Содержание
Введение4
Глава 1. Теоретические основы проведения анализа капитала организации6
1.1. Понятие и состав капитала организации6
1.2. Методика проведения анализа капитала организации12
Глава 2. Анализ капитала организации ООО «Живой хлеб»16
2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Живой хлеб»16
2.2. Оценка динамики, структуры и эффективности использования капитала ООО «Живой хлеб»19
3. Мероприятия по оптимизации структуры капитала в ООО «Живой хлеб»28
3.1. Рекомендации по формированию и использованию капитала организации28
3.2. Эффективность разработанных мероприятий32
Заключение38
Список используемой литературы40
Приложения
Введение
Актуальность темы заключается в том, что самостоятельность коммерческих организаций в принятии финансовых решений предполагает привлечение финансовых ресурсов из различных источников и формирование приемлемой для организации структуры капитала. Потребность в источниках финансирования возникает у каждой организации на всех стадиях ее жизненного цикла.
Поэтому проблемы выбора способов и форм мобилизации финансовых ресурсов, оценки их приемлемости для организации, управление структурой капитала приобретают для финансовых менеджеров первостепенное значение.
Для развития производства, увеличения объемов выпуска и повышения конкурентоспособности продукции необходимо обновление основных фондов, а следовательно, и источников долгосрочных инвестиций. На фоне постоянного сокращения государственных ассигнований и ограниченных возможностей для самофинансирования основной акцент должен быть сделан на использовании в воспроизводственном процессе внешних финансовых ресурсов. Таким образом, управление финансовыми ресурсами и капиталом организации (или в западной терминологии «менеджмент капитала») является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента.
Несмотря на большое количество работ, посвященных управлению капиталом организаций, на сегодняшний день многие проблемы финансирования коммерческой организации не получили достаточного теоретического и практического освещения. В работах отечественных ученых пока не представлена полная и целостная концепция, которая объединяла бы все направления этого процесса и учитывала бы специфику формирования и использования финансовых ресурсов российских организаций реального сектора экономики. Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы классификации источников финансирования, определения и практического применения критериев оптимизации структуры капитала российских организаций.
Актуальность данной проблемы, а также недостаточная разработка ее отдельных сторон предопределили выбор тем предлагаемых статей, которые посвящены некоторым теоретическим и практическим аспектам управления структурой капитала организации. Их целью является исследование сущности финансовых ресурсов и их соотношения с капиталом организации на основе воспроизводственного подхода; элементов процесса управления капиталом российских организаций с использованием программных продуктов и рассмотрение возможных путей совершенствования этого процесса.
Целью курсовой работы является разработка рекомендаций по оптимизации структуры капитала на основе анализа капитала организации ООО «Живой хлеб».
Задачи курсовой работы:
1) рассмотреть теоретические основы проведения анализа капитала организации;
2) представить краткую экономическую характеристику ООО «Живой хлеб»;
3) оценить динамику, структуру и эффективность использования капитала ООО «Живой хлеб»;
4) разработать мероприятия по оптимизации структуры капитала в ООО «Живой хлеб»и оценить их эффективность.
Объектом исследования является деятельность ООО «Живой хлеб».
Предмет исследования капитал предприятия ООО «Живой хлеб».
При решении вышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.
Для написания курсовой работы были использованы сборники научных трудов, монографии, периодическая литература, финансовая ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
Глава 1. Теоретические основы проведения анализа капитала организации
1.1. Понятие и состав капитала организации
Капитал представляет собой накопленный путем сбережений запас экономических благ в форме денежных средств и реальных капитальных товаров, вовлекаемых его собственниками в экономический процесс как инвестиционный ресурс и фактор производства с целью получения дохода, функционирование которых в экономической системе базируется на рыночных принципах и связано с факторами времени, риска и ликвидности.
Капитал предприятия классифицируется по следующим основным признакам (табл. 1) [9, c. 196].
Таблица 1. - Классификация капитала предприятия [9, c. 196]
Признак классификацииКлассификационные группы1. По источникам привлечения1. По титулу собственности формируемого капитала- собственный капитал
- заемный капитал2. По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию - капитал, привлекаемый из внутренних источников
- капитал, привлекаемый из внешних источников3. По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющих его хозяйственное использование- национальный (отечественный) капитал
- иностранный капитал4. По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию- частный капитал
- государственный капитал2. По формам привлечения1. По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием- акционерный капитал
- паевой капитал
- индивидуальный капитал2. По натурально-вещественной форме привлечения капитала- капитал в денежной форме
- капитал в финансовой форме
- капитал в материальной форме
- капитал в нематериальной форме3. По временному периоду привлечения капитала- долгосрочный (перманентный) капитал
- краткосрочный капитал3. По характеру использования1. По степени вовлеченности в экономический процесс- капитал, используемый в экономическом процессе
- капитал, не используемый в экономическом процессе2. По сферам использования в экономике- капитал, используемый в реальном секторе экономике
- капитал, используемый в финансовом секторе экономике
3. По направлениям использования в хозяйственной деятельности- капитал, используемый как инвестиционный ресурс
- капитал, используемый как производственный ресурс
- капитал, используемый как кредитный ресурс4. По особенностям использования в инвестиционном процессе- первоначально инвестируемый капитал
- реинвестируемый капитал
- дезинвестируемый капитал5. По особенностям использования в производственном процессе- основной капитал
- оборотный капитал6. По степени задействованности в производственном процессе- работающий капитал
- неработающий капитал7. По уровню риска использования- безрисковый капитал
- низкорисковый капитал
- среднерисковый капитал
- высокорисковый капитал8. По соответствию правовым нормам использования- легальный капитал
- «теневой» капитал
Рассмотрим более подробно отдельные виды капитала, привлекаемого и используемого предприятием, в соответствии с приведенной его классификацией по основным признакам.
По титулу собственности формируемый предприятием капитал подразделяется на два основных вида - собственный и заемный. В системе источников привлечения капитала такое его разделение носит определяющий характер.
Собственный капитал характеризует общую стоимость средств предприятия, принадлежащих ему на правах собственности и используемых им для формирования определенной части его активов. Эта часть активов, сформированная за счет инвестированного в них собственного капитала, представляет собой чистые активы предприятия.
Заемный капитал характеризует привлекаемые для финансирования развития предприятия на возвратной основе денежные средства или другие имущественные ценности. Все формы заемного капитала, используемого предприятием, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в предусмотренные сроки.
По группам источников привлечения капитала по отношению к предприятию выделяют следующие его виды - капитал, привлекаемый из внутренних источников, и капитал, привлекаемый из внешних источников.
Формирование капитала из внешних источников характеризует собственные и заемные финансовые средства, формируемые непосредственно на предприятии для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств, формируемых из внутренних источников, составляет капитализируемая часть чистой прибыли предприятия («нераспределенная прибыль»). Основу заемных финансовых средств, формируемых внутри предприятия, составляют текущие обязательства по расчетам (внутренние счета начислений).
