Тема: Платежеспособность и ликвидность

• Вид работы:
  Другое по теме: Платежеспособность и ликвидность
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  01.03.2017 9:37:28
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  СОДЕРЖАНИЕ

  ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………………2ГЛАВА 1ТЕОРЕТИЧКСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ…..……………………………………….……….51.1Экономическое содержание анализа платежеспособности и ликвидности предприятия…………………..………………..….....51.2Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия……………..………………………………….……….111.3Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия…………………...……………………..28ГЛАВА 2АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ЗАО "ВПЗ"…………….……………………..……………………...302.1Анализ имущественного положения предприятия……..………... 302.2Анализ ликвидности баланса………………………..……………..352.3Оценка показателей платежеспособности и ликвидности….........412.4Выявление резервов повышения ликвидности………………..….50ГЛАВА 3ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ЗАО "ВПЗ"...533.1Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей…533.2Пути совершенствования управления доходами и расходами….543.3Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных резервов……………….....65ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………..70СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ……………………………75ПРИЛОЖЕНИЯ ………………………………………………………………....78ПРИЛОЖЕНИЯ 1 Бухгалтерский баланс на 31 декабря 2015г. ЗАО "ВПЗ"...78ПРИЛОЖЕНИЕ 2 Отчет о движении денежных средств за Январь - Декабрь 2015 …………………………………………………………………….80ПРИЛОЖЕНИЕ 3 Отчет о финансовых результатах за Январь - Декабрь 2015 г……………………………………………………………………………..82ПРИЛОЖЕНИЕ 4 «Экономическая безопасность предприятия»…………….83ПРИЛОЖЕНИЕ 5 Перечень НПА, используемых в ЗАО «ВПЗ»…………….91ПРИЛОЖЕНИЕ 6 Схема организационной структуры ЗАО «ВПЗ»…………93

  
  

  ВВЕДЕНИЕ

  
  

  Платежеспособность и финансовая устойчивость являются важнейшими характеристиками финансово-экономической деятельности предприятия в условиях рыночной экономики. Если предприятие финансово- устойчиво, платежеспособно и ликвидно, оно имеет преимущество перед другими предприятиями того же профиля в привлечении инвестиций, в получении кредитов, в выборе поставщиков и в подборе квалифицированных кадров. Наконец, оно не вступает в конфликт с государством и обществом, т.к. выплачивает своевременно налоги в бюджет, взносы в социальные фонды, заработную плату рабочим, дивиденды акционерам, а банкам гарантирует возврат кредитов и уплату процентов по ним.

  Чем выше устойчивость предприятия, тем более оно независимо от неожиданного изменения рыночной конъюнктуры и, следовательно, тем меньше риск оказаться на краю банкротства.

  Переход к рыночной экономике требует от предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.

  Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

  Финансовый анализ предприятия проводится факультативно и не является обязательным. В свою очередь, официально утвержденные коэффициенты платежеспособности и финансовой устойчивости, рекомендованные ФУДН (Федеральное управление по делам о несостоятельности предприятий) и применяемые для определения несостоятельности предприятий, обнаруживают свое несовершенство. Получается явный перекос в сторону гипертрофии неплатежеспособности: три четверти от общего числа предприятий оказываются несостоятельными.

  Актуальность темы заключается в том, что анализ платежеспособности и ликвидности является основой эффективного управления предприятием.

  Основной целью любой экономической активности является, прежде всего, повышение благосостояния собственников действующего экономического субъекта. Благосостояние в данном случае следует понимать не просто как богатство в денежном выражении, а в более широком смысле как улучшение качества жизни. К достижению благосостояния экономический субъект стремится собственным путем, с помощью постановки системы конкретных целей и разработки планов их реализации.

  Все выше изложенное предопределило выбор темы данной дипломной работы.

  Цель дипломной работы изучить понятия «платежеспособность» и «ликвидность» финансово хозяйственной деятельности предприятия, проанализировать ликвидность и платежеспособность ЗАО "ВПЗ" и разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и ликвидности, на основе выявленных резервов.

  Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  1. раскрыть сущность платежеспособности и ликвидности предприятия;
  2. на основе приведенных данных (баланса организации ЗАО "ВПЗ") произвести расчет: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности (покрытия), коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;
  3. предложить мероприятия по укреплению платежеспособности и ликвидности организации.

  Объектом исследования является организация ЗАО "ВПЗ", занимающаяся производством и реализацией продукции высокого качества.

  Предметом исследования являются экономические отношения, возникающие в процессе финансовой деятельности организации и их взаимосвязь и взаимозависимость.

  Информационной основой послужила бухгалтерская отчетность организации ЗАО "ВПЗ" за 2013, 2014 и 2015 годы.

  Методологической базой послужили труды иностранных и отечественных авторов в области экономического анализа платежеспособности и ликвидности предприятия: Волковой О.И., Грачева А.В., Ковалева В.В., Савицкой Г.В., Шиборщ К.В. и др.

  Практическая значимость работы заключается в том, что применение предложенных рекомендаций по снижению себестоимости и снижению брака позволят получить экономию в размере 216458,76 тыс. руб., что в свою очередь приведет к росту коэффициентов ликвидности и укреплению платежеспособности в организации. Работа состоит из введения, 3-х глав, заключения, списка использованных источников, приложений.

  В первой главе раскрыты теоретические основы анализа платежеспособности и ликвидности предприятия.

  Во второй главе произведены: анализ имущественного положения, анализ ликвидности баланса, оценка показателей платежеспособности и ликвидности ЗАО "ВПЗ". В третьей главе рассмотрены проблемы и пути укрепления платежеспособности и ликвидности ЗАО "ВПЗ".

  
  

  1. ТЕОРЕТИЧКСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

  
  

  1.1 Экономическое содержание анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

  
  

  Оценка финансового состояния, устойчивости и деловой активности предприятия является не просто важным элементом управления предприятием. Результаты этой оценки служат визитной карточкой, рекламой, досье, позволяющим определить переговорную позицию предприятия при контактах с представителями различных партнерских групп.

  Система экономического рейтинга промышленных, торговых, финансовых корпораций развитых стран, основанная на такой оценке, четко определена и включает в себя фиксированный набор документов, содержащих финансово-экономические показатели, которые в обязательном порядке заверяются независимой аудиторской фирмой по итогам года. Заключение аудиторской фирмы, публикуемое в средствах массовой информации вместе с балансовыми отчетами, необходимо не только для инвесторов, акционеров корпораций, но и для налоговых инспекций, и для кредиторов. Высокий рейтинг авторитетной аудиторской фирмы лучшая реклама в бизнесе.

  С позиции финансовой деятельности любой коммерческой организации присуща необходимость решения двух основных задач:

  - поддержание способности отвечать по текущим финансовым обязательствам;

  - обеспечение долгосрочного финансирования в желаемых объемах и способности безболезненно поддерживать сложившуюся или желаемую структуру капитала.

  Эти задачи формулируются в плане характеристики финансового состояния предприятия с позиции соответственно краткосрочной и долгосрочной перспектив [31. С. 234].

  Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам перед контрагентами.

  Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным.

  Главной целью финансовой деятельности предприятия является наращивание собственного капитала и обеспечение устойчивого положения на рынке. Для этого предприятие должно поддерживать свою платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

  Главная цель анализа платежеспособности и ликвидности предприятия своевременно выявлять и устранять недостатки в финансовой деятельности и находить резервы улучшения платежеспособности и кредитоспособности.

  При этом необходимо решать следующие задачи:

  - на основе изучения причинно-следственной взаимосвязи между разными показателями производственной, коммерческой и финансовой деятельности дать оценку выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов и их использованию с позиции улучшения платежеспособности и ликвидности предприятия;

  - прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности, исходя из реальных условий хозяйственной деятельности предприятия и наличие собственных и заемных ресурсов;

  - разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов предприятия.

  Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платежеспособность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.

  Платежеспособность предприятия способность вовремя удовлетворять платежные требования поставщиков оборудования, сырья и материалов в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджет [32. С. 342].

  От понятия «платежеспособность» следует отличать понятие «кредитоспособность». Кредитоспособность это система условий, определяющих способность предприятия привлекать кредит в разных формах, выполняя все связанные с ним финансовые обязательства в полном объеме и в предусмотренные сроки.

  Платежеспособность характеризует возможность предприятия своевременно погасить платежные обязательства наличными денежными средствами.

  Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

  1. наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;
  2. отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

  Это сигнальный показатель, характеризующий финансовое состояние предприятия. Платежеспособным принято считать предприятие, у которого активы больше, чем внешние обязательства. Расчет платежеспособности проводится на конкретную дату. Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью точности. Для подтверждения платежеспособности проверяют: наличие денежных средств на рублевых и валютных счетах предприятия, краткосрочные финансовые вложения.

  Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за короткий срок (неделю, полмесяца).

  Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов (банков). Прежде чем выдавать кредит, банк должен удостовериться в кредитоспособности заемщика. То же должны сделать и предприятия, которые хотят вступить в экономические отношения друг с другом. Особенно важно знать о финансовых возможностях партнера, если возникает вопрос о предоставлении ему коммерческого кредита или отсрочки платежа.

  В соответствии с Федеральным законом от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с последними изменениями от03.07.2016) неплатежеспособным считается такое предприятие, которое неспособно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей в течение трех месяцев с момента наступления даты платежа.

  Важными факторами, определяющими платежеспособность предприятия, являются своевременное осуществление операций, зафиксированных в финансовом плане, пополнение по мере возникновения потребности собственного оборотного капитала за счет прибыли и увеличения скорости оборота оборотных средств (активов).

  Таким образом, предприятие является платежеспособным при условии наличия свободных денежных ресурсов, достаточных для погашения имеющихся обязательств [2, 32 и др.].

  Ликвидностью называют способность ценностей превращаться в деньги. Последние считаются абсолютно ликвидными средствами. У свойства ликвидности, как у медали, две стороны. С одной стороны, это величина, обратная по отношению ко времени, необходимому для быстрой продажи актива по данной цене. С другой стороны, это сумма, которую можно за него выручить. Эти стороны, безусловно, взаимосвязаны: если Вы желаете получить большую сумму за свой товар (услугу), нужно подольше поторговаться или найти хорошего покупателя, так Вы получите денежный выигрыш. Но порой деньги нужны срочно, чтобы быстро решить какую-либо проблему или вложить в более выгодное дело, тогда выгоднее уступить в цене и получить выигрыш во времени.

  Ликвидность хозяйствующего субъекта - это способность его быстро погашать свою задолженность. Она определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, т. е. средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу, ликвидность хозяйствующего субъекта означает ликвидность его баланса, а также безусловную платежеспособность хозяйствующего субъекта.

  Для оценки платежеспособности предприятия используется бухгалтерский баланс.

  Ликвидность баланса это возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов).

  Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

  Анализ ликвидности баланса, показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить важнейшие аспекты и наиболее слабые позиции в проведенном анализе.

  Ликвидность предприятия это способность превращать свои активы в деньги для совершения всех необходимых платежей, по мере наступления их срока.

  Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот [19. С. 122].

  На рисунке 1.1, приведена блок-схема, отражающая взаимосвязь между платежеспособностью, ликвидностью предприятия и ликвидностью баланса, которую можно сравнить с многоэтажным зданием, в котором все этажи равнозначны, но второй этаж нельзя возвести без первого, а третий без первого и второго; если рухнет первый этаж, то и все остальные тоже. Следовательно, ликвидность баланса основа (фундамент) платежеспособности и ликвидности предприятия. Иными словами, ликвидность это способ поддержания платежеспособности. Но в то же время, если предприятие имеет высокий имидж и постоянно является платежеспособным, то ему легче поддерживать свою ликвидность.

  
  

  Платежеспособность предприятияЛиквидность предприятияИмидж предприятия,

  его инвестиционная привлекательностьЛиквидность

  БалансаПоложение на рынке,

  конкурентоспособность,

  деловая активность предприятияКачество управления

  активами

  и пассивами

  Рис.1.1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и платежеспособности предприятия

  
  

  Ликвидность активов предприятия способность его трансформироваться в денежные средства в ходе предусмотренного производственно-технологического процесса, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов. В таком понимании любые активы, которые можно обратить в деньги, являются ликвидными. Тем не менее, часто понятие ликвидных активов суживается до активов, потребляемых в течение одного производственного цикла (года) [32. С. 384].

  Можно подчеркнуть, что здесь речь идет о естественной трансформации средств в ходе повторяющегося производственного цикла:

  → ДС → ПЗ → НП → ГП → ДЗ → ДС → …

  где ДС денежные средства;

  ПЗ производственные запасы;

  НП незавершенное производство;

  ГП готовая продукция;

  ДЗ дебиторская задолженность.

  
  

  1.2 Методы анализа и оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

  
  

  В рыночных условиях повышается значение анализа платежеспособности предприятия ввиду возрастания необходимости своевременной оплаты предприятием текущих платежей (долговых обязательств).

  Улучшение платежеспособности предприятия неразрывно связано с политикой управления оборотным капиталом, которая нацелена на минимизацию финансовых обязательств.

  Иными словами, прибыль долгосрочная цель, но в краткосрочном плане даже прибыльное предприятие может стать банкротом из-за отсутствия денежных средств.

  Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие основные приемы:

  1. структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т.е. анализ ликвидности баланса;
  2. расчет финансовых коэффициентов ликвидности;
  3. анализ движения денежных средств за отчетный период.

  На рисунке 1.2, приведена схема, отражающая приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия.

  Рис. 1.2. Приемы проведения оценки платежеспособности и ликвидности предприятия

  
  

  При анализе ликвидности баланса проводиться сравнение активов, сгруппированных по степени их ликвидности, с обязательствами, по пассиву сгруппированными по срокам их погашения.

  Расчет и анализ коэффициентов ликвидности позволяет выявить степень обеспеченности текущих обязательств ликвидными средствами.

  Главная цель анализа движения денежных потоков оценить способность предприятия генерировать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления планируемых расходов и платежей.

  Анализ ликвидности баланса начинается с того, что все активы и пассивы предприятия делят на четыре группы (активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства; пассивы в зависимости от срочности оплаты).

  Главная задача оценки ликвидности баланса определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата) (рисунок 1.3).

  Для проведения анализа актив и пассив баланса группируются:

  
  

  Рис. 1.3. Группировка статей актива и пассива для анализа ликвидности баланса

  
  

  Классификация активов предприятия показана на рисунке 1.4

  
  
  

  Текущие АктивыА1 наиболее ЛиквидныеДенежные средства в банке и кассе предприятияКраткосрочные ценные бумагиА2 быстро реализуемыеДебиторская задолженностьДебиторская задолженностьА3 медленно

  реализуемыеГотовая продукцияНезавершенное производствоСырье и материалыПостоянные

  (финансовые) активыА4 трудно реализуемыеЗданияОборудованиеТранспортные средстваЗемляРис. 1.4. Классификация активов предприятия

  
  

  Характеристики всех групп даны в таблице 1.1. Однако следует иметь в виду, что при расчете величины группы быстро реализуемых активов (группа АII) нужно, используя данные бухгалтерского учета, вычесть расходы, не перекрытые средствами фондов и целевого финансирования, и расчеты с работниками по полученным ими ссудам. Итог АII уменьшается также и на сумму иммобилизации по статьям прочих дебиторов и прочих активов, если она будет обнаружена в ходе внутреннего анализа. При расчете величины медленно реализуемых активов (группа АIII) нужно иметь ввиду, что, в их составе дополнительно учитываются вложения в уставные фонды других предприятий [1, 3, 5, 18 и др.].

  Таблица 1.1 - Уплотненный баланс ликвидности

  АктивПассивПлатежный излишек или недостаток01А1 наиболее ликвидные активы денежные средства предприятия и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги).П1 наиболее срочные обязательства к ним относятся кредиторская задолженность, а также ссуды, не погашенные в срок.

