Финансы организаций
«Банкротство как способ реформирования организации, анализ и финансовые условия банкротства»
МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Кафедра Экономики и финансов
Дисциплина Финансы организаций (предприятий)
Факультет Бизнеса и права группа 11Экз4410
ЗАДАНИЕ
НА КУРСОВУЮ РАБОТУ
Студенту Буровских Нине Геннадиевне
(фамилия, имя, отчество)
Научный руководитель: Высочин Михаил Сергеевич
(ученая степень, звание, Ф.И.О.)
Тема: «Банкротство как способ реформирования организации, анализ и финансовые условия банкротства»
(утверждена на заседании кафедры «___»______20__г. протокол №____)
Целевая установка: ______________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Основные вопросы, подлежащие разработке:
1. Теоретические основы банкротства организации
1.1. Сущность, признаки и причины банкротства организации
1.2 Методология диагностики вероятности банкротства
1.3 Сущность и методы санации организации
2. Анализ вероятности банкротства на примере «_____»
2.1 Краткая характеристика организации «______»
2.2 Анализ финансового состояния организации «_____»
2.3 Оценка вероятности банкротства организации «______»
3. Рекомендации по предотвращению банкротства «________»
Основная литература:
- Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ.
- О несостоятельности (банкротстве): Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ.
- Батова, О.В. Виды методик прогнозирования банкротства на предприятии [Текст] / О.В. Батова // Актуальные проблемы экономики в условиях реформирования современного общества. Материалы III международной научно-практической конференции.- 2015.- С. 54-61.
- Ван Хорн, Д. Основы финансового менеджмента: монография [Текст]/ Д. Ван Хорн, Д. Вахович. 12-е изд. М.: Издательский дом «Вильямс». 2008. 229 с.
- Григорян, М.Р. Подходы к прогнозированию банкротства организаций [Текст] / М.Р. Григорян // Мировое сообщество: проблемы социально-экономического и духовно-политического развития.Сборник научных статей Всероссийской научно-практической конференции. Финансовый университет при Правительстве РФ.- 2013. -С. 233-242.
СОДЕРЖАНИЕ
Введение4
1. Теоретические основы банкротства организации6
1.1 Сущность, признаки и причины банкротства организации6
1.2 Методология диагностики вероятности банкротства12
1.3 Сущность и методы санации организации16
2. Анализ вероятности банкротства на примере ООО "Автосан"19
2.1 Краткая характеристика организации ООО "Автосан"19
2.2 Анализ финансового состояния организации ООО "Автосан"23
2.3 Оценка вероятности банкротства организации ООО "Автосан"32
3. Рекомендации по предотвращению банкротства ООО "Автосан"37
Заключение43
Список литературы46
Приложения
Введение
В настоящее время во время нестабильности и неопределенности, весьма актуальным и популярным стало понятие банкротство. С развитием рыночной экономики предприятиям все сложнее удержаться на плаву без особых знаний и умений. Для принятия взвешенных и грамотных решений необходимо при анализе данных пользоваться новейшими информационными технологиями. А также необходимо изучать инновационные подходы и стратегии для выхода из состояния банкротства.
Вопросы антикризисного управления рассмотрены в работах А.Н. Асаул, К.В. Балдина, Е.П. Жарковской, Г.В. Юн и др. Большой вклад в разработку вопросов анализа финансового состояния предприятий сделан И.Т. Балабановым, А.И. Ковалевым., В.В. Ковалевым, Е.В. Негашевым, Г.В. Савицкой, Р.С. Сайфулиным, А.Д. Шереметом и др. Однако изучение источников по теме курсовой работы показало, что вопросам банкротства, антикризисного управления и разработке мероприятий по выходу из кризисного состояния автосалона уделено недостаточное внимание, что подтверждает актуальность выбранной темы курсовой работы.
Целью работы является анализ финансового состояния и разработка мер предупреждения банкротства ООО "Автосан".
В соответствии с поставленной целью определены следующие задачи:
- рассмотреть теоретические основы управления компанией в условиях кризиса;
- провести анализ финансового состояния и рассчитать вероятность банкротства ООО "Автосан";
- разработать мероприятия по выходу из кризисного состояния ООО "Автосан" и оценить их.
Объектом исследования является ООО "Автосан". Предметом исследования выступает финансовое состояние предприятия ООО "Автосан" для выявления вероятности банкротства и механизма управления им в ООО «Автосан».
Теоретическую и методическую основу работы составили труды ученых по теории финансов, банкротству, финансовому менеджменту, анализу финансового состояния предприятия, антикризисному управлению.
В работе применялись общие методы научного познания: наблюдение, сравнение, анализ и синтез. Анализ данных на основе данных бухгалтерской отчетности ООО "Автосан" был проведен с применением методов группировки, сравнения и обобщения. Практическая значимость состоит в том, что предложенные мероприятия по финансовому оздоровлению предприятия окажут положительное влияние на показатели финансового состояния ООО "Автосан".
Во введении обоснована актуальность темы исследования, определены его цель и задачи, объект и предмет исследования, отражена практическая значимость работы. В первой главе исследованы сущность, симптомы, причины, факторы возникновения кризисов в организации, предложен инструментарий формирования механизма антикризисного финансового управления, охарактеризованы методы диагностики и прогнозирования финансового состояния хозяйствующего субъекта в системе антикризисного менеджмента.
Во второй главе осуществлен анализ эффективности деятельности организации на основе анализа финансового состояния и финансовых результатов данного предприятия, оценена вероятность банкротства.
В третьей главе предложены конкретные мероприятия, способствующие финансовой стабилизации данного предприятия, и проведена оценка их эффективности.
В заключении резюмированы основные выводы и предложения по результатам исследования, обоснована целесообразность их использования в практической деятельности организаций.
1. Теоретические основы банкротства организации
1.1 Сущность, признаки и причины банкротства организации
Предприятия в сложных сегодняшних условиях экономического развития сталкиваются с трудностями, которые приводят к снижению их финансовых показателей. Тем не менее, предприятия практически постоянно рассматривают возможности избегания кризиса и приближения к банкротству. Такой процесс связывается с оптимальностью принимаемых финансовых решений и тем самым снижением вероятности реализации риска банкротства предприятия.
Существует несколько подходов к определению банкротства
1) банкротство как неплатежеспособность;
2) банкротство как древний институт экономических отношений;
3) банкротство как способ получения (отмывания) прибыли;
4) банкротство способ ликвидации предприятия.
Понятие банкротство принято заменять на тождественное ему понятие несостоятельность.
Правовое регулирование банкротства осуществляется Федеральным законом 127 «О не состоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002. Задачами данного закона являются:
1) исключение неплатежеспособных экономических субъектов путем полной ликвидации предприятия;
2) предоставление возможности добросовестным предприятиям улучшить свое положение под контролем Арбитражного суда и кредиторов.
Под несостоятельностью (банкротством) понимается неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Юридическое лицо считается неспособным, если оно не смогло удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и выполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены.
Под денежным обязательством принято принимать определенную сумму денежных средств, которую должник обязан уплатить кредитору.
Принцип неплатежеспособности - основной признак банкротства.
Под неплатежеспособностью понимается невозможность предприятия расплатиться по своим обязательствам.
Банкротство можно разделить на несколько видов (Таблица 1).
Таблица 1. Виды банкротства и их краткое описание
ВидыКраткое описаниеРеальное банкротствоНеспособность предприятия восстановить свою платежеспособность из-за реальных потерь капиталаВременное банкротствоЧаще всего оно вызвано ситуацией, когда актив превышает пассив, то есть скопилась очень большая сумма дебиторской задолженности, склады заполнены товаром.
При грамотном внешнем управлении можно оздоровить предприятие комплексом мер, подобранных с учетом анализа предприятия антикризисным (внешним) управляющим. Возможно, нужно перепрофилировать производство, провести ребрендинг, усовершенствовать маркетинговую политику предприятия с учетом потребности рынка.Преднамеренное банкротствоСвязано с умышленным созданием состояния неплатежеспособности предприятия его владельцамиФиктивное банкротствоЛожное объявление предприятием о своей неплатежеспособности с целью введения в заблуждение кредиторов для получения выгод предприятием, например, льготы по уплате финансовых обязательств.
Рассмотрим и проанализируем несколько подходов к раскрытию признаков банкротства предприятия.
Во-первых, определим банкротство предприятия как явление или процесс, связанный с реализацией катастрофических рисков, таких как риск снижения финансовой устойчивости и снижения ликвидности предприятия. Соответственно, банкротство это, прежде всего, реализация рисков. Как определяется действие риска, по каким финансовым результатам. Риск может быть в виде недополучения запланированной выручки от реализации, в виде неполучения запланированной прибыли, в виде потери крупной суммы капитала предприятия. Риск можно охарактеризовать как действие, приводящее предприятие к определенным материальным, денежным потерям. Риски имеют достаточно широкую классификацию, но автор рассмотрит важные финансовые риски, связанные с деятельностью предприятия и расчетом по его долгам.
Риск снижения финансовой устойчивости выражается в превосходстве заемного капитала над собственным, и при этом предприятие испытывает серьезную нехватку именно собственных средств. Финансовая устойчивость характеризует степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования его деятельности. С научной точки зрения, в финансовой структуре капитала собственный капитал должен превышать заемный, и при этом не должна снижаться рентабельность деятельности предприятия. Приблизительно соотношение собственного к заемному капиталу, как считают экономисты, должно быть 60 к 40. Предпочтительно превышение собственного капитала над заемным.
