Тема: Инвестиционная привлекательность в туризме.

• Вид работы:
  Другое по теме: Инвестиционная привлекательность в туризме.
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  20.12.2016 1:23:50
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

  ФЕДЕРАЛЬНОЕ ГОСУДАРСТВЕННОЕ БЮДЖЕТНОЕ ОБРАЗОВАТЕЛЬНОЕ УЧРЕЖДЕНИЕ ВЫСШЕГО ОБРАЗОВАНИЯ

  «РОССИЙСКИЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ ИМЕНИ Г.В. ПЛЕХАНОВА»

  Факультет дистанционного обучения

  Кафедра Финансов и цен

  «Допустить к защите»Заведующий кафедрой

  Финансов и цен

  Д.э.н., проф. В.А.Слепов

  _________________________

  «_____»_________201_ г.

  Выпускная квалификационная работа

  
  

  Направление 38.04.01 «Экономика»

  (шифр направления) (наименование направления/специальности)

  
  

  профиль/специализация/магистерская программа «Управление капиталом компании»

  
  

  ТЕМА: «Инвестиционная привлекательность компании на рынке туристических услуг»

  
  

  Выполнила студентка: Бей Юлия

  (Фамилия, имя, отчество)

  Научный руководитель выпускной квалификационной работы:

  Чалова Алла Юрьевна

  к.э.н., доцент

  (Ф.И.О., степень, звание, должность)

  _____________________

  (подпись)Автор_____________________

  (подпись)

  Группа М-503

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Москва 2017

  
  

  Оглавление

  Введение3

  Глава 1.Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности компании6

  1.1. Сущность инвестиционной привлекательности компании и определяющие ее факторы6

  1.2.Методы оценки инвестиционной привлекательности компании10

  1.3. Оценка факторов и подходы к управлению инвестиционной привлекательностью компании28

  Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности компании «ТВЭЛ»40

  2.1. Краткая характеристика исследуемой компании40

  2.2. Анализ конкурентных преимуществ и инвестиционной привлекательности компании50

  2.3. Оценка рисков деятельности компании и их влияния на инвестиционную привлекательность54

  Глава 3. Управление инвестиционной привлекательностью компании ООО «ТВЭЛ» при вводе на рынок новой услуги58

  3.1. Обоснование реализации новой услуги на туристическом рынке как способа повышения инвестиционной привлекательности компании58

  3.2.Прогнозная оценка окупаемости затрат при выводе на туристический рынок новой услуги и ее эффективности для компании.62

  Заключение73

  Список использованной литературы77

  
  
  
  

  Введение

  
  

  Актуальность темы. Важнейшей характеристикой любого хозяйствующего субъекта, определяющей перспективы его успешного функционирования на рынке и возможность мобилизации значительного капитала является инвестиционная привлекательность. В этой связи инвестиционная привлекательность приобретает значение важной экономической категории, планирование и повышение уровня инвестиционной привлекательности компании необходимо рассматривать как самостоятельные задачи его деятельности в плане привлечения внешних инвестиций. С этой целью каждое компания должно планировать пути повышения инвестиционной привлекательности.

  Инвестиционная привлекательность компании для инвесторов определяется уровнем дохода, который инвестор может получить на вложенные средства.

  Для развития любой организации необходим капитал от внешних источников.Инвесторызаинтересованы в получении прибыли и в ее приумножении. Учитываютфакт рискаи всевозможными путями стремятся избежать потерь и для этого они оценивают эффективность вложения инвестиций в существующий проект.

  Целью работы является обоснование и оценка эффективности предложений по повышению инвестиционной привлекательности компании при реализации новой услуги на туристическом рынке (на примере ООО «ТВЭЛ»).

  Задачи исследования:

  1) провести обзор теоретических аспектов инвестиционной привлекательности компании в современной экономике;

  2)раскрыть показатели и методы оценки инвестиционной привлекательности;

  3) рассмотреть основы управления инвестиционной привлекательности компании;

  4) на примере конкретной компании провести анализ ее инвестиционной привлекательности и выявить факторы, способствующие ее повышению;

  5) дать обоснование реализации новой услуги на туристическом рынке как способа повышения инвестиционной привлекательности компании и возможных источников ее финансирования;

  6) провести оценку финансовых рисков компании при вводе на рынок новой услуги;

  7) разработать рекомендации по повышеню инвестиционной привлекательности анализируемой компании.

  Объект исследования компания ООО ТВЭЛ, оказывающая услуги на туристическом рынке.

  Предмет исследования показатели инвестиционной привлекательности компании и методы ее управления.

  Результатом исследования являются выводы по анализу инвестиционной привлекательности компании ООО «ТВЭЛ» и основанные на них предложения по ее повышению путем реализации новой услуги на рынке.

  Практическая значимость исследования заключается в возможности применения предложений по повышению инвестиционной привлекательности ООО «ТВЭЛ».

  Научная новизна исследования заключается в разработке предложений по повышению инвестиционной привлекательности компании, связанные с реализацией новой услуги на туристическом рынке, что повысит инвестиционную привлекательность компании.

  Работа написана на основании законодательных актов, статей и материалов книг и периодических изданий по финансам и экономике, согласно выбранной тематике, а также использованы данные финансовой и управленческой отчетности компании «ТВЭЛ».

  По структуре работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Глава 1.Теоретические аспекты инвестиционной привлекательности компании

  1.1. Сущность инвестиционной привлекательности компании и определяющие ее факторы

  
  

  В современных условиях важнейшей характеристикой любой организации, определяющей возможность ее финансирования, а следовательно, и развития, является ее инвестиционная привлекательность. Привлечение средств инвесторов невозможно без повышения собственной инвестиционной привлекательности. Так возникает реальная потребность в изучении сущности инвестиционной привлекательности конкретной организации с учетом специфики ее деятельности на конкретном рынке, а также факторов, оказывающих на нее влияние.

  Инвестиционная привлекательность - это такое состояние компании, при котором у потенциального собственника капитала (внешнего инвестора, учредителя, кредитора, лизингодателя и пр.) появляется желание обеспечить приток инвестиций в монетарной и (или) немонетарной форме и пойти на определенный риск [12, с. 49].

  Инвестиционная привлекательность- это набор финансово-экономических показателей определяющих оценку внешней среды, уровень позиционирования на рынке, потенциал полученного в конце результата.

  На этот показатель влияет большое количество факторов, одним из них является инвестиционная привлекательность отрасли, дать точное определение нельзя, потому что в каждой сфере есть набор свойств необходимых для определения оценки привлекательности. В основном данное понятие направленно чтобы инвестор смог оценить, насколько выгодно, вкладывать капитал в проект.

  Известные экономисты считают, чтоинвестиционная политика компании на примере других компаний должна формироваться и корректироваться [33, с. 41]. Такой подход позволяет правильно выбрать нужные инвестиции для эффективного внедрения проекта в реальность, но при этом процесс должен обеспечивать достаточного уровня доход, который приемлемый для всех сторон.

  Не стоит забывать тот момент, что инвестиционная привлекательность привязана не только к финансовым структурам, но еще к регионам страны и отраслям. В таком случаи инвестор должен четко понимать все положительные и отрицательные стороны сложившихся условий на производстве. Для этого привлекательность инвестиционной деятельности определяют на следующих уровнях: макроуровень рассматривается на уровне всей страны, мезоуровень региона, микроуровень только на территории действующего компании.

  На уровень инвестиционной привлекательности оказывают влияние различные факторы (рис. 1.1), однако единая их группировка до настоящего времени не разработана, в связи с этим данный вопрос является предметом дискуссий.

  Следует отметить, что факторы, влияющие на уровень инвестиционной привлекательности, различаются в зависимости от потенциального объекта инвестирования. Например, при оценке инвестиционной привлекательности компании-эмитента ценных бумаг, венчурной организации, хозяйственного субъекта для проведения операций слияния (поглощения) учитываются различные виды факторов [18, с. 73].

  При оценке инвестиционной привлекательности компаний необходимо учитывать специфические факторы, поскольку существенные отличия организации финансов компаний обусловлены рядом особенностей, определяющихся природно-климатическими и естественно-биологическими условиями, технологическими факторами и социально-экономическими отношениями [10, с. 61].

  
  

  Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия Факторы, выделяемые Ф.М.-Г. ТопсахаловойФакторы, выделяемые В.МосквинымФакторы, выделяемые Д.А. Ендовицким-форма собственности;

  - финансовое состояние предприятия;

  - размер предприятия;

  - возможность проникновения на новые рынки;

  - эффективность управления инвестиционными проектами;

  - научно-технический потенциал предприятия;

  - степень изношенности основных фондов;

  - уровень инновационной активности;

  - наличие платежеспособного спроса на продукцию и др.Внешние:

  - принадлежность предприятия к отрасли;

  - местоположение предприятия;

  - отношение владельцев с властью;

  - характер владения.

  
  

  Внутренние:

  - производственный потенциал;

  - финансовое состояние предприятия;

  - система управления предприятием;

  - инвестиционная программаВнешние:

  - экономические особенности отрасли;

  - потенциал региона, в котором функционирует предприятие;

  - законодательство в области инвестиций и др.

  
  

  Внутренние:

  - финансовое состояние организаций;

  - система управления организацией;

  - номенклатура выпускаемой продукции;

  - степень применения инновационных решений и др.

  Рис. 1.1. Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность компаний

  
  

  Так, все факторы, влияющие на уровень инвестиционной привлекательности компаний, предполагается разделить на внутренние и внешние (прямого и косвенного воздействия), что позволяет учесть отраслевые особенности.

  Таким образом, внешние факторы прямого и косвенного воздействия оказывают определенное влияние на уровень инвестиционной привлекательности компаний, следовательно, их необходимо учитывать как при определении уровня инвестиционной привлекательности, так и при прогнозировании данного показателя. Среди внутренних факторов наибольшее внимание следует уделить финансовому состоянию компании, поскольку не может быть инвестиционно привлекательным компания, в отношении которого началась процедура ликвидации (банкротства) [17, с. 39].

  Многие авторы как один из факторов инвестиционной привлекательности компании выделяют его конкурентоспособность. Например, Ф.М.-Г.Топсахалова, говоря о «возможности проникновения на новые рынки и укрепления завоеванных позиций», подразумевает уровень конкурентоспособности организации [9, с. 37]. Оказывают влияние на уровень конкурентоспособности различные факторы, среди которых конъюнктура рынка, активность конкурентов, эффективность рекламы, производственный контроль и др. [25, с. 114]. Кроме того, на уровень конкурентоспособности, безусловно, влияет применение инновационных технологий в производстве, что делает ее привлекательной в глазах инвесторов, так как свидетельствует о стремлении к наибольшей эффективности производства.

  Учитывая внешние факторы, руководство компаний воздействует на внутренние факторы, с целью повышения собственной инвестиционной привлекательности. Применение методов финансового менеджмента позволяет оптимально использовать имеющиеся ресурсы и получить положительную характеристику финансового состояния. Для повышения эффективности производства применяют достижения научно-технического прогресса, что благоприятно сказывается не только на результатах деятельности, но и на уровне инвестиционной привлекательности компании. Также определенное влияние на данную категорию оказывает уровень конкурентоспособности компании, поскольку характеризует его возможности для победы в конкурентной борьбе.

  
  
  

  1.2.Методы оценки инвестиционной привлекательности компании

  
  

  Инвестиционная привлекательность компании это совокупность характеристик, которые показывают, насколько эффективно вкладывать денежные средства в дальнейшее развитие компании.

  В современных условиях компании находятся в жесткой конкуренции при получения дополнительного капитала для развития будущего проекта.

  Оценка инвестиционной привлекательности компании осуществляется путем расчета финансового состояния компании, используя финансовые показатели. В состав этих показателей входят:

  • ликвидность показатель, который показывает, насколько компания быстро при необходимости может превратить собственные активы в денежные средства;
  • деловая активность показатель, который характеризует все финансовые процессы в компании, от которых зависит в свою очередь прибыль компании;
  • имущественное положение показывает долю оборотных компании и необоротных средств в общем имуществе компании;
  • финансовая зависимость показатель, который характеризует зависимость компании от внешних источников финансирования и есть ли возможность функционирования без дополнительных средств;
  • рентабельность показатель, который отражает эффективность использования компаниям собственных финансовых возможностей;
  • кредитоспособность свидетельствует о способности заемщика полностью и своевременно рассчитаться подолгам;
  • рискованность бизнеса показывает, на сколько бизнес является рискованным;
  • рыночная привлекательность - показывает уровень доверия к компании со стороны как фактических, так и потенциальных инвесторов, кредиторов, покупателей;
  • прозрачность и предсказуемость бизнеса - понятность ипредсказуемость бизнеса воперативном режиме для всех заинтересованных сторон компании;
  • конкурентоспособность.

  Важно помнить, что проведение оценки инвестиционной привлекательности компании включает показатели:

  - обеспеченность ресурсами - содержит в себе совокупность ресурсов, необходимых для производства продукции и оказания услуг в необходимом количестве и качестве;

  - рентабельность продукции показатель, который показывает отношение прибыли от реализациипродукциик затратам, которые были понесены на ее производство и распределение;

  - численность персонала - это число занятых людей на предприятии;

  - уровень загрузки производственных мощностей - уровень использования потенциальных возможностей производства, продукция которой обеспечивает финансовый план организации и выполняет договорные обязательства;

  - износ основных средств потеря стоимости основных средств ипотребительских качеств в результате постоянной их работы илидлительного бездействия.

  - наличие основных производственных фондов совокупность частипроизводственныхфондов, которая используется в результате производства длительное время, приэтомсохраняя свою натуральную форму.

  - другие показатели.

