Тема: Финансовая деятельность предприятия(1)

• Вид работы:
  Другое по теме: Финансовая деятельность предприятия(1)
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  05.03.2018 23:41:51
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  СОДЕРЖАНИЕ

  ВВЕДЕНИЕ3

  1 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ6

  1.1 Сущность и принципы осуществления финансовой деятельности предприятия6

  1.2 Источники финансирования и система показателей эффективности финансовой деятельности предприятия, их роль в управлении финансами14

  1.3 Источники финансирования предприятия сферы услуг, их классификация и характеристика21

  2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ АО «ВОЕНТОРГ»)30

  2.1 Характеристика компании АО «Военторг»30

  2.2 Диагностика финансовой деятельности компании АО «Военторг»38

  2.3 Результаты и проблемы финансовой деятельности АО «Военторг»54

  3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ВОЕНТОРГ»60

  3.1 Управление дебиторской задолженностью АО «Военторг»60

  3.2 Прогнозирование движения денежных средств, составление кассового бюджета АО «Военторг»67

  3.3 Увеличение притока денежных средств за счет выявления неиспользуемого оборудования и площадей71

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ75

  СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ79

  
  

  Введение

  
  

  В условиях рыночных отношений от предприятия требуется повышениеt эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективности форм хозяйствования и управления производством, активизации предпринимательства и т.д.

  Важная роль в реализации этой задачи отводится анализу финансовой деятельности предприятий. С ее помощью вырабатываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются планы и управленческие решения, осуществляется контроль за их выполнением, выявляются резервы повышения эффективности, оцениваются результаты деятельности предприятия, его работников.

  В сложившийся экономической ситуации в стране на данный момент, как никогда актуальна тема финансовой деятельности предприятия, чтобы оставаться «на плаву» и продолжать реализовывать свои планы, получая при этом прибыль, любая компания обязана анализировать свое текущее финансово-хозяйственное состояние.

  В анализ финансово-хозяйственного состояния предприятия входит: анализ бухгалтерского учета, пассивы и активы баланса, их взаимосвязь и структура; анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости; анализ платежеспособности и кредитоспособности предприятия и т.д.

  При написании выпускной квалификационной работы, решаются задачи, которые заключаются в том, чтобы провести систематизацию, закрепление и расширение теоретических и практических знаний в области финансов, кредита, инвестиций, полученных при изучении дисциплин, предусмотренных учебным планом, а так же выявить умения применять полученные знания при решении конкретных производственных, экономических и научных задач и развитие навыков ведения самостоятельной работы и применение методик исследования при решении разрабатываемых проблем и вопросов.

  Целью данной темы работы является формирование рекомендаций по совершенствованию финансовой деятельности АО «Военторг». Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

  а) изучить сущность и принципы организации финансовой деятельности предприятия;

  б) провести анализ финансовой деятельности АО «Военторг»

  в) выявить проблемы финансовой деятельности данного предприятия.

  Объектом исследования является АО «Военторг».

  Предмет хозяйственные процессы предприятия и результаты его деятельности.

  При написании выпускной квалификационной работы были использованы законодательные материалы Российской Федерации, в частности Гражданский и Налоговый кодекс РФ, материалы периодических изданий и методической литературы, таких авторов как Абрютина М.С., Бакланов В. И., Грищенко О.В. и других, а также Интернет ресурсы.

  Структура выпускной квалификационной работы состоит из введения, трех глав, заключения и списка использованных источников.

  В первой части рассматривается экономическая сущность и основы организации хозяйственной деятельности организации, понятия сущности и принципов осуществления хозяйственной деятельности предприятия, более подробно раскрываются источники финансирования.

  Вторая часть данной работы представляет собой анализ осуществления финансово-хозяйственной деятельности на примере АО «Военторг», в ней будут представлены диагностика финансово-хозяйственной деятельности компании, результаты и проблемы деятельности АО «Военторг».

  Третья часть раскрывает основные мероприятия по улучшению хозяйственной деятельности на примере АО «Военторг», в ней будут представлены управление дебиторской задолженностью, прогнозирование движения денежных средств, составление кассового бюджета, увеличение притока денежных средств за счет выявления используемого оборудования и площадей деятельности АО «Военторг».

  
  

  1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ И ОСНОВЫ

  ОРГАНИЗАЦИИ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

  ПРЕДПРИЯТИЯ

  1.1 Сущность и принципы осуществления финансовой

  деятельности предприятия

  
  

  Финансы организации денежные отношения, связанные с формированием и распределением денежных доходов и накоплений и их использования на различные цели (например, на выполнение обязательств перед финансово-банковской системой, финансирование затрат, выплаты дивидендов по акциям, арендной платы и так далее). Финансы организации это формирование, распределение, использование денежных фондов [12, с. 39].

  В качестве экономической категории финансы предприятия можно рассматривать в качестве системы финансовых или денежных отношений, возникающей в процессе формирования основного и оборотного капитала, фондов денежных средств предприятия и их использования [6, с.58].

  Основная задача финансовое обеспечение деятельности организации.

  Основным источником получения денежных ресурсов для хозяйственной деятельности предприятия являются денежные средства, вырученные от реализации продукции предприятия (продажи товаров, работ и услуг). При временном недостатке денежных средств, полученных от реализации продукции предприятия, необходимых для обеспечения текущих финансовых потребностей бизнеса, обычно берутся краткосрочные банковские кредиты. Для обеспечения долгосрочных потребностей чаще выпускаются облигации или акции, либо берутся долгосрочные кредиты. Такие стратегические решения о взятии кредита или выпуске акций, в конечном счете, определяют саму структуру капитала организации.

  Одной из задач в области финансов предприятия является нахождение оптимального соотношения между доходностью бизнеса и финансовыми рисками.

  Другая важнейшая сторона корпоративных финансов это решения об инвестициях, то есть решения о вложении денежных средств с целью получения дополнительного дохода [12, с. 56].

  Управление инвестициями важнейшая сторона финансов на любом уровне, и корпоративный уровень не исключение.

  Перед принятием решения об инвестициях, нужно проанализировать следующие факторы: соотношение между целью периодом времени инфляцией неприятием рисков налогами - чистым доходом; выбор между активной и пассивной стратегией хеджирования; оценка эффективности портфеля инвестиций [12, с. 61].

  Финансовый менеджмент в организациях во многом схож с бухгалтерским учётом. Но бухгалтерский учёт занимается учётом уже совершённых операций (и, следовательно, учётом «исторической» финансовой информации). А финансовый менеджмент смотрит в будущее и занимается анализом эффективности и планированием ещё предстоящих финансовых операций.

  Движение денежных средств само по себе не раскрывает сущности финансов. Для ее постижения необходимо выявить те общие свойства, которые характеризуют внутреннюю природу всех финансовых явлений отношения между различными участниками общественного производства [12, с. 68].

  Финансы, выражая реально существующие в обществе производственные отношения, имеющие объективный характер и специфическое общественное назначение, выступают в качестве экономической категории.

  Важный признак финансов денежный характер финансовых отношений. Деньги являются обязательным условием существования финансов.

  Следующим признаком финансов как экономической категории является распределительный характер финансовых отношений.

  Распределение и перераспределение стоимости с помощью финансов обязательно сопровождается движением денежных средств, принимающих специфическую форму финансовых ресурсов, которые формируются у субъектов хозяйствования и государства за счет различных видов денежных доходов, отчислений и поступлений, а используются на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование работающих, удовлетворение различных потребностей общества (рисунок 1) [22].

  Рисунок 1 Схема распределения финансов [35]

  Потенциально финансовые ресурсы образуются на стадии производства, когда создается новая стоимость и осуществляется перенос старой. Реально формирование финансовых ресурсов начинается только на стадии распределения, когда стоимость реализована и в составе выручки вычленяются конкретные экономические формы реализованной стоимости.

  Использование финансовых ресурсов осуществляется в основном через финансовые фонды специального целевого назначения.

  Финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, принимающих форму финансовых ресурсов. Это является важным специфическим признаком финансов, отличающим их от других распределительных категорий.

  Итак, финансы это денежные отношения, которые возникают в процессе распределения и перераспределения стоимости валового общественного продукта и части национального богатства в связи с формированием денежных доходов и накоплений у субъектов хозяйствования, и государства и использованием их на расширенное воспроизводство, материальное стимулирование, удовлетворение социальных и других потребностей общества [21, с. 24].

  Финансы предприятий (организации) это относительно самостоятельная сфера системы финансов, охватывающая широкий круг денежных отношений, связанных с формированием и использованием капитала, доходов, денежных фондов предприятий в процессе кругооборота их средств и выраженных в виде различных денежных потоков [22].

  В процессе формирования и использования всех денежных источников, вовлекаемых в оборот средств предприятий и находящих отражение в его денежных потоках, возникает широкий спектр денежных отношений, которые выражают экономическое содержание финансов предприятий и одновременно являются объектом непосредственного финансового управления.

  В общей системе финансов формируется основная часть доходов, которые затем перераспределяется и служит основным источником экономического роста. В процессе предпринимательской деятельности у предприятия (организации) складываются хозяйственные связи со своими контрагентами: поставщиками и покупателями, партнерами по совместной деятельности, объединениями и ассоциациями, финансовой и кредитной системой, в результате которых возникают финансовые отношения, связанные с организацией производства и реализацией продукции, выполнением работ, оказанием услуг, формированием финансовых ресурсов [24, с. 18].

  Сущность финансов организации проявляется в их функциях. Большинство экономистов признают, что финансы предприятий выполняют следующие функции: формирование финансовых ресурсов; использование (распределение) финансовых ресурсов, регулирование денежных потоков; контроль [16, с. 25].

  Формирование финансовых ресурсов включает формирование уставного капитала, привлечение кредитов, займов, аккумуляция денежных фондов, образуемых от выручки реализации продукции, формирование нераспределенной прибыли, привлечение специальных целевых средств.

  Результат обеспечение источниками развития предприятия, его финансовой устойчивости.

  Распределение и использование финансовых ресурсов: оптимизация вложения капитала в оборотные и вне оборотных активов, обеспечение налоговых и неналоговых платежей в бюджет и внебюджетные фонды, использование денежных доходов на цели потребления. Результат обеспечение развития предприятия, интересов трудового коллектива и собственников.

  Регулирование денежных потоков: формирование организационной структуры управления финансами, обеспечивающей оптимизацию денежных потоков, формирование учетной политики, определение условий хозяйственных договоров, связанных со способами и сроками расчетов, уплатой штрафных санкций, оптимизация налоговых платежей, организация системы финансового планирования, отражающей все денежные потоки.

  В основе контрольной функции точный учет затрат на производство и реализацию продукции (работ, услуг) от эффективности производства, снижения затрат, рационального использования финансовых ресурсов зависят конкурентоспособность, платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия. Реализация контрольной функции осуществляется с помощью финансовых показателей деятельности предприятия, их оценки [16, с. 28].

  Принципы организации финансов предприятия:

  принцип финансовой самостоятельности означает, что предприятия обладают подлинной финансовой независимостью при распределении своей выручки, прибыли, выпуске ценных бумаг и т.д.;

  принцип материальной заинтересованности означает, что через организацию финансов предприятие оказывает стимулирующее воздействие на производство и реализацию продукции, результаты предпринимательской деятельности;

  принцип экономической ответственности означает, что в случае невозможности покрытия убытков и кредиторской задолженности предприятие должно прибегать к процедуре банкротства;

  принцип обеспечения финансовых резервов ставит своей целью оказание финансовой поддержки производству при проведении рисковых операций;

  принцип финансовой устойчивости означает, что предприятие должно планировать свою деятельность таким образом, чтобы все его расходы покрывались за счет собственных доходов [25, с. 15].

  Рыночные отношения, развивающиеся в России, существенным образом повлияли на организацию финансовых отношений предприятий. Теперь им разрешено самостоятельно выбирать форму предпринимательства, видов деятельности с учетом лишь ограничений, предусмотренных гражданским законодательством. Исходя из условий производства и сбыта, собственники предприятий могут принимать и реализовывать решения по поводу слияния, поглощения, преобразования предприятий в различные организационно-правовые формы [25, с. 16].

  В настоящее время предприятия: самостоятельно развивают внутрифирменное финансовое планирование (бюджетирование), основанное на изучении спроса на их продукцию и возможностей ее реальных продаж; применяют свободные рыночные цены как на продукцию своего производства, так и на потребляемое сырье, материалы и полуфабрикаты (за исключением продукции (услуг) предприятий естественных монополий); самостоятельно устанавливают различные формы оплаты труда с единственным ограничением - минимальным уровнем оплаты труда, устанавливаемым законом.

  После уплаты налогов предприятия полностью распоряжаются остающейся у них нераспределенной прибылью, самостоятельно выбирают наиболее эффективные объекты инвестирования, вложений в оборотные, вне оборотные и нематериальные активы, самостоятельно разрабатывают учетную политику, влияющую на формирование финансовых показателей [24, с. 25].

  Предприятия самостоятельно выбирают и коммерческие банки для открытия счетов - расчетных, валютных и др., имеют возможность кредитоваться и вести расчетные операции в нескольких коммерческих банках (раньше они обязаны были обслуживаться в районном государственном банке по месту своей регистрации, и имели право открывать только один расчетный счет). Любое предприятие может стать участником внешнеэкономической деятельности.

  Таким образом, сегодня предприятия обладают подлинной финансовой независимостью, но вместе с тем существенно возрастает их экономическая ответственность. Так, возникновение систематических неплатежей может привести к их банкротству, ошибки в управлении акционерным капиталом - к потере части собственности, снижению стоимости фирмы (капитала). Любые нарушения в области бухгалтерского учета могут повлечь штрафные санкции со стороны налоговых органов [35, с. 115].

  Организация финансовой работы на предприятии - в рыночных условиях в организацию правильной работы входит цель своевременно выполнять обязательства перед бюджетами, собственными работниками на предприятии, другими хозяйствующими субъектами, кредитной системой, а также эффективного управления финансами менеджмента. Организация финансовой работы на предприятии предполагает оптимизацию управления денежными потоками, возникающими в процессе финансово-хозяйственной деятельности, максимизацию прибыли и рост благосостояния собственников предприятия [50].

