КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему:
Модель макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсом рынках
Содержание
Введение…………………………………………………………………………...3
1. Проблемы макроэкономического равновесия в экономической
теории………………………………………………….…………………………..5
1.1 Классическая теория макроэкономического равновесия…………………..5
1.2 Кейнсианская модель макроэкономического равновесия………………...13
2. Особенности макроэкономического равновесия модели IS-LM и на товарном рынке......................................................................................................19
2.1. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке (модель IS)……..19
2.2. Макроэкономическое равновесие на денежном рынке (модель LM)..….23
2.3. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM………………………25
Заключение…………………………………………………………………….…31
Список литературы……………………………………………………………....34
Введение
Актуальность выбранной темы работы характеризуется необходимостью изучения модели макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсом рынках
В существующих условиях построения рыночной экономики центральной проблемой экономики выступает анализ рыночного равновесия, механизма государственного регулирования, а также его реализации на важнейших рынках национальной экономики. Мировой опыт развития рыночных отношений показывает, что макроэкономическое равновесие является одной из важнейших составляющих общеэкономического рыночного механизма.
Для более глубокого постижения механизмов действия фискальной и денежно-кредитной политики используется модель IS-LM.
Модель IS-LM представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории совокупного спроса.
Модель IS-LM была разработана английским экономистом Джоном Хиксом в 1937 г. в статье «Кейнс и неоклассики» и получила широкое распространение после выхода в 1949 г. книги американского экономиста Элвина Хансена «Монетарная теория и фискальная политика» (поэтому модель иногда называют моделью Хикса-Хансена).
Ее также называют моделью двойного равновесия, ибо она определяет условия, при которых наступает одновременно равновесие на товарном и денежных рынках. Данная модель дает возможность понять, как фискальная и денежно-кредитная политика влияют на экономику, каким образом они взаимосвязаны, какова их эффективность.
В рамках модели IS-LM вводятся такие категории, как фиксированный и плавающий курс, платежный баланс, внутреннее и внешнее равновесие. Анализ этих категорий и их введение в модель определяет актуальность исследуемой темы, а также позволяет понять общие закономерности функционирования современной национальной экономики с учетом ее открытости.
Целью работы является изучение экономического равновесия.
В связи с этим можно выделить следующие задачи:
- исследование проблемы экономического равновесия;
- анализ функциональных зависимостей между отдельными макропараметрами;
- анализ значения равновесного функционирования экономики.
Предметом исследования курсовой работы является макроэкономическое равновесие на товарном и денежном рынке, а объектом соответственно модель товарно-денежного равновесия.
1. Проблемы макроэкономического равновесия в экономической теории
1.1 Классическая теория макроэкономического равновесия
Равновесие это обеспечение устойчивого и согласованного функционирования всех частей системы.
Экономическое равновесие это такое состояние системы, при котором согласованность основных пропорций в экономике обеспечивает непрерывность процесса воспроизводства. Теорию экономического равновесия иногда называют теорией экономической статики. Это ключевая категория экономической теории и экономической политики характеризует сбалансированность и пропорциональность экономических процессов: производства и потребления, предложения и спроса, производственных затрат и результатов, материально-вещественных и финансовых потоков. Статическое равновесие системы есть развитие экономической системы в условиях неизменности факторной пропорции и достижения равновесия за счет определенных соотношений всех других пропорций [9, с.19].
Равновесие бывает краткосрочным (текущим) и долгосрочным. Выделяют также идеальное (желаемое) и реальное равновесие. Предпосылки достижения идеального равновесия это наличие совершенной конкуренции и отсутствие побочных эффектов. Оно может быть достигнуто, если все индивиды находят на рынке предметы потребления, все предприниматели факторы производства и весь годовой продукт реализован. На практике эти условия нарушаются. В действительности стоит задача достижения реального равновесия, которое существует в условиях несовершенной конкуренции и при наличии внешних эффектов [14, с.114].
Различают частичное, общее и полное экономическое равновесие. Частичное равновесие это равновесие, установившееся в отдельных отраслях и сферах экономики. Общее равновесие это равновесие экономической системы в целом. Полное равновесие это оптимальная сбалансированность экономической системы; ее идеальная пропорциональность высшая цель структурной политики общества.
Экономическое равновесие может быть устойчивым и неустойчивым. Равновесие называется устойчивым, если в ответ на внешний импульс, разрушающий равновесие, экономика самостоятельно возвращается в устойчивое состояние. Если после внешнего воздействия экономика не может восстановиться самостоятельно, то равновесие называют неустойчивым.
Нарушение равновесия означает, что в сферах, секторах, отраслях экономики отсутствует сбалансированность. Это приводит к потерям валового продукта, снижению доходов населения, появлению инфляции, безработицы. Чтобы достигнуть равновесного состояния экономики, не допустить нежелательных явлений, специалисты используют макроэкономические модели равновесия, выводы из которых служат для обоснования макроэкономической политики государства [9, с.19].
В процессе макроэкономического анализа выделяют несколько агрегированных рынков: рынок благ, финансовый рынок и рынок факторов производства.
Между ними существуют тесные экономические взаимоотношения.
Рынок благ это форма конкурентной экономической связи между субъектами рынка по поводу купли и продажи всех благ, произведенных в национальной экономике в течение определенного периода времени и предназначенных для конечного использования.
Рынок благ занимает центральное место в общей системе взаимосвязанных рынков. Результаты его функционирования оказывают существенное влияние на макроэкономический кругооборот в целом, функционирование и состояние других рынков. Одновременно другие рынки оказывают прямое и обратное влияние на состояние рынка благ. Рынок труда активно воздействует на совокупное предложение на рынке благ. В свою очередь совокупный спрос на товары и услуги оказывает существенное влияние на формирование спроса на труд.
Финансовый рынок оказывает влияние на рынок благ путем воздействия на совокупный спрос. В то же время равновесие на рынке товаров и услуг, обусловленное уровнем цен, объемом продаж, или процессы приспособления к состоянию равновесия воздействуют на процентную ставку, величину спроса на деньги и на спрос и предложение на рынке ценных бумаг. Уровни цен и объемов продаж на рынке благ оказывают воздействие на величину обменного курса национальной валюты и потоки экспорта и импорта капитала. В свою очередь, международные финансовые рынки в открытой экономике оказывают влияние на совокупный спрос на товары и услуги. Учитывая, что вся сумма созданных в стране благ измеряется показателями ВВП, исчисленного на основе системы национальных счетов, то рынок благ в национальной экономике определяется как форма конкурентной связи рыночных субъектов по поводу купли-продажи произведенного в стране валового внутреннего продукта. Спрос на этом рынке определяет совокупный спрос, а предложение товаров и услуг совокупное предложение [14, с.114].
