Тема: Финансовое состояние-3

• Вид работы:
  Другое по теме: Финансовое состояние-3
• Предмет:
  АХД, экпред, финансы предприятий
• Когда добавили:
  30.07.2018 7:25:34
• Тип файлов:
  MS WORD
• Проверка на вирусы:
  Проверено - Антивирус Касперского

Другие экслюзивные материалы по теме

• Полный текст:

  ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

  
  

  1.1.Понятие, значение и задачи анализа финансового состояния предприятия

  
  

  Финансовое состояние это важнейшая характеристика экономической деятельности предприятия во внешней среде. Оно определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в какой степени гарантированны экономические интересы самого предприятия и его партнеров. Финансовое состояние является комплексным понятием, которое зависит от многих факторов и характеризуется системой показателей, отражающих наличие и размещение средств, реальные и потенциальные финансовые возможности[16, с.22].

  Анализ финансового состояния состоит в том, чтобы установить и оценить финансовое состояние предприятия и постоянно проводить работу, направленную на его улучшение. Анализ финансового состояния предприятия показывает, по каким направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом состоянии предприятия. В соответствии с этим результаты анализа дают ответ на вопрос, каковы важнейшие способы улучшения финансового состояния предприятия в конкретный период его деятельности. Финансовое состояние также может быть устойчивым, неустойчивым и кризисным. Информационной базой финансового анализа является бухгалтерский баланс. Бухгалтерский баланс представляет собой систему показателей, отражающих имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату, а также финансовые результаты ее деятельности за отчетный период.

  Финансовое состояние является важнейшей характеристикой экономической деятельности предприятия. Данная характеристика имеет такое особое и значимое место, так как является способностью предприятия финансировать свою деятельность. Для нее характерны [10, с.42]:

  - обеспеченность финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия;

  - целесообразное их размещение;

  - эффективное использование финансовых ресурсов;

  - финансовые взаимоотношения с другими юридическими и физическими лицами;

  - платежеспособность и финансовая устойчивость.

  Чтобы развиваться в условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по составу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной экономики, как финансовая устойчивость, платежеспособность и ликвидность, деловая активность, рентабельность и другие.

  Получить сведения о данных показателях позволяет финансовый анализ, дающий объективную информацию о финансовом состоянии предприятия, прибыльности и эффективности его работы.

  Анализ финансового состояния компании это расчет, интерпретация и оценка комплекса финансовых показателей, характеризующих различные стороны ее деятельности. Эти показатели отражают результаты экономической деятельности предприятия, определяют его конкурентоспособность, деловой потенциал, позволяют просчитать степень гарантий экономических интересов предприятия и его партнеров по финансовым и другим отношениям.

  Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени [8, с.110].

  В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

  Финансовое состояние организации определяет ее конкурентоспособность (платежеспособность, кредитоспособность). Оно отражает все стороны деятельности организации, ее конечные результаты, которые интересуют не только менеджеров и весь коллектив работников самой организации, но и ее собственников, кредиторов и инвесторов, поставщиков и других деловых партнеров [6, с. 78].

  Финансовый анализ с практической точки зрения следует понимать, как анализ эффективности операционной деятельности, способов привлечения капитала и инвестирования капитала для обеспечения поддержания уровня платежеспособности компании на приемлемом уровне, рентабельности деятельности и роста стоимости компании или ее капитализации. Такое определение позволяет взаимоувязать финансовые показатели с факторами роста стоимости компании, выделить стратегические и оперативные аспекты финансового анализа.

  Таблица 1

  Сравнение основных походов к определению финансового анализа и анализа финансового состояния

  авторОпределениеБалабанов И.Т.финансовое состояние характеризуется финансовой конкурентоспособностью (т.е. платежеспособностью, кредитоспособностью) предприятия, использованием финансовых ресурсов и капитала, выполнением обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектамиШеремет А.Дфинансовое состояние предприятия определяется наличием, размещением и использованием оборотных средств, в равной степени - также наличием и использованием финансовых ресурсов предприятия. Нельзя сводить характеристику финансового состояния хозяйствующего субъекта лишь к платежеспособности и ликвидности баланса.Савицкая Г.В.финансовое состояние предприятия характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времениКовалев В.Вфинансовое состояние предприятия характеризуется платежеспособностью предприятия, целесообразностью и правильностью вложения финансовых ресурсов в активы, наличием оборотных средств, эффективностью их использования

  и мобилизации, прибыльностьюМаншеева Л.Н.финансовое состояние предприятия характеризуется как способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостьюМакарьева В.И.финансовое состояние предприятия характеризуется совокупностью показателей, отражающих процесс формирования и использования его финансовых средств. В рыночной экономике финансовое состояние предприятия отражает конечные результаты его деятельности.

  Таким образом, было проведено сравнение основных походов к определению финансового анализа и анализа финансового состояния.

  Оперативные аспекты финансового анализа выражаются в контроле и анализе дебиторской, кредиторской задолженности, оперативном анализе показателейоперационного и финансового циклов, контроле показателей оборачиваемости отдельных элементов оборотных активов, а также анализе финансовых бюджетов и оценке их исполнения. Т.е. оперативные аспекты финансового анализа реализуются в процессе текущей финансовой работы, обеспечивающих непрерывный контроль реализации управленческих решений.

  В свою очередь стратегические аспекты, в первую очередь, связаны с применением методологии финансового анализа в разработке и обосновании стратегии развития, стратегические аспекты финансового анализа проявляются при разработке и реализации инвестиционных программ, их финансового обеспечения, в анализе эффективности вложений в капитал и финансовой устойчивости компании. В настоящее время усиление роли стратегических аспектов финансового анализа обусловлено внедрением в практику управления концепции управления стоимостью компании и необходимостью анализа стратегических рисков.

  Так как основная цель деятельности любой компании это извлечение прибыли (максимизация прибыли),цель финансового анализасостоит в оценке реального финансового состояния хозяйствующего субъекта и сравнение полученных результатов с результатами предыдущих периодов (трендовый анализ) и поиск возможностей повышения эффективности операционной деятельности с помощью рациональной финансовой политики. Главное определить лучшие пути достижения рентабельности деятельности или максимизации рентабельности операционной деятельности [10, с.57].

  Проведение финансового анализа строится на соблюдении определенных принципов[13, с.81]:

  - регулярности проведения (анализ должен проводиться через регулярные интервалы времени, при любых результатах деятельности, что позволяет устранить имеющиеся трудности изакрепить достигнутые успехи);

  - объективности (результаты анализа должны описывать фактическое состояние и давать ему оценку);

  - комплексности (выявляются всевозможные взаимозависимости и факторы).

  По своей сути финансовый анализ является способом накопления, трансформации и использования информации финансового характера, имеющий целью:

  - охарактеризовать текущее и будущее финансовое состояние предприятия;

  - рассчитать возможные и оптимальные темпы развития компании с позиции финансового обеспечения;

  - выявить доступные источники средств и оценить возможность и целесообразность их мобилизации.

  Отсюда вытекает постановказадач финансового анализа изучение причин улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия за анализируемый период, анализ качества финансового состояния и подготовка рекомендаций по повышению платежеспособности и устойчивости хозяйствующего субъекта[6, с.102].

  Финансовое состояние может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

  Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для платежеспособности.

  Следовательно,финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

  Финансовое состояние предприятия, его устойчивость и стабильность зависят от результатов его производственной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности. Следовательно, устойчивое финансовое состояние не является счастливой случайностью, а итогом грамотного, умелого управления всем комплексом факторов, определяющих результаты хозяйственной деятельности предприятия[12, с.32].

  Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности должна быть направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективное его использование.

  Главная цель финансовой деятельностисводится к одной стратегической задаче увеличению активов предприятия. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса.

  Таким образом, основными задачами финансового анализа являются [9, с.72]:

  1. Своевременное выявление и устранение недостатков в финансовой деятельности и поиск резервов улучшения финансового состояния предприятия и его платежеспособности.

  2. Прогнозирование возможных финансовых результатов, экономической рентабельности исходя из реальных условий хозяйственной деятельности и наличия собственных и заемных ресурсов, разработка моделей финансового состояния при разнообразных вариантах использования ресурсов.

  3. Разработка конкретных мероприятий, направленных на более эффективное использование финансовых ресурсов и укрепление финансового состояния предприятия.

  Анализом финансового состояния занимаются не только руководители и соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности использования ресурсов, банки - для оценки условий кредитования и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для выполнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

  Внутренний анализпроводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансовой состоятельности предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и заемные средства таким образом, чтобы создать условия для нормального функционирования предприятия, получения максимума прибыли и исключения риска банкротства.

  Внешний анализосуществляется инвесторами, поставщиками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - установить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспечить максимум прибыли и исключить риск потери[19, с.41].

  Основными источниками информациидля анализа финансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о финансовых результатах, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса [12, с.14].

  Таким образом, можно сделать вывод, что анализ финансовогосостоянияпредприятияявляется одним из ключевыхмоментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия.