  А10 П10

  А11 П11А2 быстро реализуемые активы дебиторская задолженность и прочие активы.П2 краткосрочные пассивы краткосрочные кредиты и заемные средства.

  А20 П20

  А21 П21А3 медленно реализуемые активы статьи раздела II актива “Запасы и затраты” (за исключением “Расходов будущих периодов”), а также статьи из раздела I актива баланса “Долгосрочные финансовые вложения” (уменьшенные на величину вложений в уставные фонды других предприятий) и “Расчеты с учредителями”.П3 долгосрочные пассивы долгосрочные кредиты и заемные средства.

  
  

  А30 П30

  
  

  А31 П31А4 труднореализуемые активы статьи раздела I актива баланса “Основные средства и иные внеоборотные активы”, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.П4 постоянные пассивы статьи раздела III пассива баланса “Источники собственных средств”. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на сумму иммобилизации оборотных средств по статьям раздела

  II актива и величину по статье “Расходы будущих периодов” и увеличивается на сумму строк 630-660.

  
  

  П40 А40

  
  

  П41 А41Баланс = А1+4Баланс = П1+ 401

  Примечание: величины А1-4 и П1-4 рассчитываются на начало и на конец отчетного периода; 0 индекс показателя на начало периода; 1 индекс показателя на конец периода.

  Абсолютно ликвидным будет считаться баланс, для которого выполняются следующие соотношения:

  А1 > = П1,

  А2 > = П2, (*)

  А3 > = П3,

  А4 = < П4.

  А1 наиболее ликвидные активы (суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно, а так же в эту группу включаются краткосрочные финансовые вложения).

  А2 быстро реализуемые активы (активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время, т.е. дебиторская задолженность до 12 месяцев и прочие активы).

  А3 медленно реализуемые активы (наименее ликвидные активы запасы, дебиторская задолженность через 12 месяцев, НДС).

  А4 труднореализуемые активы (активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода времени, т.е. внеоборотные активы).

  П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок).

  П2 краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты).

  П3 долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы).

  П4 постоянные пассивы (статьи 3 раздела баланса - капитал и резервы, так же доходы будущих периодов, фонды потребления и резервы предстоящих расходов и платежей).

  Это означает, что в графе “Платежный излишек или недостаток” таблицы 1.1, все значения должны быть положительными. Выполнение первых трех соотношений из (*) равнозначно тому, что текущие активы превышают обязательства предприятия перед внешними кредиторами, и четвертое неравенство будет в этом случае выполняться автоматически. Выполнение четвертого соотношения свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (минимальное условие финансовой устойчивости).

  Если не будет выполняться хотя бы одно из неравенств (*), баланс предприятия не может считаться абсолютно ликвидным. При этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе (в сумме итоги балансов должны быть равны). Однако компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные [32. С. 372].

  Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности.

  С использованием коэффициентов ликвидности внешний аналитик может столкнуться с некоторыми трудностями, например такими:

  1. статичность показателей. Представленные коэффициенты одномоментны, рассчитываются на основе балансовых дынных, составленных на определенную дату;
  2. малая информативность для прогнозирования. Трудно определить, способно ли предприятие генерировать денежные средства в объеме достаточном для осуществления инвестиций;
  3. неполноценная и недостаточная информационная база для расчета. Это связано с ограничениями, заложенными в финансовую отчетность. Предприятие на основе проводимой учетной политики может показывать в балансе завышенные значения дебиторской задолженности (за счет «неликвидных» статей) и вести неполный учет обязательств. В том случае показывается сумма основного долга без процентов за использование заемных средств и др.

  Главное достоинство показателей простота и наглядность может обернуться существенным недостатком неточностью выводов.

  Система базовых показателей экономического анализа приведена в таблице 1.2.

  
  
  
  
  

  Таблица 1.2 - Финансовые коэффициенты платежеспособности

  Наименование показателяСпособ

  РасчетаНормальное ограничениеПояснения1.Общий показатель платежеспособностиL1=

  A1+0,5A2+0,3А3/

  П1+0,5П2+0,3П3L1 ≥ 1-2. Коэффициент абсолютной ликвидностиL2=

  денежные средства + краткосрочные финансовые вложения/

  текущие обязательстваL2 ≥ 0,2 ÷ 0,5

  (зависит от отраслевой принадлежности организации; д/производственных предприятий оптимальное значение

  L2≈ 0,3÷ 0,4)Показывает, какую часть текущей краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений3. Коэффициент текущей

  ликвидностиL3=

  оборотные активы/

  текущие обязательстваНеобходимое значение

  L3 = 1,5;

  оптимальное

  L3≈ 2,0-3,5Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам т расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства4. Коэффициент обеспеченности собственными средствамиL4=

  Собственный капитал-внеоборотные активы/

  Оборотные активыL4 ≥ 0,1

  (чем больше,

  тем лучше)Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности

  Анализ делится на внутренний и внешний.

  Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, прогнозирования и контроля. Его цель установить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы обеспечить нормальное функционирование предприятия, получение максимума прибыли и исключение банкротства.

  Классификация текущих активов по категориям риска на предприятии представлена в таблице 1.3.

  
  

  Таблица 1.3 - Классификация текущих активов по категориям риска ЗАО «ВПЗ»

  Степень рискаГруппа

  текущих активовДоля группы в общем объеме текущих активов, %Отклонение (гр.4 гр.3)на 31.12.13.на 31.12.15.МинимальнаяНаличные денежные средства, легкореализуемые краткосрочные ценные бумаги.0,10,04-0,06МалаяДебиторская задолженность с нормальным финансовым положением + запасы (исключая залежалые) + готовая продукция, пользующаяся спросом.46,6947,480,79СредняяПродукция производственно-технического назначения, незавершенное строительство, расходы будущих периодов.21,2218,13-3,09ВысокаяДебиторская задолженность предприятий, находящихся в тяжелом финансовом положении, запасы готовой продукции, залежалые запасы, неликвиды.48,4547,500,95Внутренний анализ краткосрочной задолженности проводится на основании данных аналитического учета расчетов с поставщиками, полученных кредитов банка, расчетов с прочими кредиторами. В ходе анализа проводится выборка обязательств, сроки погашения которых наступают в отчетном периоде, а также отсроченных и просроченных обязательств.

  Анализ состояния кредиторской задолженности предприятия его покупателям показан в таблице 1.4.

  
  

  Таблица 1.4 - Анализ состояния расчетов с покупателями и заказчиками (на 31.12.2015г.)

  Покупатель,

  заказчик.Задолженность на начало

  периодаПоступление средствОтгрузкаЗадолженность на конец периодадатасумма, т.р.датасумма, т.р.датасумма, т.р.т.р.ОАО «Автодизель»07.06.29461,21--05.12.19640,809820,41ЗАО «Лада-Имидж»10.07.38457,10--08.12.19228,5519228,55ОАО «АвтоВаз»12.09220432,50--08.12.220432,50-ЗАО «Карда»--01.12.10740,1310.12.10740,13-ООО «ИнтерПошипникСнаб»--10.12.110651,31--110651,31Итого:-288350,81-121391,44-270041,98139700,27

  Из таблицы 1.4 видно, скрытая кредиторская задолженность предприятия составила 139700,27 тыс. руб., из них 29048,96 тыс. руб. со сроком образования более трех месяцев.

  Аналогично анализируется состояние задолженности предприятия по полученным ссудам банка, займам, прочим кредиторам. На ликвидность предприятия значительное влияние оказывает срок предоставления кредита.

  Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери.

  Анализ платежеспособности предприятия осуществляют путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости [19, 24, 31 и др.]. Различают текущую и ожидаемую (перспективную) платежеспособность.

  Текущая платежеспособность определяется на дату составления баланса. Предприятие считается платежеспособным, если у него нет просроченной задолженности поставщикам, по банковским ссудам и другим расчетам. Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

  Обобщающим показателем текущей ликвидности является коэффициент покрытия, который показывает, сколько текущих активов приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов.

  Для изучения причин изменения текущей ликвидности следует использовать факторный анализ.

  На основе метода долевого участия устанавливают влияние динамики различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.

  Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рисунке 1.5. Они могут быть детализированы, например, запасы можно подразделить на производственные запасы, производственные затраты, в свою очередь, производственные запасы на запасы сырья и материалов, готовой продукции и др.

  
  

  Рис. 1.5. Блок-схема факторного анализа коэффициента текущей ликвидности

  
  

  Для определения текущей платежеспособности необходимо платежные средства на соответствующую дату сравнить с платежными обязательствами на эту же дату. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше.

  Ожидаемая (перспективная) платежеспособность определяется на конкретную предстоящую дату путем сравнения суммы его платежных средств со срочными (первоочередными) обязательствами предприятия на эту дату.

  Под ожидаемой (перспективной) платежеспособностью понимается способность предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам [31, 35 и др.].

  Для оценки платежеспособности используется информация, характеризующая общую величину и структуру оборотных (= текущих активов) и краткосрочных обязательств (= текущих пассивов). Поскольку показатели платежеспособности рассчитываются на основании фактических (ретроспективных) данных бухгалтерской отчетности, их использование для оценки будущей способности не может считаться вполне бесспорным. С этой точки зрения, лучшим способом оценки ликвидности предприятия может быть составление прогнозных финансовых отчетов.

  Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если коэффициент будет составлять единицу или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому, для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлением средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а также для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь (план платежей точной даты), в котором, с одной стороны, отражается график поступления денежных средств от всех видов деятельности в течение прогнозного периода времени (1, 5, 10, 15 дней, месяц), а с другой стороны график предстоящих платежей (налогов, заработной платы, формирования запасов, погашения кредитов и процентов по ним и т.д.).

  Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др. (таблица 1.5).

  
  

  Таблица 1.5 - Оперативный план платежей на декабрь 2014 г. ЗАО «ВПЗ»

  №п/пПоставщик,

  городУсловия

  расчетаТМЦ, услугаПлан

  т.р.Бюджет

  т.р.Оплачено

  31.12.2015, т.р.Оплачено

  с н.мес. т.р.Остаток, т.р.1101112192225262930311Ижсталь,

  Ижевск30днметалл16163,15000---50002Северсталь,

  Череповец60днлента-металл4280,64280,6-1744,825354280,63Шанхай ТЭД,100%доп 1 к втулке4040---404ТК,Реванш

  Вологда21днмасла, бензин765,01297,6-1487,4-189,8145,1188,6344619,95Грамма,

  Ярославль30днбумага-газ. офсетная55,455,4-55,4030,225,26Литпром,

  Москва10дн.абразивы125,1151,3-151,3090,860,5290,57Интерхим,

  Дзержинск45днСера76,576,5-76,5076,5

  План платежей дает возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать корректирующие меры по синхронизации положительного и отрицательного денежных потоков и обеспечению стабильной платежеспособности предприятия [30, 32 и др.].

  При анализе платежеспособности, кроме количественных показателей, следует изучить качественные характеристики, не имеющие количественного изменения, которые могут быть охарактеризованы, как зависящие от финансовой гибкости предприятия.

  Низкий уровень платежеспособности, т.е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей, может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Поэтому анализируя состояние платежеспособности предприятия, нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.

  Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого данные отчета о движении денежных средств сравнивают с данными финансовой части бизнес-плана.

  В первую очередь следует установить выполнение плана по поступлению денежных средств от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности и выяснить причины отклонения от плана. Особое внимание следует обратить на использование денежных средств, т.к. даже при выполнении доходной части бюджета предприятия перерасходы и нерациональное использование денежных средств могут привести к финансовым затруднениям.

  Расходная часть финансового бюджета предприятия анализируется по каждой статье с выяснением причин перерасхода, который может быть оправданным и неоправданным. По итогам анализа должны быть выявлены резервы увеличения планомерного притока денежных средств для обеспечения стабильной платежеспособности предприятия в перспективе.

  Для изучения факторов формирования положительного, отрицательного и чистого денежных потоков рекомендуется использовать прямой и косвенный методы [32. С. 388].

  Прямой метод направлен на получение данных, характеризующих как валовой, так и чистый поток денежных средств предприятия в отчетном периоде. При применении этого метода используются непосредственно данные бухгалтерского учета и отчета о движении денежных средств, характеризующие все виды их поступлений и расходования. Различия результатов расчета денежных потоков прямым и косвенным методами относятся только к операционной деятельности.

  По операционной деятельности чистого денежного потока (ЧДПод) прямым методом определяется следующим образом:

  ЧДПод = Врп + Пав + Ппод Отмц ЗП НП ПВод,

  где Врп выручка от реализации продукции и услуг,

  Пав полученные авансы от покупателей и заказчиков,

  ППод сумма прочих поступлений от операционной деятельности,

  Отмц сумма средств, выплаченная за приобретенные товарно-материальные ценности,

  ЗП сумма выплаченной заработной платы персоналу предприятия,

  НП сумма налоговых платежей в бюджет и во внебюджетные фонды,

  ПВод сумма прочих выплат в процессе операционной деятельности.

  Сопоставляя фактические данные по каждой статье поступления и расходования денежных средств с базовыми данными (плана, предшествующего периода), можно сделать выводы относительно способности предприятия наращивать денежные средства в результате своей основной деятельности. Если результатом основной деятельности является не приток, а отток денежных средств и эта ситуация повторяется из года в год, то это может привести в конечном итоге к несостоятельности предприятия, т.к. приток денежных средств от основной деятельности является основным стабильным источником и гарантом погашения внешнего долга.

  Одно из преимуществ прямого метода состоит в том, что он показывает общие суммы поступлений и платежей и концентрирует внимание на те статьи, которые генерируют наибольший приток и отток денежных средств. Однако данный метод не раскрывает взаимосвязи величины финансового результата и величины изменения денежных средств, в частности, не показывает, почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие является неплатежеспособным.

  Косвенный метод более предпочтителен с аналитической точки зрения, т.к. позволяет объяснить причины расхождений между финансовыми результатами и свободными остатками денежной наличности.

  Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется путем соответствующей корректировки чистой прибыли на сумму изменений в запасах, дебиторской задолженности, кредиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива, относящихся к текущей деятельности.

  Источниками информации для расчета и анализа денежных потоков косвенным методом являются отчетный бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока осуществляется по видам деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой) и в целом по предприятию.

  По операционной (основной) деятельности чистый денежный поток (ЧДПод) рассчитывается следующим образом:

  ЧДПод = ЧПод + А ∆ДЗ ∆Зтмц ∆КЗ ∆ДБП ∆Р ∆Пав ∆Вав,

  где Под сумма чистой прибыли предприятия от операционной деятельности,

  А сумма амортизации основных средств и нематериальных активов,

  ∆ДЗ изменение суммы дебиторской задолженности,

  ∆Зтмц изменение суммы запасов и НДС по приобретенным ценностям, входящих в состав оборотных активов,

  ∆КЗ изменение суммы кредиторской задолженности,

  ∆ДБП изменение суммы доходов будущих периодов,

  ∆Р изменение суммы резерва предстоящих расходов и платежей,

  ∆Пав изменение суммы полученных авансов,

  ∆Вав изменение суммы выданных авансов.

  Таким образом, косвенный метод наглядно показывает различие между чистым финансовым результатом и чистым денежным потоком предприятия. С помощью ряда корректировочных процедур финансовый результат предприятия (чистая прибыль или убыток) преобразуется в величину чистого денежного потока от операционной деятельности.

  По инвестиционной деятельности сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой выручки от реализации внеоборотных активов и суммой инвестиций на их приобретение.