Основой макроэкономического равновесия является равенство совокупного спроса и совокупного предложения (модель Ж.Б. Сея).
Совокупный спрос (AD aggregate demand) представляет собой сумму всех расходов на конечные товары и услуги, произведенные в экономике. Он отражает связь между объемом совокупного выпуска, на который предъявлен спрос экономическими агентами, и общим уровнем цен в экономике [1, с. 70]
В структуре совокупного спроса выделяют:
- спрос на потребительские товары и услуги (C);
- спрос на инвестиционные товары (I);
- спрос на товары и услуги со стороны государства (G);
- чистый экспорт разница между экспортом и импортом (NX).
Таким образом, совокупный спрос можно выразить формулой:
AD = C + I + G + NX, (1)
Кривая совокупного спроса показывает количество товаров и услуг, которое потребители готовы приобрести при каждом возможном уровне цен. Движение по кривой AD отражает изменение совокупного спроса в зависимости от динамики цен. Спрос на макроуровне подчиняется той же закономерности, что и на микроуровне: он будет падать при росте цен и увеличиваться при их снижении. Эта зависимость вытекает из уравнения количественной теории денег:
MV = PY и Y = MV / P, (2)
где P уровень цен в экономике;
Y реальный объем выпуска, на который предъявлен спрос;
М количество денег в обращении;
V скорость обращения денег.
Из этой формулы следует, что чем выше уровень цен Р, тем (при условии фиксированного предложения денег M и скорости их обращения V) меньше количество товаров и услуг, на которые предъявлен спрос Y.
Обратная зависимость между величиной совокупного спроса и уровнем цен связана с эффектом:
- процентной ставки (эффектом Кейнса) с ростом цен увеличивается спрос на
деньги. При неизменном предложении денег растет ставка процента, а в результате сокращается спрос со стороны экономических агентов, пользующихся кредитами, снижается совокупный спрос;
- богатства (эффектом Пигу) рост цен снижает реальную покупательную способность накопленных финансовых активов, делает их владельцев беднее, в результате чего снижаются объем импортных закупок, потребление и совокупный спрос;
- импортных закупок рост цен внутри страны при неизменных ценах на импорт перекладывает часть спроса на импортные товары, в результате чего сокращается экспорт и снижается совокупный спрос в стране.
Наряду с ценовыми на совокупный спрос оказывают влияние неценовые факторы. Их действие приводит к смещению кривой AD вправо или влево.
К неценовым факторам совокупного спроса относятся:
- предложение денег М и скорость их обращения V (что следует из уравнения количественной теории денег);
- факторы, влияющие на потребительские расходы домохозяйств: благосостояние потребителей, налоги, ожидания;
- факторы, воздействующие на инвестиционные расходы фирм: процентные ставки, льготное кредитование, возможности получения субсидий;
- государственная политика, определяющая государственные расходы;
- условия на внешних рынках, влияющие на чистый экспорт: колебания курсов валют, цен на мировом рынке.
Совокупное предложение (AS aggregate supply) вся конечная продукция (в стоимостном выражении), произведенная (предложенная) в обществе. Кривая совокупного предложения показывает зависимость общего объема предложения от общего уровня цен в экономике.
На характер кривой AS также влияют ценовые и неценовые факторы. Как и в отношении кривой AD, ценовые факторы изменяют объем совокупного предложения и обусловливают движение вдоль кривой AS. Неценовые факторы вызывают сдвиг кривой влево или вправо. К неценовым факторам предложения относят изменения в технологии, в ценах ресурсов и их объемах, в налогообложении фирм и структуре экономики. Так, повышение цен на энергоносители приведет к росту издержек и снижению объема предложения (кривая AS сдвигается влево). Высокий урожай означает увеличение совокупного предложения (сдвиг кривой вправо). Рост или снижение налогов соответственно вызывают уменьшение или увеличение совокупного предложения. [14, с.115-116].
В современной экономической науке различают два теоретических подхода к характеристике равновесия между совокупным спросом и совокупным предложением.
Таким образом, макроэкономическое равновесие обеспечивается автоматически: все, что производится реализуется.
Рассмотрим как взаимодействуют рынки в классической модели.
Реальных рынков в классической модели три: рынок труда, рынок заемных средств и рынок товаров (рис. 1, 2, 3).
Рассмотрим рынок труда (рис. 1). Поскольку в условиях совершенной конкуренции ресурсы используются полностью (на уровне полной занятости), то кривая предложения труда (LS labour supply curve) вертикальна и объем предлагаемого труда равен LF (full employment). Спрос на труд зависит от ставки заработной платы, причем зависимость обратная (чем выше ставка номинальной заработной платы W, тем выше издержки фирм и тем меньшее количество рабочих они нанимают). Поэтому кривая спроса на труд (LS labour demand curve) имеет отрицательный наклон. Первоначально равновесие устанавливается в точке пересечения кривой предложения труда (LS) и кривой спроса на труд (LD1) и соответствует равновесной ставке номинальной заработной платы W1 и количеству занятых LF.
Предположим, что спрос на труд снизился и кривая спроса на труд LD1 сдвинулась влево до LD2. При номинальной ставке заработной платы W1 предприниматели наймут (предъявят спрос) количество рабочих, равное L2. Разница между LF и L2 есть не что иное, как безработица. Поскольку в 19в.не существовало пособий по безработице, то мнению представителей классической школы, рабочие, как рационально действующие экономические агенты, предпочтут получать более низкий доход, чем не получать никакого. Номинальная ставка заработной платы снизится до W2, и на рынке труда вновь восстановится полная занятость LF. Безработица в классической модели имеет добровольный характер, поскольку ее причиной выступает отказ рабочего работать за данную ставку номинальной заработной платы (W2). Таким образом, рабочие добровольно обрекают себя на безработное состояние.