Капитал, привлекаемый из внешних источников, характеризует ту его часть, которая формируется вне пределов предприятия. Она охватывает привлекаемый со стороны как собственный, так заемный капитал. Состав источников этой группы формирования капитала довольно многочисленный и будет подробно рассмотрен в соответствующих разделах [9, c. 198].
По национальной принадлежности владельцев капитала, предоставляющего его в хозяйственное использование, различают национальный (отечественный) и иностранный капитал, инвестированный в предприятие.
Национальный капитал, привлекаемый предприятием, позволяет ему в большей степени координировать свою хозяйственную деятельность с экономической политикой государства. Кроме того, этот вид капитала, как правило, более доступен для предприятий малого и среднего бизнеса. Вместе с тем, на современном этапе экономического развития страны обьем свободного национального капитала очень ограничен, что не позволяет обеспечить субьектам хозяйствования необходимые темпы экономического роста.
Иностранный капитал привлекается, как правило, средними и крупными предприятиями, осуществляющими внешнеэкономическую деятельность. Хотя объем предложения капитала на мировом его рынке довольно значительный, условия его привлечения отечественными субъектами хозяйствования очень ограничены в силу высокого уровня экономического и политического риска для зарубежных инвесторов.
По формам собственности капитала, предоставляемого предприятию, выделяют частный и государственный ею виды. Эта классификация капитала используется прежде всего в процессе формирования уставного фонда предприятия. Она служит основой соответствующей классификации предприятий по формам собственности.
По организационно-правовым формам привлечения капитала предприятием выделяют акционерный, паевой и индивидуальный его виды. Такое разделение капитала соответствует обобщенной классификации предприятий по организационно-правовым формам деятельности.
Акционерный капитал формируется предприятиями, созданными в форме акционерных обществ (компаний) открытого или закрытого типа. Такие корпоративные предприятия имеют широкие возможности формирования капитала из внешних источников путем эмиссии акции.
При достаточно высокой инвестиционной привлекательности таких предприятий их акционерный капитал может быть сформирован с участием зарубежных инвесторов.
Паевой капитал формируется партнерскими предприятиями, созданными в форме обществ с ограниченной ответственностью, коммандитных обществ и т. п. Такие предприятия, а соответственно и вид паевого капитала, получили наибольшее распространение в современных условиях [9, c. 199].
Индивидуальный капитал характеризует форму его привлечения при создании индивидуальных предприятий - семейных и т. п. В современных условиях индивидуальные предприятия не получили еще широкого развития в нашей стране, в то время как в зарубежной практике они являются наиболее массовыми (составляя 70-75% общего числа всех предприятий). Создание новых индивидуальных предприятий сдерживается недостаточностью стартового капитала у предпринимателей и недостаточно высоким уровнем конъюнктуры на большинстве сегментов рынка товаров и услуг.
По натурально-вещественным формам привлечения капитала современная экономическая теория выделяет следующие его виды: капитал в денежной форме; капитал в финансовой форме; капитал в материальной форме; капитал в нематериальной форме. Инвестирование капитала в этих формах разрешено законодательством при создании новых предприятий, увеличении объема их уставных фондов.
Капитал в денежной ферме является наиболее распространенным его видом, привлекаемым предприятием. Универсальность этого вида капитала проявляется в том, что он легко может быть трансформирован в любую форму капитала, необходимого предприятию для осуществления хозяйственной деятельности [9, c. 200].
Капитал в финансовой форме привлекается предприятием в виде разнообразных финансовых инструментов, вносимых в его уставный фонд. Такими финансовыми инструментами могут выступать акции, облигации, депозитные счета и сертификаты банков и другие их виды. В отечественной хозяйственной практике привлечение капитала в финансовой форме используется предприятиями реального сектора экономики крайне редко.
Капитал в материальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных капитальных товаров (машин, оборудования, зданий, помещений), сырья, материалов, полуфабрикатов, а в отдельных случаях и в виде потребительских товаров (в основном предприятиями торговли).
Капитал в нематериальной форме привлекается предприятием в виде разнообразных нематериальных активов, которые не имеют вещной формы, но принимают непосредственное участие в его хозяйственной деятельности и формировании прибыли. К этому виду капитала относятся права пользования отдельными природными ресурсами, патентные права на использование изобретений, «ноу-хау», права на промышленные образцы и модели, товарные знаки, компьютерные программы и другие нематериальные виды имущественных ценностей. По временному периоду привлечения выделяют капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный.
Долгосрочный капитал, привлекаемый предприятием, состоит из собственного капитала, а также из заемного капитала со сроком использования более одного года. Совокупность собственного и долгосрочного заемного капитала, сформированного предприятием, характеризуется термином «перманентный капитал».
Краткосрочный капитал привлекается предприятием на период до одного года. Он формируется для удовлетворения временных хозяйственных потребностей предприятия, связанных с цикличностью хозяйственной деятельности, временным ростом конъюнктуры рынка и т.п.
По степени вовлеченности в экономический процесс капитал подразделяется на два основных вида - используемый и неиспользуемый в экономическом процессе. Такая форма классификации капитала определяет статус используемого его объема и позволяет выявить возможный потенциал его дополнительного использования в конкретном периоде.
Капитал, используемый в экономической процессе, характеризует его как экономический ресурс, вовлеченный в общественное производство с целью получения дохода [9, c. 201].
Капитал, не используемый в экономическом процессе (или «мертвый» капитал), представляет собой ранее накопленную его часть, которая в силу определенных причин еще не получила использования в экономическом процессе. Такой капитал не только не приносит доход его владельцу, но теряет свою реальную стоимость в процессе хранения в форме «издержек упущенных возможностей».
Несмотря на довольно значительный перечень рассмотренных классификационных признаков, он тем не менее не отражает всего многообразия видов используемого капитала предприятия, задействованных в научной терминологии и практике финансового менеджмента. Ряд из этих терминов будут дополнительно рассмотрены в процессе изложения конкретных вопросов управления капиталом предприятия.
Таким образом, капитал предприятия это совокупность денежных, материальных и интеллектуальных ценностей, которые инвестированы в формирование активов предприятия с целью создания новой стоимости. Стоимость капитала - это цена, которую платит предприятие за его привлечение из разных источников.
1.2. Методика проведения анализа капитала организации
Методика анализа структуры и стоимости капитала включает последовательность этапов:
1.Оценка динамика имущества:
- абсолютное изменение стоимости активов:
АК = AK1 -AK0, (1)
где АК1; АК0 - значения стоимости активов в отчетный и базисный периоды;
- относительное изменение или темп прироста:
Тпр (АК) = АК : АК0 х 100%. (2)
2.Расчет показывает процентное изменение стоимости активов в отчетный период, по сравнению с базисным периодом.