  ЧДПид = Вос + Вна + Вдфа + Вса + Дп Пос ∆НКС Пна Пдфа Пса,

  где Вос выручка от реализации основных средств,

  Вна выручка от реализации нематериальных активов,

  Вдфа сумма выручки от реализации долгосрочных активов,

  Вса выручка от реализации ранее выкупленных акций предприятия,

  Дп сумма полученных дивидендов и процентов по долгосрочным ценным бумагам,

  Пос сумма приобретенных основных средств,

  ∆НКС изменение остатка незавершенного капитального строительства,

  Пна сумма приобретения нематериальных активов,

  Пдфа сумма приобретения долгосрочных финансовых активов,

  Пса сумма выкупленных собственных акций предприятия.

  По финансовой деятельности принято отражать притоки и оттоки денежных средств, связанные с использованием внешнего финансирования. Сумма чистого денежного потока определяется как разность между суммой финансовых ресурсов, привлеченных из внешних источников, и суммой выплаченного основного долга и суммой выплаченных дивидендов собственникам предприятия:

  ЧДПфд = Пск + Пдк + Пкк + БЦФ Вдк Вкк Вд,

  где Пск сумма дополнительно привлеченного из внешних источников собственного капитала (денежные поступления от выпуска акций и других долевых инструментов, а также дополнительных вложений собственников),

  Пдк сумма дополнительно привлеченных долгосрочных кредитов и займов,

  Пкк - сумма дополнительно привлеченных краткосрочных кредитов и займов,

  БЦФ сумма средств, поступивших в порядке безвозмездного целевого финансирования предприятия,

  Вдк сумма выплат основного долга по долгосрочным кредитам и займам,

  Вкк сумма выплат основного долга по краткосрочным кредитам и займам,

  Вд - сумма выплаченных дивидендов акционерам предприятия.

  Результаты расчета суммы чистого денежного потока по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяют определить общий его размер по предприятию:

  ЧДПобщ = ЧДПод + ЧДПид + ЧДПфд.

  Управление денежными потоками требует постоянного мониторинга (системы слежения) равномерности и синхронности формирования положительного и отрицательного денежного потока в разрезе отдельных интервалов отчетного периода [5, 10, 18 и др.], для чего можно использовать способ составления динамических рядов (таблица 1.6) и графический прием (рисунок 1.6).

  
  

  Таблица 1.6 - Динамика денежных потоков (тыс.руб.)

  Пока-зательМесяц123456789101112ПДП2384806133330344397717657791312343341321777881916004515308314196515191831248975-ОДП8427301994348151980319309873496754138996222549994607672545824119843543977171-ЧДП15420761133868628779144646926-2262420118278165936601-92364-2316276-465171-2728196-

  
  

  Рис 1.6. График синхронизации денежных потоков (тыс. руб.)

  
  

  Приведенные в таблице данные и диаграмма наглядно показывают, в какие периоды у предприятия имеется излишек денежных средств, а в какие недостаток.

  
  

  1.3 Информационное обеспечение анализа платежеспособности и ликвидности предприятия

  
  

  Основными источниками информации для анализа платежеспособности и кредитоспособности предприятия служат бухгалтерский баланс (форма №1), отчет о прибылях и убытках (форма №2), отчет о движении капитала (форма №3) и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

  Бухгалтерский баланс характеризует финансовое положение предприятия на определенную дату и отражает ресурсы предприятия в единой денежной оценке по их направлениям использования, с одной стороны (актив), и по источникам их финансирования с другой стороны (пассив).

  В актив баланса включаются статьи, в которые объединены определенные элементы имущества предприятия по функциональному признаку. Актив баланса состоит из двух разделов.

  В разделе I «Внеоборотные активы» отражаются: земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудование, незавершенное строительство, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы.

  Раздел II актива баланса «Оборотные активы» отражает величину материальных оборотных средств: производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции и т.д.; наличие у предприятия свободных денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, величину дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

  В пассиве баланса группировка статей дана по источникам формирования ресурсов. Вся совокупность обязательств предприятия за полученные ценности и ресурсы, прежде всего, разделения по субъектам: перед собственниками и перед третьими лицами (кредиторами, банками, бюджетом, внебюджетными фондами и другими).

  В разделе III «Капитал и резервы» отражаются показатели собственных средств (капитала) предприятия. Собственный капитал показывает величину стоимости средств, принадлежащих акционерам (собственникам предприятия).

  В разделе IV «Долгосрочные пассивы» отражается: величина долгосрочных кредитов банка, используемые для капитальных вложений на длительный срок. Также долгосрочные займы, отражающие долгосрочные кредиты (кроме банковских) и другие привлеченные средства на срок более года.

  Раздел V - «Краткосрочные обязательства», к ним относятся обязательства, которые покрываются за оборотными средствами или погашаются в результате новых краткосрочных обязательств. Эти обязательства погашаются в течение сравнительно короткого периода времени (обычно в течение одного года). В краткосрочные обязательства включаются такие статьи, как счета и векселя к оплате, долговые свидетельства о получении краткосрочных кредитов и займов, задолженность по заработной плате и налогам, различного рода авансы и прочее.

  Форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» содержит сведения о текущих финансовых результатах деятельности предприятия за отчетный период. Здесь показаны величины бухгалтерской прибыли или убытка и слагаемые этого показателя:

  1. прибыли или убыток от реализации продукции;
  2. финансовый результат от прочей реализации (основных средств и нематериальных активов) и других финансовых операций;
  3. доходы и расходы от прочих внереализационных операций (штрафы, убытки от безнадежных долгов и т. п.).

  В форме № 2 представлены также выручка от реализации продукции, работ, услуг, затраты предприятия на производство реализованной продукции (работ, услуг) коммерческие расходы, управленческие расходы, сумма налога на прибыль и нераспределенная прибыль.

  Расшифровка наиболее важных статей баланса показана в приложениях к балансу (форма № 5):

  1. движение заемных средств,
  2. дебиторская и кредиторская задолженности,
  3. амортизируемое имущество,
  4. движение средств финансовых инвестиций и финансовых вложений,
  5. затраты произведенные организацией,
  6. расшифровка отдельных прибылей и убытков,
  7. социальные показатели.

  Форма № 3 «Отчет о движении капитала» показывает структуру собственного капитала предприятия, представленную в динамике.

  Форма № 4 «Отчет о движении денежных средств» отражает остатки денежных средств на начало, конец года и потоки денежных средств (поступление и расходование).

  
  

  2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ЗАО "ВПЗ"

  
  

  2.1 Анализ имущественного положения предприятия

  
  

  Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала соответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения произошли в активах предприятия, какую часть составляет недвижимость предприятия, а какую оборотные средства, в том числе в сфере производства и сфере обращения (рисунок 2.1).

  
  
  

  Долгосрочные активыОсновные средстваДолгосрочные финансовые вложенияСредства используемые за пределами предприятияНезавершенные капитальные вложенияНематериальные активы

  Оборотные

  активыЗапасыДебиторская задолженностьКраткосрочные финансовые вложенияДенежная наличностьРис. 2.1 Группировка активов предприятия

  
  

  Главным признаком группировки статей актива баланса считается степень их ликвидности (скорость превращения в денежную наличность). По этому признаку все активы баланса подразделяются на долгосрочные, или основной капитал (разд.1), и оборотные активы (разд.2).

  Оборотный капитал может находиться в сфере производства (запасы, незавершенное производство, расходы будущих периодов) и сфере обращения (готовая продукция на складах и отгруженная покупателям, средства в расчетах, краткосрочные финансовые вложения, денежная наличность в кассе и на счетах в банках, товары и др.). [6, 24 и др.].

  Произведем анализ имущественного положения предприятия на примере ЗАО «ВПЗ». Полное наименование - закрытое акционерное общество «Вологодский подшипниковый завод» (ЗАО «ВПЗ»). Место нахождения ЗАО «ВПЗ»: 160028 г. Вологда, Окружное шоссе, 13. Общество является коммерческой организацией, уставный капитал которой составляет 6440 782 рублей и разделен на 7498 обыкновенных, именных акций, номинальной стоимостью 859 рублей, удостоверяющих обязательственные права участников общества (акционеров) по отношению к Обществу. Данное предприятие является юридическим лицом по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс, является собственником имущества, учитываемого на его балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде. ЗАО «ВПЗ» ведет свою деятельность по всей Вологодской области, а также по всей России и ведет международную деятельности.

  Основной видом деятельности ЗАО «ВПЗ» является производство и реализация продукции высокого качества, соответствующей стандартам и максимально отвечающей потребностям клиентов по качеству, цене и другим параметрам. Вологодские подшипники поставляются более чем на 3000 предприятий отрасли сельскохозяйственного машиностроения, автомобильной, электротехнической, приборо - станкостроительной, металлургической промышленности России и более чем в 30 стран мира.

  Руководство текущей деятельностью ЗАО "ВПЗ" осуществляется Генеральным директором и Советом директоров общества.

  Исходными данными анализа имущественного положения предприятия являются формы годового отчета №1 «Баланс предприятия» на 31.12.2013г., 31.12.2014г. и на 31.12.2015г.; №2 Приложение к балансу «Отчет о прибылях и убытках».

  В процессе анализа активов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку.

  Из таблицы 2.1 видно, что за отчетный период структура ЗАО «ВПЗ» несколько изменилась: доля основного капитала (внеоборотных активов) уменьшилась на 0,42%, а доля оборотного, соответственно, увеличилась. В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало периода отношение оборотного капитала к основному составляет 0,90, а на конец периода 0,92, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

  
  

  Таблица 2.1 - Структура активов ЗАО «ВПЗ»

  ПоказателиНа 31.12.13.На 31.12.14.На 31.12.15.Приростт.р.%т.р.%т.р.%т.р.%Внеоборотные активы79081252,5586393456,3097639052,13185578-0,42Оборотные активы71399347,4567063743,7089650047,871825070,42Итого150480510015345711001872890100368085-

  Внеоборотные активы (основной капитал) это вложения средств с долговременными целями в недвижимость, облигации, акции и т.д.

  Данные состава и динамики основного капитала приведены в таблице 2.2.

  
  

  Таблица 2.2 - Состав и динамика основного капитала ЗАО «ВПЗ»

  Средства предприятияНа 31.12.13.На 31.12.14.На 31.12.15.Измененият.р.%т.р.%т.р.%т.р.%Основные средства72906792,1980415493,0888964491,11160577-1,08Нематериальные активы6910,096170,075420,06-149-0,03Финансовые вложения10-10-10---Отложенные налоговые активы610447,72591536,85861948,83251501,11Итого790812100863934100976390100185578-

  Из таблицы 2.2 видно, что за анализируемый период сумма основного капитала предприятия увеличилась на: 976 390/790 812*100-100=23,47%, но уменьшилась сумма нематериальные активы, что свидетельствует об увеличении с/с продукции (работ, услуг) за счет начисленной амортизации. Сумма и доля отложенных налоговых активов увеличилась, что следует оценить отрицательно.

  В таблице 2.3 приведен вертикальный анализ баланса ЗАО «ВПЗ» по укрупненной номенклатуре статей. Рассматривается баланс на 31 декабря 2013 г., 31 декабря 2014 г., 31 декабря 2015 г. (см. приложение 1).

  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 2.3 - Вертикальный анализ баланса ЗАО «ВПЗ»

  ПоказателиНа 31.12.13.На 31.12.14.На 31.12.15.Измененият.р.%т.р.%т.р.%т.р.%АКТИВ

  1.Внеоборотные активыОсновные средства72906748,4580415452,4088964447,50160577-0,95Нематериальные активы6910,056170,045420,03-149-0,02Финансовые вложения 10__10__10______Отложенные налоговые активы610444,05591533,85861944,60251500,55Итого:79081252,5586393456,3097639052,13185578-0,422. Оборотные активызапасы31924121,2234344722,3833959118,1320350-3,09НДС по приобрет. ценностям99070,6653630,3565630,35-3344-0,31Расчеты с дебиторами37967125,2331590720,5954639829,181667273,95Денежные средства15430,109920,067290,04-814-0,06Краткосрочные финансовые вложения ___________________________Прочие оборотные активы36310,2449280,3232190,17-412-0,07Итого:71399347,4567063743,7089650047,871825070,42Баланс150480510015345711001872890100368085___ПАССИВ

  1. Собственный капиталФонды собственных средств64410,4364410,4264410,34___-0,09Переоценка внеоборотных активов

  569827

  37,87

  563736

  36,73

  561907

  30,00

  -7920

  -7,87Добавочный капитал 469373,12375382,45391302,09-7807-1,03Резервный капитал3220,023220,023220,02______Прибыль49936833,1841248326,8830099616,07-198372-17,11Итого:112289574,62102052066,5090879648,52-214099-26,12. Привлеченные средстваДолгосрочные ссуды и займы366012,43369322,41366511,9650-0,47Краткосрочные ссуды и займы____________457992,4545799-2,45Расчет с кредиторами34530922,9547711931,0988164447,0753633524,12Прочие пассивы________________________Итого:38191025,3851405133,5096409451,4858218426,10Баланс150480510015345711001872890100368085___

  Анализируя таблицу 2.3, можно сделать следующие выводы. В структуре баланса произошли изменения. Имущество предприятия возросло на 368 085 тыс. руб., это обусловлено тем, что сумма основных средств увеличилась на 160 577 тыс. руб. Возросли расчеты с дебиторами на 166 727 тыс. руб., это может быть связано с тем, что продукцию отгрузили, но срок оплаты не наступил.

  В пассиве баланса увеличилась кредиторская задолженность на 536 335 тыс. руб.

  Наряду с вертикальным балансом проведем горизонтальный анализ баланса.

  Горизонтальный анализ отчетности заключается в построении одной или нескольких аналитических таблиц, в которых абсолютные показатели дополняются относительными темпами роста (снижения). В таблице 2.4. приведен горизонтальный анализ баланса ЗАО «ВПЗ» по укрупненной номенклатуре статей.

  
  

  Таблица 2.4 - Горизонтальный анализ баланса ЗАО «ВПЗ»

  ПоказателиНа 31.12.13.На 31.12.14.На 31.12.15.т.р.%т.р.%т.р.%АКТИВ

  1.Внеоборотные активы

  
  
  
  
  
  

  Основные средства729067100804154110,30889644110,63Нематериальные активы69110061789,2954287,84Финансовые вложения 101001010010100Отложенные налоговые активы610441005915396,9086194145,71Итого:790812100863934109,25976390113,022. Оборотные активы Запасы и затраты329148100348810105,9734615499,24Расчеты с дебиторами37967110031590783,21546398172,96Денежные средства154310099264,2972973,49Краткосрочные финансовые вложения_____________________Прочие активы36311004928135,72321965,32Итого:71399310067063793,93896500133,68Баланс15048051001534571101,981872890122,05ПАССИВ

  3. Капитал и резервы

  1122895

  100

  1020520

  90,88

  908796

  89,05Итого:1122895100102052090,8890879689,054. Долгосрочные пассивы3660110036932100,903665199,24Итого:3660110036932100,903665199,245. Краткосрочные пассивы

  Займы и кредиты

  ----

  100

  ----

  100

  45799

  ----Кредиторская задолженность345309100477119138,17881644184,78Прочие краткосрочные пассивы__________________Итого:345309100477119138,17927443194,38Баланс15048051001534571101,981872890122,05

  За анализируемый период наблюдается увеличение валюты баланса на 368 085 тыс. руб. Данные увеличения обусловлены ростом дебиторской задолженности с 25,23% до 29,18%, что играет немаловажную роль. Также сказывается уменьшение денежных средств с 0,1% до 0,04%. Это говорит о том, что у предприятия очень мало в наличии денежных запасов.

  Финансовые результаты отчетного года в определенной степени характеризуются данными отчета о прибылях и убытках (форма № 2 отчетности). Исследуя отчет о прибылях и убытках на 31 декабря 2015 года (приложение 9), можно сделать следующий вывод. За 2015 год выручка от реализации составила 2532 854 тыс. руб., а себестоимость реализованной продукции -2402 428 тыс. руб., убыток ЗАО «ВПЗ» за 2015 год составил 113092 тыс. руб.

