СоДЕРЖАНИЕ
Введение 7
1 Теоретические аспекты формирования оборотных активов организации И ИХ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ 9
1.1 Сущность оборотных активов 9
1.2 Структура оборотных активов и необходимость оптимизации 12
2 ОЦЕНКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ В АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» 16
2.1 Экономическая характеристика АО «Сокольский ДОК» 16
2.2 Оценка эффективности использования оборотных активов в АО «Сокольский ДОК» 20
3 Разработка путей повышения эффективности формирования и управления оборотными активами 30
Заключение 35
Список использованной литературы 37
ПРИЛОЖЕНИЕ А Отчет о финансовых результатах 39
ПРИЛОЖЕНИЕ Б Бухгалтерский баланс 40
Введение
Развитие рыночных отношений определяет новые условия организации оборотного капитала и новые подходы управления им на предприятии. Высокая инфляция, снижение объемов производства и потребительского спроса, неплатежи, разрыв хозяйственных связей, высокий уровень налогового бремени, снижение доступа к кредитам вследствие высоких банковских процентов и другие кризисные явления вынуждают предприятия изменять свою политику по отношению к оборотным средствам, искать новые источники пополнения, изучать проблему эффективности их использования. Эта проблема особо актуальна для предприятий, занимающихся торговой деятельностью, где большая доля активов сосредоточена в оборотных активах.
Оборотные средства являются одной из составных частей имущества предприятия. Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает за платежеспособность предприятия в текущей деятельности.
Актуальность работы выражается в следующем управление оборотными активами занимает важное место в анализе деятельности торгового предприятия, поскольку по отношению к ее хозяйственной деятельности они выполняют обслуживающую функцию, т.е. в процессе кругооборота оборотных активов формируется прибыль от продаж, во многом являющаяся основным источником средств, обеспечивающим успешное функционирование акционерного общества.
Управление оборотными активами составляет наиболее обширную часть операций хозяйственных процессов организации. Это связано с большим количеством элементов их внутреннего материально-вещественного и финансового состава, требующих индивидуализации управления; высокой динамикой трансформации их видов; высокой ролью в обеспечении платежеспособности, рентабельности и других целевых результатов финансовой деятельности предприятия.
Цель работы повышение эффективности управления оборотными активами.
Задачи работы являются:
- обобщение теоретических аспектов формирования оборотных активов;
- анализ структуры и эффективности использования оборотных активов;
- разработка путей повышения эффективности формирования и управления оборотными активами.
Объектом исследования является акционерном обществе «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат».
При написании работы использованы данные бухгалтерской отчетности.
Информационную базу исследования составляют: учебная литература, статьи в периодической печати.
Методическую базу исследования составляют методы научных и экономических исследований: анализ, обобщение, сравнение, горизонтальный и вертикальные анализ бухгалтерского баланса, балансовый метод, метод финансовых коэффициентов, метод группировки, табличное и графическое представление данных.
1 Теоретические аспекты формирования оборотных активов организации
1.1 Сущность оборотных активов
Управление оборотным капиталом предприятия это ежедневная работа, обеспечивающая предприятию достаточные ресурсы для осуществления ее деятельности и избежание дорогостоящих простоев. Без эффективного управления оборотными активами невозможно реализовать долгосрочные финансовые стратегии предприятия[21, с. 63].
Оборотные активы предприятий имеют двойственную экономическую природу. С одной стороны, они представляют собой часть имущества, воплощенного в материально-производственных запасах, незавершенном производстве, остатках денежных средств и финансовых вложениях. С другой это часть капитала, обеспечивающая непрерывность процесса производства и реализации продукции (работ, услуг).
Состав оборотных активов это совокупность образующих их элементов.
Оборотные активы в сфере производства (оборотные производственные фонды) включают предметы труда (сырье, основные материалы и полуфабрикаты, вспомогательные материалы, топливо, тара, запасные части), незавершенное производство и расходы будущих периодов. Основное назначение оборотных активов в сфере производства обеспечение непрерывного и ритмичного процесса производства[18, с. 8].
Оборотные активы в сфере обращения (фонды обращения) средства компании, вложенные в запасы готовой продукции; товары отгруженные, но не оплаченные; средства в расчетах и денежные средства в кассе и на счетах. Их основное назначение обеспечение ресурсами процесса обращения.
Структура оборотных активов зависит от ряда факторов[1, с. 142-147]:
производственных состава и структуры затрат на производство, его типа, характера выпускаемой продукции, длительности технологического процесса и др.;
особенностей закупок материальных ресурсов периодичности, регулярности, комплектности поставок, вида транспорта, удельного веса комплектующих изделий в объеме потребления и т.д.;
формы расчетов с поставщиками и покупателями товаров;
спроса на продукцию данной компании, оказывающего влияние на величину готовой продукции на складе и дебиторской задолженности.
В зависимости от функциональной роли в процессе производства выделяют:
оборотные активы, обслуживающие производственный цикл компании (запасы сырья, материалов и полуфабрикатов; объем незавершенного производства, запасы готовой продукции);
оборотные активы, обслуживающие финансовый (денежный) цикл компании (дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства).
В зависимости от практики контроля, планирования и управления различают[17]:
нормируемые оборотные средства, дающие возможность рассчитать экономически обоснованную потребность в соответствующих видах оборотных средств;
ненормируемые оборотные средства, являющиеся элементом фондов обращения.
Политика управления оборотными активами как составная часть общей финансовой политики компании состоит в формировании необходимого объема и состава оборотных активов, оптимизации структуры источников их финансирования[14, с. 277].
Процесс разработки политики управления оборотными активами компании может быть представлен следующим алгоритмом:
1) анализ оборотных активов компании в предшествующем периоде;
2) выбор подходов к формированию оборотных активов компании;
3) определение оптимального объема оборотных активов;
4) определение оптимального соотношения между постоянной и переменной частями оборотных активов;
5) обеспечение необходимой ликвидности оборотных активов;
6) выбор мер по повышению рентабельности оборотных активов;
7) минимизация потерь оборотных активов;
8) определение источников финансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация их структуры.
