___________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Студент:____________________/_____________/
Факультет: ______группа: ___________
Руководитель:_______________/____________/
Консультанты:
- по экономическому обоснованию_______________________/______________/
- по безопасности жизнедеятельности __________________/______________/
Рецензент:___________________________________/________/
Новосибирск 2017 г.
Федеральное агентство связи
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики»
(ФГОБУ ВПО «СибГУТИ»)
Форма утверждена научно-методическим
советом университета
Протокол №4 от 17.04.2013 г.
КАФЕДРА
____________________________________
ЗАДАНИЕ
СТУДЕНТУ _________________ГРУППЫ ______________
УТВЕРЖДАЮ
«_____» _________________
зав. кафедрой_________
___________/ ______________/
Новосибирск 2017 г.
- Тема работы: ________________________ утверждена Приказом по университету от« » 20 г. №___________
- Срок сдачи студентом законченного проекта: ________________
- Исходные данные по проекту (эксплуатационно-технические данные, техническое задание):
- Содержание расчетно-пояснительной записки (перечень подлежащих разработке вопросов) и сроки выполнения по разделам:
- Консультанты по проекту (с указанием относящихся к ним разделов проекта):
Раздел__. Безопасность жизнедеятельности _______________
(ФИО)Раздел__. Расчет экономических показателей_____________
(ФИО)
Дата выдачи задания:
«_____» _________________
___________ /__________/
Задание принял к исполнению
«_____» _________________
___________ /__________/
Федеральное агентство связи
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики»
(ФГОБУ ВПО «СибГУТИ»)
Форма утверждена научно-методическим
советом университета
Протокол №4 от 17.04.2013 г.
РЕЦЕНЗИЯ
на дипломный проектстудента группы ПП-ХХСтудента С.С.
Тема дипломного проекта___________________________________________
________________________________________________________________
________________________________________________________________
Объем дипломного проекта___________________________________________
Заключение о степени соответствия выполненного проекта техническому заданию_______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Характеристика выполнения основных разделов проекта, качество расчетов, конструктивных решений, практического подтверждения_________________
________________________________________________________________
___________________________________________________________________________________________________________________________________
Практическая ценность проекта_______________________________________
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Научно-исследовательский характер проекта____________________________
__________________________________________________________________
Степень использования компьютерной техники__________________________
__________________________________________________________________
Общая грамотность, качество оформления текста и графической части пояснительной записки и демонстрационных чертежей___________________
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Перечень положительных качеств дипломного проекта___________________
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Основные замечания и недостатки дипломного проекта___________________
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Предполагаемая оценка проекта_______________________________________
Рецензент__________________________________________________________
_______________________________________________________________
Подпись____________ Дата « »__________2017г.
Федеральное агентство связи
Федеральное государственное образовательное бюджетное учреждение высшего профессионального образования «Сибирский государственный университет телекоммуникаций и информатики»
(ФГОБУ ВПО «СибГУТИ»)
Форма утверждена научно-методическим
советом университета
Протокол №4 от 17.04.2013 г.
ОТЗЫВ
на дипломную работу студента____________________
по теме «__________________________________________________»
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Работа имеет практическую ценность Тема предложена предприятием
Работа внедрена Тема предложена студентом
Рекомендую работу к внедрению Тема является фундаментальной
Рекомендую работу к опубликованию Рекомендую студента в магистратуру
Работа выполнена с применением ЭВМ Рекомендую студента в аспирантуру
Руководитель дипломной работы _________________________________
(должность, уч. степень, подпись, фамилия, имя, отчество (полностью), дата)
Аннотация
Цель исследования является оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по организации услуг связи на основании имеющийся финансовой и технической информации ПАО «Вымпелком» по стандарту GSM-900 и оборудованию, применяющимся данным оператором, определение срока окупаемости, капитальных вложений и рисков по данному проекту.
Для достижения цели были поставлены и решены следующие задачи:
- изучить теоретические основы процесса бизнес-планирования на предприятии
- изучить теоретические основы формирования бизнес-плана, его назначения и функций
- разработать инвестиционный проект развития сотовой сети и оценить экономическую целесообразность его реализации
Объект исследования: инвестиционный бизнес-план расширения сотовой сети в селах Верх-Тарка и Межовка Кыштовского района Новосибирской области.
Предмет исследования процесс бизнес-планирования в организации.
Основные результаты исследования: ….
Пояснительная записка содержит 61 страниц, 15 таблиц, 10 иллюстраций, 44 библиографических источников.
Ключевые слова: бизнес-планирование, бизнес-план, инвестиционный проект, факторы риска, экономическая эффективность, чистая текущая стоимость (ЧТС), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВНД), срок окупаемости.
Содержание
Введение3
1 Сущность и процесс бизнес-планирования на предприятии5
1.1 Основные функции и элементы бизнес-планирования на предприятии. Формирование системы планов5
1.2 Этапы составления инвестиционного проекта12
1.3 Методы оценки инвестиционного проекта15
2 Бизнес-план документ стратегического развития предприятия22
2.1 Назначение и функции бизнес-плана22
2.2 Структура бизнес-плана24
2.3 Этапы процесса разработки бизнес-плана29
2.4 Характеристика финансового раздела бизнес-плана32
3 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению сотовой сети38
3.1 Характеристика проекта. Расчет капитальных вложений и доходов по проекту38
3.2 Расчет расходов на эксплуатацию сети45
3.3 Расчет прибыли и убытков48
3.4 Составление финансового плана-графика и графика движения денежных средств49
3.5 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта51
3.6 Анализ риска и неопределенности56
Заключение62
Список использованных источников65
Введение
Десятки операторов по всей России предлагают своим абонентам одни из самых современных видов сотовой связи. Компании ведут отчаянную конкурентную борьбу между собой за каждого клиента. По мобильному телефону можно теперь не только говорить имеется возможность обмениваться текстовыми и мультимедиа-сообщениями, видеофайлами; также предоставляются услуги голосовой почты, выход в Интернет и многое другое.
Основная рыночная доля сотовой связи в Российской Федерации приходится на стандарт GSM. Сети этого стандарта работают в 79 регионах России, а общее количество абонентов этого стандарта превысило 139 млн. человек.
Как следствие высокой рисковости, рынок характеризуется высокой нормой доходности. Его рост обусловлен рядом объективных факторов и происходит как за счет количественных параметров (зоны покрытия, количество абонентов), так и за счет качественного роста.
Рынок сотовой связи, несмотря на близость к насыщению, сохраняет потенциал роста. Правда, для дальнейшего развития операторам сотовой связи, вероятно, придется выйти за рамки своего профиля и осваивать новые сегменты рынка. Сложный характер и динамизм современных мирохозяйственных связей вызвали резкий спрос на услуги связи, расширение их номенклатуры и качества. В свою очередь научно-техническая революция привела к созданию новых телекоммуникационных технологий, которые порождают новые услуги и соответственно растет спрос на них.
Далеко не во всех районах и селах есть сотовая связь, не говоря уж интернете. Хотя в таких деревнях находится достаточное количество людей, чтоб обеспечить прибыльность построения сети. Учитывая то, что конкуренции там нет.
Вышеперечисленное приводит к возникновению задач, связанных с необходимостью разработки теоретико-методологических и организационно-практических подходов к развитию рынка сотовой связи в современной экономике России, увеличению зоны покрытия сотовой сети.
На данный момент в России находятся множество населенных пунктов, где не предоставлены услуги сотовой связи ни одним оператором, этим обусловлена актуальность инвестиционного проекта организации услуг связи в удаленных населенных пунктах Новосибирской области Кыштовского района, село Верх-Тарка и Межовка.
Успешное составление бизнес-плана играет важную роль для эффективной деятельности предприятия, поэтому данной теме посвящены работы таких авторов как Н.А. Адамова, Боба Адамса, В.О. Аксеновой, Л.П. Куракова, В.М. Попова, Г. В. Медведева, С. И. Ляпунова, П.Н. Брусова, Гараедаги Джамшид, В.Л. Горбунова, В.А. Горемыкина, П.И. Орловой и др. В их работах подробно рассматриваются наиболее важные вопросы, касающиеся бизнес-планирования, а именно: понятие, сущность, стратегия развития бизнес-планирования, механизм его формирования, разъясняются принципы, порядок, методы и приемы составления основных разделов бизнес-плана, раскрывается процесс его реализации с учетом возможных рисков, а также указываются формы финансирования инвестиционных проектов.
Целью работы является оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по организации услуг связи на основании имеющийся финансовой и технической информации ПАО «Вымпелком» по стандарту GSM-900 и оборудованию, применяющимся данным оператором, определение срока окупаемости, капитальных вложений и рисков по данному проекту.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы процесса бизнес-планирования на предприятии
- изучить теоретические основы формирования бизнес-плана, его назначения и функций
- разработать инвестиционный проект развития сотовой сети и оценить экономическую целесообразность его реализации
Объект исследования: инвестиционный бизнес-план расширения сотовой сети в селах Верх-Тарка и Межовка Кыштовского района Новосибирской области.
Предмет исследования процесс бизнес-планирования в организации..
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
Во введении обоснована актуальность заявленной темы дипломной работы, сформулированы цели, задачи, определены объект, предмет, актуальность исследования.
В первом разделе охарактеризованы основные функции бизнес-планирования на предприятии, формирование системы планов, основные элементы процесса бизнес-планирования, этапы составления инвестиционного проекта и методы оценки инвестиционного проекта.
Во второй главе проводится общая характеристика создания бизнес плана, его назначение и функции, структура, этапы процесса разработки и характеристика финансового раздела бизнес-плана.
Третья глава посвящена оценке эффективности инвестиционного проекта, содержит общую характеристику проекта, дается качественное и количественное обоснование намеченных в работе предложений и мероприятий, качественное обоснование и расчеты по определению необходимых инвестиционных ресурсов, их экономической эффективности.
1 Сущность и процесс бизнес-планирования на предприятии
1.1 Основные функции и элементы бизнес-планирования на предприятии. Формирование системы планов
Бизнес-планирование (деловое планирование) самостоятельный вид плановой деятельности, которая непосредственно связана с предпринимательством.
В условиях рынка нереально добиться стабильного успеха в бизнесе, если не планировать эффективно его развития, не аккумулировать постоянно информацию о собственных состоянии и перспективах, о состоянии целевых рынков, положении на них конкурентов и т. д.
Необходимо не только точно представлять свои потребности на перспективу в материальных, трудовых, интеллектуальных, финансовых ресурсах, но и предусматривать источники их получения, уметь выявлять эффективность использования ресурсов в процессе работы предприятия.
Прежде, при наличии государственного управления, планирование было сугубо централизованным, на долю предприятий оставалось лишь выполнение заданий и планов, поступавших сверху.
Сегодня большинство коммерческих фирм не имеет официально принятых планов, нет и необходимого механизма планирования: различного рода норм, нормативов и т. д. Планирование подменяется разного рода решениями собственника о тех или иных направлениях хозяйственной деятельности, которые, как правило, рассчитаны на ближайший период времени и не предусматривают ориентацию на перспективу [1, с. 27].
Это объясняется быстрым изменением рыночной ситуации в стране и условий хозяйствования, малочисленностью управленческого аппарата на небольших предприятиях, авторитетом управляющих крупными предприятиями, имеющих солидный опыт хозяйственного руководства, хотя практика часто ставит и таких руководителей в тупик.
Квартальная и годовая финансовая отчетность представляется в соответствии с Приказом Министерства финансов, статистическая отчетность по указанию Госкомстата и т. д.
Что касается бизнес-планирования, то определенных требований или указаний по разработке бизнес-планов пока нет. О допущенных ошибках, просчетах и потерях предпринимательской деятельности становится известно лишь после составления квартального баланса.
Однако и обстоятельные аналитические обзоры к балансам не составляются, поэтому своевременные меры для исправления ситуации не принимаются. Отчасти и по этой причине большинство предприятий оказалось в сложном финансовом положении (или вообще неплатежеспособными), включая предприятия торговли, общественного питания и других видов услуг, хотя в этих отраслях проблема неплатежей должна, казалось бы, беспокоить меньше всего.
Итак, принятие разного рода текущих решений, даже самых своевременных, не заменяет планирования, которое по сравнению с принятием решений представляет собой управленческую деятельность гораздо более высокого порядка.
Таким образом, бизнес-планирование это объективная оценка собственной предпринимательской деятельности предприятия, фирмы и в то же время необходимый инструмент проектно-инвестиционных решений в соответствии с потребностями рынка и сложившейся ситуацией хозяйствования.
В общем случае бизнес-планирование предусматривает решение стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятием.
Формальное планирование, безусловно, требует усилий, но оно обеспечивает и немалые выгоды:
1) заставляет руководителей мыслить перспективно;
2) обеспечивает основу для принятия эффективных управленческих решений;
3) увеличивает возможности в обеспечении фирмы необходимой информацией;
4) способствует снижению рисков предпринимательской деятельности;
5) ведет к четкой координации действий всех участников бизнеса;
6) позволяет предвидеть ожидаемые перемены, подготовиться к внезапному изменению рыночной обстановки [7, с. 31].
Существующие подходы к бизнес-планированию направлены на осуществление девяти основных функций.
1. Стандартное представление предприятия, проекта. Стандартное представление сокращает затраты на описание предприятия и предоставляет больше возможности для представления уникальных возможностей проекта.
2. Бизнес-план одна из форм общения и представления информации на цивилизованном рынке. Многолетний опыт составления бизнес-планов привел к тому, что он обрел удобную форму представления информации. Кроме того, сложилась специальная терминология, подкрепленная исследованиями в той или иной области.
3. Аргументированная заявка на привлечение капитала. Если даже бизнес-план не ставил целью привлечение капитала, то его содержание позволяет составить подобную заявку без поиска новой информации.
4. Демонстрация солидного подхода к собственному бизнесу. Затрачивая усилия на составление бизнес-плана, руководитель тем самым подтверждает собственное уважительное отношение к своему бизнесу и ожидает такого же отношения от своих партнеров. Кроме того, бизнес-план может стать составной частью программы формирования имиджа.
5. Взвешенная оценка принимаемых решений. Отвечая на вопросы при составлении бизнес-плана, руководитель имеет возможность комплексно оценить всю ситуацию и принимать решение в условиях достаточной информации.
6. Возможность обнаружения проблем, угроз и неиспользованных возможностей для развивающегося бизнеса. Технология бизнес-планирования содержит ряд методик, представляющих самостоятельную ценность, одной из таких методик является анализ проблем, возможностей.
7. Обеспечение целенаправленности бизнеса. Сам факт наличия бизнес-плана говорит о наличии цели, к достижению которой стремится предприниматель, что в значительной мере увеличивает эффективность бизнеса.
8. Инструмент для управления и контроля. Бизнес-план является основой для управления проектом, прежде всего, ресурсами, затратами, сроками, персоналом и т.д. Наличие плана позволяет осуществлять контроль выполнения и принимать эффективные решения.
9. Средство самообучения. Последняя в перечне функция на самом деле является одной из наиболее значимых, так как подготовка бизнес-плана заставит предпринимателя пополнить свои знания в тех или иных разделах, научит делать выводы из финансовой информации и понимать результаты анализа [8, с. 16].
Любой из девяти функций было бы достаточно для выбора бизнес-плана как инструмента при организации и развитии бизнеса.
С точки зрения отдельного предприятия, действующего в конкурентной среде, можно выделить несколько видов планов:
- Стратегический план представляет собой план на долговременный, как правило, охватывающий период 10-15 лет, в котором формулируются главные цели предприятия на перспективу, конкретные задачи, привязанные по времени и ресурсам, общая стратегия достижения поставленных целей.
- Долговременные планы, разрабатываемые на несколько (3-5) лет, нацелены на решение отдельных самостоятельных проблем внутри фирмы. Долговременные планы, конечно, составляются, исходя из стратегического плана и чаще всего являются его составной частью.
