МОСКОВСКИЙ ФИНАНСОВО-ЮРИДИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ
Факультет Экономики и права
Кафедра Бухгалтерского учета, финансов и налогообложения
КУРСОВАЯ РАБОТА
По дисциплине Экономики предприятий и организаций
Студента Сонновой Анастасии Александровны
(фамилия, имя, отчество)
На тему: "Оборотные средства предприятия, их роль, состав и структура"
Автор работы:
______________________________________
(ФИО)(подпись)
Научный руководитель:
______________________________________
(ученая степень, звание, ФИО)(подпись)
Дата сдачи:
«____»______________200__г.
Дата защиты:
«____»_____________200__г.
Оценка: __________________
Москва 2017
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ3
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ5
1.1. Оборотные средства: понятие, состав, структура5
1.2. Информационное обеспечение управления оборотными средствами9
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПАО «ДНПП»11
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «ДНПП»11
2.2. Оценка эффективности управления оборотными средствами ПАО «ДНПП»18
3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПАО «ДНПП»26
3.1. Направления совершенствования управления оборотными средствами ПАО «ДНПП»26
3.2. Расчет экономической эффективности мероприятий по улучшению использования оборотными средствами ПАО «ДНПП»28
ЗАКЛЮЧЕНИЕ34
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ38
ПРИЛОЖЕНИЯ40
ВВЕДЕНИЕ
В процессе осуществления хозяйственной деятельности всем организациям необходимы оборотные средства, обеспечивающие работу производства и реализации продукции. Оборотные средства каждого отдельно взятого предприятия, участвуя в обороте средств экономики, выступают как единый комплекс.
Оборотные средства, не вложенные в работу, не способны принести прибыли, максимизация которой является основной целью деятельности любого предприятия, осуществляющего деятельность. Одновременно при осуществлении своей деятельности всегда необходимо обладать определенной величиной свободных оборотных средств. По этой причине для осуществления результативной финансово-хозяйственной деятельности в настоящее время актуальным становится вопрос эффективного управление оборотными средствами, для чего важно владеть знаниями о природе оборотных средств, методами управления ими.
Целью курсовой работы является разработать мероприятия по совершенствованию управления оборотными средствами ПАО «ДНПП».
Для достижения цели представляется целесообразным решить следующие задачи:
- Рассмотреть оборотные средства: понятие, состав, структура;
- Рассмотреть информационное обеспечение управления оборотными средствами;
- Проанализировать организационно-экономическую деятельность ПАО «ДНПП»;
- Оценить эффективность управления оборотными средствами;
- Предложить направления совершенствования управления оборотными средствами ПАО «ДНПП»;
- Рассчитать экономическую эффективность мероприятий по улучшению использования оборотными средствами ПАО «ДНПП»
Объектом исследования является процесс разработки мероприятий по совершенствованию управления оборотными средствами ПАО «ДНПП».
Предметом исследования выступают общественные и экономические отношения, возникающие в процессе разработки мероприятий по совершенствованию управления оборотными средствами ПАО «ДНПП».
В исследовании используются методы логического, сравнительного, финансового анализа, а так же графического моделирования изучаемых процессов, так же применяются различные приемы и методы статистико-математического анализа: группировка, сравнение, расчет финансовых коэффициентов.
Информационной базой работы послужили труды отечественных авторов, статьи в периодических изданиях, а также электронные ресурсы.
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФОРМИРОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Оборотные средства: понятие, состав, структура
В современном мире используется несколько понятий, которые характеризуют текущие активы организаций. Это «оборотный капитал» и «оборотные средства». Экономисты и исследователи едины во мнении при определении данных понятий как стоимостных, но сущность указанных категорий определяется абсолютно по-разному.
Экономист М.В. Романовский указывает, что «оборотные средства это капитал организации, который авансирован в оборотные активы. Оборотные средства призваны обеспечивать непрерывный процесса производства».
Данное понятие указывает, что капитал, который вложен в оборотные средства организации, авансируется, т. е. вложение, которое предполагает возврат этих средств через конкретный промежуток времени. Исследователь отмечает, что процесс использования оборотных средств в процессе производства непрерывен, но не уделяет должного внимания тому, что оборотные активы в тоже время обеспечивают процесс реализации произведенной продукции, а часть оборотных средств может выводится на промежуток времени для получения дополнительной прибыли, которая не связана с основной деятельностью.
Также экономисты отождествляют определения «оборотные средства» и «оборотный капитал», классифицируя всю совокупность оборотных средств на два вида: авансированные в оборотные производственные фонды и фонды обращения (рис. 1.1). Из которого видно, что оборотные средства предприятия делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. К оборотным производственным фондам относят запасы сырья и материалов, незавершенное производство и расходы будущих периодов. В фонды обращения входят запасы готовой продукции, дебиторская задолженность, денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.
Рис. 1.1. Содержание оборотных средств
Деление всей совокупности оборотного капитала на оборотные производственные фонды и фонды обращения является не совсем корректным, так как часть оборотного капитала выводится из оборота и не участвует в процессе производства и реализации продукции. Так, краткосрочные финансовые вложения не принимают участия в операционном цикле предприятия, т. е. не могут быть отнесены не к фондам обращения не к оборотным производственным фондам. Таким образом, структура оборотного капитала должна иметь следующий вид (рис. 1.2).
Рис. 1.2. Структура оборотного капитала предприятия
Оборотный капитал предприятия состоит из оборотных средств и краткосрочных финансовых вложений. Оборотные средства включают в себя оборотные производственные фонды и фонды обращения, которые, в свою очередь, объединяют готовую продукцию, дебиторскую задолженность и денежные средства. В состав краткосрочных финансовых вложений входят займы другим предприятия и вложения на финансовом рынке.
Исходя из представленной структуры, можно сделать вывод, что понятия «оборотный капитал» и «оборотные средства» не тождественны.
Таким образом, оборотные средства это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.
Оборотные производственные фонды это часть оборотных средств, которая обслуживает технологический процесс и обеспечивает выпуск продукции. К оборотным производственным фондам относятся:
а) производственные запасы;
б) незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства;
в) расходы будущих периодов.
