Финансовые ресурсы предприятия: структура, характеристика, принципы и источники формирования
СОДЕРЖАНИЕ
Введение3
1. Теоретические аспекты формирования финансовых ресурсов предприятия5
1.1 Финансовая политика организации и факторы на нее влияющие5
1.2 Сущность, функции и структура финансовых ресурсов предприятия13
2. Анализ финансовой деятельности и финансовых ресурсов21
2.1 Экономическая характеристика предприятия21
2.2 Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия28
3. Основные направления увеличения финансовых ресурсов предприятия35
3.1 Рекомендации по увеличению финансовых ресурсов35
Заключение43
Список литературы46
Приложение
Введение
Состояние отечественной финансово-экономической системы под воздействием современного общемирового кризиса, определяет объективную необходимость реорганизации существующих систем и функционирующих механизмов управления финансовыми ресурсами предприятия. В значительной мере увеличивается важность обеспечения финансовой устойчивости предприятия как базового фактора их формирования на рынке и дальнейшего перспективного развития.
Практика свидетельствует, что успешные российские предприятия ориентированы, прежде всего, на адаптацию к сложным рыночным условиям хозяйствования, выявление и оптимальное приложение своих конкурентных преимуществ на различных типах рынка, увеличение своей рыночной стоимости. Важно подчеркнуть, что большинство хозяйствующих субъектов находятся в кризисном состоянии. Это объясняется дефицитом финансовых ресурсов; низким уровнем финансового менеджмента; отсутствием проработанных финансовых стратегий и др.
В этой связи целесообразно провести дополнительное исследование, направленное на углубление теоретических представлений о такой категории, как финансовые ресурсы предприятия, их разновидностям, аккумулированию и преумножению.
Изучению вопросов финансовых ресурсов предприятия посвящено огромное число исследований ряда авторов: И.А. Бланка, А.А. Володина, Н.В. Колчиной, Л.Е. Басовского, З.М. Смирновой и многих других. В них даны определения основных понятий, представлен теоретический, методологический и практический материал по данной тематике.
Цель данной работы - раскрыть сущность финансовых ресурсов предприятия и систематизировать теоретический материал, посвященный данной теме. А также проанализировать организацию и эффективность использования финансовых ресурсов исследуемого предприятия.
Для выполнения поставленной цели сформулированы следующиезадачи:
- проанализировать понятие финансовых ресурсов,
- изучить специфику финансовых ресурсов как источника формирования денежных фондов предприятия;
- рассмотреть структуру финансовых ресурсов предприятия на конкретном примере.
Объектом исследования выступает АО «Альфа».
Предмет исследования состоит в исследовании особенностей финансовых ресурсов акционерных обществ.
Теоретическая и практическая значимость заключается в проведенном анализе литературных источников и характеристике основных аспектов финансовой политики организации и разработке мероприятий, направленных на повышение эффективности деятельности организации путем привлечения оптимальных финансовых ресурсов для развития своей деятельности.
Структура работы включает введение, три главы основной части, заключение, список литературы и приложения.
1. Теоретические аспекты формирования финансовых ресурсов предприятия
1.1 Финансовая политика организации и факторы на нее влияющие
Успешно управлять компанией невозможно опираясь лишь на благие пожелания и интуицию руководства. Для успешного функционирования компании требуются конкретные механизмы, оказывающие влияние на производственную составляющую организации, финансовые инструменты, воздействие на деятельность предприятия через финансовые рычаги, применяемые в финансовой политике. Отсюда следует вывод, что результативность политики управления компанией зависит от качества разработанной и применяемой финансовой политики.
Термин "финансовая политика" в большинстве научных работ трактуется различно. Широкое использование данного понятия позволяет выделить различные точки зрения к его определению.
В некоторых трудах финансовая политика представлена совокупностью целенаправленных действий в сфере финансовой сфере. Однако, полагаем, финансовую политику корпораций необходимо рассматривать не только в аспекте "чистых" финансов, но и в гораздо широкой совокупности отношений в различных сферах (налоговой, учетной, отчетной, бюджетной, рублевой, валютной и др.). В каждом звене и уровне финансовой системы существует своя финансовая политика.
О.Н. Лихачева, С.А. Щуров предлагают следующее определение финансовой политики: "финансовая политика это совокупность мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов для достижения целей предприятия". Подобного подхода к определению придерживаются также автор многих научных трудов в области финансов и инвестиций, в том числе монографий и учебников И.Я. Лукасевич. Однако, в данной характеристике финансовой политики не ясно, что авторы понимают под финансами предприятия. Поскольку в определении речь идет об их формировании и использовании, то вероятно, авторы рассматривали в данном случае не финансы, а финансовые ресурсы, что требовало уточнения, т.к. данная формулировка имеет принципиальное значение.
Еще одним подходом к определению финансовой политики предприятия заключается в отождествлении ее с понятием "финансовый менеджмент". Так В.В. Ковалев считает, что финансовая политика организации целенаправленная деятельность финансовых менеджеров по достижению целей ведения бизнеса.
В.К. Скляренко является представителем точки зрения, согласно которой следует разделить корпоративную финансовую политику и финансовую политику корпораций: первая охватывает более широкий спектр экономических отношений, но, с другой стороны, корпоративность в финансовой политики на практике проявляется на только в организационно сложных интегрированных структурах.
При всем многообразии дискуссий по поводу определения финансовой политики организации, можно выделить четыре группы. Сторонники первой группы связывают финансовую политику с совокупностью мероприятий по целенаправленному формированию, организации и использованию финансов, вторые совокупностью методов управления финансовыми ресурсами, третьи указывают на взаимосвязь финансовой политики организации и финансового менеджмента, четвертые - о финансовой политике как о главной финансовой идеологии предприятия. Также существует отдельная категория авторов, которая придерживается своей отличительной точки зрения к определению "финансовой политики организации", которая несмотря на свою "специфичность" имеет место быть.
Так, финансовая политика - составная часть всей системы управления корпорацией. Корпоративная финансовая политика определяется как система рационального, целенаправленного и эффективного управления использованием финансов организации. В основе деятельности любого организованного коллектива заложена эффективность привлечения и использования денежных средств, или управление финансами предприятия. Правильно организованная финансовая деятельность ведет к достижению высоких результатов.
Для эффективного управления финансами в практике хозяйствующего субъекта должна разрабатываться финансовая политика, которая одной из своих целей имеет достижение и поддержание оптимального уровня финансового состояния предприятия. Кроме того, как известно, большинство предприятий в нашей стране испытывает трудности, связанные в большей степени с нехваткой финансовых ресурсов. Следовательно, для устранения данной проблемы нужно найти внутренние резервы, способствующие более эффективному достижению намеченных целей, либо прибегнуть к внешним источникам финансирования, а также необходимо четко определить направления развития на краткосрочную и долгосрочную перспективу для успешного роста предприятия. Из этого следует, что назначением финансовой политики как составного элемента политики организации является не только финансовое обеспечение общекорпоративных целей, но и выбор оптимальных путей его достижения.
Основной целью любой финансовой политики является максимизация богатства собственников. Эта конечная цель организации не может быть достигнута без сознательных действий ее менеджеров. Поэтому финансовая политика направлена на достижение этих целей через оптимизацию решений в области формирования и использования финансовых ресурсов предприятия, иначе через оптимизацию финансирования и инвестирования. Инвестиционные решения связаны с увеличением активов предприятия, а решения финансирования - с выбором источников финансовых ресурсов.
Место и роль финансовой политики обуславливают необходимость ее гармоничного встраивания в общую систему управления корпорацией и наличие у нее в результате целей двух типов:
1) цель разработки финансовой политики как одной из функциональных политик построение эффективной системы управления финансами фирмы, направленной на реализацию корпоративной стратегии через обеспечение ее необходимыми финансовыми ресурсами;
2) цель финансовой политики как самостоятельной функциональной сферы управления оптимизация решений в области формирования и использования финансовых ресурсов - иначе управление стоимостью бизнеса.
В конечном итоге, цель финансовой политики организации можно сформулировать следующим образом. Цель финансовой политики состоит в оптимизации управления финансами хозяйствующего субъекта, его финансовыми ресурсами, доходами, расходами, прибылями (убытками), стоимостью бизнеса, а также направленность на максимальное увеличение и использование финансового потенциала предприятия.
Объектом финансовой политики выступает финансово-хозяйственная деятельность предприятия, различные виды ее развития, их непосредственная взаимосвязь с финансовым положением компании и достигнутыми финансовыми успехами.