- Текущие планы (еще их называют среднесрочными) - в них увязываются все направления деятельности фирмы и работа всех функциональных подразделений на текущий финансовый год. Они охватывают сбыт, производство, исследования и разработки, снабжение, маркетинг, развитие персонала и финансовые итоги. Текущие планы имеют детальный характер и разрабатываются по функциональным подразделениям в форме бюджетов. Совокупность бюджетов находит отражение в годовом финансовом плане, где планируются денежные потоки, прибыль и убытки, состояние баланса компании.
Разработка текущего плана должна начинаться с подразделений. Задачи, стоящие перед ними, требуют разработки плана действий и наличия ресурсов, достаточных для их решения. В итоге планы по подразделениям разрабатываются в виде бюджетов или смет. После разработки бюджетов подразделений проводится их анализ и выявление несоответствий. В случае, когда общая потребность в ресурсах превосходит возможности предприятия, а бюджеты составлены корректно приходится пересматривать текущие задачи; если же некорректно составлены бюджеты, высшее руководство должно пересмотреть бюджеты.
Прогноз сбыта основа, на которой, в конечном счете, строятся все бюджеты подразделений. Нельзя ожидать, что отдел сбыта сможет продать все, что предприятие может произвести.
Планирование реализации бизнес-проекта и составление бюджета включают следующие основные задачи:
1) определение типа рабочих задач в фирме и вне ее;
2) определение логической последовательности событий в рабочих задачах;
3) подготовку графика реализации задач;
4) определение ресурсов для решения задач;
5) подготовку бюджета реализации и потоков средств, которые обеспечат финансирование бизнес-плана;
6) документирование всех данных реализации бизнес-проекта [10, с. 41].
Таким образом, план реализации содержит график, объединяющий в последовательную схему действий различные стадии реализации бизнес-плана:
1) финансовое планирование;
2) организационное оформление;
3) приобретение и передачу технологий;
4) подготовку заявочных документов;
5) представление предложений;
6) переговоры и заключение контрактов;
7) приобретение земли;
8) строительные работы;
9) установку оборудования;
10) закупку материалов и сырья;
11) предпроизводственный маркетинг;
12) обучение и назначение на должность;
13) запуск и начало производства;
14) поддержание и развитие производства.
Завершается аудит бизнес-плана принятием или отклонением решения об его инвестировании.
Для практической реализации бизнес-планирования как процесса представляется важным соблюдение следующих принципов:
1) гибкости, означающей постоянную адаптацию к изменениям среды, в которой функционирует данная организация;
2) непрерывности, предусматривающей скользящий характер планирования;
3) коммуникативности, под которой понимается координация и интеграция усилий (все должно быть взаимоувязано и взаимозависимо);
4) интерактивности, подразумевающей творческий характер планирования и неоднократность проработки уже составленных разделов плана;
5) многовариантности, предусматривающей выбор наилучшего из альтернативных возможностей достижения поставленной цели;
6) участия, предполагающего важность самого процесса планирования с точки зрения вовлечения в него всех возможных участников будущей организации;
7) адекватности отражения реальных проблем и самооценки в процессе планирования.
Цели планирования могут быть различны на разных предприятиях. Функциям планирования может придаваться разное значение в зависимости от вида и величины предприятия.
Предприятие, имеющее большую просроченную кредиторскую задолженность, финансовое положение которого близко к критическому, при разработке финансового плана должно ориентироваться на обоснование антикризисных мероприятий, которые позволят избежать банкротства. Организация, получающая стабильные доходы, финансово устойчивая может при разработке финансового плана поставить цель увеличения рентабельности продажи производства в целом [2, с. 34].
Вместе с тем система целей финансового планирования любого предприятия должна быть ориентирована на увязку доходов и расходов, а также обеспечение платежеспособности в краткосрочном периоде и (или) поддержание финансовой устойчивости в долгосрочном периоде.
Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования, для того чтобы представить их в стоимостном выражении. Финансовый план предприятия является составной частью бизнес-плана. Поэтому разработка финансового плана тесно связана со всеми разделами бизнес-плана и основывается на них.
Каждое подразделение нуждается в прогнозе сбыта для координации своих действий с задачами всего предприятия.
Вместе с тем не следует забывать, что объем сбыта, зависит от таких факторов конкурентоспособности предприятия, как уровень издержек производства и качество выпускаемой продукции, величина издержек обращения, динамичность обратной связи с потребителями и т.д. Повышение конкурентоспособности содействует увеличению сбыта, и наоборот.
Прогноз сбыта, в идеале, должен составляться по каждому виду продукции с разбивкой по месяцам и по территориям. Производственный план, план маркетинга и план по торговым издержкам - должны быть основаны на прогнозе сбыта.
Оперативные планы - это детальные планы, посвященные решению конкретных вопросов деятельности предприятия в краткосрочном периоде. Подобные планы имеют узкую направленность, высокую степень детализации и характеризуются большим разнообразием используемых приемов и методов.
Инвестиционные проекты представляют собой планы капитальных вложений, направляемых на создание новых производственных мощностей. Они имеют долговременный характер, иногда период, на который разрабатываются такие проекты, совпадает со сроком службы создаваемых производственных мощностей.
Применение бизнес планирования дает организации ряд преимуществ перед конкурентами, а именно:
1.развивает профессионализм руководства организации и ее менеджеров;
2.позволяет обеспечить более четкую координацию предпринимаемых усилий по достижению поставленных целей;
3.делает организацию более подготовленной к изменчивости и неопределенности внешней среды;
4.дисциплинирует исполнителей и побуждает объективно взглянуть на собственные БП;
5.позволяет интегрировать собственные идеи с идеями других инвесторов;
6.обеспечивает руководство организации системой практических рекомендаций, обоснованных необходимыми расчетами;
7.позволяет выявить состав группы потенциальных потребителей товаров, услуг в результате проведения предварительных исследований и выработать наиболее эффективную стратегию проведения конкурентной борьбы;
8.снижает вероятность процедуры реального банкротства
9.предоставляет возможность повысить уровень управляемости организации в экстремальной ситуации;
10.позволяет оперативно выявить внутренние резервы производственно-торговой деятельности и в последующем эффективно их использовать.
Для успешной организации бизнес-планирования в коммерческой организации необходимо наличие четырех обязательных условий (компонентов), которые тесно связаны между собой и составляют инфраструктуру процесса бизнес-планирования коммерческой организации.
Во-первых, коммерческая организация должна располагать соответствующей методологической и методической базой разработки, контроля и анализа исполнения бизнес-плана, а работники финансово-экономических служб должны быть достаточно квалифицированны, чтобы уметь применять эту методологию на практике. Методологическая и методическая база составления, контроля и исполнения бизнес-плана образует аналитический блок (или компонент) процесса финансового планирования.
Во-вторых, для того чтобы разрабатывать финансовые планы, нужна внутренняя информация о деятельности предприятия и внешняя информация.
Основой информационного блока (компонента) процесса бизнес-планирования являются:
1) экономическая информация (прогноз процентных ставок, прогноз темпов инфляции и т. д.);
2) учетная информация (информация бухгалтерского учета (баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств, приложения к балансу) и управленческого учета);
3) сообщения финансовых органов, информация учреждений банковской системы, информация товарных, валютных бирж и прочая финансовая информация;
4) политическая информация и т. д. [8, с. 51]
Кроме того, функционирование системы бизнес-планирования осуществляется в рамках действующего нормативно-правового обеспечения, к которому относятся законы, указы Президента РФ, послания Правительства РФ, приказы и распоряжения отраслевых министерств, уставные документы, инструкции и др.
В-третьих, процесс бизнес-планирования всегда реализуется через соответствующие организационную структуру и систему управления, составляющие организационный блок процесса. Понятие организационной структуры включает в себя количество и функции служб аппарата управления, в чьи обязанности входят разработка, контроль и анализ бизнес-плана коммерческой организации, совокупность структурных подразделений, которые ответственны за исполнение бизнес-плана.
В-четвертых, в процессе финансового планирования и контроля происходит регистрация и обработка больших массивов информации. Программно-технические средства, используемые в процессе финансового планирования и контроля, составляют программно-технический блок системы финансового планирования [3, с. 47].
Таким образом, бизнес-планирование это упорядоченная совокупность стадий и действий, связанных с ситуационным анализом окружающей среды, постановкой целей бизнес-планирования, осуществлением планирования (разработкой бизнес-плана), продвижением бизнес-плана на рынок интеллектуальной собственности, реализацией бизнес-плана, контролем за его выполнением.
Можно выделить следующие основные стадии процесса бизнес-планирования:
1) подготовительную стадию;
2) стадию разработки бизнес-плана;
3) стадию продвижения бизнес-плана на рынок интеллектуальной собственности;
4) стадию реализации бизнес-плана.
Этап реализации бизнес-плана охватывает период от принятия решения об инвестировании до начальной стадии практической реализации проекта, включая коммерческое производство.
Реализовать бизнес-план означает выполнить все рабочие задачи в фирме и вне ее, необходимые для того, чтобы перевести деловой проект из стадии бизнес-плана в реальную производственную стадию.
1.2 Этапы составления инвестиционного проекта
Составление инвестиционного проекта является длительным и весьма трудоемким процессом, требующим привлечения, как правило, нескольких высококвалифицированных специалистов, однако, внешнее финансирование в инвестиционный проект невозможно без плана, отражающего будущую (прогнозируемую) финансовую отчетность.
Общая структура плана развития предприятия включает в себя: описание предприятия, характеристика выпускаемой продукции, анализ рынка, производственный план, план сбыта (маркетинговый план), финансовый план[22, с. 61].
Инвестиционные проекты представляют собой планы капитальных вложений, направляемых на создание новых производственных мощностей. Они имеют долговременный характер, иногда период, на который разрабатываются такие проекты, совпадает со сроком службы создаваемых производственных мощностей.
Инвестиционный проект предусматривает решение следующих стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятиями, независимо от его функциональной ориентации, т.е. выполняет следующие функции:
-организационно-управленческая и финансово-экономическая оценка сегодняшнего состояния предприятия;
-выявление потенциальных возможностей предпринимательской деятельности предприятия, акцентируя внимание на сильных сторонах и не скрывая слабых;
-формирование инвестиционно-проектных целей этой деятельности на планируемый период.
Инвестиционный проект развития предприятия позволяет решить многофакторную задачу, основными выводами которой являются следующие:
-обоснование экономической целесообразности направлений развития фирмы (стратегий, концепций, проектов);
-расчет ожидаемых финансовых результатов деятельности, в первую очередь объемов продаж, прибыли, доходов на вложенные средства;
-определение намечаемого источника финансирования реализации выбранной стратегии;
-подбор персонала, который способен реализовать данный план.
При этом каждая задача решается во взаимосвязи с другими.
Рассмотрим основные этапы подготовки и разработки инвестиционного проекта.
Первый этап подготовительный, включающий сбор информации о требованиях к бизнес-плану в избранной отрасли и масштабах предполагаемой деятельности.
Второй этап определение внутренних и внешних целей разработки проекта, т. е. перечень проблем, которые необходимо решить с его помощью. Поэтому проект должен содержать привлекательное коммерческое предложение для целевого рынка товаров (услуг) и инвесторов.
Третий этап определение инвесторов, в качестве которых могут выступать:
1) различные государственные и негосударственные инвестиционные институты;
2) отечественные кредитные организации;
3) международные инвестиционные институты: Всемирный банк, Международный банк реконструкции и развития, Международная финансовая корпорация Всемирного банка, Европейский банк реконструкции и развития;
4) международные финансовые организации, занимающиеся финансированием развития;
5) будущие партнеры или акционеры крупные предприятия и предприниматели, действующие в отрасли или регионе. Предприятия имеют также внутренние источники инвестиционных ресурсов, в том числе амортизационный фонд; прибыль; сбережения персонала предприятия [31, с. 40].
Четвертый этап - определение структуры инвестиционного проекта, который может состоять из разделов:
1) введение (резюме бизнес-плана);
2) описание предприятия;
3) описание продуктов - товаров и услуг;
4) анализ и оценка рынка сбыта продукции;
5) конкуренция;
6) план маркетинга;
7) план производства;
8) организационный план;
9) финансовый план и оценка риска;
10) приложения.
Пятый этап - сбор информации, необходимой для разработки каждого раздела проекта. На этом этапе целесообразно участие специалистов предприятия, а также экспертов и консультантов специализированных организаций.
Шестой этап - разработка бизнес-плана, осуществляемая под руководством либо руководителя предприятия, либо ответственного за реализацию инвестиционного проекта.
Седьмой этап - проведение предварительной экспертизы проекта, после чего он может быть представлен инвесторам или кредиторам.
1. Титульный лист содержит следующие сведения: заголовок плана, дата его подготовки, полное название и адрес фирмы, имя руководителя предприятия, имена владельцев или совладельцев компании.
2. Оглавление позволяет составить исчерпывающее представление о содержании бизнес-плана, но не должно быть перенасыщено деталями.
3. Описание предприятия содержит общие сведения о предприятии, в том числе историю его создания и развития, структуру капитала, характеристику основных фондов, организационную и технологическую структуру, внешние условия и внутренние особенности деятельности фирмы.
4. Обобщенное резюме. В этом разделе разъясняется цель открываемого производства, новизна предлагаемой к производству продукции и ее отличие от продукции конкурентов, ее привлекательность для потенциальных покупателей; отражаются сведения о предполагаемых объемах продаж, выручке, затратах на производство, прибыли, рентабельности производства, сроках возврата кредитов.
5. Характеристика продукции (услуг). В этом разделе описывается продукт (перевозки, услуги), указываются его потребительские свойства, существенные отличия от товаров-конкурентов, степень защищенности патентами, авторскими свидетельствами. Здесь же излагается прогноз цены. При производстве сложных технических изделий описывается организация сервиса.
Информация данного раздела предназначена для внешних читателей, поэтому в нем целесообразно, используя количественные показатели, отметить реальные успехи, которых фирма достигла в прошлом. Итоги деятельности предприятия необходимо связать с намеченными в бизнес-плане целями и ориентирами.
6. Оценка сбыта. Основная цель определить и обосновать ту нишу, в которой найдет покупателя планируемый к производству товар, а также отразить полноту представления о рыночной конъюнктуре.
7. Анализ конкуренции на рынке. В этом разделе необходимо определить главных конкурентов, их возможности, ценовую политику. С целью выявления ключевых областей конкуренции (цена, качество, сервис, имидж и т. д.) составляется таблица сравнительной характеристики продукции (или услуг) предприятия и конкурентов по рынкам сбыта. Если преимущество над конкурентом аналогичной продукции составляет 30%, то продукция данного предприятия имеет низкую конкурентоспособность; при 3050% предполагается устойчивое положение на рынке сбыта; при 5070% подразумевается успешная конкуренция; свыше 70% контроль над рынком сбыта этой продукции [36, с. 52].
8. Стратегия маркетинга. План маркетинга включает решение таких проблем, как схема распространения товара, ценообразование, реклама, методы стимулирования продаж, организация послепродажного обслуживания, формирование общественного мнения о фирме и товаре (услуге).
9. План производства. Цель раздела подтвердить посредством расчетов, что организуемое предприятие в состоянии реально производить необходимое количество товаров в нужные сроки и с требуемым качеством. Для этого определяются производственные мощности, поставщики сырья, материалов, условия поставки, а также оцениваются возможные издержки производства.
10. Юридический план. В нем отражается организационно-правовая форма предприятия, в соответствии с которой в дальнейшем разрабатываются основные документы, регулирующие будущую деятельность фирмы.
11. Организационный план знакомит с организационно-правовой формой предприятия, распределением полномочий и ответственности в его руководстве, системой управления и организационной структурой. Организационная структура предприятия представляется здесь в виде развернутой схемы.
12. Оценка риска и страхование. Цель раздела предугадать все типы рисков, с которыми может столкнуться предприятие, и предусмотреть меры по сокращению этих рисков и минимизации потерь, которые могут возникнуть.
13. Финансовый план (бюджет). Включает прогноз объемов реализации, баланс денежных расходов и поступлений, график достижения безубыточности.