  Финансовая работа на предприятии организуется, как правило, выделяется в самостоятельную службу, ее размеры определяются масштабами деятельности и отраслевыми особенностями. Так, на крупных предприятиях, в холдингах создаются финансовые дирекции либо финансовые организации как самостоятельные структурные подразделения. Руководитель финансовой службы подчиняется непосредственно генеральному директору (директору) организации и вместе с ним несет ответственность за финансовое состояние коммерческой организации. Обычно финансовый директор крупного предприятия имеет в подчинении несколько функциональных финансовых работ т.е. структур (звеньев): управления денежными потоками, финансового планирования, привлечения заемных средств и эмиссии ценных бумаг, инвестирования, управления рисками и страхования.

  Организация финансовой работы на предприятии средних размеров концентрируется в финансовом отделе либо возлагается на специалиста в области управления финансами финансового менеджера, числящегося в составе функционального экономического подразделения. Финансовую работу могут выполнять и финансовые секторы в составе планово-финансового, финансово-сбытового, финансово-бухгалтерского или другого подразделения предприятия. Функциональные структуры управления финансовой работой на малых предприятиях, как правило, не создаются. В связи с незначительным объемом организации финансовой работы на предприятии обязанности ее исполнения возлагаются обычно на владельца предприятия, или бухгалтера [50].

  Управление капиталом предприятия зависит от состояния его технического потенциала. Если основной капитал представлен относительно новыми основными фондами, ценными бумагами, приносящими стабильный доход, то положение предприятия будет устойчивым, и управление капиталом будет в основном осуществляться совершенствованием производственно-финансовой деятельности. Если на предприятии требуется осуществить техническое перевооружение, то без внешнего оборота не обойтись, и поэтому необходимо привлечение дополнительных средств, кредита. Выдача же кредита связана с риском. Таким образом, управление капиталом предприятия на внешнем уровне сопряжено с моделированием структуры и потока инвестиций, а на внутреннем уровне с анализом производственно-финансовой деятельности предприятия [25, с. 58].

  Обеспечение финансовых потребностей коммерческого предприятия может рассматриваться, как стратегическая или тактическая задача. Для решения которой необходимо создание единой системы финансового воздействия на сбалансированное движение ресурсов и капитала предпринимательских структур, применение имеющегося законодательства к управлению денежным оборотом и формированию источников финансирования, стимулирование деловой активности, экономического роста, накопления капитала, эффективных воспроизводственных процессов [25, с. 64].

  
  

  1.2 Источники финансирования и система показателей эффективности финансовой деятельности предприятия, их роль в управлении финансами

  
  

  Чтобы, предприятию не утратить свой нынешний финансово-экономический статус, остаться «на плаву» или достигнуть более высоких результатов деятельности, то руководству компании необходимо постоянно изыскивать резервы увеличения прибыли. Резервы роста прибыли это количественно измеримые возможности ее дополнительного получения.

  Самый оптимальный и целесообразный для предприятия резерв повышения прибыли за счет изменения снижения себестоимости услуг, а именно оптимизация рабочего времени персонала и разработка маршрута, увеличение количества проектов для выполнения работ.

  Необходимость повышения эффективности бизнеса отмечают в качестве приоритета руководство компании. Это формулируется в следующих задачах: повышение конкурентоспособности; совершенствование системы учета; повышение производительности труда в различных подразделениях; введение системы бюджетирования; автоматизация деятельности компании; планирование основной и финансовой деятельности; расширение географии оказания услуг; приобретение новых складов, ресурсов и пр.

  Финансовые ресурсы предприятия формируются главным образом за счет прибыли от основной и других видов деятельности, а также выручки от реализации выбывшего имущества.

  Внешние источники финансирования: кредиты и займы.

  Использование финансовых ресурсов осуществляется по многим направлениям, главными из которых являются:

  а) платежи органам финансово-банковской системы, обусловленные выполнением финансовых обязательств: налоговые платежи в бюджет; уплата процентов банкам и иным структурам за пользование кредитом; погашение взятых ранее ссуд; страховые платежи;

  б) инвестирование собственных средств и капитальные затраты. Это связано с расширением систем хранения, автопарком, его техническим обновлением, переходом на новые прогрессивные технологии и т.д.;

  в) направление финансовых ресурсов на образование денежных фондов поощрительного и социального характера;

  г) использование финансовых ресурсов на благотворительные цели, спонсорство и т.д.

  В приоритетах компании эффективность занимает одно из центральных мест среди совокупности проблем, стоящих перед финансовым управлением предприятия. Эффективность сложная экономическая категория. Для оценки ее уровня используют обширный перечень разнообразных индикаторов, а также построения дерева ключевых показателей эффективности.

  С помощью построения дерева, ключевых показателей эффективности компания получает хорошо сбалансированную картину кратко- и среднесрочных целей, финансовых и нефинансовых показателей деятельности, прямых индикаторов или индикаторов симптомов.

  В результате менеджмент предприятия получает рабочий механизм управления, позволяющий:

  ­фокусировать внимание руководителей на наиболее важных вопросах в управлении компанией;

  ­формализовать цели и стратегию компании в виде набора численных индикаторов;

  ­предоставлять взаимоувязанные ориентиры деятельности для различных уровней организации;

  ­проводить сравнение компании с конкурентами и лучшими отраслевыми нормами, или, при отсутствии такой информации, отслеживать динамику изменения деятельности компании;

  ­согласовывать/балансировать цели, затраты и результаты структурных различных подразделений или центров финансовой ответственности.

  Ключевые показатели эффективности активно применяются на практике во всех подразделениях компании. Для такого предприятия как АО «Военторг» они остаются непривычными, но необходимыми.

  При применении новых систем специалисты компаний нередко сталкиваются с подводными камнями. Особенно актуально это для подразделений, продуктивность которых достаточно сложно измерить количественно. Системы ключевых показателей эффективности могут быть использованы лишь тогда, когда определены основные цели предприятия.

  Среди таких целей чаще называют повышение капитализации или рентабельности, увеличение прибыли. Когда определены общие цели компании, они могут быть распределены по отделам и подразделениям. Ключевые показатели для сотрудников устанавливаются в зависимости от поставленных задач. По этим ключевым показателям оценивают процессы, протекающие на предприятии, а также эффективность работы персонала.

  На данном этапе развития в компании делаются шаги по усовершенствованию учёта с помощью программы «1С Бухгалтерия», труд бухгалтеров значительно облегчается, меньше работы с бумагами, практически безошибочно можно вести учёт, помощь при составлении отчётности для налоговых органов и многое другое. И это очень важно, как для работы должностных лиц организации, так и для руководителя при проведении контроля.

  Как считают руководители компаний, разработка и система показателей эффективности в настоящее время находится на стадии становления.

  Вместе с тем увеличилась неоднозначность понимания эффективности и множественность показателей.

  Рассмотрим понятие «эффективность» применительно к деятельности предприятия и возможности использования данного понятия для анализа функционирования и развития предприятия и его подразделений.

  Сегодня под эффективностью понимают:

  ­конкретный результат (эффективность действия чего-либо);

  ­соответствие результата или процесса максимально возможному, идеальному или плановому;

  ­функциональное разнообразие систем;

  ­числовую характеристику удовлетворительности функционирования;

  ­вероятность выполнения целевых установок и функций;

  ­отношение реального эффекта к требуемому (нормативному) эффекту».

  В финансовом отделе предприятия, сгруппировав ряд определений, выделяют следующие концепции и подходы в определении эффективности:

  а)эффективность рассматривается как относительный показатель (ресурсная или целевая эффективность). Это все виды рентабельности;

  б)эффективность определяется через доходные методы, дающие абсолютные значения показателей. В рамках этих подходов используются метод дисконтированного денежного потока, метод капитализации доходов, метод срока окупаемости, расчет точки безубыточности проекта;

  в)эффективность определяется через доходные методы, но рассчитывается как относительный показатель метод индекса доходности (индекс прибыльности) и рентабельности проекта, метод внутренней нормы доходности (внутренняя норма прибыли, рентабельности, возврата инвестиций);

  г)эффективность рассматривается как индивидуальный набор финансовых и нефинансовых показателей предприятия (сбалансированная система показателей).

  С помощью данных показателей осуществляется оценка и сравнение деятельности систем, то есть показатели эффективности выступают в качестве средства оценки. Именно поэтому эффективность как определенный показатель весьма конкретна, она оценивает сравниваемые параметры по отношению к какому-либо объекту, и чем более показатель, тем более широкие параметры проходят сравнение.

  На уровне предприятия формой единого критерия эффективности деятельности служит максимизация прибыли.

  Эффективность производства находит конкретное количественное выражение во взаимосвязанной системе показателей, характеризующих эффективность использования основных элементов производственного процесса.

  Система показателей экономической эффективности предприятия соответствует следующим принципам:

  ­обеспечивает взаимосвязь критерия и системы конкретных показателей эффективности предприятия;

  ­определяет уровень эффективности использования всеми видами, применяемых на предприятии ресурсов;

  ­обеспечивает измерение эффективность деятельности на разных уровнях управления;

  ­стимулирует мобилизацию внутрипроизводственных резервов, повышения эффективности предприятия.

  С учетом указанных принципов определена следующая система показателей эффективности компании, представленная в таблице 1.[21]

  Уровень экономической эффективности на предприятии, оказывающем услуги, как компания зависит от многообразия взаимосвязанных факторов. Для данной отрасли вследствие ее технико-экономических особенностей характерны специфические факторы эффективности.

  Таблица 1 Система показателей эффективности производства [21]

  Обобщающие показателиПоказатели эффективности использования труда (персонала)Показатели эффективности использования производственных фондовПоказатели эффективности использования финансовых средств-производство чистой продукции на единицу затрат ресурсов;

  - прибыль на единицу общих затрат;

  - рентабельность производства;

  - затраты на 1 рубль товарной продукции;

  - доля прироста продукции за счет интенсификации

  производства;

  
  
  

  - темп роста производительности труда;

  - доля прироста продукции за счет увеличения производительности труда;

  - абсолютное и относительное высвобождение работников;

  - коэффициент использования полезного фонда - общая фондоотдача;

  - фондоотдача активной части основных фондов;

  - рентабельность основных фондов;

  - фондоемкость единицы продукции;

  - материалоемкость единицы продукции;

  - коэффициент использования наиважнейших видов сырья и - оборачиваемость оборотных средств;

  - рентабельность оборотных средств;

  - относительное высвобождение оборотных средств;

  - удельные капитальные вложения (на единицу прироста мощности или продукции);

  - рентабельность капитальных вложений;

  
  

  Обобщающие показатели

  
  

  Показатели эффективности использования труда (персонала

  Показатели эффективности использования производственных фондов

  Показатели эффективности использования финансовых средств- народнохозяйственный эффект использования единицы продукциирабочего времени;

  - трудоемкость единицы продукции;

  - зарплатоемкость единицы продукцииматериалов- срок окупаемости капитальных вложений и др.

  Все многообразие факторов роста эффективности можно классифицировать по трем признакам:

  а)источникам повышения эффективности, основными из которых является: снижение трудо-, материало-, фондо- и капиталоемкости оказания услуг, рациональное использование ресурсов, экономия времени и повышение качества оказанных услуг;

  б)основным направлениям развития и совершенствования Retail, к которым относятся: ускорение научно-технического прогресса, повышение технико-экономического уровня сотрудников; совершенствование структуры, внедрение организационных системы управления; совершенствование форм и методов организации работы, планирования, мотивации, трудовой деятельности и др.;

  в)уровню реализации в системе управления компанией, в зависимости от которого факторы подразделяются на внутренние (внутрипроизводственные), основными из которых являются: освоение новых видов у; механизация и автоматизация; внедрение прогрессивной технологии и новейшего оборудования; улучшение использования сырья, материалов, топлива, энергии; совершенствование стиля управления и др.; внешние это совершенствование отраслевой структуры промышленности и производства, государственная экономическая и социальная политика, формирование рыночных отношений и рыночной инфраструктуры и другие факторы.

  Принятие управленческих решений представляет собой основной инструмент управляющего воздействия, ведь именно в разработке решений, их принятии, реализации и контроле заключается деятельность всего аппарата управления.

  Оценка эффективности принятия управленческих решений играет важную роль в деятельности всего предприятия в целом. Она необходима для дальнейшей работы предприятия, поскольку, если принятое решение окажется неэффективным, то и работа всех подразделений будет также неэффективна.

  Поэтому на этапе принятия управленческого решения необходимо проделать большую исследовательскую работу по разработке наилучшего варианта решения, чтобы в дальнейшем избежать плохой, некачественной и неэффективной работы.

  
  

  1.3 Источники финансирования предприятия сферы услуг, их классификация и характеристика

  
  

  Финансирование предпринимательских фирм это совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения простого и расширенного воспроизводства. Под финансированием понимается процесс образования денежных средств или в более широком плане процесс образования капитала фирмы во всех его формах. Понятие «финансирование» довольно тесно связано с понятием «инвестирование», если финансирование - это образование денежных средств, то инвестирование - это их использование. Оба понятия взаимосвязаны, однако первое предшествует второму. Фирме невозможно планировать какие-либо инвестиции, не имея источников финансирования. Вместе с тем образование финансовых средств фирмы происходит, как правило, с учетом плана их использования [22].

  Источники финансирования - это функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а также список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства. Основа стратегии финансирования проекта заключается в разработке схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов. [7, с. 215]

  По месту возникновения финансовые ресурсы предприятия классифицируются на -внутреннее финансирование; внешнее финансирование (рисунок 2).

  Рисунок 2 Источники финансирования предприятия [28]

  Внутреннее финансирование предполагает использование тех финансовых ресурсов, источники которых образуются в процессе финансово-хозяйственной деятельности организации. Примером таких источников могут служить чистая прибыль, амортизация, кредиторская задолженность, резервы предстоящих расходов и платежей, доходы будущих периодов.

  При внешнем финансировании используются денежные средства, поступающие в организацию из внешнего мира. Источниками внешнего финансирования могут быть учредители, граждане, государство, финансово-кредитные организации, нефинансовые организации. Группировка финансовых ресурсов организаций по источникам их формирования представлена на рисунке 3.