Величина каждого элемента вышеуказанных оборотных средств зависит от отраслевых особенностей, характера деятельности предприятия, условий поставок сырья, технологии производства и других факторов.
Фонды обращения это совокупность оборотных средств предприятия, функционирующих в сфере обращения и обслуживающих процессы реализации продукции.
Оборотные средства это денежное выражение части текущих активов, используемых для текущих операций во время каждого операционного цикла. Оборотные средства можно классифицировать по нескольким группам признаков. Профессор М.В. Романовский выделяет четыре признака классификации (рис. 1.3):
обслуживаемая среда производства;
возможность планирования (нормирования);
источники формирования;
ликвидность.
Рис. 1.3. Классификация оборотных средств
На сегодняшний день также можно выделить и другие признаки классификации оборотных средств. Источники формирования оборотных средств можно разделить по срокам использования на среднесрочные и краткосрочные. К среднесрочным относятся среднесрочные банковские кредиты, а к краткосрочным краткосрочные банковские кредиты и устойчивые пассивы. Таким образом, рассмотрены основные классификационные признаки.
Оборотные средства находятся в постоянном движении, в процессе которого совершают кругооборот, причем на его разных стадиях оборотные средства приобретают то материально-вещественную, то денежную форму, нарастая по стоимости до момента реализации изготовляемого продукта.
1.2. Информационное обеспечение управления оборотными средствами
Для обеспечения управления оборотными средствами компании необходимо использовать множество документов, статистической и финансовой отчетности компании, годовых отчетов. Важно уделять внимание качеству и достоверности используемой информации при оценке эффективности использования оборотных средств. Основными источниками анализа использования оборотных средств являются данные оперативного, финансового, экономического и статистического учета, а также плановые (нормативные) показатели. Одновременно с внутренними данными необходимо проанализировать информацию, которая характеризует условия работы компании в субъекте РФ, отрасли, экономике в целом.
Кроме того, вся информация может быть классифицирована:
1. по источникам поступления:
1.1. внешняя, которая получена извне;
1.2. внутренняя, которая получена в самой организации;
2. по типу:
2.1. юридическая;
2.2. финансовая;
2.3. техническая;
2.4. коммерческая;
3. по масштабам:
3.1. информация на макроэкономическом уровне;
3.2. отраслевая информация;
3.3. отдельной компании и ее подразделений.
Самыми доступными и широко принимаемыми источниками информации для анализа и управления оборотными средствами предприятия служат формы годовой бухгалтерской отчетности.
Все формы бухгалтерского учета взаимосвязаны друг с другом и являются единым целым, т.е. выступают системой финансовых показателей, которые характеризуют условия и результаты работы организации за анализируемый период. Данные, которые содержатся в годовой бухгалтерской отчетности, обладают комплексным характером, потому что в основном они отражают различные аспекты одинаковых хозяйственных операций и явлений. Анализ финансовой отчетности поясняет причины успехов или неудач в работе организации, дает возможность определить пути совершенствования ее работы. Такой анализ необходим, в основном, собственникам и менеджерам для принятия важных управленческих решений.
Финансовая отчетность российских компаний состоит из следующих форм отчетности, которые представлены на рисунке 1.4.
Рис. 1.4. Бухгалтерская отчетность
Таким образом, для целей анализа эффективности использования оборотных средств, наиболее информативной формой бухгалтерский баланс. Отчет о финансовых результатах выступает главным источником данных для анализа эффективности использования оборотных средств. Остальная отчетность детализирует показатели рассмотренных форм отчетности, помогает выстроить наиболее точные прогнозы на будущие перспективы.
2. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ЭФФЕКТИВНОСТИ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНЫХ СРЕДСТВ ПАО «ДНПП»
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО «ДНПП»
Публичное акционерное общество «Долгопрудненское научно-производственное предприятие» (ПАО «ДНПП) создано путем преобразования Государственного предприятия «Долгопрудненское научно-производственное предприятие», которое было учреждено в соответствии с Указом Президента Российской Федерации от 01.07.1992 г. № 721, и является его правопреемником. ПАО «ДНПП» осуществляет свою деятельность в соответствии с Федеральным законом от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», Указом Президента Российской Федерации от 05.02.2015. № 56 «Об акционерном обществе «Концерн воздушно-космической обороны «Алмаз - Антей».
ПАО «ДППЛ» включено в перечень акционерных обществ, в отношении которых Минпромторг России осуществляет единую государственную политику в сфере разработки, производства, ремонта и утилизации продукции военного и гражданского назначения. ПАО «ДНПП» является предприятием оборонно-промышленного комплекса России и входит в состав АО «Концерн ВКО «Алмаз - Антей».
В соответствии с Приказом Минпромторга России от 03.07.2015 г. 1828 ПАО «ДНПП» включено сводный реестр организаций оборонно-промышленного комплекса.
ПАО «ДНПП» имеет филиал и представительство:
Филиал ПАО «ДНПП» Кимовский завод металлоизделий (301730, Россия, Тульская область, Кимовский район, пос. Полевой);
Представительство ПАО «ДНПП» (416510, Россия, Астраханская область, г. Знаменск).
Акционерами Общества являются как юридические, так и физические лица Физическим лицам принадлежит 23,4493% голосующих акций Общества; АО «Концерн ВКО «Алмаз - Антей» владеет 56,7977% обыкновенных акций Общества.
Производственная деятельность представлена на рисунке 2.1.
Рис. 2.1. Виды производственной деятельности ПАО «ДНПП»
По линии военно-технического сотрудничества, изготовлены и поставлены изделия для иностранного заказчика.
В рамках выполнения государственного оборонного заказа: выполнены работы по переоборудованию изделий для проведения испытаний; в полном объеме выполнены работы по ремонту изделий 9М317ГММД; поставлены установки пуско-заряжающие (комплект устройства удержания качающейся части).
Основным направлением по выпуску гражданской продукции в 2016 г., как и в предыдущие годы, была железнодорожная тематика.