Рынок заемных средств (рис. 2) это рынок, на котором «встречаются» инвестиции (I - investment) и сбережения (S - savings) и устанавливается равновесная ставка процента (R interest rate). Спрос на заемные средства предъявляют фирмы, используя их для покупки инвестиционных товаров, а предложение кредитных ресурсов осуществляют домохозяйства, предоставляя взаймы свои сбережения. Инвестиции отрицательно зависят от ставки процента: чем выше цена заемных средств, тем меньше величина инвестиционных расходов фирм. Кривая инвестиций имеет отрицательный наклон. Зависимость сбережений от ставки процента положительная: чем выше ставка процента, тем больше доход, получаемый домохозяйствами от предоставления в кредит своих сбережений.
Первоначально равновесие (инвестиции равны сбережениям, т.е. I1=S1) устанавливается при величине ставки процента R1. Но если сбережения увеличиваются (кривая сбережений S1 сдвигается вправо до S2), то при прежней ставке процента R1 часть сбережений не будет приносить доход, что невозможно при условии, если все экономические агенты ведут себя рационально. Те, кто сберегают (домохозяйства), предпочтут получать доход на все свои сбережения, пусть даже по более низкой ставке процента. Новая равновесная ставка процента установится на уровне R2, при которой все кредитные средства будут использоваться полностью, так кА при этой ставке процента инвесторы возьмут больше кредитов, и величина инвестиций увеличится до I1, т.е. I2=S2. Равновесие установлено, причем на уровне полной занятости ресурсов.
На товарном рынке (рис. 3) первоначальное равновесие устанавливается в точке пересечения кривой совокупного предложения AS и совокупного спроса AD1, чему соответствует равновесный уровень цен P1 и равновесный объем производства на уровне потенциального выпуска Y. Поскольку все рынки связаны друг с другом, то снижение номинальной ставки заработной платы на рынке труда (что ведет к снижению уровня дохода) и рост сбережений на рынке капитала обуславливают снижение потребительских расходов и, следовательно, совокупного спроса. Кривая AD1 сдвигается влево до AD2. При прежнем уровне цен P1 фирмы не могут продать всю продукцию, а только ее часть, равную Y2. Но поскольку фирмы являются рациональными экономическими агентами, то они в условиях совершенной конкуренции предпочтут продать весь произведенный объем производства, пусть даже по более низким ценам. В результате уровень цен снизится до P2, и весь произведенный объем производства будет продан, т.е. равновесие опять установится на уровне потенциального выпуска (Y*) [10, с.71-74].
Рынки уравновесились сами собой за счет гибкости цен, при этом равновесие на каждом из рынков установилось на уровне полной занятости ресурсов. Изменились только номинальные показатели, а реальные остались без изменения. Таким образом, в классической модели гибкими являются номинальные показатели, а реальные показатели жесткие. Это касается и реального объема выпуска (по-прежнему равного потенциальному объему выпуска), и реальных доходов каждого экономического агента. Дело в том, что цены на всех рынках меняются пропорционально друг другу, поэтому отношение W1/P1 = W2/P2, а отношение номинальной заработной платы к общему уровню цен есть не что иное, как реальная заработная плата.
Таким образом, классическая модель макроэкономического равновесия предполагает следующее: выдвижение на первый план совокупного предложения в качестве двигателя экономического проста; равенство сбережений и инвестиций, достигаемое за счет свободного ценообразования на денежном рынке; абсолютную эластичность заработной платы и цен (на факторы производства и экономические блага); постоянно сохраняющуюся тенденцию к совпадению объема совокупного предложения и потенциальных возможностей экономики (кривая AS вертикальная линия); способность рыночной экономики балансировать совокупный спрос и совокупное предложение с помощью внутренних механизмов при полной занятости и полном использовании других факторов производства.
Из положений классической модели следовало, что затяжные кризисы в экономике невозможны, а могут иметь место лишь временные диспропорции, которые ликвидируются постепенно сами собой в результате действия рыночного механизма через механизм изменения цен.
1.2 Кейнсианская модель макроэкономического равновесия
Основные положения модели таковы:
- Реальный сектор и денежный сектор тесно взаимосвязаны и взаимозависимы. Принцип нейтральности денег, характерный для классической модели, заменяется принципом «деньги имеют значение» (money matters), что означает, что деньги оказывают влияние на реальные показатели. Денежный рынок становится макроэкономическим рынком, частью финансового рынка наряду с рынком ценных бумаг (заемных средств).
- На всех рынках несовершенная конкуренция.
- Поскольку на всех рынках несовершенная конкуренция, то цены негибкие, они жесткие или, по терминологии Кейнса, липкие (sticky), т.е. «залипающие» на определенном уровне и не изменяющиеся в течение определенного периода времени. Например на рынке труда жесткость(липкость) цены труда - номинальной ставки заработной платы обусловлена несколькими причинами:
а) действует контрактная система: контракт подписывается на срок от одного до трех лет, и в течение этого периода номинальная ставка заработной платы, оговоренная в контракте, меняться не может;
б) действуют профсоюзы, которые подписывают коллективные договоры с предпринимателями, оговаривая определенную величину номинальной ставки заработной платы, ниже которой предприниматели не имеют права нанимать рабочих;
в) государство устанавливает минимум заработной платы, и предприниматели не имеют права нанимать рабочих по ставке ниже минимальной. Поэтому на графике рынка труда (рис.4) при сокращении спроса на труд (сдвиг кривой LD1 до LD2) цена труда (номинальная ставка заработной платы) не снизится до W2, а останется («залипнет») на уровне W1 [10, с.75].
На товарном рынке жесткость цен объясняется тем, что на нем действуют монополии, олигополии или фирмы монополистические конкуренты, которые имеют возможность фиксировать цены, являясь устанавливающими цену (а не ценополучателями, как в условиях совершенной конкуренции). Поэтому на графике товарного рынка (рис. 5) при сокращении спроса на товары уровень цен не снизится до P2, а сохранится на уровне P2.
