ВВЕДЕНИЕ
Тема дипломной работы является актуальной, так как с переходом экономики к рыночным отношениям, повышается самостоятельность предприятий, их экономическая и юридическая ответственность. Резко возрастает значения финансовой устойчивости субъектов хозяйствования. Все это значительно увеличивает роль анализа их экономического состояния: наличия, размещения и использования денежных средств.
Под анализом понимается способ познания предметов и явлений окружающей среды, основанный на расчленении целого на составные части и изучение их во всем многообразии связей и зависимостей.
Содержание анализа вытекает из функций. Одной из таких функций являться - изучение характера действия экономических законов, установление закономерностей и тенденций экономических явлений и процессов в конкретных условиях предприятия. Следующая функция анализа - контроль над выполнением планов и управленческих решений, за экономным использованием ресурсов. Центральная функция анализа - поиск резервов повышения эффективности производства на основе изучения передового опыта и достижений науки и практики. Также другая функция анализа - оценка результатов деятельности предприятия по выполнению планов, достигнутому уровню развития экономики, использованию имеющихся возможностей. И, наконец - разработка мероприятий по использованию выявленных резервов в процессе хозяйственной деятельности.
Экономический анализ это процесс, при помощи которого оценивается прошлое и текущее финансовое положение и результаты деятельности предприятия. Он проводится по-разному, в зависимости от поставленной задачи. Он может использоваться для выявления проблем управления производственно-коммерческой деятельностью. Он может служить для оценки деятельности руководства организации. Он может быть использован для выбора направлений инвестирования капитала. И, наконец, он может выступать в качестве инструмента прогнозирования отдельных показателей и финансовой деятельности предприятия в целом.
Анализ экономического состояния решает следующие задачи:
- во-первых, выявляет степень сбалансированности между движением материальных и финансовых ресурсов, оценивает потоки собственного и заемного капитала в процессе экономического кругооборота, нацеленного на извлечение максимальной или оптимальной прибыли, повышение финансовой устойчивости и т. п.;
- во-вторых, позволяет оценить правильное использование денежных средств для поддержания эффективной структуры капитала;
- в-третьих, в результате экономического анализа можно проконтролировать правильность составления финансовых потоков предприятия, соблюдение норм и нормативов расходования финансовых и материальных ресурсов, целесообразность осуществления затрат.
Значение экономического анализа и, в частности, экономического анализа предприятия здесь трудно переоценить, поскольку именно он является той базой, на которой строится разработка экономической стратегии предприятия. На основе данных итогового анализа финансовых характеристик предприятия осуществляется выработка почти всех направлений его финансовой политики, определяются экономические ориентиры развития предприятия в будущем.
Целью дипломной работы является совершенствования финансового состояния АО «Птицефабрика Пермская» Пермский муниципальный район Пермского края за счет управления оборотным капиталом.
Для достижения поставленных целей были определены следующие задачи:
рассмотреть методику анализа финансового состояния предприятия;
проанализировать финансовое состояние АО «Птицефабрика Пермская»;
разработать мероприятия по улучшению финансового состояния за счет управления оборотным капиталом и дать оценку эффективности предприятия;
Объект исследования АО «Птицефабрика» Пермская.
Предмет исследования финансовое состояние предприятия.
Информационной базой исследования является бухгалтерская и финансовая отчетность АО «Птицефабрика Пермская» за 20142016гг.
При написании дипломной работы использовались следующие методы исследования: изучение и анализ научной литературы, анализ группировки данных, графические изобретения, горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчетности.
Теоретические и методологические базы исследования состоят из нормативно-правовых актов, учебную и научную литературу по вопросам управления доходами предприятия, а также периодическую литературу по данному вопросу ученых экономистов и финансистов, таких как: В.В. Ковалев, Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Л.В. Донцова, Л.Г. Скамай, В.И. Бариленко и другие.
Структура дипломной работы состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы, приложений.
Основная часть содержит три главы. В первой главе представлены теоретические основы финансового состояния предприятии.
Вторая глава носит аналитический характер. В этой главе проведен анализ финансовохозяйственной деятельности предприятия АО «Птицефабрика Пермская».
Третья глава является проектной. В этой главе предлагаются мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия.
- ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Основы научных подходов к изучению финансового состояния предприятия
В современных условиях хозяйствования условием активной деятельности и залогом устойчивого положения предприятия является его финансовое состояние. Анализируя особенности существующих рыночных отношений в нашей стране, можно отметить характерные для нее особенности, а именно: усиление конкуренции, проведение технологических изменений в производственном процессе, компьютеризация обработки экономической и финансовой информации, непрерывные нововведения в налоговом законодательстве, изменение процентных ставок и курсов валют на фоне продолжающейся инфляции.
В этих условиях перед руководством предприятия возникает множество вопросов в области стратегического финансового развития, организации и эффективного управления финансовыми ресурсами, определения факторов, способствующих обеспечению финансовой устойчивости, на основе проведения анализа финансового состояния предприятия.
Понятие финансового состояния определяется системой показателей, отражающих наличие, эффективность размещения и использования финансовых ресурсов. Оно характеризуется состоянием финансовых ресурсов, которое позволяет предприятию свободно маневрировать денежными средствами, осуществлять на основе эффективного использования этих ресурсов обеспечение бесперебойного производственного процесса, а также процессов реализации, расширения ассортимента и обновления продукции.
Наиболее важной из экономических проблем в современных рыночных условиях является определение границ финансового состояния предприятия, так как недостаточное устойчивое финансовое положение может способствовать возникновению проблемы по исчерпанию у предприятия средств для развития производственного процесса, его неплатежеспособности и, в конечном итоге, может привести к банкротству. Наличие «избыточной» устойчивости может препятствовать развитию производства, утяжеляя затраты предприятия излишними резервами и запасами.
Понятие «устойчивое финансовое состояние» предприятия многогранно, оно включает в себя оценку различных сторон деятельности предприятия. Рассмотрим понятие финансового состояния предприятия в трактовке отдельных авторов. Вопросами финансового состояния предприятия занимались многие ученые-экономисты. Среди них можно выделить таких авторов, как как: А. И. Ковалев А. Д. Шеремет, М. И. Баканов, Р. С. Сайфулин, Э. А. Маркарьян и др.
Во-первых, под финансовым состоянием понимается описание размещения средств предприятия и их динамика в воспроизводственном процессе, которая отражает способность предприятия к развитию в долгосрочном периоде. Так, например, под финансовым состоянием, согласно суждениям Э. А. Маркарьяна, понимается система показателей, которые отражают способность погасить долговые обязательства предприятия. Следовательно, финансовая деятельность должна охватывать формирование, движение и обеспечение сохранности имущества предприятия, контроль по его использованию.
Финансовое состояние предприятия это результат взаимодействия элементов системы его финансовых отношений. По мнению А. Д. Шеремета и Р. С. Сайфулина под финансовым состоянием предприятия понимается характеристика состава и размещения средств, структуры их источников, скорости оборота капитала, способности предприятия своевременно погашать свои обязательства, а также других факторов [2, с. 58].
С позиций Г. В. Савицкой финансовое состояние предприятия это экономическая категория, которая отражает процесс состояния капитала в его кругообороте и способность предприятия развиваться в определенный период времени [3, с. 486].
Следует отметить, что в отдельных понятиях особый акцент делается на планово-контрольный аспект. Например, М. И. Баканов, А. Д. Шеремет подчеркивают, что «Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств, пополнением собственными средствами за счет величины прибыли, а также других источников, с учетом плана, скоростью оборачиваемости основных и оборотных средств» [2, с. 175].
Во-вторых, финансовое состояние предприятия является составной частью экономического потенциала предприятия, с помощью которой отражаются его финансовые результаты. Например, В. В. Ковалев считает, что основой анализа финансового состояния является экономический потенциал предприятия и его постоянно происходящие изменения с течением времени. При этом, экономический потенциал, по мнению автора, представляет собой способность предприятия по достижению поставленных перед ним целей, используя, при этом, имеющиеся в его распоряжении совокупность материальных, трудовых и финансовых ресурсов [4, с. 214].
Экономический потенциал рассматривают, как правило, с двух сторон: со стороны имущественного положения и финансового состояния. Имущественное положение должно характеризоваться размером, состоянием и составом активов, которыми владеет и распоряжается предприятие. Имущественное положение изменятся с течением времени под влиянием действия различных факторов, из которых одним из главных является достижение за истекший период финансовых результатов. Финансовое состояние, как правило, определяется достигнутыми за отчетный период финансовыми результатами, которые отражены в отчете о финансовых результатах, а также описывается отдельными статьями баланса, в том числе соотношениями между ними. Поэтому, с точки зрения краткосрочной перспективы при оценке финансового состояния предприятия имеют в виду ликвидность и платежеспособность предприятия, с точки зрения долгосрочного плана его финансовую устойчивость.
В-третьих, при использовании учетно-аналитического подхода к анализу финансового состояния применяют совокупность показателей финансовой отчетности предприятия. Таким образом, Л. Т. Гиляровская под анализом финансового состояния предприятия понимает часть финансового анализа, которая характеризуется наличием показателей, представленных в бухгалтерском балансе на конкретную дату в виде остатков по соответствующим счетам или их комплексу. Характеристика финансового состояния предприятия в обобщенном виде представлена изменениями с точки зрения размещения средств и источников их покрытия (собственными или заемными средствами) за анализируемый период [5, с. 267].
