Капитал предприятия характеризует общую стоимость средств в денежной, материальной и нематериальной формах, которые инвестируются в формирование его активов.
Актуальность исследования данной темы в том, что в современных условиях структура капитала является тем фактором, который оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние предприятия его платежеспособность и ликвидность, величину дохода, рентабельность деятельности. Оценка структуры источников средств предприятия проводится как внутренними, так и внешними пользователями бухгалтерской информации.
Внешние пользователи (банки, инвесторы, кредиторы) оценивают изменение доли собственных средств предприятия в общей сумме источников средств с точки зрения финансового риска при заключении сделок. Риск нарастает с уменьшением доли собственного капитала. Внутренний анализ структуры капитала связан с оценкой альтернативных вариантов финансирования деятельности предприятия. При этом основными критериями выбора являются условия привлечения заемных средств, их «цена», степень риска, возможные направления использования.
Целью данной работы является анализ и совершенствование структуры капитала компании ООО «НовоТэк».
- предложить мероприятия по совершенствованию структуры капитала предприятия ООО «НовоТэк».
Объектом исследования в работе выступает ООО «НовоТэк».
Предметом исследования в работе является структура капитала коммерческих организаций.
Методологической и теоретической основой исследования являются классические и современные труды российских и зарубежных экономистов в области исследования капитала, предпринимательской деятельности в экономике.
При написании работы были использованы следующие методы: балансовый, расчетно-конструктивный, статистико-экономический, коэффициентный и другие методы.
В первой главе раскрыты экономические характеристики капитала в деятельности предприятия, его характеристика и виды, а также теоретические основы формирования структуры капитала предприятия, а именно сущность структуры капитала, основные его элементы и показатели анализа.
Вторая глава содержит анализ структуры капитала ООО «НовоТэк», характеристику деятельности предприятия. В ней раскрыты основные направления оптимизации структуры капитала предприятия, предложены мероприятия для совершенствования капитала.
В третьей главе раскрыты проблемы политики распределения прибыли и управления структурой капитала и пути их решения.
В заключении сделаны выводы по всей работе.
Понимание базовых концепций финансового менеджмента - временной стоимости денег, альтернативных издержек, риска и доходности, эффективности финансовых рынков и т.д. позволяет рассматривать капитал как один из видов экономических ресурсов или производственных факторов на ряду с трудом и землей. Можно выделить три основных подхода к формированию сущностной трактовке капитала:
1. Экономический подход (физическая концепция капитала): капитал - это стоимость ресурсов авансируемая в производство с целью извлечения прибыли. В данном случае капитал рассматривается как совокупность ресурсов, являющихся источником дохода общества. Капитал можно разделить на реальный и финансовый, основной и оборотный капитал. В соответствии с этой концепцией величина капитала исчисляется как итог бух баланса по активу.
2. Бухгалтерский подход (финансовая концепция капитала): капитал - интерес собственников субъекта в его активах, т.е. термин "капитал" выступает синонимом чистых активов, а его величина рассчитывается как разность между суммой активов хозяйственного субъекта и величиной его обязательств.
3. Учетно-аналитический подход: это комбинация 1 и 2 подходов. В этом случае капитал, как совокупность ресурсов, характеризуется одновременно с 2 сторон:
- источников происхождения.
Значительная роль капитала в экономическом развитии предприятия и удовлетворении интересов государства, собственников и персонала определяет капитал, как главный объект финансового управления предприятием.
Капитал предприятия характеризуется не только своей много аспектной сущностью, но и многообразием обличий, в которых он выступает. Под общим понятием "капитал предприятия" понимаются самые различные его виды, характеризуемые в настоящее время несколькими десятками терминов. Все это требует определенной систематизации используемых терминов.
В таблице 1 представлены отдельные виды капитала предприятия в соответствии с приведенной их систематизацией по основным классификационным признакам.
2. Рассматриваемая трактовка понятия структуры капитала дает возможность теснее увязать эффективность его использования с эффективностью использования активов в которые он инвестировал. В этом случае может быть элеминирована (выделена) роль структуры капитала в обеспечении роста эффективности использования совокупных активов организации.
3. Концепция структуры капитала полностью синхронизируется с концепцией стоимости капитала, что позволяет комплексно использовать их инструментарий в целях повышения рыночной стоимости организации.
Распределение прибылипредставляет собой процесс формирования направлений ее предстоящего использования в соответствии с целями и задачами развития предприятия. Характер распределения прибыли определяет многие существенные аспекты деятельности предприятия, оказывая влияние на ее результативность. Эта роль обусловлена следующими основными положениями:
Распределение прибыли непосредственно реализует главную цель управления ею - повышение уровня благосостояния собственников предприятия.Оно формирует пропорции между текущими выплатами им дохода на капитал (в форме дивидендов, процентов) и ростом этих доходов в предстоящем периоде (за счет обеспечения возрастания вложенного капитала). При этом собственники предприятия самостоятельно формируют эти направления удовлетворения своих потребностей во времени.
Распределение прибыли является основным инструментом воздействия на рост рыночной стоимости предприятия.В прямой форме это воздействие проявляется в обеспечении прироста капитала в процессе капитализации части распределенной прибыли, а косвенно оно обеспечивается основными пропорциями этого распределения.
Пропорции распределения прибыли определяют темпы реализации стратегии развития предприятия. Эта стратегия реализуется в процессе инвестиционной деятельности предприятия, объемы которой определяются возможностями формирования финансовых ресурсов, в первую очередь, за счет внутренних источников. А реинвестируемая в процессе распределения прибыль является основным из этих внутренних источников.
Характер распределения прибыли является важнейшим индикатором инвестиционной привлекательности предприятия.В процессе привлечения капитала из внешних источников уровень выплачиваемых дивидендов (или других форм инвестиционного дохода) является одним из основных оценочных критериев, определяющих результат предстоящей миссии акций. Кроме того, возрастание уровня дивидендных выплат определяет соответствующий рост стоимости акций на фондовом рынке, формируя дополнительный доход инвесторов.
Распределения прибыли является одной из действенных форм воздействия на трудовую активность персонала предприятия.Объемы и формы участия персонала в прибыли определяют уровень трудовой мотивации работников, способствуют стабилизации персонала и росту производительности труда.
