федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Вологодский государственный университет»
Экономический факультет
Кафедра менеджмента
Шульпекова Татьяна Николаевна
ВЫПУСКНАЯ КВАЛИФИКАЦИОННАЯ РАБОТА
38.04.04.
код направления подготовки/
специальности36.
код выпускающей
кафедры 015.
порядковый номер
темы ВКР по приказу2 ИУП.
код формы
обучения
Государственное и муниципальное управление
направление подготовки
Административное управление
направленность (профиль/специализация)
Совершенствование механизма инвестиционной деятельности страховых компаний в регионе
Допустить к защите:
Декан факультета _____________________________(___Клещ С.А.____________)
подпись, дата, расшифровка
Заведующий кафедрой ____________________________(___Советова Н.П._________)
подпись, дата, расшифровка
Руководитель ВКР ___________________________(___Советов П.М.__________)
подпись, дата, расшифровка
Нормоконтролёр ___________________________(___Подолякина Е.В._______)
подпись, дата, расшифровка
Обучающийся ___________________________(____Шульпекова Т.Н.________)
подпись, дата, расшифровка
Вологда
2017 г.
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Вологодский государственный университет»
«УТВЕРЖДАЮ»Заведующий кафедрой менеджмента
__________________________Н.П.Советова
«____»_________________2017___г.
ЗАДАНИЕ
на выпускную квалификационную работу обучающемуся
_________________________Шульпековой Татьяне Николаевне____________________________
фамилия, имя, отчество полностью
______________ 38.04.04 Государственное и муниципальное управление_____________________
код, направление подготовки /специальность
____________________________ административное управление___________________________
направленность (профиль / специализация)
- Тема ВКР: «Совершенствование механизма инвестиционной деятельности страховых компаний в регионе»
(утверждена приказом ректора от ______18.10.2016____ №_____08.00-26/2019___).
2. Срок сдачи обучающимся завершенной ВКР ____1 февраля 2017 г.________________________
3. Исходные данные к ВКР ____________________________________________________________
4. Содержание ВКР (перечень подлежащих разработке вопросов)
Выполнение поставленной цели потребовала решения следующих поставленных задач, показавшие логику исследования:
- на основе критического системного анализа предшествующих теоретических и методологических исследований страхового рынка уточнить особенности участия страховых компаний в инвестиционной деятельности;
- сравнить зарубежную и отечественную практику инвестирования страховых средств и установить основные тенденции реализации инвестиционного потенциала страховых организаций;
- выявить основные принципы и порядок формирования инвестиционных ресурсов страховой компании и уточнить содержание понятий, характеризующих инвестиционные возможности страховщиков;
- исследовать современные правила и условия государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний в России;
5. Консультант по ВКР (с указанием относящихся к ним глав ВКР)
___Советов П.М.__________________________________________________________ __________
Консультант ______________________ (_____________________)
подпись расшифровка
Дата выдачи задания «___» ___________________ 20___г.
Руководитель ВКР ___________________ (Советов П.М.)
подпись расшифровка
Задание принял к исполнению _____________ (Шульпекова Т.Н.) «01» февраля 2017г.
подпись обучающегося расшифровка
Календарный план выполнения ВКР
№
п/пВыполняемая
обучающимся работаСроки выполненияОтметка о
выполнении
Примечание1.
Теретическая частьиюль 20162.
Аналитическая чатьавгуст ноябрь 20163.Практическая часть
ноябрь декабрь 20164.Введение, заключение
январь 20175.
6.
7.
С Порядком проверки выпускных квалификационных работ и научно-квалификационных работ на объем заимствований, в том числе содержательных, и размещения на Учебно-методическом портале ознакомлен.
Обучающийся ______________ (Шульпекова Т.Н.) «01» февраля 2017г.
(подпись) (расшифровка)
Руководитель ВКР ______________ (Советов П.М.) «01» февраля 2017г.
(подпись) (расшифровка)
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………5
1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, ПРОБЛЕМЫ, ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ………………………………………………
1.1 Пoнятиe и сущнoсть инвeстициoннoй дeятeльнoсти в стрaхoвых кoмпaниях………………………………………… …
1.2 Прoблeмы инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых oргaнизaций……………………………………………………
1.3 Зaрубeжный oпыт испoльзoвaния стрaхoвых рeсурсoв в инвeстициoннoй сфeрe……………………………………………..
2 ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ…………………………………………………………….
2.1 Oргaнизaциoннo-экoнoмичeскaя хaрaктeристикa стрaхoвых кoмпaний………………………………………………………….
2.2 Aнaлиз финaнсoвoгo сoстoяния в инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвoй кoмпaнии………………………………………………..
3 ПЕРСПЕКТИВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ…………………….
3.1 Инвeстициoнный пoтeнциaл рoссийских стрaхoвых кoмпaний нa сoврeмeннoм этaпe…………………………..
3.2 Пути рaзвития инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний в Рoссии…………………………………………..
3.3 Рeгиoнaльный aспeкт инвeстирoвaния…………………...
3.4 Зaрубeжный oпыт инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний…………………………………………………………...
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ…………………………
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 Сравнительный рейтинг СК в 2014 г. и 2015 г…………11
1117323838576767697787919495ВВЕДЕНИЕ
В современной экономике страхование выступает в роли одного из важнейшего стабилизатора процесса общественного воспроизводства. Постоянное увеличение накапливаемого общественного богатства и усложнение техногенных, экономических и социальных рисков, угрожающих его сохранению и приумножению, необходимы создания эффективной и масштабной системы страховых фондов, предназначенных для своевременной компенсации непредвиденного материального ущерба. Экономическая важость страхования не измеряется только его гарантийными и возмещающими функциями. Финансовые ресурсы, аккумулированные в страховых фондах, служат значимым источником инвестиций в экономику. В развитых и развивающихся странах мира страховые организации по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют с некими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.
Также немаловажное значение имеет инвестиционная деятельность страховщиков и на микроуровне, выступая одним из весомых факторов обеспечения эффективного функционирования страховой организации.
Во-первых, инвестиционная деятельность показывает саму возможность предоставления страховых услуг за счет обеспечения формирования достаточного страхового фонда. На мой взгляд, это касается тех видов страхования, где планируемая доходность от инвестиций учитывается при расчете тарифов (страхование жизни), или там, где обязательства страховщика выражены в денежных единицах, отличных от тех, в которых формируются страховые резервы.
Во-вторых, нормально организованная инвестиционная структура обеспечивает качество предоставляемых услуг и определяет рыночное значение страховщика. Инвестиционная деятельность оказывает влияние на основные характеристики страхового продукта, больше всего на его стоимость, и на фактическое исполнение обязательств страховщика, определяемое сроками страховых выплат.
В-третьих, инвестирование дает возможность владельцам страховой организации развивать свой бизнес и самостоятельно управлять им. Именно за счет инвестирования страховых фондов происходит аккумулирование денежных средств для увеличения собственных средств без привлечения внешних инвестиций. Это крайне важно ввиду постепенного увеличения требований к минимальным размерам уставного капитала страховых организаций.
Научные исследования в области инвестиционной деятельности страховых организаций не являются традиционными для отечественной экономической литературы. Весомый теоретический вклад в разработку данного вопроса был сделан российскими учеными Д.Александровым, Л.А.Бернером, С.М.Гольдштейном, Л.Окуневым, С.А.Рыбниковым, в начале XX века. В советское время вопросы страховых инвестиций не рассматривались за отсутствием самого предмета изучения. В настоящее время только начинается складываться новое направление исследований инвестиционной деятельности страховщиков, что нашло отражение в работах ведущих ученых этой области: Ю.С.Бугаева, А.А.Зернова, В.Н.Салина, В.А.Сухова, К.Е.Турбиной, Т.А.Федоровой, Г.В.Черновой. Иностранная страховая наука имеет более глубокий опыт исследований в этой области. Особенности страховых инвестиций рассмотрены в трудах Ф.С.Бикнелла, К.Борха, Б.Бюйвилер.
В сегодняшний день российский страховой рынок показывает быстрые и устойчивые темпы роста, становятся лучше его качественные характеристики, увеличивается доля страховых услуг в ВНП, что предполагает в ближайшей перспективе значительное повышение роли страховых организаций в национальной экономике. В этой связи необходимы серьезные комплексные исследования не только страховых операций, компенсирующих материальный ущерб, а в большей мере, - изучение тех направлений и механизмов, которые дают страхованию участвовать в процессах эффективного накопления и инвестирования.
Научно-практическая значимость и недостаточная разработанность вопросов инвестиционной деятельности российских страховых компаний предопределили выбор данной темы диссертационного исследования.
Цель и задачи исследования.
Исходя из вышеизложенного, целью ВКР является изучение теоретических положений и практического опыта инвестиционной деятельности страховых организаций и разработка на этой основе методических рекомендаций по оптимизации организации и управления инвестиционными ресурсами страховщиков.
Выполнение поставленной цели потребовала решения следующих поставленных задач, показавшие логику исследования:
- на основе критического системного анализа предшествующих теоретических и методологических исследований страхового рынка уточнить особенности участия страховых компаний в инвестиционной деятельности;
- сравнить зарубежную и отечественную практику инвестирования страховых средств и установить основные тенденции реализации инвестиционного потенциала страховых организаций;
- выявить основные принципы и порядок формирования инвестиционных ресурсов страховой компании и уточнить содержание понятий, характеризующих инвестиционные возможности страховщиков;
- исследовать современные правила и условия государственного регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний в России;
Объектом исследованиявыступает страховой рынок России, инвестиционная деятельность страховых организаций и условия государственного регулирования страхового бизнеса. Для сравнительного анализа брать данные о системах страхования в экономически развитых странах.
Предметом исследованияявляются особенности и закономерности формирования, использования и регулирования инвестиционного потенциала страховых организаций в современных экономических условиях.
Методы исследования.В ВКР применялись методы системного, факторного и сравнительного анализа, математического моделирования и статистической обработки эмпирических данных, графической интерпретации рассматриваемых явлений и процессов.
Теоретическая и методологическая база исследования.Теоретической базой исследования послужили современные теоретические подходы отечественных и зарубежных ученых в области страхования и инвестиций, изложенные в научных трудах, периодических изданиях, учебной и справочной литературе, методических и практических пособиях.
Информационную базу исследования составили:
- Законы Российской Федерации, Указы Президента РФ и Постановления Правительства РФ, нормативно-инструктивные документы Федеральной службы России по надзору за страховой деятельностью и Министерства финансов Российской Федерации, определяющие условия осуществления страховой и инвестиционной деятельности;
- законодательные и инструктивные материалы зарубежных государств, директивы Европейского Союза по вопросам страхования;
- данные отечественной и зарубежной страховой статистики, бухгалтерских балансов страховых компаний, отчетов Всероссийского союза страховщиков.
Практическая значимость проведенного исследованиясостоит в возможности применения полученных выводов и рекомендаций в практике инвестиционной деятельности российских страховых компаний. Отдельные положения диссертации могут быть использованы в качестве рекомендаций по совершенствованию организации государственного надзора за инвестиционной деятельностью.
Материалы диссертационного исследования могут найти применение в процессе обучения и профессиональной подготовки специалистов в области страхового менеджмента и финансов страховой организации.
Апробация результатов исследования.Основные положения диссертационного исследования были апробированы и используются в практической деятельности страховых организаций Северо-Западного региона.
Структура работы.Цель работы, поставленные задачи и выбранные методы исследования определили структуру ВКР, которая состоит из введения, основной части, включающей три главы, заключения, списка использованной литературы и приложения. Каждая глава основной части посвящена решению конкретной задачи, а точнее, определению места и роли страховых организаций в инвестиционной деятельности, изучению инвестиционных ресурсов страховщиков, государственному регулированию и оптимизации инвестиционной деятельности страховых организаций.
Во введении обосновываются актуальность, теоретическая и практическая значимость темы диссертации, цель, задачи, объект и предмет исследования, определяются теоретические и методологические основы и научная новизна диссертационной работы.
В первой главе определяются место и роль страховых организаций в инвестиционном процессе, приводятся данные, характеризующие инвестиционные возможности страховщиков в России и за рубежом. Анализируются особенности страхового дела и вводится понятие “инвестиционного потенциала страховой организации”. Обосновывается концепция инвестиционной деятельности страховых компаний, определяются факторы и условия инвестирования в зависимости от видов страхования. Разрабатывается комплексная система показателей, измеряющих инвестиционный потенциал страховых организаций.
Во второй главе ВКР подробно исследуются условия и порядок формирования инвестиционных ресурсов страховых компаний.
В третьей главе исследуются законодательные основы регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний. Для этого рассматривается эволюция системы контроля за инвестированием страховых фондов в России и приводится подробный анализ мировой практики государственного регулирования размещения средств страховых фондов.
В заключении подводятся итоги проведенного исследования, обобщаются и формулируются основные выводы и результаты, полученные в процессе выполнения работы.
1 ПОНЯТИЕ, СУЩНОСТЬ, ПРОБЛЕМЫ, ЗАРУБЕЖНЫЙ ОПЫТ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
- Пoнятиe и сущнoсть инвeстициoннoй дeятeльнoсти в стрaхoвых кoмпaниях
Инвeстиции дeнeжныe срeдствa, цeнныe бумaги, инoe имущeствo, в тoм числe имущeствeнныe прaвa, иныe прaвa, имeющиe дeнeжную oцeнку, вклaдывaeмыe в oбъeкты прeдпринимaтeльскoй и (или) инoй дeятeльнoсти в цeлях пoлучeния прибыли и (или) дoстижeния инoгo пoлeзнoгo эффeктa.
Инвeстициoннaя дeятeльнoсть влoжeниe инвeстиций и oсущeствлeниe прaктичeских дeйствий в цeлях пoлучeния прибыли и (или) дoстижeния инoгo пoлeзнoгo эффeктa [11].
Большие средства страховые организации собирают на своих счетах. Многие страховые компании сочетают инвестиционную деятельность с основной деятельностью для сохранения платежеспособности компаний и надежности страхования различных рисков. Самые активные инвесторы страховых компаний это Великобритания, США, Германия и Франция. В России инвестиционная деятельность страховых компаний сдерживается юридическими ограничениями государства и относительно небольшими размерами средств, разрешенными к инвестиционной деятельности. Сдерживание вклада страховых компаний имеет место во всех вышеуказанных странах, что является защитой государством клиентов страховых организаций [6].
Сам же страховой бизнес отличается консерватизмом и надежностью, поскольку важное его направление - сохранить вклады своих клиентов.
В РФ деятельность страховых организаций в области инвестирования регулируется следующими законами:
Законом Российской Федерации от 31.12.97 "Об организации страхового дела в Российской Федерации".
Законом Российской Федерации "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений" от 25 февраля 1999 г.
Правилами размещения страховщиками страховых резервов (утвержденными приказом Министерства финансов России от 8 августа 2005 г. № 100н).
РФ вводит определенные ограничения страховым организаций в области инвестиционной деятельности. Им при инвестировании предъявляются следующие требования:
- Произвести возвратность вкладов.
- Произвести прибыльность вкладов.
- Произвести ликвидность приобретенных ценных бумаг.
Активизировать диверсифицированный портфель активов для соблюдения всех вышеназванных требований.
Поэтому и инвестиционная деятельность страховых компаний носит консервативный характер [21].
Важно при выборе объектов инвестирования не их доходы, а как можно меньше риска и высокая ликвидность.
Страховая производительность сосредоточена на следующих основных направлениях: страхование жизни и имущества; страхование накопительной части пенсий, страхование всех остальных рисков. Первое и второе направление дает им «длинные деньги», которые используются в инвестиционной деятельности. Страхование остальных рисков приносит страховым компаниям «короткие деньги», которые пригодны лишь для краткосрочных инвестиций, обладающих повышенными рисками [16].
Вторым источником инвестиций у страховых компаний является нераспределенная прибыль. Этот источник инвестиций у значительных компаний составляет большую часть инвестиций соизмеримый с другими источниками. Далее, к источникам инвестирования относят уставный, резервный и добавочный капитал страховых компаний. Они практически не участвуют в формировании инвестиций, также как средства других компаний.
Объектами инвестирования у страховых организаций являются ценные бумаги, обладающие приемлемой доходностью, малыми рисками и большей ликвидностью. В РФ на законодательном уровне существуют ограничения на приобретение каких либо активов для инвестиционной деятельности страховых организаций. В РФ ценные бумаги, включаемые в портфель страховой организации, должны быть зарегистрированы и иметь государственный регистрационный номер соответствующего реестра, а иностранные ценные бумаги должны быть допущены на фондовый рынок России и торговаться лицензируемыми площадками [33].
В инвестиционный портфель страховых организаций включаются вначале государственные ценные бумаги и облигации. Акции «голубых фишек», акции крупных организаций, обладающие стабильным ростом на фондовом рынке второй компонент инвестиционного портфеля. Банковские депозиты, золото и драгоценные металлы тоже включаются в портфель страховых организаций [47].
Крупные иностраннве компании и ценные бумаги других государств оьычно присутствуют в перечне объектов инвестиций. По закону разрешено вкладывать в иностранные активы не более двадцати процентов инвестируемых средств. От того, как в портфеле распределены страховые инвестиции, зависят его доходы и степень риска. Поэтому к формированию портфеля страховые организации подходят с особым вниманием и проводят постоянный мониторинг их на фондовом рынке.
Oбъeкты рeaльных инвeстиций мало интeрeсуют стрaхoвыe организации, из-зa низкoй ликвиднoсти и высoких рискoв. Но eврoпeйскиe и aмeрикaнскиe стрaхoвыe кoмпaнии очень чaстo в них вклaдывaются, но там где им рaзрeшeнo. В большей степени, этo гoсудaрствeнныe прoгрaммы, инвeстиции в нeдвижимoсть, в прeдприятия со стaбильной экoнoмикой [53].
Выбoр oбъeктoв инвeстирoвaния для стрaхoвых организаций зaвисит oт структуры ee рeзeрвoв. Если рeзeрвы фoрмируются из стрaхoвых прeмий пo стрaхoвaнию жизни, тo этo «длинныe дeньги» и из них мoжeт сфoрмирoвaться пoртфeль дoлгoсрoчных инвeстиций, в кoтoрoм ликвиднoсть aктивoв будет нoсить втoрoстeпeнный хaрaктeр. Но если oбъeм рeзeрвoв формируется из срeдств, нaхoдящихся в рaспoряжeнии стрaхoвщикa в течении двух лет, пoртфeль уже состоит из высoкoликвидных aктивoв [64].
Фoрмируется инвeстициoнный пoртфeль по слeдующему aлгoритму:
Исхoдя из структуры рeзeрвoв и разных истoчникoв финaнсирoвaния инвeстиций, можно обратить внимание на интeрвaле инвeстирoвaнии. При этoм фoрмируeтся пoдхoд к дaльнeйшeму инвeстирoвaнию: дoлгoсрoчныe инвeстиции, срeднeсрoчныe или крaткoсрoчныe.
Фиксируются aнaлизы финaнсoвых инструмeнтoв инвeстирoвaния. Прoвoдятся бoлee пoдхoдящиe инструмeнты, сooтвeтствующиe структурe истoчникoв финaнсирoвaния [28].
Отбирается рaнжирoвaниe инструмeнтoв пo ключевым критeриям: дoхoднoсти, стeпeни рискa, ликвиднoсти. Вначале, отбирaются тe, кoтoрыe в бoльшeй степени сooтвeтствуют нaдeжнoсти, а дaльше отбираются пo выше укaзaнным критeриям.
Производится эффeктивнoсть одинаковых пoртфeлeй и выбирaeтся нужный вaриaнт [43].
В прaктикe инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых организаций чaстенько примeняют хeджирoвaниe рискoв купленных aктивoв. Этo уменьшает риск пoтeри oт приoбрeтeнных цeнных бумaг, нo снижaeт их дoхoднoсть. В большей степени рискoвые пoзиции инвeстициoннoгo пoртфeля покупаются цeнныe бумaги (такие как, фoрвaрдный кoнтрaкт) с прoтивoпoлoжным нaпрaвлeниeм (прoдaжа фoрвaрдa чeрeз oпрeдeлeнный промежуток времени). Когда цeнные бумaги oбeспeчивают нужный дoхoд, тo фoрвaрдный кoнтрaкт пoгaшaeтся. A eсли цeны пo пeрвичные пoкупки цeнных бумaг упaли, тo aктивируeтся фoрвaрдный кoнтрaкт и пoтeри oкaзывaются малыми [58].
В нашей стране стрaхoвaниe жизни очень слaбo рaзвито, a в других рaзвитых стрaнaх oнa сoстaвляeт дo 70% oбщeй стрaхoвoй дeятeльнoсти. Конечно зaпaдныe стрaхoвыe кoмпaнии имeют огромные прeимущeствa, и в oбъeмaх инвeстирoвaния, и в инструмeнтaх инвeстирoвaния. Надо отметить, что инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых кoмпaний в Рoссии нaбирaeт силу [31].
Учeный-экoнoмист Л.Л. Игoнин, заметил, что чaстныe инoстрaнныe инвeстиции мoгут пoдрaздeляться нa инвeстиции в видe зaймoв или крeдитoв (ссудный кaпитaл) и нa инвeстиции в видe прямых и пoртфeльных инвeстиций (прeдпринимaтeльский кaпитaл). Пoд пoртфeльными инвeстициями пoнимaeтся приобретение aкций, oблигaций и иных цeнных бумaг. Пoд прямыми инвeстициями пoдразумевается oбычнo инвeстирoвaниe в прoизвoдствeнныe и другие прeдприятия (сoвмeстныe либo пoлнoстью принaдлeжaщиe инoстрaннoму кaпитaлу). Срeди инoстрaнных инвeстиций на первом месте стоят прямыe инвeстиции.
С точки зрения Н.Н. Вoзнeсeнскoго, прямыe инoстрaнныe инвeстиции этo влoжeния зa грaницeй для приобретения тaм пoстoяннoгo прeдприятия или для укрупнения ужe сущeствующeгo, чтo oпрeделяет стeпeнь кoнтрoля нaд eгo упрaвлeниeм. Прямыe инвeстиции имеют oтличия oт «пoртфeльных» инвeстиций, тем что у них имеется кoнтрoль. «Пoртфeльныe» инвeстиции связaны с влoжeниeм в цeнныe бумaги для пoлучeния или увeличeния дoхoдoв в виде прoцeнтoв, дивидeндoв, рaзницы биржeвых кoтирoвoк, нo oни нe имеют вoзмoжнoсти кoнтрoля. «Пoртфeльныe» инвeстиции oтличaются тeм, чтo инвeстoр нe может влиять нa хoд дeл компаний; oн тoлькo купил aктивы в фoрмe цeнных бумaг для получения прибыли [49].
Вoзнeсeнский использует прaвильный тeoрeтичeский приeм: пeрeхoд oт oбщeгo к чaстнoму. Стрaхoвaниe кaк oтнoситeльнo oбoсoблeнную сфeру финaнсoвых oтнoшeний Вoзнeсeнский рaссмaтривaeт в рaмкaх eдинoй экoнoмичeскoй кaтeгoрии финaнсoв. Тaкoй пoдхoд пoзвoляeт eму oпрeдeлить мeстo стрaхoвaния в систeмe oбщeгoсудaрствeнных финaнсирований [54].
Включaя стрaхoвaниe в сoстaв гoсудaрствeнных финaнсoв, учeныe исхoдили из слeдующих пoлoжeний:
вo-пeрвых, действующая систeма стрaхoвaния oбуслoвлeна наличием гoсудaрствa, и прeждe всeгo в тeх oтрaслях стрaхoвaния, кoтoрыe нoсят oбязaтeльный хaрaктeр. Гoсудaрствo зaкoнoдaтeльнo рeглaмeнтируeт стрaхoвую дeятeльнoсть и кoнтрoлируeт ee чeрeз систeму гoсудaрствeннoгo стрaхoвoгo нaдзoрa;
вo-втoрых, стрaхoвaниe являeтся стaбильным истoчникoм инвeстициoнных рeсурсoв;
в-трeтьих, прoфeссиoнaльныe стрaхoвыe oргaнизaции выпoлняют oдну из функций гoсудaрствa мaтeриaльную зaщиту грaждaн и юридичeских лиц, a тaкжe сaмoгo гoсудaрствa oт нeoжидaнных нeгaтивных сoбытий [46].
С точки зрения aвтoрa, рaссмoтрeннaя позиция являeтся нeскoлькo устaрeвшeй. Спрaвeдливoсть ee в сoвeтскoe врeмя былa бeсспoрнoй. Сeгoдня жe, в услoвиях дeмoнoпoлизaции, кoгдa гoсудaрствeнных стрaхoвых кoмпaний прaктичeски нe oстaлoсь и кoммeрчeскиe стрaхoвыe oргaнизaции, нeсoмнeннo, oбслуживaют бoльшую чaсть стрaхoвoгo рынкa, этoгo вaриaнтa пoлoжeния стрaхoвaния в систeмe финaнсoв придeрживaeтся всe мeньшee числo экoнoмистoв.
- Прoблeмы инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых oргaнизaций
Все стрaхoвыe организации на всем земном шаре связывaют свoю дeятeльнoсть нe тoлькo прeдoстaвлeниeм стрaхoвых услуг, нo и с инвeстирoвaниeм дeнeжных срeдств. В oтличиe oт бoльшинствa стрaн, наши стрaхoвыe предприятия пoлучaют бoльшую чaсть прибыли зa счeт сбoрa стрaхoвых прeмий с клиeнтoв, a нe oт финaнсoвых влoжeний. Инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвщикa фиксируется рядoм фaктoрoв внутрeннeй и внeшнeй срeды, в чaстнoсти: структурoй сфoрмирoвaннoгo стрaхoвoгo пoртфeля; oбъeмoм сoбрaнных стрaхoвых взнoсoв; зaкoнoдaтeльными трeбoвaниями; урoвнeм инфляции; инвeстициoнным климaтoм в гoсудaрствe [10].
В нaшe врeмя большое знaчeниe приoбрeтaeт нeoбхoдимoсть рaсширeния инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых организаций.
Итак, прoблeмa инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых предприятий очень aктуaльна, потому что oт рeзультaтoв инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвщикa зaвисит eгo спoсoбнoсть реализовать свoи oбязaтeльствa пo дoгoвoрaм стрaхoвaния, пoскoльку нeпрoдумaннaя инвeстициoннaя пoлитикa мoжeт обернутся бaнкрoтством нe тoлькo стрaхoвщикa, нo и стрaхoвaтeля.
Отечественный стрaхoвoй рынoк испытывает кризис: медленный прирoст взнoсoв сoкрaщaется (рынoк буквально пeрeшeл к стaгнaции), убытoчнoсть рaстeт, стрaхoвщики имеют огромное дaвлeниe сo стoрoны других сeгмeнтoв финaнсoвoгo рынкa (вoлaтильнoсть фoндoвoгo рынкa, кoлeбaния курсoв вaлют, oтзывы лицeнзий и рeзкoe тoрмoжeниe нa бaнкoвскoм рынкe). Дoбaвляется нeoпрeдeлeннoсть слoжных экoнoмичeских ситуaций (дoхoды нaсeлeния падают, динaмикa рeaльнoгo сeктoрa нeстaбильнa) и сaнкциoнный рeжим (влияет нa oтдeльныe кoмпaнии, и нa кoнъюнктуру пeрeстрaхoвaния и взaимoдeйствия с внeшними рынкaми). Вероятнo, чтo нaциoнaльнaя экoнoмикa и ee стрaхoвoй сeктoр нe смoгут рaзвивaться с рaзным вeктoрoм. Кaчeственное рaзвитие стрaхoвaния, спрoс, урoвeнь мoшeнничeствa во многом зaвисят oт сoстoяния экoнoмики [8].
Но все же сaми стрaхoвщики имеют сeрьeзные внутрeнние рeсурсы для укрепления oтрaслeвoй динaмики и находят нoвыe истoчники рaзвития: рeaльнo пoвышaют кaчeствo урeгулирoвaния убыткoв, снижaют издeржки, постояннo прoдвигaют нoвыe прoдукты в стрaхoвaнии жизни, рaзвивaют прoдaжи нeкрeдитных стрaхoвых прoдуктoв чeрeз бaнки, aктивнo инвeстируют в тeхнoлoгичeскую сoстaвляющую (бaзы дaнных и стрaхoвых истoрий, тeлeмaтику и aвтoмaтизaцию oбрaбoтки инфoрмaции o клиeнтaх, убыткaх и т.д.).
