Полный текст:
Задача 2.6
Условие:
Определить
коэффициент экономической эффективности инвестиционных
ресурсов в развитии предприятия в сумме 18 тыс. у.е., если годовой объем
реализации услуг – 30 тыс. у.е., а себестоимость – 23 тыс. у.е.
Решение:
Коэффициент экономической эффективности капитальных вложений
находится по формуле:
С –
себестоимость производства единицы продукции, руб.;
В – объем производства продукции, руб.;
К – капитальные затраты на мероприятие, руб.
Ответ: коэффициент экономической эффективности инвестиционных
ресурсов составил 0,389, т.е. на один вложенный рубль получено 39 коп. прибыли.
Задача 7.1.
Условие:
Инвестор вложил капитал в проект, рассчитанный на 4 года при
уровне налогообложения 13%.
Рассмотреть ожидаемые потоки при реализации данного проекта:
1. При полном отсутствии инфляции;
2. При уровне инфляции 9% в год.
Решение:
Определим денежные потоки без учета инфляции:
Таблица 1
Денежные потоки без учета инфляции,
д.е.
Годы
Выручка
Текущие затраты
Амортизация
Валовая прибыль
Налоги
Чистая прибыль
Денежный поток после налогообложения
1
2
3
4=1-2-3
5=4*0,13
6=4-5
7=3+6
1-й
2000
1100
500
400
52
348
848
2-й
2000
1100
500
400
52
348
848
3-й
2000
1100
500
400
52
348
848
4-й
2000
1100
500
400
52
348
848
ИТОГО
3392
Теперь рассмотрим ситуацию, когда
наблюдается однородная инфляция 9% в год. В этом случае расчет денежных потоков
представлен в табл.2.
Таблица 2
Денежные потоки с учетом инфляции,
д.е.
Годы
Выручка
*1,09
Текущие
затраты
*1,09
Амортизация
Валовая прибыль
Налоги
Чистая прибыль
Денежный поток
после налогообложения
Реальный
денежный поток
1
2
3
4=1-2-3
5=4*0,13
6=4-5
7=3+6
8=7/1,09n
1-й
2180
1199
500
481
62,53
418,47
918,47
842,633
2-й
2180
1199
500
481
62,53
418,47
918,47
773,0578
3-й
2180
1199
500
481
62,53
418,47
918,47
709,2274
4-й
2180
1199
500
481
62,53
418,47
918,47
650,6673
ИТОГО
3673,88
2975,586
Таким
образом, в условиях инфляции реальные денежные потоки после налогообложения
снижаются с течением времени, т.к. амортизационные отчисления не изменяются в
зависимости от инфляции, поэтому происходит увеличение налогооблагаемой
прибыли.
Ответ:
При полном отсутствии инфляции денежный поток составит 3392 д.е. При уровне же
инфляции 9% в год – 2975,59 д.е.