Пропорции распределения прибыли формируют уровень обеспечения дополнительной социальной защищенности работников.В условиях низкой действенности государственных форм защиты занятых работников, эта роль распределительного механизма прибыли на предприятии позволяет дополнить их минимальную социальную защищенность.
Характер распределения прибыли оказывает влияние на уровень текущей платежеспособности предприятия.Выплаты прибыли, предусмотренной к потреблению собственниками и персоналом предприятия, осуществляются, как правило, в денежной форме, т.е. в форме основного актива, обеспечивающего платежеспособность по неотложным финансовым обязательствам. При большом объеме выплат прибыли на цели потребления, уровень может существенно снизиться.
Распределение прибыли осуществляется в соответствии со специально проработанной политикой (ее основу составляет дивидендная политика), формирование которой представляет собой одну из наиболее сложных задач общей политики управления прибылью предприятия. Эта политика призвана отражать требования общей стратегии развития предприятия, обеспечивать повышение его рыночной стоимости, формировать необходимый объем инвестиционных ресурсов, обеспечивать материальные интересы собственников и персонала. При этом в процессе формирования политики распределения прибыли необходимо учитывать противоположные мотивации собственников предприятия (акционеров, вкладчиков) - получение высоких текущих доходов или значительное увеличение их размеров в перспективном периоде.
Основной цельюполитики распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, является оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой частями, с учетом обеспечения реализации стратегии развития и роста его рыночной стоимости.
Исходя из этой основной цели, в процессе формирования политики распределения прибыли предприятия решаются следующие задачи:
- обеспечение получения собственниками необходимой нормы прибыли на инвестированный капитал;
- обеспечение приоритетных целей стратегического развития предприятия за счет капитализируемой части прибыли;
- обеспечение стимулирования трудовой активности и дополнительной социальной защиты персонала;
- обеспечение формирования в необходимых размерах резервного и других фондов предприятия.
С учетом реализации этих основных задач осуществляется непосредственное распределение прибыли предприятия. Процесс этого распределения базируется на следующих принципах:
1) Связь политики распределения прибыли с общей политикой управления прибылью предприятия.Цель и задачи политики распределения прибыли должны полностью соответствовать целям и задачам общей политики управления ею, т.к. распределение прибыли отчетного периода представляет собой одновременно процесс обеспечения условий формирования прибыли предстоящего периода.
2) Приоритетность учета интересов и менталитета собственников предприятия.Прибыль, формируемая предприятием и остающаяся в его распоряжении после уплаты налогов, принадлежит его собственникам, поэтому в процессе ее распределения приоритетность направлений ее использования определяется ими. Менталитет собственников может быть направлен на получение высокого текущего дохода или на обеспечение высоких темпов прироста инвестируемого капитала, определяя главную пропорцию распределения прибыли - между потребляемой и капитализируемой ее частями. Эти пропорции могут меняться во времени в связи с изменением внешних и внутренних условий деятельности предприятия.
3) Стабильность политики распределения прибыли.Базовые принципы распределения прибыли, положенные в основу разработки ее политики, должны носить долговременный характер. Соблюдение этого принципа особенно важно в процессе действия крупных акционерных компаний с большим количеством акционеров.
4) Предсказуемость политики распределения прибыли. При необходимости изменения основных пропорций распределения прибыли в связи с корректировкой стратегии развития предприятия или по другим причинам, все инвесторы должны быть заранее извещены об этом. Информированность инвесторов является одним из важных условий обеспечения «прозрачности» фондового рынка, формирующей реальную стоимость обращающихся акций.
5) Оценка эффективности разработанной политики распределения прибыли.Такая оценка проводится с использованием следующих основных показателей: коэффициента капитализации прибыли; коэффициента дивидендных выплат; коэффициента участия персонала в прибыли.
1.2. МЕТОДЫ РАСЧЕТА ОПТИМАЛЬНОЙ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА КОМПАНИИ
Исследование Модильяни и Миллера было первой работой, посвященной исследованию влияния выбора источника финансирования на стоимость капитала и компании в целом. Основоположники теории структуры капитала в своих работах, впервые опубликованных в 1958 г., сделали вывод о независимости стоимости фирмы и общей стоимости капитала от структуры и источников финансирования, а следовательно, их нельзя оптимизировать, нельзя и наращивать рыночную стоимость предприятия за счет изменения структуры капитала. [2, C.188] При обосновании своего подхода авторы ввели в явном или неявном виде ряд ограничений:
- на рынке существуют финансово зависимые и финансово независимые предприятия;
- предполагается наличие эффективного рынка капитала, подразумевающего бесплатность информации, ее равнодоступность для всех заинтересованных лиц, отсутствие трансакционных расходов, возможность любого дробления ценных бумаг, рациональность поведения инвесторов;
- компании эмитируют только два типа обязательств долговые с безрисковой ставкой (облигации) и рисковый капитал (акции);
- физические лица могут осуществлять ссудозаемные операции по безрисковой ставке;
- отсутствуют затраты, связанные с банкротством;
- все компании находятся в одной группе риска;
- ожидаемые денежные потоки представляют собой бессрочные аннуитеты (то есть рост доходов не предполагается);
- отсутствуют налоги [3, C. 356].
Очевидно, что некоторые ограничения вряд ли можно признать реалистичными, однако дальнейшие исследования показали, что это не оказывает существенного влияния на основные выводы, полученные Модильяни и Миллером. Кроме того, некоторые ограничения позднее были уточнены или вовсе сняты. Полученные этими исследователями результаты зависят от предпосылки о наличии или отсутствии налогов на доходы юридических и физических лиц.
Логика теории МодильяниМиллера без учета налогов на доходы юридических и физических лиц.
В условиях сделанных предпосылок Модильяни и Миллер доказали два утверждения.
- Рыночная стоимость предприятия не зависит от структуры капитала и определяется путем капитализации ее операционной прибыли (прибыли до вычета процентов и налогов) по ставке, соответствующей классу риска данного предприятия.
- Стоимость собственного капитала финансово зависимого предприятия представляет собой сумму стоимости собственного капитала аналогичной (по доходу и уровню риска) финансово независимого предприятия и премии за риск, равной произведению разности стоимостей собственного и заемного капитала на величину финансового левериджа.
- Логика теории МодильяниМиллера с учетом налогов на доходы юридических лиц.
