Содержание
Введение3
1. Теоретические аспекты составления бизнес-плана5
1.1 Цели и структура бизнес-плана5
1.2 Понятие инвестиций и инвестиционного проекта10
1.3 Показатели эффективности инвестиционного проекта12
2. Анализ и оценка деятельности предприятия ЗАО «Гайва-Строймеханизация»19
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия19
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Гайва-Строймеханизация»21
3. Пути повышения экономической эффективности производства на основе реализации инвестиционного проекта34
3.1 Характеристика проекта34
3.2 План доходов и расходов проекта37
3.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта40
Заключение48
Список использованной литературы51
Приложения53
Введение
Бизнес план предприятия является эффективным инструментом в планировании проектно-инвестиционных мероприятий, которые соответствуют современным потребностям рынка в условиях изменяющейся внешней среды.
Во-первых, это обусловлено тем, что бизнес-план важен в процессе управления фирмой, так как в бизнес-плане концентрированном виде выражена стратегия успеха, которая позволяет избежать ошибок уже на стадии планирования, вскрыть проблемы, которые ранее были проигнорированы.
Во-вторых, бизнес план фирмы дает возможность провести оценку материального и финансового положения предприятия и соответствие между трудовыми и материальными ресурсами и поставленными целями.
В-третьих, бизнес план предприятия представляет собой один из основных документов, способствующих привлечению денежных средств, которые будут направлены на развитие бизнеса.
Эффективный инструмент увеличения стабильности отдельного предприятия, развития бизнеса это бизнес-планирование. Грамотно составленный бизнес-план поможет оптимизировать траты, расходы, уменьшить возможные потери, видеть реальную финансовую ситуацию и смело общаться с конкурентами.
Таким образом, актуальность темы работы обусловлена настоятельной потребностью в бизнес-планирование российских предприятий, с учетом специфических черт и проблем российской экономики.
Основной целью выпускной квалификационной работы является разработка бизнес-плана инвестиционного проекта.
Для достижений поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Рассмотреть теоретические основы разработки бизнес-плана инвестиционного проекта;
- Провести оценку деятельности предприятия;
- Разработать бизнес-план инвестиционного проекта.
Объектом исследования является предприятие ЗАО «Строймеханизация». Предметом исследования является бизнес-план инвестиционного проекта.
При написании данной работы были использованы следующие методы: экономического анализа, наблюдения, экспертных оценок. В работе сделана попытка систематизации и комплексного представления изученного материала по рассматриваемой теме. При ее написании использовались как методические пособия, так и публикации отечественных и зарубежных авторов, посвященные дисциплинам «Бизнес-планирование» и многих других сопряженных с ними дисциплин.
Практическая значимость выпускной квалификационной работы заключается в разработке бизнес-плана инвестиционного проекта.
Структура данной работы:
В первой главе данной работы рассмотрены теоретические вопросы бизнес - планирования, дано определение бизнес-плана, определена роль малого предпринимательства в обществе.
Во второй главе представлена оценка рынка и определены перспективы развития предприятия.
В третьей главе работы разработан бизнес-план инвестиционного проекта, проведена оценка эффективности разработанного проекта. В заключении сделаны выводы по проведенному исследованию.
1. Теоретические аспекты составления бизнес-плана
1.1 Цели и структура бизнес-плана
Планирование это одна из основных частей управления, заключающаяся в разработке и практическое осуществление планов, определяющие будущее состояние экономической системы. Таким образом, это процесс обоснования и выбора целей развития предприятия, соответствующего распределения ресурсов, разработки и реализации программ, позволяющих достигнуть этих целей. Планирование обеспечивает основу для принятия эффективных управленческих решений.
Бизнес - план представляет собой программу действий по осуществлению бизнес - операций, который содержит информацию о предприятии, производстве и реализации товаров, рынке сбыта, рабочего процесса предприятия, его эффективной работе. Иначе говоря, это программа действий, обоснованная и подтвержденная финансовыми и экономическими расчетами.
Бизнес-план можно отнести к не постоянному документу. По бизнес-плану, как по документу происходит постоянное обновление. В данный документ периодически вносятся некоторые дополнения, которые, обычно бывают связаны как с деятельностью самого предприятия, так и с изменениями, происходящими во внешней среде.
Бизнес-план связывает воедино анализ макро- и микросреды.
Таким образом, в бизнес-плане представляются исследования и процесс организации рабочего процесса. Бизнес-план имеет цель изучить конкретное направление работы организации в определенных условиях, в рамках определенного рынка. Бизнес-план основан на:
- конкретном проекте производственного процесса определенных видов продукции, ( услуг );
- всестороннем анализе деятельности предприятия, как производственно-хозяйственной, так и коммерческой. Цель данного анализа - выявить слабые и сильные стороны предприятия, определить его специфику и отличия от аналогов;
- изучении конкретного финансового, технико-экономического и организационного механизма, используемого в экономике, для достижения определенных целей и решения определенных задач.
В процессе стратегического развития целесообразно разрабатывать бизнес-план в развернутом виде. В процессе подготовки бизнес-плана требуется определиться с целью (или целями) дальнейшего развития предприятия. Целесообразно обратиться к четкой формулировке предполагаемой цели. Причем формулировать цель бизнес-плана требуется письменно. Цели, которые преследует бизнес-план могут быть различны.
Это, и для получения кредита, и для привлечения инвестиций в процессе развития предприятия, которое уже существует, или для определения ориентира самой организации в бизнес-среде.
Бизнес-план позволяет определить пути развития предприятия на перспективу в рамках макро- и микросреды. Оценка макросреды и микросреды организации представляет собой необходимую предпосылку для того, чтобы разработать эффективный план. Этот анализ являет собой цель получения и обобщения объективных данных о существующей организации, а также позволяет оценить ее соответствие макроэкономическим и микроэкономическим требованиям.
Бизнес-план позволяет получить объективные данные о стратегическом и тактическом развитии организации, способе стимулирования сбыта продукции на рынках, спрогнозировать цену, будущий доход, оценить экономическое состояние организации. Кроме того, бизнес-план дает возможность оценить существующие риски и позволяет определить возможные способы и методы снижения этих рисков.
Для дальнейшей успешной реализации любого бизнес-проекта крайне важен грамотный бизнес план. Он необходим для того, чтобы не только увеличить потенциал нового предприятия, но и для планирования деятельности, его дальнейшего развития и полной отдачи от каждого работника предприятия. Правильность и реалистичность бизнес плана является одним из главных факторов для успешной работы в дальнейшем.Имея хороший бизнес план, предприятию гораздо легче адекватно реагировать на изменения во внутренней структуре предприятия и на рынке в целом.
Вне зависимости от того, для чего планируется деятельность, будь тобизнес план магазина бельяили для другой отрасли, крайневажно выполнить ряд условий. Прежде всего, инвестор и администрация предприятия должны объективно оценивать финансовое положение и место конкретного предприятия на рынке. Для того, чтобы предприятие должно двигаться к своим основным ориентирам, необходимо иметь грамотно оговоренные и чёткие задачи, которые будут выполняться поэтапно.
Инвесторы предприятия и его управленческий аппарат должны иметь представление о развитии отношений предприятия с рынком и очерёдности выполнения каждого из этапов. Одним из основных положений при составлении бизнес плана, безусловно, является привлечение на предприятие инвестиционных средств для развития. Кроме этого,бизнес план магазина автозапчастейили предприятия другой направленности имеет массу преимуществ, которые можно реально применить.
Если составление бизнес плана имеет цель привлечения инвесторов извне, он должен убедить их в высоком уровне организации деятельности предприятия и раскрыть перед ними потенциал. Очень важно показать в бизнес плане выгоду, которую могут получить инвесторы от сделанных в предприятие вложений. Также нужно учесть и все возможные риски, которые имеют отношение к конкретному проекту. Бизнесплан есть не что иное, как лицо всего проекта, в котором все положения чётко и недвусмысленно расписаны, а вложенные инвестиционные средства способны работать с наибольшей эффективностью.
Грамотный и чётко сформулированныйбизнес план способен не только привлечь инвесторов, но и будет способствовать при получении кредитных средств в банках. Банк в этом случае можно расценивать в качестве инвестора, его представители не менее тщательно будут проверять все риски, которые могут возникнуть на предприятии. Хороший бизнес план позволит не только получить кредит в банке на более гуманных условиях, но и приобрести в лице банковской структуры надёжного партнёра на будущее.
В настоящее время бизнес-план представляет собой один из важных документов любой организации. Отсутствие бизнес-плана не дает предприятию возможности достижения своей цели и получения достаточного финансирования своих идей, как банков, так и прочих инвесторов.
Бизнес-план представляет собой рабочий инструмент, который используется в любой сфере предпринимательской деятельности. В бизнес-план описывается процесс деятельности организации в процессе достижения намеченных целей. Бизнес-план, который хорошо разработан, предоставляет предприятию возможности роста, завоевания новых рынков. В бизнес плане представляются планы на перспективу, производственные программы созданий новых товаров и реализации новых услуг. Бизнес-план позволяет выбрать наиболее рациональный путь развития предприятия. Бизнес-план описывает план развития организации в будущем, представляет анализ возможных проблем, с которыми предприятие может столкнуться в процессе реализации намеченных целей и предлагает программу по преодолению возможных проблем.