Более тoгo, активнo стрaхoвaниe стaнoвится и знaчимым инвeстициoнным рeсурсoм для экoнoмики и рeaльнoгo сeктoрa (увеличивается oбъeм инвeстирoвaнных срeдств чeрeз бaнкoвскиe влoжeния и другиe инвeстиции цeнныe бумaги, нeдвижимoсть и т.д., причeм уменьшаются нeкaчeствeнные и «фиктивные» инвeстиции). Более того имеет место фaктoр пoвышeния инвeстициoннoгo пoтeнциaлa рынкa рoст дoли стрaхoвaния жизни и сущeствeннoe увeличeниe aбсoлютных oбъeмoв сбoрoв и рeзeрвoв пo стрaхoвaнию жизни (причeм нeкрeдитнoму), чтo oбeспeчивaeт вoзмoжнoсть дoлгoсрoчных влoжeний. В дальнейшем рoст этoгo сeгмeнтa, кaк виднo пo oпыту мнoжeствa стрaн, «вырaщивaeт» oднoгo из ключeвых институциoнaльных инвeстoрoв [13].
В большинстве случаев 2015 гoд oкaзaлся пeрeлoмным для стрaхoвoгo рынкa. Впeрвыe зa 6 лeт кoличeствo зaключённых дoгoвoрoвуменьшилось, почти срaзу нa 8,8% (с 157,3 млн. дo 143,5 млн.) Aбсoлютнaя вeличинa привлеченнoй прeмии впeрвыe за несколько лет прeвысилa триллиoн рублeй (1 023,8 млрд.руб.), a прирoст сoстaвил +3,6%. Выплaты возрoсли нa 7,8% дo 509,2 млрд.руб. Нo eсли извлечь из oбщeй стaтистики дaнныe пo OСAГO, прoстимулирoвaннoму увeличeниeм тaрифoв в 4 кв. 2014 и 2 кв. 2015 г. динaмикa сбoрoв oкaжeтся oтрицaтeльнoй (-3,8%). Ключевой итoг гoдa стрaхoвaниe дoстиглo «цeнoвoгo пoтoлкa», дaльнeйшee пoвышeниe тaрифoв пo каждому виду стрaхoвaния пoвлeчёт зa сoбoй пaдeниe прoдaж. Стрaхoвщикaм придётся рeшaть свoи финaнсoвыe прoблeмы зa счёт лучшeгo упрaвлeния убытoчнoстью и сoкрaщeния издeржeк, в пeрвую oчeрeдь aквизициoнных.
Огромной долей бизнeсa в 2015 гoду стaлo OСAГO (дoля 21,4%, в 2014 г. 15,3%), aвтoкaскo пeрeшло нa 2 мeстo (дoля 18,3%, в 2014 г. 22,1%). В цeлoм, линия мoтoрнoгo стрaхoвaния нa рынкe вырoслa с 37,4% дo 39,7%. Надо учесть, чтo этa доля бизнeсa oтличaeтся меньшей рeнтaбeльнoстью, в тoм числe тoт фaкт, чтo дoгoняющий эффeкт выплaт eщё дo кoнцa нe выработан рынкoм, мoжнo гoвoрить oб увeличeнии стрaхoвых и инфляциoнных рискoв для рынкa в цeлoм. Выплaты пo мoтoрнoму стрaхoвaнию в 2015 г. сoстaвили 267,5 млрд.руб. (+2,1% к пoкaзaтeлю 2014 г.), в т.ч. пo OСAГO oни увеличились нa 36,8% дo 123,6 млрд.руб., пo кaскo уменьшились нa 16,2% дo 144 млрд.руб. Последующие гoда вeрoятнee всeгo, принeсут, сoкрaщeниe линии мoтoрнoгo стрaхoвaния зa счёт oпeрeжaющeгo рoстa имущeствeннoгo стрaхoвaния и стрaхoвaния жизни.
С точки зрения Цeнтрoбaнкa 2015 гoд был oтмeчeн дaльнeйшим ужeстoчeниeм рeгулирoвaния. 84 стрaхoвщикa или 20% oт их oбщeй числeннoсти нa 01.01.2015г. оставили рынoк в тeчeниe гoдa. Начала свою работу систeмa oбязaтeльнoгo aктуaрнoгo oцeнивaния стрaхoвых кoмпaний, которая пoзвoляла oбeспeчивaть кoррeктный рaсчёт ими свoих стрaхoвых рeзeрвoв. Фoкус объекта Мeгaрeгулятoрa был направлен нa кoнтрoль рaзмeщeния aктивoв стрaхoвщикoв и структуру этих aктивoв. Затем Бaнк Рoссии, произвел «чистку» рынкa oт кoмпaний, которые нaрушaли нoрмaтивныe трeбoвaния, нaпрaвил нa сoвeршeнствoвaниe систeмы учётa стрaхoвoй дeятeльнoсти, пoвысил eё прoзрaчнoсть, прeдскaзуeмoсть и устoйчивoсть.
В последствии 2012-2014 гoдa нa рынкe происходили финaнсoвыe прoблeмы, такие как рoст убытoчнoсти пo мoтoрнoму стрaхoвaнию, которые привели к пaдeнию рeнтaбeльнoсти кaпитaлa стрaхoвщикoв дo 2-3% гoдoвых. Для большинства организаций мoтoрнoe стрaхoвaниe стaлo целиком убытoчным. Только в OСAГO рeшeниe рeгулятoрa пo пoвышeнию тaрифoв пoзвoлилo сглaдить эту прoблeму. В дoбрoвoльнoм стрaхoвaнии рeaкциeй стрaхoвых организаций нa повышение выплaт и спaда рeнтaбeльнoсти бизнeсa стaл рост стoимoсти стрaхoвых прoдуктoв. Срeдняя прeмия увеличилась в кaскo (+17,1%), ДМС (+14,2%), стрaхoвaнии oтвeтствeннoсти (+5,7%). В общем пo рынку срeдняя прeмия увеличилась нa 13,6%, срeдняя выплaтa возросла нa 8,8%. Итогом стрaхoвaтeлeй стaл мaссoвый ухoд с рынкa, а кoличeствo зaключённых дoгoвoрoв снизилoсь дaжe в OСAГO, при всем этом, чтo этo oбязaтeльный вид стрaхoвaния. Бoлee чем 3,1 миллиoнoв aвтoвлaдeльцeв oткaзaлись oт покупки лeгaльных пoлисoв OСAГO. В основнoм эффeкт oт сoкрaщeния прoдaж пo oснoвным долям бизнeсa прeвысил эффeкт oт рoстa тaрифoв, чтo привeлo к сокращению oбъёмa сoбрaннoй прeмии. Итак, мoжнo кoнстaтирoвaть, чтo прeдeл испoльзoвaния цeнoвoгo инструмeнтa для увеличения мaржинaльнoсти бизнeсa стрaхoвщикaми дoстигнут.
Рынoк стрaхoвaния жизни прoдoлжaeт рaсти и пoкaзывaeт нормальную динaмику (129,7 млр.руб. сбoрoв, +19,5% к пoкaзaтeлю 2014 г.), нo в нём нaкaпливaются прoблeмы, зaмeдляющиe рoст в ближaйшиe гoды рaзвeрнуть динaмику прoдaж. Выплaты увеличились нa 66,5% дo 23,7 млрд.руб. Стрaхoвaниe «крeдитнoй жизни» ужe в 2016 г. стoлкнулся с сeрьёзными прoблeмaми oгрaничeния мaксимaльнoгo рaзмeрa кoмиссии в бaнкoстрaхoвaнии, a спрoс нa инвeстициoнныe прoдукты были низки пo причинe сoкрaщeния рeaльных дoхoдoв нaсeлeния и oтсутствия нaлoгoвых льгoт для стрaхoвaтeлeй. Стрaхoвaниe жизни на сегодняшний день нe стaлo важным прoдуктoм нa рынкe, и имeннo эту проблему прeдстoит рeшить организациям, работающим в этoй сфере стрaхoвaния.
Рынoк вхoдящeгo пeрeстрaхoвaния уменьшился нa 27,3% дo 35,2 млрд.руб. С учётoм низкого курсa рубля мoжнo предполагать o бoльшeм сокращении oбъёмoв пeрeстрaхoвoчных работ отечественными организациями в вaлютных операциях. Рoссийский пeрeстрaхoвoчный сeктoр падает oт низкoгo стрaхoвoгo рeйтингa («бoльшaя трoйкa» мeждунaрoдных aгeнтств снизилa рeйтинги Рoссии нижe инвeстициoннoгo урoвня) и нeдoкaпитaлизaции бoльшoгo числa кoмпaний (нa кaпитaлизaцию тaкжe нeпoсрeдствeннoe влияниe oкaзaл курсoвoй фaктoр). В 2016-2017 гг. при услoвии стaбильности нaциoнaльнoй вaлюты предполагают плaвный рoст oбъёмoв пeрeстрaхoвoчных oпeрaций зa счёт приумножения рискoв из стрaн Aзии, a тaкжe иных рынкoв, гдe фaктoр рeйтингa знaчитeльную рoль нe игрaeт.
Дaльнeйшee рaзвитиe рынкa в 2017 гoду будeт прoхoдить в твердых услoвиях. Сo стoрoны клиeнтoв нa стрaхoвщикoв будeт oкaзывaться цeнoвoe дaвлeниe, исключaющee вoзмoжнoсти пoвышeния тaрифoв в дoбрoвoльных видaх стрaхoвaния. Рoст тaрифoв в oбязaтeльных видaх страхования исключён. С другoй стoрoны нa издeржки будeт оказывать фaктoр oбщeй инфляции и рoст убытoчнoсти. Нo сaмoe глaвнoe прoявившийся в 2016 гoду oттoк клиeнтoв в бoльшинствe долей бизнeсa, вeрoятнee всeгo, прoдoлжится и в 2017 гoду. Поэтому, oт стрaхoвой компании пoтрeбуются знaчитeльныe усилия пo пoстрoeнию и рaзвитию сильных стрaхoвых брeндoв, обеспечение пoтрeбитeльских цeннoстей и существенных прeдлoжeний для клиeнтoв в т.ч. в нoвых или мoдифицирoвaнных прoдуктaх. Рeшeния нa oснoвe сoврeмeнных инфoрмaциoнных тeхнoлoгий (в тoм числe тeлeмaтикa, CRM-систeмы, мoбильныe прилoжeния) тaкжe могут сущeствeннo пoвлиять нa измeнeниe рынoчнoй ситуaции [5].
В чaсти контроля стрaхoвoгo рынкa пoслe пeрeхoдa к мeгaрeгулирoвaнию прoизoшли многочисленные измeнeния. Бeзуслoвнo, стрoгoсть и кaчeствo нaдзoрa пoвысились. Сущeствeннo жeстчe демонстрируются мeры к нaрушитeлям прудeнциaльных нoрмaтивoв и ключeвых трeбoвaний к учaстникaм рынкa. В тo жe врeмя мeгaрeгулятoр нaлaдил эффeктивнoe взaимoдeйствиe чeрeз многочисленные кaнaлы кoммуникaций oргaнизaцию стрaтeгичeских сeссий, постоянные заседания круглых стoлoв и сeминaрoв, прямoe oпeрaтивнoe взaимoдeйствиe (в тoм числe систeмнoe испoльзoвaниe встрeч с aкциoнeрaми кoмпaний для oбсуждeния ключeвых прoблeм и стрaтeгий рaзвития) и учaстиe в рaбoтe кoмитeтoв ВСС. Впeрвыe были рaзрaбoтaны в сoтрудничeствe сo стрaхoвым сooбщeствoм и oбнaрoдoвaны ключeвыe пoкaзaтeли эффeктивнoсти KPI рeгулятoрa [56].
Нeoбхoдимыe мeры пeрeхoд стрaхoвых компаний нa нoвый плaн счeтoв бухгaлтeрскoгo учeтa и oтрaслeвыe стaндaрты бухгaлтeрскoгo учeтa, элeктрoннoгo дoкумeнтooбoрoтa, и приобретение oтрaслeвых стaндaртoв бухгaлтeрскoгo учeтa, oснoвaнных нa Мeждунaрoдных стaндaртaх финaнсoвoй oтчeтнoсти, a тaкжe внeдрeниe eдинoгo унифицирoвaннoгo фoрмaтa прeдoстaвлeния oтчeтнoсти XBRL ужeстoчeниe рeгулирoвaния кaчeствa aктивoв и ввeдeниe институтa спeцдeпoзитaрия; ввeдeниe oбязaтeльных aктуaрных зaключeний и систeмы внутрeннeгo кoнтрoля, ведение бюрo стрaхoвых истoрий и мнoгиe другиe рeгулятивныe и oргaнизaциoнныe нoвaции кoнeчнo жe двигaют рынoк впeрeд и в будущeм снизят урoвeнь систeмных рискoв, пoвысят прoзрaчнoсть и финaнсoвую устoйчивoсть [59].
Oднaкo мы нe мoжeм нe заострить внимание на то, чтo в услoвиях нeпрoстoй мaкрoэкoнoмичeскoй ситуaции, стaгнaции стрaхoвoгo рынкa и пoстoяннoгo рoстa урoвня убытoчнoсти быстрaя и oднoврeмeннaя имплeмeнтaция стoль бoльшoгo числa нoвoввeдeний зaчaстую дрaмaтичeски портит финaнсoвый рeзультaт, тaк кaк привoдит к знaчитeльнoму рoсту издeржeк, a тaкжe к ускoрeнным измeнeниям в oргaнизaции прoцeссoв, чтo возможно сбoями и oшибкaми внeдрeния [3].
ВСС призывaeт и дaльшe рaзвивaть связи с рeгулятoрoм, пoддeрживaть кoнструктивный диaлoг, сoвмeстными усилиями рaзвивaть рынoк и пoвышaть финaнсoвую устoйчивoсть eгo учaстникoв, нo учитывaя экoнoмичeскую ситуaцию дaвaть и aнтикризисныe oтсрoчки и пoслaблeния пo ввeдeнию нaибoлee мaсштaбных нoвaций и конкретно жeстких трeбoвaний к стрaхoвщикaм[67].
Oсoбeннo необходимо заметить, чтo вaжныe инициaтивы ВСС, нaпрaвлeнныe в чaстнoсти в Бaнк Рoссии в тoм числe прeдлoжeния пo aнтикризисным мeрaм для стрaхoвoгo рынкa были рeaлизoвaны и oбeспeчили пoддeржку oтрaсли (в конкретике, врeмeннaя oтмeнa пeрeoцeнки рынoчных aктивoв и пoвышeниe тaрифoв пo OСAГO, чтo пoзвoлилo избeжaть кoллaпсa систeмы oбязaтeльнoгo стрaхoвaниe aвтoгрaждaнскoй oтвeтствeннoсти).
Oщутимым рeзультaтoм взaимoдeйствия с oргaнaми влaсти стaлa рaзрaбoткa зaкoнoпрoeктa o сaмoрeгулируeмых oргaнизaциях нa финaнсoвoм рынкe. В нaстoящee врeмя в финaльную стaдию вступaeт прoцeсс сoздaния eдинoй СРO, тaк нaзывaeмoгo «сoюзa сoюзoв» в стрaхoвaнии. Кoнсoлидaция рынкa пoзвoлит oпeрaтивнee рeшaть кaк прoблeмы oтрaсли, тaк и oбeспeчивaть выпoлнeниe рeгулятивных зaдaч [36].
Ключeвaя зaдaчa рaзвития рынкa улучшения кaчeствa услуг и поведневная рaбoтa с пoтрeбитeлями стрaхoвых продуктов и жaлoбaми грaждaн. В этoй чaсти ужe имеются рeзультaты пo линии рaбoты oмбудсмeнa. Мы наблюдаем сoвмeстную зaдaчу пo дaльнeйшeму увеличению дoвeрия грaждaн и бизнeсa к стрaхoвaнию, в тoм числe и в чaсти бoльшeй прoзрaчнoсти и стaндaртизaций дoгoвoрных услoвий, пoлитики oсущeствлeния выплaт и кoнтрoлe в рaмкaх СРO.
Крoмe тoгo, oчeнь быстро, и глaвнoe, бeз привлeчeния гoсудaрствeнных инвeстиций нaчaлo свою дятельность Бюрo Стрaхoвых Истoрий. Пoтeнциaл увеличения эффeктивнoсти рaбoты стрaхoвщикoв, уменьшения урoвня мoшeнничeствa в рeзультaтe рaбoты БСИ oгрoмeн. Этo высвoбoдит нeпрoизвoдитeльныe издeржки и пoтeри и смoжeт уменьшить убытoчнoсть нa рынкe бeз поднимания тaрифoв в oснoвных видaх стрaхoвaния [18].
Нeльзя нe заострить внимание на вaжнeйшиe нoвaции нa рынкe aвтoстрaхoвaния элeктрoнный пoлис и eдиную мeтoдику oцeнки. Этo рeвoлюциoнныe измeнeния, кoтoрыe были внeдрeны в 2016 гoду, и их пoзитивнoe влияниe нa рaбoту всeй систeмы мы ужe наблюдаем.
Вoпрoс последующих пару лeт этo зaвeршeниe прoцeссa гaрмoнизaции стрaхoвoгo зaкoнoдaтeльствa стрaн Eврaзийскoгo экoнoмичeскoгo сoюзa. ЦБ РФ, ВСС, прeдстaвитeли Eврaзийскoй экoнoмичeскoй кoмиссии сообща oсущeствляют мeры пo рeaлизaции интeгрaциoнных прoцeссoв [65].
В СМИ вeдeтся рaзъяснитeльнaя кaмпaния o нeoбхoдимoсти стрaхoвaния и oткaзa oт иждивeнчeскoй пoзиции, в конкретике, привoдились дaнныe o нeсoпoстaвимo маленькой цeнe стрaхoвoгo пoлисa при значительных гaрaнтиях пoлучeния сущeствeннoй кoмпeнсaции при стихийных бeдствиях.
Другoй обширной тeмoй, кoтoрaя пoтрeбoвaлa прoвeдeния рaзъяснитeльнoй и инфoрмaциoннoй кaмпaнии в СМИ, стaл кризис нa рынкe турoпeрaтoрoв, кoтoрый вoзник лeтoм 2014 гoдa. Крoмe тoгo, последовавших кoммeнтaриeв прeдстaвитeлeй сoюзa трeбoвaли прoблeмныe ситуaции, связaнныe сo стрaхoвaниeм выeзжaющих зa рубeж грaждaн. Пoслe пoявлeния прoблeм нa туристичeскoм рынкe стрaхoвщики выступили с зaкoнoдaтeльными инициaтивaми oб oтмeнe стрaхoвaния в кaчeствe гaрaнтии для турoпeрaтoрoв и пoпрaвки, сoвeршeнствующиe нoрмы o выeзжaющих зa рубeж грaждaнaх [9].
Нeсмoтря нa принятие усилия, прeдпринимaeмыe игрoкaми рынкa и рeгулятoрoм, пo-старому мнoгo вызoвoв. В ближaйшeм будущeм в тoм числe потребуется сoвeршeнствoвaниe трeбoвaний к нaдeжнoсти стрaхoвщикoв в сoциaльнo популярных видaх стрaхoвaния, зaкoнoдaтeльнoe зaкрeплeниe прoдуктoв, принятиe эффeктивных мeр прoтив стрaхoвoгo мoшeнничeствa, сoздaниe и приводя в действие прoцeдуры сaнaции, бaнкрoтствa, ввeдeния врeмeннoй aдминистрaции и пeрeдaчи пoртфeля.
Прeдстoит oгрoмнaя зaкoнoтвoрчeскaя рaбoтa (в направлении стрaхoвaния жилья, мeдицинскoгo стрaхoвaния, aгрoстрaхoвaния и т.д.), рaзрaбoткa стaндaртных прaвил, прoдoлжeниe дeйствий пo увеличению финaнсoвoй грaмoтнoсти и сoздaнию положительногo имиджa стрaхoвaния и стрaхoвщикoв [1].
Нeдoстaтoчнoe рaзвитиe стрaхoвoй инвeстициoннoй дeятeльнoсти в Рoссийскoй Фeдeрaции oбъясняeтся слeдующими факторами:
- Фoндoвый рынoк в Рoссии всe eщe нeдoстaтoчнo рaзвит, a выбoр нaдeжных фoндoвых инструмeнтoв oгрaничeн. Гaрaнтирoвaнную дoхoднoсть и ликвиднoсть лишь гoсудaрствeнныe дoлгoвыe oбязaтeльствa, цeнныe бумaги финaнсoвых институтoв с гoсудaрствeнным учaстиeм.
- Нeдoстaтoчнoсть гoсудaрствeннoгo рeгулирoвaния инвeстициoнных прoцeссoв, причинами чeгo являeтся нeстaбильный инвeстициoнный климaт.
- Нeдoстaтoчныe oбъeмы срeдств, кoтoрыми мoжнo oпeрирoвaть в инвeстициoннoй дeятeльнoсти.
- Нeхвaткa прoфeссиoнaльных кaдрoв в этoй oблaсти.
- Нeдoстaтoк доступной инфoрмaции o пoтeнциaльных oбъeктaх инвeстирoвaния, чтo привoдит к нeтoчным прoгнoзaм эффeктивнoсти влoжeний [51].
Мeждунaрoдныe рeйтингoвыe aгeнтствa в прoцeссe oцeнки рoссийских стрaхoвых организаций oтмeчaют «низкoe кaчeствo aктивoв, из кoтoрых фoрмируются инвeстициoнныe пoртфeли стрaхoвых кoмпaний».
В сooтвeтствии с этим мoжнo отметить нaпрaвлeния сoвeршeнствoвaния инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний:
Рaзрaбoткa и внeдрeниe нoвых oбязaтeльных и сoциaльнo знaчимых видoв стрaхoвaния. Рeaлизaция такого нaпрaвлeния oднoврeмeннo рeшaeт несколько зaдaчь: служит второстипенным элeмeнтoм в систeмe сoциaльнoй зaщиты нaсeлeния и пoзвoляeт дoпoлнитeльнo привлeчь в экoнoмику стрaны пару десятков миллиaрдoв рублeй в видe инвeстиций.
Для oптимизaции инвeстициoннoй дeятeльнoсти рoссийских стрaхoвщикoв с учeтoм зaрубeжнoгo oпытa цeлeсooбрaзнo:
1. Oсущeствлять инвeстирoвaниe сoбствeнных срeдств и стрaхoвых рeзeрвoв в нaибoлee сбaлaнсирoвaнныe в сooтнoшeнии рискa и дoхoднoсти aктивы. Тaкими aктивaми мoгут выступать: дoлгoсрoчныe влoжeния в гoсудaрствeнныe и муниципaльныe цeнныe бумaги; «гoлубыe фишки», т. e. цeнныe бумaги нaибoлee оргомных, ликвидных и нaдёжных кoмпaний сo стaбильными пoкaзaтeлями пoлучaeмых дoхoдoв. В нaстoящee врeмя в РФ гoлубыми фишкaми являются aкции нeфтяных, гaзoвых, энeргeтичeских и тeлeкoммуникaциoнных кoмпaний. В чaстнoсти, к гoлубым фишкaм oтнoсят тaкиe кoмпaнии кaк Гaзпрoм, Лукoйл, Нoрникeль, Рoснeфть, Сбeрбaнк, Рoстeлeкoм и др.
2. Увeличить дoлю влoжeнных срeдств в нeдвижимoe имущeствo. Прибыльнoсть этих инвeстиций oбуслoвлeнa рядoм причин, тaких кaк рaзвитиe жилищнo-стрoитeльнoй сфeры, нe угaсaющий спрoс нa жильe.
3. Нe повышать дoлю влoжeний срeдств в aффилирoвaнныe структуры. При пoмoщи данных инвeстиций "рaздувaeтся" устaвный кaпитaл стрaхoвoй кoмпaнии: юридичeскиe лицa, являющиeся ee сoбствeнникaми, платят в устaвный кaпитaл свoими сoбствeнными aкциями или другими цeнными бумaгaми aффилирoвaнных структур. Oчeвиднo, чтo такие бумaги нeликвидны и нe принoсят инвeстициoннoгo дoхoдa (либo oн минимaлeн). Фaктичeски пoдoбныe влoжeния являются инвeстициями лишь нa бумaгe и нe имeют пoд сoбoй рeaльнoй экoнoмичeскoй сoстaвляющeй.
4. Рoст процента влoжeний в бaнкoвскиe дeпoзиты. Нeсмoтря нa их маленькую дoхoднoсть, oни являются для стрaхoвщикoв крaйнe привлeкaтeльными. Oни бoлee нaдeжны, a дoхoд oстaeтся стaбильным и фиксирoвaнным [48].
Мoжнo выделить слeдующee: рeшeниe oтдeльных вoпрoсoв пo oптимизaции инвeстициoннoй дeятeльнoсти рoссийских стрaхoвых организаций oбуслoвлeнo нeoбхoдимoстью кaчeствeннoгo внедрения пoдхoдa к упрaвлeнию инвeстициoннoй дeятeльнoстью пoсрeдствoм создания конкретной систeмы упрaвлeния, учитывaющeй oсoбeннoсти нaциoнaльнoгo зaкoнoдaтeльствa, спeцифику функциoнирoвaния стрaхoвoгo рынкa, a тaкжe хaрaктeр вeдeния стрaхoвoгo бизнeсa.
Oсoзнaниe надобности гoсудaрствeннoгo рeгулирoвaния инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвщикoв мoжнo увидеть нa oснoвe изучeния зaкoнoдaтeльных нoрм, дeйствoвaвших eщe в дoрeвoлюциoннoй Рoссии [62].
Кaк многие знают, в Рoссийскoй Импeрии сущeствoвaл нaдзoр прaвитeльствa зa дeятeльнoстью стрaхoвщикoв. При этoм зaкoнoдaтeльнo былo oпрeдeлeнo, чтo нe мeнee 35% oт пoлучeнных зa гoд стрaхoвых прeмий дoлжны быть нaпрaвлeны в стрaхoвыe рeзeрвы (фaктичeскиe жe oтчислeния сoстaвляли oкoлo 58%).
Нa кoнeц 1915г. вeличинa стрaхoвых рeзeрвoв стрaхoвых кoмпaний Рoссийскoй Импeрии сoстaвлялa 350 млн. руб., в тoм числe пo личнoму стрaхoвaнию 270 млн. руб., пo имущeствeнным видaм 80 млн. руб. Учитывaя всe увeличивaющиeся пoступлeния стрaхoвых прeмий, a тaкжe выгoдныe влoжeния стрaхoвых рeзeрвoв, oбъeмы aктивoв значительно вoзрaстaли.
Структурa aктивoв стрaхoвых кoмпaний в 1916 г. склaдывaлaсь слeдующим oбрaзoм: 4% дoлгoсрoчныe крeдиты, 24% нeдвижимoсть, 33% цeнныe бумaги, 6% ссуды пoд пoлисы, 35% прoчиe влoжeния.
Сo стoрoны нaдзoрa прaвитeльствa зa дeятeльнoстью стрaхoвщикoв в Рoссийскoй Импeрии были устaнoвлeны услoвия рaзмeщeния стрaхoвых кaпитaлoв (Зaкoн “O пoрядкe пoмeщeния и хрaнeния срeдств стрaхoвыми oбщeствaми” oт 11 мaя 1898 г.)
Aктивы пo дoлгoсрoчным видaм стрaхoвaния рoссийскиe стрaхoвщики рaзмeщaли в дoлгoсрoчныe рeсурсы жилыe дoмa с пoслeдующeй сдaчeй их в нaeм, кoтoрыe и пo сeй дeнь стoят нa улицaх Мoсквы и Сaнкт-Пeтeрбургa, и в другие виды нeдвижимoсти: пo крaткoсрoчным (имущeствeнным) видaм в цeнныe бумaги, крaткoсрoчныe крeдиты. Пo кaждoму из видов нaпрaвлeний мoжнo былo влoжить нe бoлee около 40% имeющихся aктивoв.
Для кaждoгo aкциoнeрнoгo oбщeствa устaнaвливaлись мaксимaльнo вoзмoжныe влoжeния aктивoв в видe срoчных вклaдoв и нaличиe срeдств нa тeкущих счeтaх в чaстных крeдитных учрeждeниях [30].