В-четвертых, под финансовым состоянием предприятия понимают инвестиционную привлекательность предприятия, характеристику его конкурентоспособности на финансовом рынке. Например, И. Т. Балабанов под финансовым состоянием предприятия понимает его платежеспособность и кредитоспособность, то есть финансовую конкурентоспособность, использование капитала и финансовых ресурсов, выполнение по отношению к государству и другим хозяйствующим субъектам обязательств [6, с. 67].
Н. П. Любушиным представлено понятие финансового состояния, как способности предприятия проводить финансирование своей деятельности. Финансовое состояние характеризуется наличием финансовых ресурсов, которые необходимы для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, наличием финансовых взаимоотношений с другими контрагентами, а также наличием платеже- и кредитоспособности, финансовой устойчивости [7, с. 132].
Проводя сравнение и анализ содержания определений, приведенных вышеуказанными авторами, можно сделать вывод, что под финансовым состоянием предприятия следует понимать реальную и потенциальную финансовую состоятельность предприятия, а также возможность обеспечения определенного уровня финансирования текущей деятельности. Количественно оно может измеряться системой показателей, на основании которых осуществляется анализ финансового состояния предприятия. Для проведения объективного анализа финансового состояния предприятия необходимо иметь сочетание двух составляющих: цель проведения анализа; систему показателей для проведения анализа финансового состояния предприятия.
На основании данных составляющих анализа финансового состояния предприятия, возможно, не только определить основные факторы, которые влияют на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и оценить степень их воздействия. С этой целью применяются соответствующие способы и приемы экономических расчетов. Для правильной оценки финансового состояния предприятия необходимо сочетание как минимум трех составляющих. Это цель определения финансового состояния предприятия; измерители (конкретные показатели) финансового состояния предприятия и, наконец, методика анализа финансового состояния предприятия. Используя эти составляющие, финансового состояния предприятия, можно не только выявить основные факторы, влияющие на финансово-хозяйственное состояние предприятия, но и измерить степень (силу) их воздействия. Для этого применяются соответствующие способы и приемы экономических расчетов.
Итак, на основе сравнения понятий «финансовое состояние предприятия» с позиций разных авторов и, проведения их оценки имеются основания сделать вывод, что под финансовым состоянием следует понимать одну из важных характеристик экономической и финансовой деятельности предприятия с позиций внутренней и внешней среды. Финансовое состояние предприятия в значительной степени определяет потенциал хозяйствующего субъекта в деловом сотрудничестве, его конкурентоспособность, дает оценку своеобразным гарантиям экономических интересов самого предприятия и его партнеров по финансовым и прочим отношениям.
1.2 Методика проведения анализа и расчета основных показателей финансового состояния предприятия
В ходе анализа финансового состояния изучается способность организации финансировать свою деятельность, т.е. обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для ее нормального функционирования, целесообразность их размещения и степень использования. В настоящее время существует большое число методик анализа и оценки финансового состояния предприятия. Большинство из них построены на основе анализа финансовых коэффициентов и дают возможность оценки текущего финансового состояния предприятия. Результатами такого анализа, как правило, могут воспользоваться только внутренние службы предприятия для принятия определенных управленческих решений. Но данные финансового анализа важны и необходимы для внешних пользователей информации (банков, потенциальных клиентов, инвесторов и т.д.). В этой связи возникает потребность в создании методики анализа финансового состояния, отражающей не только уровень текущего финансового состояния предприятия, но и кредитоспособность и степень развития организации. А также методика должна дать итоговое заключение о степени устойчивости финансового состояния предприятия [11, с.25].
По мнению многих авторов, целесообразно выделение в составе анализа финансового состояния следующих основных структурных элементов:
оценки имущественного положения;
оценки финансовой устойчивости;
оценки платежеспособности и ликвидности;
оценки деловой активности и рентабельности.
Обратимся к их рассмотрению.
В процессе оценки имущественного положения организации изучаются состав, структура и динамика ее активов по данным баланса. Баланс позволяет дать общую оценку изменения всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные (мобильные) и внеоборотные (иммобилизованные) средства, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества внутри этих групп.
Анализ динамики состава и структуры имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.
Относительные показатели баланса дают возможность осуществить горизонтальный и вертикальный анализ. Горизонтальный анализ предполагает изучение абсолютных показателей статей отчетности организации за определенный период, расчет темпов их изменения и оценку. Но в условиях инфляции ценность горизонтального анализа несколько снижается, так как производимые с его помощью расчеты не отражают объективного изменения показателей, связанных с инфляционными процессами. Горизонтальный анализ дополняется вертикальным анализом изучения финансовых показателей.
Под вертикальным анализом понимается представление данных отчетности в виде относительных показателей через удельный вес каждой статьи в общем итоге отчетности и оценка их изменения в динамике. Относительные показатели сглаживают влияние инфляции, что позволяет достаточно объективно оценить происходящие изменения.
После анализа имущественного положения следует рассмотреть и проанализировать коэффициенты финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности.
Исследование проблемы платежеспособности организаций показывает, что задолженность хозяйствующих субъектов частое явление, сопровождающее рыночные преобразования. В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос анализа платежеспособности, основная цель которого выявить причины утраты платежеспособности и найти пути ее восстановления. При оценке платежеспособности и ликвидности предприятия анализируется его способность рассчитываться по всем своим обязательствам (платежеспособность), так и ее возможности по погашению краткосрочных обязательств и осуществлению непредвиденных расходов (ликвидность) [12, с.11].
Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность предприятия определяется как степень превращения покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Чем меньше времени требуется, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке их возрастания сроков [13, с.288].
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на четыре группы:
А1 денежные средства и краткосрочныефинансовые вложения;
А2 быстрореализуемые активы дебиторская задолженность;
А3 медленно реализуемые активы: запасы, а также долгосрочные финансовые вложения;
А4 труднореализуемые активы: внеоборотные активы и долгосрочная дебиторская задолженность.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:
П1 кредиторская задолженность
П2 краткосрочные пассивы: краткосрочные кредиты и займы (со сроком погашения до года);
П3 долгосрочные пассивы: долгосрочные кредиты и займы (обязательства со сроком погашения более года);
П4 постоянные пассивы: собственный капитал предприятия (обязательства перед собственниками).
Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если одновременно имеют место следующие соотношения:
А1≥ П1; А2≥ П2; А3≥ П3; А4< П4
Существенным является выполнение первых трех условий, так как четвертое неравенство носит балансирующий характер. Его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости наличии у предприятия собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала).
Теоретически дефицит средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, однако на практике наиболее ликвидные активы не могут заменить менее ликвидные средства. Поэтому, если любое из неравенств имеет знак противоположный зафиксированному в оптимальном варианте, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.
Кроме того, для анализа ликвидности нужно рассчитать несколько финансовых коэффициентов. Цель такого расчета оценить соотношение имеющихся оборотных активов и краткосрочных обязательств для их возможного последующего погашения:
коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить в ближайшее время:
Ка.л.=(1)
где ДС денежные средства;
КФВ краткосрочные финансовые вложения;
КО краткосрочные обязательства.
Рекомендуемое значение 0,20,5. Низкое значение указывает на снижение платежеспособности.
коэффициент срочной ликвидности (промежуточный коэффициент покрытия), характеризующий ожидаемую платежеспособность предприятия на период, равный средней продолжительности одного оборота дебиторской задолженности:
Ксроч..=(2)
где ДЗ дебиторская задолженность.
Рекомендуемое значение 0,70,8. Низкое значение указывает на необходимость систематической работы с дебиторами.
коэффициент текущей ликвидности (общей ликвидности), Показывает достаточность оборотных средств предприятия для покрытия своих краткосрочных обязательств. Также характеризует запас финансовой прочности вследствие превышения оборотных активов над краткосрочными обязательствами:
Кт.л..=(3)
где З запасы.
Рекомендуемое значение показателя 12 указывает на то, что оборотные средства должны превышать краткосрочные обязательства.
Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Например, поставщики предприятия интересуются тем, сможет ли предприятие в ближайшее время рассчитаться с ними, поэтому они обратят внимание, прежде всего, на коэффициент абсолютной ликвидности. А банк, кредитующий предприятие, или займодавцев большей степени будет заинтересован значением коэффициента критической ликвидности. Собственники предприятия акционеры, чаще всего оценивают финансовую устойчивость предприятия на долгосрочную перспективу, а потому им важнее коэффициент текущей ликвидности [14, с.23].
Следует отметить, что уровень коэффициентов ликвидности еще не является признаком хорошей или плохой платежеспособности, в связи с чем анализ целесообразно дополнить расчетом показателей финансовой устойчивости, ее оценка показывает наличие или отсутствие у предприятия «запаса прочности» и возможность привлечения дополнительных заемных средств. Оценка финансовой устойчивости связана с исследованием состава, структуры и динамики пассивов (источников финансирования) организации. Особое внимание при этом обращается на соотношение обязательств и собственного капитала предприятия, их темпов и прироста, что позволяет судить о склонности или несклонности руководства предприятия к риску при принятии финансовых решений. Задачей финансовой устойчивости является оценка степени независимости организации от заемных источников финансирования и оптимальности структуры активов и пассивов организации.
Важной задачей анализа платежеспособности является исследование показателей финансовой устойчивости. Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие состояние запасов и обеспеченность их источниками формирования. Для характеристики источников формирования запасов применяют три основных показателя:
собственный оборотный капитал увеличение их в динамике рассматривается как положительная тенденция:
СОК = СК ВОА(4)
где СК собственный капитал;
ВОА внеоборотные активы.
