Содержание
Введение 3
1. Теоретические основы оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия 5
1.1. Сущность, классификация и роль капитала на предприятии 5
1.2. Методика оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия 7
2. Оценка качества использования капитала в ООО «Автоматизация» 12
2.1. Краткая характеристика ООО «Автоматизация» 12
2.2. Оценка динамики и структуры капитала предприятия 15
2.3. Оценка эффективности использования капитала в ООО «Автоматизация» 18
3. Мероприятия по повышению качества использования капитала в ООО «Автоматизация» 26
3.1. Резервы оптимизации структуры капитала в ООО «Автоматизация» 26
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий 28
Заключение 31
Список использованной литературы 33
Приложения
Введение
Актуальность темы заключается в том, что самостоятельность коммерческих организаций в принятии финансовых решений предполагает привлечение финансовых ресурсов из различных источников и формирование приемлемой для организации структуры капитала. Потребность в источниках финансирования возникает у каждой организации на всех стадиях ее жизненного цикла.
Поэтому проблемы выбора способов и форм мобилизации финансовых ресурсов, оценки их приемлемости для организации, управление структурой капитала приобретают для финансовых менеджеров первостепенное значение.
Для развития производства, увеличения объемов выпуска и повышения конкурентоспособности продукции необходимо обновление основных фондов, а следовательно, и источников долгосрочных инвестиций. На фоне постоянного сокращения государственных ассигнований и ограниченных возможностей для самофинансирования основной акцент должен быть сделан на использовании в воспроизводственном процессе внешних финансовых ресурсов. Таким образом, управление финансовыми ресурсами и капиталом организации (или в западной терминологии «менеджмент капитала») является одним из наиболее важных звеньев системы финансового менеджмента.
Несмотря на большое количество работ, посвященных управлению капиталом организаций, на сегодняшний день многие проблемы финансирования коммерческой организации не получили достаточного теоретического и практического освещения. В работах отечественных ученых пока не представлена полная и целостная концепция, которая объединяла бы все направления этого процесса и учитывала бы специфику формирования и использования финансовых ресурсов российских организаций реального сектора экономики. Нуждаются в дальнейшей разработке вопросы классификации источников финансирования, определения и практического применения критериев оптимизации структуры капитала российских организаций.
Цель курсовой работы - изучить теоретические основы оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия, разработать мероприятия по оптимизации структуры и повышению эффективности использования капитала ООО «Автоматизация».
Задачи курсовой работы:
1) рассмотреть теоретические основы оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия;
2) раскрыть краткую характеристику ООО «Автоматизация»;
3) оценить динамику и структуру капитала предприятия;
4) дать оценку эффективности использования капитала в ООО «Автоматизация»;
5) определить мероприятия по повышению качества использования капитала в ООО «Автоматизация».
Объектом исследования является деятельность ООО «Автоматизация».
Предмет исследования капитал предприятия ООО «Автоматизация».
При решении вышеуказанных задач был применен системный подход к рассмотрению предмета исследования, использованы методы функционального и сравнительного анализа.
Для написания курсовой работы были использованы сборники научных трудов, монографии, периодическая литература, финансовая ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
1. Теоретические основы оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия
1.1. Сущность, классификация и роль капитала на предприятии
Капитал- это совокупность средств предприятия, которыми оно располагает для организации своей финансово-хозяйственной деятельности с целью получения доходов. Формирование капитала предприятия осуществляется как за счет собственных (внутренних), так иза счет заемных (внешних) источников.
Классифицировать капитал предприятия можно по основным признакам, которые приведены в табл. 1 [9, c. 196].
Таблица 1. Классификация капитала предприятия [9, c. 196]
Продолжение табл. 1
Рассмотрим некоторые виды капитала более подробно.
По источникам привлечения капитал предприятия делится на собственный и заемный.
Собственный капитал это ресурсы предприятия, ее активы за минусом обязательств (кредиторской задолженности) по этим активам. Согласно ГК РФ удовлетворение требований кредиторов по обязательствам является приоритетным перед обязательствами в отношении собственников организации. Поэтому к собственному капиталу более применительно понятие «остаточный капитал» [11, с. 297].
Заемный капитал это капитал, который привлекается предприятием из внешних источников, к которым можно отнести банковские кредиты, кредиторская задолженность.
В практической деятельности предприятий основой ведения бизнеса предприятия является сам процесс его осуществления, а собственный капитал, его учет и анализ выносятся на второй план. При этом значительно снижается роль капитала, хотя он является базой для осуществления деятельности предприятия, так как доход предприятию приносит именно прибыль и использование капитала, а не деятельность.
По особенностям использования в процессе производства капитал предприятия капитал может быть основным и оборотным, стоимость которых отражается в активе бухгалтерского баланса предприятия.
Основной капитал (основные средства) это средства труда стоимостью более 40 тыс.руб., которые участвуют в производстве продукции многократно и переносят свою стоимость на стоимость готовой продукции по мере начисления амортизации.
Оборотный капитал это те же самые оборотные средства, которые организация потребляет для осуществления собственной производственной деятельности. Они отличаются одной особенностью они полностью потребляются предприятием за один промежуток обычного производственного цикла.
Подводя итог можно сказать, капитал предприятия это совокупность денежных, материальных и интеллектуальных ценностей, которые инвестированы в формирование активов предприятия с целью создания новой стоимости. Стоимость капитала - это цена, которую платит предприятие за его привлечение из разных источников.
1.2. Методика оценки качества использования капитала в процессе деятельности предприятия
Оценка качества использования капитала предприятия проводится с целью [11, с. 298]:
оценки финансового положения предприятия на определенную дату, а также на прогнозируемый период;
раскрытия возможных источников финансирования, выбор наиболее целесообразного и эффективного способа их использования;
определения всех вероятных и приемлемых темпов развития организации с точки зрения обеспечения их источниками финансирования;
оценки текущего и перспективного положения предприятия на рынке капиталов.