  Рисунок 3 Финансовые ресурсы по источникам их формирования [28]

  Финансовые ресурсы организации в отличие от материальных ресурсов и трудовых отличаются взаимозаменяемостью и подверженностью инфляции и девальвации.

  Выделяют следующие основные виды стратегии финансирования в зависимости от источников финансирования: финансирование из внутренних источников; финансирование из привлеченных средств; финансирование из заемных средств; смешанное (комплексное, комбинированное) финансирование [7, с. 228].

  Внутренние источники финансирования предприятия. В современных условиях предприятия самостоятельно распределяют прибыль, остающуюся в их распоряжении. Рациональное использование прибыли предполагает учет таких факторов, как реализация планов дальнейшего развития предприятия, а также соблюдение интересов собственников, инвесторов и работников.

  Как правило, чем больше прибыли направляется на расширение хозяйственной деятельности, тем меньше потребность в дополнительном финансировании. Величина нераспределенной прибыли зависит от рентабельности хозяйственных операций, а также от принятой на предприятии дивидендной политики.

  К достоинствам внутреннего финансирования предприятия следует отнести отсутствие дополнительных расходов, связанных с привлечением капитала из внешних источников, и сохранение контроля за деятельностью предприятия со стороны собственника.

  Недостатком данного вида финансирования предприятия является не всегда возможное его применение на практике. Амортизационный фонд потерял свое значение потому, что нормы амортизации для большинства видов оборудования, используемых на российских промышленных предприятиях, занижены и уже не могут служить в качестве полноценного источника финансирования, а разрешенные ускоренные методы начисления амортизации не могут быть использованы для существующего оборудования [28].

  Второй внутренний источник финансирования - прибыль предприятия, оставшаяся после уплаты налогов. Как показывает практика, большинству предприятий не хватает собственных внутренних ресурсов для обновления основных фондов.

  Привлеченные средства. При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

  Остается финансирование из заемных средств, при котором встает выбор между лизингом и кредитом. Чаще всего на практике эффективность лизинга определяют посредством сравнения его с банковским кредитом, что не совсем корректно, потому что для каждой конкретной сделки приходится учитывать свои специфические условия.

  Кредит как источник финансирования предприятия, это заем в денежной или товарной форме, предоставляемый кредитором заемщику на условиях возвратности, чаще всего с выплатой заемщиком процента за пользование займом. Эта форма финансирования является наиболее распространенной.

  Преимущества кредита:

  -кредитная форма финансирования отличается большей независимостью в применении полученных денежных средств без каких-либо специальных условий;

  -чаще всего кредит предлагает банк, обслуживающий конкретное предприятие, так что процесс получения кредита становится весьма оперативным.

  К недостаткам кредита можно отнести следующее:

  -срок кредитования в редких случаях превышает 3 года, что является непосильным для предприятий, нацеленных на долгосрочную прибыль;

  -для получения кредита предприятию требуется предоставление залога, зачастую эквивалентного сумме самого кредита;

  -в некоторых случаях банки предлагают открыть расчетный счет в качестве одного из условий банковского кредитования, что не всегда выгодно предприятию;

  -при данной форме финансирования предприятие может использовать стандартную схему амортизации приобретенного оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования [6, с. 118].

  Лизинг - как источник финансирования предприятия, представляет собой особую комплексную форму предпринимательской деятельности, позволяющую одной стороне - лизингополучателю - эффективно обновлять основные фонды, а другой лизингодателю - расширить границы деятельности на взаимовыгодных для обеих сторон условиях.

  Преимущества лизинга:

  -лизинг предполагает 100% кредитование и не требует немедленно начинать платежи. При использовании обычного кредита для покупки имущества предприятие должно около 15% стоимости оплачивать за счет собственных средств;

  -лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта.

  Для предприятия гораздо проще получить контракт по лизингу, чем ссуду - ведь обеспечением сделки служит само оборудование.

  Лизинговым компаниям в отличие от банков не нужен залог, если данное имущество или оборудование ликвидно на вторичном рынке.

  Лизинг позволяет предприятием на совершенно законных основаниях минимизировать налогообложение, а также относить все расходы по обслуживанию оборудования на лизингодателя [28].

  В современных рыночных условиях для качественного обслуживания потребителей и удовлетворения их потребностей возникает необходимость увеличения капиталовложений в оборудование, орудия труда, товары и т. д. Расширение хозяйственной деятельности может потребовать привлечения дополнительных денежных средств. Потребность в дополнительных капиталовложениях часто превышает собственные ресурсы компании. Невозможность обеспечить дополнительные капиталовложения за счет внутренних ресурсов предполагает обращение к внешним источникам финансирования. К внешнему финансированию прибегают с целью получения максимальных прибылей от реализации будущих операций. Возможные источники финансирования подвергаются тщательному анализу. Размер займа при обращении к внешнему финансированию сводится к минимуму. При определении размера необходимых денежных средств за основу берется стоимость одноразовой закупки товаров. Размер дополнительного капитала может определяться также на основе данных прогноза потребности денежных средств, составленного на основе прогноза продаж. В зависимости от финансового состояния компании кредитодатель может лимитировать требуемую сумму займа по своему усмотрению [41].

  Выбор источника финансирования устанавливается путем анализа всех возможностей фирмы по изысканию дополнительных ресурсов и определению той из них, которая в наибольшей степени удовлетворяет интересам и целям владельцев предприятия. Финансирование недостающего капитала владельцем фирмы зависит как от его желания, так и возможностей обеспечить недостающий капитал.

  Если дополнительный капитал необходим на небольшой срок, его заем целесообразно осуществлять из внешних источников финансирования. Если же привлечение внешних источников финансирования невозможно, финансирование можно осуществить перераспределением капитала владельцев фирмы путем изъятия необходимых денежных средств из других сфер деятельности.

  Особенности внешних источников финансирования:

  а) привлеченные инвестиции:

  1) инвестору интересны высокая прибыль и сама компания;

  2) инвестор может иметь (или не иметь) намерения когда-либо избавиться от инвестиции;

  3) доля собственности инвестора определяется из соотношения его инвестиций ко всему капиталу компании;

  б) заемные инвестиции:

  1) компания получает обязательство по контракту вернуть сумму займа;

  2) заем должен быть погашен в соответствии с условиями, на которых был получен;

  3) компания платит за полученный заем проценты;

  4) компания предоставляет необходимые и приемлемые для кредитора гарантии (возможно личное имущество собственников);

  5) если кредит не возвращается по согласованному графику, то кредитор может изъять гарантии;

  6) после возвращения суммы займа обязательства перед кредитором прекращаются [38].

  При осуществлении стратегии финансирования могут применяться в сочетании следующие финансовые инструменты (схемы финансирования), предоставляющие средства из различных источников:

  ­продажа доли финансовому инвестору;

  ­продажа доли стратегическому инвестору;

  ­венчурное финансирование;

  ­публичное предложение ценных бумаг (IPO);

  ­закрытое (частное) размещение ценных бумаг;

  ­выход на западные финансовые рынки (депозитарные расписки);

  ­банковские кредиты, кредитные линии, ссуды;

  ­коммерческий (товарный) кредит;

  ­государственный кредит (инвестиционный налоговый кредит);

  ­облигационный заем;

  ­проектное финансирование;

  ­страхование экспортных операций;

  ­лизинг;

  ­франчайзинг;

  ­факторинг;

  ­форфейтинг;

  ­гранты и благотворительные взносы;

  ­соглашение об исследованиях и разработках;

  ­государственное финансирование;

  ­выпуск векселя;

  ­взаимозачет;

  ­бартер;

  ­другие [38].

  Смешанное (комбинированное) финансирование представлено денежными фондами, образованными из источников смешанного характера. Это инвестиционный и валютный фонды, фонд оборотных средств и др.

  Инвестиционный фонд предназначен для развития производства (формируется из амортизационных отчислений (фонда), фонда накопления, заемных и привлеченных источников); валютный - формируется на предприятиях, получающих валютную выручку от экспортных операций и покупающих валюту для осуществления импортных операций. Самостоятельного целевого значения в отличие от инвестиционного фонда не имеет [50].

  Эффективность функционирования организаций в значительной степени зависит от обоснованности и качества принимаемых решений. Научной основой принятия таких решений, важнейшим элементом системы управления экономикой на микроуровне, т.е. на уровне субъектов хозяйствования, является экономический анализ финансовой деятельности.

  В условиях динамичных изменений рыночной ситуации знание современных сущности и принципов осуществления финансовой деятельности, а также источников финансирования позволяет разрабатывать эффективную стратегию и тактику функционирования предприятия, выявлять неиспользованные резервы повышения эффективности производства и реализовывать их в практической деятельности.

  
  

  2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ АО «ВОЕНТОРГ»)

  2.1 Характеристика компании АО «Военторг»

  
  
  

  Акционерное общество «Военторг»

  Юридический адрес:119160, г. Москва, ул. Большая Пироговская, д.23.

  Фактический адрес: 115035, г. Москва, ул. Садовническая, д.55/26.

  Телефон/Факс: (495) 609-52-00.

  ИНН/КПП: 7704726183/997350001.

  ОГРН: 1097746264186.

  Расчетный счет 40702810692000005333, Банк ГПБ (АО) г. Москва, к/с 30101810200000000823.

  БИК 044525823.

  Акционерное общество «Военторг» создано на основании:

  Указа Президента Российской Федерации от 15.09.2008 г. № 1359 «Об открытом акционерном обществе «Оборонсервис»;

  Постановления Правительства Российской Федерации от 22.11.2008 г.№ 875 «О мерах по реализации Указа Президента Российской Федерации от 15.09.2008 г. № 1359 «Об открытом акционерном обществе «Оборонсервис»;

  Приказа Министра обороны Российской Федерации от 30.04.2009 г. № 312 «Об учреждении АО «Военторг».

  АО «Военторг» оказывает услуги по организации питания, банно-прачечного обслуживания, иных услуг в сфере бытового обеспечения в интересах Минобороны России, иных министерств и ведомств, организаций. Кроме того, в рамках реализации, распоряжения Правительства Российской Федерации от 06.02.2010 г. № 155-р АО «Военторг» осуществляет индивидуальный пошив предметов военной формы одежды. Всоответствии с распоряжением Правительства Российской Федерации № 2750-р от 21 декабря 2016 г. АО «Военторг» определено единственным поставщиком имущества вещевой службы для Вооруженных Сил Российской Федерации.

  В структуру АО «Военторг» входят: АО «Военторг-Запад»; АО «Военторг-Юг»; АО «Военторг-Центр»; АО «Военторг-Восток»; АО «Военторг-Москва»; ООО «Военторг-Ритейл»; АО «43 ЦЭПК» (акционерное общество «43 Центральный экспериментальный комбинат»).

  АО «Военторг» также оказывает свои услуги в Екатеринбурге.

  В настоящее время АО «Военторг» согласно государственным контрактам, заключенным с Минобороны России, осуществляет оказание услуг по организации питания военнослужащих и некоторых других категорий лиц по соответствующим нормам довольствия, установленным постановлением Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2007 г. № 946.

  Организация продовольственного обеспечения военнослужащих осуществляется следующими основными способами:

  приготовление пищи;

  выдача продовольственного пайка;

  обеспечение рационами.

  Организация питания всех контингентов военнослужащих осуществляется по 6-ти основным нормам довольствия (общевойсковая, летная, морская, подводная, лечебная, кадетская). В рамках оказания услуг по организации питания в интересах Минобороны России АО «Военторг» организовано питание граждан, призванных для прохождения военной службы на всех сборных призывных пунктах страны.

  В ходе перехода организации питания военнослужащих на условиях аутсорсинга при активном участии профессиональных специалистовАО «Военторг» в соответствии с решением Министра обороны Российской Федерации от 20 июля 2010 г. удалось внедрить в ежедневный солдатский рацион на постоянной основе новые наименования продуктов и значительно расширить ассортимент приготавливаемых блюд в войсковых столовых.

  В 2013 году войсковые столовые переведены на организацию питания с элементами «шведского стола».Применение данногоспособа питания позволяет военнослужащему, исходя из его предпочтений в еде, сделать самостоятельный выбор из приготовленных на обед блюд, гарниров к ним, сформировать салат из отдельных продуктов, различных наполнителей и соусов.

  Во исполнение распоряжения Правительства Российской Федерации от 06.02.2010 г. №155-р АО «Военторг» является единственным исполнителем, оказывающим услуги по помывке личного состава и стирке предметов вещевого имущества.

  АО «Военторг» оказывает услуги в сфере банно-прачечного обслуживания воинским частям и организациям от Камчатки до Калининграда, дислоцированным на территории 4-х военных округов, включая Балтийский, Тихоокеанский, Черноморский и Северный флот. При этом услуги также оказываются в полевых условиях, при выходе воинских частей на учения.

  В целях выполнения этих задач в компании АО «Военторг» задействованы сотрудники в различных сферах деятельности (обслуживающий персонал бань и прачечных, специалисты финансовых, экономических, кадровых, операционных и юридических отделов, квалифицированный менеджмент, а также руководители с многолетним опытом работы). В состав АО «Военторг» входит 4 дочерних общества(АО «Военторг-Запад», АО «Военторг-Юг», АО «Военторг-Восток», АО «Военторг-Центр») по региональным направлениям.

  В настоящее время оказание услуг производится в комбинатах бытового обслуживания, подведомственных АО «Военторг», а также в войсковых банях и прачечных, переданных в безвозмездное пользование.

  Ряду воинских частей, не имеющих для этих целей необходимых объектов инфраструктуры, оказание услуг осуществляется предприятиями, входящими в систему бытового обслуживания населения.

  В целях улучшения качества оказываемых услуг, снижения себестоимости и трудозатрат, АО «Военторг» внедряет новые передовые технологии по обработке белья и использованию высококачественных моющих средств, устанавливает современное технологическое оборудование взамен устаревшего оборудования.

  Во исполнение поручений Министра обороны Российской Федерации АО «Военторг» проводится работа по возобновлению профильной деятельности, связанной с оказанием торгово-бытовых услуг в военных городках. Определены основные направления и организовано поэтапное решение вопросов по организации торгово-бытового обслуживания в Вооруженных Силах Российской Федерации.