затем рассчитывается размер функционирующего капитала (достаточность собственных средств и заемных источников, используемых в обороте длительное время, для покрытия внеоборотных активов и формирования части оборотных активов):
СДИ = СОК + ДКЗ(5)
где СДИ собственные и долгосрочные источники;
ДКЗ долгосрочная кредиторская задолженность.
общая величина основных источников формирования запасов дополнительно включает краткосрочные кредиты и займы:
ОИ = СДИ + ККЗ(6)
где ККЗ краткосрочная кредиторская задолженность.
Этим трем показателям соответствуют показатели обеспеченности запасов источниками формирования:
излишек (+), недостаток () собственного оборотного капитала:
∆ СОК = СОК Запасы(7)
излишек (+), недостаток () собственных и долгосрочных источников формирования запасов:
∆ СДИ = СДИ Запасы(8)
излишек (+), недостаток () общей величины источников покрытия запасов:
∆ ОИ = ОИ Запасы (9)
Излишек (+) или недостаток () источников средств для формирования запасов является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия.
Рассмотренные показатели обеспеченности запасов соответствующими источниками финансирования трансформируются в трехфакторную модель М = (∆ СОК, ∆ СДИ, ∆ ОИ), которая характеризует тип финансовой устойчивости предприятия. На практике встречаются четыре типа финансовой устойчивости:
абсолютная финансовая устойчивость характеризует предприятие высоким уровнем платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов, т.е. ему хватает собственного оборотного капитала. Такой тип финансовой устойчивости в современной России встречается очень редко;
нормальное финансовое состояние характеризуется нормальной платежеспособностью, рациональным использованием заемных средств (долгосрочных источников формирования запасов), высокой доходностью текущей деятельности, нормальной финансовой устойчивостью и гарантирует выполнение финансовых обязательств предприятия;
неустойчивое финансовое состояние нарушение нормальной платежеспособности, возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования (краткосрочных кредитов). Но в таком случае еще возможно восстановление платежеспособности;
критичное финансовое состояние предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства, т.к. ключевой элемент оборотных активов (запасы) не обеспечен источниками финансирования [15, с.21].
Относительные показатели финансовой устойчивости характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. Базой их расчета является стоимость средств или источников функционирования предприятия. Владельцы предприятия заинтересованы в оптимизации собственного капитала и минимизации заемных средств в общем объеме финансовых источников. Кредиторы оценивают финансовую устойчивость заемщика по величине собственного капитала и вероятности предотвращения банкротства.
Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов [16, с.42].
Таблица 1 Характеристика показателей финансовой устойчивости
После рассмотрения методики расчета показателей ликвидности и финансовой устойчивости необходимо рассчитать коэффициенты деловой активности и рентабельности для оценки эффективности финансовой деятельности предприятия.
Показатели деловой активности подразделяются на качественные (текущие и перспективные) и количественные (абсолютные и относительные).
Текущие показатели характеризуют деловую активность на конкретную дату исследования. При высоких значениях этих показателей организация, как правило, имеет достаточно высокую платежеспособность, кредитоспособность, финансовую устойчивость и инвестиционную привлекательность. Что касается перспективных качественных показателей, то они отражают такие действия и операции организации, которые в перспективе обеспечат высокие темпы деловой активности (приобретение нового высокотехнологичного оборудования, привлечение высококвалифицированного персонала, активные маркетинговые исследования и др.). Практика показывает, что наибольшее значение в процессе анализа деловой активности имеют относительные показатели. Они обладают рядом преимуществ перед абсолютными. На их основе возможно проводить пространственные сопоставления между предприятиями разных направлений и размеров деятельности. Кроме того, в коэффициентах, полученных на основе соотношения стоимостных показателей, исключается влияние инфляции. Относительные показатели деловой активности характеризуют эффективность использования ресурсов (имущества предприятия) [17, с.2]. Основой известных методик анализа деловой активности предприятия является оценка оборачиваемости активов и обязательств компании. В результате этого удается проанализировать скорость их обращения в пределах кругооборота капитала. Чем выше эта скорость, тем большую деловую активность демонстрирует организация. Комбинируя период оборачиваемости отдельных видов оборотных активов и краткосрочных обязательств, можно рассчитать продолжительность операционного и финансового циклов, сокращение которых свидетельствует о повышении деловой активности предприятия [18, с.36].
Основными показателями для оценки деловой активности являются:
коэффициент оборачиваемости активов показывает скорость оборота всего авансированного капитала (активов), т.е. количество совершенных им оборотов за анализируемый период:
Ка(10)
где ВР выручка от реализации товаров, работ, услуг
средняя стоимость активов;
продолжительность одного оборота активов в днях характеризует продолжительность одного оборота всего авансируемого капитала (активов) в днях:
П(11)
По такому же принципу рассчитываются и другие коэффициенты оборачиваемости и продолжительности оборачиваемости: внеоборотных и оборотных активов, дебиторской и кредиторской задолженности, а также собственного капитала. Стоит лишь отметить, что при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности происходит увеличение значений показателя, что свидетельствует об улучшении расчетов с дебиторами. Снижение продолжительности оборачиваемости этого вида задолженности и собственного капитала благоприятная тенденция. А вот ускорение оборачиваемости кредиторской задолженности неблагоприятно сказывается на ликвидности предприятия [19, с.320].
Чтобы судить об эффективности использования оборотных средств, следует сопоставить показатели за отчетный период с показателями за предыдущий период. Сопоставляя коэффициенты оборачиваемости, следует иметь в виду, что рост их значения всегда характеризует ускорение оборачиваемости, а уменьшение замедление оборачиваемости.
Чтобы определить сумму средств, высвобожденных из оборота в связи с ускорением оборачиваемости оборотных средств, следует отклонение в продолжительности одного оборота умножить на фактический однодневный оборот:
∆ ПВР1день (факт)(12)
где ∆ П разница между продолжительностью оборота фактической и предшествующей;
ВР1день (факт) фактический однодневный оборот:
ВР1день=(13)
где ВРгод годовая фактическая выручка.
Результативность и экономическая целесообразность функционирования предприятия оценивается с помощью системы показателей рентабельности. В широком смысле слова рентабельность означает прибыльность, доходность. Предприятие считается рентабельным, если доходы о реализации продукции (работ, услуг) покрывают издержки производств (обращения) и, кроме того, образуют сумму прибыли, достаточную для нормального функционирования предприятия.
Экономическая сущность рентабельности может быть раскрыта только через характеристику системы показателей. Общий их смысл определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала [20, с.272].
Оценка рентабельности предприятия производится для оценки эффективности затрат, прогнозирования финансовых результатов в связи с изменяющимися обстоятельствами хозяйствования. По значению уровня рентабельности можно оценить долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на инвестиции. Для долгосрочных кредиторов инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.
Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.
Коэффициенты рентабельности характеризуют прибыльность деятельности компании, рассчитываются как отношение полученной прибыли к затраченным средствам или объему реализованной продукции. Различают рентабельность всего капитала, внеоборотных и оборотных активов, собственных средств, продаж, реализованной продукции. Отразим показатели рентабельности в таблице 2.
Таблица 2 Показатели рентабельности
В процессе анализа следует изучить динамику перечисленных показателей рентабельности, выполнение плана по их уровню и провести межхозяйственные сравнения с предприятиями конкурентами.
Итак, рассмотрев методику проведения и оценки финансового состояния, необходимо рассчитать основные показатели по данной схеме на примере конкретного предприятия. Для анализа финансового состояния нужно будет проанализировать динамику и структуру активов и пассивов баланса рассматриваемого предприятия. Затем рассчитать и проанализировать показатели финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности. А также оценить эффективность финансово-хозяйственной деятельности с помощью коэффициентов деловой активности и рентабельности.
1.3 Нормативно-законодательные акты, регламентирующие формирование и оценку финансового состояния деятельности предприятия
Анализ финансового состояния организации в России регламентируется следующими нормативными актами пяти уровней.
Первый уровень - законодательный.
Гражданский кодекс РФ, часть I, утвержденная 30.11.1994г. №51-ФЗ (с изм. от 28. 03. 2017г.) определяет правовое положение участников гражданского оборота, также закреплены многие вопросы учетной работы. Среди них: наличие самостоятельного баланса как необходимый признак юридического лица, обязательность утверждения годового бухгалтерского отчета .
Налоговый кодекс РФ, часть II, утвержденная 05.08.2000г. №117-ФЗ (с изм. от 04.04.2017г.) устанавливает систему налогов и сборов, а также общие принципы налогообложения и сборов в Российской Федерации; определяет основы бухгалтерского учета для всех юридических лиц и устанавливает порядок представления информации (финансовой отчетности) заинтересованным пользователям .
Федеральный закон «О бухгалтерском учете» от 06.12.2011г. №402-ФЗ (с изм. от 23.05.2016г.) определяет правовые основы бухгалтерского учета и отчетности, их содержание, принципы, организацию, основные направления бухгалтерской деятельности и составления отчетности . С 1 января 2013г. данный закон вступил в силу и с указанной даты порядок ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской отчетности регламентируется федеральными и отраслевыми стандартами. До тех пор пока федеральные и отраслевые стандарты бухгалтерского учета не утверждены, бухгалтеры должны применять правила ведения бухгалтерского учета и составления бухгалтерской (финансовой) отчетности, которые были приняты Минфином России до 31 декабря 2012г. (п.1 ст.30 Закона №402-ФЗ).
Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 26.10.2002г. №127-ФЗ (с изм. от 01.05.2017г.). Закон устанавливает основания признания должника несостоятельным (банкротом), регулирует порядок и условия осуществления мер в процессе процедуры несостоятельности (банкротства) и иные отношения, возникающие при неспособности должника удовлетворить требования кредиторов в полном объеме .
