Содержание
Введение4
1. Теоретические основы анализа краткосрочных финансовых вложений организации6
1.1 Понятие, сущность и состав краткосрочных финансовых вложений организации6
1.2 Методика проведения анализа краткосрочных финансовых вложений организации9
2. Анализ краткосрочных финансовых вложений организации в ПАО «Красный Октябрь»13
2.1 Анализ динамики и структуры финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь»13
2.2 Оценка эффективности финансовых вложений организации в ПАО «Красный Октябрь»17
2.3 Направления повышения эффективности финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь»21
Заключение25
Список используемых источников27
Приложение
Введение
Актуальность данной работы обусловлена тем, что финансовые вложения- это средства, которые призваны приносить втечение определенного времени доход предприятию. Финансовые вложения организации активно используются втекущей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Они носят название финансовых инвестиций, основной целью которых является реализация процесса перераспределения денежных средств между теми, кто испытывает вних потребность, итеми, кто располагает избыточными денежными средствами иготов их вложить сцелью получения дополнительного дохода вбудущем ввиде процента, дивиденда или прироста стоимости.
Анализ краткосрочных финансовых вложений необходим для дополнительной оценки ликвидности. Обычно финансовые вложения на краткосрочной основе быстро обращаются в денежные средства, однако следует иметь в виду их различную ликвидность, Например, депозитные вклады и предоставленные другим организациям займы вернутся в сроки, указанные в договоре, а не в момент возникновения в этом необходимости.
Прирост краткосрочных финансовых вложений может указывать на то, что в течение отчетного года предприятие располагало временно свободными денежными средствами, которые были инвестированы.
Целью курсовой работы является проведение анализа краткосрочных финансовых вложений и определения путей повышения их эффективности в ПАО «Красный Октябрь».
Задачи курсовой работы следующие:
1) рассмотреть теоретические основы анализа краткосрочных финансовых вложений организации;
2) провести анализ динамики и структуры финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь»;
3) оценить эффективность финансовых вложений организации в ПАО «Красный Октябрь»;
4) разработать направления повышения эффективности финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь».
Объектом в работе выступает ПАО «Красный Октябрь».
Предметом является процесс анализа краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь».
Теоретической и методологической базой курсовой работы послужили научные труды отечественных и зарубежных ученых, которые рассматривают понятия «финансовые вложения» и «краткосрочные финансовые вложения», а также авторов, которые выявили проблемы эффективности краткосрочных финансовых вложений, законодательные акты и постановления Правительства России, методические и практические рекомендации по анализу краткосрочных финансовых вложений предприятия.
В результате обрабатывания, исследования и анализа накопленных материалов использовался ряд методов по экономическим исследованиям, которые объединены системным подходом к изучению данной проблемы. В различных этапах труда были применены методы исследования: аналитический, графический, экономико-статистический, сравнительный, с их различными вариантами и приемами.
1. Теоретические основы анализа краткосрочных финансовых вложений организации
1.1 Понятие, сущность и состав краткосрочных финансовых вложений организации
Краткосрочные финансовые вложения - этофинансовые вложения со сроком, не превышающим 12 месяцев [13, стр. 515].
К краткосрочным финансовым вложениям можно отнести инвестиционные вклады во всевозможные финансовые инструменты на малый период времени до 1 года. Этот вид финансовых вливаний представляет собой некую форму временно используемых свободных средств организации с целью дальнейших прибылей и защиты их от инфляционных процессов.
Краткосрочные финансовые вложенияотражаются во втором разделе актива баланса «Оборотные активы» по строке 1240 «Финансовые вложения», а их движение находит свое отражение в Пояснениях к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах в разделе 3 «Финансовые вложения».
К краткосрочным финансовым вложениям относятся:
- приобретение государственных и муниципальных ценных бумаг (векселей, сберегательных сертификатов, краткосрочных облигаций);
- вложение денег на депозит;
- дебиторская задолженность компании, которая была получены в виде уступок по праву требования различных вкладов;
- процентные кредиты, которые предоставляются прочим организациям.
Данный вид инвестиций является одним из способов защиты активов организации от инфляции и получения прибыли. Краткосрочные финансовые вложения имеют хорошую ликвидность, поэтому их относят к готовым средствам платежа. Инвестиции на короткий срок могут обеспечивать срочные обязательства компании.
Краткосрочные финансовые вложения (инвестиции) представляют собой денежные средства, краткосрочные финансовые вложения в пределах которых отображают инвестиции субъектов хозяйствования в облигации. Нельзя не отметить, что в данном случае речь идет и о предоставленных займах на срок до года. В менеджменте приобретение таких государственных и частных ценных бумаг осуществляется не только для завоевания новых рынков сбыта, но и в интересах выгодного размещения высвобожденных на какой-то период денежных ресурсов. Краткосрочные финансовые вложения делаются субъектами хозяйствования на период, на протяжении которого свободные денежные средства не понадобятся [13, стр. 516].