Ставка процента, по мнению Кейнса, формируется не на рынке заемных средств в результате соотношения инвестиций и сбережений, а на денежном рынке по соотношению спроса на деньги и предложения денег. Поэтому денежный рынок становится полноценным макроэкономическим рынком, изменение ситуации на котором оказывает воздействие на изменение ситуации на товарном рынке. Кейнс обосновывал это положение тем, что при одном и том же уровне ставки процента фактические инвестиции и сбережения могут быть не равны, поскольку инвестиции и сбережения делаются разными экономическими агентами, которые имеют разные цели и мотивы экономического поведения. Инвестиции производят фирмы, а сбережения делают домохозяйства.
Основным фактором, определяющим величину инвестиционных доходов, по мнению Кейнса, является не уровень ставки процента, а ожидаемая внутренняя норма отдачи от инвестиций, то, что Кейнс называл предельной эффективностью капитала. Инвестор принимает инвестиционное решение, сравнивая величину предельной эффективности капитала, которая, по мнению Кейнса, является субъективной оценкой инвестора (по сути, речь идет об ожидаемой внутренней норме отдачи от инвестиций), со ставкой процента. Если первая величина превышает вторую, то инвестор будет финансировать инвестиционный проект, независимо от абсолютной величины ставки процента. Так, если оценка предельной эффективности капитала инвестором равна 100%, то кредит будет взят и ставке процента, равной 90%, а если эта оценка составляет 9%, то он не возьмет кредит и по ставке в 10%.
Фактором, определяющим величину сбережений, является также не ставка процента, а величина располагаемого дохода. Если располагаемый доход человека невелик и его едва хватает на текущие расходы (С), то делать сбережения даже при очень высокой ставке процента человек не сможет. Поэтому Кейнс считал, что сбережения не зависят от ставки процента, и даже отмечал, используя аргументацию французского экономиста 19в. Саргана, получившую название в экономической литературе эффекта Саргана: между сбережениями и ставкой процента может существовать обратная зависимость, если человек хочет накопить фиксированную сумму в течение определенного периода времени. Так, если человек хочет обеспечить к пенсии сумму в 10 тыс. долл., он при ставке процента 10% должен ежегодно откладывать 10 тыс. долл., а при ставке процента 20% - только 5 тыс. долл.
Графически соотношение инвестиций и сбережений в кейнсианской модели представлено на рис.5. Поскольку сбережения зависят от ставки процента, то их график представляет собой вертикальную кривую, а инвестиции слабо зависят от ставки процента, поэтому могут быть изображены кривой, имеющей небольшой отрицательный наклон. Если сбережения увеличиваются до S1, то равновесную ставку процента определить невозможно, так как кривая инвестиций I и новая кривая сбережений S2 не имеет точки пересечения в первом квадранте. Значит, равновесную ставку процента (Re) следует искать на другом, а именно на денежном рынке (по соотношению спроса на деньги MD и предложения денег MS) (рис. 4).
- Поскольку на всех рынках цены жесткие, то равновесие рынков устанавливается не на уровне полной занятости ресурсов. Так, на рынке труда (рис.1) номинальная ставка заработной платы фиксируется на уровне W1, при которой фирмы предъявят спрос на количество рабочих, равное L2. Разница между LF и L2 это безработные. Причем в данном случае причиной безработицы будет не отказ рабочих работать за данную номинальную ставку заработной платы, а жесткость этой ставки. Безработица из добровольной превращается в вынужденную.Рабочие согласны были бы работать и по более низкой ставке, но снизить ее предприниматели не имеют права. Безработица становится серьезной экономической проблемой. На товарном рынке цены также «залипают» на определенном уровне (Р1) (рис. 3). Снижение совокупного спроса в результате снижения совокупных доходов из-за наличия безработных и соответствующего снижения потребительских расходов ведет к невозможности продать всю произведенную продукцию (Y2<Y*) и порождает рецессию. Спад в экономике влияет на настроение инвесторов, на их ожидания относительно будущей внутренней отдачи от инвестиций, обуславливает пессимизм в их настроении, что ведет к снижению инвестиционных расходов. В результате совокупный спрос падает еще больше.
- Расходы частного сектора (потребительские расходы домохозяйств и инвестиционные расходы фирм) не в состоянии обеспечить величину совокупного спроса, соответствующую потенциальному объему выпуска, произведенного при условии полной занятости ресурсов. Поэтому в экономике должен появится дополнительный макроэкономический агент, либо предъявляющий свой собственный спрос на товары и услуги, либо стимулирующий спрос частного сектора и таким образом увеличивающий совокупный спрос. Этим агентом, разумеется, должно стать государство. Так Кейнс обосновывал необходимость государственного вмешательства и государственного регулирования экономики.
- Главной экономической проблемой (в условиях неполной занятости ресурсов) становится проблема совокупного спроса, а не проблема совокупного предложения. Кейсианская модель является моделью muna demand-side, т.е. изучающей экономику со стороны совокупного спроса.
- Поскольку стабилизационная политика государства, т.е. политика по регулированию совокупного спроса, воздействует на экономику в краткосрочном периоде, то кейнсианская модель представляет собой модель, описывающую поведение экономики в краткосрочном периоде. Кейнс не считал нужным заглядывать далеко в будущее, изучать поведение экономики в долгосрочном периоде, заметив: «В долгосрочном периоде мы все умрем».
Следовательно, кейнсианские методы регулирования экономики путем воздействия на совокупный спрос (в первую очередь мерами фискальной политики), высокая степень государственного вмешательства в экономику были характерны для развитых стран в период после Второй мировой войны. Однако усиление инфляционных процессов в экономике и особенно последствия нефтяного шока середины 70-х годов выдвинули на первый план и поставили особенно остро проблему стимулирования не совокупного спроса (поскольку это еще больше провоцировало инфляцию), и проблему совокупного предложения.
Таким образом, возникает вопрос: какая же из двух рассмотренных концепций достижени макроэкономического равновесия классическая или кейнсианская наиболее приемлема для принятия управленческих решений? Представляется, что ни одну из них нельзя рассматривать в прямом смысле, поскольку каждая из них упрощает реальные процессы. Вряд ли приемлемо положение о том, что рынок сам все отрегулирует без всякого вмешательства государства. Заслуга Кейнса в том, что он показал, что государство может оказывать влияние на рыночную экономику и имеет инструменты для такого влияния. Однако всю экономику нельзя передоверять государству. Нужно помнить, что государство никогда не создавало и не будет создавать продукт. В этом смысле нужно доверять рыночной экономике. В итоге же острейшей проблемой является вопрос оптимального соотношения рынка и государства.