Федеральный закон «Об обществах с ограниченной ответственностью» от 08.02.1998г. №14-ФЗ (в ред. от 01.01.2017г.). Является правовой основой формирования и регулирования деятельности обществ с ограниченной ответственностью в Российской Федерации .
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003г. №367 «Об утверждении Правил проведения арбитражными управляющими финансового анализа». Постановление определяет принципы и условия проведения арбитражными управляющими финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражными управляющими во время этой процедуры .
Постановление Правительства РФ от 21.04.2006г. №104 «О группировке объектов в соответствии с угрозой банкротства для стратегически важных объектов». Постановление устанавливает порядок и принципы группировки таких объектов .
Второй уровень - федеральные стандарты.
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в РФ утверждено приказом Минфина РФ от 29 июля 1998г. №34н (с изм. от 29.03.2015г.) регулирует общие аспекты организации и ведения бухгалтерского учета, порядок бухгалтерского учета отдельных объектов, вопросы составления и представления бухгалтерской отчетности .
В соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.10.2008г. №106н (с изм. от 06.04.2015г.), организации формируют учетную политику, в которой содержатся основные учетные моменты, в т.ч. способы ведения учета и составления отчетности .
Положение по бухгалтерскому учету «Бухгалтерская отчетность организации» ПБУ 4/99 от 06.07.1999г. №43н (с изм. от 06.04.2015г.) содержит описание принципов и базовых правил построения отчетности, в положении приведена укрупненная номенклатура статей основных отчетных форм .
Положение по бухгалтерскому учету «Доходы организации» ПБУ 9/99, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.05.1999г. №32н (с изм. от 06.04.2015г.). Согласно данному положению доходами организации признается увеличение экономических выгод в результате поступления активов. Устанавливает принципы, правила и способы ведения организациями учета фактов хозяйственной деятельности, составления и представления бухгалтерской отчетности .
Положение по бухгалтерскому учету «Расходы организации» ПБУ 10/99, утверждено Приказом Минфина РФ от 06.05.1999г. №33н (с изм. от 06.04.2015г.) определяет понятие расходов, которыми признается уменьшение экономических выгод в результате выбытия активов. Устанавливает принципы, правила и способы ведения организациями учета фактов хозяйственной деятельности, составления и представления бухгалтерской отчетности .
План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности организаций и Инструкция по его применению, утверждены Приказом Минфина России от 31.10.2000г. №94н (с изм. от 06.04.2015г.) является документом общего порядка, который является обязательным к применению в организациях. В плане счетов приведена характеристика синтетических счетов и открываемых к ним субсчетов, раскрыта их структура, назначение и экономическое содержание обобщаемых в них фактов хозяйственной деятельности .
Третий уровень - отраслевые стандарты.
В настоящее время нет утвержденных отраслевых стандартов и инструкций. Стандарты будут учитывать особенности отдельных сфер экономической деятельности.
Четвертый уровень - рекомендации в области бухгалтерского учета.
Приказ ФСФО России от 23.01.2001г. №16 «Об утверждении Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организации». Приказ устанавливает порядок осуществления анализа финансового состояния организации при выполнении экспертизы и составления заключений по соответствующим вопросам мониторинга финансового состояния организаций. Однако данный документ на сегодняшний день фактически утратил силу в связи с принятием Федерального закона, от 26.10.2002 №127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)», установившего новый порядок проведения анализа финансового состояния организаций.
Пятый уровень - стандарты экономического субъекта, который составляют рабочие документы организации:
-учетная политика;
-рабочий план счетов;
-график документооборота;
-план проведения инвентаризации имущества и финансовых люязательств.
-другие решения, которые организация признает целесообразными.
Таким образом, при проведении анализа финансового состояния необходимо руководствоваться действующим законодательством РФ, с целью получения достоверных, экономически обоснованных показателей, способствующих принятию управленческих решений.
2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВО-ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ПТИЦЕФАБРИКА ПЕРМСКАЯ»
2.1 Характеристика деятельности АО «Птицефабрика Пермская»
Объектом исследования выступает АО «Птицефабрика Пермская», которое расположено на западном Урале, на юге Пермской области, в восточной части. Данное предприятие основано 26.02.1981г. как Государственное предприятие «Птицефабрика Пермская» мощностью откорма в 6 миллионов бройлеров в год. Постановлением № 631 от 25.12.1992 года Администрации Пермского района Пермской области создано акционерное общество закрытого типа «Птицефабрика Пермская». 11 августа 2003 года по решению общего собрания акционеров был изменен тип акционерного общества («Птицефабрика Пермская» стал открытым акционерным обществом). В данный момент предприятие входит в состав крупнейшего Российского холдинга «ПРОДО», производящего более 12 % мясопродукции страны [40].
АО «Птицефабрика Пермская» одна из крупнейших мясных птицефабрик России. «Птицефабрика Пермская» находится в поселке Сылва, в 35 км от областного центра города Перми, на берегу реки Сылва и занимает территорию 261 га. На ее промышленной площадке разместились 22 производственных подразделения. Имеется 40 корпусов, где содержится птица на откорме. Цех по выращиванию ремонтного молодняка и цех родительского стада географически расположены в 70 км от промышленной зоны в селе Бершеть.
«Птицефабрика Пермская» имеет асфальтированное покрытие на дорогах и технологических площадках. Она отделена от жилой застройки, санитарной и защитной зоной на расстоянии 2 км. Природные условия хозяйства благоприятны для ведения сельского хозяйства.
Целью деятельности АО «Птицефабрика Пермская» является получение
предпринимательского дохода за счет производства, переработки и реализации высококачественной птицеводческой и другой продукции, выпуска товаров народного потребления.
Деятельность предприятия осуществляется на основе Устава.
Уставный капитал общества на дату окончания отчетного года составляет 297447040 рублей. Уставный капитал состоит из 645185 обыкновенных акций номинальной стоимостью 460 рублей, составляющих 99, 8% Уставного капитала, и 1439 привилегированных акций номинальной стоимостью 460 рублей составляющих 0,2 % Уставного капитала.
Средневзвешенное количество обыкновенных акций находящихся в обращении в течение периода составляло 645185 штук.
Рассмотрим основные виды деятельности Общества, осуществляющиеся в 2016 году (таблица 1).
Таблица 3 Основные виды деятельности АО «Птицефабрика Пермская»
Главным экономическим видом деятельности АО «Птицефабрика Пермская» является 01.24 Разведение сельскохозяйственной птицы.
Для ведения производства на высоком техническом уровне, обеспечения его постоянного развития и совершенствования, «Птицефабрика Пермская» располагает штатом высококвалифицированных специалистов, имеющих достаточный опыт практической работы. Специалистами укомплектованы все структурные подразделения, как на основном производстве, так и в переработке, обслуживающей и социальной сферах. Многие работники повышают свою квалификацию. На предприятие привлекают молодых специалистов, выпускников высших учебных заведений.
На рисунке 1 рассмотрим динамику численности работников Общества за период с 2014-2016гг.
Рисунок 1. Динамика среднегодовой численности работников АО «Птицефабрика Пермская» 2014-2016гг.
В целом на АО «Птицефабрика Пермская» среднегодовая численность с каждым годом возрастает. Специалистами укомплектованы все структурные подразделения, как на основном производстве, так и в переработке, торговле, обслуживающей и социальной сферах.
Из всех факторов, которые оказывают влияние на организационную структуру, наибольшее оказывает рабочая сила. Жителей в поселке около
10000 человек, на период 2016 года, 1932 человека работают на фабрике.
На АО «Птицефабрике Пермская» крупнейшей бройлерной фабрике, имеющей в своем составе два племенных репродуктора первого и второго порядков, сложилась организационная структура управления.
Организационная структура основа структуры управления, которую характеризует состав, соподчиненность и взаимосвязь звеньев или отдельных работников управления, функционирующих для достижения определенных целей. Структура управления тесно связана с организационным устройством фабрики это устойчивая система, определяющая и фиксирующая соподчиненность и полномочия работников аппарата управления на подготовку и реализацию решений (Приложение 1).
Предприятие АО «Птицефабрика Пермская» имеет линейно функциональную структуру управления, в соответствие с которой выделяется два направления работы: экономическая сфера и основная сфера деятельности предприятия. Главное достоинство структуры в том, что создается преимущество благодаря разделению труда, а также обеспечивает постоянный рост эффективности функционирования каждого сотрудника благодаря консультативному воздействию со стороны специалистов или специализированных подразделений, отвечающих за тот или иной участок работы структуры в целом.
Звенья управления включают обособленные самостоятельные структурные подразделения, выполняющие одну или несколько функций управления. В качестве звеньев «Птицефабрика Пермская» выступают службы, отделы, производственные цеха. Совокупность звеньев, находящихся на определенном уровне управления, характеризующая последовательность подчинения ступень управления.
Первая ступень АО «Птицефабрике Пермская» это производственные цеха. Управление возглавляется начальниками цехов, а также в организации управления на этой ступени участвуют соответствующие специалисты.
Вторая ступень общехозяйственный аппарат управления с главными специалистами.