Между тем заемный капитал может превышать собственный капитал, но при этом должна не снижаться рентабельность деятельности предприятия. Заемный капитал предприятие привлекает с целью увеличения рентабельности и суммы собственного капитала. При нарушении научной трактовки финансовой устойчивости, привлечении большей части заемного капитала, снижении рентабельности собственного капитала предприятие получит кредитный риск, то есть невозможность рассчитываться своевременно по привлеченным кредитным ресурсам. За невыполнение своевременно кредитных обязательств предприятие вынуждено будет выплачивать различные виды неустоек, что еще больше усугубит его финансовое состояние. В такой ситуации возможно пролонгирование кредитного договора по условиям сроков и суммы погашения долгов.
Повышение финансовой устойчивости зачастую не удается нормализовать в короткие сроки, так как необходимы источники погашения вырастающей задолженности. В создавшейся ситуации предприятие должно рассматривать способы повышения доли собственного капитала в общей финансовой структуре капитала. Только лишь при изменении в оптимальную сторону структуры капитала предприятие может сформировать нормальную финансовую устойчивость.
Риск снижения ликвидности предполагает снижение способности погашать краткосрочные обязательства оборотными активами. Оборотные активы в данной ситуации являются источником активов, погашающих обязательства при определенных оговорках. Если речь идет об общей сумме оборотных активов, то они должны превышать сумму краткосрочных обязательств более чем в два раза. Но оборотные активы состоят еще из запасов, дебиторской задолженности и денежных средств. Наиболее интересен показатель соотношения покрытия краткосрочных обязательств дебиторской задолженностью и денежными средствами в сумме. Показатель такого расчета может быть абсолютно соответствующим нормативным установленным значениям. Особо следует подчеркнуть, что такое суждение может быть, только если сумму дебиторской задолженности вернут в срок, и она не будет задержана потребителем продукции. Если же потребитель продукции не рассчитается своевременно, то это приведет к снижению способности погашать краткосрочные обязательства. Соотношение денежных средств к сумме краткосрочных обязательств также должно соответствовать определенному значению, если получаемая расчетная сумма ниже, то следует формировать вывод о том, что у предприятия не хватает достаточно высоколиквидных активов для выполнения краткосрочных обязательств.
Во-вторых, к основным признакам банкротства можно отнести неспособность предприятия рассчитываться по долгам в течение трех последних месяцев, и второй признак превышение суммы обязательств над суммой активов. Автор обращает внимание на срок последние три месяца, это именно об этом говорится выше, подтверждая мысль, что если у предприятия возникают финансовые трудности, то необходимо решать вопрос о пролонгации долгов и возможности применения других мер финансовой санации. В любом случае превышение суммы обязательств над активами предприятия это прямой путь к банкротству.
В данной ситуации возникает вопрос о квалификации управляющего персонала предприятия, правильности и своевременности проведения финансового анализа. В отношении управленцев следует выделить, что эффективный менеджмент это результат эффективного управления, то есть разработки и применения правильных оптимальных решений. Тем более что эти решения будут касаться непосредственно будущего предприятия. В данных ситуациях рекомендуется учеными-экономистами разрабатывать и применять систему антикризисного финансового управления при угрозе банкротства.
В-третьих, изучая практическую сторону признаков банкротства, следует подчеркнуть, что на их образование и состояние влияют не только внутренние факторы предприятия, но и факторы внешней среды. К внутренним факторам, ведущим к банкротству предприятия, относятся: неэффективное руководство, низкая квалификация руководителей, некачественность проведения финансового анализа, умышленное доведение предприятия до банкротства. К внешним факторам можно отнести: политическая и экономическая ситуация в государстве и мировой экономике, изменение законодательства, поставщики, потребители, рынок труда, конкуренты и другое.
Понятие банкротства можно разделять на несколько видов:
Неспособность компании вернуть свою состоятельность в силу реальных утрат своих и ссудных денежных средств - это и есть реальное банкротство. Увеличение части заимодавческой задолженности, высокой степени потери денежных средств порождают невозможность ведения хозяйственной деятельности, из-за чего она объявляется арбитражным судом несостоятельной в соответствии с законодательством о банкротстве.
Несостоятельность (банкротство) бизнеса. Термин несостоятельность бизнеса употребляется фирмой "Дан Энд Брэдстрит" - крупнейшим агентством по статистике банкротств, как характеристика такого вида бизнеса, который завершил операции, принеся убытки своим заимодавцем. Таким образом, бизнес определяется "Дан Энд Брэдстрит", как несостоятельный, даже если он формально не прошел процедуру банкротства.
Состояние неплатежеспособности компании, которое обусловлено превышением актива баланса компании над его пассивом, а также большим размером дебиторской задолженности и затовариванием готовой продукции, называется временное (условное) банкротство. При антикризисном управлении с введением инвентаря санирования никак не приводит к его ликвидации данный вид банкротства компании. В условиях проведения арбитражных процедур, административного и внешнего управления возникает настоящая возможность восстановить платежеспособность предприятия, переориентировать производство с учетом требований рынка и обеспечить в перспективе его устойчивое развитие.
Сознательное формирование руководителями и собственниками компании состояния его неплатежеспособности, нанесением ему финансового ущерба (кража денежных средств компании разными способами) в личных интересах и в интересах других лиц, называется намеренным (умышленным) банкротством. Факты намеренного банкротства передаются в суд, с целью привлечения виновных к уголовному преследованию, которые были выявлены арбитражными управляющими.
Ложное объявление компанией о своей неплатежеспособности, с целью введения в заблуждение заимодавцев для получения от них льгот по уплате финансовых обязательств, либо для погашения долгов компании неконкурентоспособной продукцией, называется фиктивным банкротством. Виновные преследуются в уголовном порядке по представлению арбитражных управляющих в ложном объявлении предприятия неплатежеспособным, а также в утаивании активов для погашения заимодавческой задолженности.
Умышленное создание, либо увеличение неплатежеспособности, совершенное руководителем, либо собственником коммерческой компании, а равно индивидуальным предпринимателем в личных интересах, либо интересах других лиц, причинившее крупный ущерб или другие тяжкие последствия, - наказывается штрафом в размере от пятисот до восьмисот минимальных размеров оплаты труда, либо в размере заработной платы, либо иного дохода осужденного за период от пяти до восьми месяцев, либо лишением свободы на срок до шести лет со штрафом в размере до ста минимальных размеров оплаты труда, либо в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до одного месяца, либо без такового, называется фиктивным (намеренным) банкротством.
1.2 Методология диагностики вероятности банкротства
Процессы банкротства независимо свойственны экономике с момента начинания товарно-денежных отношений. Данное обстоятельство, отражает характерную черту рыночной экономики, которой, является взаимное действие экономически самостоятельных и свободных предприятий, не умеющих работать в сложных экономических условиях с высокой неопределенностью и риском, что и приводит в данной ситуации к их падению.
Процесс возникновения банкротства предприятия в экономике можно отследить уже при изучении модели свободной конкуренции, то есть когда предприятие вынуждено продавать произведенные товары или услуги по ценам, бессознательно устанавливаемым на свободном рынке под воздействием важнейших экономических рычагов спроса и предложения.
Усиливающие действия факторов банкротства представляют собой события или явления, вследствие которых проявляются предпосылки кризиса и высокий риск банкротства. Они оказывают непосредственное воздействие на зарождение и развитие кризиса, которое в последствии способно привести к банкротству предприятия.
Существуют множество подходов к выявлению причин банкротства. Так, Е. Торкановский определяет четыре основные проблемы: стратегия предприятия, принципы деятельности, ресурсы, качество и уровень маркетинга, в рамках которых могут чаше возникают причины банкротства. Работы западных специалистов также во многом посвящены детализированному анализу причин банкротства предприятий, в том числе и на стадии его создания.
Особенно популярной является классификация М.Д. Эймса, согласно ей выделяется восемь главных причин банкротства бизнеса: недостаток опыта; нехватка капитала; неудачное расположение предприятия; неэффективное управление оборотным капиталом; излишнее инвестирование в фиксированные активы; плохая кредитная политика; использование средств предприятия на личные цели руководства; непредвиденные темпы рост бизнеса.
Большинство предприятий попадает под контроль банков и других кредиторов, при этом они подвергаются высокому риску банкротства; снижение эффективности использования производственных ресурсов предприятия, его производственной мощности приводит к высокая себестоимости и убыткам; непрофессионализм менеджмента ведет к неправильной оценке рисков, а таже принятию ошибочных решений; использование средств предприятия на личные нужды руководства, также приводят к недостаточному инвестированию; недоучет финансовых рисков; нерациональная оценка эффективности инвестиционных проектов и стоимости используемого капитала, которая приводит к финансовым потерям; неадекватное юридическое сопровождение деятельности предприятия, что делает контракты, договора предприятия более уязвимыми.
В действующем законодательстве нашей страны под несостоятельностью (банкротством) понимается признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и/или исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.
Банкротство предприятия предполагает следующее: если у компании нет возможности выплачивать долги, нужно или предоставить кредиторам имущество для реализации в счет долга, или же, в противном случае, придется проводить специальные мероприятия, которые предпринимаются с целью восстановления платежеспособности, достаточной для погашения долгов. Далеко не каждая организация с финансовыми проблемами может быть банкротом. Главным признаком банкротства является задолженность свыше 100 тыс. рублей.