Предметом финансовой политики компании являются внутренние финансовые и производственные процессы, отношения между подразделениями, которые формируют финансовые потоки компании и определяют финансовое положение и полученные результаты.
Результат внедрения финансовой политики оценивается уровнем достижения намеченных задач и целей. Эффективность выбранного типа финансовой политики можно оценить, рассчитав показатели финансовой эффективности взаимодействия подразделений предприятия, правильности использования денежных средств, кадровых и материальных возможностей.
От того, какие факторы воздействуют на организацию, зависит то, какой финансовой политики необходимо придерживаться компании. Как известно, выделяют внутренние и внешние факторы. К внутренним факторам относятся организационно-правовая форма компании, структура управления, отраслевая принадлежность и вид деятельности, масштабы деятельности, уровень финансового менеджмента. К внешним факторам относят макроэкономическую ситуацию в стране и в мире в целом, конъюнктуру рынка, нормативно-правовое регулирование и др.
В конечном итоге компания выбирает для себя тот тип финансовой политики, которая оказывается наиболее приспособленной к ее внутренним и внешним особенностям и характеристикам. Выбранный курс финансовой политики должен обеспечить предприятию успешное функционирование в условиях жесткой конкуренции, достижение намеченных планов и результатов в условиях ограниченности ресурсов, а также максимизацию рыночной стоимости компании, что сделает ее привлекательной для привлечение крупных инвесторов.
Финансовая политика компании меняется под влиянием изменений финансовой политики, проводимой федеральными, региональными и местными органами управления. Так, например, снижение или увеличение налогового бремени может очень сильно сказаться на деятельности компании. Государственная финансовая политика оказывает влияние на финансовую политику предприятия через законодательно-нормативное регулирование.
Всю совокупность нормативно-правовых документов, регулирующих организацию и реализацию функций управления финансами корпорации можно разделить на два основных блока, внутри которых можно выделить несколько уровней (рис. 1.1).
Как показано на рис. 1, в связи с тем, что финансовая политика затрагивает практически все ключевые аспекты деятельности предприятия, её реализация регулируется общим для всех предприятий (речь, прежде всего, идет о коммерческих негосударственных компаниях различных организационно-правовых форм, как правило, обществах с ограниченной ответственностью или акционерных обществах) законодательством, к которому можно отнести все нормативно-правовые документы, регулирующие организацию работы фирмы и осуществление финансово-хозяйственной деятельности, в том числе, бухгалтерский учет финансовых операций. Также есть важная сфера регулирования, связанная с организацией и функционированием системы финансового контроля.
Рис. 1.1. Система нормативно-правового регулирования корпоративной финансовой политики в РФ
Все документы распределены по уровням регулирования. К первому уровню относятся законодательные акты; ко второму - различные нормативные документы инструкции, указания, положения по бухгалтерскому учету, письма, рекомендации и проч.; к третьему внутрифирменные (корпоративные) нормативные документы, то есть документы, разрабатываемые конкретной организацией на основе общего законодательства, сфера влияния которых ограничена данной организацией.
Необходимо отметить, что каждое российское предприятие обязано осуществлять свою деятельность на основании и в строгом соответствии с российским законодательством, прежде всего, Гражданским кодексом РФ, Федеральными законами "Об обществах с ограниченной ответственностью" или "Об акционерных обществах", а также Уставом общества, утвержденным Общим собранием его участников.
Одной из главных сфер регулирования осуществления финансово-хозяйственной деятельности является сфера бухгалтерского учета.
Законодательство РФ о бухгалтерском учете состоит из указанного выше Закона № 402-ФЗ, устанавливающего единые требования к бухгалтерскому учету, финансовой отчетности и правовому механизму регулирования бухгалтерского учета; других федеральных законов, указов Президента РФ и постановлений Правительства РФ, а также многочисленных положений по бухгалтерскому учету (ПБУ).
Соблюдение норм законодательства о бухгалтерском учете, правильное и своевременное отражение всех хозяйственных операций по счетам бухгалтерского учета, формирование достоверной финансовой отчетности выступают не только необходимым обязательным элементом регулирования и контроля, но и залогом успешного развития, укрепления деловой репутации, упрочения финансового состояния предприятия.
Бухгалтерский учет на предприятии осуществляется в соответствии с Законом № 402-ФЗ, другими законами, нормативными документами инструкциями, приказами, ПБУ, методическими указаниями, а также собственной учетной политикой, разработанной в соответствии с законодательством по бухгалтерскому учету.
Основная цель бухгалтерского учета - обеспечение единообразного ведения бухгалтерского учета имущества, обязательств и хозяйственных операций, осуществляемых предприятием, составление и представление сопоставимой и достоверной отчетности об её имущественном положении.
Предприятие разрабатывает учетную политику, которая представляет собой совокупность способов ведения бухгалтерского учета.
Приложениями к учетной политике могут выступать:
- Рабочий план счетов бухгалтерского учета;
- формы первичных учетных документов, регистров бухгалтерского учета, а также документов для внутренней бухгалтерской отчетности;
- график (правила) документооборота.
Ещё одной важнейшей сферой регулирования выступает налогообложение. Система налогов и сборов, а также общие принципы налогообложения и сборов в Российской Федерации установлены в Налоговом кодексе Российской Федерации. Важным является выбор системы налогообложения (общая, упрощенная, ЕНВД и проч.).
Обязанность хозяйствующего субъекта по осуществлению внутреннего контроля предусмотрена ст. 19 Федерального закона № 402-ФЗ. В первом пункте этой статьи сказано, что "экономический субъект обязан организовать и осуществлять внутренний контроль совершаемых фактов хозяйственной жизни". Во втором пункте ст. 19 Закона № 402-ФЗ также отмечено, что субъект хозяйствования, финансовая отчетность которого (согласно действующему законодательству) обязана проходить аудит, должен организовать и реализовать меры внутреннего контроля за ведением бухгалтерского учета и составлением соответствующей отчетности. Как следует из приведенных цитат и положений, речь в законодательстве идет о внутреннем контроле, однако очевидно, что финансовый контроль если не отождествляется, то является важнейшей частью внутреннего контроля.
На основании законов и подзаконных актов предприятия разрабатывает собственные документы, имеющие хождение и силу только внутри предприятия и обязательные к применению всеми его подразделениями. Это могут быть документы, оформленные в виде правил, политик, инструкций, положений и т.д. Помимо сферы бухгалтерского учета, они регулируют управление рисками, трудовые отношения и процесс мотивации, корпоративные правила, основы корпоративного управления и корпоративной этики, организацию системы внутреннего контроля и др.
Таким образом, законодательной основой организации и управления финансами корпорации является широкий спектр нормативно-правовых документов, регулирующих организационные, финансовые и прочие аспекты её деятельности, а также систему бухгалтерского учета и формирования финансовой отчетности, налогообложения, финансового контроля и разработанные на их основе внутрикорпоративные документы.
Подводя итог всему вышесказанному, можно отметить, что понятие финансовой политики трактуется по-разному, однако объединяет их один общий аспект: финансовая политика направлена на достижение главных целей предприятия максимизации прибыли. В этом и заключается сущность финансовой политики. Какое именно направление финансовой политики избирает компания, зависит от огромного количества внешних и внутренних факторов. В целом эффективность финансовой деятельности организации зависит от эффективности управления как на микроуровне, так и на макроуровне. Она во многом определена макроэкономической сбалансированностью: твердостью национальной валюты, профицитом бюджета, сочетанием экономических интересов государства и всех членов общества и др. Законодательной основой организации и управления финансами корпорации является широкий спектр нормативно-правовых документов, регулирующих организационные, финансовые и прочие аспекты её деятельности, а также систему бухгалтерского учета и формирования финансовой отчетности, налогообложения, финансового контроля и разработанные на их основе внутрикорпоративные документы.
1.2 Сущность, функции и структура финансовых ресурсов предприятия
При изучении содержательного наполнения категории «финансовые ресурсы предприятия» следует отметить, что существует множество альтернативных подходов к их пониманию. Так, Б.А. Райзберг понимает под финансовыми ресурсами совокупность различных видов денежных средств и финансовых активов, которыми обладает субъект хозяйствования. При этом они выступают как конечный результат взаимодействия всех поступлений и затрат, а также распределения этих средств.
В.Г. Золотогоров подразумевает под финансовыми ресурсами доходы, накопления и поступления в денежной форме, находящиеся в распоряжении хозяйствующего, основное предназначение которых заключается в выполнении имеющихся финансовых обязательств, осуществлении затрат, связанных с расширенным воспроизводством, финансово-экономическом стимулировании и удовлетворении нужд трудящихся.