  В целом по анализу имущественного положения ЗАО «ВПЗ» можно сделать следующие выводы:

  1. положительный рост объема основных средств на предприятии, что связано с расширением структурных подразделений предприятия, покупки оргтехники и т.д.;
  2. оборотные средства фирмы имеют тенденцию к росту, что указывает на неплохое финансовое положение фирмы и стабильный оборот средств;
  3. постоянный рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия и усиливает его неустойчивость;

  4. уменьшение собственного капитала является отрицательной тенденцией и напрямую связано с увеличением заемных средств.
  
  

  2.2 Анализ ликвидности баланса

  
  

  Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по своим обязательствам. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше его ликвидность.

  Проведем анализ ликвидности баланса ЗАО «ВПЗ» через абсолютные показатели.

  В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

  1. Наиболее ликвидные активы (группа А1) статьи раздела II актива баланса «Денежные средства предприятия» + «Краткосрочные финансовые вложения» (ценные бумаги) (стр.1250 + стр.1240 баланса).

  А11= 1543 тыс. руб.

  А12 = 992 тыс. руб.

  А13= 729 тыс. руб.

  Денежные средства готовы к платежу и расчетам в любой момент, поэтому имеют абсолютную ликвидность. Ценные бумаги и подобные краткосрочные финансовые вложения могут быть реализованы на фондовой бирже или другим хозяйствующим субъектам, в связи с чем также относятся к наиболее ликвидным активам.

  2. Быстро реализуемые активы (группа А2) статьи раздела II актива баланса «Дебиторская задолженность» сроком погашения в течение 12 месяцев + «Прочие оборотные активы» (стр. 1230 баланса + стр. 1260 баланса).

  А21 = 383 302 тыс. руб.

  А22 = 320 835 тыс. руб.

  А23 = 549 617 тыс. руб.

  Ликвидность средств, вложенных в дебиторскую задолженность, зависит от скорости платежного документооборота в банках, своевременности оформления банковских документов, сроков предоставления коммерческого кредита отдельным покупателям, их платежеспособности, форм расчетов.

  3. Медленно реализуемые активы (группа А3) статьи раздела II актива баланса «Запасы» (стр. 1210 баланса) за исключением «Расходов будущих периодов» + «НДС по приобретенным ценностям» (стр. 1220 баланса) + статья раздела I актива баланса «Долгосрочные финансовые вложения» (стр. 1170 баланса).

  А31= 329 158 тыс. руб.

  А32 = 348 820 тыс. руб.

  А33 = 346 164 тыс. руб.

  Ликвидность этой группы текущих активов зависит от своевременности отгрузки продукции, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности и др.

  4. Трудно реализуемые активы (группа А4) статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением «Долгосрочных финансовых вложений» (стр. 1100 - стр. 1170 баланса).

  А41 =790 802 тыс. руб.

  А42= 863 924 тыс. руб.

  А43= 976 380 тыс. руб.

  Основные средства и другие внеоборотные активы, приобретаемые для организации производственно коммерческого процесса, отличаются длительным периодом использования. Поэтому в большинстве случаев они не могут быть источниками погашения текущей задолженности предприятия и подлежат реализации в случае ликвидации предприятия при конкурсном производстве.

  Для определения текущей платежеспособности труднореализуемые активы не используются.

  Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

  1. Наиболее срочные обязательства (группа П1) статьи раздела V пассива баланса «Кредиторская задолженность», погашение которых возможно в сроки до трех месяцев (стр. 1520 баланса).

  П 11 = 345 309 тыс. руб.

  П 12 = 477 119 тыс. руб.

  П 13 = 881 644 тыс. руб.

  2. Краткосрочные обязательства (группа П2) статьи раздела V пассива баланса «Краткосрочные заемные средства» + «Расчеты по дивидендам» + «Прочие краткосрочные обязательства», погашение которых предполагается в сроки от трех месяцев до года. Это краткосрочные кредиты, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные средства (стр. 1510 + стр. 1550 баланса).

  П21 = 0 тыс. руб.

  П22 = 0 тыс. руб.

  П23 = 45 799 тыс. руб.

  3. Долгосрочные обязательства (группа П3) статьи раздела IV пассива баланса «Долгосрочные обязательства», погашение которых планируется на срок более одного года. В их состав входят долгосрочные кредиты и займы, а также доходы будущих периодов, оценочные обязательства (стр. 1400 + стр. 1530 + стр. 1540 баланса).

  П31= 36 601 тыс. руб.

  П32 = 36 932 тыс. руб.

  П33 = 36 651 тыс. руб.

  4. Постоянные или устойчивые пассивы (группа П4) статьи раздела III пассива «Капитал и резервы» за минусом статьи раздела II актива «Расходы будущих периодов» + статьи раздела V пассива «Доходы будущих периодов», «Фонды потребления», «Резервы предстоящих расходов и платежей» (стр. 1300 баланса).

  П41 = 1 122 895 тыс. руб.

  П42 = 1020 520 тыс. руб.

  П43 = 908 796 тыс. руб.

  Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

  А1 ≥ П 1;

  А2 ≥ П2;

  А3 ≥ П3;

  А4 ≤ П4;

  Выполнение первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий характер», и в то же время оно имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости наличии у предприятия собственных средств.

  Данные группировки по активу и пассиву приведены в таблице 2.5.

  
  

  Таблице 2.5 - Анализ ликвидности баланса ЗАО «ВПЗ»

  
  

  АктивНа

  31.12.13На

  31.12.14На 31.12.15

  ПассивНа

  31.12.13На

  31.12.14На 31.12.15Платежный излишек или недостаток

  (+; -)т.р.т.р.т.р.т.р.т.р.т.р.123456789=2-610=4-8А11543992729П1345309477119881644-343766-880915А2383302320835549617П20045799383302503818А3329158348820346164П3366013693236651292557309513А4790802863924976380П41122895102052090879633209367584Баланс150480515345711872890Баланс150480515345711872890--

  Для ЗАО «ВПЗ» система неравенств будет выглядеть следующим образом:

  На 31 декабря 2013 года:

  1 543<345 309;

  383 302>0;

  329 158>36 601;

  790 802<1122895.

  На 31 декабря 2014 года:

  992<477 119;

  320 835>0;

  348 820>36 932;

  863 924<1 020 520.

  На 31 декабря 2015 года:

  729<881 644;

  549 617>45 799;

  346 164>36 651;

  976 380 > 908 796.;

  Как видно, первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте. Сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами, то есть суммы А1 и А2 с суммой П1 и П2, позволяет охарактеризовать текущую ликвидность предприятия. Для ЗАО «ВПЗ» на 31 декабря2015 года:

  А1 + А2 < П1 + П2;

  550 346<927 443.

  Данное неравенство свидетельствует о том, что на ближайшее к рассматриваемому периоду времени предприятие будет иметь проблемы с платежеспособностью.

  Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия.

  А3 > П3;

  Для ЗАО «ВПЗ» данное неравенство на 31 декабря 2015 года имеет вид:

  346 164>36 651.

  Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами, то есть группы А3 с группой П3, отражает перспективную ликвидность предприятия. Медленно реализуемые активы на 309 513 тыс. руб. превысили долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что не может повлиять на свою платежеспособность:

  (А3 = 346 164> П3 = 36 651).

  На конец отчетного периода трудно реализуемые активы превысили на 67 584 тыс. руб. постоянные пассивы.

  (П4 А4 = 908 796 976 380 =-67 584).

  Таким образом, предприятие не платежеспособно.

  Рассчитаем показатель, характеризующий текущую ликвидность, свидетельствующую о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени, на 31.12.15 года:

  ТЛк = (729 + 549 617) (881644 + 45 799) = - 377 097 тыс. руб.

  Рассчитаем показатель, характеризующий перспективную ликвидность, как прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей, на 31.12.15года:

  ПЛк = 346 164 36 651 = 309 513 тыс. руб.

  Исходя из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную. В отчетном периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью, т.к. сумма наиболее ликвидных активов меньше суммы кредиторской задолженности на 343 766 тыс.руб. в начале периода, и в конце периода на 880 915 тыс.руб.

  Следует отметить, что предприятие обладало абсолютной ликвидностью, т.к. сумма медленно реализуемых активов больше суммы долгосрочных пассивов. Платежный излишек составил на начало периода 292 557 тыс.руб., и на конец периода 309 513 тыс.руб.

  Превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало, так и на конец периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах.

  Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов. Данные анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных показателей подтверждаются анализом ликвидности баланса через относительные показатели коэффициенты ликвидности.

  
  

  2.3 Оценка показателей платежеспособности и ликвидности

  
  

  Показатели, характеризующие финансовое состояние можно условно разделить на группы, отражающие различные стороны финансового состояния предприятия. К ним относятся коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия.

  Для анализа платежеспособности организации рассчитываются финансовые коэффициенты платежеспособности. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

  Они рассчитываются парами (на начало и конец анализируемого периода). Если фактическое значение коэффициента не соответствует нормальному ограничению, то оценить его можно по динамике (увеличение или снижение значения).

  Коэффициенты ликвидности позволяют определить способность предприятия оплатить свои краткосрочные обязательства.

  Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

  Коэффициент текущей ликвидности, или общий коэффициент покрытия - характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств на 2 3 месяца вперед, дает общую оценку ликвидности предприятия, показывая, сколько рублей оборотных средств (текущих активов) приходится на один рубль текущей краткосрочной задолженности (текущих обязательств). Он показывает платежные возможности предприятия при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и реализации готовой продукции, но также в случае продажи прочих элементов материальных оборотных средств.

  Значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия) зависит от длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат, и ряда других факторов. Согласно нормам считается, что этот коэффициент должен находиться в пределах: 1 ≤ Kлт ≥ 2. При меньших значениях коэффициента структура баланса считается неудовлетворительной. Нижняя граница обусловлена тем, что текущих активов должно быть по меньшей мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе предприятие может оказаться неплатежеспособным по этому виду кредита. Рост коэффициента есть положительная тенденция. Однако превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами более чем в два раза считается также нежелательным, поскольку свидетельствует о нерациональном вложении средств и неэффективном их использовании.

  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия), равен отношению стоимости всех оборотных (мобильных) средств предприятия к величине краткосрочных обязательств:

  Kлт = (А1 + А2 + А3) /(П1 + П2).

  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) рассчитывается по формуле:

  Kлт = ОбС / КрО (2.1)

  где: ОбС оборотные средства предприятия;

  КрО краткосрочные обязательства (пассивы).

  Рассчитаем коэффициенты текущей ликвидности (покрытия) ЗАО «ВПЗ» на 31 декабря 2013 г., на 31 декабря 2014 г. и на 31 декабря 2015г.:

  Kлт 31.12.13. = 713 993/ 345 309 = 2,07;

  Kлт 31.12.14. = 670 637/ 477 119 = 1,41;

  Kлт 31.12.15. = 896 500/ 927 443 = 0,97. (по формуле 2.1)

  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) снизился за отчетный период с 2,07 до 0,97, но остается ниже нормального значения как на начало, так и на конец отчетного периода. Это говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета, о низких платежных возможностях предприятия даже при условии своевременных расчетов с дебиторами и реализации в случае необходимости материальных оборотных средств предприятия. По этому показателю видно, что положение дел на предприятии критическое, ЗАО «ВПЗ» является неплатежеспособным, т.к. его текущую платежеспособность нельзя признать обеспеченной.

  Разновидностью коэффициента текущей ликвидности (покрытия) является коэффициент быстрой ликвидности или критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия). По смысловому значению показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности (покрытия), однако он исчисляется по более узкому кругу текущих активов, когда из расчета исключена наименее ликвидная их часть производственные запасы и затраты. Коэффициент быстрой ликвидности характеризует ликвидность предприятия на 1 2 месяца вперед, рассматривает ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

  Коэффициент быстрой ликвидности отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

  Подсчет этого показателя вызван тем, что ликвидность отдельных категорий оборотных средств далеко не одинакова, и если, например, денежные средства могут служить непосредственным источником выплаты текущих обязательств, то запасы могут быть использованы для этой цели лишь после их реализации, что предполагает не только наличие покупателя, но и наличие у покупателя денежных средств.

  Нормативное значение коэффициента быстрой ликвидности: 0,8 ≤ Kлб ≥ 1. Он характеризует ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности. При этом, если отношение текущих активов и краткосрочных обязательств ниже, чем 1:1, то можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии оплатить свои счета. Соотношение 1:1 предполагает равенство текущих активов и краткосрочных обязательств. Но принимая во внимание различную степень ликвидности активов, можно с уверенностью говорить, что не все активы будут реализованы в срочном порядке, а, следовательно, и в данной ситуации возникает угроза финансовой стабильности предприятия. Если же значение коэффициента быстрой ликвидности значительно превышает соотношение 1:1, то можно утверждать, что предприятие располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

  В числителе при расчете коэффициента быстрой ликвидности включаются оборотные активы за минусом запасов. Таким образом, величина ликвидных средств в числителе отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

  Kлб = ((КрДебЗ + ДСр + КрФВл)/(П1 + П2).

  Коэффициент быстрой ликвидности определяется по формуле:

  Kлб = ДСА / КрО (2.2)

  где: ДСА денежные средства, расчеты и прочие активы;

  КрО краткосрочные обязательства (пассивы).

  Рассчитаем коэффициенты быстрой ликвидности или критической ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) ЗАО «ВПЗ» на 31 декабря 2013 года, на 31 декабря 2014 года и на 31 декабря 2014 года:

  Kлб 31.12.13. = (379 671+ 1 543) / 345 309 = 1,10;

  Kлб 31.12.14. = (315907 + 992) / 477 119 = 0,66;

  Kлб 31.12.15. = (546398 + 729) / 927 443 = 0,59. (по формуле 2.2)

  Коэффициент быстрой ликвидности снизился с 1,10 до 0,66 и до 0,59, что чуть ниже нормального ограничения, это свидетельствует о том, что в ближайшей перспективе есть возможность погасить часть дебиторскую задолженности, при условии полного погашения кредиторский задолженности.

  Мгновенную платежеспособность предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности, который иначе называют нормой денежных резервов. Коэффициент абсолютной ликвидности является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия. Этот коэффициент показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств, которыми располагает предприятие на счетах в банке и в кассе, а также в виде ценных бумаг, и наиболее ликвидных краткосрочных финансовых вложений, быстро реализуемых в случае надобности. Краткосрочные обязательства включают: краткосрочные кредиты банков и прочие краткосрочные займы, краткосрочную кредиторскую задолженность, включая задолженность по дивидендам, резервы предстоящих расходов и платежей, прочие краткосрочные пассивы.

  Для более точной оценки абсолютной ликвидности из состава краткосрочных финансовых вложений рекомендуется исключать собственные акции, выкупленные у акционеров.

  Точность оценки абсолютной ликвидности также зависит от состава средств, включенных в статью «Прочие краткосрочные финансовые вложения». По этой статье отражаются инвестиции в ценные бумаги других организаций, государственные ценные бумаги, предоставленные займы, а также финансовые вложения предприятия в совместную деятельность.

  В хозяйственной практике значение коэффициента абсолютной ликвидности признается достаточным в интервале: 0,2 ≤ Kла ≥ 0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует платежеспособность предприятия на дату составления баланса. Если предприятие в текущий момент может на 20-50% погасить все краткосрочные долги, его платежеспособность считается нормальной. Если значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня, это свидетельствует о серьезном дефиците свободных денежных средств.

  Kла = А1/(П1 + П2).

  Коэффициент абсолютной ликвидности определяется по формуле:

  Kла = ДСФ / КрО (2.3)

  где: ДСФ сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений;

  КрО краткосрочные обязательства (пассивы).