Финансовый план состоит из трех частей:
1) сводный прогноз доходов и расходов, характеризующий перспективы финансовых результатов по годам и по кварталам;
2) план денежных поступлений и выплат, отражающий перспективы поступлений от продаж, платежей по видам, прироста денежной наличности;
3) сводный баланс активов и пассивов предприятия, разрабатываемый на [15, с. 47]
В финансовом плане обобщаются материалы предыдущих разделов и характеризуются коммерческие результаты предлагаемого проекта. Дается прогноз финансовых результатов в следующих областях: потребность в дополнительных инвестициях и источниках финансирования (получение банковского кредита, выпуск и продажа акций, собственные средства); структура финансирования по источникам и видам валют; рентабельность проекта, в том числе общие доходы от реализации продукции (или услуг); сроки возврата заемных средств.
1.3 Методы оценки инвестиционного проекта
Ресурсы в распоряжении менеджмента всегда ограничены и перед финансистами стоят три задачи оценить потенциальную выгоду от предлагаемого проекта и его реализуемость, а также сравнить набор альтернативных вложений для эффективного распределения имеющихся ресурсов.
В теории проект это четко ограниченная временем деятельность по созданию уникального продукта. Соответственно инвестиционный проект это деятельность по созданию уникального результата с целью извлечения выгоды, получения прибыли, роста стоимости, экономии.
Исходя из определения, оценка эффективности привязывается к периоду реализации проекта, который конечен. Соответственно, при подготовке презентации об эффективности должны использоваться формулировки следующего вида итоговое значение критерия за период N лет составит X млн. руб. Дело в том, что границы, за которой заканчивается действие результатов проекта, может не быть или она трудноопределима.
Обычно прогнозный период выбирается в соответствии с логикой, например, до момента завершения проекта или в соответствии с предсказательными возможностями показателей, таких как выручка, расходы. По истечению срока прогнозирования в теории проект завершается, либо переходит в операционную стадию и перестает быть проектом [12, с. 53].
На практике часто эффект от проекта не завершается с окончанием срока прогнозирования, но оценивается по достигнутому эффекту на момент истечения прогнозного периода. Возможно, целесообразно применить к такому проекту методику оценки терминальной стоимости для более полного учета эффективности.
Для оценки инвестиционных проектов формируют модель прогнозных показателей на период планирования, которая представляет собой взаимоувязанные прогнозные бюджеты:
- о финансовом результате (Profit&Loss statement);
- о движении денежных средств (Cash-flow statement);
- баланс (balance sheet) [37, с. 45].
Также модель может содержать дополнительные бюджеты и материалы (например, бюджет капиталовложений, штатное расписание), но они являются источником информации и дополнительных расчетов для формирования первых трех бюджетов.
На основе построенной модели может быть сделан расчет следующих видов оценок:
- Оценка чистой текущей стоимости проекта (метод NPV);
- Оценка внутренней нормы доходности (метод IRR);
- Оценка срока окупаемости (методы РР);
- Оценка рентабельности инвестиций (метод PI);
- Оценка индекса прибыльности (метод ARR).
Эти методы оценки проектов позволяют не только оценить эффективность, но и сравнить инвестиционные проекты между собой.
Рассмотрим более подробно вышеуказанные методы.
Чистый дисконтированный доход или чистая текущая стоимость - Net Present Value, NPV), так же названия критерия данного метода в различных источниках может называться: чистый дисконтированный доход; чистый приведенный доход; чистая текущая стоимость; чистая дисконтированная стоимость; общий финансовый итог от реализации проекта; текущая стоимость. Официальное название данного критерия -чистый дисконтированный доход (ЧДД).
Величина чистого дисконтированного дохода (ЧДД) рассчитывается как разность дисконтированных денежных потоков доходов и расходов, производимых в процессе реализации инвестиции за прогнозный период. Суть критерия состоит в сравнении текущей стоимости будущих денежных поступлений от реализации проекта с инвестиционными расходами, необходимыми дли его реализации.
Применение метода предусматривает последовательное прохождение следующих стадий:
- Расчет денежного потока инвестиционного проекта.
- Выбор ставки дисконтирования, учитывающей доходность альтернативных вложений и риск проекта.
- Определение чистого дисконтированного дохода.
ЧДД или NPV для постоянной нормы дисконта и разовыми первоначальными инвестициями определяют по следующей формуле:
, (1)
где, I0- величина первоначальных инвестиций; Сt- денежный ноток от реализации инвестиций в момент времени t; t - шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.); i - ставка дисконтирования.
В основе расчетов по данному методу лежит посылка о различной стоимости денег во времени. Процесс пересчета будущей стоимости денежного потока в текущую называется дисконтированием(от англ. discont - уменьшать). Ставка, по которой происходит дисконтирование, называетсяставкой дисконтирования (дисконта), а множитель F=1/ (1 + i)t-фактором дисконтирования [10, с. 137].
Если проект предполагает не разовую инвестицию, а последовательное инвестирование финансовых ресурсов в течение ряда лет, то формула для расчета NPV модифицируется следующим образом:
, (2)
где, I0- величина первоначальных инвестиций; Сt- денежный ноток от реализации инвестиций в момент времени t; t - шаг расчета (год, квартал, месяц и т. д.); i - ставка дисконтирования.
Условия принятия инвестиционного решения на основе данного критерия сводятся к следующему:
- если NPV > 0, то проект следует принять;
- если NPV< 0, то проект принимать не следует;
- если NPV = 0, то принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка.
В основе данного метода заложено следование основной целевой установке, определяемой инвестором, -максимизация его конечного состояния или повышение ценности фирмы. Следование данной целевой установке является одним из условий сравнительной оценки инвестиций на основе данного критерия.
Показатель чистого дисконтированного дохода учитывает стоимость денег во времени, имеет четкие критерии принятия решения и позволяет выбирать проекты для целей максимизации стоимости компании. Кроме того, данный показатель является абсолютным показателем и обладает свойством аддитивности, что позволяет складывать значения показателя по различным проектам и использовать суммарный показатель по проектам в целях оптимизации инвестиционного портфеля.
При всех его достоинствах метод имеет и существенные недостатки. В связи с трудностью и неоднозначностью прогнозирования и формирования денежного потока от инвестиций, а также с проблемой выбора ставки дисконта может возникнуть опасность недооценки риска проекта.
Внутренняя норма рентабельности (Internal Rate of Return, IRR) или внутренняя норма прибыли, инвестиций (JRR) - это значение ставки дисконтирования, при котором NPV проекта равен нулю:
IRR=i, при котором NPV= f(i)=0, (3)
Смысл расчета в том, что IRR показывает максимально допустимый относительный уровень расходов, которые могут быть ассоциированы с данным проектом. Предприятие финансирует свою деятельность из различных источников и платит за пользование авансированными в деятельность предприятия финансовыми ресурсами: проценты, дивиденды, вознаграждения и т. п. Показатель, характеризующий относительный уровень этих доходов, можно назвать ценой авансированного капитала (capital cost - СС). Этот показатель отражает сложившийся на предприятии минимум возврата на вложенный в его деятельность капитал, его рентабельность и рассчитывается по формуле средней арифметической взвешенной [15, с. 98].
Именно с ним сравнивается показатель IRR, рассчитанный для конкретного проекта, при этом связь между ними такова:
- если IRR > СС, то проект следует принять;
- если IRR < СС, то проект следует отвергнуть;
- если IRR = СС, то проект ни прибыльный, ни убыточный.
Другой вариант понимания критерия состоит в трактовке IRR как возможной нормы дисконта, при которой проект еще выгоден по критерию NPV. Решение принимается на основе сравнения IRR с нормативной рентабельностью; при этом, чем выше значения внутренней нормы рентабельности и больше разница между ее значением и выбранной ставкой дисконта, тем больший запас прочности имеет проект. Данный критерий является основным ориентиром при принятии инвестиционного решения инвестором, что вовсе не умаляет роли других критериев.
Для расчета IRR с помощью таблиц дисконтирования выбираются два значения коэффициента дисконтирования i1< i2таким образом, чтобы в интервале (i1,i2) функция NPV = f(i) меняла свое значение с «+» на «-« или наоборот.
Далее применяют формулу:
, (4)
где i1- значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i1) > О (f(i1) < 0), r2- значение коэффициента дисконтирования, при котором f(i2) < 0 < f(i2) > 0).
Наиболее распространенным статическим показателем оценки инвестиционных проектов являетсясрок окупаемости (Payback Period - PP).
Под сроком окупаемости понимается период времени от момента начала реализации проекта до того момента эксплуатации объекта, в который доходы от эксплуатации становятся равными первоначальным инвестициям (капитальные затраты и эксплуатационные расходы) [7, с. 102].
Экономический смысл показателя заключается в определении срока, за который инвестор может вернуть вложенный капитал.
Для расчета срока окупаемости элементы платежного ряда суммируются нарастающим итогом, формируя сальдо накопленного потока, до тех пор, пока сумма не примет положительное значение. Порядковый номер интервала планирования, в котором сальдо накопленного потока принимает положительное значение, указывает срок окупаемости, выраженный в интервалах планирования.
Общая формула расчета показателя РР имеет вид:
РР = min n, при котором, (5)
где Pt- величина сальдо накопленного потока; 1B- величина первоначальных инвестиций.
При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Для проектов, имеющих постоянный доход через равные промежутки времени (например, годовой доход постоянной величины - аннуитет), можно использовать следующую формулу периода окупаемости:
PP = I0/A, (6)
где РР - срок окупаемости в интервалах планирования; I0- суммы первоначальных инвестиций; А - размер аннуитета.
Следует иметь в виду, что элементы платежного ряда в этом случае должны быть упорядочены по знаку, т. е. сначала подразумевается отток средств (инвестиции), а потом приток. В противном случае срок окупаемости может быть рассчитан неверно, так как при смене знака платежного ряда на противоположный может меняться и знак суммы его элементов.
Индекс рентабельности инвестиции (Profitability Index, PI) (прибыльности, доходности) рассчитывается как отношение чистой текущей стоимости денежного притока к чистой текущей стоимости денежного оттока (включая первоначальные инвестиции):
или , (7)
где I0- инвестиции предприятия в момент времени 0; Сt- денежный поток предприятия в момент времени t; i - ставка дисконтирования; Pk- сальдо накопленного потока.
Условия принятия проекта по данному инвестиционному критерию следующие:
- если PI > 1, то проект следует принять;
- если PI < 1, то проект следует отвергнуть;
- если PI = 1, проект ни прибыльный, ни убыточный.
При оценке проектов, предусматривающих одинаковый объем первоначальных инвестиций, критерий PI полностью согласован с критерием NPV. Поэтому, критерий РI имеет преимущество при выборе одного проекта из ряда имеющих примерно одинаковые значения MPV, но разные объемы требуемых инвестиций. Данный показатель позволяет ранжировать проекты при ограниченных инвестиционных ресурсах. К недостаткам метода можно отнести его неоднозначность при дисконтировании отдельно денежных притоков и оттоков.
Другим показателем статической финансовой оценки проекта является коэффициент эффективности инвестиций (Account Rate of Return или ARR). Данный коэффициент называют также учетной нормой прибыли или коэффициентом рентабельности проекта [28, с. 95].
Существует несколько алгоритмов исчисления ARR.
Первый вариант расчета:
ARR =Pr/(1/2)Iср.0 или ARR = Pr/I0, (8)
где Рr- среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта, Iср.0- средняя величина первоначальных вложений, если предполагается, что по истечении срока реализации проекта все капитальные затраты будут списаны; I0 первоначальная величина инвестиций.
Второй вариант:
ARR= Pr/(1/2)*(I0-If), (9)
где Pr- среднегодовая величина прибыли (за минусом отчислений в бюджет) от реализации проекта; I0- средняя величина первоначальных вложений; If- остаточная или ликвидационная стоимость первоначальных инвестиций.
Преимуществом показателя эффективности инвестиций является простота расчета. Существенные недостатки, заключаются в том, что он не учитывает стоимости денег во времени и не предполагает дисконтирования, соответственно, не учитывает распределения прибыли по годам. Метод может быть использован для проектов, создающих поток равномерных доходов (например аннуитет) на неопределенный или достаточно длительный срок. Кроме того, невозможно оценить возможные различия проектов, связанных с разными сроками осуществления.
Поскольку метод основан на использовании бухгалтерских характеристик инвестиционного проекта - среднегодовой величине прибыли, то коэффициент эффективности инвестиций не дает количественной оценки прироста экономического потенциала компании. Однако данный коэффициент предоставляет информацию о влиянии инвестиций на бухгалтерскую отчетность компании. Показатели бухгалтерской отчетности иногда являются важнейшими при анализе инвесторами и акционерами привлекательности компании.
В основе большинства из указанных методов лежит дисконтирование денежных потоков. Методы основаны на одной из базовых концепций финансового менеджмента деньги имеют стоимость, которая меняется с течением времени и чем дольше срок от настоящего момента, тем дешевле они будут стоить [9, с. 56].
Денежные потоки, которые используются в прогнозировании, отражают реальное движение денежных средств, вызванное одним из типов деятельности хозяйствующей единицы:
Операционные потоки результат уставной деятельности организации, реализация продукции или услуг формирует приток денег на счета предприятия, текущие расходы на производство, продажи и расходы на обеспечение работы компании формируют оттоки компании. Налоги также относятся к операционным и входят в оттоки от операционной деятельности.
Инвестиционные потоки связаны с приобретением или продажей активов, которые в дальнейшем составят внеоборотные активы.
Финансовые денежные потоки учитывают схему финансирования проекта, привлечение новых источников финансирования и возврат привлеченных средств, а также выплата дивидендов.
2 Бизнес-план документ стратегического развития предприятия
2.1 Назначение и функции бизнес-плана
Бизнес-план краткое, точное, доступное и понятное описание предполагаемого бизнеса, важнейший инструмент при рассмотрении большого количества различных ситуаций, позволяющий выбрать наиболее перспективные решения и определить средства для их достижения.
Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля. Важно рассматривать бизнес-план как сам процесс планирования и инструмент внутрифирменного управления. Бизнес-план является своего рода документом, страхующим успех предполагаемого бизнеса, в то же время бизнес-план инструмент самообучения [2, с. 61].
Основной целью разработки бизнес-плана является планирование хозяйственной деятельности фирмы на ближайшие и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.
Наряду с главной, определяющей целью составители бизнес планирования должны отразить другие цели:
1.социальные цели преодоление дефицита товаров и услуг, оздоровление экологической обстановки, улучшение психологического климата в стране, создание новых духовных и культурных ценностей, развитие научно-технического и творческого потенциала, расширение деловых контактов, международных связей;
2.повышение статуса предпринимателя развитие и укрепление экономического потенциала предпринимателя. Это служит условием и залогом возможности успешного проведения последующих сделок, повышения престижа предпринимателя, порождаемого его известностью, доброй репутацией, гарантиями высокого качества товаров и услуг;
3.иные, специальные цели и задачи развитие контактов, зарубежные поездки, вхождение в различного рода ассоциации и др.
Основа бизнес-плана концентрирование финансовых ресурсов для решения стратегических задач, т. е. он призван помочь предпринимателю решить следующие основные задачи, связанные с функционированием фирмы.
А именно:
1.определить конкретные направления деятельности, перспективные рынки сбыта и место фирмы на этих рынках;
2.оценить затраты, необходимые для изготовления и сбыта продукции, соизмерить их с ценами, по которым будут продаваться товары, чтобы определить потенциальную прибыльность проекта;
3.выявить соответствие кадров фирмы и условий для мотивации их труда требованиям по достижению поставленных целей;
4.проанализировать материальное и финансовое положение фирмы и определить, соответствуют ли материальные и финансовые ресурсы достижению намеченных целей;
5.просчитать риски и предусмотреть трудности, которые могут помешать выполнению бизнес-плана.
Бизнес-план имеет два принципиальных направления:
- внутреннее подготовить заказчику информационное досье, программу реализации проектного предложения (бизнеса) с оценкой результатов на каждом этапе его реализации;
- внешнее информировать о технических, организационно-экономических, финансовых, юридических и проч. преимуществах (а также рисках и проблемах) внешнего инвестора и другие заинтересованные организации, муниципальные органы, принимающие решения, например, - об отводе участка, получении права на застройку, коммерческие банки, предоставляющие кредит [37, с. 68].