2. Особенности макроэкономического равновесия на товарном
2.1. Макроэкономическое равновесие на товарном рынке (модель IS)
Кривая IS (инвестиции сбережения) описывает равновесие на товарном рынке и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента r и уровнем дохода Y.
Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели, но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента. Результатом этой модели является то, что для каждой ставки процента существует точное значение величины равновесного дохода, и поэтому может быть построена кривая равновесного дохода для товарного рынка кривая IS. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений (IS: Investment=Savings). [11, с.133]
Для построения модели проанализируем состояние товарного рынка. Кривая IS выводится из условия его равновесия, согласно которому реальные совокупные расходы равны совокупному доходу (выпуску).
Известно, что между уровнем реальной процентной ставки r и планируемыми инвестициями I существует обратная зависимость. Для упрощения рассмотрим линейную функцию инвестиций 6.1а. При уровне процентной ставки r1 объем планируемых инвестиций составит I1. Соответственно, совокупные расходы AE будут равны C+ I1+G (рис. 6.1б). Кривая совокупных расходов, пересекаясь с биссектрисой, определит точку равновесия Е1 и равновесный объем дохода Y1. Эти параметры определят точку А (рис. 6.1в).
Допустим, что процентная ставка снизилась с r1 до r2. Это приведет к росту планируемых инвестиций с I1 до I2 и увеличению совокупных расходов. Кривая совокупных расходов C+I1+G сдвинется вверх в положение C+I2+G (рис.6.1б). Новое положение равновесия на товарном рынке будет достигнуто в точке E2 при процентной ставке r2. Равновесным будет доход Y2. Поскольку инвестиции обладают мультипликационным эффектом, определить увеличение дохода можно, умножив их прирост на мультипликатор инвестиций. Значит r2, Y2 будет соответствовать точке В (рис.6.1в).
Если непрерывно изменять значения процентной ставки и для каждого находить соответствующие значения дохода, то на рис.6.1в получим кривую IS (инвестиции-сбережения). Дж. Хикс дал этой кривой такое обозначение потому, что в простейшей кейнсианской модели, в которой отсутствует государственный сектор, равновесие на товарном рынке достигается при равенстве инвестиций и сбережений.
Каждая точка кривой IS выражает сочетание r и Y, при котором на товарном рынке наступает равновесие. Следовательно, кривая IS представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций процентной ставки и совокупного дохода (выпуска), соответствующих равновесному состоянию товарного рынка.
Кривая IS имеет нисходящий вид, так как между уровнем процентной ставки и величиной совокупных расходов существует обратная зависимость. Объем выпуска всегда стремится достичь какой-либо точки на кривой IS, ибо только в этом случае товарный рынок будет находиться в равновесии. Все точки, лежащие вне кривой IS, показывают неравновесное состояние товарного рынка.
Рассмотрим точку С, находящуюся слева от кривой IS (рис.6.1в). Ей соответствуют уровень дохода (выпуска) Y1 и ставки процента r2. Однако при процентной ставке r2 равновесным является доход Y2: именно при нем товарный рынок находится в равновесии, т.е. этот доход равен совокупным расходам. Но Y1 меньше Y2. Значит, в точке С уровень дохода Y1 меньше совокупных расходов общества при ставке r2. Следовательно, в точке С, как и во всех точках, лежащих слева от кривой IS, совокупные расходы превышают доходы (выпуск). Объясняется это либо низкой ставкой процента, либо слишком малым для равновесного товарного рынка выпуском.
Точка D расположена правее кривой IS (рис.6.1в). В этой точке при ставке r1 доход (выпуск) будет равен Y2. Но при такой ставке равновесным будет доход Y1, который меньше Y2. Следовательно, Y2, соответствующий точке D, будет превышать совокупные расходы. Таким образом, все точки, лежащие правее кривой IS, отражают такое состояние товарного рынка, при котором доход (выпуск) больше совокупных расходов.
Степень крутизны кривой IS определяется рядом факторов. Один из них - чувствительность планируемых инвестиций к изменениям процентной ставки. Рассмотрим эту зависимость графически.
Допустим, что небольшое снижение ставки процента с r1 до r2 приводит к существенному приросту инвестиций с I1 до I2, т.е. инвестиции очень чувствительны к изменениям процентной ставки (рис.6.2а).
Резкое увеличение планируемых инвестиций обуславливает значительный рост совокупных расходов. Кривая C+I1+G сдвигается вверх на сравнительно большое расстояние в положение C+I2+G. Это приводит к увеличению реального равновесного дохода с Y1 до Y2 (рис.6.2б). Построенная при таких условиях кривая IS будет иметь пологий вид (рис.6.2в) (в отличие от кривой IS, изображенной на рис. 6.1в, которая является довольно крутой, поскольку построена на основе другой функции, где инвестиции менее чувствительны к изменениям процентной ставки).
Наклон кривой IS зависит и от величины предельной склонности к потреблению mpc, так как она определяет наклон кривой совокупных расходов АЕ и значения мультипликаторов инвестиций, государственных расходов и частных налогов.
Рассмотрим сдвиги кривой IS. Она показывает зависимость между ставкой процента r и уровнем дохода Y. Поэтому при изменении процентной ставки будет изменяться уровень дохода, что интерпретируется движением по кривой IS.
Наряду с перечисленными существуют также факторы, изменение которых приведут в сдвигу самой кривой IS. Рассмотрим влияние на положение кривой IS изменения автономных потребительских расходов. Пусть первоначально при ставке процента r1 и фиксированном уровне I и G совокупные расходы совокупные расходы составляли C1+I+G, а равновесный уровень дохода Y1 (рис.6.3а). При данных условиях можно построить кривую IS1 (рис.2.3б).
Допустим, что при прежней ставке процента r1 автономные потребительсике расходы повысились. Это привело к росту совокупных расходов и сдвигу кривой C1+I+G вверх в положение C2+I+G. Равновесный доход увеличится с Y1 до Y2 благодаря чему кривая IS1 сместилась вправо, в положение IS2.Сокращение автономных потребительских расходов приведет к уменьшению совокупных расходов и снижению равновесного уровня дохода. Кривая IS сдвигается влево.