Из номенклатуры железнодорожной продукции, выпускаемой на ПАО «ДНПП»‚ можно выделить:
- низковольтные розетки;
- спальные полки и комплектующие к ним;
- кипятильники.
В 2016 г. значительно увеличился спрос на железнодорожные полки. Основными заказчиками стали организации, изготавливающие продукцию для нужд Минобороны России.
Объем реализации основных видов продукции гражданского назначения представлен на рисунке 2.2.
За период с 2014 г. по 2016 г. произошло снижение объемов реализации гражданской продукции с 37540 тыс. руб. до 20450 тыс. руб.
Рис. 2.2. Объем реализации основных видов продукции гражданского
назначения ПАО «ДНПП»
Наибольшее снижение произошло в 2015 г. (более чем в два раза). Резкое снижение спроса на продукцию гражданского назначения произошло в связи с сокращением заказов ОАО «РЖД» у производителей железнодорожной техники.
Для оценки финансового состояния проведем экономический анализ ПАО «ДНПП», который начнем с рассмотрения активов предприятия (табл.2.1).
Таблица 2.1 Динамика активов ПАО «ДНПП» и темпы прироста
Показатели201420152016Темп прироста 2014-2016 гг., %тыс. руб.тыс. руб.Темп прироста, %тыс. руб.Темп прироста, %I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫНематериальные активы4531641779-7,836541-12,5-19,4Результаты исследований и разработок230136175987-23,5121837-30,8-47,1Основные средства77612094841722,2174422483,9124,7Доходные вложения в материальные ценности384187120685,3545031665,41318,7Финансовые вложения90003240113500,1665528105,47294,8Продолжение таблицы 2.1
Отложенные налоговые активы117132113307-3,3285929152,3144,1Прочие внеоборотные активы31637656353178,177410637,4144,7ИТОГО по разделу I1532498223823846,1417319686,5172,3II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫЗапасы3674507543292147,9938762872,8155,5Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям26407933906428,4896439164,4239,5Дебиторская задолженность109456179453645-13,68301202-12,2-24,2Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)54800027500-95,013010004630,9137,4Денежные средства и денежные эквиваленты13534124545390235,810718200135,8691,9Прочие оборотные активы7800-100,000,0-100,0ИТОГО по разделу II167863951979852017,93060446954,682,3БАЛАНС183188932203675820,33477766557,889,8
Валюта баланса ПАО «ДНПП» выросла с 18318 893 тыс. руб. в 2014г. до 34777 665 тыс. руб. в 2016 г. или на 89,8%. Темпы прироста внутри периода существенно отличаются: с 2014 по 2015 гг. происходит увеличение на 20,3%, а в 2016 г. на 57,8% (табл. 2.1).
Основной удельный вес в структуре активов в 2014 г. занимают оборотные активы (91,6%), однако к 2016 г. их доля снижается до 88% (рис. 2.3). Данная ситуация сложилась из-за того, что темпы прироста оборотных активов были меньше темпов прироста внеоборотных активов. В результате чего доля внеоборотных активов выросла с 8,4% в 2014 г. до 12% в 2016 г.
В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства, при этом величина их выросла с 776 120 тыс. руб. в 2014г. до 1744 224 тыс. руб. в 2016 г. или на 124,7%. Основной рост произошел в 2016г. на 83,99%. Увеличение основных средств произошло за счет поступления нового оборудования в 2016 г. на общую сумму 808 млн. руб.
Оборотные активы возросли за анализируемый период с 16786395тыс.руб. в 2014 г. до 30604 469 тыс. руб. в 2016 г. или на 82,3%.
Рис. 2.3. Структура активов ПАО «ДНПП»
Основной удельный вес в структуре оборотных активов занимают денежные средства (30% от общей величины активов в 2016г.). Их величина за анализируемый период выросла с 1353 412 тыс. руб. в 2014 г. до 10718 200 тыс. руб. в 2016 г. или на 691,9%.
Наибольшие темпы прироста показали такие активы как запасы, налог на добавленную стоимость, денежные средства, что повлияло на рост валюты баланса.
Собственный капитал вырос с 6889 927тыс. руб. в 2014 г. до 11505817тыс. руб. в 2016 г. или на 67% (табл. 2.2). Он занимает второе место в структуре пассивов, при этом его доля снижается с 37,5% в 2014 г. до 33,1% в 2016 г. (рис. 2.4). Основное влияние оказал рост нераспределенной прибыли: на 55,4% за весь период.
Долгосрочные обязательства в течении анализируемого периода существенно возросли с 2742 224 тыс. руб. в 2014 г. до 8247 505 тыс. руб. в 2016 г. или более чем в три раза.
Таблица 2.2 Динамика пассивов ПАО «ДНПП» и темпы прироста
Показатели201420152016Темп прироста 2014-2016 гг., %тыс. руб.тыс. руб.Темп прироста, %тыс. руб.Темп прироста, %III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫУставный капитал 1831893,32016,39,8Собственные акции, выкупленные у акционеров186438185885-0,3183471-1,3-1,6Добавочный капитал 172679773238347,8117325551,7579,4Резервный капитал5155496,65673,310,1Нераспределенная прибыль 6530112918963340,71014832310,455,4ИТОГО по разделу III68899271014949447,31150581713,467,0IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства2320062267549615,31201420-55,1-48,2Отложенные налоговые обязательства40764457609941,368868419,568,9Прочие обязательства145061663914,76357401-43726,0ИТОГО по разделу IV2742212326823419,28247505152,4200,8V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВАЗаемные средства83130031300-96,20-100,0-100,0Кредиторская задолженность7639994843625110,41485908776,194,5Доходы будущих периодов5392358-99,90-100,0-100,0Оценочные обязательства1182611262916,814952218,426,4Прочие обязательства4327625130-41,915734-37,4-63,6ИТОГО по разделу V86867548619030-0,81502434374,373,0
Рис. 2.4. Структура пассивов ПАО «ДНПП»
Краткосрочные обязательства также показали рост с 8686 754 тыс. руб. в 2014 г. до 15024 343 тыс. руб. в 2016 г. или на 73%. При этом кредиторская задолженность в структуре пассивов выросли с 41,7% в 2014 г. до 42,7% в 2016 г.