Разработчиками бизнес-плана являются: фирмы, специализирующиеся в области маркетинговой деятельности, авторские коллективы, отдельные авторы. При необходимости привлекаются консалтинговые фирмы и эксперты.
Можно определить наиболее важные назначения бизнес-плана:
-Стать документом для строительства нового предприятия. Он показывает, какими методами и с помощью каких средств руководитель собирается достичь своих целей. В этом случае бизнес-план становится пошаговым дневником в организации нового дела.
-Показать, что руководитель наделен определенной инициативой, достаточно дисциплинирован, чтобы использовать свою энергию для определенного проекта, и что он понимает, как достичь поставленной перед собой конечной цели, обходя или решая все встречающиеся на своем пути проблемы и трудности.
-Ознакомить партнеров, компаньонов или уже имеющихся сотрудников с некоторыми особенностями проекта. Это поможет им увидеть в руководителе не просто начальника, а своего коллегу.
-Привлечь потенциальных инвесторов. Ведь именно на основе разработанного бизнес-плана они будут принимать решения о финансировании бизнеса.
-Показать емкость и перспективность развития будущего рынка сбыта.
-Оценить затраты для производства нужной рынку продукции, соизмерить их с ценами, по которым можно будет продавать свои товары, чтобы определить потенциальную прибыльность дела.
-Обнаружить все возможные «подводные» камни, подстерегающие новое дело в первые годы его реализации.
-Определить показатели, по которым можно будет регулярно контролировать состояние дел, и осуществлять управление.
-Увеличить доверие и уважение не только со стороны коллег, но и со стороны инвесторов. Бизнес-план будет первоначальным средством для «продажи» идеи и кратким изложением основных сведений о предприятии при привлечении инвесторов для участия в организации нового бизнеса [8, с. 17].
Стоит особо сказать, что бизнес-план обычно пишется на перспективу и составлять его следует примерно на период от 1 до 5 лет, при этом для первого года основные показатели следует делать поквартально, для последующих лет в целом за год [2, с. 70].
В любом случае завершение срока планирования должно совпадать со сроком погашения кредита независимо от даты начала проекта.
Выбирая вид бизнес-плана, следует иметь в виду, что планирование на более длительный срок носит более формальный характер и должно основываться на подробных исследованиях в краткосрочном периоде и долгосрочных тенденциях и перспективах.
К сожалению, многие предприниматели ограничиваются написанием плана на год, считая, что дальнейшая перспектива не может быть определена.
Такой подход ограничивает перспективу видения предпринимателя, тем более, что практически во всех областях существуют прогнозы долгосрочного развития даже в условиях нестабильной экономики. Более того, учет фактора нестабильности в будущих периодах должен приводить не к размытости высказываний, а к формированию различных вариантов развития и оценке их осуществимости и выживаемости в различных условиях.
По своему назначению функции бизнесплана это:
- Изложение системы доказательств, убеждающих инвестора в выгодности проекта;
- Определение степени жизнеспособности устойчивости будущего предприятия;
- Предвидение рисков предпринимательской деятельности;
- Конкретизация перспективы бизнеса в виде системы количественных и качественных показателей развития;
- Формирование перспективного взгляда на фирму и ее рабочую среду на базе ценного опыта планирования.
2.2 Структура бизнес-плана
Бизнес-план является главным документом для кредиторов и основным инструментом для предпринимателя (руководителя). От правильности его составления зависит получит ли проект одобрение, и какова его жизнеспособность.
Бизнес-план проекта может входить в инвестиционный проект как его составная часть, заменять его или включать несколько инвестиционных проектов.
В настоящее время применяется много разновидностей бизнес-планов: бизнес-план инвестиционного проекта, бизнес-план компании, структурного подразделения, бизнес-план проведения санации, реструктуризации, процедуры приватизации, обоснования лизинга, доступа к кредитной линии и т.д. Они отличаются по форме, содержанию, структуре.
Основными элементами бизнесплана является: титульный лист вводная часть (резюме проекта), аналитический раздел, содержательный раздел (сущность проекта) и разделы внутрифирменного планирования.
Рассмотрим более подробно некоторые из обязательных разделов бизнес-плана.
1. Обложка (титульный лист) и первая страница бизнес-плана предполагают решение двух задач: сформировать хорошее впечатление о документе и зафиксировать определенный минимум информации. Если предприниматель хочет сразу расположить к себе предполагаемых инвесторов, то ему нужно уделить отдельное внимание обложке.
Должна быть представлена следующая информация: информация об авторе, информация о предприятии, деловая часть (описание целей и сути предлагаемого проекта, потенциальных возможностей и перспектив), размер необходимых инвестиций - текущие и ожидаемые потребности (стоимость проекта), ссылка на конфиденциальность информации.
2. Содержание должно отразить основные разделы бизнес-плана и помочь будущим инвесторам понять суть предложения предпринимателя.
3. Деловое резюме иначе называют кратким изложением. Этот раздел может быть написан только после завершения работы над самим бизнес-планом, но обычно помещается в начале.
Резюме - это часть бизнес-плана, с которой знакомятся в первую очередь и которая в определенном смысле представляет собой «визитную карточку» всего мероприятия. По сути, это единственная часть бизнес-плана, которую инвесторы будут читать наиболее внимательно. Нужно добиться того, чтобы резюме можно было прочесть за несколько минут. Более того, если бизнес-план содержит конфиденциальную информацию, то деловое резюме должно быть сформулировано как достаточный документ без каких-либо ссылок, чтобы инвестор мог принять решение о необходимости ознакомления с секретной информацией [8, с. 19].
В резюме нужно в нескольких пунктах раскрыть бизнес-план в сжатой форме, так, что бы можно было сделать быстрый обзор всего бизнес-плана.
4. Общая ситуация в сфере бизнеса, выбранной предпринимателем подготавливает читателя к лучшему пониманию того, что ему предлагает предприниматель, т.е. как предприятие вписывается в общую картину и какие существуют перспективы: возможности роста бизнеса, названия новых продуктов, разработок и услуг, экономические перспективы и тенденции в данной отрасли и экономике в целом.
5. Описание предприятия - необходимо ответить на такие вопросы: точная характеристика предприятия, историческая справка о бизнесе или о разработках продукции, экономические тенденции развития отрасли, описание организационной структуры предприятия, факторы, влияющие на бизнес, характер исследований и разработок, наличие контрактов и соглашений, подходы к осуществлению производственной деятельности.
Данный раздел должен дать возможному инвестору информацию о том, как работает рассматриваемый бизнес и почему у него есть уникальная возможность занять достойное место на рынке [16, с. 52].
6. Анализ рынка содержит следующую информацию: экономико-географические данные предполагаемого рынка, в т.ч. размер и данные по населению; описание потребителей; потенциал роста рынка; способность проекта удовлетворять потребности рынка; принципы привлечения новых клиентов без потери прежних.
7. Раздел «Ожидаемые проблемы и меры по их преодолению» должен определить стратегию предпринимателя на случай непредвиденных обстоятельств для преодоления возможных препятствий. Именно этот раздел должен отразить то, что предприниматель изучил практически все нюансы своего бизнеса, и готов решать все проблемы, которые могут появиться у него на пути [8, с. 21].
8. Маркетинговый план является одной из важнейших частей бизнес-плана, поскольку в нем непосредственно говорится о характере намечаемого бизнеса и способах, благодаря которым предприниматель может рассчитывать на успех. Маркетинговый план должен не просто представить концепцию, но «продать» бизнес как привлекательную возможность для инвестиций, как кредитный риск с заманчивыми перспективами.
Кроме того, раздел должен быть написан в такой манере, которая была бы понятна широкому кругу людей.
В маркетинговом плане нужно тщательно рассмотреть и отразить следующие проблемы:
1.Маркетинговые стратегии, которые будут использоваться.
2. Причины выбора каждой конкретной стратегии.
3.Ценовая политика предприятия, анализ цен конкурентов, приемлемость цен для потребителя.
4. Маркетинговый бюджет.
5.Политика в области гарантий.
6. Презентация и упаковка.
7. Квалифицированный персонал.
8. Методы изучения реакции рынка на ту или иную маркетинговую стратегию.
9.Подходы к сравнению различных маркетинговых стратегий.
10. Намерения предпринимателя относительно рекламы.
11. Методы стимулирования продаж.
12. Роль средств массовой информации в стимулировании продаж и затраты, связанные с этим.
9. Финансовые прогнозы основа основ бизнес-плана, точка отсчета во времени. Именно его необходимо посвятить планированию финансового обеспечения деятельности фирмы с целью наиболее эффективного использования имеющихся денежных средств. Потенциальные инвесторы с особой тщательностью и интересом проанализируют финансовые принципы предлагаемого проекта.
Необходимо разработать совокупность следующих документов: оперативный план (прогноз) продаж, план (прогноз) о прибылях и убытках, план (прогноз) движения денежных средств, прогнозный баланс.
Подобный перечень документов становится привычным и для российских предпринимателей, он соответствует требованиям мировой практики. В российском законодательстве прослеживается устойчивая тенденция приближения к мировым стандартам [8, с. 25].
Продолжительность планово-отчетных периодов в зависимости от конкретных условий может изменяться в пределах: месяц, квартал, полгода, год.
10. Календарный план часть бизнес-плана наиболее полно соответствует названию (план) и определяет следующие этапы действий:
1) устанавливает время ожидаемого финансирования;
2) определяет все маркетинговые действия с привязкой к реальному календарю;
3) представляет производственную программу и график поставок, обеспечивающий требуемый объем продаж.
Именно календарный план поможет обеспечить систематический контроль за деятельностью предприятия. Он имеет решающее значение для компании.
Особое место в рамках календарного плана занимает производственный план. В этом разделе должны быть описаны все производственные или другие рабочие процессы, имеющие место на фирме. Здесь нужно рассмотреть все вопросы, связанные с помещениями, которые фирма занимает, их расположением, оборудованием, персоналом. Кроме того, в этом разделе должно быть уделено внимание планируемому привлечению субподрядчиков.
Кроме производственного плана, календарный план должен включать и организационный план. Выделение организационного плана в отдельный раздел необходимо только при создании новых организаций. Организационный план должен ответить на следующие вопросы: организационная структура проекта, основные выполняемые функции работниками, структура персонала и требования к нему. Организационный план заканчивается определением издержек на оплату труда и содержание организационной структуры [15, с. 67].
11. Расчет потребности в финансовых ресурсах и эффективность проекта дает точную сводную потребность объема капитала и определяет порядок использования ресурсов. В случае финансирования расчеты движения наличных средств должны также отражать и порядок возврата кредитов.
12. Приложение может включать такие документы, как: комментарии по тексту, библиографию, дополнительные документы, графики и чертежи, глоссарий терминов, патенты, лицензии, авторские права и сертификаты.
Исходя из знания примерной структуры бизнес-плана, можно сформировать собственную структуру бизнес-плана с учетом требований потенциальных инвесторов, особенностей производства или продукции, уникального преимущества при продажах, особенностей финансовой ситуации, особенностей рынка.
Если инвесторы собираются сотрудничать, то в первую очередь они обращают внимание на четыре раздела бизнес-плана: команда проекта (управленцы); текущие и планируемые показатели; продукция; маркетинговый план.
Инвестор всегда придает огромное значение команде проекта - ведь именно она принимает все жизненно важные решения для предприятия. Поэтому любой успех или неудача тесно взаимосвязаны в первую очередь не только с самим предпринимателем, но и с его управленческой командой, и, соответственно, зависят от ее зрелости, компетентности и наличия здравого смысла и опыта работы в той или иной сфере бизнеса [35, с. 57].
В бизнес-плане нужно сделать акцент и отразить все сильные стороны управленческой команды. Предприятие, имеющее строго формализованную структуру управления, обладает большими возможностями, чтобы заработать капитал и достичь своих поставленных целей за довольно короткий промежуток времени.
Учет влияния финансовых проблем подразумевает наличие анализа продаж и определите цели по прибылям, которых предприниматель хочет достичь, предварительный баланс - перечислить активы и пассивы для того, чтобы произвести «моментальный снимок», отражающий положение фирмы в любой момент времени.
Необходимо тщательно продумать и спланировать финансовые прогнозы, которые входят в документальную часть бизнес-плана. Чтобы не возникла ситуация, что инвестор отвернется от предпринимателя из-за его некомпетентности в финансовых вопросах, в бизнес-план нужно включить прогнозный баланс, прогноз прибылей и убытков и - прогноз движения денежных средств [10, с. 26].
Учет особенностей производства, продуктов и услуг подразумевает наличие информации об услугах или товаре с выделением их конкретных преимуществ по сравнению с аналогичными товарами и услугами, предоставляемыми конкурентами, прогноз предполагаемой реакции потребителей на предлагаемые изделия или услуги. Здесь необходимо описать любую уникальную качественную характеристику, повышающую стоимость изделия или услуги, и какое преимущество она дает по сравнению с конкурентами.
Можно также расписать жизненный цикл продукта или услуги и пояснить его инвестору. Можно даже разработать не очень сложный график жизненного цикла и также включить его в бизнес-план. Это придаст наглядность рассуждениям. Нужно включить также временные факторы, влияющие на возможности получать прибыль и отразить влияние на это экономических циклов.
Подготовительная стадия - интенсивные маркетинговые исследования - начало продаж и периода роста.
Стадия высокого уровня развития - насыщение рынка уникальным изделием или услугой - рост конкуренции по мере становления информации о продукте общеизвестной [32, с. 48].
Стадия выравнивания - появление на рынке новых изделий - у предпринимателя остаются только преданные покупатели, а остальные переключают свои деловые интересы на новинки.
4. Учет влияния рынка при составлении маркетингового плана
Это задача, которая требует тщательного изучения и анализа. Выполнение этой задачи позволяет узнать: кто находится рядом с предпринимателем; что имеют его конкуренты, а что у них отсутствует; чем предлагаемый товар или услуга превосходит аналог конкурентов; в чем уникальное преимущество продаж перед конкурентами и т.п.
Размышляя о стратегии, предприниматель сможет определить не только сильные и слабые стороны своего предприятия, но и активизировать свою деловую активность. И от того, какой вид стратегии он возьмет на вооружение, будет зависеть успех или неудача его бизнеса. Стратегия должна быть направлена на быстрый захват как можно большей территории рынка, т.к. не нужно забывать о конкурентах. Они совершенно не заинтересованы в успехе задуманного мероприятия.
Предпринимателю также нужно рассмотреть возможные причины недовольства своих потребителей. Ему необходимо обратить внимание на отрасль своей деятельности, на все, что может впоследствии сказаться негативно на его бизнесе. Нужно постараться вникнуть во все проблемы и смоделировать возможное разочарование своих клиентов еще до разработки маркетинговой стратегии.
2.3 Этапы процесса разработки бизнес-плана
Перед составлением бизнесплана необходимо убедиться в перспективности бизнесидеи. Разработка даже самого маленького локального бизнесплана, сбор необходимых документов, оформление требуют около двух недель довольно напряженной работы, а среднего и крупного бизнесплана месяц и более.
Схема процесса разработки бизнес плана приведена на рисунке 1.
Рисунок 1 - Процесс разработки бизнесплана
Существует несколько подходов к определению этапов разработки. Одни подходы основаны на очень подробной схеме составления бизнес-плана, и в этом случае этапов очень много. Другие основаны на выделении крупных блоков в составлении бизнес-плана, и в этом случае этапов очень мало пять.
Можно рассмотреть два подхода: более подробный и менее подробный.
При более подробном подходе алгоритм составления бизнес-плана содержит наиболее общие стадии процесса планирования нового дела. Данный алгоритм еще называют планом действий по разработке бизнес-плана. При достижении определенного опыта на основе данного алгоритма можно составить свой план действий (с учетом специфики сферы деятельности предприятия или проекта). Однако при разработке бизнес-плана в какой-либо новой сфере деятельности лучше придерживаться данного (или подобного) подробного варианта, так как он позволит наиболее всесторонне изучить новый объект приложения сил [28, с. 75].