Бизнес-план позволяет оценить перспективную ситуацию как внутри предприятия, так и вне его. Проведение бизнес-анализа внешней среды и текущего состояния предприятия представляется необходимым элементом дальнейшей разработки эффективного плана. Структуру бизнес - анализа представим ниже, в таблице 1.1.
Таблица 1.1 - Структура бизнес - анализа
12
Анализируя внешнюю среду следует воспринимать этот процесс, при помощи которого менеджеры оценивают внешние угрозы и возможности, которые могут помешать или помочь в достижении цели.
Анализ является необходимостью и для бизнес-планирования деятельности. Многие западные фирмы регулярно (1-2 раза в год), пересматривают свою позицию на рынке («моментальный снимок предприятия»).
Бизнес-план содержит следующие стратегические и тактические задачи, стоящие перед компанией, независимо от его функциональной ориентации:
1. организационная, управленческая и финансовая и экономическая оценка текущего состояния предприятия;
2. выявления определенных наиболее оптимальных возможностей для бизнеса компании, при этом основное внимание сосредотачивается на сильные стороны компании;
3. формирования главной цели инвестиционного проекта, с целью планирования деятельности на предстоящий период.
В бизнес-плане, как правило, необходимо обосновывать:
- детали, общие и специфические, а также основные детали функционирования предприятия на конкретном рынке;
- стратегический выбор и тактику (методов) конкуренции;
- оценку всех ресурсов, которые необходимы для того, чтобы достичь цели предприятия, финансовые, материальные, трудовые.
Бизнес-план позволяет получить объективную оценку о направлениях развития и организации производственного процесса. Он позволяет определить способы продвижения товара на рынок. В соответствии с бизнес-планом определяются прогнозные цены, будущие доходы, определяются основные финансово-экономические результаты компании. Бизнес-план позволяет в то же время определить так называемые зоны риска. Кроме того, бизнес-план позволяет определить пути снижения этих рисков.
1.2 Понятие инвестиций и инвестиционного проекта
В зарубежной экономической литературе при трактовке термина «инвестиции» основной акцент сделан на изучении фондового рынка, поскольку вложения в ценные бумаги занимают центральное место в структуре инвестиций развитых государств. Например, в работах Дж. Бейли, Л. Дж. Гитмана, М.Д. Джонка, У.Ф. Шарпа и ряда других авторов. Тем не менее, для российской экономики приоритетное значение имеют инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений [16, с.105] .
По мнению И.А. Бланка, инвестиции вложение капитала в денежной, материальной и нематериальной формах в объекты предпринимательской деятельности с целью получения текущего дохода или обеспечения возрастания его стоимости в будущем периоде [3, с.98].
П. Самуэльсон считает, что инвестиции (или капиталовложения) это прирост запаса капитала страны, то есть зданий и сооружений, машин и оборудования, а также товарно-материальных запасов в течение года. Осуществление инвестиций связано с отказом от текущего потребления ради увеличения будущего потребления [17, с.96].
В. Бочарова иР. Поповой [5, с.98] инвестициями именуются вложения только впредпринимательские объекты, ииз данного ими определения неясно, будут ли относиться кинвестициям вложения вчеловеческий капитал или объекты социальной сферы.
В. Машкин всвоей статье, пытаясь раскрыть понятие инвестиций, трактует их как «долгосрочное вложение капитала вкакое-либо предприятие» [13, с.85], однако он не указывает, что инвестор желает получить какой-либо эффект от вложений.
Л.Л.Игониной, кстати, отождествляет инвестиционную деятельность синвестированием: «Инвестиционная деятельность (инвестирование) представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения» [11, с.96]. Понятие инвестиций неразрывно связано с таким понятием, как проект. До недавнего времени такое понятие как «проект» чаще всего использовалось в технических отраслях. «Проект» в данном случае представлял собой разработанный документ, основной целью которого было строительство какого-либо здания или сооружения. Разработка проекта являлась, прежде всего, процессом проектирования [13, с.56].
В западной практике у понятия «проект» имеются более широкие значения. Можно привести множество различных определений проекта (14, с.69).
Например, Институтом Управления Проектами (США) приводится следующее определение:«Проект представляет собой некоторое предприятие с изначально установленными целями, достижение которых определяет завершение проекта» [17, с.158].
Английской Ассоциацией проект-менеджеров (Великобритания) дается следующее определение проекта: «Проект представляет собой отдельное предприятие с определенными целями, часто включающими требования по времени, стоимости и качеству достигаемых результатов» [16, с.98].
В соответствии с Федеральным законом № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений», «инвестиционный проект обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации, а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».
По мнению В.П. Попкова и В.П. Семенова «инвестиционный проект представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предполагающих определенные вложения капитала в течение ограниченного времени с целью получения дохода в будущем. В то же время в узком понимании инвестиционный проект может рассматриваться как комплекс организационно-правовых, расчетно-финансовых и конструкторско-технологических документов, необходимых для обоснования и проведения соответствующих работ по достижению целей инвестирования [5, с.195].
Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными - от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Во всех случаях, однако, присутствует временной лаг - задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда проект начинает приносить прибыль.
Использование принципов системного подхода к управлению инвестиционными проектами предполагает рассмотрение последних в качестве относительно самостоятельной функциональной подсистемы экономики, то есть в качестве некоторой социально-экономической системы. Социально-экономические системы имеют ряд особенностей, которые отличают их от технических систем. Проект как разновидность социально-экономической системы имеет все присущие системам особенности, но обладает рядом специфических свойств, не присущих другим системам такого рода.
1.3 Показатели эффективности инвестиционного проекта
Оценку проектов с экономической точки зрения производят, основываясь на анализе чистых денежных потоков. Чистые денежные потоки представляют собой разницу между поступлениями и платежами каждого периода.
Методы, используемые при оценке эффективности, можно разделить на две группы.
1. Динамические методы учитывают фактор времени.
2. Статические методы или учетные.
Статический метод позволяет оценить ликвидность проекта. Недостатком статических методов является, то, что они не учитывают фактор времени.
Динамические методы, наоборот дают возможность учета фактора времени.
При экономической оценке эффективности бизнес-плана используются широко известные в мировой практике показатели:
- приведенная стоимость (PV);
- чистая приведенная стоимость (NPV);
- внутренняя норма доходности (IRR);
- модифицированная внутренняя норма доходности (рентабельности) (MIRR);
- индекс рентабельности (прибыльности) (PI);
- срок окупаемости (РВ);
- дисконтированный срок окупаемости (DPB) 12, с.124.
В общем случае, чтобы найти приведенную стоимость PV любого средства (реального или финансового), используемого в течение определенного холдингового (инвестиционного) периода, необходимо произвести вычисления по формуле (1):
(1)
где
- СF - величина ожидаемого потока дохода;
- k - определяет доходность наилучшего альтернативного финансового средства с таким же холдинговым периодом и аналогичным уровнем риска.
- - фактор дисконта (коэффициентом дисконтирования).
Доходность альтернативного финансового средства k называется нормой (ставкой) дисконта. Ставка дисконта определяет издержки упущенной возможности капитала, поскольку характеризует, какую выгоду упустила фирма, инвестировав деньги в реальные активы, а не в наилучшее альтернативное финансовое средство.
Чтобы определить целесообразность приобретения реального средства стоимостью I0 руб. необходимо:
- оценить, какой поток дохода СF за весь холдинговый период он ожидает от реального средства;
- выяснить, какая ценная бумага с таким же холдинговым периодом имеет, тот же уровень риска, что и планируемый проект;
- определить доходность k этой ценной бумаги в настоящее время;
- вычислить приведенную стоимость PV планируемого потока дохода СF путем дисконтирования будущего потока доходов.
- сравнить инвестиционные затраты I0 с приведенной стоимостью PV: если PV > I0, то реальное средство можно покупать;
если PV < I0, то приобретать не надо;
если PV = I0, то реальное средство можно и покупать, и не покупать (то есть с экономической точки зрения инвестирование в реальное средство не имеет никакого преимущества в сравнении с вложением денег в ценные бумаги или в другие объекты 12, с.125.
Некоторые средства могут обеспечивать непрерывный поток доходов в течение неограниченного промежутка времени. Приведенная стоимость такого средства при заданной и неизменной ставке дисконта k составляет величину:
(2)
Целесообразность приобретения реального средства можно оценивать с помощью чистой приведенной стоимости (NPV), под которой понимают чистый прирост к потенциальным активам фирмы за счет реализации проекта. Иными словами, NPV определяется как разность между приведенной стоимостью PV средства и суммой начальных инвестиций I0 по формуле (3):
(3)
Внутренняя норма доходности представляет собой расчетную ставку дисконтирования, при которой чистая приведенная стоимость проекта равна нулю. Внутренняя норма доходности находится путем решения следующего уравнения (4):
(4)
где,
- IRR внутренняя норма доходности проекта,
- СF 1….n - приток денежных средств в периоде i = 1, 2, ...n
Правило внутренней нормы доходности: принимать необходимо те проекты, у которых ставка дисконта (то есть издержки упущенной возможности капитала) меньше внутренней нормы доходности проекта (k < IRR).