В 1963 г. Модильяни и Миллер опубликовали вторую статью, посвященную структуре капитала, в которой рассмотрели ситуацию, когда не накладывается условие об отсутствии налогов. Структура капитала оказывает влияние на рыночную стоимость предприятия. Их разработки вновь представлены в виде двух утверждений.
- Рыночная стоимость финансово зависимого предприятия равна сумме рыночной стоимости финансово независимого предприятия той же группы риска и эффекта финансового левериджа, равного произведению ставки налога на прибыль фирмы и величины заемного капитала в рыночной оценке.
- Стоимость собственного капитала финансово зависимого предприятия представляет собой сумму стоимости собственного капитала аналогичной (по доходу и уровню риска) финансово независимого предприятия и премии за риск, равной произведению разности стоимостей собственного и заемного капитала и величины финансового левериджа с поправкой, учитывающей экономию на налогах.
Из приведенных утверждений, следует, что рыночная стоимость компании увеличивается с ростом финансового левериджа и теоретически достигает максимума при 100%-ном финансировании за счет заемного капитала. Что касается стоимости собственного капитала, то ее значение растет, но меньшими темпами, чем в условиях предпосылки об отсутствии налогов.
С позиции практиков абсурдным представляется очевидное следствие из теории МодильяниМиллера о том, что для максимизации своей рыночной стоимости предприятия должны прибегать к 100%-ному заемному финансированию, чего не может быть. Следовать рекомендациям этой теории в строгом смысле практически невозможно. [2, C. 188-192]
До работ Модильяни - Миллера по теории структуры капитала (до 1958 г.) был распространен подход, основанный на анализе финансовых решений. Его последователи считают, во-первых, стоимость капитала предприятия зависит от его структуры, во-вторых, существует оптимальная структура капитала, минимизирующая значение средневзвешенной стоимости капитала (WACC) и, следовательно, максимизирующая рыночную стоимость предприятия. Приводятся следующие аргументы. Средневзвешенная стоимость капитала зависит от стоимости его составляющих, обобщенно подразделяемых на два вида собственный и заемный капитал. В зависимости от структуры капитала стоимость каждого из этих источников меняется, причем темпы изменения различны. Многочисленные исследования показали, что умеренный рост доли заемных средств, то есть некоторое повышение финансового риска, не вызывает немедленной реакции акционеров и лендеров (кредиторов) в плане увеличения требуемой доходности, однако при превышении некоторого порога безопасности ситуация меняется и акционеры и лендеры требуют большей доходности для компенсации риска. Одновременно стоимость заемного капитала, оставаясь сначала практически неизменной, при определенном изменении состава источников начинает возрастать.
Поскольку, как отмечалось выше, стоимость заемного капитала в среднем ниже, чем стоимость собственного капитала, существует структура капитала, называемая оптимальной, при которой показатель WACC имеет минимальное значение, а следовательно, рыночная стоимость предприятия будет максимальной. [2, C.186]
В настоящее время наибольшее признание получила компромиссная теория структуры капитала, которая предполагает, что фирмы выбирают источники финансирования, исходя из баланса издержек банкротства и налогового преимущества долга. Основная идея данной теории состоит в том, что оптимальной является такая структура капитала, при которой приведенная стоимость налоговых щитов полностью покрывает приведенную стоимость ожидаемых издержек банкротства [4, C.70]. Привлечение заемных средств на определенном этапе способствует повышению рыночной стоимости компании, то есть является вполне оправданным. Однако по мере роста финансового левериджа появляются и возрастают затраты, обусловленные увеличением риска возможных финансовых затруднений и агентскими отношениями. Эти затраты нивелируют положительный эффект заемного финансирования, то есть при достижении некоторого критического уровня доли заемных средств, при котором рыночная стоимость компании максимальна, любое решение, связанное с дальнейшим снижением доли собственного капитала, приводит лишь к ухудшению положения компании на рынке капитала [2, с.200].
В данной теории доказано, что стоимость фирмы растет вместе с величиной левериджа за счет экономии на налоге до определенного момента, когда достигается оптимальная структура. Между тем, чем больше доля заемных средств в общей величине капитала, тем больше финансовый риск и угроза банкротства, что ведет к повышению требуемой собственниками капитала доходности [5, C.406].
Рассмотрим модель агентских издержек. Значимость агентских отношений растет по мере усложнения форм организации бизнеса, передачи функций его оперативного управления от инициаторов (предпринимателей) в руки профессиональных управленцев. Агентские отношения отношения, возникающие в тех случаях, когда одно лицо (исполнитель, агент) действует по поручению другого лица (поручителя, принципала) [6, C.9].
Агентские издержки, которые проявляются двояко в результате взаимоотношений (владельцы компании управленческий персонал) и (акционеры держатели облигаций и прочие инвесторы). Первый тип издержек вызван тем, что интересы владельцев компании и ее управленческого персонала не обязательно совпадают, что приводит к необходимости создания систем контроля, то есть к очевидным издержкам. Второй тип издержек обусловлен возможностью принимать решения в интересах акционеров, но в ущерб прочим инвесторам. Менеджеры могут не всегда действовать в наилучших интересах собственников. У любого менеджера есть масса причин, чтобы принимать такие финансовые и инвестиционные решения, которые бы максимизировали прежде всего его собственное благосостояние, а не благосостояние собственников предприятия [7, C.84]. М. Дженсен и У. Меклинг предлагают решать агентские проблемы с помощью заемного финансирования. Поскольку корпоративные менеджеры предпочитают чистую прибыль направлять не на дивиденды, а на финансирование инвестиционных проектов (далеко не всегда выгодных), то авторы предлагают значительную долю чистой прибыли выплачивать акционерам, а инвестиционные проекты финансировать за счет наращивания заемного капитала. Увеличение налоговой нагрузки приводит к тому, что менеджменту становится сложнее «уводить» свободные денежные средства акционеров на финансирование неэффективных проектов, так как платежи за заемные средства носят фиксированный и обязательный характер.
Главный вывод модели агентских издержек в отношении структуры капитала структуры капитала можно сформулировать следующим образом: оптимальная структура капитала это такая структура, при которой приведенные выгоды долговой нагрузки покрывают приведенную стоимость издержек долговой нагрузки из-за нехватки ресурсов для финансирования прибыльных инвестиционных проектов [5, C.408].