При детальном подходе выделяют следующие этапы в процессе разработки бизнес-плана:
1. Решение о начале деятельности в новом бизнесе или начале реализации нового проекта или разработке нового бизнес-плана.
2. Формирование цели нового бизнеса или нового проекта.
3. Формирование представлений о бизнес-плане и его структуре.
4. Поиск источников необходимой информации.
5. Анализ и оценка собственного потенциала (возможностей и способностей) для начала новой деятельности.
6. Выбор объекта, являющегося основой новой деятельности (профиля предприятия).
7. Исследование потенциального рынка сбыта.
8. Разработка предварительного прогноза продаж.
9. Территориального размещение бизнеса.
10. Разработка маркетингового плана.
11. Разработка календарного плана.
12. Разработка производственного плана.
13. Выбор организационно-правовой формы и юридического статуса.
14. Разработка организационного плана.
15. Принятие решения о персонале.
16. Разработка финансового плана.
17. Разработка плана страхования рисков деятельности.
18. Подготовка делового резюме бизнес-плана.
19. Оформление бизнес-плана.
20. Презентация бизнес-плана.
21. Принятие решения о начале деятельности [10, с. 203].
При втором подходе, как же говорилось выше, выделяют более крупные блоки. Но эти блоки, по сути, содержат те же этапы, что и в предыдущем подходе. Данный вариант больше подходит для опытного пользователя.
Выделяют пять этапов:
На первом этапе подготовки бизнес-плана определяется миссия (философия, видение предприятия) краткое описание хозяйственной единицы, ее основных целей, предназначения, сферы деятельности, норм поведения и роли в решении социальных задач региона, общества.
Второй этап определение целей разработки бизнес-плана. Цель это будущее желаемое состояние предприятия, мотив или повелитель поведения и действий его работников.
В системе бизнеса цель выполняет пять функций:
-инициативы сопоставления существующего и желаемого состояния фирмы, мотива действий;
-критерия принятия решения оценки информации и выбора альтернатив, приоритетов в бизнесе;
-инструмента управления руководящего требования к действиям, определения направлений бизнеса;
-координации обеспечения бесконфликтных отношений лиц, принимающих решение, согласования работ специализированных подразделений;
-контроля сопоставления оперативного состояния показателей хозяйственной деятельности с целевым их уровнем [16, с. 46].
На третьем этапе после определения миссии, целей, стратегии предприятия, устанавливается общая структура самого бизнес-плана. На объем и структуру бизнес-плана влияют размеры предприятия и поставленные задачи. Для небольших фирм обычно составляют план упрощенной структуры из двух частей: краткого описания проекта и основной части, содержащей более подробные расчеты и обоснования. Такая его структура вызвана тем, что резюме часто адресуется внешнему потребителю, к которому предприниматель обращается с предложением о партнерском участии или с просьбой о кредитах.
Четвертый этап бизнес-планирования состоит в сборе информации, необходимой для разработки каждого раздела плана. Это важная и весьма трудоемкая часть плановой работы. Источниками информации могут служить специализированные отраслевые справочники, нормативы проектных организаций, специализированные фирмы, материалы статистических органов, специальных исследований и наблюдений, знания высококвалифицированных экономистов, консультантов, а также работников предприятия, хорошо знающих внутреннюю среду фирмы и свое дело.
Пятый этап планирования непосредственная разработка отдельных разделов и оформление всего бизнес-плана в виде единого документа [15, с. 71].
Формирование представлений о бизнес-плане это следующий шаг после определения сферы деятельности, цели деятельности, цели составления бизнес-плана, определения названия предприятия или проекта. Бизнес-план должен быть представлен в форме, позволяющей заинтересованному лицу получить четкое представление о существе дела и степени его участия в нем. Бизнес-план должен быть написан просто и ясно, иметь четкую структуру. Объем и степень детализации разделов определяются спецификой и областью деятельности фирмы. Первое представление о бизнес-плане может дать его структура, которую и нужно сформировать.
Существует один испытанный принцип составления любого бизнес-плана: он всегда должен быть кратким, но компетентным.
2.4 Характеристика финансового раздела бизнес-плана
Данный раздел является ключевым в бизнес-плане. В нем рассматриваются вопросы финансового обеспечения деятельности предприятия и наиболее эффективного использования имеющихся средств на основе текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров и услуг на рынках в последующие периоды.
Именно этот раздел бизнес-плана дает ответы главным рецензентам относительно целесообразности сотрудничества с этим предприятием: инвесторы узнают об уровне прибыли, на который они могут рассчитывать, кредиторы - о способности возможного заемщика обслуживать долг в определенных объемах.
Прогнозные планы являются наиболее уязвимыми с точки зрения степени неопределенности. Более того, они связаны с различными вариантами уровня сбыта продукции (услуг), разработанными в маркетинговом плане, а также уровнем себестоимости выпускаемой продукции [4, с. 73].
Именно поэтому финансовые планы должны быть многовариантны. Очень важно полное соответствие сведений данного раздела с расчетами, представленными в остальной части бизнес-плана.
Этот раздел поможет понять и организовать свои финансы. Он должен ответить на такие вопросы как: как будет использоваться банковский счет; с помощью каких инструментов будет соблюдаться бюджет? На какие цели будет уходить полученная прибыль? [36, с. 45]
Также важен подробный бюджет, потому что он определяет необходимый для получения прибыли доход. Это, в свою очередь, покажет, сколько бизнесу нужно генерировать дохода в течение всего года, чтобы окупить расходы.
Значение финансового плана на предприятиях заключается в том, что он:
содержит ориентиры, в соответствии с которыми предприятие будет действовать;
дает возможность определить жизнеспособность проекта в условиях конкуренции;
служит важным инструментом получения финансовой поддержки от внешних инвесторов.
Бюджет является инструментом, как для планирования, так и для контроля. В самом начале периода действия бюджет представляет собой план или норматив; в конце периода действия он служит средством контроля, с помощью которого руководство может определить эффективность действий и составить план мероприятий по совершенствованию деятельности компании в будущем.
Планирование потока наличных средств должно осуществляться так, чтобы компания была в состоянии удовлетворять планируемые требования.
Если периоды финансовых трудностей ожидаются в будущем, финансист должен уведомить высшее руководство об альтернативных вариантах действий, в частности о сокращении предложенных проектов до уровня, соотносимого с существующими финансовыми возможностями, или об увеличении дополнительных необходимых средств.
Финансовое бизнес планирование обеспечивает взаимоувязку показателей развития предприятия и поэтому является сложным, трудоемким процессом, затрагивающим практически все службы и подразделения.
Финансовый план является неотъемлемой частью бизнес планирования предприятия. Он призван обобщить материалы, изложенные в описательной части планирования, для того чтобы представить их в стоимостном выражении [23, с. 38].
В финансовом разделе бизнес-плана рассматриваются потенциал проекта и график его финансирования; он может служить также оперативным планом для финансового управления проектом. Управление финансовой деятельностью непосредственно связано с управлением коммерческой и непроизводственной деятельностью фирмы.
В обосновании финансового плана должны быть подготовлены три базисных документа с горизонтом исследования 3-5 лет:
- отчет о прибылях и убытках, который показывает операционную деятельность предприятия по периодам;
- план движения денежных средств иначе называемый Кэш-Фло;
- балансовая ведомость, показывающая финансовое состояние в определенный момент времени.
При необходимости может быть представлен график погашения кредитов и уплаты процентов; сведения об оборотном капитале с указанием изменений и исходных посылок в течение срока кредита; предполагаемый график уплаты налогов.
В дополнение к этому прилагаются расчеты основных показателей платежеспособности и ликвидности, а также прогнозируемые показатели эффективности проекта.
Сроки прогнозов должны совпадать (как минимум) со сроками кредита/инвестиций, которые запрашиваются по проекту.
Главной целью составления модели финансового плана являются экономические расчеты с точки зрения прибыльности. Планирование производится сроком на 5 лет и включает в себя следующие величины: объем продаж; себестоимость продукции или услуг; валовую прибыль; операционные затраты; расходы по налогам и процентам; чистую и балансовую прибыль.
Формула расчета чистой прибыли:
ЧП = Пф+Пв+По Н, (10)
где, ЧП чистая прибыль; Пф прибыль финансовая; Пв прибыль валовая; По прибыль операционная; Н сумма налогов.
Пф = Дф Рф, (11)
где, Дф доходы финансовые; Рф расходы финансовые.
Пв = Дод С, (12)
где, Дод доход от основной деятельности (выручка); С себестоимость продукции, работ или услуг.
По = Доп Роп, (13)
где, Доп доходы операционные; Роп расходы операционные.
Балансовая прибыль рассчитывается так:
Пб = Пр + Пим + Дво, (14)
где, Пб балансовая прибыль; Пр прибыль от реализации продукции, работ или услуг; Пим прибыль от реализации имущества; Дво доходы от внереализационных операций.
Важным показателем прибыльности является рентабельность, рассчитывается она так:
RO = (ЧП / Показатель, рентабельность которого определяем)*100% (15)
Чаще всего необходимо определить рентабельность капитала, активов, продукции.
Рентабельность деятельности рассчитывается как соотношение прибыли от реализации к затратам.
Финансовый план предприятия является составной частью бизнес-плана. Поэтому разработка финансового плана тесно связана со всеми разделами бизнес-плана и основывается на них.
Структура финансового раздела бизнес-плана:
- Краткое резюме - охватывает наиболее важные особенности финансового плана, тут кратко описаны основные финансовые показатели, а это главное что интересует любого инвестора;
- Описание источников первоначального финансирования - описываются все источники финансирования в начале бизнеса, нужно указать, какие финансы будет инвестировать учредитель, какие средства заимствовать от банков, и т.п.;
- Основные финансовые предположения - в этом подразделе должны прийти к некоторым прогнозам, основанные на анализе финансового сектора в стране и внутреннего анализа;
- Ключевые финансовые показатели - это график, уже описанный в резюме бизнес плана, и который дает нам картину того, каким будет объем продаж, движения валовой маржи и чистой прибыли предприятия;
- График ROI график на основе анализа рентабельности, который покажет, сколько единиц продукции или услуг, необходимо продать, чтобы покрыть расходы. Цель этого анализа состоит в нахождении точки ROI, которая и будет указывать, на каком уровне бизнес будет прибыльным, а на каком убыточным;
- Показ прогноза прибыль / убыток - нужно сделать таблицу с прогнозами продаж (доходы) и затрат (расходы), для вычисления прибыли / убытка;
- Показ прогноза денежных потоков необходимо отобразить график денежного потока, который покажет собственнику бизнеса и инвестору, как будут двигаться наличные деньги. Анализ денежных потоков представляет собой изучение цикла потока и оттока наличных денег в бизнесе. В итоге представлен краткий комментарий по результатам анализа;
- Балансовый прогноз - в этом разделе кратко перечислены основные показатели бухгалтерского баланса. Баланс представляет проверку финансовой позиции бизнеса, и большая часть финансовых кредитных учреждений уделяет ему наибольшее внимание. Баланс содержит активы предприятия, а также обязательства и личный капитал. Баланс предприятия содержит конкретные показатели, которые отображают успешность деятельности фирмы. Прогноз делается в конце каждого года, и учитываются все особенности деятельности фирмы на грядущий год. Это могут быть заем денежных средств или привлечение инвесторов. После составления баланса можно увидеть норму прибыли, рентабельность активов и капитала, соотношение собственных к заемным средствам в перспективе.
Баланс предприятия может выглядеть следующим образом.
Таблица 1 Баланс организации (проекта)
Активы1-ый год2-ой годn-й годПассивы и капитал1-ый год2-ой годn-й годОборотный капитал:Краткосрочные обязательства:денежные средствакраткосрочная задолженностьсчета дебитороврасчеты с кредиторами и поставщикамитоварно-материальные запасыДолгосрочная задолженностьдругиеЗадолженность по налогамОсновной капиталСобственный капиталПервоначальная стоимость:Прибыль к распределениюамортизациябалансовая стоимость основного капиталадругиеМатериальные активыНематериальные активыВсегоВсегоПри составлении финансового раздела любого бизнес-плана необходимо учитывать следующие моменты:
- Представляемые данные должны быть достоверны. Качество исследований непосредственно отражается на точности прогнозов. Если приводимые в финансовом разделе данные отклоняются от соответствующих общих показателей, например средних по отрасли, то следует дать объяснение.
- Финансовый анализ будущего может включать в себя несколько вариантов прогнозов например, один, основанный на "консервативных" предположениях, другой учитывающий полный потенциал бизнеса. Такие расчеты составляют основу анализа чувствительности бизнеса к различным предположениям в отношении будущего и позволяют лучше понять перспективы компании.
- Финансовый план не должен расходиться с деталями, представленными в остальной части бизнес-плана. Если в разделе, посвященном маркетингу, говорится о намерении фирмы развернуть дорогостоящую рекламную компанию, это должно найти отражение в проектируемых показателях будущего отчета о прибыли. Если при анализе продаж учитывается фактор сезонности, то его следует принять в расчет и при проектировании денежного потока.
Все предположения, которые стали основой представляемых прогнозов должны быть изложены в ясной и сжатой форме. Без этого приводимые цифры не будут иметь большого значения.
После тщательного рассмотрения таких предположений можно оценить, насколько они заслуживают доверия. Поскольку остальная часть финансового плана вытекает из этих предположений, они представляют собой его важнейшую составную часть.
Финансовый раздел бизнес-плана находиться на последнем месте, просто потому что, в этом разделе используется почти все, что запланировали и проанализировали в предыдущих разделах.
Финансовый план, как составная часть бизнес-плана, предполагает предоставление всех расчетов в период до 5-ти лет, благодаря которым можно увидеть главные экономические показатели, а также выявить ликвидность модели проекта.
Финансовый план - руководящий документ, в котором детально расписано, как и когда будет расходоваться капитал, а также указываются цели, достижение которых необходимо для обеспечения успеха бизнеса.
Финансовая часть бизнес плана должна показать, является ли бизнес-идея финансово жизнеспособной или нет, и стоит ли начинать этот бизнес.
3 Оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по расширению сотовой сети
3.1 Характеристика проекта. Расчет капитальных вложений и доходов по проекту
Сотовая связь - один из видов мобильной радиосвязи, в основе которого лежит сотовая сеть. Ключевая особенность заключается в том, что общая зона покрытия делится на ячейки (соты), определяющиеся зонами покрытия отдельных базовых станций (БС).
Соты частично перекрываются и вместе образуют сеть. На идеальной (ровной и без застройки) поверхности зона покрытия одной БС представляет собой круг, поэтому составленная из них сеть имеет вид сот с шестиугольными ячейками (сотами).
В данной дипломной работе представлена оценка эффективности проекта организации услуг связи на основании имеющийся финансовой и технической информации ПАО «Вымпелком» по стандарту GSM-900 и оборудованию, применяющимся данным оператором. В этой работе производится расчет расширения сотовой связи по населенным пунктам Новосибирской области Кыштовского района: село Верх-Тарка и Межовка.
Проектом предусматривается внедрение технологии GSM-900 Новосибирским филиалом ПАО «Ростелеком» посредством строительства базовой станции сети для предоставления абонентам следующих телекоммуникационных услуг:
- услуги по передаче голосовой информации;
- услуги связи по передаче данных.
Оборудование базовых станций размещается в существующих помещениях на 4-м (техническом) этаже типовых зданий по адресу: Новосибирская область, Кыштовский район, с. Верх-Тарка и с. Межовка. Карта зоны покрытия рассчитанной по проекту сети оператора «Вымпелком» представлена на рисунке 2.
Село Верх-Тарка (рисунок 3) является административным центром Верх-Таркского сельсовета. Население по данным на 1 января 2016 года составляет 417 человек. На территории поселения на 01.01.2013 года зарегистрировано 9 предприятий, организаций и учреждений.