На положение кривой IS влияют также колебания инвестиционного спроса, не связанные с изменениями процентной ставки. Например, повышение прибыльности инвестиций приведет к их увеличению и сдвигу кривой IS вправо, так как инвестиции являются таким же элементом совокупных расходов, как и потребление. Снижение планируемых инвестиций при заданном значении процентной ставки приведет к сдвигу кривой IS влево.
Кривая IS будет смещаться вправо и вследствие роста государственных расходов, снижения налогов. Эти меры приведут к увеличению расходов общества, а значит и росту совокупного дохода (выпуска). Соответственно, сокращение государственных расходов и повышение налогов обусловят уменьшение совокупных расходов, сдвиг кривой C+I+G вниз и снижения равновесного уровня дохода. Кривая IS в таких случаях будет сдвигаться влево [12, с.162-166].
Таким образом, график IS не позволяет найти единственный равновесный уровень совокупного доходов (выпуска), так как неизвестно конкретное значение процентной ставки, которое определяется на денежном рынке.
2.2. Макроэкономическое равновесие на денежном рынке (модель LM)
Денежный рынок это рынок, на котором продается и покупается особый товар деньги. Основными его элементами являются спрос на деньги, предложение денег, цена денег (ставка ссудного процента). [3, с.129]
Кривая LM (предпочтение ликвидности деньги) показывает все возможные соотношения Y и r, при которых спрос на деньги равен предложению денег. Термин LM отражает это равенство: L обозначает предпочтение ликвидности, кейнсианский термин для обозначения спроса на деньги, а М предложение денег.
В основе построения кривой LM лежит кейнсианская теория предпочтения ликвидности, объясняющая, как соотношение спроса и предложения реальных запасов денежных средств определяют ставку процента. Реальные запасы денежных средств представляют собой номинальные запасы, скорректированные на изменение уровня цен и равны М/Р. В соответствии с теорией предпочтения ликвидности, предложение реальных денежных средств фиксировано и определяется центральным банком [11, с. 136].
Рассмотрим построение кривой LM на основе графического анализа равновесия денежного рынка.
Допустим, при доходе Y1 спрос на деньги MD1, предложение денег MS и денежный рынок будет находиться в равновесии в точке E1. Следовательно, при доходе Y1 денежный рынок будет равновесным, если процентная ставка r1. Значения Y1, r1 определят точку А (рис.7.1б).
При увеличении дохода с Y1 до Y2 спрос на деньги возрастет с MD1 до MD2 и денежный рынок будет находиться в равновесии тогда, когда ставка процента станет равной r2. Значения Y2 до r2 определят на графике точку B.
Непрерывно изменяя объем дохода, можно определить множество процентных ставок, при которых рынок денег будет равновесным, и построить кривую LM (предпочтение ликвидности деньги) (рис.7.1б). Дж. Хикс дал кривой такое название, поскольку график представляет собой набор точек, в которых спрос на реальные денежные остатки, т.е. ликвидность L, равен их предложению M. Следовательно, кривая LM представляет собой геометрическое место точек всех возможных комбинаций уровней реального дохода и процентных ставок, при которых денежный рынок будет находиться в равновесии. Кривая LM имеет восходящий вид, что объясняется прямой зависимостью между Y и r.
Теперь рассмотрим точку D, лежащую справа от кривой LM. В данной точке уровень процентной ставки - r1, а доход (выпуск) Y2.Однако при таком доходе для равновесия денежного рынка необходим уровень процентной ставки r2. Следовательно, в точке D уровень ставки ниже равновесного. При такой ставке на рынке денег спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение. Таким образом, все точки, расположенные справа от кривой LM, являются точками избыточного спроса на деньги, ибо для них ставка процента при данном предложении денег слишком низка для того, чтобы денежный рынок находился в равновесии.
Кривая LM имеет положительный наклон, но при этом может быть как крутой, так и пологой. Наклон кривой LM определяется прежде всего тем, как спрос на реальные денежные остатки реагирует на изменение ставки процента, т.е. чувствительностью спроса на деньги по отношению к процентной ставке. Предположим, что при доходе Y1 спрос на реальные денежные остатки равен MD1. Последний малочувствителен в изменению процентной ставки, т.е. значительные ее изменения приводят к небольшому изменению величины спроса на деньги.
Когда рост дохода с Y1 до Y2 приводят к увеличению спроса на реальные денежные остатки и сдвигу кривой MD1 в положение MD2, процентная ставка существенно повышается (с r1 до r2 ), чтобы восстановить равновесие на денежном рынке. Соответственно, и кривая LM является крутой (в отличие от кривой LM, изображенной на рис.7.1б, которая более полога, поскольку построена на основе функции спроса на деньги, более чувствительной к динамике ставки процента).
Предположим, что центральный банк, проводя антикризисную политику, увеличил номинальную денежную массу, в то время как доход и уровень цен остались прежними. Это привело к росту предложения реальных денежных остатков, что обусловило сдвиг кривой MS1 в положение MS2. При уровне дохода Y1 и неизменном спросе на деньги MD рост предложения денег приведет к тому, что равновесие денежного рынка наступит при более низкой процентной ставке - r2 . Это обусловит сдвиг кривой LM1 в положение LM2 (рис.7.3б). Соответственно, уменьшение предложения денег при данном уровне дохода и спроса на деньги приведет к повышению равновесной ставки процента и сдвигу кривой LM1 влево.
Кривая LM может перемещаться и под влиянием изменений автономного спроса на деньги (вызванных экзогенными факторами, а не изменением уровня цен, реального дохода или процентной ставки) [11, с.138].
2.3. Макроэкономическое равновесие в модели IS-LM
В современных макроэкономических исследованиях нередко используется сочетание классического и кейнсианского подходов. Такой подход позволяет получить более полное представление об экономических процессах и является наиболее результативным при разработке конкретных мер хозяйственной политики. Примером такого подхода является модель макроэкономического равновесия на товарном, денежном и ресурсном рынках. С одной стороны, она синтезирует идеи двух ведущих экономических школ. С другой, она в большей степени отражает реальную экономическую ситуацию, поскольку товарный, денежный и ресурсный рынки функционируют в тесном единстве. Наконец, она позволяет оценить результаты и последствия проводимой макроэкономической политики.