1.3. ВИДЫ И ЦЕЛИ ПОЛИТИКИ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ И УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА
Цель политики распределения прибыли - оптимизация пропорций между капитализируемой и потребляемой частями с учетом стратегии развития и роста рыночной стоимости предприятия.
При распределении прибыли, определении основных направлений ее использования, прежде всего, учитываетсясостояние конкурентной среды, которая может диктовать необходимость существенного расширения и обновления производственного потенциала предприятия. В соответствии с этим определяются масштабы отчислений от прибыли в фонды производственного развития, ресурсы которых предназначаются для финансирования капитальных вложений, увеличения оборотных средств, обеспечения научно-исследовательской деятельности, внедрения новых технологий, перехода на прогрессивные методы труда и т.п.Общая схема распределения прибыли предприятияприведена на рисунке 1.
Рисунок 1 Основные направления распределения прибыли [14]
Важным аспектом распределения прибыли является определение пропорции деления прибыли на капитализируемую и потребляемую части, которая устанавливается в соответствии с учредительными документами, интересами учредителей, а также определяется в зависимости от стратегии развития бизнеса.
Для каждой организационно-правовой формы предприятия законодательно установлен соответствующий механизм распределения прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, основанный на особенностях внутреннего устройства и регулирования деятельности предприятий соответствующих форм собственности.
На любом предприятии объектом распределения является балансовая прибыль предприятия. Под се распределением понимается направление прибыли в бюджет и по статьям использования на предприятии. Законодательно распределение прибыли регулируется в той ее части, которая поступает в бюджеты различных уровней в виде налогов и других обязательных платежей. Определение же направлений расходования прибыли, остающейся в распоряжении предприятия, структуры формируемых фондов, процесс их использования находятся в компетенции самого предприятия.
Государство не устанавливает каких-либо нормативов распределения прибыли, но через порядок предоставления налоговых льгот стимулирует направление прибыли на инновации, капитальные вложения производственного и непроизводственного характера, на благотворительные цели, финансирование природоохранных мероприятий, расходов по содержанию объектов и учреждений непроизводственной сферы и т.п. Законодательство ограничивает размер резервного фонда предприятия, регулирует порядок формирования резерва по сомнительным долгам.
Порядок распределения и использования прибыли предприятия фиксируется в его учредительных документах и определяется положением, которое разрабатывается соответствующими подразделениями экономических и финансовых служб и утверждается руководящим органом предприятия.
- АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ И СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ООО «НОВОТЭК»
2.1. ХАРАКТЕРИСТИКА И ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВО-ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «НОВОТЭК»
Приведенный в данном отчете анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО «НовоТэк» выполнен за период с 01.01.2018 по 30.06.2018 г. Деятельность ООО «НовоТэк» отнесена к отрасли «Торговля оптовая бытовыми электротоварами» (класс по ОКВЭД 46), что было учтено при качественной оценке значений финансовых показателей.
Таблица 2 Структура имущества и источники его формирования
ПоказательЗначение показателяИзменение в тыс. руб.в % к валюте балансатыс. руб.± %31.12.2017 30.06.2018 на начало
периода
(31.12.2017)на конец
периода
(30.06.2018)Актив 1. Внеоборотные активы в том числе:
основные средстванематериальные активы2. Оборотные, всего 8872444100100+1557+175,5в том числе:
запасы36414064157,5+1042+3,9 разадебиторская задолженность4799045437+425+88,7денежные средства и краткосрочные финансовые вложения 351313,95,4+96+3,7 разаПассив 1. Собственный капитал 14323716,1 9,7 +94+65,7 2. Долгосрочные обязательства, всего в том числе:
заемные средства3. Краткосрочные обязательства*, всего 744220783,990,3+1463+196,6в том числе:
заемные средстваВалюта баланса 8872444100100+1557+175,5 * Без доходов будущих периодов, возникших в связи с безвозмездным получением имущества и государственной помощи, включенных в собственный капитал.
Структура активов организации по состоянию на 30.06.2018 характеризуется отсутствием внеоборотных средств при 100% текущих активов. Активы организации существенно увеличились (на 175,5%). Отмечая значительное увеличение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился в меньшей степени на 65,7%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов фактор негативный.
Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 2.
Рисунок 2 Структура активов организации
Рост величины активов организации связан с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
- запасы 1042 тыс. руб. (66,7%)
- дебиторская задолженность 425 тыс. руб. (27,2%)
- денежные средства и денежные эквиваленты 96 тыс. руб. (6,1%)
Одновременно, в пассиве баланса прирост наблюдается по строкам:
- кредиторская задолженность 1463 тыс. руб. (94%)
- нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 94 тыс. руб. (6%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "прочие оборотные активы" в активе (-6 тыс. руб. ).
На 30.06.2018 собственный капитал организации составил 237 тыс. руб. В течение анализируемого периода (2018г.) наблюдался очень сильный рост собственного капитала на 94 тыс. руб., или на 66%.
2.2. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ КАПИТАЛА ООО «НОВОТЭК»
Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия представляют собой комплексный анализ на основе расчета коэффициентов и показателей, характеризующих структуру капитала, обеспеченность собственными источниками финансирования и платежа, и несмотря на наличие различных точек зрения на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что особое внимание уделяется структуре капитала, т.е. источникам финансирования деятельности предприятия.
На диаграмме ниже наглядно представлена структура капитала организации. При этом необходимо отметить, что долгосрочные обязательства не нашли отражение на диаграмме ввиду их отсутствия.
Рисунок 3 Структура капитала организаций
Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения представлен в таблице 3.
Таблица 3 Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения
Активы по степени ликвидности На конец периода, тыс. руб. Прирост, % Норм. соотно-шение Пассивы по сроку погашения На конец периода, тыс. руб. Прирост,
% Излишек/
недостаток
платеж.ср-в
тыс. руб.,А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения) 131+3,7 раза≥П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.) 2207+196,6-2076А2. Быстрореализуемые активы (краткосрочная деб. задолженность) 904+88,7≥П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. обязательства кроме текущ. кредит. задолж.) 0+904А3. Медленно реализуемые активы (прочие оборот. активы) 1409+3,8 раза≥П3. Долгосрочные обязательства 0+1409А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы) 0≤П4. Постоянные пассивы (собственный капитал) 237+65,7-237Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства организации (разница составляет 2076 тыс. руб.). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (краткосрочной задолженности за минусом текущей кредиторской задолженности). В данном случае краткосрочные кредиты и займы (среднесрочные обязательства) отсутствуют.