Село Межовка (рисунок 3) входит в состав Верх-Таркского сельсовета. Население по данным на 1 января 2016 года составляет 350 человек.
В деревне функционируют 1 учреждение здравоохранения и 1 учреждение образования.
Таким образом, в результате реализации проекта, на базе технологии GSM-900 Новосибирский филиал ПАО «Ростелеком» предоставит своим абонентам в селах Верх-Тарка и Межовка услуги телефонии и доступ в Интернет.
Рисунок 2 - Карта зоны покрытия рассчитанной по проекту сети оператора Вымпелком
Рисунок 3 - Село Верх-Тарка и село Межовка (слева направо)
Транспортная сеть, передающая информацию от базовых станций находящихся в населённых пунктах Верх-Тарка и Межовка, к контроллеру базовых станций, находящемуся в городе Кыштовка, строится на основе радиорелейного оборудования. Схема организации связи представлена на рисунке 4.
Рисунок 4 - Схема организации связи
Проектные решения по строительству базовой станции предусматривают:
- установку антенн «Kathrein» типа 800 10622 на трубостойки, диаметром 89мм и высотой 3,0 м в количестве 3 шт., закрепленных на стенах надстройки на кровле здания;
- установку базовой станции RBS 6301 (GSM-900) в существующем помещении 4-м (техническом) этаже здания;
- установку радиомодулей RRUS-12 B3 на трубостойках, рядом с антеннами;
- использование ВЧ-фидера для подключения проектируемых антенн к радиомодулям;
- прокладку проектируемых кабелей (питания и интерфейсного) в существующем помещении на 4-м (техническом) этаже здания по кабельной трассе;
- прокладку проектируемых оптических кабелей от устанавливаемой базовой станции RBS 6301 до устанавливаемых радиомодулей RRUS-12 B3 по кабельной трассе;
- прокладку проектируемых кабелей питания от проектируемого распределительного щита до устанавливаемых радиомодулей RRUS-12 B3 по кабельной трассе;
- прокладку высокочастотных фидеров от радиомодулей RRUS-12 B3 к проектируемым антеннам А1 А3 по существующим металлоконструкциям;
- подключение проектируемого распределительного щита к проектируемому автоматическому выключателю (100А), установленному в существующем источнике питания.
- подключение базовой станции к проектируемому автоматическому выключателю (40А), устанавливаемому в проектируемом распределительном щите.
Электропитание устанавливаемого технологического оборудования БС напряжением постоянного тока 48В выполнить от проектируемого распределительного щита. Для электропитания RBS 6301 (GSM-900) предусмотрен автоматический выключатель номиналом 40А в проектируемом распределительном щите. Расчетная мощность электропотребления БС в целом не более 10 кВт. Дополнительных мероприятий по электропитанию и освещению помещения БС не требуется.
Заземление оборудования БС выполнено в соответствии с требованиями по обеспечению безопасности ГОСТ Р 50571.3-94 «Электроустановки зданий. Защита от поражения электрическим током» и ГОСТ Р 50571.5-94 «Электроустановки зданий. Защита от сверхтока».
Для заземления используется существующая ГЗШ (ЗЗУ) Rз 4 Ом.
В качестве защитной меры электробезопасности в соответствии с требованиями ПУЭ (изд. 7, п. 1.7.76.) предусмотрено автоматическое отключение питания электроустановки.
Для выполнения автоматического отключения питания все открытые проводящие части проектируемого оборудования соединить отдельными проводниками сечением 16мм2 (ПВ3 16) с главной шиной заземления (ГШЗ) помещения БС. Все металлические части электроустановки, корпуса электрооборудования и металлоконструкции для прокладки кабелей, которые могут оказаться под напряжением вследствие нарушения изоляции, подлежат заземлению. Для заземления используется существующая шина заземления.
В соответствии со СНиП 41-01-2003 «Отопление, вентиляция и кондиционирование» метеорологические условия для помещения БС устанавливаются как для производственных помещений с полностью автоматизированным технологическим оборудованием, функционирующим без присутствия людей, и нормируются в соответствии с условиями эксплуатации технологического оборудования.
Оборудование выполнено во всепогодном корпусе и оснащено внутренними системами поддержания температурно-влажностного режима для работы при температуре окружающего воздуха от -35°C до +55 °C и влажности до 95%. Проведение дополнительных работ по вентиляции и кондиционированию не требуется.
Далее проведем расчет необходимых капиталовложений по проекту.
В состав капитальных вложений входят: затраты на строительно-монтажные работы; затраты на приобретение оборудование); затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки (НИОКР), проектно-изыскательские работы и т.д.; инвестиции в трудовые ресурсы; прочие затраты:
Собщ = Ссм + Скаб/об + Ссмр + Спр, (1)
где Cобщ - стоимость проекта;
Ссм - стоимость проектно-изыскательных работ;
Скаб/об - стоимость кабелей и оборудования;
Ссмр стоимость строительно-монтажных работ;
Спр - прочие расходы.
Количество оборудования и кабеля, а также их стоимость представлены в таблицах 1 и 2.
Таблица 1 Расчет стоимости оборудования
Наименование оборудованияКол-во, шт.Стоимость за единицу, тыс. руб.Стоимость, тыс. руб.Антенна «Kathrein» типа 800 1062262201320Базовая станция RBS 6301 (GSM-900)210002000Радиомодули RRUS-12 B361272Шина заземления 4PU22,55автоматический выключатель УЗО ВД1-63 2п 100А 100мА ИЭК21,22,4Шкаф комбинированный ВОКС-Ф
19"+10"2918Оптический трансивер61,16,6Кросс поворотный на 96 SC/APC 2U22142Кросс оптический настенный KPH-420,30,6Итого3466,6
Таблица 2 Расчет стоимости кабеля
Наименование оборудованияКол-воСтоимость за единицу, тыс. руб.Стоимость, тыс. руб.ДПС-096Т16-06-10,0/0,6, м3000,1339Вертикальный кабель Riser
cable H-PACE 168 24 волокна
G657, м3000,026Высокочастотный фидер (Rf superflexible питающий кабель/1/2 коаксиальный), м1000,0292,9Итого47,9
Стоимость монтажных и пусконаладочных работ станционного оборудования определена на уровне 10% от стоимости оборудования:
3466,6 * 0,1 = 346,7 тыс. руб.
Прочие затраты, определены как 5% от стоимости оборудования и кабеля.
Стоимость проектно-изыскательных работ составляет 60 тыс. руб. тыс. руб.
Стоимость строительно-монтажных работ по линейно-кабельным сооружениям включает в себя:
- прокладку кабеля ВОЛС в кабельной канализации (с измерениями, с учетом всех сопутствующих материалов, за исключением кабеля), которая составляет 90 тыс. руб. за 1 км. По проекту необходимый объем работы 0,200 км. 90*0,200 = 18 тыс. руб.
- монтаж стояков с КРО-2 (включая стоимость материалов, за исключением стоимости коробки) составляет 300 тыс. руб. за км.:
300*0,3 = 90 тыс. руб.
Прочие затраты составляют:
(3466,6+ 47,9)*0,05 = 175,73 тыс. руб.
Объём капитальных вложений по проекту и структура затрат представлены в таблице 3.
Таблица 3 Объем капитальных вложений
Наименование показателяСтоимость, тыс. руб.Структура, %Стоимость оборудования и кабеля3 514,5083,6Стоимость строительно-монтажных
работ454,6610,8Стоимость проектно-изыскательных
работ60,001,4Прочие затраты175,734,2Капитальные вложения без НДС4 204,89100,0
На основе полученных данных величина капитальных вложений с НДС и величина капитальных вложений, переходящих в ОПФ, составят:
КВНДС = 4204,89 * 1,18 = 4961,77 тыс. руб.
КВОПФ = 4204,89 * 0,97 = 4078,74 тыс. руб.
Общие инвестиции по проекту также учитывают необходимые оборотные средства, которые определяются исходными данными в виде 2,1% от величины капитальных вложений и рассчитываются по формуле
Ос = КВбез НДС ∗ К, (2)
где Ос - величина оборотных средств, тыс. руб.;
КВбез НДС величина капитальных вложений без НДС, тыс.руб.;
К коэффициент для величины нормируемых оборотных средств.
Ос = 4204,89 * 0,021 = 88,3 тыс. руб.
Общие потребности в инвестициях по проекту представлены в таблице 4.
Таблица 4 Общие потребности в капитальных вложениях
Наименование показателяСтоимость, тыс. руб.Капитальные затраты с учётом НДС4961,77Оборотные средства88,3Общие инвестиции5050,07
Для определения доходов проекта необходимо определить общее количество абонентов. Предполагается постепенно охватить 100 % населения и юридических лиц в данных населенных пунктах. Всего физических лиц 767 и юридических лиц - 11. В первый год предполагается подключить 60% населения и предприятий, во второй - 85%, и 100% в третий год.
Общее количество абонентов и динамика их подключения представлены в таблице 5.
Таблица 5 - Общее количество абонентов по всем видам услуг, шт.
ПоказателиГод20182019202020212022Население460652767767767Прирост населения46019211500Юридические лица79111111Прирост юридических лиц72200Общий прирост абонентов46719411700
На сегодня ПАО «Вымпелком» предлагает частным лицам 6 тарифов «Все» с разными функциями и объемами услуг стоимостью от 350 руб./мес. до 2500 руб./мес.
В пакет услуг входят Мобильный интернет Звонки на номера всех операторов России, дома и в поездках по стране, SMS на номера всех операторов дома и в поездках по России. Стоимость перехода с одного тарифа на другой бесплатна.
Средняя стоимость абонентской платы для физических лиц по проекту принята по тарифу «Все 3» 900 руб./мес. Стоимость SIM карты 100 руб.
Для юридических лиц предлагаются 4 тарифа «Для бизнеса» с абонентской платой от 300 руб. мес. до 1600 руб. мес.
Средняя стоимость абонентской платы для юридических лиц по проекту принята по тарифу «Для бизнеса за 1000» 1000 руб./мес. Стоимость SIM карты 100 руб.
Доход от основной деятельности будет складываться из двух составляющих: плата за подключение (стоимость SIM карты или перехода от другого оператора) и ежемесячная абонентская плата.
Расчет доходов от реализации рассматриваемого периода с разделением по видам предоставляемых услуг производится по следующей формуле:
Dij = q ij ∗ N qi ∗ 12, (3)
где Dij - доходы от реализации i-той услуги в j-том году;
q ij - объём услуги i-того вида, получаемой на введённой в j-том году
N qi - средняя доходная такса на i-тую услугу;
i = 1, 2, …,n количество видов услуг;
j = 1, 2, …,N год, рассматриваемого периода;
12 число месяцев в году.
Таблица 6 - Доходы от предоставления услуг по годам, тыс. руб.
ПоказателиГод20182019202020212022Доходы от подключения физических лиц4665,276,776,776,7Доходы от подключения юридических лиц0,70,91,11,11,1Всего доходов от подключения46,766,177,877,877,8Абонентская плата физических лиц49687041,68283,68283,68283,6Абонентская плата юридических лиц84108132132132Всего доходов от абонентской платы50527149,68415,68415,68415,6Доходы от физических лиц50147106,88360,38360,38360,3Доходы от юридических лиц84,7108,9133,1133,1133,1Всего доходов5098,77215,78493,48493,48493,4
3.2 Расчет расходов на эксплуатацию сети
Эксплуатационные затраты представляют собой текущие затраты, связанные с эксплуатационной деятельностью проектируемого объекта.
В эксплуатационные затраты, в соответствии с действующей методикой расчета, включаются следующие статьи:
- затраты на оплату труда и страховые взносы;
- амортизация основных фондов;
- аренда помещений;
- материальные затраты;
- затраты на электроэнергию;
- прочие расходы.
Для успешной работы на предприятии должно быть минимально необходимое, но достаточное число работников соответствующих специальностей и квалификации. Для расчета фонда оплаты труда необходимо определить численность штата производственного персонала.
По опыту эксплуатации аналогичных объектов ПАО «Вымплком» постоянно действующий персонал не требуется. Техническое обслуживание и ремонт в случае поломки осуществляет выездная бригада из районного центра, которая обслуживает все объекты на территории Кыштовского района Новосибирской области. Обслуживание происходит 1 раз в год. Стоимость каждого выезда с учетом стоимости топлива, амортизации автотранспорта и заработной платы бригады составляет 180 тыс. руб.
Амортизация - процесс постепенного переноса стоимости основных средств и нематериальных активов по мере их физического или морального износа на стоимость производимой продукции (работ, услуг).
В данной работе норма амортизации для оборудования составляет 10%, так как амортизационный срок оборудования составляет 10 лет. А для линейно-кабельных сооружений 5,6%, так как амортизационный срок составляет 18 лет.
Объем амортизационных отчислений рассчитывается по формуле:
А = КВОПФ ∗ НА , (4)
где А амортизационные отчисления, тыс. руб.;
КВОПФ капитальные вложения, переходящие в ОПФ, тыс. руб.;
НА- норма амортизации на станционные и линейные сооружения.
Стоимость оборудования и кабеля делится в соотношение 98,6 % станционных сооружений и 1,4% линейно-кабельных.
Астац.обор.2018 = (4078,74 * 0,986 * 0,1)/2 = 201,08 тыс. руб. - за 2 полугодие 2018 года.
Алин.соор.2018 = (4078,74 * 0,014 * 0,056)/2 = 1,6 тыс. руб. - за 2 полугодие 2018 года.
За 2 полугодие 2018 года суммарно амортизация составит:
А2018 = 201,08 + 1,6 = 202,68 тыс. руб.
В 2019 году и далее размер амортизации составит:
А2019 = 202,68 * 2 = 405,36 тыс. руб.
Аренда помещений для установки оборудования составляет 5000 руб./мес. или 60 тыс. руб. в год. Арендуется два помещения поэтому, общие затраты по аренде составят 120 тыс. руб. в год.
Материальные затраты составляют 5,2 % от капитальных вложений, переходящих в ОПФ:
Эмат.з.2018 = 4078,74 * 0,052 / 2 = 106,05 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.
Эмат.з.2019 = 4078,74 * 0,052 = 212,1 тыс. руб.
Расходы на оплату электроэнергии для производственных определяются на основе приведенных в исходных данных значений расхода электроэнергии в кВт-часах на комплекс оборудования и тарифа на оплату электроэнергии. Расчет затрат по данной статье производится с учетом, что услуги должны предоставляться круглосуточно по следующей формуле:
Ээл.эн. = эл.эн. ∗ Тэл.эн., (5)
где Ээл.эн - затраты на электроэнергию, руб.;
Qэл.эн - величина расхода электроэнергии на оборудование, кВт-ч/сут.;
Tэл.эн- тариф на оплату электроэнергии, руб.
Расчетная мощность электропотребления БС в целом не более 10 кВт. Тарифы на электроэнергию в Новосибирске и Новосибирской области действуют с 1 июля 2017 года, для потребителей Новосибирской области, приравненных к населению 2 руб. за кВт в час.
Ээл.эн.2018 = (10 * 24 * 2,00 * 365) / 2 / 1000 = 87,6 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.
Ээл.эн. 2019 = (10 * 24 * 2,00 * 365) / 1000 = 175,2 тыс. руб. в год
Прочие затраты составляют 10% от общей суммы затрат:
180 + 405,36 + 120 + 212,1 + 175,2 = 1092,66 = 90 %
Эпроч. = 10%
Эпроч2018 = [(1092,66 * 10) / 90] / 2 = 60,7 тыс. руб. за 2 полугодие 2018 года.
Эпроч2019 = (1092,66 * 10) / 90 = 121,4 тыс. руб. в год
Общая сумма эксплуатационных затрат по статьям представлена в таблице 7.
Таблица 7 Эксплуатационные затраты по годам, тыс. руб.