Под индексом рентабельности (PI) понимают величину, равную отношению приведенной стоимости ожидаемых потоков денег от реализации проекта к начальной стоимости инвестиций. Индекс рентабельности рассчитывается по формуле (5):
(5)
где,
- PV приведенная стоимость ожидаемых потоков денег,
- I0 начальная стоимость инвестиций.
Правило индекса рентабельности заключается в следующем: принимать необходимо только те проекты, у которых величина индекса рентабельности превосходит единицу. При оценке двух или нескольких проектов, имеющих положительный индекс рентабельности, следует останавливать выбор на том, который имеет более высокий индекс рентабельности.
Индекс рентабельности показывает, сколько получает инвестор на вложенный рубль.
Формула для расчета модифицированной внутренней нормы доходности (MIRR):
(6)
где,
- CFn- приток денежных средств в периоде i = 1, 2, ...n;
- Ii - отток денежных средств в периоде i = 0, 1, 2, ... n (по абсолютной величине);
- k - ставка дисконтирования, доли единицы;
- d - уровень реинвестиций, доли единицы (процентная ставка, основанная на возможных доходах от реинвестиции полученных положительных денежных потоков или норма рентабельности реинвестиций);
- n - число периодов.
В левой части формулы - дисконтированная по цене капитала величина инвестиций (капиталовложений), а в правой части - наращенная стоимость денежных поступлений от инвестиции по ставке равной уровню реинвестиций.
Отметим, что формула MIRR имеет смысл, если терминальная стоимость притоков превышает сумму дисконтированных оттоков денежных средств (приток денег больше их оттока).
Критерий MIRR всегда имеет единственное значение и может применяться вместо показателя IRR для оценки проектов с неординарными денежными потоками. Проект приемлем для инициатора, если MIRR больше барьерной ставки (цены источника финансирования) 17, с.52.
Срок окупаемости проекта (РВ) - это период, в течение которого происходит возмещение первоначальных инвестиционных затрат, или же это количество периодов (шагов расчета, например, лет), в течение которых аккумулированная сумма предполагаемых будущих потоков доходов будет равна сумме начальных инвестиций.
Как правило, фирма сама устанавливает приемлемый срок окончания инвестиционного проекта, например r шагов.
Когда срок r окончания альтернативных проектов определен, то срок окупаемости оцениваемого проекта можно найти, если подсчитать, за какое количество шагов расчета m сумма денежных потоков СF1+СF2+...+СFn будет равна или начнет превышать величину начальных инвестиций I0. Иными словами, для определения срока окупаемости проекта необходимо последовательно сравнивать аккумулированные суммы доходов с начальными инвестициями. Согласно правилу срока окупаемости, проект может быть принят, если выполняется условие: n < r .
Окупаемость рассчитывается по следующей формуле:
PB = (7)
где,
- I0 - чистые инвестиции, руб.;
- CFn- приток денежных средств в периоде i = 1, 2, ...n;
Некоторые специалисты при расчете показателя срока окупаемости инвестиций (PB) рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю WACC (средневзвешенная стоимость капитала).
Таким образом, определяется момент, когда дисконтированные денежные потоки доходов сравняются с дисконтированными денежными потоками затрат. Формула расчета DPB имеет вид:
DPB = (8)
где,
- CFn- приток денежных средств в периоде i = 1, 2, ...n;
- I0 начальные инвестиции.
Эффективность инвестиционного проекта оценивается в течение расчетного периода - инвестиционного горизонта от начала проекта до его ликвидации. Начало проекта обычно связывают с датой начала вложения средств в проектно-изыскательские работы. Расчетный период разбивают на шаги расчета, представляющие собой отрезки времени, в рамках которых производится агрегирование данных для оценки денежных потоков и осуществляется дисконтирование потоков денег. Длительность шагов расчета измеряется в годах или долях года, их последовательность отсчитывается от фиксированного момента t0=0, принимаемого за базовый.
Таким образом, в данном разделе выпускной квалификационной работы рассмотрены основные понятия бизнес-плана инвестиционного проекта, показатели эффективности инвестиционного проекта.
2. Анализ и оценка деятельности предприятия ЗАО «Гайва-Строймеханизация»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ЗАО «Гайва-Строймеханизация»- одна из крупнейших организаций, занимающихся строительными работами нулевого цикла, в собственности, которой находится более десяти копров, а так же иное строительное оборудование. Практически ни одна крупная стройка в г.Перми не обходится без привлечения ЗАО «Гайва-Строймеханизация».
В условиях жесткой конкурентной борьбы, благодаря грамотному квалифицированному персоналу, ЗАО "Гайва-Строймеханизация" продолжает занимать одно из лидирующих позиций в строительном комплексе. по устройству свайных фундаментов со всеми сопутствующими работами.
Основными крупными заказчиками в последние годы являются:
- ОАО "Камская долина"
- ОАО"Главснаб"
- ООО "ПИК-КАМА"
- ООО "Реконстрой"
- ООО "СК "Австром"
- ООО "МетаТрансСтрой"
- ОАО "Стройметаллкомплект"
- "АНТ-ЯПЫ"
- "ЕНКА" (Турция)
- ООО "Уралсервис-2000"
- ООО Монтажстрой"
- ООО "Вектор"
- ООО "СК Жилстрой"
Численность персонала на 01.01.2016 г. составила 51 человек.
Структуру управления предприятия представим на рисунке 1.
Рисунок 1. Структура управления предприятием
ЗАО «Гайва-Строймеханизация» имеет линейную структуру управления организацией. У предприятия имеется высший руководитель, линейные руководители (подразделения) и исполнители. При этом имеются соответственно вертикальные связи. Такая структура вполне характерна для простых предприятий.
Преимуществом такой структуры управления для ЗАО «Гайва-Строймеханизация» является простота и конкретность заданий, и исполнителей. Но с другой стороны, недостатками являются высокие требования к квалификации руководителей (подразделений) и высокая нагрузка на них. Тем не менее, такая линейная структура как раз таки и применятся, и эффективна на таких небольших предприятиях с несложной технологией и минимальной специализацией.
На следующем этапе представим общий анализ финансовых результатов по данным формы 2. Такой анализ предполагает изучение доходов, расходов и финансовых результатов и их соотношений и позволяет определить каково участие отдельных составляющих доходов и расходов в формировании показателей финансовых результатов. Данные приведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1 - Состав и структура отчета о финансовых результатах, 2014-2015гг.
Показатель2014 год2015 годИзменениетыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.уд. вес, %тыс. руб.%Выручка3302810037107100407912,4Себестоимость продаж2710182,12884877,717476,4Валовая прибыль592717,9825922,3233239,3Управленческие расходы440613,3437611,8-30-0,7Прибыль (убыток) от продаж15214,6388310,52362155,3Проценты к уплате1260,400,0-126-100,0Прочие доходы00,01620,4162-Прочие расходы2560,829267,926701043,0Прибыль до налогообложения11393,411193,0-20-1,8Чистая прибыль7892,46271,7-162-20,5
Для предприятия характерно увеличение выручки в 2015 году по сравнению с 2014 годом на 4079 тыс. руб. В качестве положительного момента можно отметить, что темпы роста выручки превышают темпы роста себестоимости, в частности если выручка увеличилась на 12,4 %, то себестоимость продаж выросла на 6,4 %.
Динамику в сторону уменьшения отражают проценты к уплате и получению. Положительную динамику отражают прочие доходы и расходы.
Прибыль до налогообложения уменьшилась на 1,8%. Чистая прибыль также отражает динамику в сторону уменьшения. В частности сумма чистой прибыли в 2014 году составила 789 тыс. руб., а в 2015 году 627 тыс.руб.
2.2 Анализ финансового состояния ЗАО «Гайва-Строймеханизация»
Баланс выступает в качестве основного источника информации для анализа финансового состояния предприятия. Ниже представлена динамика активов предприятия и ее изменение за период с 2013 по 2015 годы. Источников информации для проведения анализа послужили данные бухгалтерского баланса на 31.12.2015г. и отчета о финансовых результатах за 2015 г. (приложение 1,2).
Таблица 2.2 - Динамика активов предприятия, тыс.руб.
Статья активаНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.Изменение 2015 от 2014 г.Изменение 2015 от 2013 г.тыс. руб.%тыс. руб.%Актив баланса421980588105470,6388692,1Внеоборотные активы189634763275-201-5,8137972,7Основные средства56321321942-190-8,91379244,9Финансовые вложения133313441333-11-0,800,0Оборотные активы, всего2323458248302485,42507107,9Запасы647627475-152-24,2-172-26,6Дебиторская задолженность 1624390842263188,12602160,2Денежные средства и денежные эквиваленты524712982174,577148,1
Анализ динамики активов предприятия позволяет сделать следующие выводы.
Стоимость имущества в 2015 году по сравнению с 2014 годом увеличилась на 47 тыс. руб. или на 0,6 %. По сравнению с 2013 годом на 3886 тыс. руб. или на 92,1 %.
По состоянию на 31.12.2015 года составила 8105 тыс. руб.
Увеличение произошло как в части оборотных, так и в части внеоборотных активов. Так величина внеоборотных активов увеличилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 1379 тыс. рублей или на 72,7 %, а по сравнению с 2014 годом уменьшилась на 201 тыс. рублей или на 5,8 %.
