Тема: Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Стройфарфор»

• Вид работы:
  Курсовая работа (п) по теме: Анализ финансовой деятельности предприятия на примере ОАО «Стройфарфор»
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  24.07.2014 15:36:56
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:
  Содержание  
  Введение……………………………………………………………………………...…4
  1. Финансовая устойчивость организации: понятие, методы оценки и пути повышения……………………………………………………………………………...5
  1.1 Методы оценки финансовой устойчивости предприятия……………………….6
  2. Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности организации………………………………………………………..………………….14
  3. Детализированный анализ финансово-хозяйственной деятельности организации
  3.1 Анализ имущественного положения……………………………………….……22
  3.2 Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности…………………..……..30
  3.3 Анализ и оценка финансовой устойчивости…………………………….………43
  3.4 Анализ и оценка эффективности текущей деятельности………….…………...48
  3.5 Анализ результативности функционирования хозяйствующего субъекта…...55
  3.6 Анализ показателей рентабельности……………………………………………60
  3.7 Методы анализа возможного банкротства предприятия………………………73
  3.8 Анализ источников формирования запасов……………………………….……75
  Заключение……………………………………………………………………………77
  Список использованной литературы……………………………………………...79
  Приложение
       
   
   
   
   
   
   
  Введение
  В настоящее время значительно возрастает роль экономического анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты хозяйственной деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути наиболее эффективного использования ресурсов.
  Финансовый анализ становится особенно актуален при подготовке специалистов в области экономики, т.к. для них хозяйственная деятельность преломляется, прежде всего, через призму финансовых отношений, поэтому курсовой проект предлагается выполнить именно по финансовому анализу.
  Основная цель финансового анализа - получение небольшого числа ключевых параметров, дающих объективную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов. Финансовый анализ позволяет выявить наиболее рациональные направления распределения материальных, трудовых и финансовых ресурсов.
  Основными функциями финансового анализа являются:
  -объективная оценка финансового состояния, финансовых результатов;
  -эффективности и деловой активности анализируемой компании;
  -выявление факторов и причин достигнутого состояния и полученных результатов;
  -подготовка и обоснование принимаемых управленческих решений в области финансов;
  -выявление и мобилизация резервов улучшения финансового состояния и финансовых результатов, повышения эффективности всей хозяйственной деятельности.
  Практика финансового анализа выработала основные методы чтения финансовых отчетов, среди них можно выделить следующие:
  - горизонтальный анализ;
  - вертикальный анализ;
  - метод финансовых коэффициентов;
  - сравнительный анализ;
  - факторный анализ.
  Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим годом.
  Вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом.
  Сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственное сравнение по отдельным показателям фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственное сравнение показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними общеэкономическими данными.
  Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений данных отчетности, определение взаимосвязи показателей. Факторный анализ - это анализ влияния отдельных факторов на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым, т.е. заключающимся в раздроблении результативного показателя на составные части, так и обратным, когда отдельные элементы соединяются в общий результативный показатель.
  Ни один показатель сам по себе не дает достаточной информации, на основании которой мы в состоянии были бы судить о финансовом положении фирмы. Для целей проведения полного и качественного анализа финансовой отчетности предприятия необходимо в полной мере использовать все указанные выше методы.
  Источниками информации для выполнения курсового проекта служат годовой бухгалтерский баланс предприятия, отчет о прибылях и убытках.
  Целью выполнения курсового проекта является освоение методики финансового анализа деятельности предприятий.
  Для достижения поставленной цели необходимо выполнить следующие задачи:
  -ознакомиться с методиками проведения финансового анализа;
  -провести необходимые расчеты;
  -составить выводы по итогам полученных результатов.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  1. Оценка вероятности несостоятельности (банкротства) предприятия 1.1 Понятие и виды и причины банкротства  
  Банкротство - неизбежное явление любого современного рынка, который использует несостоятельность в качестве рыночного инструмента перераспределения капитала. Банкротство отражает объективные процессы структурной перестройки экономики. Нормы о несостоятельности (банкротстве) позволяют решить один из самых сложных в условиях рынка вопросов - о судьбе экономических субъектов, по тем или иным причинам не исполняющих обязательства перед контрагентами. Понятие банкротства характеризуется различными его видами. В законодательной и финансовой практике выделяют следующие виды банкротства предприятий:
   
  1) Реальное банкротство. Оно характеризует полную неспособность предприятия восстановить в предстоящем периоде свою финансовую устойчивость и платежеспособность в силу реальных потерь используемого капитала.
   
  Катастрофический уровень потерь капитала не позволяет такому предприятию осуществлять эффективную хозяйственную деятельность в предстоящем периоде, вследствие чего оно объявляется банкротом юридически.
   
  2) Техническое банкротство. Используемый термин характеризует состояние неплатежеспособности предприятия, вызванное существенной просрочкой его дебиторской задолженности.
   
  При этом размер дебиторской задолженности превышает размер кредиторской задолженности предприятия, а сумма его активов значительно превосходит объем его финансовых обязательств. Техническое банкротство при эффективном антикризисном управлении предприятием, включая его санирование, обычно не приводит к юридическому его банкротству.
   
  3) Умышленное банкротство. Оно характеризует преднамеренное создание (или увеличение) руководителем или собственником предприятия его неплатежеспособности; нанесение ими экономического ущерба предприятию в личных интересах или в интересах иных лиц; заведомо некомпетентное финансовое управление. Выявленные факты умышленного банкротства преследуются в уголовном порядке.
   
  4) Фиктивное банкротство. Оно характеризует заведомо ложное объявление предприятием о своей несостоятельности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения от них отсрочки (рассрочки) выполнения своих кредитных обязательств или скидки с суммы кредитной задолженности. Такие действия также преследуются в уголовном порядке.
   
  К причинам банкротства относятся: влияние внешних факторов макросреды, которые подразделяются на:
  - экономические: кризисное состояние экономики страны, общий спад производства, инфляция, нестабильность финансовой системы, рост цен на ресурсы, изменение конъюнктуры рынка, неплатежеспособность и банкротство партнеров.
   
  - одной из причин несостоятельности субъектов хозяйствования может быть неправильная фискальная политика государства.
   
  - Высокий уровень налогообложения может оказаться непосильным для предприятия;
   
  - политические: политическая нестабильность общества, внешнеэкономическая политика государства, разрыв экономических связей, потеря рынков сбыта, изменение условий экспорта и импорта, несовершенство законодательства в области хозяйственного права, антимонопольной политики, предпринимательской деятельности и прочих проявлений регулирующей функции государства;
   
  - усиление международной конкуренции в связи с развитием научно-технического прогресса;- научно-технические прорывы, приводящие к смене потребительских предпочтений;
   
  - демографические: численность, состав народонаселения, уровень благосостояния народа, культурный уклад общества, определяющие размер и структуру потребностей, и платежеспособный спрос населения на те или другие виды товаров и услуг. Одни из указанных факторов могут вызвать внезапное банкротство предприятия, другие постепенно усиливаются и накапливаются, вызывая медленное, труднопреодолимое движение предприятия к спаду производства и банкротству.
   
  - неэффективное управление внутренними факторами микросреды предприятия. К внутренним факторам можно отнести следующие:
  - дефицит собственного оборотного капитала как следствие неэффективной производственно-коммерческой деятельности или неэффективной инвестиционной политики;
   
  - низкий уровень техники, технологии и организации производства;
   
  - снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности и как результат высокий уровень себестоимости, убытки;
   
  - создание сверхнормативных остатков незавершенного строительства, незавершенного производства, производственных запасов, готовой продукции, в связи, с чем происходит затоваривание, замедляется оборачиваемость капитала и образуется его дефицит. Это заставляет предприятие залезать в долги и может быть причиной его банкротства;
   
  - плохая клиентура предприятия, которая платит с опозданием или не платит вовсе по причине банкротства, что вынуждает предприятие самому залезать в долги. Так зарождается цепное банкротство;
   
  - отсутствие сбыта из-за низкого уровня организации маркетинговой деятельности по изучению рынков сбыта продукции, формированию портфеля заказов, повышению качества и конкурентоспособности продукции, выработке ценовой политики;
   
  - привлечение заемных средств в оборот предприятия на невыгодных условиях, что ведет к увеличению финансовых расходов, снижению рентабельности хозяйственной деятельности и способности к самофинансированию;
   
  - быстрое и неконтролируемое расширение хозяйственной деятельности, в результате чего запасы, затраты и дебиторская задолженность растут быстрее объема продаж. Отсюда появляется потребность в привлечении краткосрочных заемных средств, которые могут превысить чистые оборотные активы (собственный оборотный капитал). В результате предприятие попадает под контроль банков и других кредиторов и может подвергнуться угрозе банкротства.
  К субъективным причинам банкротства, относящимся непосредственно к хозяйствованию, причисляют следующие:
  - неспособность руководителей предусмотреть банкротство и избежать его в будущем;
  - снижение объемов продаж из-за плохого изучения спроса, отсутствия сбытовой сети, рекламы;
  - снижение объемов производства;
   
  - снижение качества и цены продукции;
   
  - неоправданно высокие затраты;
   
  - низкая рентабельность продукции;
   
  - слишком большой цикл производства;
   
  - большие долги, взаимные неплатежи;
   
  - слабая адаптированность менеджеров-представителей старой школы управления к жестким реальностям формирования рынка, их неумение проявлять предприимчивость в налаживании выпуска продукции, пользующейся повышенным спросом, выбирать эффективную финансовую, ценовую и инвестиционную политику;- разбалансированность экономического механизма воспроизводства капитала предприятия.
  1.2 Методики оценки вероятности банкротства из зарубежной практики
     Наибольшее распространение получили модели Эдварда Альтмана. Одной из простейших является двухфакторная модель, основанная на коэффициенте покрытия, характеризующего ликвидность и коэффициенте финансовой зависимости, характеризующего уровень финансовой устойчивости.   Двухфакторная модель рассчитывается по формуле:   Z = -0,3877 - 1,0736 * Кп+ 0,579 * Кфз,  (1)   где Кп — коэффициент покрытия (отношения текущих активов к текущим обязательствам);   Кфз, — коэффициент финансовой зависимости, определяемой как отношение заемных средств к общей величине пассивов.   Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > О, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z.   Но данная модель не обеспечивает высокую точность прогнозирования банкротства, так как учитывает влияние на финансовое состояние предприятия коэффициента покрытия и коэффициента финансовой зависимости и не учитывает влияния других важных показателей (рентабельности, отдачи активов, деловой активности предприятия). В связи с этим велика ошибка прогноза. Применение модели для российских условий было исследовано в работах М.А. Федотовой, которая считает, что весовые коэффициенты следует скорректировать применительно к местным условиям и что точность прогноза двухфакторной модели увеличится, если добавить к ней третий показатель - рентабельность активов. Однако, новые весовые коэффициенты для отечественных предприятий ввиду отсутствия статистических данных по организациям - банкротам в России не были определены. Следующая модель Альтмана - пятифакторная - также не лишена недостатков в плане применимости в России, тем не менее, на ее основе в нашей стране разработана и используется на практике компьютерная модель прогнозирования вероятности банкротства.   Индекс Альтмана имеет следующий вид:   Z = 1,2 * Коб + 1,4 * Кнп + 3,3* Кр + 0,6 *Кп+ 1,0* Ком,   (2)   где Коб — доля оборотных средств в активах, т. е. отношение текущих активов к общей сумме активов;   Кнп — рентабельность активов, исчисленная исходя из нераспределенной прибыли, т. е. отношение нераспределенной прибыли к общей сумме активов;   Кр — рентабельность активов, исчисленная по балансовой стоимости (т. е. отношение прибыли до уплаты % к сумме активов;   Кп — коэффициент покрытия по рыночной стоимости собственного капитала, т.е. отношение рыночной стоимости акционерного капитала к краткосрочным обязательствам.   Данный показатель не может быть рассчитан для большинства предприятий, так как в России отсутствует информация о рыночной стоимости эмитентов. По мнению многих ученых следует провести замену рыночной стоимости акций на сумму уставного и добавочного капитала, т. к., увеличение стоимости активов предприятия приводит либо к увеличению его уставного капитала (увеличение номинала или дополнительный выпуск акций) либо к росту добавочного капитала (повышение курсовой стоимости акций в силу роста их надежности); Ком — отдача всех активов, т. е. отношение выручки от реализации к общей сумме активов.   Здесь по-прежнему ничего не известно о базе расчета весовых значений коэффициентов. Отсутствие в России статистических материалов по организациям-банкротам не позволяет скорректировать методику исчисления весовых коэффициентов и пороговых значений с учетом российских экономических условий. Кроме того, в настоящий момент в Российской Федерации отсутствует информация о рыночной стоимости акций большинства предприятий, да и в условиях неразвитости вторичного рынка российских, ценных бумаг у большинства организаций данный показатель теряет свой смысл.   Модифицированный вариант формулы прогнозирования Альтмана выглядит следующим образом:   Z = 0,717*К1+ 0,847*К2 + 3,107*К3 + 0,42*К4 + 0,995*К5, (3)   где К1 = собственные оборотные средства/оборотные активы К2 = чистая прибыль (убыток) /всего активов; К3 = прибыль до налогообложения / всего активов; К4 = собственный капитал / привлеченный капитал; К5 = выручка от реализации / всего активов.   Если значение показателя Z<1,23, то вероятность банкротства очень высокая. А если Z>1,23, то банкротство предприятию в ближайшее время не грозит.   Однако и такая коррекция не лишена недостатка, т.к. в этом случае не учитывается возможное колебание курса акций под влиянием внешних факторов и поведение инвесторов, которые могут расценить дополнительный выпуск акций как приближение их эмитента к банкротству и отказаться от их приобретении, снижая тем самым их рыночную стоимость.   Таким образом, различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов. 1.3 Отечественные методики диагностики возможного банкротства   Новые методики диагностики возможного банкротства, предназначенные для отечественных предприятий и, следовательно, лишенные по замыслу их авторов многих недостатков иностранных моделей, рассмотренных выше, были разработаны в Иркутской государственной экономической академии Р.С. Сайфулиным и Г.Г. Кадыковым. Однако и в этом случае не удалось искоренить все проблемы прогнозирования банкротства предприятий.   В некоторых из них используются показатели, отличающиеся высокой положительной или отрицательной корреляцией или функциональной зависимостью между собой. Это приводит к ненужному усложнению этих методик, не увеличивая точности прогнозирования.   Российские экономисты Р. С. Сайфулин и Г. Г. Кадыков рассчитали комплексный показатель предсказания финансового кризиса компании:   R = 2*К1+ 0,1*К2 + 0,08*К3 + 0,45*К4 + К5, (4)   где К1 - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами;   К2 - коэффициент текущей ликвидности;   К3 – коэффициент оборачиваемости активов;   К4 - коэффициент менеджмента, рассчитываемый как отношение прибыли от реализации к выручке; К5 - рентабельность собственного капитала.   При соответствии данных показателей их минимальным нормативным уровням, значение R=1. Если значение R<1, то финансовое состояние организации – неудовлетворительное, если R>1 – достаточно удовлетворительное.   Различные модели, которые используют в ходе анализа финансово-хозяйственной деятельности компании, оценивают риски потери платежеспособности, финансовой устойчивости и независимости фирмы за прошедший период. Но организацию, ее партнеров и конкурентов интересуют перспективы финансового состояния предприятия в будущем. Зарубежные и российские специалисты разработали модели прогнозирования банкротства, которые позволяют предсказать кризисную ситуацию коммерческой организации еще до появления ее очевидных признаков. Это дает возможность использовать различные антикризисные стратегии для ее предотвращения.   Если компания неспособна платить по своим долговым обязательствам и финансировать текущую основную деятельность из-за отсутствия денежных средств, ей грозит процедура банкротства. Однако в большинстве случаев опасные тенденции можно предвидеть и предотвратить.   Системы прогнозирования банкротства включают в себя наиболее значимые коэффициенты, характеризующие финансовое состояние коммерческой организации, на основе которых рассчитывают комплексный показатель вероятности банкротства.  
   
