенные расчеты
коэффициента автономии в 2009-2011
гг. показывают значительное превышение нормативного
значения над фактическим, что характеризуется отрицательно. А динамика этого
коэффициента демонстрирует снижение его значения с 0,0162 в 2009 г. до (-0,0308) в 2011 г., что можно оценить как неблагоприятную
тенденцию.
Коэффициент финансовой
зависимости организации в 2009 году значительно превышал норматив. Динамику
данного показателя можно оценить как неблагоприятную, несоответствие
нормативному значению коэффициентов, показывает наличие полной зависимости
организации от внешних источников финансирования.
Коэффициент
обеспеченности собственными источниками финансирования в 2009-2011 гг. не соответствует
рекомендованному интервалу значений, т.е.
у исследуемой организации недостаточно собственных оборотных средств,
необходимых для финансовой устойчивости, а положительная динамика этого коэффициента (рост с -0,3597 до -0,1956)
показывает тенденцию к небольшому улучшению финансового состояния организации.
Высокие, значительно
превышающие нормативные, значения коэффициента маневренности собственных оборотных
средств в 2009-2011 гг.
свидетельствует о наличии у организации возможностей финансового маневра.
Рис.
7 – Динамика показателей
финансовой устойчивости ОАО
«Пневмостроймашина» за 2009-2011 гг.
Коэффициент финансовой
зависимости организации за последние 3 года значительно превышал норматив. Динамику
данного показателя также можно оценить как благоприятную, но не соответствие
нормативному значению коэффициенты, показывают наличие полной зависимости
организации от внешних источников финансирования.
Коэффициент
обеспеченности собственными источниками финансирования в 2009-2011 гг. полностью
соответствует рекомендованному интервалу значений, т.е. у исследуемой организации достаточно
собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, а
положительная динамика этого
коэффициента (рост с 0,0,369 до 0,440) показывает тенденцию к дальнейшему
улучшению финансового состояния организации.
Высокие, значительно
превышающие нормативные, значения коэффициента маневренности собственных
оборотных средств в 2009-2011
гг. свидетельствует о наличии у организации возможностей
финансового маневра.
Подводя
итоги, необходимо признать ОАО «Пневмостроймашина» финансово-неустойчивым предприятием. Недостаток
подобной ситуации состоит в отсутствии у организации резервов для покрытия
заемных обязательств в критической для него ситуации.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Цель
исследования заключалась в проведении
анализа финансового состояния открытого акционерного общества «Пневмостроймашина» с целью разработки
мер по его улучшению.
В
соответствии с заявленной целью в работе выли поставлены и решены следующие
задачи:
1)
изучены теоретические основы анализа финансового состояния;
2)
проведена оценка финансового состояния ОАО «Пневмостроймашина».
По результатам
проведенного исследования были сделаны следующие выводы.
Финансовое состояние - это важнейшая характеристика
экономической деятельности организации во внешней среде. Оно определяет
конкурентоспособность организации, ее потенциал в деловом сотрудничестве,
оценивает, в какой степени гарантированы экономические интересы самой
организации и его партнеров. Экономический анализ финансового состояния
характеризует статику, состояние финансов учреждения на определенный момент,
конкретную дату.
Анализ финансового состояния (положения) представляет
собой аналитическое исследование способности организации финансировать свою
деятельность. Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми
ресурсами, необходимыми для нормального функционирования организации,
целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми
взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами,
платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Объектом исследования в
работе было выбрано открытое акционерное общество «Пневмостроймашина» (далее по
тексту ОАО «Пневмостроймашина») г. Екатеринбург, которое уже более 30 лет
предлагает услуги в области механообработки и термообработки изделий из
металла.
Прибыль от продаж в ОАО
«Пневмостроймашина» была получена только в 2011 году. За последние 3 года
выручка от производства и продажи продукции (работ, услуг) в ОАО
«Пневмостроймашина» возросла в 2,17 раза, тогда как их себестоимость
увеличилась лишь на 51,76%.
Результаты проведенного
исследования показали, что у организации
ощущается недостаток собственного оборотного капитала для формирования
запасов.
По
итогам проведенного исследования ОАО «Пневмостроймашина» можно признать финансово-неустойчивым
предприятием. Недостаток подобной ситуации состоит в отсутствии у организации
резервов для покрытия заемных обязательств в критической для него ситуации.