2.3. АНАЛИЗ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ ООО «НОВОТЭК»
Ниже в таблице приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «НовоТэк» за последний год и аналогичный период прошлого года.
Из «Отчета о финансовых результатах» следует, что за рассматриваемый период организация получила прибыль от продаж в размере 194 тыс. руб., что равняется 6,2% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль от продаж выросла на 178 тыс. руб., или в 12,1 раза.
По сравнению с прошлым периодом, в текущем увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 2976 и 2798 тыс. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+1903,4%) опережает изменение выручки (+1825,8%)
Изучая расходы по обычным видам деятельности, следует отметить, что организация, как и в прошлом году не использовала возможность учитывать общехозяйственные расходы в качестве условно-постоянных, включая их ежемесячно в себестоимость производимой продукции (выполняемых работ, оказываемых услуг). Поэтому показатель "Управленческие расходы" за отчетный период в «Отчете о финансовых результатах» отсутствует.
Убыток от прочих операций за рассматриваемый период (2018 год) составил 76 тыс. руб.,что на 69 тыс. руб. (в 10,9 раза) больше, чем убыток за аналогичный период прошлого года.
Таблица 4 Результаты деятельности организации
ПоказательЗначение показателя, тыс. руб. Изменение показателяСредне-
годовая
величина, тыс. руб. 20172018тыс. руб. ± %1. Выручка1633139+2976+19,3 раза16512. Расходы по обычным видам деятельности1472945+2798+20 раз15463. Прибыль (убыток) от продаж(1-2)16194+178+12,1 раза1054. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате-7-76-69↓-425. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)9118+109+13,1 раза646. Проценты к уплате7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее-2-24-22↓-138. Чистая прибыль (убыток) (5-6+7)794+87+13,4 раза51Справочно:
Совокупный финансовый результат периода794+87+13,4 раза51Изменение за период нераспределенной прибыли (непокрытого убытка) по данным бухгалтерского баланса (измен. стр. 1370)x94х х х В 2018 г. организация не производила использование чистой прибыли. Поэтому данные по строке «Чистая прибыль (убыток) отчетного периода» «Отчета о финансовых результатах» равны изменению показателя «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» бухгалтерского баланса.
Судя по отсутствию в бухгалтерской отчетности за отчетный период данных об отложенных налоговых активах и обязательствах, организация не применяет ПБУ 18/02 «Учет расчетов по налогу на прибыль». Это допустимо в случае, если организация является субъектом малого предпринимательства и вправе применять упрощенные способы ведения бухгалтерского учета.
Ниже на графике наглядно представлено изменение выручки и прибыли ООО «НовоТэк» в течение всего анализируемого периода.
Рисунок 4 Динамика выручки и чистой прибыли
Анализ рентабельности представлен в таблице 5.
Таблица 5 Анализ рентабельности
Показатели рентабельности Значения показателя (в %, или в копейках с рубля)Изменение показателя20172018коп.,± %1. Рентабельность продаж (величина прибыли от продаж в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 4% и более.9,86,2-3,6-372. Рентабельность продаж по EBIT (величина прибыли от продаж до уплаты процентов и налогов в каждом рубле выручки). 5,53,8-1,7-31,93. Рентабельность продаж по чистой прибыли (величина чистой прибыли в каждом рубле выручки). Нормальное значение для данной отрасли: 2% и более.4,33-1,3-30,3Cправочно:
Прибыль от продаж на рубль, вложенный в производство и реализацию продукции (работ, услуг) 10,96,6-4,3-39,5Коэффициент покрытия процентов к уплате (ICR), коэфф. Нормальное значение: не менее 1,5.За 2018 год организация получила прибыль как от продаж, так и в целом от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности.
Распределение чистой прибыли организации ООО «НовоТэк». Прибыль, остающаяся у предприятия после уплаты налогов и других платежей в бюджет, поступает в его полное распоряжение. Предприятие самостоятельно определяет направления использования остающейся в его распоряжении прибыли.
Объем получаемой предприятием прибыли на прямую зависит от направления и эффективности ее использования. Поэтому одна из задач анализа использования прибыли определение оптимального сочетания экономических интересов.
Общая схема анализа использования прибыли аналогична методике анализа ее формирования, при этом основное внимание уделяют направлениям расходования средств, динамике и изменению структуры расходов.
Основная задача анализа использования прибыли заключается в выявлении основных тенденций и закономерностей распределения прибыли за отчетный период по отношению с предыдущим периодом и в динамике за ряд лет. При анализе изучается структура распределения прибыли между бюджетом и предприятием.
Чистая прибыль предприятия используется по следующим направлениям: фонд накопления и фонд потребления. По данным бухгалтерского баланса ООО «НовоТэк» прибыль не перечисляется на формирование резервного фонда; ввиду определенной организационно-правовой формы она также не выплачивается в качестве дивидендов; оплата процентов по кредитам и займам, сверх ставки рефинансирования не прослеживается. Экономическим санкциям за анализируемый период предприятие подвержено не было.
3. ПРОБЛЕМЫ ПОЛИТИКИ РАСПРЕДЕЛЕНИЯ ПРИБЫЛИ И УПРАВЛЕНИЯ СТРУКТУРОЙ КАПИТАЛА И ПУТИ ИХ РЕШЕНИЯ
Проблема выбора оптимального соотношения элементов совокупного капитала является центральной в теории структуры капитала. Данный вопрос неоднократно поднимался в академической литературе, обзоры существующих моделей и методов приведены в работах М. Харриса и А. Ривива, С. Майерса, М. Бейкеру и Дж. Веглеру, Т.В. Тепловой и многих других [8].
Процесс оптимизации основывается на следующих основных критериях [9]:
а) обеспечение минимальной совокупной стоимости привлечения собственных финансовых ресурсов. Если стоимость привлечения финансовых ресурсов за счет внешних источников существенно превышает планируемую стоимость привлечения заемных средств, то от такого формирования собственных ресурсов следует отказаться;
б) обеспечение сохранения управления организацией первоначальными его учредителями. Рост дополнительного паевого или акционерного капитала за счет сторонних инвесторов может привести к потере такой управляемости.