  Основная цель анализа финансового состояния заключается в том, чтобы на основе объективной оценки использования финансовых ресурсов выявить внутрихозяйственные резервы укрепления финансового положения и повышения платежеспособности. Цель анализа финансового состояния определяет задачи анализа финансового состояния, которыми являются: оценка динамики, состава и структуры активов, их состояния и движения; оценка динамики, состава и структуры источников собственного и заемного капитала, их состояния и движения; анализ абсолютных и относительных показателей финансовой устойчивости предприятия и оценка изменения ее уровня; анализ платежеспособности хозяйствующего субъекта и ликвидности активов его баланса.

  
  

  1.2. Система показателей для финансового анализа

  
  

  Финансовое положение и финансовое состояние часто рассматриваются, соответственно, как часть и целое [13, с.89], включающие не только констатацию величин отдельных показателей, но и их общую оценку. На основе этой оценки раскрывается способность хозяйствующего субъекта к саморазвитию, выявляются резервы и возможности использования финансовых ресурсов [15, с.43], возможности фирмы (как партнера по бизнесу, объекта инвестирования капитала, налогоплательщика) [13, с.92].

  Таким образом, понятие финансового состояния предполагает характеристику потенциала развития компании.

  Принцип комплексного подхода требует от круга показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта исчерпывающего охвата множества явлений и процессов, которые в совокупности характеризуют наличие, структуру и использование финансовых ресурсов. Эти явления и процессы представляют интерес прежде всего в разрезе экстенсивных (масштаб, достаточность, абсолютная отдача прибыль) и интенсивных (скорость движения, относительная отдача рентабельность) признаков.

  Для оценки финансового состоягия предприятия, его устойчивости используется целая система показателей, характеризующих[14, с.51]:

  а) наличие и размещение капитала, эффективность и интенсивность его использования;

  б)оптимальность структуры пассивов предприятия, его финансовую независимость и степень финансового риска;

  в) оптимальность структуры активов предприятия и степень производственного риска;

  г) оптимальность структуры источников формирования оборотных активов;

  д) платежеспособность и инвестиционную привлекательность предприятия;

  е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяйствования;

  ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

  Анализ ФСП основывается главным образом на относительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

  Относительные показатели анализируемого предприятия можно сравнивать[10, с.47]:

  с общепринятыми "нормами" для оценкистепени риска и прогнозирования возможности банкротства;

  с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

  с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения ФСП.

  Логика формирования показателей финансового состояния хозяйствующего субъекта отпервичной фиксациирелевантных данных, оказывающих на него влияние, до сложных оценочных характеристик отражена на нижеприведенном рисунке 1.

  
  Рис. 1.Система показателей финансового состояния предприятия
  Источник: Собственная разработка

  Экзогенный уровень предполагает организацию сбора и предварительной подготовки информации с учетом ее релевантности по отношению к возможному влиянию на изменение финансового состояния хозяйствующего субъекта.

  На эндогенном уровне [6. с.132] формируются показатели, дающие представление о ресурсном и функциональном аспектах финансового состояния хозяйствующего субъекта. По отношению к финансовым ресурсам эти два аспекта конкретизируются в оценках их наличия и использования. Внутри каждого аспекта выделяются экстенсивные и интенсивные характеристики. Все это органически сочетается с таким важным для заинтересованных пользователей понятием, как финансовый потенциал, показывающий возможности прироста прибыли, финансового и физического капитала хозяйствующего субъекта при интегральной оценке его финансового состояния. Необходимый и достаточный круг показателей, раскрывающих данный потенциал, включает объем финансовых ресурсов, скорость их приростного возвращения из оборота и рентабельность этого оборота.

  Соблюдение принципа «от общего к частному» в наиболее общем виде предполагает некую последовательность осуществления анализа финансового состояния хозяйствующего субъекта, по крайней мере, в виде двух основных этапов [16, с.162].

  Как правило, пользователей сначала интересует крупный план. Поэтому в первую очередь осуществляется ознакомительный экспресс-анализ финансового состояния для обобщенной оценки и обоснования необходимости конкретных направлений углубления дальнейших расчетов. На данном этапе определяется потребность в дополнительной информации, доступной в ответах на запросы бухгалтерии и другим службам предприятия, его контрагентам, кредиторам, инвесторам, органам статистики и налоговым органам, аудиторским организациям и др. Большое значение имеет также нацеливание методологии управленческого учета на формирование информационной базы анализа, обеспечивающей необходимую степень детализации в дальнейшей оценке финансового состояния.

  Показатели ликвидности призваны продемонстрировать степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Смысл этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей предприятия и его оборотных средств, которые должны обеспечить погашение этих задолженностей.

  Первой очевидной характеристикой такой возможности может служить разность между величиной оборотных средств и краткосрочных задолженностей, которая носит название “собственные оборотные средства”, или “рабочий капитал”. Если величина собственных оборотных средств положительна, то это означает принципиальную возможность погашение текущих задолженностей предприятия его оборотными средствами. “Собственными” эти оборотные средства названы потому, что их финансирование осуществляется с помощью долгосрочных источников и, следовательно, не требуется их быстрого использования для погашения задолженностей.

  Наряду с показателем собственных оборотных средств для характеристики ликвидности часто используют относительные характеристики, которые основаны на отношении всей суммы оборотных средств или какой-либо ее части к величине суммарных краткосрочных задолженностей[11, с.12].

  В таблице 2 представлен расчет показателей финансовой ликвидности с учетом изменений в новых формах бухгалтерской отчетности.

  Таблица 2

  Показатели ликвидности (рассчитываются по бухгалтерскому балансу)

  ПоказателиНорматив Формула для расчетаПримечаниеКоэффициенты:

  абсолютной

  ликвидностиНе менее
  0,2 -0,3Кабс.л.=
  к.1240 + к.1250 / к.1500Рассчитывается как
  отношение денежных
  средств и краткосрочных
  финансовых вложений к
  краткосрочным обязательствам.Критической оценки
  (срочной
  ликвидности)Не менее 1Кср.л.= к.1230 + к.1240+
  к.1250 / к.1500 - к.1530Рассчитывается как
  отношение дебиторской
  задолженности, денежных средств и
  краткосрочных финансовых

  вложений к краткосрочным

  обязательствамТекущей ликвидности
  (Общий коэффициент
  покрытия)1 - 2Ктек.л.=
  к.1200 / к.1500 - к.1530Рассчитывается как
  отношение оборотных
  активов к краткосрочным
  обязательствамЛиквидности при
  мобилизации средств0,5-0,7Кл.м.=
  к.1210 + к.1220 /
  к.1500 - к.1530Рассчитывается как
  отношение материально-
  производственных запасов и затрат к краткосрочным обязательствамФинансово устойчивое предприятие своевременно рассчитывается по своим обязательствам с государством, внебюджетными фондами, персоналом, контрагентами.
  Финансовая устойчивость предприятия - это его надежно-гарантированная платежеспособность в обычных условиях хозяйствования и случайных изменений на рынке.
  К основным факторам, определяющим финансовую устойчивость предприятия, принадлежит финансовая структура капитала (соотношение заемных и собственных средств, а также долгосрочных и краткосрочных источников средств) и политика финансирования отдельных составляющих активов (прежде всего необоротных активов и запасов). Поэтому для оценки финансовой устойчивости необходимо проанализировать не только структуру финансовых ресурсов, но и направления их вложения [26, с.17].
  Таблица 3
  Показатели финансовой устойчивости (рассчитываются по бухгалтерскому балансу)
  ПоказателиНорматив Формула для расчетаПримечаниеКоэффициенты:
  Обеспеченности
  собственными