По состоянию на 31.12.2015 года величина внеоборотных активов составила 3275 тыс. руб. Предприятие постоянно занимается обновлением материально-технической базы, что преимущественно связано со спецификой деятельности предприятия, предприятие приобретает новое оборудование. Стоимость оборотных активов в 2015 году по сравнению с 2013 годом увеличилась на 2507 тыс. руб. или на 107,9 % и на 248 тыс. рублей или на 5,4 % по сравнению с 2013 годом. Стоимость оборотных активов на начало 2013 года составила 2323 тыс. рублей. Отметим, отрицательную динамику показателей дебиторской задолженности и положительную динамику денежных средств. Величина денежных средств увеличилась с 1624 тыс. рублей до 4226 тыс. руб. в 2015 году. Дебиторская задолженность увеличилась практически в 2 раза. Что связано с ухудшением системы управления расчетно-платежной дисциплиной.
Для более детального изучения проблем представим анализ структуры актива ЗАО«Гайва-Строймеханизация» (таблица 2.3).
Таблица 2.3 - Анализ структуры актива ЗАО«Гайва-Строймеханизация»
Статья активаНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.Структура, %Изменение уд. веса 2015 года отНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.2013 г.2014 г.Актив баланса42198058810510010010000Внеоборотные активы18963476327544,943,140,4-4,5-2,7Основные средства5632132194213,326,524,010,6-2,5Финансовые вложения13331344133331,616,716,4-15,1-0,2Оборотные активы, всего23234582483055,156,959,64,52,7Запасы64762747515,37,85,9-9,5-1,9Дебиторская задолженность 16243908422638,548,552,113,63,6Денежные средства и денежные эквиваленты52471291,20,61,60,41,0
Согласно анализа структуры актива бухгалтерского баланса на долю внеоборотных активов приходится в 2013 году 44,9 % стоимости имущества, на долю оборотных активов 55,1 %. В 2015 году структура актива стала более оптимальна, так на долю внеоборотных активов приходится 40,4 %, на долю оборотных активов 59,6 %.
В структуре оборотных активов наибольшую долю занимает дебиторская задолженность, в 2013 году - 38,5 %, в 2015 году 52,1%.
В целом работу следует признать успешной. Перспективными направлениями в совершенствовании управления финансовыми ресурсами предприятия является управление товарно-материальными запасами и формирование эффективной системы управления оптимального уровня запаса. Анализ финансового состояния предприятия предполагает постатейный анализ пассива баланса (таблица 2.4).
Таблица 2.4 - Динамика пассивов предприятия, 2013-2015 гг.
Статья активаНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.Изменение 2015 от 2014 г.Изменение 2015 от 2013 годатыс. руб.%тыс. руб.%Пассив баланса421980588105470,6388692,1Собственные источники финансирования847799627-172-21,5-220-26,0Уставный капитал10101000,000,0Нераспределенная прибыль837789617-172-21,8-220-26,3Краткосрочные обязательства3372725974782193,04106121,8Заемные средства151025015841334533,6744,9Кредиторская задолженность186270095894-1115-15,94032216,5
Анализ пассива баланса доказывает динамику в сторону увеличения задолженности перед кредиторами ЗАО«Гайва-Строймеханизация». Для предприятия характерно недостаточное количество капитала, собственных источников финансирования для осуществления основной деятельности предприятия.
Снижение собственных источников характерен за счет уменьшения нераспределенной прибыли, что говорит о снижении эффективной организации работы предприятия. В течение анализируемого периода у предприятия отсутствовали долгосрочные заемные средства.
Краткосрочные обязательства представлены кредиторской задолженностью и краткосрочными кредитами. Величина займов и кредитов со сроком погашения менее одного года увеличилась в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 74 тыс. руб.
В качестве негативной динамики следует выделить увеличение кредиторской задолженности с 1862 тыс. руб. до 5894 тыс. руб. в 2015 году.
На следующем этапе проанализируем структуру обязательств ЗАО«Гайва-Строймеханизация» (таблица 2.5).
Таблица 2.5 - Структура пассива предприятия ЗАО«Гайва-Строймеханизация»
Статья активаНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.Структура, %Изменение уд. веса 2015 г. отНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.2013 г.2014 г.Пассив баланса42198058810510010010000Собственные источники финансирования84779962720,19,97,7-12,3-2,2Уставный капитал1010100,20,10,1-0,10,0Нераспределенная прибыль83778961719,89,87,6-12,2-2,2Краткосрочные обязательства33727259747879,990,192,312,32,2Заемные средства1510250158435,83,119,5-16,216,4Кредиторская задолженность18627009589444,187,072,728,6-14,3
Анализ структуры пассива ЗАО«Гайва-Строймеханизация» доказывает, что на протяжении 2013 2015 годов для предприятия характерна следующая динамика. Соотношения собственных и заемных источников финансирования в 2013 году составило 20,1% и 79,9% соответственно, в 2014 году 9,9% и 90,1 %.
Структура валюты баланса предприятия представлена на конец анализируемого периода на 7,7% собственными средствами и на 92,3% - заемными. За анализируемый период удельный вес заемных средств значительно увеличился на 12,3%. Преобладание заемных средств над собственными средствами свидетельствует о финансовой неустойчивости предприятия.
Итак, для предприятия характерно увеличение заемных источников в структуре пассива.
Для оценки ликвидности баланса проведем группировку активов по степени убывающей ликвидности, а пассивов - в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 2.6)
Таблица 2.6 - Ранжирование активов по степени убывания ликвидности и пассивов по степени возрастания срочности их оплаты
Услов-ное обозна-чение
Ранжирование активов и пассивов балансаАбсолютная величина, тыс. рублейИзменение 2015 от тыс. руб.На 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.2013 г.2014 г.A1Наиболее ликвидные активы52471297782A2Быстрореализуемые активы1624390842262602318A3Медленнореализуемые активы647627475-172-152A4Труднореализуемые активы1896347632751379-201П1Наиболее срочные обязательства1862700958944032-1115П2Другие краткосрочные обязательства15102501584741334П3Долгосрочные обязательства00000П4Собственный капитал847799627-220-172
Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются следующие условия: А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.
Представим оценку соблюдения условий в форме таблицы 2.7, несоответствующие значения выделены.
Таблица 2.7 - Оценка соблюдения условий ликвидности баланса
На 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.A1≤П1A1≤П1A1≤П1A2≥П2A2≥П2A2≥П2A3≥П3A3≥П3A3≥П3A4≥П4A4≥П4A4≥П4Итак, в результате сопоставления активов и обязательств по балансу по состоянию за 2013-2015гг. выявляется несоответствие значения первого и четвертого абсолютного финансового показателя ликвидности рекомендуемым значениям. Это доказывает недостаток денежных средств на предприятии. На конец анализируемого периода ситуация не изменилась.
Наряду с абсолютными показателями ликвидности рассчитываются относительные показатели ликвидности. Результаты расчетов представим в таблице 2.8. Данные показатели позволяет определить процентное соотношение между обязательствами и активами предприятия.
Таблица 2.8 - Коэффициенты ликвидности ЗАО«Гайва-Строймеханизация»
ПоказательНормативНа 31.12.
2013г.На 31.12.
2014г.На 31.12.
2015г.Изменение 2015 г. от2013 г.2014 г.1.Коэффициент абсолютной ликвидности>0,20,0150,0060,0170,0020,0112.Коэфффициент промежуточной ликвидности0,8-1,00,4970,5450,5820,0850,0383.Коэффициент текущей ликвидности>2,00,6890,6310,646-0,0430,015
Итак, анализ показателей ликвидности свидетельствует о следующем. На предприятии относительные показатели ликвидности не соответствуют нормативу. Коэффициент текущей ликвидности в 2015 году составил 0,646 против норматива ≥ 2. На протяжении 2013 2015 годов предприятие не может за счет текущих активов в полном объеме погасить краткосрочные обязательства. Коэффициент быстрой ликвидности также на протяжении анализируемого периода не соответствует установленному нормативу.
За счет денежных средств и дебиторской задолженности предприятие может погасить 58,2 % задолженности. При этом в начале 2013 года предприятие за счет высоко и среднеликвидных активов может погасить 49,7 % задолженности. Несоответствующее значение коэффициента абсолютной ликвидности указывает на снижение платежеспособности предприятия. Только 1,7 % срочных обязательств предприятие может погасить за счет денежных средств, что крайне мало.
Проведенный анализ баланса отражает положительную динамику. Предприятие наращивает обороты. Стоимость имущества в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 3886 тыс. руб. или на 92,1 %. Увеличение произошло как в части оборотных, так и в части внеоборотных активов. За анализируемый период предприятие существенно улучшило материально-техническую базу, ввело новое оборудование.
Однако, несмотря на эти положительные моменты, предприятие испытывает недостаток для осуществления расчетов с кредиторами, в связи с чем пользуется краткосрочными кредитами. Такая структура собственных и заемных источников негативно сказывает на показатели финансовой устойчивости. Несмотря на увеличение денежных средств, показатели ликвидности предприятия являются неудовлетворительными.
Проанализируем финансовую устойчивость организации. Финансовая устойчивость представляет собой определённое состояние счетов предприятия, которое гарантирует его постоянную платежеспособность.