  Методы оценки инвестиционной привлекательности компании:

  1. Метод дисконтированияденежных потоков.

  Под дисконтированием нередко понимают экономический показатель, который определяет покупательскую способность денег, их стоимость через определенный отрезок времени. Дисконтирование позволяет вычислить сумму, которую потребуется вложить сегодня, чтобы получить предполагаемый доход через некоторое время.

  Дисконтирование как инструмент прогнозирования будущей прибыли востребован среди представителей бизнеса на этапе планирования результатов (прибыли) от инвестиционных проектов. Будущие результаты могут быть озвучены к началу осуществления проекта или в ходе реализации его последующих этапов. Для этого заданные показатели умножают на коэффициент дисконтирования.

  Дисконтирование также «работает» в интересах обычного человека, не связанного с миром больших инвестиций.

  В основе метода дисконтирования денежных потоков лежит закон о «падающей» стоимости денег. Это значит, что со временем деньги «дешевеют», то есть теряют в цене по сравнению с текущей стоимостью.

  Из этого следует, что необходимо отталкиваться от оценки на текущий момент, и все последующие денежные потоки или оттоки соотнести с сегодняшним днем. Для этого потребуется коэффициент дисконтирования (Кд), который необходим для приведения будущих доходов к текущей стоимости путем умножения Кд на потоки платежей.

  Ставка дисконтирования главная составляющая формулы ДДП. Она показывает, на какой размер (норму) прибыли может рассчитывать бизнес-партнер при инвестировании в какойлибо проект. Ставка дисконтирования учитывает различные факторы, в зависимости от объекта оценки, и может включать в себя: инфляционный компонент, оценку долей капитала, доходность по безрисковым активам, ставку рефинансирования, процент по банковским вкладам и не только.

  Принято считать, что потенциальный инвестор не станет вкладывать в проект, стоимость которого будет выше, чем настоящая стоимость доходов от проекта в будущем. Точно так же собственник не станет продавать свой бизнес по цене, которая меньше, чем предполагаемая стоимость будущих доходов. По итогам переговоров стороны договорятся о рыночной цене, которая эквивалентна сегодняшней стоимости прогнозируемых доходов.

  Идеальная ситуация для инвестора, когда внутренняя норма прибыли (ставка дисконтирования) проекта выше, чем затраты, связанные с поиском финансирования бизнес-идеи. В этом случае инвестор сможет «зарабатывать» так, как это делают банки, то есть аккумулировать деньги по сниженной ставке процента, а вкладывать их в проект по более высокой ставке.

  Метод дисконтирования денежных потоков отвечает инвестиционным мотивам бизнеса [21, с. 92].

  Это значит, что инвестор, вкладывающий деньги в проект, приобретает не технические или человеческие ресурсы в виде команды высококвалифицированных специалистов, современных офисов, складов, высокотехнологичного оборудования и т.п., а будущий поток денег. Если продолжить эту мысль, то получается, что любой бизнес «выпускает» на рынок единственный продукт это деньги.

  Главное преимущество метода дисконтирования денежных потоков состоит в том, что этот метод оценки, единственный из всех существующих, ориентирован на будущее развитие рынка, что способствует развитию инвестиционного процесса.

  2. Нормативно-правовой подход метод, при котором инвестиционная привлекательность компании рассматривается при помощи определенного набора документов, закрепленные государством. Такими документами может являться любая финансовая отчетность рассматриваемой компании за последние годы ее функционирования. Используются методические рекомендации для определения эффективности инвестиционных проектов. Если рассматривать нашу страну, то у нас это развито очень слабо и что-то вряд ли изменится. В имеющихся источниках перечислены показатели, помогающие определить эффективность вложения инвестиций. Данный метод в основном применяется в случаи банкротства компании, таким образом, этот метод точно определить инвестиционную привлекательность не помогает [32, с. 85].

  3. Метод анализа инвестиционной привлекательности компании на базе как внешних факторов, так и внутренних факторовформируется он на основе экспертного метода Дельфи, который основывается на построении регрессионной модели определяющих факторов инвестиционной привлекательности.

  Метод Дельфи это процедура, предназначенная для получения согласованного мнения группы экспертов. В процессе риск-менеджмента может применяться дляидентификации и оценки рисков, когда требуется обоснованная и согласованная экспертная оценка. Экспертная оценка это не частное мнение профессионала в определенной области, а результат, полученный с применением формальной процедуры, позволяющей не только получить единое мнение целой группы экспертов, но и вычислить степень согласованности отдельных точек зрения. Метод Дельфи самая распространенная и известная из таких процедур.

  Несмотря на то, что данный термин в настоящее время часто применяется для обозначения любой формы «мозгового штурма» или экспертного оценивания, основной чертой метода Дельфи, согласно первоначальной формулировке, является то, что эксперты высказывают свое мнение индивидуально и анонимно, а в дальнейшем они имеют доступ к мнениям других членов группы. Изначально метод был разработан для оборонных целей в 1950-60 годах в США. Название происходит от Дельфийского Оракула, так как сначала метод предназначался для прогнозирования.

  Главным предположением методаявляется возможность получения качественного достоверного результата, лишенного субъективности отдельных экспертных мнений, при качественном формализованном обобщении и обработке индивидуальных оценок каждого из экспертов.

  Метод Дельфи может использоваться на любом этапе процесса риск-менеджмента или в любой фазе жизненного цикла системы, когда требуется согласованное мнение экспертов.

  Особенности метода:

  - заочный характер, что обеспечивает независимость мнений экспертов;

  - многотуровая процедура, в результате которой достигается постепенное согласование индивидуальных мнений;

  - анонимность дает возможность свободного высказывания точек зрения.

  Группа экспертов опрашивается с использованием полуструктурированной анкеты. Эксперты не встречаются, что обеспечивает независимость их мнений.

  Процедуразаключается в следующем:

  - формируется команда для проведения и мониторинга процедуры Дельфи;

  - проводится отбор экспертов (может использоваться одна или более экспертных групп);

  - разрабатывается анкета для первого тура опроса;

  - проводится тестирование анкеты;

  - анкета отсылается индивидуально каждому эксперту;

  - информация, полученная в результате первого тура опроса, анализируется, обобщается и возвращается экспертам для ознакомления;

  - эксперты отвечают и процесс повторяется, пока консенсус не будет достигнут.

  Достоинства:

  - так как мнения высказываются анонимно, повышается вероятность того, что непопулярные мнения также будут высказаны;

  - все мнения имеют одинаковый вес, что исключает проблему доминирования одних экспертов над другими;

  - сохранение авторства результатов;

  - отсутствие необходимости собирать экспертов одновременно в одном месте.

  Ограничения:

  - метод трудоемкий и занимает много времени;

  - участники должны уметь понятно выражать свое мнение в письменной форме.

  Методологический этап оценки инвестиционной привлекательности компании представляет собой объединение всех данных по группам показателей. Вначале проводится исследование финансового положения компании на основе бухгалтерской отчетности:

  - анализ структуры баланса;

  - анализ рентабельности;

  - анализ финансовой устойчивости;

  - анализ ликвидности и платежеспособности;

  - анализ имущественной эффективности.

  Анализ структуры имущественного положения компании осуществляется на базе сравнительного аналитического баланса, который содержит в себе проведение и вертикального анализа, и горизонтального анализа.

  Следующим этапом является проведение анализа ликвидности и платежеспособности. Ликвидность - это способность компании выполнять свои краткосрочные (текущие) обязательства за счет своих текущих (оборотных) активов или способность ликвидировать (погасить) задолженность имеющимися средствами. По данным бухгалтерской (финансовой) отчетности можно рассчитать возможность компании покрыть свои обязательства на ближайший срок имеющимися денежными средствами (коэффициент абсолютной ликвидности) и способность обеспечить текущими средствами краткосрочные обязательства (коэффициент покрытия). Когда быстроликвидные активы равны или превышают сумму текущих обязательств, коэффициент быстрой ликвидности равен или больше 1, что является нормальным показателем.

  Платежеспособность компании играет важную роль в финансовом состоянии компании и в привлекательности его для инвесторов. Под платежеспособностью баланса понимается возможность организации расплатиться имеющимися денежными средствами и их эквивалентами на конец отчетного года с задолженностями, образовавшимися в конце этого же года.

  Принято группировать активы по времени их превращения в денежные средства, а пассивы - по срокам выплат задолженностей:

  А1 - наиболее ликвидные активы, т.е. краткосрочные финансовые вложения плюс денежные средства;

  А2 - быстрореализуемые активы - дебиторские задолженности, платежи по которым ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты;

  А3 - труднореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность), платежи по которым ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты;

  А4 - внеоборотные активы.

  Пассивы баланса группируются по степени их оплаты:

  П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность;

  П2 - краткосрочные пассивы - краткосрочные заемные средства и прочие пассивы;

  П3 - долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные средства);

  П4 - устойчивые (постоянные) пассивы - собственный капитал (итог разд. 3 баланса).

  Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются неравенства: А1 >= П1, А2 >= П2, А3 >= П3, А4 <= П4.

  Если некоторые неравенства имеют противоположный знак от указанного, то баланс нельзя считать абсолютно ликвидным.

  Анализ финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость представляет собой возможность компании в перспективе обеспечить себя необходимыми средствами для выполнения производственного плана. При анализе финансовой устойчивости рассматривается зависимость компании от заемного капитала.

  Устойчивым финансовое положение может считаться, когда все показатели в норме. Критическим считается положение, когда показатели ниже нормы, а в функционирующем капитале преобладают заемные средства. Неустойчивым финансовое положение является, когда собственный капитал равен или незначительно превышает заемные средства.

  Таблица 1.2

  Показатели финансовой деятельности организации

  Наименование показателяДоля по нормативуОпределениеФормулаКоэффициент автономии> 0,60Собственные средства в общем капиталеСобственный капитал / Общий капиталКоэффициент финансовой устойчивости> 1,2Доля привлеченного капитала в собственномСобственный капитал / Привлеченный капиталКоэффициент финансовой зависимости< 0,80Заемный капитал в соотношении с собственным капиталомЗаемный капитал / Собственный капитал

  Анализ рентабельности. Рентабельность - это относительный показатель, определяющий уровень доходности бизнеса. Показатели рентабельности характеризуют эффективность работы компании в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д.). Вот почему рентабельности организации инвесторы придают большое значение. Для получения более точной информации о рентабельности коммерческой организации необходимо рассчитать следующие показатели:

  - рентабельность собственного капитала;

  - рентабельность основного капитала;

  - рентабельность реализации продукции;

  - рентабельность затрат.

  Рентабельность собственного капитала показывает эффективность использования собственных вложенных средств и рассчитывается в процентном соотношении. Рассчитывается по формуле 1.1:

  ,(1.1)

  где - рентабельность собственного капитала;

  - чистая прибыль;

  - средняя величина собственного капитала.

  Окупаемость собственного капитала показывает, в течение какого времени возместятся собственные средства, вложенные в капитал. Коэффициент указывается в годах и рассчитывается по формуле 1.2:

  , (1.2)

  где - окупаемость собственного капитала;

  - среднегодовая сумма собственного капитала;

  - чистая прибыль.

  Высокий показатель рентабельности основного капитала говорит о правильном использовании средств фирмы. Результат определяется в процентах. Для определения данного коэффициента используется формула 1.3:

  , (1.3)

  где - рентабельность основного капитала;

  - чистая прибыль;

  - основной капитал.

  Окупаемость основного капитала - за сколько лет вложения в капитал организации окупятся - определяется по формуле 1.4:

  , (1.4)

  где - окупаемость основного капитала;

  - среднегодовая сумма основного капитала;

  - чистая прибыль.

  Рентабельность реализации продукции показывает общее состояние дел фирмы по формуле 1.5:

  , (1.5)

  где - рентабельность реализации продукции;

  - прибыль от продаж;

  - выручка от реализации.

  Рентабельность затрат показывает, сколько прибыли приходится на 1 руб. затрат по формуле 1.6:

  , (1.6)

  где - рентабельность затрат;

  П - прибыль до налогообложения;

  ПС - полная себестоимость проданного товара.

  Результат получаем в процентном отношении. Этот расчет может производиться на весь товар, на каждую группу товаров или на один определенный товар.

  При анализе указанных выше показателей необходимо учитывать динамику улучшения или ухудшения коэффициентов за ряд лет. Это поможет более целостно оценить устойчивость состояния организации. Для инвестиционных вложений следует изучить конкурентную среду компании и показатель компаний-конкурентов.

  Финансовые показатели для инвестора являются основными, но для полного анализа и снижения рисков также важен комплексный анализ инвестиционной привлекательности организации.

  Оценка привлекательности продукции коммерческого компании заключается в конкурентоспособности товара. Конкурентоспособность товара - это способность продукции быть привлекательной по сравнению с другими изделиями аналогичного вида и назначения благодаря лучшему соответствию своих характеристик требованиям данного рынка и потребительским оценкам.

  Товар, предлагаемый организацией, должен быть надлежащего качества, сертифицирован (если требует сертификации), соответствовать не только российским, но и международным стандартам, быть удобным, соответствовать требованиям современных взглядов на продукцию и т.д.

  Любая коммерческая организация должна вовремя проводить диверсификацию производства, т.е. организация будет привлекательна для инвестора, если она:

  - расширяет ассортимент продукции;

  - может вовремя переориентироваться в области сбыта;

  - осваивает новые направления в продукции и в продаже.

  Наличие постоянных покупателей (постоянного рынка сбыта) является надежным показателем высокой конкурентоспособности.