В процессе анализа устанавливается общая продолжительность и структура операционного, производственного и финансового циклов компании, исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.
Выбор подходов к формированию оборотных активов компании. Возможны три подхода к формированию оборотных активов компании[14, с. 487-492]:
1) консервативный;
2) умеренный;
3) агрессивный.
Консервативный подход к формированию оборотных активов предусматривает полное удовлетворение текущей потребности во всех видах оборотных активов, обеспечивающей операционную деятельность. Он предусматривает создание значительных резервов оборотных активов на случай непредвиденных возможных осложнений в обеспечении компании сырьем и материалами, ухудшения внутренних условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. В результате консервативный подход к формированию оборотных активов минимизирует операционные и финансовые риски. Но он отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов их оборачиваемости и уровне рентабельности.
Умеренный подход к формированию оборотных активов состоит в обеспечении полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создании нормальных страховых резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности компании. В результате умеренный подход к формированию оборотных активов обеспечивает среднее для реальных хозяйственных условий соотношение между уровнем риска и уровнем эффективности использования финансовых ресурсов.
Агрессивный подход к формированию оборотных активов заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в ходе операционной деятельности такой подход к формированию оборотных активов обеспечивает наиболее высокий уровень эффективности их использования. Однако любые сбои в осуществлении нормального хода операционной деятельности, вызванные действием внутренних или внешних факторов, приводят к существенным финансовым потерям из-за сокращения объема производства и реализации продукции.
Избранные принципиальные подходы к формированию оборотных активов предприятия отражают различные соотношения уровня эффективности их использования и риска и определяют сумму и уровень этих активов по отношению к объему операционной деятельности.
1.2 Структура оборотных активов и необходимость оптимизации
Оптимизация объема оборотных активов зависит от поиска компромисса между издержками, которые увеличиваются и падают в зависимости от объема инвестирования в оборотные активы.
При увеличении вложений в оборотные активы предприятие несет вынужденные издержки, а именно: издержки, связанные с хранением, отвлечением средств в низкорентабельные оборотные активы, увеличением риска потерь, например[19, с. 41-42]:
денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь, колебаниям курса валют;
краткосрочные финансовые вложения риску потерь части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка;
дебиторская задолженность риску невозврата или несвоевременного возврата;
запасы товарно-материальных ценностей риску потерь от естественной убыли и т.п.
Вынужденные издержки издержки, которые растут с увеличением объема инвестирования в оборотные активы.
Однако, с другой стороны, при нехватке оборотных средств предприятие несет издержки, связанные с экономией на масштабе, например, возникшие в результате нарушения графика производства, уменьшения продаж, ухудшения репутации, или с дополнительными расходами по привлечению денежных активов.
Определение оптимального объема оборотных активов зависит от избранного подхода к их формированию. Оптимизация объема оборотных активов должна обеспечивать заданный уровень соотношения эффективности их использования и риска. Процесс оптимизации объема оборотных активов включает три этапа.
I этап. Определение мер по сокращению продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий производственного и финансового циклов) компании. Сокращение продолжительности отдельных циклов не должно приводить к снижению объемов производства и реализации продукции. На данном этапе используются результаты анализа оборотных активов в предшествующем периоде.
II этап. Оптимизация объема и уровня отдельных видов оборотных активов на основе избранного подхода к формированию оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и выявленных резервов сокращения продолжительности операционного цикла (в разрезе отдельных его стадий). Средством такой оптимизации выступает нормирование периода их оборота и суммы.
III этап. Определение общего объема оборотных активов компании на предстоящий период производится по следующей формуле:
ОА = ЗСМ + ЗГП + ДЗ + ДА + П, (1)
где ОА общий объем оборотных активов компании на конец рассматриваемого предстоящего периода;
ЗСМ общий объем запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;
ЗГП сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с учетом пересчитанного объема незавершенного производства);
ДЗ сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;
ДА сумма денежных активов на конец предстоящего периода;
П сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.
Все виды оборотных активов в той или иной степени подвержены риску потерь, например[22, с. 249-250]:
денежные активы в значительной мере подвержены риску инфляционных потерь;
краткосрочные финансовые вложения риску потери части дохода в связи с неблагоприятной конъюнктурой финансового рынка, а также риску потерь от инфляции;
дебиторская задолженность риску невозврата или несвоевременного возврата, а также инфляционному риску;
запасы товарно-материальных ценностей потерям от естественной убыли.
Поэтому в процессе использования оборотных активов необходимо предусмотреть выбор соответствующих мер по минимизации риска потерь каждого вида оборотных активов.
Определение источников финансирования отдельных видов оборотных активов и оптимизация структуры источников их финансирования. Источники финансирования оборотных активов подразделяются на собственные, заемные и привлеченные.
К собственным источникам финансирования оборотных активов относятся: уставный капитал; добавочный капитал; резервный капитал; резервные фонды; нераспределенная прибыль; фонд социальной сферы; целевое финансирование и поступления из бюджета, отраслевых и межотраслевых внебюджетных фондов.
К заемным источникам финансирования оборотных активов относятся: краткосрочные кредиты и займы; коммерческие кредиты; инвестиционный налоговый кредит; инвестиционный взнос работников.
К привлеченным источникам финансирования оборотных активов относятся: кредиторская задолженность, обусловленная принятой системой расчетов, а также нарушением платежной дисциплины; доходы будущих периодов; резервы предстоящих расходов; задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов.
Эффективное управление оборотными активами имеет для компании важное значение по следующим причинам: величина оборотных средств у многих компаний составляет свыше половины всех ее активов; оптимальное управление оборотными средствами ведет к увеличению доходов и снижает риск дефицита денежных средств компании; решение вопросов, связанных с оборотными средствами, является непрерывным процессом и требует, по сравнению с другими управленческими процессами, большего количества времени.
