Тема: Финансовая устойчивость

• Вид работы:
  Другое по теме: Финансовая устойчивость
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  01.10.2018 23:47:48
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  Содержание

  
  

  Введение3

  Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия5

  1.1. Сущность и значение финансовой устойчивости предприятия5

  1.2. Методика расчета абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости11

  1.3. Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости17

  Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»26

  2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Пантос Таможенный сервис»26

  2.2. Оценка финансовой устойчивости по абсолютным показателям31

  2.3. Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям37

  Глава 3. Направления совершенствования оценки финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»44

  3.1. Прогнозирование финансовой устойчивости как оптимизация оценки финансовой устойчивости44

  3.2. Направления оптимизации методов оценки финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»50

  Заключение57

  Список использованных источников61

  Приложения…………………………………………………………………….65

  Введение

  
  

  Причиной долголетия и основой стабильности организации служит её финансовая устойчивость. Это такое состояние финансовых ресурсов, которое гарантирует организации постоянную платежеспособность. Финансово устойчивый хозяйствующий субъект за счёт собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.

  Актуальность темы дипломной работы заключается в том, что оценка финансовой устойчивости организации является важной задачей анализа финансовой деятельности. Финансовое состояние организации можно признать устойчивым, если при неблагоприятных изменениях внешней среды сохраняется способность нормально функционировать, своевременно и полностью выполнять свои обязательства по расчётам с персоналом, поставщиками, банками, по платежам в бюджет и внебюджетные фонды и при этом выполнять свои текущие планы и стратегические программы.

  Наличие у организации активов, которые по составу и объёмам отвечают задачам её перспективного развития, и надежных источников их формирования, которые хотя и подвержены неизбежным и не всегда благоприятным воздействиям внешних факторов, но обладают достаточным запасом прочности, является условием финансовой устойчивости

  Однако финансовые возможности коммерческой организации практически всегда ограничены. Поэтому необходимо качественно проводить оценку и прогнозирование финансовой устойчивости.

  Объектом дипломной работы является деятельность ООО «Пантос Таможенный сервис».

  Предмет исследования методики оценки финансовой устойчивости организации.

  Целью дипломной работы является оценка финансовой устойчивости предприятия и разработка путей её повышения.

  Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи:

  рассмотреть теоретические основы оценки финансовой устойчивости;

  выделить методики оценки финансовой устойчивости организации;

  дать характеристику имущества и источников его формирования конкретной организации;

  провести оценку финансовой устойчивости на конкретной организации;

  разработать пути оптимизации оценки финансовой устойчивости организации, а также разработать предложения по обеспечению и повышению финансовой устойчивости объекта исследования.

  Дипломная работа выполнена на практическом материале ООО «Пантос Таможенный сервис» за 2014-2016 годы.

  В ходе проведения исследования были использованы следующие методы: анализ и систематизация данных научной литературы, статистический метод, аналитический метод, метод расчёта показателей, метод сравнения, структурно-логический метод, динамический анализ и другие.

  Проблемам организации оценки и прогнозирования финансовой устойчивости предприятий, организаций посвящены работы таких ведущих специалистов в области финансового менеджмента, анализа хозяйственной деятельности предприятия, финансовой организации деятельности как Гиляровская Л.Т., Ефимова О.В., Новодворский В.Д., Савицкая Г.В. , а также законодательно-нормативные акты, практический материал объекта исследования.

  Методологической и информационной основой написания дипломной работы послужили: нормативно-законодательные акты; работы отечественных авторов по исследуемой теме; аналитические и бухгалтерские данные по объекту исследования.

  Дипломная работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы, состоящего из 50 источников, и приложений.

  Глава 1. Теоретические основы анализа и оценки финансовой устойчивости предприятия

  
  

  1.1. Сущность и значение финансовой устойчивости предприятия

  
  

  Основой финансовой стабильности экономики России является финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и оценку устойчивости конкретной организации.

  Финансовая устойчивость - целеполагающее свойство финансового анализа, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов её укрепления определяет характер проведения и содержания анализа. Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительную перспективу, которая связана с общей финансовой структурой организации, степенью её зависимости от кредиторов и инвесторов, а также с условиями, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники средств. Так, многие бизнесмены предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счёт денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал - заёмный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неудобное» время. Не менее важной является оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане, что связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.

  Разнообразие факторов, влияющих на устойчивость, подразделяет её на внутреннюю и внешнюю:

  внутренняя устойчивость - это такое состояние организации, т.е. состояние структуры производства и предоставления услуг, их динамика, при котором обеспечивается стабильно высокий результат функционирования. В основе её достижения лежит принцип активного реагирования на изменение среды хозяйствования;

  внешняя устойчивость обусловлена стабильностью экономической среды, в рамках которой действует организация, достигается соответствующей системой управления в масштабах всей страны, т.е. управлением извне.

  
  

  ВнешняяВнутренняяТехнико-экономическаяОбщая устойчивостьФинансовая«Унаследованная»Рисунок 1. Виды устойчивости коммерческой организации

  
  

  Многообразие причин обусловливает разные грани общей устойчивости применительно к организации (см. рис. 1):

  «унаследованная» устойчивость - является результатом наличия определенного запаса финансовой прочности организации, сформированного в течение ряда лет, защищающего её от случайностей и резких изменений внешних неблагоприятных, дестабилизирующих факторов;

  технико-экономическая устойчивость - отражает эффективность инвестиционных проектов, уровень материально-технической оснащенности, организации производства, труда, управления; предполагает движение денежных потоков, которые обеспечивают получение прибыли и позволяют эффективно развивать производство;

  финансовая устойчивость это превышение доходов над расходами и

  состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Она отражает соотношение собственного и заёмного капитала, темпы накопления собственного капитала в результате текущей, инвестиционной и финансовой деятельности, соотношение мобильных и иммобилизованных средств организации, достаточное обеспечение запасов собственными источниками. Финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое, с одной стороны, соответствует требованиям рынка, а с другой стороны - отвечает потребностям развития организации. Отсюда сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением, использованием финансовых ресурсов, и формы её проявления могут быть различны.

  В таблице 1 рассмотрим понятие финансовой устойчивости различными авторами.

  
  

  Таблица 1. Понятия финансовой устойчивости предприятия

  АвторОпределение12Абрютина М.С. Финансовая устойчивость предприятия есть не что иное, как надежно гарантированная платежеспособность, независимость от случайностей рыночной конъюнктуры и поведения партнеровГиляровская Л.Т. Финансовая устойчивость это превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлениюОкончание табл. 1

  12Грачев А.В. Финансовая устойчивость - это экономическая категория, выражающая такую систему экономических отношений, при которых организация формирует платежеспособный спрос, за счёт собственных источников осуществляет активное инвестирование и способно при сбалансированном привлечении кредита обеспечивать прирост оборотных средств, создавать финансовые резервы, участвовать в формировании бюджета.Ковалев В.В. Финансовая устойчивость - стабильность деятельности организации в свете долгосрочной перспективыКолчина И.С. Финансовая устойчивость это обеспечение всех запасов и затрат организации источниками их формированияСавицкая Г.В.Финансовая устойчивость организации - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня рискаСергеев В.Н. Финансовая устойчивость это развитие организации на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособностиШеремет А.Д.Финансовая устойчивость это важнейшая характеристика финансового состояния организации

  Таким образом, в экономической литературе до настоящего времени не выработан единый подход к определению сущности понятий финансовой устойчивости. Шеремет А.Д. и Савицкая Г.В. стоят на позиции, что финансовое состояние является более и широким понятием, чем финансовая устойчивость, а финансовая устойчивость выступает одной из составных частей характеристики финансового состояния организации. К сожалению, необходимо отметить, что не все авторы занимают столь четкую позицию по

  указанным вопросам.

  М.С. Абрютина и А.В. Грачёв сводят сущность финансовой устойчивости к платежеспособности организации и не исследуют взаимосвязь между финансовым состоянием и финансовой устойчивостью.

  Различную интерпретацию финансовой устойчивости организации дают и приверженцы трех научно-финансовых школ. Для проведения сравнительной оценки исследуем мнения следующих представителей этих школ: Ковалева В.В. (санкт-петербургская научно-финансовая школа); Колчиной И.С. (московская научно-финансовая школа); Сергеева В.Н. (Балтийская научно-финансовая школа). Анализ проведем в двух аспектах: понятийном и расчётном.

  Так, например, Ковалев В.В. подразумевает под финансовой устойчивостью организации его способность отвечать лишь по своим долгосрочным обязательствам, в то время, как Колчина И.С. считает, что сущностью финансовой устойчивости является обеспечение всех его запасов и затрат источниками их формирования. Таким образом, финансовая устойчивость по Колчиной И.С. при прочих равных условиях требует большей обеспеченности, нежели финансовая устойчивость
  по Ковалеву В.В.
  Однако наибольшие требования к финансовой устойчивости организации предъявляет представитель Балтийской научно-финансовой школы Сергеев В.Н. Он считает, что необходимым условием признания состояния организации финансово устойчивым является его развитие на основе роста прибыли капитала, при сохранении платежеспособности и кредитоспособности.

  В данной выпускной квалификационной работе будем использовать определение финансовой устойчивости Гиляровской Л.Т., которое, по нашему мнению, дает более полную характеристику финансовой устойчивости организации.

  В сложившихся условиях финансовую устойчивость можно структурировать как:

  - текущую - на конкретный момент времени;

  - потенциальную - связанную с преобразованиями с учётом изменяющихся внешних условий;

  - формальную - создаваемую и поддерживаемую государством, извне;

  - реальную - в условиях конкуренции с учётом возможностей осуществления расширенного производства (рис. 2).