Для проведения анализа качества использования капитала предприятия используются различные показатели.
Методика анализа структуры и оценки качества использования капитала включает последовательность этапов:
1.Оценка изменения стоимости имущества:
- изменение стоимости активов в абсолютном выражении:
, (1)
где ; - стоимость имущества предприятия за отчетный и предыдущий год;
- относительное изменение или темп прироста:
(2)
Относительное изменение стоимости активов показывает процент темпов роста или снижения его стоимости в отчетном периоде по сравнению с прошлым периодом [13, с. 214].
Изменение стоимости имущества в отчетный период с учетом темпа роста производства и продаж:
(3)
(4)
где - выручка от продаж в отчетный и прошлый периоды.
Если значение показателя меньше нуля, то в отчетный период наблюдалась относительная экономия, имущество предприятия интенсивнее использовалось по сравнению с прошлым периодом, и наоборот [6, c. 211].
Оценка качества структуры капитала.
На этом этапе проводится анализ изменения реальной стоимости имущества предприятия и его удельного веса в совокупных активах.
Реальная стоимость функционирующего капитала () включает в себя: стоимость основных средств (), материально-производственных запасов () и стоимость незавершенного производства ():
(5)
(6)
где - удельный вес реально функционирующего капитала;
- общая стоимость капитала (активов).
Рост данного показателя в динамике говорит о росте уровня производственного потенциала предприятия.
Оценка качества использования капитала в процессе функционирования.
Эффективность деятельности предприятий можно измерить не только абсолютными показателями, но также и относительными. По данным Отчета о финансовых результатах предприятия можно определить уровень эффективности хозяйственной деятельности предприятия, изучая изменение соотношений между видами прибыли и активами предприятия. К основным относительным показателям относятся показатели, приведенные в табл. 2. [13, с. 217]:
Таблица 2. Показатели качества использования капитала
Рост показателя капиталоотдачи в динамике свидетельствует о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, о росте уровня деловой активности предприятия.
Повышение значения показателей общей и экономической рентабельности говорит о росте уровня доходности предприятия от использования имущества.
Факторный анализ капитала предприятия.
Структура капитала представляет собой соотношение всех форм собственных и заемных финансовых ресурсов, которые используются предприятием в ходе осуществления своей деятельности для финансирования имущества.
Оптимальная структура капитала это такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.
Одним из механизмов оптимизации структуры капитала предприятия является финансовый леверидж [13, с. 219].
Он рассчитывается по следующей формуле:
(7)
где - эффект финансового левериджа, который заключается в приросте коэффициента рентабельности собственного капитала, %;
- ставка налога на прибыль;
- коэффициент валовой рентабельности активов (отношение валовой прибыли к средней стоимости активов), %;
- средний размер процентов за кредит, который уплачивается организацией за использование заемных средств, %;
- среднегодовая стоимость заемного капитала предприятия;
- среднегодовая стоимость собственного капитала предприятия.
Таким образом, структура капитала является фактором, оказывающим прямое влияние на финансовое положение организации - его долгосрочную платежеспособность, размер получаемого дохода, рентабельность деятельности.
Финансовый леверидж характеризует использование предприятием заемных средств, влияющих на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала. Показатель, который отражает степень дополнительно получаемой прибыли на собственный капитал при различном удельном весе использования заемных средств, называется эффективностью финансового левериджа.
Основными целями анализа собственного капитала являются: выявление основных источники формирования собственного капитала и определение последствий их изменений для финансовой устойчивости предприятия; определение правовых, договорных и финансовых ограничений в распоряжении текущей и нераспределенной прибылью; оценка приоритетности прав на получение дивидендов; выявление приоритетности прав собственников при ликвидации предприятия.
2. Оценка качества использования капитала в ООО «Автоматизация»
2.1. Краткая характеристика ООО «Автоматизация»
ООО «Автоматизация» образовано в 1998 г. как Общество с ограниченной ответственностью.
ООО «Автоматизация» является одним из ведущих российских производителей комплекса средств автоматизации технологических процессов. Предприятие осуществляет разработку, производство, поставки и обеспечение сервисного обслуживания следующих видов продукции:
- электрических исполнительных механизмов и приводов;
- приводной запорно-регулирующей арматуры;
- приборов АСУ ТП и микропроцессорных контроллеров, НКУ;
- инжиниринговых услуг;
- техники для атомной энергетики;
- токопроводы.
Продукция и проектные решения ООО «Автоматизация» успешно используются в энергетике, металлургии, химической и нефтегазовой отрасли, машиностроении, ЖКХ, в агропромышленном комплексе и других отраслях промышленности.
В ООО «Автоматизация» реализована линейная структура управления, предполагающая подчинение руководителей подразделений низшего уровня непосредственно Генеральному директору. Генеральный директор отвечает за весь объем деятельности (прил. 1).
В табл. 3 проведем анализ основных показателей деятельности ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Данные табл. 3 говорят о том, что ООО «Автоматизация» ежегодно наблюдается повышение выручки от продаж, ее повышение составило 0,3 % в 2014 г. по сравнению с 2013 г. и 13,3 % в 2015 г. по сравнению с 2014 г. что связано с повышением объемов продаж, заключения договоров на поставку продукции с новыми покупателями, эффективной маркетинговой деятельности. Также можно отметить рост себестоимости продукции к концу 2015 г. на 57227 тыс. руб. против 2014 г., что связано с повышением объемов производства продукции завода.