  Основным показателем при оценке инвестиционной привлекательности является цена. Естественно, что цена на товар должна быть конкурентоспособной не только на внутреннем, но и на внешнем рынке. Также необходимо, чтобы регулярно проводился мониторинг цен в регионе на аналогичные товары и на товары-заменители. Обобщающий показатель привлекательности продукции для потребителя рассчитывается по формуле 1.7:

  , (1.7)

  где - обобщающий показатель привлекательности продукции;

  - спрос на продукцию;

  Пр - предложение.

  Кадровый состав компании в качестве показателя инвестиционной привлекательности, заключается в деловых качествах управляющего звена компании, в профессионализме работников, потенциале, желании и стремлении к получению общего положительного результата всего персонала организации. Обобщающий коэффициент определяется по формуле 1.8:

  , (1.8)

  где - кадровая привлекательность коммерческого компании;

  - принятые кадры;

  - кадры уволенные;

  - среднесписочная численность персонала.

  Компания должна быть технически развитой, поэтому необходимо, чтобы происходило инвестирование в производство и своевременно должна проводиться диверсификация. Эти факторы будут отражаться на инновационной привлекательности. Рассчитывать инновационную привлекательность компании необходимо по формуле 1.9:

  , (1.9)

  где - инвестиционная привлекательность компании;

  - фонд накопления;

  - чистая прибыль.

  Для увеличения клиентской базы в компании важным фактором является месторасположение данной компании. Для клиентов других регионов компания должна находиться недалеко от основных магистралей. Для территориального расположения важно, чтобы место продажи было в центре города и не удалено от лидирующих точек продаж (магазинов, рынков, гипермаркетов и т.д.). Удобное место стоянки как для покупателей, так и для поставки грузов положительно отразится на территориальной привлекательности.

  Социальная привлекательность определяется тем, что работникам должны быть предоставлены права в реализации собственных возможностей в области труда, должна осуществляться социальная поддержка временно нетрудоспособных, выплачиваться достойная заработная плата и т.д. Коэффициент уровня социальной привлекательности рассчитывается по формуле 1.10:

  , (1.10)

  где - коэффициент уровня социальной привлекательности;

  - средняя заработная плата одного работника;

  - прожиточный минимум.

  Финансовое положение организации - наиболее важный фактор для принятия положительного инвестиционного решения. Он основывается на анализе документации коммерческой организации, финансовых результатов и выводов из анализа.

  Расчет на максимальную прибыль при вложении средств делает каждый инвестор. Но нельзя не учитывать возможных рисков.

  Проведение оценки возможных рисков осуществляется в результате планирования инвестиционного проекта и содержит в себе качественный анализ и количественный анализ. В случае, если по итогам проведенной оценки инвестиционный проект принимается к исполнению, то перед компанией возникает задача по управлению выявленными рисками. Накапливается статистика по результатам реализации проекта, которая в дальнейшем позволяет более точнее определять возможные риски и работать с ними. В случае, если неопределенность инвестиционного проекта достаточно высока, то он отправляется на доработку, после чего заново производится оценка возможных рисков.

  Все критерии инвестиционной привлекательности имеют не только планируемый показатель, превышение которого указывает на привлекательность компании по данному критерию, но и степень риска. Если показатель приближается к порогу нормального риска, инвестор может отказаться от вклада в организацию. Фактический показатель кадровой привлекательности не должен быть отрицательным или равным нулю. Финансовая привлекательность по планируемому показателю должна быть больше 0,15. Необходимо, чтобы все работники были социально защищены на 100%.

  Хорошим показателем для выбора места продаж является анализ проходимости территории за единицу времени. Этаж расположения и правильная внутренняя планировка также сказываются на покупной способности покупателя. Если продажа осуществляется через сеть Интернет, по почте или по телефону, необходимо обратить внимание на места выдачи товаров. Они должны быть удобно расположены. На это необходимо обратить внимание при анализе инвестиционной привлекательности компании. Оптовые организации работают с производителями и, как правило, с определенной клиентской базой. Для них важны "фактор удобного склада" и места погрузо-разгрузочных работ.

  При анализе инвестиционной привлекательности компании уделяется особое внимание конкурентоспособности организации, которая может зависеть не только от уровня цен, но и качества обслуживания.

  Продавец должен знать ассортимент товара, понимать и разбираться в особенностях, различиях предлагаемой продукции. Также он должен быть готов осуществить информационно-консультационную помощь.

  Каждому клиенту будет приятно видеть отзывчивого, приветливого, заинтересованного и активного продавца. Изучая работу организации, инвестору необходимо обратить внимание на два аспекта - внутренний и внешний.

  Что касается внутреннего аспекта, то необходимо изучить систему оплаты работы, бонусы, дополнительные стимулирующие выплаты, возможность карьерного роста, взаимоотношения в коллективе для работников организации, т.е. те факторы, которые напрямую отражаются на удовлетворенности рабочим местом.

  Внешний аспект подразумевает вид организации глазами покупателя. Для этого необходимо присутствовать при процессе продажи и анализировать удовлетворенность клиентов обслуживанием. Наиболее действенным при анализе обслуживания будет посещение магазинов в роли тайного покупателя.

  Организация должна быть современной. Под современностью понимается не только продажа нового товара, но и использование новых форм привлечения клиентов.

  Важна для покупателя возможность проверки товара, примерки или пробы. Расчет пластиковыми картами также относится к современным методам продаж. Любое усовершенствование обслуживания и продажи будет увеличивать привлекательность магазина для покупателей и, как следствие, для инвесторов.

  При осуществлении капитальных вложений каждый инвестор выбирает наиболее устойчивое компания. Устойчивость проверяется по многим факторам. Один из важных показателей - срок существования фирмы. Новообразовавшиеся фирмы - это интересный инвестиционный проект, но рискованный, и провести анализ по всем критериям привлекательности по таким организациям невозможно. Фирмы, имеющие обширный опыт работы, выдержавшие кризисы, показали достаточный уровень финансовой устойчивости и диверсификации.

  От оборачиваемости запасов зависит приток денежных средств, она может рассчитываться за год, полгода, квартал, определенный период, а также по количеству: в штуках, массе, метрах. Кроме того, она оценивается по каждому товару в отдельности или по группе товаров, по стоимости и оборачиваемости всех запасов.

  Оборачиваемость показывает, с какой скоростью продается товар, т.е. за какой промежуток времени он проходит стадии от поступления на склад до продажи. Данный анализ поможет определить те товары, которые наиболее быстро проходят стадии: товар - деньги - товар.

  Анализ покажет, в каком из видов товаров образовался "застой".

  Сравнение скорости оборачиваемости запасов за предшествующие периоды с текущим периодом позволит выявить рост или падение спроса на товар. Для каждой организации имеется свой показатель оптимальной оборачиваемости. Рост (ускорение данного показателя) позволяет говорить о высоком уровне продаж, что положительно влияет на инвестиционную привлекательность организации.

  Понижение (замедление коэффициента оборачиваемости) показывает, что идет заскладирование организации. Это говорит о наличии товара плохого качества или большом количестве сезонного товара, а также о неправильном учете и контроле за оборотом товара и закупками товаров, не пользующихся спросом. В этом случае поднять коэффициент оборачиваемости запасов очень трудно. Также стоит отметить, что финансовая независимость организации выражается в возможности самостоятельно принимать решения. Коммерческая свобода организаций предполагает свободу выбора продукции для реализации, направлений и способов продажи, а также свободу в ценообразовании. Имея самостоятельность, организация берет на себя ответственность за возможные нарушения: выполнение обязательств по договору поставки и продажи, налоговым обязательствам и т.д. Если организация является независимой, повышается уровень ее самоотдачи - это привлекает инвесторов.

  Таким образом, инвестиционная привлекательность компании - это комплексный показатель, характеризующий целесообразность инвестирования средств в данное компания. Модель анализа инвестиционной привлекательности компании по данным бухгалтерской (финансовой) отчетности включает в себя:

  - сравнительный аналитический баланс (вертикальный и горизонтальный анализ);

  - анализ и планирование ликвидности и платежеспособности;

  - анализ и планирование финансовой устойчивости;

  - анализ и планирование рентабельности.

  Все это следует учесть в своей работе как руководителям организаций, так и бухгалтерам и экономистам.

  
  

  1.3. Оценка факторов и подходы к управлению инвестиционной привлекательностью компании

  
  

  При управлении инвестиционной привлекательностью компании важно обратить внимание на следующие факторы:

  - рынок, накотором представлена компания. Успешные компании работают намировых, крупных рынках. Илирынок должен активно развиваться. Лишь вэтом случае убизнеса, какначинающегося, так иразвитого, есть множество возможностей дляреализации своих целей изадач;

  - востребованность иуникальность предлагаемых компанией товаров илиуслуг; наличие уникальных продуктов. Успешная компания выявляет ценность своего товара илиуслуги сточки зрения уникальности ивостребованности.

  - устойчивость клиентской базы и растущие продажи. Это нетолько наличие постоянных клиентов, совершающих повторные продажи, но иналичие такого вида деятельности, который предполагает дальнейшее партнерство. Например, это может быть продажа автомобилей сдальнейшим ихобслуживанием. Илиже услуги, которыми пользуются периодически (интернет, телефония ипрочие).

  - повышение эффективности компании. Прежде всего, речь идет обэффективном расходовании главного ресурса времени, посредством вкладывания средств вразвитие бизнеса, аневего поддержание.

  - постоянное повышение качества обслуживания. Нет успешных компаний, которыебы незаботились обуровне качества своих товаров илиуслуг. Особенно втом случае, если речь идет окомпании, которая только открылась иначала свой путь к успеху. Именно качество предлагаемого товара илиуслуги является залогом повторных продаж. Ниодин клиент невернется вкомпанию, небудь он удовлетворен уровнем обслуживания. Поэтому важно приоритетом ставить потребности клиента, анекомпании.

  - сохранение хорошей репутации. Развитые коммуникации (такие какИнтернет) всчитанные мгновения могут разрушить репутацию любой компании. Зачастую отзывы, особенно онегативном опыте обращения вкомпанию, остаются напросторах интернета надолго. Поэтому важно отслеживать данную ситуацию. Ивслучае необходимости обращаться вспециализированные организации, занимающиеся «очисткой» репутации.

  Здесь представлен неполный список факторов, влияющих науспешность компании. Однако можно эти факторы назвать определяющими, так какэто залог успеха влюбом бизнесе.

  Улучшение финансового положения компании приведет к повышению инвестиционной привлекательности.

  Для этого необходимо учитываются различные факторы, которые оказывают влияние на конечный финансовый результат компании.

  Внешние факторы, которые оказывают влияние на прибыль это постановления и положения, которые регулируют деятельность организации; налогообложение; рыночная конъюнктура; правовые акты; государственное регулирование тарифов и цен.

  Внутренние факторы, которые оказывают влияние на прибыль компании - это:

  - проведение модернизации и реконструкции материально-технической базы производства,

  - анализ и поиск внутренних резервов роста прибыли;

  - повышение квалификации работников и улучшением условий труда;

  - использование прогрессивных и экономичных предметов труда;

  - применение производительного технологического оборудования;

  - освоением новых, более совершенных видов продукции и услуг;

  - бюджетирование и финансовое планирование деятельности организации;

  - экономическое стимулирование производства;

  - налоговое планирование.

  Рост прибыли компании напрямую может быть увеличен за счёт увеличения объема работ или услуг, а также за счет сокращения себестоимости работ с помощью более рационального использования материальных ресурсов, расширения рынка продаж, рабочего времени, рабочей силы и т.д.

  Важно постоянно изыскивать резервы увеличения прибыли для обеспечения ее стабильного роста.

  Главными источниками резервов роста размера прибыли организации являются:

  - рост объема работ, услуг,

  - повышения качества работ и услуг,

  - снижение себестоимости работ,

  - реализация работ на более выгодных рынках сбыта и т.д.

  Прибыль побуждает компания искать способы максимизации прибыли являясь основным мотивом предпринимательской деятельности.

  На практике есть несколько способов роста финансовых результатов организации:

  1) Увеличения продажной цены оказания работ и услуг. Соотношение спроса и предложения влияет в условиях рынка на ценообразование.

  2) Уменьшение себестоимости оказания работ и услуг. Чтобы снизить себестоимость работ и услуг, необходимо повысить эффективность организации, при этом наиболее целесообразным является техническое перевооружение. Также существуют и другие возможные пути совершенствование организации компании, реконструкция, модернизация. Чем выше прибыльность, тем ниже себестоимость по сравнению с аналогичными показателями результативности деятельности у конкурентов на рынке.

  3) Увеличение объема оказания работ и услуг.

  Управление процессом формирования, распределения и использования прибыли позволяет достичь высоких результатов работы компании.

  Планирование прибыли и других финансовых результатов с учетом выводов экономического анализа является важнейшим вопросом управления процессом формирования прибыли. Максимизация доходов является главной целью при планировании. Максимизация доходов помогает обеспечить финансирование большего объема потребностей компании в его развитии. Важно исходить при этом из величины чистой прибыли. Тесно связана с оптимизацией величины уплачиваемых налогов в рамках действующего законодательства, предотвращением непроизводительных выплат задача максимизации чистой прибыли компании.

  На сумму прибыли, которая остается в распоряжении компании (чистой прибыли) прежде всего влияет размер налогооблагаемой прибыли, а также ставка налога на прибыль.

  Величина чистой прибыли меняется в противоположном направлении, если налогооблагаемая прибыль меняется. Так, при росте суммы налогооблагаемой прибыли величина прибыли, которая остается в распоряжении организации, будет снижаться.

  Доходы, которые облагаются по ставкам, отличающимся от ставки налога на прибыль, вычитаются из валовой прибыли при определении суммы налогооблагаемой прибыли. Рассматриваемые виды доходов увеличивают размер прибыли, которая остается в распоряжении организации.