Высшая ступень управления линейный персонал:
генеральный директор (осуществляет руководство, в соответствии с целями предприятия и законодательством, производственно хозяйственной и финансового экономической деятельностью предприятия; несет всю полноту ответственности за последствия принимаемых решений);
главный экономист (обязан управлять работой по повышению уровню экономических познаний рабочих и служащих; управлять структурными подразделениями предприятия, исполняющими экономическую работу, помогать внедрению экономически особенно рациональных решений по управлению производством);
главный бухгалтер (обязан организовать руководство процессом функционирования и развития системы бухгалтерского дела в структуре управления предприятия; обрабатывать учетную информацию с помощью компьютерной техники (бухгалтерская программа 1С : Предприятие));
отдел кадров (определение потребности предприятия в кадрах и подборе персонала коллективно с руководителями подразделений; подготовка штатного расписания предприятия; организация аттестаций работников; ведения учетов отпусков, составление графиков; подготовка планов возрастания квалификации трудящихся и другие).
В практической деятельности все специалисты хозяйства руководствуются нормативными актами, приказами, распоряжениями. Эффективность управления характеризуется показателями экономичности и результативности.
С каждым работником предприятия заключается Трудовой договор в соответствии с Трудовым кодексом РФ от 30.12.2001 г. № 197-ФЗ, содержащий основные права и обязанности сторон, срок трудового договора, размер оклада, условия труда и отдыха, условия предоставления отпуска, график работы [4].
Бухгалтерская отчетность сформирована, исходя из действующих правил, бухгалтерского учета и отчетности (Приложение 2,3). Годовая бухгалтерская отчетность общества составлена в порядке и в сроки, предусмотренные Федеральным законом от 06.12.2011 № 402 - ФЗ «О бухгалтерском учете» и другими нормативными актами Российской Федерации, регламентирующими ведение бухгалтерского учета [2].
Положение по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации, утвержденного приказом Минфина России от 29.07.1998г., № 34н [1]. Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/2008, утвержденного приказом Минфина России от 06.10.2008г., № 106н.
При формировании бухгалтерской отчетности Общества существенной признавалась сумма, отношение которой к общему итогу соответствующих данных за отчетный год составляет не менее десяти процентов.
Таким образом, основное направление деятельности разведение сельскохозяйственной птицы. Структура выпускаемой продукции претерпевает изменения в зависимости от времени года и спроса потребителей, тем не менее, ежемесячное производство находится на стабильном уровне.
Перейдем к рассмотрению анализа финансового состояния и структуры предприятия. Источниками информации являются формы квартальных и годовых отчетов. На основе данных бухгалтерского баланса проведем горизонтальный и вертикальный анализ за период с 2014 2016 гг.
2.2 Анализ финансового состояния деятельности предприятия
Анализ финансового состояния имеет свои источники, свою цель и свою методологию. Источниками информации являются годовой отчет, включая приложения, а также данные, привлекаемые из самого учета, когда такой обзор проводится внутри самого предприятия.
Основной целью финансового анализа является приобретение наибольшего числа ключевых параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его доходов и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
Рассмотрим отчет о финансовых результатов деятельности АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 2016 гг. (Приложение 4).
Таким образом, за 2016 год годовая выручка составила 3679572 тыс. рублей. Годовая выручка за весь анализируемый период с 2016-2015 гг. выросла на 788357 тыс. рублей, а прибыль от продаж составила 670705 тыс. рублей. Финансовый результат от продаж резко вырос за весь анализируемый период на (+639804 тыс. рублей). Так же отметим, что на управленческие расходы предприятия учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги).
За 2015 год годовая выручка составила 2891215 тыс. рублей. За период с 2015-2014 гг. она также выросла на 188515 тыс. рублей. Прибыль от продаж составила 30901 тыс. рублей, но финансовый результат от продаж уменьшился за период с 2015-2014 гг. на (-218448 тыс. рублей).
Формальное исследование правильности отражения в «Бухгалтерском балансе» и «Отчете о финансовых результатах» за весь отчетный период с 2014 2016 гг. отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила между собой тесную связь показателей отчетности. Анализ устойчивости финансового состояния на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего за три года.
Для оценки имущественного состояния предприятия проведем горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса за 2016 год.
Горизонтальный и вертикальный анализ бухгалтерского баланса это одни из основных методов проведения финансового анализа, он проведен на основе данных бухгалтерской финансовой отчетности предприятия (Приложение 4, 5).
На основании исследования, исходные данные для горизонтального анализа представлены в бухгалтерском балансе за период с 2014-2016гг. (Приложение 4) произошел рост валюты баланса на 5,5%. При этом внеоборотные активы возросли на 88%, оборотные активы увеличились на 42%. Рост внеоборотных активов связан с увеличением основных средств. Рост оборотных активов обусловлен увеличением запасов и денежных средств. В состав пассива баланса АО«Птицефабрика Пермская» входят собственный капитал предприятия, краткосрочные и долгосрочные обязательства. Объем собственных средств возросли за период в 1,6 %. Краткосрочные обязательства увеличились в 1,4 % раз. При этом кредиторская задолженность выросла на 51%.
Таким образом, в 2016 году значительно возрастают внеоборотные активы, что связано со строительством новых корпусов для выращивания. Оборотные активы также возрастают, однако при этом значительно уменьшились товарные запасы, на 2016 год они составляют 26%.
Далее проведем вертикальный анализ на основе данных бухгалтерского баланса за период с 2014-2016 гг. (Приложение 5).
На основании проведенного анализа выявлено, что данные для вертикального анализа (Приложение 5) основную долю в стоимости недвижимого имущества занимают основные средства, в бухгалтерском балансе они в среднем составляют 30%. На конец отчетного периода увеличение стоимости основных средств составило 328652 тыс. рублей.
Текущие активы АО «Птицефабрика Пермская» составляют в основном запасы товаров, которые занимают в 2016 году 24,4 % от общей суммы баланса. Велика доля дебиторской задолженности, к 2016 году она существенно возросла.
Обращает на себя внимание значительная доля нераспределенной прибыли около 40%, что свидетельствует о высоких финансовых результатах деятельности. Заемные средства состоят из краткосрочных обязательств (расчеты с кредиторами), в 2016 году оформлен долгосрочный банковский кредит на сумму 386 279 тыс. руб., в том числе % по заемным средствам 650 тыс. рублей, срок погашения 1 год. На начало отчетного периода наблюдается увеличение кредиторской задолженности, в основном это поставщики и подрядчики.
Анализ финансового положения, то есть структура имущества и источники его формирования деятельности АО «Птицефабрика Пермская» проведем на основе данных бухгалтерской отчетности за период с 2014-2016 гг. данные для анализа представим в (Приложение 6).
Таким образом, из (Приложения 6) видно, что по состоянию на 31.12.2014 в активах предприятия доля внеоборотных средств увеличились на 88,1%, что составляет 393128 тыс. рублей. Активы организации за анализируемый период (с 31.12.2015 по 31.12.2016 гг.) увеличились на 844 797 тыс. рублей (на 55,6%). Запасы за 2014 год увеличились на 26%, что составляет 119227тыс. рублей.
Учитывая значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени на 16,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как негативный фактор.
Структура активов организации в разрезе основных групп представлена ниже на рисунке 2.
Рисунок 2. Структура активов организации на 31.12.2016 год
Рост величины активов предприятия связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):
1) Дебиторская задолженность 389 989 тыс. рублей (30,4%)
2) Задолженность учредителей по взносам в уставный капитал 359 023 тыс. рублей (28%)
3) Основные средства 328 652 тыс. рублей (25,6%)
4) Запасы 119 227 тыс. рублей (9,3%)
Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:
1) Краткосрочные заемные средства 386 279 тыс. рублей (45,3%)
2) Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) 192 200 тыс. рублей (22,5%)
3) Кредиторская задолженность 181 796 тыс. рублей (21,3%)
4) Прочие долгосрочные обязательства 76 821 тыс. руб. (9%)
Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить «денежные средства и денежные эквиваленты» в активе и «доходы будущих периодов» в пассиве (-77 147 тыс. руб. и -5 731 тыс. руб. соответственно).
За весь рассматриваемый период наблюдался рост собственного капитала на 189 281 тыс. рублей (до 1 313 925 тыс. рублей).
Перейдем к рассмотрению чистых активов предприятия (таблица 2).
Чистые активы рассчитываются на основании данных бухгалтерского баланса. Чистые активы предприятия это величина, которая определяется путем вычета из суммы активов, принимаемых к расчету, суммы его долговых обязательств, то есть это стоимость самого предприятия без его долгов.
Таблица 4 Оценка стоимости чистых активов предприятия АО «Птицефабрика Пермская» 2014-2016 гг
Чистые активы предприятия на последний день анализируемого периода (31.12.2016г.) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия.
При этом необходимо отметить снижение чистых активов на 19,7% за рассматриваемый период (31.12.1531.12.16 гг.). Несмотря на нормальную относительно уставного капитала величину чистых активов, их дальнейшее снижение может привести к ухудшению данного соотношения.
Наглядно представлена динамика чистых активов и уставного капитала предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2012-2014гг на рисунке 3.
Рисунок 3. Динамика чистых активов и уставного капитала за 2014-2016гг.
Следующим важным моментом для финансового анализа сельскохозяйственного предприятия является определение его ликвидности. Анализ ликвидности это анализ возможности для предприятия покрыть все его необходимые финансовые обязательства.
Далее рассмотрим как ликвидность баланса, так и значения коэффициентов, характеризует ликвидность и платежеспособность АО «Птицефабрика Пермская» за 2014 2016 гг. (Приложение 7).
Таким образом, баланс считается абсолютно ликвидным (Приложение 7), надежная платежеспособность и финансовая устойчивость предприятия, имеет место следующие соотношения:
А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; A3 ≥ ПЗ; А4 < П4.