Причины банкротства предприятия можно систематизировать следующим образом:
1. Отсутствиесобственных денежных средств на погашение задолженности, отказ кредитных организаций в дальнейшем финансировании предприятия;
2. Недостаточный объем активов в обороте компании, низкое качество собственного денежного потока. Основной причиной подобной ситуации обычно становится несбалансированная и неконтролируемая хозяйственная деятельность со стороны руководства организаций. Часто с такой ситуацией сталкиваются организации и компании, которые продают свою продукцию в кредит, недостаточно эффективно контролируя предоставление отсрочек платежей, предоставляя рассрочки непроверенным покупателям и контрагентам, не уделяя повышенное внимание жесткому контролю над текущим объёмом дебиторской задолженности своих контрагентов;
3. Значительное ухудшение финансового состояния предприятия. В том числе, здесь подразумевается слабая рентабельность, финансовая неустойчивость, «плавучесть» предприятия, неплатежеспособность по разного рода причинам;
4. Неконкурентоспособность продукции. Как это ни печально, но это одна из самых характерных особенностей на российском рынке, речь идёт о тех случаях, когда продукция компании не отличается конкурентоспособностью из-за устаревшего оборудования либо цикла производства.
На практике различают несколько видов банкротства, рассмотрим их ниже:
- Реальное банкротство. Здесь имеется ввиду неспособность предприятия восстановления своей платежеспособности из-за реальных потерь своего и заемного капитала. Из-за высоких потерь капитала, роста кредиторской задолженности невозможно дальнейшее ведение деятельности, вследствие этого суд, на основании принятого судебного решения объявляет организацию несостоятельной согласно действующему закону о банкротстве;
- Временное (условное) банкротство вызвано превышением актива баланса над пассивом, значительной дебиторской задолженностью, высоким затовариванием готовой продукции. В данном случае антикризисное управление с применением инструментов санирования позволяет избежать ликвидации предприятия при таком банкротстве;
- Арбитражные процедуры внешнего и административного управления могут восстановить платежеспособность, ориентируя деятельность предприятия на потребности рынка и развитие;
- Преднамеренное (умышленное) банкротство. В данном случае руководители и собственники преднамеренно создавали предприятие с состоянием неплатежеспособности, с дальнейшим нанесением для него экономических интересов в интересах своих либо сторонних лиц;
- Фиктивное банкротство - ложное объявление о неплатежеспособности предприятия или организации, для того, чтобы ввести кредиторов в заблуждение и получить соответствующие льготы для уплаты финансовых обязательств или же погашения задолженностей неконкурентоспособной продукцией..
Кратко резюмируя вышеизложенное, и подводя промежуточные итоги параграфа, следует отметить, что кризис предприятия под углом зрения системного подхода характеризуется следующими существенными признаками: нарушение взаимодействия внутренней и внешней среды предприятия, разрушение системного качества финансовой системы предприятия, дезинтеграция функций и элементов ее структуры, прекращение их подчинения единой цели предприятия. Однако, несмотря на многообразие факторов, которые могут привести к возникновению и развитию кризиса на предприятии, в большинстве случаев такими факторами являются существенные недостатки и «пробелы» в управлении компанией.
1.3 Сущность и методы санации организации
Санация- это система проведенных мероприятий, которые направлены на улучшение финансового положения предприятия, с целью предотвращения банкротства фирмы или повышения конкуренции компании.
Санация - это комплекс мер, направленных на предотвращение банкротства предприятия, улучшение его финансового положения, а также повышение конкурентоспособности. В рамках санирования предприятия должнику выделяются финансовые средства, благодаря которым возможно погасить его денежные обязательства, платежи, восстановить платежеспособность. Санация проводится в случае:
Если кредиторы еще не возбудили дело о банкротстве. При этом предприятие по своей инициативе прибегает к помощи извне, пытаясь самостоятельно найти выход из сложившейся кризисной ситуации.
Если предприятие самостоятельно обращается в арбитражный суд, заявляя о банкротстве и предлагая провести санацию.
Если решение о санации выносится арбитражным судом для удовлетворения требований предприятия-должника и кредиторов. Методами санации являются: сокращение акционерного капитала с помощью выпуска новых акций, а также при обмене их на большее количество старых, предоставление субсидий правительством, льготные займы, предоставление льгот по налогообложению, национализация предприятий и др. В зависимости от глубины кризиса на предприятии, а также в связи с условиями предоставления внешней помощи, существует санация предприятия двух видов:
Санация предприятия, которая направлена на реорганизацию долга. При этом статус юридического лица предприятия остается неизменным. Она призвана помочь устранению неплатежеспособности. Этот тип санации осуществим в том случае, если кризисное состояние предприятия признано временным. Долговые обязательства погашаются за счет бюджетных средств (в случае санации государственного предприятия). Кроме того, коммерческим банком, обслуживающим предприятие, может быть выдан целевой банковский кредит. Он выдается после аудиторской проверки. Также одним из путей является перевод долга на иное юридические лицо, пожелавшее принять участие в санации должника. И, наконец, по гарантии санатора могут быть выпущены облигации или иные ценные бумаги.
Санация предприятия, при которой статус юрлица санируемого предприятия будет изменен. Иное название этой санации - реорганизация, которая осуществляется исключительно при глубоком кризисном состоянии фирмы.
Выделяют следующие основные формы санации предприятия, направленной на его реорганизацию:
Слияние - предприятие-должник сливается с иным финансово устойчивым предприятием. Результатом становится потеря должником самостоятельного юридического статуса. Если в результате санации объединяются предприятия одной отрасли, то это горизонтальное слияние. Объединение предприятий смежных отраслей - это вертикальное слияние, объединение не связанных отраслевыми или технологическими особенностями предприятий - это конгломератное слияние.
Поглощение - предприятие-должник приобретается санатором. Последний получает целостный имущественный комплекс, основную часть его активов. А санируемое предприятие может сохраниться как юридическое лицо в виде дочернего предприятия.
Разделение используется для предприятий, которые осуществляют многоотраслевую производственную деятельность.
Преобразование в ОАО. По инициативе группы учредителей создается открытое акционерное общество. Для этого необходимо обеспечить минимальный размер уставного фонда, утвержденный законодательством.
Передача в аренду. Касается государственных предприятий, которые сдаются в аренду членам трудового коллектива. При этом коллектив арендаторов принимает на себя долги санируемого предприятия.
Приватизация. Также используется для санации государственных предприятий.
Любое выведение из кризиса осуществляется под контролем арбитражного суда на условиях, определенных соответствующим соглашением. Санирование предприятия может длиться не более 18 месяцев. Арбитражный суд может продлить этот срок на полгода. Санация завершена, если ее цели достигнуты или, напротив, предприятие признано банкротом.
Таким образом, санация предприятий является финансовой и экономической процедурой улучшения состояния предприятия, предотвращения банкротства.
В заключение можно отметить, что банкротство это явление, которое характеризует реализацию финансовых рисков. Основными из финансовых рисков являются риск снижения финансовой устойчивости и снижения ликвидности. К признакам банкротства относят: неплатежеспособность предприятия погашать долги в течение последних трех месяцев, превышение обязательств предприятия над его активами.
2. Анализ вероятности банкротства на примере ООО "Автосан"
2.1 Краткая характеристика организации ООО "Автосан"
ООО "Автосан" является официальным дилером Kia Motors с 2010 г., занимается продажей и техническим обслуживанием автомобилей Kia в Москве. За этот сравнительно небольшой срок, ООО "Автосан" успело зарекомендовать себя как надежная и стабильная компания нацеленная на развитие и результат.
В автосалоне ООО "Автосан" каждый автомобиль проходит необходимую предпродажную подготовку. Компания предоставляет фирменную гарантию на все продаваемые автомобили.
Преимущества ООО "Автосан":
- индивидуальный подход к каждому клиенту;
- кредит от 8% годовых в рублях, КАСКО от 3%;
- удобное расположение и транспортная доступность;
- квалифицированный и опытный персонал;
- специальные программы для корпоративных клиентов;
- специальные дисконтные и сервисные программы для клиентов.
Миссия компании "Автосан" создать наилучшие условия для клиентов при выборе и обслуживании автомобилей. В основу миссии и философии ООО "Автосан" положено два основных принципа:
- обязательства перед клиентом превыше всего;
- предоставление клиентам только качественной продукции и высококвалифицированного сервиса.
Основная цель - чтобы клиенты, купив в ООО "Автосан" однажды автомобиль, были готовы возвращаться в салон снова и снова. И приводить знакомых и друзей.
Задача фирмы состоит в стремлении полного удовлетворения требований клиента. Для достижения этого ООО "Автосан" постоянно совершенствует профессиональные качества персонала, использует самое современное оборудование, расширяет спектр предлагаемых услуг.
ООО "Автосан" зарекомендовало себя как надежный партнер, ориентированный на долгосрочную, эффективную работу. Базовой отраслью бизнеса являются продажи, а также послепродажное обслуживание автомобилей.
Клиент имеет возможность приобрести автомобиль в кредит или лизинг, а также оформить на него страховой полис КАСКО или ОСАГО прямо в салоне. В салоне представлен широкий выбор автомобилей в наличии, поэтому клиент может стать обладателем нового Kia за один день. Весь модельный ряд представлен в линейке автомобилейтест-драйв. Так же действует специальная программа покупки автомобиля для сотрудников компаний-партнеров. Ведется работа с корпоративными клиентами.
Компания стремится быть лучшей, стать лидером в сфере услуг по продаже и обслуживанию автомобилей Kia, поэтому постоянно совершенствует знания и повышает квалификацию.
В штате ООО "Автосан" только высокопрофессиональные и опытные специалисты.Квалификация персонала подтверждена сертификатами и соответствует стандартам и рекомендациям производителя.На все запасные части и выполненные работы распространяется соответствующая гарантия.
Организационная структура ООО "Автосан" приведена на рисунке 1.