Краткосрочные и долгосрочные финансовые вложения не могут включать:
- акции собственного выпуска, которые выкуплены акционерным обществом у своих акционеров с целью последующей их реализации либо аннулирования;
- векселя, которые выданы векселедателем продавцу во время расчетов за реализованную продукцию, выполненные работы либо оказанные услуги;
- вложения субъекта хозяйствования как в движимое, так и в недвижимое имущество, которому характерно наличие материально-вещественной формы.
Эти вложения предоставляются субъектом за определенную плату во временное пользование для получения в будущем дохода.
Денежные активы и краткосрочные финансовые вложения являются одним и тем же объектом управления в финансовом менеджменте.
Благодаря достаточно высокой ликвидности этого вида инвестирования, его приравнивают к готовому средству платежа, поэтому он служит предприятиям обеспечением неотложных обязательств. Другими словами, в финансовом менеджменте, краткосрочные вложения рассматривают как эквивалент активов выраженных в деньгах.
Происходит это по причине того, что, несмотря на утешающие прогнозы, состояние экономики не самое устойчивое и многие инвесторы имеют опасения по поводу вложения собственных капиталов в какие-либо долгосрочные проекты.
Как правило, в планах инвесторов покупка и быстрая продажа ценных бумаг. Делают это они для того чтобы в течение короткого промежутка времени (несколько месяцев) получить ожидаемую прибыль. Следует отметить, что при осуществлении краткосрочных вложений иногдаиспользуют инсайдерскую информацию, получаемую далеко не всегда от легальных источников и не всегда соответствующую действительности.
Также необходимо знать, что такой вид вложений, осуществляемый во всевозможные виды депозитных сертификатов либо депозитов, краткосрочных облигаций, векселей, сберегательных сертификатов, а также мн. др. далеко не всегда может принести инвестору заметный доход. По этой причине следует брать во внимание наличие рисков. Если не так давно во время краткосрочного инвестирования можно было не оценивать курс валюти политическую ситуацию, то сегодня эти риски обладают огромным весом во время оценки объектов инвестирования [16, стр. 211].
Во время проведения финансовых вложений как юридические так частные инвесторы зачастую обращаются за оказанием помощи (проведению анализа) к аналитикам, способным соотнести получение прибылей от вложенных капиталов и риски на несколько месяцев вперед.
Основные цели всех финансовых вложений это получение прибыли, превращение своих сбережений в ценные бумаги, обладающие высокой ликвидностью, установление официальных отношений с предприятием-эмитентом либо взятие над ним контроля, получение доступа на определенные рыночные сегменты, создание корпоративных интегрированных структур.
Таким образом, вложения в финансовые активы со сроком, не достигающим 12 месяцев (приобретенные права на дебиторскую задолженность, краткосрочные процентные займы, депозиты, ценные бумаги, прочие финансовые вложения) -это краткосрочные финансовые вложения.
1.2 Методика проведения анализа краткосрочных финансовых вложений организации
Анализ финансовых вложений это совокупность методов менеджмента, проводимого для того чтобы принять взаимовыгодное решение об использовании свободных денежных средств организации. Уровень эффективности финансовых вложений рассчитывают путем сравнения, выраженного денежным потоком от ресурсов и конечных результатов их применения. В целом данное сравнение в общей экономике и является анализом вложений.
Рассмотрим задачи, которые стоят перед анализом краткосрочных финансовых вложений [12, стр. 567]:
Во-первых, это выбор самого высокоэффективного вложения среди иных вложений в целом.
Далее нахождение среди прочих самого эффективного портфеля инвестиций.
Немаловажный вопрос, который решает анализ финансовых вложений расчет превышения результатов, выраженных в деньгах, другими словами, прибыльности данных вложений. Анализ финансового вложения позволяет инвестору рассчитать доходность от своих вкладов на данный момент и на ближайшее будущее.
При любых обстоятельствах анализ финансовых вложений преследует цель мотивировать решение инвестора на вложение собственных денежных средств в конкретную организацию, фирму, компанию, производство и т.п.
Сразу отметим, что во время проведения анализа по инвестициям, зачастую используют специальные программы, позволяющие осуществить многофакторный анализ.
Основную роль в процессе обоснования целесообразно или нет осуществлять финансовые вложения играет определение их эффективности. Инвестиционный проект считается достаточно эффективным, если помимо сохранности вложенных инвестором средств будет обеспечиваться их стабильное увеличение.