Выручка от продаж за период с 2014 г. по 2016 г. снизилась с 17591900тыс.руб. до 10635 270 тыс. руб. или на 39,6%. Темпы прироста существенно отличались внутри анализируемого периода. В 2014 г. наблюдается положительные темпы прироста (12,6%). В 2015 г. произошел резкий спад выручки на 40% и выручка составила 10527 739 тыс. руб. В 2016 г. темпы прироста снова положительные (рис. 2.5).
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг также снизилась за анализируемый период на 13% и в 2016 г. составила 8765944тыс.руб. Следует отметить, что на данном предприятии наблюдается высокая доля себестоимости в выручке. При этом эта доля за анализируемый период выросла с 58% в 2014 г. до 82,4% в 2016 г. Данный рост произошел из-за того, что темпы прироста выручки были ниже темпов прироста себестоимости.
Рис. 2.5. Динамика выручки и себестоимости ПАО «ДНПП»
Чистая прибыль за период с 2014 г. по 2016 г. снизилась с 5463016тыс.руб. до 800 093 тыс. руб. или более чем в 6 раз. Снижения чистой прибыли произошло за счет роста себестоимости.
Рис. 2.6. Динамика чистой прибыли ПАО «ДНПП»
Финансовая политика ПАО «ДНПП» направлена на поддержание непрерывности производственного цикла и обеспечение его ресурсами, необходимыми для нормального функционирования.
Финансовое состояние общества в 2016 г. характеризуется как достаточно устойчивое. Оборотные средства использовались целенаправленно, в соответствии с производственной программой.
Отношения с поставщиками и покупателями строились на соблюдении условий заключенных договоров. В течение всего года общество сохраняло платежеспособность и финансовую устойчивость.
2.2. Оценка эффективности управления оборотными средствами ПАО «ДНПП»
Динамика оборотного капитала ПАО «ДНПП» представлена на рисунке2.7.
Рис. 2.7. Динамика оборотного капитала ПАО «ДНПП»
За период с 2014 г. по 2016 г. оборотный капитал увеличился с 16786млн. руб. до 30604 млн. руб. или почти в 2 раза.
Динамика оборотных средств ПАО «ДНПП» представлена на рисунке 2.8.
Рис. 2.8. Динамика оборотных средств ПАО «ДНПП»
Оборотные средства ПАО «ДНПП» в период с 2014 г. по 2016 г. увеличились с 16 238 млн. руб. до 29 303 млн. руб. или на 80,5%. Наибольшее увеличение оборотных средств произошло в 2016 г. 48,2% (рис. 2.9).
Рис. 2.9. Темпы прироста оборотных средств ПАО «ДНПП»
Структура оборотных средств ПАО «ДНПП» представлена на рисунке2.10.
Рис. 2.10. Структура оборотных средств ПАО «ДНПП»
В структуре оборотных средств на начало периода наибольший удельный вес занимала дебиторская задолженность, ее доля составляла 67,4%. В период с 2014 г. по 2016 г. произошел снижение данного показателя с 10946 млн. руб. до 8301 млн. руб. В силу этого доля дебиторской задолженности снизилась с 67,4% в 2014 г. до 28,3% в 2016 г.
В 2016 г. наибольший удельный вес занимают денежные средства, на долю которых приходится 36,6%. В абсолютном выражении за анализируемый период денежные средства выросли с 1353 млн. руб. до 10718 млн. руб. или в 8 раз.
Доля запасов в 2016 г. также высокая (32%). Динамика запасов ПАО «ДНПП» представлена в таблице 2.3.
Таблица 2.3 Динамика запасов ПАО «ДНПП»
Показатели201420152016Объем продаж, млн. руб.175921052810635Темп прироста, %12,1-40,21,0Запасы, млн. руб.367554339388Темп прироста, %35,147,872,8Удельный вес запасов в структуре баланса, %20,124,727,0
ПАО «ДНПП» постепенно в течение анализируемого периода снижает объемы продаж: с 17 592 млн. руб. в 2014 г. по 10 635млн.руб. в 2016 г., одновременно со снижением объемов производимой продукции растут объем создаваемых запасов: с 3675 млн. руб. в 2014 г. до 9388 млн. руб. или на 155,5%. В связи со сложившейся ситуацией, процессу управлению запасами необходимо уделить особое внимание. Темп прироста запасов меняется скачкообразно, не совпадая с темпом прироста объема продаж.
Для того чтобы сделать вывод об управлении запасами, необходимо рассмотреть период оборота запасов (рис. 2.11) .
Рост период оборота запасов на ПАО «ДНПП», говорит об ухудшении управления запасами. Ухудшение принципов управления запасами вызывает снижение рентабельности капитала, ликвидности и финансовой устойчивости компании. При этом следует отметить, что период оборота запасов ПАО «ДНПП» меньше, чем у конкурентов данной отрасли.
Рис. 2.11. Динамика периода оборота запасов на ПАО «ДНПП»
Значительная доля материальных запасов (20-27%) на ПАО «ДНПП» вызвана объективными причинами: своей отраслевой особенностью, так как деятельность компании является материалоемким производством; процедура снабжения, сопряжена со значительными сложностями. При этом наблюдается рост доли запасов: с 20% в 2014 г. до 27% в 2016 г..
При управлении финансами необходимо обращать внимание на дебиторскую задолженность, динамика которой представлена в таблице 2.4.
Таблица 2.4 Динамика дебиторской задолженности ПАО «ДНПП»
Показатели201420152016Дебиторская задолженность, млн. руб.1094694548301Темп прироста, %1,3-13,6-12,2Удельный вес дебиторской задолженности в структуре баланса, %59,842,923,9
Дебиторская задолженность в период с 2014 по 2016 гг. снизилась (на 24%) и на конец периода составила 8 301 млн. руб. или 23,9% валюты баланса. Значительная величина дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» объясняется несколькими причинами. С одной стороны данный процесс является следствием роста оборотов ПАО «ДНПП». Динамика периода оборота дебиторской задолженности представлена на рисунке2.12.