   
   
   
  2. Анализ основных показателей финансово-экономической деятельности хозяйствующего субъекта (экспресс-анализ) Целью экспресс-анализа является получение оперативной, относительно простой и достаточно наглядной оценки финансового благополучия и динамики развития  хозяйствующего субъекта. Экспресс-анализ целесообразно проводить в три этапа.
  Первый этап - подготовительный, задачами которого являются принятие решения о целесообразности анализа финансовой отчетности и получение подтверждения в ее готовности к чтению.
  Второй этап - предварительный обзор бухгалтерской отчетности.  На данном этапе дается оценка величины и динамики основных показателей, характеризующих деятельность хозяйствующего субъекта за рассматриваемый период. Результаты расчета основных показателей сводятся в табл. 1. Анализируя тенденции основных показателей, необходимо иметь в виду, что, во-первых, на их уровень и динамику искажающее влияние оказывает инфляция, во-вторых, и сам баланс не свободен от некоторых ограничений, к главным из которых относятся:
  баланс, фиксируя сложившиеся на момент его составления итоги финансово-хозяйственных операций, отражая статус-кво в средствах и обязательствах, отвечает на вопрос что представляет собой предприятие на данный момент, но не отвечает на вопрос, в результате чего сложилось такое положение. Ответ на последний вопрос не может быть получен только по данным баланса, для этого необходимо привлечь и дополнительные источники информации и осмыслить множество факторов, не находящих отражения в отчетности (инфляция, НТП, финансовые затруднения у смежников и др.);анализ баланса должен проводиться в динамике, обеспечивая временную сопоставимость расчетных аналитических показателей. Еще лучше, если имеется возможность сравнения полученных показателей со среднеотраслевыми, среднепрогрессивными и т.п.;одно из ограничений баланса связанно с применением при его расчете принципа использования цен приобретения. В условиях инфляции, роста цен на используемые сырье и оборудование, низкой обновляемости основных средств и т. п. многие статьи отражают совокупность одинаковых по функциональному назначению, но разных по стоимости учетных объектов, что приводит к значительному искажению реальной оценки его хозяйственных средств, «цены предприятия в целом»;  
  Таблица 1
  Основные финансово-экономические показатели
   предприятия  за 2009 -2010  гг.
  №
  Показатели
  Ед.
  конец 2009
  конец 2010
  Изменение
  [(n+1) к  n]
  Абсо-лютное
  Относительное,%
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  1
  Объем реализации продукции в текущих ценах
  тыс.
  2693609
  2141316
  -552293
  -21
  2
  Объем реализации продукции в фиксированных ценах
  тыс.
  За период нет изменений цен
  3
  Среднегодовая стоимость основных средств
  тыс. руб
  1734436,5
  1644058
  -90379
  -5
  - по остаточной стоимости
  4
  Фондоотдача
  руб./ руб.
  1,55
  1,30
  -0,25
  -16
  5
  Среднесписочная численность работающих
  чел.
  4000
  4300
  300
  8
  6
  Производительность труда одного работающего
  тыс. руб./ чел.
  649,06
  515,98
  -133,08 
  -20,50 
  7
  Себестоимость реализованной продукции
  тыс.
  1789495
  1467804
  -321691
  -18
  8
  Затраты на рубль  реализованной продукции
  руб./ руб.
  0,66
  1
  0,02
  3
  9
  Балансовая прибыль (прибыль до налогообложения), всего
  тыс.
  945729
  10959
  -934770
  -99
   
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
  - прибыль от реализации
  тыс.
  428569
  206209
  -222360
  -52
   
  - сальдо доходов и расходов от внереализационных операций
  тыс. руб.
  -122756
  -4204
  118552
  -97
  10
  Чистая прибыль
  тыс.
  25037
  3172
  -21865
  -87
   
  Среднегодовая величина оборотных средств
  тыс. руб.
  3774149
  3479016
  -295133
  -8
   
  Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
  обороты
  0,71
  0,62
  -0,10
  -14
  11
  Продолжительность одного оборота
  дни
  504
  585
  80
  16
  12
  Рентабельность продукции
  %
  18,92
  10,66
  -8,26
  х
  13
  Рентабельность производства
  %
  0,09
  0,21
  0,1205149
  х
  Вывод:
  За отчетный период объём выполненных фирмой работ уменьшился  в 2010 году к уровню выполненных работ 2009 года на 552293 тыс. руб.
  Из представленных расчётов наблюдается также уменьшение себестоимости реализованной продукции на 321693 тыс. руб. или на 18%.
  В 2010 году наблюдается увеличение затрат на рубль реализованной продукции на 0,02 руб. на каждый рубль реализованной продукции. Уменьшение себестоимости может быть связано с затратами на освоение нового оборудования, выполнением более сложных и дорогих этапов работ связанных с появлением не предвиденных (экстренных расходов) и дополнительных работ, завышение размеров заработной платы сотрудников, целодневными простоями не по вине работников.
  Основной  этап экспресс-анализа: экономическое чтение и анализ отчетности. Его цель - обобщенная оценка имущественного и финансового состояния объекта по данным отчетности.
  В данном разделе предусматривается анализ ресурсов и их структуры, результатов хозяйствования, эффективности использования собственных и заемных средств, выявление «больных» статей в отчетности и оценка их в динамике. Смысл экспресс-анализа - отбор небольшого количества наиболее существенных и сравнительно несложных в исчислении показателей и постоянное отслеживание их динамики.
  Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности представлены в таблице 2.
   
   
   
   
   
   
   
   
  Таблица 2
  Система показателей оценки финансово-хозяйственной деятельности
  Направление анализа
  Ед.изм.
  2009
  2010
  Изменения
  абсолютное изменение
  относительное
  1
  2
  3
  5
  7
  11
  1. Оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования
  1.1. Оценка имущественного положения
  1.1.1 Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
  тыс.руб.
  6286041
  5904157
  -381884
  -6,08
  1.1.2 Величина основных средств
  тыс.руб.
  1732840
  1555275
  -177565
  -10,25
  1.1.3. Доля ОС в общей сумме активов
  %
  27,57
  26,34
  -1
  -4,44
  1.2. Оценка финансового положения
  1.2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС)
  тыс.руб.
  1202268
  86447
  -1115821
  -92,81
  1.2.2. Коэффициент текущей ликвидности
  доли един.
  1,50
  1,03
  -0,47
  -31,66
  1.2.3.Доля СОС в общей сумме оборотных средств
  %
  33,42
  2,57
  -31
  -92,30
  1.2.4. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
  доли един.
  0,47
  0,22
  0
  -53,83
  1.2.5 Коэффициент покрытия запасов
  доли един.
  7,08
  8,74
  1,66
  23,45
  2. Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности
  2.1. Оценка прибыльности
  2.1.1.Прибыль от продаж (от реализации)
  тыс.руб.
  428569
  206209
  -222360
  -51,88
  2.1.2.Прибыль балансовая (до налогооблажения)
  тыс.руб.
  5145
  10959
  5814
  113,00
  2.1.3.Прибыль чистая
  тыс.руб.
  428569
  206209
  -222360
  -51,88
  2.1.4.Рентабельность производства
  %
  0,09
  0,21
  0,12
  133,33
  2.1.5. Рентабельность продаж
  %
  15,91
  0,10
  -16
  -99,39
  2.1.6. Рентабельность продукции
  %
  18,92
  10,66
  -8
  -43,68
  2.2. Оценка динамичности развития
  2.2.1. Темпы роста выручки от реализации Урп
  %
  -
  79,50
  -
  -
  2.2.2. Темпы роста балансовой прибыли Уп
  %
  -
  213,00
  -
  -
  2.2.3. Темпы роста авансированного (совокупного) капитала
  %
  -
  93,92
  -
  -
  2.2.4. Общая капиталоотдача (оборачиваемость активов)
  руб./руб. (обороты)
  0,43
  0,35
  -0,08
  -17,87
  2.3. Оценка эффективности использования экономического потенциала
  2.3.1. Чистая рентабельность совокупного капитала
  %
  0,40
  0,05
  -0,35
  -87,50
  2.3.2. Чистая рентабельность собственного капитала
  %
  1,21
  0,15
  -1,06
  -87,60
   
  Вывод: Данная таблица является обобщающей, из неё можно сделать общие выводы о деятельности предприятия.
  При оценке экономического потенциала выделяется:
  Оценка имущественного положения – Наблюдается уменьшение стоимости основных средств на 381884 тыс. руб. или на 6,08%.Оценка финансового положения – в течение 2 лет величина собственных оборотных средств на предприятии в 2010 году по сравнению с 2009 уменьшилась на 1115821 тыс. руб. и составила 86447 тыс. руб. В 2010 году коэффициент текущей ликвидности уменьшился на 0,47 и составил 1,03, в оба года показатель является меньше нормативного (1,5).
  Коэффициент покрытия запасов показывает оценку соотношения стоимости товаров и запасов с источниками финансирования, непосредственно предназначенными для покрытия товаров и запасов. Данный показатель в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличился на 1,66 и составил 8,74.
  Оценка результативности финансово-хозяйственной деятельности:
  Оценка прибыльности – В 2010 году по сравнению с 2009 годом  наблюдается уменьшение прибыли от реализации на 222360 тыс. руб. Рентабельность продукции характеризует эффективность использования ресурсов на производство и реализацию продукции. В  2010 году произошло уменьшение данного показателя на 8% по сравнению с 2009 годом.
  В 2010 году рентабельность производства увеличилась с 0,09% в 2009 г.  до  0,21 %. Рентабельность продаж показывает долю прибыли с каждого рубля выручки, в 2010 г. по сравнению с 2009 г. рентабельность продаж уменьшилась на 16% и составила 0,10% .
  Оценка динамичности развития – в 2010 году по сравнению с 2009 г. года наблюдается высокий уровень роста темпов выручки от реализации -  79,5%, авансированного капитала – 93,92, а так же балансовой прибыли – 213%. Общая капиталоотдача характеризует эффективность использования ресурсов, привлеченных для организации производства. Общая капиталоотдача в 2010 году уменьшилась на 0,08 и составила 0,35 рубля на рубль активов (обороты).
  Оценка эффективности использования экономического потенциала – Рентабельность совокупного капитала  характеризует прибыль организации, получаемую с каждого рубля, вложенного в активы. Данный показатель имеет тенденцию к уменьшению и свидетельствует о недостатках управления активами предприятия. Повышения рентабельности совокупного капитала можно добиться за счёт снижения дебиторской задолженности. Рентабельность собственного капитала уменьшается за счёт снижения темпов роста чистой прибыли по сравнению с темпами роста суммы собственных средств.  
   