  Рассчитаем коэффициенты абсолютной ликвидности ЗАО «ВПЗ» на 31 декабря 2013 года, на 31 декабря 2014 года и на 31 декабря 2015 года:

  Kла 31.12.13. = 1 543/ 345 309 = 0,004;

  Kла 31.12.14. = 992/ 477 119 = 0,002;

  Kла 31.12.15. = 739/ 927 443 = 0,0007. (по формуле 2.3)

  Коэффициент абсолютной ликвидности за период с 31.12.13г. по 31.12.15г. остался неизменным = 0. Это связано с невысокой величиной наиболее ликвидных активов на предприятии.

  Показатель абсолютной ликвидности за рассматриваемый период ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что предприятие медленно и в небольших объемах погашает краткосрочные обязательства.

  У предприятия нет средств на расчетном счете, оно не способно расплатиться по долгам, не допуская обращения взыскания на свое имущество. Оно не может мгновенно погасить ни одного из своих обязательств.

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости.

  Для любого предприятия логичным является придерживаться такой политики расчетов со своими контрагентами, когда суммы кредиторской и дебиторской задолженностей примерно одинаковы. В этом случае величина показателя WC, с позиции количественных оценок, зависит от того, какую роль в покрытии оборотных активов играют краткосрочные ссуды и займы. В отличие от кредиторской задолженности нефинансового характера, за кредиты нужно платить. Поэтому очевидно, что если у предприятия недостаточно доходов от текущей деятельности, оно вынуждено обходиться собственными средствами. Таким образом значение коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами зависит от многих обстоятельств.

  Алгоритм показателя WC имеет следующий вид:

  WC = CA - CL

  где: CА оборотные активы;

  CL краткосрочные пассивы (обязательства).

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов (итог I раздела актива баланса) к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторских задолженностей и прочих оборотных активов (итог II раздела актива баланса).

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия [24, 31 и др.].

  В российской практике характеристика степени удовлетворенности структуры баланса и прогнозирования возможного банкротства, приводится рекомендательная нижняя граница этого показателя 0,1.

  Другими словами, если оборотные активы предприятия покрываются менее, чем на 10% (0,1*100), его текущее финансовое положение признается неудовлетворительным.

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами рассчитывается по формуле:

  Коас = (ИССр ОСрВ) / ОбС (2.4)

  где: ИССр источники собственных средств предприятия;

  ОСрВ сумма оборотных основных средств и внеоборотных активов;

  Обс оборотные средства предприятия.

  Рассчитаем обеспеченности оборотных активов собственными средствами ЗАО «ВПЗ» на 31 декабря 2013 года, на 31 декабря 2014 года и на 31 декабря 2015 года:

  Kоас 31.12.13. = (1122 895-790812)/ 713 993 = 0,47;

  Kоас 31.12.14. = (1020520-863934)/ 670 637 = 0,23;

  Kоас 31.12.15. = (908796-976390) / 896 500 = -0,08. (по формуле 2.4)

  За период с 31.12.13г. по 31.12.14г. коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами снизился с 0,47 до 0,23, а на 31.12.15г. и вовсе стал отрицательным 0,08. Это говорит о снижении финансовой устойчивости.

  Различные показатели ликвидности представляют интерес не только для руководителей и финансовых работников предприятия, но и для различных потребителей аналитической информации: коэффициент текущей ликвидности для покупателей и держателей акций и облигаций предприятия, коэффициент быстрой ликвидности для банков, коэффициент абсолютной ликвидности для поставщиков сырья и материалов.

  Значения коэффициентов ликвидности приведены в таблице 2.6.

  
  

  Таблица 2.6 - Показатели ликвидности ЗАО «ВПЗ»

  ПоказательЗначение показателяРекомендуемый критерийна

  31.12.13.на

  31.12.14.на

  31.12.15.1.Коэффициент текущей ликвидности2,071,410,971 ≤ Kлт ≥ 22. Коэффициент

  быстрой ликвидности1,100,660,590,8≤ Kлб ≥ 13. Коэффициент

  абсолютной ликвидности0000,2 ≤ Kла ≥ 0,54. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами0,470,23-0,08> 0,1

  Анализируя рассчитанные коэффициенты текущей, критической и абсолютной ликвидности и коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами, можно сделать следующий вывод. Коэффициент абсолютной ликвидности на конец отчетного периода составляет 0 это говорит о неплатежеспособности, что указывает на то, что предприятие не имеет денежных средств и ценных бумаг для покрытия текущих обязательств. Это подтверждает и значение текущей ликвидности (покрытия) 0,97. Коэффициент текущей ликвидности показывает недостаточность оборотных и денежных средств, для покрытия краткосрочной задолженности предприятия. Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами на конец отчетного периода составляет -0,08 отсюда, чем более интенсивно оборачиваются средства на предприятии, тем в большей степени оно нуждается в относительно значимой величине собственных средств.

  В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспособность организации низкая. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств. Такое предприятие близко к состоянию неплатежеспособности, вследствие чего оно в ближайшее время не сможет выполнить свои обязательства перед кредиторами.

  Таким образом, результаты анализа ликвидности баланса с использованием абсолютных и относительных показателей совпадают.

  
  

  2.4 Выявление резервов повышения ликвидности

  
  

  Основными путями улучшения финансового состояния предприятия являются:

  1. Увеличение общей структуры имущества предприятия, которое даст возможность измерить, достаточно ли устойчиво предприятие в финансовом отношении, чтобы бесперебойно работать.
  2. Достижение оптимального соотношения собственных и заёмных средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность предприятия и независимость от внешних источников.

  Наличие значительной доли заёмных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.

  1. Снижение дебиторской и кредиторской задолженностей.
  2. Проведение маркетингового анализа по изучению спроса и предложения различных специальностей в современной рыночной экономике.

  Произведем расчет чистых активов предприятия ЗАО «ВПЗ» за период с 31.12.13г. по 31.12.15г. в таблице 2.7.

  
  

  
  

  Таблица 2.7 - Расчет чистых активов ЗАО «ВПЗ» (в балансовой оценке)

  Наименование показателяна 31.12.13.т.р.на 31.12.15.т.р.I. Активы1. Внеоборотные активы7908129763902. Оборотные активы713993896500в том числе:3. Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал)--4. ИТОГО активы (стр. 1 + стр. 2 стр. 3)15048051872890II. Пассивы5. Целевые финансирование и поступление11228959087966. Долгосрочные пассивы36601366517. Краткосрочные пассивы345309927443в том числе:8. Доходы будущих периодов--9. Фонды потребления--10. ИТОГО: пассивы, исключаемыеиз стоимости активов (стр. 5+стр.6+стр.7стр.8 стр. 9)1504805187289011. Стоимость чистых активов стр. 4 (итого активов) стр. 10 (итого пассивов)--

  Как видно из таблицы 2.7, у предприятия ЗАО «ВПЗ» нет чистых активов ни на начало периода ни на конец.

  Проанализировав финансовое положение предприятия, можно дать следующие рекомендации по улучшению финансовой устойчивости, ЗАО «ВПЗ»:

  1. Необходимо повышение прибыли и пополнения за счет нее собственных средств;
  2. Необходимо снижение внеоборотных активов;
  3. Необходимо сокращение объема запасов оптимального уровня.

  Для реализации этих рекомендаций необходимо следующее:

  1. Оптимизировать расходование запасов
  2. Внедрить автоматизированную систему логистики
  3. Продать неэффективно используемые основные средства
  4. Сдать в аренду пустующие площади
  5. Снизить себестоимость продукции
  6. Ликвидировать убыточные службы

  К резервам повышения ликвидности организации ЗАО «ВПЗ» относятся:

  1. сокращение непроизводственных расходов;
  2. продажа неиспользуемых внеоборотных активов;
  3. привлечение долгосрочных источников финансирования;
  4. увеличение прибыльности продаж (за счет повышения отпускных цен и снижения производственных затрат);
  5. погашение краткосрочных обязательств;
  6. нормирование или пересмотр в сторону снижения существующих нормативов, определяющих величину производственных запасов и запасов готовой продукции;
  7. продажа (даже без получения прибыли) неиспользуемых запасов;
  8. использование системы скидок в целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности;

  9. увеличение сроков оплаты предъявленных счетов;
  10. разделение платежей поставщикам на несколько этапов.
  
  

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  3. ПРОБЛЕМЫ И ПУТИ УКРЕПЛЕНИЯ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ЛИКВИДНОСТИ ЗАО "ВПЗ"

  
  
  

  3.1 Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей

  
  

  В условиях рыночной экономики каждый хозяйствующий субъект стремится занять устойчивое положение на рынке. Для этого необходимо чаще проводить анализ финансового состояния предприятия, который позволит на основе выявленных недостатков в работе разработать пути по его улучшению.

  На основании баланса на 31.12.13г., на 31.12.14г., 31.12.15г. ЗАО «ВПЗ» (приложение 1) можно провести анализ дебиторской и кредиторской задолженностей:

  1. дебиторская задолженность предприятия колеблется, на начало отчетного периода (31 декабря 2013 года) составила 25% к итогу баланса, потом спадает, на 31 декабря 2014года 20% и на 31 декабря 2015 года возрастает до 29%. В течение отчетного периода постоянное колебание дебиторской задолженности показывает, что финансовое положение предприятия неустойчиво и при таком высоком проценте может быть расценена, как критическое.
  2. при анализе заемных средств видно, что они увеличиваются и отрицательно воздействуют на финансовое положение предприятия. Так на 31 декабря 2013 года краткосрочные кредиты составили 0% от валюты баланса, а кредиторская задолженность 23%, на 31 декабря 2014 года краткосрочные кредиты составили так же - 0% от валюты баланса, а кредиторская задолженность 31%, на 31 декабря 2015 года краткосрочные кредиты составили опять остались равны 0% от валюты баланса, а кредиторская задолженность по ним возросла до 47%.Как положительный момент в использовании заемных средств, можно отметить, не использование долгосрочных кредитов, т.к. процент платы за долгосрочный кредит намного выше, чем у краткосрочного кредита. В целом же можно сказать, что предприятие использует неправильную кредитную политику, что видно из соотношения собственных и заемных средств, принято считать, что собственных средств должно быть не менее 30-50%, дальнейшее их увеличение не выгодно, т.к. использовать заемный капитал выгодно. По всей вероятности предприятию нужно пересмотреть кредитную политику в сторону уменьшения заемных средств и увеличения собственного капитала.

  В целях снижения дебиторской и кредиторской задолженностей ЗАО «ВПЗ» в 2015 году, в дипломной работе предложены рекомендации по уменьшению себестоимости реализуемой продукции и снижению потерь от брака.

  Для повышения эффективности финансово-экономической деятельности предприятия, улучшения контроля денежных потоков в организации целесообразно внедрение системы бюджетирования.

  Внедрение системы бюджетирования позволяет:

  1. разграничить планирование по начислению и оплате;
  2. избежать образования кредиторской задолженности;
  3. структурировать управление оборотным капиталом;
  4. обеспечить финансирование смет;
  5. планировать поток денежных средств и налоговых выплат;
  6. избежать дефицита бюджета;
  7. принимать экономически обоснованные инвестиционные решения;
  8. оценить эффективность существующих проектов;
  9. улучшить управление дебиторской задолженностью.

  
  

  3.2 Пути совершенствования управления доходами и расходами

  
  

  Управление предприятием в современных рыночных условиях невозможно без эффективного планирования его деятельности и контроля реализации планов. В полной мере это относится и к управлению денежными потоками, которое невозможно без формирования бюджета как основного инструмента управления, обеспечивающего точной, полной и своевременной информацией высшее руководство.

  Важнейшим резервом повышения эффективности управления доходами и расходами производственного предприятия в современных условиях является внедрение на предприятии системы бюджетирования.

  Бюджет следует рассматривать как систему организационного взаимодействия центров планирования и центров финансовой ответственности, направленную на составление обоснованных бизнес-прогнозов по функциональным областям деятельности ЗАО «ВПЗ» и дальнейшего получения на их основе бизнес-заданий посредством финансово-хозяйственного моделирования.

  В этих целях необходимо предусмотреть следующую организационно-управленческую модель бюджетного процесса на ЗАО «ВПЗ» (см. рис.3.1).

  Рис.3.1. Организационно-управленческая модель бюджетного процесса.

  
  

  Разработка реалистичных бизнес-заданий зависит, прежде всего, от системного и четкого распределения функций бюджетного планирования между структурными подразделениями ЗАО «ВПЗ». Это обеспечивается внесением соответствующих изменений в должностные инструкции сотрудников, закрепляющих за ними перечень конкретных задач бюджетирования.

  Для повышения эффективности организации работ в процессе бюджетирования в ЗАО «ВПЗ» существует управление экономики и нормативов (УЭиН). Основными задачами УЭиН является руководство и организация работ по:

  1. бюджетному планированию;
  2. проведению системного анализа всех видов деятельности предприятия и его структурных подразделений;
  3. организации и методическому обеспечению разработки перспективных и краткосрочных прогнозов экономического развития предприятия в соответствии с потребностями рынка;
  4. проведению контроля за выполнением подразделениями предприятия планов-бюджетов;
  5. организации статистического учета по всем производственным и технико-экономическим показателям работы предприятия и сдачи отчетности в установленные сроки.

  Структурно отдел состоит из четырех групп:

  1. отдел планирования;
  2. отдел цен на подшипники и готовую продукцию;
  3. отдел нормирования труда;
  4. отдел нормирования материалов и инструмента.

  УЭиН, в частности, выступает исполнительным органом, который реализует решения бюджетного комитета и организует мероприятия по их выполнению, работая с конкретными исполнителями.

  Поскольку внедрение системы бюджетирования является достаточно трудоемкой процедурой, требующей значительных временных и финансовых затрат, целесообразно провести предварительную оценку ее эффективности.

  Система бюджетного планирования деятельности предприятия позволяет снизить ущерб от рисков как прямого, так и непрямого действия. Потери предприятия от рисков непрямого действия составляют в денежном выражении, по крайней мере, такую же величину, как от рисков основной деятельности. Для такого крупного предприятия, как ЗАО «ВПЗ», эти риски в сумме в несколько раз могут превосходить все остальные потери, поэтому они имеют особую важность.

  I. Потери от факторов прямого действия.

  Потери от факторов прямого действия (оперативные потери или упущенные выгоды) непосредственно связаны с деятельностью конкретного подразделения в определенном бизнес-процессе (обработка заявок клиентов, выбор поставщиков, отслеживание графиков поставок и исполнение финансовых обязательств и т.д.).

  Общий дополнительный доход после внедрения системы бюджетного планирования (без учета потерь в маркетинге) составит примерно 5% от объема сбыта в денежном выражении.

  Структура потерь ЗАО «ВПЗ» от факторов прямого действия представлена на рисунке 3.9.

  Рис. 3.9. Потери от факторов прямого действия

  
  
  

  Рассмотрим каждый из видов потерь более подробно.

  1) Потери ЗАО «ВПЗ» в сфере сбыта включают в себя потери сбыта из-за низкой скорости прохождения заявки по службам и возможные потери сбыта из-за невысокой гибкости учета потребностей Заказчика.

  Внедрение системы бюджетного планирования деятельности ЗАО «ВПЗ» в части производственного планирования, управления складскими запасами, снабжения и сбыта позволит проводить проверку возможностей удовлетворить каждую специфическую потребность клиента в конкретные сроки.

  В случае, если у ЗАО «ВПЗ» нет возможности удовлетворить потребности клиента в предлагаемые сроки, сотрудник отдела сбыта может, используя систему бюджетного планирования, предложить заказчику поставить продукцию и услуги в другие ближайшие сроки, согласованные с производственными возможностями предприятия по всему контуру планирования.