Таблица 3. - Основные показатели деятельности ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Наименование показателейГодыОтклонение,
(+;-)Темп изменения, %2013201420152014
от
20132015 от
20142014
к
20132015
к
20141.Выручка от продаж продукции, тыс. руб.90700490949810300532494120555100,3113,32.Себестоимость продукции, тыс. руб.5205185468676040942634957227105,1110,53.Прибыль от продаж,
тыс. руб.7202911262811090740599-1721156,498,54.Рентабельность продаж, % 7,912,310,74,4-1,6155,786,95.Среднегодовая стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.245360239712226413-5648-1329997,794,46.Фондоотдача на 1 руб. ОПФ, руб./руб.3,693,794,550,10,76--7.Фондоемкость на 1 руб. продукции, руб./руб.0,270,260,21-0,01-0,05--8.Среднесписочная численность, чел.969958963-11598,8100,59.Фонд оплаты труда за год,
тыс. руб.19651320003020185135171821101,7100,910.Выработка на 1 работника в год, тыс. руб.936949106913120101,4112,611.Средняя заработная плата на 1 работника в год,
тыс. руб.202,8208,8209,660,8102,9100,412.Среднегодовая величина оборотных средств,
тыс. руб.8028828418709256153898883745104,9109,913.Оборачиваемость оборотных средств, оборотов1,131,081,11-0,050,03--
Прибыль от продаж увеличилась на 40599 тыс. руб. в 2014 г. и ее снижение на 1721 тыс. руб. в 2015 г. за счет роста коммерческих и управленческих расходов.
За анализируемый период среднегодовая стоимость основных производственных фондов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. снизилась на 2,3 %, а в 2015 г. ее величина снизилась против 2014 г. на 5,6 %. Основным показателем использования основных производственных фондов является показатель фондоотдачи. В целом, заметно повышение показателя фондоотдачи и в 2015 г. она составила 4,55 руб. против 3,79 руб. в 2014 г. и 3,69 руб. в 2013 г., на что повлияли как изменение объема выручки, так и снижение среднегодовой стоимости основных производственных фондов. Фондоемкость в 2015 г. снизилась до 0,21 руб. против 0,26 руб. в 2014 г., что надо оценивать положительно. Значит в 2015 г. на предприятии основные фонды использовались эффективно, т.к. повышается фондоотдача и снижается фондоемкость. Фонд заработной платы на предприятии увеличивается в связи с повышением выручки от продаж, объемов деятельности, производственной мощности предприятия. На предприятии наблюдается рост численности персонала в 2015 г. на 5 чел., а также повышение среднегодового фонда оплаты труда всего персонала на 1821 тыс. руб. Выработка на одного работника к концу 2015 г. повысилась на 120 тыс. руб. в связи с опережающим темпом роста выручки от продаж над темпами роста численности персонала. Оборачиваемость оборотных средств к концу 2015 г. повышается из-за опережающих темпов роста выручки от продажи продукции над среднегодовой стоимости оборотных средств.
По результатам проведенного анализа основных показателей деятельности ООО «Автоматизация» можно сделать следующие выводы. Основными положительными тенденциями деятельности предприятия за 2013-2015 гг. явилось повышение выручки и прибыли от продаж, эффективным использованием основных средств и трудовых ресурсов, повышением фонда оплаты труда и среднегодовой заработной платы одного работника, на предприятии к концу 2015 г. более эффективно используются оборотные фонды.
Помимо положительных сторон в деятельности предприятия существуют и отрицательные стороны. Так прибыль от продаж и рентабельность продаж к концу 2015 г. снижаются ввиду роста управленческих и коммерческих расходов.
Увеличение в 2015 г. выручки от продажи продукции дает основание полагать, что общество в состоянии улучшить достигнутые в 2015 г. показатели, как по объему продажи продукции, так и по улучшению финансовых результатов и финансового состояния.
2.2. Оценка динамики и структуры капитала предприятия
В табл. 4 представим оценку динамики и структуры имущества ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Таблица 4. - Показатели динамики и структуры имущества ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
(сумма тыс.руб.; уд.вес в %)
НаименованиеГодыОтклонение,
(+;-)201320142015суммауд.вес
суммауд.вес
суммауд.вес
2014
от
20132015
от
2014Внеоборотные активы:32743728,432004327,230347423,4-7394-16569- немате-риальные активы197121,7222651,8241201,825531855- результаты исследований и разработок344712,9348432,9326882,5372-2155- основные средства24487621,223454719,921827816,8-10329-16269- финансовые вложения283392,4283492,4283492,2100- прочие внеоборотные активы390,003390,003390,003--Оборотные активы:82682071,685691972,899431076,630099137391- запасы17379315,116054513,617192513,2-1324811380- НДС10890,130780,218230,11989-1255- дебиторская задолженность 58309750,562701353,273824756,943916111234- финансовые вложения597845,2593365,0599364,6-448600-денежные средства42490,320160,17174401,3-223415424- прочие48080,449320,449390,41247Итого активов1154257100,01176962100,01297784100,022705120822
Из данных табл. 4 видно, что стоимость имущества предприятия в 2014 г. по сравнению с 2013 г. увеличилась на 22705 тыс. руб. за счет повышения стоимости оборотных активов на 30099 тыс. руб. Сумма внеоборотных активов сократилась на 7394 тыс. руб. Повышение оборотных активов в 2014 г. по сравнению с 2013 г. произошло в связи с повышением стоимости дебиторской задолженности на 43916 тыс. руб., НДС на 1989 тыс.руб. и прочих оборотных активов на 124 тыс. руб. Сумма денежных средств сократилась на 2234 тыс.руб., стоимость финансовых вложений на 448 тыс.руб., стоимость запасов снизилась на 13248 тыс.руб.