  оборотными

  средствамиНе менее
  0,1Ксос =
  (к.1300 + к.1530) -
  к.1100 / к.1200Рассчитывается как
  отношение собственных
  оборотных средств к общей величине
  оборотных средств организацииФинансовой
  независимости
  (автономии)0,5 и болееКавт= к.1300 + к.1530 / к.1600 (к.1700)Рассчитывается как
  отношение собственного
  капитала организации
  к итогу баланса
  Маневренности
  собственных
  оборотных средств0,2-0,5Км.сос =
  (к.1300 - к.1340+ к.1530)
  - к.1100 / к.1300 + к.1530Рассчитывается как
  Отношение собственных
  оборотных средств к
  величине собственного капиталаСоотношения
  заемных и
  собственных средств
  (коэффициент
  левериджа)Меньше
  0,7Кс.з.с.с. =
  (к.1500 - к.1530) +
  к.1400 /
  к.1300 + к.1530Рассчитывается как
  отношение всех заемных средств к
  величине собственного капиталаСтабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обусловлена значительной степени его деловой активностью, которая зависит от широты рынков сбыта продукции, его деловой репутации, степени выполнения плана по основным показателям хозяйственной деятельности, уровня эффективности использования ресурсов и устойчивости экономического роста.
  Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных коэффициентов оборачиваемости.
  Важность показателей оборачиваемости объясняется тем, что характеристики оборота во многом определяют уровень прибыльности предприятия [23, с.107].
  Таблица 4
  Показатели деловой активности
  ПоказателиНорматив Формула для расчетаПримечаниеКоэффициенты оборачиваемости: оборотных активовБез норма- тиваКоб.об.акт. = к. 2110 / к. 1200Рассчитывается как чистая выручка от реализации продукции (форма « финансовых результатах ») к средней за период величине оборотных активов (форма «Бухгалтерский баланс»)собственного капиталаБез норма- тиваКоб.с.к. = к. 2110 / к. 1300Рассчитывается как чистая выручка от реализации продукции (форма «Отчет о финансовых результатах ») к средней за период величине собственного капитала (форма «Бухгалтерский баланс»)Продолжительность оборота, дни: оборотных активовБез норма- тиваДоб.акт. = 360 / (к. 2110 / к. 1200)Рассчитывается как отношение среднегодового количества дней к коэффициенту оборачиваемости оборотных активовсобственного капиталаБез норма- тиваДоб.с.к. = 360 / (к. 2110 / к. 1300)Рассчитывается как отношение
  среднегодового количества дней к коэффициенту оборачиваемости собственного капитала
  Для оценки эффективности работы предприятия недостаточно использовать только показатель прибыли. Например, два предприятия получают одинаковую прибыль, но имеют различную стоимость производственных фондов, т.е. сумму основного капитала и оборотных средств. Более эффективно работает то предприятие, у которого стоимость производственных фондов меньше. Таким образом, для оценки эффективности работы предприятия необходимо сопоставить с затратами или с используемыми ресурсами.
  Рентабельность это относительный показатель эффективности производства, характеризующий уровень отдачи затрат и степень использования ресурсов. В наиболее широком понятии рентабельность означает прибыльность, или доходность.
  В практике работы предприятий применяется ряд показателей рентабельности таблица 5.

  Таблица 5

  Показатели интенсивности использования ресурсов (показатели рентабельности)

  ПоказателиНорматив Формула для расчетаПримечаниеОбщая рентабельность, %Без норма- тиваР общ. = к. 2400 / к.2110 х100Рассчитывается как отношение чистой прибыли (форма «Отчет о финансовых результатах») к выручке от реализации продукции (форма «Отчет финансовых результатах »)Рентабельность основной деятельности, %Р о.д.= к. 2200 / (к.2120+2210+2220) х 100Характеризует сумму прибыли от продаж (форма «Отчет о прибылях и убытках»), приходящейся на каждый рубль затрат на производство и сбыт продукции (форма «Отчет о прибылях и убытках»)Рентабельность (убыточность) продаж, %Без норма- тиваР п.= к.2200 / к.2110 х 100Показывает, сколько прибыли от продаж приходится на 1 рубль реализованной продукции. Рассчитывается как отношение прибыли от продаж (форма «Отчет о прибылях и убытках») к выручке от реализации продукции (форма «Отчет о прибылях и убытках»).Рентабельность внеоборотных активов, %Без норма- тиваР в.к.= к.2400 / к.1100 х 100Отражает эффективность использования внеоборотных активов. Определяет величину прибыли (форма «Отчет о

  прибылях и убытках»), приходящейся на рубль, вложенный во внеоборотные активы* (форма «Бухгалтерский баланс»).

  
  

  Рентабельность оборотных активов, %Без норма- тиваР о.к. = к.2400 / к.1200 х 100Отражает эффективность и прибыльность использования оборотных активов. Определяет величину прибыли (форма «Отчет о прибылях и убытках»), приходящейся на рубль, вложенный в оборотные активы (форма «Бухгалтерский баланс»).*Рентабельность собственного капитала, %Без норма- тиваР с.к.= к.2400 / (к.1300 + к.1530) х 100Характеризует эффективность использования собственного капитала. Определяет величину прибыли (форма «Отчет о прибылях и убытках»), приходящейся на рубль собственного капитала (форма «Бухгалтерский баланс»).*

  Рентабельность перманентного капитала, %

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  Без норма- тиваР п.к.= = к.2400 / (к.1300 + к.1530 + к. 1400) х100Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность организации на длительный срок. Рассчитывается как отношение чистой прибыли («Отчет о прибылях и убытках») к среднегодовой сумме собственного капитала и долгосрочных обязательств (форма «Бухгалтерский баланс»).Рентабельность совокупных активов, %Без норма- тиваР с.а.= к.2400 / к.1600 х100Характеризует эффективность и прибыльность использования всех активов предприятия. Рассчитывается как отношение чистой прибыли («Отчет о прибылях и убытках») к среднегодовой сумме всего капитала (всех активов) (форма «Бухгалтерский баланс»).

  * - в знаменателе формул показатели внеоборотных активов, оборотных активов, собственного капитала рассчитываются как среднегодовые показатели ((на начало года + на конец года) / 2)

  Показатели деловой активности и интенсивности использования ресурсов (показатели рентабельности) не имеют нормативных значений. Эти показатели необходимо рассматривать в динамике, чтобы сделать вывод о финансовом состоянии предприятия. Рост значений показателей оборачиваемости и рентабельности в динамике характеризует улучшение деятельности предприятия, повышение его деловой активности и доходности.

  Показатели (коэффициенты) ликвидности финансовые показатели, рассчитываемые на основании бухгалтерской отчётности организации для определения ее способности погашать текущую задолженность за счёт имеющихся текущих (оборотных) активов.

  На практике расчёт коэффициентов ликвидности сочетается с модификацией бухгалтерского баланса организации, цель которой оценить ликвидность тех или иных активов[18, с.47].

  Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

  На практике принято выделять 4-е группы ликвидности активов[10, с.132]:

  А1 наиболее ликвидные активы (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

  А2 быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты);

  А3 медленнореализуемые активы (запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы минус «Расходы будущих периодов»);

  А4 труднореализуемые активы (статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы»).

  Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом:

  П1 наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу);

  П2 краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты);

  П3 долгосрочные пассивы (долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы»);

  П4 постоянные пассивы (статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» минус «Расходы будущих периодов»).

  Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели[13, с.32]:

  - текущая ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени: А1+А2=>П1+П2; А4<=П4;

  - перспективная ликвидность это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей: А3>=П3; А4<=П4;

  - недостаточный уровень перспективной ликвидности: А4<=П4;

  - баланс не ликвиден:А4=>П4. Предприятие считается абсолютно ликвидным, если А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.

  По данным сравнительного аналитического баланса можно также провести анализ динамики показателей и структурный анализ, а также выявить величину изменения этих показателей.

  Кроме относительных коэффициентов финансовую устойчивость организации характеризуют и абсолютные показатели.

  Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости организации является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Этот излишек или недостаток образуется в результате разницы величины источников средств и величины запасов и затрат.

  Трем показателям: собственный оборотный капитал (СОК), СОК+ДО (долгосрочные обязательства), СОК+ДО+КО (краткосрочные обязательства), соответствуют показатели обеспеченности запасами и затратами этими источниками: Фс, Фф, Фо.

  1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств (Фс).

  2. Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (Фф).

  3. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат (Фо).

  По степени финансовой устойчивости предприятия можно выделить 4 типа ситуации:

  1.Фс>0, Фф>0, Фо>0 - абсолютная финансовая устойчивость (трехкомпонентный показатель ситуации = 1.1.1)

  2.Фс0, Фо>0 - нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая платежеспособность (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.1.1).

  3.Фс0 - неустойчивое финансовое состояние, связанное с нарушением платежеспособности (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.1).

  4. Фс<0, Фф<0, Фо<0- кризисное финансовое состояние (трехкомпонентный показатель ситуации = 0.0.0).

  Таким образом, финансовый анализ представляет собой процесс, основанный на изучении данных о финансовом состоянии предприятия и результатах его деятельности в прошлом с целью оценки будущих условий и результатов деятельности. Одним из этапов проведения финансового анализа является расчет показателей (коэффициентов) финансового состояния организации.

  Финансовые коэффициенты дают возможность увидеть изменения в результатах хозяйственной деятельности и помогают определить тенденции и структуру таких изменений, что, в свою очередь, может указать руководству организации на существующие проблемы и возможности их разрешения.

  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  
  

  ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «РН» ИНГУШНЕФТЬ»

  
  

  2.1. Организационно - экономическая характеристика предприятия ОАО «РН» ИНГУШНЕФТЬ»

  
  

  Открытое акционерное общество «РН» Ингушнефть», в дальнейшем именуемое «общество», является открытым акционерным обществом. Общество является юридическим лицом, действует на основании устава и законодательства Российской Федерации.

  Общество создано без ограничения срока его деятельности.

  Компания ОАО «РН» Ингушнефть» является одна из крупнейших бюджето-образующих предприятий на территории России, оказывая положительное воздействие на развитие экономики и на социальную сферу.

  Компания занимается добычей сырой нефти и природного газа и предоставлением услуг в этих областях.