Для определения типа финансовой устойчивости организации по годам приведем абсолютные показатели (см. табл. 2.9).
Таблица 2.9 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ЗАО «Гайва-Строймеханизация» за 2013-2015 гг., тыс. руб.
№ПоказательНа 31.12.13.На 31.12.14На 31.12.15Изменение 2015 к 20131234561Капитал и резервы (стр. 1300)847799627-2202Внеоборотные активы (стр.1100)18963476327513793Долгосрочные ссуды (стр.1400)00004Краткосрочные пассивы (стр.1510)15102501584745Производственные запасы и затраты (стр. 1210)647627475-1726Фактическое наличие собственных оборотных средств (п.1 - п.2) (ЕС)-1049-2677-2648-1599
Продолжение таблицы 2.9
1234567Собственные и долгосрочные средства (п.6+п.3)(ЕТ)-1049-2677-2648-15998Общая сумма собственных и заемных средств (п.4 + п.7) (ЕОИ)461-2427-1064-15259Излишек (+), недостаток (-) собственных оборотных средств (п.6 - п.5)-1696-3304-3123-142710Излишек (+), недостаток (-) собственных и долгосрочных источников (п.7 - п.5)-1696-3304-3123-142711Излишек (+), недостаток (-) всех источников (п.8 - п.5)-186-3054-1539-135312Тип финансовой ситуации{0,0,0}{0,0,0}{0,0,0}-
Из таблицы 2.9 следует, что на 2013 год сумма капиталов и резервов организации составляла 847 тыс.руб., внеоборотных активов было на сумму 1896 тыс.руб. У предприятия на протяжении всего анализируемого периода отсутствовали собственные оборотные средства.
Производственных запасов и затрат было на сумму 647 тыс.руб. Недостаток собственных и долгосрочных заемных средств на покрытие запасов и затрат составлял 1049 тыс.руб., эта сумма покрывалась за счёт краткосрочных заемных средств. Общая сумма собственных и заемных средств составляла 461 тыс.руб.
В 2014 году сумма капиталов и резервов составила 799 тыс.руб., что меньше суммы в 2013 году. Сумма внеоборотных активов увеличилась по отношению к 2013 году и составила 3476 тыс.руб. Сумма производственных запасов и затрат уменьшилась и составила 627 тыс.руб. По сравнению с 2013 годом сумма краткосрочных обязательств за 2014 год снизилась и составила 250 тыс.руб. Недостаток собственных оборотных средств относительно 2013 года уменьшился и составил -3304 тыс.руб. Недостаток собственных и долгосрочных оборотных средств составил -3304 тыс.руб., что больше, чем 2013 году. Недостаток всех источников 2014 год составил 3054 тыс.руб., это больше чем в 2013 году.
За 2015 год ситуация практически не изменилась. У предприятия отсутствовали собственные оборотные средства и имелся недостаток собственных оборотных и долгосрочных средств, и недостаток всех источников формирования запасов.
За анализируемый период произошло уменьшение собственных оборотных средств, что связано со значительным ростом внеоборотных активов.
Проведенный анализ свидетельствует, что на протяжении 2013-2015 гг. предприятие испытывает недостаток всех источников формирования запасов. На протяжении всего анализируемого периода предприятие имело тип финансовой устойчивости - кризисное.
Соответственно за рассмотренный период финансовое положение ЗАО «Гайва-Строймеханизация» можно охарактеризовать, как кризисное, так как для обеспечения производственных запасов и затрат задействованы все источники: собственный капитал. Анализ финансовой устойчивости следует дополнить расчетами, представленными ниже. (Таблица 2.10).
Таблица 2.10 - Относительные показатели финансовой устойчивости
ПоказателиНормативНа 31.12.13.На 31.12.14На 31.12.15ИзменениеК автономии>0,50,200,100,08-0,12К финансового левериджа<13,989,0911,937,95К обеспеченности запасов и затрат собственными оборотными средствами>0,1-1,62-4,27-5,57-3,95К маневренности>0,5-1,24-3,35-4,22-2,98
Из таблицы 2.10 следует, что коэффициент автономии за 2013-2015 годы не соответствует нормативному значению, что обусловлено низким значением собственного капитала предприятия. У предприятия финансовый риск организации увеличивается, она становится более зависимой от внешних заемных источников и повышается риск несвоевременных выплат по своим обязательствам.
Коэффициент финансового левериджа также не соответствует нормативному значению. В 2015 г. данный коэффициент значительно превышает нормативное значение, что свидетельствует об увеличении финансовой зависимости предприятия от заемных средств. Запасы и затраты предприятия на протяжении всего периода не покрываются за счет собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности запасов собственным оборотным капиталом на протяжении всего периода ниже нормы и расценивается, как отрицательная динамика.
Рассмотрим коэффициент маневренности. Он показывает, какая доля собственного капитала находится в мобильной форме, позволяющей свободно им маневрировать. За рассматриваемый период, данный коэффициент имеет отрицательное значение. Динамика данного коэффициента позволяет сделать вывод о том, что большая часть собственного капитала является мало ликвидной, то есть, вложена во внеоборотные активы. Это расценивается негативно, так как в случае необходимости, для того чтобы предприятию перевести активы в денежные средства это займет много времени и, возможно, придется продавать имущество по заниженной цене, что может привести к значительным убыткам.
На основании полученных данных можно сделать вывод о том, что у предприятия в 2013-2015 годах наблюдается кризисное финансовое состояние. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности.
Анализ деловой активности характеризуется 2 группами показателей:
- Показатели оборачиваемости активов
- Показатели рентабельности.
Показатели оборачиваемости характеризуют интенсивность использования финансовых ресурсов предприятия, т.е. отдачу в виде выручки на каждый вложенный рубль.
Показатели деловой активности приведены в таблице 2.11.
Таблица 2.11 - Показатели деловой активности, 2014-2015гг.
Показатель 2014 г.2015 г.Изменение в 2015 г. к 2014 г.Выручка, тыс.руб.33 02837 1074 079Себестоимость продаж, тыс.руб.27 10128 8481 747Запасы, тыс.руб.627475-152Дебиторская задолженность, тыс.руб.3 9084 226318Денежные средства, тыс.руб.4712982Кредиторская задолженность, тыс.руб.7 0095 894-1 115Число дней в году3653650Оборачиваемость запасов, в оборотах 52,6878,1225,4Оборачиваемость дебиторской задолженности, в оборотах 8,458,780,3Оборачиваемость денежных средств, в оборотах 702,72287,65-415,1Оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах 3,874,891,0Период оборота запасов, в днях75-2Период оборота дебиторской задолженности, в днях4342-2Период оборота денежных средств, в днях111Период оборота кредиторской задолженности, в днях9475-20Операционный цикл, в днях5046-4Финансовый цикл, в днях-44-2816
Деловая активность предприятия повысилась, так как коэффициенты оборачиваемости увеличились, а период оборачиваемости по большинству показателей имеет тенденцию к уменьшению.
Коэффициент оборачиваемости запасов увеличился на 25,4 пункта, что привело к ускорению их оборачиваемости на 2 дня. Уменьшение продолжительности их оборота указывает на отсутствие накапливаемости сырьевых ресурсов на предприятии.
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности показывает сужение коммерческого кредита предоставляемого предприятием другим организациям. Об этом же свидетельствует и показатель времени обращения дебиторской задолженности, то есть отмечается уменьшение срока погашения дебиторами своего долга.
Если состав дебиторской задолженности в 2013 г. изменялся каждые 43 дня, то в 2015 г. состав дебиторской задолженности изменялся уже каждые 42дней, что привело к притоку денежных средств и является положительным фактором при анализе.
Коэффициент оборачиваемости денежных средств уменьшился на 415,1 пунктов, что привело к замедлению их оборачиваемости на 1 день. Иначе говоря, с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходит 1 день. Это указывает на недостаточность средств у предприятия, Используя показатели оборачиваемости, определим длительность операционного и финансового циклов (таблица 2.11).
В 2015 г. по сравнению с 2013 г. произошло увеличение финансового цикла на 10 дней.
Представим показатели рентабельности в форме таблицы 2.12.
Таблица 2.12 - Показатели рентабельности ЗАО «Гайва-Строймеханизация»
Показатель2014 год2015 годИзменениеРентабельность продаж, %4,6110,465,86Рентабельность активов, %9,797,74-2,06Рентабельность затрат, %5,6113,467,85Рентабельность основных фондов, %37,0132,29-4,72
Анализ показателей рентабельности позволяет сделать следующие выводы. Рентабельность активов в 2014 году составила 9,79 %, в 2015 году каждый рубль активов приносит 7,74 руб. прибыли. Каждый рубль основных средств в 2015 году приносит 32,29 рублей прибыли. Каждый рубль выручки в 2015 году приносит 10,46 рублей прибыли. Рентабельность затрат составила в 2015 году 13,46 % против 5,61 % в 2014 году. Итак, в целом предприятие относится к категории низкорентабельным предприятий.
Таким образом, на предприятии определились проблемы, над которыми руководству необходимо работать. Для повышения эффективности деятельности предприятию целесообразно совершенствовать производственный процесс, что требует не малых вложений.