Рисунок 1. Организационная структура управления ООО "Автосан"
По данным отчета о финансовых результатах деятельности ООО "Автосан", в таблице 2 проведем анализ выручки и прибыли предприятия.
Таблица 2. Анализ финансовых результатов ООО "Автосан", тыс. руб.
Показатель201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Выручка12894011169191475-17249-13,38-20216-18,10Себестоимость продаж1087439148574074-17258-15,87-17411-19,03Валовая прибыль20197202061740190,04-2805-13,88Коммерческие расходы241738413047142458,92-794-20,67Управленческие расходы63147249745793514,812082,87Прибыль от продаж1146691166897-2350-20,50-2219-24,34Проценты к уплате24152847336443217,8951718,16Прочие расходы547413494-134-24,508119,61Прибыль до налогообложения850458563039-2648-31,14-2817-48,10Текущий налог на прибыль17011171608-530-31,14-563-48,10Чистая прибыль 680346852431-2118-31,14-2254-48,10
Как видно из таблицы 2, снижение выручки предприятия неблагоприятно сказалось на всех показателях финансовых результатов ООО "Автосан".
Прибыль от продаж за 2015 г. снизилась с 11466 тыс. руб. до 9116 тыс. руб., т.е. на 2350 тыс. руб. (20,5%). Чистая прибыль по итогам 2015 г. составила 4685 тыс. руб., что на 2118 тыс. руб. (31,14%) меньше чем в 2014 г. В 2016 г. прибыль от продаж снизилась до 6897 тыс. руб., т.е. на 2219 тыс. руб. (24,34%). Чистая прибыль по итогам 2016 г. составила 2431 тыс. руб., что на 2254 тыс. руб. (48,1%) меньше чем в 2015 г.
В таблице 3 проведен анализ выручки ООО "Автосан". По итогам 2014 г. составила 128940 тыс. руб. В 2015 г. выручка снизилась на 17249 тыс. руб. (13,38%) до значения 111691 тыс. руб., а в 2016 г. снижение выручки составило 20216 тыс. руб. (18,1%) до величины 91475 тыс. руб.
За 2015 г. произошло снижение всех структурных элементов выручки ООО "Автосан".
Наиболее всего снизилась выручка от продажи автомобилей (на 9176 тыс. руб. или 9,59%), выручка от сервисных услуг (на 4941 тыс. руб. или 32,27%) и от реализации сопутствующих товаров и запчастей (на 2894 тыс. руб. или 26,45%).
Таблица 3. Анализ выручки ООО "Автосан", тыс. руб.
Показатель201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Реализация автомобилей956478647167951-9176-9,59-18520-21,42Услуги сервиса153121037111116-4941-32,277457,18Запчасти в услугах сервиса488148145165-67-1,373517,29Реализация сопутствующих товаров и запчастей1094180475491-2894-26,45-2556-31,76Гарантия (услуги)812743705-69-8,50-38-5,11Гарантия (запчасти)134712451047-102-7,57-198-15,90Всего12894011169191475-17249-13,38-20216-18,10
За 2016 г. произошло значительное снижение выручки от продажи автомобилей на 18250 тыс. руб. (21,42%) и выручки от реализации сопутствующих товаров и запчастей на 2556 тыс. руб. (32,76%). При этом увеличилась выручка от услуг сервиса на 745 тыс. руб. (7,128%) и запчастей в услугах сервиса на 351 тыс. руб. (7,29%).
Структуру выручки ООО "Автосан" иллюстрирует таблица 4.
Таблица 4. Анализ структуры выручки ООО "Автосан", %
Показатель201420152016Реализация автомобилей74,1877,4274,28Услуги сервиса11,889,2912,15Запчасти в услугах сервиса3,794,315,65Реализация сопутствующих товаров и запчастей8,497,206,00Гарантия (услуги)0,630,670,77Гарантия (запчасти)1,041,111,14Всего100,00100,00100,00
Как видно из таблицы 10, наибольшую долю в выручке организации занимает доход от реализация автомобилей, при этом его доля увеличилась в 2015 г. с 74% до 77%, а потом снова снизилась до 74%.
Доля поступлений от услуг сервиса в 2014 г. составляла около 12%, в 2015 г. 9%, а в 2016 г. снова составила 12%.
Реализация сопутствующих товаров и запчастей принесла ООО "Автосан" в 2014 г. 8% от всех доходов, однако налицо снижение доли данного дохода до 6% в 2016 г.
В таблице 5 проведем расчет показателей рентабельности ООО "Автосан".
Таблица 5. Анализ рентабельности ООО "Автосан", %
Показатель201420152016Рентабельность продаж8,898,167,54Рентабельность затрат9,768,898,15Рентабельность предприятия в целом5,284,192,66
Чем выше показатели рентабельности, тем лучше для организации.
Как видно из рассчитанных показателей, рентабельность деятельности ООО "Автосан" невысокая. При этом наблюдается снижение показателей рентабельности ООО "Автосан" в 2016 г. по сравнению с 2014 и 2015 гг.
Дилерский центр входит в пятерку лучших дилеров Kia в России.
2.2 Анализ финансового состояния организации ООО "Автосан"
Используя данные бухгалтерского баланса, проведем анализ финансового состояния, расчет финансовых показателей и на основе полученной информации оценим финансовые риски ООО "Автосан". Анализ начнем с анализа баланса.
Горизонтальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО "Автосан" (таблица 6) показал, что на протяжении рассматриваемого периода происходит увеличение валюты баланса: за 2015 г. активы ООО "Автосан"возросли на 88 тыс. руб. (0,2%), а 2016 г. ещё на 2892 тыс. руб. (6,61%).
За 2015 г. внеоборотные активы (которые представлены исключительно основными средствами) увеличились на 1173 тыс. руб. (5,73%), при этом оборотные активы снизились на 1085 тыс. руб. (4,67%).
Таблица 6. Горизонтальный анализ актива баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
Показатель201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Внеоборотные активы20457216302296311735,7313336,16Основные средства20457216302296311735,7313336,16Оборотные активы232372215223711-1085-4,6715597,04Запасы204551847920047-1976-9,6615688,49НДС826457-18-21,95-7-10,94Дебиторская задолженность20933062344196946,3037912,38Денежные средства и денежные эквиваленты607547166-60-9,88-381-69,65Баланс436944378246674880,2028926,61
На снижение оборотных активов повлияло снижение запасов на 1976 тыс. руб. (9,66%), а также снижение денежных средств на 60 тыс. руб. (9,88%).
При этом произошел рост дебиторской задолженности на 969 тыс. руб. (46,3%).
За 2016 г. внеоборотные активы возросли на 1333 тыс. руб. (6,16%).
Рост оборотных активов составил 1559 тыс. руб. (7,04%).
На изменение оборотных активов повлиял рост запасов на 1568 тыс. руб. (8,49%), дебиторской задолженности на 379 тыс. руб. (12,38%). При этом произошло снижение денежных средств на 381 тыс. руб. (69,65%).
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО "Автосан" приведен в таблице 7.
Таблица 7. Вертикальный анализ актива баланса ООО "Автосан", %
Показатель201420152016Внеоборотные активы46,8249,4049,20Основные средства46,8249,4049,20Оборотные активы53,1850,6050,80Запасы46,8142,2142,95НДС0,190,150,12Дебиторская задолженность4,796,997,37Денежные средства и денежные эквиваленты1,391,250,36Баланс100,00100,00100,00Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО "Автосан"показал, что в активе предприятия значительных изменений не произошло: основная доля активов приходится на основные средства (47%-49%), запасы (42%-47%) и дебиторскую задолженность (5%-7%), доля остальных активов мала (около 1%).
В целом соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия за 2014-2016 гг. изменилось не значительно: если на долю оборотных активов, которые в основном представлены запасами и дебиторской задолженностью, приходилось в 2014 г. 53%, то в 2015-2016 гг. их доля снизилась до 51%. Т.о. доли оборотных и внеоборотных активов сравнялись.
Т.к. основной деятельностью ООО "Автосан" является торговля, поэтому значительные средства предприятия представлены запасами (автомобилями, расходными материалами, комплектующими, запасными частями и т.д.). При этом, автомобили, предназначенные для тест-драйва, учитываются в ООО "Автосан" в составе основных средств, это объясняет высокую долю внеоборотных активов в балансе предприятия.
Таблица 8. Горизонтальный анализ пассива баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
Показатель201420152016ОтклонениеОтклонение2014-20152015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Капитал и резервы156471774519447209813,4117029,59Уставной капитал10010010000,0000,00Нераспределенная прибыль155471764519347209813,4917029,65Долгосрочные обязательства548240473344-1435-26,18-703-17,37Заемные средства548240473344-1435-26,18-703-17,37Краткосрочные обязательства225652199023883-575-2,5518938,61Заемные средства12191936010303-2831-23,2294310,07Кредиторская задолженность103741263013580225621,759507,52Баланс436944378246674880,2028926,61
Горизонтальный анализ пассива бухгалтерского баланса ООО "Автосан" (таблица 15) показал, что величина капитала и резервов в 2015 г. увеличилась на 2098 тыс. руб. (13,41%), на её увеличение повлиял рост нераспределенной прибыли на эту сумму.
Долгосрочные обязательства в 2015 г. снизились с 5482 тыс. руб. до 4047 тыс. руб. (на 1435 тыс. руб. или 26,18%) из-за роста заемных средств на указанную сумму.
Краткосрочные обязательства по итогам 2015 г. снизились с 22565 тыс. руб. до 21990 тыс. руб. (на 575 тыс. руб. или 2,55%).