В 2015 г. по сравнению с 2014 г. наблюдается рост стоимости имущества предприятия на 120822 тыс.руб. за счет роста оборотных активов на 137391 тыс.руб., в том числе за счет роста запасов на 11380 тыс.руб., дебиторской задолженности на 111234 тыс.руб., финансовых вложений на 600 тыс.руб., денежных средств на 15424 тыс.руб., прочих оборотных активов на 7 тыс.руб.
Сумма внеоборотных активов в 2015 г. по сравнению с 2014 г. снизилась на 16569 тыс.руб. что связано со снижением стоимости основных средств на 16269 тыс.руб. в связи с их продажей и начисленной амортизацией, а также со снижением стоимости результатов исследований и разработок на 2155 тыс.руб.
Наибольший удельный вес в структуре имущества за весь анализируемый период приходится на оборотные средства, доля которых увеличивается с 71,6 % в 2013 г., 72,8 % в 2014 г. и до 76,6 % в 2015 г., соответственно доля внеоборотных активов снижается с 28,4 % в 2013 г., 27,2 % в 2014 г. и снижается до 23,4 % в 2015 г.
Таким образом, в 2015 г. по сравнению с 2014 г. наблюдается повышение стоимости имущества предприятия и вместе с тем положительным моментов в деятельности предприятия можно отметить рост наиболее ликвидных средств (денежных средств и финансовых вложений), что положительно сказывается на финансовом положении ООО «Автоматизация».
В табл. 5 представим оценку динамики и структуры источников формирования имущества ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Таблица 5. - Показатели динамики и структуры источников формирования имущества ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
(сумма тыс.руб.; уд. вес в %)
НаименованиеГодыОтклонение,
(+;-)201320142015суммауд.вессуммауд.вессуммауд.вес2014
от
20132015
от
2014Собственные средства:61054152,861388952,261687247,533482983- уставный капитал791006,8791006,7791006,1--- добавочный капитал417583,6417583,5417583,2--- резервный капитал197751,7197751,7197751,5--- нераспределенная прибыль46990840,747325640,247623936,733482983Заемные средства:54371647,256307347,868091252,519357117839- долгосрочные обязательства332802,9417673,5530074,1848711240-краткосрочные обязательства:51043644,252130644,362790548,410870106599- займы и кредиты31111226,931510926,732453625,039979427-кредиторская задолженность19428316,819852016,929415522,7423795635Прочие обязательства50410,476770,692140,726361537Итого пассивов 1154257100,01176962100,01297784100,022705120822
Из данных табл. 5 видно, что стоимость источников формирования имущества ООО «Автоматизация» выросла в 2014 г. по сравнению с 2013 г. на 22705 тыс.руб., а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 120822 тыс.руб.
Как положительный момент в деятельности предприятия можно отметить увеличение собственного капитала в 2014 г. на 3348 тыс.руб. и на 2983 тыс.руб. в 2015 г. Однако отрицательным моментом в деятельности предприятия является повышение к концу 2014 г. краткосрочных обязательств на 10780 тыс.руб. в связи с повышением займов и кредитов на 3997 тыс.руб., кредиторской задолженности на 4237 тыс.руб. и прочих обязательств на 2636 тыс.руб. Также наблюдается рост краткосрочных обязательств в 2015 г. на 106599 тыс.руб., что связано с ростом краткосрочных кредитов и займов на 9427 тыс.руб., кредиторской задолженности на 95635 тыс.руб. и прочих обязательств на 1537 тыс.руб.
Наибольшую долю в структуре источников образования имущества предприятия занимают собственные средства, их доля в 2013 г. составила 52,8%, в 2014 г. 52,2%, в 2015 г. 47,5%, то есть с каждым годом наблюдается сокращение доли собственных средств предприятия, соответственно растет доля заемных средств с 47,2% в 2013 г., 47,8% в 2014 г. и до 52,5% в 2015 г. В 2015 г. наибольшая доля среди источников формирования имущества занимали заемные средства.
Доля долгосрочных обязательств выросла с 2,9% в 2013 г., 3,5% в 2014 г. и до 4,1% в 2014 г. с одновременным повышением суммы долгосрочных обязательств. Доля краткосрочных обязательств повысилась с 44,2% в 2013 г., 44,3% в 2014 г. до 48,4% в 2015 г.
По результатам проведенного анализа можно сказать, что стоимость имущества и источников его образования в ООО «Автоматизация» с каждым годом растет.
Положительным моментом в деятельности предприятия можно отметить повышение собственного капитала, снижение запасов, рост наиболее ликвидных средств.
Однако в деятельности предприятия существуют и негативные моменты, в частности: рост дебиторской и кредиторской задолженности, рост заемных средств.
2.3. Оценка эффективности использования капитала в ООО «Автоматизация»
Оценка капитала ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг. представлена в табл. 6.
Изменение стоимости активов в 2015 г. по сравнению с 2014 г. с учетом темпа роста продаж:
(1297784 - 1176962) х 113,2% = 136770 тыс.руб.
Таблица 6. - Оценка капитала ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Наименование показателейГодыОтклонение, (+;-)2013201420152014 от 2013 2015 от 2014 Сумма активов, тыс.руб.11542571176962129778422705120822Выручка от продаж, тыс.руб.90700490949810300532494120555Балансовая прибыль, тыс.руб.46990847325647623933482983Чистая прибыль, тыс.руб.667165246532-1478Реальная стоимость функционирующего капитала, в том числе:472618454341474259-1827719918- основные средства, тыс.руб.244876234547218278-10329-16269- запасы, тыс.руб.173793160545171925-1324811380- незавершенное производство, тыс.руб.539495924984056530024807Капиталоотдача, руб.0,7850,7720,793-0,0130,021Общая рентабельность капитала, %40,740,236,7-0,5-3,5Экономическая рентабельность капитала, %0,570,550,50-0,02-0,05
За счет роста продаж на 113,2% в 2015 г. по сравнению с 2014 г. стоимость активов увеличилась на 136770 тыс.руб.