Уровень эффективности инвестиций, определяется путем сравнивания с другими видами инвестиций. А экономическую оценку непосредственно эффективности вложений определяют, используя статистические и динамические методы: дисконтирование, определение текущей чистой стоимости, рентабельность, расчет окупаемости, определение расчетных норм прибыльности, в т.ч. и внутренней и т.п.
Цель анализа краткосрочных финансовых вложений оценка целесообразности осуществления финансовых вложений. Анализ состава предполагает определение перечня основных видов краткосрочных финансовых вложений, которые в дальнейшем будут изучаться.
Анализ может быть проведен по следующим направлениям:
Расчет рентабельности финансовых вложений и сравнение ее с рентабельностью активов в целом. Финансовые вложения целесообразны, если их рентабельность превышает аналогичный показатель по активам в целом.
Первый показатель рентабельность финансовых вложений в уставные капиталы других организаций (РфвУК):
(1)
где СО фвУК средний остаток вкладов в уставные (складочные) капиталы других организаций (краткосрочных) (рассчитывается по простой средней);
ДУ доходы от участия в других организациях.
Второй показатель является общим для финансовых вложений в государственные и муниципальные ценные бумаги, предоставленных займов, депозитных вкладов, прочих. Доход от этих финансовых вложений отражается по строке «Проценты к получению» («Отчет о финансовых результатах»).
Рентабельность данных финансовых вложений определяется по формуле:
(2)
где СО фв др средний остаток краткосрочных финансовых вложений, за исключением вложений в другие организации (рассчитывается по простой средней);
ПП проценты к получению.
Рентабельность финансовых вложений следует сравнить с рентабельностью активов в целом, которая рассчитывается по формуле:
Ра = Пно/СОа(3)
где Пно прибыль до налогообложения;
СОа средний остаток всех активов [12, стр. 568].
Определяются показатели доли в итоге баланса и темпы прироста финансовых вложений. Оценка данных показателей осуществляется, исходя из сделанного ранее вывода о целесообразности финансовых вложений. В связи с этим показатели доли в итоге баланса и темпы прироста следует рассчитывать по тем же группам финансовых вложений, по которым на предыдущем этапе анализа определялась рентабельность.
Для анализа эффективности финансовых вложений рассчитывается средний уровень доходности (У):
У= Д/C,(4)
где Д - сумма полученного дохода от финансовых вложений (в качестве дохода чаще всего выступают дивиденды, проценты, прирост капитализированной стоимости);
С - среднегодовая сумма финансовых вложений.
Для оценки эффективности финансовых вложений уровень доходности сравнивается с так называемым альтернативным (гарантированным) доходом, в качестве которого обычно принимается ставка рефинансирования. Эффективность финансовых вложений оценивается также путем сравнения их доходности с рентабельностью вложений капитала на анализируемом предприятии.
На основании факторного анализа выявляется влияние структуры финансовых вложений и уровня доходности отдельных видов финансовых вложений на средний уровень доходности финансовых вложений. При анализе эффективности долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений можно использовать общие приемы инвестиционного анализа и специальные приемы оценки эффективности отдельных видов финансовых вложений (акций, облигаций, векселей и т. д.) [12, стр. 568].
Краткосрочные финансовые вложения играют большую роль в определении уровня показателей ликвидности и платежеспособности предприятия.
Таким образом, целью анализа краткосрочных финансовых вложений является оценка целесообразности осуществления финансовых вложений.
2. Анализ краткосрочных финансовых вложений организации в ПАО «Красный Октябрь»
2.1 Анализ динамики и структуры финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь»
Прежде чем проанализировать динамику и структуру финансовых вложений в ПАО «Красный Октябрь», представим краткую характеристику его деятельности.
ПАО «Красный Октябрь» старейшее предприятие кондитерской отрасли страны, которое является одним из крупнейших и известнейших московских производителей кондитерских изделий в России.
Основным видом деятельности общества является производство кондитерских изделий, в первую очередь относящихся к группе сахаристых карамели, конфет, шоколада, ириса и пр.
В табл. 1 представим основные показатели деятельности ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг. по данным бухгалтерской отчетности и годовых отчетов общества.
Данные табл. 1 видно, что в 2015 году по сравнению с 2014 годом на предприятии наблюдался рост выручки от продаж на 2226376 тыс.руб., что было связано с повышением объема выпускаемой продукции. К концу 2016 году ситуация ухудшилась, снижение выручки от продаж по сравнению с 2015 годом составило 230551 тыс.руб., что связано со снижением объемов выпускаемой продукции и сокращения количества оптовых покупателей.
В 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается рост себестоимости продаж на 721803 тыс.руб. в связи с ростом цен на сырье, закупаемого у поставщиков. Такая же динамика наблюдалась и в 2015 году.