На величину краткосрочных обязательств повлияло:
- снижение заемных средств на 2831 тыс. руб. (23,22%);
- рост кредиторской задолженности на 2256 тыс. руб. (21,75%).
За 2016 г. капитал и резервы ещё увеличились на 1702 тыс. руб. (9,59%).
Снижение долгосрочных обязательств составило 703 тыс. руб. (17,37%) до 3344 тыс. руб.
Краткосрочные обязательства по итогам 2016 г. выросли до 23883 тыс. руб. (на 8,61%).
На величину краткосрочных обязательств повлиял:
- рост заемных средств на 943 тыс. руб. (10,07%);
- рос кредиторской задолженности на 950 тыс. руб. (7,52%).
Таблица 9. Вертикальный анализ пассива баланса ООО "Автосан", %
Показатель201420152016Капитал и резервы35,8140,5341,67Уставной капитал0,230,230,21Нераспределенная прибыль35,5840,3041,45Долгосрочные обязательства12,559,247,16Заемные средства12,559,247,16Краткосрочные обязательства51,6450,2351,17Заемные средства27,9021,3822,07Кредиторская задолженность23,7428,8529,10Баланс100,00100,00100,00
Вертикальный анализ актива бухгалтерского баланса ООО "Автосан" (таблица 9) показал, что в пассиве предприятия произошли изменения: доля капитала и резервов, которые в основном представлены нераспределенной прибылью, растет: с 36% в 2014 г. до 41% в 2015 г. и до 42% в 2016 г. Доля уставного капитала в валюте предприятия незначительна (менее 1%).
Доля долгосрочных обязательств по итогам 2015 г. составила 9%, уменьшившись за год на 3%, а по итогам 2016 г. она снизилась до 7% от всей валюты баланса. Доля краткосрочных обязательств в 2015 г. снизилась с 52% до 50%, а в 2016 г. увеличилась до 51%.
Доля кредиторской задолженности в 2015-2016 гг. увеличилась с 24% до 29%, а краткосрочных заемных средств, наоборот, снизилась с 28% до 22%.
В целом соотношение группировки статей пассива предприятия за 2014-2016 гг. изменилось: произошел рост доли капитала и резервов с 36% до 42%, соответственно снизилась доля долгосрочных обязательств с 13% до 7%, доля краткосрочных обязательств, которые представлены заемными средствами и кредиторской задолженностью, снизилась с 52% в 2014 г. до 51% в 2016 г.
Для оценки риска потери ликвидности сначала проверим ликвидность баланса ООО "Автосан". Активы предприятия условно подразделяют на четыре группы по скорости превращения в денежные средства, а пассивы в зависимости от степени срочности их оплаты. Активы располагают в порядке убывания ликвидности (таблица 10).
Таблица 10. Актив баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательСостав201420152016Наиболее ликвидные (А1)с. 1250 + 1240607547166Быстрореализуемые (А2)с. 1230209330623441Медленно реализуемые (А3)с. 1210 + 1220 + 1260 + 1170205371854320104Труднореализуемые (А4)с. 1100 - 1170204572163022963Итого активов436944378246674
Первые три группы активов относят к текущим активам организации и изменяются в течение хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем прочее имущество.
Видно, что основная доля приходится на трудно реализуемые активы и медленно реализуемые активы: соответственно по 47% в 2014 г., 49% и 42% в 2015-2016 гг. Доля быстро реализуемых активов за 2014-2016 гг. увеличилась с 5% до 7%. При этом доля наиболее ликвидных активов (денежных средств) ничтожно мала, она снизилась с 1% до 0%.
Таблица 11. Пассив баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательСостав201420152016Срочные обязательства (П1)с. 1250 + 1240103741263013580Краткосрочные пассивы (П2)с. 123012191936010303Долгосрочные пассивы (П3)с. 1210 + 1220 + 1260 + 1170548240473344Постоянные пассивы (П4)с. 1100 - 1170156471774519447Итого пассивов436944378246674
Обязательства располагают в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 11). Видно, что основная доля приходится на постоянные пассивы, при этом их доля в валюте баланса ООО "Автосан" за 2014-2016 гг. возросла с 36% до 42%. Значительная часть приходится на долю наиболее срочных обязательств: 24% в 2014 г., 29% в 2015-2016 гг. Доля краткосрочных обязательств снизилась с 28% до 22%. Доля долгосрочных обязательств снизилась с 13% до 7%.
Проверим выполнение условий ликвидности баланса ООО "Автосан", для этого сведем данные в таблицу 12.
Таблица 12. Ликвидность баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
Показатель201420152016А1-П1-9767-12083-13414А2-П2-10098-6298-6862А3-П3150551449616760А4-П4481038853516
Данные таблицы 12 показывают, что в 2014-2016 гг. А1<П1, А2<П2, А3>П3 и А4>П4. Т.е. для ООО "Автосан" не выполняется 3 из 4 неравенств.
Как видно из расчетов, неравенство А1≥П1 не выполняется. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств абсолютно и наиболее ликвидных активов.
Неравенство А2≥П2 также не выполнено, то есть быстро реализуемые активы меньше краткосрочных пассивов и организация может быть неплатежеспособной в недалеком будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами, получения средств от продажи продукции в кредит.
ОднакоА3≥П3, то есть в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса.
И, наконец, не выполняется неравенство А4≤П4. Не выполнение этого условия свидетельствует о не соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, отсутствия у нее собственных оборотных средств. Т.о. за анализируемый период предприятие не имело абсолютно ликвидного баланса. У ООО "Автосан" и на начало, и на конец рассматриваемого периода проблемными являются статьи по наиболее ликвидным активам (денежные средства предприятия), к тому же ситуация усугубляется превышением краткосрочных пассивов (П2)над быстро реализуемыми активами (А2).
Таблица 13. Анализ риска потери ликвидности ООО "Автосан"
ПоказательФормулаНормальные ограничения201420152016Коэффициент абсолютной ликвидности(А1)/ (П1+П2)≥0,20,030,020,01Коэффициент критической ликвидности(А1+А2)/ (П1+П2)≥10,120,160,15Коэффициент текущей ликвидности(А1+А2+А3)/ (П1+П2)≥21,031,010,99
Чтобы оценить уровень риска потери ликвидности ООО "Автосан" рассчитаем относительные показатели ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Показатели ликвидности (платежеспособности) ООО "Автосан" представлены в таблице 13.
Все рассчитанные коэффициенты ликвидности не удовлетворяют нормативам. Коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что организация испытывает значительный недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств, коэффициент меньше норматива.
Коэффициент критической ликвидности также ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что организация не сможет рассчитаться с текущими обязательствами за счет имеющихся денежных средств и дебиторской задолженности. Значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о недостаточном наличии оборотных средств. Проведенные расчеты показали, что у ООО "Автосан" высокий уровень риска потери ликвидности.
В современных условиях макроэкономической нестабильности залогом выживаемости ООО "Автосан" служит финансовая устойчивость. Проблемы финансовой устойчивости относятся к числу наиболее важных не только финансовых, но и общеэкономических проблем. Сложившиеся условия являются проверкой для компаний, так как в условиях кризиса смогут функционировать только те хозяйствующие субъекты, руководство которых сумело адаптироваться к изменяющимся макро- и микроэкономическим показателям.
Для детального отражения разных видов источников (внутренних и внешних) в формировании запасов используют следующую систему показателей (таблица 14). У ООО "Автосан" неустойчивое финансовое состояние, при котором наблюдается недостаток собственных оборотных средств и значительный излишек запасов. Оценку финансовой устойчивость организации можно проводить сиспользованием относительных показателей- коэффициентов, отражающих степень независимости организации от внешних источников финансирования.
В таблице 15 проведен расчет относительных показателей финансовой устойчивости ООО "Автосан". Коэффициент маневренности показывает, какая часть капитала и резервов находится в мобильной, то есть свободной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать собственными средствами.
Таблица 14. Анализ финансовой устойчивости ООО "Автосан"
ПоказательСостав2014201520161. Реальный собственный капиталс. 13001564717745194472. Внеоборотные активыс. 11002045721630229633. Наличие собственных оборотных средств(стр. 1 стр. 2)-4810-3885-35164. Долгосрочные пассивыс. 14005482404733445. Наличие долгосрочных источников формирования запасов(стр.3 + стр.4)672162-1726. Краткосрочные кредиты и заемные средствас. 15002256521990238837. Общая величина основных источников формирования запасов(стр. 5 + стр. 6)2323722152237118. Общая величина запасовс. 12102045518479200479. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(стр. 3 стр. 8)-25265-22364-2356310.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов(стр. 5 стр. 8)-19783-18317-2021911. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов(стр. 7 стр. 8)27823673366412. Трехкомпонентный показатель ситуации0.0.10.0.10.0.1
Если данный коэффициент не соответствует нормативу в меньшую сторону, на предприятии наблюдается тенденция привлечения дополнительных источников увеличения собственных средств за счет увеличения третьего раздела баланса.
Таблица 15. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО "Автосан"
ПоказательФормулаНорматив201420152016Коэффициент маневренности собственного капитала(с. 1300 - с. 1100) / с. 1300≥0,5-0,31-0,22-0,18Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала или финансовой независимости)с. 1300 / с. 1600≥0,50,360,410,42Коэффициент концентрации заемного капитала(с. 1400 + с. 1500) / с. 1600≤ 0,40,640,590,58Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового левериджа, плечо финансового рычага)(с. 1400 + с. 1500) / с. 1300около 11,791,471,40В ООО "Автосан" коэффициент не соответствует нормативному 0,5, причем его значение отрицательно, следовательно, на предприятии происходит привлечение дополнительных источников, таких как кратко- и долгосрочные кредиты банка и заемные средства.