  Основными видами деятельности АО «Военторг» в рамках торгово-бытового обслуживания являются:

  -организация торговли продовольственными и промышленными товарами, печатными изданиями и товарами военного ассортимента;

  - оказание услуг общественного питания, в том числе кейтеринговое обслуживание;

  - бытовое обслуживание (организация работы парикмахерских, ателье, оказание услуг по ремонту обуви и одежды, услуг по стирке белья и химчистке, по помывке военнослужащих и членов их семей в гарнизонных банях и т.д.).

  Торгово-бытовое обслуживание осуществляется путем организации торговли, общественного питания и бытового обслуживания военных потребителей в стационарных условиях, а также на учениях, соревнованиях и других мероприятиях.

  В целях организации торгово-бытового обслуживания малочисленных воинских частей, а также подразделений, участвующих в обеспечении различных мероприятий, АО «Военторг» осуществляется выездная торговля с использованием автолавок.

  Отдельным направлением в деятельности АО «Военторг» является торгово-бытовое обслуживание воинских частей, находящихся в районах Крайнего Севера, а также воинских частей, находящихся за пределами территории Российской Федерации.

  Одним из направлений развития АО «Военторг» в 2014 году стала вендинговая торговля. Установка аппаратов по продаже товаров и услуг с помощью автоматизированных систем (торговых автоматов) стала первым шагом по освоению основных видов автоматизированной дистанционной торговли на территориях военных учреждений. С помощью аппаратов самообслуживания вне зависимости от режима работы столовых и буфетов недалеко от рабочего (учебного) места можно приобрести горячие напитки (пять видов кофе, какао, горячий шоколад, молоко), а также кондитерские товары на любой вкус. Ассортимент продукции обновляетсяв соответствии с пожеланиями военнослужащих.

  В целях совершенствования социально-бытовых условий прохождения военной службы военнослужащим АО «Военторг» принимаются соответствующие меры по созданию в воинских частях специализированных продовольственных и промтоварных магазинов, а также предприятий общественного питания и бытового обслуживания, в которых военнослужащим будут предоставляться льготы при приобретении товаров и оказании услуг.

  Во исполнение поручения Министра обороны Российской Федерации по организации продажи продуктов питания по ценам ниже региональных, повышению социальной защищенности и улучшению организации торгово-бытового обслуживания военнослужащих в августе 2014 года стартовал проект «Военторг-Пятерочка».

  В соответствии с государственным контрактом АО «Военторг» осуществляет индивидуальный пошив предметов военной формы одежды для офицерского состава Минобороны России и военнослужащих женщин (повседневная и парадная одежда).

  Отдельного внимания заслуживает создание военного форменного костюма. Исторически двумя главными и определяющими саму суть военного костюма были и остаются функциональность и традиционность, то есть использование того или иного вышедшего из употребления элемента в связи с определенными историческими событиями, традициями и, наконец, как видимого знака различия. Кроме того, форменный костюм играет большую роль для развития особого чувства единства тех, кто носит форменную одежду.

  Соответственно, при разработке и индивидуальном пошиве формы как никогда важно качество ее изготовления, особенно для командного состава армии и флота, являющегося их лицом и служащего примером для подчиненных во всем, в том числе и в ношении военной одежды.

  Вот уже более 70-ти лет индивидуальный пошив предметов форменной одежды и обуви производит дочернее предприятие АО Военторга «43 ЦЭПК», ведущий свою историю с Центральной опытной военно-пошивочной мастерской Управления вещевого снабжения Главного интендантского управления Красной армии. Шьют здесь и для высших должностных лиц государства, Вооруженных Сил России и иных федеральных органов исполнительной власти, а также для роты Почетного караула и других участников московских парадов. Кроме того, на комбинате изготавливается военная форма для женщин и вся специальная форма одежды для ношения в условиях жаркого климата.

  На комбинате организовано производство золотошвейных работ различных степеней сложности. И это работа не только с Боевыми знаменами, но и изготовление по художественным эскизам швейных образцов государственной символики, Вооруженных Сил Российской Федерации и других воинских формирований, отработка технологии шитья золотосодержащими материалами на деталях предметов форменной одежды высших должностных лиц.

  Каждый образец формы, произведенной на комбинате, продукт индивидуального труда мастера высочайшей квалификации.

  В активе ЦЭПКа и уникальное производство обуви из шевровой кожи для высших офицеров и хромовых сапог для военнослужащих роты почетного караула. Обувь кроится строго по индивидуальным меркам, низ традиционно крепится на деревянных шпильках.

  АО «Военторг» и его дочерние предприятия сохраняют и преумножают на качественном новейшем уровне традиции российского военного костюма (таблица 2, рисунок 4).

  Таблица 2 Анализ основных показателей АО «Военторг»

  Показатели201520162017Отклонениеабсол., +,-относ. в %Объем выпущенной продукции, тыс. руб.791504779150479038793112374614,2Себестоимость реализованной продукции, тыс. руб.66068646606864736241475555011,4Прибыль, тыс. руб.130818313081831676379368196 28,1Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.401486346788984164725149862 3,7

  Рисунок 4 Динамика основных показателей АО «Военторг»

  
  

  Таким образом, анализ основных финансово-экономических показателей показывает, что наблюдается рост объема выпущенной продукции на 14,2%, в то же время выросла себестоимость на 11,4%, но при этом прибыль увеличилась на 28,1%. Кроме того, отмечается рост рентабельности продаж на 2% (12,1), увеличение стоимости ОПФ на 3,7%.

  Риски, которым подвержено предприятие. Предприятие подвержено различным рискам, среди которых можно выделить отраслевые, страновые и региональные, финансовые, правовые риски.

  Отраслевые риски АО «Военторг» можно разделить на группы:

  а) Риски, связанные с ситуацией на рынках сырья, потребляемого Обществом.

  Импортными комплектующими и товарами, поставляемыми из стран дальнего зарубежья, Китая, Европы являются электронные устройства, электронные гаджеты, текстильная продукция, сувенирная продукция. Остальные виды сырья закупаются у российских производителей и менее подвержены колебаниям курса доллара и евро. Тем не менее, на цены российских производителей существенное влияние оказывают как мировые рынки.

  б) Риски отрасли. Приход новых компаний на рынок создает условия жесткой конкуренции, как ценовой, так и качественной.

  в) Финансовые риски. Последствия воздействия финансовых рисков на Общество могут привести его к потере платежеспособности и к снижению финансовой устойчивости. Основным финансовым риском для АО «Военторг» является влияние кредитного риска, которые заключаются в наличие определенной вероятности невозможности погасить кредиты и уплатить проценты по ним в срок и в полном объеме. Погашение кредитов, в основном, должно произойти в 20182020 гг.

  г) Правовые риски. Правовая система в РФ развита пока недостаточно. В связи с этим, не исключен риск противоречивого и/или произвольного толкования и применения законов и правил, в т. ч. затрагивающих деятельность эмитента.

  
  

  2.2 Диагностика финансовой деятельности компании АО

  «Военторг»

  
  

  Финансовое состояние предприятия является отражением его способности финансировать свою деятельность, а также развивать свой бизнес, постоянной поддерживать должный уровень платежеспособности, ликвидности, рентабельности.

  Анализ деловой активности осуществляется с целью оценки результатов и эффективности текущей производственной деятельности анализируемого предприятия. Для осуществления данной оценки на качественном уровне может быть использовано сравнение деятельности конкретного предприятия и родственных по сфере деятельности предприятий.

  Финансовые коэффициенты важнейшие инструменты, используемые при анализе финансовой отчетности предприятия, которые обеспечивают базу для оценки предприятия и анализа его финансового состояния.

  Рассмотрим показатели рентабельности. Задачами данных показателей являются: способность предприятия получать доходы, которые превосходят расходы; способность предприятия создавать ее стоимость и продемонстрировать способ ее получения; способность предприятия компенсировать риски инвесторов.

  Проведем расчет показателей рентабельности АО «Военторг» (таблица 3).

  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 3 Показатели рентабельности АО «Военторг»

  Показатели рентабельностиЗначения показателя, %Изменение показателя20162017коп., (гр.3 - гр.2)± % ((3-2) : 2)Рентабельность основной деятельности242100Рентабельность продаж по валовой прибыли1619312,5Рентабельность активов (ROA)264200Рентабельность инвестиций (ROI)242100Рентабельность собственного капитала (ROE)484105

  Рентабельность основной деятельности показывает, что на 1 руб. выручки предприятие получает 2 коп. чистой прибыли в 2016 году и 4 коп. в 2017 году.

  Рост доли чистой прибыли в выручке составил 100%.

  Рентабельность продаж является отражением ценовой политики предприятия и показывает долю валовой прибыли в выручки предприятия, т.е. за вычетом себестоимости. В 2016 году был пересмотр цен на продукцию в сторону увеличения, следовательно, рентабельность продаж выросла на 12,5%.

  Рентабельность активов показывает, сколько заработано прибыли на вложенный капитал. В 2017 году видна тенденция к увеличению прибыли в процентном отношении к сумме активов.

  Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли предприятия получает на единицу собственного капитала. Так, в 2017 году компания на 1 руб. собственного капитала получила 7,6 копеек чистой прибыли.

  Для наглядности изобразим полученные значения на графике

  (рисунок 5).

  Рисунок 5 Коэффициенты рентабельности АО «Военторг»

  Рассмотрим показатели оборачиваемости АО «Военторг» (таблица 4).

  Оборачиваемость активов показывает сумму выручки, полученную на 1 рубль, вложенный в сумму активов. Для АО «Военторг» это капиталоемкий бизнес, где каждый рубль, вложенный в активы, дает 1,06 рубля выручки. Показатель невысокий для данной сферы деятельности предприятия.

  Таблица 4 Показатели оборачиваемости АО «Военторг»

  Показатели эффективностиЗначения показателяИзменение показателя20162017коп., (гр.3 - гр.2)± % ((3-2) : 2)Оборачиваемость активов (ресурсоотдача) Выручка от реализации/сумма активов0,91,10,218,1Длительность оборота ДЗ (ДЗ/ однодневная выручка от реализации)29,947,517,658,7Длительность оборота КЗ (КЗ поставщикам/объем закупок в день)86681720,7Длительность оборота ДС (длительность оборота ТМЗ +длительность оборота ДЗ - длительность оборота КЗ)3,818,414,6384Длительность оборота товарно-материального запаса. (ТМ запас/ средняя с/с продаж в день)52,339,013,325,5

  Тенденции изменения оборачиваемости активов показывает, что активы выросли на 18,1% в 2017 г. по отношению к 2016 г.

  Длительность оборота дебиторской задолженности позволяет сравнивать дебиторскую задолженность с однодневной выручкой от реализации и оценить насколько компания эффективно получает оплату от покупателей. Из динамики видно, что показатель в 2017 г. вырос на 58,7% что говорит о снижении эффективности управления компанией.

  Длительность оборота товарно-материального запаса является важнейшим показателем эффективности работы менеджеров. Это период в течение, которого капитал «заморожен» в товарно-материальном запасе. Так как некоторая продукция является сезонной, необходима каждодневная работы с менеджерами компании для продвижения данной продукции. Данный показатель снизился в 2017 году на 25,5% по отношению к 2016 году, что говорит об улучшении эффективности работы менеджеров в реализации складских остатков.

  Длительность оборота кредиторской задолженности составляет 68 дней в 2017г., данное количество дней необходимо предприятию для оплаты, кредиторской задолженности.

  Длительность оборота денежных средств показывает средний период времени, проходящее между тем, когда какое - либо изделие находиться в стадии товарно-материального запаса, причем за него заплачено, и тем моментом, когда оно продано и за него получены деньги от покупателей. В 2017 году длительность оборота денежных средств выросла с 3,8 до 18 дней. Этот период представляет собой период простоя собственных оборотных средств.

  Рассчитаем основные показатели финансовой устойчивости АО «Военторг» (таблица 5).

  Показатели финансовой устойчивости определяют соотношение собственных и заемных источников финансирования предприятия, то есть степень независимости предприятия от внешних инвесторов и защищенности их прав и прав собственников. Финансовая устойчивость один из наиболее важных характеристик финансового состояния предприятия.

  Таблица 5 Показатели финансовой устойчивости АО «Военторг»

  НаименованиеЗначения показателя, в %Изменение201620171234Коэффициент платежеспособности (сумма обязательств/ сумму активов)0,50,4-0,1Коэффициент финансовой независимости (СК/Валюта баланса)0,50,6+0,1Леверидж (А/СК)2,01,8-0,2 Коэффициент платежеспособности показывает, что 49% в 2016 г. и 44% в 2017 г. активов финансируется за счет заемных средств.

  Коэффициент финансовой независимости в 2016 г. равен 0,5 (или 50%), в 2017г. 0,55 (или 55%). Изменение составило 5%, что является положительным явлением для компании. Стоит заметить, что критерием является значение большее 50%. В принципе, из общей картины можно говорить, что АО «Военторг» является достаточно зависимым от инвесторов.

  Леверидж позволяет оценить степень, в которой средства инвесторов увеличиваются за счет других методов финансирования при вложении их в продуктовые активы. Показатель левериджа упал на 10,4% в 2017 г.

  Изобразим полученные результаты на графике (рисунок 6).

  Рисунок 6 Коэффициенты эффективности АО «Военторг»

  Необходимость проведения анализа ликвидности (платежеспособности) предприятия обуславливается потребностью самого предприятия в оценке и прогнозировании его прибыли и потребности внешних инвесторов и кредитных учреждений.

  Рассчитаем коэффициенты ликвидности для АО «Военторг» (таблица 6).

  Таблица 6 Показатели ликвидности АО «Военторг»

  Показатели эффективностиЗначения показателяИзменение показателяКритерий20162017коп., (гр.3 - гр.2)12345Коэффициент текущей ликвидности0,570,73+0,16>2,0Коэффициент абсолютной ликвидности0,030,16+0,13>0,2Коэффициент быстрой ликвидности0,240,45+0,21>1,0Как видно из расчетных значений, представленных в таблице, АО «Военторг» является неликвидным, что обусловлено несоответствием показателей ликвидности предприятия нормальному значению. Видна динамика роста показателей, которой способствовал рост дебиторской задолженности и денежных средств предприятия.