ПоказателиГодВсего20182019202020212022Техническое обслуживание и ремонт0180180180180720Амортизационные отчисления202,68405,36405,36405,36405,361824,12Аренда помещений120120120120120600Материальные затраты106,05212,1212,1212,1212,1954,45Расходы на оплату электроэнергии87,6175,2175,2175,2175,2788,4Прочие затраты60,7121,4121,4121,4121,4546,3Итого за год577,031214,061214,061214,061214,065433,27
3.3 Расчет прибыли и убытков
Прибыль это абсолютный показатель эффективности производства. Его расчет производится по формуле:
Посн = Д Э, (6)
где Д_ сумма текущих доходов (разовые + абонентская плата), руб.
Э сумма текущих расходов, руб.
П прибыль от основных видов деятельности, руб.
Ежегодная прибыль от основной деятельности составит:
Посн2018 = 5098,7 - 577,03 = 4521,67 тыс. руб.
Посн2019 = 7215,7 - 1214,06 = 6001,64 тыс. руб.
Посн2020 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.
Посн2021 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.
Посн2022 = 8493,4 - 1214,06 = 7279,34 тыс. руб.
Прибыль до налогообложения определяется по формуле:
ПДНО = Посн Нимущ., (6)
где ПДНО - прибыль до налогообложения;
Нимущ налог на имущество.
Так как движимое имущество не облагается налогом на имущество, мы его не рассчитываем. Прибыль до налогообложения будет равна прибыли от основной деятельности по годам, соответственно.
Налогооблагаемая прибыль отражает ту часть прибыли, с которой взимается налог на прибыль в соответствии с законодательством Российской Федерации. Налог на прибыль определяется на основе величины налогооблагаемой прибыли и ставки налога на прибыль. Ставка налога на прибыль, 20%.
Нпр. = ПДНО * Снпр/100 , (7)
где Нпр. налог на прибыль;
Снпр. ставка налога на прибыль.
Рассчитаем налог на прибыль по годам реализации проекта:
Нпр.2018 = 4521,67 * 0,2 = 904,33 тыс. руб.
Нпр.2019 = 6001,64 * 0,2 = 1200,33 тыс. руб.
Нпр.2020 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.
Нпр.2021 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.
Нпр.2022 = 7279,34 * 0,2 = 1455,87 тыс. руб.
Далее, рассчитаем объем чистой прибыли по годам по формуле:
Пчист = ПДНО - Нпр. , (8)
где Пчист чистая прибыль.
Пчист2018 = 4521,67 - 904,33 = 3617,34 тыс. руб.
Пчист2019 = 6001,64 - 1200,33 = 4801,31 тыс. руб.
Пчист2020 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.
Пчист2021 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.
Пчист2022 = 7279,34 - 1455,87 = 5823,47 тыс. руб.
Рисунок 5 Динамика прибыли по годам реализации проекта
3.4 Составление финансового плана-графика и графика движения денежных средств
В этом разделе мы будем использовать все, что запланировали и проанализировали в предыдущих разделах. Финансовая часть бизнес плана должна показать нам, является ли наша бизнес идея финансово жизнеспособной или нет.
В первую очередь необходимо отметить, что для реализации данного проекта ПАО «Вымпелком» использует только собственные средства.
Закупка оборудования, подписание необходимых договоров на аренду помещений, монтаж и наладка оборудования будут производиться в первом полугодии 2018 года.
Соответственно эксплуатационные расходы и доходы от предоставления услуг появятся только во втором полугодие 2018 года, когда будет создана местная сотовая сеть в селах Верх-Тарка и Межовка Кыштовского района Новосибирской области.
В таблице 8 представлен финансовый план-график по годам реализации проекта.
Таблица 8 Финансовый план по годам реализации проекта, тыс. руб.
ПоказателиГодИтого20182019202020212022Доходы от основной деятельности5098,707215,708493,408493,408493,4037794,60Эксплуатационные расходы577,031214,061214,061214,061214,065433,27Прибыль от продаж4521,676001,647279,347279,347279,3432361,33Прибыль до налогообложения4521,676001,647279,347279,347279,3432361,33Налог на прибыль904,331200,331455,871455,871455,876472,27Чистая прибыль3617,344801,315823,475823,475823,4725889,06Перед ней еще налога на имущество должен быть
Так как движимое имущество не облагается налогом на имущество, мы его не рассчитываем.
Как видно из таблицы 8 данный инвестиционный проект ежегодно генерирует прибыль и по результатам деятельности за 5 лет принесет 25,9 млн. руб. чистой прибыли.
Сформируем график денежного потока, который покажет, как будут двигаться денежные средства п годам реализации проекта.
Таблица 9 График движения денежных средств по годам реализации проекта, тыс. руб.
ПоказателиГодИтого1 п/г 20182 п/г 20182019202020212022Остаток на начало года5050,070-1432,733368,589192,0515015,52Капитальные вложения5050,07000005050,07Доходы от основной деятельности05098,707215,708493,408493,408493,4037794,60Эксплуатационные расходы0577,031214,061214,061214,061214,065433,27Прибыль от продаж04521,676001,647279,347279,347279,3432361,33Прибыль до налогообложения04521,676001,647279,347279,347279,3432361,33Налог на прибыль0904,331200,331455,871455,871455,876472,27Чистая прибыль03617,344801,315823,475823,475823,4725889,06Остаток на конец периода03617,343368,589192,0515015,5220838,9920838,99Финансовый результат накопительный (ЧД)-5050,07-1432,731935,8411127,8926143,4246982,4146982,41
Необходимо отметить, что начиная с 2019 года формируется положительный денежный поток, а положительный финансовый результат от реализации проекта появится на конец 2019 года и составит1935,84 тыс. руб.
3.5 Расчет показателей эффективности инвестиционного проекта
В данном разделе для расчета эффективности рассматриваемого проекта используется стандартный подход, основанный на дисконтировании денежных потоков метод чистой текущей стоимости или чистого дисконтированного дохода, позволяющий привести к одинаковой размерности во времени разность между всеми поступающими доходами и затратами по каждому году (чистый дисконтированный поток денежных средств).
Приведение к одинаковой размерности осуществляется с помощью коэффициента дисконтирования или приведения к текущей стоимости.
Норма дисконта принимается равной 22 %, так как в нее включена инфляция (11%), минимальная доходность инвестиций (6 %) и премия за риск (5%) и рассчитываем эффективность инвестиционного проекта на основе чистой текущей стоимости.
При оценке экономической эффективности рассчитаем такие важные показатели как чистая текущая стоимость (ЧТС), индекс доходности (ИД), внутренняя норма доходности (ВНД), а так же срок окупаемости данного проекта.
Приток средств включает в себя выручку от реализации услуг связи по проекту без НДС, собственные средства, накопленные предприятием до начала проекта, заемные средства в виде полученных кредитов и т.п. В данном проекте используются собственные средства, которые берутся из прибыли и амортизационных отчислений.
Отток средств по годам проектного периода включает в себя все инвестиции по проекту, в том числе капитальные вложения за счет всех источников (с НДС); эксплуатационные расходы (без амортизации из таблицы 7); уплаченные налоги.
Чистый дисконтированный поток денежных средств нарастающим итогом показывает год, в котором отрицательное сальдо чистой текущей стоимости перейдет в положительное сальдо - это год окупаемости инвестиций, определенным по чистой текущей стоимости.
Чистый доход (ЧД) накопленный эффект (сальдо денежного потока) за расчетный период рассчитывается по формуле:
, (9)
где ЧДПn - чистый денежный поток на шаге расчета n.
Чистая текущая стоимость (ЧТС) накопленный дисконтированный эффект за расчетный период рассчитывается по формуле:
, (10)
где 1/(1+Е)n - коэффициент дисконтирования для приведения к начальному моменту времени; Е норма дисконта (в нашем проекте 0,22).
Проект эффективен, если ЧТС больше нуля. Для признания проекта эффективным с точки зрения инвестора необходимо, чтобы ЧТС проекта была положительной; при сравнении альтернативных проектов предпочтение должно отдаваться проекту с большим значением ЧТС (при выполнении условия ее положительности).
ЧТС и ЧД характеризуют превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами для данного проекта соответственно без учета и с учетом неравноценности эффектов (а также затрат, результатов), относящихся к различным моментам времени. Разность ЧД ЧТС называют дисконтом проекта.
Индекс доходности это относительный показатель, характеризующий уровень дохода на единицу затрат.
Чем выше «отдача» каждого рубля, вложенного в данный проект, тем больше значение этого показателя.
Если ИД больше 1, проект считается экономически эффективным, если же ИД меньше 1, то инвестиции нерентабельны.
При ИД равном 1 доходность инвестиций точно соответствует норме дисконта.
, (11)
где И0 первоначальные инвестиции.
Таблица 10 Эффективность проекта на основе чистой текущей стоимости
ПоказателиГодВсего2018201920202021202212345671. Приток средств:5 098,707 215,708 493,408 493,408 493,4037 794,601.1. Доходы от услуг связи, тыс. руб.5 098,707 215,708 493,408 493,408 493,4037 794,602. Отток средств:6 531,432 414,392 669,932 669,932 669,9316 955,612.1. Инвестиции, тыс. руб.5 050,070,000,000,000,005 050,072.2. Эксплуатационные расходы (без амортизации), тыс. руб.577,031 214,061 214,061 214,061 214,065 433,27
Продолжение таблицы 10
12345672.3. Налоги из прибыли, тыс. руб.904,331 200,331 455,871 455,871 455,876 472,273. Чистый поток денежных средств (ЧДП), тыс. руб.-1 432,734 801,315 823,475 823,475 823,4720 838,994. Чистый поток нарастающим итогом (ЧД), тыс. руб.-1 432,733 368,589 192,0515 015,5220 838,995. Коэффициент дисконтирования1,000,820,670,550,456. Чистый дисконтированный поток денежных средств (ЧДС), тыс. руб.-1 432,733 937,083 901,733 202,912 620,5612 229,547. ЧТС нарастающим итогом, тыс. руб.-1 432,732 504,346 406,079 608,9812 229,548. Индекс доходности0,721,502,272,903,42
В итоге, год окупаемости инвестиций 2019, ЧТС равен 12229,54 тыс. руб.
Индекс доходности больше 1, следовательно, инвестиционный проект следует считать эффективным.
Рисунок 6 Динамика эффективностьи проекта по ЧТС (Е = 22%)
Метод внутренней нормы доходности (ВНД) предполагает определение ставки дисконтирования, при которой величина входного и выходного дисконтированных денежных потоков равны.
Для оценки проекта по критерию ВНД сравнивают внутреннюю норму доходности инвестиционного проекта с требуемой инвестором нормой прибыли, которую называют ставкой отсечения или пороговой ставкой. Ставка отсечения устанавливается инвестором исходя из целей, которые он ставит перед собой. Например, в качестве ставки отсечения может быть принята средняя норма прибыли для проектов той же степени риска, что и анализируемый проект или более высокая ставка (в нашем проекте 120 %).
Таблица 11 Расчет ЧТС при норме дисконта 120 %
ПоказателиГод (Е=120%)Всего201820192020202120223. Чистый поток денежных средств (ЧДП), тыс. руб.-1 432,734 801,315 823,475 823,475 823,4720 838,994. Чистый поток нарастающим итогом (ЧД), тыс. руб.-1 432,733 368,589 192,0515 015,5220 838,995. Коэффициент дисконтирования1,000,450,210,090,046. Чистый дисконтированный поток денежных средств (ЧДС), тыс. руб.-1 432,732 160,591 222,93524,11232,942 707,847. ЧТС нарастающим итогом, тыс. руб.-1 432,73727,861 950,792 474,902 707,848. Индекс доходности0,721,141,391,491,54В итоге при Е=120 %, год окупаемости инвестиций 2019, ЧТС равен 2707,84 тыс. руб.
Рисунок 7 Динамика эффективностьи проекта по ЧТС (Е = 120 %)
Расчет внутренней нормы доходности необходим для определения коэффициента доходности, при котором ЧТС = 0. Он осуществляется методом подбора по формуле:
, (11)
где, Е1 и Е2 ставки дисконтирования, при которых ЧТС принимает положительное или отрицательное значение соответственно, %;
ЧТС1 и ЧТС2 - положительное и отрицательное значение сальдо по чистой текущей стоимости нарастающим итогом, тыс. руб.
=129 %
Срок окупаемости рассчитывается по чистой текущей стоимости, по формуле:
, (12)
где, t1 момент времени, в котором чистая текущая стоимость имеет отрицательное значение (ЧТС<0);
t2 - момент времени, в котором чистая текущая стоимость имеет положительное значение (ЧТС>0).
= 1 год и 4 месяца
Срок окупаемости инвестиционного проекта 1 год и 4 месяца.
3.6 Анализ риска и неопределенности
Планируя предстоящие действия и принимая решение по будущим событиям, предприниматель отнюдь не желает, чтобы события не наступали и действия не осуществлялись. Но неопределенность будущего заставляет задуматься о возможности наступления тех или иных событий или совершения тех или иных действий. Возможность получения отрицательного результата называется риском. Отрицательный или положительный результат связан только с ожиданиями предпринимателя, так как само событие не может нести риска (падение курса рубля для одних предпринимателей доход, для других убыток).
Этот инвестиционный проект, как и любой проект подвержен риску, который заключается в угрозе финансовых потерь, ведущей к краху проекта или разорению предприятия в целом. Анализ рисков осуществляется на основе качественного и количественного подходов.
Выявление рисков и их оценка важны с точки зрения заблаговременного принятия профилактических мер, а уж если что произойдет, то решительно выправлять положение, опираясь на то, что было наработано. Составляя бизнес-план, необходимо планировать комплекс мероприятий, связанных с предотвращением рисков. Такой комплекс мероприятий содержит ряд организационных решений, направленных на снижение риска: страхование, хеджирование, установление лимита на расходы, резервирование, распределение риска, диверсификация и получение дополнительной информации.
Оценка риска первоначально предполагает анализ и выявление возможных причин возникновения риска проекта, влияния конкретных факторов на отдельные показатели, характеризующие результативность проекта. Опишем несколько наиболее влиятельных простых рисков данного проекта в таблице 12.
Таблица 12 Описание основных факторов риска инвестиционного проекта
Фактор рискаПричина возникновенияОбласть влиянияНеустойчивость спросаПоявление альтернативного продукта (конкуренты),
платежеспособность абонентов, инфляция; изменение абонентской платыснижение спроса, доходов и прибылиОбъем капитальных вложенийизменение цен на оборудование; инфляция; изменение размеров накладных расходов; выбор поставщика оборудования и подрядчикаамортизационные отчисления; общие инвестиции; прибыль; показатели эффективности, величина заемных средствЭксплуатационные расходыизменение тарифа на оплату электроэнергии и аренды помещений, изменение налоговой политики в РФ (рост налогов)показатели эффективности, уменьшение чистой прибыли
Для выявления резервов по улучшению параметров проекта, а так же снижения рисков проекта при его реализации рекомендуется выполнение анализа чувствительности чистой приведенной стоимости проекта к изменению доходов и расходов проекта.
Анализ чувствительности позволяет выявить наиболее значимые для инвестиционного проекта факторы риска путем отклонения каждого из них от своего базового значения и последующим расчетом показателей эффективности. Другими словами, метод анализа чувствительности позволяет получить ответы на вопросы о том, как изменится значение результирующего показателя при изменении одного из факторов.
При относительном анализе чувствительности изучается относительное влияние исходных переменных (при их изменении на фиксированную величину, в нашем случае 10 %). Расчет коэффициента чувствительности представлен в таблице 13.
Таблица 13 Чувствительность ЧТС проекта к изменению факторов риска
Изменение фактора, %Неустойчивость спросаОбъем капитальных вложенийЭксплуатационные расходыЧТС, тыс. руб.Коэффициент чувствительности, %ЧТС, тыс. руб.Коэффициент чувствительности, %ЧТС, тыс. руб.Коэффициент чувствительности, %-301 399,06-88,5616 848,6437,7716 298,3133,27-205 009,22-59,0415 308,9425,1814 942,0522,18-108 619,38-29,5213 769,2412,5913 585,8011,09012 229,5412 229,5412 229,54+ 1015 839,7029,5210 689,84-12,5910 873,28-11,09+ 2019 449,8659,049 150,14-25,189 517,03-22,18+ 3023 060,0288,567 610,44-37,778 160,77-33,27
Возможный диапазон изменения каждого фактора определен на основе анализа информации о возможных условиях реализации проекта. Общий диапазон возможного изменения фактора определяется как разность между максимальным и минимальным размером его возможного отклонения.