Прибыль от продаж в 2015 году сократилась на 18015 тыс.руб. по сравнению с 2014 годом, соответственно наблюдается снижение рентабельности продаж на 2,1%. Также в 2015 году предприятие получило чистую прибыль в размере 589195 тыс.руб., что выше уровня 2014 года на 182454 тыс.руб.
Таблица 1. - Основные показатели деятельности ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
ПоказателиГодыИзменение,
(+;-)2014201520162015
от
20142016
от
2015 Выручка от продаж, тыс.руб.1001292212239298120087472226376-230551Себестоимость продаж, тыс.руб.833025010636387113581902306137721803Прибыль от продаж, тыс.руб.1049837103182215993-18015-1015829Чистая прибыль, тыс. руб.406741589195139799182454-449396Рентабельность продаж, %10,58,40,1-2,1-8,3Среднегодовая численность работников, чел.25242565253341-32Среднегодовая выработка одного работника, тыс.руб. 396747724741805-31Фонд оплаты труда, тыс.руб.959565956974982937-259125963Зарплатоодача, руб. 10,412,712,22,3-0,5Зарплатоемкость, руб. 0,0950,0780,081-0,0170,003Среднегодовая стоимость основных средств, тыс.руб.275315123135151958101-439636-355414Фондоотдача, руб./руб.3,635,296,131,660,84Фондоемкость, руб./руб.0,2740,1890,163-0,085-0,026Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс.руб.4032158561574759575071583589341760Оборачиваемость оборотных средств, тыс.руб.2,482,172,02-0,31-0,15
В 2016 году по сравнению с 2015 годом снижение прибыли от продаж составило 1015829 тыс.руб., а снижение рентабельности продаж на 8,3%, чистая прибыль снизилась на 449396 тыс.руб. На такое изменение оказали влияние высокая себестоимость продаж, рост коммерческих и управленческих расходов.
Численность персонала предприятия к концу 2016 года сократилась, а фонд заработной платы с каждым годом возрастал. Среднегодовая выработка одного работника выросла на 805 тыс.руб. в 2015 году по сравнению с 2014 годом и сократилась на 31 тыс.руб. в 2016 году по сравнению с 2015 годом, что было вызвано сокращением выручки от продаж.
Зарплатоотдача предприятия в 2015 году по сравнению с 2014 годом растет, а зарплатоемкость снижается, что говорит о более эффективном использовании средств на оплату труда в 2015 году. К концу 2016 года зарплатоотдача сократилась на 0,5 руб., а зарплатоемкость выросла на 0,003 руб., то есть предприятие менее эффективно использовало средства на оплату труда.
С каждым годом наблюдается снижение среднегодовой стоимости основных средств. В 2016 году по сравнению с 2015 годом ПАО «Красный Октябрь» более эффективно использовало свои основные фонды, так как растет фондоотдача на 0,84 руб. и сокращается фондоемкость на 0,026 руб.
Также на предприятии менее эффективно используются оборотные средства, их оборачиваемость в 2016 году по сравнению с 2015 годом сократилась на 0,15 оборотов, то есть предприятием были извлечены из оборота денежные средства.
Краткосрочные финансовые вложения ПАО «Красный Октябрь» входят в состав оборотных активов предприятия, поэтому в табл. 2 представим оценку динамики и структуры оборотных активов ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг. и определим долю краткосрочных финансовых вложений в общей сумме оборотных активов предприятия.
Таблица 2. Показатели динамики и структуры оборотных активов ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
ПоказателиЗначение показателя Изменение, (+;-)сумма, тыс. руб.уд.вес, % 2015
от
20142016
от
20152014 г.2015 г.2016 г.2014 г.2015 г.2016 г.Оборотные активы, всего 447612267553715159642100,0100,0100,02279249-1595729в том числе: запасы 13440651451951140185430,021,527,2107886-50097НДС по приобретенным ценностям 19227352962380,40,10,1-156982709Дебиторская задолженность30666274037292360180668,559,869,8970665-435486Финансовые вложения25000102650000,615,201001500-1026500Денежные средства 192101851911360540,42,72,6165981-49137Прочие оборотные активы199350908136900,30,70,348915-37218
Из данных табл. 2 видно, что стоимость оборотных активов выросла на 2279249 тыс.руб. в 2015 году по сравнению с 2014 годом, а в 2016 году по сравнению с 2015 годом наблюдается ее сокращение на 1595729 тыс.руб. в связи со снижением стоимости запасов на 50097 тыс.руб., дебиторской задолженности на 435486 тыс.руб., финансовых вложений на 1026500 тыс.руб., денежных средств на 49137 тыс.руб. и прочих оборотных активов на 37218 тыс.руб.