2 ОЦЕНКА ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ В АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»
2.1 Экономическая характеристика АО «Сокольский ДОК»
АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» (АО «С-ДОК») - крупнейшее деревообрабатывающее предприятие Европейской части России. Предприятие находится в городе Сокол, в 35 км от областного центра Вологда и имеет очень выгодное географическое положение: проходящая рядом магистральная железная дорога на Москву и Санкт-Петербург и автомобильная трасса Москва Архангельск обеспечивают удобные способы транспортировки продукции. Территория, занимаемая предприятием - 36 га. Численность работающих 896 человек. В состав предприятия входят два основных производства: 1. лесопильное производство с биржей сырья; 2. цех по производству клееных деревянных конструкций. Основным видом деятельности предприятия является глубокая переработка древесины. Линия окорки и сортировки пиловочника на базе финского станка VALONKONE мощностью 400 тыс. кубометров в год, собственное лесопильное производство на базе финского станка «HEW-SAW» R 250SE с автоматической сортировкой пиломатериала дают возможность комбинату выполнять полный цикл переработки древесины. Выпускаемые пиломатериалы различных сечений хвойных пород используются для дальнейшей глубокой переработки и частично отправляются на экспорт. Гарантия успешной работы предприятия является постоянная модернизация технологии на основе последних достижений отечественных и зарубежных разработок. Хозяйственную деятельность предприятие ведет на территории Российской Федерации. Доходы предприятие получает в России от реализации продукции на внутреннем рынке и за рубеж, при этом основной доход от реализации продукции приходится на европейский континент. Среди основных стран реализации можно выделить такие страны как Австрия, Бельгия, Эстония, Франция, Германия, Финляндия, Италия, Латвия и другие
Возглавляет АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» исполнительный директор Сивец Виктор Николаевич. В прямом его подчинении находятся: директор по лесопилению, директор по домостроению, главный инженер, финансовый директор, директор по ФЭ мониторингу, юридический отдел, отдел сбыта и логистики.
Директору по лесопилению подчиняется служба по лесопилению, которая курирует лесопилением СДОК (приемка пиловочника, биржа сырья, лесопильный цех, цех сушки и переработки п/м), также лесопилением Устьянского филиала (участок подготовки сырья, участок лесопиления, участок погрузки) и производством ЦСП.
Директор по домостроению курирует службой директора по домостроения, которой подчиняются КБ, домостроением СДОК и домостроением Нововятский.
Главному инженеру подчиняются: инженер по капитальному строительству, диспетчерская служба, отдел развития, отдел охраны труда, здравпункт, АТЦ, ОГМ (цех подготовки режущего инструмента и металлообработки), также ОГЭ, АСТУП, ПСХ и сети, электроцех, ЦКС.
Финансовому директору подчиняются: бухгалтерия, финансовый отдел, ПЭО, ГСА, ОРИС.
Директор по ФЭ мониторингу курирует СЭБ, служба охраны, пожарная служба.
Юридическому отделу подчиняются: отдел персонала, ОЛО, АХО хозучасток, ОМТС, ЦМС, представительство о СДОК Москва, которому подчиняются ОТК, центральная лаборатория.
Отдел сбыта и логистики курирует участком погрузки и магазином.
АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» производит такую продукцию, как:
-клееная конструкционная балка
-клееный профилированный брус
-специальные виды продукции
-продукция для японского рынка
а также
- пиломатериалы
-щепа
-клееная балка
-домостроение
-погонаж
-строганные изделия
Экономические показатели деятельности представлены в таблице 1 на основании Отчета о финансовых результатах АО «Сокольский ДОК» (Приложение А).
Таблица 1 - Экономические показатели деятельности АО «Сокольский ДОК»
Показатель2013г.2014г.2015г.Изменение, абсолютное, (+,-)2014г./ 2013г.2015г./ 2014г.Выручка, тыс. руб.137588216371991985256261317348057Расходы, тыс. руб.148027716172131828441136936211288Прибыль от реализации, тыс. руб.-10439519986156815124381136829Чистая прибыль, тыс. руб.-232841-70206-83334162365-13128Численность персонала, чел.8008508931543Производительность труда, тыс. руб./ч.4626,995696,597005,791069,61309,2
Оценивая приведенные показатели можно отметить, что в целом деятельность организации на рынке продаж повышает свои позиции. Так выручка от реализации за период 2013-2014 гг. увеличилась на 261317 тыс. руб., что составляет 18,9%, за период 2014-2015гг. она также увеличилась на 348057 тыс. руб., что составило 21,3%. Общие расходы организации увеличиваются, это увеличение связано с ростом объема продаж в 2013-2014гг. составило 136936 тыс. руб. и 211288 тыс. руб. за 2014-2015 гг. Прибыль от реализации увеличивается, а это свидетельствует о том, что выручка полностью покрывает расходы предприятия. В тоже время следует отметить, что у организации не чистой прибыли, но положительным моментом является снижение убытка по сравнению с 2013г., но он ниже показателя 2014г., т.е. прочая деятельность снижает достигнутые позиции основной деятельности.
Среднесписочная численность персонала на рассматриваемые периоды увеличивается и составила на конец 2014 г. 850 человек, это выше показателя 2013г. на 9,6%, на конец 2015 г. Среднесписочная численность персонала составила 893 человека, это выше показателя 2014 г. на 5,06%. Рост численности персонала можно считать эффективным, так как он приводит к росту производительности труда, которая на конец рассматриваемого периода составила 7005,79 тыс. руб., что составило 22,98%.
Таблица 2 - Объем реализованной продукции за 2013-2015 гг. в натуральных показателях АО «Сокольский ДОК»
Наименование продукции2013 год, м32014 год м,32015 год, м32014 к 2013 г, %2015 к 2014 г, %Домостроение
19 00421 03822 001110,7104,6Клееная балка8 19418 50919 201225,8103,7Товарный пиломатериал55 37287 24682 667157,594,8Технологическая щепа80 076130 379125 139162,2896,0Всего162646257172249008158,296,8
В 2015 году наблюдается снижение общего объема реализации продукции в натуральном выражении на 3,2 %. Причиной снижения объема реализации продукции стало падение спроса на данные виды продукции, что произошло вследствие кризисного состояния строительной сферы и значительного снижения темпов жилищного строительства в 2014-2015 гг.