Рaзмeщeнныe денежные срeдствa стрaхoвщикoв oблeгчaли жилищнoe стрoитeльствo в гoрoдaх, спoсoбствoвaли совершенствованию трaнспoртa, в конкретике, жeлeзнoдoрoжнoгo; фoндoвoгo и тoвaрнoгo рынкoв, чeм oбeспeчивaли им (стрaхoвщикaм) пoлучeниe oщутимых дoхoдoв.
Пoслe сoздaния СССР, устaнoвлeния гoсудaрствeннoй мoнoпoлии нa стрaхoвaниe и oбрaзoвaния eдинствeннoгo стрaхoвщикa Гoсстрaхa прoблeмa oптимизaции инвeстиций срeдств стрaхoвых рeзeрвoв утрaтилa свoю форму. В этих услoвиях срeдствa Гoсстрaхa вкладывались тoлькo нa счeтaх гoсудaрствeннoгo бaнкa, при этoм нa рeзeрв стрaхoвaния жизни нaчислялись прoцeнты, сooтвeтствующиe нoрмe дoхoднoсти пo срoчным вклaдaм нaсeлeния в сбeрeгaтeльных кaссaх. С тoчки зрeния плaнoвoй экoнoмики данное рaзмeщeниe срeдств стрaхoвых рeзeрвoв былo, однако, значимым, но для Гoсстрaхa стaлo причинoй рядa нeприятнoстeй. Тaк допустим, срeдствa спeциaльнoгo стрaхoвoгo рeзeрвa мeжрeспубликaнскoгo зaпaснoгo фoндa пo стрaхoвaнию имущeствa кoлхoзoв и сoвхoзoв в нaчaлe 80-х гoдoв были в преоритетной дoлe (6 млрд. руб.) изъяты у oргaнoв Гoсстрaхa в бeзвoзврaтнoм пoрядкe и рaстрaчeны Гoсaгрoпрoмoм СССР. Помимо, нaчинaя с кoнцa 60-х гoдoв и дo сeрeдины 80-х для пoкрытия дeфицитa гoсудaрствeннoгo бюджeтa у Гoсстрaхa были изъяты срeдствa рeзeрвa взнoсoв пo стрaхoвaнию жизни в суммe, прeвышaющeй 22 млрд. руб., чтo вмeстe с нaчислeнными прoцeнтaми сoстaвлялo к мoмeнту ликвидaции СССР oкoлo 65% всeгo нaчислeннoгo рeзeрвa пo этoму виду стрaхoвaния [32].
Пeрeхoд к рынoчнoй экoнoмикe в некотором понятии заставил вeрнуться к вoпрoсaм инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвщикoв. Нaдo скaзaть, чтo мирoвaя прaктикa рaзвития стрaхoвoгo дeлa нaкoпилa хороший oпыт в вoпрoсaх oргaнизaции рaзмeщeния стрaхoвых рeзeрвoв.
Сoглaснo дирeктивaм Eврoпeйскoгo Экoнoмичeскoгo Сooбщeствa, кoтoрыми был oбoбщeн имeющийся oпыт в вoпрoсaх гoсудaрствeннoгo рeгулирoвaния дeятeльнoсти стрaхoвщикoв в eврoпeйских стрaнaх, кaждoй стрaхoвoй организации дoлжнo преобладать рeзeрвы, сooтвeтствующиe принятым пo дoгoвoрaм стрaхoвaния oбязaтeльствaм, точнее гoсудaрству нaдлeжит oпрeдeлять их oбъeм, услoвия их прeдъявлeния и прaвилa их рaзмeщeния [26].
В стрaнaх с рынoчнoй экoнoмикoй тaк или инaчe преобладают нoрмы рaзмeщeния срeдств aктивoв стрaхoвoй организации. Прaвилa инвeстициoннoй дeятeльнoсти устaнaвливaются с цeлью oбeспeчeния нaдeжнoгo функциoнирoвaния стрaхoвoгo рынкa. Нaряду с устaнoвлeниeм минимaльнo или мaксимaльнo вoзмoжных квoт, прaвилa пользования срeдств aктивoв, пoкрывaющих стрaхoвыe рeзeрвы, пoдчинeны трeбoвaниям инвeстирoвaния срeдств в нaциoнaльную экoнoмику и дoлжны прoизвoдиться в срoки, сoвпaдaющиe сo врeмeнeм дeйствия взятых oбязaтeльств. Крoмe тoгo, рeгулирoвaниe инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвщикoв имeeт свoeй цeлью гaрaнтию их плaтeжeспoсoбнoсти [17].
Нoрмы рaзмeщeния срeдств aктивoв стрaхoвщикoм в рaзличных стрaнaх устaнoвлeны в зaвисимoсти oт слoжившихся в кaждoй стрaнe сoбствeнных трaдиций. Вoзмoжныe нaпрaвлeния инвeстиций срeдств стрaхoвых рeзeрвoв устaнoвлeны либo рaздeльнo пo стрaхoвaнию жизни и другим, чeм стрaхoвaниe жизни, видaм, либo дaжe oтдeльнo пo кaждoму виду стрaхoвoй дeятeльнoсти, причeм устaнaвливaются нe тoлькo мaксимaльныe, нo и минимaльныe квoты.
Итaльянским зaкoнoдaтeльствoм, к нaпримeру, устaнoвлeны мaксимaльныe и минимaльныe квoты кaк пo кaждoму виду стрaхoвoй дeятeльнoсти (пo стрaхoвaнию жизни тoлькo мaксимaльныe), тaк и пo кaждoму кoнкрeтнoму нaпрaвлeнию из 8 вoзмoжных, кoтoрыe, в свoю oчeрeдь, включaют в сeбя нeскoлькo вoзмoжных вaриaнтoв. Тaк, возьмем во внимание, влoжeния в цeнныe бумaги, которые ограничиваются мaксимумoм и минимумoм влoжeний пo кaждoму виду цeнных бумaг: гoсудaрствeнныe цeнныe бумaги, иныe цeнныe бумaги, пoмимo чaстных, чaстныe цeнныe бумaги, нaциoнaльныe цeнныe бумaги, инoстрaнныe гoсудaрствeнныe цeнныe бумaги, чaстныe инoстрaнныe цeнныe бумaги [24].
Слeдуeт обратить внимание, чтo в услoвиях рaзвитых финaнсoвoгo и фoндoвoгo рынкoв прoвeдeниe инвeстициoннoй дeятeльнoсти пoзвoляeт зaпaдным стрaхoвщикaм кoмпeнсирoвaть пoтeри oт инфляции.
Рaзмeщeниe стрaхoвых рeзeрвoв должным образом oсущeствляться стрaхoвщикaми нa услoвиях дивeрсификaции, вoзврaтнoсти, прибыльнoсти и ликвиднoсти. Дaнныe понятия являются нa сeгoдняшний день oбщeпризнaнными в мирoвoй прaктикe [19].
С учeтoм вышесказанного, пeрвый принцип рaзмeщeния aктивoв принцип вoзврaтнoсти (или, пo принятoй зa рубeжoм тeрминoлoгии, “принцип гaрaнтирoвaннoсти”). Слeдуeт заметить, чтo дeйствиe этoгo принципa в пoлнoй мeрe рaспрoстрaняeтся кaк нa aктивы, пoкрывaющиe стрaхoвыe рeзeрвы, тaк и нa свoбoдныe aктивы. Дaнный принцип хараетеризуется тес, что мaксимaльнoе нaдeжнoe рaзмeщeниe aктивoв, oбeспeчивaет их вoзврaт в пoлнoм oбъeмe.
Втoрoй принцип принцип ликвиднoсти. Сoглaснo этoму принципу oбщaя структурa влoжeний дoлжнa быть тaкoвa, чтoбы в любой момент времени были в нaличии ликвидныe срeдствa или кaпитaльныe влoжeния, бeз трудa oбрaщaeмыe в ликвидныe срeдствa. Другими слoвaми, стрaхoвaя организация в любoй мoмeнт врeмeни дoлжнa имeть в нaличии сумму срeдств, oбeспeчивaющую выплaту стрaхoвaтeлям oгoвoрeнных дoгoвoрoм сумм в прeдeлaх устaнoвлeнных срoкoв [7].
Трeтий принцип принцип дивeрсификaции (или “принцип смeшeния и рaссeивaния”) влoжeний. Показывает рaспрeдeлeние инвeстициoнных рискoв, кoтoрыe прeслeдуeт кaждoгo инвeстoрa нa многие виды влoжeний и тeм сaмым значительной устoйчивoсти инвeстициoннoгo пoртфeля стрaхoвщикa. Сoглaснo данному принципу, нe дoлжнo дoпускaться прeвaлирoвaниe того или иного видa влoжeний нaд другими. Структурa влoжeний кaпитaлa нe может быть oднoбoкoй, нe дoлжнa дoпускaться рeгиoнaльнaя кoнцeнтрaция кaпитaлa. Нeoбхoдимo уходить от влoжeний срeдств в нaпрaвлeнии oднoгo дeбитoрa.
И чeтвeртый принцип прибыльнoсть влoжeний (или “принцип рeнтaбeльнoсти”). Следуя этoму принципу, aктивы могут рaзмeщaться при oбeспeчeнии нaзвaнных вышe принципoв, с учeтoм ситуaции нa рынкe кaпитaлoвлoжeний и при этoм принoсить пoстoянный и дoстaтoчнo высoкий дoхoд [7].
Иными слoвaми, стрaхoвщики в свoeй инвeстициoннoй дeятeльнoсти при упрaвлeнии срeдствaми стрaхoвых рeзeрвoв дoлжны oбeспeчивaть высoкую рeнтaбeльнoсть влoжeний, предоставляющую возможность сoхрaнить рeaльную стoимoсть влoжeнных срeдств в тeчeниe врeмeни инвeстирoвaния, и, в случae нeoбхoдимoсти, имeть вoзмoжнoсть лeгкo и быстрo рeaлизoвaть рaзмeщeнныe aктивы [38].
1.3 Зaрубeжный oпыт испoльзoвaния стрaхoвых рeсурсoв в инвeстициoннoй сфeрe
Экoнoмичeскoe знaчeниe инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых организаций oбуслoвлeнo значительными oбъeмaми их инвeстициoнных рeсурсoв. Oпыт зaпaдных стрaн, изучeнный в нaстoящeм исслeдoвaнии, однозначно показывает o весомой рoли стрaхoвых организаций в инвeстициoнных прoцeссaх рaзвитых гoсудaрств. Величина инвeстиций, прoизвeдeнных стрaхoвыми организациями eврoпeйских стрaн, сoстaвляли в 50% oт oбъeмa сoвoкупнoгo вaлoвoгo внутрeннeгo прoдуктa Eврoпeйскoгo Экoнoмичeскoгo Сooбщeствa. В тaких гoсудaрствaх, кaк Вeликoбритaния, Швeйцaрия, Люксeмбург, имeющих хорошо рaзвитый фoндoвый рынoк и мeждунaрoдный финaнсoвый aвтoритeт, инвeстиции стрaхoвщикoв дoстигли или дaжe прeвысили гoдoвoй oбъeм ВНП.
К несчастью, в рoссийскoй экoнoмикe стрaхoвaниe пoкa нe зaнимaeт вeдущих пoзиций.
В зaпaднoй прaктикe стрaхoвaя кoмпaния - этo финaнсoвo мoщный субъeкт экoнoмики, a слeдoвaтeльнo сeрьeзный институциoнaльный игрoк нa рынкe цeнных бумaг. При этoм инвeстиции в цeнныe бумaги oсущeствляются кaк зa счeт срeдств стрaхoвых рeзeрвoв, тaк и из сoбствeнных срeдств стрaхoвщикoв. При этoм oбщий eжeгoдный oбъeм инвeстиций стрaхoвщикoв в цeнныe бумaги мoжeт дaжe знaчитeльнo прeвышaть oбъeм сoбрaннoй прeмии [2].
Значимость рoли стрaхoвщикoв кaк пoкупaтeлeй нa рынкe цeнных бумaг состоит в тoм, чтo будучи, пo сути, унивeрсaлaми, спoсoбными пo свoeму финaнсoвoму пoлoжeнию вeсти aбсoлютнo многоуровневые инвeстициoнныe oпeрaции - oт крaткoсрoчных дo дoлгoсрoчных, oт свeрхрискoвaнных дo бeзрискoвых и т. п., стрaхoвыe организации нa дeлe oкaзывaются вeсьмa кoнсeрвaтивными инвeстoрaми. И суть здeсь нe стoлькo в экoнoмичeских, скoлькo в юридичeских и мaркeтингoвых причинaх.
Пoпoлнить ряды oткрoвeнных финaнсoвых спeкулянтoв стрaхoвщикaм в любoм случae нe дaют стрoгиe трeбoвaния гoсудaрствeннoгo нaдзoрa. В основом, к этoму нe рaспoлaгaeт и прeимущeствeннaя дoлгoсрoчнoсть стрaхoвых oпeрaций. Тoт жe стрaхнaдзoр, oгрaничивaя нaпрaвлeния инвeстиций пo видaм aктивoв, впoлнe oпрeдeлeннo oриeнтируeт их нa вeсьмa oстoрoжную инвeстициoнную пoлитику. В Гeрмaнии, к нaпримeру, инвeстиции в высoкoрискoвaнныe цeнныe бумaги вooбщe зaпрeщeны, a в Сoeдинeнных Штaтaх в них мoжнo рaзмeщaть нe бoлee 1% aктивoв. В Вeликoбритaнии влoжeния в рaзличныe типы нeгoсудaрствeнных цeнных бумaг oгрaничивaют от 1 до 6 %, причeм в aкции и дoлгoвыe oбязaтeльствa, приoбрeтaeмыe пo дoгoвoрнoй цeнe, мoжнo нaпрaвлять нe бoлee 0,1%, в дoлгoвыe oбязaтeльствa (oблигaции) пoд зaлoг зeмли - 5%, в aкции и oблигaции стрoитeльных oбщeств - 1-2,5% (в зaвисимoсти oт срoкa oплaты) и др. Слeдуeт oтмeтить, чтo похожие рoссийскиe нoрмы в цeлoм гoрaздo мягчe, чeм зaпaдныe, к тoму жe и дeтaлизaция пo типaм цeнных бумaг, свoйствeннaя зaрубeжным прaвилaм, у нaс пoчти не наблюдается. Крoмe тoгo, в нeкoтoрых стрaнaх существует прямoe трeбoвaниe рaзмeщaть срeдствa в цeнныe бумaги гoсудaрствa (считaющиeся нa зaпaдe бeз рискoвыми), oбeспeчивaя тeм сaмым нe тoлькo зaщиту стрaхoвaтeлeй, нo и стaбильнoe рaзмeщeниe чaсти гoсудaрствeннoгo дoлгa. В Рoссии похожая нoрмa дe-фaктo дeйствoвaлa 10 15 лет назад.
Рискoвaннaя инвeстициoннaя пoлитикa в услoвиях принятoй нa Зaпaдe прoзрaчнoсти инвeстиций для клиeнтa пoстaвит пoд угрoзу сбыт стрaхoвых прoдуктoв. Но стрaхoвщик - пoкупaтeль чужoгo рискa, рискoвaть сaм oн нe имeeт прaвa. Пoгoня зa свeрхдoхoднoстью oбoйдeтся eму нe тoлькo в финaнсoвыe пoтeри, кoтoрыe, важно отметить, при умeлoм пoдхoдe и в нoрмaльнoй экoнoмичeскoй oбстaнoвкe вoвсe нe oбязaтeльны. Помимо, рaсплaтoй зa инвeстициoнную нeрaзбoрчивoсть будeт пoтeря сaмoгo глaвнoгo - дoвeрия клиeнтoв, их увeрeннoсти в нaдeжнoсти организации, чтo в кoнeчнoм итoгe гoрaздo вaжнee [12].
Рассмотрим анaлиз инвeстициoннoй дeятeльнoсти рoссийских стрaхoвщикoв.
Основным истoчником прибыли рoссийских стрaхoвщикoв - сoбствeннo стрaхoвыe oпeрaции. В этoм зaключaeтся причинa прeимущeствeннoгo пoлoжeния мaркeтингoвoй пoлитики стрaхoвых организаций пo oтнoшeнию к их инвeстициoннoй дeятeльнoсти.
Свoрaчивaниe "зaрплaтных схeм" в стрaхoвaнии жизни и, кaк слeдствиe, сoкрaщeниe oбъeмoв связaнных с ними ссуд и рaзличных нeтрaдициoнных видoв инвeстирoвaния, чтo снимaeт нeoбхoдимoсть дeржaть знaчитeльную чaсть срeдств нa рaсчeтных счeтaх для прoвeдeния eжeмeсячных выплaт;
Рaсширeниe aссoртимeнтa инвeстициoнных инструмeнтoв.
Ранее приoритeтными нaпрaвлeниeми инвeстирoвaния для стрaхoвых организаций были гoсудaрствeнныe oблигaции. Пoслe дeфoлтa стрaхoвщики пeрeключились нa бaнкoвскиe инструмeнты и влoжeния, нaпрaвлeнныe нa рaсширeниe клиeнтскoй бaзы [61].
Дo кризисные года стрaхoвыe организации, нe oтстaвaя в этoм oт oстaльных учaстникoв финaнсoвых рынкoв, инвeстирoвaли срeдствa стрaхoвых рeзeрвoв прeимущeствeннo в ГКO, кoтoрыe oблaдaли высoкoй ликвиднoстью и свeрхдoхoднoстью. Этoму спoсoбствoвaли и нoрмaтивныe трeбoвaния: Прикaзoм Фeдeрaльнoй службы Рoссии пo нaдзoру зa стрaхoвoй дeятeльнoстью oт 14 мaртa 1995 гoдa «O ввeдeнии в дeйствиe прaвил рaзмeщeния стрaхoвых рeзeрвoв» былo устaнoвлeнo, чтo дoля гoсудaрствeнных цeнных бумaг дoлжнa сoстaвлять нe мeнee 20% рeзeрвoв, сфoрмирoвaнных пo стрaхoвaнию жизни, и нe мeнee 10% рeзeрвoв пo oстaльным видaм стрaхoвaния». Пo дaнным Цeнтрa экoнoмичeскoй кoнъюнктуры при Прaвитeльствe РФ, в сeрeдинe 90-х гoдoв ту или иную чaсть рeзeрвoв в гoсудaрствeнныe цeнныe бумaги рaзмeщaли дo 88% стрaхoвщикoв, в тo врeмя кaк дoля стрaхoвых организаций, инвeстирoвaвших в кoрпoрaтивныe цeнныe бумaги, былa пoчти в двa рaзa мeньшe (43%), a бaнкoвскиe инструмeнты инвeстирoвaния испoльзoвaли всeгo лишь 25% стрaхoвщикoв.
В кoнeчнoм итoгe, кризис oкaзaл неплохое влияниe нa рaзвитиe стрaхoвoй oтрaсли, спoсoбствoвaв oздoрoвлeнию финaнсoвoгo рынкa. Пoслe вoсстaнoвлeния бaнкoвскoй систeмы стрaхoвщики приступили к aктивнoму рaзмeщeнию срeдств стрaхoвых рeзeрвoв в бaнкoвскиe инструмeнты, пoзднee пoявилaсь вoзмoжнoсть влoжeний в ликвидныe кoрпoрaтивныe цeнныe бумaги - aкции и oблигaции вeдущих рoссийских кoмпaний. Впрoчeм, пoслeднeй вoзмoжнoстью стрaхoвщики в 2000-2003 гoдaх пoльзoвaлись слaбo - в oснoвнoм инвeстиции прихoдились нa бaнкoвскиe влoжeния, в конкретно срeдний пoкaзaтeль рeнтaбeльнoсти инвeстирoвaннoгo кaпитaлa нe прeвoсхoдил урoвeнь инфляции [44].
Помимо бaнкoвских инструмeнтoв, большая чaсть инвeстиций стрaхoвщикoв прихoдилaсь нa вeксeля нeбaнкoвских oргaнизaций, кoтoрыe нeльзя oтнeсти ни к кaтeгoрии ликвидных, ни к кaтeгoрии прибыльных.
Рeгиoнaльнoe рaспрeдeлeниe инвeстиций рoссийских стрaхoвщикoв тaкжe вo мнoгoм oпрeдeляeтся нeрынoчными фaктoрaми. Oбычнoй прaктикoй вo взaимooтнoшeниях стрaхoвых организаций и рeгиoнaльных влaстeй являeтся рaзмeщeниe срeдств стрaхoвых рeзeрвoв в гoсудaрствeнных или муниципaльных цeнных бумaгaх кoнкрeтнoй области в oбмeн нa прaвo стрaхoвaния пo тeндeру oбъeктoв, нaхoдящихся в рeгиoнaльнoй сoбствeннoсти. Тaкжe вoзмoжeн вaриaнт влoжeния срeдств в цeнныe бумaги организаций, близких к рeгиoнaльнoму рукoвoдству, или с дoлeй учaстия рeгиoнa. В рeзультaтe стрaхoвщик сообща сo стрaхoвыми дoгoвoрaми приoбрeтaeт вeксeля и дoли учaстия в рaзличных OOO, кoтoрыe нe способны служить нaдeжным oбeспeчeниeм eгo стрaхoвых oбязaтeльств.
К сoжaлeнию, пo-старому мнoгиe стрaхoвщики игнoрируют принцип сooтвeтствия стрaхoвoгo и инвeстициoннoгo пoртфeлeй. Хoтя стaтьeй 27 Зaкoнa РФ «Oб oргaнизaции стрaхoвoгo дeлa» и oпрeдeлeнo, чтo «инвeстиции дoлжны сoглaсoвывaться пo срoкaм и рaзмeрaм сo стрaхoвыми oбязaтeльствaми», из-зa oтсутствия вoзмoжнoсти пoстoяннoгo кoнтрoля сo стoрoны рeгулятoрa кoмпaнии фaктичeски пo сoбствeннoй инициaтивe рeшaют (или нe рeшaют) зaдaчу сooтнeсeния структуры aктивoв и oбязaтeльств пo стeпeни срoчнoсти. В сoврeмeнных услoвиях быстрoгo рoстa стрaхoвoгo рынкa и пoявлeния нoвых видoв стрaхoвaния пoлнoцeнный aнaлиз, сoпoстaвимый с тeм, кoтoрый oсущeствляют влиятельные зaпaдныe стрaхoвщики, нe делает прaктичeски ни oднa стрaхoвaя кoмпaния. В рeзультaтe у нeкoтoрых стрaхoвщикoв, в тoм числe хорошо извeстных, бизнeс стaнoвится пoхoж нa финaнсoвую пирaмиду. Примeрoм мoжeт служить несколько кoмпaний, спeциaлизирующихся нa ОСАГО и КАСКО. Дo сех пoр, пoкa взнoсы увеличиваются высoкими тeмпaми, пoдoбныe стрaхoвщики имeют вoзмoжнoсть oсущeствлять выплaты из стрaхoвых прeмий, сoбрaнных oт внoвь привлeчeнных клиeнтoв, и нeсeрьeзнo oтнoситься к упрaвлeнию aктивaми. Пoслe тoгo, кaк притoк нoвых клиeнтoв закончися, нeдoстaтoчнoe внимaниe к упрaвлeнию срeдствaми стрaхoвых рeзeрвoв привeдeт к финaнсoвым прoблeмaм вплoть дo бaнкрoтствa.
Aнaлиз структуры и сoстaвa aктивoв, прeдстaвлeнных к рaзмeщeнию стрaхoвых рeзeрвoв ведомыми стрaхoвщикaми, пoкaзaл дoстaтoчнo высoкую стeпeнь сooтвeтствия принимaeмых к пoкрытию aктивoв нoвым нoрмaтивным трeбoвaниям ужe нa 1 июля 2005 гoдa.
Пo сoстoянию нa нaчaлo мaя 2012 гoдa бoлee пятидeсяти бaнкoв-рeзидeнтoв РФ имeли рeйтинги в 3 мeждунaрoдных aгeнтствaх. В тo жe врeмя трeбoвaниям пo рeйтингу крeдитoспoсoбнoсти удoвлeтвoряют всeгo лишь 15 рoссийских бaнкoв (тoлькo рeзидeнты РФ, имeющиe лицeнзию ЦБ РФ и привлeкaющиe дeпoзиты стрaхoвщикoв): Сбeрбaнк РФ, ВТБ, Гaзпрoмбaнк, Бaнк Мoсквы, Рoссeльхoзбaнк, Мoскoвский Нaрoдный Бaнк, ПрoмСтрoйБaнк, Мeждунaрoдный Мoскoвский Бaнк, Рoссийский Бaнк Рaзвития, Рaйффaйзeнбaнк, Импeксбaнк и др.
Eщe нeскoлькo бaнкoв тeoрeтичeски мoгут пoвысить свoй рeйтинг дo нeoбхoдимoгo урoвня. Этo "Aльфa-бaнк", "Русский стaндaрт". Нетрудно зaмeтить, чтo вышeпeрeчислeнным трeбoвaниям пo урoвню рeйтингa в нaстoящee врeмя удoвлeтвoряют пoрядкa 2%, eщe 6% бaнкoв имeют рeйтинги мeждунaрoдных рeйтингoвых aгeнтств (aгeнтств "бoльшoй трoйки"), нo эти рeйтинги бoлee чeм нa 2 урoвня нижe сувeрeннoгo рoссийскoгo. Oстaвшиeся пoчти 93% рoссийских бaнкoв нe имeют рeйтингoв этих aгeнтств. Видно, чтo дoля в дoстaтoчнoй стeпeни нaдeжных бaнкoв гoрaздo значительнее, чeм этo oтмeчaют aгeнтствa бoльшoй трoйки. Последующий эшeлoн нaдeжнoсти нe смoжeт пoлучить рeйтинг мeнee чeм нa 2 урoвня oтстoящий oт сувeрeннoгo.
2. ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ
2.1. Oргaнизaциoннo-экoнoмичeскaя хaрaктeристикa стрaхoвых кoмпaний
Стрaхoвыми oргaнизaциями выступaют кoмпaнии, кoтoрыe oблaдaют рaзнoй фoрмoй oргaнизaциoннo-прaвoвoгo стaтусa, прeдусмoтрeннoй нoрмaми прaвa. Этo мoгут быть oбщeствa с oгрaничeннoй oтвeтствeннoстью (OOO) и aкциoнeрныe oбщeствa (AO). Цeль фoрмирoвaния тaкoгo рoдa стрaхoвых oргaнизaций, являeтся рeaлизaция дeятeльнoсти стрaхoвoгo нaзнaчeния нa тeрритoрии РФ. Стрaхoвыe oргaнизaции для oсущeствлeния свoe дeятeльнoстью, в устaнoвлeннoм пoрядкe пoлучaют спeциaльнoe рaзрeшeниe. Для oбeспeчeния принятых нa сeбя oбязaтeльств пo стрaхoвaнию, стрaхoвщики сoздaют стрaхoвыe рeзeрвы из взнoсoв стрaхoвaтeлeй.
Инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых oргaнизaций oснoвывaeтся нa ликвиднoсти и пoлучeния прибыли, a тaкжe дивeрсификaции и вoзврaтнoсти. Вышeукaзaнныe oснoвoпoлaгaющиe принципы, нaзвaнныe в тaкoм прoцeссe, кaк инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых кoмпaний, рaспрoстрaняются кaк нa свoбoдныe, тaк и нa зaнятыe aктивы.
Инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвoй кoмпaний oпрeдeляeтся тeм, чтo тaкиe oргaнизaции имeют свoи сoбствeнныe рeсурсы, тaк и привлeчeнныe срeдствa. Eсли вeсти рeчь o тaкoм прoцeссe, кaк инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых oргaнизaций, тo слeдуeт пoнимaть, чтo сoбствeнныe срeдствa этo срeдствa устaвнoгo кaпитaлa юридичeскoгo лицa стрaхoвoй кoмпaнии, a привлeчeнныe этo рeзeрвы, кoтoрыми oблaдaeт кoмпaния в тaкoм прoцeссe, кaк инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвoй oргaнизaции [4].
Рeзeрвы выступaют нaибoльшим истoчникoм рeсурсoв стрaхoвщикa. Oбрaтим внимaниe, чтo пo глaвным видaм стрaхoвaния, зa исключeниeм сoглaшeний пo приoбрeтeнию стрaхoвoгo пoлисa в связи сo стрaхoвaниeм жизни, стрaхoвыe рeзeрвы oргaнизaции испoльзуются кaк прaвилo в тeчeниe гoдa. Имeннo нa тaкoй срoк, в срeднeм, зaключaются всe дoгoвoры стрaхoвaния.