  3. Детализированный (углубленный) анализ финансово-хозяйственной деятельности организации Детализированный анализ конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. Цель детализированного анализа - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в отчетном периоде, а также возможностей его развития на перспективу.
  В общем виде программа детализированного анализа финансово-хозяйственной деятельности хозяйствующего субъекта включает в себя следующие разделы:
  1. Предварительный обзор экономического и финансового положения хозяйствующего субъекта.
  1.1. Характеристика общей направленности финансово-хозяйственной деятельности.
  1.2. Выявление и оценка «больных»  статей отчетности.
  2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования.
  2.1. Оценка и анализ имущественного положения.
  2.1.1. Построение аналитического баланса.
  2.1.2. Вертикальный анализ баланса.
  2.1.3. Горизонтальный анализ баланса.
  2.1.4. Анализ качественных сдвигов в имущественном положении.
  2.2. Оценка и анализ финансового положения.
  2.2.1. Оценка ликвидности и платежеспособности.
  2.2.2. Оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.
  3. Оценка и анализ результативности финансово-хозяйственной   деятельности.
  3.1. Оценка эффективности текущей  деятельности (деловой активности).
  3.2. Анализ прибыли и рентабельности.
  3.3. Оценка положения организации на рынке ценных бумаг (рыночной привлекательности).
  3.1. Анализ имущественного положения Стоимостная оценка имущества фирмы, его структуры, а также суждение о произошедших за рассматриваемый период изменениях могут быть получены либо по балансу в исходном формате, либо по так называемому аналитическому балансу. Последний получается путем перегруппировки и агрегирования статей и подразделов баланса в формат, рассматриваемый аналитиком, во-первых, как более наглядный для выявления взаимосвязей и закономерностей, свойственных данной фирме, и, во-вторых, как более удобный для расчета аналитических коэффициентов. При необходимости может осуществляться дополнительная очистка баланса от регулятивов, однако в действующем формате регулирующие статьи не играют существенной роли, поэтому процедура очистки не является значимо необходимой.
  Устойчивость финансового положения в значительной степени зависит от целесообразности и правильности вложения финансовых ресурсов в активы. В процессе функционирования предприятия величина активов, их структура претерпевают постоянные изменения, данные, о динамике которых можно получить с помощью вертикального и горизонтального анализа отчетности.
  Вертикальный анализ показывает структуру средств предприятия и их источников.
  Вертикальный анализ представлен в таблице 3.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Таблица 3
  Вертикальный анализ укрупненного баланса
   
  Условные обозначения
  На начало
  На конец
  На конец
  Абсолютное изменение
  Статья
  2009 года
  2009 года
  2010 года
  Конец 2009
  Конец 2010
  Конец 2010
   
   
   
   
   к нач. 2009
  к концу2009
   к нач. 2009
   
  тыс. руб.
  уд. вес, %
  тыс. руб.
  уд. вес, %
  тыс. руб.
  уд. вес, %
  тыс. руб.
  п.п.
  тыс. руб.
  п.п.
  тыс. руб.
  п.п.
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  9
  10
  11
  12
  13
  14
  АКТИВ
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  I. Внеоборотные средства
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Основные средства (с.120)
  ОС
  1736033
  27,52
  1732840
  27,57
  1555275
  26,34
  -3193,00
  0,05
  -177565,00
  -1,22
  -180758,00
  -1,18
  Долгосрочные финансовые вложения (с.140)
   
  416240
  6,60
  945729
  15,04
  979563
  16,59
  529489
  8,45
  33834,00
  1,55
  563323,00
  9,99
  Прочие внеоборотные активы (с.110+с.130+с.145+с.150+с.230)
  ПВА
  205189
  3,25
  10118
  0,16
  8641
  0,15
  -195071
  -3,09
  -1477,00
  -0,01
  -196548,00
  -3,11
   Итого по разделу I (с.190+с.230)
  ВА
  2357462
  -
  2688687
  -
  2543479
  -
  331225,00
  -
  -145208,00
  -
  186017,00
  -
  II. Оборотные (текущие) активы
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Запасы и затраты (с.210+с.220)
  З
  799586
  12,67
  501209
  7,97
  382469
  6,48
  -298377,00
  -4,70
  -118740,00
  -1,50
  -417117,00
  -6,20
  Дебиторская задолженность (с.240)
  ДБ
  2842355
  45,06
  2466159
  39,23
  2327166
  39,42
  -376196,00
  -5,82
  -138993,00
  0,18
  -515189,00
  -5,64
  Денежные средства и их эквиваленты (с.260)
  ДС
  592
  0,01
  12860
  0,20
  3623
  0,06
  12268,00
  0,20
  -9237,00
  -0,14
  3031,00
  0,05
  Прочие оборотные активы (с.250+с.270)
  ПТА
  308411
  4,89
  617126
  9,82
  647420
  10,97
  308715,00
  4,93
  30294,00
  1,15
  339009,00
  6,08
  Итого по разделу II
  ТА
  3950944
  -
  3597354
  -
  3360678
  -
  -353590,00
  -
  -236676,00
  -
  -590266,00
  -
  Всего активов (с.300)
  БА
  6308406
  100
  6286041
  100
  5904157
  100
  -22365,00
  Х
  -381884,00
  Х
  -404249,00
  Х
  ПАССИВ
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  III. Собственный капитал
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Уставный капитал (с.410)
  УК
  13920
  0,22
  13920
  0,22
  13920
  0,24
  0,00
  0,00
  0,00
  0,01
  0,00
  0,02
  Фонды и резервы (с.490-с.410)
  ФР
  2064416
  32,72
  2039379
  32,44
  2042551
  34,60
  -25037,00
  -0,28
  3172,00
  2,15
  -21865,00
  1,87
  Итого по разделу III
  СК
  2078336
  -
  2053299
  -
  2056471
  -
  -25037,00
  -
  3172,00
  -
  -21865,00
  -
  IV, V. Привлеченный (заемный) капитал
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Долгосрочные пассивы (с.590)
  ДП
  1110173
  17,60
  1837656
  29,23
  573455
  9,71
  727483,00
  11,64
  -1264201,00
  -19,52
  -536718,00
  -7,89
  Краткосрочные пассивы (с.690)
  КП
  3119897
  49,46
  2395086
  38,10
  3274231
  55,46
  -724811,00
  -11,35
  879145,00
  17,35
  154334,00
  6,00
  Итого по разделам IV, V
  ЗК
  4230070
  -
  4232742
  -
  3847686
  -
  2672,00
  -
  -385056,00
  -
  -382384,00
  -
  Всего пассивов (с.700)
  БП
  6308406
  100
  6286041
  100
  5904157
  100
  -22365,00
  X
  -381884,00
  X
  -404249,00
  X
  Вывод:
  В активе баланса:
  - в целом внеоборотные средства увеличились  на 186017тыс. руб.: основные средства уменьшились на 1,18%, и на конец года составили – 1555257 тыс.руб.; прочие внеоборотные активы уменьшились на 3,11%,и составили 8641 тыс.руб.
  - оборотные активы в начале года равны 3950944 тыс.руб., в конце года - 3360678 тыс.руб., уменьшение произошло на 590266 тыс.руб. К концу 2010 года прочие активы увеличились на 6,08%, денежные средства увеличились на 0,05%, Запасы снизились на 6,2%, дебиторская задолженность также снизилась на 5,64%.
  В пассиве баланса:
  - раздел капитал и резервы изменился не сильно. Уставный капитал остался таким же и равен 13920 руб. Фонды и резервы также изменились очень мало, всего на 1,87%, в основном повлияло увеличение нераспределенной прибыли.
  - в разделах привлеченного капитала также прошли небольшие изменения: краткосрочные обязательства увеличились на 6%. Долгосрочных обязательства уменьшились на 7,89%.
   
  Таблица 4
  Горизонтальный анализ укрупненного баланса
   
  На начало 2009 года
  На конец 2009 года
  На конец 2010 года
  Статья
  тыс. руб.
  % изменения
  тыс. руб.
  % изменения
  тыс. руб.
  % изменения
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  АКТИВ
   
   
   
   
   
   
  I. Внеоборотные средства
   
   
   
   
   
   
  Основные средства
  1736033
  100
  1732840
  -0,18
  1555275
  -10,41
  Долгосрочные финансовые вложения
  416240
  100
  945729
  -
  979563
  135,34
  Прочие внеоборотные активы
  205189
  100
  10118
  -95,07
  8641
  -95,79
  Итого по разделу I
  2357462
  100
  2688687
  14,05
  2543479
  7,89
  II. Оборотные активы
   
   
   
   
   
   
  Запасы и затраты
  799586
  100
  501209
  -37,32
  382469
  -52,17
  Дебиторская задолженность
  2842355
  100
  2466159
  -13,24
  2327166
  -18,13
  Денежные средства и их эквиваленты
  592
  100
  12860
  2072,30
  3623
  511,99
  Прочие оборотные активы
  308411
  100
  617126
  -
  647420
  109,92
  Итого по разделу II
  3950352
  100
  3584494
  -9,26
  3360678
  -14,93
  Всего активов
  4155541
  100
  3594612
  -13,50
  5904157
  42,08
  ПАССИВ
   
   
   
   
   
   
  III. Собственный капитал
   
   
   
   
   
   
  Уставный капитал
  13920
  100
  13920
  -
  13920
  -
  Фонды и резервы
  2064416
  100
  2039379
  -1,21
  2042551
  -1,06
  Итого по разделу III
  2078336
  100
  2053299
  -1,20
  2056471
  -1,05
  IV, V. Привлеченный капитал
   
   
   
   
   
   
  Долгосрочные пассивы
  1110173
  100
  1837656
  65,53
  573455
  -48,35
  Краткосрочные пассивы
  3119897
  100
  2395086
  -23,23
  3274231
  4,95
  Итого по разделам IV, V
  4230070
  100
  4232742
  0,06
  3847686
  -9,04
  Всего пассивов
  6308406
  100
  6286041
  -0,35
  5904157
  -6,41
  
  Вывод: Вывод: За 2010 год, в общем, валюта баланса уменьшилась на 6,41%, в том числе:
  В активе баланса:
  - в целом внеоборотные средства увеличились на 7,89%: основные средства уменьшились на 10,41%, и на конец года составили – 1555275 тыс. руб.; прочие внеоборотные активы уменьшились на 95,79%,и составили 8641 тыс.руб.
  - оборотные активы в начале года равны 3950352 тыс. руб., в конце года –
  3360678 тыс. руб., уменьшение произошло на 14,93%. К концу 2010 года прочие активы увеличились на 109,92%, денежные средства увеличились на 511,99%, Запасы снизились на 52,17%, дебиторская задолженность также снизилась на 18,13%.
  В пассиве баланса:
  - раздел капитал и резервы изменился не сильно. Уставный капитал остался таким же и равен 13920 руб. Фонды и резервы также изменились очень мало, всего на 1,05%, в основном повлияло увеличение нераспределенной прибыли.
  - в разделах привлеченного капитала также прошли небольшие изменения: краткосрочные обязательства увеличились на 4,95%. Долгосрочные обязательства уменьшились на 48,35% и составили 573455 тыс. руб.
  Главной задачей становится сокращение краткосрочной кредиторской задолженности, а так же дебиторской.
   
  Горизонтальный и вертикальный анализы дополняют друг друга, давая особенно ценную информацию для межхозяйственных сопоставлений. Динамика имущественного положения хозяйствующего субъект охарактеризована с помощью  данных, приведенных в табл. 5.
  Анализ изменений имущественного положения Характеризуется динамика изменений имущественного положения предприятия на основе вертикального и горизонтального анализа.
  Таблица 5
  Изменение имущественного положения
   
  На
  начало
  2009
  тыс. руб.
   
  На
  начало
  2010
  тыс. руб.
  На
  конец
  2010
  тыс. руб.
  Структура прироста
   
  Нач.2010 к концу 2009
  Конец 2010 к началу 2010
  Конец 2010 к началу 2009
  Показатель
  тыс. руб.
  % изменения
  тыс. руб.
  % изменения
  тыс. руб.
  % изменения
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  9
  10
  Всего имущества
  1021528
  603668
  489701
  -417860
  0,59
  -113967
  0,81
  -531827
  0,48
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  · иммобилизованные (внеоборотные) активы
  157846
  61213
  41033
  -96633
  0,39
  -20180
  0,67
  -116813
  0,26
  · мобильные (оборотные) активы
  863682
  542455
  448668
  -321227
  0,63
  -93787
  0,83
  -415014
  0,52
  из них:
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - запасы
  533466
  318623
  183842
  -214843
  0,60
  -134781
  0,58
  -349624
  0,34
  - дебиторская задолженность
  280228
  188423
  241221
  -91805
  0,67
  52798
  1,28
  -39007
  0,86
  - денежные средства
  49988
  2015
  22790
  -47973
  0,04
  20775
  11,31
  -27198
  0,46
  - прочие оборотные активы
  -
  33394
  815
  33394
  -
  -32579
  0,02
  815
  -
   
  Вывод: По данным таблицы мы видим постоянное уменьшение стоимости имущества. В течении 2009 года  имущество уменьшилось на 40,91%. В 2010 году стоимость имущества уменьшилась на 52,06%, что больше чем в 2009 году на 11,15%.
  Изменение общей суммы стоимости имущества происходит из-за  изменения сумм внеоборотных и оборотных активов.
  Основные средства уменьшаются в течении 2 лет.  На конец 2009 г. или на начало 2010 г. величина основных средств составляет 53547 тыс.руб. – уменьшение на 2370 тыс. руб., на конец 2010 г. величина основных средств составила 33625 тыс. руб. – уменьшение по сравнению с началом 2010 г. – 19922 тыс.руб. или на 37,2%.
  Величина прочих внеоборотных активов в начале 2010 г. составляла 7606 тыс.руб., а в конце 2010 г. величина активов составила 7348 тыс.руб., таким образом уменьшилась на 258 тыс.руб. или на 3,39%.
  Величина внеоборотных активов уменьшилась  в начале 2010 г. (конце 2009г.) по сравнению с началом 2009 г. на 96633 тыс.руб., в конце 2010 г. по сравнению с началом 2010 г. – на  20180 тыс.руб. или на 32,97%.
  Величина  оборотных средств тоже уменьшается из-за влияния следующих показателей:
  - запасов – в течении 2009 года запасы уменьшились на 214843 тыс.руб., а за 2010 год на 134781 тыс.руб.
  - дебиторской задолженности – в течении 2009 года ДЗ  уменьшилась на 91805 тыс.руб., а за 2010 год увеличилась на 52798 тыс.руб.
  - денежных средств –  в течении 2009 года денежные средства уменьшились на 47973 тыс.руб., а за 2010 год увеличились на 20775 тыс.руб.
   Следует обратить внимание на сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.
  Таблица 6
  Характеристика основных средств
   