Л.Н. Павлова дает достаточно ограниченное определение финансовым ресурсам, относя к ним исключительно собственные источники финансирования воспроизводственных процессов, остающиеся в распоряжении предприятия после выполнения всех текущих обязательств. Подобное толкование не вполне корректно. Это обусловлено тем, что хозяйствующий субъект не является замкнутой системой. Он взаимодействует с внешней средой и на него оказывает непосредственное воздействие целый ряд факторов. Как видно, данная трактовка не охватывает заемные и привлеченные средства, которые в условиях финансово-экономического кризиса играют важную роль в обеспечении устойчивого функционирования предприятия.
По мнению И.А. Бланка, финансовые ресурсы представляют собой совокупность собственных и заемных денежных средств, а также их эквивалентов, поступающих в форме денежных фондов целевого характера, предназначение которых сводится к обеспечению его хозяйственной деятельности в будущих периодах.
Н.В. Колчина определяет их, как совокупность собственных денежных доходов и внешних поступлений, которые необходимы для полноценного и своевременного выполнения финансовых обязательств предприятия, финансирования текущих затрат и затрат, связанных с расширением производства.
Особый интерес вызывает мнение Е.П. Коптевой, которая предлагает рассматривать финансовые ресурсы предприятия как форму стоимости, которая его обслуживает и по поводу которой складываются финансовые отношения между участниками воспроизводственного процесса.
Таким образом, приведение существующих точек зрения различных авторов на предметное содержание категории «финансовые ресурсы предприятия», позволил систематизировать их основные виды.
Как правило, большинство авторов выделяют по источникам формирования внутренние и внешние виды финансовых ресурсов предприятия.
Первую группу традиционно составляют источники, формируемые за счёт собственных средств. При этом их целесообразно разделить на доходы (прибыль, получаемая от реализации продукции и оказания услуг, прибыль, поступающая от финансовых операций, целевые доходы и т.д.) и поступления (амортизационные отчисления, взносы учредителей, устойчивые пассивы, мобилизация внутренних ресурсов, страховые возмещения и т.д.).
Следует отметить, что прибыль, которая остается в распоряжении предприятия может быть направлена на потребление; реинвестирование в устойчивое развитие организации; инвестирование в принципиально иные проекты, не связанные с функциональной деятельностью хозяйствующего субъекта и др. Амортизационные отчисления - это денежное выражение стоимости износа основных производственных фондов и нематериальных активов.
Примечательно, что для них свойственна двойственная природа. Это обусловлено тем, что они включены в состав затрат, направляемых на производство продукции, после чего они вместе с выручкой от реализации поступают на расчетный счет и становятся внутренним источником финансирования как воспроизводственного процесса. Внешние источники целесообразно дифференцировать на заемные (кредиты, ссуды, займы, лизинг и т.д.) и привлеченные (бюджетные ассигнования, средства, полученные от вышестоящих организаций, отечественные и иностранные инвестиции, кредиторская задолженность и т.д.). Вместе с тем, следует отметить, что вариативность разновидностей финансовых ресурсов на конкретном предприятии зависит от его региона функционирования, отраслевой специфики, организационно-правовой формы хозяйствования, количестве работников и других факторов.
Таким образом, финансовые ресурсы предприятия играют особую роль в его устойчивом развитии. В научной литературе представлены внутренние источники финансовых ресурсов предприятия, которые целесообразно дифференцировать на доходы и поступления, и внешние, которым относятся заемные и привлеченные. При этом оптимальная структура финансовых ресурсов оказывает прямое влияние на устойчивость хозяйствующего субъекта и его стабильное развитие.
Как известно, общемировая проблема ограниченности экономических ресурсов является основной движущей силой современной рыночной экономики. В связи с ограниченностью ресурсов предприятия ищут пути наиболее экономного использования ресурсов для получения максимальной выгоды. Кроме того, на первый план выходит проблема доступности финансовых источников на соответствующих рынках. Доступность, как основной критерий, определяющий возможность компании пополнения оборотных средств, должен быть исследован с точки зрения количественной и качественной оценки. Так, например, с количественной точки зрения можно оценить проценты по кредиту для привлечения заемных средств, сроки кредитования, максимальные объемы и др.. Что касается качественной оценки, то сюда можно включить нормативно-правовые барьеры, наличие скидок, либо требования поручительства, репутация компании и др.. Обеспечение возможности привлечения доступных на финансовых рынках инвестиций для развития предприятий и их безубыточного функционирования является значительным фактором стабильного развития экономики России.
Все инвестиции компаний принято делить на два основные вида: внешние и внутренние. Основными видами внешних инвестиций для предприятий являются: эмиссия долевых ценных бумаг на фондовых рынках; банковские кредиты; дотации государства; использование различных механизмов привлечения финансовых средств с помощью векселей, облигаций и т.д. К внутренним видам относят: возмещение убытков застрахованного имущества; неразделенную прибыль; амортизация основных средств, принятых на баланс; поступления от продажи основных средств и иммобилизация излишков оборотных средств; поступления от реализации нематериальных активов.
Внешние инвестицииможно условно разделить на три группы: прямые, позволяющие инвестору осуществлять тотальный контроль над деятельностью иностранной компании; портфельные, дающие инвестору право на получение дивидендов на приобретенные ценные бумаги и прочие торговые и прочие кредиты.
Источниками финансовых ресурсов мира являются страны-доноры с развитыми экономиками, где находится в обращении основная масса финансовых ресурсов мира; фонды международных организаций, которые предназначены для предоставления финансовой помощи и содержат в большем объеме правительственные взносы; наибольший процент мировых золотовалютных резервов является собственностью частных лиц, компаний, организаций и правительств развитых стран мира. Как известно, международные финансовые активы это формы активов (акции, облигации, векселе, казначейские обязательства), которые оборачиваются на мировом финансовом рынке и представляют собой законные требования их владельцев на получение денежного дохода в будущем.
Международное движение капитала создало огромные объемы международного инвестирования в различные страны.Российские компании являются крупными игроками на международных рынках, ведущую роль отечественные компании занимают в экспорте энергоресурсов. Мировая глобализация способствует усилению зависимости между экономиками различных стран. Одним из ярких примеров является зависимость курса рубля по отношению к доллару от стоимости нефти.
В сложившейся финансовой атмосфере, когда инвестиционные возможности крайне ограничены, а имеющиеся ресурсы зачастую используются недостаточно эффективно, решение вопросов повышения финансовой эффективности и самостоятельности является весьма актуальной. Достаточно актуальной является проблема оптимизации финансового планирования и бюджетирования на российских заводах и промышленных предприятиях. Особенно, должное внимание данной проблеме следует уделить предприятиям, требующим глобальной модернизации с устаревшими производственными мощностями и неэффективной финансовой политикой.
Для принятия обоснованного решения необходимо иметь и обработать большое количество информации, определяемое иногда огромными, сложными для восприятия цифрами. Принятие ответственных решений, как правило, связано с большими материальными ценностями. В настоящее время важно правильно использовать управленческие инструменты принятия решений в пользу более экономически эффективного пути достижения целей и решения оперативных задач.
Эффективность решения данных вопросов зависит от уровня формализации и развития экономических и финансовых бизнес-процессов управления предприятием, что определяет финансовый климат компании. Финансовое состояние является показателем обеспеченности компании денежными средствами, необходимыми для ее успешного функционирования и платежеспособности, целесообразностью их использования, финансовыми отношениями с контрагентами. Основополагающим фактором данного управления является учетная политика компании, на основании которой формируется финансовая модель, а также система бюджетного планирования и контроля. Управленческая учетная политика совокупность методов ведения управленческого учёта (по аналогиисбухгалтерским), оценки активов и обязательств, расчета собственного капитала, признания доходов и расходов.
Для оптимизации затрат на предприятии часто требуется предоставление оперативных отчетов о текущем финансовом положении, что помогает правильно принимать управленческие решения в стратегическом и тактическом бюджетном планировании. На сегодня небольшая доля крупных российских предприятий имеет четко сформулированную финансовую политику, включающую описание бюджетного процесса, которая позволяет: во-первых, обеспечить руководство своевременной, полной и точной информацией о будущем и настоящем финансовом положении предприятия; обеспечить единый подход к разработке и формированию планов финансово-хозяйственной деятельности предприятия; сформировать финансовые, количественные и временные показатели эффективности деятельности организации; обеспечить информационную прозрачность и осведомленность руководства по показателям бюджетов и их исполнению.