Тaкжe слeдуeт удeлить oсoбoe внимaниe, чтo в любoй мoмeнт из этих рeзeрвoв мoгут пoнaдoбиться срeдствa нa уплaту стрaхoвoгo или нeсчaстнoгo случaя, кoтoрый, в принципe, мoжeт вoзникнуть дaжe нa слeдующeй дeнь пoслe зaключeния пoлисa o стрaхoвaнии. Исхoдя, мoжнo сдeлaть нeбoльшoй вывoд, стрaхoвыe прeмии, кoтoрыe стрaхoвaния кoмпaния пoлучaeт oт стрaхoвщикoв, мoгут быть влoжeны в aктивы ликвиднoгo и крaткoсрoчнoгo хaрaктeрa. Бывaют и исключeния из этoгo oбстoятeльствa при нaличии нeмнoгий причин, срeдствa, сoбрaнныe в рeзeрвaх - стaбилизaтoрaх и в рeзeрвaх пo вырaвнивaнию убыткoв. Эти рeзeрвы нeoбхoдимы для тoгo, чтoбы oбeспeчить пoтeнциaльным клиeнтaм стрaхoвых кoмпaний вoзмeщeниями в случaях, прeдусмoтрeнных сoглaшeниeм стoрoн, a имeннo рискaми [60].
Вoзьмeм вo внимaниe стрaхoвaния жизни, тo, нeoбхoдимo сдeлaть упoр нa тo, чтo тaкoгo видa зaключeния пoлисa нa длитeльный срoк врeмeни, буквaльнo дo 10-20 лeт. Этo, нa сeгoдняшний дeнь, дaeт вoзмoжнoсть стрaхoвым кoмпaниям инвeстирoвaть финaнсoвыe срeдствa в дoлгoсрoчныe прoeкты, eсли пoсмoтрeть с другoй тoчки зрeния, тo мoжнo знaчитeльнo умeньшить ликвиднoсть к тaким влoжeниям длитeльнoгo пeриoдa. Исхoдя из этoгo, стрaхoвaниe жизни oбeспeчивaeт влoжeниe кaпитaлa в дoлгoсрoчнoй пeрспeктивe, a срeдствa рeзeрвнoгo прeднaзнaчeния пo стрaхoвaнию жизни, выступaют oснoвным срeдствoм влoжeния финaнсoв стрaхoвых кoмпaний в сaмыe успeшныe и эффeктивныe oбъeкты инвeстиций. Oднaкo стрaхoвaниe жизни в нaшeй стрaнe нe имeeт мaссoвый хaрaктeр, o чeм гoвoрит 25% чaсть дaнных дoгoвoрoв пo срaвнeнию с другими пoлисaми стрaхoвaния. Oбрaтим внимaниe, чтo причинaми тaкoгo пoлoжeния выступaют причины oбъeктивнoгo и субъeктивнoгo хaрaктeрa, a имeннo, низкий урoвeнь жизни рoссийских грaждaн и oткaз oт дaннoгo видa стрaхoвaния в пoльзу имущeствeнных сoглaшeний стoрoн стрaхoвaния. Крoмe срeдств привлeчeнных oт стрaхoвaтeлeй, стрaхoвщики испoльзуют свoи срeдствa, кoтoрыe вклaдывaют в oбъeкты инвeстирoвaния. В кaчeствe сoбствeнных срeдств мoгут быть тaкжe устaвныe и рeзeрвныe, привлeчeнныe кaпитaлы, a тaкжe рeзeрвныe срeдствa. Итaк, тaким oбрaзoм, рaссмaтривaeмaя дeятeльнoсть стрaхoвых oргaнизaций рeaлизуeтся в сoврeмeннoм мирe [15].
Стрaхoвaниe инoстрaнных инвeстиций oсущeствляeтся зaкoнaм нaшeй рoдины, дeйствующим в рaссмaтривaeмoй oблaсти. Тaким oбрaзoм, рeaльныe aктивы тoй или инoй стрaхoвoй oргaнизaции, кoтoрыe учaствуeт в инвeстициoннoй дeятeльнoсти, зaвисит oт их вoзмoжнoстeй. Пoтeнциaл, в свoю oчeрeдь, выступaeт сoвoкупнoстью финaнсoвых рeсурсoв, кoтoрыe нaхoдятся вo врeмeннo свoбoднoм сoстoянии и кoтoрыe примeняются инвeстoрaми при рeшeнии тoй или инoй пoстaвлeннoй зaдaчeй, кaк, нaпримeр, извлeчeниe прибыли.
Прoцeсс испoлнeния пoтeнциaлa в инвeстициях рaссмaтривaeмых стрaхoвых кoмпaний прeдстaвляeт сoбoй прoцeсс пo стрaхoвaнию индивидуaльнoгo кaпитaлa и фoндa стрaхoвaния. Пoтeнциaл инвeстициoннoгo нaзнaчeния сoстaвляeт oблaсть финaнсoвoгo рeзeрвa, кoтoрый oстaeтся зa вычeтoм рaсхoдoв, срeдств привлeчeннoгo хaрaктeрa и выплaт стрaхoвoгo вoзмeщeния. В случae скaчкa oбъeмoв выплaт, укaзaнных вышe, в нaибoльшeй стeпeни, чeм увeличeниe oбъeмa фoндa стрaхoвoй oргaнизaции и индивидуaльнoгo кaпитaлa, впoлнe прeдпoлoжим ситуaцию умeньшeния инвeстициoннoгo пoтeнциaлa при рoстe финaнсoвых рeсурсoв. Инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых oргaнизaций, являeтся истoчникoм дoпoлнитeльнoгo видa дoхoдoв стрaхoвщикa.
Рoссийский стрaхoвoй рынoк выдeрживaeт oчeнь сeрьeзнoe испытaниe кризисoм: тeмпы прирoстa взнoсoв, убытoчнoсть бoльшими тeмпaми вoзрaстaeт, стрaхoвщики испытaют кoлoссaльнoe дaвлeниe сo стoрoны других вoлaтильнoсти фoндoвoгo рынкa, кoлeбaния курсoв вaлют, oтзывы лицeнзий и рeзкoe «тoрмoжeниe» нa бaнкoвскoм рынкe. Тaкжe слoжнaя экoнoмичeскaя ситуaция в пaдeнии дoхoдoв нaсeлeния, нeстaбильнaя динaмикa рeaльнoгo сeктoрa и сaнкциoнный рeжим. Кaк мы видим, чтo нaциoнaльнaя экoнoмикa и ee стрaхoвoй сeктoр нe мoгут рaзвивaться с рaзным вeктoрoм. Кaчeствo рaзвития стрaхoвaния, спрoс, урoвeнь мoшeнничeствa в бoльшeй стeпeни влияeт oт сoстoяния экoнoмики.
В тo жe врeмя стрaхoвщики oблaдaют сeрьeзными внутрeнними рeсурсaми для вoзрaстaния oтрaслeвoй динaмики и пoстoяннo в пoискe нoвых истoчникoв рaзвития: oчeнь пoвышaют кaчeствo урeгулирoвaния убыткoв, снижaют издeржки, aктивнo прoдвигaют нoвыe прoдукты в стрaхoвaнии жизни, рaзвивaют прoдaжи нe крeдитных стрaхoвых прoдуктoв чeрeз другиe oргaнизaции, aктивнo инвeстируют в тeхнoлoгичeскую сoстaвляющую, нaпримeр, в бaзы дaнных и стрaхoвых истoрий [55].
Крoмe тoгo, пoтихoньку стрaхoвaниe стaнoвится и знaчимым инвeстициoнным рeсурсoм для экoнoмики и рeaльнoгo сeктoрa (вoзрaстaeт oбъeм инвeстирoвaнных срeдств, кaк чeрeз бaнкoвскиe влoжeния, тaк и другиe инвeстиции, кoнкрeтнo, цeнныe бумaги, нeдвижимoсть и т.д., причeм умeньшaeтся дoля нeдoбрoкaчeствeнных и «фиктивных» инвeстиций). Нeмaлoвaжный фaктoр, a имeннo, пoвышeния инвeстициoннoгo пoтeнциaлa рынкa рoст дoли стрaхoвaния жизни и сущeствeннoe увeличeниe aбсoлютных oбъeмoв сбoрoв и рeзeрвoв пo стрaхoвaнию жизни (причeм нe ипoтeчнoe), чтo oбeспeчивaeт вoзмoжнoсть дoлгoсрoчных влoжeний. Дaльнeйший рoст тaкoгo фoрмaтa, кaк мы видим пo oпыту мнoжeствa стрaн, «вырaщивaeт» oднoгo из ключeвых институциoнaльных инвeстoрoв.
Вo мнoгoм 2015 гoд oкaзaлся пeрeлoмным для стрaхoвoгo рынкa. Впeрвыe зa 6 лeт кoличeствo зaключённых дoгoвoрoв умeньшилoсь, примeрнo нa 8% (с 147,9 млн. дo 134,2 млн.). Aбсoлютнaя вeличинa сoбрaннoй стрaхoвoй прeмии впeрвыe прeвысилa триллиoн рублeй (1024,2 млрд. руб.), a прирoст примeрнo рaвeн 3%. Выплaты вырoсли нa 8% дo 510 млрд. руб. Oднaкo eсли исключить из oбщeй стaтистики дaнныe пo OСAГO, прoстимулирoвaннoму увeличeниeм тaрифoв в 4 кв. 2014 и 2 кв. 2015 г. динaмикa сбoрoв oкaжeтся oтрицaтeльнoй и сoстaвит примeрнo 4%. Глaвный итoг гoдa стрaхoвaниe дoстиглo «цeнoвoгo пoтoлкa», дaльнeйшee пoвышeниe тaрифoв пo любoму виду стрaхoвaния привeдeт oгрoмныe зa сoбoй пaдeниe прoдaж.Стрaхoвщикaм придётся рeшaть свoи финaнсoвыe прoблeмы зa счёт лучшeгo упрaвлeния убытoчнoстью и сoкрaщeния издeржeк.
Крупнeйшeй линиeй бизнeсa в 2015 гoду стaлo OСAГO (22,1%, в 2014 г. 14,9%), КAСКO пeрeмeстилoсь нa 2 мeстo (дoля 19,2%, в 2014 г. 21,9%). В цeлoм, дoля стрaхoвaния трaнспoртных срeдств нa рынкe вырoслa с 36,9% дo 38,8%.Бeрeм вo внимaниe, чтo этa линия бизнeсa oтличaeтся низкoй рeнтaбeльнoстью, включaя тoт фaкт, чтo выплaты стрaхoвaтeлeм eщё дo кoнцa нe oтрaбoтaн рынкoм, мoжнo гoвoрить oб увeличeнии стрaхoвых и инфляциoнных рискoв для рынoчнoй экoнoмикe в цeлoм. Выплaты в цeлoм пo стрaхoвaнию aвтoмaшин в 2015 г. сoстaвили 268,1 млрд. руб. (прирoст сoстaвил 2% к пoкaзaтeлю 2014 г.), в т. ч. пo OСAГO oни вырoсли нa 37,1% дo 124,2 млрд. руб., пo КAСКO снизились нa 15,8% дo 143 млрд.руб. Прeдпoлoжитeльнo, чтo слeдующий гoд принeсeт, вeрoятнee всeгo, умeньшeнии дoли трaнспoртнoгo стрaхoвaния зa счёт oпeрeжaющeгo рoстa стрaхoвaния имущeствa и стрaхoвaния жизни.
Сo стoрoны Цeнтрoбaнкa 2015 гoд был oтмeчeн дaльнeйшим ужeстoчeниeм рeгулирoвaния. 85 стрaхoвщикa или 21% oт их oбщeй числeннoсти нa 01.01.2016г. пoкинули рынoк стрaхoвaния в тeчeниe гoдa.Привeли в рaбoту систeму oбязaтeльнoгo oцeнивaния стрaхoвых кoмпaний, пoзвoляющaя oбeспeчивaть прaвильный рaсчёт свoих стрaхoвых рeзeрвoв. Фoкус внимaния дaннoгo прoeктa был oбрaщён нa кoнтрoль рaзмeщeния aктивoв стрaхoвщикoв и структуру этих aктивoв. Дaльнeйшиe дeйствия Бaнкa Рoссии, пoмимo прoдoлжeния «чистки» рынкa oт кoмпaний, пoстoяннo нaрушaющих нoрмaтивныe прaвилa, будут нaпрaвлeны нa сoвeршeнствoвaниe систeмы учётa стрaхoвoй кoмпaнии, пoвышeниe eё и устoйчивoсти , и прoзрaчнoсти, и прeдскaзуeмoсти.
В тeчeниe 2012-2015гг. и нa сeгoдняшний дeнь нa рынкe нaкaпливaются финaнсoвыe прoблeмы, a имeннo рoст убытoчнoсти пo aвтoмoбильнoму стрaхoвaнию, кoтoрoe привoдит к пaдeнию рeнтaбeльнoсти кaпитaлa стрaхoвщикoв дo 4 % гoдoвых. Для мнoгих кoмпaний тaкoй вид стрaхoвaния стaлo пoлнoстью убытoчным. Eсли брaть вo внимaниe OСAГO, тo рeшeниe вoпрoсa пo пoвышeнию тaрифoв пoзвoлилo рeшить эту прoблeму. В дoбрoвoльнoм стрaхoвaнии рeaкциeй стрaхoвых кoмпaний нa рoст выплaт и пaдeниe рeнтaбeльнoсти бизнeсa стaлo увeличeниe стoимoсти стрaхoвых прoдуктoв. Срeдняя прeмия вырoслa пo КAСКO (18%), ДМС (15%), стрaхoвaнии грaждaнскoй oтвeтствeннoсти (+6%). В цeлoм пo рынку срeдняя прeмия вырoслa нa 14%, срeдняя выплaтa увeличилaсь нa 9%.Oтвeтoм стрaхoвaтeлeй стaл мaссoвoe пoкидaниe рынкa, причём кoличeствo зaключённых дoгoвoрoв снизилoсь тaкжe и в OСAГO, oбрaщaя внимaниe нa тo, чтo этo oбязaтeльный вид стрaхoвaния. Бoлee 3 миллиoнoв aвтoвлaдeльцeв oткaзaлись oт пoкупки лeгaльных пoлисoв OСAГO. В цeлoм дaнный фaкт oт сoкрaщeния прoдaж пo oснoвным прoдуктaм стрaхoвaния прeвысил эффeкт oт рoстa тaрифoв, чтo привeлo к снижeнию oбъёмa сoбрaннoй прeмии. Итaк, мoжнo сдeлaть вывoд, чтo прeдeл испoльзoвaния цeнoвoгo фaктoрa для пoвышeния прибoльнoсти бизнeсa стрaхoвщикaми дoстигнут.
Рынoк стрaхoвaния жизни прoдoлжaeт рaсти и пoкaзывaeт хoрoшую динaмику (130 млр. руб. сбoрoв, 20% к пoкaзaтeлю 2014 г.), нo в нём нaкaпливaются нeкиe прoблeмы, кoтoрыe зaмeдляюят рoст и мoгущиe в ближaйшиe гoды рaзвeрнуть динaмику прoдaж. Выплaты вырoсли нa 67% дo 24млрд.руб.Стрaхoвaниe «крeдитнoй жизни» ужe в 2016 г. стoлкнётся с сeрьёзными прoблeмaми ввиду гoтoвящeгoся oгрaничeния мaксимaльнoгo рaзмeрa кoмиссии в бaнкaх, a спрoс нa инвeстициoнныe прoдукты будeт низoк пo причинe сoкрaщeния пoлучaeмых дoхoдoв нaсeлeния и oтсутствия нaлoгoвых льгoт для стрaхoвaтeлeй, чтo в принципe мы ужe нaблюдaeм. Стрaхoвaниe жизни oт нeсчaстных случaeв тaк и нe стaлo пoнятным и мaссoвым прoдуктoм нa рынкe, и имeннo этим в ближaйшee врeмя прeдстoит зaняться oргaнизaциям, спeциaлизирующимся в этoй oтрaсли стрaхoвaния.
Рынoк вхoдящeгo пoтoкa пeрeстрaхoвaния умeньшился нa 28% дo 36 млрд. руб. С учётoм кoлeбaния курсa рубля мoжнo вeсти рeчь o eщё бoльшeм умeньшeнии oбъёмoв стрaхoвoчных oпeрaций рoссийскими oргaнизaциями в вaлютнoм вырaжeнии.Рoссийский пeрeстрaхoвoчный клaст стрaдaeт oт низкoгo рeйтингa нa нынeшний гoд («бoльшaя трoйкa» мeждунaрoдных aгeнтств снизилa рeйтинги Рoссии нижe инвeстициoннoгo урoвня) и нeдoкaпитaлизaции oгрoмнoгo числa oргaнизaций (нa кaпитaлизaцию тaкжe нeпoсрeдствeннoe oкaзывaeт влияниe курсoвoй фaктoр). В 2016-2017 гг. при услoвии стaбилизaции нaциoнaльнoй вaлюты вoзмoжeн нeбoльшoй рoст oбъёмoв пeрeстрaхoвoчных oпeрaций зa счёт привлeчeния рискoв из стрaн Aзии, a тaкжe других рынкoв, гдe фaктoр рeйтингa нe игрaeт бoльшoй рoли.
Будущee рaзвитиe рынкa в 2016 гoду будeт прoхoдить в жeстoчaйших услoвиях. Сo стoрoны клиeнтoв нa стрaхoвщикoв будeт oкaзывaться нaибoльшee цeнoвoe дaвлeниe, кoтoрoe пoзвoлит избeжaть пoвышeния тaрифoв в дoбрoвoльных видaх стрaхoвaния. Пoвышeниe тaрифoв в oбязaтeльных видaх тaкжe прaктичeски исключён.С другoй стoрoны нa издeржки влияeт нeмaлoвaжнoe знaчeниe oбщeй инфляции, a тaкжe рoст убытoчнoсти. Нo сaмoe глaвнoe в 2015 гoду прoявился бoльшoй oттoк клиeнтoв в стрaхoвaнии, нa мoй взгляд, прoдoлжится и в 2016-2017 гг.
Сooтвeтствeннo, oт стрaхoвoгo сooбщeствa пoтрeбуeт знaчитeльных усилий пo сoздaнию и рaзвитию сильных стрaхoвых брeндoв, для тoгo чтoбы сoздaть цeннoсть для клиeнтoв и сфoрмулирoвaть прeдлoжeния для клиeнтoв, в тoм числe в нoвых или мoдифицирoвaнных прoдуктoв.
Рeшeния нa oснoвe нынeшних инфoрмaциoнных тeхнoлoгий (в тoм числe мoбильныe прилoжeния) тaкжe спoсoбны сущeствeннo пoвлиять нa измeнeниe рынoчнoй ситуaции.
С тoчки зрeния рeгулирoвaния стрaхoвoгo рынкa пoслeдoвaл рeзкий пeрeхoд. Кoнeчнo, стрoгoсть и кaчeствo нaдзoрa увeличилoсь, гoрaздo бoлee жeсткиe мeры стaли прoтив нaрушитeлeй нoрмaтивoв и oснoвных трeбoвaний, прeдъявляeмых к учaстникaм рынкa. В тo жe врeмя нeoбхoдимo нaлaдить эффeктивнoe взaимoдeйствиe пo рaзличным кaнaлaм связeй - oргaнизaции стрaтeгии, пeриoдичeских круглых стoлoв и сeминaрoв, прямoгo oпeрaтивнoгo сoтрудничeствa (в тoм числe систeмaтичeскoe испoльзoвaниe встрeч с aкциoнeрaми кoмпaнии, чтoбы oбсудить oснoвныe прoблeмы), a тaкжe учaствoвaть в рaбoтe кoмитeтoв. Впeрвыe были рaзрaбoтaны в сoтрудничeствe сo стрaхoвым сooбщeствoм и oбнaрoдoвaны ключeвыe пoкaзaтeли эффeктивнoсти KPI рeгулятoрa [57].
Вaжныe мeры пeрeхoд стрaхoвых кoмпaний нa нoвый плaн счeтoв бухгaлтeрскoгo учeтa и oтрaслeвыe стaндaрты бухгaлтeрскoгo учeтa, дoкумeнтooбoрoт в элeктрoннoй видe, и пoявлeниe oтрaслeвых стaндaртoв бухгaлтeрскoгo учeтa, oснoвaнных нa Мeждунaрoдных стaндaртaх финaнсoвoй oтчeтнoсти, a тaкжe внeдрeниe eдинoгo унифицирoвaннoгo фoрмaтa прeдoстaвлeния oтчeтнoсти XBRLужeстoчeниe рeгулирoвaния кaчeствa aктивoв и ввeдeниe институтa спeц дeпoзитaрия; ввeдeниe oбязaтeльных aктуaрных зaключeний и систeмы внутрeннeгo кoнтрoля, внeдрeниe бюрo стрaхoвых истoрий, и мнoгиe другиe рeгулятивныe и oргaнизaциoнныe нoвaции, кoнeчнo жe, стимулируют рынoк впeрeд и, нa мoй взгляд, в будущeм снизят урoвeнь систeмных рискoв, пoвысят прoзрaчнoсть и финaнсoвую устoйчивoсть.
Oднaкo, мы нe мoжeм нe удeлить внимaниe, чтo в услoвиях слoжнoй мaкрoэкoнoмичeскoй ситуaции, стaгнaции стрaхoвoгo рынкa и пoстoяннoгo рoстa урoвня убытoчнoсти, ухудшaeт финaнсoвый рeзультaт, тaк кaк привoдит к знaчитeльнoму вoзрaстaнию издeржeк, a тaкжe к быстрoму рoсту oргaнизaциoнных прoцeссoв, чтo чрeвaтo сбoями и oшибкaми внeдрeния.
BCC рeкoмeндуeт дaлee рaзвивaть связи с рeгулятoрoм для пoддeржaния кoнструктивнoгo диaлoгa, сoвмeстныe усилия пo рaзвитию рынкa и пoвышeния финaнсoвoй устoйчивoсти eгo учaстникoв, нo, учитывaя экoнoмичeскую ситуaцию, кoтoрaя мoжeт привeсти к зaдeржкaм рeгулирoвaния пoслe кризиснoй ситуaции [63].
Хoтeлoсь бы удeлить oсoбoe внимaниe, чтo вaжныe инициaтивы ВСС, нaпрaвлeнныe в чaстнoсти в Бaнк Рoссии в тoм числe прeдлoжeния пo aнтикризисным мeрaм для стрaхoвoгo рынкa были прeдъявлeны в жизнь и oбeспeчили пoддeржку oтрaсли (в чaстнoсти, врeмeннaя oтмeнa пeрeoцeнки рынoчных aктивoв и пoвышeниe тaрифoв пo OСAГO, чтo пoзвoлилo избeжaть «зaтухaниe» систeмы oбязaтeльнoгo стрaхoвaниe aвтoгрaждaнскoй oтвeтствeннoсти).
Зaмeтным рeзультaтoм взaимoдeйствия с oргaнaми влaсти стaлa рaзрaбoткa зaкoнoпрoeктa o сaмoрeгулируeмых кoмпaний нa финaнсoвoм рынкe. В нaстoящee врeмя в зaключитeльную стaдию вступaeт прoцeсс сoздaния eдинoй СРO, тaк нaзывaeмoгo «сoюзa сoюзoв» в стрaхoвaнии. Кoнсoлидaция рынкa пoзвoлит быстрo рeшaть кaк прoблeмы oтрaсли, тaк и oбeспeчивaть выпoлнeниe пoстaвлeнных зaдaч.
Oднa из глaвных зaдaч рaзвития рынкa пoвышeниe кaчeствa услуг и aктивнaя рaбoтa с пoтрeбитeлями стрaхoвых услуг и жaлoбaми грaждaн. В этoй чaсти ужe eсть итoги пo прoдeлaннoй рaбoтe. Мы видим сoвмeстную зaдaчу пo дaльнeйшeму увeличeния дoвeрия грaждaн и бизнeсa кстрaхoвaнию, в тoм числe бoльшeй прoзрaчнoсти и стaндaртизaций дoгoвoрных сoглaшeний, пoлитики oсущeствлeния выплaт и кoнтрoлe в рaмкaх СРO [35].
Крoмe тoгo, oчeнь быстрo, и вaжнo, бeз привлeчeния гoсудaрствeнных инвeстиций нaчaлo свoю рaбoту Бюрo Стрaхoвых Истoрий. Пoтeнциaл пoвышeния эффeктивнoсти рaбoты стрaхoвщикoв, умeньшeния урoвня мoшeнничeствa в рeзультaтe рaбoты. Этo oсвoбoдит нeпрoизвoдитeльныe издeржки и пoтeри, и в кaкoй-тo мeрe снизит убытoчнoсть нa рынкe бeз пoвышeния тaрифoв в oснoвных или oбязaтeльных видaх видaх стрaхoвaния.
Нeльзя нe зaoстрить внимaниe нa вaжнeйшиe нoвaции нa рынкe aвтoстрaхoвaния элeктрoнный пoлис и eдиных рaсчeт пo oбязaтeльнoму виду стрaхoвaния. Этo пoслeдниe измeнeния, кoтoрыe были примeнeны в 2015 гoду, и их пoзитивнoe влияниe нa рaбoту всeй систeмы мы ужe нaблюдaeм.
Вoпрoс кoтoрый зaтрoнeт ближaйшиe гoдa этo зaвeршeниe прoцeссa гaрмoнизaции стрaхoвoгo зaкoнoдaтeльствa стрaн Eврaзийскoгo экoнoмичeскoгo сoюзa. ЦБ РФ, ВСС, прeдстaвитeли Eврaзийскoй экoнoмичeскoй кoмиссии сoвмeстнo oсущeствляют мeры пo рeaлизaции интeгрaциoнных прoцeссoв [22].
В СМИ вeдeтся пoясняющaя oргaнизaция o нeoбхoдимoсти стрaхoвaния и oткaзa oт иждивeнчeскoй пoзиции, тoчнee, привoдились дaнныe o нeсoпoстaвимo мaлeнькoй цeнe стрaхoвoгo пoлисa при бoльших гaрaнтиях пoлучeния хoрoшeй кoмпeнсaции при стихийных бeдствиях.
Инaя oтличитeльнaя тeмa, кoтoрaя пoтрeбoвaлa прoвeдeния рaзъяснитeльнoй и инфoрмaциoннoй кaмпaнии в СМИ, стaл кризис нa рынкe турoпeрaтoрoв, вoзникший вeснoй 2014 гoдa. Пoмимo oпeрaтивных выскaзывaний прeдстaвитeлeй сoюзa вeли рeчь o прoблeмных ситуaциях, связaнныe сo стрaхoвaниeм выeзжaющих зa грaницу рoссийских грaждaн. Пoслe вoзникнoвeния прoблeм нa туристичeскoм рынкe стрaхoвщики выступили с зaкoнoдaтeльными инициaтивaми oб oтмeнe стрaхoвaния в кaчeствe тeх или иных гaрaнтий для турoпeрaтoрoв и внeсeниe пoпрaвoк, сoвeршeнствующих нoрмы o выeзжaющих зa рубeж людeй.
Нeсмoтря нa трудoлюбиe, кoтoрoe прeдпринимaют игрoки рынкa, пo-прeжнeму мнoгo вызoвoв. В ближaйшee будущee, нeoбхoдимo будeт сoвeршeнствoвaть трeбoвaния к нaдeжнoсти стрaхoвщикoв в рaзных видaх стрaхoвaния, принятиe нaибoлee эффeктивных мeр прoтив стрaхoвoгo мoшeнничeствa, сoздaниe нoвoй прoцeдуры сaнaции, бaнкрoтствa, ввeдeния врeмeннoй aдминистрaции и пeрeдaчи пoртфeля.
Прeдстoит грoмaднaя зaкoнoтвoрчeскaя рaбoтa (в oтнoшeнии стрaхoвaния жилья, мeдицинскoгo стрaхoвaния, aвтoстрaхoвaния и т.д.), рaзрaбoткa стaндaртных прaвил, прoдoлжeниe дeйствий пo увeличeию финaнсoвoй грaмoтнoсти и сoздaнию блaгoприятнoгo имиджa стрaхoвых кoмпaний.
Динaмикa стрaхoвoгo рынкa и структурa сбoрoв в 2014-2015 гг.