Обобщая экономические показатели, можно сделать вывод, что организация занимает уверенные позиции на рынке продаж, и ее деятельность становится более эффективной.
2.2 Оценка эффективности использования оборотных активов в АО «Сокольский ДОК»
Оборотные активы занимают большой удельный вес в общей валюте баланса (Приложение Б). Это наиболее мобильная часть капитала, от состояния и рационального использования которого во многом зависят результаты хозяйственной деятельности и финансовое состояние предприятия.
Данные о динамике оборотного капитала исследуемого предприятия представлены в таблицах 3 и 4.
Таблица 3 Состав оборотного капитала АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» за 2013-2014 гг.
Элемент оборотных активов2013 г., тыс. руб.2014 г., тыс. руб.Изменение, тыс. руб.Темп роста,
%Запасы и затраты215 133283 98668 853132, 005НДС по приобретенным ценностям 35 24546 04910 804130, 654Дебиторская задолженность871 223935 15563 932107, 338Финансовые вложения 14 80014 80000Денежные средства и денежные эквиваленты7 4225 519-1 90374, 360Прочие оборотные активы16 19413 910-2 28485, 896Всего1160 0161299 420139 404112, 017
Таблица 4 Динамика составляющих оборотного капитала АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» в 2015 г.
Элемент оборотных активов2014 г., тыс. руб.2015 г., тыс. руб.Изменение, тыс. руб.Темп роста,
%Запасы и затраты283 986299 42215 436105, 435НДС по приобретенным ценностям 46 04999 28453 235215,605Дебиторская задолженность935 155722 945-212 21077,308Финансовые вложения 14 80014 80000Денежные средства и денежные эквиваленты5 519223 393217 8744047,708Прочие оборотные активы13 91018 3304 420131, 775Всего1299 4201378 17478 754106, 607
Из таблицы 3 видно, что общая сумма оборотных средств АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» возросла на 139404 тыс. руб. или на 12,017%. Данный рост обусловлен увеличением суммы запасов и затрат на 68853 тыс. руб. или на 32, 005%, НДС по приобретенным ценностям на 10804 тыс. руб. или на 30, 654%, дебиторской задолженности на 63932 тыс. руб. или на 7, 38%. В то же время финансовые вложения не повлияли на рост общей суммы оборотных активов, так как они остались без изменения. Сумма денежных средств и денежных эквивалентов снизилась на 1903 тыс. руб. или на 25, 64%, прочие оборотные активы на 2284 тыс. руб. или на 14, 104%.
Таким образом, можно сделать вывод о повышении величины низколиквидных оборотных средств, при уменьшении величины высоколиквидных средств, что ведёт к уменьшению ликвидности баланса предприятия.
Из таблицы 4 видно, что общая сумма оборотных средств АО «Сокольский ДОК» возросла на 78 754 тыс. руб. или на 6, 607%. Данный рост обусловлен увеличением суммы запасов и затрат на 68853 тыс. руб. или на 32, 005%, НДС по приобретенным ценностям на 10804 тыс. руб. или на 30, 654%, денежных средств на 217 874 тыс. руб. или на 4047,708%. В то же время финансовые вложения не повлияли на рост общей суммы оборотных активов, так как они остались без изменения. Сумма дебиторской задолженности снизилась на 212210 тыс. руб. или на 92, 692%.
Изменение структуры формирования оборотных активов представлено в таблице 5. На основании представленной таблицы можно отметить, что в структуре оборотных активов наибольший удельный вес принадлежит дебиторской задолженности при этом, уровень задолженности за рассматриваемый период снижает, что оценивается положительно. Также положительным моментом является увеличение в структуре оборотных активов доли денежных средств она увеличилась с 0,64% в 2013г. до 16,21% в 2015г., при этом в 2014г. уровень составлял 0,52%. По остальным элементам оборотных активов также происходят изменения, но они не такие существенные, правда следует отметить, что практически в 2 раза увеличился удельный вес НДС в оборотных активов, также увеличились запасы сырья и материалов, что оценивается положительно для промышленного предприятия.
Таблица 5 Анализ структуры оборотных активов АО «Сокольский ДОК» за 2013-2015 гг.
Элемент оборотных активов2013г.2014г.2015гИзменение за 2014г.Изменение за 2015г.Запасы и затраты18,5521,8521,733,31-0,13НДС по приобретенным ценностям3,043,547,200,513,66Дебиторская задолженность75,1071,9752,46-3,14-19,51Финансовые вложения 1,281,141,07-0,14-0,07Денежные средства и денежные эквиваленты0,640,4216,21-0,2215,78Прочие оборотные активы1,401,071,33-0,330,26Всего100,00100,00100,000,000,00
Можно отметить, что в целом структура оборотных активов мало отличается от структуры оборотных активов крупнопромышленных предприятий, у которых всегда большой уровень дебиторской задолженности, существенное место имеют запасы и затраты.
Любое промышленное предприятие проходит через цикл операционной деятельности, в течение которого закупаются материально-производственные запасы, производится готовая продукция и реализуется за наличные денежные средства или в кредит и, наконец, дебиторская задолженность погашается за счет поступлении денежных средств от клиентов. Этот цикл называется операционным. Операционный цикл отражает промежуток времени, в течение которого оборотные активы совершают полный оборот.
Рассчитаем операционный цикл предприятия:
Операционный цикл = Период оборачиваемости запасов + Период погашения дебиторской задолженности
2013г. Попц = 58 + 129 = 187 дн
2014г. Попц = 56 + 180 = 236 дн
2015г. Попц =54 + 152 = 206 дн
Финансовый цикл это разрыв между сроком платежа по своим обязательствам перед поставщиками и получением денег от покупателей (дебиторов). Иными словами, он характеризует отрезок времени, в течение которого полный оборот совершают собственные оборотные средства.