Эффективность разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов оценивается с помощью коэффициента самофинансирования развития предприятия в предстоящем периоде. Его уровень должен соответствовать поставленной цели.
Коэффициент самофинансирования развития предприятия рассчитывается по следующей формуле:
(1)
Ксф коэффициент самофинансирования предстоящего развития предприятия;
СФР планируемый объём формирования собственных финансовых ресурсов; ΔА планируемый прирост активов предприятия; Псфр планируемый объём расходования собственных финансовых ресурсов предприятия на цели потребления.
Успешная реализация разработанной политики формирования собственных финансовых ресурсов связана с решением следующих основных задач:
1. Обеспечением максимизации формирования прибыли предприятия с учетом допустимого уровня финансового риска;
2. Формированием эффективной политики распределения прибыли (дивидендной политики) организации;
3. Осуществлением дополнительной эмиссии акций или привлечения дополнительного паевого капитала.
Однако современная экономическая действительность далеко не всегда соответствует этим теоретическим постулатам и доказывает следующее: оптимальная структура капитала представляет собой осознанный компромисс между потенциальными финансовыми трудностями и агентскими расходами по использованию и обслуживанию заемного капитала и надёжностью, стабильностью, но низкой ликвидностью собственных финансовых ресурсов [10].
Согласно компромиссной концепции управления структурного капитала [11], возрастание доли заёмных средств, которые являются более дешевыми по сравнению с собственными в общем объеме капитала организации, способствует достижению более высокой рентабельности собственного капитала. Однако более высокая рентабельность «лишает» организацию финансовой устойчивости, так как с увеличением доли заемных средств в структуре пассивов платёжеспособность организации существенно снижается, и возникает проблема погашения долгов перед кредитными организациями и контрагентами. То есть можно сказать, что высокий финансовый рычаг оказывает двоякое влияние на финансовое состояние организации, а именно увеличивает рентабельность собственного капитала, при этом снижая финансовую устойчивость организации [12]. Следовательно, существует экономическая граница привлечения заёмного капитала, при достижении которой его цена возрастает до такой степени, что поглощает эффект, достигаемый налоговым преимуществом его использования. Цена заёмного капитала организации и его средневзвешенная цена становятся равной цене собственного капитала. Превысив этот уровень цены заёмного капитала, организация теряет экономические стимулы к его привлечению.
Оптимальная структура капитала организации в реальных условиях хозяйствования, несмотря на попытки объективизации, представляется, скорее, субъективным параметром, и должна устанавливаться в разрезе каждого конкретного предприятия отдельно, основываясь на его специфике и с учетом стратегии развития организации [13]. Только на основе анализа факторов, которые влияют на выбор источников финансирования, практических рекомендаций и специальных разработок по обоснованию выбора структуры капитала организации, руководство предприятия может выработать оптимальную структуру капитала, позволяющую установить динамическое равновесие между риском и доходом, что, в свою очередь, позволяет максимизировать суммарную стоимость предприятия как бизнеса и минимизировать издержки по привлечению капитала.
Выбор способа увеличения капитала организации определяется ростом капитала, располагаемым временем, а также допустимыми затратами на приобретение дополнительного капитала. Так, если предполагается достаточно медленный рост капитала с учетом предполагаемого роста активов, его необходимое увеличение может быть обеспечено за счет внутренних источников, как правило, из нераспределенной прибыли. Если планируется быстрый рост активов или необходимо неожиданное существенное увеличение капитала, потребуется привлечение средств внешних инвесторов.
Для ООО «НовоТэк» можно предложить следующие механизмы снижения рисков, которые сводятся к четырем основным:
страхованию или резервированию;
хеджированию;
диверсификации;
избежанию (отказу от связанного с риском проекта) или минимизации (консервативному управлению активами и пассивами).
По своей природе страхование является формой предварительного резервирования ресурсов, предназначенных для компенсации ущерба от ожидаемого проявления различных рисков. Экономическая сущность страхования заключается в создании резервного (страхового) фонда, отчисления в который для отдельного страхователя устанавливаются на уровне, значительно меньшем сумм ожидаемого убытка и, как следствие, страхового возмещения.
Для уменьшения последствий проявления риска возможно применение резервирование финансовых ресурсов на случай неблагоприятных изменений в деятельности ООО «НовоТэк». Создание резерва на покрытие непредвиденных расходов представляет собой один из способов управления рисками, предусматривающих установление соотношения между потенциальными рисками, влияющими на стоимость активов, и величиной средств, необходимых для ликвидации последствий проявления рисков.
Стратегическая цель руководства ООО «НовоТэк», заинтересованного в долгосрочном функционировании предприятия при дефиците денежных ресурсов должна заключаться в реализации механизмов по снижению риска банкротства. С помощью предлагаемой системы классификации обязательств по вышеперечисленным признакам возможно выделить обязательства, которые подлежат первоочередному исполнению, то есть являются «важными», а также обязательства, исполнение которых можно отложить (пролонгировать), либо изменить способ исполнения обязательств.
Способом достижения операционной эффективности для ООО «НовоТэк» является наличие эффективно действующей системы финансового управления. Можно сказать, что прочность конкурентной позиции компании на рынке определяется эффективностью ее системы финансового управления. Система финансового управления является набором таких инструментов, с помощью которых менеджмент компании может быстро получать достоверную информацию обо всех аспектах деятельности компании, вести мониторинг соответствия результатов ее деятельности тактическим и стратегическим целям, а также всесторонне анализировать возникающие проблемы и искать наилучшие варианты их решения.
Наличие в ООО «НовоТэк» системы финансового управления, отвечающей стратегическим целям компании, резко повышает оперативность и качество решений, принимаемых как финансовым директором, так и всем менеджментом компании в целом. Эффективно действующая система финансового управления дает менеджменту возможность, оперативно решая текущие задачи управления, концентрироваться на решении стратегических задач, стоящих перед компанией. Именно поэтому построение в ООО «НовоТэк» системы финансового управления, не ограниченной интересами финансового директора, а охватывающей интересы компании в целом и способной решать не только сегодняшние, но и завтрашние задачи управления, является одной из самых важных стратегических задач, стоящих перед финансовым менеджментом.