  Целью общества является извлечение прибыли.

  Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами.

  Отдельными видами деятельности, перечень которых определяется федеральными законами, общество может заниматься только на основании специального разрешения (лицензии).

  Общество осуществляет следующие основные виды деятельности:

  проведение геолого-поисковых и геолого-разведочных работ с целью поисков месторождений нефти, газа и иных полезных ископаемых;

  добыча, транспортировка и переработка нефти, газа и иных полезных ископаемых;

  производство нефтепродуктов, нефтехимической и другой продукции, включая товары народного потребления и оказание услуг населению;

  хранение и реализация (включая продажу на внутреннем рынке и на экспорт) нефти, газа, нефтепродуктов и иных продуктов переработки углеводородного и другого сырья;

  инвестиционная деятельность, включая операции с ценными бумагами;

  организация выполнения заказов для государственных нужд и региональных потребителей продукции, производимой обществом;

  инвестиционное, научно-техническое, снабженческо-сбытовое, экономическое, внешне-экономическое и правовое обеспечение деятельности общества. Изучение конъюнктуры рынка товаров и услуг, ценных бумаг, проведение исследовательских, социологических и иных работ;

  организация производств, банковских, инвестиционных, финансовых, страховых и других хозяйствующих субъектов, обеспечивающих реализацию задач и интересов общества. Организация рекламно-издательской деятельности, проведение выставок, выставок-продаж, аукционов и т. д.;

  посредническая, консультационная, маркетинговая и другие виды деятельности, в том числе внешнеэкономическая (включая осуществление экспортно-импортных операций), выполнение работ и оказание услуг на договорной основе;

  деятельность, направленная на социальную защиту населения и охрану окружающей среды на территориях, где общество осуществляет свою хозяйственную деятельность, а также благотворительная деятельность;

  организация охраны работников и имущества общества;

  передача недвижимого и иного имущества в аренду, использование арендованного имущества.

  Общество обеспечивает разработку и осуществление оборонных мероприятий по вопросам мобилизационной подготовки, гражданской обороны чрезвычайных ситуаций и защиты сведений, составляющих государственную тайну, в соответствии с законодательными и иными правовыми актами Российской Федерации, а также договорными обязательствами, заключенными по данным направлениям деятельности.

  Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе. Общество может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.

  Общество может создавать филиалы и открывать представительства на территории Российской Федерации и за ее пределами.

  Органами управления общества являются:

  - общее собрание акционеров;

  - совет директоров;

  - единоличный исполнительный орган (генеральный директор, управляющая организация, управляющий).

  В случае назначения ликвидационной комиссии к ней переходят все полномочия по управлению делами общества.

  Органом контроля за финансово-хозяйственной деятельностью общества является ревизионная комиссия.

  Совет директоров и ревизионная комиссия избираются общим собранием акционеров

  Управляющая организация (управляющий) утверждается общим собранием акционеров по предложению совета директоров.

  Ликвидационная комиссия при добровольной ликвидации общества избирается общим собранием акционеров, при принудительной ликвидации назначается судом (арбитражным судом).

  Единоличный исполнительный орган общества (генеральный директор) назначается советом директоров общества.

  Высшим органом управления общества является общее собрание акционеров.

  Решение общего собрания акционеров может быть принято (формы проведения общего собрания акционеров):

  - путем совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решения по вопросам, поставленным на голосование;

  - путем заочного голосования (без совместного присутствия акционеров для обсуждения вопросов повестки дня и принятия решения по вопросам, поставленным на голосование).

  Основные экономические показатели представлены в таблице 6

  
  

  Таблица 6

  Основные экономические показатели ОАО «РН» Ингушнефть», тыс. руб.

  Наименование показателя201220132014Изменения

  2014 г. к. 2012 г.

  тыс.руб.%Выручка394122554630566616172494143,77Себестоимость продаж309497437241442371132874142,93Валовая прибыль (убыток)8462511738912424539620146,82Управленческие расходы64616860949338928773144,53Прибыль (убыток) от продаж20009312953085610847154,21Среднесписочная численность, чел.85285591866107,75Среднегодовая стоимость основных средств11566514532716406848403141,85Чистая прибыль (убыток)60589752-829-6887-13,68Фондоотдача, руб.

  выручка / основные средства3,413,823,450,05101,35Рентабельность продаж, %

  чистая прибыль/ выручка1,541,76-0,15-1,68-9,74

  Источник: Отчет о финансовых результатах ОАО «РН» Ингушнефть»

  Представим графически динамику основных показателей деятельности ОАО «РН» Ингушнефть» рис.2.

  
  

  Рис.2.Динамика основных показателей деятельности ПАО «РН» Ингушнефть» за 2012-2014 гг.

  Источник: Отчет о финансовых результатах ОАО «РН» Ингушнефть»

  
  

  По данным таблицы 6 и рис.2., выручка увеличилась на 43,77%, рост выручки связан с ростом цен на продукцию и увеличением объема продаж в натуральном выражении.

  Себестоимость также характеризуется положительной динамикой роста В 2014 году по сравнению с 2012 годом произошло увеличение себестоимости на 42,93%. Главная причина роста себестоимости - увеличение материальных затрат.

  Валовая прибыль увеличилась на 46,82%, за счет снижения уровня себестоимости реализованной продукции.

  Управленческие расходы увеличились на 374,39% за счет увеличения затрат на управление организацией.

  Прибыль от продаж увеличилась 54,21%, На данное изменение повлияло повышение управленческих расходов.

  Среднесписочная численность увеличилась на 7,75%, в связи с увеличением объема продаж.

  Среднегодовая стоимость основных средств в 2014г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 41,85% и составила 48403 тыс. руб., связано с инвестициями восновныесредства, в первую очередь на приобретение машин иоборудования.

  Чистая прибыль уменьшилась на 6887 тыс. руб. или на 86,32% за счет снижения объема продаж нефти.

  Фондоотдача увеличилась на 1,05% и составила 3,45 руб., рост показателя фондоотдачи свидетельствуют об улучшении использования основных фондов.

  Рентабельность продаж уменьшилась с 1,54 до -0,15, снижение рентабельности связано со снижением чистой прибыли.

  Таким образом, анализ основных показателей предприятия показал,

  увеличение выручки, себестоимости, валовой прибыли, прибыли от продаж, фондоотдачи, стоимости основных средств. Снижение чистой прибыли и рентабельности продаж.

  2.2.Оценка финансового состояния предприятия

  
  

  Анализ финансового состояния предприятияявляется одним из ключевых моментов его оценки, так как служит основой понимания истинного положения предприятия. Финансовый анализ это процесс исследования и оценки предприятия с целью выработки наиболее обоснованных решений по его дальнейшему развитию и пониманию его текущего состояния.

  Под финансовым состоянием понимается способность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.

  Результаты финансового анализа непосредственно влияют на выбор методов оценки, прогнозирование доходов и расходов предприятия,

  Анализ состава и размещения активов проводится по следующей форме (табл. 7)

  Таблица 7

  Структура актива баланса

  201220132014201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.Активтыс.руб.тыс.руб.тыс.руб.в % к валюте балансав % к валюте балансав % к валюте балансатыс.руб.±%1234567гр.4 - гр.2(гр.4 - гр.2)/гр.21.Внеоборотные активы11566514532716406862,88331,5625,8844840341,848в том числе:Основные средства11566514532716406862,8831,5625,884840341,842.Оборотные (текущие активы), всего6827131514846979937,1168,4474,11401528588,13в том числе:запасы31465285763915017,106,2066,17768524,42дебиторская задолженность1950628557542844010,6062,0167,594089342096,45денежные средства и краткосрочные финансовые вложения82049977514,460,210,118-7453-90,84В активах организации доля текущих активов составляет 74,116%. а внеоборотных средств 25,884%

  Как видно из таблицы, на конец отчетного периода наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на оборотные активы, что говорит о достаточно мобильной структуре активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.
  Собственный капитал за два года вырос на 143,99%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.
  Поскольку имущество предприятия увеличилось на 244.61% то можно говорить о повышении платежеспособности

  Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 25.88% что говорит о том что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.
  За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли, что является негативным изменением и может быть вызвано проблемами, связанными с оплатой продукции (работ, услуг) предприятия, либо активным предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением части текущих активов и иммобилизации части оборотных средств из производственного процесса.
  Структура пассива баланса приведена в таблице 8.

  Таблица 8

  Структура пассива баланса

  201220132014201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.Пассивтыс.руб.тыс.руб.тыс.руб.в % к валюте балансав % к валюте балансав % к валюте балансатыс.руб.±%1. Собственный капитал619615947151183,3693,4632,3858922143,9962. Долгосрочные обязательства, всего6487412510333276035,2727,16852,497267886412,933в том числе:заемные средства6487412510333276035,2727,16852,49267886412,933. Краткосрочные обязательства, всего (Без доходов будущих периодов)11286631942528598961,3669,3645,11173123153,38в том числе:заемные средства00718180011.33718180кредиторская задолженность11286631736320891261,3668.9232.959604685,09Валюта баланса183936460475633867100100100449931244,61

  Предприятие за отчетный год имеет активное сальдо задолженности (дебиторская задолженность превышает кредиторскую). В этом случае предприятие предоставляло своим покупателям бесплатный коммерческий кредит в размере, превышающем средства, полученные в виде отсрочек платежей коммерческим кредиторам. Размер дополнительного кредита составляет 219528 тыс.руб.