Из четырех соотношений, характеризующих активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения, выполняются все, кроме одного. Высоколиквидные активы не покрывают наиболее срочные обязательства предприятия (разница составляет 510 705 тыс. рублей). В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств (П2). В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность полностью покрывает среднесрочные обязательства АО «Птицефабрика Пермская».
Таким образом, можно сделать вывод о том, что АО «Птицефабрика Пермская» является ликвидным предприятием и способно во время и в полном объеме исполнить имеющиеся у предприятия обязательства перед контрагентами, персоналом, бюджетом и прочими кредиторами. Постоянные пассивы больше чем труднореализуемые активы, что отвечает предъявляемым требованиям.
Для качественной оценки платежеспособности организации необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 5). Коэффициенты ликвидности говорят о способности предприятия погашать текущую задолженность за счет имеющихся текущих (оборотных) активов.
Таблица 5 Коэффициенты ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» за 2014 2016 гг.
На основании проведенного анализа коэффициент абсолютной ликвидности за 2014 год принимал нормативное значение. К 2015 году он снизился на 0,19% и составил 0,07, то есть краткосрочных обязательств, предприятие может погасить немедленно денежными средствами и за счет краткосрочных финансовых вложений.
Коэффициент быстрой ликвидности (промежуточного покрытия) показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить немедленно за счет средств на различных счетах, краткосрочных ценных бумагах и поступлений по расчетам. Коэффициент быстрой ликвидности находится в норме только на 2016 год. В 20142015 гг. значительно превышает показатель.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательства предприятия. В 2016 году показатель уменьшился на 0,63 % и составляет 1,57 коэффициента. В 2014 году и 2015 году показатели текущего коэффициента достигали нормативного значения.
Таким образом, АО «Птицефабрика Пермская» имеет достаточно, производственных запасов сырья и материалов для осуществления ритмичной работы. В деятельности любого предприятия одна из важнейших задач это прогнозирование стабильности в долгосрочной перспективе.
Поэтому необходимо регулярно осуществлять прогноз общей финансовой устойчивости предприятия.
Проанализируем эффективность производственной деятельности предприятия, рассчитав коэффициенты оборачиваемости (Приложение 8).
На основании проведенного анализа (Приложение 8) наблюдается уменьшение коэффициента фондоотдачи на 0,49 %, это говорит о снижение эффективности использования оборудования. Фондоотдача показывает, сколько выручки приходится на единицу стоимости основных средств.
Также на конец отчетного периода наблюдается снижение коэффициента общей оборачиваемости, это вызвано увеличением как внеоборотных, так и оборотных активов.
За счет роста товарных запасов снизилась оборачиваемость запасов на 0,38 оборота. Если ниже оборачиваемость запасов, то неэффективной является ее деятельность, чем большей потребностью в оборотном капитале, тем менее устойчивое финансовое положение предприятия при прочих равных условиях.
Положительным является тот факт, что к 2016 году показатель оборачиваемости кредиторской задолженности превышает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, это значит, что предприятие дольше пользуется заемными средствами, чем предоставляет в свое пользование.
Далее рассмотрим анализ рентабельности предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 2016 гг.
Показатели рентабельности более полно, характеризуют финансовую деятельность предприятия, чем показатели прибыли.
Характеристика рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность продаж и рентабельность собственного капитала. Расчет показателей рентабельности представлен в таблице 6.
Таблица 6 Анализ рентабельности АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014 2016 гг.
Таким образом, показатели рентабельности находятся на достаточно высоких значениях. За период с 2015 по 2016 год рентабельность продаж возросла на 17,16%, и рентабельности основной деятельности выросла на 13,96%, также рентабельность активов увеличилась на 32,56 % и рентабельность собственного капитала увеличились на 44,55%, что является хорошим показателем для предприятия.
Далее перейдем к рассмотрению оценки финансовой устойчивости, определим тип финансового состояния предприятия и проанализируем вероятность банкротства АО «Птицефабрика Пермская», используя методику Эдварда Альтмана.
Вероятность банкротства будет рассчитывать на основании формулы Эдварда Альтмана, которая представляет собой функцию от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты ее работы за истекший период. Формула Э. Альтмана предназначена для предприятия, акции которых не котируются на бирже.
2.3 Оценка финансовой устойчивости предприятия
Обобщающим показателем финансовой стабильности является излишек либо недочет устойчивости источников средств, для образования запасов и затрат, тот, что определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. Источниками образования запасов могут выступать элементы собственного капитала и долгосрочных обязательств, краткосрочные кредиты и ссуды, кредиторская задолженность и прочие обязательства. Выбор определенных источников покрытия запасов определяет предприятие.
Сущность финансовой устойчивости определяется результативным образованием, распределением и использованием финансовых источников.
Рассчитаем и проанализируем коэффициенты финансовой устойчивости предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014-2016 гг. (Приложение Л).
Таким образом, на основании проведенного анализа (Приложение 9) представленных расчетов можно сделать следующие выводы:
1)Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес суммы собственного капитала в общей сумме авансированных средств[35, с 4-6]. В 2014 году коэффициент равен 0,74%, в 2015 году он составляет 0,71%, а в 2016 году 0,56% - эти показатели являются высокими и говорят о сильной финансовой устойчивости предприятия.
2) Коэффициент финансовой зависимости за 2014 2016 гг. ниже 1, что говорит о независимости предприятия от внешних источников финансирования.
3) Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. За период с 2014-2016 гг. степень обеспеченности предприятия собственные оборотные средства не нуждаются в необходимости для поддержания финансовой устойчивости, коэффициент принял нормативное значение.
4) Коэффициент маневренности показывает долю собственных средств, задействованных в финансировании оборотных средств. В 2014 году показатель равен 0,60 % , в 2015 году коэффициент составляет 0,48%, в 2016 году показатель равен 0,36 % с каждым годом уменьшается доля собственных средств, но переживать не стоит, ведь они находятся в мобильной форме, что является благоприятным фактором, хотя динамика имеет отрицательное значение.
5) Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников, которые предприятие может использовать длительное время [12]. Показатели коэффициентов за период с 2014 2016 гг. полностью укладываются в нормативное значение.
Проанализировав значения вышеуказанных коэффициентов финансовой устойчивости, которые в большинстве находятся в пределах рекомендованных значений можно сделать вывод об относительно устойчивом финансовом состоянии предприятия.
Структура стоимости имущества дает общее представление о финансовом состоянии предприятия. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассивах (таблица 7).
Таблица 7 - Тип финансового состояния АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014-2016 гг.
Таким образом, что за анализируемый период у предприятия произошли изменения в ситуации с обеспеченностью его запасов и затрат основными источниками их формирования. Так как за период с 2014-2015гг. финансовая устойчивость АО «Пермская Птицефабрика» характеризуется как абсолютная. Это означает, что производственные запасы и затраты предприятия полностью покрывали собственными и долгосрочными заемными средствами. В 2016 году наблюдается неустойчивое финансовое положение, что характеризуется следующими признаками: нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников предприятия, наличие возможности улучшения ситуации.
Таким образом, АО «Птицефабрика Пермская» ее структура имущества и обязательства соответствует особенностям деятельности предприятия, а тип финансового состояния характеризуется на 2016 год, как неустойчивое состояние.
Далее рассмотрим анализ вероятности банкротства АО «Птицефабрика Пермская», используя методику Э. Альтмана. Формула Э. Альтмана для предприятия, акции которых не котируются на бирже, имеет следующий вид:
Z5= 0,717*Х1+0,847*Х2+3,107*Х3+0,42*X4+0,995*Х5,
где, показатели Х1, Х2, Х3, Х4, Х5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Х1 = (Оборотные активы Краткосрочные обязательство) / Баланс;
(c.1300-c.1100) /с.1600;
Х2 = Нераспределенная прибыль / Баланс; (с.2400ф2 / с.1600ф1);
Х3 = Прибыль до налогообложения / Баланс; (c.2300ф2 / c.1600ф1);
Х4 = Собственный капитал / Заемный капитал; c.1300/(c.1400+ c.1500);
Х5 = Выручка / Баланс; (c.2110ф2 / c.1600ф1).
Результаты расчета Z показателя служат основанием вероятностного прогноза для конкретного предприятия. Соотношение вероятности банкротства и значения показателя Э. Альтмана представлено в таблице 8.
Таблица 8 Границы значения Z - показателя Э. Альтмана
Значения данного показателя должны изучаться в динамике. Рассчитаем показатели и представим динамику полученных показателей, и анализ вероятности наступления банкротства по пятифакторной модели Альтмана АО «Птицефабрика Пермская» (таблице 9).
Таблица 9 Анализ вероятности банкротства АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014-2016гг. пятифакторная (модифицированная) модель для предприятия по Альтману
Таким образом, границы значений вероятности банкротства за период с 20142016 гг. является низкой угрозой для предприятия. Коэффициенты финансовой устойчивости приведены в соответствие с нормативными значениями, и снижена вероятность банкротства.
По результатам анализа установлено, что в горизонтальном анализе происходит рост валюты баланса на 5,5%. При этом внеоборотные активы возросли на 88%, оборотные активы увеличились на 42%. Рост внеоборотных активов связан с увеличением основных средств. Рост оборотных активов обусловлен увеличением запасов и денежных средств.