  Основные направления и перспективы развития АО «Военторг» не претерпят существенных изменений и в наступившем году и в обозримом будущем. Они будут направлены на выполнение программ по увеличению производства и продаж продукции, вырабатываемой предприятием, то есть они будут включать в себя:

  а) Продолжение развития и модернизации производственных мощностей с целью возможности увеличения, объемов производства продукции, улучшения ее качественных характеристик.

  б) Так как прибыль, получаемая при продаже продукции на региональном рынке выше, из-за того, что издержки, связанные со сбытом ниже, чем на рынках других регионов, то одним из направлений развития предприятия должно быть увеличение продаж на региональном рынке области. Этому должно способствовать известность на региональном рынке, длительные партнерские связи с клиентами, покупающими продукцию и возможность оперативного реагирования на постоянно меняющуюся рыночную ситуацию.

  в) Совершенствование системы продаж, освоение новых рынков сбыта в соседних регионах. Для этого должна совершенствоваться ассортиментная и ценовая политика.

  г) Совершенствование системы оплаты труда, направленное на стимулирование увеличения объемов производства и продаж продукции, производимой предприятием.

  д) Совершенствование структуры управления персоналом и предприятием

  На основании отчета о движении денежных средств проведем вертикальный и горизонтальный анализ потоков денежных средств (таблица 7,8).

  Из расчетов, в таблице 6, видно, что за период 20162017гг. остаток денежных средств на конец года предприятия вырос в 2,0976 раз (или 43036тыс. руб.). Этому способствовал непропорциональный рост поступления денежных средств (на 2,59%) по сравнению с расходованиями (2,09%).

  Таблица 7 Горизонтальный анализ денежных потоков АО «Военторг»

  Показатель2016 г., в тыс. руб.2017 г., в тыс. руб.Отклонение, в тыс. руб.Темп роста, в %1. Остаток денежных средств на начало года2332320 517-2806-122. Поступление денежных средств - всего90045359237693+2331582,59- текущей88613239113200+2518772,84-инвестиционной253585278-20080-79,19- финансовый117854119195+13411,143. Расходование денежных средств - всего90069369195046+1881102,09- текущей71423018582713+14404120,17- инвестиционной10192068423-33497-32,87- финансовой1762715543910-218805-69,144. Остаток денежных средств на конец года2051763553+43036209,76

  Такую ситуацию можно оценить положительно, т.к. она является следствием положительного роста компании.

  Основные денежные средства на 98,41 % в 2016 году и 98,65% в 2017 году поступают по текущей деятельности. Продажа внеоборотных активов в 2016 году превысила продажу в 2017 году на 79,19% или 20080 тыс. руб. Поступление денежных средств по финансовой деятельности в 2017 г. выше на 1,14% поступления 2016 г.

  Основной расход денежных средств 93,34% в 2017 году происходит по текущей деятельности.

  Доля инвестиционной деятельности составляет 0,74% в 2017 г. и 1,13% в 2016 г. Доля финансовой деятельности составляет 5,92% в 2017 году и 19,57% в 2016 г. Увеличение в 2016 году движения по финансовой деятельности связано с ростом платежей по кредитам и займам.

  В соответствии с международными стандартами для подготовки отчета о движении денежных средств используют косвенный и прямой метод.

  Поскольку АО «Военторг» использует в своей деятельности только счета 50«Касса» и 51 «Расчетный счет», анализ притоков и расходов будем производить по данным счетам.

  Таблица 8 Вертикальный анализ потоков денежных средств

  Показатель20162017Отклонение, в %в тыс. руб.в %в тыс. руб.в %Остаток денежных средств на начало года 23323-20517--2.Поступление денежных средств - всего9004535100,009237693100,000,00- текущей886132398,41911320098,650,24-инвестиционной253580,2852780,06-0,22- финансовый1178541,311191951,29-0,023.Расходование денежных средств - всего9006936100,009195046100,000,00- текущей714230179,30858271393,3414,04- инвестиционной1019201,13684230,74-0,39- финансовой176271519,575439105,92-3,664.Остаток денежных средств на конец года20517-63553--

  Данные по счетам свидетельствуют о следующих тенденциях в 2016 году.

  а) Общая сумма потока денежных средств по текущей деятельности положительна и составляет 1719 022 руб., что вызывает стабильное существование АО «Военторг». Общая сумма поступлений составляет 8861 323 рублей, в т.ч. реализация товаров и услуг как главный источник поступления 7878 812 рублей. Расход по текущей деятельности составляет 7142 301 рублей, в т. ч. оплата за сырье и материалы (главный источник выбытия денежных средств) 5634 109 рублей.

  б) Поток денежных средств по инвестиционной деятельности является отрицательным и составляет 76 562 рублей, за счет долгосрочных сложений и инвестиций.

  в) Поток по финансовой деятельности является отрицательным 1644861 руб. В 2016 году выплата кредитов и займов равна 1762649 рублей, что превышает поступившие кредиты на 1644 795 рублей, что является положительной тенденцией.

  Для 2017 года характерны следующие тенденции: общая сумма потока денежных средств по текущей деятельности положительна и составляет 530507 руб., что вызывает стабильное существование в долгосрочной перспективе. Общая сумма поступлений составляет 9113220 рублей, в т.ч. реализация товаров и услуг как главный источник поступления 8286 350 рублей. Расход по текущей деятельности составляет 8582713 рублей, в т. ч. оплата за сырье и материалы (главный источник выбытия денежных средств) 6917 524 рублей.

  Поток денежных средств по инвестиционной деятельности является отрицательным и составляет 63145 рублей, за счет долгосрочных сложений и инвестиций.

  Поток по финансовой деятельности также является отрицательным 424715руб. В 2017 году выплата кредитов и займов равна 540758, превысила поступившие кредиты на 421563 рублей, что является благоприятной тенденцией.

  Таким образом, в 2017 году общим изменением денежных средств выступает приток, превышение операционных доходов над расходами. Положительный денежный поток по основной деятельности, вложения денежных средств долгосрочные вложения и инвестиции и существенный возврат кредитов и займов свидетельствует о стабильном существовании предприятия.

  Косвенный метод является наиболее предпочтительным, что обусловлено тем, он предоставляет возможным определить причину расхождения между финансовыми результатами и свободной денежной наличностью. Информационной базой для проведения данного анализа будут служить бухгалтерский баланс и отчет о финансовых результатах.

  Расчет чистого денежного потока при косвенном методе осуществляется также по видам деятельности (операционной, инвестиционной и финансовой) и в целом по организации.

  Для проведения анализа необходимо обобщить исходные данные по предприятию (таблица 9), балансовые показатели (таблица 9,10) и на их основании составить отчет о движении денежных средств (таблица 11), а также провести коэффициентный анализ денежных потоков предприятия (таблица 12).

  Положительное значение прибыли свидетельствует о поступлении денежных средств предприятия. Значение будет учитываться в отчете о движении денежных средств, при использовании косвенного метода со знаком «+».

  Таблица 9 Исходные данные АО «Военторг»

  ПоказателиСумма за 2017 годСумма за 2016 годПоступление от реализации, тыс.руб.9038 7937915 047Себестоимость реализованной продукции, тыс.руб.7362 4146606 864Управленческие расходы, тыс.руб.395 449377 739Коммерческие расходы, тыс.руб.380 874427 839Операционный результат от реализации, тыс.руб.900 056502 605

  Показатели бухгалтерского баланса необходимы для расчета движения денежных средств по всем видам деятельности. Так, увеличение дебиторской задолженности свидетельствует об уменьшении денежной массы на предприятии. Уменьшение материальных запасов свидетельствует об увеличение денежных средств за счет их реализации.

  Увеличение налога на прибыль, уменьшение процентов и снижение кредиторской задолженности приводят к уменьшению денежной массы на предприятии.

  
  

  Таблица 10 Балансовые показатели за 2017 год

  ПоказательСумма за отчетный период, тыс. руб.НГКГИзменение +/-Дебиторская задолженность648 3371175 079+ 526 742Материальные запасы946 403786 068- 160 335Кредиторская задолженность1572 4111412 451- 159 960Проценты к уплате251 448198 592- 52 856Налог на прибыль14 377144 994+ 130 617Основные средства и нематериальные активы4 698 8394 177 340-521 499Долгосрочные финансовые вложения2101 0322099 735-1 297Доходные вложения в нематериальные ценности224 444135 322-89 122Прочие внеоборотные активы149 76559 247-90 518Краткосрочные кредиты и займы1416 5931345 614-70 979Долгосрочные кредиты и займы1254 923820 446-434 477Уставной капитал10 69210 6920

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 11 Балансовые показатели за 2016 год

  ПоказательСумма за базисный период, тыс. руб.НГКГИзменение +/-Дебиторская задолженность935 501648 337-287 164Материальные запасы907 711946 403+38 692Кредиторская задолженность966 4291572 411+605 982Проценты к уплате189 090251 448+62 358Налог на прибыль26 35614 377-11 979Основные средства и нематериальные активы4 037 8744 698 839+660 965Долгосрочные финансовые вложения2101 0322101 0320Доходные вложения в нематериальные ценности313 205224 444-88 761Прочие внеоборотные активы1406813149 765-1 257 048Краткосрочные кредиты и займы2189 3151416 593-772 722Долгосрочные кредиты и займы2250 3531254 923-995 430Уставной капитал10 69210 6920 На основании предоставленных выше данных составим отчет о движении денежных средств косвенным методом (таблица 12).

  Таблица 12 Отчет о движении денежных средств (косвенный метод)

  Показатель2017 г.2016 г.ОСНОВНАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬПоступление от реализации+900 056+502 605Дебиторская задолженность-526742+287164Материальные запасы+160335-38692Кредиторская задолженность-159960-605982Проценты к уплате-52856-62358Налог на прибыль+130 617-11979Итого чистый денежный поток от операционной деятельности+451 450+70 758ИНВЕСТИЦИОННАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬОсновные средства и нематериальные активы+521499-660965Долгосрочные финансовые вложения+12970Доходные вложения в нематериальные ценности+89122+88761Прочие внеоборотные активы+90518+1 257048Итого чистый денежный поток по инвестиционной деятельности+702 436+684 844ФИНАНСОВАЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬКраткосрочные кредиты и займы-70 979-772 722Долгосрочные кредиты и займы-434 477-995 430Уставной капитал00Итого чистый денежный поток по финансовой деятельности- 505 456 - 1 768 152Суммарное изменение денежных средств+648 430-1 012 550

  Уменьшение показателей основных средств, долгосрочных финансовых вложений, доходных вложений, прочих в необоротных активов ведет увеличению денежных средств предприятия. Уменьшение задолженности ведет к уменьшению денежных средств предприятия.

  Из полученных расчетов можно сделать вывод о том, что суммарное изменение денежных средств АО «Военторг» в 2016 году имело отрицательно значение (-1012550 тыс. руб.), чему способствовало уменьшение сумм заемного капитала предприятия, что как следствие уменьшило наличные в распоряжение денежные средства. Также отрицательному значению способствовало приобретение основных средств, уменьшение кредиторской задолженности, процентов к уплате.

  В 2017 году наблюдается положительное значение суммарного значения денежных средств, чем способствовало продажа основных средств и нематериальных активов, уменьшение запасов.

  На основе анализа движения денежных средств необходимо выполнить коэффициентный анализ, позволяющий более детально изучить состояние денежных потоков. Стоит заметить, что на сегодняшний день отсутствуют «нормальные» значения коэффициентов предприятия, исходя из этого, будем сравнивать показатели отчетного и базисного периодов (таблица 13).

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 13 Коэффициентный анализ денежных потоков

  ПоказателиСуммаИзменения2016 г.2017 г.2017/2016, в руб.2017/2016, %Чистый денежный поток23 32320 517- 2806-13,6Выплата по долго- и краткосрочным кредитам и займам за анализируемый период1760649640 758-1119891-174,77Прирост материальных оборотных средств38 692-160335-199027-124,1Отток денежных средств9006 9369195046188 1102,1Приращение остатков денежных средств-2 80643 03645 842106,5Чистая прибыль163 218352 394189 17653,7Положительный поток, руб.9004 5359237 693233 1582,5Средняя величина остатков денежных средств21 92042 03520 15547,9Прибыль от продаж руб.502 605900 056397 45144,2Расчетные показателиКоэффициент достаточности чистого денежного потока (п.1/(п.2+п.3))0,0130,0430,0369,7Коэффициент эффективности денежного потока (п.1/п. 4)0,0030,002-0,001-50Коэффициент ликвидности денежного потока ((п. 1- п.5) /п. 4)1,2021,059-0,14-13,5Коэффициент рентабельности положительного денежного потока (п.6/п.7)0,0180,0380,0252,6Коэффициент рентабельности среднего остатка денежных средств (п.6/п.8)7,4568,3550,8910,7Коэффициент рентабельности чистого потока денежных средств (п. 6/п.1)6,99817,17510,17759,25Коэффициент рентабельности денежного потока по текущей деятельности (п.9/п. 7)0,0550,0970,04243,3

  Предоставленные в таблице 13 расчетные показатели имеют положительное значение.

  Следует акцентировать внимание на коэффициенте достаточности чистого денежного потока: в 2016 г. он равен 0,013 (или 13%), в 2017 г. 0,043 (или 4,3%). Данный показатель имеет нормативное значение, равное единице. Исходя из этого, можно сделать вывод об отсутствии у предприятия свободных денежных средств. Как следствие, АО «Военторг» подвержено дефициту денежных ресурсов.

  Основная цель управления денежными потоками заключается в обеспечении финансового равновесия предприятия, отсутствии недостатка денежных средств и кассовых разрывов.

  Для эффективного управления денежными потоками необходимо осуществлять постоянный мониторинг равномерности и пропорциональности формирования отрицательного и положительного денежных потоков.

  С целью проведения данного мониторинга проведем анализ движения денежного потока (таблица 14).