Модель ISLM увязывает ситуацию на рынке товаров с ситуацией на рынке денег с помощью двух кривых IS (I инвестиции, S сбережения) и LM (L спрос на деньги, M предложение денег). [14, с. 206].
Она позволяет определить значение процентной ставки R и национального объема производства Y , при которых достигается равновесие на этих двух рынках. Данная модель позволяет также оценить взаимодействующее влияние на экономику фискальной и монетарной политики. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS [1, с. 183].
Для того, чтобы определить общее равновесие на товарном и денежном рынках, необходимо совместить на одном графике обе кривые (рис. 8.1). Точка Е единственная, в которой оба рынка будут находиться в равновесии.
Рис. 8.1 Модель IS-LM
Докажем, что Е является точкой равновесия, т.е. существуют рыночные механизмы, которые возвращают рынки в равновесное состояние в случае его нарушения.
Рассмотрим точку А. Она располагается на кривой IS, но вне кривой LM. В этом случае из двух рынков только товарный находится в состоянии равновесия. Известно, что во всех точках, лежащих вне кривой LM, предложение реальных денежных остатков превышает спрос на них, так как процентная ставка (в данном случае r2) высока для равновесия на денежном рынке. Избыток предложения денег означает появление у экономических субъектов «лишних денег», что заставит их покупать облигации. Рост спроса на ценные бумаги приведет к повышению их рыночной цены, что станет причиной понижения процентной ставки, сопровождаемого ростом планируемых инвестиций, совокупных расходов, а значит и увеличением равновесного дохода. Все эти процессы приведут к перемещению по кривой IS вниз, к точке Е.
Точка D расположена на кривой IS ниже кривой LM. В ней спрос на реальные денежные остатки превышает их предложение. Недостаток денег заставит экономических субъектов продавать облигации, предложение которых возрастает, что приведет к понижению их рыночной цены и, соответственно, повышению ставки процента. В результате сократятся планируемые инвестиции и совокупные расходы, а следовательно, уменьшится равновесный реальный доход. В итоге экономическая система будет стремиться вверх по кривой IS, к точке равновесия E.
Рассмотрим далее состояние рынков в точке B. В данном случае денежный рынок будет находиться в состоянии равновесия, а товарный нет. Поскольку точка В расположена выше кривой IS, то реальный доход Y2 больше совокупных расходов при ставке процента r2. Фирмы в такой ситуации не смогут продать свою продукцию, что приведет к увеличению товарных запасов. Рост последних заставит фирмы сократить производство и обусловит уменьшение реального дохода. По мере сокращения дохода спрос на реальные денежные остатки будет падать, что при неизменном предложении денег приведет к понижению процентной ставки. Одновременно уменьшение дохода и ставки процента означает движение по кривой LM вниз, к точке равновесия E.
Точка С расположена на кривой LM ниже точки равновесия Е. В точке С при процентной ставке r1 совокупные расходы превышают реальный доход. Фирмы, реагируя на избыточные совокупные расходы, начнут увеличивать инвестиции, что приведет к росту дохода. При этом будет расти и спрос на реальные денежные остатки. Поскольку предложение денег осталось прежним, увеличение этого спроса приведет к повышению процентной ставки. В результате экономическая система будет стремиться вверх по кривой LM до тех пор, пока не достигнет равновесного состояния в точке Е.
Таким образом, существуют рыночные механизмы, которые в случае нарушения равновесного состояния товарного и денежного рынков возвращают их в точку равновесия.
Модель ISLM может изменяться под воздействием множества факторов. К важнейшим среди них относятся:
- кредитно-денежная политика;
- политика государственных расходов;
- государственная налоговая политика.
Прежде всего, рассмотрим последствия влияния на модель ISLM изменений кредитно-денежной политики (рис. 8.2).
Увеличение государством предложения денег сдвигает кривую LM вниз. В результате равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента снижается с R1 до R2, а уровень национального дохода увеличивается с Y1 до Y2. Таким образом, если государство ставит своей задачей увеличение национального производства, оно увеличивает предложение денег, что имеет своим следствием снижение ставки процента, рост инвестиций, расширение спроса на товары и услуги и, в конечном итоге, рост национального дохода.
Рассмотрим последствия политики государственных расходов. Увеличение государственных расходов имеет своим следствием сдвиг кривой IS вправо на расстояние, равное: ∆G 1/(1 МРС), где ∆G увеличение государственных расходов, 1/(1 МРС) мультипликатор государственных расходов.
В результате равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента возрастает с R1 до R2, доход увеличивается с Y1 до Y2.
Последствия государственной налоговой политики отражены выше. Если государство сокращает налоги на величину ∆Т, кривая IS смещается вправо на расстояние, равное: ∆Т × МРС/(1 МРС), где ∆Т размер сокращения налогов, МРС/(1 МРС) налоговый мультипликатор.
Вследствие этого равновесие перемещается из точки А в точку В, ставка процента увеличивается с R1 до R2, доход увеличивается с Y1 до Y2. Таким образом, можно сделать вывод, что бюджетно-налоговая политика стимулирования экономики сопровождается увеличением ставки процента и вытеснением части инвестиционных расходов
В реальной действительности изменение экзогенных факторов происходит одновременно, и результаты их воздействия могут уравновешиваться. Это видно из табл. 1 где представлены результаты сдвига кривых IS-LM вследствие изменений в государственных расходах и в предложении денег.
Таблица 1 Результаты двойного сдвига кривых IS-LM
Таким образом, модель IS-LM, разработанная Дж. Хиксом, определяет условия, при которых равновесие на товарном и денежном рынках наступает одновременно. Данная модель позволяет наглядно представить процессы взаимодействия отдельных рынков не только в ходе приспособления к совместному равновесию, но и при переходе от одного равновесного состояния к другому.
Заключение
Таким образом, в кейнсианской модели условие достижения совместного равновесия на рынках благ, денег и капитала определяется пересечением линий IS и LM. Точка их пересечения указывает реальные значения ставки процента и национального дохода, при которых одновременно на трех названных рынках спрос равен предложению. Совместное равновесие на рынках благ, денег и капитала является устойчивым. Объем спроса на блага, соответствующий совместному равновесию на рынках благ, денег и капитала, назван Дж.М. Кейнсом «эффективным спросом». Экзогенное нарушение равновесия на рынке благ отражается на состоянии рынка финансов, и наоборот.