Отрицательным моментом можно считать снижение наиболее ликвидных средств денежных средств и финансовых вложений, а положительным моментом является сокращение дебиторской задолженности.
Стоимость финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» составляла в 2014 году 25000 тыс.руб., а в 2015 году 1026500 тыс.руб. В 2016 году финансовых вложений предприятие не осуществляло. Доля финансовых вложений в 2014 году составляла 0,6% в общей стоимости оборотных активов предприятия и выросла до 15,2% в 2015 году, что положительно повлияло на платежеспособность предприятия.
Изменение структуры оборотных активов ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг. представлено на рис.1.
Рис. 1. Изменение структуры оборотных активов ПАО «Красный Октябрь»
за 2014-2016 гг.
В табл. 3 представим показатели динамики и структуры краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
Таблица 3. Показатели динамики и структуры краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
ПоказателиЗначение показателя Изменение, (+;-)сумма, тыс. руб.уд.вес, % 2015
от
20142016
от
20152014 г.2015 г.2016 г.2014 г.2015 г.2016 г.Краткосрочные финансовые вложения, в том числе:2500010265000100,0100,0100,01001500-1026500займы выданные2500010265000100,0100,0100,01001500-1026500
Из данных табл. 3 видно, что вся сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия приходится на займы выданные.
В целом можно отметить, что предприятие осуществляло выдачу займов другим предприятиям в 2014 и 2015 гг. В 2016 году займы не выдавались.
2.2 Оценка эффективности финансовых вложений организации в ПАО «Красный Октябрь»
Далее проведем анализ движения и эффективности использования краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг. в табл. 4.
Из данных табл. 4 видно, что 100% долю среди краткосрочных финансовых вложений занимают займы выданные. В 2014 году сумма краткосрочных финансовых вложений составила 25000 тыс.руб., а в 2015 году 1026500 тыс.руб.
Оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений сократилась с 400,5 оборотов в 2014 году до 23,3 оборота в 2015 году и до 11,6 оборотов в 2016 году. При этом наблюдается сокращение рентабельности краткосрочных финансовых вложений на 1970% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 126,8% в 2016 году по сравнению с 2015 годом.
Таблица 4. - Показатели движения и эффективности использования краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
ПоказательГодыИзменение, (+,-)2014201520162015
от
2014 2016
от
20151. Стоимость краткосрочных финансовых вложений на начало года (займы выданные), тыс. руб.02500010265002500010015002. Поступило краткосрочных финансовых вложений за год, тыс. руб.25000102650001001500-10265003. Выбыло краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб. 001026500010265004. Стоимость краткосрочных финансовых вложений на конец года (займы выданные), тыс. руб.25000102650001001500-10265005.Среднегодовая стоимость краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.2500052575010265005007505007506. Выручка, тыс.-руб.1001292212239298120087472226376-2305517. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.529050769026198996239976-5700308. Коэффициент поступления краткосрочных финансовых вложений, коэф. (п, 2 : п. 4)1,01,000-19. Коэффициент выбытия краткосрочных финансовых вложений, коэф. (п. 3 : п. 1)001,00110. Оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений, обороты
(п. 6 : п. 5)400,523,311,6-377,2-11,711. Рентабельность краткосрочных финансовых вложений, % (п. 7 : п. 5)2116,2146,219,4-1970-126,812. Сумма полученного дохода от финансовых вложений, тыс.руб.927071384195234145712-8607813. Доходность финансовых вложений, пунктов (п. 12 / п.5)3,70,260,05-3,44-0,21
Доходность финансовых вложений сократилась с 3,7 пунктов в 2014 году до 0,26 пунктов в 2015 году и до 0,05 пунктов в 2016 году.
Рассмотрим влияние изменения финансовых вложений на показатели ликвидности и платежеспособности ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 г.
Рассчитаем показатели ликвидности баланса (см. Приложение 1):
А1 = Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения
А2 = Краткосрочная дебиторская задолженность
АЗ = Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность +
НДС + Прочие оборотные активы
А4 = Внеоборотные активы
П1 = Кредиторская задолженность
П2 = Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов + Прочие краткосрочные обязательства
П3=Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей
П4 = Капитал и резервы
Данные занесем в табл. 5.
Таблица 5. - Показатели ликвидности ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 г.
ГодаГодаОтклонение пассивов от активов201420152016201420152016201420152016А1442101211691136054П1381711942488903476604-3772909-3037199-3340550А2306662740372923601806П285608511979773845221054239174953527961А3136528515063881421782П3674798596678524101297806646721569372А4752838363259997236032П4726382278530167992815264561-1527017-756783
Баланс считается абсолютно ликвидным, если: А1 ≥П1; А2 ≥П2; А3 ≥П3; А4 ≤П4.