  Таблица 14 Динамика денежного потока

  Показатель2016 г.2017 г.КварталIIIIIIIVIIIIIIIVПДП18909522611315180090727013601939915267893018475382771307ОДП18914562251734198152628822201930959229876120229102942414ЧДП-504359581-180619-1808608956380169-175372-171107ЧДП год-2402+42646

  Данные, предоставленные в таблице и графики, дают представление о величине имеющихся притоков и оттоков денежных средств АО «Военторг» за 20162017 гг. Так, из таблицы видно, что за анализируемый период предприятие постоянно испытывает недостаток денежных средств во второй половине полугодия. В целом в 2017г. состояние предприятия улучшилось, но отрицательное значение чистого денежного потока не устранено.

  Для наглядности предоставим полученные данные в виде графика (рисунок7).

  Рисунок 7 Динамика положительных и отрицательных денежных потоков

  На основании данных, предоставленных в графике, можно сделать вывод, что в первом полугодии предприятие имеет положительный денежный поток, что является благоприятным моментом для деятельности. Во втором полугодии (3 и 4 квартал) виден отток денежных средств, не соответствующий притоку, что образует отрицательный денежный поток.

  С целью оценки степени, равномерности потоков рассчитаем соответствующие показатели и введем их в табличную форму (таблица 15).

  Таблица 15 Оценка степени равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока

  Показатели2016 г.2017 хг.Среднеарифметическое значение-600,510661,5Размах вариации540441555541Среднеквадратическое отклонение220584,94225935,25Коэффициент вариации-43766,8561,34-122,13-121,962522,7359,43-128,83-132,04Коэффициент ликвидности денежного потока1,001,160,910,941,001,170,910,94

  Среднеарифметическое значение представляет собой среднее значение всех показателей за период.

  Размах вариации показывает разность между максимальным и минимальным значением анализируемого периода.

  Среднеквадратичное отклонение показывает абсолютное отклонение значений от среднеарифметического значения показателя. Так, в 2016году среднеквадратичное отклонение составляет 218292,36 тыс. руб., в 2017году 220584,94 тыс. руб. Данное явление свидетельствует о высокой степени варьирования значений чистых денежных потоков.

  Коэффициент вариации характеризует относительное отклонение среднеарифметического уровня от отдельных показателей.

  Таким образом, можно сделаем вывод о том, что в 1 квартале 2016 г. отклонение максимального объема продукции от среднего значения составляло 43766,85%, а в 1 квартале 2017 г. 2522,73%. Так, можно проследить колебания сезонности в деятельности.

  На основании полученных данных можно сказать, что предприятию необходимо провести корректировку управления денежными потоками с целью сглаживания такого высокого разброса значений.

  Для обеспечения необходимой ликвидности денежных потоков коэффициент ликвидности не должен иметь значение ниже 1. Для анализируемого предприятия данное условие выполняется только в первые полугодия анализируемого периода. В данные периоды можно наблюдать рост коэффициент абсолютной ликвидности.

  
  

  2.3 Результаты и проблемы хозяйственной деятельности АО

  «Военторг»

  
  

  Для осуществления эффективного процесса управления в АО «Военторг» разработан бюджетный регламент, фиксирующий порядок установления, согласования, представления, составления, утверждения различных видов бюджетов, а также регламентируется взаимоотношения между магазинами предприятия с руководством.

  Составные элементы бюджетного регламента АО «Военторг»:

  а) принятый в предприятии минимальный бюджетный период;

  б) сроки установления, согласования, представления, составления, утверждения различных видов бюджетов;

  в) бюджетный цикл.

  Состав бюджетов АО «Военторг» состоит из следующих видов бюджетов: бюджеты доходов и расходов (БДР); бюджеты движения денежных средств (БДДС); управленческий баланс.

  Предприятие имеет структуру формирования бюджетов доходов и расходов (рисунок 8).

  
  
  
  
  
  
  
  

  Рисунок 8 Структура формирования бюджета доходов и расходов

  
  

  В АО «Военторг» введен бюджетный период, равный двенадцати месяцам. Каждый из бюджетов подлежит ежемесячной разработке. Каждый месяц на предприятии составляются отчеты об исполнении. Бюджеты корректируются ежеквартально на 12 месяцев (таблица 16).

  Бюджеты ЦФУ, ЦФО на следующий календарный год (бюджетный период) составляются до двадцатого числа месяца, предшествующего первому месяцу бюджетного периода, и предоставляются в финансовый департамент АО «Военторг».

  
  
  
  
  
  

  Таблица 16 График поквартальных корректировок бюджетов

  Временные периоды1-й бюджетный период (месяцы 1-6)2-й бюджетный период (месяцы 7-12)I кварталII кварталIII кварталIV кварталМесяц123456789101112Число27272727Корректировка

  Последний в период до двадцать второго числа обрабатывает и анализирует бюджеты ЦФУ и ЦФО, составляет сводные бюджеты АО «Военторг» и до двадцать пятого числа согласовывает бюджеты с руководством ЦФУ и ЦФО.

  В период до двадцать седьмого числа месяца, предшествующего первому месяцу следующего квартала, финансовый департамент АО «Военторг» вносит согласованные корректировки в бюджеты ЦФО, визирует их, создает сводные бюджеты и подает все финансовые документы на утверждение генеральному директору АО «Военторг» (таблица 17).

  Таблица 17 График разработки бюджетов доходов и расходов

  Временные интервалы/Мероприятия1-й бюджетный период1-е полугодие (6 месяцев)2-й бюджетный периодI кварталII кварталIII квартал123456789Представление бюджета на следующий месяц202020202020202020Обработка и анализ бюджетов, составление сводных бюджетов222222222222222222Представление (корректировка) бюджета на следующий квартал (полугодие)272727

  Руководители ЦФО и ЦФУ несут всю полноту ответственности за составление бюджетов, отчетов об их исполнении, за достоверной предоставленной в них информации, своевременность представления бюджетов и отчетов об их исполнении в финансовый департамент АО «Военторг».

  Контроль над своевременностью разработки и подачу бюджетов, за координацию соответствующих мероприятий, а также методическое руководство процессом составления бюджетов возлагается на финансовый департамент. Исполнение бюджета контролируется директором.

  В АО «Военторг» разработан бюджетный цикл, включающий в себя этап бюджетирования постановка целей; разработка проекта бюджета сбор информации; создание проекта бюджета обобщение и анализ собранной информации; оценка и корректировка проекта бюджета; утверждение бюджета; исполнение бюджета и корректировка показателей; итоговый и текущий анализ отклонений; предоставления отчета о выполнении бюджета и анализ достижения целей фирмы за отчетный период; создания будущих бюджетов и разработка рекомендаций для корректировки бюджета текущего периода.

  Вышеуказанные этапы можно объединить в три фазы: планирование, реализация и завершение.

  В таблице 18 предоставлена деятельность всех участников бюджетного процесса по трем фазам бюджетного цикла.

  Стоит заметить, что бюджетный цикл длится значительно дольше, чем бюджетный период, что обусловлено тем, что он начинается до начала бюджетного периода и заканчивается уже после его завершения, когда длится фаза реализации следующего цикла.

  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 18 Этапы и исполнители бюджетного цикла (по фазам)

  ЭтапИсполнителиДеятельностьФаза планированияПостановка цели на бюджетный периодРуководство предприятияВыработка регламент работы на следующий бюджетный циклСбор информации для разработки проекта бюджетаРуководство предприятияУтверждение форм бюджетной документации, порядок ее представления и критерии оценки выполнения бюджетовАнализ и обобщение собранной информации, формирование проекта бюджетаМенеджеры компании, являющиеся ответственными за функциональные бюджетыОбеспечение координации работы бюджетных центровОценка проекта бюджета и при необходимости его корректировкаФинансовый директорРассматривание проекта бюджетаУтверждение бюджетаРуководительДоведение информацию до лиц, ответственных за выполнение бюджетаФаза выполненияИсполнение бюджета и текущая корректировка его показателейРуководители подразделений предприятияРассмотрение текущих отчетов об исполнении бюджетаТекущий и итоговый анализ отклоненийРуководители подразделений предприятияВыработка мер по корректировке ситуацииФаза завершенияПредставление отчета о выполнении бюджета и анализ достижения целей предприятия за отчетный периодФинансовый директорПодготовка отчетов о выполнении бюджетаВыработка рекомендаций для корректировки бюджета текущего периодаРуководство предприятияУтверждение изменений к текущему бюджету и бюджет будущего периода

  Такого рода организация бюджетирования имеет ряд недостатков, а именно: большое количество времени тратится на утверждение операций, сбор данных и подготовку отчетных документов. А также, анализ и контроль исполнения бюджетов сопряжен с обработкой больших массивов исходной информации.

  Для того чтобы оперативно собрать, обработать и консолидировать фактические данные, необходима автоматизация полного цикла бюджетирования.

  Итак, проанализировав систему управления денежными потоками на предприятии АО «Военторг» стоит заметить, что она имеет ряд недостатков.

  Во-первых, было выявлено, что предприятие имеет достаточно высокую степень зависимости от внешних инвесторов. Показатели ликвидности предприятия не соответствуют нормативным значениям, что требует пересмотра в деятельности предприятия относительно оборотных активов, в частности наблюдается высокая доля запасов, что свидетельствует о залеживании товара на складах, высокая сумма дебиторской задолженности, что является свидетельством о достаточно лояльной кредитной политики предприятия относительно предоставления коммерческих кредитов, отсрочек, скидок и т.д. Исходя из этого, предприятию необходимо, рассмотреть мероприятия по пересмотру кредитной политики. Что в свою очередь будет способствовать повышению ликвидности АО «Военторг».

  Предприятие имеет большие запасы неиспользуемых основных средств, что приводит к дополнительным издержкам на складское хранение заработную плату сотрудников, содержание складских площадей. Исходя из этого, АО «Военторг» необходимо реализовать неиспользуемую часть основных средств.

  При анализе равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока АО «Военторг» было выведено, что предприятие нуждается во внесении корректировок системы управления денежными потоками с целью сглаживания такого высокого разброса значений.

  Проанализировав денежные потоки предприятия можно сделать следующие выводы:

  Положительные и отрицательные денежные потоки не равномерны, существуют кассовые разрывы. Компания часто испытывает дефицит денежных средств.

  Высокий рост дебиторской задолженности говорит о снижении эффективности управления компанией. Дебиторская задолженность уменьшает входящий денежный поток, следовательно, показатель влияет на длительность оборота денежных средств.

  Предприятию следует сократить оттоки денежных средств с помощью сокращения непроизводственных расходов и увеличить притоки, с помощью задействования неиспользуемых основных производственных фондов.

  Следует также заметить достаточно трудоемкую и занимающую большое количество времени организацию бюджетирования на предприятии АО «Военторг», что в свою очередь требует автоматизации процессов бюджетирования с целью повышения достоверности, точности и ускорению данного процесса.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  3 МЕРОПРИЯТИЯ ПО УЛУЧШЕНИЮ ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «ВОЕНТОРГ»

  3.1 Управление дебиторской задолженностью АО «Военторг»

  
  

  Оптимизация денежных потоков предприятия это одна из важнейшей функции управления денежными потоками. Задачами, которые должны быть решены на данном этапе, являются: выявление и реализация резервов, обеспечение более полной сбалансированности положительных и отрицательных денежных потоков во времени и по объемам; рост суммы чистого денежного потока.

  Под оптимизацией денежных потоков понимается процесс выбора формы организации, данных потоков предприятия, учитывающей ее специфику хозяйственной деятельности.

  Основными целями оптимизации денежных потоков на предприятии являются:

  - сбалансирование положительных и отрицательных денежных потоков;

  - обеспечение роста чистого денежного потока

  В качестве объектов оптимизации можно выделить: положительный и отрицательный денежные потоки, остаток денежных средств и чистый денежный поток.

  Проведя анализ притока и оттока денежных средств в АО «Военторг» и коэффициентов эффективности использования денежных средств можно выделить следующие мероприятия по оптимизации денежных потоков:

  управление дебиторской задолженностью. Изменение кредитной политики;

  прогнозирование движения денежных средств и составление кассового бюджета;

  увеличения притока денежных средств с помощью выявления неиспользуемого оборудования и товарно-материальных остатков;

  составление планов бюджетов денежных средств с помощью автоматизированной системы бюджетирования.

  По настоящее время руководство предприятия стремилось компенсировать недостаток денежных средств краткосрочными кредитами банка. Отсутствие работы с менеджерами предприятия, направленной на инкассацию дебиторской задолженности стало причиной того, что краткосрочная задолженность покупателей существенно выросла в 2017 г. и составила 1175079 тыс. рублей.

  В компании на сегодняшний день не существует лимита кредитования и четких правил по инкассации дебиторской задолженности. По данным аналитического учета данные по дебиторской задолженности за 2017 г. имеют следующий вид (таблица 19). По данным таблицы 19 наблюдается, что наибольший рост произошел относительно показателя краткосрочной задолженности.

  Для своевременной инкассации дебиторской задолженности руководству требуется принять решение по следующим вопросам:

  формирование процедуры инкассации дебиторской задолженности;

  формирование эффективных систем контроля над движением денежных средств и своевременной инкассацией дебиторской задолженности; необходимость внесения изменений в кредитную политику предприятия.

  
  
  
  
  
  
  
  

  Таблица 19 Дебиторская задолженность АО «Военторг»

  Показатель2017 г.На начало периодаНа конец периодаДолгосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.161 600161 600Краткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.4867371197 970В т.ч. с покупателями и заказчиками, тыс. руб.271 956994 509Авансы выданные, тыс. руб.144 515146 865Прочая краткосрочная задолженность, тыс. руб.46751611Резерв по сомнительным долгам, тыс. руб.-- 22891При формировании процедуры инкассации дебиторской руководством было принято решение, возложить эту обязанность на сотрудников компании, разработать систему мотивации.

  Произведем анализ краткосрочной задолженности (таблица 20).

  Таблица 20 Краткосрочная дебиторская задолженность

  ПоказательДо 30 дней90 дней150 дней180 днейСвыше 180 днейКраткосрочная дебиторская задолженность, тыс. руб.380954351005259 959123 39082 660Краткосрочная дебиторская задолженность, %.31,8%29,3%21,7%10,3%6,9%

  Для определения мер по инкассации действующей и просроченной дебиторской задолженности, руководству предприятия необходимо знать какую сумму денежных средств предприятие теряет на просрочке дебиторской задолженности.