  Оказывает обратное влияние на сумму чистой прибыли размер отчислений от прибыли врезервный капитал: при росте данных отчислений прибыль, которая остается в распоряжении компании уменьшается, а при снижении данных отчислений чистая прибыль увеличивается.

  Нужно сопоставить при анализе использования прибыли фактическое ее распределение за отчетный период с распределением, которое предусмотрено в финансовом плане организации, а также в динамике с соответствующими данными за предыдущие периоды.

  Порядок использования чистой прибыли, которая остается после внесения платежей налогов в бюджет определяют учредительные документы каждой организации, а также перечень фондов, которые образуются из данной прибыли.

  Руководству компании при управлении инвестиционной привлекательности в процессе анализа использования прибыли следует решить такие основные задачи :

  - дать оценку эффективности использования прибыли;

  - осуществить анализ образования и использования резервного капитала и других специальных фондов;

  - установить, как изменились суммы и удельные веса конкретных направлений использования прибыли по сравнению с финансовым планом и величинами предыдущего периода;

  - определить пути оптимизации использования прибыли и основные мероприятия, направленные на совершенствование использования прибыли.

  Балансовая прибыль компании является объектом распределения. Направление прибыли в бюджет и по статьям использования на компании понимается под ее распределением. В компетенции компании находится определение направлений расходования прибыли, которая остается в распоряжении компании, структуры статей ее использования.

  Ее величина зависит от факторов изменения балансовой прибыли и факторов, определяющих удельный вес чистой прибыли в общей сумме балансовой прибыли, а именно доли налогов, экономических санкций в общей сумме прибыли.

  Важно обеспечить достаточный объем финансовых ресурсов на развитие бизнеса при распределении прибыли, так как рост рыночной стоимости компании определяет капитализация прибыли. В полном объеме реализовать поставленные цели и задачи, способствует результативному осуществлению всех функций управления позволяет эффективный механизм управления прибылью.

  Одним из путей совершенствования управления прибылью компании является реализация мероприятий по повышению рентабельности деятельности компании.

  Основными путями повышения рентабельности объёма работ и услуг являются:

  - рост объёма хозяйственной деятельности;

  - снижение затрат на единицу или 1 рубль работ, услуг;
  улучшение использования материальных ресурсов, формирующих себестоимость;
  - рост цен на оказываемые услуги, выполняемые работы.

  Основными направлениями работы компании по снижению издержек на выполняемые работы и оказываемые услуги являются:

  - лучшее использование оборудования,

  - сокращение административно-управленческих и других накладных расходов,

  - повышение производительности труда,

  - внедрение передовой техники и технологии,

  - удешевление заготовки и лучшее использование предметов труда,

  - сокращение брака и ликвидация непроизводительных расходов и потерь.

  Снижению издержек способствует повышение технического уровня компании. Прежде всего это автоматизация производственных процессов и внедрение новой, прогрессивной технологии, механизация; применение новых видов сырья и материалов и улучшение использования; изменение конструкции и технических характеристик изделий; прочие факторы, повышающие технический уровень производства.

  Уменьшаются затраты и в результате комплексного использования сырья, применения экономичных заменителей, полного использования отходов в производстве. Снижение себестоимости может произойти при создании автоматизированных систем управления, использовании ЭВМ, совершенствовании и модернизации существующей техники и технологии.

  Совершенствование организации производства и труда компании является другим важным направлением снижения издержек. Снижение себестоимости может произойти в результате:

  - улучшение использования основных фондов;

  - улучшение материально-технического снабжения;

  - изменения в организации производства, формах и методах труда при развитии специализации производства;

  - совершенствования управления производством и сокращения затрат на него;

  - сокращения транспортных расходов;

  - прочих факторов, повышающих уровень организации производства.

  Управление инвестиционной привлекательностью является процессом, который собой представляет систему управленческих действий, обеспечивающие достижение инвестиционных следующих целей:

  - максимизировать финансовую отдачу от инвестиционных вложений;

  - минимизировать риск инвестиций;

  - обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность организации в результате ведения инвестиционной деятельности;

  - оптимизировать инвестиционные вложения;

  другие цели.

  Достаточно сложным вопросом в результате управления инвестиционной привлекательности является обеспечение инвестиционными ресурсами предусматриваемых инвестиционных проектов и программ. Необходимо для этого выполнить следующие мероприятия:

  1) осуществлять прогноз потребностей в общем объеме инвестиционных ресурсов;

  2) определение методов финансирования инвестиционных проектов и программ;

  3) проводить изучение возможностей формирования инвестиционных ресурсов при помощи разных источников;

  4) оптимизирование структуры источников формирования инвестиционных ресурсов.

  Управление инвестиционной привлекательностью важно рассмотреть с двух позиций:

  - позиция инвестора;

  - позиция руководства организации-заемщика.

  С точки зрения первой позиции, процесс управления инвестиционной привлекательностью (вне зависимости от типа инвестора) осуществляется в несколько этапов:

  1) Осуществление мониторинга инвестиционной ситуации, в которой происходит определение инвестиционной проблемы, поиск необходимых сведений. Осуществляется проведение оценки инвестиционных возможностей организации-заемщика.

  2) Осуществление отбора инвестиционных предложений. Задачей данного этапа является преобразование инвестиционной идеи в конкретное сформулированное инвестиционное предложение.

  3) Проведение анализа эффективности и принятие инвестиционного решения. Задачей данного этапа является получить результаты качественной и количественной оценки эффективности разных аспектов инвестиционных предложений.

  4) Осуществление реализации инвестиционного решения и мониторинга. Необходимо после принятия инвестиционного решения запланировать его реализацию и сформировать соответствующую систему мониторинга организации. Выделение данного этапа помогает рассмотреть весь процесс принятия решения как совокупность действий по осуществлению и моделированию процесса принятия инвестиционного решения. Направлен мониторинг реализации этих решений на изучение всестороннее всех аспектов инвестиционных процессов с целью своевременно реагировать на отклонения, которые появляются в результате осуществления проекта, а в случае необходимости - с целью выйти своевременно из неэффективного проекта и реинвестировать высвобождаемый капитал.

  5) Этап постинвестиционного контроля. Данный этап связан с осуществлением оценки всего процесса от принятия и до реализации инвестиционных решений. Нацелен этап не на всестороннее исследование произведенного вложения, а только на решающие для эффективности проектов параметры.

  С точки зрения второй позиции, процесс управления инвестиционной привлекательностью со стороны руководства организации-заемщика, в которую инвестируются средства, осуществляется в несколько этапов:

  1) Произвести планирование уровня инвестиционной привлекательности.Данный этап предусматривает создание комплекса мероприятий, которые определяют последовательность достижения инвестиционных целей, учитывая возможность более эффективного применения имеющихся ресурсов.

  2) Проведение мониторинга инвестиционной привлекательности, который содержит в себе проведение анализа следующих составляющих инвестиционной привлекательности: маркетинговая, финансовая, инновационная, операционная, социальная, кадровая, экологическая и территориальная привлекательности;

  3) Осуществление контроля и регулирования инвестиционной привлекательности. На данном этапе сравниваются достигнутые показатели инвестиционной привлекательности с планируемыми показателями и разработка мероприятий по увеличения ее уровня или для ее устойчивости развития.

  Эффективность механизма управления инвестиционной привлекательностью - это основное средство успешной адаптации организации к быстро изменяющимся и неопределенным условиям внешней среды и обеспечение формирования и реализации такой схемы развития, при которой происходит достижение наилучших и оптимальных в конкретной ситуации конечных результатов.

  Так как на инвестиционную привлекательность оказывают влияние как внешние, так и внутренние факторы, то важно учитывать их влияние при управлении инвестиционной привлекательности.

  Внутренними факторами являются факторы, оказывающие прямое влияние (организационные, производственные, технические, ресурсно-сырьевые, трудовые, финансово-аналитические, коммерческие, инновационные, потребительские).

  Внешними факторами являются факторы, которые оказывают косвенное влияние (политические, правовые, экологические, законодательные, социальные, природно-географические).

  Оценка уровня инвестиционной привлекательности это разработка и применение такого комплекса показателей, который включает как качественные, так и количественные характеристики бизнеса.

  Обобщив пути повышения инвестиционной привлекательности организаций, можно отметить, что в необходимо первую очередь учесть группы факторов, на которые может непосредственно оказать влияние управленческий персонал организации (табл. 1.3).

  Таблица 1.3

  Внутренние факторы, влияющие на управление инвестиционной привлекательности организации

  Наименование фактораХарактеристика фактораФинансовыеСовершенствование управлением кредиторской задолженности

  Совершенствование управлением прибыли

  Увеличение эффективности применения основных средств и оборотных средств

  Улучшение финансового состояния организации (финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности) ЭкономическиеВнедрение мониторинга цен

  Совершенствование управлением качеством

  Совершенствование управлением ценообразованием

  Увеличение качества маркетинговых мероприятий

  Увеличение эффективности производства при помощи применения экологически безопасных технологийКадровыеРост эффективности в использовании трудовых ресурсов организации

  Увеличение качества работы управленческого персонала организацииИнформационныеНастройка каналов обмена внешней информацией

  Обеспечение доступности внутренних сведений

  Осуществление разработки и внедрение информационных прогрессивных систем Деловой репутацииРазработка PR-стратегии

  Формирование надежного PR-ресурсаПри управлении инвестиционной привлекательности организации возможно применение моделей прогнозирования объема инвестиций в деятельность организации. Эта модель помогает в зависимости от разных значений показателей, которые определяют инвестиционную привлекательность организации, спрогнозировать уровень инвестиционной привлекательности.

  С целью повышения своей инвестиционной привлекательности и заинтересованности инвестора, организациям можно провести некоторые мероприятия:

  - формирование долгосрочной стратегии развития, бизнес-планирование;

  - формирование положительной кредитной истории;

  - проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации);

  - применение факторинга и лизинга в собственной деятельности;

  - принятие годового бюджета.

  Проведение подробного анализа деятельности организации имеет большую значимость при управлении инвестиционной привлекательности.

  Выводы по главе 1.

  Инвестиционная привлекательность- это набор финансово-экономических показателей определяющих оценку внешней среды, уровень позиционирования на рынке, потенциал полученного в конце результата.

  На этот показатель влияет большое количество факторов, одним из них является инвестиционная привлекательность отрасли, дать точное определение нельзя, потому что в каждой сфере есть набор свойств необходимых для определения оценки привлекательности.

  Таким образом, инвестиционная привлекательность компании - это комплексный показатель, характеризующий целесообразность инвестирования средств в данное компания.

  Глава 2. Анализ инвестиционной привлекательности компании «ТВЭЛ»

  2.1. Краткая характеристика исследуемой компании

  
  

  Фирменное наименование компании: ООО «ТВЭЛ». Фирма существует с 10 марта 2001 года.

  Агентство расположено по адресу: г. Солнечногорск, ул. Красная, 122, каб 3.

  Общая численность штата работников компании- 10 человек. Опыт успешной деятельности сотрудников компании на рынке туристического бизнеса более пяти лет.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Рис. 2.1. Организационная структура компании ООО «ТВЭЛ»

  
  

  Целью туристического агентства ООО «ТВЭЛ» являются: организация туристических, экскурсионных, санаторно - курортных, деловых поездок, индивидуальные туры, семейный или корпоративный отдых, а так же шоптуры; охота и рыбалка; оформление виз и загранпаспортов; туры по специальной цене; туры выходного дня; отдых в России и за рубежом; автобусные туры по Европе.

  На текущий момент ООО «ТВЭЛ» предлагает своим покупателям большой выбор туристических услуг, точнее организованные варианты отдыха со скидками.

  К основным направлениям услуг, по которым работает компания, относятся:

  1. «Семейный отдых».
  2. «Мать и дитя».
  3. «Молодожены».
  4. «Студенческий».
  5. «Релаксация».
  6. «Именинники».
  7. «Постоянные клиенты».

  «Семейный» - предполагает скидку для людей, которые документально могут подтвердить официальное нахождение в браке и наличие детей.

  «Мать и дитя» - поселение в одном двухместном номере. Скидка предоставляется на ребенка.

  «Молодожены» - поселение в номере людей, вступивших в брак менее месяца назад.

  «Студенческий» - предоставляются скидки студентам на время каникул. Обязательное наличие студенческого билета дневного очного отделения института.

  «Релаксация» - предоставление одноместного номера по цене одного койко места в двухместном номере. По предварительной заявке. Предоставляется вдовам лиц, имеющих льготную категорию милиционеров, воинов, погибших при исполнении служебных обязанностей.

  «Именники» - предоставление льгот на уик-енд людям, у которых день рождения на текущей неделе, а также одному из членов семьи.

  «Постоянные клиенты» - предоставление гибких скидок клиентам, отдыхавшим с ООО «ТВЭЛ» более двух раз подряд.

  Динамика ассортимента ООО «ТВЭЛ» за 2014-2015 гг. по ассортиментным услугам представлена в таблице 2.1.

  Таблица 2.1

  Динамика ассортимента услуг ООО «ТВЭЛ за 2014-2015 гг.

  №Наименования товарных групп2014 г.2015 г.Темп роста, %Отклонениятыс. руб.уд. вестыс. руб.уд. вестыс. руб.%1Семейный отдых35968049,1441316451,11114,87+53484+1,972Мать и дитя658809,00644007,9797,75-1480-1,033Молодожены367005,01389504,82106,13+2250-0,204Студенческий9526013,019998512,37104,96+4725-0,655Релаксация513407,01532116,58103,64+1871-0,436Именинники443206,05476515,89107,52+3331-0,167Постоянные клиенты358394,90392294,85109,46+3390-0,048Прочие услуги429805,87518006,41120,52+8820+0,54Всего731999100,00808390100,00110,44+76391

  По данным таблицы 2.1 можно сделать следующие выводы.