Подводя
итоги, необходимо признать ОАО «Пневмостроймашина» финансово-неустойчивым предприятием. Недостаток
подобной ситуации состоит в отсутствии у организации резервов для покрытия
заемных обязательств в критической для него ситуации.
Перспективными
направлениями улучшения финансового состояния ОАО «Пневмостроймашина» являются сдача в аренду свободных складских
помещений, продажа не используемого оборудования, ликвидация дебиторской
задолженности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1.
Федеральный закон от 26 октября 2002 г. N 127-ФЗ "О
несостоятельности (банкротстве)" (с изменениями от 21, 28, 30 ноября, 3, 6 декабря 2011 г.) //
Собрание законодательства Российской Федерации от 28 октября 2002 г. N 43 ст. 4190.
2.
Алексеева
Д.Г., Андреева Л.В., Андреев В.К. [и др.] Российское предпринимательское право
/ Под ред. И.В. Ершова, Г.Д. Отнюкова. - М.: Проспект, 2010.
3.
Аленичева
Т.Д., Гришаев С.П. Банкротство: Законодательство и практика применения в России
и за рубежом. - М.: Дело, 2011.
4.
Грохотов
А. Признаки и критерии несостоятельности (банкротства) // Российская юстиция,
2010, №5.
5.
Карелина
С.А. Правовое регулирование несостоятельности (банкротства). – М.: Юстицинформ,
2010.
6.
Комментарий
к Федеральному закону "О несостоятельности (банкротстве)" / Под ред.
В.В. Витрянского. - М.: Юстицинформ, 2011.
7.
Коммерческое
(предпринимательское) право: учеб.: в 2 т. Т. 1. - 4-е изд., перераб. и доп. /
Под ред. В.Ф. Попондопуло. - М.: Проспект, 2009.
8.
Марков
П.А. Понятие, признаки и правовое регулирование банкротства предприятий //
Право и экономика, 2011, №12.
9.
Мизиковский
Е.А. Методы диагностики банкротства // Аудиторские ведомости, 2010, №7.
10.
Перфильев
А.Б. Основные методики оценки финансового состояния российских предприятий и
прогнозирование возможного банкротства по данным бухгалтерской отчетности. -
Ярославль: ЯРИПК, 2012.
11.
Плотников
Д. Оценка рентабельности бизнеса // Финансовый директор. - 2009. - №9.
12.
Саблин
М.Т. Взыскание долгов: от профилактики до принуждения: практическое руководство
по управлению дебиторской задолженностью. - М.: Волтерс Клувер, 2011.
13.
Самылин
А.И. Малый бизнес и прогнозирование финансовых результатов // Экономический анализ: теория и практика, N
22, ноябрь 2008 г.
14.
Сернова
Н.А. Справочник финансиста предприятия. - М.: ИНФРА-М, 2011.
15.
Терехин
В.И. Финансовое управление фирмой. – М.: Экономика, 2011.
16.
Ткачев
В.Н. Признаки и критерии несостоятельности (банкротства) // Закон, 2009, №10.
17.
Узяков
М.Н. Трансформация российской экономики и возможности экономического роста. -
М.: Изд-во ИСЭПН, 2009.
18.
Управленческое
консультирование в 2-х т. Т.2: пер. с
англ. - М.: П Интерэксперт, 2010.
19.
Филобокова
Л.Ю. Неформальные методы прогнозирования финансовой устойчивости малых
предприятий // Экономический анализ. Теория и практика, N 9, май 2008 г.
20.
Хайдаркова
М.А. Показатели прогнозирования неплатежеспособности (банкротства) в
коммерческих организациях. - М.: МАКС-Пресс, 2011.
21.
Шишкин
С.Н. Государственное регулирование экономики: предпринимательско-правовой
аспект. - М.: Волтерс Клувер, 2010.
22.
http://www.sba.gov/advo
23.
http://www.rcsme.ru
24.
http://www.nta-nn.ru
25.
http://www.oecd.org/statisticsdata
26.
http://www.vz.ru/economy
27.
http://www.tstu.ru/education/elib/pdf/2009/Evseychev2-l.pdf