Для решения ряда задач, связанных с повышением финансовой стабильности и показателей эффективности функционирования предприятия могут быть привлечены опытные эксперты в области построения финансовых моделей и постановки процессов бюджетного планирования. В функции данных специалистов, как правило, входит исследование специфики предприятия, составление экспертного заключения о возможных методологиях управления и использования финансовых моделей, разработка регламентирующей документации по постановке данных процессов.
Для построения системы финансового планирования прежде всего необходимо сформулировать стратегические и тактические цели предприятия и его структурных единиц; выявить основные бизнес-процессы, требующие финансовых ресурсов; сформировать систему показателей оценки финансового состояния предприятия, включая анализ прибыли и убытков, ведение взаиморасчетов с контрагентами, изменение в структуре активов и пассивов предприятия и др.. Таким образом, для построения эффективной системы бюджетирования требуется сформировать бизнес-модель предприятия с ключевыми процессами.
Финансовая модель бюджетирования устанавливает основные правила бюджетного процесса, формирования унифицированных форматов бюджетов для организации, регламентирует бюджетный процесс.
Правильный и обоснованный выбор бюджетной модели на этапе разработки методологии сделает возможным не только сократить время и издержки предприятия, но также получить оптимальный результат, выражающийся в повышение прозрачности бизнес-процессов компании и достижении поставленных финансовых результатов по существующим показателям в наиболее короткие сроки. Кроме того, данный инструмент позволит более удобно и реалистично планировать возможность дальнейшего роста и развития предприятия
Ограниченность финансовых ресурсов влияет на экономическое положение российских предприятий, таким образом, финансовому руководству требуется искать пути оптимизации деятельности с сохранением текущих показателей, чтобы оставаться конкурентоспособными на рынке. Один из путей оптимизации внутренних ресурсов построение эффективной системы бюджетирования на предприятии. Использование рациональных управленческих технологий позволяет значительно сократить использование оборотных средств и повысить финансовую стабильность предприятия.
Подводя итог, можно отметить, что в современных условиях необходимым средством для поддержания деятельности предприятий является устранение ошибок в управлении и умение быстро реагировать и приспосабливаться на постоянно изменяющиеся внешние условия. Именно это поможет предприятиям быть финансово стабильными и устойчивыми в нынешней ситуации, а также продолжить развитие в будущем.
2. Анализ финансовой деятельности и финансовых ресурсов
2.1 Экономическая характеристика предприятия
Публичное Акционерное Общество "Альфа" (сокращенное наименование АО «Альфа») зарегистрировано в 2004 году (ранее ОАО). АО «Альфа» занимается проектированием и строительством объектов недвижимости (преимущественно домов и загородных коттеджей).
АО «Альфа» за годы работы на рынке заслужило право считаться надежным партнером и достойным конкурентом. Сегодня главной задачей деятельности АО «Альфа» является оказание организациям и частным лицам полного комплекса высококачественных услуг.
Миссия АО «Альфа» обеспечивать жителей комфортным и качественным жильем. АО «Альфа» строит дома исключительно по новым технологиям, используя при этом высококачественные строительные материалы.
С первого дня основания АО «Альфа» определило для себя приоритетными следующие задачи:
- использование передовых и наиболее экологически чистых материалов, соответствующих всем санитарным и пожарным нормам;
- применение надежных и современных технологий, учитывающих требования заказчика;
- обеспечение должного качества работ за счет высокого уровня профессионализма специалистов и внутренней системы контроля качества выполняемых работ;
- использование гибкой ценовой политики;
- укрепление репутации надежной компании перед заказчиками и партнерами;
- совершенствование существующих и развитие новых направлений деятельности.
АО «Альфа» выполняет следующие виды строительных и отделочных работ:
- строительство зданий и сооружений;
- реконструкция зданий и сооружений;
- ремонт любой сложности;
- все виды отделочных работ;
- фасадные работы;
- кровельные работы;
- сантехнические работы;
- электромонтажные работы;
- остекление, установка дверей и оконных блоков.
Строительная компания"Альфа" одним из главных принципов своей деятельности провозгласила приоритет пожеланий и комфорта заказчика. А это значит, что любое строительство частного дома происходит в индивидуальном порядке, гарантирует оригинальность и комфорт будущего жилья.
Все начинается с совместной, в постоянном контакте с заказчиком, разработки проекта и бесплатного составления сметы. Как только между клиентом и инженером-проектировщиком достигается согласие, начинается возведение дома. Каждый последовательный этап, в том числе и мельчайшее отклонение от первоначального проекта и сметы непременно согласовываются с заказчиком.
Преимущества деловых отношений с АО «Альфа» очевидны. Главное то, что компания берется выполнить весь комплекс необходимых работ, каким бы усложненным он не оказался, вплоть до завершающего вывоза строительного мусора с территории.
В процессе возведения дома АО «Альфа» представляет заказчику периодические фотоотчеты, при этом хозяин, разумеется, вправе в любой момент лично ознакомиться со строительством объекта и выполнением отделочных работ.
Преимущества АО «Альфа»:
- выполнение всего комплекса работ;
- гарантия на все виды работ;
- замер и смета бесплатно;
- фотоотчет рабочего процесса;
- удобные способы оплаты;
- акции и специальные предложения.
Основные показатели финансовых результатов деятельности АО «Альфа» приведены в таблице 2.1.
Таблица 2.1. Анализ финансовых результатов деятельности АО «Альфа», тыс. руб.
Показатели201420152016Отклонение 2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Выручка1115891229921004611140310,22-22531-18,32Себестоимость853279473288468940511,02-6264-6,61Валовая прибыль26262282601199319987,61-16267-57,56Коммерческие и управленческие расходы42284926357269816,51-1354-27,49Прибыль от продаж2203423334842113005,90-14913-63,91Сальдо прочих доходов и расходов-302-336-343-3411,26-72,08Прибыль до налогообложения2173222998807812665,83-14920-64,88Налог на прибыль4346460016162545,84-2984-64,87Чистая прибыль1738618398646210125,82-11936-64,88
Как показывают приведенные данные, предприятие прибыльно, однако, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. все рассматриваемые показатели снизились.
По итогам 2015 г. чистая прибыль возросла на 1012 тыс. руб. (5,82%) и составила 18398 тыс. руб. По итогам 2016 г. предприятие получило чистой прибыли в размере 6462 тыс. руб., что на 11936 тыс. руб. или на 64,88% меньше, чем в 2015 г.
По итогам 2015 г. прибыль от продаж возросла на 1300 тыс. руб. (5,90%) и составила 23334 тыс. руб. В 2016 г. прибыль от продаж упала по сравнению с 2015 г. на 14913 тыс. руб. или на 63,91%. Всего прибыль от продаж за 2016 г. составила 8421 тыс. руб.
При этом за анализируемый период выручка сначала возросла с 111589 тыс. руб. до 122992 тыс. руб. (на 10,22%), а потом снизилась на 22531 тыс. руб. или на 18,32% до величины 100461 тыс. руб.
Себестоимость продукции (СМР) за 2015 г. возросла на 11,02% и составила 94732 тыс. руб. По итогам 2016 г. её значение снизилось на 6,61% до величины 88468 тыс. руб.
В таблице 2.2 проведен анализ структуры себестоимости СМР АО «Альфа» за 2014-2016 гг.
Таблица 2.2. Анализ себестоимости СМР АО «Альфа»
Показатели201420152016Отклонение 2014-2015Отклонение 2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Материальные затраты476345277248881513810,79-3891-7,37Затраты на оплату труда221352532124063318614,39-1258-4,97Отчисления на социальные нужды66857647726796214,39-380-4,97Амортизация52452452400,0000,00Прочие затраты (аренда транспортных средств)8349846877331191,43-735-8,68Итого себестоимость853279473288468940511,02-6264-6,61
Как видно из таблицы 2.2, в 2015 г. все расходы АО «Альфа» росли, кроме амортизации, которая была неизменна на протяжении рассматриваемого периода. Материальные затраты за 2015 г. увеличились на 10,79%, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды - на 14,39%, прочие затраты - на 1,43%. В 2016 г. произошло сокращение всех расходов АО «Альфа», учитываемых в составе себестоимости: материальные затраты сократились на 7,37%, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды - на 4,97%, прочие затраты - на 8,68%.
Структуру себестоимости СМР АО «Альфа» иллюстрирует рисунок 2.1.
Рисунок 2.1. Структура себестоимости СМР АО «Альфа»
Как видно из рисунка, значительных изменений в структуре себестоимости СМР АО «Альфа» за 2014-2016 гг. не произошло: наибольшая доля затрат предприятия приходилась на материальные затраты (56% в 2014-2015 гг. и 55% в 2016 г.). Доля затрат на оплату труда возросла с 26% в 2014 г. до 27% в 2015-2016 гг. На долю отчислений на социальные нужды приходилось около 8% затрат в 2014-2016 гг. Доля прочих затрат снизилась с 10% в 2014 г. до 9% в 2015-2016 гг. На долю амортизации приходилось менее 1% от всей себестоимости СМР АО «Альфа».