Итак, можем сделать вывод, что баланс предприятия неликвиден.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности баланса, данные занесем в табл. 6.
Таблица 6. - Коэффициенты ликвидности баланса за 2014-2016 г.
ПоказательГодаИзменение, (+;-)2014201520162015 от 20142016
от
2015Коэффициент общей ликвидности0,4650,8060,6270,341-0,179Коэффициент текущей ликвидности0,9571,5461,4530,589-0,093Коэффициент абсолютной ликвидности0,0090,2770,0380,268-0,239Чистый оборотный капитал-197082238668416091932583766-777491
Как видим с данной таблицы, коэффициент общей ликвидности (коэффициент покрытия) характеризует способность предприятия обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств. Нормальным значением коэффициента считается 1,5 - 2,5, но не менее 1.
Можем сказать, что за 2014-2016 гг. данный коэффициент меньше 1, это говорит о том, что организация не может обеспечить свои краткосрочные обязательства по наиболее легко реализуемой части активов - оборотных средств.
Коэффициент текущей ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств предприятие может погасить за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых инвестиций, и дебиторской задолженности. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,6.
В 2014 году коэффициент текущей ликвидности выше нормы 0,957, а в 2015 и 2016 годах также превышает 0,6, а это означает, что предприятие способно погасить текущие обязательства за счет наиболее ликвидных оборотных средств - денежных средств и их эквивалентов, финансовых вложений, и дебиторской задолженности.
Абсолютный коэффициент ликвидности позволяет определить долю краткосрочных обязательств, которые компания может погасить в ближайшем будущем, не дожидаясь выплаты дебиторской задолженности и продажи других активов. Теоретически значение коэффициента считается достаточным, если оно превышает 0,2-0,3.
Коэффициент абсолютной ликвидности ниже нормы в 2014 и 2016 годах, организация не может погасить краткосрочные обязательства в ближайшем будущем, не дожидаясь погашения дебиторской задолженности и продажи других активов.
Чистый оборотный капитал необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, ведь превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но так же имеет резервы для расширения деятельности. Рекомендуемые значения: > 0
В нашем варианте в 2015 - 2016 годах предприятие финансово устойчивое.
Проведенный анализ показал, что краткосрочные финансовые вложения ПАО «Красный Октябрь» с каждым годом использовались все менее эффективно. Снижение стоимости краткосрочных финансовых вложений в 2016 году, точнее их отсутствие, повлияли на снижение показателей платежеспособности предприятия.
2.3 Направления повышения эффективности финансовых вложений организации ПАО «Красный Октябрь»
Прежде чем определить пути повышения эффективности финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» необходимо определить, располагает ли предприятие дополнительными источниками финансирования. Для этого рассчитаем коэффициент автономии за 2016 год как отношение собственного капитала к активам предприятия:
7992815 / 12395674 = 0,644
Как мы видим, значение коэффициента автономии выше рекомендуемого 0,6, значит, предприятие располагает дополнительными источниками финансирования.
Рассчитаем сумму, которую ПАО «Красный Октябрь» может направить на предоставление финансовых инвестиций, для этого доведем коэффициент автономии до 0,6:
12395674 х 0,6 = 7437404 тыс.руб. Данную сумму предприятие не может направить на предоставление займов, так как снизится финансовая устойчивость предприятия.
7992815 7437404 = 555411 тыс.руб. Данную сумму можно направить на предоставление займов другим организациям сроком на 1 год. Источником финансирования при этом будет выступать нераспределенная прибыль.
Предоставление финансовых вложений в виде краткосрочных займов другим предприятиям выгодно для ПАО «Красный Октябрь», так как позволяет извлечь дополнительный доход.
Предлагаем ПАО «Красный Октябрь» предоставить займ другим предприятиям под 15% годовых с ежеквартальной выплатой процентов и основного долга, применяя при этом аннуитетные платежи. Для получателей займа данный процент 15 выгоден, поскольку коммерческие банки предоставляют кредиты организациям под 17% и выше.
В табл. 7 представим график платежей и рассчитаем доход ПАО «Красный Октябрь» от вложения финансовых инвестиций.
Таблица 7. График платежей по предоставлению краткосрочного займа другим организациям в 2017 году, тыс.руб.
№ п/пНачальный балансПлановый платежПо основной суммеПо процентамБаланс после платежа1555411,00152109,72131281,8020827,91424129,302424129,20152109,72136204,8715904,84287924,333287924,33152109,72141312,5510797,16146611,774146611,77152109,72141113,835497,940,0Итого--555411,0053028,00-
Из данных табл. 7 видно, что в 2017 году предоставив займ другим организациям под 15% годовых на срок 1 год ПАО «Красный Октябрь» получить процентные доходы в размере 53028 тыс.руб.