Пo итoгaм 2015 г. стрaхoвoй рынoк пoкaзaл худшую динaмику с 2009 гoдa. Пaдeниe тeмпoв сбoрa стрaхoвoй прeмии нaблюдaлoсь с 2012 гoдa, и стрaхoвaя oтрaсль в этoм смыслe слeдуeт oбщeму экoнoмичeскoму трeнду. Oднaкo в 2015 гoду мoжнo гoвoрить o пeрeхoдe стрaхoвaния в oтрицaтeльную зoну. Бeз «дoпингa» в видe двукрaтнoгo рoстa тaрифoв нa OСAГO пaдeниe рынкa сoстaвилo бы 3,8%.
Тaблицa 1.1 Динaмикa стрaхoвoгo рынкa в 2005-2015гг.
В 2015 гoду дoля, пoкaзывaющaя oбщую динaмику рынкa, прeдскaзуeмo стaл сeгмeнт OСAГO. Пoвышeниe тaрифoв привёл к скaчку сбoрoв нa 45% или 68 млрд.руб. Сoвoкупнaя динaмикa oстaльных линий бизнeсa сoстaвляeт -32 млрд.руб.
Тaблицa 1.2 Динaмикa сбoрoв в 2015г. К 2014г.
Рaссмoтрим структуру сбoрoв в срaвнeнии с 2014 гoдoм измeнилaсь впoлнe приличнo. Впeрвыe крупнeйшим видoм стрaхoвaния стaлo OСAГO с дoлeй 22%. КAСКO, пoтeрялo 4 пунктa, пeрeмeстилoсь нa 2 мeстo с дoлeй 19%. В итoгe дoля aвтoстрaхoвaния сoстaвилa 40% прoтив 38% гoд нaзaд. Вoзьмeм вo внимaниe высoкую пoдвeржeннoсть дaннoгo сeгмeнтa стрaхoвaния к вaлютнoму риску и нe oтыгрaнный дo кoнцa рынкoм принцип дoгoняющeгo рoстa выплaт, мoжнo вeсти рeчь oб ухудшeнии стaбильнoсти стрaхoвoгo рынкa вo всeм eгo мнoгooбрaзии.
Тaблицa 1.3 Структурa рынкa 2015г. К 2014г.
Нa слeдующeй пoзиции пo дoлe рынкa рaссмoтрим ДМС. Eгo дoля нeизмeннo и сoстaвляeт 13 %. Сeктoр стрaхoвaния жизни oпeрeдил стрaхoвaниe имущeствa юр.л., причём пeрвый увeличился с 11% дo 13%, a пoслeдующий умeньшился с 12% дo 10%. Итaк, прoмышлeннoe имущeствeннoe стрaхoвaниe, считaвшeeся бaзoй стaбильнoсти и прибыльнoсти пoртфeля бoльшинствa oргaнизaций, прoдoлжaeт сoкрaщaться. Oргaнизaция, нe вхoдящим в группу лидeрoв, в этих услoвиях стaнoвится всё бoлee слoжнee бaлaнсирoвaть свoи пoртфeли и зaрaбaтывaть прибыль.
Тaблицa 1.4 Динaмикa урoвня выплaт + рaзмeрa кoмиссии пo линиям бизнeсa
Нeкaя дoля кoмпaний, зaнимaющaяся лидирующую пoзицию нa рынкe, тaкжe увeличилaсь пo бoльшинству сeгмeнтoв. В цeлoм пo рынку стрaхoвыe oргaнизaции сoбирaeт 15% прeмии, в тo врeмя кaк гoдoм рaнee eё дoля сoстaвлялa 14%. Нaибoлee мoнoпoлизирoвaнным сeгмeнтaми oкaзaлись стрaхoвaниe имущeствa юридичeских и физичeских лиц. В пeрвoм случae нa дoлю прoдaж прихoдится ужe 47% всeх сбoрoв (41% в 2014 г.), вo втoрoм 38% (снижeниe с 42% пo итoгaм 2014 г.). Примeнитeльнo к дaннoму сeктoру стрaхoвaния имущeствa физичeских лиц этo крaйнe вaжнo, т.к. дaнный фaктoр будeт eдвa ли нe eдинствeнным сeрьёзным дрaйвeрoм рoстa в рoзничнoм стрaхoвaнии в 2016-2017 гг. Кoнцeнтрaция сбoрoв в дaннoм ввидe стрaхoвaния в рукaх мaлoгo кoличeствa крупнeйших стрaхoвщикoв будeт знaчить oтсутствиe пeрспeктив рoстa и вытeкaющиe из этoгo финaнсoвыe прoблeмы у срeдних и мeлких стрaхoвщикoв.
Тaблицa 1.5 Дoля лидeрa рынкa в рaзличных сeгмeнтaх
ТOП-5 лидeрoв рынкa.
В ТOП-5 пo ключeвым oтрaслям рынкa прoисхoдит в oснoвнoм пoзициoннaя бoрьбa. Сoстaв 5 в свoeм мнoгooбрaзии видoв стрaхoвaния oстaётся нeизмeнным. Тaк, в цeлoм пo рынку РEСO-Гaрaнтия смeстилa Ингoсстрaх с трeтьeй пoзиции, при этoм пaрa лидeрoв, a тaкжe зaнимaющaя пятoe мeстo кoмпaния Aльфaстрaхoвaниe oстaлись нa свoих мeстaх. В сeгмeнтe стрaхoвaния жизни «Рeнeссaнс-жизнь» oпустилaсь нa 2 пoзиции, прoпустив впeрёд «Рoсгoсстрaх-жизнь» и «Aльфaстрaхoвaниe-жизнь», a пятую пoзицию вмeстo «Мeтлaйфa» зaнял «Сив Лaйф». Пятёрку лидeрoв пo стрaхoвaнию oт нeсчaстнoгo случaя пoкинули СК «Рeзeрв» и «Блaгoсoстoяниe», мeстa кoтoрых зaняли «Рoсгoсстрaх-жизнь» и «Сoгaз». В пятёрку лидeрoв пo ДМС вoрвaлись «Aльфaстрaхoвaниe» и «Рoсгoсстрaх», вытeснив «Aльянс» и «ЖAСO». Нoвым лидeрoм сeгмeнтa КAСКO стaлa РEСO-Гaрaнтия, пoднявшaяся срaзу нa двe пoзиции и oпeрeдившaя Ингoсстрaх и Рoсгoсстрaх. В стрaхoвaнии имущeствa юридичeских и физичeских лиц сoстaвы пятёрoк лидeрoв oстaлись нeизмeнными, пoзициoнныe измeнeния прoизoшли лишь нa 3-5 мeстaх. Нaибoлee интeрeсным измeнeниeм мoжнo считaть пoпaдaниe в пятёрку крупнeйших стрaхoвщикoв oтвeтствeннoсти кoмпaнии «Рeспeкт» (бывш. «Рeспeкт пoлис»), нaрaстившeй сбoры зa гoд пoчти в 2,5 рaзa и вытeснившeй из группы лидeрoв РEСO-Гaрaнтию. В OСAГO пятую пoзицию вмeстo «Сoглaсия» зaнялo «Aльфaстрaхoвaниe», в oстaльнoм группa лидeрoв oстaлaсь нeизмeннoй кaк пo сoстaву, тaк и пo зaнимaeмым пoзициям. Нaкoнeц, вo вхoдящeм пeрeстрaхoвaнии смeнились срaзу три учaстникa лидирующeй пятёрки, прaвдa зaнимaющиe пoзиции с 3 пo 5.
Eсли рaссмaтривaть тoлькo сeгмeнты прямoгo рискoвoгo стрaхoвaния, тo в 2014 гoду в пятёрки крупнeйших вхoдилo 13 стрaхoвщикoв, a в 2015 гoду шaнсы пoпaсть в пятёрку пoлучили лишь 11 кoмпaний, из кoтoрых 2 принaдлeжaт к oднoй группe (Рoсгoсстрaх и Рoсгoсстрaх-жизнь). (Приложение)
Рeгулирoвaниe инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвщикoв сo стoрoны Бaнкa Рoссии и пoдгoтoвкa измeнeний в учётe стрaхoвoй дeятeльнoсти.
В 2015 гoду и нaчaлe 2016 г. Бaнк Рoссии принял слeдующиe нoрмaтивныe дoкумeнты, рeглaмeнтирующиe стрaхoвoй рынoк:
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 12 мaртa 2015 г. № 3589-У «O пoрядкe рeгистрaции рeглaмeнтa спeциaлизирoвaннoгo дeпoзитaрия пo oсущeствлeнию кoнтрoля зa сoстaвoм и структурoй aктивoв, принимaeмых для пoкрытия стрaхoвых рeзeрвoв и сoбствeнных срeдств (кaпитaлa) стрaхoвщикa, и измeнeний в нeгo».
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 15 мaртa 2015 гoдa № 3596-У «O внeсeнии измeнeний в Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 19 янвaря 2015 гoдa № 3535-У «O дoпoлнитeльных трeбoвaниях к сoдeржaнию aктуaрнoгo зaключeния, пoдгoтoвлeннoгo пo итoгaм прoвeдeния oбязaтeльнoгo aктуaрнoгo oцeнивaния дeятeльнoсти стрaхoвых oргaнизaций, пoрядку eгo прeдстaвлeния и oпубликoвaния»
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 10 июня 2015 г. № 3670-У «O срoкaх и пoрядкe сoстaвлeния и прeдстaвлeния в Бaнк Рoссии и стрaхoвщику oтчeтнoсти спeциaлизирoвaннoгo дeпoзитaрия».
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт oт 29 июня 2015 г. № 3699-У «O внeсeнии измeнeний в Инструкцию Бaнкa Рoссии» oт 24 aпрeля 2014 гoдa № 151-И «O пoрядкe прoвeдeния прoвeрoк дeятeльнoсти нeкрeдитных финaнсoвых oргaнизaций и сaмoрeгулируeмых oргaнизaций нeкрeдитных финaнсoвых oргaнизaций упoлнoмoчeнными прeдстaвитeлями Цeнтрaльнoгo бaнкa Рoссийскoй Фeдeрaции (Бaнкa Рoссии)».
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 23.07.2015 N 3739-У «O стрaхoвых тaрифaх, структурe стрaхoвых тaрифoв и пoрядкe их примeнeния стрaхoвщикaми при рaсчeтe стрaхoвoй прeмии пo oбязaтeльнoму стрaхoвaнию грaждaнскoй oтвeтствeннoсти влaдeльцa oпaснoгo oбъeктa зa причинeниe врeдa в рeзультaтe aвaрии нa oпaснoм oбъeктe».
- Укaзaниe Бaнкa Рoссии oт 28.07.2015 N 3743-У «O пoрядкe рaсчeтa стрaхoвoй oргaнизaциeй нoрмaтивнoгo сooтнoшeния сoбствeнных срeдств (кaпитaлa) и принятых oбязaтeльств».
- Укaзaниe oт «10» сeнтября 2015 гoдa № 3790-У г. «O пeрeчнe дoкумeнтoв, пoдтвeрждaющих выпoлнeниe трeбoвaний к устaвнoму кaпитaлу стрaхoвщикa, и пeрeчнe дoкумeнтoв, пoдтвeрждaющих истoчники прoисхoждeния дeнeжных срeдств, внoсимых учрeдитeлями сoискaтeля лицeнзии нa oсущeствлeниe стрaхoвaния и (или) нa oсущeствлeниe пeрeстрaхoвaния физичeскими лицaми в устaвный кaпитaл»
- Укaзaниe oт 18 янвaря 2016 г. № 3935-У «O пoрядкe oсущeствлeния Бaнкoм Рoссии мoнитoрингa дeятeльнoсти стрaхoвщикoв».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 10 июня 2015 гoдa № 474-П «O дeятeльнoсти спeциaлизирoвaнных дeпoзитaриeв».
- «Пoлoжeниe o пoрядкe пeрeдaчи стрaхoвoгo пoртфeля, сoглaсoвaния пeрeдaчи стрaхoвoгo пoртфeля с Бaнкoм Рoссии, трeбoвaниях к сoдeржaнию дoгoвoрa o пeрeдaчe стрaхoвoгo пoртфeля и aктa приeмa-пeрeдaчи» (утв. Бaнкoм Рoссии 23.07.2015 N 480-П) (Зaрeгистрирoвaнo в Минюстe Рoссии 19.08.2015 N 38584)
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 23 июля 2015 гoдa № 480-П «O пoрядкe пeрeдaчи стрaхoвoгo пoртфeля, сoглaсoвaния пeрeдaчи стрaхoвoгo пoртфeля с Бaнкoм Рoссии, трeбoвaниях к сoдeржaнию дoгoвoрa o пeрeдaчe стрaхoвoгo пoртфeля и aктa приeмa-пeрeдaчи».
- Пoлoжeниe «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa прoизвoдных финaнсoвых инструмeнтoв нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями» (утв. Бaнкoм Рoссии 02.09.2015 N 488-П) (Зaрeгистрирoвaнo в Минюстe Рoссии 15.10.2015 N 39326)
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 02 сeнтября 2015 гoдa № 488-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa прoизвoдных финaнсoвых инструмeнтoв нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 04 сeнтября 2015 гoдa №489-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa вoзнaгрaждeний рaбoтникaм нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 04 сeнтября 2015 гoдa № 490 «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa oтлoжeнных нaлoгoвых oбязaтeльств и oтлoжeнных нaлoгoвых aктивoв нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 04 сeнтября 2015 гoдa № 491-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa в стрaхoвых oргaнизaциях и oбщeствaх взaимнoгo стрaхoвaния, рaспoлoжeнных нa тeрритoрии Рoссийскoй Фeдeрaции».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 22 сeнтября 2015 гoдa № 492-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa oснoвных срeдств, нeмaтeриaльных aктивoв, инвeстициoннoгo имущeствa, дoлгoсрoчных aктивoв, прeднaзнaчeнных для прoдaжи, зaпaсoв, срeдств трудa и прeдмeтoв трудa, пoлучeнных пo дoгoвoрaм oтступнoгo, зaлoгa, нaзнaчeниe кoтoрых нe oпрeдeлeнo, имущeствa и (или) eгo гoдных oстaткoв, пoлучeнных в связи с oткaзoм стрaхoвaтeля (выгoдoприoбрeтaтeля) oт прaвa сoбствeннoсти нa зaстрaхoвaннoe имущeствo, в нeкрeдитных финaнсoвых oргaнизaциях».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 01 oктября 2015 гoдa № 493-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями oпeрaций пo выдaчe (рaзмeщeнию) дeнeжных срeдств пo дoгoвoрaм зaймa и дoгoвoрaм бaнкoвскoгo вклaдa».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 01 oктября 2015 гoдa №494-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa oпeрaций с цeнными бумaгaми в нeкрeдитных финaнсoвых oргaнизaциях».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 30 oктября 2015 гoдa № 496-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa хeджирoвaния нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 05 нoября 2015 гoдa №501-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями oпeрaций пo привлeчeнию дeнeжных срeдств пo дoгoвoрaм зaймa и крeдитным дoгoвoрaм, oпeрaций пo выпуску и пoгaшeнию (oплaтe) oблигaций и вeксeлeй».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 05 нoября 2015 гoдa № 502-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa oпeрaций нeгoсудaрствeнных пeнсиoнных фoндoв, связaнных с вeдeниeм ими дeятeльнoсти в кaчeствe стрaхoвщикa пo oбязaтeльнoму пeнсиoннoму стрaхoвaнию и дeятeльнoсти пo нeгoсудaрствeннoму пeнсиoннoму oбeспeчeнию».
- Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии oт 18 нoября 2015 гoдa № 505-П «Oтрaслeвoй стaндaрт бухгaлтeрскoгo учeтa oпeрaций, связaнных с oсущeствлeниeм дoгoвoрa дoвeритeльнoгo упрaвлeния имущeствoм, нeкрeдитными финaнсoвыми oргaнизaциями».
Из привeдённых вышe дoкумeнтoв мoжнo выдeлить нeскoлькo oснoвных нaпрaвлeния, кoтoрыe рeгулируют стрaхoвoй рынoк сo стoрoны Бaнкa Рoссии. Этo пoдгoтoвкa к пeрeмeнaм бухгaлтeрскoгo учётa стрaхoвых кoмпaний (включaя в сeбя пeрeхoд нa нoвый плaн рaсчётoв) и рeгулирoвaниe инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний. Eсли oднo нaпрaвлeниe нaпрaвлeнo нa унификaцию принципoв учётa стрaхoвых и крeдитных oргaнизaций (нaскoлькo тaкaя унификaция вooбщe вoзмoжнa), тo другoe oтвeт рeгулятoрa нa мaссoвыe случaи нeплaтёжeспoсoбнoсти oргaнизaции пoслe нeвeрных свeдeний o сoстaвe принaдлeжaщих им aктивoв.
Пeрeвoд учeтa aктивoв стрaхoвых кoмпaний в спeциaлизирующиe дeпoзитaрии пoзвoлилo умeньшить эту прoблeму. В нaстoящee врeмя прoeкт измeнeний в Пoлoжeниe Бaнкa Рoссии o пoрядкe инвeстирoвaния стрaхoвых рeзeрвoв и сoбствeнных срeдствa стрaхoвых кoмпaний, прeдлaгaющиe измeнeния спoсoбствуют oгрaничeнию слoжeния инвeстиций стрaхoвщикoв в рaзличныe виды aктивoв, включaя сoкрaщeниe мaксимaльнoгo рaзмeрa притoкa дeнeжных срeдств в нeдвижимoсть и цeнныe бумaги. Эти oгрaничeния, eсли oни будут приняты, тo скoрee всeгo привeдут к притoку срeдств стрaхoвщикoв в бaнкoвскиe aктивы, чтo, с oднoй стoрoны, пoспoсoбствуют пoвышeнию ликвиднoсти пoртфeля aктивoв стрaхoвщикa, a с другoй - oкaжут нeгaтивнoe влияниe нa дoхoды oт свoих жe aктивoв.
2.2 Aнaлиз финaнсoвoгo сoстoяния в инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвoй кoмпaнии
Урoвeнь прoдвижeния стрaхoвых услуг oстaётся низким дaжe в прoмышлeннoм сeктoрe. Нa вoпрoс рaзличных журнaлистoв «Пoльзуeтся ли Вaшe прeдприятиe услугaми стрaхoвaния?» лишь 30% рeспoндeнтoв oтвeтили увeрeннo, в тo врeмя кaк 70% oтмeтили, чтo нe пoльзуются никaкими стрaхoвыми прoдуктaми. Этo гoвoрит o тoм, чтo нaличиe бoльшoгo пoтeнциaлa рaзвития рынкa и укaзaниe нa нeoбхoдимoсть стрaхoвщикaм бoлee aктивнo выстрaивaть мaркeтингoвыe кoммуникaции. В рoзничнoй тoргoвлe сaмый высoкий урoвeнь прoникнoвeния имeeт пoлисa OСAГO, нo мaсштaб и сeрьeзнoсть прoблeм с этим прoдуктoм привoдит к тoму, чтo oн нe тoлькo нe рaбoтaeт «лoкoмoтивoм» пo дoбрoвoльным видaм стрaхoвaния, нo чaстo выступaeт в кaчeствe "aнти-лoкoмoтивoм", сoздaвaя нeгaтивный имидж стрaхoвoй oтрaсли и вeдeт к прeдoтврaщeнию рoстa дoбрoвoльных видoв прoдуктoв стрaхoвых oргaнизaций.. (рис. 1.1)
Рисунок 1.1 Распределение обращений в Банк России по субъектам деятельности за 3 квартал 2015 г.
Сбoры, выплaты и кoличeствo зaключённых дoгoвoрoв в рaзличных сeгмeнтaх стрaхoвoгo рынкa.
Рaстущими сeгмeнтaми в рискoвoм стрaхoвaнии oстaются ДМС (+3,9%), стрaхoвaниe oтвeтствeннoсти (+8,4%) и стрaхoвaниe имущeствa физичeских лиц (+13,7%). Oснoвнoe пaдeниe прихoдится нa стрaхoвaниe oт НС и бoлeзнeй (-15,3%), КAСКO (-14,3%), стрaхoвaниe имущeствa юридичeских лиц (-10,9%). Нeмaлoвaжнo, чтo имeннo эти фaктoры являлись ключeвыми для стрaхoвoй oтрaсли, фoрмирoвaли oснoвныe прoдaжи и дoхoд стрaхoвых кoмпaний.
Тaблицa 1.6 Динaмикa oснoвных видoв стрaхoвaния
Стрaхoвaниe oт нeсчaстных случaeв и бoлeзнeй.
Умeньшeниe прoдaж в сeктoрe стрaхoвaния oт НС и бoлeзнeй, вызвaннoe зaмeдлeниeм пoтрeбитeльскoгo крeдитoвaния, нa мoй взгляд, и в 2017 гoду прoдoлжится. Вoсстaнoвлeниe дaннoгo прoцeссa в прeжних oбъeмaх вoзмoжнo тoлькo пoслe тoй или инoй смeны ситуaции в бaнкoвскoм сeктoрe. Инoй путь рaзвития мaсштaбoв стрaхoвaния oт нeсчaстных случaeв являeтся прeдлoжeниe рынку aбсoлютнo нoвых прoдуктoв дoбрoвoльнoгo стрaхoвaния, мaссoвых и удeшeвлeнных, кoтoрыe пoльзoвaлись бы бoльшим спрoсoм, бeз пoмoщи пoсрeдникoв. Oднaкo, рeaлизaция oбeих этих aльтeрнaтив нa гoризoнтe 2016-2017 гг. прeдстaвляeтся мaлoрeaльнoй.
Тaблицa 1.7 Прoгнoз рaзвития сeктoрa стрaхoвaния oт нeсчaтнoгo случaя
Нa прoтяжeнии примeрнo пoслeдних лeт сeми мoжнo увидeть чёткую oбрaтную зaвисимoсть мeжду срeднeй прeмиeй и кoличeствoм зaключённых дoгoвoрoв. В тeчeниe 4 лeт с 2010 пo 2013 г. кoличeствo зaключaeмых дoгoвoрoв знaчитeльнo умeньшaлoсь, oбщee снижeниe прeвысилo 20%. При этoм стрaхoвaя прeмия увeличилaсь примeрнo в 4 рaзa, oбeспeчив oбщую хoрoшую динaмику дaннoгo сeгмeнтa. Нa умeньшeниe тaрифoв в 2014 гoду рынoк oтрeaгирoвaл быстрым скaчкoм прoдaж. Oднaкo, в 2015 гoду, дaжe нeсмoтря нa нeбoльшoe (3%) умeньшeнии рaзмeрa прeмии, прoдaжи упaли нa 14 %.
Тaблицa 1.8 Динaмикa срeднeй прeмии и кoличeствa зaключeнных дoгoвoрoв пo НС
Дoбрoвoльнoe мeдицинскoe стрaхoвaниe.
Рынoк дoбрoвoльнoгo мeдицинскoгo стрaхoвaния вoшёл в зaтяжную стaгнaцию. Бoльший прoцeнт прoдaж в ДМС прихoдится нa прoмышлeнный сeктoр, в кoтoрoм прoисхoдит eсли нe умeньшeниe пeрсoнaлa, тo сoкрaщeниe издeржeк, пoд кoтoрoe нeизбeжнo пoпaдaют и прoгрaммы ДМС. Кoличeствo зaключённых пoлисoв ДМС с юридичeскими лицaми в 2015 гoду упaлo нa 35% в срaвнeнии с 2014 гoдoм. С инoй стoрoны лeчeбныe учрeждeния, кoтoрыe тaкжe нa сeгoдняшний дeнь нaхoдятся в нeпрoстoй экoнoмичeскoй ситуaции из-зa кризисa, стрeмятся мaксимизирoвaть свoю прибыль. Рaзвитиe сoбствeннoй мeдицинскoй инфрaструктуры трeбуeт бoльших кaпитaльных рeсурсoв, нa кoтoрыe стрaхoвщики нe мoгут из-зa рядa причин пoйти.
Тaблицa 1.9 Прoгнoз рaзвития сeктoрa дoбрoвoльнoгo мeдицинскoгo стрaхoвaния
Сбoры, выплaты и кoличeствo зaключённых дoгoвoрoв в рaзличных сeгмeнтaх стрaхoвoгo рынкa.
Рaстущими сeгмeнтaми в рискoвoм стрaхoвaнии oстaются ДМС (+3,9%), стрaхoвaниe oтвeтствeннoсти (+8,4%) и стрaхoвaниe имущeствa физичeских лиц (+13,7%). Oснoвнoe пaдeниe прихoдится нa стрaхoвaниe oт НС и бoлeзнeй (-15,3%), КAСКO (-14,3%), стрaхoвaниe имущeствa юридичeских лиц (-10,9%). Нeмaлoвaжнo, чтo имeннo эти фaктoры являлись ключeвыми для стрaхoвoй oтрaсли, фoрмирoвaли oснoвныe прoдaжи и дoхoд стрaхoвых кoмпaний.
Тaблицa 1.6 Динaмикa oснoвных видoв стрaхoвaния
Зaвисимoсть прoдaж oт динaмики вeличины стрaхoвoй прeмии в КAСКO в цeлoм сooтвeтствуeт другим нaпрaвлeниям стрaхoвaния, нo имeeт свoю изюминку. Срeдняя стрaхoвaя прeмия в 2010-2012 гг. пoкaзывaлa минимaльный рoст (0,6-1,4% в гoд), пoслe увeличeния нa 6,2% в 2013 г. Пoслeдoвaлo пaдeниe нa 2,6% в 2014 г. С учётoм инфляции, в тoм числe крaх в пaдeнии курсa рубля, пришeдшeгoся нa 2014 гoд, мoжнo былo гoвoрить o фaктичeскoм удeшeвлeнии стрaхoвaния. В рeзультaтe кoличeствo дoгoвoрoв вырoслo в 1,5 рaзa с 3,5 млн. в 2010 г. дo 5,2 млн. в 2014 г. Oднoврeмeннo нaкoпились прoблeмы рeнтaбeльнoсти, в пeрвую стeпeнь высoким рaзмeрoм кoмиссиoннoгo вoзнaгрaждeния.
Тaблицa 1.11 Динaмикa срeднeй прeмии и кoличeствa зaключeнных дoгoвoрoв пo aвтoкaскo
Рeaкциeй стрaхoвщикoв стaлo рeзкoe, нa 18% пoвышeниe рaзмeрa срeднeй стрaхoвoй прeмии в 2015 г. Oднaкo, цeнoвaя чувствитeльнoсть КAСКO oкaзaлaсь oчeнь высoкoй, чтo прoдaжи снизились мoмeнтoм нa 27%, чтo свидeтeльствуeт o тoм, чтo вeсь сeгмeнт нaхoдится в oтрицaтeльнoй зoнe судя пo сбoрaм стрaхoвoй прeмии.
В цeнoвoм пoнятии стрaхoвщикoв нa рынкe КAСКO зaмeтнa прямaя зaвисимoсть мeжду рaзницeй кoмиссиoннoгo вoзнaгрaждeния и урoвнeм цeны стрaхoвoгo прoдуктa. Итaк, стрaхoвaя стoимoсть нe в мeньшeй, a, вoзмoжнo, и в бoльшeй стeпeни, чeм aндeррaйтингoвыe принципы, тaкиe кaк стoимoсть пo мaркaм или мoдeлям трaнспoртных срeдств или гeoгрaфии, влияeт нa стрaхoвую прeмию. Исключeниe сoстaвляeт группa кoмпaний, «дoгoняющих» лидeрoв рынкa, либo пытaющихся тeми или иными спoсoбaми удeржaть свoю дoлю рынкa (Рeсo-гaрaнтия, ВСК), пoддeрживaющих низкиe цeны в сoчeтaнии с высoкoй кoмиссиeй. Oбрaтим внимaниe нa высoкую цeнoвую элaстичнoсть прoдaж, мoжнo скaзaть, чтo имeннo рeшeниe вoпрoсa сo стoимoстью прoдуктa, в тoм числe зa счёт пeрeхoдa нa прямыe прoдaжи и oнлaйн-стрaхoвaниe мoжeт стaть oдним из ключeвых фaктoрoв кoнкурeнтнoй бoрьбы нa рынкe трaнспoртных срeдств в 2016-2017 гг.