Изменение стоимости активов в отчетный период с учетом темпа роста производства и продаж:
ОТО (АК) = АК1 - АК0 х Тр(В), Тр(В) = В1 : В0, (3)
где B1 B0 - выручка от реализации продукции в отчетный и базисный периоды.
Если значение показателя ОТО(АК) меньше нуля, то в отчетный период была относительная экономия, активы организации использовались по сравнению с базисным периодом интенсивнее, и наоборот [6, c. 211].
3.Оценка качества структуры капитала.
На данном этапе анализируется динамика реальной стоимости имущества организации и его доли в совокупных активах.
Реальная стоимость функционирующего капитала (РФАК) включает в себя: основные средства (ОС), запасы (ЗАП) и незавершенное производство (НЗПР):
РФАК = ОС + ЗАП + НЗПР (4)
d(РФАК) = РФАК : АК,(5)
где d(РФАК) - доля реально функционирующего капитала;
АК - общая стоимость капитала (активов).
Увеличение этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня производственного потенциала организации.
4.Оценка качества использования активов в процессе функционирования.
Результативность деятельности организаций измеряется не только абсолютными показателями, но и относительными. Используя показатели отчета о финансовых результатах, определяют уровень эффективности хозяйственной деятельности организации, рассматривая динамику соотношения между видами прибыли и активами организации. Основные относительные показатели [6, c. 212]:
- капиталоотдача (коэффициент оборачиваемости активов) - отношение выручки от продаж (В) к средней стоимости активов (АК) за тот же период:
К(АК) = В : АК (6)
Рост этого показателя в динамике свидетельствует о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, о повышении уровня деловой активности организации;
- общая рентабельность капитала - отношение балансовой
прибыли (БПР) к средней за период величине активов (имущества) за тот же период:
Роб(АК) = БПР : АК (7)
- экономическая рентабельность капитала - отношение чистой прибыли (ЧПР) к средней за период величине активов (АК) организации за тот же период:
Рэ(АК) = ЧПР : АК (8)
Рост общей и экономической рентабельности в динамике свидетельствует о повышении уровня доходности организации от использования имущества.
5. Анализ оптимальной структуры капитала предприятия.
Структура капитала представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, используемых предприятием в процессе своей хозяйственной деятельности для финансирования активов.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж [16, c. 128].
Он рассчитывается по следующей формуле:
ЭФЛ = (1 Снп) х (КВРа ПК) х ЗК / СК (9)
где ЭФЛ - эффект финансового левериджа, заключающийся в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
Снп - ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью;
КВРа - коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
ПК - средний размер процентов за кредит, уплачиваемых предприятием за использование заемного капитала, %;
ЗК - средняя сумма используемого предприятием заемного капитала;
СК - средняя сумма собственного капитала предприятия.
Таким образом, структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия - его долгосрочную платежеспособность, величину дохода, рентабельность деятельности.
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, которое влияет на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Показатель, отражающий уровень дополнительно генерируемой прибыли на собственный капитал при различной доле использования заемных средств, называется эффективности финансового левериджа.
Анализ собственного капитала имеет следующие основные цели: выявить основные источники формирования собственного капитала и определить последствия их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определить правовые, договорные и финансовые ограничения в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; оценить приоритетность прав на получение дивидендов; выявить приоритетность прав собственников при ликвидации предприятия.
Глава 2. Анализ капитала организации ООО «Живой хлеб»
2.1. Краткая экономическая характеристика ООО «Живой хлеб»
ООО «Живой хлеб» образовано в 2000 году как Общество с ограниченной ответственностью.
Юридический адрес ООО «Живой хлеб»: 123308, г.Москва ул. Зоргед.7 стр. Г.
Основным видом деятельности ООО «Живой хлеб» является - производство хлеба и мучных кондитерских изделий недлительного хранения. Организация также осуществляет деятельность по следующим не основным направлениям:
- хлеб и кондитерские мучные изделия недлительного хранения (производство)
- рыба и морепродукты (переработка и консервирование)
- безалкогольные напитки, кроме минеральных вод (производство)
- мука, готовые мучные смеси и тесто (производство)
- крупа, мука грубого помола, гранулы и продукты из зерновых культур (производство)
- хлебобулочные и кондитерские изделия длительного хранения (производство)
- макаронные изделия (производство)
Основная отрасль организации - хлеб и кондитерские мучные изделия недлительного хранения.
В ООО «Живой хлеб» работают две печи, четыре цеха: сухарный, бараночный, кондитерский, хлебный. Производственная мощность предприятия составляет 19 тонн в сутки.
Продукция ООО «Живой хлеб» пользуется большим спросом.
Организационная структура управления ООО «Живой хлеб» является линейно-функциональной и представлена в Приложении 1.
Рассмотрим основные показатели деятельности ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. в таблице 2.
Таблица 2. - Основные показатели деятельности ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
ПоказателиГодыИзменение (+;-)Темп изменения, %2014201520162015
от
2014 2016 от
2015 2015
к
2014 2016
к
2015 Выручка от продаж, тыс. руб.4645125421745767697766234595116,7106,4Себестоимость продаж, тыс. руб.3582574334354726327517839197121,0109,0Коммерческие расходы, тыс. руб.9359910043110399968323568107,3103,5Прибыль от продаж, тыс. руб.126568408138-4248-827066,41,6Рентабельность продаж, %2,71,60,02-1,1-1,58--Рентабельность текущих затрат, %3,51,90,03-1,6-1,87--Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.452164262243863-2594124194,3102,9Фондоотдача, руб./руб.10,312,713,12,40,4--Фондоемкость, руб./руб.0,0970,0780,076-0,019-0,00280,497,4Численность персонала, чел.61266465152-13108,598,0Расходы на оплату труда, тыс.руб.134127146332149728122053396109,1102,3Выработка на 1 работника, тыс.руб./чел.7598168865770107,5108,6Фондовоору-женность труда, тыс.руб./чел.73,964,286,9-9,722,786,8135,4Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.522336328967031110563742121,2105,9Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, оборотов8,88,78,6-0,1-0,1--
Из данных таблицы 2 видно, что выручка от продаж предприятия повышается на 16,7% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 6,4% в 2016 году по сравнению с 2015 годом в связи с повышением объема производства и продажи хлебобулочных изделий. Себестоимость продаж имеет более высокие темпы роста по сравнению с темпами роста выручки от продаж: в 2015 году темп роста себестоимости составил 21%, а в 2016 году на 9%. В связи с такими изменениями прибыль от продаж имеет тенденцию к снижению на 4248 тыс.руб. в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 8270 тыс.руб. в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Снижение прибыли от продаж также связано с ежегодным ростом коммерческих расходов.
Рентабельность продаж сократилась на 1,1% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 1,58% в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Также наблюдается сокращение рентабельности текущих затрат соответственно на 1,6% в 2015 году и на 1,87% в 2016 году.