  ФакторыВнутренниеВнешниеОтраслевая принадлежностьОбщая стабильность, фаза экономического циклаСтруктура услуг, их доля в платежном спросеУровень, динамика, колебания платежеспособного спросаСостояние имущества: размер, состав, структураКонкуренция рынкаСостояние финансовых ресурсов: размер, состав, структураБанкротство должников, неплатежиВеличина, структура, динамика издержек по сравнению с доходамиИнфляция, изменение уровня цен, курса валютРазмер оплаченного уставного капитала, собственные оборотные средстваНалоговая, кредитно-финансовая, учётная, инвестиционная политика

  Рисунок 2. Факторы финансовой устойчивости организации

  Факторы, влияющие на финансовое состояние организации, делятся на

  внешние и внутренние. Причинами неблагополучного положения организации, в первую очередь, являются системные макроэкономические причины, особенно в условиях нестабильной экономики.

  Внешние факторы, неподвластные воле организации, и внутренние, зависящие от организации его работы, классифицируются по месту возникновения (рис. 2). Для рыночной экономики характерно и необходимо активное реагирование управления организации на изменение внешних и внутренних факторов.

  Итак, финансовая устойчивость - это комплексное понятие, обладающее внешними формами проявления, формирующееся в процессе всей финансово-хозяйственной деятельности, находящееся под влиянием множества различных факторов. Оценка финансовой устойчивости в краткосрочном плане связано с ликвидностью баланса и оборотных активов, а также с платежеспособностью организации.

  Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу.

  Возможность реальной оценки финансовой устойчивости организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

  
  
  

  1.2. Методика расчета абсолютных показателей оценки финансовой устойчивости

  
  

  Финансовое состояние организации характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств, обязательств). Эти сведения представлены в балансе организации. Сравнительный аналитический баланс получается из исходного баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств организации за отчётный период. Обязательными показателями сравнительного аналитического баланса являются: абсолютные величины по статьям исходного отчётного баланса на начало и конец периода; удельные веса статей баланса в валюте баланса на начало и конец периода; изменения в абсолютных величинах; изменения в удельных весах; изменения в процентах к изменениям валюты баланса (темп прироста).

  Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:

  1. показатели структуры баланса;
  2. показатели динамики баланса;
  3. показатели структурной динамики баланса.

  Для общей оценки динамики финансового состояния организации следует сгруппировать статьи баланса в отдельные специфические группы по признаку ликвидности (статьи актива) и срочности обязательств (статьи пассива). На основе агрегированного баланса осуществляется анализ структуры имущества организации, который в более упорядоченном виде удобно проводить по следующей форме (табл. 2).

  Чтение баланса по таким систематизированным группам ведется с использованием методов горизонтального и вертикального анализа.

  Горизонтальный, или динамический, анализ этих показателей позволяет установить их абсолютные приращения и темпы роста, что важно для характеристики финансового состояния организации. Не меньшее значение имеет и вертикальный, структурный, анализ актива и пассива баланса.

  
  

  Таблица 2. Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

  АКТИВПАССИВ

  1. Имущество
  2. Иммобилизованные активы
  3. Мобильные, оборотные активы
  4. Запасы и затраты
  5. Дебиторская задолженность
  6. Денежные средства и ценные бумаги
  7. Источники имущества
  8. Собственный капитал
  9. Заёмный капитал
  10. Долгосрочные обязательства
  11. Краткосрочные кредиты и займы
  12. Кредиторская задолженность
  Признаками «хорошего» баланса с точки зрения повышения (роста) эффективности можно назвать следующие известные показатели:

  1) имеет место рост собственного капитала;

  2) нет резких изменений в отдельных статьях баланса;

  3) дебиторская задолженность находится в равновесии с размерами кредиторской задолженности; в балансе отсутствуют «больные» статьи (убытки, просроченная задолженность банкам и бюджету);

  4) у организации запасы и затраты не превышают величину минимальных источников их формирования (собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов, краткосрочных кредитов и займов).

  Оценка финансовой устойчивости на определенную дату позволяет установить, насколько рационально организация управляет собственными и заёмными средствами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние источников собственных и заёмных средств отвечало стратегическим целям развития организации, так как недостаточная финансовая устойчивость может привести к его неплатежеспособности, т. е. отсутствию денежных средств, необходимых для расчётов с внутренними и внешними партнерами, а также с государством. В то же время наличие значительных остатков свободных денежных средств усложняет деятельность организации за счёт их иммобилизации в излишние материально-производственные запасы и затраты.

  Следовательно, содержание финансовой устойчивости характеризуется эффективным формированием и использованием денежных ресурсов, необходимых для нормальной производственно-коммерческой деятельности.

  Практическая работа по оценке показателей абсолютной финансовой устойчивости осуществляется на основании данных бухгалтерской отчётности.

  В ходе производственного процесса в организации происходит постоянное пополнение запасов товарно-материальных ценностей. В этих целях используются как собственные оборотные средства, так и заёмные источники. Изучая излишек или недостаток средств для формирования запасов, устанавливаются абсолютные показатели финансовой устойчивости (рис. 3).

  Параметры для оценки финансовой устойчивостиАбсолютные показателиОтносительные показателиКоэффициенты финансовой устойчивостиИсточники средств для формирования материально-производственных запасов-Величина запасов=Абсолютный показатель финансовой устойчивости

  Рисунок 3. Параметры для оценки финансовой устойчивости

  Для оценки состояния запасов и затрат используют данные группы статей «Запасы» II раздела актива баланса.

  Для характеристики источников формирования запасов используют три основных показателя:

  1. Наличие собственных оборотных средств (СОС) - разница между капиталом и резервами (VI раздел пассива баланса) и внеоборотными активами (I раздел актива баланса). Этот показатель характеризует чистый оборотный капитал. Его увеличение по сравнению с предыдущим периодом свидетельствует о дальнейшем развитии деятельности организации. В формализованном виде наличие оборотных средств можно записать как

  СОС = СИ - ВА, (1)

  где СИ - собственные источники (IV раздел пассива баланса);

  ВА - внеоборотные активы (I раздел актива баланса).

  2. Наличие собственных и долгосрочных заёмных источников формирования запасов и затрат (СД), определяемое по формуле:

  СД = СОС + ДП, (2)

  где ДП - долгосрочные пассивы (V раздел пассива баланса).

  3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ):

  ОИ = СД + КЗС, (3)

  где КЗС - краткосрочные заёмные средства (VI раздел пассива баланса).

  Соответственно можно выделить и три показателя обеспеченности запасов источниками их формирования:

  1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (∆СОС):

  ∆СОС = СОС - З, (4)

  где З - запасы (II раздел актива баланса).

  2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных источников формирования запасов (∆СД):

  ∆СД = СД З, (5)

  3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов (∆ОИ):

  ∆ОИ = ОИ З, (6)

  Отмеченные выше показатели обеспеченности запасов источниками их формирования интегрируются в трехкомпонентный показатель S:

  S = {∆СОС; ∆СД; ∆ОИ}, (7)

  характеризующий тип финансовой устойчивости:

  1) S = {1; 1; 1}, т.е.∆СОС ≥ 0; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0, (8)

  абсолютная устойчивость (в современных условиях развития экономики России встречается крайне редко);

  2) S = {0; 1; 1}, т.е. ∆СОС < 0;; ∆СД ≥ 0; ∆ОИ ≥ 0, (9)

  нормальная устойчивость, гар рующая платежеспособность организации;

  3) S = {0; 0; 1}, т.е. ∆СОС < 0;ͧСД < 0; ∆ОИ ≥ 0, (10)

  неустойчивое финансовое состояние, характеризуемое нарушением платежеспособности, организации, когда восстановление равновесия возможно за счёт пополнения источников собственных средств и ускорения оборачиваемости запасов;

  4) S = {0; 0; 0}, т.е. ∆СОС < 0; ∆СД < 0; ∆ОИ < 0, (11)

  кризисное финансовое состояние, при котором организация является неплатежеспособным и находится на грани банкротства, ибо основной элемент оборотного капитала - запасы не обеспечены источниками их покрытия.

  Сводятся все показатели финансовой устойчивости анализируемой организации в таблицу (табл. 3).

  
  

  Таблица 3. Типы финансовой устойчивости

  Тип финансовой устойчивостиТрехмерная модельИсточники финансирования запасовКраткая характеристика финансовой устойчивости1. Абсолютная финансовая устойчивостьS = (1, 1, 1)Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал)Высокий уровень платежеспособности. Организация не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев)2. Нормальная финансовая устойчивостьS = (0, 1, 1)Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займыНормальная платежеспособность. Рациональное использование заёмных средств. Высокая доходность текущей деятельности3. Неустойчивое финансовое состояниеS = (0, 0, 1)Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займыНарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности4. Кризисное (критическое) финансовое состояниеS = (0, 0, 0)Организация полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства

  Таким образом, наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат

  
  
  

  1.3. Методика расчета относительных показателей финансовой устойчивости

  
  

  После общей характеристики финансового состояния и его изменения за отчётный период следующей важной задачей анализа финансового

  состояния является исследование показателей финансовой устойчивости организации.

  При оценке финансовой устойчивости организации, решающее значение имеет выбор показателей, отражающих сущность данного блока анализа.

  Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланс. Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые организация обязана независимо от того, имеет оно прибыль или нет.

  Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельность:

  КФН = , (12)

  Чем выше значение этого коэффициента, тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов организация. Дополнением к этому показателю является коэффициент финансовой зависимости рассчитываемый отношением величины привлеченных средств к общей сумме источников.

  КФЗ = , (13)

  К показателям, характеризующим структуру долгосрочных источников финансирования, относятся два взаимодополняющих показателя: коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников и коэффициент финансовой независимости капитализированных источников исчисляемые соответственно по формулам:

  КФЗКИ = , (14)

  КФНКИ = , (15)

  Коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент финансовой устойчивости) - это отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса. Логика расчёта этого показателя основана на предположении, что долгосрочные ссуды и займы используются для финансирования основных средств и других долгосрочных вложений. Коэффициент показывает, какая часть основных средств и других внеоборотных активов профинансирована за счёт долгосрочных заёмных источников.

  Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент финансирования) - отношение собственного капитала к заёмному. Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости организации. Например, его значение на уровне 0,5 показывает, что на каждый рубль собственных средств, вложенный в активы организации, приходится 50 коп. заёмных источников. Рост показателя свидетельствует об увеличении зависимости организации от внешних финансовых источников, и в определенном смысле, о снижении его финансовой устойчивости.

  Уровень финансового левериджа. Этот коэффициент считается одним из основных при характеристике финансовой устойчивости организации. Известны различные алгоритмы его расчёта; наиболее широко применяется

  следующий:

  КФЛ = , (16)

  Экономическая интерпретация показателя очевидна: сколько рублей заёмного капитала приходится на один рубль собственных средств. Чем выше значение уровня финансового левериджа, тем выше риск, ассоциируемый с данной организаций, и ниже её резервный заёмный потенциал, иными словами способность организации при необходимости получить кредит на приемлемых условиях.

  Коэффициент инвестирования отношение собственного капитала к внеоборотным активам. Он показывает, какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источников.

  Коэффициент маневренности собственного капитала разность собственного капитала и внеоборотных активов, деленная на собственный капитал. Он показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована. Значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации и структуры его активов, в т. ч. оборотных активов.

  Коэффициент постоянного актива отношение внеоборотных активов к собственному капиталу. Показывает, какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активов, т. е. основной части производственного потенциала организации (если в составе внеоборотных активов невелика доля нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений).

  Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами разность собственного капитала и оборотных активов, деленная на собственный капитал. Он показывает, какая часть материальных оборотных активов финансируется за счёт собственного капитала. Уровень этого коэффициента, независимо от вида деятельности организации, должен быть близок к 1.

  Все рассмотренные показатели относились к группе коэффициентов

  капитализации; что касается коэффициентов покрытия, то выделяют наиболее значимый из них - коэффициент обеспеченности процентов к уплате, рассчитываемый по формуле:

  КОПкУ = , (17)

  Очевидно, что значение этого коэффициента должно быть больше единицы, в противном случае организация не сможет в полном объёме рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам. Если показатель стабильно имеет такое высокое значение, а это можно видеть при анализе в динамике, то можно говорить о весьма благоприятной перспективе в отношениях с поставщиками заёмного капитала - организация генерирует прибыль в объёме, достаточном для выполнения расчётов.

  
  

  Таблица 4. Перечень относительных показателей финансовой устойчивости

  КоэффициентНормативное значениеЧто характеризует123Коэффициенты капитализацииКоэффициент финансовой независимостиВыше 0,5долю собственности владельцев организации в общей сумме средств, авансированных в его деятельностьКоэффициент финансовой зависимостиНиже 0,5долю заёмных средств в общей сумме средств, авансированных в его деятельностьОкончание табл. 3

  123Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников Ниже 0,65долю заёмного капитала в долгосрочных источниках финансированияКоэффициент финансовой независимости капитализированных источниковВыше 0,6долю собственного капитала в долгосрочных источниках финансированияКоэффициент финансированияВыше 1,0Соотношение между собственными и заёмными средствамиКоэффициент финансового левериджаНиже 1,0Соотношение между заёмными и собственными средствамиКоэффициент инвестированияБольше 1,0какая часть активов финансируется за счёт устойчивых источниковКоэффициент маневренности собственного капиталаМеньше 0,5какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельностиКоэффициент постоянного активаМеньше 1,0какая доля собственных источников средств направляется на покрытие внеоборотных активовКоэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствамиБлизок к 1,0какая часть материальных оборотных активов финансируется за счёт собственного капиталаКоэффициент покрытияКоэффициент обеспеченности процентов к уплатеБольше 1,0способность рассчитаться с внешними инвесторами по текущим обязательствам

  Приведенный перечень коэффициентов финансовой устойчивости показывает, что таких коэффициентов очень много, они отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации. В связи с этим возникают сложности в общей оценке финансовой устойчивости. Кроме того, почти не существует никаких единых нормативных критериев для рассмотренных показателей.

  Их нормальный уровень зависит от многих факторов: отраслевой принадлежности организации, условий кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных активов,

  репутации организации.

  Оценка финансового состояния с помощью относительных показателей осуществляется путем расчёта и сравнения отчётных показателей с базисными, а также изучения динамики их изменения за определенный период.

  Базисными показателями могут быть:

  значения показателей за предыдущий период;

  значения показателей аналогичных организаций;

  среднеотраслевые значения показателей;

  значения показателей, рекомендуемые Минэкономторгом РФ.

  Важным элементом оценки финансовой устойчивости организации является интегральная оценка.

  Российские экономисты Донцова Л.В. и Никифорова Н.А. предложили метод оценки финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия, которая позволяет отнести предприятие к одному из шести классов платежеспособности, на основании оценки шести финансовых коэффициентов. В методе оценки основной упор делается на коэффициенты ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности), а также на коэффициенты оборачиваемости (коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов). Система показателей и их рейтинговая оценка, выраженная в баллах, представлена в таблице 5.

  
  

  Таблица 5. Группировка предприятий по критериям оценки финансового состояния

  Наименование показателяГраницы классов согласно критериямI классII классIII классIV классV классVI классКоэффициент абсолютной ликвидности0,25 и больше (20 баллов)0,2 (16 баллов)0,15 (12 баллов)0,1 (8 баллов)0,05 (4 балла)Меньше 0,05 (0 баллов)Коэффициент быстрой ликвидности1 и больше (18 баллов)0,9 (15 баллов)0,8 (12 баллов)0,7 (9 баллов)0,6 (6 балла)Меньше 0,5 (0 баллов)Коэффициент текущей ликвидности2 и больше (16,5 баллов)1,7 (12 баллов)1,4 (7,5 баллов)1,1 (3 балла)1 (1,5 балла)Меньше 1 (0 баллов)Коэффициент финансовой независимости0,6 и больше (17 баллов)0,54 (12 баллов)0,43 (7,4 баллов)0,41 (1,8 балла)0,4 (1 балл)Меньше 0,4 (0 баллов)Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,5 и больше (15 баллов)0,4 (12 баллов)0,3 (9 баллов)0,2 (6 баллов)0,1 (3 балла)Меньше 0,1 (0 баллов)Коэффициент обеспеченности запасов1 и больше (15 баллов)0,9 (12 баллов)0,8 (9 баллов)0,7 (6 баллов)0,6 (3 балла)Меньше 0,6 (0 баллов)Границы классов10064502818-

  В соответствие с данным методом предприятия имеют следующие распределения по классам:

  1 класс предприятие имеет хороший запас финансовой прочности;

  2 класс предприятие имеет незначительную вероятность погашения долгов, в целом риск есть;

  3 класс проблемное предприятие;

  4 класс предприятие имеет высокий риск банкротства;

  5 класс предприятие имеет очень высокий риск банкротства, меры по оздоровлению, скорее всего, не помогут;

  6 класс предприятие финансово несостоятельно.

  Согласно критериям определяется, к какому классу относится анализируемое предприятие

  
  

  Итак, к относительным показателям в итоге относят коэффициенты капитализации и коэффициенты покрытия, которые отражают разные стороны состояния активов и пассивов организации.

  Общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учёте как положительного, так и отрицательного влияния на нее отдельных факторов и показателей деятельности.

  В целом результативность деятельности любой организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала. Экономический смысл указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заёмных), вложенных в организацию.

  Важным этапом анализа является использование интегральных методов оценки финансовой устойчивости организации.

  Осуществим анализ и оценку финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис».

  Глава 2. Анализ и оценка финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»

  
  

  2.1. Организационно-экономическая характеристика ООО «Пантос Таможенный сервис»

  
  

  Общество с ограниченной ответственностью «Пантос Таможенный сервис», является юридическим лицом и действует на основании устава и законодательства РФ.

  Фирменное наименование общества:

  - полное наименование на русском языке: Общество с ограниченной ответственностью «Пантос таможенный сервис»;

  - сокращенное наименование на русском языке: ООО «Пантос Таможенный сервис».

  Место нахождения общества: 125047, г. Москва, пер.Лесной 4-й, д.4.

  Общество предоставляет клиентам транспортные и таможенные услуги высочайшего уровня. Территория действия этих услуг охватывает акцизные таможни Балтики, Пскова, Санкт-Петербурга, Центральной акцизной таможни, а кроме того МАПП «Торфяновка». На компанию работают таможенные брокеры и многочисленные транспортные экспедиторы.

  Целью общества является извлечение прибыли.

  Общество осуществляет следующие виды деятельности:

  - доставка грузов курьером от заказчика к адресату;

  - таможенное оформление пакета документов, который позволяет пересечение границы с разнообразными товарами (строительные материалы, мебель и инструменты для её сборки, сантехника, промышленное и технологическое оборудование, электротехника, таможенное оформление спец. техники, автотранспорта и пр.).

  Большинство товаров при импорте за территорию нашего государства подчиняются закону РФ «О сертификации». Поэтому на эти товары необходимо предоставлять в органы таможни все необходимые сертификаты соответствия.

  Общество предлагает оформление полного комплекса сертификационных документов:

  - сертификаты типа 1,2 ГОСТ;

  - документы от санитарно-эпидемиологических учреждений;

  - декларации соответствия;

  - сертификаты для средств связи и прочее.

  Общество является самостоятельным хозяйствующим субъектом, созданным для производства продукции, выполнения работ и оказания услуг в целях удовлетворения общественных потребностей и получения прибыли.

  Общество является юридическим лицом по законодательству РФ. Оно имеет в собственности обособленное имущество, созданное за счёт вкладов его учредителя, а также произведенное или приобретенное обществом в процессе его деятельности.

  Имущество общества учитывается на его самостоятельном балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учёта, установленными действующими законодательством и иными правовыми актами.

  Предприятие имеет гражданские права и несёт гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещённых законом.

  Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется законом, общество может заниматься только на основании специального разрешения или лицензии. Если условиями предоставления разрешения (лицензии) на занятие определенным видом деятельности предусмотрено требование о занятии такой деятельностью как исключительной, то общество в течение срока действия лицензии не вправе осуществлять иные виды деятельности, кроме предусмотренных лицензией.