Рис. 2.12. Динамика периода оборота дебиторской задолженности на
ПАО «ДНПП»
Рост периода оборота дебиторской задолженности с 224 дн. в 2014 г. до 281 дн. в 2016 г. является следствием ухудшения управления в сфере дебиторской задолженности.
Динамика оборотных фондов представлена на рисунке 2.13.
Рис. 2.13. Динамика оборотных фондов ПАО «ДНПП»
За период с 2014 г. по 2016 г. оборотные фонды выросли с 3 751млн.руб. до 9 284 млн. руб. или в 2,6 раза. Внутри периода в 2016 г. наблюдался резкий скачок показателя до 9 284 млн. руб.
Структура оборотных фондов ПАО «ДНПП» представлена на рисунке2.14.
Рис. 2.14. Структура оборотных фондов ПАО «ДНПП»
В структуре оборотных фондов на начало периода наибольший удельный вес занимали затраты в незавершенном производстве, их доля составляла 58,9%. В период с 2014 г. по 2016 г. произошел рост затрат в незавершенное производство с 2 103 млн. руб. до 5132 млн. руб., снижение доли затрат в структуре оборотных фондов с 58,9% в 2014 г. до 55,3% в 2016 г. или на 3,6 п.п.произошло в следствие превышения темпов прироста сырья и материалов над затратами в незавершенном производстве.
Доля сырья и материалов возросла с 41,1% в 2014г. до 44,7% в 2016 г.
Показатели эффективности использования оборотного капитала, а именно показатели оборачиваемости оборотных средств, представлены в таблице 2.5.
Таблица 2.5 Показатели эффективности использования оборотных средств
Показатели201420152016Коэффициент оборачиваемости оборотных средств1,00,50,3Период оборота оборотных средств, дн343,5677,01036,0Период оборота запасов, дн75,2185,8317,8Период оборота дебиторской задолженности, дн224,0323,3281,0Период оборота кредиторской задолженности, дн156,3288,5503,0Финансовый цикл, дн155,1227,9164,6Рентабельность оборотных средств, %33,614,02,7
Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств с 1 в 2014г. до 0,3 в 2016 г. говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости, что означает менее эффективное и рациональное использование оборотных средств. При уменьшении коэффициента оборачиваемости ухудшается финансовое состояние организации или предприятия, возникает необходимость в привлечении дополнительных денежных средств.
Также и увеличение финансового цикла негативно сказывается на финансовом состоянии предприятия, что подтверждается снижением рентабельности оборотных средств с 33,6% в 2014 г. до 2,7% в 2016 г.
В условиях снижения эффективности использования оборотных средств целесообразно разработать мероприятия, в результате реализации которых повысится коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их рентабельность.
3. ПУТИ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМИ СРЕДСТВАМИ ПАО «ДНПП»
3.1. Направления совершенствования управления оборотными средствами ПАО «ДНПП»
Для повышения эффективности использования оборотных средств на ПАО «ДНПП» предлагается оптимизировать управления запасами и дебиторской задолженностью (рис. 3.1).
Рис. 3.1. Пути повышения эффективности использования оборотных средств на ПАО «ДНПП»
Оптимизация управления запасами
Доля запасов в структуре баланса колеблется от 20% в 2014 г. до 27% в 2016 г., а следовательно данному элементу системы управления финансов необходимо уделить должное внимание. Значительная доля запасов ПАО «ДНПП» объясняется его отраслевой принадлежностью, поэтому эффективное управление данным сегментом напрямую влияет на финансовый результат ПАО «ДНПП».
Эффективность управления запасами на ПАО «ДНПП» с 2014 по 2016 гг. снижается, этот вывод делается на основании того, что доля запасов в активах растет (с 20% в 2014 г. по 27% в 2016 г.) в сочетании с ростом периода оборота запасов (с 75,2 дн. в 2014 г. до 317,8 дн. в 2016 г.).
При закупки сырья и материалов ПАО «ДНПП» взаимодействует более чем с 2000 поставщиками сырья и комплектующих. Основными поставщиками сырья и комплектующих изделий, имеющих существенное значение для производства техники, являются: ОАО «ВСМПО» поставка титанового проката, ОАО «УМПО», ФГУП «ММПП «Салют» производители двигателей, ОАО «Электросталь» прокат черных металлов, ООО «АЛКОА РУС» алюминиевый прокат, ОАО «ТД Мечел» Ижевский филиал прокат черных металлов и другие. Существенную роль в ценообразовании играет сложившийся монополизм поставщиков, стоимость продукции которых составляет более 60% стоимости затрат на комплектацию.
В настоящее время ПАО «ДНПП» закупает запасы на регулярной краткосрочной основе, для более эффективного управления запасами предлагается закупать сырье и материалы на длительный срок, что позволяет приобрести ресурсы по более низким ценам и избежать прогнозируемого повышения цен, а также возможность несколько облегчить жизнь снабженцам.
Оптимизация управления дебиторской задолженностью
Дебиторская задолженность в период с 2014 по 2016 гг. снизилась и на конец периода составила 8301млн. руб. или 23,9% валюты баланса. Значительная величина дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» объясняется несколькими причинами. С одной стороны данный процесс является следствием роста оборотов ПАО «ДНПП». Однако рост периода оборота дебиторской задолженности с 224 дн. в 2014 г. до 281 дн. в 2016 г. является следствием ухудшения управления в сфере дебиторской задолженности.
В рамках оптимизации работы с дебиторами предлагаются следующие мероприятия: управление дебиторской задолженности путем проведения мероприятий по ее снижению. При анализе оборотных активов, в том числе дебиторской задолженности следует предполагать, что в условиях инфляции любая просрочка платежа приводит к тому, что производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.
Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является заключение договоров с отсрочкой платежей. Для реализации мероприятий по снижению дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» необходимо оптимизировать условия заключения договоров. При этом на продажу продукции преимущественной должна стать предоплата, а по договорам закупок отсрочка платежа.