Прирост автономного спроса на рынке благ при заданном предложении денег порождает дефицит на денежном рынке из-за увеличения спроса на деньги для сделок. В результате повысится ставка процента и снизится инвестиционный спрос, вызывая мультипликативное сокращение совокупного спроса. Так денежный рынок «притормаживает» действие мультипликатора автономных расходов. Увеличение предложения или сокращение спроса на рынке денег, снижая ставку процента, стимулирует совокупный спрос на рынке благ.
Посредством модели IS-LM можно проанализировать последствия экономической активности государства в виде изменения расходов и доходов бюджета или предложения денег в условиях совершенной эластичности предложения благ при заданном уровне цен. Экзогенные импульсы на рынках благ и денег не влияют на величину эффективного спроса при нахождении экономики в состояниях ликвидной или инвестиционной ловушки, так как в этих случаях эффект Кейнса не действует. Названные ловушки не возникают, если потребление домашних хозяйств зависит не только от реального дохода, но и от реальных кассовых остатков.
Модель IS-LM показывает, что имеется единственная комбинация процентной ставки и совокупного дохода (выпуска), при которой товарный и денежный рынки находятся в равновесии одновременно. Существуют рыночные механизмы, возвращающие оба рынка в случае нарушения равновесия в равновесное состояние.
Анализ стимулирующей фискальной политики в рамках модели IS-LM доказывает, что рост государственных расходов (снижение налогов) сдвигает кривую IS вправо, увеличивая совокупный доход (выпуск). Однако прирост дохода оказывается меньшим, чем тот, который должен иметь место согласно мультипликатору Кейнса. Это объяняется эффектом вытеснения: повышение государственных расходов приводит к росту процентной ставки, который обуславливает сокращение объема частных инвестиций и потребления. Масштабы эффекта вытеснения определяют относительную эффективность фискальной политики. Эффект вытеснения незначителен, а фискальная политика относительна эффективна в том случае, если кривая IS крутая, а LM пологая.
Политика «дешевых денег» приводит к сдвигу кривой LM вправо, обуславливающему увеличение реального совокупного дохода (выпуска) и снижение процентной ставки. Относительная эффективность стимулирующей денежно-кредитной политики определяется величиной прироста дохода, вызванного увеличением денежной массы. Наибольший стимулирующий эффект достигается при пологой кривой IS и крутой LM. В условиях чрезвычайно низких процентных ставок возможна ситуация, когда экономические субъекты решают не приобретать облигации, а накапливать реальные денежные остатки, каково бы ни было их предложение. В этом случае рост денежной массы не вызывает изменения реального дохода («ловушка ликвидности»).
Модель IS-LM позволяет:
1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков;
2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия;
3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику;
4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики;
5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос;
6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.
Таким образом, модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:
1) уровень цен фиксирован (Р=const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;
2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;
3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;
4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне); макроэкономическое равновесие
5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют. Исключение составляет предпосылка о постоянстве ставки процента. Если в модели «Кейнсианского креста» ставка процента фиксирована и выступает экзогенным параметром, то в модели IS-LM она эндогенна и формируется внутри модели; ее уровень меняется и определяется изменением ситуации (равновесия) на денежном рынке. Планируемые автономные расходы зависят теперь от ставки процента.
Список литературы
- Агапова Т.А., Серегина С.Ф. Макроэкономика. М.: МГУ им. М.В. Ломоносова, Издательство «Дело и Сервис», 2010. -416 с.
- АгаповаТ.А., СерегинаС.Ф. Макроэкономика: учебник. М.: Дело и Сервис, 2015. 464с.
- АлексеенкоТ.С. и др. Макроэкономика: учебное пособие. Мн.: ИВЦ Минфина, 2016. 374с.
- Алле, Морис. Условия эффективности в экономике. М.: НИЦ «Наука для общества», 2008. 299с.
- БлизнюкИ.Н.Макроэкономика: вопросы и ответы. Мн.: МИТСО, 2013. 84с.
- БондарьА.В. и др. Макроэкономика: учебное пособие. Мн.: БГЭУ, 2014. 415с.
- БродскаяТ.Г.Экономическая теория: учебное пособие. М.: РИОР, 2016. 207с.
- БутоваЛ.М.Доходы населения в системе благосостояния и механизмы их регулирования. Воронеж ВГУ, 2016. 24с.
- ВалевичЮ.В.Экономическое равновесие в институциональном измерении. Мн.: БГУ, 2013. 24с.
- ВечкановГ.С.Макроэкономика. СПб.: Питер пресс, 2016. 539с.
- ЗайгановаМ.А.Теоретические основы устойчивого развития хозяйственных систем. СПб: СПб ТЭУ, 2015. 18с.
- КуликовА.М.Экономическая теория: учебник. М.: Проспект, 2014. 428с.
- ЛевинМ.И.Общее экономическое равновесие: математические модели. М.: ИЭПП, 2016. 75с.
- ЛобковичЭ.И.Макроэкономическое равновесие. Мн.: АУ, 2010. 60с.
- ЛутохинаЭ.А. и др. Макроэкономика: социально ориентированный подход. Мн.: ИВЦ Минфина, 2007. 398с.
- Макроэкономика: теория и российская практика. под. ред. А.Г.Грязновой и Н.Н.Думной. М.: Кнорус, 2015. 688с.
- Равновесие в экономической системе переходного типа: предпосылки, механизмы, управление. под общ. ред. О.Л.Яременко. Харьков: НУА, 2014. 415с.
- СафиуллинА.Р.Формирование благосостояния населения в современной России. Волгоград: ГОУ ВПО УГТУ, 2008. 24с.
- ТерещенкоВ.Н.Благосостояние общества как объект государственного регулирования в трансформационной экономике. Казань: Казанский ГТУ, 2013. 24с.
- ХажееваМ.А.Благосостояние: сущность, структура и источники роста. Иркутск: Байкальский гос. унт экономики и права, 2016. 18с.
- ШепеловаН.С.Экономическое благосостояние и методы комплексной оценки национального благосостояния. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. 27с.
- ЯсинскийЮ.М.Развитие социально-экономических систем. Мн.: АУ, 2015. 95с.