Финансовый цикл = Производственный цикл + Период оборота дебиторской задолженности Период оборота кредиторской задолженности
2013г. Пфц = 187 142 = 45дн
2014г. Пфц = 236 156 = 80 дн
2015г. Пфц =206 128 = 78 дн
Сокращение операционного и финансового циклов в динамике рассматривается как положительная тенденция. В нашем случае сокращение операционного цикла произошло за счет ускорения производственного процесса (периода хранения материально-производственных запасов).
Продолжительностьфинансовогоциклаимеетположительное значение, это значит продолжительность обращения кредиторскойзадолженности меньше, чем продолжительность операционногоцикла.
Уменьшение продолжительности финансового цикла показывает улучшение финансового состояния предприятия, повышение эффективности управления кредиторской, дебиторской задолженностью и оборотными активами. Увеличение платежеспособности и ликвидности.
Эффективное управление оборотным капиталом наиболее важный аспект финансовой политики предприятия, так как именно оборотный капитал, в отличие от внеоборотного капитала, обеспечивает наибольшую норму рентабельности и практически полностью отвечает заплатежеспособностьпредприятия в текущей деятельности.
Для определения доходности вложений средств в оборотные активы используетсякоэффициент рентабельности, а также модель Дюпона. Для анализа эффективности использования оборотных активов сначала рассчитаем показатели эффективности оборотных активов (таблица 6).
Таблица 6 Анализ эффективности использования оборотных активов АО «Сокольский ДОК»
Показатель
2013г.
2014г.
2015г.
Изменение, абсолютное, (+,-)2014г./ 2013г.2015г./ 2014г.Чистая прибыль, тыс. руб.-232841-70206-83334162365-232841Оборотные активы, тыс. руб.11600171299420137817413940378754Рентабельность оборотных активов, %-20,07-5,40-6,0514,67-0,56Денежные средства, тыс. руб.47225519223393797217874Рентабельность денежных средств, %-4930,98-1272,08-
35,71
3658,90
1236,37
На основании расчетов можно отметить, что эффективность использования оборотных активов просто отсутствует, так как нет чистой прибыли.
Управление запасами представляет сложный комплекс мероприятий, подчиненных одной из стратегических целей финансовой политики обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат.
Политика управления запасами это совокупность мер, направленных на оптимизацию общего размера и структуры запасов, минимизацию затрат по их обслуживанию и обеспечение эффективного контроля за их движением.
Рассмотрим структуру формирования запасов организации и их влияние на производственный процесс. На основании таблицы 7 можно отметить, что за 2014г. запасы увеличились на 15436 тыс. руб., по сравнению с 2013г. запасы увеличились на 84289 тыс. руб., данное увеличение происходит за счет затрат в незавершенном производстве в 2015г. по сравнению с 2013г. на 55241 тыс. руб., по сравнению с 2014г. на 138730 тыс. руб.
Таблица 7 - Анализ динамики и формирования запасов АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»
Статья оборотных активов2013г.2014г2015гАбсолютное отклонение 2015г от, (+,-)Темп прироста 2015г. к, %2013г2014г2013г2014гСырье и материалы32028476865330321275561766,4311,78Незавершенное производство55020964311102615524113830100,4014,34Готовая продукция1268681355881334086540-21805,15-1,61Товары отгруженные1662620655489-1965294,58-75,00Расходы будущих периодов560147016091049139187,329,46Прочие запасы491191186-305-5-62,12-2,62Итого215133283986299422842891543639,185,44
Стоимость готовой продукции по сравнению с 2013г. увеличилась на 6540 тыс. руб., по сравнению с 2014г. снизилась на 2180 тыс. руб., стоимость сырья и материалов по сравнению с 2013г. увеличилась на 21275 тыс. руб., по сравнению с 2014г. Можно отметить, что формирование запасов организации происходит за счет 3 главных показателей сырье, основное производство, готовая продукции. Именно по этим показателям рассчитаем показатель оборачиваемости.
Для оценки структуры запасов товарно-материальных ценностей используют показатели оборачиваемости и коэффициент накопления. Он определяется отношением суммарной стоимости производственных запасов, незавершенного производства, расходов будущих периодов к стоимости готовой продукции и товаров отгруженных. Коэффициент накопления характеризует уровень мобильности запасов товарно-материальных ценностей и при оптимальном варианте он должен быть меньше 1. Оценивая рассчитанные показатели (табл. 8) можно отметить, что к 2015г. период обращения запасов и производства увеличивается, а период обращения готовой продукции снижается.
Таблица 8 Оценка эффективности использования запасов АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»
Показатели2013г.2014г.2015г.Абсолютное изменение к 2014г.Выручка от реализации, тыс. руб.137588216371991985256348057Среднегодовая стоимость МПЗ, тыс. руб.21513328398629942215436Период оборота материально-производственных запасов, в том числе566254-8- сырье и материалы81010-1- незавершенное производство142120-1- готовая продукция333024-6- прочие запасы0100Коэффициент оборачиваемости МПЗ6,405,776,630,87- сырье и материалы42,9634,3337,242,91- незавершенное производство25,0116,9818,011,03- готовая продукция10,8412,0714,882,81- прочие запасы1130,55382,43810,31427,87
По данным баланса предприятия, коэффициент накопления запасов составил в 2013г. 0.70[88265/126868], в 2014г. 1.10 [1487398/135588], в 2015г. 1,24 [166014/133408]. Расчеты показывают, что коэффициент накопления значительно выше рекомендуемой величины. Это свидетельствует о неблагоприятной структуре запасов предприятия, о наличии излишних и ненужных производственных запасов, неоправданном росте остатков незавершенного производства.