Составим прогнозный Отчет о финансовых результатах ПАО «Красный Октябрь» для определения прибыли до налогообложения (табл. 8). По данным Годового отчета ПАО «Красный Октябрь» планируемая выручка от продаж в 2017 году составит 12250000 тыс.руб., себестоимость продаж 11420000 тыс.руб.
Таблица 8. Прогнозный Отчет о финансовых результатах ПАО «Красный Октябрь» за 2016-2017 гг.
ПоказателиГодыОтклонение, (+;-)20162017 планВыручка от продаж1200874712250000241253Себестоимость продаж113581901142000061810Валовая прибыль650557830000179443Коммерческие расходы225210225210-Управленческие расходы409354409354-Прибыль от продаж15993195436179443Проценты к получению13008618311453028Проценты к уплате107650107650-Прочие доходы16830631683063-Прочие расходы15224961522496-Прибыль до налогообложения198996431467232471Чистая прибыль139799345174205375
Из данных табл. 8 видно, что выручка от продаж вырастет в 2017 году по сравнению с 2016 годом на 241253 тыс.руб., валовая прибыль на 179443 тыс.руб., прибыль от продаж на 179443 тыс.руб., прибыль до налогообложения на 232471 тыс.руб. и чистая прибыль на 205375 тыс.руб.
Рассчитаем эффективность предложенных мероприятий в табл. 9.
Таблица 9. - Показатели эффективности использования краткосрочных финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг.
ПоказательГодыИзменение, (+,-)20162017 план1. Стоимость краткосрочных финансовых вложений на начало года (займы выданные), тыс. руб.10265000-10265002. Поступило краткосрочных финансовых вложений за год, тыс. руб.05554115554113. Выбыло краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб. 10265000-10265004. Стоимость краткосрочных финансовых вложений на конец года (займы выданные), тыс. руб.05554115554115.Среднегодовая стоимость краткосрочных финансовых вложений, тыс. руб.1026500555411-4710896. Выручка, тыс.-руб.12008747122500002412537. Прибыль до налогообложения, тыс. руб.1989964314672324718. Коэффициент поступления краткосрочных финансовых вложений, коэф. (п, 2 : п. 4)01,01
9. Коэффициент выбытия краткосрочных финансовых вложений, коэф. (п. 3 : п. 1)1,00-110. Оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений, обороты (п. 6 : п. 5)11,622,110,511. Рентабельность краткосрочных финансовых вложений, % (п. 7 : п. 5)19,477,758,312. Сумма полученного дохода от финансовых вложений, тыс.руб.523415302868713. Доходность финансовых вложений, пунктов (п. 12 / п.5)0,050,090,04
Из данных табл. 9 видно, что в 2017 году краткосрочные финансовое вложения будут использоваться более эффективно, так как повысится их оборачиваемость на 10,5 оборотов, вырастет рентабельность краткосрочных вложений на 58,3%. Сумма полученного дохода возрастет на 687 тыс.руб., а доходность финансовых вложений составит 9% против 5% в 2016 году.
Таким образом, нами было предложено выдать займы другим предприятиям на 1 год под 15% годовых, источником финансирования займа выступает нераспределенная прибыль. Данное мероприятие позволит получить дополнительный доход в размере 53028 тыс.руб., повысить оборачиваемость, рентабельность и доходность финансовых вложений.
Заключение
Результаты проведенной работы позволили сделать следующие выводы.
Вложения в финансовые активы со сроком, не достигающим 12 месяцев (приобретенные права на дебиторскую задолженность, краткосрочные процентные займы, депозиты, ценные бумаги, прочие финансовые вложения) -это краткосрочные финансовые вложения.
Целью анализа краткосрочных финансовых вложений является оценка целесообразности осуществления финансовых вложений.
Курсовая работа выполнена на материалах ПАО «Красный Октябрь», основным видом деятельности которого является производство кондитерских изделий, в первую очередь относящихся к группе сахаристых карамели, конфет, шоколада, ириса и пр.
Проведенный анализ основных показателей деятельности ПАО «Красный Октябрь» за 2014-2016 гг. показал, что предприятие в 2016 году менее прибыльно осуществляло свою деятельность: наблюдалось сокращение выручки от продаж, рост себестоимости продаж, снижение прибыли от продаж и чистой прибыли. Предприятие менее эффективно использовало свои трудовые ресурсы и оборотные средства. Основные средства использовались эффективно.
Проведенный анализ финансовых вложений позволил сделать следующие выводы.
Стоимость финансовых вложений ПАО «Красный Октябрь» составляла в 2014 году 25000 тыс.руб., а в 2015 году 1026500 тыс.руб. В 2016 году финансовых вложений предприятие не осуществляло. Доля финансовых вложений в 2014 году составляла 0,6% в общей стоимости оборотных активов предприятия и выросла до 15,2% в 2015 году, что положительно повлияло на платежеспособность предприятия.