  Общество вправе в установленном порядке открывать банковские счета на территории России и за её пределами.

  Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть

  истцом и ответчиком в суде.

  Правоспособность общества возникает в момент его создания и прекращается в момент завершения его ликвидации.

  Общество несёт ответственность по своим обязательствам всем принадлежащим ему имуществом.

  Учредитель не отвечает по обязательствам общества и несёт риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости внесенных им вкладов.

  У предприятия есть печать, которая содержит его полное фирменное наименование на русском языке и указание на место его нахождения. В печати может быть также указано фирменное наименование общества на любом иностранном языке или языке народов РФ.

  Общество вправе иметь бланки, печати и штампы со своим наименованием, собственную эмблему, а также зарегистрированный в установленном порядке фирменный знак (товарный знак, знак обслуживания) и другие средства визуальной идентификации.

  Реализация продукции, выполнение работ и предоставление услуг осуществляются по ценам и тарифам, устанавливаемым предприятием самостоятельно, кроме случаев, предусмотренных законодательством.

  Структуру управления ООО «Пантос Таможенный сервис» можно охарактеризовать как линейно-функциональную.

  Линейно-функциональная структура определяется как группировка персонала по тем широким задачам, которые они выполняют. Конкретные характеристики и спецификация деятельности конкретного подразделения соответствуют наиболее важным направлениям деятельности всего предприятия.

  В ООО «Пантос Таможенный сервис» видно деление предприятия на отдельные элементы, каждый из которых имеет свою чётко определенную, конкретную задачу и обязанности.

  Конкретные характеристики и черты деятельности конкретного

  подразделения соответствуют наиболее важным направлениям деятельности всего предприятия.

  Руководство деятельностью ООО «Пантос Таможенный сервис» осуществляется генеральным директором. В компетенцию генерального директора входят все вопросы руководства текущей деятельностью общества.

  Цепочка команд поступает от директора ООО «Пантос Таможенный сервис» и стремится сверху вниз. Руководство организацией сбыта, финансовыми вопросами, обработкой данных и другими функциями, которые свойственны конкретному предприятию, осуществляется заместителями директора. Управляющие отчитываются перед ними. И так далее, вниз по иерархической лестнице, задачи подлежат дальнейшему функциональному дроблению в соответствии с процессами.

  ООО «Пантос Таможенный сервис» ведёт бухгалтерский учёт в соответствии с законодательством РФ. Бухгалтерскую службу ООО «Пантос Таможенный сервис» возглавляет главный бухгалтер.

  В функции главного бухгалтера входит исполнение, контроль соблюдения требований нормативно-правовых актов РФ и разработка предложений по совершенствованию бухгалтерского учёта на предприятии.

  Источниками формирования имущества предприятия являются:

  - денежные и материальные взносы учредителя;

  - доходы, полученные от осуществления хозяйственной деятельности;

  - кредиты банков и других кредиторов;

  - иные источники, не запрещённые законодательными актами РФ.

  В таблице 6 представлены показатели финансово-экономического состояния ООО «Пантос Таможенный сервис».

  Таблица 6. Основные экономические показатели работы ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014 2016г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Выручка реализации, тыс. руб.344592181713498-12642-8319-36,7-38,1Себестоимость реализации, тыс. руб.169351576112313-1174-3448-6,9-21,9Прибыль от реализа-ции, тыс. руб.1752460561185-11468-4871-65,4-80,4Чистая прибыль, тыс. руб.137003621-1100-10079-4721-73,6-130,4Стоимость основных фондов, тыс. руб.985890107916-848-1094-8,6-12,1Оборотные фонды, тыс. руб.783821637880013799-12837176,1-59,3Выработка на одного рабочего, тыс. руб./ чел.564,9335,6207,7-229,3-127,9-40,6-38,1Фондоотдача, руб.3,52,41,7-1,1-0,7-31,4-29,2

  По данным таблицы 6 видно, что за 2015 год в ООО «Пантос Таможенный сервис» размер основных фондов сократился на 848 тыс. руб. или на 8,6%, выручка от реализации - на 12642 тыс. руб. или на 36,7%, прибыль от реализации на 11468 тыс. руб. или на 65,4%, чистая прибыль на 10079 тыс.руб. или на 73,6%.

  Выработка работников сократилась на 229,3 тыс. руб./чел. или на 40,6% в связи со снижением выручки от реализации. Фондоотдача сократилась на 1,1 руб. из-за сокращения основных фондов предприятия и выручки от реализации.

  За 2016 год в ООО «Пантос Таможенный сервис» размер основных фондов снизился еще на 1094 тыс. руб. или на 12,1%, оборотные фонды на 12837 тыс.руб. или на 59,3%, выручка от реализации - на 8319 тыс. руб. или на 38,1%, прибыль от реализации на 4871 тыс. руб. или на 80,4%, чистая прибыль на 10079 тыс.руб. или на 130,4%.

  Выработка работников сократилась на 127,9 тыс. руб./чел. или на 38,1% в связи со снижением выручки от реализации. Фондоотдача сократилась на 0,7 руб. из-за сокращения основных фондов предприятия и выручки от реализации.

  По данным показателям деятельность ООО «Пантос Таможенный сервис» является прибыльной и рентабельной.

  
  
  

  2.2. Оценка финансовой устойчивости по абсолютным показателям

  
  

  Финансовое состояние предприятия и его устойчивость в значительной степени зависят от того, каким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они ему приносят.

  Активы в зависимости от срока обращения подразделяются на внеоборотные (или долгосрочные), срок обращения которых превышает 12 месяцев после отчетной даты или они используются за период, превышающий нормативный производственный цикл, если последний более 12 месяцев после отчетной даты или в течение нормативного операционного цикла, если последний превышает 12 месяцев, и оборотные активы, срок обращения которых не превышает 12 месяцев.

  В соответствии с эти принципом деления проведем анализ состава, структуры и динамики активов ООО «Пантос Таможенный сервис». Результаты расчетов представлены в таблице 7.

  По данным таблицы 7 видно, что за 2015 год имущество ООО «Пантос Таможенный сервис» выросло на 12951 тыс. руб. или на 72,8%, в том числе внеоборотные активы сократились на 848 тыс. руб. или на 8,5%, а оборотные активы выросли на 13799 тыс. руб. или на 176,1%.

  
  
  

  Таблица 7. Анализ имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 гг.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Внеоборотные активы, тыс. руб.9940909212849-8483757-8,541,3Оборотные активы, тыс. руб.783821637880013799-12837176,1-59,3Итого активов, тыс. руб.17778307292164912951-908072,8-29,5

  За 2016 год активы предприятия сократились на 9080 тыс. руб. или на 29,5%, в том числе внеоборотные активы увеличились на 3757 тыс. руб. или на 41,3%, а оборотные активы уменьшились на 12837 тыс. руб. или на 59,3%.

  В таблице 8 представлена структура имущества ООО «Пантос Таможенный сервис».

  
  

  Таблица 8. Анализ структуры имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Внеоборотные активы, %55,929,659,4-26,329,8-47,0100,7Оборотные активы, %44,170,440,626,3-29,859,6-42,3Итого активов, %100,0100,0100,0----

  В структуре активов наибольшую долю занимают оборотные активы: 44,1% - в 2014 году, 70,4% - в 2015 году и 40,6% - в 2016 году.

  За 2015 год доля внеоборотных активов снизилась на 26,3%, а доля оборотных активов выросла на ту же величину.

  За 2016 год доля внеоборотных активов выросла на 29,8%, а доля оборотных активов снизилась на ту же величину.

  Источники формирования имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» отражены в пассиве баланса. Они подразделяются на собственные и заемные источники. В таблице 9 представлен анализ источников формирования имущества предприятия.

  
  

  Таблица 9. Анализ источников формирования имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Капитал и резервы, тыс. руб.1503118652118113621-684124,1-36,7Долгосрочные обя-зательства, тыс. руб.2539330680-933268,8-100,0Краткосрочные обя-зательства, тыс. руб.24941114498388650-1306346,8-11,7Итого источников формирования имущества, тыс. руб.17778307292164912951-908072,8-29,5

  За 2015 год источники формирования имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» выросли на 12951 тыс. руб. или на 72,8%, в том числе собственные источники выросли на 3621 тыс. руб. или на 24,1%, долгосрочные обязательства на 680 тыс. руб. или на 268,8%, а краткосрочные обязательства - на 8650 тыс. руб. или на 346,8%.

  За 2016 год пассивы предприятия сократились на 9080 тыс. руб. или на 29,5%. Это обусловлено, прежде всего, снижением размера собственного капитала на 6841 тыс. руб. или на 36,7%, а также уменьшением долгосрочных обязательств на 933 тыс. руб. и краткосрочных обязательств на 1306 тыс. руб. или на 11,7%.

  В таблице 10 представлена структура источников формирования имущества ООО «Пантос Таможенный сервис».

  
  

  Таблица 10. Анализ структуры источников формирования ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Капитал и резервы, %84,560,754,6-23,8-6,1-28,2-10,0Долгосрочные обязательства, %1,43,00,01,6-3114,3-100,0Краткосрочные обязательства, %14,036,345,422,39,1159,325,1Итого источников формирования имущества, %100,0100,0100,0----

  Основным источником формирования имущества ООО «Пантос Таможенный сервис» в исследуемых годах году является собственный капитал, что следует оценить положительно. Его доля в 2014 году составила 84,5%, в 2015 году 60,7%, в 2016 году 54,6%.

  Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов организации (оборотными или внеоборотными активами с учетом их внутренней структуры) и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами).

  В качестве абсолютных показателей финансовой устойчивости используют показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их финансирования.

  Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей:

  1. Наличие собственных оборотных средств, равное разнице источников собственных средств и величины основных собственных средств и вложений;
  2. Наличие собственных и долгосрочных заемных источников запасов и затрат (получается суммированием предыдущего показателя и долгосрочных кредитов и займов);
  3. Общая величина основных источников формирования запасов и затрат, равная сумме предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств (за исключением ссуд, непогашенных в срок).