  Наибольший удельный вес в структуре товарооборота 2014 года имеют следующие товарные группы:

  1. Семейный отдых 49,14%.
  2. Студенческий 13,01%.
  3. Мать и дитя 9%.

  В 2015 году тройка лидеров остается прежней, но несколько меняются удельные веса:

  1. Семейный отдых 51,11%.
  2. Студенческий 12,37%.
  3. Мать и дитя 7,97%.

  Наименьший удельный вес в структуре продаж 2013 года имеют следующие товарные группы:

  1. Постоянные клиенты 4,90%.
  2. Молодожены 5,01%.

  Наименьший удельный вес в структуре продаж 2015 года имеют те же товарные группы:

  1. Постоянные клиенты 4,85%.
  2. Молодожены 4,82%.

  За анализируемый период особых структурных изменений не произошло, кроме снижения удельного веса группы «Мать и дитя» на 1,03% и увеличения удельного веса группы «Семейный отдых» на 1,97%.

  Темп роста оборота составил 110,44% (с 731999 тыс. руб. до 808390 тыс. руб.). Практически все группы услуг показали рост в абсолютных показателях, кроме группы «Мать и дитя». Товарооборот по группе «Мать и дитя» сократился за год на 1480 тыс. руб.

  Наиболее высокие темпы роста у группы «Прочие услуги» (120,52%) и у группы «Семейный отдых» - 114,87%.

  В обороте произошло сокращение всех услуг по удельному весу за счет увеличения доли группы «Семейный отдых» на 1,97% и группы «Прочие услуги» на 0,54%.

  Выручка ООО «ТВЭЛ» в 2014 году при реализации данной группы товарного ассортимента услуг составила 731999 тыс. руб., а в 2015 году - 808390 тыс. руб.; прибыль от продаж, соответственно, 17644 и 16793 тыс. руб.

  Некоторые ассортиментные позиции данных товарных групп оказались просто нерентабельными. В силу чего руководству компании рекомендуется пересмотреть ассортиментную политику с целью сокращения низкорентабельных позиций и усиления высокорентабельных. Также необходимо расширять ассортимент товарами, имеющими потенциально более высокую доходность продаж.

  Основной целью любой организации является получение прибыль. Размер полученной прибыли и ее динамика характеризует эффективность деятельности организации.

  В 2013 году компания осуществляя свою деятельность, получило чистую прибыль в размере 8698 тыс. руб. В 2015 году компания получило чистую прибыль в размере 6491 тыс. руб. Как видим, отчетный год завершился для компании значительным снижением экономического результата чистая прибыль снизилась на 2207 тыс. руб. Снижение составило 25,37% относительно базисного года. Основным экономическим источником снижения рассматриваемой прибыли явились прочие операционных расходы (налоги, выбытие основных средств, покупка валюты - рублевая комиссия, таможенные платежи после отчетной даты, НДС на таможне после отчетной даты), они составили 18512 тыс. руб., что на 4319 тыс. руб. больше, чем в 2013 году.

  По сравнению с 2014 годом чистая прибыль ООО «ТВЭЛ» увеличилась на 3197 тыс. руб. или на 97,05%, что связано, в первую очередь, с увеличением прочих операционных доходов на сумму 7907 тыс. руб. или на 249,98% и сокращением процентов к уплате на сумму 1329 тыс. руб. или на 66,12%.

  Исходная информация для анализа влияния некоторых факторов на прибыль и продажи компании приведена в таблице 2.2. За базисный год взят 2013 год, а за отчетный 2014 год.

  Расчет выручки от продаж продукции велся на основании средних цен за единицу проданного товара и количество единиц проданного товара.

  Так ∑qб Рб = 1702323 тов. ед. * 430 руб. = 731999 тыс. руб.

  ∑qо Ро = 1694737 тов. ед. * 477 руб. = 808390 тыс. руб.

  На основании данных о количестве и ценах проданных товаров вычислим ∑qо Рб = 1694737 тов. ед. * 430 руб. = 728737 тыс. руб.

  Таблица 2.2

  Факторный анализ прибыли от продаж

  ПоказательБазисный годОтчетный год в ценах и затратах базисного годаОтчетный годСумма, тыс.р.Обозн.Сумма, тыс.р.Обозн.Сумма, тыс.р.Обозн.1234567Выручка от продаж продукции731999∑qб Рб728737∑qо Рб808390∑qо РоСебестоимость проданной продукции714355∑qб Сб711162∑qо Сб791597∑qо СоПрибыль от

  продаж продукции17644Пб17575Поб16793По

  Обозначения: q - количество единиц проданной продукции; p - цена единицы продукции; с - себестоимость единицы продукции; П - прибыль от продаж продукции; П об - прибыль от продаж продукции отчетного года в ценах и затратах базисного года; индексы: «о» - отчетный год; «б» - базисный год.

  Зная общую себестоимость проданной продукции (она включает в себя также и коммерческие расходы) и количество проданной продукции, можно рассчитать себестоимость единицы проданной продукции. В целом показатель себестоимости имеет вид:

  ∑qб Сб = 1702323 тов. ед. * 419,63 руб. = 714355 тыс. руб.

  ∑qо Со = 1694737 тов. ед. * 467,09 руб. = 791597 тыс. руб.

  Таким образом, ∑qо Сб = 1694737 тов. ед. * 419,63 руб. = 711162 тыс. руб.

  Прибыль от продаж, соответственно, вычисляем как разность между выручкой и полной себестоимостью.

  Пб = 731999 тыс. руб. 714355 тыс. руб. = 17644 тыс. руб.

  По = 808390 тыс. руб. 791597 тыс. руб. = 16793 тыс. руб.

  Поб = 728737 тыс. руб. 711162 тыс. руб. = 17575 тыс. руб.

  В целом прибыль от реализации продукции в отчетном году уменьшилась на 851 тыс. руб., или на 4,82%. Рост себестоимости продаж составил 77242 тыс. руб. или 10,81%. Рост выручки 76391 тыс. руб. или 10,44%. Темп роста себестоимости несколько выше, чем темп роста выручки.

  Для анализа рассмотренных доходов и расходов составлена таблица 2.3.

  Таблица 2.3

  Анализ прибыли от других источников получения

  Статья доходов и расходовСумма, тыс. руб.Изменения 2015 к 20132013 год2014 год2015 год12345Доходные статьиПрочие доходы80833163110702987Доходы прошлых лет1Итого доходов80833164110702987Расходные статьиРасходы, не уменьшающие прибыль31042014681-2423Прочие расходы1419314356185124319Итого расходов1729716366191931896Общий результат: доход (+) (расход(-)-6110-13202-81232013

  В рассматриваемом периоде доходы рассматриваемой компании составили 11070 тыс. руб., что на 2987 тыс. руб. больше, чем в 2013 году. Расходы также увеличились на 4319 тыс. руб.

  За анализируемый период компания увеличила объём собственных оборотных средств на 16307 тыс. руб. К концу года наблюдается недостаток собственных оборотных средств.

  Рассчитанные коэффициенты финансовой устойчивости можно проанализировать по таблице 2.4.

  Таблица 2.4

  Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

  ПоказательГраничные значенияЗначениеИзменение 2015 к 20132013 год2014 год2015 годКоэффициент автономииКа ≥ 0,50,130,170,22+0,09Коэффициент соотношения заемных и собственных средствКзс < 1,06,644,873,47-3,17Коэффициент маневренностиКм ≥ 0,5-2,370,630,66+3,03Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствамиКос > 0,30,130,180,21+0,08Коэффициент реальных активов в имуществе компанииКра ≥ 0,50,0060,0130,015+0,009

  Уменьшение коэффициента соотношения заемных и собственных средств свидетельствует об ослаблении зависимости компании от привлечения заемных средств и улучшении его финансовой устойчивости. Уменьшение коэффициента манёвренности собственного капитала свидетельствует о вложении собственных средств в трудноликвидные активы и формировании оборотных средств за счет заемных.

  Коэффициент обеспеченности компании собственными оборотными средствами составляет 0,21, что свидетельствует о неудовлетворительной структуре баланса.

  Для рассматриваемой компании повышение коэффициента автономии указывает на улучшение финансовой независимости.

  В целом заключение о платежеспособности компании строится на сравнении полученных результатов расчёта коэффициентов ликвидности с нормативными значениями.

  Увеличение денежных средств на 4040 тыс. руб., увеличение дебиторской задолженности на 112665 тыс. руб., уменьшение запасов на 57176 тыс. руб. способствовало увеличению ликвидности активов компании. Об этом свидетельствует увеличение коэффициента быстрой ликвидности.

  Таблица 2.5

  Показатели платежеспособности и ликвидности компании

  ПоказательНомер строки2013 год2014 год2015 годИзменение 2015 к 2013Кратковременные долговые обязательства, тыс. руб.1220419181789146315-74104Денежные средства и кратковременные финансовые вложения, тыс. руб.22506235665464040Дебиторская задолженность и прочие оборотные активы, тыс. руб.369621202042199830130209Запасы (материальные оборотные средства), тыс. руб.461766356154590-57176Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.02:стр.01)50,010,010,04+0,03Коэффициент быстрой ликвидности (стр.02+стр.03):стр.0160,331,121,41+0,81Коэффициент текущей ликвидности (стр.02+стр.03+стр.04):стр.0170,641,321,44+0,8

  Уменьшение кратковременных долговых обязательств на 74104 тыс. руб. при снижении медленно реализуемых активов, в основном запасов и налога на добавленную стоимость по приобретённым ценностям на 42,3% привели к увеличению коэффициента текущей ликвидности на 0,8 пункта. На конец года компания не имеет определенный запас платежеспособности, если сравнивать абсолютную величину коэффициента текущей ликвидности с нормативной. Рассматриваемое соотношение равно: Кнорм=2,0<Ктл=1,2

  Анализ доходности продаж продукции

  Проанализируем доходность услуг компании на основе данных таблицы 2.6.

  
  
  
  
  

  Таблица 2.6

  Оценка доходности компании

  ПоказателиНомер строки2013 год2014 год2015 годОтклонение 2015 к 2013123456Выручка от предоставления услуг, тыс. руб.1540314731999808390268076Полная себестоимость предоставленных услуг, тыс. руб.2519580714355791597272017Прибыль от продаж, тыс. руб. (стр.01-стр.02)33637044335445608190Рентабельность услуг, % (стр.03:стр.02)х10047,006,215,63-1,37Доходность услуг, % (стр.03:стр.01)х10056,736,065,51-1,22

  Графически динамика рентабельности продукции и доходности услуг представлена на рис. 2.2.

  Рис. 2.2. Динамика рентабельности продукции и доходности услуг

  Данные аналитической таблицы 2.6 показывают, что доходность предоставленных услуг в отчетном году снизилась на 1,22 пункта. Снижение дохода с одного рубля предоставленной услуги может быть одним из сигналов рынка по сокращению спроса на неё или более сильных конкурентов.

  2.2. Анализ конкурентных преимуществ и инвестиционной привлекательности компании

  
  

  Компания «ТВЭЛ» работает на туристском рынке Московской области с 2011 года и предлагает различные виды выездного туризма (экскурсионные туры, пляжный отдых, свадебные туры, спортивные и другие событийные программы). Штат сотрудников 10 человек. Компания сотрудничает с ведущими туроператорами России.

  Конкуренция на ранке туризма очень высока. Компания «ТВЭЛ» является турагентом, который реализует турпродукт туроператора, поэтому выделим турагентства, предлагающие похожий набор услуг с такой же численностью коллектива и ценовой категорией и проведем конкурентный анализ.

  Таблица 2.7

  Конкурентный анализ

  ПоказательНазвание компанииТВЭЛЭра тревелОдиссейЛагунаГод основания2012200320082006Количество сотрудников1010713МесторасположениеЦентрЦентрЦентрЦентрУдобство расположенияШаговая доступность от метроНеудобная транспортная доступностьШаговая доступность от метроШаговая доступность от метроКоличество офисов2122Возможность онлайн бронирования+++-Программа лояльности+-++Дополнительные услуги (визы, билеты и др.)+--+Рекламные и PR-акции++--

  По результатам сводной таблицы конкурентоспособности, можно сделать вывод о том, что компании имеют почти одинаковые позиции на рынке.

  Таблица 2.8

  Анализ конкурентных позиций компании

  Название компанииТВЭЛЭра тревелОдиссейЛагунаПреимуществаЗначительный опыт, надежные поставщики, наличие постоянных клиентов, гибкая ценовая политика, профессиональный персоналНалаженные связи с поставщиками, большой опыт работы.Высокое финансирование, низкие цены, наличие спроса, наличие постоянных клиентовШирокая база предложений, высокий уровень сервиса, гибкие цены, удобное расположение, широкая клиентская база, маркетинговые стратегииНедостаткиСлабое продвижение, наличие конкурентов, неразработанная сбытовая стратегияВысокие цены, наличие конкурентов, неудобное расположение, слабая клиентская базаНебольшой опыт, наличие конкурентов, слабая стратегия продвижения слабый кадровый составВысокая конкуренция, слабая рекламная стратегия.

  Таким образом, основным преимуществом «ТВЭЛ» является значительный опыт работы, надежные связи с поставщиками и туроператорами, квалифицированный персонал, а также гибкая ценовая политика.

  Целевая аудитория компании «ТВЭЛ» молодые люди, семьи с детьми, деловые активные люди.