Показатели рентабельности приведены в таблице 2.3.
Таблица 2.3. Анализ рентабельности АО «Альфа», %
Показатели201420152016Рентабельность продаж по основной деятельности19,7518,978,38Рентабельность затрат по основной деятельности24,6023,419,15Рентабельность продаж в целом по предприятию15,5814,966,43Рентабельность затрат в целом по предприятию19,4118,467,02
Как видно из таблицы 2.3, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. показатели рентабельности значительно снизились. Максимальные значения показателей рентабельности АО «Альфа» были в 2014 г.
По данным коэффициентов рентабельности, можно сделать вывод, что показатели рентабельности по основной деятельности превышают показатели рентабельности в целом по предприятию.
В целом рассчитанные показатели рентабельности говорят о малорентабельной деятельности предприятия по итогам 2016 г., их значения малы.
Строительному предприятию, чтобы осуществлять строительство объектов необходимы капитальные вложения в строительную технику.
Анализ состава и структуры основных средств АО «Альфа» проведен в таблице 2.4.
Таблица 2.4. Основные средства АО «Альфа»
Показатели201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Бульдозер48548548500,0000,00Газель открытая31231231200,0000,00Газель тент44044044000,0000,00Кран56156156100,0000,00Манипулятор67467467400,0000,00Самосвал84584584500,0000,00Трактор57357357300,0000,00Экскаватор-погрузчик70570570500,0000,00Итого основные средства45954595459500,0000,00
Как видно из таблицы 2.4, на балансе АО «Альфа» числится 8 единиц строительной техники. За 2014-2016 гг. не происходило движения (покупки или продажи) основных средств предприятия.
Структуру вложения денежных средств в основные средства АО «Альфа» иллюстрирует рисунок 2.2.
Чтобы оценить эффективность капитальных вложений АО «Альфа» рассчитаем рентабельность капитальных вложений, которая исчисляется по формуле:
РКВ = ЧП / КВ,
где:
РКВ - рентабельность капвложений;
ЧП - годовая чистая прибыль;
КВ - годовые капвложения в те фонды, при использовании которых получена чистая прибыль.
Рисунок 2.2. Структура основных средств АО «Альфа» в 2014-2016 гг.
Значимость рассматриваемого показателя с точки зрения анализа эффективности вложений заключается в возможности:
- оценить производительность, технологичность основных фондов;
- оценить производительность труда на предприятии.
Чем выше рентабельность вложений - тем более высокому уровню соответствуют оба отмеченных показателя. Предприятие может устанавливать нормативный показатель для рентабельности. В АО «Альфа» рентабельность капитальных вложений в 2014 г. составила 756,71%, в 2015 г. 800,81%, а в 2016 г. 173,69%. Это очень высокие значения, однако, они не позволяют судить о реальной эффективности капитальных вложений, т.к. большая часть основных средств предприятия не числится на балансе АО «Альфа», а привлекается по на условиях аренды.
2.2 Анализ динамики и структуры финансовых ресурсов предприятия
Финансовое состояние предприятия характеризуется структурой средств (активов) и характером источников их формирования (собственного и заемного капитала, т.е. пассивов). Эти сведения представлены в бухгалтерском балансе АО «Альфа». Проведем горизонтальный и вертикальный анализ структуры активов и пассивов АО «Альфа».
Таблица 2.5. Анализ активов бухгалтерского баланса АО «Альфа»
Показатели201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Основные средства45954595459500,0000,00Итого внеоборотные активы45954595459500,0000,00Запасы2022471654522,28-82-33,20Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям1611841372314,29-47-25,54Дебиторская задолженность39582420734681024916,29473711,26Денежные средства и денежные эквиваленты1317619286-698-53,00-333-53,80Прочие оборотные активы26282727,69-1-3,57Итого оборотные активы41288431514742518634,5142749,90Итого активы45883477465202018634,0642748,95
Как видно из таблицы 2.5, активы АО «Альфа» за 2015 г. увеличились на 40,06% с 45883 тыс. руб. до 47746 тыс. руб., а за 2016 г. ещё на 8,95% и составили 52020 тыс. руб. Внеоборотные активы предприятия, представленные исключительно основными средствами, за 2014-2016 гг. не изменялись
Рост оборотных активов на 4,51% в 2014 г. и на 9,90% в 2016 г. связан в основном с ростом дебиторской задолженности, которая за 2015 г. возросла на 4,21%, а в 2016 г. - на 11,26%.
Структура активов баланса приведена в таблице 2.6.
Таблица 2.6. Анализ структуры активов бухгалтерского баланса АО «Альфа»
Показатели201420152016Основные средства10,019,628,83Итого внеоборотные активы10,019,628,83Запасы0,440,520,32Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям0,350,390,26Дебиторская задолженность86,2788,1289,98Денежные средства и денежные эквиваленты2,871,300,55Прочие оборотные активы0,060,060,05Итого оборотные активы89,9990,3891,17Итого активы100,00100,00100,00
Как видно из таблицы 2.6, в активах АО «Альфа» наибольшая доля приходится на оборотные активы (89,99% в 2014 г., 90,38% в 2015 г. и 91,17% в 2016 г.). Неблагоприятно для предприятия то, что значительные средства отвлечены в дебиторскую задолженность: 86,27% в 2014 г., 88,12 % в 2015 г. и 89,98% в 2016 г. от всех активов АО «Альфа». При этом доля денежных в активах предприятия средств снизилась с 2,87% в 2014 г. до 0,55% в 2016 г.
Аналогично проведем горизонтальный и вертикальный анализ структуры пассивов АО «Альфа».
Таблица 2.7. Анализ пассивов бухгалтерского баланса АО «Альфа»
Показатели201420152016Отклонение
2014-2015Отклонение
2015-2016тыс. руб.%тыс. руб.%Уставный капитал10101000,0000,00Нераспределенная прибыль1707184523141388,0846925,42Итого собственные средства1717185523241388,0446925,28Кредиторская задолженность44166458914969617253,9138058,29Итого краткосрочные обязательства44166458914969617253,9138058,29Итого пассивы45883477465202018634,0642748,95Как видно из таблицы 2.7, пассивы АО «Альфа» представлены собственными средствами и краткосрочными обязательствами, долгосрочных обязательств у предприятия нет. Рост собственных средств на 8,04% в 2015 г. и на 25,28% в 2016 г. связан с ростом нераспределенной прибыли предприятия, которая за 2015 г. возросла на 8,08%, а в 2016 г. - на 25,42%. Краткосрочные обязательства предприятия, представленные исключительно кредиторской задолженностью, за 2015 г. возросли на 3,91%, а за 2016 г. ещё на 8,29%.
Структура пассивов баланса приведена в таблице 2.8.
Таблица 2.8. Анализ структуры пассивов бухгалтерского баланса АО «Альфа»
Показатели201420152016Уставный капитал0,020,020,02Нераспределенная прибыль3,723,864,45Итого собственные средства3,743,894,47Кредиторская задолженность96,2696,1195,53Итого краткосрочные обязательства96,2696,1195,53Итого пассивы100,00100,00100,00
Как видно из таблицы 2.8, в пассивах АО «Альфа» наибольшая доля приходится на краткосрочные обязательства, представленные кредиторской задолженностью (96,26% в 2014 г., 96,11% в 2015 г. и 95,53% в 2016 г.).
Неблагоприятно, что у АО «Альфа» очень большая кредиторская задолженность. По данным бухгалтерского баланса проведем анализ ликвидности баланса АО «Альфа». Активы располагают в порядке убывания ликвидности (таблица 2.9). По степени ликвидности активы организации подразделяются на следующие группы:
- наиболее ликвидные активы (А1) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения;
- быстро реализуемыe активы (А2) - активы, для превращения которых в наличные денежные средства необходимо определенное время. К ним относят дебиторскую задолженность;
- медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы: запасы, налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, прочие оборотные активы и финансовые вложения;
- трудно реализуемые активы (А4) - внеоборотные активы, которые предполагается использовать в хозяйственной деятельности в течение продолжительного периода за исключением финансовых вложений.
Таблица 2.9. Актив баланса АО «Альфа», тыс. руб.