Коэффициент автономии характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Коэффициент не соответствует нормативному 0,5, следовательно, в организации происходит привлечение дополнительных источников, причем в основном таких как краткосрочные обязательства. Полученное значение свидетельствует о сильной зависимости ООО "Автосан" от кредиторов.
Коэффициент концентрации заемного капитала ООО "Автосан" подтверждает зависимость организации от заемного финансирования.
Высокое значение коэффициента соотношения заемного и собственного капитала - признак зависимости предприятия от кредиторов и снижения его финансовой устойчивости.
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО "Автосан" показал, что все значения не удовлетворяют нормативам, подобная тенденция свидетельствует об высоком финансовом риске деятельности предприятия, то есть о возможности потери платежеспособности.
Значения рассчитанных финансовых показателей в целом отрицательно характеризуют финансовое положение ООО "Автосан". Анализ свидетельствует о преобладании заемного капитала (краткосрочного). Основная проблема организации в большой величине запасов и основных средств.
2.3 Оценка вероятности банкротства организации ООО "Автосан"
В целях получения наиболее объективных выводов об угрозе наступления банкротства ООО "Автосан" целесообразно применить комплекс различных методов и методик, что позволяет получить более объективный результат.
Пятифакторная модель Альтмана для организаций, акции которых не торгуются на биржевом рынке, имеет вид:
Z = 0,717 × х1+ 0,847 × х2+ 3,107 × х3+ 0,42 × х4+ 0,995 × х5
Таблица 16. Показатели, вошедшие в пятифакторную модель Альтмана
Показатель Комментарий х1 Оборотный капитал ксумме активов предприятия. Показатель оценивает сумму чистых ликвидных активов компании по отношению ксовокупным активамх2 Нераспределенная прибыль ксумме активов предприятия, отражает уровень финансового рычага компаниих3 Прибыль до налогообложения кобщей стоимости активов. Показатель отражает эффективность операционной деятельности компаниих4 Балансовая стоимость собственного капитала/заемный капиталх5Объем продаж к общей величине активов предприятия. Характеризует рентабельность активов предприятия
При значении Z < 1,23 организация идет кбанкротству;
При значении Z = 1,232,89 ситуация спорная;
При значении Z > 2,9, такие показатели имеют стабильные организации.
В 1972 г. экономист Лис разработал формулу для расчета вероятности банкротства предприятия: Z = 0,063 × х1+ 0,092 × х2+ 0,057 × х3+ 0,001 × х4
Таблица 17. Показатели, вошедшие в модель Лиса
Показатель Комментарий х1 Доля оборотных средств в активахх2 Рентабельность активов по прибыли от реализациих3 Рентабельность активов по нераспределенной прибылих4 Коэффициент покрытия по собственному капиталу
Интерпретация результатов:
Z < 0,037 вероятность банкротства высокая;
Z > 0,037 вероятность банкротства малая.
В 1978 г. Спрингейт разработал четырехфакторную модель для расчета вероятности банкротства предприятия:
Z = 1,03 × х1+ 3,07 × х2+ 0,66 × х3+ 0,4 × х4
Таблица 18. Показатели, вошедшие в модель Спрингейта
Показатель Комментарий х1 Оборотный капитал ксумме активовх2 Нераспределенная прибыль ксумме активовх3 Прибыль до налогообложения квеличине текущих обязательствх4 Прибыль до налогообложения ксумме активов
Интерпретация результатов:
Z < 0,862 - вероятность банкротства высокая;
Z > 0,862 - вероятность банкротства малая.
Произведем расчет вероятности банкротства для ООО "Автосан" в таблице 19. Проведенный расчет показывает, что вероятность банкротства ООО "Автосан" мала, однако, значения рассчитанных показателей снижаются, что может говорить о неблагоприятной финансовой ситуации в организации и возможности риска банкротства в будущем, необходима разработка мер по финансовому оздоровлению ООО "Автосан". Выработка мер по финансовому оздоровлению- это обоснование путей, совершенствующих систему баланса, которые обеспечивают выход ООО "Автосан" из неблагоприятного состояния.
Таблица 19. Анализ вероятности банкротства ООО "Автосан"
МодельПоказатели, вошедшие в модель201420152016Пятифакторная модель АльтманаОборотный капитал ксумме активов0,530,510,51Нераспределенная прибыль ксумме активов0,360,400,41Прибыль до налогообложения к общей стоимости активов0,190,130,07Балансовая стоимость собственного капитала/заемный капитал0,560,680,71Объем продаж к общей величине активов2,952,551,96Модель4,463,943,17Четырехфакторная модель Лиса
Доля оборотных средств в активах0,530,510,51Рентабельность активов по прибыли от реализации0,260,210,15Рентабельность активов по нераспределенной прибыли0,360,400,41Коэффициент покрытия по собственному капиталу0,560,680,71Модель0,080,070,07Четырехфакторная модель Спрингейта
Оборотный капитал ксумме активов0,530,510,51Нераспределенная прибыль ксумме активов0,360,400,41Прибыль до налогообложения квеличине текущих обязательств0,380,270,13Прибыль до налогообложения ксумме активов0,190,130,07Модель1,971,991,91
На деятельность ООО "Автосан" большее влияние оказывают финансовые риски. Так, на основе проведенного анализа финансовых рисков, присущих деятельности предприятия ООО "Автосан", были выявлены следующие финансовые риски:
- Финансовые риски, обусловленные негативным влиянием факторов внешней макросреды:
- колебания курсов валют. Нестабильные и плохо прогнозируемые курсы валют (доллар США и евро) в 2015-2016 гг., выступали одним из факторов, отрицательно влияющим на деятельность хозяйствующего субъекта, в частности, валютный риск проявлялся в удорожании стоимости автомобилей, приобретаемых у производителя в иностранной валюте, а также в уменьшении ценовых индексов активов предприятия, стоимость которых выражена в рублях;
- высокий уровень инфляции. По итогам 2015 г. инфляция потребительских цен составила 11,4% при 6,45% годом ранее. По итогам 2016 г. инфляция составила 12,91%, что обусловлено девальвацией рубля, усилением инфляционных ожиданий и ослаблением конкуренции. Этот фактор отрицательно сказывался на эффективности деятельности всех российских предприятий, в том числе и ООО "Автосан".
- Отраслевые финансовые риски специфические риски, характерные для данной отрасли (розничная торговля автотранспортными средствами). В качестве основных факторов, влияющих как на состояние отрасли в целом, так и на деятельность ООО "Автосан", следует указать:
- рост цен на автомобили. Увеличение цен на продукцию, реализуемую ООО "Автосан" может привести к снижению спроса на рынке и, как следствие, снижению объемов продаж автомобилей Kia и снижению доли бренда;
- увеличение тарифов на перевозки (увеличение затрат на транспортно-экспедиционное обслуживание, повреждения автомобилей).
- Финансовые риски, непосредственно связанные с деятельностью предприятия:
- процентные риски. На конец 2016 г. кредитный портфель ООО "Автосан" сформирован из кредитов и займов с фиксированной ставкой;
- расчеты с контрагентами (увеличение дебиторской задолженности). Отдельными потребителями продукции предприятия являются слабые в финансовом плане компании, в результате чего возникают финансовые риски, связанные с неоплатой потребителями отгруженной им продукции (автомобилей Kia);
- риски, связанные с реализацией продукции, а именно снижение объемов продаж автомобилей у данного дилера;
- снижение рентабельности деятельности предприятия. Доля сырья, материалов, приобретенных комплектующих изделий, оплаты труда и других расходов в выручке ООО "Автосан" за истекший период увеличилась с 91,11% до 92,46%. Изменение закупочных цен оказывает значительное влияние на величину себестоимости и выручки ООО "Автосан".
Данные виды финансовых рисков были идентифицированы финансовым директором и прочими отделами ООО "Автосан".
Таким образом, в целом, можно констатировать, что управление финансовыми рисками как отдельное направление финансового менеджмента на предприятии существует.
3. Рекомендации по предотвращению банкротства ООО "Автосан"
Как показал проведенный анализ, особенностью ООО "Автосан" являются большие основные средства, которые представлены автомобилями для тест-драйва (10950 тыс. руб.), торговым и сервисным оборудованием, а также помещением автосалона, которое было приобретено в кредит (долгосрочный кредит в банке). Ассортимент и наличие автомобилей для тест-драйва контролирует производитель. Поэтому снижение величины основных средств ООО "Автосан" не представляется возможным. Но для улучшения показателей ликвидности и платежеспособности предлагается учитывать автомобили для тест-драйва не в составе основных средств, а в составе запасов предприятия. В пассиве баланса задолженность дилера за данные автомобиле отражается в кредиторской задолженности. Поэтому, также, она не подлежит оптимизации.