Создавая условия создания оптимальной структуры капитала ООО «НовоТэк», можно одновременно формировать предпосылки минимальной средневзвешенной его стоимости и возможности для максимизации рыночной стоимости капитала. Основными критериями такой оптимизации выступают:
уровень доходности и риска в деятельности предприятия;
минимизация средневзвешенной стоимости капитала;
максимизация рыночной стоимости предприятия.
Для обоснования структуры капитала ООО «НовоТэк» можно использовать следующие критерии: скорость возврата вложенного капитала; показатель рентабельности собственного капитала.
Показатель рентабельности собственного капитала исчисляется по формуле:
Чистая прибыль / Собственный капитал = 7 / 143 = 0,05.
Показатель дает информацию о том, что в ООО «НовоТэк» на 1 руб. собственного капитала приходится 5 коп. прибыли.
В целом, оптимальная структура капитала характеризуется коэффициентом соотношения использования собственного и заемного капитала (нормативное значение показателя от 0,9 до 1,1).
В ООО «НовоТэк» соотношение использования собственного и заемного капитала следующее:
Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала = Собственный капитал / Заемный капитал = 143 / 744 = 0,19.
Значение коэффициента показывает, что в ООО «НовоТэк» структура капитала состоит на 19 % из собственного капитала и на 81 % из заемного.
Полученная из расчетов информация свидетельствует о том, что ООО «НовоТэк» имеет повышенную зависимость от заемного капитала и низкий уровень платежеспособности за счет чистой прибыли.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В работе были рассмотрены теоретические основы формирования структуры капитала ООО «НовоТэк», проанализирована структура капитала ООО «НовоТэк», выявлены основные направления оптимизации структуры капитала, а также предложены мероприятия по совершенствованию структуры капитала.
Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «НовоТэк» за последний год.
Показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «НовоТэк», имеющие исключительно хорошие значения:
- чистые активы превышают уставный капитал, при этом за год наблюдалось увеличение чистых активов;
- за 2018 год получена прибыль от продаж (194 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (+178 тыс. руб.);
- прибыль от финансово-хозяйственной деятельности за год составила 94 тыс. руб. (+87 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года).
Для ООО «НовоТэк» можно предложить следующие механизмы снижения рисков, которые сводятся к четырем основным:
страхованию или резервированию;
хеджированию;
диверсификации;
избежанию (отказу от связанного с риском проекта) или минимизации (консервативному управлению активами и пассивами).
Для обоснования структуры капитала ООО «НовоТэк» предложено использовать следующие критерии: скорость возврата вложенного капитала; показатель рентабельности собственного капитала и коэффициент соотношения собственного и заемного капитала.
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
- К.П. Янковский. Инвестиции : учебник. СПб : Питер, 2008. 368с.
- Ковалев В.В. Управление финансовой структурой фирмы: учеб.-практ. пособие. М.: Проспект, 2011. 256с
- Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие. М.: КНОРУС,2010. 768 с.
- Бурханова А. А., Енков В.В. и др. Обзор современных исследований динамической компромиссной теории структуры капитала. // Журнал «Корпоративные финансы», 2012. №3. 89 с.
- Корпоративные финансы: учебник для вузов / под ред. Романовского М.В., Вострокнутовой А.И. Стандарт третьего поколения. СПб : Питер, 2011. 592с.
- Ковалев В.В., Ковалев Вит.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: учебное пособие. М.: КНОРУС,2010. 768 с.
- Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. М : Дело, 2004. 272 с.
8. Бланк И. А. Управление финансовыми ресурсами : учебник / И. А. Бланк. М. : Омега-л, 2011.
9. Грачев А. В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия : учеб. пособие. М. : Финпресс, 2010.
10. Саакова Э. Б. «Новаторский» подход к управлению структурой совокупного капитала предприятия : учебник / Э. Б. Саакова, А.В. Курицын, Н. Н. Барткова // Финансовый менеджмент. 2012. № 2. С. 314.
11. Теплова Т. В. Финансовый менеджмент : управление капиталом и инвестициями : учебник / Т. В. Теплова. М. : ГУ ВШЭ, 2000.
12. Ивашковская И. В. От финансового рычага к оптимизации структуры капитала компании / И. В. Ивашковская // Управление компанией. 2010. № 11. С. 2335.
13. Ушаева С. Н. К вопросу об оптимизации структуры капитала фирмы / С. Н. Ушаева // Вестник Челябинского государственного университета. 2012. № 10. С. 102107.
14. Агеева, О. А. Бухгалтерский учет и анализ в 2 ч. Часть 1. Бухгалтерский учет [Текст] : учебник для академического бакалавриата / О. А. Агеева, Л. С. Шахматова. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 273 с.
15. Алексеева, Г. И. Бухгалтерский финансовый учет. Отдельные виды обязательств [Текст] : учебное пособие для бакалавриата и магистратуры / Г. И. Алексеева. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 268 с.
16. Бабаев, И.П. Бухгалтерский учет [Текст] : учебник для студентов вузов : учебник / И.П. Бабаев, В.А. Комиссарова. - М : Юнити-Дана, 2015 г. 527 с.
17. Беспалова, О.В. Формирование уставного капитала на примере производственного предприятия [Текст] / О.В. Беспалова // Концепт. - 2014. - №12. - С.1-5
18. Боровяк, С.Н. Собственный капитал организации и особенности его аудита [Текст] / С.Н. Боровяк, Н.Н. Новоселова // Бизнес в законе. - 2013. - № 4. - С.130-133
19. Войтоловский, Н. В. Экономический анализ [Текст] : учебник для академического бакалавриата / Н. В. Войтоловский, А. П. Калинина, И. И. Мазурова ; под ред. Н. В. Войтоловского, А. П. Калининой, И. И. Мазуровой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2015. 620 с.
20. Глушков, В.Л. Проблемные аспекты управления собственным капиталом компании [Текст] / В.Л. Глушков // Бизнес в законе. - 2014. - № 1. - С.215-218
21. Гребнёва, М.Е. Анализ собственного капитала организации и определение его эффективности [Текст] / М.Е. Гребнёва, Д.В. Кузнецова // Политика, экономика и инновации. - 2015. - № 2. - С.2-5
22. Дмитриева, И. М. Бухгалтерский учет [Текст] : учебник и практикум для СПО / И. М. Дмитриева. - 5-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 325 с.
23. Каверина, О. Д. Управленческий учет [Текст] : учебник и практикум для академического бакалавриата / О. Д. Каверина. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 389 с.