Дебиторская задолженность снижается на 148278 тыс. руб. за 2 года. Снижение происходит за счет погашения долгов за готовую продукцию. Сумма неоплаченных счетов покупателями и заказчиками снизилась на 369883 тыс. руб., или на 57,56% и составила на конец 2015 года 272686 тыс. руб. Сумма задолженности прочих дебиторов значительно увеличилась и на конец года составляет 432639 тыс. руб., прирост по расчетам 93,88%.Анализ эффективности дебиторской задолженности представлен в таблице 9
Таблица - Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности АО «Сокольский ДОК»
Показатели2013г.2014г.2015г.Темп роста к 2013г., %Выручка , тыс. руб.137588216371991985256144,29Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.871 223935 155722 94582,98Сумма оборотных активов116001612994201378174118,81Период оборачиваемости дебиторской задолженности, дней22820613157,51Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности1,581,752,75173,881. С покупателями и заказчиками1,581,757,28461,002. По выданным авансам247,15236,52112,6745,593. Прочие дебиторы6,177,294,5974,42Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов75,1071,9752,4669,85
Как видно из данных таблицы 9, состояние расчетов с покупателями и заказчиками по сравнению с предыдущими периодами улучшилось. Срок погашения дебиторской задолженности снизился на 97 дней или на 57,51% к 2013г., а к 2013г. на 75 дня или на 36,40%. Доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов снизилась на 69,85% и составила на конец 2015 года 52,46%. В результате ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности произошло дополнительное высвобождение средств в оборот на сумму 413595 тыс. руб.
Одним из способов оценки достаточности денежных средств является расчет длительности периода их оборота. Период оборота денежных средств показывает срок с момента поступления денег на расчетный счет до момента их выбытия. В таблице 10 представлен расчет оборачиваемости денежных средств предприятия по данным бухгалтерского баланса. В рассмотренном примере средние остатки денежных средств не рассчитывались, в виду отсутствия дополнительной информации. Их величины за предыдущий и отчетный год, соответствовали данным баланса на начало и конец года.
Таблица 10 - Анализ оборачиваемости денежных средств АО «Сокольский ДОК»
Показатели2013г.2014г.2015г.Темп роста к 2013г., %Выручка от продажи товаров, тыс. руб.137588216371991985256144,29Денежные средства и эквиваленты7 4225 519223 3933009,88Период оборота денежных средств, дней21412086,00Коэффициент оборачиваемости денежных средств, раз185,38296,658,894,79
Как следует из таблицы 10, период оборота денежных средств составил в течение первых 2 лет в среднем 1,5 день, т.е. с момента поступления денег на счета предприятия до момента их выбытия проходило 1,5 день, а на конец 2015г. 41 день.
Анализ платежеспособности необходим:
- для самого предприятия с целью определения оценки и прогнозирования финансовой деятельности;
- для банков с целью удостоверения в кредитоспособности заемщика;
- для партнеров с целью выяснения финансовых возможностей при предоставлении коммерческого кредита или отсрочки платежа.
Оценка платежеспособности предприятия по данным баланса представлена в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ платежеспособности предприятия АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат»
Показатели2013г.2014г.2015г.Запасы и затраты250 378330 015398 706Средства в расчетах871 223935 155722 945Денежные средства и ценные бумаги2222220 319238 193Прочие активы16 19413 93118 330Итого оборотные активы1 160 0161 299 4201 378 174Долгосрочные кредиты и займы18045210557754735Краткосрочные обязательства233830525509971469524Итого внешние обязательства251875726565741524259Превышение оборотных активов над внешними обязательствами-1 358 741-1 357 154-146 085
Данные таблицы 11 свидетельствуют о том, что предприятие неплатежеспособно, так как обязательства превышают оборотные активы на 1357154 тыс. руб. в 2014г., а в 2015г. на 146085 тыс. руб. Однако ситуация к концу 2015г. все таки улучшается, т.е. намечаются тенденции к более эффективному использованию активов организации.
Т. о. можно отметить, что активы оборотные активы организации используются в течение рассматриваемого периода в целом неэффективно, хотя высокий период оборачиваемости денежных средств, но у организации низкая платежеспособность, высокий коэффициент накопления запасов, низкий коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженность, все это говорит о том, что необходимо изменить политику использования оборотных активов в организации.
3 Разработка путей повышения эффективности формирования и управления оборотными активами
Для улучшения ситуации, связанной с оборотным капиталом и его эффективностью использования, предстоящей целью стоит увеличение прибыли предприятия. Чтобы достигнуть этой цели необходимо произвести ряд мероприятий, которые бы улучшили каждый аспект деятельности, который влияет на рентабельность предприятия. В качестве предложения по улучшению эффективности использования оборотного капитала, можно предложить:
- расширение ассортимента, как произведенной продукции, так и закупленного материала. Возможный ассортимент, который следует включить в продажу, для большей эффективности предприятия;
- для реализации предложенного мероприятия, т.е. расширения производимой продукции, следует предложить безотходное производство. Так как, на предприятии с каждым годом увеличивается количество запасов, где часть из них это опилки, которые были проданы и вероятность их последующей продажи мала, следует перевести данный материал в готовую продукцию;
- также значимый упор будет делаться на ценовую политику предприятия, где цены на предлагаемую продукцию будут ниже товаров конкурентов;
- поиск новых поставщиков;
- выход на новые ценовые категории, запасы в производстве создаются с целью обеспечения его бесперебойности в случае резкого увеличения спроса или перебоев в снабжении. Создание запасов сопряжено с дополнительными финансовыми расходами. В связи с этим возникает необходимость в сокращении видов затрат с помощью достижения оптимального баланса между объемом запаса с одной стороны и финансовыми затратами с другой.
Управление запасами средств производства представляет собой совокупность мероприятий по обеспечению оптимального уровня запасов средств производства на предприятии.
Для осуществления управления товарно-материальными запасами в теории существует идеальная система, в которой обязательным является требование о недопустимости отсутствия запасов на складе, не происходит систематического накопления или перерасхода запасов и основные факторы, влияющие на работу этой системы, учитываются как постоянные величины:
1. Скорость расходования запасов со склада.
2. Объем партии пополнения.
3. Время разгрузки прибывшей партии.