Таким образом, в 2016 году значительно возрастают внеоборотные активы, что связано со строительством новых корпусов для выращивания. Оборотные активы также возрастают, впрочем, при этом гораздо уменьшились товарные запасы, на 2016 год они составляют 26 %. В вертикальном анализе видно, что основную долю в стоимости недвижимого имущества занимают основные средства, в валюте баланса в среднем 30%. На конец отчетного периода увеличение стоимости основных средств составило 328652 тыс. рублей. Текущие активы АО «Птицефабрика Пермская» составляют в основном запасы товаров, которые занимают в 2016 году 24,4 % от общей суммы баланса. Велика доля дебиторской задолженности, к 2016 году она существенно возросла.
Структура имущества и источники образования предприятия рассматривает существенное увеличение активов, нужно подметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени - на 16,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно всеобщего метаморфозы активов следует рассматривать, как отрицательный фактор. За период с 2014-2016 гг. наблюдался рост собственного капитала на 189 281 тыс. рублей (до 1 313 925 тыс. рублей). Чистые активы предприятия на последний день анализируемого периода (31.12.2016г.) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия.
Коэффициенты финансовой устойчивости на 2016 год находятся в пределах рекомендованных значений, но тип финансовой состояния предприятия на период 2016 года является относительно неустойчивым.
На АО «Птицефабрика Пермская» имеется достаточно, производственных запасов сырья и материалов для осуществления ритмичной работы. Также на конец отчетного периода отслеживается снижение показателя всеобщей оборачиваемости, это вызвано увеличением как внеоборотных, так и оборотных активов. За счет роста товарных запасов снизилась оборачиваемость запасов на 0,38 оборота.
Снижение показателей оборачиваемости характеризуется ведением эффективности предприятия, что привело к неустойчивому типу финансового состояния, также снижение оборачиваемости запасов влияет на увеличение потребностей в оборотном капитале.
Положительным является тот факт, что к 2016 году показатель оборачиваемости кредиторской задолженности превышает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, это значит, что предприятие дольше пользуется заемными средствами, чем предоставляет в свое пользование.
Таким образом, АО «Птицефабрика Пермская» является ликвидным предприятием и способно во время и в полном объеме выполнить имеющиеся у предприятия обязательства перед контрагентами, персоналом, бюджетом и прочими кредиторами. Постоянные пассивы больше чем труднореализуемые активы, что отвечает предъявляемым требованиям.
Проблемы, которые выявлены в результате финансовой устойчивости предприятия:
-увеличение дебиторской задолженности;
-значительная доля запасов;
-возрастающий объем кредиторской задолженности.
Перейдем непосредственно к рассмотрению оценки и основных мероприятий по укрепление финансовой устойчивости АО «Птицефабрика Пермская».
3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ АО «ПТИЦЕФАБРИКА ПЕРМСКАЯ»
3.1 Оптимизация использования производственных запасов предприятия АО «Птицефабрика Пермская»
Учитывая финансовое положение АО «Птицефабрика Пермская», предложим воспользоваться мероприятием по улучшению финансовых результатов предприятия это оптимизация использования производственных запасов. Проведенный анализ состава и структуры имущества АО «Птицефабрика Пермская» (Приложение Ж) показал, что значительную долю в структуре оборотных активов предприятия занимают запасы, за 2016 год они увеличились на 26%, что составляет 119227 тыс. рублей.
Производственные запасы составляют существенную часть стоимости имущества предприятия, следственно усиление контроля над производственными запасами и их рациональным применением оказывает значительное воздействие на финансовое положение предприятия.
Одно из условий рационального применения производственных запасов это нормирование складских запасов и материальных затрат. Предприятие должно стремиться к соблюдению норм производственных запасов, от того что излишек приводит к замедлению оборачиваемости оборотных средств, а недостаток - к сбою производственного процесса.
На предприятии АО «Птицефабрика Пермская» в отчетном периоде учет материально производственных запасов велся в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учет материально производственных запасов» (ПБУ 5/01), утвержден Приказом Минфина РФ от 09.06.01 № 44н [4].
К материально производственным запасам относились активы:
предназначенные для продажи активы;
используемые в качестве сырья, материалов при производстве продукции, предназначенной для продажи (выполнения работ, оказания услуг);
используемые для управленческих нужд предприятия.
Материально производственные запасы принимались к бухгалтерскому учету по фактической себестоимости.
Размер производственных запасов устанавливается с таким расчетом, чтобы в запасах находилось минимальное число материалов, необходимое для ритмичной и бесперебойной работы предприятия. Уменьшить материальные оборотные средства предприятие сумеет, применив систему нормирования. Внедрение системы нормирования закупок поможет определить реальную потребность в этих источниках.
В АО «Птицефабрика Пермская» применяется нормирование производственных запасов, которое рассчитывается по формуле:
ФПЗ = NПЗ × СПЗ (14)
где,ФПЗ нормирование производственных запасов;
NПЗ норматив производственных запасов в днях запаса;
СПЗ однодневный расход производственных запасов, определяемый по формуле:
СПЗ = Материальные затраты * 3 / 90 дней (15)
Рассчитаем материальные затраты (таблица 10), исходными данными для расчета являются предоставленные материалы управленческого учета.
Таблица 10 Расчет норматива производственных затрат за 2016 год тыс. рублей
Однодневный расход производственных запасов составляет:
СПЗ = 121 265 × 3 / 90 = 4042 тыс. рублей.
Норматив производственных запасов в днях запаса (NПЗ) рассчитывается по формуле:
NПЗ = NТЕК + NСТР + NПОДГ (16)
где,NТЕК норма текущего запаса, дней;
NСТР норма страхового запаса, дней;
NПОДГ норма подготовительного (технологического) запаса, дней.
Текущий запас (NТЕК) нужен для обеспечения бесперебойного процесса производства предприятия в период между очередными поставками. Норма текущего запаса принимается равной половине среднего промежутка между двумя очередными поставками [18-с.448].
Рассчитаем средний интервал поставок. Предприятие работает с двадцатью поставщиками, с общим циклом поставки 3600 дней.
Средний интервал между поставками составляет: 3600/20/2 = 90 дней, что является нормой текущего запаса (NТЕК).
Страховой запас (NСТР) нужен для гарантии непрерывности производственного процесса в случаях нарушений условий и сроков поставок материалов контрагентами. Норма страхового запаса устанавливается в 30% от нормы текущего запаса [28-с.353].
NСТР = NТЕК×30% (17)
NСТР = 90 × 30% = 27 дней
Подготовительный (технологический) запас (NПОДГ) создается на сырье и материалы, требующие соответствующей дополнительной подготовки: сушка, сортировка, комплектация. Норма подготовительного запаса определяется с учетом определенных условий производства и включает в себя время на прием, разгрузку, оформление документов и подготовку к последующему применению сырья, материалов и комплектующих.
NПОДГ = 1 день.
Норматив производственных запасов в днях запаса:
NПЗ = NТЕК + NСТР + NПОДГ (18)
NПЗ= 90 + 27 + 1 = 118 дней
Норматив производственных запасов:
ФПЗ = NПЗ × СПЗ (19)
ФПЗ = 4042 × 118 = 476 965 тыс. рублей.
Это меньше на 100 712 тыс. руб. по сравнению с текущими показателями.
Таким образом, можно сказать, что предприятие не рационально использовала производственные запасы. Нормирование производственных запасов отразится на коэффициентах оборачиваемости (таблица 11).
Таблица 11 Влияние нормирования запасов на коэффициенты оборачиваемости
Таким образом, на основании проведенного анализа (таблица 11) следует, что при нормировании производственных запасов наблюдается ускорение оборачиваемости запасов на 25 дней.
Коэффициент оборачиваемости запасов при нормировании производственных запасов увеличится и составит 6,59 раза.
Рассмотрим, как изменится бухгалтерский баланс предприятия после оптимизации производственных запасов (таблица 12).
Таблица 12 Прогноз бухгалтерского баланса после оптимизации производственных запасов
Таким образом, на основании прогноза бухгалтерского баланса (таблица 12) видно, что запасы и кредиторская задолженность снизились на 123047 тыс. рублей.
Рассчитаем коэффициенты ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» после проведенного мероприятия (таблица 13).
Таблица 13 Анализ коэффициентов ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» после оптимизации затрат
Таким образом, в результате проведенного анализа (таблица 13) коэффициент быстрой ликвидности увеличился на 0,05 пунктов и составляет 0,95 - это значит, что предприятие может погасить все свои краткосрочные обязательства за счет продажи ликвидных активов (денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность). Коэффициент текущей ликвидности тоже увеличился на 0,06 пункта, это говорит о том, что предприятие способно погашать свои текущие обязательства за счет мобилизации текущих активов.
Далее перейдем к разработке мероприятий по работе с дебиторской задолженностью предприятия АО «Птицефабрика Пермская».
3.2 Работа с дебиторской задолженностью предприятия АО «Птицефабрика Пермская»
Для улучшения финансового состояния АО «Птицефабрика Пермская» предложим воспользоваться услугами факторинга и профинансировать дебиторскую задолженность.
Факторинг беззалоговое финансирование под уступку дебиторской задолженности, является специфической разновидностью краткосрочного кредитования [32-с.7].
В операции факторинга традиционно участвуют три лица: фактор (факторинговая компания либо банк), подрядчик товара (кредитор) и клиент товара (дебитор).
Основной целью факторинга является получение средств немедленно либо в срок, определенный договором [38-с.255]. В итоге продавец не зависит от платежеспособности клиента. Банк заключает договор с клиентом о гарантировании его платежей в случае происхождения финансовых сложностей либо с продавцом и клиентом о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.
Преимуществами факторинга является неимение залога и необходимости открытия расчетного счета дебитора в отделении банка, а также снижение рисков подрядчика.