Среднегодовая стоимость основных фондов сократилась на 2594 тыс.руб. в 2015 году и возросла на 1241 тыс.руб. в 2016 году в связи с закупкой нового оборудования для производства.
Опережающие темпы роста выручки от продаж над темпами роста себестоимости продаж позволили повысить фондоотдачу основных фондов на 2,4 руб. в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 0,4 руб. в 2016 году по сравнению с 2015 годом. Соответственно фондоемкость сократилась, что свидетельствует о более эффективном использовании основных фондов.
В 2015 году по сравнению с 2014 годом на предприятии наблюдался рост численности персонала на 52 чел., а к концу 2016 года она сократилась на 13 чел. по сравнению с 2015 годом.
Расходы на оплату труда персонала выросли на 9,1% в 2015 году и на 2,3% в 2016 году.
Повышение объемов производства и продажи хлебобулочных изделий положительно повлияли на рост производительности труда персонала предприятия, которая выросла с 759 тыс.руб. в 2014 году до 816 тыс.руб. в 2015 году и до 886 тыс.руб. в 2016 году.
За весь анализируемый период темпы роста производительности труда были выше темпов роста расходов на оплату труда, что говорит об экономии фонда заработной платы.
Фондовооруженность труда в 2015 году по сравнению с 2014 годом сократилась на 9,7 тыс.руб. в связи со снижением среднегодовой стоимости основных фондов, а в 2016 году по сравнению с 2015 годов повысилась на 22,7 тыс.руб. в связи с повышением стоимости основных фондов.
С каждым годом на предприятии растет среднегодовая стоимость оборотных средств, так ее рост в 2015 году по сравнению с 2014 годом составил 21,2%, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом 5,9%.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств предприятия снизился на 0,4 оборота в 2015 году, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается его повышение на 0,1 оборот, то есть к концу 2016 года оборотные средства предприятия использовались более эффективно.
В целом по результатам проведенного анализа основных показателей деятельности ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. можно сказать, что предприятие наращивает объемы своей деятельности: растет выручка от продаж, повышается стоимость основных фондов, более эффективно используются трудовые ресурсы, основные фонды предприятия.
Однако в деятельности предприятия существуют и отрицательные стороны: растет себестоимость продаж ввиду повышения цен на сырье поставщиками, снижается прибыль от продаж и рентабельность продаж, менее эффективное использование оборотных средств.
2.2. Оценка динамики, структуры и эффективности использования капитала ООО «Живой хлеб»
Оценку динамики и структуры имущества предприятия и источников его формирования ООО «Живой хлеб» представим в таблице 3 по данным Бухгалтерского баланса (Приложение 2).
Таблица 3 Оценка динамики и структуры имущества и источников его образования ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
ПоказателиЗначение показателяТемп изменения, %в тыс. руб.в % к валюте баланса 2015 г.
к
2014 г.2016 г.
к
2015 г.2014 г.2015 г.2016 г.2014 г.2015 г.2016 г.1. Внеоборотные активы, в том числе:43771486374844543,441,242,9111,199,61.1.Материальные поисковые активы-59442-0,040,4100,0749,21.2.Основные средства43691415534617243,334,840,995,1111,12. Текущие активы, всего 57076695026456056,658,857,1121,892,92.1. Запасы 18754224102316618,618,920,5119,5103,42.2.Денежные средства 653190524290,61,62,1291,7127,52.3.Финансовые вложения-1561--1,3-100,0100,02.4.Дебиторская задолженность37669436263896537,436,934,5115,889,33. Собственный капитал 42931392942992542,633,326,591,576,23.1.Уставный капитал8318318310,80,70,7100,0100,03.2. Переоценка внеоборотных активов23155231522315222,919,620,599,9100,03.3. Резервный капитал4141410,040,030,03100,0100,03.4.Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1890415270590118,712,95,280,838,64. Долгосрочные обязательства46229763160004,68,314,2211,2163,94.1. Заемные средства30007978140362,96,712,4265,9175,94.2. Отложенные налоговые обязательства1622178519641,61,51,7110,0110,05. Краткосрочные обязательства, всего 53294690826708052,858,459,4129,697,15.1. Заемные средства15717232541554415,619,713,7147,966,85.2. Кредиторская задолженность34369450555131134,138,145,4131,1113,95.3. Доходы будущих периодов32087732253,20,60,224,129,1Валюта баланса 100847118139113005100100100117,195,6
Из представленных в первой части таблицы 3 данных видно, что на последний день анализируемого периода в активах организации доля внеоборотных активов составляет 42,9%, а текущих активов, соответственно, 57,1%. Активы организации в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизились на 5134 тыс.руб.
Снижение величины активов организации связано, в основном, со снижением:
- внеоборотных активов на 192 тыс.руб.;
- финансовых вложений на 1561 тыс.руб.;
- дебиторской задолженности на 4661 тыс.руб.
Также в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается рост:
- денежных средств 524 тыс. руб.;
- запасов 756 тыс.руб.
Рассматривая пассив баланса можно сказать, что снижение источников образования имущества наблюдается по строкам:
- собственный капитал 9369 тыс. руб.;
- краткосрочные кредиты и займы 7710 тыс. руб.;
- доходы будущих периодов 548 тыс.руб.
Стоимость собственного капитала ООО «Живой хлеб» на конец 2016 года сократилась в связи со снижение нераспределенной прибыли предприятия, что является отрицательным моментом в его деятельности. Также наблюдается рост кредиторской задолженности на 6256тыс.руб.
Наибольшую долю в общей сумме имущества предприятия занимают текущие активы, доля которых повысилась с 56,6% в 2014 году до 58,8% в 2015 году и сократилась до 57,1% в 2016 году, соответственно доля внеоборотных активов с снизилась с 43,4% в 2014 году до 41,2% в 2015 году и выросла до 42,9% в 2016 году.
Наибольшая доля среди источников образования имущества приходится на краткосрочные обязательства 52,8% в 2014 году, 58,4% в 2015 году и 59,4% в 2016 году. Доля долгосрочных обязательств повышается с 4,6% в 2014 году до 8,3% в 2015 году и до 14,2% в 2016 году. На долю собственного капитала на конец 2016 года приходится 26,5% всей стоимости источников образования имущества, также наблюдается сокращение доли собственного капитала в общей стоимости источников формирования имущества на 9,3% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 6,8% в 2016 году по сравнению с 2015 годом, что надо оценить отрицательно. На предприятии растет доля заемных средств, то есть в большей степени для осуществления своей деятельности ООО «Живой хлеб» использует заемный капитал.
На рис. 1 представим изменение структуры капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
Рис. 1. Изменение структуры капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
Из данных рис. 1 видно, что доля собственного капитала ООО «Живой хлеб» сокращается с 42,6% в 2014 году до 33,3% в 2015 году и до 26,5% в 2016 году. Соответственно растет доля заемных средств с 57,4% в 2014 году до 66,7% в 2015 году и до 73,5% в 2016 году.