Реальная стоимость функционирующего капитала к концу 2015 г. растет. В 2013 г. она составила 472618 тыс.руб., в 2014 г. 454341 тыс.руб. а в 2015 г. 474259 тыс.руб., что связано с ростом стоимости запасов и стоимости незавершенного производства предприятия.
Капиталоотдача к концу 2015 г. растет, что говорит о повышении уровня использования имущества в процессе функционирования, а также о росте уровня деловой активности предприятия.
В 2014 г. по сравнению с 2013 г. общая рентабельность капитала снизилась на 0,5%, а в 2015 г. по сравнению с 2014 г. на 3,5%. Экономическая рентабельность капитала к концу 2015 г. снизилась на 0,05% по сравнению с 2014 г. За данный период в ООО «Автоматизация» наблюдалось снижение доходности организации от использования имущества.
Динамика показателей, влияющих на уровень рентабельности капитала ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг. представлена в табл. 7.
Таблица 7. - Показатели, влияющие на уровень рентабельности капитала ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
Наименование показателейГодыОтклонение, (+;-)2013201420152014 от 2013 2015 от 20141. Выручка от продаж, тыс.руб.907004909498103005324941205552. Прибыль от продаж, тыс.руб.7202911262811090740599-17213. Балансовая прибыль, тыс.руб.469908473256476239334829834. Стоимость основного капитала, тыс.руб.244876234547218278-10329-162695. Стоимость оборотного капитала, тыс.руб.826820856919994310300991373916. Доля балансовой прибыли в выручке (стр.3 : стр.1) У10,5180,5200,4620,002-0,0587. Фондоемкость основного капитала (стр.4 : стр.1) У20,2690,2570,211-0,012-0,0468. Фондоемкость оборотного капитала (стр.5 : стр.1) У30,9110,9420,9650,0310,0239. Общая рентабельность активов (стр.3 : (стр.4 + стр.5))0,4380,4330,392-0,005-0,041
Расчеты позволяют сделать следующие выводы: уровень эффективности финансово-хозяйственной деятельности в 2015 г. повысился. Фондоемкость основного капитала снизилась, а оборотного капитала увеличилась. Значит, на предприятии эффективно используется основной и оборотный капитал.
Доля балансовой прибыли в выручке к концу анализируемого периода повысилась на 2%, однако общая рентабельность активов снизилась на 0,5%.
Определим влияние рассматриваемых факторов на изменение рентабельности активов в 2015 г.
1) определим влияние фактора У1 на прирост общей рентабельности капитала:
Р(Р(АК)/У1) = (У11 У10) : (У20 + У30) = -0,058 : (0,257 + 0,942) = -0,048
Степень влияния фактора:
СТ(У1) = -0,048 : - 0,041х 100% = -17,1%
Снижение доли балансовой прибыли в выручке от продаж привело к снижению общей рентабельности капитала на 0,048 пункта, снижение общей рентабельности капитала за счет фактора У1 составил 17,1%.
2) определим влияние изменение фондоемкости основного капитала на изменение рентабельности активов:
Р(Р(АК) / У2) = У11 : (У21 + У30) У11 : (У20 У30) = 0,462 : (0,211 + 0,942) - 0,462 : (0,257 + 0,942) = 0,401 0,144 = 0,257
За счет снижения фондоемкости основного капитала общая рентабельность капитала повысилась на 0,257%.
СТ(У2) = 0,254 : -0,041 х 100% = 6,26%
3) определим влияние изменения фондоемкости оборотного капитала на изменение рентабельности активов:
Р(Р(АК) / У3) = У11 : (У21 + У31) У11 : (У21 У30) = 0,462 : (0,211 + 0,965) - 0,462 : (0,211 - 0,942) = 0,392 0,632 = -0,25
СТ(У3) = -0,24 : -0,041 х 100% = -5,85%
За счет повышения фондоемкости оборотного капитала общая рентабельность активов снизилась на 0,25 пункта. Снижение общей рентабельности за счет фактора У3 составило 5,85%.
4) общее влияние факторов соответствует снижению рентабельности, расчеты верны:
-0,048 + 0,257 0,25 = -0,041
Наибольшее влияние на снижение общей рентабельности капитала ООО «Автоматизация» оказало снижение уровня управления оборотным капиталом и снижение доли балансовой прибыли в выручке от продаж.
Структура капитала отражает соотношение заемного исобственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. Структура капитала во многом определяет успешность реализации финансовой стратегии компании вцелом. Всвою очередь оптимальное соотношение заемного исобственного капиталов зависит отихстоимости.
Рассчитаем эффект финансового рычага ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг. в табл. 8.
Таблица 8. - Эффект финансового рычага ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
ПоказателиЕд.изм.Годы201320142015Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде в т.ч.:тыс. руб.112946511656101237373Средняя сумма собственного капиталатыс. руб.608765612215615381Средняя сумма заемного капиталатыс. руб.520700553395621993Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)тыс. руб.386486362631425959Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %%34,231,134,4Средний уровень процентов за кредит, %%12%12%12%Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала (стр.3 * стр.6/100)тыс. руб.624846640774639Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит (стр.4 - стр.7)тыс. руб.324002296224351320Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью%0,20,20,2Сумма налога на прибыль (стр.8 * стр.9)тыс. руб.648005924570264Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога (стр.8 - стр.10)тыс. руб.259202236979281056Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности (стр.11 * 100 / стр.2), %%42,538,745,7Эффект финансового левериджа%85,590,418,1
Из данных табл. 8 видно, что на единицу собственного капитала используемого предприятием в 2015 г. было использовано 18,1% заемного капитала, тогда как в 2014 г. эффект финансового рычага составил 90,4%. Это свидетельствует о снижении уровня финансового риска инвестирования.