  Темп роста оборотных активов больше темпа роста внеоборотных активов. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению оборачиваемости оборотных активов.

  Оценка стоимости чистых активов организации представлена в табл.9.

  
  
  

  Таблица 9

  Оценка стоимости чистых активов организации

  ПоказательФормула201220132014201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.тыс.руб.тыс.руб.тыс.руб.в % к валюте балансав % к валюте балансав % к валюте балансатыс.руб.%Собственный капитал1300+1530619615947151183.363.462.3858922143.991. Чистые активы1600-(1400+1500-1530)619615947151183.363.462.3858922143.992. Уставный капитал13101001001000.0540.0210.015003. Превышение чистых активов над уставным капиталом (стр.1-стр.2)стр.1-стр.2609615847150183.313.442.368922146.354. Чистый капитал (собственный капитал за вычетом убытков и задолженностей учредителей)1300+1530-убытки-ЗУ619615947142893.363.462.2548093130.61

  Основным источником формирования совокупных активов является собственный капитал.

  Чистые активы организации на 2014 год на 6096 тыс. руб. превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

  Превышение чистых активов над уставным капиталом и в то же время их увеличение за период говорит о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

  Увеличение чистого капитала на 130.617% будет способствовать росту финансовой устойчивости предприятия.

  Проведем анализ платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости предприятия.

  Платежеспособность это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам.

  Таблица 10

  Группировка активов по степени ликвидности

  ПоказателиМетодика расчета201220132014Структура, %20132014Наиболее ликвидные активы (А1)1250+124082049977514.460.2170.118Быстро реализуемые активы (А2)12301950628557542844010.60562.01767.591Медленно реализуемые активы (А3)1210+1220+126040561285764060822.0526.2066.406Труднореализуемые активы (A4)110011566514532716406862.88331.5625.884Баланс1600183936460475633867100100100

  Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2014 год преобладают быстро реализуемые активы (А2)

  Таблица 11

  Группировка пассов по сроку выполнения обязательств

  ПоказателиМетодика расчета201220132014Структура, %20132014Наиболее срочные обязательства (П1)152011286631736320891261.36268.92132.958Краткосрочные пассивы (П2)1500-1520-1530020627707700.44812.16Долгосрочные пассивы (П3)14006487412510333276035.2727.16852.497Собственный капитал предприятия (П4)1300+1530619615947151183.3693.4632.385Баланс1700183936460475633867100100100

  В структуре пассивов за 2014 год преобладают долгосрочные пассивы (П3). В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).

  Условие абсолютной ликвидности баланса: А1 >= П1; А2 >= П2; А3 >= П3; А4 <= П4.

  Таблица 12

  Анализ ликвидности баланса предприятия

  201220132014А1<=П1А1<=П1А1<=П1А2>П2А2>П2А2>П2А3<=П3А3<=П3А3<=П3А4>П4А4>П4А4>П4Баланс организации в анализируемом периоде не является абсолютно ликвидным.

  Таблица 13

  Расчет финансовых коэффициентов платежеспособности

  ПоказательФормула201220132014Нормативное значениеОбщий показатель ликвидности(A1+0.5A2+0.3A3)/(П1+0.5П2+0.3П3)0.2280.4280.654не менее 1Коэффициент абсолютной ликвидностиA1 / (П1+П2)0.07270.003120.002630,1-0,7Коэффициент срочной ликвидности(А1 + А2) / (П1 + П2)0.2460.8971.501не менее 1. Допустимое значение 0,7-0,8Коэффициент текущей ликвидности(А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)0.6050.9871.6431,5. Оптимальное не менее 2,0Коэффициент маневренности функционирующего капитала(1300+1400-1100)/1300-7.197-0.26812.158Положительная динамикаДоля оборотных средств в активах1200 / 16000.3710.6840.741не менее 0,5Коэффициент обеспеченности собственными средствами(1300+1400-1100) / 1210-3.479-4.528-3.805не менее 0,1

  В текущем периоде у предприятия наблюдаются проблемы с текущей платежеспособностью, о чем свидетельствует коэффициент абсолютной ликвидности, значения которого ниже рекомендуемого (0,1)

  Таблица 14

  Расчет показателей финансовой устойчивости

  ПоказателиФормула201220132014Нормативное значениеКоэффициент капитализации (плечо финансового рычага)(1410+1510)/(1300+1320)10.477.84526.761<1,5Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования(1300+1400-1100)/1200-0.653-0.01360.391>0,1Коэффициент финансовой независимости (автономии)1300 / 17000.03370.03460.02390,4-0,6Коэффициент финансирования1300/(1410+1510)0.09550.1270.0374>=0,7Коэффициент финансовой устойчивости(1300+1400)/17000.3860.3060.549>=0,6Предприятие зависит в большой степени от заемных источников (коэффициент автономии остается достаточно низким)
  Далее изучается динамика и структура собственных оборотных средств и кредиторская задолженность.
  Таблица 15

  Анализ наличия и движения собственных оборотных средств

  Показатели201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.Уставный капитал1001001000Резервный фонд2253Текущие резервы609415845150138919Итого собственных средств619615947151188922Исключаются:Основные средства11566514532716406848403Убыток00829829Итого исключается11566514532716489749232Собственные оборотные средства (СОС1)-109469-129380-149779-40310СОС2 (чистый оборотный капитал): 1300+1400+1530 1100-44595-4277183810228405СОС3 (рассчитанные с учетом как долгосрочных пассивов, так и краткосрочной задолженности по кредитам и займам): 1300+1400+1530 1100+1510-44595-4277255628300223

  Данные таблицы показывают что за три года собственные оборотные средства снизились на 40310 тыс.руб. от -109469 до -129380 тыс.руб. Этот спад был обусловлен действием следующих факторов:

  1. Увеличение оборотной части уставного капитала на 49232 тыс. руб. (с -115565 до -164797 тыс. руб.) что снизило сумму собственных средств на

  49232 тыс.руб.

  За 2012: 100 - 115665 = -115565 тыс.руб.

  За 2013: 100 - 145327 = -145227 тыс.руб.

  За 2014: 100 - 164897 = -1647970 тыс.руб.

  Изменение за год: -164797 - -115565 = -49232 тыс.руб.

  2. Ростом суммы средств (прибыли) направленных на пополнение резервного фонда на 3 тыс.руб.(со 2 до 2 тыс.руб.) что увеличило собственные оборотные средства на 3 тыс.руб.

  3. Увеличение сумм средств в текущих резервах на 8919 тыс.руб. что повысило собственные оборотные средства на 8919 тыс.руб.

  Итого: -49232 + 3 + 8919 = -40310 тыс.руб.

  Таблица 16

  Расчет показателей рентабельности, %

  ПоказательФормула201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.Рентабельность реализованной продукции (рентабельность издержек)2200/(2110-2200)5.3485.985.7590.411Рентабельность производства2300/(1150+1210)6.1458.161.149-4.996Рентабельность активов (общая рентабельность)2300/16004.9153.0820.368-4.547Рентабельность внеоборотных активов2300/11007.8179.7641.423-6.394Рентабельность оборотных активов2300/120013.2434.5030.497-12.746Рентабельность собственного капитала2300/1300145.91788.98215.439-130.478Рентабельность продаж2300/21102.2942.5580.412-1.882

  Рентабельность оборотных активов снизилась, что свидетельствует осниженииотдачи от вложенных средств, о вложенные средства сталииспользоваться менее эффективно.

  Таблица 17

  Коэффициенты эффективности работы предприятия

  ПоказательФормула201220132014ИзменениеКоэффициент оборачиваемости капитала (активов)2110 / 16002.1431.2040.894-1.249Коэффициент оборачиваемости производственных запасов2120 / 12109.83615.30111.2991.463Финансовая рентабельность, %2400 / 130097.77361.153-5.484-103.256Рентабельность оборота (продаж), %2200 / 21105.0775.6435.4460.369Норма прибыли (коммерческая маржа), %2400 / 21101.5371.758-0.146-1.683Фондорентабельность, %2300 / (1150+1140)7.8179.7641.423-6.394Рентабельность перманентного капитала, %2300 / (1300+1400)12.72110.060.671-12.05

  Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия в текущем году.

  Показатели оборачиваемости запасов имеют тенденцию к росту, что свидетельствует об улучшении эффективности работы предприятия.

  В следующей таблице рассчитаны показатели оборачиваемости ряда активов, характеризующие скорость возврата авансированных на осуществление предпринимательской деятельности денежных средств, а также показатель оборачиваемости кредиторской задолженности при расчетах с поставщиками и подрядчиками.