В целом можно сказать, что стоимость имущества и источников его образования к концу 2016 года сокращается. Положительным можно считать рост денежных средств, снижение дебиторской задолженности.
В таблице 4 представим показатели эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
Таблица 4. Показатели эффективности использования финансовых ресурсов ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
ПоказателиГодыАбсолютное изменение,
(+;)2014201520162015 г. от
2014 г.2016 г. от
2015 г.Показатели рентабельностиРентабельность продаж2,71,60,02-1,1-1,58Рентабельность собственного капитала10,81,1-16,0-9,7-17,1Рентабельность текущих активов4,70,4-4,2-4,3-4,6Рентабельность внеоборотных активов10,10,9-9,9-9,2-10,8Показатели оборачиваемостиКоэффициент оборачиваемости8,88,78,6-0,1-0,1Время оборота (в днях)41424311Коэффициент закрепления0,1120,1150,1160,0030,001Оборачиваемость активов в оборотах4,74,95,00,20,1Длительность одного оборота капитала777473-3-1
Данные таблицы 4 показывают, что рентабельность продаж сократилась на 1,1% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 1,58% в 2016 году по сравнению с 2015 годом в связи со снижением прибыли от продаж.
Рентабельность собственного капиталаснизилась с 10,8% в 2014 году до 1,1% в 2015 году, а в 2016 году приняла отрицательное значение в 16%, что связано с получением убытка от финансово-хозяйственной деятельности. Это говорит о менее эффективном использовании собственного капитала.
Наибольшее значение рентабельность текущих активовприняла в 2014году 4,7%, то есть в 2014 году более эффективно использовалось имущество организации. В 2016 году значение рентабельности текущих актив было отрицательным ввиду получения убытка предприятием. Также наблюдается отрицательное значение рентабельности внеоборотных активов предприятия в 2016 году.
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на 0,1 оборотов, а время их оборачиваемости выросло на 1 день, что говорит о менее эффективном использовании оборотных активов организацией в 2016 году.
Рост коэффициента закрепления подтверждает тот факт, что с каждым годом предприятие все менее эффективно использует свои оборотные средства, что связано с низкими темпами роста выручки от продаж по сравнению с темпами роста среднегодовой стоимости оборотных активов предприятия.
За 2014-2016 гг. ООО «Живой хлеб» более эффективно использовало активы предприятия, поскольку наблюдается рост коэффициента оборачиваемости активов с 4,7 оборотов в 2014 году до 4,9 оборотов в 2015 году и до 5 оборотов в 2016 году. Длительность оборота активов сократилась на 3 дня в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 1 день в 2016 году по сравнению с 2015 годом.
Проведем анализ эффективности использования капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. в таблице 5.
Таблица 5. - Оценка капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
ПоказателиГодыИзменение (+,-)2014201520162015 от 20142016 от 2015Сумма активов, тыс.руб.10084711813911300517292-5134Выручка от продажи продукции, тыс.руб.4645125421745767697766234595Балансовая прибыль, тыс.руб.6214639-4619-5575-5258Чистая прибыль, тыс.руб.4656449-4798-4207-5247Реальная стоимость функционирующего капитала, в т.ч.:62445639636933815185375- основные средства, тыс.руб.436914155346172-21384619- запасы, тыс.руб.1875422410231663656756Капиталоотдача, руб.4,74,95,00,20,1Общая рентабельность капитала, %6,20,5-4,1-5,7-4,6Экономическая рентабельность капитала, %4,60,4-4,2-4,2-4,6
Данные таблицы 5 показывают, что реальная стоимость функционирующего капитала с каждым годом растет. В 2014 году она составила 62445 тыс.руб., в 2015 году 63963 тыс.руб. а в 2016 году 69338 тыс.руб. Причиной роста реальной стоимости функционирующего капитала стало повышение стоимости основных средств и запасов.
Капиталоотдача в 2015 году по сравнению с 2014 годом выросла на 0,2 руб., а в 2016 году по сравнению с 2015 году ее рост составил 0,1 руб., что говорит о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, а также о росте уровня деловой активности предприятия.
Экономическая рентабельность, которая показывает эффективность использования всего имущества, в 2016 году была отрицательной за счет получение предприятием балансового убытка. Динамика показывает, что в 2016 году менее эффективно использовался капитал предприятия.
Показатель общей рентабельности в 2016 году также был отрицательным ввиду получения убытка предприятием. Это говорит о том, что предприятие менее эффективно ведет свою деятельность по всем направлениям.
Рассчитаем эффект финансового рычага ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. в таблице 6.
Таблица 6. - Эффект финансового рычага ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
ПоказателиЕд.изм.Годы201420152016Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде в т.ч.:тыс. руб.98510109493115572Средняя сумма собственного капиталатыс. руб.425384111239007Средняя сумма заемного капиталатыс. руб.559726838173565Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)тыс. руб.106255108839114137Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %%107,899,498,7Средний уровень процентов за кредит, %%12%12%12%Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала (стр.3 * стр.6/100)тыс. руб.671782068828Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (стр.4 - стр.7)тыс. руб.99538100633106744Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью%0,20,20,2Сумма налога на прибыль (стр.8 * стр.9)тыс. руб.199082012721349Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (стр.8 - стр.10)тыс. руб.796308050685395Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (стр.11 * 100 / стр.2), %%186,5195,873,8Эффект финансового левериджа%100,8116,3130,8
Из данных таблицы 6 видно, что на единицу собственного капитала используемого предприятием в 2016 г. было использовано 130,8% заемного капитала, тогда как в 2015 г. эффект финансового рычага составил 116,3%. Это свидетельствует о повышении уровня финансового риска инвестирования.
Полученное значение финансового левериджа показывает, что привлеченные предприятием средства используются эффективно. Таким образом, структура капитала ООО «Живой хлеб» оптимальна.
В таблице 7 представим основные показатели, характеризующие финансовое состояние ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг.
Таблица 7. - Основные показатели, характеризующие финансовое состояние ООО «Живой хлеб» за 2014 2016 гг., ед.
Наименование
показателяГоды Изменение (+;-)
2014
2015
2016 2015
от
2014 2016
от
2015 Показатели платежеспособностиКоэффициент текущей ликвидности1,1811,0691,014-0,112-0,055Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности0,7650,6890,619-0,076-0,07Коэффициент абсолютной ликвидности0,0130,0510,0360,038-0,015Показатели финансовой устойчивостиКоэффициент автономии 0,4250,3320,264-0,093-0,068Коэффициент финансирования0,7410,4980,360-0,243-0,138Коэффициент маневренности собственного капитала0,4710,4150,406-0,056-0,009Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами-0,040-0,359-0,701-0,319-0,342
Из данных таблицы 7 видно, что при норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2016 году составило 0,036. Следовательно, за счет денежных средств и их эквивалентов организация могла погасить от 1,3% до 3,6% своих краткосрочных обязательств. Значение коэффициентов быстрой и текущей ликвидности на все даты анализируемого периода оказались также ниже рекомендуемого значения. Это означает, что у ООО «Живой хлеб» не достаточно краткосрочных активов для погашения обязательств.
Нормальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Величина показателя, превышающая 0,5 свидетельствует о том, что организация в достаточной степени финансово устойчива. С точки зрения кредиторов это обеспечивает гарантированность предприятием своих обязательств. Значение коэффициента автономии в ООО «Живой хлеб» свидетельствует о том, что данная организация на протяжении 2014-2016 гг. работала полностью зависимо от внешних источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования в 2014-2016 гг. имел отрицательные значения, что говорит об отсутствии собственных средств в организации.
Коэффициент финансирования за 2014-2016 гг. оказался ниже нормы. Основная часть деятельности организации финансируется за счет заемных средств.
ООО «Живой хлеб» 2016 году сократились значения всех показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, что говорит о снижении уровня его платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Основными проблемами в деятельности предприятия являются следующие: низкая платежеспособность; значительная величина дебиторской и кредиторской задолженности; низкая доля наиболее ликвидных средств; высокая доля заемных средств, отсутствие собственных оборотных средств.
3. Мероприятия по оптимизации структуры капитала в ООО «Живой хлеб»
3.1. Рекомендации по формированию и использованию капитала организации
Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.
Для повышения платежеспособности ООО «Живой хлеб» можно предложить:
- обновить основные фонды, которые изношены и приносят много брака, что влияет на рост себестоимости и недополучение выручки от продаж;
- продать неиспользуемые основные средства;
- повысить выручку от продаж за счет заключения договоров с покупателями хлебобулочных изделий;
- сокращение дебиторской и кредиторской задолженности.
Рассмотрим данные мероприятия более подробно.
Для повышения качества и конкурентоспособности продукции ООО «Живой хлеб», снижения забракованных хлебобулочных изделий и получения большей прибыли предлагается замена используемого оборудования, при котором используется ручной труд на автоматическую линию по производству хлебобулочных изделий.
В настоящее время в ООО «Живой хлеб» для производства ржаного хлеба применяется 3 оборудования: тестоделительная машина ТД-30, тестоделитель VX 212, печь П6ХРМ. При этом используется ручной труд.
Для снижения издержек предлагается заменить 3 вида оборудования на автоматизированную линию «Рондо», позволяющую производить большее количество хлебобулочных изделий. Цена автоматизированной линии «Рондо» составляет 4500 тыс.руб.
В таблице 8 представим сравнительную характеристику производства хлеба ржаного на трех видах оборудования и автоматизированной линии «Рондо».
Таблица 8. - Сравнительная характеристика производства хлеба ржаного на трех видах оборудования и автоматизированной линии «Рондо»
ПоказателиТестоделительная машина ТД-30, тестоделитель VX 212, печь П6ХРМАвтоматизи-рованная линия «Рондо»Изменение, (+,-)Темп изменения, %Количество изготавливаемых изделий в день, шт13000210008000161,5Количество изготавливаемых изделий в год, тыс.шт474576652920161,5Продажная цена, руб.23,722,0-1,792,8Выручка годовая от продажи готовых изделий, тыс.руб.11245716863056173150,0Себестоимость единицы изделий, тыс.руб. 19,7818,13-1,6591,7Затраты на производство, тыс.руб.9385613896645110148,1Прибыль, тыс.руб.186012966411063159,5
Замена существующего оборудования, где присутствует ручной труд на автоматизированную линию «Рондо» позволит увеличить объем производства хлеба на 2920 тыс.шт. в год. При этом продажная цена единицы изделия снизится на 1,65 руб. Годовая выручка увеличится на 56173 тыс.руб., а прибыль от продаж увеличился на 11063 тыс.руб. в год.
Замена действующего оборудования на автоматизированную линию «Рондо» позволит сократить численность персонала предприятия и достигнуть экономию на заработной плате. Предлагаем сократить 3 чел. из цеха хлебного производства. Рассчитаем экономию на заработной плате:
149728 / 651 х 3 = 690 тыс.руб.
Экономия на взносах во внебюджетные фонды:
690 х 30% = 207 тыс.руб.
Общая экономия составит:
690 + 207 = 897 тыс.руб.
Данное мероприятие позволит снизить себестоимость продукции.
Проведенные исследования показали, что предприятие ООО «Живой хлеб» имеет излишнее устаревшее оборудование стоимостью 520 тыс. руб. Предлагаем его продать, что повысит размер прибыли.
На 2017 год ООО «Живой хлеб» заключило новых договоров с покупателями на сумму 42870 тыс.руб. помимо уже действующих договоров. Рост числа покупателей позволит повысить выручку от продаж за счет заключения договоров с покупателями хлебобулочных изделий на 42870 тыс.руб.
Сокращение дебиторской и кредиторской задолженности на 2017 год возможно за счет проведения взаимозачета. Так у ООО «Живой хлеб» имеется долг поставщику ООО «ЧМЗ», поставляющему молочную продукцию в магазины ООО «Живой хлеб» в сумме 12246 тыс.руб. В свою очередь ООО «ЧМЗ» должно ООО «Живой хлеб» за закупаемые хлебобулочные изделия для перепродажи в размере 14324 тыс.руб. Поэтому предлагаем провести взаимозачет между предприятиями на сумму 12246 тыс.руб. что позволит сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность.
Также в ООО «Живой хлеб» имеется дебиторская задолженность неплатежеспособных предприятий сроком свыше 720 дней в размере 2534 тыс.руб. На эту сумму предлагаем сформировать резерв по сомнительным долгам.
Данные мероприятия позволят сократить дебиторскую задолженность, которая в 2017 году составит:
38965 12246 2534 = 24185 тыс.руб.
Кредиторская задолженность за счет проведения взаимозачета в 2017 году составит 39065 тыс.руб. (51311 12246).
Согласно графику платежей по долгосрочным и краткосрочным кредитам, в течение 2017 года будет выплачено долгосрочных кредитов на сумму 6223 тыс.руб., а краткосрочных кредитов на сумму 11869 тыс.руб., при этом за счет краткосрочных кредитов будет куплена автоматизированная линия «Рондо» за 4500 тыс.руб. Стоимость краткосрочных кредитов составит: 8175 тыс.руб. (15444 + 4500 11869)
Для повышения прибыли от продаж предлагаем сократить коммерческие расходы на 15%.
Для оценки эффективности предложенных мероприятий составим прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг. в таблице 9.
Таблица 9. - Прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг., тыс.руб.