  Каждый из приведенных трех показателей наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств.

  Под иммобилизацией оборотных средств понимается неправильное использование оборотных средств, когда они отвлекаются в затраты на капитальный ремонт, капитальное строительство, в перерасходы по спецфондам, в дебиторскую задолженность и на другие цели.

  Трем показателям наличия источников формирования запасов и затрат

  соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

  1. Излишек или недостаток собственных оборотных средств;
  2. Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
  3. Излишек иди недостаток общей величины основных источников для формирования запасов и затрат.

  Вычисление трех показателей обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования позволяет классифицировать финансовые ситуации по степени их устойчивости:

  1.Абсолютная устойчивость финансового состояния задается условиями:

  (1 > 0; 2 > 0; 3 > 0).

  Все займы для покрытия запасов полностью покрываются СОС, то есть нет зависимости от внешних кредиторов.

  2.Нормальная устойчивость финансового состояния предприятия, гарантирующая его платежеспособность:

  (1 < 0; 2 ≥ 0; 3 ≥ 0).

  3.Неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности, при котором однако сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств и увеличения собственных оборотных средств, а также за счет дополнительного привлечения долгосрочных и среднесрочных кредитов и заемных средств:

  (1 < 0; 2 < 0; 3 ≥ 0).

  4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие находится на грани банкротства. В данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

  (1 < 0; 2 < 0; 3 < 0).

  В таблице 11 проведем анализ абсолютных показателей финансовой

  устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис».

  
  

  Таблица 11. Абсолютные показатели финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.Темпы прироста, %2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.2015г. / 2014г.2016г. / 2015г.123456781.Источники собст-венных средств за вычетом иммобили-зации, тыс. руб.1503118652118113621-684124,1-36,72.Основные средства и вложения, тыс. руб.9940909212849-8483757-8,541,33. Наличие СОС, тыс. руб.50919560-10384469-1059887,8-110,94. Долгосрочные кредиты, тыс. руб.06800680-680--100,05. Наличие собствен-ных и долгосрочных заемных источников формирования запа-сов и затрат, тыс.руб.509110240-10385149-11278101,1-110,16. Краткосрочные кредиты, тыс. руб.680429903619-4299532,2-100,0

  
  

  Окончание табл. 11

  123456787.Общая сумма основных источни-ков формирования запасов и затрат, тыс. руб.577114539-10388768-15577151,9-107,18.Общая величина запасов и затрат, тыс. руб.108088-10888-100,0-9.Излишек или не-достаток собствен-ных оборотных средств, тыс. руб.49839560-11264577-1068691,9-111,810. Излишек или не-достаток собствен-ных и долгосрочных заемных источников, тыс. руб.498310240-11265257-11366105,5-111,011. Излишек или не-достаток общей величины основных источников форми-рования запасов и затрат, тыс. руб.566314539-11268876-15665156,7-107,7

  Выявление излишков (недостатков) источников средств для покрытия

  запасов и затрат позволяет, в свою очередь, определить тип финансовой ситуации в организации: по данным показателям у ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2016 году неустойчивое финансовое состояние.

  
  
  

  2.3. Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям

  
  

  Проведем анализ относительных показателей финансовой устойчивости, или финансовые коэффициенты.

  С помощью данных коэффициентов изучаются состав и структура источников средств организации и их использование. Результатом такого анализа должна стать оценка независимости организации от внешних кредиторов. Чем выше доля заемных средств в общей величине источников, тем выше финансовый риск для контрагентов в работе с данной организацией и тем более неустойчиво ее

  финансовое положение.

  Все относительные показатели финансовой устойчивости, характеризующие состояние и структуру активов организации и обеспеченность их источниками покрытия (пассивными) можно разделить на три группы. Это показатели, характеризующие: состояние оборотных средств; состояние основных средств; финансовую независимость организации. В таблице 10 представлены относительные показатели финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014 2016 годах.

  
  

  Таблица 12. Относительные показатели финансовой устойчивости
  ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016г.г.
  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами0,479-0,1600,255-0,6390,415Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами0,99310,9930,007-0,007Коэффициент инвестирования1,5122,0510,9190,539-1,132Коэффициент маневренности0,3390,513-0,0880,174-0,601Коэффициент постоянных активов0,6610,4871,088-0,1740,601Коэффициент финансовой независимости0,8450,6070,546-0,238-0,061Коэффициент финансовой зависимости0,1550,3930,4540,2380,061Коэффициент финансовой устойчивости0,8450,6070,546-0,238-0,061Коэффициент левериджа5,4721,5441,201-3,928-0,343Коэффициент финансирования0,1830,6470,8330,4640,186

  По данным таблицы 12 коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами в 2014-2016 годах в пределах своего нормативного значения: так в 2014 году предприятие в силах финансировать за счет собственных оборотных средств 47,9% оборотных активов, в 2015 году - -16,0%, в 2016 году 25,5%. Коэффициент инвестирования и постоянного актива также в пределах своего нормативного значения.

  За 2015 год доля собственного капитала сократилась на 23,8%, так как темпы прироста собственного капитала ниже заемного. Коэффициент финансового левериджа снизился на 392,8%, что свидетельствует о том, что снизилась финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов. За 2016 год доля собственного капитала уменьшилась еще на 6,1%, так как по-прежнему темпы прироста собственного капитала ниже заемного. Коэффициент финансового левериджа снизился на 34,3%, что свидетельствует о том, что продолжает снижаться финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов.

  Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного оказался незначительным по размеру. В 2014 году величина собственного капитала превышала заемный в 0,183 раза, в 2015 году в 0,647 раза, в 2016 году в 0,833 раза.

  Рассмотрим финансовую устойчивость предприятия с позиции платежеспособности и ликвидности. В таблице 13 проанализированы показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 годах.

  
  

  Таблица 13. Показатели ликвидности и платежеспособности ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.Коэффициент абсолютной ликвидности0,2410,0020,057-0,2390,055Коэффициент критической ликвидности3,0991,9420,886-1,157-1,056Коэффициент текущей ликвидности7,1281,9420,894-5,186-1,048

  По данным таблицы 13 видно, что в 2014-2016 годах коэффициент текущей ликвидности был ниже пределах нормы. Так, в 2014 году предприятие в силах покрыть 712,8% краткосрочных обязательств за счет оборотных активов, 2015 году 194,2%, а в 2016 году только 89,4%. Происходит снижение коэффициента критической ликвидности, что можно оценить отрицательно. Негативным фактором является то, что коэффициент абсолютной ликвидности также ниже своей нормы. В 2014 году предприятие в силах покрыть только 24,1% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов, в 2015 году 0,2%, а в 2016 году 5,7%.

  Проведем интегральную оценку финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» на основе нескольких методик (зарубежной и отечественной).

  Э.Альтман на основе многочисленных расчётов, проверок установил, что вероятность банкротства является очень высокой тогда, когда показатель Z находится на уровне 1,8 и меньше, трудно определяемый при его границах от 1,81 до 2,99. При показателе 3,0 и больше риск банкротства становится минимальным. Как показала практика, использование показателя Z для предвидения вероятности банкротства подтверждается до 90% (при годовом прогнозе) и почти 80% (при прогнозе на два года).

  
  

  Таблица 14. Расчёт показателей х для Z-модели Альтмана за 2013-2015 г.г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс. руб.2014201520162015г. / 2014г.2016г. / 2015г.х1 Доля оборотного капитала (ОА / Б) (0,440,700,410,26-0,29х2 Экономическая рентабельность по чистой прибыли (ЧП / СК * 100)91,1419,41-9,31-71,73-28,72х3 Экономическая рентабельность по прибыли до налогообложения (НоП / СК * 100) 114,7425,00-8,20-89,74-33,2х4 Коэффициент финансирования (СК / ЗК) 0,180,650,830,470,18х5 Оборачиваемость активов (Выр / А) 1,940,710,62-1,23-0,09

  Используем Z-модель Альтмана и уравнение вида:

  Z = 0,717 X1 + 0,847 X2 + 3,107 Х3 + 0,42 Х4 + 0,995 Х5, (1)

  Расчёт показателя Z по данным за 2014 год:

  Z = 436,01, то есть Z > 3, таким образом, вероятность банкротства низка.

  Расчёт показателя Z по данным за 2015 год:

  Z = 95,60, то есть Z > 3, таким образом, вероятность банкротства низка.

  Расчёт показателя Z по данным за 2016 год:

  Z = -32,10, то есть Z < 1,8, таким образом, вероятность банкротства высока.

  Итоговые данные по Z счёту в 2016 году дают основание сделать вывод, что у анализируемой организации, а именно у ООО «Пантос Таможенный сервис», вероятность банкротства низка.

  Для обобщающей оценки финансовой устойчивости организации может быть использована методика Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой. Сущность методики заключается в классификации организаций по уровню финансового риска в зависимости от фактических значений финансовых коэффициентов

  Устойчивая финансовая ситуация в организации, его развитие, высокие достижения в производственном процессе, как и нравственное поведение его руководителей, всего субъекта хозяйствования обеспечивают ему должный рейтинг. Высокий рейтинг имиджа организации кроме моральной стороны дает ему многие преимущества, материальные и финансовые выгоды. Они проявляются на финансовом рынке, обеспечивают рост рыночной стоимости соответствующих акций, льготный режим кредитования, расширение возможностей маневрирования ресурсами, привлечения инвесторов.

  Следует помнить, что при оценке организации, его место на рынке товаров и капитала, конкурентоспособности учитываются качество выпускаемой продукции, её обновление, спрос, организация управления, маркетинговые действия, соблюдение договорной и платежной дисциплины и многие другие положительные характеристики. Среди них первостепенное значение играет финансовое положение организации.

  Согласно этим критериям определим, к какому классу относится ООО «Пантос Таможенный сервис» (таблица 15).

  
  

  Таблица 15. Обобщающая оценка финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» в 2014-2016 г.г.