  Показатель
  начало 2009
  конец 2009
  конец 2010
  Изменение, % (п.п.)
  тыс. руб.
  %
  тыс. руб.
  %
  тыс. руб.
  %
  кон.2009 к нач. 2009
  кон. 2010 к кон. 2009
  конец 2010 к нач. 2009
  Первоначальная стоимость основных средств
  124812
  100
  129807
  100
  109038
  100
  -
  -
  -
  в том числе:
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  - активная часть
  87525
  70,13
  84816
  65,34
  73575
  67,48
  -4,79
  2,14
  -2,65
  - остаточная стоимость основных средств
  37287
  29,87
  44991
  34,66
  35463
  32,52
  4,79
  -2,14
  2,65
  Коэффициент износа
  х
  55,2
  х
  58,75
  х
  69,16
  3,55
  10,41
  13,96
  Коэффициент обновления
  х
  -
  х
  10,95
  х
  0,15
  10,95
  -10,8
  0,15
  Коэффициент выбытия
  х
  -
  х
  7,39
  х
  16,13
  7,39
  8,74
  16,13
   
  Вывод:  В течении 2009 года первоначальная стоимость основных средств увеличивалась и составляет 129807 тыс.руб., а на конец 2010 года мы видим уменьшение стоимости основных средств.
  Мы можем отметить, что износ основных средств увеличивается( 2009 год – 58,75%, 2010 год – 69,16%), а обновление не происходит(2009 год – 10,95%, 2010 год – 0,15%), так же много основных средств выбывает из производства(2009 год – 7,39%, 2010 год – 16,13%).
  3.2. Анализ и оценка ликвидности и платежеспособности Анализ ликвидности проводится с использованием абсолютных и относительных показателей. Смысл анализа ликвидности с помощью абсолютных и относительных показателей - проверить, какие источники средств и в каком объеме используются для покрытия запасов. В целях анализа целесообразно рассмотреть многоуровневую схему покрытия запасов и затрат. В зависимости от того, какого вида источники средств используются для формирования запасов, можно с определенной долей условности судить о финансовой устойчивости организации в краткосрочной перспективе. Абсолютные и относительные показатели ликвидности рассчитываются на основе данных формы № 1 «Бухгалтерский баланс».
  К основным источникам покрытия запасов и затрат относятся:
  1. Собственные оборотные средства (СОС), величина которых находится по следующему выражению:
  СОС = СК + ДП - ВА = с. 490 + с. 590 - с. 190 – с. 230,  тыс. руб.   (4)
  где   СК - собственный капитал;
  ДП - долгосрочные пассивы;
  ва - внеоборотные активы.
  Собственные оборотные средства представлены в таблице 2.   2. Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ)
  Данный показатель отличается от предыдущего на величину краткосрочных ссуд и займов, а также кредиторской задолженности по товарным операциям, являющихся, как правило, источниками покрытия запасов. Величина ИФЗ находится по выражению:
  
  Краткосрочные займы и   Расчеты с кредиторами
  кредиты, используемые + по товарным операциям  =
  для покрытия запасов
    ИФЗ = СОС +
   
  = (с.490 + с.590 - с.190 - с.230) + с.610 + с.621+с.625, тыс. руб.   (5)
  Нормальные источники формирования запасов представлены в таблице 7.
   
  Таблица 7
  Величина собственных оборотных средств
    2009
  2010 Нач.года
  Конец года
  Нач.года
  Конец года
  Собственные оборотные средства (СОС) 1315 100179 100179 119461 Нормальные источники формирования запасов (ИФЗ) 749811 385531 385531 347010 С определенной долей условности выделяют следующие типы текущей финансовой устойчивости и ликвидности хозяйствующего субъекта:
  абсолютная финансовая устойчивость характеризуется следующим неравенством:   З < СОС ,       (6)
  где   З - потребность в запасах (с.210+с.220).
  Данное соотношение показывает, что запасы полностью покрываются собственными оборотными средствами, то есть предприятие не зависит от внешних кредиторов. Такая ситуация встречается крайне редко.
   нормальная финансовая устойчивость характеризуется неравенством: СОС < З < ИФЗ .   (7)
  Приведенное соотношение соответствует положению, когда функционирующее предприятие использует для покрытия запасов различные «нормальные» источники средств - собственные и привлеченные.
   неустойчивое финансовое положение характеризуется неравенством: З > ИФЗ  .   (8)
  Данное соотношение соответствует ситуации, когда предприятие, не покрывая части своих запасов, вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия, не являющиеся в известном смысле «нормальными», то есть обоснованными.
   критическое финансовое положение, характеризующееся тем, что к ситуации, описанной выражением (8), предприятие имеет кредиты и займы, не погашенные в срок, а также просроченную кредиторскую и дебиторскую задолженности, что означает для предприятия невозможность вовремя расплатиться со своими кредиторами.  
  У предприятия ОАО «Промстрой» наблюдается нормальная финансовая устойчивость как в 2009 году, так и в 2010 году, которая характеризуется неравенством:
  СОС < З < ИФЗ – нормальная финансовая устойчивость
  2009 год:
  Начало года: 1315<533466<749811 – нормальная финансовая устойчивость
  Конец года: 100179< 318623< 385531– нормальная финансовая устойчивость
  2010 год:
  Конец года: 119461< 183842< 347010 – нормальная финансовая устойчивость
  Данное неравенство говорит о том, что предприятие ОАО «Промстрой» в течении 2 лет  для покрытия запасов использует «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные.
  Основные коэффициенты ликвидности
  коэффициент текущей ликвидности (), или коэффициент покрытия, рассчитываемый по выражению:  ,   доли един.   (9)
  где   ТА - текущие (оборотные) активы;
  КП - краткосрочные пассивы.
   дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются мобильными оборотными средствами;
  2009 год:
  На начало года: Клт = 863682/862367 = 1,002
  На конец года: Клт = 542455/442276 = 1,23
  2010 год:
  На конец года: Клт = 448668/329207 = 1,36
  коэффициент быстрой (критической, промежуточной) ликвидности (), рассчитываемый по выражению:      , доли един.     (10)
  где   ДС - денежные средства;
  ДБ - дебиторская задолженность.
   отражает платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами;
  2009 год:
  На начало года: Клб = (49988+280228)/862367 = 0,38
  На конец года: Клб = (2015+188423)/442276 = 0,43
  2010 год:
  На конец года: Клб = (22790+241221)/329207 = 0,8
  коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (), определяемый по выражению:   , доли един. (11)
   является наиболее жестким критерием ликвидности и показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие может погасить в ближайшее время.
  2009 год:
  На начало года: Кла = 49988/862367 = 0,06
  На конец года: Кла = 2015/442276 = 0,005
  2010 год:
  На конец года: Кла = 22790/329207 = 0,069
   
  При оценке текущей финансовой устойчивости рассчитываются следующие показатели:
  коэффициент маневренности (подвижности) СОС () определяется по выражению: ,   доли един.    (12)
  характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность.
  2009 год:
  На начало года: = 49988/1315 = 38,01
  На конец года:  = 2015/100179 = 0,02
  2010 год:
  На конец года:  = 22790/119461 = 0,19
  коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов () определяется по выражению: ,   доли един.   (13)
   
  2009 год:
  На начало года: = 49988/863682 = 0,06
  На конец года:  = 2015/542455 = 0,004
  2010 год:
  На конец года:  = 22790/448668 = 0,051
   
  доля собственных оборотных средств в покрытии запасов () ,   доли един.   (14)
  2009 год:
  На начало года: = 1315/533466 = 0,002
  На конец года:  = 100179/318623 = 0,31
  2010 год:
  На конец года:  = 119641/183842 = 0,65
  коэффициент покрытия запасов () ,   доли един.   (15)
  Если < 1, то текущее финансовое состояние предприятия расценивается как неустойчивое.
  2009 год:
  На начало года: = 749811/533466 = 1,41
  На конец года:  = 385531/318623 = 1,21
  2010 год:
  На конец года:  = 347010/183842 = 1,89
  доля СОС в общей сумме оборотных средств () ,  %   (16)
  2009 год:
  На начало года: = 1315/863682*100 = 0,15
  На конец года:  = 100179/542455*100 = 18,47
  2010 год:
  На конец года:  = 119641/448668*100 = 26,67
  доля СОС в общей сумме источников (активов) () ,  %   (17)
  2009 год:
  На начало года: = 1315/1021528*100 = 0,13
  На конец года:  = 100179/603668*100 = 16,59
  2010 год:
  На конец года:  = 119641/489701*100 = 24,43
  доля запасов в оборотных активах () , %   (18)
  2009 год:
  На начало года: = 533466/863682*100 = 61,77
  На конец года:  = 318623/542455*100 = 58,74
  2010 год:
  На конец года:  = 183842/448668*100 = 40,98
  Значения показателей, характеризующих ликвидность и платежеспособность, рассчитанные по выражениям 6-18, сводятся в таблице 8.
   
   
   
   
  Таблица 8
  Динамика показателей ликвидности и платежеспособности
   
  Показатель
   
   
  Ед. измерения
  Условные
  обозна-
  чения
   
  На
  начало
  2009 года
   
  На
  конец
  2009 года
   
  На
  конец
   2010 года
   
  Темп изменения,  в % (п.п.)
  конец 2009 к нач.2009
  конец 2010
  к концу 2009
  конец 2010
  к началу 2009
  Собственные оборотные средства
  тыс. руб.
  СОС
  1315
  100179
  119461
  7618,17
  119,25
  9084,49
  Доля СОС в покрытии запасов
  доли един.
  
  0,002
  0,31
  0,65
  0,308
  0,34
  0,648
  Коэффициент покрытия запасов
  -«-
   
  1,41
  1,21
  1,89
  -0,2
  0,68
  0,48
  Коэффициент текущей ликвидности
  -«-
  
  1,002
  1,23
  1,36
  0,228
  0,13
  0,358
  Коэффициент быстрой ликвидности
  -«-
  
  0,38
  0,43
  0,8
  0,05
  0,37
  0,42
  Коэффициент абсолютной ликвидности
  -«-
  
  0,06
  0,005
  0,069
  -0,055
  0,064
  0,009
  Коэффициент маневренности (подвижности) СОС
  -«-
  
  38,01
  0,02
  0,19
  -37,99
  0,17
  -37,82
  Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов
  -«-
  
  0,06
  0,004
  0,051
  -0,056
  0,047
  -0,009
  Доля СОС в общей сумме оборотных средств
  %
  
  0,15
  18,47
  26,67
  18,32
  8,2
  26,52
  Доля СОС в общей сумме источников (активов)
  %
  
  0,13
  16,59
  24,43
  16,46
  7,84
  24,3
  Доля запасов в оборотных активах
  %
  
  61,77
  58,74
  40,98
  -3,03
  -17,76
  -20,79
  Вывод: В начале 2009 г. СОС предприятия были равны 1315 тыс. руб., в 2010 году величина СОС резко увеличилось и составляет 119461 тыс. руб.
  Доля собственных средств в покрытии запасов показывает часть запасов, сформированных за счет собственных оборотных средств.
  Коэффициент покрытия запасов показывает за счет каких средств приобретены запасы, его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными" источниками покрытия. На предприятии значение показателя за  2 года  превышает норматив, равный единице.
  Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый увеличивается, но не входит в  пределы норм, что свидетельствует о том, что предприятие не может обеспечить краткосрочные обязательства  мобильными оборотными средствами.
  Коэффициент быстрой ликвидности в начале 2009 года был ниже нормы, что говорит о том, что предприятие не сможет обеспечить краткосрочные обязательства предприятия денежными средствами и дебиторской задолженностью. Но в конце 2010 года коэффициент быстрой ликвидности  находится в пределах нормативных показателей, это  говорит о том, что предприятие в 2010 г. сразу может рассчитаться с кредиторами при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
  Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах норм только в начале 2009 г и конце 2010 г., в начале 2010 г. и значение показателя ниже нормативного значения, т.е. предприятие не способно погасить краткосрочную задолженность.
  Коэффициент маневренности  характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность. На начало 2009 года коэффициент маневренности составлял 38,01, а на конец 2010 года составляет 0,19.
  Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет денежных средств. В начале 2009 года коэффициент был равен 0,06, в начале 2010 году показатель был равен 0,004, т.е. 0,4% оборотных активов сформировано за счет денежных средств, на конец 2010 г. значение показателя увеличилось и составляло 0,051.
  Доля СОС в общей сумме оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет СОС. В начале 2009 года значении показателя 0,15% оборотных активов сформировано за счет собственных средств, в 2010 г. значение показателя увеличивается и составляет 26,67% - оборотных активов сформировано за счет СОС.
   Доля СОС в общей сумме источников характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных средств. В начале 2009 года значении показателя 0,13% оборотных активов сформировано за счет собственных средств, в 2010 г. – 24,43% сформировано за счет СОС.
  Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов. В начале 2009 г. 61,77% текущих активов составляли запасы, в начале 2010 г. значение показателя уменьшилось и составило 58,74%, в конце 2010 г. значение показателя составило 40,98% - составляют запасы.
   