3. Пути повышения экономической эффективности производства на основе реализации инвестиционного проекта
3.1 Характеристика проекта
С целью повышения эффективности производства планируется приобретение автоматической линии многоточечной сварки. Автоматическая линия по производству арматурных каркасов имеет множество преимущество против ручной обработки. Эти преимущества обусловлены составом производственного оборудования.
Представим технические особенности и назначение модулей
- Узел предварительной правки и подачи проволоки.Правка продольной проволоки при размотке с бухт происходит роликами в двух плоскостях, которые установлены в правильных блоках. В каждом блоке предусмотрена возможность индивидуальной настройки правильных роликов для каждой продольной проволоки. Система цанговой подачи протягивает проволоку в продольном направлении на заданную ширину ячейки. Ширина ячейки определяется в программе.
- Бункер подачи поперечных прутков.Откатной механизм позволяет производить настройку в удобных условиях. Отлаженная многоступенчатая система подачи прутков: магнит перекидывает прутки на диск, затем на захваты и т.п. На протяжении всего пути до фактической сварки пруток передается механизмами. Это позволяет производить сварку на скоростях до 60 прутков в минуту.
- Сварочные электроды.Прочная и износоустойчивая порошковая технология, сплав Карбид-Титана. Благодаря использованию специальных медных перемычек время переналадки продольной ячейки сокращается до 5 мин.
- Торцеватели.Для того чтобы сетка приобрела красивый товарный вид с ровными краями используются торцеватели при подаче прутков на сварку.
- Система бухтодержателей.Многорядная система размотки бухт. В конструкции предусмотрена возможность оперативной замены бухт.
- Пакетировщик.Основная задача - освобождение сварочного портала от готовой сетки, непрерывность производства. Пакетировщик располагается непосредственно под модулем продольного перемещения, где формируется штабель из сетки. В момент завершения производства очередной сетки лопатки пакетировщика опускаются и складируют сетку в стопку.
- Пульт дистанционного управления.Повышается мобильность и эффективность работы операторов, а также скорость реакции на события. Кроме того, оптимизация затрат на обслуживание линии позволяет сократить одного оператора.
- Комплектация.Сварочные линии серии WL - это серийное производство, построенное на базе проверенных заводских комплектующих, направляющих, узлов каретки, редукторов и т.п. Электронный блок создан на основе компонентов Delta Electronics®, Schneider Electric®. Пневмоавтоматика Camozzi® и мотор-редукторы Tramec®.
Существенным преимуществомсварочных линий НПО «Росстройтех» является их практически мгновенная перестройка с малой накрупную ячейкуи наоборот.Занесколькоминутвозможно сменитькарту сетки-отрегулировать ширину продольных прутковустановивспециальную перемычкуна сварных электродах.
Данное оборудование простое и надежное.
В настоящее время сварку изделий осуществляет 4 человека вручную. Применение автоматической линии сварки позволит значительно повысить качество и производительность процесса сваривания.
Планируется, что данную линию будет обслуживать один человек - мастер.
Данная автоматическая линия серии WL имеет производительность до 8,5 тонн в смену и улучшенные технические характеристик. Линия серии WL предназначена для производства сетки в автоматическом режиме. Назначение: крупные объемы однообразной сетки из проволоки разного диаметра для продажи и строительной отрасли. Конструктивные особенности линии требуют больше места по сравнению с компактными линиями серии WL.
Базовая комплектация линии состоит из сварочного порталаWL-2000, узла цанговой подачи, узла предварительной правки, модуля подачи поперечного прутка (бункер), гильотины, пакетировщика (рабочая длина до 3 м).
Линия сварки серии WL работают с проволокой диаметров от 6 до 8 мм. Подача продольной проволоки осуществляется из бухт. Продольная проволока с бухт продевается через петлевые аккумуляторы, затем ролики предварительной правки и цанговый механизм. Продвижение продольной проволоки на сварку происходит с помощью цангового механизма. Цанги, закрепленные на сервоприводе, совершают возвратно-поступательные движения и подают проволоку внутрь сварочного портала. Система бухтодержателей и петлевые аккумуляторы обеспечивают равномерную непрерывную подачу продольной проволоки. С помощью правильно-отрезного станка СПО-70 оператор готовит поперечные прутки. Поперечные прутки заряжаются в бункер. Процесс сварки сетки начинается с нажатия кнопки "Старт" оператором при готовности продольной проволоки и поперечных прутков. Сервоприводы цангового механизма продвигают продольную проволоку на заданную величину ячейки. После этого при регулярной подаче поперечного прутка происходит сварка сетки в автоматическом режиме, в сочетании со смещением сетки на следующий шаг. Ширина ячейки между поперечными прутками регулируются с помощью программы. Перемещение сетки происходит сервоприводами по заданной программе сварки карты сетки. Сетка продвигается в гильотину. Как только готовая сетка достигает заданной длины, гильотина отрубает ее. Готовая сетка перемещается в пакетировщик, где происходит укладка в штабель на паллете.
Таким образом, как было указано выше, отличие ручной от машинной обработки заключается в большей производительности и функциональности.
3.2 План доходов и расходов проекта
В доказательство всего вышесказанного провеем сравнительный анализ ручного и автоматического производства каркасов.
Таблица 3.1 Сравнительный анализ производства каркасов при ручной обработке и автоматической
Показатель Ручная обработкаАвтоматическая обработкаИзменениетыс.руб.%Выручка, тыс.руб.60488870282246,7Производство, шт.36005280168046,7Себестоимость, тыс.руб.6 5274 886-1 641-25,1Численность, чел.41-3-75,0Фонд оплаты труда, тыс.руб.2187,4546,8-1641,4-75,0
На основании представленной таблицы можно сделать вывод о том, что приобретение данной линии будет оправданным, т.к. позволит снизить себестоимость продукции и увеличить объем продаж.
Эта линия позволяет в среднем сваривать 22 каркаса за смену или 440 каркасов в месяц или 5280 каркасов в год.
Стоимость данной производственной линии составляет 9000 тыс.руб. с учетом доставки и монтажа инвестиционные затраты составят 9000 * 15% = 10350 тыс.руб.
Начало реализации проекта 01.07.2016 г.
Производственный план представим в таблице 3.2.
Таблица 3.2 - Производственный план проекта
Показатель2016 г.2017 г.2018 г.2019 г.Производство, шт.2640528052805280Выручка от реализации тыс.руб. 4 4359 49110 15610 867
Финансирование проекта планируется за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. Средняя цена одного каркаса составляет 1680 руб., с учетом инфляции планируется ежегодный рост цены на 7%.
Для обслуживания данной линии потребуется персонал (таблица 3.3).
Таблица 3.3 Расчет заработной платы персонала предприятия
Категория работниковКоличество, чел.Оклад, руб.Страховые взносы, 30,2%Итого в месяц, руб.Всего в год,
руб. Мастер оборудования135 00010 57045 570546 840Итого 135 00010 57045 570546 840
Таким образом, затраты на оплату труда работника составят 45 570*12= 546840 руб. в год. Методом опроса определена потребность ЗАО «Гайва-Строймеханизация» в производственном персонале.
Высвободившийся в результате автоматизации линии персонал будет переведен на строительный участок №1, что обусловлено возросшей потребностью в персонале в связи с увеличением объемов коттеджного строительства. Проведем расчет постоянных затрат.
Электроэнергия: 100 КВт * 8 часа * 20 день * 3,47 рубля за 1 КВт = 55 520 рубля в месяц; 55 520 рублей * 12 месяцев = 666 240 рубля в год.
Амортизация нового оборудования (срок использования 10 лет - 120 месяцев) составит 0,1* 9 000 = 900 тыс.руб. в год.
Таблица 3.4 - Постоянные затраты, тыс. руб. в год
ЗатратыСумма1.Заработная плата персонала с отчислениями546,842.Энергоресурсы 666,243. Амортизация 900,0Итого2113,08
Таким образом, постоянные затраты составят 2113,08 тыс. руб.
Переменные затраты - это затраты на материалы. На один каркас в среднем расходуется металлического прутка 50 кг. При средней цене 250 за 1 кг , переменные затраты составят 250*50 = 12500 руб. на одну панель. По опыту работы для производства 5280 шт. каркасов потребуется арматуры на общую сумму 660000 руб. В бюджет движения денежных средств за прогнозный период включаются потоки и оттоки по операционной деятельности (доходы и расходы по текущей деятельности), а также инвестиционной (покупка оборудования и т.д.) и финансовой деятельности. Итогом является остаток денежных средств на конец года.
Составление данной формы позволяет судить о платежеспособности предприятия.
Таблица 3.5 - Бюджет движения денежных средств по годам, тыс. руб.
Показатель, руб.2017 г.2018 г.2019 г.2010 г.12345I. Операционная деятельностьВыручка4 435,09 491,010 156,010 867,0Текущие затраты 2 443,12 819,32 868,72 921,6Постоянные затраты1 213,11 213,11 213,11 213,1Переменные затраты330,0706,2755,6808,5Амортизация900,0900,0900,0900,0Налог на прибыль308,71 034,11 129,51 231,5Денежный поток от операционной деятельности1 683,25 637,66 157,86 713,9II. Инвестиционная деятельность 0000Инвестиционные затраты0000Денежный поток от инвестиционной деятельности0000II. Финансовая деятельность0000Собственные средства, вложенные в проект0000Погашение кредитов и займов0000Выплата процентов0000Денежный поток от финансовой деятельности0000Чистый денежный поток (совокупный)1 683,25 637,66 157,86 713,9
Таким образом, в результате предложенного мероприятия ожидается чистый денежный поток в размере 1683,2 тыс.руб. в первый год реализации проекта, 5637,6 тыс.руб. вот второй год реализации проекта, 6157,8 тыс.руб. в третий год реализации проекта и 6713,9 тыс.руб. в четвертый год реализации проекта.