  Номер показателя2014г.2015г.2016г.ФактКоличество балловФактКоличество балловФактКоличество балловКоэффициент абсолютной ликвидности0,241190,00200,0575Коэффициент быстрой ликвидности3,099181,942180,88614Коэффициент текущей ликвидности7,12816,51,942150,8940Коэффициент финансовой независимости0,845170,607170,54613Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами0,47913-0,16000,2557Коэффициент обеспеченности запасов0,993141150,99314Итого -97,5-65-53

  Данные таблицы 15 свидетельствуют о том, то по степени финансового риска, исчисленного с помощью данной методики, анализируемое предприятие относится к III классу, а это означает, что предприятие является проблемным в области финансовой устойчивости.

  По проведенному анализу можно сделать следующие выводы:

  собственный капитал на протяжении 2014-2016 годов снижается;

  в свою очередь заемный капитал имеет тенденцию к росту, что приводит к финансовой зависимости предприятия от внешних источников;

  снижается доля собственных средств предприятия, находящаяся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники не соблюдают паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что не обеспечивает достаточную ликвидность баланса;

  у предприятия не достаточно собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат;

  в 2016 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;

  наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги должны быть больше (или равны) кредиторской задолженности предприятия);

  быстрореализуемые активы предприятия не покрывают краткосрочные пассивы (дебиторская задолженность, средства на депозитах должны быть больше (или равны) краткосрочных кредитов и займов и той части долгосрочных, срок погашения которых истекает в данном отчетном периоде);

  медленнореализуемые активы предприятия не покрывают долгосрочные пассивы (запасы готовой продукции, сырья, материалов и та часть дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, должны быть больше (или равны) долгосрочных кредитов и займов (со сроком погашения более чем 12 месяцев после отчетной даты)).

  оценивая финансовое состояние ООО «Пантос таможенный сервис» интегральными способами, можно утверждать, что анализируемая организация является проблемной организацией, у которой наблюдается вероятность банкротства.

  Таким образом, финансовую устойчивость ООО «Пантос Таможенный сервис» можно признать как неабсолютную;

  Глава 3. Направления совершенствования оценки финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»

  
  

  3.1. Прогнозирование финансовой устойчивости как оптимизация оценки финансовой устойчивости

  
  

  Прогнозирование финансовой устойчивости организации представляет совокупность аналитических процедур, применяемых для диагностики финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта в перспективе посредством разработанных методик анализа и прогнозирования финансовой устойчивости на основе действующей методологии (методов и приемов) экономического анализа и прогнозирования. Значение прогнозирования финансовой устойчивости организации заключается в информационном обеспечении процесса управления финансами и финансового управления в ретроспективе и перспективе как в рамках самого экономического субъекта, так и контрагентов внутренней и внешней финансовой среды предпринимательства.

  Показатели прогнозной финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» рассчитываются на основании данных прогноза доходов и расходов, а также показателей баланса предприятия.

  В таблице 16 представлен прогноз доходов и расходов ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 год, рассчитанный на основании данных бухгалтерской отчетности за 2016 год.

  
  

  Таблица 16. Прогнозирование доходов и расходов в ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017г.

  ПоказательГодыОтклонения,

  тыс.руб.Темпы прироста, %20162017123451.Выручка от реализации, тыс. руб.1349815540204215,1Окончание табл. 16

  123452.Затраты на сырье и материалы, тыс. руб.23150,03.Прочие расходы, тыс. руб.1231113983167213,64.Прибыль от продаж, тыс. руб.1185155436931,15.Прочие доходы, тыс. руб.159535001905119,46.Прочие расходы, тыс. руб.37483500-248-6,67.Налоги и прочие отчисления от прибыли, тыс. руб.132311179135,68.Чистая прибыль, тыс. руб.-110012432343-213,0

  Расчет затрат на производство осуществляется исходя из фактической их величины в 2017 году, а также кумулятивных темпов расширения производства и изменения цен на сырье.

  Затраты на сырье и материалы = 2 х 1,015 х 1,015 х 1,075 х 1,075 = 3 тыс. руб.

  Расчет величина прочих расходов осуществляется исходя из фактических данных 2017 года, а также кумулятивных темпов расширения производства и инфляции.

  Величина прочих расходов = 12311 х 1,015 х 1,015 х 1,05 х 1,05 = 13983 тыс. руб.

  Выручка от реализации планируется исходя из общей суммы затрат, в соответствии с которым их доля должна составить 90%.

  Выручка от реализации = (3 + 13983) : 0,9 = 15540 тыс. руб.

  Величина чистой прибыли рассчитывается как прибыль за минусом налоги.

  Одним из методов финансового прогнозирования является составление прогнозного отчета о финансовых результатах и прогнозного баланса. Прогнозная отчетность может составляться на конец каждого месяца, квартала, года. Она позволит установить и оценить изменения, которые произойдут в активах предприятия и источниках их формирования в результате хозяйственных операций на планируемый период времени.

  Прогнозный баланс может составляться на основании системы плановых расчетов всех показателей производственно-финансовой деятельности, а также на основании динамики отдельных статей баланса и их соотношений. Большую помощь при разработке прогнозной финансовой отчетности и моделей финансового состояния предприятия могут оказать компьютерные программы по финансовому моделированию.

  Сопоставление прогнозных значений статей баланса с фактическими на конец отчетного периода позволит установить, какие изменения произойдут в финансовом состоянии предприятия, что даст возможность внести коррективы в его производственную и финансовую стратегию.

  Плановый баланс составлен на основе метода экстраполяции.

  
  

  Таблица 17. Плановый баланс активов и пассивов ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 г.

  Средства предприятия2016г.2017г.Сумма, тыс.руб.Уд.вес, %Сумма, тыс.руб.Уд.вес, %123451. Внеоборотные активы - всего1284959,41112055,4 1.1 Основные средства791636,6712035,51.2. Прочие внеоборотные активы493322,8400019,92. Оборотные активы - всего880040,6894744,62.1 Запасы880,4900,42.2 НДС по приобретенным ценностям00,000,02.3 Дебиторская задолженность815437,7790039,42.4 Краткосрочные финансовые вложения4171,94172,12.6 Денежные средства1410,75402,7ИТОГО АКТИВОВ21649100,020067100,01. Собственный капитал - всего1181154,61305465,11.1 Уставной капитал1000,51000,51.2 Добавочный капитал00,000,01.3 Резервный капитал00,000,01.4 Нераспределенная прибыль1171154,11295464,62. Заемный капитал - всего983845,4711335,42.1 Долгосрочный00,000,0Окончание табл.17

  123452.1.1 Займы и кредиты983845,4711335,42.2 Краткосрочный983845,4711335,42.2.1 Займы и кредиты00,000,02.2.2 Кредиторская задолженность983845,4711335,4ИТОГО ПАССИВОВ21649100,020067100,0

  Произведем оценку прогнозируемой финансовой устойчивости на основе коэффициентов финансовой устойчивости.

  В таблице 18 представлен анализ прогнозируемой обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования на 2017 год.

  
  

  Таблица 18. Прогноз обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 г.

  Наименование

  показателяГодыОтклонения,

  тыс.руб.Темпы роста, %20162017Источники собственных средств за вычетом иммобилизации, тыс. руб.1181113054124310,5Основные средства и вложения, тыс. руб.1284911120-1729-13,5Наличие собственных оборотных средств, тыс. руб.-103819342972-286,3Долгосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.000-Наличие собственных и долгос-рочных заемных источников форми-рования запасов и затрат, тыс. руб.-103819342972-286,3Краткосрочные кредиты и заемные средства, тыс. руб.000-Общая сумма основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.-103819342972-286,3Общая величина запасов и затрат, тыс. руб.889022,3Излишек или недостаток собственных оборотных средств, тыс. руб. -112618442970-263,8Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников, тыс. руб.-112618442970-263,8Излишек или недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат, тыс. руб.-112618442970-263,8По данным таблицы 18 видно, что на 2017 год финансовая устойчивость ООО «Пантос Таможенный сервис» по показателям обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования прогнозируется как нормальная. Запасы и затраты предприятия покрываются источниками их формирования. Положительным фактором является то, что показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования имеют тенденцию к росту.

  В таблице 19 представлены прогнозные показатели финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 год.

  
  

  Таблица 19. Показатели финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 г.

  Наименование

  показателяГодыОтклонения,

  тыс.руб.Темпы роста, %20162017Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами0,2550,5670,312122,4Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами0,9930,9950,0020,2Коэффициент инвестирования0,9190,9870,0687,4Коэффициент маневренности-0,0880,5670,655-744,3Коэффициент постоянных активов1,0881,0980,010,9Коэффициент финансовой независимости0,5460,6510,10519,2Коэффициент финансовой зависимости0,4540,349-0,105-23,1Коэффициент финансовой устойчивости0,5460,6510,10519,2Коэффициент левериджа1,2010,545-0,656-54,6Коэффициент финансирования0,8331,8351,002120,3

  По данным таблицы 19 за 2017 год доля собственного капитала может увеличится на 10,5%, так как темпы роста собственного капитала выше темпов прироста заемного. Коэффициент финансового левериджа снизится на 65,6%, что свидетельствует о том, что снижается финансовая зависимость предприятия от внешних инвесторов.

  Коэффициент финансирования собственным капиталом заемного может оказаться значительным по размеру. Если в 2016 году величина собственного капитала превышала заемный в 0,833 раза, то в 2017 году это превышение увеличится до 1,835 раз. Динамика коэффициента инвестирования имеет благоприятную тенденцию. Коэффициент постоянного актива также в пределах своего нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости выше своего нормативного значения.

  
  

  Таблица 20. Показатели ликвидности ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 г.

  Наименование

  показателяГодыОтклонения,

  тыс.руб.Темпы роста, %20162017Коэффициент текущей ликвидности0,8941,5640,6774,9Коэффициент быстрой ликвидности0,8861,2340,34839,3Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)0,0570,1270,07122,8

  По данным таблицы 20 можно сделать вывод, что в 2017 году коэффициент текущей ликвидности прогнозируется в пределах нормы, т.е. предприятие в состоянии покрыть своими оборотными активами краткосрочные обязательства. Происходит рост коэффициента критической ликвидности, что можно оценить положительно.