  Из расчетов, произведенных в гл. 2 средний период инкассации дебиторской задолженности 47,45 дней, при договорной отсрочке 30 календарных дней. Годовой темп инфляции в 2017 году составил 2,52% (в день 0,07%).

  АО «Военторг» покрывает недостаток денежных средств краткосрочными кредитами банка под 12% в год (в день 0,033%).

  На основании этих данных рассмотрим потери предприятия (таблица 21).

  Таблица 21 Расчет потерь предприятия

  Количество дней задолженностиСумма задолженности, в тыс. руб.Потери от инфляции% по кредитув %в руб.в %в руб.90 дней351 0051,635710,852,9610389,75150 дней259 9592,717050,094,93 12815,98180 дней123 3903,254015,115,927304,69Итого, тыс. руб.--16776,05-30510,42

  Таким образом, АО «Военторг» теряет на просрочке дебиторской задолженности 47286,47 тыс. руб.

  Поскольку руководство передать решило передать обязанности по инкассации задолженности на сотрудников отдела продаж, как следствие, необходимым является разработка системы мотивации персонала.

  На текущий момент АО «Военторг» имеет агрессивную кредитную политику, предполагающую мягкие условия предоставления клиентам товарных кредитов, при осуществлении поверхностного анализа финансового состояния клиентов или вовсе его отсутствие. Исходя из этого, руководством было решено пересмотреть условия кредитования и рассмотреть переход на кредитную политику умеренного типа, характеризующуюся взвешенным подходом к продажам товаров (услуг) в кредит. Стоит заметить, что при этом должны быть учтены финансовые риски, должен быть проведен тщательный анализ финансового состояния клиентов с целью увеличения ликвидности предприятия. Кредитная политика данного типа является наиболее целесообразной и экономически эффективной.

  В связи с ростом объема продаж руководству предприятия предлагается создать отдел, занимающегося дебиторской задолженностью. Контроль над состоянием задолженности сотрудниками отдела будут вестись ежедневно. Данные представляются коммерческому и финансовому директору в табличной форме с разбивкой по клиентам и срокам. Такая организация учета позволяет быстро анализировать любую ситуацию, связанную с увеличением сроков погашения дебиторской задолженности, по сравнению с плановыми показателями.

  Затраты на создание отдела приведены в таблице 22.

  Таблица 22 Затраты на создание отдела по работе с дебиторской задолженностью

  ПоказательСуммаЕдиновременные затраты на организацию рабочих мест (на 3 чел) , тыс. руб.75000,00Заработная плата руководителя отдела, тыс. руб.40000,000Заработная плата специалистов (2 чел.), тыс. руб.50000,00Итого сумма ежемесячных затрат постоянных, тыс. руб.90 000,00Итого сумма затрат, тыс. руб.165000,00Система инкассации дебиторской задолженность будет выстроена следующим образом (таблица 23).

  Таблица 23 Система инкассации дебиторской задолженности

  Количество дней задолженностиОтветственный отдел30 днейМенеджеры отдела продаж90 днейМенеджеры отдела продаж + отдел по работе с задолженностью150 днейОтдел по работе с задолженностью180 днейОтдел по работе с задолженностьюСвыше 180 днейОтдел по работе с задолженностью + юридический отдел

  В связи с принятыми нововведениями прогнозируется, что данные мероприятия приведут к увеличению инкассации задолженности.

  Коэффициент инкассации показывает, какая часть реализованной продукции будет оплачена покупателями в текущем периоде, какая в следующем и т. д.

  Обычно финансовые службы компании отслеживают, количество времени, необходимое покупателям для оплаты счетов. Информацию о сроках оплаты получают из условий договоров о продаже продукции, оперативного учета расчетов с покупателями и ведомостей расчетов по договорам. На основе этих данных и рассчитываются коэффициенты инкассации. Для их определения часто используются статистические методы, основанные на анализе данных за прошлые годы.

  В расчет принят пессимистический расчет для того, чтобы предприятие могло быть готово к самому сложному варианту развития событий (таблица 24).

  Как видно из таблицы 24 и графика 6, с внедрением вышеперечисленных мероприятий по инкассации дебиторской задолженности процент собираемости задолженности существенно вырастет, также вырастут и постоянные ежемесячные расходы предприятия на содержание дополнительных сотрудников.

  
  

  Таблица 24 Эффект от проведения мероприятия

  Период% инкассации задолженности до принятых мероприятий% инкассации задолженности после принятых мероприятийОтклонение, +/-Дебиторская задолженность, по которой срок оплаты еще не наступил (30 дней)31,8%59%+27,2%Дебиторская задолженность, ожидаемая в согласовании сроки (30-90 дней)29,3%32%+2,7%Дебиторская задолженность труднореализуемая (90-120 дней)21,7%5%+16,7%Дебиторская задолженность сомнительная (120-180 дней)10,3%3 %+7,3%Дебиторская задолженность безнадежная (свыше 180 дней)6,9%1%+5,9%

  Для наглядности представим график динамики инкассации дебиторской задолженности (рисунок 9).

  Рисунок9 Динамика инкассации дебиторской задолженности

  Однако затраты на создание и содержание отдела по работе с задолженностью полностью компенсируют те денежные средства, которые компания теряла от инфляции и процентов по краткосрочным кредитам.

  
  

  3.2 Прогнозирование движения денежных средств, составление кассового бюджета АО «Военторг»

  
  

  Основной целью прогнозирования движения денежных средств является обеспечение финансового равновесия предприятия в процессе его развития при помощи сбалансирования объемов поступления и расходования денежных средств и синхронизации их во времени.

  Кассовый бюджет представляет собой подробную смету ожидаемых поступлений и выплат денежных средств в течение определенного периода, который включает конкурентные статьи поступлений и выплат, учитывающие временной параметр.

  Кассовый бюджет составная часть основного бюджета предприятия, в котором используются данные бюджета закупок, продаж, оплаты труда и иные бюджеты. Степень достоверности показателей, лежащих в основе кассового бюджета, зависит от субъективных оценок, прогнозов, в частности, прогнозов продаж, и, конечно же, оценки периода инкассации дебиторской задолженности.

  Функции кассового бюджета:

  Возможность получения представления о совокупной потребности предприятия в денежных средствах.

  Принятие управленческих решений относительно наиболее рационального использования ресурсов.

  Анализ значительных отклонений по статьям бюджета и оценка их влияния на финансовое состояние предприятия.

  Своевременное определение потребности в объемах и сроках привлечения заемных средств.

  На рисунке 10 можно увидеть основные документы, необходимые для составления кассового бюджета.

  Рисунок10 Основные документы для составления кассового бюджета

  Произведем прогноз поступлений и расходования денежных средств и прогноз движения денежных средств по основной деятельности.

  Прогноз произведем на временной интервал 6 месяцев 2018 г. с учетом внесения изменений по инкассации дебиторской задолженности.

  В период 2014 2017 гг. предприятие работало с поставщиками по 100 % предоплате. Из расчетов, представленных в главе 2 видно, что АО «Военторг» испытывает дефицит денежных средств и в бюджете образуются кассовые разрывы. Так как предприятие зарекомендовало себя как добросовестный плательщик, руководство подписало соглашение с основными поставщиками продукции и материалов об отсрочке платежа на 30 90 дней.

  Выплата денежных средств по договорам поставки с поставщиками в 2018 году будет осуществляться следующим образом:

  50% материалов и комплектующих оплачивается в течение 30дней с 1 числа месяца следующего за месяцем отгрузки материалов, 30% стоимости материалов в течение 60 дней и 20% предприятие может оплатить в течение 90 дней, исчисляя с 1 числа месяца следующего за месяцем отгрузки материалов.

  Заработная плата выплачивается следующим образом:

  Аванс 25 числа в размере 30% заработной платы сотрудников

  Окончательный расчет 10 числа месяца, следующего за расчетным периодом в размере 70% заработной платы.

  При составлении прогноза движения денежных средств финансовый отдел может распределить платежи в течение 2018 г. по следующим статьям расходов:

  кредиторская задолженность в сумме 1412451 тыс. рублей распределена на 6 месяцев;

  согласована с поставщиками продукции максимальная отсрочка платежей за закупку товаров на месяцы, в которые на предприятии ожидается увеличение денежных потоков.

  Составляя кассовый бюджет на 2018 год, финансовый отдел имеет возможность увидеть кассовые разрывы в бюджете предприятия. В связи с недостатком денежных средств в сентябре и октябре месяце финансовый отдел запланировал авансовые платежи поставщикам в размере 25% предоплаты от суммы заказа в месяце отгрузки материалов.

  Таким образом, финансовый отдел, планируя денежные потоки, исключает дефицит денежных средств и кассовые разрывы. В связи с ежемесячным положительным денежным потоком предприятие имеет возможность выплачивать кредиты и займы.

  Для наглядности представим динамику изменения чистого денежного потока предприятия при введении кассового бюджета (таблица 25).

  Таблица 25 Динамика денежного потока на прогнозный 1 и 2 кв. 2018 г.

  ПериодЧДП1 квартал2 квартал2016 г.-5043595812017 г.8956 3801692018 г.130743190644

  Рисунок 11 Динамика чистого денежного потока

  На основании данных, представленных в графике, можно сделать вывод, что в прогнозном 2018 г. денежный поток всегда положителен, кассовые разрывы отсутствуют. С введением кассового бюджета нет резких скачков в динамике поступления и расходования денежных средств.

  
  

  3.3 Увеличение притока денежных средств за счет выявления неиспользуемого оборудования и площадей

  
  

  Проведя аналитический анализ баланса предприятия, выявлено, что запасы и основные средства предприятия занимают большую долю в активе баланса компании.

  Хранение неиспользуемых товарно-материальных остатков существенно увеличивает расходы предприятия на складские затраты, заработную плату сотрудников, содержание складских площадей.

  При анализе основных средств предприятия выявлено оборудование надлежащего качества, которое не учувствует в производственном процессе.

  По данным предприятия балансовая стоимость неиспользуемого оборудования составляет 2172795 рублей, рыночная стоимость 2567790 рублей.

  При продаже данного оборудования компания сможет увеличить свой денежный поток по инвестиционной деятельности, уменьшить денежный поток по текущей деятельности.

  Затраты на реализацию основных средств представлены в таблице 26.

  Таблица 26 Затраты на реализацию основных средств

  НаименованиеСумма, в тыс.руб.Затраты по демонтажу основных средств44820,00Размещение рекламы в печатных изданиях5400,00Заработная плата сотрудника25000,00Итого75220,00

  Затраты на реализацию основных средств составят 75220,00 рублей. Ожидается, что основные средства будут реализованы в течение трех месяцев.

  Реализация основных средств также положительно повлияет на уменьшение налогооблагаемой базы по расчету налога на имущество компании.

  Остаточная стоимость основных средств на 01.12.2017 г. 3868423 тыс. руб.

  Ожидается выбытие основных средств в январе на 1303785 рублей, в феврале на 543198 рублей, в марте на 325919 рублей. Увеличение стоимости основных средств не ожидается (таблица 27).

  Таблица 27 Прогноз изменения остаточной стоимости основных средств

  Остаточная стоимость ОССтоимость ОС, ожидаемая (тыс. руб.)Сумма ОС в связи с продажей (тыс. руб.)Остаточная стоимость ОС на 01.12.1738684233868423Остаточная стоимость ОС на 01.01.183823 1023823 102Остаточная стоимость ОС на 01.02.183814 3843813 080Остаточная стоимость ОС на 01.03.183802 3693801 097Остаточная стоимость ОС на 01.04.183796 4783794 689

  Ожидаемая налогооблагаемая база по налогу на имущество за 1 квартал 2018г. 3809083 тыс. руб.

  Расчет: (3823102 + 3814384 + 3802369 + 3796478)/4 = 3809083 рублей

  Ожидаемый налог на имущество = 3809083*2,2% / 4 = 20949,95 тыс. руб.

  Ожидаемая налогооблагаемая база по налогу на имущество за 1 квартал 2018г. с учетом продажи основных средств 3807992 тыс. руб.

  Расчет: (3823102 + 3813080 + 3801097 + 3794689)/4 = 3807992 руб.

  Ожидаемый налог на имущество = 3807992*2,2%/4 = 20943,95 тыс. руб.

  Уменьшение налога на имущество составило 6000 руб.

  В связи с реализацией неиспользуемого оборудования предприятие увеличило денежный приток на 2567790 + 6000 = 2573790 рублей.

  Отток денежных средств составил 75220 рублей.

  В связи с продажей основных средств, на предприятии освобождены производственные площади в размере 120 кв. м.

  У компании существует возможность выделить неиспользуемую площадь в отдельное помещение и сдать это помещение в аренду. У предприятия есть потенциальные арендаторы на данное помещение. Единовременные затраты на демонтаж и монтаж оборудования составят 30850 рублей.

  Выделенную площадь предприятие может сдавать в аренду по тарифной ставке 300 руб./кв. м. Арендная ставка является средней арендной ставкой производственных помещений для данного района города. Положительный поток от сдачи в аренду производственного помещения ежемесячно составит 36000,00 руб.

  Выводы:

  В 2017 году компания часто испытывала дефицит денежных средств. Дефицит, прежде всего, был вызван затруднительной инкассацией дебиторской задолженности, в то время, когда предприятие выполняло свои обязательства перед поставщиками в оговоренные сроки.

  В 2018 году руководство компании пересмотрело действующую систему управления денежными средствами и внедрило следующие мероприятия по оптимизации денежными потоками:

  Управление дебиторской задолженностью.

  В связи с отсутствием процедуры инкассации задолженности дебиторская задолженность существенно увеличилась. Руководство компании внедрило систему мотивации сотрудников и организовало отдел по работе с дебиторской задолженностью. В связи с внедренными мероприятиями по управлению задолженностью с покупателями и составлению кассового плана, предприятие сократило потери от инфляции и процентов по кредитам в сумме 47286,47 тыс. руб. Темпы погашения задолженности существенно выросли. Ожидается, что безнадежная дебиторская задолженность сократится на 5,9%, сомнительная задолженность на 7,3%, труднореализуемая задолженность на 16,7%. Инкассация дебиторской задолженности по договорным условиям увеличится на 2,7%, а предоплата по договорам на 27,2%.