3.3 Оценка эффективности инвестиционного проекта
На следующем этапе необходимо провести обоснование предложенного инвестиционного проекта. Для этого, сначала потребуется определить ставку дисконтирования и далее провести расчет показателей эффективности данного проекта.
Ставку дисконтирования целесообразно определить по методу кумулятивного построения.
В основе этого метода лежат предположения о том, что:
- если бы инвестиции были безрисковыми, то инвесторы требовали бы безрисковую доходность на свой капитал (то есть норму доходности, соответствующую норме доходности вложений в безрисковые активы);
- чем выше инвестор оценивает риск проекта, тем более высокие требования он предъявляет к его доходности.
Исходя из этих предположений при расчете ставки дисконтирования необходимо учесть так называемую «премию за риск»[22, с.102]. Соответственно формула расчета ставки дисконтирования будет выглядеть следующим образом:
К = Кf + К1 + ... + Кn, (16)
где К ставка дисконтирования;
Кf безрисковая ставка дохода;
К1 + ... + Кn рисковые премии по различным факторам риска.
Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 11,0% годовых. На основе экспертного метода оцениваются риски связанные с деятельностью нового предприятия (таблица 3.6).
Таблица 3.6 - Оценка рисков
Наименование рискаДиапазон (0-5)Среднее значение, %Размер компании0-52Финансовая структура0-53Качество управления0-53Возможный спад объема продаж0-53Рентабельность предприятия0-53Итого14
Обоснуем выбор премий за возможные риски:
- риск «размер компании» принят равным 2%, т.к. предприятие большое, заняло лидирующее место в России.
- риск «финансовая структура» принят 3%,
- риск «качество управления» принят 3%, так как персонал обладает высокой компетенцией и высоким профессионализмом,
- возможный спад производства. Премию за риск примем в размере 3% поскольку нестабильная экономическая ситуация может привести к дальнейшему спаду.
- рентабельность предприятия и прогнозируемость его доходов. Ставка премии за риск рентабельности применяется на уровне 3%, так как не выявлена тенденция ее последующего роста [22, с.115].
Тогда требуемая доходность собственника, полученная методом кумулятивного построения, составит: 2%+3%+3%+3%+3%+11% = 25%.
Для оценки экономической эффективности инвестиционного проекта используем показатели:
- чистая приведенная стоимость (NPV);
- индекс доходности (PI);
- внутренняя норма доходности (IRR);
- срок окупаемости (PP).
NPV приводится в таблице 3.7 как сумма дисконтированных денежных потоков за весь расчетный период за вычетом инвестиций.
Таблица 3.7 - Расчет дисконтированных потоков, тыс. руб.
Показатель2016 г2017 г2018 г2019 гДенежный поток 1 6835 6386 1586 714Денежный поток с амортизацией2 5836 5387 0587 614Коэффициент дисконтирования (k= 25%)1,000,8000,6400,512Дисконтированный поток 2 5835 2304 5173 898Денежный дисконтированный поток нарастающим итогом-7 767-2 5371 9805 879
Формула для расчета NPV следующая.
(17)
Где СFn - чистый денежный поток;
к ставка дисконтирования.
Если NPV инвестиционного проекта положителен, проект является эффективным.
NPV = - 10 350 +2 583+5 230+5 417+3 898 =5 879тыс. руб.
где 16 229 тыс.руб. денежный дисконтированный поток нарастающим итогом,
10 350 тыс. руб. затраты проекта
Это показатель накопленного дохода с учетом различных рисков (дисконтирования). Чем он выше, тем проект привлекательнее для инвесторов. В нашем случае показатель достаточно высокий.
Индекс доходности (PI) определяется как относительный показатель, характеризующий соотношение дисконтированных денежных потоков и величины начальных инвестиций в проект.
PI = 16 229/ 10 350 = 1,57 тыс. руб.
Чем больше денежные потоки, тем выше индекс доходности, следовательно, выше привлекательность проекта.
Внутренняя норма доходности (IRR) представляет собой ту норму дисконта, при которой величина приведенных эффектов равна приведенным капиталовложениям. Для этого по формуле NPV простым подбором находят такое значение дисконта, при котором отдача на капитал равна вложенному капиталу, а NPV = 0. Эту величину и называют внутренней доходностью IRR.
Таблица 3.8 - Расчет внутренней нормы доходности, тыс. руб.
Показатель2016 г.2017 г.2018 г.2019 г.Денежный поток 2 5836 5387 0587 614Коэффициент
дисконтирования (k= 75%)1,000,5710,3270,187Дисконтированный поток 2 5833 7362 3051 421Денежный дисконтированный поток нарастающим итогом-7 767-4 031-1 726-306
Рассчитаем внутреннюю норму доходности (IRR):
При k1=25%, NPV = 5 879 тыс. руб., при k2=75%, NPV=-306 тыс.руб. (см. таблица 3.8).
IRR = 25 (5 879 / (5 879 +306) * (25-75)) = 72,5%
В данном случае IRR = 72,5%. Внутренняя норма доходности превышает ставку дисконтирования, которая составляет 25%. Это означает, что предприятие не подвержено рискам.
DРР (срок окупаемости) рассчитывается по формуле:
PP = Т + ,(18)
Где Т число целых мес. (кварт.), когда NPV будет отрицательным;
n остаток отрицательного дисконтированного денежного потока, который необходимо окупить за счет будущих поступлений;
N дисконтированный денежный поток в первом месяце (квартале), когда NPV является положительным.
Для расчетов воспользуемся данными, приведенными в таблице 3.7.
PP = 1,5 года + 2 537 / 4 517 = 2 года
Расчет срока окупаемости производим следующим образом: берем количество месяцев, когда NPV будет отрицательным. Затем в дроби рассчитываем период, в течение которого необходимо покрыть оставшиеся убытки. Результаты представлены в таблице 3.9.
Таблица 3.9 - Экономическая эффективность проекта
ПоказателиЗначение1.Чистая приведенная стоимость (NPV) при ставке 25 %, тыс. руб.5 8792.Индекс доходности (PI), тыс. руб. 1,573.Внутренняя норма доходности (IRR), %72,54.Срок окупаемости (PP), лет2,0
Анализ эффективности проекта показал, что чистая приведенная стоимость выше нуля (5 879 тыс. руб.), индекс доходности больше единицы (1,57 руб.), внутренняя норма доходности 72,5 % больше ставки дисконтирования 25%, срок окупаемости 2 года.
Все это свидетельствует об эффективности проекта.
Таблица 3.10 - Идентификация рисков
РискиВид рискаНейтрализация риска123Срыв финансированияОрганизационныйНаличие резервного вариантаСрыв сроков поставки оборудованияОрганизационныйПредусмотреть штрафные санкции в договоре поставкиСрыв поставок сырья (в том числе его отсутствие)ОрганизационныйСоздание запасов, заключать договоры с разными поставщикамиНедостаток квалификации работниковОрганизационныйОрганизация кадрового резерва, обучение на производствеПоявление новых конкурентов на производственную площадкуВнешнийРеклама, заключение договоров на более выгодных условия, чем у конкурентов, «борьба» за больший сектор рынкаРост цен на сырье и энергоресурсыПланированиеКорректировка продажной ценыНарушение технологии производства (массовый брак)ТехническийПостоянный контроль процесса производства
В процессе реализации проекта предприятие ожидают следующие предполагаемые риски:
-срыв финансирования;
-срыв сроков поставки оборудования;
-срыв поставок сырья (в том числе его отсутствие);
-рост цен на сырье и энергоресурсы;
-появление новых конкурентов;
-недостаток квалификации работников;
-нарушение технологии производства.
Рассчитав показатели оценки эффективности инвестиционного проекта, следует сделать вывод о целесообразности его принятия.
На следующем этапе составим прогноз отчета о финансовых результатов.
На основе проведенных расчетов получается, что в производство новых материалов для строительства позволит предприятию получить дополнительную выручку от реализации в размере 8870 тыс.руб. за первый год реализации проекта.
Себестоимость производства новых материалов в первый год реализации проекта составит 3045 тыс.руб., валовая прибыль 5825 тыс. руб.
Основываясь на представленных данных составит прогноз отчета о финансовых результатах.
В результате предложенных мероприятий изменятся основные показатели деятельности предприятия. Изменение экономических показателей представим в таблице 3.11.
Таблица 3.11- Прогноз отчета о финансовых результатах
Показатели2015 г.Прогноз 2017 г.Изменение,+/-%12345Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс.руб.37 10746 5989 49125,6Себестоимость реализации, тыс.руб.28 84831 6672 8199,8Валовая прибыль, тыс.руб.8 25914 9316 67280,8Управленческие расходы, тыс.руб.4 3764 37600,0Прибыль от продаж, тыс.руб.3 88310 5556 672171,8Прочие доходы16216200,0Прочие расходы2 9262 92600,0Прибыль до налогообложения1 1197 7916 672596,2Чистая прибыль6276 5835 956950,0
В результате предложенных мероприятий выручка от реализации увеличится на 9491 тыс.руб. или на 2,1% и составит 46598 тыс.руб.