  За 2017 год прогнозируется рост коэффициент абсолютной ликвидности. Так, в 2016 году предприятие в силах покрыть 5,7% краткосрочных обязательств за счет наиболее ликвидных оборотных активов и в 2017 году 12,7%.

  Таким образом, прогнозируемая финансовая устойчивость ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 год оценивается как нормальная (у предприятия собственный капитал значительно превышает заемный, предприятия в сила обеспечить себя основными средствами и оборотными ресурсами за счет собственного капитала). Предприятие является ликвидным и платежеспособным, т.е. оно в силах покрыть свои краткосрочные обязательства за счет своих не только оборотных средств, но и наиболее ликвидных активов.

  
  
  

  3.2. Направления оптимизации методов оценки финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис»

  
  

  Для совершенствования оценки финансовой устойчивости в ООО «Пантос Таможенный сервис» можно порекомендовать применение балансовой модели оценки финансовой устойчивости.

  Ответ на все вопросы, пожалуй, находится в использовании балансовой модели, которая в условиях рынка имеет следующий вид:

  
  

  , (1)

  где:

  - основные средства и вложения;

  - запасы и затраты;

  - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты (дебиторская задолженность) и прочие активы;

  - источники собственных средств;

  Сkk - краткосрочные кредиты и заемные средства;

  Сдк - долгосрочные кредиты и заемные средства;

  К0 - ссуды, непогашенные в срок;

  Rp - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

  
  

  По сути дела, модель предлагает определенную перегруппировку статей бухгалтерского баланса для выделения однородных, с точки зрения сроков возврата, величин заемных средств.

  Учитывая, что долгосрочные кредиты и заемные средства

  направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, преобразуем исходную балансовую формулу:

  
  

  , (2)

  
  

  Таким образом, соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущность финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает внешние ее проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той ли иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности), выступающей как следствие обеспеченности.

  Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. При этом имеется в виду обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантированна тождественностью итогов актива и пассива баланса.

  Используемый в практике зарубежных фирм показатель стоимости чистых мобильных средств, равный разности оборотных активов и краткосрочной задолженности, соответствует показателю наличия собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат.

  Чтобы снять финансовое напряжение, предприятиям необходимо выяснить причины изменений следующих статей материальных оборотных

  средств:

  производственные запасы;

  незавершенное производство;

  готовая продукция и товары.

  В рамках внутреннего анализа осуществляется углубленное исследование финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающего следующие взаимосвязанные группы показателей.

  1. Общая величина неплатежей.

  просроченная задолженность по ссудам банка;

  просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;

  недоимки в бюджеты;

  прочие неплатежи в том числе и по оплате труда.

  1. Причины неплатежей:

  недостаток собственных оборотных средств;

  сверхплановые запасы товарно-материальных ценностей;

  товары отгруженные, но не оплаченные в срок покупателями;

  товары на ответственно хранении у покупателя ввиду отказа от акцепта;

  иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученными ими ссудам;

  расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

  1. Источники, ослабляющие финансовую напряженность:

  временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и др.);

  привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской)

  кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

  При полном учете общей величины неплатежей и источников, ослабляющих финансовую напряженность, итог по группе 2 должен равняться сумме итогов по группам 1 и 3.

  Опираясь на внешние признаки финансового благополучия, мы определили необходимые критерии и типы финансового благополучия предприятия. Сущность финансовой устойчивости определялась как обеспеченность запасов и затрат источниками формирования средств, т.е.

  , (3)

  Однако очевидно, что из условия платежеспособности предприятия в действительности вытекает не одно, а два направления оценки финансовой устойчивости предприятия:

  Финансовая устойчивость организации возможна при достижении:

  полной платежеспособности организации, то есть наличия средств для своевременной и полной оплаты финансовых обязательств,

  высокой ликвидности баланса это такая структура имущества и капитала, которая позволяет срочные платежи покрывать за счёт соответствующих им по сроку поступлений,

  финансовой независимости должной доли собственных ресурсов и

  привлеченных на длительный срок заёмных средств, которые можно непрерывно использовать в своем хозяйственном обороте,

  кредитоспособности, т.е. реальной возможности получения банковских кредитов исходя из оценки своевременного их возвращения и целесообразности использования,

  высокой результативности всей хозяйственно-финансовой деятельности, обеспечивающей не только непрерывное функционирование субъекта, но и его развитие.

  Поэтому оценку финансовой устойчивости можно осуществлять на основании оценки вероятности банкротства: например, по методике Э.Альтман, У. Бивера, методика, разработанная учеными Иркутской государственной экономической академии, по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой.

  Для повышения финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» необходимо добиться увеличения удельного веса основных источников формирования запасов и затрат в составе общей величины источников средств. Этого можно достичь тремя путями:

  1) Увеличение размера собственных источников средств - осуществляется за счет увеличения размера уставного фонда, а также за счет прибыли.

  2) Оптимизации размера заемных источников средств, в частности краткосрочный кредитов и займов.

  3) Производить нормирование запасов, что позволит избежать их чрезмерной величины и расходов на транспортировку и хранение.

  Цели повышения платежеспособности ООО «Пантос Таможенный сервис» вытекают из результатов анализа финансово-хозяйственной деятельности, оценки платежеспособности и ликвидности:

  - оптимизация организационной структуры и сокращения постоянных издержек. Одним из способов снижения постоянных расходов является сокращения административных расходов;

  - сокращение переменных издержек за счет внедрения автоматизированных систем и сокращения персонала основных и вспомогательных подразделений;

  - отсрочка и реструктуризация по возможности кредиторской задолженности;

  - ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности за счет сокращения периода коммерческого кредита, по сомнительной дебиторской задолженности - обращение в суд с целью возврата;

  - нормализация размера запасов товарно-материальных ценностей за счет сбыта запасов готовой продукции, которая может пользоваться спросом при небольших дополнительных затратах на обновление.

  Повышение финансовой устойчивости будет достигнуто в случае, когда уровень генерирования собственных финансовых ресурсов (положительного денежного потока) будет не меньше уровня потребления финансовых ресурсов (отрицательного денежного потока) в процессе развития.

  Для достижения финансового равновесия необходимо реализовать следующие мероприятия:

  - роста чистого дохода за счет проведения эффективной ценовой политики, применения системы скидок и методов продвижения услуг на рынок;

  - оптимизация налогового пресса на хозяйственный процесс в результате использования легальных схем снижения базы и ставок налогообложения;

  - осуществление дивидендной политики, адекватной кризисному развитию предприятия, с целью увеличения чистой прибыли, направляемое на производственное развитие;

  - реализация изношенного и неиспользуемого оборудования;

  - осуществление эффективной эмиссионной политики при увеличении собственных средств предприятия;

  - привлечение необходимых основных и оборотных средств на условиях совместной деятельности, объединения капитала.

  Стратегическая финансовая стабилизация и экономический рост, направленные на увеличение рыночной стоимости.

  Модель экономического роста базируется на 4 факторах:

  - рост рентабельности продаж, который может быть достигнут с использованием ценовой политике, использованием эффекта операционного рычага;

  - возрастание доли чистой прибыли, которая идет на производственной развитие;

  - ускорение оборачиваемости активов, которое может быть достигнуто за счет сокращения сверхнормативных активов по видам (производственные запасы, запасы готовой продукции и товаров для перепродажи, внеоборотные активы), ускорение оборачиваемости активов ведет к сокращению потребности в них. Для сокращения норматива текущих активов необходимо использовать математические экономические модели - транспортная задача, управления запасами;

  - использование эффекта финансового левериджа, возможное лишь в том случае, если коэффициент финансового левериджа еще не достиг своего оптимального значения, но в пределах безопасного уровня финансовой устойчивости предприятия.

  
  
  
  
  
  
  

  Заключение

  
  

  Данная дипломная работа была написана на тему: Анализ и оценка финансовой устойчивости предприятия (на примере ООО «Пантос Таможенный сервис»).

  В ходе выполнения работы были рассмотрены теоретические аспекты анализа и оценки финансовой устойчивости, был проведен анализ финансовой устойчивости на примере ООО «Пантос Таможенный сервис», а также разработаны пути совершенствования методов оценки финансовой устойчивости предприятия.

  Финансовая устойчивость - это превышение доходов над расходами и состояние ресурсов, которое обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами организации и путем их эффективного использования способствует бесперебойному процессу производства и реализации, расширению и обновлению. Общий вывод о финансовой устойчивости организации должен базироваться на учёте как положительного, так и отрицательного влияния на неё отдельных факторов и показателей деятельности.

  Современная экономическая наука имеет в своем распоряжении огромное количество разнообразных приемов и методов оценки финансовых показателей, которые в условиях становления рыночных отношений изменяются в связи с возрастанием требований, предъявляемых к анализу. Возможность реальной оценки финансовой устойчивости и платежеспособности организации обеспечивается определенной методикой анализа, соответствующим информационным обеспечением и квалифицированным персоналом.

  В целом результативность деятельности любой организации может оцениваться с помощью абсолютных и относительных показателей. Так, с помощью показателей первой группы можно проанализировать динамику различных показателей прибыли за ряд лет. Вторая группа показателей практически не подвержена влиянию инфляции, поскольку представляет собой различные соотношения прибыли и вложенного капитала. Экономический смысл указанных показателей (их принято называть показателями рентабельности) состоит в том, что они характеризуют прибыль, получаемую с каждого рубля средств (собственных или заёмных), вложенных в организацию.