Мероприятие направлено на преодоление увеличения дебиторской задолженности на ПАО «ДНПП». Оно характеризуется тем, что контрагенты неоправданно долго пользуются средствами ПАО «ДНПП». Ускорение оборачиваемости оборотных средств неотъемлемо от снижения дебиторской задолженности.
Для принятия окончательного решения о реализации рассмотренных мероприятий необходимо оценить экономический эффект.
3.2. Расчет экономической эффективности мероприятий по улучшению использования оборотными средствами ПАО «ДНПП»
Расчет эффективности будет производиться по каждому предложенному мероприятию отдельно.
1. Закупка запасов на длинной основе.
Рассмотрение и сравнение потоков денежных средств, которые возникают при реализации двух схем приобретения сырья и материалов происходит на примере закупок комплектующих для двигателей ФГУП «ММПП «Салют», сравнение проводится за один и тот же промежуток времени.
Эффективность разных схем приобретения сырья и материалов определяется разными элементами:
- разницей в цене приобретаемых запасов,
- величиной НДС,
- необходимостью и ценой привлечения заемных средств,
- величиной затрат на хранение комплектующих.
Разница в цене приобретаемых комплектующих отразится на величине уплаченного НДС, который снижает конечные платежи НДС в бюджет по текущей деятельности. Создание годового запаса влечет за собой дополнительные расходы на хранение например, затраты на внутризаводское перемещение.
Рассмотрим предложенный в работе вариант закупок. Планируется единовременно закупить 4000 комплектующих для двигателей. Закупаемый объем обеспечивает годовую потребность ПАО «ДНПП» в данном виде запасов. Стоимость приобретения определена с учетом скидки 4%, которая предоставляется за большой объем закупок, составляющей 41,7 тыс.руб. с НДС за един. Таким образом, стоимость приобретения единицы запаса в данной схеме составляет 49,2*0,96=47,2 тыс. руб. c НДС (40 тыс. руб. без НДС). Общая цена приобретаемого объема комплектующих 188800 тыс. руб. (160000 тыс. руб. без НДС).
Для финансирования покупок ПАО «ДНПП» обладает собственными средствами в размере 88000 тыс. руб. Потребность в краткосрочных кредитах и займах для приобретения комплектующих составляет 100800 тыс. руб., цена кредитных ресурсов 12% годовых c ежемесячной уплатой % (1% в месяц).
При покупке годового объема комплектующих для двигателей расходы на хранение (включая транспортировку запаса) увеличиваются на 50 тыс. в квартал по сравнению с уровнем расходов на хранение при постоянной закупке комплектующих. Дополнительные затраты наблюдаются только в течение первых трех кварталов хранения ресурса, при уменьшении запаса до уровня регулярного потребность в дополнительных площадях уходит.
Совокупный денежный поток, который связан с реализацией данной схемы закупки комплектующих составляет (-) 159568 тыс. руб., с учетом дисконтирования потоков при ставке 12% годовых (табл. 3.1).
Рассмотрим существующий на ПАО «ДНПП» вариант закупки запасов. При ежеквартальное приобретение комплектующих с ориентиром на квартальный план производства. Совокупная годовая потребность в комплектующих составит 4000 единиц. При прогнозировании учитывается ежеквартальное увеличение цен в среднем на 2,5%. Стоимость за единицу комплектующего, которая установлена поставщиками на момент начала прогнозирования, составляет 49,2 тыс. руб. c НДС (41,7 тыс. руб.без НДС).
Таблица 3.1
Формирование потоков при закупке комплектующих для двигателей на длительный срок
Наименования позицийДатытыс. руб.1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Расход запаса, единиц1 0001 5005001 000Цена приобретение ресурса (без НДС)40404040Сумма, списанная на стоимость продукции40000600002000040000Стоимость запаса в балансе (учитывается без НДС) на конец периода12000060000400000Привлечение кредита100800000Потоки для сравнения вариантов1. Собст. ср-ва на приобре-тение запаса (с НДС)880000002. Собст. ср-ва на пога-шение задолженности по кредиту (в конце периода)0504005040003. Собст. ср-ва на погаше-ние процентов по кредиту2016302430240(за 2 мес.)(за 3 мес.)(за 3 мес.)4. Собст. ср-ва на дополни-тельные складские расходы50505005. Уменьшение НДС к уплате в бюджет72001080036007200Итого поток (5-1-2-3-4)-80850-39650-498747200Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 12%10,970,940,92Дисконтированный поток- 80 850,00 - 38 460,50 - 46 881,56 6 624,00 То же нарастающим итогом- 80 850,00 - 119 310,50 - 166 192,06 -159 568,06
Финансирование приобретения комплектующих будет осуществляться за счет собственных средств; привлечения заемных средств не планируется.
Совокупный денежный поток, связанный с реализацией данной схемы закупки ресурсов составляет с учетом дисконтирования потоков при ставке 12% годовых (-) 165772 тыс. руб. (табл. 3.2).
Таблица 3.2
Формирование потоков при закупке комплектующих для двигателей на регулярной основе
Наименования позицийДатытыс. руб.1 кв.2 кв.3 кв.4 кв.Расход запаса, единиц1 0001 5005001 000Цена приобретения ресурса (без НДС)41,742,743,844,9Сумма, списанная на стоимость продукции41700641142190644906Потоки для сравнения вариантов1. Собственные средства на приобретение запаса (на сумму приобретения с НДС)492007564525845529832,3,4. Собственные средства на погашение основного долга и процентов по кредиту, на дополнительные складские расходы - нет00005. Уменьшение НДС к уплате в бюджет75061154039438083Итого поток (5-1-2-3-4)-41694-64105-21902-44900Коэффициент дисконтирования при ставке сравнения 12%10,970,940,92Дисконтированный поток-41694-62181-20588-41308То же нарастающим итогом-41694103875-124464-165772
Возможно сравнить варианты по величине ключевых составляющих расчетов (табл. 3.3).