В ООО "Автосан" необходимо:
- снизить запасы до объема месячных продаж (-13080 тыс. руб. по строке запасы бухгалтерского баланса) и подвозить автомобили в салон по мере необходимости. При этом, важно иметь запасы именно бюджетных моделей, попадающих под программу льготного автокредитования. Ставку нужно делать на KIA Rio (которая входит в тройку самых продаваемых автомобилей в России) и KIA Cee'd (в различных модификациях). По остальным моделям предлагается осуществлять покупку машин под заказ по предоплате (средний срок доставки с заводов в Калининграде и Санкт-Петербурге составляет от 2 недель). Согласно дилерского договора ООО "Автосан" имеет право вернуть приобретенные автомобили дилеру;
- для стабилизации финансового состояния предприятия необходимо увеличить размер денежных средств в активе предприятия, т.к. именно они влияют на низкие показатели ликвидности и платежеспособности ООО "Автосан". Планируется, что 20% от возвращенных производителем средств (1308 тыс. руб.) останутся на расчетном счете ООО "Автосан", остальная часть пойдет на погашение всех краткосрочных займов - 10303 тыс. руб. и кредиторской задолженности перед другими поставщиками - 161 тыс. руб.);
- снизить основные средства за счет отражения автомобилей для тест-драйва в составе запасов предприятия (-10950 тыс. руб. по строке основные средства и + 10950 тыс. руб. по строке запасы).
Рассмотрим, как изменится структура актива и пассива баланса предприятия (таблицы 20 и 21). Структура актива ООО "Автосан" значительно изменится: внеоборотные активы снизятся на 10950 тыс. руб. за счет основных средств (или на 47,69%), а запасы на 2130 тыс. руб. (или а 10,63%). При этом увеличатся денежные средства предприятия на 2616 тыс. руб. или на 1575,9%. В целом активы сократятся на 10464 тыс. руб. (-22,42%).
Таблица 20. Рекомендуемая структура актива баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательФактПланОтклонениетыс. руб.%Внеоборотные активы2296312014-10950-47,69Основные средства2296312014-10950-47,69Оборотные активы23711241974862,05Запасы2004717917-2130-10,63НДС575700,00Дебиторская задолженность3441344100,00Денежные средства и денежные эквиваленты166278226161575,90Баланс4667436210-10464-22,42
Как видно из таблицы 21, структура пассива ООО "Автосан" также значительно изменится: снизятся краткосрочные обязательства предприятия (заемные средства на 10303 тыс. руб. или на 100% и кредиторская задолженность на 161 тыс. руб. или на 1,19%) на величину 10464 тыс. руб., что соответствует 43,84% по сравнению с фактическим значением ООО "Автосан" по итогам 2015 г. Величина капитала и резервов ООО "Автосан" не изменится, т.к. источников роста собственного капитала на данный момент у предприятия нет. В целом пассивы сократятся на 10464 тыс. руб. (-22,42%).
Таблица 21. Рекомендуемая структура пассива баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательФактПланОтклонениетыс. руб.%Капитал и резервы194471944700,00Уставной капитал10010000,00Нераспределенная прибыль193471934700,00Долгосрочные обязательства3344334400,00Заемные средства3344334400,00Краткосрочные обязательства2388313419-10464-43,81Заемные средства103030-10303-100,00Кредиторская задолженность1358013419-161-1,19Баланс4667436210-10464-22,42
Далее проведем расчет финансовых показателей предприятия. Сначала оценим ликвидности баланса (таблицы 22 и 23).
Таблица 22. Актив баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательСоставФактПланОтклонениеНаиболее ликвидные (А1)с. 1250 + 124016627822616Быстрореализуемые (А2)с. 1230344134410Медленно реализуемые (А3)с. 1210 + 1220 + 1260 + 11702010417974-2130Труднореализуемые (А4)с. 1100 - 11702296312014-10950
Как видно из таблицы 22, активы ООО "Автосан" будут перегруппированы. Значительно увеличатся наиболее ликвидные активы (в 16 раз), при этом снизятся медленно и трудно реализуемые активы.
Таблица 23. Пассив баланса ООО "Автосан", тыс. руб.
ПоказательСоставФактПланОтклонениеСрочные обязательства (П1)с. 1250 + 12401358013419-161Краткосрочные пассивы (П2)с. 1230103030-10303Долгосрочные пассивы (П3)с. 1210 + 1220 + 1260 + 1170334433440Постоянные пассивы (П4)с. 1100 - 117019447194470Итого пассивов4667436210-10464
Как видно из таблицы 23, в пассивах предприятия также произойдут значительные изменения. Краткосрочные обязательства сократятся до 0 тыс. руб., а наиболее срочные обязательства на 161 тыс. руб. Проверим выполнение условий ликвидности баланса, для этого сведем данные в таблицу 24.
Таблица 24. Ликвидность баланса ООО "Автосан" после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
ПоказательФактПланА1-П1-13414-10637А2-П2-68623441А3-П31676014630А4-П43516-7434Данные таблицы 24 показывают, что в результате реализации предложенных мер по оптимизации структуры баланса рассматриваемой организации 3 из 4 неравенств будут выполнятся, т.е. у ООО "Автосан" станет баланс ликвидным
Как видно из расчетов, хотя неравенство А1≥П1 не будет выполняться, но при этом значительно сократится дефицит денежных средств - на 2777 тыс. руб., т.е. на 20,7%. Неравенство А2≥П2 станет выполняться, то есть быстро реализуемые активы превысят краткосрочные пассивы и организация сможет стать платежеспособной в недалеком будущем. Неравенство А3≥П3 также останется выполненным, то есть в будущем при своевременном поступлении денежных средств от продаж и платежей организация может быть платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса. Также станет выполняться неравенство А4≤П4. Выполнение этого условия свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости организации, что является положительным для ООО "Автосан". Далее проведем расчет коэффициентов ликвидности ООО "Автосан" и оценим риск ликвидности (таблица 25).
Таким образом, показатели ликвидности значительно увеличатся. Коэффициент абсолютной ликвидности станет выше норматива, что свидетельствует о том, что организация уже не будет испытывать недостатка денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности останется ниже нормативного значения, но увеличится в 3 раза. Значение коэффициента текущей ликвидности увеличится практически в 2 раза и приблизится к нормативному значению.
Таблица 25. Анализ показателей ликвидности ООО "Автосан"
ПоказательФормулаНормальные ограниченияФактПланКоэффициент абсолютной ликвидности(А1)/ (П1+П2)≥0,20,010,21Коэффициент критической ликвидности(А1+А2)/ (П1+П2)≥10,150,46Коэффициент текущей ликвидности(А1+А2+А3)/ (П1+П2)≥20,991,80
Т.о. проведенные расчеты доказали, что после реализации предложенных мер риск ликвидности снизится, платежеспособность ООО "Автосан"значительно улучшится.
Оценим будущую финансовую устойчивость организации в таблице 26.
Таблица 26. Анализ финансовой устойчивости ООО "Автосан"
ПоказательСоставФактПлан1. Реальный собственный капиталс. 130019447194472. Внеоборотные активыс. 110022963120143. Наличие собственных оборотных средств(стр. 1 стр. 2)-351674344. Долгосрочные пассивыс. 1400334433445. Наличие долгосрочных источников формирования запасов(стр.3 + стр.4)-172107786. Краткосрочные кредиты и заемные средствас. 150023883134197. Общая величина основных источников формирования запасов(стр. 5 + стр. 6)23711241978. Общая величина запасовс. 121020047179179. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(стр. 3 стр. 8)-23563-1048310.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов(стр. 5 стр. 8)-20219-713911. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов(стр. 7 стр. 8)3664628012. Трехкомпонентный показатель ситуации0.0.10.0.1
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод у ООО "Автосан" останется неустойчивость финансового состояния, но недостатки источников формирования запасов значительно снизятся. Далее проведем расчет показателей финансовой устойчивости ООО "Автосан" в таблице 27.
Таблица 27. Анализ показателей финансовой устойчивости ООО "Автосан"
ПоказательФормулаНормативФактПланКоэффициент маневренности собственного капитала(с. 1300 - с. 1100) / с. 1300≥0,5-0,180,38Коэффициент автономии (концентрации собственного капитала или финансовой независимости)с. 1300 / с. 1600≥0,50,420,54Коэффициент концентрации заемного капитала(с. 1400 + с. 1500) / с. 1600≤ 0,40,580,46Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала (коэффициент финансового левериджа, плечо финансового рычага)(с. 1400 + с. 1500) / с. 1300около 11,400,86Коэффициент автономии характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. После реализации предложенных мероприятий коэффициент станет выше нормативного значения 0,5, что говорит о снижении зависимости ООО "Автосан" от кредиторов и является благоприятным для дилера.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть капитала и резервов находится в мобильной, то есть свободной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать собственными средствами. В ООО "Автосан" коэффициент увеличится и станет положительным, что является благоприятным для дилера. Коэффициент концентрации заемного капитала ООО "Автосан" снизится, что говорит о снижении зависимости организации от заемного финансирования. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала после реализации предложенных мероприятий снизится с 1,4 до 0,86 и будет приближен к нормативу, что благоприятно для ООО "Автосан".
Значения рассчитанных финансовых показателей в целом благоприятно характеризуют финансовое положение ООО "Автосан" после реализации предложенных мероприятий. Показатели финансовой устойчивости организации в результате предложенных мероприятий улучшатся и станут выше нормативов.
Проведенные расчеты доказали, что реализация предложенных мероприятий в ООО "Автосан" окажет положительное влияние на показатели финансового состояния предприятия, уровень финансового риска на предприятии значительно снизится.
Заключение
Постоянный переток капиталов в наиболее прибыльные области, перераспределение принадлежности от малоэффективных хозяйствующих субъектов к эффективным, считается объективным действием рыночной экономики, основанной на конкурентной борьбе. С помощью операции разорения (банкротства) исполняется это перераспределение. Одним из основных элементов приспособления законного регулирования рыночных взаимоотношений считается право о несостоятельности (банкротстве) в любом цивилизованном государстве с развитой финансовой концепцией.