  Проведем трехуровневый анализ услуг компании, который состоит из сущности услуг, фактических услуг и дополнительных услуг.Сущность: групповые туры (пляжные и экскурсионные) по популярным направлениям.Фактический товар: событийные программы (свадебные туры, спортивные, круизы и др.).Дополнительный товар: билеты, визы.

  Рассмотрим жизненный цикл туристских услуг компании «ТВЭЛ», т.е специфику реализации туруслуг и его продвижения с момента его поступление на рынок до его реализации (рис. 2.2)

  Рис. 2.2.Жизненный цикл турпродукта компании «ТВЭЛ».

  
  

  Таким образом, дополнительные товары находятся на стадии внедрения, групповые туры на стадии роста, а событийные туры зрелости.

  В настоящее время компания реализует свой товар через розничную сеть состоящую из двух офисов, расположенных в центре города в бизнес-центрах.

  Определим степень привлекательности отрасли, для этого составим таблицу оценок привлекательности.

  Таблица 2.9

  Оценка привлекательности отрасли ООО «ТВЭЛ»

  Параметры отраслиОтносительный вес (ОВ)Оценка привлека-тельности(ОП)Результат = ОВ*ОП1. Размер и темп роста рынка0.1440.72. Уровень конкуренции0.240.33. Влияние потребителей0.0550.244. Влияние поставщиков0.0520.35. Зависимость спроса от цены0.0730.216. Уровень насыщения спроса0.1440.57. Невмешательство государства0.0640.38. Низкая степень устаревания продукции0.0250.159. Технологическое развитие0.140.310. Прибыльность0.351.111. Барьеры для входа и выхода0.0520.1Оценка привлекательности отрасли14.02

  Таким образом, оценка привлекательности отрасти 4,02, что делает эту сферу хорошим объектом для инвестиционных вложений и развития.

  Проведем STEP-анализ компании ООО «ТВЭЛ».

  Таблица 2.10

  STEP-анализ ООО «ТВЭЛ»

  Факторы внешней средыКраткая характеристика вариантов развития1. Социальные:- рост доходов населения;2- изменения законодательства, затрагивающие рынок туризма;-5- изменение потребностей потребителей-22. Технологические:- появление технических достижений;3- ресурсный потенциал сферы деятельности;4- повышение качества туров4- увеличение туроператоров-13. Экономические:- улучшение экономической ситуации в стране;2- появление новых конкурентов;-5- рост активности конкурентов;-5-снижение покупательской способности24. Политические:- ужесточение государственной политики в области туризма;-3- ужесточение госконтроля за деятельностью туристских компаний, страховая деятельность .+5

  - От 1до -5: уровень пессимистического развития рынка

  - От 1 до 5: уровень оптимистического развития рынка

  Сумма уровня оптимистического развития равна 22, пессимистического 21. Таким образом, рынок имеет благоприятные тенденции развития, однако на него влияют различные факторы, в основном политические и экономические. В целом можно отметить, что увеличение спроса на турпродукты, государственное регулирование, а так же рост доходов населения благоприятно скажется на внешней среде компании.

  
  
  

  2.3. Оценка рисков деятельности компании и их влияния на инвестиционную привлекательность

  
  

  Расширение ассортимента необходимо для достижения успешного развития компании ООО «ТВЭЛ». В случае, если не происходит этого, то по мере роста конкуренции, динамики технологий и конъюнктуры рынка, введения нововведений других компаний, то будут потеряны собственные позиции. Но расширению ассортимента услуг свойственен высокий уровень риска, у которого являются составляющими:

  - рыночный риск;

  - стратегический риск;

  - технологический риск.

  Рыночный риск определен степенью сложности и оригинальности идеи нововведения, которая влияет на издержки перехода и восприимчивость рынка для применения новой услуги.

  Стратегический риск зависит от влияния степени новизны услуги для ООО «ТВЭЛ». Чем больше уровень новизны новой услуги, тем уровень стратегического риска выше. С данной точки зрения выделим 4 уровня стратегического риска:

  - минимальный уровень риска, при котором известны и технология рынок;

  - в основном риск коммерческий, имеет зависимость от нетехнологических инноваций, новый рынок, но технология известная;

  - в большей степени технический риск, определен технологическими инновациями - известен рынок, но новая технология;

  - уровень риска максимальный, который связан с суммированием всех видов риска - новая технология и новый рынок.

  Согласно проведенным исследованиям, уровень провала новой ассортиментной услуги, недавно введенной на рынок, составил от 33 до 35%. Так же, согласно результатам проведенных исследований говорят о том, что причинами провала новой ассортиментной услуги в зависимости от оказания влияния разных факторов являются следующие:

  - недостаточно проведен анализ рынка - 45%;

  - дефект услуги - 29%;

  - действия конкурентов - 17%;

  - недостаточно эффективны маркетинговые мероприятия - 25%;

  - достаточно высокий уровень издержек - 19%;

  - недостаточная поддержка при внедрении новой ассортиментной услуги на рынок - 14%;

  - проблемы производственного характера - 12%;

  - иные причины - 24%.

  Ключевые факторы успеха внедрения новой ассортиментной услуги:

  - сильная маркетинговая ориентация;

  - превосходство новой ассортиментной услуги над конкурентами;

  - применение эффекта синергии (сочетание нетехнологических и технологических инноваций и возможностей компании).

  Таким образом, для того, чтобы снизить вероятность риска при внедрении новой услуги компании ООО «ТВЭЛ», необходимо проводить эффективные маркетинговые мероприятия и тщательный анализ рынка. Способность компании получать сведения об изменении вкусов потребителей и изменениях потребительского спроса, создания потребительских предпочтений и возможности влияния на рынок, а также внутренних ограничениях финансового, производственного и прочего характера.

  Выводы по главе 2:

  В структуре туристических услуг ООО «ТВЭЛ» данного различают основные и дополнительные, к основным относят:

  - услуги по организации перевозки

  - размещение;

  - питание туристов.

  В 2013 году компания, осуществляя свою деятельность, получило чистую прибыль в размере 8698 тыс. руб. В 2015 году компания получило чистую прибыль в размере 6491 тыс. руб. Как видим, отчетный год завершился для компании значительным снижением экономического результата чистая прибыль снизилась на 2207 тыс. руб. Снижение составило 25,37% относительно базисного года. при увеличении объёмов проданной продукции на 268076 тыс. руб. компания за отчетный год имеет заметное улучшение показателей использования оборотных средств. При уменьшении средней стоимости остатков оборотных средств коэффициент их оборачиваемости увеличился на 1,84 пункта, длительность одного оборота уменьшилась на 87,17 дня, что привело к высвобождению оборотных средств на сумму 177245 тыс. руб.

  Доходность продаж в отчетном году снизилась на 1,22 пункта. Снижение дохода с одного рубля проданной продукции может быть одним из сигналов рынка по сокращению спроса на неё или более сильных конкурентов.

  Проведенный анализ ассортиментных услуг показал, что некоторые ассортиментные позиции данных товарных групп оказались просто нерентабельными. В силу чего руководству компании рекомендуется пересмотреть ассортиментную политику с целью сокращения низкорентабельных позиций и усиления высокорентабельных. Также необходимо расширять ассортимент товарами, имеющими потенциально более высокую доходность продаж.

  Для расширения ассортимента нами предлагается внедрить в деятельность ООО «ТВЭЛ» новую ассортиментную услугу, а именно, группу «Дружеский». Суть в том, что очень часто на отдых планируют выезжать в составе большой дружеской группы от двух пар и больше. В таком случае планируются заказы либо номеров «Люкс», либо однокомнатных, но расположенных в коридоре максимально близко друг к другу. При этом клиенты обычно снимают дорогостоящие услуги досуга отеля арендуют баню, бассейн и банкетный зал. Планируется предоставлять при таком заказе 7 % -ную скидку, что позволит повысить доходность за счет увеличения оборачиваемости. На информационном сайте компании следует разместить условия предоставления скидок. Можно рассчитывать на увеличение заказов в дальнейшем, при этом большая сумма выручки будет получена за счет большего спроса на услуги досуга. Помимо вышеуказанных услуг, будет увеличен спрос на бильярд, заказ алкоголя, в том числе в номер и т.д.

  Расширение ассортимента необходимо для достижения успешного развития компании ООО «ТВЭЛ». В случае, если не происходит этого, то по мере роста конкуренции, динамики технологий и конъюнктуры рынка, введения нововведений других компаний, то будут потеряны собственные позиции.

  Для того, чтобы снизить вероятность риска при внедрении новой услуги компании ООО «ТВЭЛ», необходимо проводить эффективные маркетинговые мероприятия и тщательный анализ рынка.

  
  
  
  
  
  
  
  

  Глава 3. Управление инвестиционной привлекательностью компании ООО «ТВЭЛ» при вводе на рынок новой услуги

  3.1. Обоснование реализации новой услуги на туристическом рынке как способа повышения инвестиционной привлекательности компании

  
  

  Оценка инвестиционной деятельности компании показала следующие проблемные моменты деятельности рассматриваемой компании.

  1. Темпы роста предоставляемых услуг недостаточно высоки и не оправдывают цели руководителей компании. А на услуги «Мать и дитя» вообще наблюдается снижение полученного дохода на 2,25% в 2015 году. В обороте произошло сокращение всех услуг по удельному весу за счет увеличения доли группы «Семейный отдых» на 1,97% и группы «Прочие услуги» на 0,54%.

  2. Наблюдается снижение прибыли от продаж на 851 тыс.руб., за счет существенного роста себестоимости предоставляемых услуг. Темп роста себестоимости несколько выше, чем темп роста выручки. Помимо этого наблюдается существенное увеличение расходов ООО «ТВЭЛ» в отчетном 2015 году.

  3. В связи с данными изменениями наблюдается снижение рентабельности и доходности услуг на 1,37 и 1,22 соответственно.

  Изложенные факторы свидетельствуют о целесообразности повышения эффективности деятельности ООО «ТВЭЛ» за счет внедрения новой услуги.

  Целью реализации новой услуги является повышение прибыли и улучшение финансового состояния компании ООО «ТВЭЛ». Для выполнения поставленной цели требуется решение следующих задач:

  - разработать новую линейку ассортиментных услуг рассматриваемой компании;

  - рассчитать эффективность данного инвестиционного проекта;

  - выбрать наиболее эффективные инструменты для внедрения инвестиционного проекта.

  Одним из направлений получения дополнительной прибыли является расширение ассортимента предлагаемых услуг, за счет вывода на рынок новых более рентабельных, чем имеющиеся ассортиментные позиции, услуг.

  Для расширения ассортимента нами предлагается внедрить в деятельность ООО «ТВЭЛ» новую услугу, а именно, группу «Дружеский». Суть в том, что очень часто на отдых планируют выезжать в составе большой дружеской группы от двух пар и больше. В таком случае планируются заказы либо номеров «Люкс», либо однокомнатных, но расположенных в коридоре максимально близко друг к другу. При этом клиенты обычно снимают дорогостоящие услуги отеля арендуют баню, бассейн и банкетный зал. Планируется предоставлять при таком заказе 7 % -ную скидку, что позволит повысить доходность за счет увеличения оборачиваемости. На информационном сайте компании следует разместить условия предоставления скидок. Можно рассчитывать на увеличение заказов в дальнейшем, при этом большая сумма выручки будет получена за счет большего спроса на услуги досуга. Помимо вышеуказанных услуг, будет увеличен спрос на бильярд, заказ алкоголя, в том числе в номер и т.д.

  Все вышеперечисленное позволит обоснованно предлагать партнерам фирмам, обеспечивающим предоставление отели предоставлять существенную скидку.

  Помимо этого, сам факт возможности предоставления таких услуг, подтвержденный заранее, до выезда, позволит реализовывать большее количество путевок данного направления. А в конечном итоге расширение ассортимента услуг повысит доход компании и улучшит ее финансовое состояние.

  Далее проведена оценка рисков вывода на рынок новой услуги, по 100-балльной системе по методике Люшера и Брейли, где:

  100 баллов - риск реализуется наверняка;

  75 баллов - риск существует и, проявится скорее всего;

  50 баллов - трудно сделать прогноз о наступлении события;

  25 баллов - скорее всего риск не наступит;

  0 баллов - риск не существенен.

  Экспертами являлись сотрудники ООО «ТВЭЛ»: 1 - директор, 2 - бухгалтер, 3 - менеджер.

  Таблица 3.1

  Оценка рисков вывода на рынок новой услуги «Дружеский»

  РангПеречень рисковЭкспертыУдельный весСредняя вероятностьБалльная оценка риска1231Неплатежеспособность потребителей2525250,1425,003,52Непредвиденные затраты5075250,205011,673Нестабильное качество услуг025250,3316,675,504Неустойчивость спроса5050250,1441,75,835Отношение местных властей252500,2516,674,176Появление альтернативной услуги7575750,1475,0010,57Рост налогов7575750,147510,58Рост прямых материальных затрат5075750,1466,679,339Снижение цен конкурентами2550250,1433,34,710Трудности с набором квалифицированной рабочей силы2525250,25256,25

  Согласно полученным данным, можно сказать, что у таких рисков в ООО «ТВЭЛ» при внедрении новой услуги, как: нестабильное качество услуг и отношение местных властей, имеются самый низкий уровень вероятности, а, соответственно, низкие баллы. Это свидетельствует о том, что данные риски не значительны, наступление их является маловероятным и необходимости нет в разработке мероприятий по их устранению.

  Такие риски, как: неплатежеспособность потребителей, снижение цен конкурентами, трудности с набором квалифицированной рабочей силы, не наступят, скорее всего.

  Трудно сделать прогноз о наступлении таких рисков, как: неустойчивость спроса, непредвиденные затраты. Но важно принять меры для минимизировании наступления вероятности данных рисков.