Таблица 2.3
Сравнение вариантов закупок ресурсов на длительный и короткий срок
Параметры расчетов, тыс. руб.ЗакупкиПреимущество на годежеквартальнона годежеквартальноСредства от текущей деятельности (собственные средства) на приобретение и складирование запаса
197014
203367
6353
Уменьшение НДС к уплате в бюджет (по текущей деятельности)28800310732273ИТОГО63532273Совокупный дисконтированный поток за год-159168-1657726604
Наиболее выгодным для ПАО «ДНПП» является первый вариант закупок на длительной основе, создающий наименьший отток денежных средств, то есть создающий наименьшую финансовую нагрузку для ПАО «ДНПП».
2. Мероприятия по снижению дебиторской задолженности.
Пример по управлению дебиторской задолженности путем проведения мероприятий по ее снижению приведем по тому же договору ПАО «ДНПП» с ФГУП НПП «Полет».
Сумма дебиторской задолженности по договору составила 50000тыс.руб. По данным анализа финансовых показателей в 2016 г. 1 руб. выручки приносит ПАО «ДНПП» прибыль в размере 18,87 коп. В связи с «замораживанием» оборотных активов у ПАО «ДНПП» появляется риск недополучения ожидаемой прибыли. Внедрение данного мероприятия обеспечит сокращение размера дебиторской задолженности. В результате оборачиваемость оборотных активов ускорится, что в свою очередь приведет к увеличению прибыли ПАО «ДНПП».
Экономический эффект от предложенного мероприятия определяется по формуле:
Эф= ОС1* П1рВ,
где ОС1 сумма оборотных средств, полученных от поставщика с опоздание, руб.,
П1рВ прибыль с 1 руб. выручки, руб.
Эф= 50000* 18,87/100 = 9435 тыс. руб.
У ПАО «ДНПП» появится возможность использовать свободные денежные средства для своих целей. В результате появления свободных денежных средств ПАО «ДНПП» сможет сформировать погашение кредитов.
За счет мероприятия по снижению дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» увеличит свою прибыль на 9435 тыс. руб.
Общая эффективность предложенных мероприятий представлена в таблице 3.4.
Общая экономическая эффективность составила 16 039 тыс. руб. Основной удельный вес в общей эффективности занимает эффективность от управления дебиторской задолженностью 58,8% или 9 435 тыс. руб.
Таблица 3.4
Общая эффективность предложенных мероприятий
Эффективность управлением запасов660441,2Эффективность управлением дебиторской задолженностью943558,8Общая эффективность16039100
Сравнение рентабельности оборотных средств до и после мероприятий представлено на рисунке 3.2.
Рис. 3.2. Рентабельность оборотных средств до и после мероприятий
Таким образом, после проведения мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств рентабельность выросла с 2,7% до 2,8%, что говорит об их успешности.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В ходе решения поставленных задач были получены и сделаны следующие выводы:
1) Оборотные средства это совокупность денежных средств, авансируемых для создания оборотных производственных фондов и фондов обращения, обеспечивающих непрерывный кругооборот денежных средств.
Оборотные производственные фонды это часть оборотных средств, которая обслуживает технологический процесс и обеспечивает выпуск продукции. К оборотным производственным фондам относятся: производственные запасы; незавершенное производство и полуфабрикаты собственного производства; расходы будущих периодов.
2) Для обеспечения управления оборотными средствами компании необходимо использовать множество документов, статистической и финансовой отчетности компании, годовых отчетов. Важно уделять внимание качеству и достоверности используемой информации при оценке эффективности использования оборотных средств. Основными источниками анализа использования оборотных средств являются данные оперативного, финансового, экономического и статистического учета, а также плановые (нормативные) показатели.
Самыми доступными и широко принимаемыми источниками информации для анализа и управления оборотными средствами предприятия служат формы годовой бухгалтерской отчетности.
3) ПАО «ДППЛ» включено в перечень акционерных обществ, в отношении которых Минпромторг России осуществляет единую государственную политику в сфере разработки, производства, ремонта и утилизации продукции военного и гражданского назначения. ПАО «ДНПП» является предприятием оборонно-промышленного комплекса России и входит в состав АО «Концерн ВКО «Алмаз - Антей».
За период с 2014 г. по 2016 г. произошло снижение объемов реализации гражданской продукции с 37540 тыс. руб. до 20450 тыс. руб. Наибольшее снижение произошло в 2015 г. (более чем в два раза). Резкое снижение спроса на продукцию гражданского назначения произошло в связи с сокращением заказов ОАО «РЖД» у производителей железнодорожной техники.
Валюта баланса ПАО «ДНПП» выросла с 18318 893 тыс. руб. в 2014г. до 34777 665 тыс. руб. в 2016 г. или на 89,8%. Темпы прироста внутри периода существенно отличаются: с 2014 по 2015 гг. происходит увеличение на 20,3%, а в 2016 г. на 57,8%.
Собственный капитал вырос с 6889 927тыс. руб. в 2014 г. до 11505817тыс. руб. в 2016 г. или на 67%. Он занимает второе место в структуре пассивов, при этом его доля снижается с 37,5% в 2014 г. до 33,1% в 2016 г.. Основное влияние оказал рост нераспределенной прибыли: на 55,4% за весь период.
Чистая прибыль за период с 2014 г. по 2016 г. снизилась с 5463016тыс.руб. до 800 093 тыс. руб. или более чем в 6 раз. Снижения чистой прибыли произошло за счет роста себестоимости.
Финансовое состояние общества в 2016 г. характеризуется как достаточно устойчивое. Оборотные средства использовались целенаправленно, в соответствии с производственной программой.
4) Оборотные средства ПАО «ДНПП» в период с 2014 г. по 2016 г. увеличились на 80,5%. Наибольшее увеличение оборотных средств произошло в 2016г. 48,2%. В структуре оборотных средств на начало периода наибольший удельный вес занимала дебиторская задолженность, ее доля составляла 67,4%. Доля дебиторской задолженности снизилась с 67,4% в 2014 г. до 28,3% в 2016 г. В 2016 г. наибольший удельный вес занимают денежные средства, на долю которых приходится 36,6%.