При этом прибыль от реализации увеличится на 6672 тыс. руб. или на 21,8%. Увеличение чистой прибыли составит 5956 тыс.руб. или в 9 раз.
Отмечается положительная динамика основных финансовых результатов в результате закупки автоматической линии многоточечной сварки.
Оценив динамику изменения финансовых результатов, проследим, как изменятся показатели рентабельности в результате предложенных мероприятий.
Показатели рентабельности более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйственной деятельности, потому что их величина отражает соотношение эффекта с вложенным капиталом или потребленными ресурсами.
Таблица 3.12 Изменение показателей рентабельности ЗАО «Гайва-Строймеханизация» в результате приобретения нового оборудования
Показатель2015 г.Прогноз на 2017 г.Изменение1234Выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 37 10746 5989 491Прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.3 88310 5556 672Чистая прибыль (убыток), тыс. руб.6276 5837 711Среднегодовая стоимость основных средств, тыс. руб.194210 9429 000Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.483048300Стоимость активов баланса, тыс.руб.810517 1059 000Рентабельность продаж, %10,522,712,2Рентабельность активов, %7,738,530,8
Анализ таблицы 3.12 свидетельствует о том, что рентабельность продаж в 2015 г. составила 10,2%, прогноз на 2017 г. составит 22,7%, увеличение 12,2%.
Рентабельность активов увеличится с 7,7% до 38,5%, т.е. на 30,8%,
Таким образом, положительная динамика показателей рентабельности в результате предложенных мероприятий свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности в прогнозном периоде.
Положительная динамика показателей рентабельности свидетельствует о повышении эффективности производственной деятельности предприятия.
Таким образом, в данной главе на основе проведенного во второй главе анализа разработан проект по приобретению нового оборудования.
С целью повышения финансовых результатов планируется приобретение новой автоматической линии многоточечной сварки каркасов. Новая технология имеет множество преимущества.
Стоимость новой автоматической линии точечной сварки составит 9000 тыс.руб., с учетом доставки и монтажа 10350 тыс.руб.
Приобретение нового оборудования позволит предприятию увеличить финансовые результаты и повысить эффективность своей деятельности в прогнозном периоде, что доказывает положительная динамика показателей рентабельности.
Положительная динамика показателей рентабельности в результате предложенных мероприятий свидетельствует о повышении эффективности финансово-хозяйственной деятельности в прогнозном периоде.
Заключение
Бизнес-план можно отнести к не постоянному документу. По бизнес-плану, как по документу происходит постоянное обновление. В данный документ периодически вносятся некоторые дополнения, которые, обычно бывают связаны как с деятельностью самого предприятия, так и с изменениями, происходящими во внешней среде.
Бизнес-план связывает воедино анализ макро- и микросреды.
В процессе стратегического развития целесообразно разрабатывать бизнес-план в развернутом виде. В процессе подготовки бизнес-плана требуется определиться с целью (или целями) дальнейшего развития предприятия. Целесообразно обратиться к четкой формулировке предполагаемой цели. Причем формулировать цель бизнес-плана требуется письменно. Цели, которые преследует бизнес-план могут быть различны.
Это, и для получения кредита, и для привлечения инвестиций в процессе развития предприятия, которое уже существует, или для определения ориентира самой организации в бизнес-среде.
Бизнес-план позволяет определить пути развития предприятия на перспективу в рамках макро- и микросреды. Оценка макросреды и микросреды организации представляет собой необходимую предпосылку для того, чтобы разработать эффективный план. Этот анализ являет собой цель получения и обобщения объективных данных о существующей организации, а также позволяет оценить ее соответствие макроэкономическим и микроэкономическим требованиям.
Бизнес-план позволяет получить объективные данные о стратегическом и тактическом развитии организации, способе стимулирования сбыта продукции на рынках, спрогнозировать цену, будущий доход, оценить экономическое состояние организации. Кроме того, бизнес-план дает возможность оценить существующие риски и позволяет определить возможные способы и методы снижения этих рисков.
Для дальнейшей успешной реализации любого бизнес-проекта крайне важен грамотный бизнес план. Он необходим для того, чтобы не только увеличить потенциал нового предприятия, но и для планирования деятельности, его дальнейшего развития и полной отдачи от каждого работника предприятия. Правильность и реалистичность бизнес плана является одним из главных факторов для успешной работы в дальнейшем.Имея хороший бизнес план, предприятию гораздо легче адекватно реагировать на изменения во внутренней структуре предприятия и на рынке в целом.
Объект исследования данной работы производственная деятельность предприятия ЗАО «Гайва-Строймеханизация».
ЗАО «Гайва-Строймеханизация»- одна из крупнейших организаций, занимающихся строительными работами нулевого цикла, в собственности которой находится более десяти копров, а так же иное строительное оборудование. Практически ни одна крупная стройка в г.Перми не обходится без привлечения ЗАО «Гайва-Строймеханизация».
Проведенный анализ баланса отражает положительную динамику. Предприятие наращивает обороты. Стоимость имущества в 2015 году по сравнению с 2013 годом на 3886 тыс. руб. или на 92,1 %. Увеличение произошло как в части оборотных, так и в части внеоборотных активов. За анализируемый период предприятие существенно улучшило материально-техническую базу, ввело новое оборудование.
Однако, несмотря на эти положительные моменты, предприятие испытывает недостаток для осуществления расчетов с кредиторами, в связи с чем пользуется краткосрочными кредитами. Такая структура собственных и заемных источников негативно сказывает на показатели финансовой устойчивости. Несмотря на увеличение денежных средств, показатели ликвидности предприятия являются неудовлетворительными.
Анализ показателей рентабельности свидетельствует о снижении эффективности деятельности.
С повышения эффективности предлагается приобрести линию точечной . Стоимость новой с учетом и монтажа 10350 тыс.руб.
данной линии оправданным, т.. позволит снизить продукции и объем продаж.
линия позволяет среднем сваривать 22 за смену 440 каркасов в или 5280 каркасов год.
В предложенных мероприятий, от реализации на 9491 тыс.. или на 2,1% составит 451580 тыс..
При этом от реализации на 6672 тыс. . или на 21,8%. чистой прибыли 5956 тыс.руб. в 4 раза.
Список использованной литературы
- Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Одобрено Советом Федерации. 25.12. 99. № 39-ФЗ (от 12.12.2011).
- Абрамов С.И. Инвестирование / С.И. Абрамов. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2012. 298 с.
- Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент / И.А. Бланк. - М.: 2012. 284 с.
- Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов: Пер. с англ. / Под ред. Л.П.Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2013. 485 с.
- Бочаров, В. Финансово-кредитный механизм регулирования инвестиционной деятельности предприятия / В. Бочаров, Р. Попова СПб, 2011. 210 с.
- Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс. В 2-х т.: Пер. с англ. / Под ред. В.В.Ковалева. - СПб: Экономическая школа, 2014. 238 с.
- Виленский П.П., Лившиц В.Н., Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционного проекта / Под ред. П.П. Виленского. И.: Дело, - 2013. - 831 с.
- Гончаренко Л.П. Инвестиционный менеджмент. Учебное пособие. М.: КНОРУС, 2012. - 296 с.
- Грачева, М.В. Риск анализ инвестиционного проекта: Учеб. для ВУЗов / М.В. Грачева. М.: ЮНИТИ ДАНА, 2013. 351с.
- Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и методы оценки любых активов / А. Дамодаран М., 2012. 1323 с.
- Игонина Л.Л. Инвестиции: Учебное пособие / Под ред. Слепова В.А. М.: Экономист, 2014. 480 с.
- Липсиц И.В., Коссов Б.Б. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа: Учебно-справочное пособие. - М.: Издательство БЕК, 2014. - 189 с.
- Машкин, В. Сущность инвестиционного процесса / В. Машкин // ЭиЖ-Сибирь. 2012. №5 (95).
- Попков В.П., Семенов В.П. Организация и финансирование инвестиций. Инвестиционная политика, ее роль и принципы в современных условиях. Томск: Изд-во ТПУ, 2013. 156 с.
- Риск-анализ инвестиционного проекта: Учебник для вузов / под редакцией М.В. Грачевой. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 351 с.
- Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., БрейлиДж. Инвестиции - Пер. с англ. - М.: ИНФРА-М, 2010. - 288 с.
- Экономика. Самуэльсон Пол А, Учебник, В сокр. Пер. с англ. - Севастополь, изд. "Ахтиар", 2012. - 384с.
- Методы количественной оценки рисков инвестиционного проекта: [Электронный ресурс] / Электрон.ст. Режим доступа к ст.: #"justify">Особенности создания торговых предприятий (выбор организационно-правовой формы бизнеса) [Электронный ресурс]. Режим доступа: #"justify">Справочник экономиста. [Электронный ресурс] Режим доступа: #"justify">Сайт finmarket.ru: [Электронный ресурс]. Электрон. ст. М., 2013. Режим доступа: #"center">Приложения