Вся сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия приходится на займы выданные.
В целом можно отметить, что предприятие осуществляло выдачу займов другим предприятиям в 2014 и 2015 гг. В 2016 году займы не выдавались.
Оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений сократилась с 400,5 оборотов в 2014 году до 23,3 оборота в 2015 году и до 11,6 оборотов в 2016 году. При этом наблюдается сокращение рентабельности краткосрочных финансовых вложений на 1970% в 2015 году по сравнению с 2014 годом и на 126,8% в 2016 году по сравнению с 2015 годом.
Доходность финансовых вложений сократилась с 3,7 пунктов в 2014 году до 0,26 пунктов в 2015 году и до 0,05 пунктов в 2016 году.
Проведенный анализ показал, что краткосрочные финансовые вложения ПАО «Красный Октябрь» с каждым годом использовались все менее эффективно. Снижение стоимости краткосрочных финансовых вложений в 2016 году, точнее их отсутствие, повлияли на снижение показателей платежеспособности предприятия.
Для повышения эффективности использования краткосрочных финансовых вложений в ПАО «Красный Октябрь» нами было предложено выдать займы другим предприятиям на 1 год под 15% годовых, источником финансирования займа выступает нераспределенная прибыль. Данное мероприятие позволит получить дополнительный доход в размере 53028 тыс.руб., повысить оборачиваемость, рентабельность и доходность финансовых вложений.
Список используемых источников
- Гражданский кодекс Российской Федерации. Части первая и вторая. (с изм. и доп. от 23 июля 2016 г.) М.: НОРМА-ИНФО, 2016. 421 с.
- Налоговый кодекс Российской Федерации (с изм. и доп. от 22 июля 2016 г.) М.: Инфра-М, 2017. 372 с.
- О бухгалтерском учете: федеральный закон Российской Федерации от 6 декабря 2011 г. N 402-ФЗ (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации». ПБУ 1/2008. Утверждено приказом Минфина РФ от 06.10.2008 г. №106н (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации (утв. приказом Минфина РФ от 29 июля 1998 г. № 34н) (с последующими изменениями и дополнениями).
- Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99 (утв. приказом Минфина РФ от 6 мая 1999 г. № 32н) (ред. 27.12.2012 г.) // Собрание законодательства Российской Федерации. - 2005, № 23,ст. 2270
- Алексеева А.И. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности / А.И. Алексеева. М. : КноРус, 2016. 382 с.
- Анализ финансово-экономической деятельности организации: Учебное пособие для вузов / Н. П. Любушин, В. Б. Лещева. В. Г. Дьякова и др. : под редакцией Н. П. Любушина. М. : ЮНИТИ ДАНА, 2013. 489 с.
- Беспалов М.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций / М.В. Беспалов, И.Д. Абдукаримов. М.: Инфра-М, 2016. 336 с.
- Васильева Л. С. Финансовый анализ: учебник / Л. С. Васильева, М. В. Петровская. М. : КНОРУС, 2015. 816 с.
- Володин А.А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник. 2-е изд. / Под ред. A.A. Володина. М. : ИИФРА-М, 2013. 510 с.
- Воробьева И. М. Анализ эффективности инвестиционных вложений / И. М. Воробьева, А. М. Пономарев // Молодой ученый. - 2015. - №10. - С. 567-569.
- Глотова И. И. Финансовые вложения организации / И. И. Глотова, З. Б. Халикова // Молодой ученый. - 2015. - №23. - С. 515-517.
- Канке А.А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия / А.А. Канке. М.: КноРУс, 2016. 341 с.
- Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В. В. Ковалев. М. : Проспект, 2016. 439 с.
- Морозко Н.И. Финансовый менеджмент. Учебное пособие / Н.И. Морозко. М.: Инвра-М, 2016. 544 с.
- Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности организации / Г. В. Савицкая. Мн. : ООО «Новое знание», 2016. 457 с.
- Чеглакова С. Г. Комплексный экономический анализ (методика факторного анализа финансовых результатов деятельности организации): Методические указания / С. Г. Чеглакова, Л. В. Косткина. - Рязань: РГРТУ, 2014. - 24 с.
- Чечевицына Л. Н. Экономический анализ: учеб. пособие / Л. Н. Чечевицына. 2-е изд., перераб. и доп. Ростов н/Д: Феникс, 2013. 480 с.
- ШереметА.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: практ. пособие / А.Д.Шеремет, Е.В.Негашев. 2-е изд., перераб. идоп. М. : ИНФРА-М, 2013. 208 с.