  Риск, который обладает самой высокой вероятностью это появление альтернативной услуги у конкурентов. Его вероятность свидетельствует о том, что данный риск существует и наступит скорее всего, так как данная услуга является привлекательной.

  Вцелях выбора оптимальной стратегии совершенствования сбытовой деятельности «ТВЭЛ» составим матрицу Ансоффа.

  Матрица Ансоффа это образованное двумя осями горизонтальной осью «услуги турагента» и вертикальной осью «рынки турагента», которые также подразделяются на существующие и новые. На пересечении этих двух осей образуются четыре квадранта.

  Таблица 3.2

  Матрица Ансоффа

  Существующий товарНовый товарСуществующий рынокПроникновение на рынокРазвитие товараНовый рынокРазвитие рынкаДиверсификация

  Объединим результаты матрицы Ансоффа по исследованию сбытовой деятельности турпродукта компании ТВЭЛ.

  Выводы по матрице Ансоффа:

  Таблица 3.3

  Матрица Ансоффа

  СтратегияВозможностьОписаниеИсточники ростаСтратегия проникновенияВозможнаИмеются все шансы для реализации. Необходимо постепенно развивать частоту покупки турпродукта, увеличивать потребление туруслуг

  Вывод: открытие новых офисов в городе и регионах, проведение рекламных и PR-кампаний, расширение турпродукта, операторские направления Стратегия развития рынка Вероятна Расширение сети отличный источник роста. Турагент обладает необходимыми ресурсами. Стратегия развития товара Вероятна Турагент обладает ресурсами для расширения туристских предложений и поиска новых поставщиков Стратегия диверсификации Возможна У турагентства есть возможности роста на новых рынках, создание операторских направлений. Можно рекомендовать диверсифицировать портфель

  Таким образом, можно сделать вывод о том, что для развития сбытовой деятельности турагентству «ТВЭЛ» необходимо расширять присутствие на рынке, проводить больше рекламных и PR-кампаний, а также создавать операторские маршруты, в том числе по внутреннему туризму.

  
  

  1. Прогнозная оценка окупаемости затрат при выводе на туристический рынок новой услуги и ее эффективности для компании.

  
  

  При формировании структуры капитала для финансирования затрат при вводе новой услуги ООО «ТВЭЛ» приходится учитывать множество факторов, которые воздействуют на соответствие выбранной стратегии, заявленным целям проекта.

  Кроме того, критерии оптимальности финансовой схемы ввода новой услуги. сильно разнятся при выборе различных схем финансирования, где используется как собственный, так и заемный капитал ООО «ТВЭЛ».

  Источники финансирования, к которым ООО «ТВЭЛ» может прибегнуть, подразделяются по степени принятия риска, что и устанавливает ожидаемый уровень доходности для инвестора.

  Отношения, возникающие на этапе определения оптимальной структуры капитала проекта, вхождение инвестора своим капиталом в конкретный проект, неразрывно связаны с процедурой управления рисками. Соответственно, решение о выборе структуры капитала проекта, необходимо осуществлять на этапе его подготовки и искать именно в плоскости перераспределения рисков.

  Первый вариантпредполагает наличие у ООО «ТВЭЛ» значительных свободных финансовых ресурсов, которые необходимо изъять из оборота на длительное время и направить в проект, который должен обеспечить доходность выше альтернативной доходности. В данном случае, эту доходность можно определить как величину средневзвешенной рентабельности бизнеса по отрасли. С точки зрения оптимального использования ресурсов эта схема уступает всем другим и в период роста экономики она используется крайне редко.

  Второй вариантпредполагает обращение в кредитную организацию за займом кредитом. Стоимость такого финансирования существенно ниже 20%. Кроме того, здесь уместно говорить о наличии налоговой защиты, которая выражается в снижении налогооблагаемой базы по налогу на прибыль в счет выплаченных процентных платежей по кредиту в отчетном периоде.

  Очевидно, что имея возможность прибегнуть к заемному финансированию, ООО «ТВЭЛ» стремится использовать максимально именно этот источник финансирования. Вплоть до того, что нередко реализация проекта планируется полностью или главным образом на кредитные деньги. В таком случае, чрезмерно большой уровень заемных средств в структуре капитала будет работать мультипликатором, и увеличивать стоимость компании, одновременно с возрастающими рисками банкротства проекта в результате недооценки рисков на разных этапах жизненного цикла компании.

  В данной ситуации, у ООО «ТВЭЛ» возникает несколько вариантов поведения в рамках выбранной стратеги минимизации собственного участия в капитале проекта.

  Возрастающие в результате использования последнего варианта риски собственников компенсируются значительным сокращением рисков на этапе подготовки и запуска проекта в эксплуатацию.

  Для реализации новой ассортиментной услуги необходимо осуществить следующие затраты:

  1. затраты на оформление путевок;
  2. транспортные расходы;
  3. расходы на оплату труда отдела по реализации путевок;
  4. социальные отчисления с ФОТ;
  5. расходы на содержание отдела;
  6. расходы на организацию хранения товарной группы;
  7. затраты на продвижение товарной группы.

  Таблица 3.2

  Состав затрат на внедрение ассортиментной услуги «Дружеский» за год

  Наименование затратКоличествоСуммаЗатраты на оформление путевок125 000Транспортные расходы175 000Расходы на оплату труда отдела по реализации путевок42405 000Социальные отчисления с ФОТ4684 000Расходы на содержание отдела1345 000Расходы на организацию хранения товарной группы180 000Затраты на продвижение товарной группы1350 000Итого3964 000

  Таким образом, в первый год внедрения новой услуги потребуется сумма в размере 3964 тыс.руб. Основную долю данных затрат составляет фонд оплаты труда сотрудников нового создаваемого отдела, который состоит из руководителя отдела (оклад 55000 руб.) и трех менеджеров по продажам (оклад 45000 руб.)

  После определения необходимой суммы для внедрения новой услуги «Дружеский», в ООО «ТВЭЛ» возникает вопрос об источниках ее финансирования.

  В ООО «ТВЭЛ» финансирование может осуществляться двумя способами:

  - вложение собственника;

  - кредитование и займы (заемные средства).

  Вложение собственника базируется на применении собственных финансовых ресурсов собственников данной компании, а именно личные средства, которые вкладываются во внедрение новой услуги.

  Собственный капитал является рисковым капиталом, так как собственник компании ООО «ТВЭЛ» рискует собственными своими деньгами, вкладывая их в данный проект.

  Туристическая организация при недостаточности собственных средств может либо снизить свои некоторые расходы или воспользоваться кредитованием.

  Кредитованием является формой финансового обеспечения туристического бизнеса, расходы при котором покрываются при помощи ссуды кредитора, которая предоставляется на принципе возвратности, срочности, платности. Пользоваться кредитом является более рискованным, чем использование собственного капитала.

  Также финансирование туристской деятельности можно осуществлять из иных источников. К примеру, можно кредит взять у друзей или у членов семьи.

  Все перечисленные методы финансирования турбизнеса на практике можно применять одновременно. Главное добиться оптимального соотношения между ними.

  Традиционно, при оценке наиболее подходящих для ввода новой услуги источников финансирования используют определения дисконтированной стоимости на основе его запланированных поступлений. В понятие дисконтирования, в таком случае, закладывается вся совокупность внутренних и внешних рисков, присущих проекту. Данная методика позволяет учесть большинство рисковых факторов на протяжении жизненном цикла развития услуги.

  Далее проведем расчет эффективности внедрения новой услуги.

  Первоначальные вложения 3964 тыс. руб.

  Расчетный период 3 года.

  Ежегодная выручка от проекта 1 800 тыс. руб.

  Ежегодные текущие затраты 400 тыс. руб.

  Ставка дисконтирования 10%

  Ставка дисконтирования определена бухгалтером рассматриваемой компании на основании кумулятивного метода оценки ставки дисконтирования, учитывая темп инфляции.

  Исходные данные представлены в табл. 3.3.

  Таблица 3.3

  Исходные данные для расчета эффективности внедрения новой услуги

  ПоказателиГод0123ИтогоДоходы1 8001 8001 8005 400Затраты(3 964)(400)(300)(300)(4 964)Чистый доход1 4001 5001 500436

  Произведем расчет коэффициента дисконтирования:

  Кд = 1/ (1+Е)t;

  1 год: 1/(1+0,1) = 0,91

  2 год: 1/((1+0,1)(1+0,1))=0,83,

  3 год: 1/((1+0,1)(1+0,1)(1+0,1))=0,75

  ЧДД составит:

  ЧДД = 1400/0,91+1500/0,83+1500/0,75-3964=506,7 тыс.руб.

  Внедрение новой услуги эффективно, т.к. ЧДД >0

  Далее проведем расчет индекса доходности. Если индекс доходности больше единицы, проект эффективен. Чем больше индекс доходности, тем выгоднее мероприятие.

  ИД = 1/3964 * (1400/0,91+1500/0,83+1500/0,75) = 1,13

  Таким образом, внедрение новой услуги эффективно, так как индекс доходности больше единицы.

  Далее приведен расчет срока окупаемости приведен в табл. 3.4.

  Таблица 3.4

  Расчет срока окупаемости

  ПоказателиГод0123Инвестиции(3964)1538,461807,231125Чистый дисконтированный доход(2425,54)(618,31)506,7

  ЧДД (1-й год) = (3964) 1538,46 = (2425,54);

  ЧДД (2-й год) = (2425,54) 1807,23 = (618,31);

  ЧДД (3-й год) = (618,31) 1125 = 506,7 и т. д.

  Данное мероприятие окупится через 2 года.

  Соответственно внедрение новой услуги является эффективным.

  Прогноз реализации путевок услуги «Дружеский» в соответствии с фактором сезонности продаж представим в виде таблицы 3.5.

  Таблица 3.5

  Прогноз реализации услуги «Дружеский»

  МесяцКсезОбъем реализации, кол-во путевокОбъем реализации тыс. руб.Январь0,61122293,6Февраль1,05213948Март1,42285339,2Апрель0,71142669,6Май0,99193722,4Июнь1,07214023,2Июль1,05213948Август1,06213985,6Сентябрь1,05213948Октябрь1,01203797,6Ноябрь0,76152857,6Декабрь1,22244587,2Итого24045120

  Расчет экономической эффективности внедрения в структуру реализации услуги «Дружеский».

  Рассчитаем издержки обращения для новой услуги.

  Представим также затраты в разбивке по месяцам (см. таблицу 3.6).

  Таблица 3.6

  Распределение затрат на внедрение новой услуги по месяцам 2017 года

  МесяцПостоянные затратыПеременные затратыИздержки, тыс. руб.1234Январь123,561793,531913,09Февраль95,7495,74Март95,7495,74Апрель95,7495,74Май95,74793,53888,27Июнь95,7495,74Июль95,7495,74Август95,7495,74Сентябрь95,741193,231289,97Октябрь95,7495,74Ноябрь95,7495,74Декабрь95,7495,74Итого1169,72794,33964

  В разбивке по месяцам видно, что наибольший размер затрат производится в январе, мае и сентябре.

  Таблица 3.7

  Прогноз доходов и расходов за 2017 год

  МесяцДоходРасходПрибыль (убыток)Январь367,21913,09-1546,89Февраль63295,74536,26Март854,495,74759,66Апрель427,295,74332,46Май595,8888,27-292,47Июнь644,495,74548,66Июль63295,74536,26Август638,295,74542,46Сентябрь6321289,97-657,97Октябрь608,295,74512,46Ноябрь457,295,74362,46Декабрь734,495,74639,66Итого722439643260

  Произведенные в таблице 3.7 расчеты показывают, что внедрение новой услуги экономически выгодно, так как по результатам года компания получает прибыль от реализации данной товарной группы.

  Таблица 3.8

  Движение доходов и расходов нарастающим итогом

  МесяцДоходРасходПрибыль (убыток)Январь367,21913,09-1546,89Февраль999,22013,83-1009,63Март1854,62104,57-250,97Апрель2281,82199,3181,49Май2877,63088,58-211,98Июнь35214184,32-662,32Июль41534279,06-125,06Август4791,24374,8417,4Сентябрь5424,25664,7-240,57Октябрь6032,45759,51272,89Ноябрь6489,65854,25634,35Декабрь722439643260

  Внедрение новой услуги «Дружеский» окупается через 2 года.

  Расчет изменения финансового результата ООО «ТВЭЛ» за счет внедрения новой услуги.

  Внедрение новой услуги позволит увеличить объем реализации ООО «ТВЭЛ» на сумму 72240 тыс. руб. в первый год реализации.

  Также себестоимость реализации возрастет на 3964 тыс. руб.

  Воспользуемся данными прошлого периода для расчета эффективности внедряемого мероприятия. Полученные результаты представим в виде таблицы 3.9.

  Таблица 3.9

  Технико-экономические показатели эффективности внедрения новой услуги

  №Наименование показателяЕд. изм.До проведения мероприятияПосле проведения мероприятияИзменения+ -%1Выручка (без НДС)тыс. руб.808390,00880630,0072240,008,942Себестоимостьтыс. руб.763830,00823332,9959502,997,793Балансовая прибыль (с.1-с.2)тыс. руб.44560,0057297,0112737,0128,584Рентабельность производства (с.6/с.2)*100%%5,836,961,135Рентабельность продаж

  (с.6/с.1)*100%%5,516,510,996Фондоотдача (с.1/с.3)руб./руб.284,64290,185,531,94

  Произведенные расчеты показывают, что вследствие роста выручки и снижения темпа роста себестоимости, происходит увеличение следующих показателей: балансовая прибыль на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.

  В целом, внедрение новой услуги будет экономически эффективным мероприятием.