  Работа по формированию заказа клиента может проводиться в присутствии и даже с непосредственным участием клиента, что практически исключает возможность его обращения в этот период к другим поставщикам.

  Общий эффект от внедрения системы бюджетного планирования при снижении потерь в процессе сбыта составит 3% от объема продаж.

  2) Потери ЗАО «ВПЗ» от несовершенного финансового учета включают в себя:

  1. потери от операционных ошибок учета и расчетов по механизму взаимозачетных схем;
  2. потери от нарушения финансовых обязательств из-за отсутствия надлежащего контроля;
  3. потери от ошибок налоговых начислений;
  4. потери от неточного, несвоевременного отражения изменений, дополнений, договоренностей в финансовых документах.

  Основной статьей потерь за счет несовершенного учета финансовых операций в ЗАО «ВПЗ», безусловно, являются ошибки и прямые злоупотребления при осуществлении зачетных схем и использовании в расчетах иных не денежных инструментов. Учитывая отсутствие в сегодняшнем бухгалтерском и финансовом учете механизмов отслеживания ликвидности активов, поступлений и платежей, становится практически невозможным определить действительную финансовую эффективность соответствующих операций. Система бюджетного планирования предоставляет возможность получения информации по всем обязательствам и платежам с учетом коэффициента ликвидности активов, используемых в соответствующих расчетах. Процесс бюджетного планирования также позволяет проследить весь финансовый контур операции и определить ее конечную эффективность, что дает возможность применения соответствующих систем стимулирования к ответственным за осуществление данной операции.

  Общий эффект снижения потерь после внедрения системы бюджетного планирования от несовершенства финансового учета составляет примерно 2-3 % от общего объема расчетов предприятия.

  3) Потери ЗАО «ВПЗ» от недостатков в системе учета затрат включают в себя:

  1. потери от невозможности определения действительной эффективности работы конкретных подразделений;
  2. потери от ошибок планирования управления производством;
  3. потери от отсутствия учета полной стоимости управленческих функций на предприятии;
  4. потери от неполного учета накладных расходов и мест их возникновения;
  5. потери от определения мест возникновения отклонений фактических затрат от плановых;
  6. потери от невозможности соотнесения затрат с центрами ответственности;

  Основные потери ЗАО «ВПЗ» вследствие несовершенства системы учета затрат в связаны, прежде всего, с невозможностью соотнесения затрат и их отклонений с конкретными центрами ответственности. При отсутствии четкой увязки затрат и их отклонений с центрами ответственности практически невозможно построить систематическую работу по их сокращению. Система бюджетного планирования позволяет получать информацию об отклонениях от планового уровня затрат по каждой статье в разрезе как основных факторов, так и центров ответственности за действие или смягчение действия данных факторов.

  Система бюджетного планирования позволяет отслеживать реальные места возникновения накладных расходов. В результате становится возможным создание системы отношений, при которой руководители подразделений ЗАО «ВПЗ» вместо «выбивания» дополнительных ресурсов будут стремиться к освобождению от неэффективно используемых активов. Процесс бюджетного планирования дает возможность также рассчитать полную стоимость конкретных управленческих функций предприятия. В результате появляется база для сопоставления затрат на реализацию конкретных функций внутри предприятия с ценами подобных услуг специализированных фирм на внешнем рынке и поставить задачу соответствующим руководителям по сокращению затрат. В любом случае такой расчет позволяет эффективно проанализировать структуру затрат на реализацию соответствующих функций.

  Эффект от внедрения системы бюджетного планирования в части управления затратами составляет 5 % от общего объема затрат.

  4) Потери ЗАО «ВПЗ» в сфере управления складскими запасами включают в себя:

  1. потери от случайно или заведомо искаженной информации по уровню складских запасов;
  2. потери от хищений разных видов;
  3. потери от случайно или сознательно совершенных ошибок ведения учета перемещений товарно-материальных ценностей.

  Система бюджетного планирования позволяет получить информацию о состоянии конкретного материального ресурса в любом месте хранения в соответствии со всеми имеющимися внешними и внутренними документами по его перемещению. Тем самым становится возможной технология непрерывной инвентаризации, предполагающая проведение проверок непрерывным способом в течение всего периода по случайно выбранным местам. При обнаружении расхождений проводятся служебные расследования и выявляются конкретные виновные.

  Эффект от снижения потерь в сфере управления складскими запасами за счет внедрения системы бюджетного планирования составляет не менее 2% от общих запасов на складе и в производстве.

  5) Потери ЗАО «ВПЗ» в сфере снабжения включают в себя:

  1. потери из-за избыточных закупок службы снабжения;
  2. потери от ошибок планирования управления производством;
  3. потери от недостаточных закупок и закупок по невыгодным ценам;
  4. потери поставщиков из-за низкой скорости прохождения заявки по службам;
  5. потери поставщиков из-за низкой скорости учета требований поставщика.

  Внедрение системы бюджетного планирования позволит практически полностью избавиться от избыточных производственных запасов, порождаемых ошибками традиционной системы планирования. Она даст возможность точно подсчитать потребность в каждом ресурсе на каждый период в соответствии с имеющимся планом производства и утвержденными заявками по смете. (Уровень избыточных закупок при достаточно широкой номенклатуре может легко составлять до 20% производственных запасов). Таким образом, использование бюджетного планирования практически исключает случаи недостаточного заказа материальных ресурсов с соответствующими потерями вследствие их последующей закупки на срочных условиях по более высоким ценам. (Реально подобные потери составляют не менее 3% объема закупок.) Внедрение системы бюджетирования предоставляет ЗАО «ВПЗ» возможность перейти на качественно иной уровень анализа условий поставок, предлагаемых различными контрагентами. При внедрении системы бюджетного планирования появляется возможность приведения всех условий к сопоставимому виду с точки зрения состава цены при различной системе расчетов. Кроме того, возможно производить сравнение цен и условий различных поставщиков с учетом уровня ликвидности расчетов (при использовании не денежных инструментов).

  Эффект от снижения потерь в сфере снабжения за счет внедрения системы бюджетного планирования составляет более 5% от объема закупок сырья материалов и оплаты услуг.

  Потери от факторов непрямого действия образуют резерв повышения эффективности в работе ЗАО «ВПЗ», значительно превышающий размер непосредственного эффекта от внедрения системы бюджетного планирования. Следует отметить, что особенно значительно снизить потери от факторов непрямого действия помогает автоматизация системы бюджетного планирования на основе интегрированной информационной системы.

  Структура потерь от факторов непрямого действия представлена на рисунке 3.2.

  Рис. 3.2. Потери от факторов непрямого действия

  
  

  Первым направлением из данной группы является повышение эффективности использования времени высших менеджеров ЗАО «ВПЗ». При отсутствии интегрированной информационной системы руководители вынуждены получать большинство реальной информации в процессе проведения совещаний, в рамках которых производится взаимная проверка сведений, предоставляемых различными службами. Из опыта известно, что время данных совещаний составляет, по крайней мере, 25% от общего фонда рабочего времени руководителя. В рамках использования системы бюджетного планирования деятельности ЗАО «ВПЗ» руководители имеют возможность мгновенно получить информацию в любом интересующем разрезе, на сбор которой ранее пришлось бы затратить несколько дней группы сотрудников различных подразделений.

  Достаточно высокий удельный вес потерь, связанных с финансовым планированием, определяется в основном рисками недостаточного финансирования стратегических направлений и проектов. При отсутствии технологий проектного финансирования, увязанной со всей системой финансового планирования ЗАО «ВПЗ» весьма вероятными становятся ситуации, когда незначительные сокращения в финансировании отдельных элементов проектов приводят к существенному удлинению сроков получения конечного эффекта, обесценению отдельных мероприятий и даже в целом лишению проекта конкурентных преимуществ. При высокой степени значимости проектов данные потери могут существенно превысить размеры прибыли предприятия.

  В сфере управления персоналом использование системы бюджетного планирования дает возможность систематического анализа эффективности работы каждого подразделения и сотрудника ЗАО «ВПЗ». Фактически формируется информация, необходимая как для принятия организационных решений, связанных с расстановкой кадров, так и для реализации технологий планирования индивидуальной карьеры каждого сотрудника, включая программу обучения и повышения квалификации.

  Общий эффект от внедрения системы бюджетного планирования в части снижения потерь непрямого действия не менее 10% от объема.

  В таблице 3.1 представлен расчет экономического эффекта от внедрения системы бюджетирования в ЗАО «ВПЗ» на основе представленных выше сведений, а также финансовых показателей за 2015 год.

  
  

  Таблица 3.1 - Расчет экономического эффекта от внедрения системы бюджетирования в ЗАО «ВПЗ»

  ПоказательБаза для расчетаДоля потерь, %Сумма потерь,

  тыс.руб.Потери от факторов прямого действияПотери в сфере сбытаобъем продаж355 747,02Потери от несовершенного финансового учетаобщий объем расчетов2,579 189,93Потери от недостатка в системе учета затратобщий объем затрат572 086,60Потери в сфере управления складскими запасамизапасы на складе и в производстве2581,72Потери в сфере снабженияобъем закупок сырья материалов и оплаты услуг580 991,1Потери от факторов непрямого действияПотери по кадровым рискам185 823,4185 823,4185 823,4Потери от ошибок финансового планированияУбытки от потери значимой информацииПотери от неэффективного использования времени высшего руководстваПотери вследствие несовершенства организационной структуры предприятияПотери от ошибок управленческих решенийПотери от ошибок планирования управления производством Величина экономического эффекта474 419,77

  Таким образом, внедрение системы бюджетирования в ЗАО «ВПЗ» позволит оптимизировать систему управления доходами и расходами предприятия и получить экономический эффект.

  По итогам проведенного исследования можно сделать следующий вывод.

  Целью внедрения системы бюджетирования в ЗАО «ВПЗ» является повышение эффективности деятельности предприятия. Критерием эффективности является превышение доходов предприятия над его затратами при выполнении функций, возложенных на предприятие, достигаемое за счет следующих факторов:

  1. сводится в единый баланс все множество финансовых потоков, связанных с формированием доходов и затрат. Решается проблема их согласования как на уровне предприятия, так и его отдельных подразделений;
  2. реализуется принцип материальной заинтересованности всего персонала в результатах работы как своего подразделения и предприятия в целом;
  3. становится возможным ориентировать финансовую политику на решение конкретных проблем;
  4. в основу финансового планирования закладывается план производства продукции, материально-технического и кадрового обеспечения. Система бюджетирования становится основой комплексного управление всеми направлениями деятельности ЗАО «ВПЗ».

  
  

  3.3. Разработка и оценка эффективности рекомендаций по укреплению платежеспособности и ликвидности на основе выявленных.

  
  

  В дипломной работе подробно рассмотрен один из важнейших показателей финансовой деятельности предприятия платежеспособность, который зависит от ликвидности организации.

  Основное внимание необходимо уделить вопросу о снижении себестоимости реализуемой продукции: сокращение затрат за счет повышения уровня производительности труда, экономного использования сырья, материалов, электроэнергии, оборудования и т.д.; сокращение затрат установленных по каждой статье расходов за счет конкретных организационно-технических мероприятий, которые будут способствовать экономии зарплаты, сырья, материалов, энергии и т.д. [7, 26, 36 и др.].

  На данный момент предприятие имеет долговременные отношения с поставщиком конструкционной крупносортовой стали ОАО «ОЭМК» г. Старый Оскол, доля составляет 85% от всех поставок, который пользуясь своим положением «не стесняется» повышать цену на предлагаемую им продукцию. Цена за 1 тонну 45 788,24 руб. Предприятию необходимо найти более дешевое, но качественное сырье. Есть возможность поменять поставщика крупносортовой стали ОАО «ОЭМК» на ООО «МашСталь», предлагаемого качественную, сертифицированную продукцию, осуществляемого доставку на склад покупателя (стоимость доставки входит в цену товара), по цене в том числе НДС (18%) - дешевле на 8,86 % (цена за тонну 41 730,70 руб.).

  Если организация ЗАО «ВПЗ» поменяет поставщика, то себестоимость продукции понизится на 8,86%, отсюда предприятие сэкономит:

  2 402 428 тыс.руб. * 0,0886 = 212 855,12 тыс.руб.

  Другим направлением является снижение потерь от брака.

  Брак это, по сути, производственные потери, но его величина влияет на финансовые результаты предприятия.

  Таким образом, необходимо выработать меры по снижению брака. Реализации мер производственно техническими службами предприятия по снижению брака может снизить его уровень почти на 0,6%, что приведет к росту выручки. Брак на предприятии составляет около 0,45%, отсюда:

  2 402 428 тыс. руб. * 0,0045 = 10 810,93 тыс. руб. расходы от брака.

  При снижении брака на 6%, получим:

  2 402 428 тыс. руб. * 0,006 = 14 414,57 тыс. руб.

  14 414,57 10 810,93 = 3603,64 тыс. руб. экономии.

  К сожалению, более значительное сокращение потерь от брака возможно только при закупке нового оборудования. В настоящее время предприятие не располагает финансовыми возможностями в таком объеме.

  Если организация сменит поставщика, выработает меры по снижению брака, то общая экономия в 2015 году составит:

  212 855,12 + 3603,64 = 216458,76 тыс. руб., что приведет к росту выручки, а это в свою очередь приведет к снижению краткосрочных обязательств.

  С учетом предложенных изменений прогнозный баланс ЗАО «ВПЗ» на конец 2016 года будет выглядеть следующим образом (таблица 3.2)

  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 3.2 - Прогнозный баланс ЗАО «ВПЗ» на 2016 год

  Показатели20152016т.р.т.р.АКТИВ

  1. Внеоборотные активыОсновные средства889644889644Нематериальные активы542542Финансовые вложения 1010Отложенные налоговые активы8619486194Итого:9763909763902. Оборотные активызапасы339591339591НДС по приобрет. ценностям65636563Расчеты с дебиторами546398546398Денежные средства729729Краткосрочные финансовые вложения --Прочие оборотные активы32193219Итого:896500896500Баланс18728901872890ПАССИВ

  1. Собственный капиталФонды собственных средств64416441Переоценка внеоборотных активов561907561907Добавочный капитал 3913039130Резервный капитал322322Прибыль300996300996+216458,76=517455Итого:90879611252552. Привлеченные средстваДолгосрочные ссуды и займы3665133048Краткосрочные ссуды и займы4579945799Расчет с кредиторами881644(881644-216458,76)=665185Прочие пассивы--Итого:964094747635Баланс18728901872890

  Как видим, произойдет изменение в собственном капитале ЗАО «ВПЗ» за счет увеличения выручки на 216 458,76 тыс.руб., и снижение кредиторской задолженности на эту сумму.

  Для определения ликвидности баланса сопоставим итоги по каждой группе активов и пассивов в таблице 3.3

  
  

  Таблица 3.3 - Анализ ликвидности баланса ЗАО «ВПЗ» на 31.12.16г.

  
  

  АктивНа 31.12.15Плановый показатель

  ПассивНа 31.12.15Плановый показательПлатежный излишек или недостаток

  (+; -)т.р.т.р.т.р.т.р.1234567=2-58=3-6А1729729П1881 644665 185-880 915-664 456А2549 617549 617П245 79945 799503 818503 818А3346 164346 164П336 65133 048309 513313 116А4976 380976 380П4908 7961125 25567 584-148 875Баланс1 872 8901 872 890Баланс1 872 8901 872 890--

  Как видно, первое неравенство имеет знак, противоположный зафиксированному в оптимальном варианте. На ближайшее к рассматриваемому периоду времени предприятие будет иметь проблемы с платежеспособностью. Медленно реализуемые активы на 313 116 тыс. руб. превысят долгосрочные обязательства, но в силу низкой ликвидности этот излишек не может быть направлен на осуществление текущих платежей и в ближайшем будущем, что не может повлиять на свою платежеспособность. На конец прогнозного периода постоянные пассивы превысят на 148 875 тыс. руб. трудно реализуемые активы. Исходя из расчета можно охарактеризовать ликвидность баланса, как недостаточную.