   
   
   
     
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
     
       
  3.3. Анализ и оценка финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности с позиций долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от внешних кредиторов и инвесторов.
  Для определения сложившейся структуры источников финансирования и происходящих в ней изменений рассчитывают следующие показатели (19-25):
  коэффициент концентрации собственного капитала (коэффициент автономии) () ,   доли един. (19)
  2009 год:
  На начало года: = 154434/1021528 = 0,15
  На конец года:  = 154492/603668 = 0,26
  2010 год:
  На конец года:  = 154579/489701 = 0,32
  коэффициент финансовой зависимости (Кзав) ,   доли един. (20)
  2009 год:
  На начало года: = 1021528/154434 = 6,61
  На конец года:  = 603668/154492 = 3,91
  2010 год:
  На конец года:  = 489701/154579 = 3,17
  коэффициент маневренности собственного капитала (Кман) дает представление о том, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована, рассчитывается он следующим образом: , доли един. (21)
  2009 год:
  На начало года: = 1315/154434 = 0,009
  На конец года:  = 100179/154492 = 0,65
  2010 год:
  На конец года:  = 119461/154579 = 0,77
  коэффициент структуры заемных вложений (Кстр) ,   доли един. (22)
  2009 год:
  На начало года: = 5727/157846 = 0,036
  На конец года:  = 6900/61213 = 0,11
  2010 год:
  На конец года:  = 5915/41033 = 0,14
  коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кприв) ,  доли един. (23)
  2009 год:
  На начало года: = 5727/(5727+154434) = 0,036
  На конец года:  = 6900/(6900+154492) = 0,04
  2010 год:
  На конец года:  = 5915/(5915+154579) = 0,037
   
  коэффициент структуры заемного капитала () , доли един. (24)
  2009 год:
  На начало года: = 5727/868094 = 0,007
  На конец года:  = 6900/449176= 0,015
  2010 год:
  На конец года:  = 5915/335122 = 0,018
   
  для анализа интересен также коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала (), показывающий, сколько заемных средств приходится на один рубль собственного капитала и определяемый по выражению:  ,   доли един. (25)
  2009 год:
  На начало года: = 868094/154434 = 5,62
  На конец года:  = 449176/154492 = 2,91
  2010 год:
  На конец года:  = 335122/154579 = 2,17
  Нормативное значение ? 1.
  Значения показателей финансовой устойчивости, рассчитанные по выражениям 19-25, сводятся в таблице 9.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Таблица 9
  Динамика показателей финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе
  Показатель
  Ед. измерения
  Условные обозначения
  На начало 2009 года
  На конец 2009 года
  На конец 2010 года
  Темп изменения,  в %
  конец 2009 к нач.2009
  конец 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач.2009
  Коэффициент концентрации собственного капитала
  доли един.
  
  0,15
  0,26
  0,32
  0,11
  0,06
  0,17
  Коэффициент финансовой зависимости
  -«-
  Кзав
  6,61
  3,91
  3,17
  -2,7
  -0,74
  -3,44
  Коэффициент маневренности собственного капитала
  -«-
  Кман
  0,009
  0,65
  0,77
  0,641
  0,12
  0,761
  Коэффициент структуры заемных вложений
  -«-
  Кстр
  0,036
  0,11
  0,14
  0,074
  0,03
  0,104
  Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств
  -«-
  Кприв
  0,036
  0,04
  0,037
  0,004
  -0,003
  0,001
  Коэффициент структуры заемного капитала
  -«-
  
  0,007
  0,015
  0,018
  0,008
  0,003
  0,011
  Коэффициент соотношения привлеченного и собственного капитала
  -«-
  
  5,62
  2,91
  2,17
  -2,71
  -0,74
  -3,45
   
   
  Вывод: Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность.
  На начало 2009 года коэффициент концентрации собственного капитала составляет 0,15, но к концу 2010 года показатель растет и составляет 0,32 и это говорит о том, что у предприятия финансовое состояние на конец года более устойчивое и предприятие более независимо от внешних кредиторов.
  Коэффициент финансовой независимости показывает долю заемных средств в финансировании предприятия. На начало 2009 года коэффициент финансовой независимости равен 6,61 доли заемных средств в финансировании предприятия. На конец 2010 года значение коэффициента уменьшается и составляет 3,17.
  Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. На начало 2009 года коэффициент маневренности собственного капитала равен 0,009 – используется для финансирования текущей деятельности. На конец 2010 года значение коэффициента увеличивается и составляет 0,77.
  Коэффициент структуры заемных вложений на начало 2009 года составляет 0,036, а на конец 2010 года – 0,14.
  Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на начало 2009 года равен 0,036, а на конец 2010 года -  0,037.
  Коэффициент структуры заемного капитала на начало 2009 года составляет 0,007, а на конец 2010 года – 0,018.
  Соотношение привлеченного и собственного капитала показывающего количество заёмных средств на 1 рубль собственных, показатель в течение 2 лет уменьшился на 3,45 единиц, что свидетельствующее об уменьшении  зависимости предприятия от кредиторской задолженности
   
   
   
           
   
  3.4. Анализ и оценка эффективности текущей деятельности (деловой активности) Количественная оценка и анализ деловой активности (или текущей деятельности) организации может осуществляться по трем направлениям:
  - оценка степени выполнения плана (данный раздел может быть реализован лишь в рамках внутрифирменного финансового анализа);
  - оценка динамичности развития фирмы (рассчитываются и сравниваются между собой темпы роста таких показателей как величина активов фирмы, объем реализации продукции, прибыль);
  - оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы. Реализация третьего направления анализа деловой активности осуществляется с помощью системы показателей отдачи и оборачиваемости, алгоритм расчета которых приводится в выражениях 26-36.
  производительность труда (ПТ): ,   тыс.руб./чел.   (26)
  где РПф - объем реализованной продукции за отчетный период в фиксированных ценах, тыс.руб.;
   - среднесписочная численность работников, чел.
  2009 год:
  На начало года: ПТ = 1125708/1525 = 738,17
  На конец года: ПТ = 1028817/1525 = 674,63
  2010 год:
  На начало года: ПТ = 1028817/1525 = 674,63
  На конец года: ПТ = 799113/1525 = 524,01
  общая капиталоотдача (оборачиваемость авансированного капитала) (): ,   руб./руб. (обороты)     (27)
  где   РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.;
  - средняя стоимость имущества предприятия (актива баланса), тыс.руб.;
   
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/812598 = 1,39
  На конец года:  = 1028817/812598 = 1,27
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/546684 = 1,88
  На конец года:  = 799113/546684 = 1,46
  фондоотдача (fо): , руб./руб.   (28)
  где    - средняя стоимость основных средств, тыс.руб.
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/54732 = 20,57
  На конец года:  = 1028817/54732 = 18,8
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/43586 = 23,6
  На конец года:  = 799113/43586 = 18,33
  оборачиваемость оборотных (текущих) активов (): , обороты   (29)
  где - средняя величина оборотных (текущих) активов, тыс. руб.
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/703068 = 1,6
  На конец года:  = 1028817/703068 = 1,46
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/495561 = 2,08
  На конец года:  = 799113/495561 = 1,61
  оборачиваемость дебиторской задолженности (): ,   обороты   (30)
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/234325 = 4,8
  На конец года:  = 1028817/234325 = 4,39
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/214822 = 4,79
  На конец года:  = 799113/214822 = 3,72
  оборачиваемость кредиторской задолженности (): , обороты   (31)
  где СРП – себестоимость продукции, реализованной в отчетном периоде, тыс. руб.;
     - среднее значение кредиторской задолженности (с.620, ф. № 1), тыс. руб.
  2009 год:
  На начало года:  = 873895/507251 = 1,72
  На конец года:  = 958357/507251 = 1,89
  2010 год:
  На начало года:  = 958357/259593 = 3,69
  На конец года:  = 665846/259593 = 2,56
  оборачиваемость банковских  активов (): , обороты   (32)
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/26001 = 43,29
  На конец года:  = 1028817/26001 = 39,57
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/12402 = 82,96
  На конец года:  = 799113/12402 = 64,43
  оборачиваемость запасов (): , обороты   (33)
  2009 год:
  На начало года:  = 873895/426044 = 2,05
  На конец года:  = 958357/426044 = 2,25
  2010 год:
  На начало года:  = 958357/251232 = 3,81
  На конец года:  = 665846/251232 = 2,65
  оборачиваемость собственного капитала (): ,   обороты   (34)
  2009 год:
  На начало года:  = 1125708/154463 = 7,29
  На конец года:  = 1028817/154463 = 6,66
  2010 год:
  На начало года:  = 1028817/154535 = 6,66
  На конец года:  = 799113/154535 = 5,17
  Помимо коэффициентов оборачиваемости, показывающих количество оборотов, совершаемых конкретными активами или пассивами за отчетный период, расчет которых описывается выражениями (27, 29-34), возможно рассчитать продолжительность оборота в днях каждого из указанных показателей (То) путем деления числа дней в периоде (Тд = 360, 180, 90 или 30 дней) на соответствующий коэффициент оборачиваемости (Ко).
  Для обобщающей характеристики степени отвлечения из активного оборота денежных средств в запасах и дебиторской задолженности применяется показатель продолжительность операционного цикла (Тоц), рассчитываемый по следующему выражению:
  , дни   (35)
  2009 год:
  На начало года: Тоц = (360/2,05)+(360/4,8) = 251
  На конец года: Тоц = (360/2,25)+(360/4,39) = 242
  2010 год:
  На начало года: Тоц = (360/3,81)+(360/4,79) = 169
  На конец года: Тоц = (360/2,65)+(360/3,72) = 231
  Разрыв между сроком погашения кредиторской задолженности и получением дебиторской задолженности является финансовым циклом, в течение которого денежные средства отвлечены из оборота. Продолжительность финансового цикла (Тфц) рассчитывается:
  ,   дни   (36)
  2009 год:
  На начало года: Тоц = 251- (360/1,72) = 42
  На конец года: Тоц = 242- (360/1,89) = 52
  2010 год:
  На начало года: Тоц = 169- (360/3,69) = 71
  На конец года: Тоц = 231- (360/2,56) = 90
  Данные расчетов по выражениям 29 - 36 сводятся в таблице 10.
   
   
  
   
   
  Таблица 10
  Анализ деловой активности
  Показатель
  Единицы измерения
  2009
  2010
  Изменение
  абсолютное 
  относительное
  2009
  2010
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  Производительность труда
  тыс. руб./чел.
  674,63
  524,01
  -150,62
  -22,33
  Общая капиталоотдача (отдача авансированного капитала)
  руб./руб.
  1,27
  1,46
  0,19
  14,96
  (обороты)
  Продолжительность оборота авансированного капитала
   
  283
  247
  -37
  -13,01
  дни
  Фондоотдача
  руб./руб.
  18,8
  18,33
  -0,47
  -2,50
  Оборачиваемость оборотных  (текущих) активов
  обороты
  1,46
  1,61
  0,15
  10,27
  Продолжительность оборота текущих активов
  дни
  247
  224
  -23
  -9,32
  Оборачиваемость дебиторской задолженности
  обороты
  4,39
  3,72
  -0,67
  -15,26
  Среднее время погашения дебиторской задолженности
  дни
  82
  97
  15
  18,01
  Оборачиваемость кредиторской задолженности
  обороты
  1,89
  2,56
  0,67
  35,45
  Средний срок возврата кредиторской задолженности
  дни
  190
  141
  -50
  -26,17
  Оборачиваемость банковских активов
  обороты
  39,57
  64,43
  24,86
  62,83
  Продолжительность оборота банковских активов
  дни
  9
  6
  -4
  -38,58
  Оборачиваемость запасов
  обороты
  2,25
  2,65
  0,4
  17,78
  Продолжительность оборота запасов
  дни
  160
  136
  -24
  -15,09
  Оборачиваемость собственного капитала
  обороты
  6,66
  5,17
  -1,49
  -22,37
  Продолжительность оборота собственного капитала
  дни
  54
  70
  16
  28,82
  Продолжительность операционного цикла
  дни
  242
  231
  -11
  -4,55
  Продолжительность финансового цикла
  дни
  52
  90
  38
  73,08
  Вывод: Основными показателями финансовой деятельности являются оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности на 2009 год составляет 4,39 оборота, на 2010 год – 3,72. из-за чего среднее время  погашения дебиторской задолженности увеличилась на 15 дней  и составила в 2010 г. 97 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности на 2010 год составила 2,56 оборота и по сравнению с 2009 г. увеличилась на 0,67 оборота при этом срок возврата кредиторской задолженности уменьшился  и составил 141 день.
  Продолжительность  операционного цикла уменьшилась на 11 дней.
  Продолжительность финансового цикла на конец 2010 года увеличилась и составила 90 дней.
  Изменение объема реализованной продукции и среднегодовой стоимости основных средств привело к увеличению фондоотдачи в 2,91 раза.
    В течение 2 лет произошло также уменьшение производительности труда  в 2010 году значение показателя составило 524,01 тыс. руб./чел.
  Так  же можно отметить, что произошло уменьшение оборачиваемости собственного капитала на 1,49 оборота, а продолжительность оборота увеличилась на 16 дней. Можно отметить увеличение оборачиваемости банковских активов в 2009 году – 39,57, а в 2010 году – 64,43, а продолжительность оборачиваемости уменьшилась на 4 дня. Незначительное увеличение оборачиваемости запасов на 0,4, а продолжительность оборачиваемости уменьшилась на 24 дня.
  