ПоказателиСостав201420152016А1с. 1250 + 12401317619286А2с. 1230395824207346810А3с. 1210 + 1220 + 1260 + 1150389459329А4с. 1100 - 1150459545954595Итого активов458834774652020
Первые три группы активов относят к текущим активам организации и изменяются в течение хозяйственного периода. Они более ликвидны, чем прочее имущество.
Обязательства располагают в порядке возрастания сроков их погашения (таблица 2.10).
Таблица 2.10. Пассив баланса АО «Альфа», тыс. руб.
ПоказателиСостав201420152016П1с. 1520441664589149696П2с. 1510 + 1540 + 1550000П3с. 1400000П4с. 1300 + 1530 171718552324Итого пассивов458834774652020
Баланс считается абсолютно ликвидным при выполнении следующих условий:А1≥П1 А2≥П2 А3≥П3 А4≤П4.
Проверим выполнение условий ликвидности баланса АО «Альфа», для этого сведем данные в таблицу 2.11.
Таблица 2.11. Ликвидность баланса АО «Альфа», тыс. руб.
Показатели201420152016А1-П1-42849-45272-49410А2-П2395824207346810А3-П3389459329А4-П4287827402271
Данные таблицы 2.11 показывают, что А1<П1, А2>П2, А3>П3 и А4>П4 на протяжении всего рассматриваемого периода. Как видно из расчетов, для АО «Альфа» не выполняется неравенствоА1 ≥ П1. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств (абсолютно и наиболее ликвидных активов), т.е. предприятие не достаточно платежеспособно.
Также не выполняется неравенство А4≤П4, это означает, что у АО «Альфа» отсутствует минимальная финансовая стабильность, у него отсутствуют собственные оборотные средства. Т.о. за анализируемый период предприятие не имело абсолютно ликвидного баланса. У АО «Альфа» и на начало, и на конец рассматриваемого периода проблемными являются статьи по наиболее ликвидным активам (денежные средства предприятия). Для оценки предстоящей платежеспособности АО «Альфа» используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств. Показатели ликвидности (платежеспособности) АО «Альфа» представлены в таблице 2.12.
Таблица 2.12. Анализ показателей ликвидности АО «Альфа»
ПоказателиФормулаНорматив201420152016Кла(А1)/ (П1+П2)≥0,20,030,010,01Клк(А1+А2)/ (П1+П2)≥10,930,930,95Клт(А1+А2+А3)/ (П1+П2)≥20,930,940,95
Таким образом, на основании таблицы 2.12 можно сделать следующие выводы:
- значение коэффициента текущей ликвидности свидетельствует о недостаточном наличии оборотных средств;
- коэффициент критической ликвидности ниже нормативного значения. Это свидетельствует о том, что организация не сможет рассчитаться с текущими обязательствами за счет имеющихся денежных средств и дебиторской задолженности;
- коэффициент абсолютной ликвидности свидетельствует о том, что на протяжении 2014-2016 гг. организация испытывала недостаток денежных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Анализ финансовой устойчивости предприятия начинают с анализа наличия и достаточности источников формирования запасов (таблица 2.13).
Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов, определяемый как разница величины источников средств и величины запасов.
Таблица 2.13. Анализ обеспеченности запасов источниками средств АО «Альфа», тыс. руб.
ПоказателиСостав2014201520161. Реальный собственный капиталс. 13001717185523242. Внеоборотные активыс. 11004595459545953. Наличие собственных оборотных средств(стр. 1 стр. 2)-2878-2740-22714. Долгосрочные пассивыс. 14000005. Наличие долгосрочных источников формирования запасов(стр.3 + стр.4)-2878-2740-22716. Краткосрочные кредиты и заемные средствас. 15004416645891496967. Общая величина основных источников формирования запасов(стр. 5 + стр. 6)4128843151474258. Общая величина запасов с. 12102022471659. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(стр. 3 стр. 8)-3080-2987-243610. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов(стр. 5 стр. 8)-3080-2987-243611. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов(стр. 7 стр. 8)41086429044726012. Трехкомпонентный показатель ситуации0.0.10.0.1 0.0.1
На основании проведенных расчетов можно сделать вывод, что у АО «Альфа» неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств. У АО «Альфа» на 31.12.2016 г.:
- недостаток собственных оборотных средств - 2436 тыс. руб.;
- недостаток долгосрочных источников финансирования запасов и затрат - 2436 тыс. руб.;
- излишек краткосрочной кредиторской задолженности - 47260 тыс. руб.
Далее проведем расчет относительных показателей финансовой устойчивости АО «Альфа» в таблице 2.14.
Таблица 2.14. Анализ показателей финансовой устойчивости АО «Альфа»
ПоказателиФормулаНорматив201420152016Коэффициент маневренности (с. 1300 - с. 1100) /≥0,5-0,630,60-0,59с. 1100Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат(с. 1300 - с. 1100) /≥0,5-0,06-0,06-0,051600Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками(с. 1300 - с. 1100) /≥0,6-0,8-14,25-11,09-16,191210Коэффициент обеспеченности собственными средствами(с. 1300 - с. 1100) /≥0,1-0,07-0,06-0,061200
Т.к. у АО «Альфа» имеется недостаток собственных оборотных средств (разница между с. 1300 и с. 1100 баланса отрицательна), поэтому все коэффициенты отрицательны и не удовлетворяют нормативам.
Значения показателей финансовой устойчивости АО «Альфа» в целом отрицательно характеризуют его финансовое положение. Анализ финансовой устойчивости свидетельствует о преобладании заемного капитала (69% от валюты баланса). Основная проблема организации в большой кредиторской задолженности, которая за 2016 г. увеличилась на 3805 тыс. руб. (8,29%). АО «Альфа» необходимо значительно увеличивать собственный капитал.
На основе вышеизложенного можно сказать, что АО «Альфа» является не достаточно платежеспособным и финансово устойчивым, в целом финансово-хозяйственная деятельность АО «Альфа» недостаточно эффективна, а баланс организации не является абсолютно ликвидным.
3. Основные направления увеличения финансовых ресурсов предприятия
3.1 Рекомендации по увеличению финансовых ресурсов
В современном мире с его жёсткими условиями конкуренции, зачастую, развитие предприятия сдерживается невозможностью быстрого наращивания производительности. Причины могут носить различный характер нехватка производственных мощностей, недостаток оборотных средств, и другие.
В связи с этим, при необходимости обновления и расширения основных средств прибегают к самому примитивному и, на первый взгляд, дешёвому способу аренде требуемых объектов. Однако, на наш взгляд, существует более эффективный, чётко отработанный и практикуемый во всём мире инструмент восполнения требуемых объектов основных средств - это лизинг.
На данный момент АО «Альфа» не использует механизм лизинга в своей деятельности. По мнению автора, АО «Альфа» могут быть использованы различные возможности финансирования приобретения основных средств (автомобильной и строительной техники): покупка за счет собственных средств, кредита или с использованием лизинга (рисунок 3.1).
Рисунок 3.1. Возможности финансирования приобретения автомобильной и строительной техники АО «Альфа»
Современная экономическая практика показывает, что в качестве основных источников финансирования предприятий при покупке транспортных средств является лизинг и кредит. Проведем сравнение двух форм привлечения заемных средств и определим наиболее целесообразный вариант с точки зрения оптимизации затрат для АО «Альфа» как лизингополучателя.
Сравнительный анализ затрат предприятия, приобретающего транспортное средство (VolkswagenTransporter Kombi 2.0 TDI (102 л.с.), ручн.-5, 4Motion) проводился на примере использования кредитных средств и по договору лизинга. Покупка транспортного средства с привлечением кредитных средств.
Для осуществления проекта необходимо рассчитать сумму инвестиций.
Общая сумма инвестиционных затрат включает в себя затраты предприятия на покупку транспортного средства (2150 тыс. руб.), а также обязательное страхование КАСКО на каждый год кредитования в размере 8% от стоимости транспортного средства (172 тыс. руб. в год).
Для приобретения транспортного средства предполагается получить кредит в ОАО "Россельхозбанк" на 3 года под 24% годовых (это минимальный процент, предлагаемый банками в данный момент) выплаты по кредиту будут производиться из собственных средств предприятия. Проценты выплачиваются ежемесячно. При этом кредит погашается в течение 3 лет. Первоначальный взнос по кредиту предполагается в размере 5% (108 тыс. руб.), кредит будет обеспечен залогом имущества предприятия.
Схема выплата по кредиту в рублях представлена в таблице 3.1.
Расчет показывает, что за пользование кредитом предприятие заплатит 752 тыс. руб. В целом за приобретение транспортного средства в кредит предприятие заплатит 2794 + 108 + 3 * 172 = 3418 тыс. руб. (удорожание на 1268 тыс. руб.).