  Рассчитаем коэффициенты ликвидности с учетом предполагаемой экономии на 31 декабря 2016 года.

  Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) составит:

  Клт 31.12.16. = 896 500 / (665185 + 45 799) = 1,26

  Коэффициент текущей ликвидности повысился с 0,97 до 1,26, - ликвидность активов предприятия увеличится, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

  Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) составит:

  Клб 31.12.16. = (896 500 339 591) / (665185 + 45 799) = 0,78

  Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия) повысился с 0,6 до 0,78. Это увеличение логически можно охарактеризовать тем, что денежные средства, которые можно будет выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.

  Коэффициент абсолютной ликвидности составит:

  Кла 31.12.16. = 739 / (927 443 216458,76) = 0,001

  Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился, т.к. на 31 декабря 2015года сумма денежных средств и краткосрочных финансовых вложений составляет 739.

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами составит:

  Коас 31.12.16. = (1125255 976 390) / 896 500 = 0,17

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами повысился с -0,08 до 0,17, это характеризует наличие собственных средств у организации, необходимых для его финансовой устойчивости.

  Отсюда, показатели платежеспособности и ликвидности на 31 декабря 2016года возрастут, что говорит об укреплении платежеспособности и ликвидности ЗАО «ВПЗ».

  С учетом изменений, прогноз коэффициентов ликвидности на 31.12.16г. представлен в таблице 3.4.

  
  

  Таблица 3.4 - Прогноз коэффициентов ликвидности ЗАО «ВПЗ»

  ПоказательЗначение показателяРекомендуемый критерийИзмененияна 31.12.15.на 31.12.16.1.Коэффициент текущей ликвидности

  0,97

  1,26

  1 ≤ Kлт ≥ 2

  0,292.Коэффициент быстрой ликвидности

  0,6

  0,78

  0,8≤ Kлб ≥ 1

  0,183.Коэффициент абсолютной ликвидности

  0,0007

  0,001

  0,2 ≤ Kла ≥ 0,5

  04.Кэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами

  
  

  -0,08

  
  

  0,17

  
  

  > 0,1

  
  

  0,25

  Динамика изменения относительных показателей финансовой устойчивости представлена на рис.3.3

  
  

  Коэффициенты:

  1- коэффициент текущей ликвидности;

  2- коэффициент быстрой ликвидности;

  3- коэффициент абсолютной ликвидности;

  4- коэффициент обеспеченности оборотный активов собственными средствами;Рис.3.3 - Динамика коэффициентов ликвидности.

  Применение предложенных рекомендаций позволили предприятию ЗАО «ВПЗ» на 01.06.15г., получить экономию и снизить кредиторскую задолженность на 216 458 тыс.руб., что в свою очередь приведет к укреплению платежеспособности организации.

  Кроме того, одним из путей пополнения собственных оборотных средств является продвижение продукции. Рост доходов от реализации зависит от цен на ее продукцию, ее ассортимента и качества, от кредитной политики организации, от направления стратегии маркетинга на максимизацию прибыли путем наибольшего удовлетворения спроса на продукцию и т.п.

  На увеличение спроса влияет не только потребность, но и соотношение цены и качества товара, активность рекламы; возможность приобретения товара в рассрочку, предоставление коммерческих кредитов (в разумных пределах на небольшие сроки), скидки за увеличение объема проданных товаров (накопительная система скидок) внедрение подобных мероприятий даст возможность предприятию увеличить поступление выручки от реализации продукции.

  Снижение расходов, является задачей, стоящей перед предприятием. Оптимизация затрат, запасов, ценностей, совершенствование их структуры.

  Резервы сокращения затрат устанавливаются под каждой статьей расходов за счет конкретных мероприятий (улучшение организации труда, усиление контроля за состоянием складского хозяйства, систематическое проведение инвентаризаций, контроль обоснованностью списания расходных материалов, сравнение прайс-листов поставщиков, проведение переговоров по поводу снижения расценок на товары, заключение договоров поставки с более выгодными для предприятия условиями и т.п.).

  При осуществлении плана увеличении прибыли и сокращения затрат, предприятие ЗАО «ВПЗ» будет иметь свободные денежные средства, и вкладывать их в ликвидные запасы.

  Увеличение выручки, и, соответственно, прибыли предприятия, позволит ЗАО «ВПЗ» погасить свою кредиторскую задолженность.

  Дебиторская и кредиторская задолженность предприятия должна быть сокращена и увеличен собственный капитал, т.к. использование заемных средств в таком соотношении делает невыгодным хозяйственную деятельность предприятия. При сохранении существующей кредитной политики предприятие окончательно потеряет доверие кредиторов.

  Исходя из вышеизложенного, предприятие ЗАО «ВПЗ» имеет реальную возможность восстановить свою платежеспособность, так, например, при небольшом значении коэффициента абсолютной ликвидности, организация всегда может быть платежеспособной, если сумеет сбалансировать и синхронизировать приток и отток денежных средств по срокам и объему.

  Отсюда, поскольку значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия) тесно связано с уровнем эффективности работы организации в отношении управления запасами: можно внедрить систему поставки сырья и материалов известной под названием «точно в срок», что может существенно сократить уровень запасов. Так же, при высокой оборачиваемости денежных средств организация может позволить себе относительно невысокие значения коэффициента текущей ликвидности (покрытия). В данном случае приемлемая ликвидность обеспечивается за счет более интенсивного притока денежных средств в результате текущей деятельности. Таким образом, анализируя текущее финансовое положение организации ЗАО «ВПЗ», нужно по возможности учитывать и другие факторы, в явном виде не оказывающие влияния на значение коэффициента текущей ликвидности (покрытия).

  Как показывают результаты проведенного анализа, организация располагает еще достаточными резервами для существенного улучшения своего финансового состояния. Для этого организации следует снизить себестоимость продукции, выработать меры по снижению брака, более плотно и интенсивно использовать машины и оборудование, ускорить оборачиваемость капитала, за счет интенсификации производства и сокращения дебиторской задолженности. Все это позволит увеличить прибыль, пополнить собственный оборотный капитал и достигнуть более оптимальной финансовой структуры баланса.

  Для увеличения собственных средств в организации можно провести ряд следующих финансово экономических мероприятий:

  - реинвестировать прибыль;

  - получить долгосрочные кредитные займы;

  - привлечь новых акционеров;

  - снизить внеоборотные активы.

  Еще одна задача, стоящая перед руководством предприятия ЗАО «ВПЗ» - улучшение показателей ликвидности баланса. Основной путь для этого стабилизация денежных потоков для увеличения денежных средств на расчетном счете предприятия и в кассе. Оптимизация денежных потоков предприятия и увеличение денежных средств на балансе предприятия позволит увеличить показатели абсолютной ликвидности баланса. Основной путь для оптимизации денежных потоков сокращения разрыва времени между отгрузкой товара и получением оплаты за него, проведение систематической инвентаризации дебиторской задолженности. Кроме того, предприятию необходимо периодически проводить инвентаризацию кредиторской задолженности, и вовремя погашать свои долги перед поставщиками и покупателями, работниками по заработной плате, задолженность перед бюджетом по налогам и сборам, что приведет к сокращению объема кредиторской задолженности, и также улучшит показатели абсолютной ликвидности баланса ЗАО «ВПЗ».

  
  
  
  
  
  
  
  

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  
  

  Дипломная работа выполнена для освоения анализа платежеспособности и ликвидности и путей их укрепления на предприятии ЗАО «ВПЗ», для приобретения практических навыков анализа финансовой деятельности предприятия, необходимых в практической работе.

  Для достижения поставленной цели в дипломной работе решены следующие задачи:

  - раскрыто значение и сущность понятия платежеспособности и ликвидности предприятия;

  - на основе приведенных данных (баланса организации ЗАО «ВПЗ») произведен расчет: коэффициента абсолютной ликвидности, коэффициента текущей ликвидности (покрытия), коэффициента обеспеченности оборотных активов собственными средствами;

  - предложены мероприятия по укреплению платежеспособности и ликвидности организации.

  Практическая значимость работы заключается в том, что разработанные рекомендации на основе выявленных резервов, позволили укрепить платежеспособность и ликвидность предприятия.

  Анализ платежеспособности и ликвидности ЗАО «ВПЗ» проведенный во второй главе данной дипломной работы показал, что:

  1. предприятие находится в состоянии финансовой неустойчивости;
  2. объем основных средств на предприятии имеют положительный рост, что связано с расширением структурных подразделений предприятия;
  3. оборотные средства фирмы имеют тенденцию к росту, что указывает на неплохое финансовое положение предприятия;
  4. ликвидность баланса можно охарактеризовать, как недостаточную. В отчетном периоде предприятие не обладало текущей ликвидностью;
  5. кредиторская задолженность используется не по назначению как источник формирования запасов. В случае одновременного востребования запасов может и не быть вовсе;
  6. постоянный рост дебиторской задолженности отрицательно сказывается на финансовом положении предприятия и усиливает его неустойчивость;
  7. превышение суммы быстрореализуемых активов над краткосрочными обязательствами указывает на то, что краткосрочные пассивы как на начало, так и на конец периода могут быть полностью погашены средствами в расчетах;

  В целом коэффициенты ликвидности свидетельствуют о достаточно плохой платежеспособности предприятия, платежеспособность организации низкая. Оно не имеет в достаточном размере оборотных средств.

  Нет денежных средств, как на начало, так и на конец отчетного периода. Также снизилась прибыль и это отрицательно сказывается на деятельности предприятия, возможно, предположить о сокращении спроса на продукцию.

  С целью улучшения финансового состояния предприятия предлагается следующее:

  1. слежка за соотношением дебиторской и кредиторской задолженностей;
  2. оптимизация денежных потоков предприятия за счет сокращения разрыва между производством, отгрузкой товара и его оплатой, востребованием дебиторской задолженности, увеличением объема выручки предприятия;
  3. расширение рынков сбыта;
  4. освоение новых видов продукции;
  5. увеличение прибыли может быть достигнуто за счет уменьшения себестоимости выпускаемой продукции, снижения уровня брака, повышения качества конкурентоспособности продукции, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов;
  6. внедрение системы бюджетирования.
  7. снижении себестоимости реализуемой продукции и снижению брака.

  Результатом проведения этих мероприятий будет повышение платежеспособности и ликвидности баланса.

  
  

  СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  
  

  Нормативно-правовые акты

  1. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года № 129-ФЗ «О бухгалтерском учете» // Российские стандарты (положения) по бухгалтерскому учету.- М., 2003.- С.7-22.

  2. Федеральный закон от 26 октября 2002 года № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (с изменениями).

  3. Приказ Минфина Российской Федерации от 22 июля 2003года № 67 н (ред. от 18.09.2006г.) «О формах бухгалтерской отчетности организаций».

  Литература

  1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ и управление финансово-экономической деятельностью предприятия: Учебное пособие.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2002 272с.
  2. Антикризисное управление. Учебник под редакцией проф. Э.М. Короткова.- М.: Инфра-М, 2000 356c.
  3. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование. - М.: Финансы и статистика, 2000 - 276с.
  4. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. М.: Финансы и статистика, 2000 - 365с.
  5. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - М.: Финансы и статистика, 2001 - 293с.
  6. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие для вузов. М.: ИНФРА-М, 2005 - 215с.
  7. Вакуленко Т.Г., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности для принятия управленческих решений. - СПб.: Издательский дом Герда, 2002 - 288с.
  8. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: Учебное пособие. -5-е изд., перераб. и доп.- М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и К», 2005 -400с.
  9. Волков И.М. Проектный анализ. - М.: Проспект, 2000 - 174с.
  10. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия.- М.: Издательство «Дело и сервис», 2002 208с.
  11. Гуляева Т., Ильина И. Оценка взаимосвязи экономических показателей с эффективностью производства // АПК: экономика, управление, 2002 - 62с.
  12. Дойль П. Маркетинг менеджмент и стратегии. 3-е изд., пер. с англ. под ред. Ю.Н. Каптуревского - СПб.: Питер, 2003- 544с.
  13. Ермолович Л.Л. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия.- Мн.: БГЭУ, 2001 - 218с.

  14. Ефимова О.В. Особенности анализа финансовых результатов в условиях новой информационной базы. - Консультант, 2001- С.63-72.
  15. Зайцев Н.Л. Экономика промышленного предприятия: Учебник.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: ИНФРА-М, 2001 - 358с.
  16. Зимин Н.Е. Анализ и диагностика финансового состояния предприятий: Учебное пособие. - М.: «ИКФ» ЭКОМС», 2002 - 240с.
  17. Ковалев В.В., Патров В.В. Как читать баланс. М.: Финансы и статистика, 2000 - 256с.
  18. Ковалев В.В. Анализ финансового состояния и прогнозирование банкротства.- С. Петербург, 2000-250с.
  19. Ковалев В.В., Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Проспект, 2000 - 365с.
  20. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: Учебник.- М.:ИНФРА-М, 2002-284с.

  21. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп.- М.: Инфра, 2002 640с.
  22. Кондрашова А.В. Финансы предприятий в вопросах и ответах.- М.: Изд-во Проспект, 2005 - 589с.
  23. Котлер Ф. Основы маркетинга.- М.: Прогресс, 2004-734с.
  24. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности. М.: Новое знание, 2005- 544с.
  25. Кукукина И.Г. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. М.: Юристъ, 2000- 471с.
  26. Ламыкин И.А. Бухгалтерский учет: Учебник. М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, Ригант, 2000 520с.
  27. Любушин Н.Г. Анализ финансово- экономической деятельности предприятия.- М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2000- 451с.
  28. Парушина Н.В. Анализ финансовых результатов по данным бухгалтерской отчетности // Бухгалтерский учет.- 2002.- №5.- С.68-79.
  29. Пизенгольц М.З. Бухгалтерский и финансовый учет: Учебник. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Финансы и статистика, 2001- 480с.
  30. Планирование на предприятии / Т.Н. Бабич, Э.Н. Кузьбожев: учебное пособие.- М.: КНОРУС, 2005-336с.
  31. Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия: Учебник для вузов.- 2-е изд., перераб. и доп.- М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2004-407с.
  32. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2004 - 425с.
  33. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учебное пособие. 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2001 304с.
  34. Соколов Я.В., Пятов М.Л. Учет доходов и расходов и показатели финансового положения организации // Бух. учет.-2002.-№22.- С.54-67.
  35. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник / В.В.Осмоловский, Л. И. Кравченко, Н.А. Русак и др.; Под общ. Ред. В.В.Осмоловского. Мн.: Новое знание, 2001 318с.
  36. Экономический анализ / Под ред. проф. Л. Т. Гиляровской.- 2-е изд., доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003 615с.
  Приложение 1

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Форма 0710001 с.2

  ПоясненияНаименование показателяКодНа 31 декабря 2015 г.На 31 декабря

  2014 г.На 31 декабря

  2013 г.ПАССИВ

  III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ

  
  

  Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)13106 4416 4416 441Собственные акциигвыкупленные у акционеров1320_Переоценка внеоборотных активов1340561 907563 736569 827Добавочный капитал (без переоценки)13503913037 53846 937Резервный капитал1360322322322Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370300 996412 483499 368Итого по разделу III1300908 7961 020 5201 122 895IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

  
  

  Заемные средства1410Отложенные налоговые обязательства142036 65136 93236 601Оценочные обязательства1430---Прочие обязательства1450---Итого по разделу IV140036 65136 93236 601V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

  
  

  Заемные средства151045 799Кредиторская задолженность1520881 644477119345 309Доходы будущих периодов1530---Оценочные обязательства1540---Прочие обязательства1550---Итого по разделу V1500927 443477119345 309БАЛАНС17001 872 8901 534 5711 504 805