Для установления возможного диапазона значений ЧТС в диапазоне изменения каждого фактора вначале определяется размер отклонений ЧТС от его базового значения. Затем как разность между максимальным и минимальным значениями ЧТС определяется возможный диапазон его колебаний в зависимости от изменения каждого фактора.
Таблица 14 Границы отклонений ЧТС
Фактор рискаГраница колебаний, %Базовое значение ЧТС, тыс. руб.Граница отклонений ЧТСДиапазон возможных колебаний ЧТС,%minmaxабсолютная, тыс. руб.относительная, %minmaxminmaxНеустойчивость спроса-303012 229,541 399,0623 060,02-88,5688,56177,12Объем капитальных вложений-303012 229,5416 848,647 610,4437,77-37,7775,54Эксплуатационные расходы-303012 229,5416 298,318 160,7733,27-33,2766,54
Уровень чувствительности ЧТС к изменению каждого фактора определяется с помощью коэффициента эластичности.
Факторы ранжируются по степени их влияния на изменение ЧТС на основе рассчитанных коэффициентов эластичности изменения ЧТС.
В систему ключевых факторов включаются те из них, по которым коэффициент эластичности изменения ЧТС равен или превышает единицу.
Наибольший ранг получает фактор риска, коэффициент значимости которого наибольший.
Анализ рискованности подразумевает корректировку результатов анализа значимости с учетом вероятности наступления рисковых событий по каждому фактору.
Факторы ранжируются по степени их рискованности. Наибольший ранг получает фактор риска, коэффициент рискованности которого выше.
Вероятность наступления рискованных событий по каждому фактору риска проекта определены, исходя из следующих сообщений:
- изменения спроса - вероятность наступления риска высокая (80-100%), поскольку значение данных факторов изменяются каждые полгода или год.
- объем капитальных вложений вероятность принята равной 80%, так как, не смотря на контракт на поставку оборудования, ряд других факторов могут значительно повлиять на стоимость проектов.
- эксплуатационных расходов - вероятность наступления рискованных ситуаций по ним принята равной 80%.
Результаты анализа рискованности представлены в таблице 15.
Таблица 15 Результаты анализа рискованности
Фактор рискаДиапазон возможных колебаний первичных показателей, %Диапазон возможных колебаний ЧТС, %Коэффициент эластичностиКоэффициент значимостиРанг значимостиВероятность наступления рискаПоказатель рискованностиКоэффициент рискованностиРанг степени рискаНеустойчивость спроса60177,122,950,5511000,550,611Объем капитальных вложений6075,541,260,242800,190,212Эксплуатационные расходы6066,541,110,213800,170,183Всего5,321,000,911,00
Зависимость ЧТС от изменения факторов риска представлена на рисунке 8.
Рисунок 8 Влияние факторов риска на изменение ЧТС проекта, тыс. руб.
Наиболее значимые факторы являются и наиболее рискованными. Таким образом, анализ значимости факторов и анализ рискованности факторов позволили выявить ключевой фактор риска данного проекта -максимальный коэффициент рискованности имеет фактор «Неустойчивость спроса».
Анализ значимости и рискованности факторов изображен в виде диаграммы на рисунке 9.
Рисунок 9 Анализ значимости и рискованности факторов риска
В результате анализа можно сделать следующие выводы, что для снижения рискованных факторов следует уделять больше внимания маркетинговой политике предприятия, повышать качество предоставляемых услуг, что приведет к привлечению новых клиентов и уменьшит отток старых.
Для контроля объема капитальных вложений целесообразно улучшить отношение с поставщиками, заключив долгосрочные контракты, позволяющие зафиксировать закупочную цену оборудования.
Заключение
В результате проделанной работы были рассмотрены основные теоретические аспекты эффективности инвестиционного проекта, а также была проанализирована эффективность инвестиционного проекта развития сети ПАО «Вымпелком» по стандарту GSM-900. Осуществлен расчет показателей эффективности, оценены риски и неопределенность рассматриваемого проекта.
Бизнес-планирование это упорядоченная совокупность стадий и действий, связанных с ситуационным анализом окружающей среды, постановкой целей бизнес-планирования, осуществлением планирования (разработкой бизнес-плана), продвижением бизнес-плана на рынок интеллектуальной собственности, реализацией бизнес-плана, контролем за его выполнением.
В общем случае бизнес-планирование предусматривает решение стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятием.
Инвестиционные проекты представляют собой планы капитальных вложений, направляемых на создание новых производственных мощностей. Они имеют долговременный характер, иногда период, на который разрабатываются такие проекты, совпадает со сроком службы создаваемых производственных мощностей.
Инвестиционный проект предусматривает решение следующих стратегических и тактических задач, стоящих перед предприятиями, независимо от его функциональной ориентации.
Для оценки инвестиционных проектов формируют модель прогнозных показателей на период планирования, которая представляет собой взаимоувязанные прогнозные бюджеты и дополнительные материалы (например, бюджет капиталовложений, штатное расписание).
На основе построенной модели может быть сделан расчет следующих видов оценок:
1.Оценка чистой текущей стоимости проекта (метод NPV);
2.Оценка внутренней нормы доходности (метод IRR);
3.Оценка срока окупаемости (методы РР);
4.Оценка рентабельности инвестиций (метод PI);
5.Оценка индекса прибыльности (метод ARR).
Эти методы оценки проектов позволяют не только оценить эффективность, но и сравнить инвестиционные проекты между собой.
В основе большинства из указанных методов лежит дисконтирование денежных потоков. Денежные потоки, которые используются в прогнозировании, отражают реальное движение денежных средств, вызванное одним из типов деятельности хозяйствующей единицы:
Бизнес-план является документом, позволяющим управлять бизнесом, поэтому его можно представить как неотъемлемый элемент стратегического планирования и как руководство для исполнения и контроля. Важно рассматривать бизнес-план как сам процесс планирования и инструмент внутрифирменного управления. Бизнес-план является своего рода документом, страхующим успех предполагаемого бизнеса, в то же время бизнес-план инструмент самообучения.
Основной целью разработки бизнес-плана является планирование хозяйственной деятельности фирмы на ближайшие и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых ресурсов.
Бизнес-план проекта может входить в инвестиционный проект как его составная часть, заменять его или включать несколько инвестиционных проектов.
В настоящее время применяется много разновидностей бизнес-планов: бизнес-план инвестиционного проекта, бизнес-план компании, структурного подразделения, бизнес-план проведения санации, реструктуризации, процедуры приватизации, обоснования лизинга, доступа к кредитной линии и т.д. Они отличаются по форме, содержанию, структуре.
Основными элементами бизнесплана является: титульный лист вводная часть (резюме проекта), аналитический раздел, содержательный раздел (сущность проекта) и разделы внутрифирменного планирования.
Финансовый раздел бизнес-плана инвестиционного проекта является ключевым в бизнес-плане. В нем рассматриваются вопросы финансового обеспечения деятельности предприятия и наиболее эффективного использования имеющихся средств на основе текущей финансовой информации и прогноза объемов реализации товаров и услуг на рынках в последующие периоды.
Главной целью составления модели финансового плана являются экономические расчеты с точки зрения прибыльности. Планирование производится сроком на 5 лет и включает в себя следующие величины: объем продаж; себестоимость продукции или услуг; валовую прибыль; операционные затраты; расходы по налогам и процентам; чистую и балансовую прибыль.
Финансовый раздел бизнес-плана находиться на последнем месте, просто потому что, в этом разделе используется почти все, что запланировали и проанализировали в предыдущих разделах.
Финансовый план, как составная часть бизнес-плана, предполагает предоставление всех расчетов в период до 5-ти лет, благодаря которым можно увидеть главные экономические показатели, а также выявить ликвидность модели проекта.
Финансовый план - руководящий документ, в котором детально расписано, как и когда будет расходоваться капитал, а также указываются цели, достижение которых необходимо для обеспечения успеха бизнеса.
Финансовая часть бизнес плана должна показать, является ли бизнес-идея финансово жизнеспособной или нет, и стоит ли начинать этот бизнес.
После проведения расчетов можно сказать, что инвестиционный проект по развитию сотовой сети в селах Верх-Тарка и Межовка Кыштовского района Новосибирской области является эффективным и его можно принять к реализации. Реализация проекта рассчитана на период с 2018 по 2022 годы, коммерческим продуктом которого является предоставление качественных и конкурентоспособных услуг связи.
Период окупаемости данного инвестиционного проекта по чистой текущей стоимости составил 1 год 4 месяца. Итоговое значение чистого дисконтированного денежного потока на конец 2022 года составил 12 229,54 тыс. руб. Положительное значение показывает, что вызываемый инвестициями денежный поток в течении всей экономической жизни проекта превысит первоначальные капитальные вложения в размере 5050,07 тыс. руб., обеспечит необходимый уровень доходности на вложенные средства и увеличение рыночной стоимости компании.
Внутренняя норма доходности составляет 129 %.
В результате анализа рисков инвестиционного проекта был определен перечень наиболее значимых и рискованных факторов. Наиболее значимые факторы оказались наиболее рискованными. В данном проекте ключевым фактором риска является неустойчивость спроса.
Можно сделать следующие выводы, что для снижения рискованных факторов следует уделять больше внимания маркетинговой политике ПАО «Вымпелком», повышать качество предоставляемых услуг, что приведет к привлечению новых клиентов и уменьшит отток старых.
Для контроля объема капитальных вложений целесообразно улучшить отношение с поставщиками, заключив долгосрочные контракты, позволяющие зафиксировать закупочную цену оборудования. На основе полученных результатов, можно сделать вывод о целесообразности реализации данного инвестиционного проекта, о его финансовой привлекательности и эффективности.
Список использованных источников
- Адамов Н.А. Бюджетирование в коммерческой организации: учебное пособие. Санкт-Петербург : Питер, 2014. 136 с.
- Адамс Боб Бизнес-план за несколько часов. М. : Астрель, 2015. 470 c.
- Азоев Г.А. Конкурентные преимущества фирмы. М. : Новости, 2008. 256 с.
- Аксенова В.О. Бюджетирование - теория и практика: учебное пособие. Москва : КноРус, 2015. 396 с.
- Аналькина Е. А. Управление затратами: конспект лекций. М. : Приор, 2013. 163 с.
- Бизнес-план : в 2 т. Т. 1 : Зарубежный и отечественный опыт / Л.П. Кураков [и др.]; под ред. Попова В.М. М. : Сирин, 2013. 411 с.
- Бизнес-план инвестиционного проекта : Отечественный и зарубежный опыт: современная практика и документация : учеб. пособие / Г. В. Медведев [и др.]; под ред. В. М. Попова. М. : Финансы и статистика, 2013. 423 с.
- Бизнес-план инвестиционного проекта : практич. пособие / С. И. Ляпунов [и др.]; под ред. И.А. Иванниковой. М. : Эксперт-бюро, 2015. 511с.
- Брусов П.Н. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование: учебное пособие. М.: КноРус, 2013. 232 c.
- Бурлаков Г.А. Бюджетирование. Финансы под жестким контролем: бизнес-курс: учеб. пособие. М. : М, 2014. 92 с.
- Ведомственные нормы технологического проектирования ВНТП 112-92. Городские и сельские телефонные сети. Том 1. СПб. : 1992. 97 с.
- Гараедаги Джамшид Системное мышление. Как управлять хаосом и сложными процессами. Платформа для моделирования архитектуры бизнеса. М.: Гревцов Букс, 2015. 480 c.
- Горбунов В.Л. Бизнес-планирование с оценкой рисков и эффективности проектов: научно-практическое пособие. М.: ИЦ РИОР, НИЦ ИНФРА-М, 2013. 248 c.
- Горемыкин В.А. Финансовый план и бюджет предприятия в бизнес-планировании // Справочник экономиста. 2015. № 12. С. 14-22.
- Горемыкин В. А. Бизнес-план. Методика разработки. 25 реальных образцов бизнес-плана. М. : Ось-89, 2016. 592 c.
- Грибалев Н.П. Бизнес-план. Практическое руководство по составлению. М. : Белл, 2014. 158 c.
- Дубровин И.А. Бизнес-планирование на предприятии: учебник. М. : Дашков и К, 2016. 432 c.
- Емельянов А.К. Оценка эффективности проектов развития инфраструктуры сетей сотовой связи [Электронный ресурс] // Современные проблемы науки и образования. 2013. № 5. URL: https://science-education.ru/ru/article/view?id=10406.
- Зигель Э.С. Составление бизнес-плана. М. : Финансы и статистика, 2013. 328 с.
- Золотухин О.И. Бизнес-планирование: учеб. пособие. СПб. : ГУАП, 2013. 84 c.
- Иванов Р.П. Бюджетирование. Практические аспекты постановки задачи // Проблемы теории и практики управления. 2015. №1. С. 75-80.
- Ивахник Д.А. Выбор оптимального бюджета // Финансовый директор. 2014. №6. С. 24.
- Иверсен В.Б. Разработка телетрафика и планирование сетей: учеб. пособие. М.: Бином, 2013. 526 c.
- Идрисов А.Б. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций / 2 изд., перераб. и доп. М. : Филин, 2014. 245с.
- Кантор Е.Л. Планирование на предприятии. М.: Вектор, 2013. 160 c.
- Карпов А.Н. Финансовая модель бюджетирования. Книга 3: учеб. пособие. Москва: Результат и качество, 2015. 528 с.
- Красова О.С. Бюджетирование и контроль затрат на предприятии: учеб. пособие. Москва : Омега-Л, 2014. 176 с.
- Кузьмина М.С. Учет затрат, калькулирование и бюджетирование в отраслях производственной сферы: учеб. пособие. Москва : КноРус, 2012. 248 с.
- Лосев В. А. Как составить бизнес-план. Практическое руководство с примерами готовых бизнес-планов для разных отраслей (+ CD-ROM). М.: Вильямс, 2015. 208 c.
- Лудольф Фред Бизнес-план. Профессиональная подготовка и убедительная презентация (+ CD-ROM). М. : Олма-пресс, 2014. 208 c.
- Лумпов А.И. Бизнес-планирование инвестиционных проектов. М. : Флинта, 2014. 166 c.
- Маниловский Р.Г. Бизнес-план: методические материалы / 4-е изд., перераб. и доп. М. : Финансы и статистика, 2014. 116 с.
- Масалова О.Ю. Финансовый менеджмент. Финансовое планирование (для бакалавров). М. : КноРус, 2013. 232 c.
- Орлова П.И. Бизнес-планирование: учебник для бакалавров. М. : Дашков и К, 2016. 288 c.
- Рис Эрик Бизнес с нуля. Метод Lean Startup для быстрого тестирования идей и выбора бизнес-модели. М.: Альпина Паблишер, 2014. 209 c.
- Ситников С.Г. Основы оптимального планирования и проектирования телефонных сетей. Новосибирск: СибГУТИ, 1995. 185 с.
- Саати Т., Кернс.К. Аналитическое планирование. Организация систем : пер. с англ. М.: Радио и связь, 1991. 327 с.
- Стоун Фил Бизнес-план. М. : Гиппо, 2015. 112 c.
- Стратегическое планирование. М.: Ассоциация аторов и писателей «ТАНДЕМ», Экмос, 2014. 440 c.
- Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и практика: учеб. пособие. М.: Магистр, 2012. 264 с.
- Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. Е.И.Шохина. М. : ИД ФБК-ПРЕСС, 2015. 408 с.
- Хомкин К.А. Инновационный проект. Подготовка для инвестирования. М. : Дело, АНХ, 2014. 120 c.
- Хэнна Дэвид Кодекс выживания. Естественные законы в бизнесе. М. : Манн, Иванов и Фербер, 2015. 778 c.
- Янковская В.В. Планирование на предприятии: учебник. М. : НИЦ ИНФРА-М, 2013. 425 c.