Приобретение транспортного средства в лизинг.
Произведем расчет лизинговых платежей по договору финансового лизинга с полной амортизацией. Условия договора:
Стоимость имущества-предмета договора 2150 тыс. руб.;
Срок договора 3 года;
Таблица 3.1. Схема выплат при приобретении транспортного средства в кредит, тыс. руб.
ПериодСумма кредитаВыплаты по кредитуИтогоПроцентыОсновной долг1 месяц20424157982 месяц19854057973 месяц19283957964 месяц18713757945 месяц18143657936 месяц17573557927 месяц17003457918 месяц16433357909 месяц158632578910 месяц152931578811 месяц147229578612 месяц141528578513 месяц135827578414 месяц130126578315 месяц124425578216 месяц118724578117 месяц113023578018 месяц107321577819 месяц101620577720 месяц95919577621 месяц90218577522 месяц84517577423 месяц78816577324 месяц73115577225 месяц67413577026 месяц61712576927 месяц56011576828 месяц50310576729 месяц4469576630 месяц3898576531 месяц3327576432 месяц2756576333 месяц2184576134 месяц1613576035 месяц1042575936 месяц4714748Итого75220422794
Норма амортизационных отчислений - 20 % годовых (коэффициент 2);
Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем ООО "Фольксваген Груп Финанц" на приобретение имущества - 12 % годовых;
Первоначальный взнос (предоплата 5%) 108 тыс. руб.;
Величина использованных кредитных ресурсов 2042 тыс. руб.;
Процент комиссионного вознаграждения - 5 % годовых;
Страхование имущества 1 % годовых.
Лизинговые взносы осуществляются ежемесячно равными долями.
В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизингодателем для приобретения имущества-предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества, целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последовательности:
- рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам;
- рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизинга как сумма платежей по годам;
- рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторонами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и способом уплаты.
Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:
ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ,
где ЛП - общая сумма лизинговых платежей;
АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в текущем году;
ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества-объекта договора лизинга;
КВ - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;
ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, предусмотренные договором лизинга.
Расчет среднегодовой стоимости имущества представлен в таблице 3.2.
Таблица 3.2. Расчет среднегодовой стоимости транспортного средства, тыс. руб.
ГодСтоимость ТС на начало годаСтоимость амортизационных отчисленийСтоимость ТС на конец годаСреднегодовая стоимость ТС1 год2042817122516342 год12254907359803 год7357350368
Расчет общей суммы лизинговых платежей
1-ый год
АО = 817 тыс. руб.
ПК = 1634 * 12% = 196 тыс. руб.
КВ = 1634* 5% = 82 тыс. руб.
ДУ = 0 руб.
ЛП = 817 + 196 + 82 + 0 = 1095 тыс. руб.
В такой же последовательности выполнены расчеты за последующие годы. Результаты расчетов сведены в таблицу 3.3.
Таблица 3.3. Расчет общей суммы лизинговых платежей лизингодателю, тыс. руб.
ГодАОПККВДУЛП1 год81719682010952 год4901184906573 год73544180798Всего204235814902549
Размер лизинговых взносов: 2549 / 36 = 71 тыс. руб.
Помимо лизинговых взносов лизингополучатель обязан платить страховые взносы в размере 1% от первоначальной стоимости транспортного средства. График уплаты лизинговых и страховых взносов приведен в таблице 3.4.
Т.о. за приобретение транспортного средства в лизинг АО «Альфа» заплатит лизингодателю 2855 + 108 = 2963 тыс. руб., из них 2963 - 2150 = 813 тыс. руб. - проценты, это на 455 тыс. руб. или на 35,88% меньше чем при кредитовании в ОАО "Россельхозбанк".
Таблица 3.4. График уплаты лизинговых и страховых взносов лизингодателю, тыс. руб.
ПериодЛизинговый платежСтраховой платежИтого1 месяц711021732 месяц71713 месяц71714 месяц71715 месяц71716 месяц71717 месяц71718 месяц71719 месяц717110 месяц717111 месяц717112 месяц717113 месяц7110217314 месяц717115 месяц717116 месяц717117 месяц717118 месяц717119 месяц717120 месяц717121 месяц717122 месяц717123 месяц717124 месяц717125 месяц7110217326 месяц717127 месяц717128 месяц717129 месяц717130 месяц717131 месяц717132 месяц717133 месяц717134 месяц717135 месяц717136 месяц6464Итого25493062855
Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой транспортного средства за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки. Оценим эффективность предложенных рекомендаций. Проанализируем как изменится финансовое состояние АО «Альфа» после того, как предприятие возьмет в лизинг технику.
Проверим выполнение условий ликвидности баланса, для этого сведем данные в таблицы 3.5-3.7.
Таблица 3.5. Актив баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
ПоказателиСоставФактПланА1с. 1250 + 1240286286А2с. 12304681046810А3с. 1210 + 1220 + 1260 + 11503292878А4с. 1100 - 115045954595Итого активов5202054569
Таблица 3.6. Пассив баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
ПоказателиСоставФактПланП1с. 15204969649696П2с. 1510 + 1540 + 155000П3с. 140002549П4с. 1300 + 1530 23242324Итого пассивов5202054569
Таблица 3.7. Ликвидность баланса АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий, тыс. руб.
ПоказателиФактПланА1-П1-49410-49410А2-П24681046810А3-П3329329А4-П422712271
Как видно из расчетов, ликвидность баланса АО «Альфа» не изменится.
Показатели ликвидности (платежеспособности) АО «Альфа» представлены в таблице 3.8.
Таблица 3.8. Анализ показателей ликвидности АО «Альфа» после реализации предложенных мероприятий
ПоказателиФормулаФактПланКла(А1)/ (П1+П2)0,010,01Клк(А1+А2)/ (П1+П2)0,950,95Клт(А1+А2+А3)/ (П1+П2)0,951,01
На основании таблицы 3.8 можно сделать вывод, что показатели ликвидности АО «Альфа» несколько улучшатся, в частности увеличится значение коэффициента текущей ликвидности.
Оценим будущую финансовую устойчивость рассматриваемого предприятия в таблице 3.9.
Из расчетов видно, что показатели финансовой устойчивости АО «Альфа» в результате предложенных мероприятий улучшатся. У АО «Альфа» станет нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность.
Таблица 3.9. Анализ обеспеченности запасов источниками средств АО «Альфа», тыс. руб.
ПоказателиСоставФактПлан1. Реальный собственный капиталс. 1300232423242. Внеоборотные активыс. 1100459545953. Наличие собственных оборотных средств(стр. 1 стр. 2)-2271-22714. Долгосрочные пассивыс. 1400025495. Наличие долгосрочных источников формирования запасов(стр.3 + стр.4)-22712786. Краткосрочные кредиты и заемные средствас. 150049696496967. Общая величина основных источников формирования запасов(стр. 5 + стр. 6)47425499748. Общая величина запасов с. 12101651659. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств(стр. 3 стр. 8)-2436-243610. Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов(стр. 5 стр. 8)-243611311. Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов(стр. 7 стр. 8)472604980912. Трехкомпонентный показатель ситуации 0.0.1 0.1.1
Проведенные расчеты доказали, что реализация предложенных мероприятий в АО «Альфа» напрямую окажет влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости и в целом финансовое состояние рассматриваемого предприятия улучшится. Однако перед АО «Альфа» также стоит задача по снижению кредиторской задолженности.
Заключение
Нестабильное положение экономики в стране оказывает негативное влияние на деятельность предприятий. Именно поэтому для любого предприятия важно управлять его финансовой деятельностью.
Применение финансового анализа имеет большое значение прежде всего для предприятия и его внутренних пользователей. Результаты финансового анализа позволяют оценить насколько правильными и экономически обоснованными были те или иные принятые управленческие решения. С помощью анализафинансово-хозяйственной деятельности предприятия разрабатываются и обосновываются планы и управленческие решения, выявляются резервы повышения эффективности, оцениваются результатыдеятельности предприятия.
В целом управление финансовой деятельности предприятия позволят не только снизить затрат предприятия, обеспечив рациональное использование ресурсов, но и сформировать конкурентные преимущества высокого порядка, что позволит предприятию достичь экономического роста.
В современном мире в условиях высокой конкуренции, бизнес требует хорошего финансирования, потребность которого возникает при нехватке инвестиций. Все чаще руководство компаний используют источник финансирования, который носит название лизинг.
Проведенный анализ деятельности АО «Альфа» показал, что предприятие прибыльно, однако, в 2016 г. по сравнению с 2015 г. все рассматриваемые показатели снизились.