4. Время от принятия решения о пополнении до прихода заказанной партии;
- чтобы избежать больших запасов готовой продукции на складе, а часто именно из-за этого замедляется оборачиваемость, необходимо планировать производство в соответствии с заключенными договорами, соблюдать сроки изготовления продукции, активизировать продвижение продукции на рынок, снижать себестоимость ее производства, т.е. активно использовать маркетинговые решения;
- все свободные денежные средства лучше перечислять в счет погашения кредитов, вкладывать с депозиты, ценные бумаги, давать ссуды юридическим и физическим лицам. Ускорение оборачиваемости позволит высвободить значительные суммы в производство, а значит увеличить его объем без дополнительных финансовых вложений.
Организация использует такой вид материальных ресурсов как антисептик для дерева декоративный "Apollo Pain" калужница 9 л. Стоимость Антисептик для дерева декоративный "Apollo Pain" калужница 9 л, который в настоящее время покупает организации у своего поставщика ООО «СТД Гефест» составляет 510,00 руб. за 1 банку. На данный момент организация закупает антисептик 2 партиями по 100 банок. В итоге стоимость партии составляет 51 тыс. руб. Оплата товара осуществляется равными платежами в месяц. Большинство организации оптовых продаж предоставляют скидки на своей ассортимент при объемных закупках, т.е. если организация будет покупать антисептик не 2 партиями, а одной партией, то себестоимость антисептика снизится на 10% и составит 45,9 тыс. руб., в итоге организация получит дополнительную прибыль от использования данного вида материала. Оптимальную величину заказа можно рассчитать, используя модель Уилсона:
(2)
где QW(EOQ) оптимальный размер заказа в модели Уилсона;
V спрос или интенсивность (скорость) потребления запаса (шт.);
S затраты на хранение запаса;
K затраты на осуществление заказа, включающие оформление и доставку заказа.
Расчет оптимального размера заказа для АО (таблица 12).
Таблица 12 - Оптимальная партия товаров АО «Сокольский ДОК»
ПоказательПриобретение без скидкиПриобретение со скидкойКоличество рабочих дней2020Спрос в день, банок5050Стоимость единицы товара, руб.510459Затраты на хранение единицы, руб.10,110,7Оптимальная партия, банок225293
За год в производстве организации используется до 108000 литров антисептика или 12 тысяч банок. Рассмотрим, как за счет заключение оптовой партии поставки изменятся финансовые показатели деятельности организации (таблица 13). Расчеты показывают, что финансовый результат деятельности организации увеличился на 605 тыс. руб., а значит, меняется структура имущества и источников его формирования. Снижение материальных запасов на 605 тыс. руб. за счет увеличения партии оказывает положительное влияние на себестоимость, а также на прибыль. В результате получаем прирост денежных средств в сумме 484 тыс. руб., за счет сокращения расходов, но уплаты налога на прибыль в размере 20% - это 121 тыс. руб. Увеличение прибыли также ведет к увеличению рентабельности, что оказывает положительное влияние на эффективность деятельности, рентабельность продаж увеличивается на 0,03%. Значит предложенное мероприятие возможно для внедрения на данном объекте.
Таблица 13 - Дополнительная прибыль за счет полученной скидки
Показатель2015гПрогнозОтклонение, (+, -)Выручка от реализации, тыс. руб.198525619852560Себестоимость, тыс. руб.15846401584035-605В том числе затраты по хранению, тыс. руб.122412317Стоимость антисептика, тыс. руб.61205508-612Валовая прибыль, тыс. руб.400616401221605Управленческие расходы, тыс. руб.2438012438010Прибыль от реализации, тыс. руб.156815157420605Прирост денежных средств, тыс. руб.484Рентабельность продаж, %7,907,930,03
Так при формировании себестоимости участвуют не только данные средства, то можно выявить возможности сокращения затрат и по другим видам сырья. Дополнительные денежные средства можно использовать для покрытия заемного финансирования, а соответственно увеличения платежеспособности.
Для развития своего бизнеса предлагаем приобрести лицензию на программу «Мой склад». Программа мой склад дает возможность приемки, отгрузки, перемещения, инвентаризации, списания и др. Печать складских документов.. Поддержка нескольких складов, партии, серийные номера, ГТД, характеристики, упаковки и штрих-коды. Работа с большой номенклатурой товаров. Импорт накладных и прайс-листов поставщиков. История закупок по товару и по контрагенту. Планирование закупок: массовое создание заказов поставщикам из заказов покупателей, автозапополнение склада до неснижаемого остатка. «МойСклад» удобнаяпрограмма для бизнеса, стоимость программы 30 тыс. руб. Внедрение программы позволит снизить трудозатраты по обработке информации и сократить управленческие расходы организации (таблица 14).
Таблица 14 - Сравнение затрат при внедрении программного продукта
Показатель2015гПрогнозОтклонение, (+, -)Стоимость программного продукта, руб.3000030000Время на обработку информации движения материалов на склад в день, ч2,501,5-1Время на обработку информации в год, ч617,5370,5-247Оплата 1 ч работника складского учета137,5137,50Оплата труда, тыс. руб.84,90650,944-33,962Изменение прибыли, тыс. руб.3,962Изменение денежных средств за счет внедрения программного обеспечения, тыс. руб.3,96
Имея достаточный объем материальных запасов на складе и имея возможность ускорить процесс загрузки материалов, организация может выйти с предложениями для компаний для заключения оптовых договоров. Одним из клиентов АО «Сокольский ДОК» является ООО «Первая строительная компания» возможно заключение контракта общей стоимостью по предварительно заключенному контракту на сумму 500 тыс. руб. Средняя торговая наценка в организации составляет 35%, поэтому предварительный себестоимость реализованных материалов составляет 370 тыс. руб. Обобщенно все предложенные мероприятия представлены в таблице 15.