В АО «Птицефабрика Пермская» в структуре оборотных активов наблюдается большая доля дебиторской задолженности, уменьшение периода оборота и увеличение периода погашения, следовательно, на предприятии ведется неэффективная политика по управлению данной статьей.
К недостаткам факторинговой операции можно отнести дополнительные расходы продавца, связанные с продажей продукции, а также утрату прямых контактов с клиентами в процессе осуществления ими платежей.
Недочетами деятельности предприятия можно выделить следующие:
на предприятие не составляются и не реализуются тактические и стратегические планы, ориентированные на сохранение позитивной динамики приобретения выручки. Не разрабатываются планы распределения чистой выручки, проводится недостаточно эффективная аналитическая работа по данным вопросам, не разрабатываются мероприятия, направленные на снижение расходов и увеличение выручки;
не сопоставляются сроки и суммы дебиторской и кредиторской задолженности и не проводятся мероприятия по их оптимизации, так как, например, контроль заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности;
не привлекаются добавочные финансовые источники, эффективное использование которых позволило бы гораздо увеличить выручка предприятия при невысокой стоимости долга;
не применяются современные способы эффективного управления денежными потоками предприятия;
на предприятии есть факт увеличения запасов и огромная доля дебиторской задолженности в 2016 году.
Для финансирования дебиторской задолженности предприятия за 2016г. рассмотрим ее более подробно (таблица 14).
Таблица 14 - Виды дебиторской задолженности АО «Птицефабрика Пермская» за 2016г., тыс. рублей
Таким образом, на основании данных (таблица 14), можно сделать вывод, что воспользоваться услугами факторинговой компанией можем, используя нормальную и просроченную дебиторскую задолженность, на сумму 619 927 тыс. рублей.
Проанализируем рынок факторинговых компаний для финансирования дебиторской задолженности и выберем наиболее приемлемые условия факторинга (таблица 15).
Таблица 15 Условия факторингового кредитования банков
Таким образом, по результатам проведенного анализа (таблица 15), сделаем вывод, что условия кредитования ГК «ВТБ факторинг» являются наиболее выгодными.
Далее рассчитаем стоимость услуг ГК «ВТБ факторинг».
Сумма дебиторской задолженности, которая передается по договору факторингового обслуживания, составляет 619 927 тыс. рублей.
Остаток дебиторской задолженности после проведения операций факторинга определяем следующим образом, из данных бухгалтерского баланса берем дебиторскую задолженность за 2016 год, вычитаем услуги факторинга: 897324 619927 = 277397 тыс. рублей.
Таким образом, 277397 тыс. рублей является остаток дебиторской задолженности (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты).
Ставка комиссии за пользование по договору факторинга (процент уплаты) является: 619927 × 2% = 12398 тыс. рублей, следовательно, сумма денежных средств будет составлять 12994 тыс. рублей.
Нераспределенная прибыль определятся путем вычитания конечного сальдо нераспределенной прибыли и ставки комиссии за пользование по договору факторинга: 798745 - 12398 = 786347 тыс. рублей.
Заемные средства определяются из дебиторской задолженности по договору факторинга, и кредиторской задолженности (поставщики и подрядчики), из этого следует, что заемные средства находятся в размере 201803 тыс. рублей.
Таким образом, заемные средства по бухгалтерскому балансу является 386279 тыс. рублей, что непосредственно определяет прогноз на 2015 год и составляет 184476 тыс. рублей.
Кредиторская задолженность (поставщики и подрядчики) составляет 418124 тыс. рублей, исходя из данных бухгалтерского баланса видно, что кредиторская задолженность (сальдо конечное) 536097 тыс. рублей, следовательно, кредиторская задолженность на прогноз 2015 года является 117973 тыс. рублей.
Использование факторинга влечет за собой снижение дебиторской задолженности на 619927 тыс. рублей, следовательно, изменение бухгалтерского баланса (таблица 16).
Таблица 16 Прогноз упрощенного бухгалтерского баланса в результате использования факторинга
Таким образом, на основании прогноза бухгалтерского баланса (таблица 16) можно сделать вывод, что при использовании факторинга снизилась дебиторская задолженность на 619 927 тыс. рублей, при этом так же уменьшились денежные средства. В пассиве прогнозного баланса снизилась нераспределенная прибыль на 12398 тыс. рублей и уменьшилась краткосрочные обязательства на 619927 тыс. рублей.
Далее рассчитаем, как изменятся коэффициенты ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» при использовании факторинга (таблица 17).
Таблица 17 - Анализ коэффициентов ликвидности АО «Птицефабрика Пермская» при использовании факторинга ГК «ВТБ факторинг»
Таким образом, на основании проведенного анализа (таблица 17) коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0,01 пункта и составляет 0,04 % - достиг нормативного значения. Это говорит о том, что предприятие может погасить свои краткосрочные обязательства на данный момент времени имеющимися денежными средствами. При использовании факторинга все коэффициенты ликвидности находятся в пределах нормативного значения.
Таким образом, применение факторинга в финансовой деятельности предприятия позволяет увеличить ликвидность, быстро превратить дебиторскую задолженность в денежные средства, быть независимой от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов, расширить объемы оборота выпускаемой продукции.
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Государственное предприятие АО «Птицефабрика Пермская» было учреждено в Пермской области по приказу Совета Министров СССР 26 февраля 1981 года. В настоящее время предприятие является крупнейшим комплексом по производству мяса бройлеров и продукции его переработки, и занимает лидирующие позиции на рынке.
Целью деятельности АО «Птицефабрика Пермская» является получение предпринимательского дохода за счет производства, переработки и реализации высококачественной птицеводческой и другой продукции, выпуска товаров народного потребления.
По результатам проведенного анализа, финансовохозяйственная деятельность предприятия АО «Птицефабрика Пермская» за период с 2014-2016 гг. установлено, что в горизонтальном анализе происходит рост валюты баланса на 5,5%. При этом внеоборотные активы возросли на 88%, оборотные активы увеличились на 42%. Рост внеоборотных активов связан с увеличением основных средств. Рост оборотных активов обусловлен увеличением запасов и денежных средств. В вертикальном анализе основную долю в стоимости недвижимого имущества занимают основные средства, в валюте баланса составляет в среднем 30%. На конец отчетного периода увеличение стоимости основных средств составило 328 652 тыс. рублей. Текущие активы АО «Птицефабрика Пермская» составляют в основном запасы товаров, которые занимают в 2016 году 24,4 % от общей суммы баланса. Велика доля дебиторской задолженности, к 2014 году она существенно возросла.
Структура имущества и источники формирования предприятия учитывает значительное увеличение активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился в меньшей степени на 16,8%. Отстающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать, как негативный фактор. За период с 2014-2016 гг. наблюдался рост собственного капитала на 189 281 тыс. рублей (до 1 313 925 тыс. рублей). Чистые активы предприятия на последний день анализируемого периода (31.12.2016г.) превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов предприятия.
Коэффициенты финансовой устойчивости на 2016 год находятся в пределах рекомендованных значений, но тип финансовой состояния предприятия на период 2016 года является относительно неустойчивым.
Снижение показателей оборачиваемости характеризуется ведением эффективности предприятия, что привело к неустойчивому типу финансового состояния, также снижение оборачиваемости запасов влияет на увеличение потребностей в оборотном капитале.
Положительным является тот факт, что к 2016 году показатель оборачиваемости кредиторской задолженности превышает показатель оборачиваемости дебиторской задолженности, это значит, что предприятие дольше пользуется заемными средствами, чем предоставляет в свое пользование.
АО «Птицефабрика Пермская» является ликвидным предприятием и способно во время и в полном объеме исполнить имеющиеся у предприятия обязательства перед контрагентами, персоналом, бюджетом и прочими кредиторами. Постоянные пассивы больше, чем труднореализуемые активы, что отвечает предъявляемым требованиям.
Анализ вероятности банкротства по Э. Альтману показал, что за период с 20142016 гг. является низкой угрозой для предприятия. Коэффициенты финансовой устойчивости приведены в соответствие с нормативными значениями, и снижена вероятность банкротства.
Для укрепления финансовой устойчивости предприятия были предложены следующие мероприятия:
- Факторинговое кредитование ГК «ВТБ факторинг».
- Оптимизация по управлению производственными запасами.
Расчеты показали, что финансовое состояние предприятия в результате использования факторинга может улучшиться. Уменьшается дебиторская задолженность на 619 927 тыс. рублей, при этом так же уменьшились денежные средства. В пассиве прогнозного баланса снизилась нераспределенная прибыль на 12398 тыс. рублей и уменьшилась краткосрочные обязательства на 619927 тыс. рублей.
Таким образом, применение факторинга в финансовой деятельности предприятия позволяет увеличить ликвидность, быстро превратить дебиторскую задолженность в денежные средства, быть независимой от соблюдения сроков платежей со стороны дебиторов, расширить объемы оборота выпускаемой продукции.
При рациональном управлении производственными запасами наблюдается их снижение на 100 712 тыс. рублей, снижается также и кредиторская задолженность. При нормировании производственных запасов наблюдается ускорение оборачиваемости запасов на 25 дней. Коэффициент оборачиваемости запасов при нормировании производственных запасов увеличится и составит 6,59 раза.
Коэффициенты ликвидности увеличиваются. Это говорит о способности предприятия погашать текущую задолженность за счет имеющихся оборотных активов.
Таким образом, расчеты показывают эффективность использования данных мероприятий для улучшения финансового состояния АО «Птицефабрика Пермская».