  Оценка финансовой устойчивости был осуществлен на примере
  ООО «Пантос Таможенный сервис». Целью общества является извлечение прибыли.
  По проведенному анализу можно сделать следующие выводы:

  собственный капитал на протяжении 2014-2016 годов снижается;

  в свою очередь заемный капитал имеет тенденцию к росту, что приводит к финансовой зависимости предприятия от внешних источников;

  снижается доля собственных средств предприятия, находящаяся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. Это означает, что менеджер предприятия и его собственники не соблюдают паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что не обеспечивает достаточную ликвидность баланса;

  у предприятия не достаточно собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат;

  в 2016 году кредиторская задолженность превышает дебиторскую, что создает угрозу финансовой устойчивости предприятия;

  наиболее ликвидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги должны быть больше (или равны) кредиторской задолженности предприятия);

  быстрореализуемые активы предприятия не покрывают краткосрочные пассивы (дебиторская задолженность, средства на депозитах должны быть больше (или равны) краткосрочных кредитов и займов и той части долгосрочных, срок погашения которых истекает в данном отчетном периоде);

  медленнореализуемые активы предприятия не покрывают долгосрочные пассивы (запасы готовой продукции, сырья, материалов и та часть дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, должны быть больше (или равны) долгосрочных кредитов и займов (со сроком погашения более чем 12 месяцев после отчетной даты)).

  оценивая финансовое состояние ООО «Пантос таможенный сервис» интегральными способами, можно утверждать, что анализируемая организация является проблемной организацией, у которой наблюдается вероятность банкротства.

  Таким образом, финансовую устойчивость ООО «Пантос Таможенный сервис» можно признать как неабсолютную.

  Для совершенствования методов оценки финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис» необходимо:

  - осуществлять прогнозирование финансовой устойчивости. Прогнозируемая финансовая устойчивость в соответствии с разработанными направлениями оптимизации в ООО «Пантос Таможенный сервис» на 2017 год оценивается как более устойчивая, чем в 2016 году (у организации виден рост собственного капитала, организация в силах обеспечить себя основными средствами за счёт собственного капитала). ООО «Пантос Таможенный сервис» является ликвидным и платежеспособным, т.е. оно в силах покрыть свои краткосрочные обязательства за счёт своих не только оборотных средств, но и наиболее ликвидных активов;

  - применять балансовую модель оценки финансовой устойчивости;

  - проводить анализ неплатежеспособности и вероятности банкротства.

  К основным мероприятиям по обеспечению и повышению финансовой устойчивости следует отнести:

  проводить детальный анализ деятельности и положения организации;

  контролировать состояние внеоборотных активов организации;

  контролировать состав и состояние оборотных активов;

  контролировать состояние расчётов по отсроченной (просроченной) задолженности;

  следить за размером дебиторской задолженности;

  регулировать размер кредиторской задолженности;

  добиваться увеличения размера собственных источников средств;

  стремится к сокращению размера заёмных источников средств;

  искать оптимальные пути распределения чистой прибыли организации.

  Разработанные мероприятия будут способствовать обеспечению и повышению финансовой устойчивости ООО «Пантос Таможенный сервис».

  Таким образом, в ходе написания дипломной работы была достигнута поставленная цель и решены задачи, сформулированные исходя из целевой установки.

  
  
  
  

  Список использованных источников

  
  

  1. Конституция Российской Федерации. - М.: Проспект, 2017. 48 с.
  2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть первая: федер. закон РФ от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ: принят Гос. Думой Федер. Собр. РФ 21 окт. 1994 г. (в ред. от 23 мая 2015 г.) // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1994. № 32. Ст. 3301.
  3. Доходы организации, ПБУ 9/99: положение по бухгалтерскому учёту , утв. приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н, в ред. от 30 марта 2001 г. № 27н // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1999. № 5. Ст. 2432.
  4. Расходы организации, ПБУ 10/99: положение по бухгалтерскому учёту, утв. приказом Минфина России от 6 мая 1999 г. № 33н, в ред. от 30 марта 2001г.№27н. // Собр. законодательства Рос. Федерации. 1999. № 5. Ст. 2433.
  5. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебно-практическое пособие. / М.С. Абрютина. - М.: Дело и сервис, 2014. - 356 с.
  6. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. / И.Т.Балабанова. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 463 с.
  7. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. / В.Г. Белолипецкий. - М.: ИНФРА-М: Владон, 2014. - 320 с.
  8. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. В 2-х томах. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2014. - 746 с.
  9. Бочаров В.В. Абсолютные показатели финансовой устойчивости / В.В. Бочаров. // #"justify">Бочаров В.В. Финансовый анализ. / В.В. Бочаров. - СПб.: Питер, 2015. -
     356 с.
     
  10. Владимирова Л.П. Прогнозирование и планирование в условиях рынка: учебное пособие. / Л.П. Владимирова. - М.: Дашков и К0, 2013. - 184 с.
  11. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. / А.Н. Гаврилова. - М.: КНОРУС, 2016. - 336 с.
  12. Герчикова И.М. Финансовый менеджмент. / И.М. Герчикова. - М.: АО Консалтбанкир, 2013. - 456 с.
  13. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ. / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. - М.: ЮНИТИ-Дана, 2014. - 779 с.
  14. Гиляровская Л.Т. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. / Л.Т. Гиляровская, Д.А. Ендовицкий. - Воронеж: Издательство ВГУ, 2015. - 336 с.
  15. Грачёв А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия. / А.В, Грачёв. - М.: Финпресс, 2016. - 288 с.
  16. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. / О.В. Грищенко. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2013. - 163 с.
  17. Гудович Г.К. Анализ финансового состояния предприятия: учебн. пособие. / Г.К. Гудович. - Липецк: ЛЭГИ, 2013. - 123 с.
  18. Дронов Р.И. Оценка финансового состояния предприятия. /
      Р.И. Дронов, А.И Резник, Е.М. Бунина // Финансы. - 2014. - № 4 - С.15-19.
      
  19. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. - М.: Бухгалтерский учёт, 2014. 320 с.
  20. Ирвин Д. Финансовый контроль / Пер. с англ. / Д. Ирвин. - М.: Финансы и статистика, 2013. - 256 с.
  21. Каратувов А.Г. Финансовый менеджмент. / А.Г. Каратувов. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. - 566 с.
  22. Киперман Г. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации / Г. Киперман. // Финансовая газета. Региональный выпуск. - 2015. - №7. - С.25-29.
  23. Ковалев В.В. Управление финансами. / В.В. Ковалев. - М.: ФБК-ПРЕСС,2015. - 456 с.
  24. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. / В.В. Ковалев. - М.: Финансы и статистика,2015. 758 с.
  25. Ковалев В.В. Финансы предприятий: учебник. / В.В. Ковалев, Вит.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2013. - 352 с.
  26. Колчина И.С. Финансовый менеджмент. / И.С. Колчина. - М.: Финансы и статистика, 2014. 456 с.
  27. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. / М.Н. Крейнина. - М.: Дело и Сервис, 2013. - 562с.
  28. Крейнина Н.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. / Н.Н. Крейнина. - М.: ИКУ и ДИС, 2013. - 224 с.
  29. Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент: учебник. / И.Я. Лукасевич. - М.: Эксмо, 2015. - 768 с.
  30. Любушин М.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: учебное пособие для ВУЗов. / М.П. Любушин, Лещева В.Б., В.Г. Дьякова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2013. - 418 с.
  31. Лукаш Ю.А. Анализ финансовой устойчивости коммерческой организации и пути ее повышения: учебное пособие. Екатеринбург: издательство «Флинта». -2013. 101 с.
  32. Мазурина Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятия. / Т.Ю. Мазурина. // Финансы. - 2014. - №10. - С.46-49.
  33. Маркарьян Э.А. Финансовый анализ: учебное пособие. / Э.А. Маркарьян, Г.П. Герасименка. - Ростов н/Д.: Издательство Рост. ун-та, 2017. - 352 с.
  34. Матанцева О.Ю. Финансовая устойчивость предприятия и оценка её стоимости / О.Ю. Матанцева. // Аудиторские ведомости. - 2014. - №9. -
      С.12-19.
      
  35. Поляк Г.Б. Финансовый менеджмент: учебник для ВУЗов. / Г.Б. Поляк. М.: Юнити-Дана, 2016. 528 с.
  36. Родионова В.М. Финансовый контроль. / В.М. Родионова,
      В.И. Шлейников. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2014. - 278 с.
      
  37. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. /
      Г.В. Савицкай. - Минск: ООО «Новое издание», 2016. - 688 с.
      
  38. Савчук В.П. Финансовый менеджмент предприятий. / В.П. Савчук. - К.: Максимум, 2014. 412 с.
  39. Сергеев В.Н. Финансовый менеджмент предприятий. / В.Н. Сергеев. - К.: Максимум, 2014. - 546 с.
  40. Станиславчик Е. Финансовая устойчивость и финансовый леверидж / Е. Станиславчик. // Финансовая газета. - 2015. - №28. - С.5-6.
  41. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Российская практика. / Е.С. Стоянова. - М.: Перспектива, 2015. - 494 с.
  42. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и финансовый менеджмент / Под ред. Поляка Г.Б. - М.: ЮНИТИ,2013. - 416с.
  43. Финансовый менеджмент: теория и практика / Под ред. Стояновой Е.С. - М.: Перспектива, 2016. - 656 с.
  44. Финансовый менеджмент / Под ред. Самсонова Н.Ф. - М.: ЮНИТИ, 2015. - 495 с.
  45. Финансовый менеджмент: учебник / Под ред. Ковалевой A.M. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 388 с.
  46. Финансовый менеджмент / Под ред. Шохина Е.И. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2015. - 654 с.
  47. Щербакова Н.Ф. Финансовая устойчивость и диагностика возможного банкротства организации / Н.Ф. Щербакова. // Аудиторские ведомости. - 2013. - №10. - С.6-9.
  48. Щербакова Н.Ф. Оценка финансовой устойчивости. / Н.Ф. Щербакова. // Аудиторские ведомости. - 2015. - №11. - С.10-12.
  49. Шеремет А.Д. Методика финансового анализа. / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. - М.: ИНФРА-М, 2014. - 476 с.
  
  
Скачать неопознаный вид работы