ПоказателиГодыИзменение, (+;-)Темп изменения, %2016 2017Выручка от продаж, в том числе за счет:57676967581299043117,2- замены действующего оборудования на автоматизированную линию «Рондо»-5617356173100,0- заключения новых договоров с покупателями-4287042870100,0Себестоимость продаж, в том числе за счет:47263254996977337116,4- сокращения численности персонала--897-897100,0- замены действующего оборудования на автоматизированную линию «Рондо»-4511045110100,0- заключения новых договоров с покупателями-3312433124100,0Валовая прибыль10413712584321706120,8Коммерческие расходы 10399988516-1548385,0Прибыль от продаж1383732737189270,5Проценты к уплате33753375--Прочие доходы, в том числе за счет:67417261520107,7- реализации неиспользуемого оборудования-3520520100,0Прочие расходы81238123--Прибыль до налогообложения-46193309037709в 7 разЧистая прибыль-47982647231270в 6 разДанные таблицы 9 показывают, что в 2017 году выручка от продаж вырастет на 99043 тыс.руб. или на 17,2% за счет замены действующего оборудования на автоматизированную линию «Рондо» на 56173 тыс.руб., за счет заключения новых договоров с покупателями на 42870 тыс.руб.
Себестоимость продаж вырастет на 77337 тыс.руб. или на 16,4%, при этом себестоимость снизится за счет сокращения численности персонала на 897 тыс.руб. и повысится за счет замены действующего оборудования на автоматизированную линию «Рондо», которое повысит объем производимой продукции хлебозавода, на 45110 тыс.руб., также рост себестоимости будет наблюдаться за счет дополнительного выпуска продукции по новым договорам с покупателями на 33124 тыс.руб.
Валовая прибыль вырастет на 21706 тыс.руб. или на 20,8%, а прибыль от продаж возрастет на 37189 тыс.руб. или в 2,7 раза.
Прибыль до налогообложения вырастет в 7 раз, а чистая прибыль в 6 раз и позволит увеличить стоимость собственного капитала на 26472 тыс.руб.
Таким образом, нами были предложены мероприятия, направленные на повышение платежеспособности ООО «Живой хлеб», в частности было предложено обновить основные фонды; продать неиспользуемые основные средства; заключить договора с новыми покупателями хлебобулочных изделий; сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность путем взаимозачета.
3.2. Эффективность разработанных мероприятий
По предложенным мероприятиям составим Бухгалтерский баланс ООО «Живой хлеб» рассчитаем основные показатели предприятия на планируемый год.
В таблице 10 представим расчет дополнительного источника финансирования ООО «Живой хлеб» на 2017 год.
Таблица 10. - Расчет дополнительного источника финансирования ООО «Живой хлеб» на 2017 год
ПоказателиГоды 2016 г.2017 г.Актив 1. Внеоборотные активы, в том числе:4844551114Материальные поисковые активы442442Основные средства46172506722. Текущие активы, всего 6456049780в том числе: запасы 2316623166Денежные средства 24292429Дебиторская задолженность3896524185Итого активов113005100894Пассив3. Собственный капитал 29925563974. Долгосрочные обязательства1600097775. Краткосрочные обязательства, всего 6708047465из них:
- кредиты и займы155448175- кредиторская задолженность5131139065- доходы будущих периодов225225Валюта баланса 113005113639Превышение пассива над активами -12745
Данные таблицы 10 показывают, что в 2017 году в результате предложенных нами мероприятий по повышению уровня платежеспособности хлебозавода будет наблюдаться превышение пассивной части бухгалтерского баланса над активной в сумме 12745 тыс.руб. Данную сумму необходимо занести в актив баланса по строке денежные средства.
В таблице 11 составим Бухгалтерский баланс ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг.
Данные таблицы 11 показывают, что в 2017 году стоимость имущества и источников его образования вырастет по сравнению с 2016 годом на 634 тыс.руб. или на 0,6%. Возрастет стоимость внеоборотных активов на 2669 тыс.руб. или на 5,5% в связи с ростом основных средств.
Таблица 11. Бухгалтерский баланс ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг.
ПоказателиГоды Изменения
(+,-)Темп изменения, %2016 2017 Актив 1. Внеоборотные активы, в том числе:48445511142669105,5Материальные поисковые активы442442--Основные средства46172506724500109,72. Текущие активы, всего 6456062525-203596,8в том числе: запасы 2316623166--Денежные средства 24291517412745624,7Дебиторская задолженность3896524185-1478062,1Итого активов113005113639634100,6Пассив1. Собственный капитал 299255639726472188,52. Долгосрочные обязательства160009777-622361,13. Краткосрочные обязательства, всего 6708047465-1961570,8из них:
- кредиты и займы155448175-736952,6- кредиторская задолженность5131139065-1224676,1- доходы будущих периодов225225--Валюта баланса 113005113639634100,6
Оборотные активы снизятся в 2017 год на 2035 тыс.руб. за счет снижения дебиторской задолженности на 14780 тыс.руб., возрастет стоимость денежных средств на 12745 тыс.руб., что надо оценить положительно.
Стоимость собственного капитала вырастет на 26472 тыс.руб. или на 88,5% за счет роста чистой прибыли предприятия. Долгосрочные кредиты снизятся на 6223 тыс.руб., а сумма краткосрочных кредитов сократится на 7369 тыс.руб. За счет проведения взаимозачета сократится кредиторская задолженность на 12246 тыс.руб.
В таблице 12 приведем расчет показателей платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Живой хлеб» за 2016-2017гг.
Таблица 12. Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг.
ПоказателиРекомендуемое значениеГоды Абсолютное изменение (+;-)20162017Показатели платежеспособностиКоэффициент текущей ликвидности>21,0141,3230,309Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности>10,6190,8330,214Коэффициент абсолютной ликвидности>0,20,0360,3210,285Показатели финансовой устойчивостиКоэффициент автономии 0,50,2640,50,236Коэффициент финансирования10,3600,9850,625Коэффициент финансовой устойчивостиопт. 0,8-0,9, тревожное 0,750,4060,5820,176Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,1-0,7010,0880,789
Дане таблицы 12 показывают, что при рекомендуемом значении коэффициента абсолютной ликвидности в 0,2 пункта в 2017 году его величина составит 0,321 пункта, что говорит о способности предприятия в 2017 году погасить свои краткосрочные обязательства наиболее ликвидными активами.
Коэффициент быстрой ликвидности в 2017 году составит 0,833 пунктов и повысится по сравнению с 2016 годом на 0,214 пунктов, это означает, что у предприятия будет достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. Коэффициент текущей ликвидности в 2017 году вырастет на 0,309 пунктов и составит 1,323 пункта, у предприятия будет иметься достаточный объем свободныхресурсов, которые будут образованы благодаря собственным источникам. Коэффициент финансовой независимости в 2017 году окажется в пределах рекомендуемого значения и вырастет по сравнению с 2016 годом на 0,236 пунктов. То есть в 2017 году возрастет доля собственных средств в общей стоимости источников финансирования имущества предприятия. Коэффициент финансирования в 2017 году будет находиться близко к рекомендуемому значению. Соотношение собственных средств и заемных средств оставит 0,985 пункта, тогда как в 2016 году данный показатель был равен 0,36 пункта.