24. Кондраков, Н.П. Бухгалтерский учет [Текст] : учеб. пособие / Н.П. Кондраков. - М : Инфра-М, 2014 г. 717 с.
25. Лупикова, Е. В. Бухгалтерский учет. Теория бухгалтерского учета [Текст] : учебное пособие для СПО / Е. В. Лупикова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М. : Издательство Юрайт, 2016. - 244 с.
26. Мамишев, В.И. Структура капитала и её влияние на стоимость компании [Текст] / В.И. Мамишев // Проблемы современной экономики. - 2016. - №1 (53). - С.91-95
27. Мельник, М. В. Теория экономического анализа : учебник для бакалавриата и магистратуры [Текст] / М. В. Мельник, В. Л. Поздеев. - М. : Издательство Юрайт, 2017. - 261 с.
28. Никитина, Е.А. К вопросу управления собственными и привлечёнными финансовыми ресурсами организаций [Текст] / Е.А. Никитина // Известия Тульского ГУ. - 2015. - № 1. - С.100-109
29. Оленникова, А.В. Собственный капитал как основа финансовой деятельности предприятия [Текст] / А.В. Оленникова // Уникальные исследования XXI века. - 2015. - № 11 (11). - С.57-62
30. Попова, Н.А. Актуальные вопросы управления собственным капиталом предприятия [Текст] / Н.А. Попова, О.Ю. Тарасова // Учёные записки Тамбовского отделения РоСМУ. - 2015. - № 4. - С.2-8
31. Савиных, О.И. Виды собственного капитала предприятия различных организационно-правовых форм [Текст] / О.И. Савиных // Территория науки. - 2016. - № 6. - С.134-140
32. Филатов, В.В. Методика оценки рыночной стоимости собственного капитала (доли в уставном капитале) доходным подходом [Текст] / В.В. Филатов, А.Ю. Дорофеев, А.С. Фадеев // Науковедение. - 2015. - № 2 (27). - С.2-12
Приложение А
Бухгалтерский баланс
на 30 июня 2018 г.
Форма по ОКУД Дата (число, месяц, год)
ОрганизацияОбщество с ограниченной ответственностью "НовоТэк"по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщикаИНН
Вид экономической
деятельностиТорговля оптовая бытовыми электротоварами
Организационно-правовая форма / форма собственности
Общества с ограниченной
ответственностью/ Частная собственность
по ОКВЭД
по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения:в тыс. рублейпо ОКЕИ
Местонахождение (адрес)
620028, Свердловская обл, Екатеринбург г, Татищева ул, дом № 88, офис 10
ПоясненияНаименование показателяКодНа 30 июня
2018 г.На 31 декабря
2017 г.На 31 декабря
2016 г.АКТИВ
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные активы
1110
-
-
-Результаты исследований и разработок1120---Нематериальные поисковые активы1130---Материальные поисковые активы1140---Основные средства1150---Доходные вложения в материальные ценности1160
-
-
-Финансовые вложения1170---Отложенные налоговые активы1180---Прочие внеоборотные активы1190---Итого по разделу I1100---II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы
1210
1 406
364
-Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1220
-
-
-Дебиторская задолженность1230904479-Финансовые вложения (за исключением денежных эквивалентов)1240
-
-
-Денежные средства и денежные эквиваленты1250
131
35
-Прочие оборотные активы1260310-Итого по разделу II12002 444887-БАЛАНС16002 444887-Форма 0710001 с.2
Пояснения
Наименование показателя
КодНа 30 июня 2018 г.На 31 декабря
2017 г.На 31 декабря
2016 г.ПАССИВ
III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал (складочный капитал, уставный фонд, вклады товарищей)
1310
10
10
-Собственные акции, выкупленные у акционеров1320
-
-
-Переоценка внеоборотных активов1340---Добавочный капитал (без переоценки)1350---Резервный капитал1360---Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)1370
227
133
-Итого по разделу III1300237143-IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1410
-
-
-Отложенные налоговые обязательства1420---Оценочные обязательства1430---Прочие обязательства1450---Итого по разделу IV1400---V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
Заемные средства
1510
-
-
-Кредиторская задолженность15202 207744-Доходы будущих периодов1530---Оценочные обязательства1540---Прочие обязательства1550---Итого по разделу V15002 207744-БАЛАНС17002 444887-
Руководитель
Жлудов Владислав Александрович
(подпись)(расшифровка подписи)
23 августа 2018 г.
Отчет о финансовых результатах
за Январь - Июнь 2018 г.
Форма по ОКУД Дата (число, месяц, год)
ОрганизацияОбщество с ограниченной ответственностью "НовоТэк"по ОКПО
Идентификационный номер налогоплательщикаИНН
Вид экономической
деятельностиТорговля оптовая бытовыми электротоварами
Организационно-правовая форма / форма собственности
Общества с ограниченной
ответственностью/ Частная собственность
по ОКВЭД
по ОКОПФ / ОКФС
Единица измерения:в тыс. рублейпо ОКЕИ
Пояснения
Наименование показателя
КодЗа Январь - Июнь 2018 г.За Январь - Июнь 2017 г.Выручка21103 139163Себестоимость продаж2120(2 468)(115)Валовая прибыль (убыток)210067148Коммерческие расходы2210(477)(32)Управленческие расходы2220--Прибыль (убыток) от продаж220019416Доходы от участия в других организациях2310--Проценты к получению2320--Проценты к уплате2330--Прочие доходы23401-Прочие расходы2350(77)(7)Прибыль (убыток) до налогообложения23001189Текущий налог на прибыль2410(24)(2)в т.ч. постоянные налоговые обязательства (активы)2421
-
-Изменение отложенных налоговых обязательств2430--Изменение отложенных налоговых активов2450--Прочее2460--Чистая прибыль (убыток)2400947Форма 0710002 с.2
Пояснения
Наименование показателя
КодЗа Январь - Июнь 2018 г.За Январь - Июнь 2017 г.
Результат от переоценки внеоборотных активов, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода
2510
-
-Результат от прочих операций, не включаемый в чистую прибыль (убыток) периода2520
-
-Совокупный финансовый результат периода2500947Справочно
Базовая прибыль (убыток) на акцию2900
-
-Разводненная прибыль (убыток) на акцию2910--