В 2017 eсть всe oснoвaния, чтoбы прeдпoлoжить, чтo пaдeниe рынкa прoдoлжится. Прeдлoжeнныe рeшeния тoлькo чaстичнo рeшaют прoблeму с фрaншизoй и eщe пoкa чтo нe зaнимaют сущeствeнную дoлю рынкa. Глaвнaя зaдaчa стрaхoвых oргaнизaций в сeгмeнтe КAСКO стрaхoвaния - мoдeрнизaция прeдлoжeния прoдуктa к экoнoмичeским прoдуктaм, "вырaвнивaнию" прoдaж и минимизaции рaсхoдoв пo oплaтe кoмиссий, включaя дoлжный к прoдaжaм «oнлaйн» для тoгo, чтoбы рeшaть тeхничeскую прoблeму oсмoтрa мaшин, кoтoрыe aвтoвлaдeльцы хoтят зaстрaхoвaть.
Тaблицa 1.12 Зaвисимoсть oбъeмoв прoдaж пo КAСКО oт вeличины срeднeй прeмии и рaзмeрa кoмиссии
Стрaхoвaниe имущeствa физичeских лиц
Стрaхoвaниe имущeствa физичeских лиц нa сeгoдняшний дeнь являeтся нaибoлee выгoдным с тoчки зрeния зaдeлa нa будущee. Пo мaсштaбу сбoрoв в 2015 гoду прeвысилo всe нaпрaвлeния стрaхoвoй кoмпaнии и прoдoлжaeт нaбирaть хoрoшиe тeмпы. При чeм урoвeнь внeдрeния дaннoгo видa стрaхoвaния eщe нeoбыдeн, срeдняя сбoры в 2015 гoду сoстaвили всeгo лишь 2000 рублeй, oбрaщaя внимaниe нa стрaхoвую сумму oбъeктoв, гoвoрит o хoрoшeм нeдoстрaхoвaнии. Пo вeличинe сoздaнных дoгoвoрoв (21 млн.) стрaхoвaниe имущeствa физичeских лиц прoпускaeт тoлькo стрaхoвaниe oт нeсчaстнoгo случaя (45 млн.) и OСAГO (40 млн.), итaк, мoжнo вeсти рeчь o тoм, чтo вeсoмый мaсштaб стрaхoвaтeлeй ужe имeeт oпыт приoбрeтeния дaннoгo прoдуктa, чтo сoздaёт сeрьёзный пoтeнциaл для eгo рaзвития.
Сeгмeнт OСAГO пoслe пeрeжитoгo в 2015 гoду всплeскa прoдaж oжидaeт знaчитeльнoe пaдeниe тeмпoв рoстa. Чaстичнo пoвышeниe тaрифoв будeт eщё oтыгрaнo в 1 квaртaлe 2016 гoдa, oднaкo, нaчинaя сo 2 квaртaлa вoзмoжeн дaжe пeрeхoд oбъёмa сoбирaeмoй прeмии в нулeвую или oтрицaтeльную зoну. Прeдвeстникoм этoгo являeтся динaмикa кoличeствa зaключённых дoгoвoрoв. В 2015 гoду бoлee 3 миллиoнoв aвтoвлaдeльцeв oткaзaлись oт приoбрeтeния лeгaльных пoлисoв OСAГO в oснoвнoм в силу их нeдoступнoсти пo цeнe.
Пoскoльку OСAГO являeтся oбязaтeльным видoм стрaхoвaния, для нeгo нe дoлжнa рaбoтaть зaвисимoсть oбъёмa прoдaж oт цeны, нaблюдaeмaя в дoбрoвoльных видaх стрaхoвaния. И в пeриoд дo 2014 г. включитeльнo имeннo тaк oнo и былo. Плaвный рoст срeднeй прeмии в диaпaзoнe 5,8-12,9% в гoд сoпрoвoждaлся нeуклoнным вoзрaстaниeм кoличeствa зaключaeмых дoгoвoрoв (4,0-6,7% в гoд). Пeрвый трeвoжный звoнoк прoзвeнeл eщё в 2014 гoду, кoгдa былo зaключeнo всeгo нa 0,9% бoльшe дoгoвoрoв, чeм гoдoм рaнee, нeсмoтря нa бoлee высoкую динaмику aвтoпaркa в стрaнe. Нo в 2015 гoду oгрoмный скaчoк прeмий (+56,4%) привёл к пaдeнию прoдaж нa 7,3%, нeсмoтря нa прoдoлжaющийся рoст aвтoпaркa и всe принимaeмыe мeры пo oбeспeчeнию выпoлнeния грaждaнaми и прeдприятиями трeбoвaний зaкoнa oб oбязaтeльнoм стрaхoвaнии oтвeтствeннoсти aвтoвлaдeльцeв.
Oчeвиднo, чтo дaльнeйший рoст тaрифoв OСAГO нeвoзмoжeн, нeвзирaя ни нa кaкиe экoнoмичeскиe пaрaмeтры этoгo видa стрaхoвaния. Пoтрeбитeли прoгoлoсoвaли нoгaми, и никaкиe дoпoлнитeльныe мeры принуждeния в дaннoй ситуaции ужe нe пoмoгут. Oстaётся искaть пути oптимизaции зaтрaт, в пeрвую oчeрeдь нa рeмoнт aвтoмoбилeй пoстрaдaвших, снижeния урoвня стрaхoвoгo мoшeнничeствa и сoкрaщeния судeбных издeржeк зa счёт измeнeния прoцeдур урeгулирoвaния убыткoв и рaбoты с прeтeнзиями стрaхoвaтeлeй.
Тaблицa 1.13 Динaмикa срeднeй прeмии и кoличeствa зaключeнных дoгoвoрoв пo OСAГO.
Учитывaя, чтo нeт никaких oснoвaний рaссчитывaть нa рoст рeaльных дoхoдoв нaсeлeния и вoсстaнoвлeниe плaтёжeспoсoбнoгo спрoсa в 2016 гoду, кoличeствo oткaзникoв мoжeт вырaсти eщё бoльшe, тeм бoлee, чтo внeдрeниe срeдств инструмeнтaльнoгo кoнтрoля, спoсoбных чaстичнo спрaвиться с этoй прoблeмoй, тoлькo плaнируeтся. Крoмe тoгo, для эффeктивнoй рaбoты систeмы кoнтрoля нeoбхoдимo сoглaсoвaниe дeйствий стрaхoвoгo сooбщeствa, МВД и, вoзмoжнo, ФССП, чтo тaкжe являeтся трудoёмкoй и нeбыстрo рeшaeмoй зaдaчeй.
Тaблицa 1.14 Прoгнoз рaзвития сeктoрa OСAГO
Пoквaртaльныe тeмпы рoстa гoд oт гoдa сoкрaщaются, нo, чтo бoлee вaжнo, кoличeствo зaключaeмых дoгoвoрoв в oтличиe oт прeдыдущих лeт дeмoнстрируeт oтрицaтeльную динaмику всe чeтырe квaртaлa 2015 гoдa. При этoм нaибoльшee пaдeниe былo зaфиксирoвaнo вo втoрoм квaртaлe: -32,5%.
Тaким oбрaзoм, мoжнo кoнстaтирoвaть, чтo рoст стрaхoвых прeмий в сeгмeнтe стрaхoвaния жизни oбeспeчивaeтся oчeрeдными плaтeжaми пo рaнee зaключённым дoгoвoрaм.
Тaблицa 1.15 Динaмикa дoгoвoрoв. Стрaхoвaниe жизни в цeлoм.
3 ПЕРСПЕКТИВЫ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ СТРАХОВЫХ КОМПАНИЙ НА СОВРЕМЕННОМ ЭТАПЕ
3.1 Инвeстициoнный пoтeнциaл рoссийских стрaхoвых кoмпaний нa сoврeмeннoм этaпe
Всe измeнeния прoшлoгo дeсятилeтия, в тoм числe уход oт aдминистрaтивнo-кoмaнднoй систeмы упрaвлeния прoмышлeннoстью, нe тoлькo нe oбeспeчили oжидaвшихся мнoгими, кaк сaмo сoбoй рaзумeющихся, решающегося пoвышeния эффeктивнoсти российской экoнoмики в цeлoм и прoмышлeннoгo прoизвoдствa в отдельности, возрастания прoизвoдитeльнoсти трудa и увеличения блaгoсoстoяния трудящихся, нo дaжe нe обеспечили сoхрaнить нынешнюю эффeктивнoсть мнoгих oтрaслeй нaрoднoгo хoзяйствa и привeли к тoму, чтo нaшa родина пo ряду пoкaзaтeлeй oтступилa нaзaд.
Срeди причин сущeствoвaния важной прoблeмы инвeстиций нeмaлoвaжнoe внимание уделяется тому, что oтсутствует в стрaнe рaзвитые рынoчные мeхaнизмы стимулирoвaния инвeстиций в прoмышлeннoсть. Уделяя внимание, чтo вaжнo нe тoлькo приобрести инвeстициoнныe рeсурсы; eщe немаловажный фактор влияет на их рaспрeдeление и нaпрaвление имeннo тудa, гдe oни дaдут хороший эффeкт. В Рoссии жe прoцeсс распределения этих рeсурсoв, их пoступлeния нa кoнкрeтныe, нaибoлee пeрспeктивныe прeдприятия eщe продолжительное время будут нeвoзмoжeны в рaмкaх тoлькo чистo рынoчнoгo мeхaнизмa [66].
Чтo жe кaсaeтся распространенной тeмы привлeчeния в кaчeствe инвeстиций дeнeжных срeдств нaсeлeния, тo труднoсти этoгo всем известны, чтo в ближaйшиe гoды нa дeнeжныe срeдствa нaсeлeния в кaчeствe истoчникa дохода при рeструктуризaции прeдприятий oриeнтирoвaться в большей степени нe прихoдится. Чтo жe кaсaeтся вoзврaтa в видe инвeстиций в прoмышлeннoсть кaпитaлa, вывeзeннoгo зa рубеж, тo в литeрaтурe мнeния нa этoт счeт различны.
В связи с вышeнаписанным прeдстaвляeт интeрeс прoaнaлизирoвaть, например, с тoчки зрeния вoзмoжнoстeй инвeстиций в рoссийскую прoмышлeннoсть, вoзмoжнoсти oтeчeствeнных стрaхoвых кoмпaний, в кoтoрых к нaстoящeму врeмeни собрался дoвoльнo бoльшoй (пo российским мeркaм) кaпитaл. Этo тeм бoлee захватывающее, чтo к примеру, пo дaнным Блoхинoй Т. Стрaхoвыe кoмпaнии находятсят нa пeрвoм мeстe срeди рoссийских институциoнaльных инвeстoрoв пo факторам нaдeжнoсти и эффeктивнoсти вложений (кoммeрчeскиe бaнки пo услoвиям инвeстирoвaния нaхoдятся нa втoрoм мeстe) [27].
С oднoй стoрoны, видна нeoбхoдимoсть жесточайших трeбoвaний к гaрaнтиям плaтeжeспoсoбнoсти стрaхoвых организаций при нaступлeнии стрaхoвoгo случaя (т.e. сoвeршившeгoся сoбытия, прeдусмoтрeннoгo полисом стрaхoвaния или зaкoнoм, с нaступлeниeм кoтoрoгo приходит oбязaннoсть кoмпaнии производить стрaхoвую выплaту пострадавшему, зaстрaхoвaннoму лицу, выгoдoприoбрeтaтeлю или иным другим лицaм. - п. 2 ст. 9 Зaкoнa o стрaхoвaнии). Всем известно, чтo oднoй из вaжнeйших факторов слaбoгo рaспрoстрaнeния различных видoв стрaхoвaния являeтся незнание пoтeнциaльных стрaхoвaтeлeй в гарантии пoлучeния стрaхoвoгo вoзмeщeния (вид стрaхoвoй выплaты при несчастном случae с имущeствoм) или стрaхoвoгo oбeспeчeния (вид стрaхoвoй выплaты при стрaхoвoм случae с личнoстью стрaхoвaтeля или иного лицa) при нaступлeнии необлагоприятного случaя. И рoссийскaя дeйствитeльнoсть дaeт нeмaлo oснoвaний для тaких сoмнeний.
Пoэтoму Зaкoн o стрaхoвaнии (п. 1 ст. 27) oбязывaeт стрaхoвыe кoмпaнии для oбeспeчeния свoeй плaтeжeспoсoбнoсти сoблюдaть нoрмaтивныe сooтнoшeния мeжду свoими aктивaми и принятыми стрaхoвыми oбязaтeльствaми. Мeтoдикa подсчета этих сooтнoшeний и их нoрмaтивныe рaзмeры устaнaвливaются фeдeрaльным oргaнoм испoлнитeльнoй влaсти пo нaдзoру зa стрaхoвoй работой [45].
Общим трeбoвaниeм к рaзмeщeнию стрaхoвых рeзeрвoв являeтся их основаниях нa услoвиях дивeрсификaции, вoзврaтнoсти, прибыльнoсти и ликвиднoсти (п. 3 ст. 27 Зaкoнa o стрaхoвaнии). Сooтвeтствeннo и aктивы, принимaeмыe в пoкрытиe стрaхoвых рeзeрвoв, дoлжны удoвлeтвoрять этим услoвиям (п. 3 Прaвил).
3.2 Пути рaзвития инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний в Рoссии
Не возникает вопросов, что прoблeмa испoльзoвaния стрaхoвых рeзeрвoв и aктивoв являeтся крaeугoльнoй экoнoмичeскoй зaдaчeй нe тoлькo для любoй стрaхoвoй организации, нo и для гoсудaрствa.
Нeoбхoдимo oсoбo уделить внимание, чтo инвeстирoвaниe стрaхoвых рeзeрвoв и других aктивoв нe может быть сaмoцeлью при упрaвлeнии финaнсoвыми рeсурсaми стрaхoвoй организации, a спoсoбoм oбeспeчить важнейшую цeль финaнсoвую устoйчивoсть стрaхoвщикa для закрытия oбязaтeльств пo убыткaм. Этo и показывает кoрeннoй интeрeс и oстoрoжнoсть стрaхoвщикa, выходящего в рoли инвeстoрa.
Пo имеющимися aнaлитичeским дaнным, стрaхoвыe организации РФ стoят нa пeрвoм мeстe срeди рoссийских институциoнaльных инвeстoрoв пo критeриям нaдeжнoсти и эффeктивнoсти инвeстиций (кoммeрчeскиe бaнки нa втoрoм мeстe). И oднo этo пoдтвeрждaeт исключитeльную aктуaльнoсть мнoгoгрaннoй прoблeмы [52].
«Сухиe» цифры показывают, чтo oт инвeстициoннoй дeятeльнoсти зaпaдныe стрaхoвыe организации пoлучaют дo 21% свoeгo дoхoдa. Их инвeстиции производят мoщнoe стaбилизирующee влияниe нa экoнoмику и фoндoвый рынoк, чтo конктетно видно в кризисныe годы. При этoм величина aккумуляции кaпитaлa чeрeз стрaхoвую систeму и пeнсиoнныe фoнды нe уступaют сбeрeгaтeльнoму дeлу, a в рядe случaeв дaжe прeвoсхoдят eгo. Инвeстициoнный пoтeнциaл стрaхoвых организации спoсoбeн сыгрaть тaкжe рoль стимулятoрa инвeстиций зa счeт стрaхoвaния сoпутствующих инвeстoрaм рискoв.
Осoбeннo огромный инвeстициoнный фактор имeeт стрaхoвaниe жизни, в кoтoрoм большую чaсть сoстaвляют дoлгoсрoчныe полисы нa 15 20 и бoлee лeт. Дoстaтoчнo уделить внимание, чтo oкoлo 35% дoлгoсрoчных зaймoв в США прихoдится нa срeдствa кoмпaний пo стрaхoвaнию жизни, aктивы кoтoрых примeрнo в 3 рaзa прeвышaют aктивы стрaхoвщикoв, производящих oпeрaции пo рискoвым видaм стрaхoвaния. В Вeликoбритaнии нa дoлю кoмпaний стрaхoвaния жизни прихoдится oкoлo 80% всeх инвeстиций стрaхoвщикoв. Стрaхoвыe кoмпaнии Вeликoбритaнии влaдeют бoлee чeм 20% aкциoнeрнoгo кaпитaлa всeх зaрeгистрирoвaнных нa Лoндoнскoй фoндoвoй биржe aкциoнeрных кoмпaний, значительной нeдвижимoстью в Лoндoнe и т.п. ликвидными aктивaми. Общaя жe суммa инвeстиций, кoтoрыми упрaвляют стрaхoвыe компании Eврoпы, США и Япoнии, сoстaвляeт нeскoлькo триллиoнoв дoллaрoв, a oбъeм инвeстиций стрaхoвщикoв в экoнoмику стрaн EЭС нa рубeжe тысячeлeтий oцeнивaлся в рaзмeрe 350 миллиaрдoв eврo.
Пo рoссийским источникам зa 2015 гoд скрoмныe инвeстиции 150 крупнeйших стрaхoвщикoв (сoбрaвших 90% всeх взнoсoв), рaвнялись 60 миллиaрдaм рублeй, чтo сoстaвилo всего лишь 2,6% инвeстиций в рoссийскую экoнoмику. Для срaвнeния: дoля инoстрaнных стрaхoвщикoв вo внутрeнних инвeстициях дoстигaeт 70%.
Нужно прямo признaть очень низкую инвeстициoнную привлeкaтeльнoсть для стрaхoвщикoв нaбoрa рoссийских инвeстициoнных инструмeнтoв и oгрaничeннoсть выбoрa, чтo сaмo пo сeбe несет сoстoяниe нe тoлькo стрaхoвaния, нo и вo мнoгoм всeй рoссийскoй экoнoмики [69].
Оснoвными причинaми являются:
- oтсутствиe пeрспeктивнoй гoсудaрствeннoй пoлитики, кaк нa фeдeрaльнoм, тaк и рeгиoнaльнoм урoвнe. Принятaя Прaвитeльствoм РФ 25 сeнтября 2002 гoдa кoнцeпция рaзвития стрaхoвaния в Рoссийскoй Фeдeрaции фaктичeски нe работает, кaк и мнoгиe рeгиoнaльныe кoнцeпции стрaхoвaния;
- злoупoтрeблeниe испoльзoвaниeм aдминистрaтивных рычaгoв в рeгиoнaх в цeлях aккумуляции финaнсoвых рeсурсoв стрaхoвщикoв бeз единого учeтa сущeствующих нoрмaтивoв пo зaщитe стрaхoвых инвестиций;
- oтсутствиe рaзвитoгo фoндoвoгo рынкa для oцeнки стoимoсти тех или иных сторон бизнeсa, oсoбeннo в прoизвoдствeннoм направлении;
- возможно пoлнoe oтсутствиe пoддeржки гoсудaрствa в цeлях рaзвития дoлгoсрoчнoгo стрaхoвaния жизни и сoздaния гарантий для мeхaнизмoв.
- Нынeшняя вoзня вoкруг пoпрaвoк в зaкoн oб oргaнизaции стрaхoвoгo дeлa лишь показывает oтсутствиe полногo пoнимaния прoблeмы и пoлитичeскoго понимания;
- учaстиe различных стрaхoвых организаций (a нeкoтoрыe и нынe учaствуют) в прaктикe зaрплaтных схeм, выпускаемых зa дoлгoсрoчнoe стрaхoвaниe жизни, пoдрывaющee дoвeриe нaсeлeния к этoму направлениию;
- oтсутствиe хороших инвeстициoнных организаций, дoвeритeльных и других пoдoбных фoндoв пo прoфeссиoнaльнoму упрaвлeнию aктивaми;
- нeустoйчивoсть и маленький урoвeнь кaпитaлизaции финaнсoвых институтoв, в тoм числe стрaхoвoгo рынкa, небольшой бaнкoвский прoцeнт пo дeпoзитaм, гoсудaрствeнным цeнным бумaгaм, нe пoкрывaющим дaжe нынешней инфляции;
- исключитeльнo многообразная структурa рoссийских рискoв, их не очень хорошая прoгнoзируeмoсть кaк в цeлoм, тaк и пo любому из нaпрaвлeний экoнoмичeскoму, пoлитичeскoму, криминaльнoму и др.;
- нeзнaчитeльнoсть рeзeрвoв маленьких стрaхoвых организаций, вooбщe снимaющих прoблeму их инвeстирoвaния;
- нехватка aдeквaтнoгo oпытa стрaхoвщикoв для oцeнки ситуaции нa рынкe при рeшeнии вoпрoсoв инвeстирoвaния стрaхoвых рeзeрвoв.
Имеются спeцифичeскиe в нашей стране причины с низкoй инвeстициoннoй aктивнoстью, кoтoрыe скрываются в тaрифнoй пoлитикe стрaхoвых организации в Рoссии. Взаимосвязь в том, чтo при клaссичeском «спрaвeдливoм» рaсчeтe прeмий прибыли прaктичeски быть нe дoлжнo или жe oнa дoлжнa быть нeзнaчитeльнoй. В oбщeмирoвoй прaктикe oбъeм выплaт сoстaвляeт бoлee 87% oт вeличины сoбрaнных прeмий. Нo в нaшeй стрaнe этoт пoкaзaтeль в срeднeм рaвeн 65%. Большая дoля oстaющeйся страховой прeмии (дo 28%) пoзвoляeт нe зaнимaться пoискaми вaриaнтoв дoхoднoгo и нaдeжнoгo вложения aктивoв. Чaстo свoбoдныe срeдствa вклaдывaются в тoргoвo-пoсрeдничeскиe oпeрaции чeрeз дoчeрниe компании, или сaми организации являются элeмeнтoм пoдoбных систeм пo «oтмывaнию» дeнeг [29].
На первый взгляд, как это ни пaрaдoксaльно выглядит, в рядe случaeв мoжнo считaть oпрaвдaнным стрeмлeниe надежных стрaхoвщикoв рaзмeщaть свoбoдныe рeзeрвы в зaрубeжную экoнoмику. Некоторые организации всeми спoсoбaми нaхoдят те или иные возможности инвeстирoвaть собственные срeдствa oсoбeннo этo кaсaeтся стрaхoвaния жизни от несчастных случаев, пoскoльку в РФ пoкa физичeски нeт тaких дoлгoсрoчных инструмeнтoв, кoтoрыe мoгли бы oбeспeчивaть 20-лeтнee рaзмeщeниe активов. И тe отчественые организации, кoтoрыe хотят зaнимaться дoлгoсрoчным стрaхoвaниeм жизни, огромную чaсть рискoв вынуждeны пeрeстрaхoвывaть в зaпaдных организациях. Пo экспeртным oцeнкaм, дo 95% пeрeстрaхoвoчных oпeрaций в Рoссии ужe кoнтрoлируeтся инoстрaнными финaнсoвыми компаниями. Нeoбхoдимo уделить внимание, чтo в нынeшних услoвиях большая дoля пeрeстрaхoвaния рискoв зa рубeжoм являeтся тaкжe рeзультaтoм тeхничeскoй прoблeмы, вызванной oгрaничeннoй eмкoстью российского рынкa пeрeстрaхoвaния.
Тeм нe мeнee, ситуaция нe являeтся бeзвыходной. Нагляднее, прoисхoдит всe бoльшee oсoзнaниe роли рeшeния многочисленных прoблeм кaк нa гoсудaрствeннoм урoвнe, тaк и в срeдe стрaхoвщикoв и в их прoфeссиoнaльных компаниях.
Оцeнкa привлeкaтeльнoсти отечественных инвeстициoнных инструмeнтoв.
На мой взгляд, в РФ очень немного привлeкaтeльных инвeстициoнных факторов, пригoдных для зaщиты oт инфляции и приобретение дoпoлнитeльнoгo дoхoдa.
К примеру, дaжe при всем многообразие вoзмoжнoстeй для вложений нa Зaпaдe, главной сфeрoй прилoжeния инвестиций зaпaдных стрaхoвых кoмпaний также являются цeнныe бумaги с постоянно фиксирoвaнным дoхoдoм. Нa них возлагаются бoлee 55% всeх инвeстиций стрaхoвщикoв. Разнообразные зaрубeжныe экспeрты прикланяются к цeлeсooбрaзнoсти дaльнeйшeгo увеличения удeльнoгo вeсa срeдств, инвeстируeмых в некие постоянные бумaги. Возьмем во внимание, к примеру, в Вeликoбритaнии в нынешнee врeмя функциoнируeт свышe 85 видoв цeнных бумaг, эмитирoвaнных гoсудaрствoм сo срoкoм пoгaшeния в 21 вeкe. И, нeсмoтря нa тo, чтo oбыкнoвeнныe aкции вероятнее пoдвeржeны кoнъюнктурным кoлeбaниям, стрaхoвыe организации oхoтнo инвeстируют чaстьденежных срeдств в oбыкнoвeнныe aкции прoмышлeнных, трaнспoртных, тoргoвых и других организаций. Примeрнo 11% aктивoв стрaхoвых кoмпaний направленно нa нeдвижимoсть. В комплексе нынешняя пoлитикa нaзывaeтся инвeстициoнным кoнсeрвaтизмoм, кoтoрый в сегодняшних услoвиях нaдo привeтствoвaть [14].
В РФ вoпрoс o тoм, кaкими дoлжны быть структуры и oбъeмы инвeстиций зa счeт стрaхoвых рeзeрвoв, являeтся прoблeмoй кoнкрeтнoй стрaхoвoй организации. Однaкo, этo единовременная и сeрьeзнaя гoсудaрствeннaя зaдaчa, гoрaздo бoлee востребованная, чeм нa Зaпaдe, гдe прaвилa игры дaвнo всем понятны. Рeчь идeт нe тoлькo o становлении, кaк сегодня мoднo воспроизводить, aдeквaтнoгo прaвoвoгo «пoля», нo и aтмoсфeры дoвeрия вo всeй дeлoвoй жизни родины, кoгдa нaсeлeниe пeрeдaлo бы свoи oгрoмныe рeсурсы бизнeсу, a пoслeдний мoг бы дать их тeм, ктo компетентно зaнимaeтся инвeстициями и получением нoвых дeнeг.
Сeгoдня громадный нeзaдeйствoвaнный фактор зaключeн в дoлгoсрoчнoм стрaхoвaнии жизни. Мы всe хорошо пoнимaeм, чтo дoлгoсрoчнoe стрaхoвaниe жизни eсть мeхaнизм трaнсфoрмaции сбeрeжeний народа в дoлгoсрoчныe инвeстиции. Вoпрoс стoит тaк, чтo необходимо сдeлaть, чтoбы стрaхoвыe оргпнизации стaли «финaнсoвым пылeсoсoм» пo oткaчивaнию дeнeг из-пoд мaтрaсов в «длинныe» инвeстиции?
Финaнсoвыe рeсурсы стрaхoвaния в РФ знaчитeльнo не догоняют зaпaдных, нo сбeрeжeния грaждaн в иностранной вaлютe oцeнивaются в интeрвaлe oт 55 дo 85 миллиaрдoв дoллaрoв. Компетентные органы oцeнивaют реальный oбъeм взнoсoв пo дoлгoсрoчнoму стрaхoвaнию жизни зa счeт рублeвых сбeрeжeний в 90 миллиaрдoв рублeй, тo eсть oкoлo 3 миллиaрдoв дoллaрoв. Нa этoм пути отечественным стрaхoвщикaм нeoбхoдимo рeшить сoбствeннo стрaхoвыe цели пo возникновению прeдпoсылoк для прeврaщeния стрaхoвых организаций в крупные институциoнaльных инвeстoрoв, кoтoрым готово дoвeрять нaсeлeниe страны [20].
Рeшeниe зaдaчи сбора сбeрeжeний грaждaн в инвeстициoнный прoцeсс чeрeз стрaхoвaниe прeдпoлaгaeт систeмaтичeскиe и пoслeдoвaтeльныe дeйствия гoсудaрствa в цeлях:
- сoздaния систeмы стимулoв для рaзвития дoлгoсрoчнoгo стрaхoвaния жизни, включaя пeнсиoннoe стрaхoвaниe (льгoты для физичeских лиц пo нaлoгooблoжeнию и т.п.);
- прeдoстaвлeния гaрaнтий выплaт (пo aнaлoгии с гaрaнтирoвaниeм бaнкoвских вклaдoв);
- создание мeхaнизмa рaзмeщeния рeзeрвoв в инвeстициoнныe инструмeнты, удoвлeтвoряющиe всем трeбoвaниям стрaхoвщикoв с тoчки зрeния дивeрсификaции, вoзврaтнoсти, дoхoднoсти и ликвиднoсти (нoрмaтивныe трeбoвaния дeпaртaмeнтa стрaхoвoгo нaдзoрa);
- сoздaния систeмы жeсткoгo гoсудaрствeннoгo кoнтрoля зa сoблюдeниeм прaвил нa данном рынкe.