  3.5. Анализ результативности  функционирования хозяйствующего субъекта (прибыли и рентабельности) Этот раздел анализа является очень важным, поскольку его показатели дают обобщенную оценку работы фирмы как единого организма. Анализ результативности и экономической целесообразности функционирования хозяйствующего субъекта осуществляется с помощью системы абсолютных и относительных показателей, к которым относятся прибыль и различные показатели рентабельности.
  Основными задачами анализа финансовых результатов деятельности являются:
  - оценка динамики показателей прибыли;
  - выявление и измерение действия различных факторов на прибыль;
  - оценка возможных резервов дальнейшего роста прибыли на основе оптимизации объемов производства и издержек.
  Вертикальный компонентный анализ финансовых результатов позволяет определить динамику удельного веса основных элементов валового дохода хозяйствующего субъекта, охарактеризовать влияние факторов на изменение динамики чистой прибыли. Данные из формы № 2 бухгалтерской отчетности сводятся в таблице 11.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Таблица 11
  Вертикальный анализ финансовых результатов
  Показатель
  Ед. изм.
  начало 2009 года
  конец 2009 года
  конец 2010
  Изменение
  Темп роста, %
  тыс. руб.
  %
  п.п.
  конец 2009 к нач.2009
  конец 2010 к концу2009
   конец 2010 к нач.2009
  конец 2009 к нач.2009
  кон. 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач.2009
  конец 2009 к нач.2009
  кон. 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач.2009
  конец 2009 к нач.2009
  кон. 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач.2009
  1
  2
  3
  4
  6
  7
  8
  9
  10
  11
  12
  13
  14
  15
  16
  17
  18
  1. Всего доходов и поступлений
  тыс.руб.
  1137655
  1255377
  952964
  117722
  -302413
  -184691
  10,35
  -24,09
  -16,23
  х
  х
  х
  110,35
  75,91
  83,77
  %
  100
  100
  100
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -
  -
  -
  х
  х
  х
  2. Общие расходы финансово-хозяйственной деятельности (с.020+с.030+ с.040+с.070+с.100+ с.130)
  тыс.руб.
  1127753
  1250208
  951779
  122455
  -298429
  -175974
  10,86
  -14,08
  -15,60
  х
  х
  х
  110,86
  76,13
  84,40
  То же, в % к сумме доходов и поступлений
  %
  99,13
  99,59
  99,88
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  0,46
  0,29
  0,75
  х
  х
  х
  3. Выручка от продаж (от реализации) (с.010)
  тыс.руб.
  1125708
  1028817
  799113
  -96891
  -229704
  -326595
  -8,61
  -22,33
  -29,01
  х
  х
  х
  91,39
  77,67
  70,99
  То же, в % к сумме доходов и поступлений
  %
  98,95
  81,95
  83,86
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -17,00
  1,90
  -15,09
  х
  х
  х
  4. Затраты на производство и сбыт продукции
  тыс.руб.
  1079172
  1064522
  723422
  -14650
  -341100
  -355750
  -1,36
  -32,04
  -32,97
  х
  х
  х
  98,64
  67,96
  67,03
  То же, в % к выручке от продаж (п.4:п.3)·100
  %
  95,87
  103,47
  90,53
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  7,60
  -12,94
  -5,34
  х
  х
  х
  в том числе:
  тыс.руб.
  873895
  958357
  665846
  84462
  -292511
  -208049
  9,67
  -30,52
  -23,81
  х
  х
  х
  109,67
  69,48
  76,19
  4.1. Себестоимость продукции (с.020)
  То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции (п.4.1:п.4)·100
  %
  80,98
  90,03
  92,04
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  9,05
  2,01
  11,06
  х
  х
  х
  4.2. Коммерческие расходы (с.030)
  тыс.руб.
  26280
  -
  3757
  -
  3757
  -22523
  -
  -
  -85,70
  х
  х
  х
  -
  -
  14,30
  То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции (п.4.2:п.4)·100
  %
  2,44
  -
  0,52
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -
  0,52
  -1,92
  х
  х
  х
  4.3. Управленческие расходы (с.040)
  тыс.руб.
  178997
  106165
  53819
  -72832
  -52346
  -125178
  -40,69
  -49,31
  -69,93
  х
  х
  х
   
   
   
  То же, в % к затратам на производство и сбыт продукции (п.4.3:п.4)·100
  %
  16,59
  9,97
  7,44
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -6,61
  -2,53
  -9,15
  х
  х
  х
  5. Прибыль, (убыток) от продаж (с.050)
  тыс.руб.
  46536
  35705
  75691
  -10831
  39986
  29155
  -23,27
  111,99
  62,65
  х
  х
  х
  76,73
  211,99
  162,65
  То же, в % к выручке от продаж (п.5:п.3)·100
  %
  4,13
  3,47
  9,47
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -0,66
  6,00
  5,34
  х
  х
  х
  6. Доходы по операциям финансового характера (с.060+с.080)
  тыс.руб.
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  То же, в % к сумме доходов и поступлений
  %
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  -
  7. Расходы по операциям финансового характера (с.070)
  тыс.руб.
  13191
  20078
  16697
  6887
  -3381
  3506
  52,21
  -16,84
  26,58
  х
  х
  х
  152,21
  83,16
  126,58
  То же, в % к общим расходам (п.7: п.2)·100
  %
  1,17
  1,61
  1,75
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  0,44
  0,15
  0,58
  х
  х
  х
  8. Прочие доходы (с.090+с.120)
  тыс.руб.
  11947
  226560
  153851
  214613
  -72709
  141904
  1796,38
  -32,09
  1187,78
  х
  х
  х
  1896,38
  67,91
  1287,78
  То же, в % к сумме доходов и поступлений
  %
  1,05
  18,05
  16,14
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  17,00
  -1,90
  15,09
  х
  х
  х
  9. Прочие расходы (с.100+с.130)
  тыс.руб.
  35390
  165608
  211660
  130218
  46052
  176270
  367,95
  27,81
  498,08
  х
  х
  х
  467,95
  127,81
  598,08
  То же, в % к общим расходам (п.9: п.2)·100
  %
  3,14
  13,25
  22,24
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  10,11
  8,99
  19,10
  х
  х
  х
  10. Прибыль (убыток) до налогообложения (балансовая) (с.140)
  тыс.руб.
  9902
  5169
  1185
  -4733
  -3984
  -8717
  -47,80
  -77,07
  -88,03
  х
  х
  х
  52,20
  22,93
  11,97
  То же, в % к сумме доходов и поступлений (п.10:п.1)·100
  %
  0,87
  0,41
  0,12
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -0,46
  -0,29
  -0,75
  х
  х
  х
  11. Текущий налог на прибыль (с.150)
  тыс.руб.
  11131
  1375
  479
  -9756
  -896
  -10652
  -87,65
  -65,16
  -95,70
  х
  х
  х
  12,35
  34,84
  4,30
  То же, в % к прибыли до налогообложения   (п.11: п.10)·100
  %
  112,41
  26,60
  40,42
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  -85,81
  13,82
  -71,99
  х
  х
  х
  12.Чистая прибыль (с.190)
  тыс.руб.
  178
  1058
  87
  880
  -971
  -91
  494,38
  -91,78
  -51,12
  х
  х
  х
  594,38
  8,22
  48,88
  То же, в % к прибыли до налогообложения (п.12: п.10)·100
  %
  1,80
  20,47
  7,34
  х
  х
  х
  х
  х
  х
  18,67
  -13,13
  5,54
  х
  х
  х
  Вывод:
  По данным таблицы 11 можно сказать:
  - величина доходов и поступлений на начало 2009 года составляют 1137655 тыс. руб., а на конец 2010 года произошло уменьшение величины доходов и поступлений на  184691 тыс. руб. и составляет 952964 тыс. руб., темп роста показывает интенсивность роста показателя и на конец 2010 года по величине доходов и поступлений составляет 84,4%.
  - общие расходы финансово-хозяйственной деятельности в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 175974 тыс. руб. или на 15,6% и составляет 951779 тыс. руб.
  - выручка от продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 326595 тыс. руб. или на 29,01% и составляет 799113 тыс. руб.
  - затраты на производство и сбыт продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 355750 тыс. руб. или на 32,97% и составляют 723422 тыс. руб. В 2009 году эти затраты состояли из себестоимости продукции на 80,98%, из управленческих расходов -  на 16,59%, в 2010 г. % себестоимости в затратах предприятия на производство и сбыт продукции составили  92,04% - увеличение по сравнению с прошлым годом на 11,06%, % управленческих расходов в затратах – 7,44% - уменьшение на 9,15%
  - себестоимость продукции уменьшилась  в 2010 г. по сравнению с 2009 г. на 208049 тыс. руб. или на 23,81% , а так же снижение управленческих расходов - на 125178 тыс. руб. или на 69,93% - это все повлияло на уменьшение затрат на производство и сбыт продукции.
  Затраты на производство и сбыт продукции от выручки от реализации продукции  в 2010 г. составляли 90,53%, в 2009 г. показатель был больше на 5,34% и составлял 95,87%
  - прибыль от продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилась на 29155 тыс. руб. или на 62,65% и составляет 75691 тыс. руб. В 2010 году прибыль от продаж составляла 9,47% от выручки, а на начало 2009 года – 4,13%, поэтому можно сделать вывод, что прибыль от выручки от реализации уменьшилась на 5,34%.
  - текущий налог на прибыль в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшился на 10652 тыс. руб. или на 95,7% и составляет 479 тыс.руб. Текущий налог на прибыль уменьшился вследствие уменьшения балансовой прибыли.
  - прибыль до налогообложения  в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 8717 тыс. руб. или на 88,03% и составляет 1185 тыс.руб.
   - чистая прибыль в  2010 г. по сравнению с 2009 г. уменьшилась на 91 тыс. руб. или на 51,12% и составляет 87 тыс. руб.
   
   
  3.6.Анализ показателей рентабельности
  Алгоритм расчета показателей рентабельности представлен в выражениях 37-41:
  общая (чистая) рентабельность совокупного капитала (): ,  %   (37) где Пбал(ч) – прибыль балансовая (до налогообложения) (с.140 ф. №2) либо  прибыль чистая (с.190 ф. № 2) за отчетный период, тыс. руб.;
     - средний итог актива баланса, тыс. руб.
  2009 год:
   = (5169*100)/812598 = 0,64
   = (1058*100)/812598 = 0,13
  2010 год:
   = (1185*100)/546684 = 0,22
  = (87*100)/546684 = 0,02
  общая (чистая) рентабельность собственного капитала (): , %   (38)
  где  - среднее значение собственного капитала, тыс.руб.
  2009 год:
   = (5169*100)/154463 = 3,35
   = (1058*100)/154463 = 0,68
  2010 год:
   = (1185*100)/154535 = 0,77
  = (87*100)/154535 = 0,06
  общая (чистая) рентабельность производства (): , %   (39)
  где  - сумма среднегодовой стоимости основных средств и среднего значения оборотных средств, тыс. руб.
  2009 год:
   = (5169*100)/757800 = 0,68
   = (1058*100)/757800 = 0,14
  2010 год:
   = (1185*100)/539147 = 0,22
  = (87*100)/539147 = 0,016
  рентабельность продаж (Rпродаж): , %     (40)
  где ПРП – прибыль от продаж (от реализации продукции) (с.190 ф. №2) за отчетный период, тыс.руб.;
    РП - объем реализованной продукции за отчетный период, тыс.руб.
  2009 год:
   = (1058*100)/1028817 = 0,103
  2010 год:
   = (87*100)/799113 = 0,01
  рентабельность продукции (Rпрод): ,   %     (41)
  где СРП – затраты на производство и реализацию продукции (с.020+с.030+ +с.040, ф. № 2) за отчетный период, тыс.руб.
  2009 год:
   = (1058*100)/1064522 = 0,099
  2010 год:
   = (87*100)/723422 = 0,012
  Данные расчетов по выражениям 37 - 41 сводятся в таблице 12.
  Таблица 12
  Анализ показателей рентабельности
  Показатель
  Ед. изм.
  На конец 2009 года
  На конец 2010 года
  Изменение, п.п.
  Общая рентабельность совокупного капитала
  %
  0,095
  0,22
  0,125
  Чистая рентабельность совокупного капитала
  %
  0,19
  0,02
  -0,17
  Общая рентабельность собственного капитала
  %
  3,34
  0,77
  -2,57
  Чистая рентабельность собственного капитала
  %
  0,68
  0,06
  -0,62
  Общая рентабельность производства
  %
  0,96
  0,22
  -0,74
  Чистая рентабельность производства
  %
  0,2
  0,016
  -0,184
  Рентабельность продаж
  %
  0,103
  0,01
  -0,093
  Рентабельность продукции
  %
  0,099
  0,012
  -0,087
   
  Вывод: Из представленных расчётов видно снижение всех показателей рентабельности, кроме общей рентабельности совокупного капитала. Рентабельности продаж связано с высокой долей дебиторской задолженности, выводящей из оборота временно свободные денежные средства. Общая рентабельность совокупного капитала увеличилась на 0,125% и составляет в 2010 году 0,22%.
  Чистая рентабельность совокупного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,17% и составляет 0,02%.
  Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Мы видим так же значительное снижение общей рентабельности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2,57% и составляет 0,77%.
  Рентабельность производства показывает величину прибыли от продаж, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль себестоимости проданной продукции. Общая рентабельность производства в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,74% и составляет 0,22%.
  Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,093% и составляет 0,01%.
  Рентабельность реализованной продукции показывает какую прибыль приносит предприятию рубль вложенных средств. Рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 0,087% и составляет 0,012%.
   