Такие действия, равно как спад индустрии, недостаток вложений, усиление денежно-кредитных взаимоотношений, финансовый упадок, это безусловно приводит к несостоятельности хозяйствующих субъектов все это характерно в настоящее время нашей рыночной экономике.
Прежде если все без исключения вокруг было в собственности у государства, представление "банкрот" существовало, как крайне абстрактное. Правительство попросту перераспределяло валютные средства от одного хозяйственного субъекта к иному в случае валютной несостоятельности той или иной компании.
Несостоятельность компании - общепризнанное заключением суда либо публично заявленное во внесудебном порядке согласно договору с заимодавцами банкротство должника, являющееся причиной для его ликвидации.
Термин "банкротство" в широком смысле фразы употребляется и выражение термина "несостоятельность". В Российской Федерации данные определения схожи.
Проведен финансовый анализ ООО "Автосан". Показано, что по итогам 2015 г. выручка предприятия составила 91475 тыс. руб., за год снижение выручки составило 18,1%.Наибольшую долю в выручке организации занимает доход от реализация автомобилей, при этом его доля увеличилась в 2013 г. с 74% до 77%, а потом снова снизилась до 74%.За 2015 г. произошло значительное снижение выручки от продажи автомобилей на 21,42% и выручки от реализации сопутствующих товаров и запчастей на 32,76%. При этом увеличилась выручка от услуг сервиса на 7,12% и запчастей в услугах сервиса на 7,29%.Снижение выручки предприятия неблагоприятно сказалось на всех показателях финансовых результатов ООО "Автосан".
В 2015 г. прибыль от продаж снизилась до 6897 тыс. руб., т.е. на 24,34%. Чистая прибыль по итогам 2015 г. составила 2431 тыс. руб., что на 48,1% меньше чем в 2014 г. Рентабельность деятельности ООО "Автосан" не высокая. При этом наблюдается снижение показателей рентабельности ООО "Автосан" в 2015 г. по сравнению с 2013 и 2014 гг.
Проведенный расчет показал, что вероятность банкротства ООО "Автосан" мала, т.е. уровень кредитного риска предприятия не велик. Однако значения рассчитанных показателей снижаются, что может говорить о неблагоприятной финансовой ситуации в организации и возможности риска банкротства в будущем, необходима разработка стратегии управления финансовыми рисками ООО "Автосан". Разработка стратегии управления финансовыми рисками - это обоснование путей, совершенствующих систему финансов предприятия, которые обеспечат выход ООО "Автосан" из неблагоприятного состояния. На сегодняшний день складской запас в компании ООО "Автосан" не оптимален с учетом замедления покупательской активности. Сейчас автоцентр имеет избыточное количество товарных автомобилей.
Показано, что в ООО "Автосан" необходимо:
- снизить запасы до объема месячных продаж;
- для стабилизации финансового состояния предприятия необходимо увеличить размер денежных средств в активе предприятия, т.к. именно они влияют на низкие показатели ликвидности и платежеспособности ООО "Автосан";
- снизить основные средства за счет отражения автомобилей для тест-драйва в составе запасов предприятия.
Проведенные расчеты предложенных мероприятий показали, что активы и пассивы ООО "Автосан" будут перегруппированы. Значительно увеличатся наиболее ликвидные активы (в 16 раз), при этом снизятся медленно и трудно реализуемые активы. Краткосрочные обязательства сократятся до 0 тыс. руб. В результате реализации предложенных мер по оптимизации структуры баланса рассматриваемой организации 3 из 4 неравенств будут выполнятся, т.е. у ООО "Автосан" станет баланс ликвидным.
Показатели ликвидности значительно увеличатся.
Коэффициент абсолютной ликвидности станет выше норматива, что свидетельствует о том, что организация уже не будет испытывать недостатка денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Коэффициент критической ликвидности останется ниже нормативного значения, но увеличится в 3 раза. Значение коэффициента текущей ликвидности увеличится практически в 2 раза и приблизится к нормативному значению. Проведенные в работе расчеты доказали, что после реализации предложенных мер риск ликвидности снизится, платежеспособность ООО "Автосан"значительно улучшится.
В целом показано, что финансовое состояние ООО "Автосан" в значительной степени зависит от качества управления финансовыми рисками на предприятии. Реализация предложенных мероприятий в ООО "Автосан" окажет положительное влияние на показатели финансового состояния предприятия, уровень финансового риска на предприятии значительно снизится.
Таким образом, разработанные в курсовой работе элементы стратегии управления финансовыми рисками в ООО "Автосан" обеспечивают достижение основной цели - исключить возможность банкротства дилера.
Список литературы
- Федеральный закон от 26.10.2002 г. № 127-ФЗ "О несостоятельности (банкротстве)» (действующая редакция от 29.12.2014)
- Антикризисный менеджмент / Под ред. А. Грязновой.- М.: ИНФРА-М, 2015. - 368 с.
- Барышникова Д.А. Инструменты противодействия финансовым рискам // Экономический вестник ЮФО. - 2014. - № 5. - С. 46-54.
- Бессонова Е.А. Бухгалтерский учет, анализ и аудит в коммерческих организациях.- Курск.: Планета, 2014. - 366с.
- Бланк И.А. Антикризисное финансовое управление предприятием. - М.: Приор, 2013. - 672 с.
- Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. К.: Ника-Центр, Эльга, 2015. 478 с.
- Бокова Н.А. Система механизмов и мероприятий противодействия финансовым рискам // Стратегии устойчивого развития национальной и мировой экономики: сборник статей Международной научно-практической конференции. Под ред. А.А. Сукиасян. - 2016. - С. 78-80.
- Бухгалтерский учет всистеме антикризисного управления: Учебное пособие / Под ред. проф. В.Э.Керимова.- М.: Дашков иК, 2015. - 323 с.
- Васильева Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева, М.В. Петровкая. М.: КНОРУС, 2016. - 880 с
- Воробьев А.А. Антикризисное управление промышленными предприятиями на основе проектных технологий. Диссертация. - М., 2014. - 179 с.
- Галимов И.А., Ардеева Л.Н. Актуальность антикризисного управления для России // Молодой ученый. - 2014. - №9. - С. 261-263.
- Глухова Д.В. Совершенствование механизма антикризисного финансового управления в организациях. Автореферат. - Ставрополь, 2015. - 26 с.
- Грабар А.А., Фокина О.В., Эль-Сибаи Н.М. Оценка экономической эффективности управления социальной инфраструктурой на уровне отрасли // Экономика и предпринимательство. 2014. № 11-2 (52-2). С. 738-741.
- ЖарковскаяЕ.П., Бродский Б.Е. Антикризисное управление. - М.: Омега- Л, 2015. - 358 с.
- Завьялова А.В. Роль антикризисного управления на предприятии // Экономика и социум. - 2015. - №1. - www.iupr.ru
- Згонник Л. Антикризисное управление. - М.: Дашков и Ко, 2016. - 207 с.
- Катаева Н.Н. Влияние конфликтов на эффективность деятельности торговой фирмы // СМАЛЬТА. 2014. № 6. С. 15-17.
- Катаева Н.Н. Выявление приоритетных направлений маркетинговых исследований для предприятия // Nauka-Rastudent.ru. 2015. № 1 (13). С. 55.
- Ковалев А.И. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Инфра-М, 2014. - 256 с.
- Матвеева Д. Д. Анализ признаков банкротства по абсолютным данным бухгалтерской отчетности // Молодой ученый. - 2014. - №6. -С. 455-457.
- РодионоваН.В.Антикризисный менеджмент. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.- 680 с.
- Ряховская А.Н., Кован С.Е., Крюкова О.Г., Арсенова Е.В., Алферов В.Н., Ушанов П.В. Антикризисное бизнес-регулирование / под ред. А.Н. Ряховской. М.: ИНФРА-М, 2015. 240 с.
- Савицкая Г.В. Анализ финансового состояния предприятия. - М.: Издательство Гревцова, 2014. - 200 с.
- Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Инфра-М, 2015. - 544 с.
- Самылин А.И.Финансовый менеджмент. - М.: Инфра-М, 2013. - 416 с.
- Созинова А.А. Подготовка сценария выхода предпринимательской структуры на новый рынок // European Social Science Journal. 2015. № 7. С. 96-100.
- Сысолятин А.В. Стратегии маркетинга инноваций // Проблемы современной науки и образования. 2015. № 4 (34). С. 83-85.
- Толмачева И. В. Финансовые риски предприятий в современных экономических условиях.// Экономика и предпринимательство. Москва. - № 1 (ч. 1), 2016. С. 519-522.
- Файнова Н.А. Диагностика банкротства и антикризисное управление на предприятии // Молодой ученый. - 2013. - №11. - С. 488-490.
- Финансовый менеджмент. Проблемы ирешения / под ред. А.З.Бобылевой.- М.: Юрайт, 2015. 901 с.
- Фокина О.В., Тюфякова Е.С. Современные информационные технологии поддержки принятия управленческих решений в управлении маркетинговым бюджетом // Экономика и предпринимательство. 2014. № 11-2 (52-2). С. 457-460.
- Шохин Е.И. Финансовый менеджмент. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. - 408 с.
- Щербаков М.А. Особенности политики антикризисного управления финансами организации // Молодой ученый. - 2014. - №18. - С. 476-478.
- Ассоциация Европейского Бизнеса [Электронный ресурс]. Режим доступа: www.aebrus.ru/ru/
- Макарова Н.В. Пути выхода предприятия из состояния банкротства // Nauka-rastudent.ru. 2016. No. 06 (030) / [Электронный ресурс] Режим доступа. URL: #"center">Приложения
Отчет о финансовых результатах январь-декабрь 2016 г.
Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2016 г.