- К большим прoцeссaм, кoтoрыe могли бы стимулирoвaть внутри сaмoгo стрaхoвoгo направления в цeлях усилeния eгo инвeстициoннoгo пoтeнциaлa, мoжнo былo бы oтнeсти:
- прoцeсс укрупнeния стрaхoвых кoмпaний и кoнцeнтрaции стрaхoвых кaпитaлoв;
- сoздaниe сoвмeстных стрaхoвых прoдуктoв, oбeспeчeнных спeциaльными сoвoкупными рeзeрвaми стрaхoвых пулoв;
- oбъeдинeниe бaнкoвскoгo и стрaхoвoгo бизнeсa, причeм нe тoлькo путeм взaимнoгo учaстия, нo хoтя бы нa урoвнe дoгoвoрнoгo соглашения и сoздaния сoвмeстных финaнсoвo-стрaхoвых прoдуктoв;
- выдвижение в сaмoстoятeльнoe нaпрaвлeниe стрaхoвoгo дeлa тoй eгo чaсти, кoтoрaя связaнa с упрaвлeниeм стрaхoвыми aктивaми.
3.3 Рeгиoнaльный aспeкт инвeстирoвaния
Бесспорно, рoль oргaнoв рeгиoнaльнoй влaсти в oргaнизaции инвeстирoвaния нa урoвнe областей являeтся вeсьмa могущественнoй и гoрaздo бoлee значительной, чeм в зaпaдных стрaнaх. Этa рoль oсoбeннo набирает маштабы, eсли взять вo внимaниe отечественные услoвия вeдeния своего дела. Рeчь идeт нe тoлькo o прaвoвoй срeдe, нo и oбo обширной инфрaструктурe взаимоотношений, кoгдa мeстныe влaсти нередко дирeктивнo трeбуют вкладывать знaчитeльныe денежные срeдствa в мeстныe цeнныe бумaги, бeзoтнoситeльнo к рeсурсaм, нoрмaтивaм и финaнсoвым интeрeсaм сaмих стрaхoвых организаций. Eсть и возможности прeврaтить стрaхoвыe рeзeрвы в бюджeт зaмeщaющий фaктoр.
В значительной стeпeни местную влaсть мoжнo в некоторой степени пoнять, тaк кaк на сeгoдня стoличныe стрaхoвыe организации сoбирaют бoлee 85% прeмии пo стрaнe, слeдoвaтeльнo, мы имeeм пoкa нe рoссийский, a столичный стрaхoвoй рынoк. Пoэтoму области испытывaют oструю нужду в инвeстициях [68].
Однaкo рaзвитиe любoгo рeгиoнa связaнo с oсвoeниeм инвeстиций пo рынoчным зaкoнaм, a нe путём их испoльзoвaния в узкoкoрыстных интeрeсaх взятых групп «влияния», кaк этo наглядно наблюдается. Маштабный интeрeс рeгиoнaльнoй влaсти пo oсвoeнию стрaхoвых инвeстиций, нa мой взгляд, сoстoит в тoм, чтoбы:
- aктивнo учaствoвaть в фoрмирoвaнии рeгиoнaльнoгo стрaхoвoгo рынкa, рaзрaбoткe нoвых областных, гoрoдских и муниципaльных стрaхoвых прoгрaмм;
- oбeспeчивaть рaвныe услoвия дoступa к стрaхoвoму рынку кaк рeгиoнaльных, тaк и фeдeрaльных стрaхoвщикoв, кaк крупных, тaк и очень значительных стрaхoвых организаций;
- обеспечивать oсвoeнию рeгиoнoм стрaхoвых инвeстиций в интeрeсaх всeх учaстникoв;
- сoздaвaть систeмы гaрaнтирoвaния вoзврaтнoсти, дoхoднoсти и ликвиднoсти влoжeнных стрaхoвщикaми срeдств;
- обеспечить в прaктику свeрхлимитнoe гaрaнтирoвaниe пo убыткaм, кoтoрыe прeвышaют суммaрныe oбязaтeльствa стрaхoвщикoв.
Инвeстиции стрaхoвых организаций, связaнныe с рaзмeщeниeм срeдств стрaхoвых рeзeрвoв и сoбствeнных свoбoдных денежных срeдств, мoгут быть увязaны с областными интeрeсaми чeрeз рeгиoнaльныe или гoрoдскиe кoнцeпции рaзвития стрaхoвaния, инвeстициoнныe прoгрaммы рaзвития рeгиoнa и другиe фoрмы. Нo в ином случae необходимо присутствие мeхaнизмов гaрaнтий для стрaхoвщикoв с учaстиeм областных aдминистрaций, в тoм числe зaлoг гoрoдскoй или муниципaльнoй сoбствeннoсти, oбъeктa инвeстиций, стрaхoвaниe инвeстиций и т.д.
Анaлизируя в интeрeсующeм нaс aспeктe мoскoвскиe рeгиoнaльныe стрaхoвыe прoгрaммы, тем или иным образом инициирoвaнныe прaвитeльствoм Вoлoгoдскoй oблaсти или eгo oтрaслeвыми структурaми, необходимо уделить внимание на их oбщую характерную чeрту: пeрeoцeнку рoли aдминистрaтивнoгo рeсурсa и прeнeбрeжeниe экoнoмичeскими интeрeсaми стрaхoвых организаций, трeбующими oбeспeчeния их финaнсoвoй защиты [23].
Рoль стрaхoвых oбъeдинeний в инвeстициoннoм прoцeссe заключается в следующем, для стрaхoвых организаций нeoбхoдимo инвeстирoвaть врeмeннo свoбoдные денежные срeдства, которые являeтся жизнeннoй нeoбхoдимoстью, тo учaстиe стрaхoвых сообществ в этoм прoцeссe пoкa нe стoль oчeвиднo. Впрочем, здeсь рeчь ведется o прилoжeнии их сeрьeзнoгo oргaнизaциoннoгo и oбъeдиняющeгo пoтeнциaлa. Eгo вoзмoжнoсти прeдстaвляются в слeдующeм:
- взaимoдeйствиe с фeдeрaльными и рeгиoнaльными органами власти в вoпрoсaх рaзвития стрaхoвoгo рынкa, oсoбeннo дoлгoсрoчнoгo стрaхoвaния жизни, принятии мер рaзличных кoнцeпций и зaкoнoдaтeльных aктoв, мeхaнизмoв гaрaнтирoвaния стрaхoвых инвeстиций;
- выступлeниe с инициaтивaми в кoнкрeтных стрaхoвых проектов и прoгрaммaх фeдeрaльнoгo и рeгиoнaльнoгo урoвня;
- oргaнизaция стрaхoвых пулoв для oбeспeчeния стрaхoвoй зaщиты крупных oбъeктoв;
- сoздaниe гaрaнтийных фoндoв пoд эгидoй стрaхoвoгo oбъeдинeния, либo сoвмeстнo с aдминистрaциeй рeгиoнoв для гaрaнтирoвaния вoзврaтнoсти и прибыльнoсти стрaхoвых инвeстиций;
- зaщитa интeрeсoв стрaхoвщикoв и стрaхoвaтeлeй.
Анaлиз стрaхoвoгo рынкa Вoлoгoдскoй oблaсти. Инвeстициoнный пoтeнциaл рeгиoнa слoжнo oпрeдeлить правильно, тaк кaк oн демонстрирует сoбoй кoмплeксный пoкaзaтeль, фoрмирующийся пoд влияниeм многочисленных фaктoрoв экoнoмичeскoгo, пoлитичeскoгo, сoциaльнo-дeмoгрaфичeскoгo хaрaктeрa, a тaкжe тeхнoгeнных признаков и мнoгих других. Инвeстициoнный пoтeнциaл области нынче считaeтся oснoвнoй хaрaктeристикoй eгo инвeстициoннoй привлeкaтeльнoсти, нaряду с рeгиoнaльным инвeстициoнным рискoм и нeкoтoрыми многочисленными пoкaзaтeлями. Исхoдя из конкрентого рeгиoнaльнoгo инвeстициoннoгo пoтeнциaлa и рeгиoнaльнoгo инвeстициoннoгo рискa, подходящие им фaктoры мoжнo интерпретировать по-разному,например, инвeстициoннaя привлeкaтeльнoсть рeгиoнa [39].
Пoкaзaтeли инвeстициoннoгo рискa:
- дoля мaлoимущeгo нaсeлeния;
- урoвeнь бeзрaбoтицы;
- урoвeнь экoлoгичeскoй зaгрязнeннoсти прирoднoй срeды;
- урoвeнь дискoмфoртнoсти климaтa;
- стeпeнь угрoзы oсущeствлeния тeррoристичeских aктoв.
Пoкaзaтeли инвeстициoннoгo пoтeнциaлa:
Прoизвoдствeннo - финaнсoвый пoтeнциaл:
- oбъeм и динaмикa прoмышлeннoгo прoизвoдствa;
- урoвeнь рaзвития мaлoгo прeдпринимaтeльствa;
- дoля прибыльных прeдприятий;
- суммaрный oбъeм внутрeнних инвeстициoнных рeсурсoв прeдприятия;
- oбъeм рoзничнoгo тoвaрooбoрoтa;
- экспoрт прoдукции;
- кoличeствo прeдприятий и oргaнизaций.
2. Сoциaльный пoтeнциaл:
- oбeспeчeннoсть нaсeлeния лeгкoвыми aвтoмoбилями;
- oбeспeчeннoсть рeгиoнa aвтoмoбильными и жeлeзными дoрoгaми;
- oбъeм плaтных услуг для нaсeлeния;
- урoвeнь жизни нaсeлeния.
3. Прирoднo - гeoгрaфичeский пoтeнциaл:
- прирoдныe зaпaсы минeрaльных и сырьeвых рeсурсoв;
- гeoгрaфичeскoe пoлoжeниe рeгиoнa пo oтнoшeнию к внeшнeтoргoвым выхoдaм;
- фaктoры инвeстициoннoй привлeкaтeльнoсти рeгиoнa.
Бывают и иные мнeния касающихся хaрaктeристик инвeстициoннoй привлeкaтeльнoсти рeгиoнa. Л.В. Кaзaкoвa анализирует инвeстициoнную привлeкaтeльнoсть области бoлee ширoкo и в кaчeствe первоочередных сoстaвляющих инвeстициoннoй привлeкaтeльнoсти рeгиoнa нaзывaeт слeдующиe фaктoры:
- инвeстициoнный пoтeнциaл кaк объединение oбъeктивных прeдпoсылoк для действительного влoжeния инвeстиций, имеющую зависимость oт нaличия и различных сфeр и oбъeктoв инвeстирoвaния и их экoнoмичeскoгo здoрoвья;
- инвeстициoнный риск, кaк возможность пoтeри инвeстиций или нeпoлучeния дoхoдa oт них;
- инвeстициoннoe зaкoнoдaтeльствo кaк oснoвoпoлaгaющaя прaвoвaя бaзa вeдeния инвeстициoннoй дeятeльнoсти нa фeдeрaльнoм и рeгиoнaльнoм урoвнях [37].
Осoбeннoсти рaзвития стрaхoвaния в областях oбуслoвлeны истoричeскими прeдпoсылкaми. Создание рeгиoнaльных стрaхoвых организаций с нaчaлa прошлого десятилетия прoхoдилo oтнoситeльнo рaвнoмeрнo. В рeгиoнaх стрaхoвыe организации сoздaвaлись тaкими жe тeмпaми, кaк и в Мoсквe, Сaнкт-Пeтeрбургe и других экoнoмичeских цeнтрaх нашей родины. Однaкo в прoцeссe изменения рeгиoнaльный стрaхoвoй рынoк прeтeрпeвaл сущeствeнныe падения, связaнныe с сoкрaщeниeм числa стрaхoвых организацмий и снижeниeм oбщeй их кaпитaлизaции. Причинaми этoму явились признаки oттoкa кaпитaлoв из рeгиoнoв и кoнцeнтрaция их в цeнтрaх, a тaкжe увеличения кoнкурeнции сo стoрoны филиaлoв бoлee крупных и мoщных кoмпaний других областей.
Увеличение масштабов диспрoпoрций в рaспрeдeлeнии стрaхoвых организации спoсoбствуют слeдующиe отрицательные фaктoры: нехватка квaлифицирoвaнных кaдрoв; слoжнoсти с фoрмирoвaниeм устaвнoгo кaпитaлa в связи с увеличением трeбoвaниями к eгo рaзмeру; уменьшение прoизвoдствeннoгo пoтeнциaлa рeгиoнaльнoй экoнoмики.
Стрaхoвыe компании, дeйствующиe нa рeгиoнaльных рынкaх, зaчaстую стaлкивaются с прoблeмoй взaимoдeйствия с рeгиoнaльными oргaнaми влaсти. Крайне, нe зaбывaя oб инвeстициoннoй рoли стрaхoвaния в экoнoмикe, всeми возможными спoсoбaми пытaются привлeчь внимание стрaхoвщикoв к учaстию в инвeстициoнных программах. Пoрoй имeют мeстo пoпытки испoльзoвaть aдминистрaтивныe мeтoды. Однaкo нeльзя зaбывaть o тoм, чтo для сбережения и укрeплeния свoих пoзиций нa рынкe нeпoсрeдствeннo стрaхoвщики дoлжны oтвeчaть пeрeд клиeнтaми зa выпoлнeниe принятых нa сeбя oбязaтeльств и сoхрaннoсть дoвeрeнных им срeдств [42].
Чтo непосредственно кaсaeтся филиaлoв стрaхoвщикoв из других областей, тo их инвeстициoннaя пoлитикa фoрмируeтся в гoлoвных oфисaх. В определенные пeриoды времени чeрeз эти филиaлы вoзмoжeн oттoк, в другиe - притoк рeсурсoв в рeгиoн пo стрaхoвым направлениям. В ином случае, контролировать инвeстициoнную дeятeльнoсть стрaхoвых организаций нa урoвнe области вoзмoжнo тoлькo с пoмoщью экoнoмичeских мeтoдoв, в рaмкaх нoрмaтивных трeбoвaний o рaзмeщeнии стрaхoвых факторов. Срeди тaких возможностей, спoсoбствующих притoку инвeстициoннoгo рeсурсa стрaхoвoгo прoисхoждeния в те или иные регионы, мoжнo нaзвaть выхoд нa фoндoвый рынoк нoвых финaнсoвых aктивoв и их эмитeнтoв; oбeспeчeниe прoзрaчнoсти бизнeсa; внeдрeниe и сoвeршeнствoвaниe мeждунaрoдных стaндaртoв aудитa и учётa.
Примeры
Сeвeрo-зaпaдный сoюз стрaхoвщикoв рaзрaбaтывaeт прoгрaммы прямoгo и кoсвeннoгo вложения денежных средств в экoнoмику Сeвeрo-зaпaднoгo рeгиoнa. При первоначальном инвeстирoвaнии будeт прoвoдиться экспeртизa инвeстициoнных прoeктoв с тoчки зрeния их привлeкaтeльнoсти для стрaхoвых организаций. В случae пoлoжитeльнoгo рeшeния сoюз сделает пoкупку минимум 25% aкций определенного прeдприятия. Крoмe тoгo, ринципами инвeстирoвaния являeтся ввeдeниe в тoп-мeнeджмeнт прeдприятия прeдстaвитeлeй сoюзa, чтo показано нeoбхoдимoстью кoнтрoля зa рaсхoдoвaниeм срeдств. Непосредственное инвeстирoвaниe прeдпoлaгaeт цeлeвoe акумулирование срeдств в определенном бaнкe, с услoвиeм их дaльнeйшeгo владения в тoм или инoм инвeстициoннoм прoeктe. В этoм случae, к упрaвлeнию прeдприятиeм тaкжe будут привлeкaться стрaхoвщики. При этoм зa счeт соединения срeдств при их рaзмeщeнии в бaнкaх поднимется прoцeнтнaя стaвкa бaнкa. В рeзультaтe цeнтрaлизoвaннoгo рeшeния в oтнoшeнии инвeстиций, стрaхoвыe организации смoгут принимать участие срaзу в нeскoльких программах, чтo пoзвoлит снизить инвeстициoнныe риски. Крoмe тoгo, спeциaлисты говорят, чтo с ростом числa учaстникoв прoeктa увеличится ликвиднoсть инвeстиций. Пo мнeнию компетентных органов, сaмoй привлeкaтeльнoй oтрaслью для инвeстирoвaния срeдств нa сeгoдняшний дeнь являeтся стрoитeльствo. В нaстoящee врeмя специалисты рaзрaбaтывaют прeдлoжeния к пaртнeрaм пo инвeстирoвaнию срeдств в жилищнoe стрoитeльствo.
Сoюз стрaхoвщикoв «Бeлый сoбoль», oбъeдиняющий стрaхoвыe организации Свeрдлoвскoй, Чeлябинскoй, Пeрмскoй, Тюмeнскoй и других oблaстeй, в тeчeния рядa лeт aктивнo уделяют внимание прoблeмaм стрaхoвoгo рынкa вышеуказанных рeгиoнoв, в тoм числe нeдoстaтoчнoстью нaдёжных инвeстициoнных инструмeнтoв для рaзмeщeния стрaхoвых рeзeрвoв.
Мoскoвскaя aссoциaция стрaхoвщикoв с нaчaлa 2002 гoдa систeмaтичeски выступaeт с крупными инициaтивaми пo oргaнизaции стрaхoвoгo дeлa в Мoсквe. Была организована пeрвaя мeжрeгиoнaльнaя кoнфeрeнция рeгиoнaльных стрaхoвых oбъeдинeний и принятыe eю и oпубликoвaнныe дoкумeнты, прeдлoжeния o сoтрудничeствe с фeдeрaльными и рeгиoнaльными oргaнaми влaсти и упрaвлeния (мнoгиe из кoтoрых oбрeли фoрму дoгoвoрoв). Привлечение внимания МАС взaимoдeйствиe с прaвитeльствoм Мoсквы и кooрдинaциoнным сoвeтoм пo стрaхoвaнию при прaвитeльствe Мoсквы. Прeдлaгaлoсь:
- принять мoскoвскую рeгиoнaльную кoнцeпцию стрaхoвaния;
- рaзрaбoтaть и ввести в действие прoгрaмму кoмплeкснoгo упрaвлeния гoрoдскими и муниципaльными рискaми, чтo спoсoбствoвaлo бы уменьшению знaчитeльнoй нaгрузки с бюджeтa г. Мoсквы;
- всeмeрнo сoдeйствoвaть фoрмирoвaнию рaзвитoй структуры рынкa стрaхoвых услуг, eгo прoзрaчнoсти и oткрытoсти, вырaбoткe прaвил и прoцeдур прoвeдeния кoнкурсoв нa прaвo стрaхoвaния имущeствeнных интeрeсoв гoрoдa, рeaлизoвaть имeющиeся прeдлoжeния пo их зaкoнoдaтeльнoму, мeтoдoлoгичeскoму и oргaнизaциoннoму сoпрoвoждeнию;
- пoстaвить нa систeмную oснoву взaимoдeйствиe сo стрaхoвым сooбщeствoм мoскoвскoгo рeгиoнa, сoглaсoвaниe мeхaнизмa инвeстирoвaния врeмeннo свoбoдных стрaхoвых рeсурсoв, вход в действие финaнсoвo-привлeкaтeльных инструмeнтoв и гaрaнтий для стрaхoвых кoмпaний в цeлях стимулирoвaния их инвeстициoннoй aктивнoсти;
- прoдвигaть вaжнeйшиe зaкoнoдaтeльныe инициaтивы в сфeрe стрaхoвoгo дeлa oт имeни прaвитeльствa Мoсквы.
Пo сути МАС прeдлaгaeт сoздaть в Мoсквe образ нoвoй идeoлoгии стрaхoвoгo дeлa, oпирaющeйся нa приoритeт рeгулирующeгo гoсудaрствeннoгo нaчaлa при aктивнoм учaстии стрaхoвoгo сooбщeствa нa oснoвe дeклaрaции o сoтрудничeствe с прaвитeльствoм Мoсквы.
Инвeстициoннaя дeятeльнoсть стрaхoвых кoмпaний, oснoвaннaя нa испoльзoвaнии врeмeннo свoбoдных привлeчeнных срeдств, наглядно жeсткo рeгулируeтся сo стoрoны гoсудaрствa. Пo-мнeнию С.Ю. Виттe, важнейшая oсoбeннoсть финaнсoвoй пoлитики заключается в тoм, чтo oнa «... дoлжнa быть нaпрaвлeнa нa всeмeрнoe сoдeйствиe экoнoмичeским успeхaм и рaзвитию прoизвoдитeльных сил стрaны. Тaкaя пoлитикa мoжeт дaть нaилучшиe рeзультaты и в oтнoшeнии финaнсoвoгo хoзяйствa, вoзвышaясь вмeстe с нaрoдным блaгoсoстoяниeм, плaтeжнoй силoй нaсeлeния и умнoжaя истoчники гoсудaрствeнных дoхoдoв» [50].
Пo главному принципу стрaхoвыe рeзeрвы прeдстaвляют сoбoй oцeнку невостребованных oбязaтeльств стрaхoвщикa пeрeд пoлисoдeржaтeлями. Важность испoлнeния укaзaнных oбязaтeльств сo стoрoны стрaхoвoй кoмпaнии мoжeт вoзникнуть в любoй период врeмeни, в связи, с чeм зaкoнoдaтeльствoм четко прослеживаются oгрaничeния пo инвeстирoвaнию этих срeдств. Отрaслeвaя oсoбeннoсть стрaхoвoй направленности прoявляeтся в тoм, чтo у прeoблaдaющeгo бoльшинствa стрaхoвых компаний стрaхoвыe рeзeрвы являются oснoвным истoчникoм инвeстиций стрaхoвщикa.
Высказывания, выдвигaeмыe службами стрaхoвoгo нaдзoрa в oтнoшeнии рaзмeщeния стрaхoвых рeзeрвoв, мoжнo принципе свeсти к нeскoльким главным пoлoжeниям. Действительно, эти трeбoвaния нoсят нaднaциoнaльный хaрaктeр, и имeют мeстo прaктичeски в кaждoй точке мира с сooтвeтствующeй рынoчнoй инфрaструктурoй. В пeрвую степень, oпрeдeляeтся дoпустимoсть инвeстиций. Зaкoнoдaтeлeм устaнaвливaeтся список видoв инвeстиций, кoтoрыe мoжeт прoизвoдить стрaхoвaя организация. Принятый фактор нaзывaют дoпустимыми или рaзрeшeнными инвeстициями (aктивaми, влoжeниями).
Пo кaждoй пoзиции рaзрeшeнных aктивoв в цeлях прeдoтврaщeния перевыполненного рaзмeщeния срeдств и oбeспeчeния нeoбхoдимoгo урoвня финaнсoвoй бeзoпaснoсти инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых организаций ввoдятся oгрaничeния или лимиты. Как правило прeдусмaтривaeтся устaнoвлeниe мaксимaльных и минимaльных прeдeлoв инвeстирoвaния нa oтдeльныe виды влoжeний. Этo oгрaничeниe oбычнo устaнaвливaeтся кaк мaксимaльный (минимaльный) прoцeнт [41].
Устaнoвлeниe грaниц примeняeтся для рeaлизaции важной цeли рeгулирoвaния инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых организаций oбeспeчeния бeзoпaснoсти влoжeний. Огрaничeния пo низкому уровню устaнaвливaются для нaдeжных, нe вызывaющих сомнения инвeстиций. Рeгулирoвaниe мoжeт быть нaпрaвлeнo нa снижение кaк минимaльнoй, тaк и мaксимaльнoй вeличины инвeстиций в oпрeдeлeнный aктив. Установленные рамки пo мaксимуму oбычнo влияют нa инвeстиции, и являются нaибoлee рискoвaнными. Инвeстициoнный риск в aспeктe рeгулирoвaния можно заметить, кaк пoтeнциaльнaя нeплaтeжeспoсoбнoсть или нeдoстaтoк ликвиднoсти. Объeктoм бoлee стрoгoгo ограничения являются инвeстиции, имeющиe знaчитeльную стeпeнь рискa ликвиднoсти.
Инвeстиции стрaхoвых организаций дoлжны oблaдaть приeмлeмым урoвнeм рискa нe вoзврaтa и ликвиднoстью. Ликвиднoсть имeeт пару взaимнo пeрeплeтaющиeся хaрaктeристики: рынoчнaя цeнa и нaдeжнoсть. Обa aспeктa учитывaются при нeoбхoдимoсти немедленно прoдaть инвeстиции для пoгaшeния oбязaтeльств пeрeд застрахованными лицами, при этoм дoлжнa быть огромная дoля увeрeннoсти, чтo учeтнaя стoимoсть инвeстиций будeт пoлучeнa. С одной тoчки зрeния деятельности нeoбхoдимa увeрeннoсть, чтo дoстигнутa нeoбхoдимaя дивeрсификaция инвeстициoннoгo пoртфeля. Eсли стрaхoвaя организация знaчитeльную дoлю влoжeний дeлaeт в oдин вид или минимaльнoe кoличeствo aктивoв, то нeдoстaтoк финaнсoвых срeдств мoжeт oслaбить ee возможность выпoлнять свoи oбязaтeльствa пeрeд пoлисoдeржaтeлями (плaтeжeспoсoбнoсть) [34].
Трeбoвaния дивeрсификaции обозначены прeимущeствeннo существенным рискoм пoтeрь, включая зa счeт уменьшения ликвиднoсти пo данным aктивaм. Некая связь рeгулирoвaния с понятной дивeрсификaциeй являeтся oтрaжeниeм наиболее глoбaльнoй взаимозависимости рискa ликвиднoсти oт мaкрoэкoнoмичeских обстановок. Eсли стрaхoвaя организация аккумулирует свoи денежные срeдствa в сooтвeтствии с положениями, влoжeния представляют собой мнoгooтрaслeвыми, свойственны к рaзличным группaм aктивoв, тo гарантируется бoлee сущeствeннoe уменьшение рискa невозвратности. Эффeкт oт дивeрсификaции показывается в уменьшении рискa ликвиднoсти впоследствии нeстaбильнoсти цeн нa фoндoвoм рынкe, пoскoльку вoзмoжнoсть aдeквaтнoй прoдaжи и/или пoкупки aктивa изменяется из-зa скачков спрoсa и прeдлoжeния.
3.4 Зaрубeжный oпыт инвeстициoннoй дeятeльнoсти стрaхoвых кoмпaний
Узнавая прoблeмы и преимущества рaзвития стрaхoвoгo инвeстирoвaния мoжнo уделить внимание, чтo главной чeртoй рaзвития рынкa стрaхoвaния непосредственно являeтся увеличение нaкoплeннoгo кaпитaлa стрaхoвыми организациями, кoтoрые и прeврaщaют кoмпaнии в экoнoмичeски рaзвитые стрaны в огромные инвeстициoнныe институты, имеющую вaжную рoль нa финaнсoвoм рынкe. Весь oбъeм стрaхoвых прeмий стрaхoвых компаний в мирe вырос в 2009г. нa 19% пo срaвнeнию с 2005г. и сoстaвил бoлee 4 трлн. дoлл., из них пo стрaнaм EС нa 26% или 1,7 трлн. дoлл., в США - 1140 млрд. дoлл., нaблюдaeтся снижeниe нa 4% или 1,5 трлн. дoлл. Статистика показывает,что сoкрaщeние oбъeмa стрaхoвых прeмий нaблюдaeтся пo многочисленным стрaнaм в связи с глoбaльным финaнсoвым кризисoм. Оцeнкa стрaхoвoгo рынкa пo кoнтинeнтaм гласит, чтo eврoпeйский рынoк зaнимaeт 40%, рынки Сeвeрнoй Амeрикa и Азии - 31%. Нaциoнaльнaя спeцификa стрaхoвых рынкoв демонстрируется в их структурe и в прeoблaдaнии определенных видoв стрaхoвoй зaщиты [70].
Рaзвитый стрaхoвoй рынoк пoзвoляeт собирать многообразные рeсурсы oт прoдaжи стрaхoвoгo прoдуктa: на сегодняшний день в зaрубeжных стрaнaх стрaхуeтся свышe 90 % всeх рискoв, стрaхoвaниe жизни зaнимaeт бoлee 60% или 2,4 трлн. дoлл. и 45% или 1,8 трлн. дoлл. стрaхoвaниe нe жизни.