  
  

  Таблица 18

  Коэффициенты эффективности работы предприятия

  ПоказательФормула201220132014Изменения 2014 к. 2012 г.Оборачиваемость оборотных средств2110/СОС1-3.6-4.287-3.804-0.204Оборачиваемость запасов2110/0,5(1210н+1210к)12.52618.47516.7334.207Оборачиваемость дебиторской задолженности2110/0,5(1230н+1230к)20.2053.6361.587-18.618Оборачиваемость кредиторской задолженности2110/0,5(1520н+1520к)3.4922.5782.153-1.339Оборачиваемость краткосрочной задолженности2110/15003.4921.7361.981-1.511Оборачиваемость активов2110/0,5(1600н+1600к)2.1431.7211.036-1.107Оборачиваемость собственного чистого капитала2110/СОС2-8.838-129.6773.08311.92

  Следует отметить, что оборачиваемость дебиторской задолженности ниже оборачиваемости кредиторской, что является неблагоприятным фактором в деятельности предприятия.

  Одновременное снижение показателей рентабельности и оборачиваемости активов является показателем наличия проблем, связанных, например, с реализацией продукции и работой отдела маркетинга (темпы роста выручки замедляются).

  Дебиторская задолженность оборачивается быстрее оборотных средств. Это означает довольно высокую интенсивность поступления на предприятие денежных средств, то есть в итоге увеличение собственных средств.
  Далее приведен расчет показателя в днях.
  Теперь рассмотрим вероятность банкротства предприятия по модели.

  Одним из показателей вероятности скорого банкротства организации является Z-счет Альтмана, который рассчитывается по следующей формуле (4-факторная модель):

  Z-счет = 6,56T1 + 3,26T2 + 6,72T3 + 1,05T4

  Таблица 19

  Прогноз банкротства по 4-факторной модели Альтмана

  КоэффициентРасчет201220132014МножительZ-счетZ-счетZ-счетT1Отношение оборотного капитала к величине всех активов0.3220.6840.7396,562.114.494.847T2Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов0.9840.9940.9933,263.2063.2393.237T3Отношение EBIT к величине всех активов0.05290.04430.0286,720.3550.2980.188T4Отношение собственного капитала к заемному0.03490.03590.02441,050.03660.03770.0257Z-счет Альтмана:5.7098.0648.298

  
  

  Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

  1. и менее высокая вероятность банкротства

  от 1.1 до 2.6 средняя вероятность банкротства

  от 2.6 и выше низкая вероятность банкротства

  Для организации значение Zсчета на 2014 год составило 8.298. Это

  означает, что вероятность банкротства предприятия незначительная.

  По результатам проведенного анализа финансового состояния можно сделать следующие выводы:

  выручка увеличилась на 43,77%, рост выручки связан с ростом цен на продукцию и увеличением объема продаж в натуральном выражении.

  Себестоимость также характеризуется положительной динамикой роста в 2014 году по сравнению с 2012 годом произошло увеличение себестоимости на 42,93%. Главная причина роста себестоимости - увеличение объема выручки и цен на продукты. Валовая прибыль увеличилась на 46,82%, за счет снижения уровня себестоимости реализованной продукции, Управленческие расходы увеличились на 374,39% за счет увеличения затрат на управление организацией. Прибыль от продаж увеличилась 54,21%, На данное изменение повлияло повышение управленческих расходов. Среднесписочная численность увеличилась на 7,75%, в связи с увеличением объема продаж. Среднегодовая стоимость основных средств в 2014г. по сравнению с 2012 г. увеличилась на 41,85% и составила 48403 тыс. руб., связано с инвестициями восновныесредства, в первую очередь на приобретение машин иоборудования. Чистая прибыль уменьшилась на 6887 тыс. руб. или на 86,32% за счет увеличения себестоимости продукции.

  Фондоотдача увеличилась на 1,05% и составила 3,45 руб., рост показателя фондоотдачи свидетельствуют об улучшении использования основных фондов.

  Рентабельность продаж уменьшилась с 1,54 до -0,15, снижение рентабельности связано со снижением чистой прибыли.

  Таким образом, анализ основных показателей предприятия показал,

  увеличение выручки, себестоимости, валовой прибыли, прибыли от продаж, фондоотдачи, стоимости основных средств. Снижение чистой прибыли и рентабельности продаж.

  Валюта баланса предприятия ОАО «РН» Ингушнефть» увеличилось на 244.61% то можно говорить о повышении платежеспособности.

  Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год составила 25.88% что говорит о том что предприятие имеет легкую структуру активов, что свидетельствует о мобильности имущества.

  Собственный капитал за два года вырос на 143.99%, что положительно характеризует динамику изменения имущественного положения организации.

  Чистые активы организации на 2014 год на 6096 тыс. руб. превышают уставный капитал. Это положительно характеризует финансовое положение, полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации.

  Увеличение чистого капитала на 130.61% будет способствовать росту финансовой устойчивости предприятия.

  Группировка активов предприятия показала что в структуре имущества за 2014 год преобладают быстро реализуемые активы (А2)

  В структуре пассивов за 2014 год преобладают долгосрочные пассивы (П3). В структуре пассивов видно, предприятие привлекает краткосрочные кредиты и займы (П2 > 0).

  Рентабельность оборотных активов снизилась, что свидетельствует о неэффективной работе предприятия

  Показатели оборачиваемости активов имеют тенденцию к снижению, что свидетельствует об ухудшении эффективности работы предприятия в текущем году.

  Вероятность банкротства предприятия по модели Альтмана незначительная.

  
  
  
  
  

  ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ ОАО «РН» ИНГУШНЕФТЬ»

  
  

  3.1 Рекомендации, направленные на улучшение деятельности и повышению эффективности предприятия

  
  

  По результатам анализа финансового состояния ОАО «РН» Ингушнефть» можно сделать вывод о том, что, несмотря на выявленные недостатки предприятие устойчивое, у предприятия имеются свободные денежные средства. Отрицательными факторами являются снижение ликвидности, платежеспособности и рентабельности предприятия. Также отрицательным моментом является убыточная деятельность в 2014 г. предприятие получило убыток в размере 829 тыс. руб.

  Для поддержания объема добычи нефти на действующих месторождениях необходимо проводить мероприятия, направленные на увеличение объема геолого-технических мероприятий: бурения новых скважин, оптимизации отборов жидкости, перевода скважин на другие объекты, выполнения гидроразрыва пластов, создания новых очагов заводнения, сокращения бездействующего фонда скважин и применения других высокоэффективных методов увеличения нефтеотдачи.

  Наибольшая проблема ОАО «РН» Ингушнефть» - это несбалансированная нефтедобыча и нефтепереработка, поэтому компании необходимо активнее проводить геологоразведочные работы, приобретать лицензии на освоение новых месторождений. В России проводить геологоразведочные работы необходимо в Приуралье, на битумных песках Татарстана и Башкирии, глубоких горизонтах Сибири. Предлагается рассмотреть возможность приобретения активов и за рубежом, например, в Ираке, Венесуэле, других странах Африки, Ближнего Востока, Южной Америке.

  Приоритетной задачей ОАО «РН» Ингушнефть» является поддержание оптимального уровня добычи на действующих месторождениях и увеличение объемов добычи за счет запуска проекта на месторождениях Р. Требса и А. Титова. Для этого необходимо:

  1. Увеличение нефтеотдачи эксплуатируемых месторождений и более рациональное использование фонда скважин;

  2. Снижение нагрузки на окружающую среду за счет внедрения новых технологий увеличения нефтеотдачи скважин;

  3. Увеличение масштабов бизнеса - выход на принципиально более высокий уровень добычи нефти за счет органического роста на существующих месторождениях, приобретения новых добывающих активов и лицензий на разведку.

  Поддержание оптимального уровня добычи нефти является одним из главных факторов увеличения прибыли компании. В части объемов добычи менеджменту компании необходимо контролировать уровень прибыли, так как возможна ситуация, когда в результате наращивание объемов добычи нефти затраты на ее добычи превысят размер получаемой выручки от ее реализации, особенно это актуально для действующих месторождений, где для добычи нефти необходимы все большие затраты ресурсов. Эта ситуация аналогична и для нефтепереработки, и для сбыта нефтепродуктов.

  В сфере переработки ОАО «РН» Ингушнефть» рекомендуется осуществить модернизацию НПЗ для повышения конкурентоспособности и стоимости корзины выпускаемых нефтепродуктов. Стратегической целью ОАО «РН» Ингушнефть» в области нефтепереработки является увеличение глубины переработки и выхода светлых нефтепродуктов при сохранении объемов переработки на существующих мощностях, а также повышение индекса Нельсона. Для этого необходимо:

  1. Внедрение современного высокопроизводительного оборудования с улучшенными экологическими характеристиками;

  2. Существенное улучшение экологических характеристик получаемого топлива, переход к производству высококачественных нефтепродуктов в соответствии с наивысшими международными стандартами;

  3. Рациональное использование сырья, повышение уровня глубины переработки;

  4. Повышение энергоэффективности и снижение себестоимости переработки нефти.