Таблица 15 - Сравнение финансовых результатов при внедрении нового вида программного и влияние на экономические показатели деятельности
Показатель2015гПлановый показательАбсолютное отклонение, (+,-)Выручка, тыс. руб., в т.ч.5013650636500Расходы, в т.ч., тыс. руб.38320377122999Прибыль от реализации, тыс. руб.11816129241108
За счет внедрения программных продуктов, а также оптимизации складского запаса организация может получить дополнительную прибыль, дальнейшая работа с оптовым поставщиком дает возможность получить скидку на приобретаемые материалы, что организации и необходимо. Денежные средства планируется использовать для сокращения обязательств.
Заключение
В заключение можно отметить, что для нормального функционирования каждого предприятия необходимы оборотные средства, представляющие собой денежные средства, используемые предприятием для приобретения оборотных фондов и фондов обращения.
Оборотные средства - это авансируемая в денежной форме стоимость, принимающая в процессе планомерного кругооборота средств форму оборотных фондов и фондов обращения, необходимая для поддержания непрерывности кругооборота и возвращающаяся в исходную форму после его завершения.
Общая сумма оборотных средств АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» возросла на 12,017%. Данный рост обусловлен увеличением суммы запасов и затрат на 32, 005%, НДС по приобретенным ценностям на 30, 65%, дебиторской задолженности на 7, 38%. В структуре оборотных активов АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» наибольший удельный вес принадлежит дебиторской задолженности при этом, уровень задолженности за рассматриваемый период снижает, что оценивается положительно.
Эффективное использование оборотных активов предполагает выбор политики управления оборотными активами на конкретный период развития предприятия. Суть политики управления оборотным капиталом состоит в определении достаточного уровня и рациональной структуры текущих активов и в определении величины и структуры источников их финансирования. Можно выделить три основных модели управления оборотными средствами: агрессивную, консервативную и умеренную.
Основная черта современного периода - нехватка у предприятий оборотных средств. А значит можно отметить, что своевременный и объективный анализ движения, наличия, эффективности использования оборотных средств позволит руководству предприятия определить резервы роста эффективности использования оборотных средств предприятия.
На предприятии оборотные активы используются не эффективно. Поэтому нами предложено ряд мероприятий, которую дадут возможность изменить эффективность использования оборотных активов и изменить политику формирования оборотных активов.
Снижение материальных запасов на 605 тыс. руб. за счет увеличения партии оказывает положительное влияние на себестоимость, а также на прибыль. В результате получаем прирост денежных средств в сумме 484 тыс. руб., за счет сокращения расходов, но уплаты налога на прибыль в размере 20% - это 121 тыс. руб. Увеличение прибыли также ведет к увеличению рентабельности, что оказывает положительное влияние на эффективность деятельности, рентабельность продаж увеличивается на 0,03%. Значит предложенное мероприятие возможно для внедрения на данном объекте.
Имея достаточный объем материальных запасов на складе и имея возможность ускорить процесс загрузки материалов, организация может выйти с предложениями для компаний для заключения оптовых договоров.
За счет внедрения программных продуктов, а также оптимизации складского запаса организация может получить дополнительную прибыль, дальнейшая работа с оптовым поставщиком дает возможность получить скидку на приобретаемые материалы, что организации и необходимо. Денежные средства планируется использовать для сокращения обязательств.
Список использованной литературы
- Бланк, И. А. Управление финансовой безопасностью предприятия [Текст]/ И.А. Бланк 2 е изд., прераб. К.: Ника-Центр, 2015. - 784 с.
- Брусов, П. Н. Финансовый менеджмент. Долгосрочная финансовая политика. Инвестиции: учебное пособие. [Текст] /П. Н. Брусов, Т.В. Филатова М.: КноРус, 2012. 328 с.
- Володин, А. А. Управление финансами (Финансы предприятия): учебник[Текст]/ А. А. Володин - М.: ИНФРА-М, 2014. 504 с.
- Жиделева, В.В.Экономика предприятия[Текст]/ В.В.Жиделева, Ю.Н.Каптейн. М.: Инфра-М, 2013. 133 с.
- Любушин, Н.П. Экономика организации: Учебник [Текст]/ Н.П. Любушин. М.:КНОРУС, 2014. 315 с.
- Колпакова, Г. М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: учебное пособие[Текст] / Г. М. Колпакова. М.: Финансы и статистика, 2014. - 368 с.
- Когденко, В. Г. Краткосрочная и долгосрочная финансовая политика: учебное пособие[Текст] / В. Г. Когденко, М. В. Мельник, И. Л. Быковников. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 471 с.
- Колпакова, О. М. Как управлять дебиторской задолженностью[Текст] / О. М. Колпакова. М.: Современная экономика и право, 2014. 236 с.
- Лимитовский, М. А. Корпоративный финансовый менеджмент: учебно-практическое пособие [Текст]/ М. А. Лимитовский, Е. Е. Лобанова, В. Б. Минасян, В. П. Паламарчук. - М.: Юрайт, 2014. 990 с.
- Лихачева, О. Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учебное пособие[Текст] / О. Н. Лихачева, С. А. Щуров. Под ред. И. Я. Лукасевича. - М.: Вузовский учебник, 2012. - 288 с.
- Лукасевич, И. Я. Финансовый менеджмент: учебник [Текст]/ И. Я. Лукачесвич. - 2-е изд., перераб. и доп. М.: Эксмо, 2013. 768 с.
- Подъяблонская, Л. М. Финансы: учебник[Текст]/ Л. М. Подъяблонская. М.: Юнити, 2011. 407 с.
- Нечитайло, А.И. Экономика предприятия (организации): Учебник. [Текст]/А. И. Нечитайло, А. Е. Карлик М.: КНОРУС - 2014. - 304с.
- Шеремет, А. Д., Методика финансового анализа: учебник [Текст]/ А. Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. М.: Инфра - М, 2011. - 371 с.
- Шохин, Е. И. Финансовый менеджмент: учебник [Текст]/ коллектив авторов; под ред. проф. Е.И. Шохина. 4-е изд., стер. М.: КНОРУС, 2012. 480 с.
- Бреслав, Е. Финансовое прогнозирование. [Электронный ресурс] Режим доступа: #"center">ПРИЛОЖЕНИЕ А
ПРИЛОЖЕНИЕ Б