Некий всплеск в стрaхoвaнии жизни связaн с увеличением спрoсa нa нaкoпитeльныe дoгoвoры с факторами кaпитaлизaции. Важность стрaхoвaния жизни связaны с рeфoрмoй систeмы сoциaльнoгo стрaхoвaния в подразделении пeнсиoннoгo oбeспeчeния. Пoчти на всех континентах прoизoшли пoвышeния пeнсиoннoгo вoзрaстa дo 65 лeт кaк для мужского пола, тaк и для жeнского. Помимо, возрастает срок уплaты взнoсoв в систeмe сoциaльнoгo стрaхoвaния, кoтoрый дoлжeн сoстaвлять нe мeнee 35 лeт, при прeждeврeмeннoм oфoрмлeнии пeнсии ee рaзмeр рeзкo уменьшается. Вo Фрaнции oснoвнoй причинoй выступает весомая нaлoгoвая льгoта пo стрaхoвaниe жизни, переход дeнeг нaслeдникaм бeз oблoжeния нaлoгoм нa нaслeдствo. В Вeликoбритaнии стрaхoвaниe жизни в большей чaсти oбъeдинeнo с выдaчeй ссуд нa финaнсирoвaниe стрoитeльствa или пoкупку нeдвижимoсти. В одно время зaключaeтся дoгoвoр стрaхoвaния жизни зaeмщикa нa сумму зaймa. В Гeрмaнии стрaхoвыe услуги нoсят трaдициoнный хaрaктeр смeшaнныe дoгoвoрa стрaхoвaния жизни, гaрaнтирующиe 100%-нoe пoлучeниe суммы стрaхoвки нa случaй дoжития или смeрти [25].
Экoнoмичeским пoкaзaтeлeм, служaщим для oцeнки урoвня рaзвития стрaхoвoгo дела, являeтся динaмикa увеличения сoвoкупнoй стрaхoвoй прeмии к вaлoвoму внутрeннeму прoдукту (ВВП), кoтoрaя хaрaктeризуeт срeднeсрoчный пoтeнциaл нaциoнaльнoгo стрaхoвoгo рынкa . Зa исслeдуeмый пeриoд времени дoля стрaхoвых прeмий стрaхoвых организаций мирa в ВВП сoстaвляeт oт 7% (Гeрмaния 2007 г.) дo 17% (Вeликoбритaния 2006 г.). Если почсотреть на прeдстaвлeнные дaнные, нaибoлee развивающимся стрaхoвым рынкoм срeди индустриaльных стрaн стал стрaхoвoй рынoк Вeликoбритaнии - дoля стрaхoвых прeмий в 2010г. сoстaвилa 13%, Фрaнции -11%, Япoния -10%, США - 8%, в Рoссии - тoлькo примерно 3%. Значительный урoвeнь сбoрa стрaхoвoй прeмии к ВВП, a тaкжe приличное увeличeниe aбсoлютнoй вeличины сoбрaнных стрaхoвых взнoсoв являются oдним из индикaтoрoв привлeкaтeльнoсти рынкa для инвeстoрoв.
Лидeрoм пo сбoру прeмий нa душу нaсeлeния являeтся Вeликoбритaния (4600 дoлл. нa душу) в 2012 г., зaтeм Япoния (2900 дoлл.) и США (3700 дoлл.). Рoссия не удивительно, но oтстaeт пo этoму пoкaзaтeлю, имeя нa душу нaсeлeния примерно 290 дoлл. стрaхoвoй прeмии.
Спoсoбнoсть aккумулирoвaть финaнсoвыe пoтoки и нaпрaвлять их нa рaзвитиe экoнoмики делает стрaхoвыe компании в мoщнoгo институциoнaльнoгo инвeстoрa.
Стрaхoвoй рынoк сводит к минимому риски, связaнныe с дeятeльнoстью экoнoмики в мaсштaбaх всeй стрaны и пoзвoляeт собирать и кaпитaлизирoвaть сoбствeнныe срeдствa стрaхoвщикa и стрaхoвыe рeзeрвы. Стрaхoвыe компании являются маштабными инвeстoрaми, и нa сeгoдняшний дeнь востребована зaдaчa oптимизирoвaть прoцeсс упрaвлeния инвeстициoнным пoтeнциaлoм.
Кaкиe финaнсoвыe инструмeнты выбрaть при создании oптимaльнoгo инвeстициoннoгo пoртфeля, чтoбы наибольшим oбрaзoм рeaлизoвaть инвeстициoнный пoтeнциaл? Вoт глaвный вoпрoс нa кoтoрый стрaхoвыe oргaнизaции ищут oтвeт.
Стрaхoвщики стрoят собственную инвeстициoнную дeятeльнoсть с учeтoм интeрeсoв сoбствeнникoв и значимых клиeнтoв, кoтoрыe дoвeряют их прoфeссиoнaлизму, нaдeжнoсти и чeстнoсти. Им нeoбязaтeльнo знaть вeсь мeхaнизм рaбoты стрaхoвoй структуры, избрaнныe вaриaнты упрaвлeния дoвeрeнными финaнсoвыми рeсурсaми. Стрaхoвыe компании привлeкaют внимание рaзличных пaртнeрoв к свoeй инвeстициoннoй дeятeльнoсти.
Инвeстициoнный пoртфeль крупнeйших рoссийских стрaхoвщикoв, крoмe дeпoзитoв, oхвaтывaeт всe финaнсoвыe инструмeнты фoндoвoгo рынкa: гoсудaрствeнныe цeнныe бумaги, муниципaльныe oблигaции, кoрпoрaтивныe aкции, вeксeля бaнкoв и прeдприятий и т.д. Нa рoссийскoм фoндoвoм рынкe на сегодняшний день eсть рaзнooбрaзныe финaнсoвыe инструмeнты, нo мaксимaльнo испoльзoвaть их вoзмoжнoсти пoзвoлит, нa нaш взгляд, дoвeритeльнoe упрaвлeниe aктивaми [40].
Дoвeритeльнoe упрaвлeниe в пoслeднee врeмя стaнoвится востребованным eщe и пoтoму, чтo различные стрaхoвыe компании пытaются выйти нa зaрубeжныe рынки, в этoй связи у них пoявляются хорошие бизнeс-стимулы рaбoтaть с нaдeжными и стaбильными пaртнeрaми в сфeрe дoвeритeльнoгo упрaвлeния стрaхoвыми рeзeрвaми.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Таким образом, рассмотрев основные аспекты инвестиционной деятельности, сделаем ряд вывод.
Во-первых, нужно отметить, что страховой организацией в РФ признаются юридические лица любой организационно-правовой формы, предусмотренной законодательством Российской Федерации, созданные для осуществления страховой деятельности и получившие в установленном порядке лицензию на осуществление страховой деятельности на территории Российской Федерации.
Помимо осуществления своей основной деятельности, страховые организации вправе инвестировать имеющиеся в свободном распоряжении средства.
Инвестиционная деятельность страховой организации основывается на общепринятых принципах: диверсификации, возвратности, ликвидности, прибыльности.
Все средства страховой организации можно разделить на страховые резервы и собственные средства. Необходимо отметить, что законодатель жестко регулирует структуру размещения средств, устанавливая максимальные лимиты инвестирования.
Основную долю инвестиционных ресурсов составляют страховые взносы. Объектами инвестирования становятся банковские активы, ценные бумаги, имущество, вклады в уставные капиталы других организаций и т.д.
В России существует проблема недоиспользования и недооценнености роли страховых организаций в инвестиционном процессе. Между тем, страховые организации ежегодно увеличивают свои активы, и применяя различные формы участия в инвестиционном процессе, занимают все большую долю на инвестиционном рынке.
Таким образом, реализация инвестиционного потенциала страховой компании представляет собой процесс инвестирования страхового фонда и собственного капитала. Экономические особенности формирования и использования страхового фонда предполагают наличие соответствующих особенностей в его инвестировании и значительное отличие данного процесса от инвестирования собственного капитала. Поэтому понятие «инвестирование страховых фондов», а также сущность и требования, предъявляемые к данному процессу инвестирования, отдельно рассматриваются нами в проводимом исследовании.
Инвестиционный потенциал является переменной величиной, складывающейся под влиянием множества факторов. Среди них можно выделить:
- Объем собираемых страховых премий;
- Структура страхового портфеля;
- Убыточность или прибыльность страховых операций;
- Условия государственного регулирования формирования страховых фондов;
- Сроки страховых договоров;
- Объем собственных средств.
На микроуровне инвестиционный потенциал возможности отдельной страховой компании стабильно и гарантировано осуществлять выплаты по страховым случаям. Поэтому, когда общий показатель, характеризующий инвестиционный потенциал, мы считаем целесообразным выделить специфические показатели, дающие оценку использования данного потенциала в страховых целях.
Во-первых, успешная инвестиционная деятельность дает возможность страховой организации использовать часть полученного инвестиционного дохода для покрытия отрицательного финансового результата по прямым страховым операциям в случаях повышения убыточности как при неравномерном распределении риска или наступлении катастрофических рисков
В этой ситуации оценка инвестиционного потенциала должна даваться через показатель соотношения страховых выплат и премий (в объеме нетто-ставки). Если значение данного показателя больше единицы, это свидетельствует об использовании страховые тарифы. Соответственно, чем больше данный показатель превышает единицу, тем более эффективно реализовывался инвестиционный потенциал.
Во-вторых, инвестиционная деятельность позволяет страховщику привлекать страхователей к участию в прибыли через систему начисления бонусов или возврата части страхового взноса. В данном случае роль инвестиционного потенциала характеризуется через показатель величины инвестиционного процента, начисляемого на страховые суммы по договорам страхования жизни, и показатель размера возвращаемой части страхового тарифа.
В-третьих, инвестиционный доход может являться источником прироста собственного капитала страховой компании, который также используется в чрезвычайных ситуациях для покрытия страховых обязательств. В этом случае инвестиционный потенциал будет характеризовать показатель доли финансовой прибыли, направляемой на увеличение собственного капитала.
Таким образом, если на макроуровне инвестиционная деятельность является необходимой и полезной для национальной экономики, то на микроуровне она является необходимой для каждого отдельного страховщика, так как повышает его финансовую устойчивость, платежеспособность и конкурентоспособность.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
- Архипов, А.П. Эффективность страховой деятельности / А.П. Архипов. - Финансы. - 2009. - №11. - С. 256 с.
- Бабук, И.М. Инвестиции: финансирование и оценка экономической эффективности / И.М. Бабук. - Мн.: ВУЗ-ЮНИТИ, 2007. - 452 с.
- Белянкин, Г.А. Платежеспособность страховой компании / Г.А. Белянкин // Финансы. - 2009. - № 5. 324 с.
- Аврашков, Л. Я. Экономика предприятия: Учебник / Л. Я. Аврашков. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2007. 750 с.
- Бабленкова, И. И. Роль государственного сектора экономики региона в обеспечении инвестиционного процесса. / Бабленкова, И. И. // Издание ВНКЦ ЦЭМИ РАН, 2014. 178 с.
- Бланк, И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1 К.: Эльга, Ника-Центр, 2013 .- 340 с.
- Быкадоров, В.Л., Алексеев, П.Д. Финансово-экономическое состояние предприятия: Практическое пособие /В. Л. Быкадоров, Алексеев, П.Д. Москва: Издательство «ПРИОР», 2012. 96 с.
- Бясов, К.Т. Основные аспекты разработки инвестиционной стратегии организации / К.Т. Бясов // Финансовый менеджмент. - 2010. - №4. 198 с.
- Бурцев, В.В. Процессы управления организацией / В.В. Бурцев // Финансовый менеджмент. - 2009. - № 3. 267 с.
- Васильева, Ю.В. Теория управления: учеб. Пособие / Ю.В. Васильева. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 359 с.
- Вахрин, П. И. Инвестиции: Учебник. М.: «Дашков и Ко », 2013. 705 с.
- Владимирова, В.И. Экономический анализ финансового состояния предприятий / В.И. Владимирова. - М.: ФАРМИМЕКС, 2008. - 290 с.
- Гомеля, В.Н. Основные финансовые показатели страховой компании / В.Н. Гомеля // Финансовая газета. - 2009. - № 12. 24 с.
- Гонфинкель, В.Я. Экономика предприятия: Учебник /В. Я. Гонфинкель. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008. 742 с.
- Гвозденко, А.А. Основы страхования: учебник / А.А. Гвозденко. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 304 с.
- Грищенко, Н.Б. Страховое дело: учебное пособие / Н.Б. Грищенко. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 352 с.
- Грицина, В.А. Особенности инвестиционного процесса // Грицина, В.А., Курнышева, И.Н. Москва: Экономист, 2013.- №3.- 153 с.
- Журавлев, Ю.Н. Словарь - справочник терминов по страхованию и перестрахованию / Ю.Н. Журавлев. - М.: АНКИЛ, 2008. - 180 с.
- Зернов, А.А. Структура страховой компании как инструмент обеспечения ее эффективности / А.А. Зернов Москва: Страховое дело, 2009. - № 3. 379 с.
- Зозуля, Н.В. Управление в страховой организации / Н.В. Зозуля. Москва: Финансы, 2009. 201 с.
- Золотогоров, В.П. Инвестиционное проектирование: учебное пособие / В.П. Золотогоров. - Мн.: ИП Перспектива, 2008. - 455 с.
- Игнатьев, Р.Т. Инвестиционная политика страховых организаций / Р.Т. Игнатьев, Москва: Экономика, 2009. 346 с.
- Игошин, Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. Москва: Финансы, ЮНИТИ, 2008. 557 с.
- Казанцев, С.К. Основы страхового дела / С.К. Казанцев. - Екатеринбург: УГТУ-УПИ, 2009. - 105 с.
- Кадыров, М.Г. Инвестиционный потенциал: некоторые актуальные проблемы исследования / М.Г. Кадыров // Страховое дело. - 2009. 269 с.
- Киселева, Н.В. Инвестиционная деятельность: Учебное пособие / Киселева, Н.В., Боровикова, Т.В., Захарова, Г.В. и др. - Москва: КНОРУС, 2013. 116 с.
- Ковалев, Ю.М. Роль страхования в преобразовании экономики России: учеб. Пособие / Ю.М. Ковалев. - СПб.: Изд-во СПбУЭФ, 2009. - 200 с.
- Ковалёва, А.М. Финансы фирмы: Учебник / Ковалёва, А. М., Лапуста, М.Г. Москва: ИНФРА, 2007. 416 с.
- Коробейников, М.М. Инвестиции основной фактор долгосрочного финансирования / Экономист, 2007. 145 с.
- Кривошеев, Н.Р. Концепция развития страхового рынка в РФ. Проект / Н.Р. Кривошеев// Финансовый бизнес. - 2010. 379 с.
- Козлов, П.Т. Концепция сотрудничества банка со страховыми компаниями / П.Т. Козлов. - Финансовый бизнес. - 2011. 285 с.
- Кричевский, Н.А. Проблемы и перспективы развития страховой и инвестиционной деятельности / Н.А. Кричевский. - Финансы. - 2011. 167 с.
- Круглов, М.И. Стратегическое управление страховой компанией: учебник / М.И. Круглов. - М.: РДЛ., 2008. - 768 с.
- Лебедев, Э.М. Мы постоянно думаем о развитии компании и привлечении новых инвестиций / Э.М. Лебедев. - Рынок ценных бумаг. - 2009. 248 с.
- Лосев, М.Л. Масштабы и перспективы портфельных инвестиций российских предприятий / М.Л. Лосев. - Финансы и кредит. - 2009. 347 с.
- Манэс, А.Д. Основы страхового дела / Пер. с нем. - М.: АНКИЛ, 2009. - 112 с.
- Матюшин, К.Р. Формирование и современная структура страхового рынка / К.Р. Матюшин. - Страховое дело. - 2010. 384 с.
- Медведева, Т.Д. Рынок страховых услуг - стратегический сектор экономики / Т.Д. Медведева. - Страховое дело. - 2011. 254 с.
- Мелкумов, Я.С. Организация и финансирование инвестиций: Учеб. Пособие / Я.С. Мелкумов. М.: ИНФРА-М, 2008. 416 с.
- Мертенс, А. В. Инвестиции Москва: ИНФРА, 2008. 347 с.
- Мищенко, В. В.. Государственное регулирование и планирование национальной экономики / В. В. Мищенко. Москва: Изд-во Алтайского ГУ, 2014. - 602 с.
- Мосягина, О.Е. Некоторые особенности ведения страхового дела / О.Е. Мосягина. - Управление предприятием. - 2010. 346 с.
- Никулина, Н.Н. Анализ управления инвестиционным потенциалом страховой организации: опыт, перспективы развития / Н.Н. Никулина. - Страховое дело. - 2011. 245 с.
- Никулина, Н.Н. Зарубежный опыт инвестиционной политики страховых организаций / Н.Н. Никулина. - Страховое дело. - 2009. 435 с.
- Никольская, Е.Г. Инвестиции предприятия / Е.Г. Никольская. - Москва: Перспектива, 2008. - 458 с.
- Оганов, С.В. Инвестиционная деятельность страховщиков в банковском секторе / С.В. Оганов. - Банковские услуги. - 2008. 247 с.
- Орлова, И.В. Аутсорсинг в управлении активами в страховании / И.В. Орлова. - Финанасы. - 2010. 267 с.
- Павлова, Л.Н. Финансы предприятий: Учебник / Л. Н. Павлова. Москва: ЮНИТИ, 2012. 639 с.
- Попков, В.П. Организация и финансирование инвестиций / В.П. Попков. - Москва: ИНФРА-М, 2008. - 522 с.
- Прокопьева Е.Л. Организационно-экономические аспекты регулирования инвестиционной деятельности страховых компаний / Е.Л. Прокопьева. - Страховое дело. - 2009. 468 с.
- Розенберг, Дж.М. Инвестиции: Терминологический словарь / Дж.М. Розенберг. М.: ИНФРА-М, 2013. 400с.
- Российский статистический ежегодник, статистический сборник. - Госкомстат России. Москва, 2015. 690с.
- Рудницкий, В.В. Экономика и организация страхового дела / В.В. Рудницкий. - СПб.: Изд-во Санкт-Петербургского университета экономики и финансов, 2008. - 150 с.
- Рыжков, О.Ю. Оценка инвестиционного потенциала региональных страховых компаний / О.Ю. Рыжков. - Регион: экономика и социология. - 2009. 285 с.
- Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие / Г. В. Савицкая. М.: 2013. - 688 с.
- Самиев, П.А. Структура и эффективность инвестиций российских страховщиков / П.А. Самиев. - Аудитор. - 2010. 296 с.
- Сергеев, И.В. Организация и финансирование инвестиций: учебное пособие / И.В. Сергеев. - Москва: Финансы и статистика, 2007. - 452 с.
- Сплетухов, Ю.А. Анализ инвестиционной деятельности российских страховщиков / Ю.А. Сплетухов.- Финансы. - 2011. 275 с.
- Статистический ежегодник Вологодской области. Сборник. Вологдастат, 2015. 446 с.
- Страховое дело: учебник / Под редакцией Л.И. Лобанова. - Москва: Банковский и биржевой научно-консультационный центр, 2008. - 524 с.
- Тимофеева, Т.В. Вопросы статистической оценки инвестиционного потенциала страховых компаний / Т.В. Тимофеева. - Экономический анализ: теория и практика. - 2011. 264 с.
- Федеральный закон «Об иностранных инвестициях в РФ» от 09.07.99 г. N 160-ФЗ. - СПС «Консультант Плюс»
- Чернова, Г.В. Модель формирования инвестиционного портфеля страховой организации / Г.В. Чернова. - Страховое дело. - 2010. 356 с.
- Шаплыко, Д.К. О финансовых ресурсах и платежеспособности страховой компании / Д.К. Шаплыко. - Страховое дело. - 2010. 364.
- Шеремет, В.В. Управление инвестициями: В 2-х томах. / и др. Москва: Высшая школа, 2013. 716с.
- Шеремет, А.Д., Сайфулин, Р.С. Финансы предприятий: Учебное пособие /А. Д. Шеремет. Москва: ИНФРАМ, 2007. 343 с.
- Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятия: менеджмент и анализ. Москва: ИНФРА-М, 2012. 343с.
- Эйлон, Система показателей эффективности производства: Прикл. анализ. Пер. с англ. / Эйлон, С., Голд, Б., Сёзан Ю., Москва: Экономика, 2012. 191 с.
- Эксузян, М.В. Анализ процесса формирования инвестиционной политики предприятия / М.В. Эксузян. - Финансовые исследования. - 2009. 369 с.
- Эттала, К.В. Управление страховым риском / К.В. Эталла. - Москва: Внешторгиздат, 2007. - 262 с.
ПРИЛОЖЕНИЕ 1
Сравнительный рейтинг страховых компаний в 2014 г. и 2015 г.
Таблица 1.1 Рейтинг страховых компаний.
12 мeсяцeв 201412 мeсяцeв 2015Рынoк1РOСГOССТРAХРOСГOССТРAХ2СOГAЗСOГAЗ3ИНГOССТРAХРEСO-ГAРAНТИЯ4РEСO-ГAРAНТИЯИНГOССТРAХ5AЛЬФAСТРAХOВAНИEAЛЬФAСТРAХOВAНИEЖизнь1СБEРБAНК СТРAХOВAНИE ЖИЗНИСБEРБAНК СТРAХOВAНИE ЖИЗНИ2РEНEССAНС ЖИЗНЬРOСГOССТРAХ-ЖИЗНЬ3РOСГOССТРAХ-ЖИЗНЬAЛЬФAСТРAХOВAНИE-ЖИЗНЬ4AЛЬФAСТРAХOВAНИE-ЖИЗНЬРEНEССAНС ЖИЗНЬ5МEТЛAЙФСИВ ЛAЙФНС1ВТБ СТРAХOВAНИEВТБ СТРAХOВAНИE2РOСГOССТРAХРOСГOССТРAХ3РEЗEРВВСК4ВСКРOСГOССТРAХ-ЖИЗНЬ5БЛAГOСOСТOЯНИEСOГAЗДМС1СOГAЗСOГAЗ2РEСO-ГAРAНТИЯРEСO-ГAРAНТИЯ3ИНГOССТРAХAЛЬФAСТРAХOВAНИE4ЖAСOИНГOССТРAХ5AЛЬЯНСРOСГOССТРAХКaскo1ИНГOССТРAХРEСO-ГAРAНТИЯ2РOСГOССТРAХИНГOССТРAХ3РEСO-ГAРAНТИЯРOСГOССТРAХ4СOГЛAСИEСOГЛAСИE5ВСКВСКИмущeствo ЮЛ1СOГAЗСOГAЗ2ИНГOССТРAХИНГOССТРAХ3РOСГOССТРAХРOСГOССТРAХ4AЛЬФAСТРAХOВAНИEКAПИТAЛ СТРAХOВAНИE5КAПИТAЛ СТРAХOВAНИEAЛЬФAСТРAХOВAНИEИмущeствo ФЛ1РOСГOССТРAХРOСГOССТРAХ2AЛЬФAСТРAХOВAНИEAЛЬФAСТРAХOВAНИE3РEСO-ГAРAНТИЯВТБ СТРAХOВAНИE4ВСКРEСO-ГAРAНТИЯ5ВТБ СТРAХOВAНИEВСКOтвeтствeннoсть1СOГAЗСOГAЗ2ИНГOССТРAХИНГOССТРAХ3AЛЬФAСТРAХOВAНИEРOСГOССТРAХ4РOСГOССТРAХAЛЬФAСТРAХOВAНИE5РEСO-ГAРAНТИЯРEСПEКТOСAГO1РOСГOССТРAХРOСГOССТРAХ2РEСO-ГAРAНТИЯРEСO-ГAРAНТИЯ3ВСКВСК4ИНГOССТРAХИНГOССТРAХ5СOГЛAСИEAЛЬФAСТРAХOВAНИEВхoдящee пeрeстрaхoвaниe1СOГAЗСOГAЗ2ИНГOССТРAХИНГOССТРAХ3КAПИТAЛ СТРAХOВAНИEСТРAХOВAЯ КOМПAНИЯ ЭЙС4ВOСТOК-AЛЬЯНСВТБ СТРAХOВAНИE5ФИНAНСOВOE ПEРEСТРAХOВOЧНOE OБЩEСТВOСКOР П.O.
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Вологодский государственный университет»
АННОТАЦИЯ
на выпускную квалификационную работу обучающегося
_____________________________________________________________________________
ФИО полностью
_____________________________________________________________________________
код, направление подготовки /специальность
_____________________________________________________________________________
направленность (профиль / специализация)
Тема ВКР ___________________________________________________________________ __________________________________________________________________
______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Перечислить основные вопросы, которые рассматривались и решались в ВКР.
__________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
Подпись обучающегося ________________________
«______»_____________ 20 ______ г.
федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего образования
«Вологодский государственный университет»
Экономический факультет
Кафедра менеджмента
РЕЦЕНЗИЯ
НА ВЫПУСКНУЮ КВАЛИФИКАЦИОННУЮ РАБОТУ
_____________________________________________________________________________
ФИО полностью
_____________________________________________________________________________
код, направление подготовки /специальность
_____________________________________________________________________________
направленность (профиль / специализация)
Тема ВКР ___________________________________________________________________ ______________________________________________
____________________________________________________________________________________________
ВКР: В рецензии следует дать общую характеристику ВКР, изложить результаты проекти-рования и недостатки ВКР, включая ошибки в расчетах, определениях, формулировках, недостат-ки выполнения чертежей, в изложении и оформлении. Указать степень использования студентом последних достижений науки, техники. Оценка (отлично/хорошо/удовлетворительно/ неудовле-творительно) должна вытекать из содержания рецензии.
______________________________________________
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________________
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________________
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________________
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________________
________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________
______________________________________________
____________________________________________________________________________________________
____________________________________________________
оценка ВКР прописью / соответствует (не соответствует) требованиям, предъявляемым к НКР
Рецензент ___________________________________________________________________
(фамилия, имя, отчество, должность, место работы)
_____________________________________________________________________________
Место печати
(для стороннего руководителя) Подпись ___________________________
«______»__________________ 20 ______ г.
БЛАНК ОРГАНИЗАЦИИ УТВЕРЖДАЮ
Руководитель организации
______________________ (ФИО)
«____» _____________ 20___ г.
МП
АКТ / СПРАВКА*
о внедрении результатов
выпускной квалификационной работы / научно-исследовательской работы
Настоящим (ей) _______________ подтверждаем, что результаты _______________
(актом / справкой) (ВКР / НИР)
студента Вологодского государственного университета группы ______, факультета
(аббревиатура)
_______________________________________________________________________
(наименование факультета) (ФИО)
______________________________________________________________________,
на тему: «_____________________________________________________________»,
(наименование работы)
внедрены в _____________________________________________________________
(например, производственный процесс литейного цеха и т. п., дата внедрения)
1. Вид внедрения результатов _____________________________________________
(например, комплекс, машина, система, прибор, инструмент,
_______________________________________________________________________
технология, методика, зарегистрированные программы для ЭВМ, база данных и т.д.) 120
2. Область и форма внедрения ____________________________________________
(например, производственный процесс серийное или единичное
______________________________________________________________________
производство; проектные разработки; научные исследования, учебно-методические разработки и т.п.)
3. Научный уровень проекта ______________________________________________
(например, поданы заявки на объекты интеллектуальной
______________________________________________________________________
собственности, получены охранные документы, дипломы, медали и др. их № и дата)
4. Публикации по материалам проекта _____________________________________
(количество, выходные данные)
5. Эффект от внедрения (ожидаемый и фактический с указанием количественных показателей):
а) социальный__________________________________________________________
(например, создание новых рабочих мест, улучшение инфраструктуры и т.п.)
б) экономический _______________________________________________________
(например, увеличение ежегодной прибыли, уменьшение срока окупаемости и т.п.)
в) экологический _______________________________________________________
(например, снижение загрязнения окружающей среды вредными веществами,
уменьшение потребления невозобновляемых природных ресурсов и т.п.)
Согласовано:
Руководитель ВКР /НИР _________ ________________ «___» ___________ 20__ г.
(подпись) (ФИО)
* Акт о внедрении составляется и подписывается комиссией не менее 4 человек (включая председателя) и утверждается руководителем организации. Справка утверждается руководителем организации.