Полученное значение финансового левериджа показывает, что привлеченные предприятием средства используются эффективно. Таким образом, структура капитала ООО «Автоматизация» оптимальна.
Представим показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг. (табл. 9).
Таблица 9. - Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Автоматизация» за 2013-2015 гг.
(в долях единицы)
Наименование показателяНа конец годаОтклонение, (+;-)2013201420152014
от
2013 2015 от
2014 Показатели платежеспособностиОбщий показатель ликвидностиL111,1301,1421,0480,012-0,094Коэффициент абсолютной ликвидностиL2>0,20,1250,1170,123-0,0080,006Коэффициент быстрой ликвидностиL3>11,2681,3201,2980,052-0,022Коэффициент текущей ликвидностиL4>21,6201,6431,5840,023-0,059Коэффициент маневренности функционирующего капиталаL5 уменьш.- положит.
факт0,1890,5020,4870,313-0,015Показатели финансовой устойчивостиКоэффициент капитализацииU110,8910,9171,1030,0260,186Коэффициент обеспе-ченности собственными источниками финансированияU20,6-0,80,3420,3420,3150-0,027Коэффициент финансовой независимостиU30,50,5290,5210,475-0,008-0,046Коэффициент финансированияU411,1231,0900,905-0,033-0,185Коэффициент финансовой устойчивостиU5 опт. 0,8-0,9, тревожное 0,750,5580,5570,516-0,001-0,041
Как видно из табл. 9, общий показатель ликвидности за 2013-2015 г. оказался в норме. Данный показатель характеризует ликвидность предприятия в целом. На сумму всех обязательств предприятия в 2013 г. приходится 113 % ликвидных средств, в 2014 г. 142,2%, а в 2015 г. 104,8%. При норме 0,2 значение коэффициента абсолютной ликвидности в 2015 г. составило 0,123. В тоже время за рассматриваемый период коэффициент повысился на 0,006 пунктов. Коэффициент быстрой ликвидности на последний день анализируемого периода (31.12.2015) оказался выше нормы (1,298 против 1). Это означает, что у ООО «Автоматизация» достаточно активов, которые можно в сжатые сроки перевести в денежные средства, чтобы погасить краткосрочную кредиторскую задолженность. По состоянию на 31.12.2015 г. коэффициент текущей ликвидности оказался несколько ниже нормативного значения (1,584 против нормативного значения 2), что не является негативным фактором, а объясняется спецификой расчетов в производственной отрасли.
Коэффициент маневренности собственного капитала к концу 2015 г. снизился, что является положительным фактом в деятельности предприятия. Коэффициент капитализации за анализируемый период повысился. В начале 2013 г. на 1 руб. вложенных в активы собственных средств приходилось 0,891 руб. заемных средств организации, в 2014 г. 0,917 руб., а в 2015 г. 1,103 руб. За весь анализируемый период данный коэффициент укладывается в нормативное значение, кроме 2015 г.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования за весь анализируемый период оказался ниже нормы, отрицательная его динамика говорит о снижении собственных средств предприятия. Коэффициент финансовой независимости оказался выше нормы за 2013-2014 гг. Так, в 2013 г. удельный вес собственных средств в сумме источников финансирования составил 52,9%, в 2014 г. 52,1 %, а в 2015 г. 47,5 %.
Коэффициент финансирования за 2013-2014 гг. оказался в норме. На начало периода за счет собственных средств финансировалось 112,3% деятельности предприятия, в 2014 г. 109 %, а в 2015 г. 90,5 %. Оставшаяся часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, что в 2013 г. 55,8 % активов финансируется за счет устойчивых источников, в 2014 г. 55,7 %, а в 2015 г. 51,6 % активов. Данный коэффициент не входит в норматив, и с каждым годом наблюдается его снижение, что говорит о снижении финансовой устойчивости предприятия.
Таким образом, капиталоотдача к концу 2015 г. повышается, что говорит о росте уровня использования имущества в процессе функционирования, а также о повышении уровня деловой активности предприятия. За 2013-2015 гг. в ООО «Автоматизация» наблюдалось снижение доходности организации от использования имущества, так как общая рентабельность капитала и экономическая рентабельность капитала к концу 2015 г. снизились. Наибольшее влияние на снижение общей рентабельности капитала ООО «Автоматизация» оказало снижение уровня управления оборотным капиталом и снижение доли балансовой прибыли в выручке от продаж. Полученное значение финансового левериджа показывает, что привлеченные предприятием средства используются эффективно и структура капитала ООО «Автоматизация» оптимальна.
3. Мероприятия по повышению качества использования капитала в ООО «Автоматизация»
3.1. Резервы оптимизации структуры капитала в ООО «Автоматизация»
Структура капитала отражает соотношение заемного и собственного капиталов, привлеченных для финансирования долгосрочного развития компании. От того, насколько структура оптимизирована, зависит успешность реализации финансовой стратегии компании в целом. В свою очередь оптимальное соотношение заемного и собственного капиталов зависит от их стоимости.
Оптимальная структура капитала представляет собой такое отношение собственных и заемных источников при котором обеспечивается оптимальное соотношение между уровнями, т.е. максимизируется рыночная стоимость предприятия. При оптимизации капитала необходимо учитывать каждую его часть.