В 2017 году значение коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами будет удовлетворительным и примет положительное значение, тогда как в 2016 году оно было отрицательным ввиду отсутствия на предприятии собственных оборотных средств.
Оценка эффективности предложенных мероприятий в ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг. представлена в таблице 13.
Таблица 13. - Оценка эффективности предложенных мероприятий в ООО «Живой хлеб» за 2016-2017 гг.
ПоказателиЕд.изм.ГодыИзменение, (+;-)20162017 планСредняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде в т.ч.:тыс. руб.115572113322-2250Средняя сумма собственного капиталатыс. руб.39007431614154Средняя сумма заемного капиталатыс. руб.7356570161-3404Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)тыс. руб.11413712584311706Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %%98,7111,012,3Средний уровень процентов за кредит, %%12%12%0Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала (стр.3 * стр.6/100)тыс. руб.88288419-409Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (стр.4 - стр.7)тыс. руб.10674411742410680Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью%0,20,20Сумма налога на прибыль (стр.8 * стр.9)тыс. руб.21349234852136Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (стр.8 - стр.10)тыс. руб.85395939398544Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (стр.11 * 100 / стр.2), %%73,8217,6143,8Эффект финансового левериджа%130,8128,7-2,1Доля заемных средств в стоимости источников образования имущества%73,550,4-23,1Доля собственных средств в стоимости источников образования имущества%26,549,623,1
Из данных таблицы 13 видно, что на единицу собственного капитала используемого предприятием в 2016 г. было использовано 130,8% заемного капитала, а в 2017 г. эффект финансового рычага составит 128,7%, то есть снизится на 2,1%, что говорит о сокращении заемных средств и росте собственных средств.
Таким образом, в 2016 г. привлеченные предприятием средства будут использоваться эффективно, структура капитала ООО «Живой хлеб» будет оптимальной.
Заключение
Капитал предприятия это совокупность денежных, материальных и интеллектуальных ценностей, которые инвестированы в формирование активов предприятия с целью создания новой стоимости. Стоимость капитала - это цена, которую платит предприятие за его привлечение из разных источников.
Курсовая работа выполнена на материалах ООО «Живой хлеб», основным видом деятельности которого является производство и реализация хлебобулочных изделий.
По результатам проведенного анализа основных показателей деятельности ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. можно сделать вывод, что предприятие наращивает объемы своей деятельности: растет выручка от продаж, повышается стоимость основных фондов, более эффективно используются трудовые ресурсы, основные фонды предприятия.
Отрицательными сторонами являются: рост себестоимости продаж ввиду повышения цен на сырье поставщиками, сокращение прибыли от продаж и рентабельности продаж, менее эффективное использование оборотных средств.
Проведенный анализ динамики, структуры и эффективности капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. показал, что стоимость имущества и источников его образования с каждым годом сокращается. Также наблюдается рост доли заемного капитала в общей сумме источников формирования имущества и сокращение доли собственного капитала. В большей степени для осуществления своей деятельности ООО «Живой хлеб» использует заемные средства. Несмотря на это структура капитала предприятия оптимальна.
Положительные стороны в деятельности ООО «Живой хлеб» это: рост денежных средств и снижение дебиторской задолженности.
Однако в деятельности ООО «Живой хлеб» существуют и отрицательные стороны: в 2016 году сократились значения всех показателей платежеспособности и финансовой устойчивости, что говорит о снижении уровня его платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Основными проблемами в деятельности предприятия являются следующие: низкая платежеспособность; значительная величина дебиторской и кредиторской задолженности; низкая доля наиболее ликвидных средств; высокая доля заемных средств, отсутствие собственных оборотных средств.
Оценка эффективности использования капитала ООО «Живой хлеб» за 2014-2016 гг. показала, что на предприятии наблюдается отрицательная величина показателей рентабельности в связи с получением убытка от своей деятельности. С каждым годом предприятие все менее эффективно использует свои оборотные средства, что связано с низкими темпами роста выручки от продаж по сравнению с темпами роста среднегодовой стоимости оборотных активов предприятия.
Реальная стоимость функционирующего капитала с каждым годом растет в связи с повышением стоимости основных средств и запасов, также наблюдается рост капиталоотдачи, что говорит о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, а также о росте уровня деловой активности предприятия.
Для повышения платежеспособности и более эффективного использования капитала ООО «Живой хлеб» нами было предложено: обновить основные фонды, которые изношены и приносят много брака, что влияет на рост себестоимости и недополучение выручки от продаж; продать неиспользуемые основные средства; повысить выручку от продаж за счет заключения договоров с покупателями хлебобулочных изделий; сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность посредством взаимозачета.
Данные мероприятия позволят повысить стоимость активов, собственного капитала, денежных средств, сократить дебиторскую и кредиторскую задолженность, повысить уровень платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, повысить долю собственного капитала и сократить долю заемного капитала в общей стоимости источников формирования имущества.
Список используемой литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (с изм. и доп. от 23 июля 2015 г.) М.: НОРМА-ИНФО, 2015. 421 с.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (с изм. и доп. от 22 июля 2015 г.) М.: Инфра-М, 2016. 372 с.
- О бухгалтерском учете: федеральный закон Российской Федерации от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации». ПБУ 1/2008. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. №106н (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н) (с последующими изменениями и дополнениями).
- Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева. М. : КноРус, 2016. 382 с.
- Анализ финансово-экономической деятельности организации: Учебное пособие для вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева. В. Г. Дьякова и др. : под редакцией Н. П. Любушина. М. : ЮНИТИ ДАНА, 2013. 489 с.
- Беспалов, М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций / М.В. Беспалов, И.Д. Абдукаримов. М.: Инфра-М, 2016. 336 с.
- Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. М. : КНОРУС, 2015. 816 с.
- Володин, А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. М. : ИИФРА-М, 2013. 510 с.
- Дикушина А. Ю. Использование коэффициентного анализа в качестве основного метода оценки эффективности использования капитала предприятия / А. Ю. Дикушина, Е. В. Павлова // Молодой ученый. - 2016. - №20. - С. 297-300.
- Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке. М.: КноРУс, 2015. 341 с.
- Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. М. : Проспект, 2016. 439 с.
- Лопарева А.М. Экономика организации (предприятия) А.М. Лопарева. М.: Форум, 2015. 389 с.
- Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Н.И. Морозко. М.: Инвра-М, 2016. 544 с.
- Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 536 с.
- Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. Мн. : ООО «Новое знание», 2015. 457 с.
- Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. / Р. Н. Холт. М. : Дело Лтд., 2013. 128 с.
- Чечевицына, Л. Н. Экономический анализ: учеб. пособие / Л. Н. Чечевицына. 2-е изд., перераб. и доп. Ростов н/Д: Феникс, 2013. 480 с.
- Шеремет, А. Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин, Е.В. Негашев. М. : ИНФРА-М, 2016. 346 с.