  В заключение детализированного анализа показатели финансово-хозяйственной деятельности сводятся в обобщающую таблицу 13.
  Таблица 13
  Показатели оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия ОАО «Промстрой»
  Направление анализа
  Ед.изм.
  2009
  2010
  Изменения
  нач.г.
  кон.г.
  нач.г.
  кон.г.
  абсолютное изменение
  относительное изменение
   конец 2009 к нач.2009
  Нач. 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач.2010
   конец 2010 к нач. 2009
   конец 2009 к нач.2009
  Нач. 2010 к концу 2009
  конец 2010 к нач. 2010
   конец 2010 к нач. 2009
  1
  2
  3
  4
  5
  6
  7
  8
  9
  10
  11
  12
  13
  14
  1. Оценка имущественного положения
   
   
   
   
   
   
   
   
  1.1 Общая сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятия
  тыс.руб.
  1021528
  603668
  603668
  489701
  -417860
  0
  -113967
  -531827
  -40,91
  0,00
  -18,88
  -52,06
  1.2 Величина основных средств
  тыс.руб.
  55917
  53547
  53547
  33625
  -2370,00
  0,00
  -19922
  -22292
  -4,24
  0,00
  -37,20
  -39,87
  1.3. Доля ОС в общей сумме активов
  %
  5,47
  8,87
  8,87
  6,87
  3,40
  0,00
  -2,00
  1,39
  62,05
  0,00
  -22,59
  25,44
  1.4. Доля активной части ОС
  %
  69,91
  65,34
  65,34
  67,48
  -4,57
  0,00
  2,14
  -2,43
  -6,54
  0,00
  3,28
  -3,48
  1.5. Коэффициент износа ОС
  %
  55,20
  58,75
  58,75
  69,16
  3,55
  0,00
  10,41
  13,96
  6,43
  0,00
  17,72
  25,29
  1.6. Коэффициент износа  активной части ОС
  %
  58,08
  67,76
  67,76
  76,51
  9,68
  0,00
  8,75
  18,43
  16,67
  0,00
  12,91
  31,73
  1.7. Коэффициент обновления  ОС
  %
  -
  10,95
  -
  0,15
  10,95
  -10,95
  -
  0,15
  -
  -
  -
  -
  1.8. Коэффициент выбытия ОС
  %
  -
  7,39
  -
  16,13
  7,39
  -7,39
  -
  16,13
  -
  -
  -
  -
  2. Оценка ликвидности
   
   
   
   
   
   
   
   
  2.1. Величина собственных оборотных средств (СОС)
  тыс.руб.
  1315
  100179
  100179
  119461
  98864
  0,00
  19282,00
  118146
  7518,17
  0,00
  19,25
  8984,49
  2.2. Коэффициент текущей ликвидности
  доли един.
  1,00
  1,23
  1,23
  1,36
  0,23
  0,00
  0,13
  0,36
  22,75
  0,00
  10,57
  35,73
  2.3. Коэффициент быстрой ликвидности
  доли един.
  0,38
  0,43
  0,43
  0,80
  0,05
  0,00
  0,37
  0,42
  13,16
  0,00
  86,05
  110,53
  2.4.Коэффициент абсолютной ликвидности
  доли един.
  0,06
  0,01
  0,01
  0,07
  -0,06
  0,00
  0,06
  0,01
  -91,67
  0,00
  1280,00
  15,00
  2.5.Маневренность СОС
  доли един.
  38,01
  0,02
  0,02
  0,19
  -37,99
  0,00
  0,17
  -37,82
  -99,95
  0,00
  850,00
  -99,50
  2.6.Доля СОС в покрытии запасов
  доли един.
  0,00
  0,31
  0,31
  0,65
  0,31
  0,00
  0,34
  0,65
  15400
  0,00
  109,68
  32400
  2.7.Коэффициент покрытия запасов
  доли един.
  1,41
  1,21
  1,21
  1,89
  -0,20
  0,00
  0,68
  0,48
  -14,18
  0,00
  56,20
  34,04
  2.8.Доля СОС в общей сумме оборотных средств
  %
  0,15
  18,47
  18,47
  26,67
  18,32
  0,00
  8,20
  26,52
  12213,33
  0,00
  44,40
  17680
  2.9.Доля СОС в общей сумме источников
  %
  0,13
  16,59
  16,59
  24,43
  16,46
  0,00
  7,84
  24,30
  12661,54
  0,00
  47,26
  18692,3
  2.10.Доля запасов в оборотных активах
  %
  61,77
  58,74
  58,74
  40,98
  -3,03
  0,00
  -17,76
  -20,79
  -4,91
  0,00
  -30,23
  -33,66
  2.11.Доля оборотных средств в общей сумме активов
  %
  84,55
  89,86
  89,86
  91,62
  5,31
  0,00
  1,76
  7,07
  6,28
  0,00
  1,96
  8,36
  3. Оценка финансовой устойчивости
   
   
   
   
   
   
   
   
  3.1.Коэффициент концентрации собственного капитала
  доли един.
  0,15
  0,26
  0,26
  0,32
  0,11
  0,00
  0,06
  0,17
  73,33
  0,00
  23,08
  113,33
  3.2.Коэффициент финансовой зависимости
  доли един.
  6,61
  3,91
  3,91
  3,17
  -2,70
  0,00
  -0,74
  -3,44
  -40,85
  0,00
  -18,93
  -52,04
  3.3.Коэффициент маневренности собственного капитала
  доли един.
  0,01
  0,65
  0,65
  0,77
  0,64
  0,00
  0,12
  0,76
  7122,22
  0,00
  18,46
  8455,56
  3.4.Коэффициент концентрации заемного капитала
  доли един.
  0,85
  0,74
  0,74
  0,68
  -0,11
  0,00
  -0,06
  -0,17
  -12,94
  0,00
  -8,11
  -20,00
  3.5.Коэффициент структуры заемных вложений
  доли един.
  0,04
  0,11
  0,11
  0,14
  0,07
  0,00
  0,03
  0,10
  205,56
  0,00
  27,27
  288,89
  3.6.Коэффициент долгосрочного привлечения земных средств
  доли един.
  0,04
  0,04
  0,04
  0,04
  0,00
  0,00
  0,00
  0,00
  11,11
  0,00
  -7,50
  2,78
  3.7.Коэффициент структуры заемного капитала
  доли един.
  0,01
  0,02
  0,02
  0,02
  0,01
  0,00
  0,00
  0,01
  114,29
  0,00
  20,00
  157,14
  3.8.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
  доли един.
  5,62
  2,91
  2,91
  2,17
  -2,71
  0,00
  -0,74
  -3,45
  -48,22
  0,00
  -25,43
  -61,39
  4. Оценка деловой активности
   
   
   
   
   
   
   
   
  4.1.Выручка от реализации
  тыс.руб.
  1125708
  1028817
  1028817
  799113
  -96891
  0,00
  -229704
  -326595
  -8,61
  0,00
  -22,33
  -29,01
  4.2.Чистая прибыль
  -
  178,00
  1058
  1058
  87,00
  880,00
  0,00
  -971,00
  -91,00
  494,38
  0,00
  -91,78
  -51,12
  4.3.Величина авансированного капитала
  -
  1021528
  603668
  603668
  489701
  -417860
  0,00
  -113967
  -531827
  -40,91
  0,00
  -18,88
  -52,06
  4.4.Производительность труда
  тыс.руб./чел
  738,17
  674,63
  674,63
  524,01
  -63,54
  0,00
  -150,62
  -214,16
  -8,61
  0,00
  -22,33
  -29,01
  4.5.Фондоотдача
  руб./руб.
  20,57
  18,80
  23,60
  18,33
  -1,77
  4,80
  -5,27
  -2,24
  -8,60
  25,53
  -22,33
  -10,89
  4.6.Оборачиваемость средств в расчетах
  обороты
  4,80
  4,39
  4,79
  3,72
  -0,41
  0,40
  -1,07
  -1,08
  -8,54
  9,11
  -22,34
  -22,50
  4.7.Оборачиваемость средств в расчетах
  дни
  75,00
  82,00
  75,00
  97,00
  7,00
  -7,00
  22,00
  22,00
  9,33
  -8,54
  29,33
  29,33
  4.8.Оборачиваемость запасов
  обороты
  2,05
  2,25
  3,81
  2,65
  0,20
  1,56
  -1,16
  0,60
  9,76
  69,33
  -30,45
  29,27
  4.9.Оборачиваемость запасов
  дни
  176,00
  160,00
  94,00
  136,00
  -16,00
  -66,00
  42,00
  -40,00
  -9,09
  -41,25
  44,68
  -22,73
  4.10.Оборачиваемость кредиторской задолженности
  дни
  169,00
  172,00
  88,00
  129,00
  3,00
  -84,00
  41,00
  -40,00
  1,78
  -48,84
  46,59
  -23,67
  4.11.Продолжительность операционного цикла
  дни
  251,00
  242,00
  169,00
  231,00
  -9,00
  -73,00
  62,00
  -20,00
  -3,59
  -30,17
  36,69
  -7,97
  4.12.Продолжительность финансового цикла
  дни
  82,00
  70,00
  81,00
  102,00
  -12,00
  11,00
  21,00
  20,00
  -14,63
  15,71
  25,93
  24,39
  4.13.Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности
  доли един.
  0,21
  0,23
  0,21
  0,27
  0,02
  -0,02
  0,06
  0,06
  9,52
  -8,70
  28,57
  28,57
  4.14.Оборачиваемость собственного капитала
  обороты
  7,29
  6,66
  6,66
  5,17
  -0,63
  0,00
  -1,49
  -2,12
  -8,64
  0,00
  -22,37
  -29,08
  4.15.Оборачиваемость совокупного капитала
  обороты
  1,39
  1,27
  1,88
  1,46
  -0,12
  0,61
  -0,42
  0,07
  -8,63
  48,03
  -22,34
  5,04
  5. Оценка рентабельности
   
   
   
   
   
   
   
   
  5.1.Рентабельность продаж
  %
  -
  0,10
  -
  0,01
  0,10
  -
  0,01
  0,01
  -
  -
  -
  -0,093
  5.2.Рентабельность продукции
  %
  -
  0,10
  -
  0,01
  0,10
  -
  0,01
  0,01
  -
  -
  -
  -0,087
  5.3.Чистая рентабельность совокупного капитала
  %
  -
  0,13
  -
  0,02
  0,13
  -
  0,02
  0,02
  -
  -
  -
  -0,17
  5.4.Чистая рентабельность собственного капитала
  %
  -
  0,68
  -
  0,06
  0,68
  -
  0,06
  0,06
  -
  -
  -
  -2,57
  5.5.Период окупаемости собственного капитала
  дни
  -
  146,00
  -
  1776,00
  146
  -
  1776
  1630
  -
  -
  -
  1116,4
  Вывод:
  Оценка имущественного положения:
  По данным таблицы  мы видим постоянное уменьшение стоимости имущества. В течении 2009 года  имущество уменьшилось на 40,91%. В 2010 году стоимость имущества уменьшилась на 52,06%, что больше чем в 2009 году на 11,15%.
  Изменение общей суммы стоимости имущества происходит из-за  изменения сумм внеоборотных и оборотных активов.
  Основные средства уменьшаются в течении 2 лет.  На конец 2009 г. или на начало 2010 г. величина основных средств составляет 53547 тыс.руб. – уменьшение на 2370 тыс. руб., на конец 2010 г. величина основных средств составила 33625 тыс. руб. – уменьшение по сравнению с началом 2010 г. – 19922 тыс.руб. или на 37,2%.
  Величина прочих внеоборотных активов в начале 2010 г. составляла 7606 тыс.руб., а в конце 2010 г. величина активов составила 7348 тыс.руб., таким образом уменьшилась на 258 тыс.руб. или на 3,39%.
  Величина внеоборотных активов уменьшилась  в начале 2010 г. (конце 2009г.) по сравнению с началом 2009 г. на 96633 тыс.руб., в конце 2010 г. по сравнению с началом 2010 г. – на  20180 тыс.руб. или на 32,97%.
  Величина  оборотных средств тоже уменьшается из-за влияния следующих показателей:
  - запасов – в течении 2009 года запасы уменьшились на 214843 тыс.руб., а за 2010 год на 134781 тыс.руб.
  - дебиторской задолженности – в течении 2009 года ДЗ  уменьшилась на 91805 тыс.руб., а за 2010 год увеличилась на 52798 тыс.руб.
  - денежных средств –  в течении 2009 года денежные средства уменьшились на 47973 тыс.руб., а за 2010 год увеличились на 20775 тыс.руб.
   Следует обратить внимание на сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.
  Оценка ликвидности:
  В начале 2009 г. СОС предприятия были равны 1315 тыс. руб., в 2010 году величина СОС резко увеличилось и составляет 119461 тыс. руб.
  Доля собственных средств в покрытии запасов показывает часть запасов, сформированных за счет собственных оборотных средств.
  Коэффициент покрытия запасов показывает за счет каких средств приобретены запасы, его положительное значение говорит о том, что запасы и затраты обеспечены "нормальными" источниками покрытия. На предприятии значение показателя за  2 года  превышает норматив, равный единице.
  Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый увеличивается, но не входит в  пределы норм, что свидетельствует о том, что предприятие не может обеспечить краткосрочные обязательства  мобильными оборотными средствами.
  Коэффициент быстрой ликвидности в начале 2009 года был ниже нормы, что говорит о том, что предприятие не сможет обеспечить краткосрочные обязательства предприятия денежными средствами и дебиторской задолженностью. Но в конце 2010 года коэффициент быстрой ликвидности  находится в пределах нормативных показателей, это  говорит о том, что предприятие в 2010 г. сразу может рассчитаться с кредиторами при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
  Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах норм только в начале 2009 г и конце 2010 г., в начале 2010 г. и значение показателя ниже нормативного значения, т.е. предприятие не способно погасить краткосрочную задолженность.
  Коэффициент маневренности  характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность. На начало 2009 года коэффициент маневренности составлял 38,01, а на конец 2010 года составляет 0,19.
  Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет денежных средств. В начале 2009 года коэффициент был равен 0,06, в начале 2010 году показатель был равен 0,004, т.е. 0,4% оборотных активов сформировано за счет денежных средств, на конец 2010 г. значение показателя увеличилось и составляло 0,051.
  Доля СОС в общей сумме оборотных активов показывает, какая часть оборотных активов сформирована за счет СОС. В начале 2009 года значении показателя 0,15% оборотных активов сформировано за счет собственных средств, в 2010 г. значение показателя увеличивается и составляет 26,67% - оборотных активов сформировано за счет СОС.
   Доля СОС в общей сумме источников характеризует долю оборотных средств предприятия, профинансированных за счет собственных средств. В начале 2009 года значении показателя 0,13% оборотных активов сформировано за счет собственных средств, в 2010 г. – 24,43% сформировано за счет СОС.
  Доля запасов в оборотных активах характеризует структурное состояние текущих активов. В начале 2009 г. 61,77% текущих активов составляли запасы, в начале 2010 г. значение показателя уменьшилось и составило 58,74%, в конце 2010 г. значение показателя составило 40,98% - составляют запасы.
    Оценка финансовой устойчивости:
  Коэффициент концентрации собственного капитала характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, вложенных в его деятельность.
  На начало 2009 года коэффициент концентрации собственного капитала составляет 0,15, но к концу 2010 года показатель растет и составляет 0,32 и это говорит о том, что у предприятия финансовое состояние на конец года более устойчивое и предприятие более независимо от внешних кредиторов.
  Коэффициент финансовой независимости показывает долю заемных средств в финансировании предприятия. На начало 2009 года коэффициент финансовой независимости равен 6,61 доли заемных средств в финансировании предприятия. На конец 2010 года значение коэффициента уменьшается и составляет 3,17.
  Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, а какая капитализирована. На начало 2009 года коэффициент маневренности собственного капитала равен 0,009 – используется для финансирования текущей деятельности. На конец 2010 года значение коэффициента увеличивается и составляет 0,77.
  Коэффициент структуры заемных вложений на начало 2009 года составляет 0,036, а на конец 2010 года – 0,14.
  Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств на начало 2009 года равен 0,036, а на конец 2010 года -  0,037.
  Коэффициент структуры заемного капитала на начало 2009 года составляет 0,007, а на конец 2010 года – 0,018.
  Соотношение привлеченного и собственного капитала показывающего количество заёмных средств на 1 рубль собственных, показатель в течение 2 лет уменьшился на 3,45 единиц, что свидетельствующее об уменьшении  зависимости предприятия от кредиторской задолженности.
  Оценка деловой активности:
  Основными показателями финансовой деятельности являются оборачиваемость дебиторской и кредиторской задолженности. Оборачиваемость дебиторской задолженности на 2009 год составляет 4,39 оборота, на 2010 год – 3,72. из-за чего среднее время  погашения дебиторской задолженности увеличилась на 15 дней  и составила в 2010 г. 97 дней. Оборачиваемость кредиторской задолженности на 2010 год составила 2,56 оборота и по сравнению с 2009 г. увеличилась на 0,67 оборота при этом срок возврата кредиторской задолженности уменьшился  и составил 141 день.
  Продолжительность  операционного цикла уменьшилась на 11 дней.
  Продолжительность финансового цикла на конец 2010 года увеличилась и составила 90 дней.
  Изменение объема реализованной продукции и среднегодовой стоимости основных средств привело к увеличению фондоотдачи в 2,91 раза.
    В течение 2 лет произошло также уменьшение производительности труда  в 2010 году значение показателя составило 524,01 тыс. руб./чел.
  Так  же можно отметить, что произошло уменьшение оборачиваемости собственного капитала на 1,49 оборота, а продолжительность оборота увеличилась на 16 дней. Можно отметить увеличение оборачиваемости банковских активов в 2009 году – 39,57, а в 2010 году – 64,43, а продолжительность оборачиваемости уменьшилась на 4 дня. Незначительное увеличение оборачиваемости запасов на 0,4, а продолжительность оборачиваемости уменьшилась на 24 дня.
  Оценка рентабельности:
  Из представленных расчётов видно снижение всех показателей рентабельности, кроме общей рентабельности совокупного капитала. Рентабельности продаж связано с высокой долей дебиторской задолженности, выводящей из оборота временно свободные денежные средства. Общая рентабельность совокупного капитала увеличилась на 0,125% и составляет в 2010 году 0,22%.
  Чистая рентабельность совокупного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,17% и составляет 0,02%.
  Рентабельность собственного капитала показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании. Мы видим так же значительное снижение общей рентабельности собственного капитала в 2010 году по сравнению с 2009 годом на 2,57% и составляет 0,77%.
  Рентабельность производства показывает величину прибыли от продаж, полученной организацией за анализируемый период, приходящейся на каждый рубль себестоимости проданной продукции. Общая рентабельность производства в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,74% и составляет 0,22%.
  Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,093% и составляет 0,01%.
  Рентабельность реализованной продукции показывает, какую прибыль приносит предприятию рубль вложенных средств. Рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 0,087% и составляет 0,012%.
   