По итогам 2016 г. предприятие получило чистой прибыли в размере 6462 тыс. руб., что на 11936 тыс. руб. или на 64,88% меньше, чем в 2015 г. В 2016 г. прибыль от продаж упала по сравнению с 2015 г. на 14913 тыс. руб. или на 63,91%. Всего прибыль от продаж за 2016 г. составила 8421 тыс. руб.
Выручка предприятия за 2016 г. составила100461 тыс. руб. (снижение на 18,32%). Себестоимость продукции (СМР) за 2016 г. снизилась на 6,61% до величины 88468 тыс. руб. При этом за 2016 г. произошло сокращение всех расходов АО «Альфа», учитываемых в составе себестоимости: материальные затраты сократились на 7,37%, затраты на оплату труда и отчисления на социальные нужды - на 4,97%, прочие затраты (аренда транспортных средств) - на 8,68%.
Проведенное исследование выявило, что значительных изменений в структуре себестоимости СМР АО «Альфа» за 2014-2016 гг. не произошло: наибольшая доля затрат предприятия приходилась на материальные затраты (55% в 2016 г.), доля затрат на оплату - 27%, отчислений на социальные нужды - 8%, прочих затрат - 9%.
Анализ коэффициентов рентабельности показал, что показатели рентабельности по основной деятельности превышают показатели рентабельности в целом по предприятию. В целом рассчитанные показатели рентабельности говорят о малорентабельной деятельности предприятия по итогам 2016 г., их значения малы.
Проведенный анализ ликвидности баланса предприятия показал, что для АО «Альфа» не выполняется неравенствоА1 ≥ П1. У организации недостаточно средств для покрытия наиболее срочных обязательств (абсолютно и наиболее ликвидных активов), т.е. предприятие не достаточно платежеспособно.
Также не выполняется неравенство А4≤П4, это означает, что у АО «Альфа» отсутствует минимальная финансовая стабильность, у него отсутствуют собственные оборотные средства.
Т.о. за анализируемый период предприятие не имело абсолютно ликвидного баланса. У АО «Альфа» и на начало, и на конец рассматриваемого периода проблемными являются статьи по наиболее ликвидным активам (денежные средства предприятия).
Анализ финансовой устойчивости предприятия показал, что у АО «Альфа» неустойчивое финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности предприятия. При данном типе финансовой ситуации сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств.
При этом т.к. у АО «Альфа» имеется недостаток собственных оборотных средств, поэтому все коэффициенты отрицательны и не удовлетворяют нормативам.
Значения показателей финансовой устойчивости АО «Альфа» в целом отрицательно характеризуют его финансовое положение. Анализ финансовой устойчивости свидетельствует о преобладании заемного капитала (69% от валюты баланса). Основная проблема организации в большой кредиторской задолженности, которая за 2016 г. увеличилась на 3805 тыс. руб. (8,29%). АО «Альфа» необходимо значительно увеличивать собственный капитал.
На данный момент АО «Альфа» не использует механизм лизинга в своей деятельности.
В работе проведен сравнительный анализ и оценка возможных затрат АО «Альфа» по приобретению техники по двум схемам:
- покупка техники с привлечением кредитных средств;
- получение техники в лизинг.
Проведенные расчеты показали, в сравнении с покупкой техники за счет кредитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки.
В результате реализации предложенных мер показатели ликвидности АО «Альфа» несколько улучшатся, в частности увеличится значение коэффициента текущей ликвидности. Показатели финансовой устойчивости АО «Альфа» после предложенных мероприятий также улучшатся. У АО «Альфа» станет нормальная финансовая устойчивость, гарантирующая его платежеспособность.
Проведенные расчеты доказали, что реализация предложенных мероприятий в АО «Альфа» напрямую окажет влияние на показатели платежеспособности и финансовой устойчивости и в целом финансовое состояние рассматриваемого предприятия улучшится. Однако перед АО «Альфа» также стоит задача по снижению кредиторской задолженности.
В целом реализация разработанных в работе предложений и рекомендаций позволит укрепить финансовое состояние АО «Альфа».
Список литературы
- Гражданский кодекс Российской Федерации (ГК РФ). Часть первая от 30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 03.07.2016), часть вторая от 26.01.1996 № 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017)
- Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ). Часть первая от 31.07.1998 № 146-ФЗ (ред. от 28.12.2016), часть вторая от 05.08.2000 года № 117-ФЗ (ред. от 03.04.2017)
- Федеральный закон от 26.12.1995 № 208-ФЗ (ред. от 03.07.2016) "Об акционерных обществах"
- Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 23.05.2016) "О бухгалтерском учете"
- Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ (ред. от 03.07.2016) "О финансовой аренде (лизинге)"
- Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности промышленного предприятия / Под ред. В. Герасимовой. - М.: КноРус, 2015. - 358 с.
- Арушанова Н.А. Роль государственной финансовой политики в области повышения инвестиционной активности компаний // Вестник Российского экономического университета им. Г.В. Плеханова. Вступление. Путь в науку. - 2016. - №2. - С. 31-38.
- Баканов М.И. Теория экономического анализа. - М.: Инфра-М, 2013. - 536 с.
- Басалаев Д.Э. Применение лизинга как одного из источников финансирования инвестиционных проектов предприятия // Известия Тульского государственного университета. Экономические и юридические науки. - 2014. - № 4-1. - С. 42-48
- Беремова Р.А., Томилина Е.П. Лизинг как форма финансирования капитальных вложений // Теория и практика современной науки. - 2016. - №1. - С. 26-28.
- Берзон Н.И., Николашина Н.Н., Тюгай Л.А. Финансовый менеджмент. М.: Академия, 2014. 336 с.
- Бланк И. Финансовый менеджмент. - М.: Ника-Центр. 2014.
- Бреусова Е. А., Яценко Д. Е. Актуальные аспекты комплексной оценки деятельности организации // Научно-методический электронный журнал «Концепт». 2016. Т. 17. С. 178186.
- Громова Е.И., Кери И.Т., Синельщикова Н.В. Роль финансовой политики в обеспечении финансовой безопасности компании // Экономика и управление: анализ тенденций и перспектив развития. - 2013. - №7-1. - 64-68.
- Громова Е.И., Кери И.Т., Синельщикова Н.В. Финансовая политика в системе стратегического управления компанией // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2013. - 21. - С. 106-112.
- Губина О., Губин В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Инфра-М, 2013. - 340 с.
- Дедова Е.С. Политика рационализации затрат предприятий региона в условиях политики импортозамещения /Е.С. Дедова, Н.Н. Кретова, Т.О. Толстых//Регион: системы, экономика, управление. 2016.-№ 2. -С. 139-144.
- Золотогоров В.Г. Экономика: энциклопедический словарь. Минск: Книжный дом, 2014.
- Ковалев В.В., Колвалев Вит.В. Финансы организаций (предприятий). М.: Проспект, 2015. С. 217
- Когденко В.Г. Корпоративная финансовая политика: монография. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014. С. 302
- Лихачева О.Н., Щуров С.А. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия / под. ред. И.Я. Лукасевича. М.: ИНФРА-М, 2011. С. 78
- Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. М.: Национальное образование, 2013. 768 с.
- Лупинос К.А. Взаимосвязь финансовой политики компании с финансовой политикой государства // Вестник магистратуры. - 2017. - № 1-2(64). - С. 95.
- Международный бизнес: учебник / Под ред. В.А. Черненко. - Санкт-Петербург, 2012.
- Молдован А.А. Совершенствование источников финансовых ресурсов предприятия // Успехи современной науки. 2016 Т..2 №9 С.43-44
- Одинцов В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - М.: Academia, 2014. - 240 с.
- Пястолов С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - М.: Academia, 2013. - 384 с.
- Романовский М.В. «Финансы» / М.В. Романовский, О.В. Врублевская, Б.М. Сабанти М.: Перспектива. Юрайт, 2013г.
- Самылин А. И. Корпоративные финансы. - М.: ИНФРА-М, 2015. - 472 с.
- Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия. М.: Дрофа, 2014. 352 с.
- Финансы организаций (предприятий): учебник для студентов вузов / Под ред. Н.В.Колчиной. 4-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015.
- Финансы / под ред. Е.В. Маркиной. М. : КНОРУС, 2014. 432 с.
- Шохин Е.И. Корпоративные финансы. М.: КноРус, 2015. 319 с.
- Башкирова В.Е. Развитие экономики РФ в условиях современного кризиса. Экономические циклы. Экономический рост // Современные научные исследования и инновации. - 2016. - №2 [Электронный ресурс]. Режим доступа: #"center">Приложение