Для улучшения финансового положения ООО «Автоматизация» и оптимизации структуры капитала можно предложить снизить кредиторскую задолженность посредством взаимозачета.
ООО «Автоматизация» можно рекомендовать снизить задолженность дебиторов и кредиторов, тем самым оптимизировав структуру оборотного капитала и показатели финансовой устойчивости и платежеспособности, в результате чего улучшится финансовое состояние предприятия.
Информация по взаимозачетам ООО «Автоматизация» за отчетный 2015 г. представлены в табл. 10.
В качестве управленческого решения можно предложить провести взаимозачет с приведенными дебиторами на сумму 14766 тыс.руб. По другим организациям дебиторам имеются акты-выверки, т.е. они подтверждают свою задолженность и ООО «Автоматизация» долги получит в течение года. Значит кредиторская задолженность также сократится на 14766 тыс.руб.
Таблица 10. - Информация по взаимозачетам ООО «Автоматизация» за отчетный 2015 г.
КонтрагентыСумма покупки товара контрагентом, тыс.руб.Сумма продажи товара контрагенту, тыс.руб.Сумма перезачета,
тыс.руб.ОАО «Промтрактор»152241376013760ООО «Промтрактор-Промлит»2020926926ООО «Канашский автоагрегатный завод»8022580Итого173241491114766
Согласно графику платежей по кредитным договорам и договорам займа до конца 2016 г. сумма выплат составит 131295 тыс.руб. (из них процентов 36328 тыс.руб.), то есть сумма краткосрочных заемных средств в 2016 г. составит 193241 тыс.руб. (324536 131295).
На 2016 год согласно заключенным договорам планируется поступление денежных средств по в размере 98315 тыс.руб. Сумма выручки увеличится на 98315 тыс.руб. (1030053 + 98315) и составит 1128368 тыс.руб. Затраты по данным договорам составят 46734 тыс.руб.
Составим прогнозный отчет о финансовых результатах ООО «Автоматизация» на 2016 год в табл. 11.
Из данных табл. 11 видно, что выручка от продажи продукции ООО «Автоматизация» увеличится в 2016 г. по сравнению с 2015 г. на 9,5%. Себестоимость продаж увеличится на 7,7%.
Превышение темпов роста выручки от продаж над себестоимостью продаж позволит повысить валовую прибыль на 12,1%.
Прибыль от продаж повысится на 51581 тыс.руб. или на 46,5%. Прибыль до налогообложения увеличится на 75,3%, а чистая прибыль в 3,3 раза.
Таблица 11. - Динамика финансовых результатов ООО «Автоматизация» за 2015-2016 гг. (тыс. руб.)
ПоказателиГоды Отклонение,
(+,-)Темп изменения, %
2015 2016
план1. Выручка от продаж 1030053112836898315109,52. Себестоимость продаж60409465082846734107,73.Валовая прибыль42595947754051581112,14. Коммерческие и управленческие расходы3150523150520100,05. Прибыль (убыток) от продаж11090716248851581146,56. Прочие доходы18105181050100,07. Прочие расходы10877014509836328133,48. Прибыль (убыток) до налогообложения202423549515253175,39. Чистая прибыль (убыток)65322187815346в 3,3 р.
Сумма нераспределенной прибыли в 2016 году составит 21878 тыс.руб. что позволит повысить стоимость собственного капитала, сумма которого составит в плановом периоде 638750 тыс.руб. (616872 + 21878).
3.2. Оценка экономической эффективности предлагаемых мероприятий
Проведем расчет экономической эффективности предложенных мероприятий в табл. 12.
Таблица 12. - Расчет экономической эффективности предложенных мероприятий ООО «Автоматизация» за 2015-2016 гг.
ПоказателиЕд.изм.ГодыОткло-нение, (+;-)20152016 план123451.Средняя сумма всего используемого капитала (активов) в рассматриваемом периоде в т.ч.:тыс. руб.12373731235692-16812.Средняя сумма собственного капиталатыс. руб.615381627811124303.Средняя сумма заемного капиталатыс. руб.621993607881-141124.Сумма валовой прибыли (без учета расходов по уплате процентов за кредит)тыс. руб.42595947754051581Продолжение табл. 12
123455.Коэффициент валовой рентабельности активов (без учета расходов по уплате процентов за кредит), %%34,438,64,26.Средний уровень процентов за кредит, %%12%12%-7.Сумма процентов за кредит, уплаченная за использование заемного капитала тыс. руб.7463972945-16948.Сумма валовой прибыли предприятия с учетом расходов по уплате процентов за кредит тыс. руб.351320404595532759.Ставка налога на прибыль, выраженная десятичной дробью%0,20,2010.Сумма налога на прибыль тыс. руб.70264809191065511.Сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога тыс. руб.2810563236764262012.Коэффициент рентабельности собственного капитала или коэффициент финансовой рентабельности, %%45,751,55,813.Эффект финансового левериджа%18,120,62,5
Из данных табл. 12 видно, что на единицу собственного капитала используемого предприятием в 2015 г. было использовано 18,1% заемного капитала, а в 2016 г. эффект финансового рычага составит 20,6%, то есть повысится на 2,5%, что говорит о сокращении заемных средств.
Изменение коэффициентов рентабельности собственного капитала и эффекта финансового левериджа за 2015-2016 гг. представлено на рис.1.
Рис.1. Изменение коэффициентов рентабельности собственного капитала и эффекта финансового левериджа за 2015-2016 гг.
Таким образом, в 2016 г. привлеченные предприятием средства будут использоваться эффективно, структура капитала ООО «Автоматизация» будет оптимальной.