  Прогнозирование движения денежных средств и составления кассового плана.

  Основная цель данного мероприятия состоит в управлении денежными потоками и исключении кассовых разрывов. Недостаток денежных средств компенсировался краткосрочными кредитами и займами. Составление кассового бюджета ведет к планированию потоков предприятия и сокращению оттока денежных средств по основному виду деятельности в виде процентов по кредиту.

  Увеличение притока денежных средств за счет выявления неиспользуемого оборудования и площадей.

  Положительный эффект от данного мероприятия равен 2567790 рублей от продажи неиспользуемого оборудования и 36000 рублей ежемесячно от сдачи в аренду пустующих производственных площадей. Затраты на реализацию данного мероприятия составили 75220 рублей. Предприятие также сократило отток денежных средств за счет уменьшения налога на имущество на 6000 рублей.

  
  

  ЗАКЛЮЧЕНИЕ

  
  

  В условиях рыночной экономики существенно возрос интерес участников хозяйственного процесса к объективной и достоверной информации о финансовом состоянии и деловой активности предприятия. Все субъекты рыночных отношений собственники (акционеры), инвесторы, банки, поставщики, покупатели, заказчики, страховые агенты заинтересованы в однозначной оценке конкурентоспособности и надежности своих партнеров.

  Залогом выживаемости и основой стабильного положения предприятия служит его финансовая устойчивость. Она отражает такое состояние финансовых ресурсов, при котором предприятие способно путем эффективного использования денежных ресурсов обеспечить бесперебойный процесс реализации услуг, а также затраты по их расширению и обновлению.

  Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходим анализ его финансового состояния. Финансовое состояние представляет собой совокупность показателей, отражающих наличие, размещение и использование финансовых ресурсов.

  В первой части выпускной квалификационной работы, были рассмотрены теоретические аспекты финансово-хозяйственной деятельности компаний. Описаны такие понятия как, финансы предприятия, сущность и функции (формирование, использование и распределение финансовых ресурсов, регулирование денежных потоков, контроль).

  Подробно рассмотрены принципы организации финансов предприятия:

  ­финансовой самостоятельности;

  ­материальной заинтересованности;

  ­экономической ответственности;

  ­обеспечения финансовых резервов;

  ­финансовой устойчивости.

  Раскрыты понятия финансирования, а также описаны источники финансирования предприятия, которые делятся на внешние источники и внутренние. Так же приведены основные виды стратегии финансирования в зависимости от источников финансирования, описаны достоинства и недостатки каждого из видов.

  Во второй части выпускной квалификационной работы проведен детальный анализ осуществления финансовой деятельности на примере АО «Военторг». Рассмотрены по пунктам основные финансовые показатели такие, как финансовая устойчивость, ликвидность, рентабельность, деловая активность (оборачиваемость).

  Описан расчет каждого из показателей, наглядно по итогам расчетов составлены таблицы, диаграммы и проанализированы итоги.

  Все входные данные представлены по бухгалтерской отчетности в новой форме для субъектов малого бизнеса.

  Так же во второй части работы проведена диагностика финансовой деятельности АО «Военторг».

  Итак, проанализировав систему управления денежными потоками на предприятии АО «Военторг» стоит заметить, что она имеет ряд недостатков.

  Во-первых, было выявлено, что предприятие имеет достаточно высокую степень зависимости от внешних инвесторов. Показатели ликвидности предприятия не соответствуют нормативным значениям, что требует пересмотра в деятельности предприятия относительно оборотных активов, в частности наблюдается высокая доля запасов, что свидетельствует о залеживании товара на складах, высокая сумма дебиторской задолженности, что является свидетельством о достаточно лояльной кредитной политики предприятия относительно предоставления коммерческих кредитов, отсрочек, скидок и т.д. Исходя из этого, предприятию необходимо, рассмотреть мероприятия по пересмотру кредитной политики. Что в свою очередь будет способствовать повышению ликвидности АО «Военторг».

  Предприятие имеет большие запасы неиспользуемых основных средств, что приводит к дополнительным издержкам на складское хранение заработную плату сотрудников, содержание складских площадей. Исходя из этого, АО «Военторг» необходимо реализовать неиспользуемую часть основных средств.

  При анализе равномерности формирования и синхронности положительного и отрицательного потока АО «Военторг» было выведено, что предприятие нуждается во внесении корректировок системы управления денежными потоками с целью сглаживания такого высокого разброса значений.

  Проанализировав денежные потоки предприятия можно сделать следующие выводы:

  Положительные и отрицательные денежные потоки не равномерны, существуют кассовые разрывы. Компания часто испытывает дефицит денежных средств.

  Высокий рост дебиторской задолженности говорит о снижении эффективности управления компанией. Дебиторская задолженность уменьшает входящий денежный поток, следовательно, показатель влияет на длительность оборота денежных средств.

  Предприятию следует сократить оттоки денежных средств с помощью сокращения непроизводственных расходов и увеличить притоки, с помощью задействования неиспользуемых основных производственных фондов.

  Следует также заметить достаточно трудоемкую и занимающую большое количество времени организацию бюджетирования на предприятии АО «Военторг», что в свою очередь требует автоматизации процессов бюджетирования с целью повышения достоверности, точности и ускорению данного процесса.

  В третьей части работы обозначены основные мероприятия по улучшению финансовой деятельности АО «Военторг»: прогнозирование движения денежных средств, составление кассового бюджета, анализ увеличения притока денежных средств на предприятии АО «Военторг».

  В данной части также раскрываются пути решения обозначенных ранее по итогам анализа проблем, в виде рекомендаций и специальных мер по поддержке эффективной финансовой деятельности АО «Военторг».

  Финансовый отдел, планируя денежные потоки, исключает дефицит денежных средств и кассовые разрывы. В связи с ежемесячным положительным денежным потоком предприятие имеет возможность выплачивать кредиты и займы. С введением кассового бюджета нет резких скачков в динамике поступления и расходования денежных средств. В связи с продажей основных средств, на предприятии освобождены производственные площади в размере 120 кв. м.

  У компании существует возможность выделить неиспользуемую площадь в отдельное помещение и сдать это помещение в аренду. Положительный поток от сдачи в аренду производственного помещения ежемесячно составит 36000,00 руб.

  Управление дебиторской задолженностью: в связи с внедренными мероприятиями по управлению задолженностью с покупателями и составлению кассового плана, предприятие сократило потери от инфляции и процентов по кредитам в сумме 47286,47 тыс. руб. Темпы погашения задолженности существенно выросли. Ожидается, что безнадежная дебиторская задолженность сократится на 5,9%, сомнительная задолженность на 7,3%, труднореализуемая задолженность на 16,7%. Инкассация дебиторской задолженности по договорным условиям увеличится на 2,7%, а предоплата по договорам на 27,2%.

  
  
  
  

  СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

  
  

  1.Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая от 30.11.1994 г. №51-ФЗ. Часть вторая от 26.01. 1996 г. №14-ФЗ [Электронный ресурс]. Доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс». Режим доступа: http://www.сonsultant.ru

  2.Налоговый кодекс Российской Федерации, часть первая и вторая [Электронный ресурс]. - Доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс». Режим доступа: http://www.сonsultant.ru

  3.Об обществах с ограниченной ответственностью [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 08.02.1998 №14-ФЗ (ред. от 06.04.215). - Доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс». Режим доступа: http://www.сonsultant.ru

  4.О бухгалтерском учете [Электронный ресурс]: Федеральный закон от 06.12.2011 №402-ФЗ (ред.). - Доступ из справочно-правовой системы «Консультант Плюс». Режим доступа: http://www.сonsultant.ru

  5.О формах бухгалтерской отчетности организаций [Электронный ресурс]: Приказ Минфина России от 02.07.2010 №66н (ред.) - Режим доступа: http://www.сonsultant.ru

  6. Абрютина, М.С. Экономический анализ торговой деятельности [Текст] / М.С. Абрютина: учеб. пособие. М.: Дело и Сервис, 2015. 463с.

  7.Абрютина, М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия [Текст] / М.С. Абрютина, А. В. Грачев. - М.: Дело и сервис, 2017. - 450с.

  8. Абдукаримов, И.Т. Анализ хозяйственной деятельности потребительской кооперации [Текст] / И. Т. Абдукаримов: учебник для вузов 2-е изд., перераб. М.: Экономика, 2015. - 432с.

  9. Акуленок, Д.Н. Бизнес-план фирмы [Текст] / Д.Н. Акуленок, В.П. Буров, В.А. Морошкин и др. - М.: Экономика, 2015. - 356с.

  10. Бакланов, В.И. Финансовая деятельность предприятия в современных условиях [Текст] / В. И. Бакланов. - М.: Экономика, 2016. - 375с.

  11. Бердникова, Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Т.Б. Бердникова: учеб. пособие М.: Инфра-М, 2015. 215с.

  12. Веснин, В.Р. Менеджмент [Текст] / В.Р. Веснин: учеб. 3-е изд., перераб. и доп. М.: ТК Велби, Изд-во. Проспект, 2017. - 504с.

  13. Гиляровская, Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / Л.Т. Гиляровская и др. М.: ТК Велби, Проспект, 2017. 360с.

  14. Грищенко, О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Электронный ресурс] / О.В. Грищенко: учебн. пособ. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2015. - Режим доступа: http://www.aup.ru

  15. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова: Практикум. M.: Дело и Сервис, 2017. 144с.

  16. Донцова, Л.В. Анализ финансовой отчетности [Текст] / Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова: учебник. 4-е изд., перераб. и доп. М.: Дело и Сервис, 2017. 368с.

  17. Ильин, А.И. Планирование на предприятии: учеб. пособие / А.И. Ильин: 9-е изд., стер. - Минск: Новое знание, 2017. 668с.

  18. Ковалев, В.В. Финансовый анализ [Электронный ресурс] / В.В. Ковалев, Вит. В. Ковалев: учебник. М.: ТК Велби, 2016. - Режим доступа: http://www.alleng.ru.

  19. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / А.И. Алексеева, и др.: учебное пособие М.: Финансы и статистика, 2015. 672с.

  20. Кораблев, А.И. Критерии и система показателей эффективности управления предприятием [Текст] / А.И. Кораблев: Программа научно-технической конференции Санкт-Петербургского государственного лесотехнического университета. Спб.: Спбглту, 2016. - 620с.

  21. Котельникова, Е.А. Финансы [Текст] / Е.А. Котельникова: консп. лекций. М.: 2015. 160с.

  22. Кривонос, Ю.Е. Финансы и кредит [Электронный ресурс] / Ю.Е. Кривонос: конспект лекций. - Таганрог: ТРТУ, 2016. - Режим доступа: http://www.aup.ru.

  23. Любушин, Н.П. Экономический анализ [Электронный ресурс] / Н.П. Любушин: учебник. М.: Юнити, 2016. - Режим доступа: http://www.alleng.ru

  24. Панков, Д.А. Анализ финансового состояния предприятия [Электронный ресурс] / Д.А. Панков: учебник 2-е изд., испр. М.: Профи, 2015. - Режим доступа: http://buhex.ru

  25. Попков, В.П. Организация и финансирование инвестиций. [Текст] / В.П Попков, В.П. Семенов. - СПб: Питер, 2015. - 224с.

  26. Рындин, Б.Г. Организация финансового менеджмента на предприятии [Текст] / Б.Г. Рындин, Шамаев Г.А. - М.: Русское Дело, 2016. - 193с.

  27. Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия [Текст] / Г.В. Савицкая: учебник. Минск: Новое знание, 2015. 688с.

  28. Совушкина, Н.А. Теоретические основы финансов предприятия (организации) [Электронный ресурс] / Н.А. Совушкина. Казань: 2017. - Режим доступа: http:// www.bibliofond.ru

  29. Толпегина, О.А. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности [Текст] / О.А. Толпегина, Н.А. Толпегина. М.: Юрайт, 2016. 672с.

  30. Черкасова, И.О. Анализ хозяйственной деятельности [Текст] / И.О. Черкасова: учеб. пособие. СПб.: Нева, 2015. 192с.

  31. Шишкин, А.П. Бухгалтерский учет и финансовый анализ на коммерческих предприятиях [Текст] / А.П. Шишкин и др.: практ. рук-во. М.: Финстатинформ, 2017. - 235с.

  32. Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа [Текст] / А.Д. Шеремет: учеб. М.: ИНФРА-М, 2017. 456с.

  33. Джонсон Майкл, Д. Ориентация на клиента ключевой фактор успеха предприятия [Текст] /Д. Джонсон Майкл, А. Херрманн. // Проблемы теории и практики управления. 2015.- №2. С. 5-9.

  34. Захарян, А. В. Проблемы малого предпринимательства в России и пути их преодоления [Текст] / А.В. Захарян: сборник. Краснодар: 2017. 15с.

  35. Сборник материалов по экономической тематике [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finekon.ru

  36. Бухгалтерская отчетность АО «Военторг».

  37. Банк рефератов: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.bankreferatov.ru

  38. Источники финансирования предприятия. Основные особенности: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.finanсial-lawyer.ru

  39. Как составить бюджет: практические советы: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.сis2000.ru

  40. Оценка финансовой политики организации: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://sdo.elitarium.ru

  41. Привлечение внешних источников финансирования: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.bibliotekar.ru

  42. Результаты исследования финансовых проблем российских предприятий: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://old.rсb.ru

  43. Российская книжная палата: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.bookсhamber.ru

  44. Система показателей деловой активности и эффективности деятельности предприятия: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.auditfin.сom

  45. Твоя финансовая грамотность: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.funansust.ru

  46. Финансовый анализ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://finmozg.ru

  47. Финансовый анализ: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://axd.semestr.ru

  48. Финансовый анализ: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://1fin.ru

  49. Финансово-экономическая деятельность: меры по управлению дебиторской задолженностью: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.resteсonomiс.ru

  50. Финансы и финансовая система: [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://nasta.nnov.ru

  51. Экономический анализ. Экономика фирмы. Источники финансирования предприятия: [Электронный ресурс]. - Режим доступа: http://www.grandars.ru

Скачать неопознаный вид работы