  Рекомендации по минимизации затрат компании ООО «ТВЭЛ» и управлению затратами:

  Минимизация затратам туристической компании ООО «ТВЭЛ» может быть достигнута при следующих мероприятиях:

  - приспособление расходов в стоимость туристических услуг для обеспечения их конкурентного преимущества и конкурентоспособности туристической компании на рынке;

  - подбор таких факторов предоставления туристических услуг, которые обеспечивают определенные требования, касаемые уровня затрат в компании;

  - выбрать метод формирования затрат, что помогает достигать конкретных целей туристической компании;

  - накопление сведений о расходах, которые составляет основу для принятия решений;

  - осуществление контроля затрат, что помогает оказать обратное влияние на ход производственных процессов и мотивировать работников

  Управление затратами заключено в применении сведений о них в процессе планирования, организации, мотивации и контроля.

  Выводы по главе 3.

  Произведенные расчеты показывают, что внедрение новой услуги оказывает существенное влияние на рост выручки и снижения темпа роста себестоимости. Как следствие, происходит увеличение следующих финансовых показателей компании: балансовая прибыль на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.

  В целом, внедрение новой услуги будет экономически эффективным мероприятием и повлияет на повышение инвестиционной привлекательности рассматриваемой компании.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Заключение

  
  

  Инвестиционная привлекательность компании это совокупность характеристик, которые показывают, насколько эффективно вкладывать денежные средства в дальнейшее развитие компании.

  Инвестиционная привлекательность- это набор финансово-экономических показателей определяющих оценку внешней среды, уровень позиционирования на рынке, потенциал полученного в конце результата.

  Оценка инвестиционной привлекательности компании осуществляется путем расчета финансового состояния компании, используя финансовые показатели.

  Управление инвестиционной привлекательностью является процессом, который собой представляет систему управленческих действий, обеспечивающие достижение инвестиционных следующих целей:

  - максимизировать финансовую отдачу от инвестиционных вложений;

  - минимизировать риск инвестиций;

  - обеспечить финансовую устойчивость и платежеспособность организации в результате ведения инвестиционной деятельности;

  - оптимизировать инвестиционные вложения;

  другие цели.

  С целью повышения своей инвестиционной привлекательности и заинтересованности инвестора, организациям можно провести некоторые мероприятия:

  - формирование долгосрочной стратегии развития, бизнес-планирование;

  - формирование положительной кредитной истории;

  - проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации);

  - применение факторинга и лизинга в собственной деятельности;

  - принятие годового бюджета.

  ООО «ТВЭЛ» существует с 10 марта 2001 года. Обращаясь в компанию ООО «ТВЭЛ», клиенту в первую очередь объясняют какие услуги он приобретает и как ими воспользоваться, а также гарантии и обязательства агентства и права.

  Проведенный анализ предоставления услуг компании показал, что некоторые услуги оказались просто нерентабельными. В силу чего руководству компании рекомендуется пересмотреть ассортиментную политику с целью сокращения низкорентабельных позиций и усиления высокорентабельных. Также необходимо расширять ассортимент товарами, имеющими потенциально более высокую доходность продаж.

  Для повышения инвестиционной привлекательности нами предлагается внедрить в деятельность ООО «ТВЭЛ» новую услугу «Дружеский». Суть в том, что очень часто на отдых планируют выезжать в составе большой дружеской группы от двух пар и больше. В таком случае планируются заказы либо номеров «Люкс», либо однокомнатных, но расположенных в коридоре максимально близко друг к другу. При этом клиенты обычно снимают дорогостоящие услуги досуга отеля арендуют баню, бассейн и банкетный зал. Планируется предоставлять при таком заказе 7 % -ную скидку, что позволит повысить доходность за счет увеличения оборачиваемости. На информационном сайте компании следует разместить условия предоставления скидок. Можно рассчитывать на увеличение заказов в дальнейшем, при этом большая сумма выручки будет получена за счет большего спроса на услуги досуга. Помимо вышеуказанных услуг, будет увеличен спрос на бильярд, заказ алкоголя, в том числе в номер и т.д.

  Расширение ассортимента необходимо для достижения успешного развития компании ООО «ТВЭЛ». В случае, если не происходит этого, то по мере роста конкуренции, динамики технологий и конъюнктуры рынка, введения нововведений других компаний, то будут потеряны собственные позиции.

  Для того, чтобы снизить вероятность риска при внедрении новой услуги компании ООО «ТВЭЛ», необходимо проводить эффективные маркетинговые мероприятия и тщательный анализ рынка.

  Согласно проведенному анализу, ООО «ТВЭЛ» для внедрения новой услуги «Дружеский» достаточно будет использование собственного капитала и, соответственно, нет необходимости прибегать к заемному капиталу.

  При формировании структуры капитала для финансирования новой услуги ООО «ТВЭЛ» приходится учитывать множество факторов, которые воздействуют на соответствие выбранной финансовой стратегии, заявленным целям проекта. Сложность данной проблемы заключается еще и в том, что критерии оценки инвестиционного проекта представляют собой многоуровневую матрицу, объединяющую критерии эффективности для всех групп участников проекта, где определяющими выступают отношения собственности и степень участия в распределении будущих доходов, а также операционные показатели хозяйственной деятельности компании в целом.

  Для расширения ассортимента нами предлагается внедрить в деятельность ООО «ТВЭЛ» новую услугу «Дружеский».

  Произведенные расчеты показывают, что вследствие роста выручки и снижения темпа роста себестоимости, происходит увеличение следующих показателей: балансовая прибыль на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.

  Произведенные расчеты показывают, что вследствие роста выручки и снижения темпа роста себестоимости, происходит увеличение следующих показателей: балансовая прибыль на 28,58%, рентабельность производства на 1,13%, рентабельность продаж на 0,99%. Кроме того, увеличение выручки повлияло на рост фондоотдачи на 1,94%.

  В целом, внедрение новой услуги будет экономически эффективным мероприятием.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Список использованной литературы

  
  

  1. Абрютина М.С. Финансовый анализ коммерческой деятельности: Учебное пособие. М.: Финпресс, 2013.
  2. Азар В.И. Экономика и организация туризма. -М: Профиздат, 2014, 156 с.
  3. Александрова А.Ю. «Структура туристского рынка» - М: Пресс-Соло, 2013, с-198.
  4. Анализ деятельности компании (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг. М.: ФиС, 2016.
  5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании: Учеб. пособие для вузов / П.П. Табурчак, А.Е. Викуленко А.Е., Л.А. Овчиникова и др.; Под ред. П.П. Табурчака.-Ростов н/Д: Феникс, 2013.
  6. Бабушкин Н. И. «Менеджмент туризма» 3-е изд. Минск: Новое знание, 2014, с-78.
  7. Балабанов И. Т. Экономика туризма. - М.: "Финансы и статистика", 2013, 121 с.
  8. Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд., доп. М.: ФиС, 2013.
  9. Басовский Л.Е., Лунёва А.М., Басовский А.Л.. Экономический анализ. М.: Инфра-М, 2013.
  10. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании.- М.: ИНФРА-М, 2016.
  11. Биржаков М.Б., «Введение в туризм» - Спб.: Издательский Торговый Дом «Герда», 2015, 102 с.
  12. Бланк, И.А. Инвестиционный менеджмент : учебник / И.А. Бланк. - К.: Эльга-Н, Ника- Центр, 2013. - 448 с.
  13. Боди, З. Принципы инвестиций / 3. Боди, А. Кейн, А. Маркус, пер. с англ. - М.: Издательский дом «Вильямс», 2014. - 896 с.
  14. Бородкин К.В. Комплексные методы финансовой диагностики. Воронеж: Воронежский Государственный Университет, 2013.
  15. Бочаров В.В. Финансовый анализ: Учеб. пособие. - СПб.: Питер, 2007.
  16. Васина А.А. Анализ финансового состояния компании. М, ИКФ «Альт», 2013.
  17. Васина А.А. Принципиальный подход к определению причин ухудшения финансового состояния компании. М.: ИКФ «Альт», 2013
  18. Веселов Д. В. Корпоративное управление иинвестиционная привлекательностьпредприятия // Финансы. - 2014. - № 1.-. - С.91-92.
  19. Воронов К.Е., Максимов О.А. Финансовый анализ. Некоторые положения и методики М: ИКФ «Альф», 2016.
  20. Герасимова В.А. Анализ хозяйственной деятельности в вопросах и ответах. Учебное пособие. М.: Дашков и К, 2016.
  21. Грачев А.В. Финансовая устойчивость компании: анализ и управление / А.В. Грачев. М.: Дело и сервис, 2016.
  22. Грибов В.Д., Грузинов В.П. Экономика компании: Учебник. Практикум. 3-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2016.
  23. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании //Финансы 2013 - № 3.
  24. Гусева Т. А. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2015.
  25. Дамодаран А. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценка любых активов./ Пер. с англ. М.: Альпина Бизнес, 2014.
  26. Дедюхина Н. Инвестиционная привлекательностьорганизации: оценочные критерии / Дедюхина Н. // Проблемы теории и практики управления. - 2013. - N 3. - С. 88-99.
  27. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчетности / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова. М.: Дело и сервис, 2013.
  28. Еленевская Е.А. Финансовое состояние компании и методы его анализа: Практ. пособие/ Еленевская Е.А., Иванова Н.Л.; Моск. ун-т потреб. кооп. Чебоксар. кооп. ин-т. - Чебоксары: Салика, 2013.
  29. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение компании. М.: ДИС, 2013.
  30. Ефимова О. В. Как анализировать финансовое положение компании. М.: Дело, 2013.
  31. Журавлев В.В., Савруков Н.Т. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности компаний. Чебоксары: РГУП «ИПК «Чувашия», 2013.
  32. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния компаний: Учебное пособие. М.: ИКФ «ЭКМОС», 2013.
  33. Иваниенко В.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. 2-е изд. Х.: Издательский Дом «ИНЖЭК», 2013.
  34. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. М.: ФиС, 2013.
  35. Ковалев, В.В. Методы оценки инвестиционных проектов / В.В. Ковалев. - М.: «Финансы и статистика», 2013. - 144 с
  36. Крейнина М.Н. Финансовое состояние компании. Методы оценки.- М. .: ИКЦ «Дис», 2013.
  37. Лукасевич, И.Я. Инвестиции: учебник / И.Я. Лукасевич. - М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2014. - 413 с.
  38. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности компании: Учеб. пособие для вузов / Под ред. Н.П. Любушина, В.Б. Лещева В.Б., В.Г. Дьякова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2016
  39. Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П., Маркарьян С.Э. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 3-е изд., перераб. и доп. - (Библиотека журнала «Финансовые и бухгалтерские консультации». - Вып. 2 (18). М.: ФБК-Пресс, 2015.
  40. Насакина Л.А. Концепция предпринимательского риска / Л.А. Насакина, А.А. Удалов // В сборнике: Прорывные экономические реформы в условиях риска и неопределенности. Сборник статей Международной научно-практической конференции. 2014. С. 137-140.
  41. Насакина Л.А. Теоретические основы анализа эффективности и долгосрочного развития компаний сферы услуг / Л.А. Насакина // Экономика и социум. 2016. № 3 (22). С. 899-905
  42. Пласкова Н., Тойкер Д. Бухгалтерская отчетность как информационная база финансового анализа /Финансовая газета. Региональный выпуск, N 35, август 2016 г. СПС «Гарант»
  43. Поляк Г.Б. Анализ финансового состояния компаний. // Журнал для акционеров. 2015 - №2
  44. Пястолов С.М. Экономический анализ деятельности компаний. Учеб. пособие. - М.: Академический Проект, 2016.
  45. Разумов И.В. Качество менеджмента иинвестиционная привлекательностьпромышленных предприятий / И. В. Разумов
      // 2013. - № 20. - Финансы и кредит.- С.13-19.
      
  46. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности компаний: Учебное пособие/ Г.В. Савицкая. -2-е изд. - М.: Минск: ИП "Экоперспектива", 2013
  47. Савчук В.П. Финансовый анализ деятельности компании: международные подходы. М.: ФиС, 2013.
  48. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. М.: Юнити, 2013.
  49. Тихонович Н.С. Анализ хозяйственной деятельности. Курс лекций. С-Пб.: СГИУ, 2013
  50. Ткаченко Д. Ю. Оценка качества корпоративного управления иинвестиционная привлекательностьроссийских компаний / Ткаченко Д. Ю. // Аудит и финансовый анализ. - 2013. - N 1. - С. 262-272.
  51. Трохина С.Д., Ильина В.А., Морозова Т.Ф. Управление финансовым состоянием компании // Финансовый менеджмент, №1, 2013.
  52. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С.- М.: Перспектива, 2013.
  53. Финансы компаний: Учебник для вузов/ Н.В. Колчина, Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013.
  54. Чуев И.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности / И.Н. Чуев, Л.Н. Чечевицына. Ростов-на-Дону, 2016.
  55. Шарф. А. Инвестиционная привлекательность предприятий: методика оценки// Проблемы теории и практики управления. 2013. - № 8. С. 81-96.
  56. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негалиев Е.В. Методика финансового анализа компаний М.:ИНФРА-М, 2015.
  57. Экономический анализ: Учебник для вузов /Под ред. Л.Т. Гиляровской. 2-е изд., доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.
  58. Юрина В.С., Иванова А.В. Экономика и управление.: новые вызовы и перспективы.2013.№3 .С.97-99

  Интернет-ресурсы

  59. http://www.consultant.ru/
  60. http://www.garant.ru/
  61. http://moluch.ru/archive/116/31701/

  
  
  
  
  
Скачать неопознаный вид работы