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 2

  
  
  
  
  
  
  

  Наименование показателяКодЗа Январь - Декабрь

  2015 г.За Январь - Декабрь

  2014 г.За Январь - Декабрь

  2013 г.Денежные потоки от текущих операций

  Поступления - всего41102 391 9963 079 2203 079 975в том числе:

  от продажи продукции, товаров, работ и услуг41112 3182342 991 0753 001 305арендных платежей, лицензионных платежей, роялти, комиссионных и иных аналогичных платежей411210 02636 74137 551от перепродажи финансовых вложений4113---4114----прочие поступления411963 73651 40441 119Платежи - всего4120(2 377 437)(2 993 518)(3 036 687)в том числе:

  поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги4121(1 514 602)(2 010 184)(2 047 844)4122(547 669)(607 087)(630 388)процентов по долговым обязательствам4123(933)(19)--налога на прибыль организаций

  4124

  4125 (434)

  --(1743)

  --

  
  
  
  
  
  
  
  

  (16248)

  --прочие платежи4129(313 704)(374485)(342 207Сальдо денежных потоков от текущих операций410014 66485 702

  АД 7ПО43 288Денежные потоки от инвестиционных операций

  Поступления - всего

  421018 09044 96711 412от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)421116 99213 8529 960от продажи акций других организаций (долей участия)4212------от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам)4213109830 6761 452дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях4214--

  439-4215-----прочие поступления4219-----Платежи - всего4220(78799)(131394)(56 306)в том числе

  в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов4221 (74 796)(97 678)(51 197)в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)4222-----в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам4223 (3 928)(33 716)(5 109)процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива4224-----4225-----прочие платежи4229(75)---Сальдо денежных потоков от инвестиционных операций

  4200(60 709)(86 427)(44 894)

  Наименование показателяКодЗа Январь - Декабрь 2015 г.За Январь - Декабрь 2014 г.За Январь - Декабрь

  2013 г.Денежные потоки от финансовых операций

  Поступления - всего431065 80020 000--в том числе:

  получение кредитов и займов431165 79920 000--денежных вкладов собственников (участников)4312----от выпуска акций, увеличения долей участия4313----от выпуска облигаций, вескелей и других долговых ценных бумаг и др.4314--4315----прочие поступления43191---Платежи - всего4320(20 000)(20 000)--в том числе:

  собственникам (участникам) в связи с выкупом у них акций (долей участия) организации или их выходом из состава участников4321--на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)4322--в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов4323(20 000)(20 000)--4324----прочие платежи4329----Сальдо денежных потоков от финансовых операций430045 800---Сальдо денежных потоков за отчетный период4400(345)(725)(1 606)Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на начало отчетного периода44509921 5433 121Остаток денежных средств и денежных эквивалентов на конец отчетного периода45007299921 543Величина влияния изменений курса иностранной валюты по отношению к рублю44908217428

  Форма 0710004 с2

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Приложение 3

  
  
  
  
  
  
  
  

  ПоясненияНаименование показателяКОДЗа Январь - Декабрь 2015 г.За Январь - Декабрь 2014 г.За Январь - Декабрь 2013г.Выручка21102 532 8542 931 7602 973 864Себестоимость продаж2120(2 402 428)(2 692 037)(2 628 735)Валовая прибыль (убыток)2100130426239 723345 129Коммерческие расходы2210(19 484)(24 280)(15 984)Управленческие расходы2220(275 082}(344 349)(369 674)Прибыль (убыток) от продаж2200(164 140)(128 906)(40 529)Доходы от участия в других организациях2310-----Проценты к получению2320--32 6283 482Проценты к уплате2330(1 647)(19)-Прочие доходы2340125 048233 830222 418Прочие расходы2350(98839)(233 049)(180 247)Прибыль (убыток) до налогообложения2300(139578)(95516)5 124Текущий налог на прибыль2410(837)(273)(5 810)в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)24211 430(21598)

  (91 ЧОЯ\(203)Изменение отложенных налоговых обязательств2430282(331)

  /1 RQ-П(1 040)Изменение отложенных налоговых активов245027 041(1891)5 621Прочее2460------Чистая прибыль2400(113092)(98 011)3 895

  
  

  Форма 0710002 с.2

  ПоясненияНаименование показателяКодЗа Январь - Декабрь

  2014 г,За Январь Декабрь

  2013 г.За Январь - Декабрь 2013г.СПРАВОЧНО

  
  

  Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода25101 82911126

  
  

  --Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль^(убыток) периода2520(224)562Совокупный финансовый результат периода2500(111487)(86 885)4 457Базовая прибыль (убыток) на акцию2900(15)(13)1Разводненная прибыль (убыток) на акцию2910---

  
  
  
  

  Приложение 4

  
  

  Экономическая безопасность предприятия ЗАО «ВПЗ»

  
  

  Экономическая безопасность предприятия это состояние его защищенности от негативного влияния внешних и внутренних угроз, дестабилизирующих факторов, при котором обеспечивается устойчивая реализация основных коммерческих интересов и целей уставной деятельности.

  Обеспечениеэкономической безопасности предприятияэто процесс выполнения набора мероприятий, направленных на предотвращения возможных угроз в хозяйственной деятельности и достижения максимального уровняэкономической безопасности предприятия.

  Для каждого предприятия «внешние» и «внутренние» угрозы сугубо индивидуальны. Вместе с тем, на наш взгляд, указанные категории включают отдельные элементы, которые приемлемы практически к любому субъекту хозяйственной деятельности.

  К внешним угрозам и дестабилизирующим факторам можно отнести противоправную деятельность криминальных структур, конкурентов, фирм и частных лиц, занимающихся промышленным шпионажем либо мошенничеством, несостоятельных деловых партнеров, ранее уволенных за различные проступки сотрудников предприятия, а также правонарушения со стороны коррумпированных элементов из числа представителей контролирующих и правоохранительных органов.

  К внутренним угрозам и дестабилизирующим факторам относятся действия или бездействия (в том числе умышленные и неумышленные) сотрудников предприятия, противоречащие интересам его коммерческой деятельности, следствием которых могут быть нанесение экономического ущерба компании, утечка или утрата информационных ресурсов (в том числе сведений, составляющих коммерческую тайну и / или конфиденциальную информацию), подрыв ее делового имиджа в бизнес-кругах, возникновение проблем во взаимоотношениях с реальными и потенциальными партнерами (вплоть до утраты важных контрактов), конфликтных ситуаций с представителями криминальной среды, конкурентами, контролирующими и правоохранительными органами, производственный травматизм или гибель персонала и т.д.

  Количественный и качественный анализ перечисленных выше угроз позволяет сделать вывод о том, что надежная защита экономики любой компании возможна только при комплексном и системном подходе к ее организации. В связи с этим в лексиконе профессионалов, занимающихся обеспечением безопасности бизнеса коммерческих структур, появился термин «СИСТЕМА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ БЕЗОПАСНОСТИ» предприятия.

  В ЗАО «ВПЗ» существуют структурные подразделения управление внутреннего контроля (УВК) и специальный отдел (СП).

  Системой экономической безопасности предприятия (СЭБ) является комплекс организационно-управленческих, режимных, технических, профилактических и пропагандистских мер, направленных на качественную реализацию защиты интересов предприятия от внешних и внутренних угроз.

  К числу основных задач СЭБ любой коммерческой структуры относятся:

  1. защита законных прав и интересов предприятия и его сотрудников;
  2. сбор, анализ, оценка данных и прогнозирование развития обстановки;
  3. изучение партнеров, клиентов, конкурентов, кандидатов на работу в компании;
  4. своевременное выявление возможных устремлений к предприятию и его сотрудникам со стороны источников внешних угроз безопасности;
  5. недопущение проникновения на предприятие структур экономической разведки конкурентов, организованной преступности и отдельных лиц с противоправными намерениями;
  6. противодействие техническому проникновению в преступных целях;
  7. выявление, предупреждение и пресечение возможной противоправной и иной негативной деятельности сотрудников предприятия в ущерб его безопасности;
  8. защита сотрудников предприятия от насильственных посягательств;
  9. обеспечение сохранности материальных ценностей и сведений, составляющих коммерческую тайну предприятия;
  10. добывание необходимой информации для выработки наиболее оптимальных управленческих решений по вопросам стратегии и тактики экономической деятельности компании;
  11. физическая и техническая охрана зданий, сооружений, территории и транспортных средств;
  12. формирование среди населения и деловых партнеров благоприятного мнения о предприятии, способствующего реализации планов экономической деятельности и уставных целей;
  13. возмещение материального и морального ущерба, нанесенного в результате неправомерных действий организаций и отдельных лиц;
  14. контроль за эффективностью функционирования системы безопасности, совершенствование ее элементов.

  С учетом перечисленных задач, условий конкурентной борьбы, специфики бизнеса ЗАО «ВПЗ» строит свою систему экономической безопасности. Необходимо отметить, что СЭБ каждой компании также сугубо индивидуальна. Ее полнота и действенность во многом зависят от имеющейся в государстве законодательной базы, выделяемых руководителем предприятия материально-технических и финансовых ресурсов, понимания каждым из сотрудников важности обеспечения безопасности бизнеса, а также от знаний и практического опыта начальника СЭБ, непосредственно занимающегося построением и поддержанием в «рабочем состоянии» самой системы.

  Построение СЭБ предприятия осуществляется на основе соблюдения принципов:

  1. законности;
  2. прав и свобод граждан;
  3. централизованного управления;
  4. компетентности;
  5. конфиденциальности;
  6. разумной достаточности, соответствия внешним и внутренним угрозам безопасности;
  7. комплексного использования сил и средств;
  8. самостоятельности и ответственности за обеспечение безопасности;
  9. передовой материально-технической оснащенности;
  10. корпоративной этики;
  11. координации и взаимодействия с органами власти и управления.

  К основным элементам СЭБ предприятия относятся:

  1. защита коммерческой тайны и конфиденциальной информации;
  2. компьютерная безопасность;
  3. внутренняя безопасность;
  4. безопасность зданий и сооружений;
  5. физическая безопасность;
  6. техническая безопасность;
  7. безопасность связи;
  8. безопасность хозяйственно-договорной деятельности;
  9. безопасность перевозок грузов и лиц;
  10. безопасность рекламных, культурных, массовых мероприятий, деловых встреч и переговоров;
  11. противопожарная безопасность;
  12. экологическая безопасность;
  13. радиационно-химическая безопасность;
  14. конкурентная разведка;
  15. информационно-аналитическая работа;
  16. пропагандистское обеспечение, социально-психологическая, предупредительно-профилактическая работа среди персонала и его обучение по вопросам экономической безопасности;
  17. экспертная проверка механизма системы безопасности.

  В наши дни все большую актуальность приобретает защита интересов предприятия от противоправной деятельности коррумпированных представителей контролирующих и правоохранительных органов. В связи с этим, данное направление работы многими начальниками служб экономической безопасности коммерческих структур выделяется в качестве отдельного элемента СЭБ.

  Основной смысл подобной системы состоит в том, что она должна носить упреждающий характер, а основными критериями оценки ее надежности и эффективности являются:

  обеспечение стабильной работы предприятия, сохранности и приумножения финансов и материальных ценностей;

  предупреждение кризисных ситуаций, в том числе различных чрезвычайных происшествий, связанных с деятельностью «внешних» и / или «внутренних» недоброжелателей.

  Особенностью и, одновременно, сложностью при построении системы экономической безопасности является тот факт, что ее действенность практически полностью зависит от человеческого фактора. Как показывает практика, даже при наличии на предприятии профессионально подготовленного начальника службы безопасности, современных технические средств, Вы не добьетесь желаемых результатов до тех пор, пока в Вашем коллективе каждый сотрудник не осознает важность и необходимость внедряемых мер экономической безопасности.

  А они будут не популярны:

  1. кто-то утратит возможность в рабочее время или после работы развлекаться в Интернете, скачивать музыку и иную информацию, читать книги в электронном варианте и т.д.;
  2. кому-то покажется в тягость один раз в неделю менять пароль на своем компьютере;
  3. кто-то посчитает ниже своего достоинства всякий раз подниматься для того, чтобы уничтожить черновик в бумагорезательной машинке, убрать со стола документы и закрыть окно после окончания рабочего дня, опечатывать и сдавать свой рабочий кабинет под роспись в журнале службе охраны;
  4. у кого-то исчезнет возможность приводить на работу (в том числе и по выходным дням) своих друзей либо бахвалиться на стороне личными достижениями в работе или успехами фирмы;
  5. некоторые не смогут использовать служебные автотранспорт и мобильный телефон в личных целях, а также часами вести личные разговоры по служебным проводным каналам телефонной связи и т.д.

  Поэтому для юридически правильного, эффективного и всестороннего использования СЭБ ЗАО «ВПЗ» в защите интересов предприятия от всех видов недоброжелателей требования по обеспечению безопасности бизнеса излагаются в соответствующих приказах генирального директора и руководителя дирекции, трудовых договорах с сотрудниками и их должностных обязанностях, специальных инструкциях, положениях, контрактах с деловыми партнерами и т.д. После чего доводятся до персонала под роспись в процессе занятий и инструктажей.

  В вопросах экономической безопасности как никогда важна роль и понимание актуальности проблемы в первую очередь самим руководителем предприятия. Директор и начальник службы безопасности, должны пропагандировать среди персонала одно из основных корпоративных правил: «Фирма это твоя вторая семья. Предприятие дает всем сотрудникам работу, материальные блага, перспективы служебного роста и т.д. В связи с этим задача каждого сотрудника приумножать успех и материальное положение компании (как и своей семьи). Ведь успех предприятия это стабильность и перспективы его персонала».

  Вместе с тем, как показывает практика, кто-то из сотрудников может не выполнять установленные в компании требования или допускать ошибки по забывчивости, кто-то по неаккуратности, а кто-то из мести. У кого-то могут возникнуть финансовые затруднения в связи с болезнью близких или в связи с проигрышем в казино, и он решит их «компенсировать» за счет фирмы. Кто-то посчитает, что был незаслуженно наказан директором, что давно достоин повышения в должности или что его вклад в деятельность компании заслуживает гораздо более высокой зарплаты, а руководство этого не замечает и т.д.

  Словом, с возрастом, изменением социального статуса, материального благосостояния, появлением вредных наклонностей, а также при возникновении некоторых объективных обстоятельств люди могут меняться либо вести себя неадекватно.

  При этом необходимо понимать, что в вопросах обеспечения экономической безопасности «второстепенных» должностных лиц нет, а есть только особенности (в связи с выполняемыми каждым из сотрудников функциями и обязанностями).

  Секретарь наверное никто не будет возражать, что эта категория обладает серьезным объемом самой разноплановой информации о фирме.
  Уборщица может похитить с рабочего стола директора документ с важной информацией или переписать, запомнить, ксерокопировать его содержание, добросовестно выбросить из мусорной корзины не уничтоженные документы либо документы, уничтоженные таким образом, что не составляет никакого труда их восстановить.
  Охранник в состоянии сделать все то же самое, а в ночное время и выходные дни у него появляется дополнительная возможность впустить в офис посторонних, которые, в свою очередь, могут навредить (начиная от банального хищения документов и имущества и заканчивая постановкой в Вашем кабинете подслушивающей техники или «перекачки» закрытой информации из вашего компьютера).

  С учетом изложенного, можно сделать вывод о том, что СЭБ предприятия только тогда будет соответствовать предъявляемым к ней требованиям, когда весь персонал понимает важность обеспечения безопасности компании и сознательно выполняет все установленные указанной системой требования. Достигается же данная цель в результате проведения непрерывной, кропотливой воспитательной и профилактической работы с сотрудниками предприятия, их обучения и специальной подготовки по вопросам действующего законодательства и различным аспектам экономической безопасности.

Скачать неопознаный вид работы