Рост период оборота запасов на ПАО «ДНПП», говорит об ухудшении управления запасами. Ухудшение принципов управления запасами вызывает снижение рентабельности капитала, ликвидности и финансовой устойчивости компании. Рост периода оборота дебиторской задолженности с 224 дн. в 2014 г. до 281 дн. в 2016 г. является следствием ухудшения управления в сфере дебиторской задолженности.
За период с 2014 г. по 2016 г. оборотные фонды выросли в 2,6 раза. Внутри периода в 2016 г. наблюдался резкий скачок показателя до 9 284 млн. руб.
Снижение коэффициента оборачиваемости оборотных средств говорит о том, что произошло замедление оборачиваемости, что означает менее эффективное и рациональное использование оборотных средств.
В условиях снижения эффективности использования оборотных средств целесообразно разработать мероприятия, в результате реализации которых повысится коэффициент оборачиваемости оборотных средств и их рентабельность.
5) В рамках оптимизации работы с дебиторами предлагаются следующие мероприятия: управление дебиторской задолженности путем проведения мероприятий по ее снижению. При анализе оборотных активов, в том числе дебиторской задолженности следует предполагать, что в условиях инфляции любая просрочка платежа приводит к тому, что производитель реально получает лишь часть стоимости реализованной продукции.
Одной из причин возникновения дебиторской задолженности является заключение договоров с отсрочкой платежей. Для реализации мероприятий по снижению дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» необходимо оптимизировать условия заключения договоров. При этом на продажу продукции преимущественной должна стать предоплата, а по договорам закупок отсрочка платежа.
6) Рассмотрение и сравнение потоков денежных средств, которые возникают при реализации двух схем приобретения сырья и материалов происходит на примере закупок комплектующих для двигателей ФГУП «ММПП «Салют», сравнение проводится за один и тот же промежуток времени.
Эффективность разных схем приобретения сырья и материалов определяется разными элементами: разницей в цене приобретаемых запасов, величиной НДС, необходимостью и ценой привлечения заемных средств, величиной затрат на хранение комплектующих.
Наиболее выгодным для ПАО «ДНПП» является первый вариант закупок на длительной основе, создающий наименьший отток денежных средств, то есть создающий наименьшую финансовую нагрузку для ПАО «ДНПП».
Пример по управлению дебиторской задолженности путем проведения мероприятий по ее снижению приведем по тому же договору ПАО «ДНПП» с ФГУП НПП «Полет».
У ПАО «ДНПП» появится возможность использовать свободные денежные средства для своих целей. В результате появления свободных денежных средств ПАО «ДНПП» сможет сформировать погашение кредитов.
За счет мероприятия по снижению дебиторской задолженности ПАО «ДНПП» увеличит свою прибыль на 9435 тыс. руб.
Общая экономическая эффективность составила 16 039 тыс. руб. Основной удельный вес в общей эффективности занимает эффективность от управления дебиторской задолженностью 58,8% или 9 435 тыс. руб.
Таким образом, после проведения мероприятий по повышению эффективности использования оборотных средств рентабельность выросла с 2,7% до 2,8%, что говорит об их успешности.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- Абызова Е. В. Управление прибылью и рентабельностью предприятия / Е. В. Абызова, Е. Ю. Рощупкин // Проблемы экономики и менеджмента. №4 (56), 2016. С.71-73.
- Баскакова О. В. Экономика предприятия (организации): Учебник / О. В. Баскакова, Л. Ф. Сейко. М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2013. 372 с.
- Веретенникова О. Б. Оценка эффективности использования оборотного капитала хозяйствующих субъектов / О. Б. Веретенникова, О. А. Лаенко // Управленец. №11-12, 2014. С.52-55.
- Веретенникова О. Б. Сущность оборотного капитала предприятия и его классификация / О. Б. Веретенникова, О. А. Лаенко // Вестник ОмГУ. Серия: Экономика. №2, 2012. С.178-183.
- Волков А. Ю. Об управлении финансами предприятий и направлениях его совершенствования / А. Ю. Волков // Науковеденье. № 5, 2015. С.3-8.
- Володин А. А. Управление финансами. Финансы предприятий: Учебник / А. А. Володин, Н. Ф. Самсонов, А. А. Тилов. 3-е изд. М.: Инфра-М., 2014. 364 с.
- Ковалев А. И. Анализ финансового состояния предприятия / А.И.Ковалев, В. П. Привалов. Издание 2е, переработанное и дополненное. М.: ЗАО «Центр экономики и маркетинга», 2014. 511 с.
- Ковалев В. В. Финансовый анализ / В. В. Ковалев. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2014. 512 с.
- Куприянова Л.М. Оценка эффективность управления дебиторской задолженностью / Л.М. Куприянова// Мир новой экономики. №2, 2015. С. 47-55.
- Лапуста М. Г. Финансы организаций (предприятий): учебник / М.Г.Лапуста, Т. Ю. Мазурина, Л. Г. Скамай. М.: ИНФРА-М, 2015. 575 с.
- Управление финансами. Финансы предприятий / под ред. д-ра экон. наук, проф. А.А. Володина. М.: ИНФРА-М, 2016. 510 с.
- Финансовый анализ: учебник и практикум для прикладного бакалавриата / А. Н. Жилкина. М.: Издательство Юрайт, 2015. 285 с
- Финансы организаций (предприятий): учебник / под ред. Н.В.Колчиной. 5-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. 407 с.
- Финансы, денежное обращение и кредит: Учебник / под ред. М.В.Романовского, О.В. Врублевской. М.: Юрайт-Издат, 2014. 543 с.
- Шеремет А. Д. Финансы предприятий: менеджмент и анализ : учеб. пособие / А. Д. Шеремет, А. Ф. Ионова. 2-е изд., испр. и доп. М.: ИНФРА-М, 2014. 479 с.
- Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ИНФРА-М, 2014.
- Юрченко Т.И. Управление затратами в организации: теория и практика: учебное пособие / Т. И. Юрченко, Ю. В. Воронцова. М.: Спутник+, 2012. - 159 с.
- Финансовая отчетность ПАО «ДНПП» на официальном сайте Интерфакс: #"center">ПРИЛОЖЕНИЯ