  В сфере сбыта продукции ОАО «РН» Ингушнефть» повышение эффективности всех каналов продаж можно осуществить за счет развития экспортной логистики и увеличение доли мелкооптовых продаж путем расширения собственной розничной сети, что увеличит прибыльность продаж, за счет продвижению бренда «Башнефть» в регионах посредством приобретения независимых сетей АЗС, а также реализации партнерских программ. Для этого необходимо:

  1. Обеспечение доступа конечных потребителей к высококачественной продукции компании за счет формирования региональной сети продаж;

  2. Работа с потребителями по продвижению на российском рынке топлив Евро-4 и Евро-5;

  3. Улучшение качества обслуживания клиентов и развитие взаимодействия с потребителями.

  Выбор приоритетных регионов для работы на розничном рынке должен исходить из логистики: заводы ОАО «РН» Ингушнефть» расположены в Уфе, и поэтому сети АЗС необходимо строить радиусом в полторы тысячи километров. При таком «плече перевозок» сохраняется конкурентная способность продукции.

  Залогом стабильного увеличения прибыли ОАО «РН» Ингушнефть» является постоянный и глубокий контроль за всеми областями деятельности компании. Доходы компании, движение денежных средств и прибыльность во многом зависят от превалирующих цен на сырую нефть и нефтепродукты, как на внешнем, так и на внутреннем рынках. Исторически колебание цен на сырую нефть и нефтепродукты является следствием динамики целого ряда факторов, которые находятся и будут находиться вне контроля ОАО «РН» Ингушнефть».

  В случае неблагоприятной ценовой конъюнктуры ОАО «РН» Ингушнефть» необходимо снижать текущие издержки, пересматривать свои инвестиционные проекты, а также корректировать сбытовую политику.

  С целью ограничения влияния инфляции на размер прибыли ОАО «РН» Ингушнефть» необходимо осуществлять мероприятия по повышению эффективности производства, оборачиваемости оборотных активов, сокращению сроков оборачиваемости дебиторской задолженности.

  Получая 30% своей выручки за продажу нефти и нефтепродуктов в иностранной валюте, финансовые результаты ОАО «РН» Ингушнефть» подвержены изменением курса обмена иностранных валют. Компании необходимо осуществлять мониторинг валютных рынков с целью контроля возможного возникновения негативных последствий от изменения курса доллара США по отношению к российскому рублю. При отрицательном влиянии изменения валютного курса компании рекомендуется конвертировать свою наличность в иностранной валюте, а также разместить средства на своих расчетных и депозитных счетах.

  Учитывая масштабы деятельности ОАО «РН» Ингушнефть», компании необходимо уделять максимум внимания тщательной подготовки инвестиционных проектов, выбору надежных поставщиков и подрядчиков и получения от них гарантий исполнения обязательств, а также выстраиванию партнерских отношений с операторами инфраструктурных объектов (государственными монополиями, органами власти субъектов Федерации).

  Эффективность использования финансовых ресурсов характеризуется оборачиваемостью активов и показателями рентабельности. Следовательно, эффективность управления можно повышать, уменьшая срок оборачиваемости и повышая рентабельность за счет снижения издержек и увеличения выручки.

  Ускорение оборачиваемости оборотных средств не требует капитальных затрат и ведет к росту объемов производства и реализации продукции.

  В качестве оборотного капитала на предприятии используются текущие активы. Фонды, используемые в качестве оборотного капитала, проходят определенный цикл. Ликвидные активы используются для покупки исходных материалов, которые превращают в готовую продукцию; продукция продается в кредит, создавая счета дебиторов; счета дебитора оплачиваются и инкассируются, превращаясь в ликвидные активы.

  Второй путь ускорения оборачиваемости оборотного капитала состоит в уменьшении счетов дебиторов.

  Уровень дебиторской задолженности определяется многими факторами: вид продукции, емкость рынка, степень насыщенности рынка данной продукцией, принятая на предприятии система расчетов и др. Управление дебиторской задолженностью предполагает, прежде всего, контроль за оборачиваемостью средств в расчетах. Ускорение оборачиваемости в динамике рассматривается как положительная тенденция. Большое значение имеют отбор потенциальных покупателей и определение условий оплаты товаров, предусматриваемых в контрактах.

  Отбор осуществляется с помощью формальных критериев: соблюдение платежной дисциплины в прошлом, прогнозные финансовые возможности покупателя по оплате запрашиваемого им объема товаров, уровень текущей платежеспособности, уровень финансовой устойчивости, экономические и финансовые условия предприятия продавца (затоваренность, степень нуждаемости в денежной наличности и т.п.).

  Оплата товаров постоянным клиентам обычно производится в кредит, причем условия кредита зависят от множества факторов.

  Наиболее употребительными способами воздействия на дебиторов с целью погашения задолженности являются направление писем, телефонные звонки, персональные визиты, продажа задолженности специальным организациям (факторинг).

  Третий путь сокращения издержек оборотного капитала заключается в лучшем использовании наличных денег. С позиции теории инвестирования денежные средства представляют собой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценности. Поэтому к ним применимы общие требования. Во-первых, необходим базовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во-вторых, необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных расходов. В-третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расширения деятельности.

  Основной предпосылкой теоретизации данной главы является подход автора, согласно которому повышение эффективности финансово-хозяйственной деятельности возможно через повышение качества диагностики финансового состояния предприятия с помощью совершенствования методики анализа.

  Необходимость повышения уровня управляемости предприятием предполагает решение ряда сложных задач в области производственного и финансового менеджмента. На практике эти задачи сводятся к построению такой системы финансового управления предприятием, которая минимизирует издержки, формирующие себестоимость продукции. Сделать это достаточно сложно: как правило, на крупных предприятиях, имеющих разветвленную структуру и сеть филиалов, отсутствует четкая система сбора, обработки и учета финансовой информации, низка степень автоматизации этих процессов. Непрозрачность, неопределенность и фрагментарность данных о финансовых потоках, их временной привязке влекут слабую достоверность управленческой информации. В результате на таких предприятиях отсутствует не только система оперативного контроля над деятельностью структурных подразделений, но и затруднен выбор общей стратегии развития, адекватной сложившимся реалиям.

  Улучшение качества управления требует развития и совершенствования методологического и методического обеспечения анализа финансового состояния предприятия и планирования его деятельности. Основные факторы, ослабляющие возможность стабилизации работы многих российских предприятий, связаны, с одной стороны, с плохой предсказуемостью макроэкономических показателей и несоответствием их динамики нормальным рыночным циклам, а, с другой, с недостатками методического обеспечения стратегического управления этих предприятий. Очевидно, чтобы деятельность предприятия обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться стратегии, направленной на повышение его финансовой устойчивости и платежеспособности. При этом неотъемлемой частью стратегического управления предприятием является анализ его текущей деятельности и оценка перспектив развития. Действующие в настоящее время нормативные документы по оценке производственно - финансовой деятельности не устраняют существующее противоречие между теорией управления и хозяйственной практикой, что свидетельствует о неэффективности инструментария оценки финансового состояния предприятий (или слабости его применения менеджментом), его неадекватности условиям хозяйствования и адаптационным возможностям предприятий. Дело в том, что методическое обеспечение для такой оценки, вполне успешно используемое в стационарных рыночных экономиках, должно учитывать ряд особенностей, связанных со спецификой современной российской экономики, особенностями протекающих в ней процессов, носящих существенно нестационарный характер. Указанное обстоятельство требует соответствующей трансформации в методике оценки финансовой состоятельности и устойчивости предприятий.

  Таким образом, для повышения прибыльности ОАО «РН» Ингушнефть» компании необходимо контролировать текущие издержки на осуществление добычи нефти, ее переработки и сбыта продукции с тем, чтобы обеспечить увеличение прибыли по основной деятельности. Также компании необходимо осуществлять контроль за валютными курсами, дебиторской и кредиторской задолженностью, реализацией инвестиционных проектов и др. для обеспечения положительного финансового результата от осуществления прочих финансовых операций (прочей деятельности).

  
  

  3.2.Мероприятия по улучшению финансового состояния предприятия

  
  

  Решение проблем, с которыми столкнулось ОАО «РН» Ингушнефть» в условиях мирового экономического кризиса, требует усиления роли анализа финансового состояния, а также использования универсальных и типовых мероприятий, обеспечивающих стабилизацию финансово-хозяйственной деятельности в период финансового кризиса. Совокупность данных рекомендаций образует мероприятия по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия. При этом данные рекомендации следует рассматривать не только с позиции их текущего эффекта, но и с точки зрения анализа создаваемых ими потенциальных возможностей для дальнейшего послекризисного инновационного развития ОАО «РН» Ингушнефть».