   
   
  3.7. Методы анализа и прогнозирования возможного банкротства предприятия Методика Альтмана: акции не котируются на рынке
   
  Z = 0,717 Х1 + 0,847 Х2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5    
  Х1 =
  СОС
   
   
  Всего активов
   
  Х2 =
  Нераспределенная прибыль
   
  Всего активов
   
   
   
   
  Х3 =
  Прибыль до выплаты процентов
   
   
  Всего активов
   
  Х4 =
  Собственный капитал
   
  Заемный капитал
   
   
  Х5 =
  Выручка от продаж (от реализации)
   
   
  Всего активов
   
  Расчёт индекса кредитоспособности представлен в следующей таблице.
   
  Таблица 14
  Расчёт индекс кредитоспособности
  Показатель
  2009
  2010
  Х1
  0,16
  0,04
   
  Х2
  0,199
  0,245
  Х3
  0,059
  0,155
  Х4
  0,344
  0,461
  Х5
  1,7
  
  Z1 = 0,717*0,16+ 0,847 *0,199 + 3,107*0,059 + 0,42*0,344 + 0,995*1,7 = 2,3
  Z2 = 0,717*0,04+ 0,847 *0,245 + 3,107*0,155 + 0,42*0,461 + 0,995*1,63 = 2,53
   
  Критическое значение индекса  Z, рассчитанное Альтманом по статистической выборке, составило 1,23. Если Z < 1,23, можно сделать предположение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве, если  Z > 1,23,  – о достаточно устойчивом финансовом положении.
  Как видно из расчётов показатель Z>1,23 – следовательно, предприятие является кредитоспособным.
   
  Методика Лиса:
   
  Z = 0,063 Х1 + 0,092 Х2 + 0,057 Х3 + 0,001 Х4
   
  Х1 =
  Оборотный капитал
   
   
  Всего активов
   
  Х2 =
   Прибыль о реализации
   
  Всего активов
   
   
   
   
  Х3 =
  Нераспределенная прибыль
   
   
  Всего активов
   
  Х4 =
  Собственный капитал
   
  Заемный капитал
   
   
  Таблица 15
  Расчёт индекс кредитоспособности
   
  Показатель
  2009
  2010
  Х1
  0,899
  0,916
  Х2
  0,059
  0,155
  Х3
  0,199
  0,245
  Х4
  0,344
  0,461
  
  Z1 = 0,063*0,899 + 0,092*0,059 + 0,057*0,199 + 0,001*0,344 =0,073  
  Z2 = 0,063*0,916 + 0,092*0,155 + 0,057*0,245 + 0,001*0,461 = 0,086
  Критическое значение индекса  Z составило 0,037. Если Z < 0,037, можно сделать предположение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротстве, если  Z > 0,037,  – о достаточно устойчивом финансовом положении.
   
  Как видно из расчётов показатель Z>0,037 – следовательно, предприятие является кредитоспособным.
   
   
   
   
  3.8. Анализ источников формирования запасов.
  Проанализируем источники формирования запасов при помощи методов детерминированного факторного анализа - методом цепных подстановок. Метод универсальный, используется для любых видов моделей.
  Составим факторную модель: ИФЗ = СОС + Краткосрочные займы и кредиты + Кредиторская задолженность поставщикам и подрядчикам + Кредиторская задолженность прочим кредиторам
  Модель аддитивная 4-х факторная.
  Запишем факторную модель для базового значения (2009 год): ИФЗ0 = 100 179 + 98 936 + 112 012 + 74 404 = 385 531тыс. руб.
  Сделаем цепные подстановки: ИФЗ1 = 119 361 + 98 936 + 112 012 + 74 404 = 404 731 тыс. руб.
  ? ИФЗ = 404 731 – 385 531 =  + 19 182 тыс. руб.
  ИФЗ2 = 119 361 + 112 120 + 112 012 + 74 404 = 416 897 тыс. руб.
  ? ИФЗ = 416 897 – 404 731 =  + 12 166 тыс. руб.
  ИФЗ3 = 119 361 + 112 120 + 94 885 + 74 404 = 399 770 тыс. руб.
  ? ИФЗ = 399 770 – 416 897 =  - 17 127 тыс. руб.
  ИФЗ4 = 119 361 + 111 120 + 94885 + 21 144 = 347 010тыс. руб
  ? ИФЗ = 374 010 – 399 770 =  - 25 760 тыс. руб.
  Проверка: ? ИФЗ = ИФЗ4 – ИФЗ0 =  - 38 521 тыс. руб.
  ? ИФЗ = ? ИФЗ1 + ? ИФЗ2 + ? ИФЗ3 + ? ИФЗ4 = - 38 521 тыс. руб.
  Вывод: Таким образом, проведя факторный анализ источников формирования запасов, можно сделать вывод, что в 2010 году по сравнению с 2009 г. чистая прибыль  в целом, за счет действия всех факторов,  снизилась на 38 521 тыс. руб., за счет: 
  Увеличение собственных оборотных средств привело к увеличению источников формирования запасов на 19 182 тыс. руб.Увеличение Краткосрочных займов и кредитов привело к увеличению ИФЗ на 12 166 тыс. руб.Снижение кредиторской задолженности поставщикам и подрядчикам привело к снижению ИФЗ на 17 127 тыс. руб.Снижение кредиторской задолженности прочим кредиторам привело к снижению ИФЗ на 52 760 тыс. руб.  
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Заключение
  По результатам проведенного анализа финансово-хозяйственной деятельности можно сделать следующие выводы:
  У предприятия ОАО «Промстрой» наблюдается нормальная финансовая устойчивость как в 2009 году, так и в 2010 году, которая характеризуется неравенством:
  СОС < З < ИФЗ – нормальная финансовая устойчивость
  В 2010 году: 119461< 183842< 347010 – нормальная финансовая устойчивость
  Данное неравенство говорит о том, что предприятие ОАО «Промстрой» в течении 2 лет  для покрытия запасов использует «нормальные» источники средств – собственные и привлеченные. Об этом также свидетельствует коэффициент покрытия запасов.
  В течении 2009 года первоначальная стоимость основных средств увеличивалась и составляет 129807 тыс.руб., а на конец 2010 года мы видим уменьшение стоимости основных средств.
  Мы можем отметить, что износ основных средств увеличивается( 2009 год – 58,75%, 2010 год – 69,16%), а обновление не происходит(2009 год – 10,95%, 2010 год – 0,15%), так же много основных средств выбывает из производства(2009 год – 7,39%, 2010 год – 16,13%).
  Коэффициент текущей ликвидности за анализируемый увеличивается, но не входит в  пределы норм, что свидетельствует о том, что предприятие не может обеспечить краткосрочные обязательства  мобильными оборотными средствами.
  Коэффициент быстрой ликвидности в начале 2009 года был ниже нормы, что говорит о том, что предприятие не сможет обеспечить краткосрочные обязательства предприятия денежными средствами и дебиторской задолженностью. Но в конце 2010 года коэффициент быстрой ликвидности  находится в пределах нормативных показателей, это  говорит о том, что предприятие в 2010 г. сразу может рассчитаться с кредиторами при условии своевременного проведения расчётов с дебиторами.
  Коэффициент абсолютной ликвидности находится в пределах норм только в начале 2009 г и конце 2010 г., в начале 2010 г. и значение показателя ниже нормативного значения, т.е. предприятие не способно погасить краткосрочную задолженность.
  Коэффициент маневренности  характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, т.е. средств имеющих абсолютную ликвидность. На начало 2009 года коэффициент маневренности составлял 38,01, а на конец 2010 года составляет 0,19.
  Коэффициент маневренности (подвижности) текущих активов показывает, какая часть текущих активов сформирована за счет денежных средств. В начале 2009 года коэффициент был равен 0,06, в начале 2010 году показатель был равен 0,004, т.е. 0,4% оборотных активов сформировано за счет денежных средств, на конец 2010 г. значение показателя увеличилось и составляло 0,051.
  Соотношение привлеченного и собственного капитала показывающего количество заёмных средств на 1 рубль собственных, в течение 2 лет уменьшился на 3,45 единиц, что свидетельствующее об уменьшении  зависимости предприятия от кредиторской задолженности.
  Рентабельность продаж показывает долю прибыли в каждом заработанном рубле. Рентабельность продаж в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшилась на 0,093% и составляет 0,01%.
  Рентабельность реализованной продукции показывает, какую прибыль приносит предприятию рубль вложенных средств. Рентабельность продукции в 2010 году по сравнению с 2009 годом уменьшились на 0,087% и составляет 0,012%.
  Предприятию следует провести инвентаризацию дебиторской задолженности, проводить политику о снижении дебиторской задолженности, что позволит привлечь в производство дополнительные средства, увеличению денежных средств и их эквивалентов которые могут быть направлены на новые объекты строительства и разработку проектов строительства, обновление основных средств.
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
   
  Список использованной литературы
  Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Практикум. М.: Изд-во «Дело и Сервис», 2004Ефимова О.В. «Финансовый анализ». – М.: Бух учет, 1999г.Курс лекций «Экономика предприятия», А.В. Румянцева 5  Ковалев А.И. «Анализ финансового состояния предприятия». – М.: Центр экономики и маркетинга, 1998г.,
  
Скачать курсовую работу