Также финансовой службе ООО «Автоматизация» рекомендуем сделать подробный и глубокий анализ прошлого периода деятельности компании, получив в результате информацию об используемой структуре капитала. Затем, применяя инструменты и модели прогнозирования и комбинируя определенным образом основные цели, параметры бизнеса и внешней среды, финансисты ООО «Автоматизация» должны построить несколько ключевых финансовых сценариев на период от одного года до пяти лет. Результаты каждого сценария дадут четкий ответ на вопрос, в каком объеме и какой капитал нужно использовать в заданных условиях, чтобы достичь желаемых целей.
Заключение
По результатам проведенного исследования можно сделать следующие выводы.
Капитал предприятия это совокупность денежных, материальных и интеллектуальных ценностей, которые инвестированы в формирование активов предприятия с целью создания новой стоимости. Стоимость капитала - это цена, которую платит предприятие за его привлечение из разных источников.
Курсовая работа выполнена на материалах ООО «Автоматизация», основным видом деятельности которого является производство автоматизированных систем управления технологическими процессами.
По результатам проведенного анализа основных показателей деятельности ООО «Автоматизация» можно сделать следующие выводы. Основными положительными тенденциями деятельности предприятия за 2013-2015 гг. явилось повышение выручки и прибыли от продаж, эффективным использованием основных средств и трудовых ресурсов, повышением фонда оплаты труда и среднегодовой заработной платы одного работника, на предприятии к концу 2015 г. более эффективно используются оборотные фонды.
Помимо положительных сторон в деятельности предприятия существуют и отрицательные стороны. Так прибыль от продаж и рентабельность продаж к концу 2015 г. снижаются ввиду роста управленческих и коммерческих расходов.
Увеличение в 2015 г. выручки от продажи продукции дает основание полагать, что общество в состоянии улучшить достигнутые в 2015 г. показатели, как по объему продажи продукции, так и по улучшению финансовых результатов и финансового состояния.
По результатам проведенного анализа можно сказать, что стоимость имущества и источников его образования в ООО «Автоматизация» с каждым годом растет.
Положительным моментом в деятельности предприятия можно отметить повышение собственного капитала, снижение запасов, рост наиболее ликвидных средств.
Однако в деятельности предприятия существуют и негативные моменты, в частности: рост дебиторской и кредиторской задолженности, рост заемных средств.
Капиталоотдача к концу 2015 г. повышается, что говорит о росте уровня использования имущества в процессе функционирования, а также о повышении уровня деловой активности предприятия.
За 2013-2015 гг. в ООО «Автоматизация» наблюдалось снижение доходности организации от использования имущества, так как общая рентабельность капитала и экономическая рентабельность капитала к концу 2015 г. снизились. Наибольшее влияние на снижение общей рентабельности капитала ООО «Автоматизация» оказало снижение уровня управления оборотным капиталом и снижение доли балансовой прибыли в выручке от продаж.
Полученное значение финансового левериджа показывает, что привлеченные предприятием средства используются эффективно и структура капитала ООО «Автоматизация» оптимальна.
Для улучшения финансового положения и оптимизации структуры капитала ООО «Автоматизация» было предложено снизить кредиторскую задолженность посредством взаимозачета, а также ежемесячно осуществлять оперативное управление заемными средствами, которое в настоящее время проводится только по итогам года.
Данные мероприятия позволят сократить сумму краткосрочных обязательств в 2016 г. по сравнению с 2015 г. за счет сокращения суммы кредитов и займов и кредиторской задолженности. В 2016 г. капитал предприятия будет использоваться более эффективно. Собственные средства будут превышает заемные средства.
Список использованной литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (с изм. и доп. от 23 июля 2015 г.) М.: НОРМА-ИНФО, 2015. 421 с.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (с изм. и доп. от 22 июля 2015 г.) М.: Инфра-М, 2016. 372 с.
- О бухгалтерском учете: федеральный закон Российской Федерации от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации». ПБУ 1/2008. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. №106н (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н) (с последующими изменениями и дополнениями).
- Алексеева, А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева. М. : КноРус, 2016. 382 с.
- Анализ финансово-экономической деятельности организации: Учебное пособие для вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева. В. Г. Дьякова и др. : под редакцией Н. П. Любушина. М. : ЮНИТИ ДАНА, 2013. 489 с.
- Беспалов, М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций / М.В. Беспалов, И.Д. Абдукаримов. М.: Инфра-М, 2016. 336 с.
- Васильева, Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. М. : КНОРУС, 2015. 816 с.
- Володин, А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. М. : ИИФРА-М, 2013. 510 с.
- Дикушина А. Ю. Использование коэффициентного анализа в качестве основного метода оценки эффективности использования капитала предприятия / А. Ю. Дикушина, Е. В. Павлова // Молодой ученый. - 2016. - №20. - С. 297-300.
- Канке, А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке. М.: КноРУс, 2015. 341 с.
- Ковалев, В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. М. : Проспект, 2016. 439 с.
- Лопарева А.М. Экономика организации (предприятия) А.М. Лопарева. М.: Форум, 2015. 389 с.
- Морозко, Н.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Н.И. Морозко. М.: Инвра-М, 2016. 544 с.
- Протасов В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг / В.Ф. Протасов. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 536 с.
- Савицкая, Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. Мн. : ООО «Новое знание», 2015. 457 с.
- Холт Р. Н. Основы финансового менеджмента: Пер. с англ. / Р. Н. Холт. М. : Дело Лтд., 2013. 128 с.
- Чечевицына, Л. Н. Экономический анализ: учеб. пособие / Л. Н. Чечевицына. 2-е изд., перераб. и доп. Ростов н/Д: Феникс, 2013. 480 с.
- ШереметА.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. 2-е изд., перераб. идоп. М. : ИНФРА-М, 2012. 208 с.