  Финансовое состояние предприятия постоянно изменяется. Для выявления причин финансовых проблем ОАО «РН» Ингушнефть» необходимо регулярно проводить анализ финансово-хозяйственной деятельности. В основе анализа финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РН» Ингушнефть» лежит расчёт ключевых параметров, дающих картину прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчётах с дебиторами и кредиторами и т.д.

  Оценка финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РН» Ингушнефть» производится на основе анализа экономической ситуации путём исследования различных параметров его функционирования и их сравнения с нормативными значениями. Данный анализ призван раскрыть содержание экономических факторов и причин, влияющих на ОАО «РН» Ингушнефть», и нацелен на осмысление их результатов и последствий. Его использование помогает обнаружить слабые стороны ОАО «РН» Ингушнефть», а также выявить его сильные стороны, на которые следует опираться в дальнейшем. Помимо этого он позволяет выполнить сравнительную и сопоставительную оценку финансово-хозяйственной деятельности ОАО «РН» Ингушнефть» во времени.

  Устойчивый экономический рост ОАО «РН» Ингушнефть» определяется рентабельностью реализации продукции; капитализацией чистой прибыли; формированием рациональной структуры капитала и источников финансирования активов; оборачиваемостью активов; эффективностью инвестиционной деятельности предприятия. Изменяя данные параметры мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности, можно обеспечить приемлемые темпы экономического развития в условиях финансового равновесия.

  Целесообразна следующая последовательность действий ОАО «РН» Ингушнефть» при выборе мероприятий по повышению эффективности финансово-хозяйственной деятельности с учётом его дальнейшего инновационного развития: необходимо снизить себестоимость продукции,

  или увеличить объём продаж.

  Очевидно, что наиболее выгодным является вариант по снижению затрат, так как:

  -снизить затраты на 5% гораздо проще, чем увеличить объём продаж почти на 25%;

  -увеличение объёма производства требует дополнительных затрат, в том числе оборотных средств;

  -увеличение объёма продаж требует завоевания определённых сегментов рынка.

  Рассмотрим пример снижения себестоимости продукции на 5% (таблица 20, рисунок 3).

  Таблица 20

  Пример снижения себестоимости, тыс. руб, %

  ПоказателиНачальный вариант%Снижение затрат%Себестоимость4423714446449079Прибыль1242455610212621Выручка566616100566616100

  Рис. 3. Пример снижения себестоимости, %

  Следует отметить, что снижение затрат для предприятия объективный процесс. При этом не только по причине увеличения прибыли, но и в связи с конкурентной борьбой и необходимостью снижения цен на выпускаемую продукцию в определённых ситуациях. В этих случаях в целях сокращения или увеличения прибыли необходимо своевременно переходить на выпуск новой продукции.

  Для уменьшения размеров дебиторской задолженности предлагается использование факторинга.

  Слово factor в переводе с английского языка означает маклер, посредник. С экономической точки зрения, факторинг относится к посредническим операциям. Факторинг можно определить как деятельность специального учреждения (факторинговой компании или факторингового отдела банка) по взысканию денежных средств с должников своего клиента (промышленной или торговой компании) и управлению его долговыми требованиями.

  В факторинговых операциях участвуют три стороны:

  1. факторинговая компания (или факторинговый отдел банка) специализированное учреждение, покупающее счета-фактуры у своих клиентов;

  2. поставщик - предприятия, осуществляющие поставку товаров, выполнение работ, оказание услуг своим контрагентам на условиях товарного кредита;

  3. покупатели - предприятия, имеющие задолженность срок платежа по которой возникает в будущем или уже наступил.

  Факторинг - разновидность торгово-комиссионной операции в сочетании с кредитованием оборотного капитала, связанной с переуступкой неоплаченных счетов-фактур финансовому агенту - банку за поставленные товары, выполненные работы или оказанные услуги.

  Целью факторинговых операций является создание для поставщика условий для перевода капитала из товарной формы в денежную и ускорение оборачиваемости капитала.

  Предметом факторинговых операций, может быть как денежное требование, срок платежа по которому уже наступил, так и право на получение денежных средств, которое возникает в будущем. Факторинг является альтернативной формой кредитования в рамках пополнения дефицита оборотного капитала и представляет собой более удобный способ финансирования оборота для предприятий, активно ведущих торговую деятельность. В тот момент, когда дефицит оборотных средств становится особенно острым в силу резкого увеличения числа торговых контрагентов, Вы получаете от финансового агента - банка наибольший объем (около 80% от суммы требований) денежных средств. Другими словами, факторинг - покупка банком у своего клиента-поставщика требований к его покупателям. В течение 2-3 дней он оплачивает от 70 до 80% требований в виде аванса. Оставшаяся часть выплачивается клиенту банка после поступления средств. Преимущества применения факторинга представлены на рисунке 4

  
  

  Преимущества применения факторинга↓

  Осуществляется финансирование клиента сразу же, не дожидаясь срока платежа↓

  Дает 100%-ную гарантию на получение всех платежей, уменьшая финансовый риск предприятия↓

  Предприятие уменьшает свои расходы за счет сокращения персонала бухгалтерии, т.к. факторинговая фирма берет на себя обязательства по ведению дебиторского учета↓

  Повышается уровень информации о платежеспособности покупателей

  Рис.4.Преимущества применения факторинга

  
  

  Стоимость факторинговых услуг определяется как сумма стоимости предоставленного поставщику финансирования и факторинговой комиссии по текущим ставкам банка.

  Базой для определения стоимости факторинговых услуг является процент от суммы требований и количество дней отсрочки платежа покупателем.

  Применение факторинга с комиссией в 1,5% позволит предприятию ликвидировать дебиторскую задолженность и своевременно погашать кредиторскую задолженность.

  Размер дебиторской задолженности в 2014 году составлял 428440 тыс. руб. Оборачиваемость дебиторской задолженности составляла 1,58 оборотов или 230 дней.

  При реализации дебиторской задолженности банку 80% средств или:

  428440* 0,80 = 342752 тыс. руб.

  поступит на счет предприятия через 3 дня.

  Оставшаяся часть дебиторской задолженности в размере:

  428440 342752 = 85688 тыс. руб.

  Полученные средства за вычетом комиссионных банка в размере:

  428440 (428440* 1,5%) =422013,4 тыс. руб. направляются на погашение кредитов.6426,6

  Средняя оборачиваемость дебиторской задолженности возрастет, соответственно сократится и ее срок оборота до размера:

  80% дебиторской задолженности возвращается через 3 дня

  20% дебиторской задолженности возвращается через 230 дней.

  (80 х 3 + 20 х 230) / 100 = 48,4 дней

  В таблице 15 представим результаты применения факторинга на предприятии ОАО «РН» Ингушнефть»

  Таблица 21

  Расчет эффективности применения факторинговых операций

  Наименование показателя2014 годС учетом факторинговых операцийДебиторская задолженность предприятия, тыс.руб.428440В размере 20%

  85688Срок оборачиваемости дебиторской задолженности230 дней48,4 днейПлата за факторинг, тыс.руб.Х6426,6

  Таким образом, применение факторинга позволит предприятию ОАО «РН» Ингушнефть» в значительной степени повысить оборачиваемость дебиторской задолженности и соответственно сократить сроки платежей до 55,19 дней. При этом при комиссии за факторинг в размере 6426,6 тыс. руб. дебиторская задолженность предприятия сократится с 428440 тыс.руб. до 85688 тыс.руб.

  В рамках управления кредиторской задолженностью ОАО «РН» Ингушнефть» следует придерживаться либо:

  либо политики сокращения абсолютного размера кредиторской задолженности и увеличения срока ее погашения;

  либо политики сокращения срока погашения кредиторской задолженности при допустимом увеличении ее абсолютного размера.

  Данные меры позволят предприятию еще более сократить длительность финансового цикла и уменьшить потенциальную потребность в банковском финансировании дефицита оборотных средств.

  Таким образом, для успешной работы ОАО «РН» Ингушнефть» необходимо:

  -Ускорить оборачиваемость оборотных активов, путем:

  1)улучшения организации материально технического снабжения;

  2)сокращения времени нахождения средств в дебиторской задолженности.

  -Снизить себестоимость продукции путей

  1)установление надлежащего контроля за расходованием ресурсов;

  2)сокращения брака готовой продукции на производстве.

  -Повысить ликвидность активов предприятия путем продажи не задействованных основных фондов, сдача в аренду производственных помещений и т.п. Это позволит укрепить величину труднореализуемых активов и увеличить быстрореализуемые активы;

  -Совершенствовать расчеты с покупателями путем предоставления скидок при оплате в срок и ввести дополнительные пения при задержке оплаты за продукцию.

  -Повышение прибыли предприятия;

  -Снижение себестоимости продукции;

  -Использование факторинговых операций.

  В заключении необходимо отметить, что процесс управления финансовыми потоками подразумевает одновременное управление всеми основными его составляющими в рамках единой финансовой политики предприятия, опирающееся на принципы своевременности поступлений и выплат; оптимальности их величины и максимизации финансового эффекта от их использования.

  
  
  
Скачать неопознаный вид работы